Содержание
как отражать НДС в отчете о движении денежных средств
Аудиоверсия этой статьи
Эксперты компании «Нескучные финансы» на примере бизнеса Вити, который закупает компьютеры оптом и потом продает их в розницу, разбирают, как отражать НДС в отчете о движении денежных средств (ДДС).
Нескучные финансы
Ведем управленческий учет в малом бизнесе
Нескучные финансы
Закрытый клуб – Деловая среда Премиум
Вступайте в клуб и получите доступ к множеству материалов для развития бизнеса.
Для вас 14 дней – бесплатно!
Попробовать бесплатно на 14 дней
1. Закупка товара у поставщика
Витя купил партию компьютеров за 600 тысяч ₽. Из них 500 тысяч заплатил за сами компьютеры, а 100 тысяч — НДС, который поставщик добавил к цене. Но нам это пока не важно, мы так и пишем в ДДС: -600 000 ₽ — «заплатили поставщику за товар».
2. Продажа товара покупателю
Эту же партию компьютеров Витя продал за 1,2 млн ₽. Из них 1 млн — цена партии, 200 тысяч — НДС. Но мы снова не заморачиваемся. Деньги, которые поступили за товар, отражаем по тому же принципу, что и потраченные на его покупку — общая сумма, которая включает НДС. В ДДС пишем: «1 200 000 ₽ — получили расчет за товар».
Кредиты от Сбербанка
Получите кредит для бизнеса на любые цели – с возможностью подать заявку онлайн
Подать заявку на кредит онлайн
3.
Перечисление НДС в бюджет
Закончился очередной квартал. Пришло время перечислять НДС в бюджет. НДС бывает входящий и исходящий, а в бюджет предприниматель перечисляет разницу между ними. Подробнее об этом, читайте в статье «Что надо знать об НДС, чтобы не попадать на деньги».
Когда Витя купил компьютеры, у него появился входящий НДС на 100 000 ₽. Когда продал — исходящий на 200 000 ₽. Разница — 100 000 ₽. Именно эту сумму Витя перечислил в бюджет. Отражаем ее в ДДС.
Бывает и так, что входящий НДС по итогам квартала больше исходящего. Тогда у нас возникает право на возврат этой разницы. Если мы им воспользовались и государство вернуло деньги, этот факт тоже надо отразить в ДДС: «Получили возмещение НДС».
Теперь вы знаете, как отражать НДС в ДДС. А как с ним быть, когда собираете отчет о прибылях и убытках (ОПИУ), читайте здесь.
Закрепим
Когда мы продаем или покупаем товары и услуги, в ДДС отражаем всю сумму, которую потратили или получили, включая НДС.
Подробности там ни к чему, для них есть баланс.
Подробности там ни к чему, для них есть баланс.Сейчас в закрытом клубе Деловая среда Премиум проходит марафон «Финансовая грамотность в бизнесе». Вступайте в клуб и получите доступ к этому курсу и множеству других материалов для развития бизнеса. 14 дней бесплатно!
Статьи
Управленческая отчетность: как отражать НДС в отчете о прибылях и убытках
Налоги
Статьи
Цифровизация в малом бизнесе: мифы и лайфхаки о технологиях
Основы маркетинга
Статьи
Как стать более удачливым: 3 простых правила от Скотта Адамса
Управление собой
Статьи
Бизнес-лифт: 3 истории, как выйти на новый уровень с помощью кредита
Поиск финансирования
Бюджет движения денежных средств (бддс)
Бюджет движения денежных средств – это
план движения расчётного счёта и наличных
денежных средств в кассе предприятия,
отражающий все прогнозируемые поступления
и изъятия денежных средств в результате
хозяйственной деятельности.
БДДС
показывает возможные поступления
предоплаты за поставляемую продукцию
(на расчётный счёт или в кассу), авансовые
платежи, задержки поступлений за
отгруженную раннее продукцию.
БДДС отражает потребность во внешнем
финансировании (объём кредитов,
инвестиций), а также способствует более
точному определению объёмов внешнего
финансирования. Назначение документа
состоит в обеспечении сбалансированности
поступлений денежных средств
(соответствующих планируемым доходам)
и их списании (в соответствии с
запланированными расходами по бюджетным
периодам).
Если оказывается, что остатки денежных
средств на начало бюджетного периода
(вступительное сальдо) будут недостаточными
для покрытия расходов, запланированных
согласно бюджету прибылей и убытков, а
также других видов затрат в соответствующий
бюджетный период, то для данного бизнеса
необходимо предпринимать шаги по поиску
дополнительных источников денежных
средств.
Бюджет движения денежных средств
является основным документом финансового
планирования, составляется на весь
прогнозный период и представляет прогноз
денежных притоков и оттоков, который
классифицируется по видам
финансово-хозяйственной деятельности:
текущая (операционная) деятельность
обеспечивает выполнение коммерческих
функций предприятия и генерирует
основной поток денежных средств;инвестиционная деятельность включает
поступление и использование денежных
средств, связанных с продажей основных
средств, капитальными вложениями,
доходами от долгосрочных инвестиций;финансовая деятельность связана с
получением и погашение краткосрочных
кредитов и займов, начисленными
процентами и дивидендами.
Форматы БДДС могут быть различными в
зависимости от специфики деятельности
компании. Но во всех случаях статьи БДДС
взаимосвязаны с бюджетом прибылей и
убытков, бюджетом капитальных вложений
и бюджетом кредитного портфеля. В БДДС
все статьи затрат показаны по способу
их оплаты (т.е. соответствуют графикам
оплаты дебиторской и кредиторской
задолженности).
Бюджет движения денежных средств состоит
из двух основных частей:
• Приходы
(источники денежных средств)
• Расходы
(использование денежных средств)
Разработка бюджета движения денежных
средств начинается с определения
источников и составных частей возможных
поступлений денежных средств в предстоящий
бюджетный период. В общем случае источники
денежных средств делятся на три группы
статей: поступления от операций,
поступления из внешних источников и
прочие поступления. Однако всё зависит
от специфики бизнеса.
Приходы (источники ДС) отражают
только те денежные средства или финансовые
суррогаты, которые реально могут
поступить на расчётный счёт или иным
образом в данный бюджетный период.
Эти источники могут быть двух видов:
внешние и внутренние.
Внешние поступления – это кредиты и
инвестиции. Внутренние поступления
делятся на две группы: доходы от реализации
и внереализационные доходы.
Расходы (использование ДС) в БДДС
делятся на три основные категории.
Денежные средства могут использоваться
на финансирование:
Финансирование текущих операций
представляет собой отражение порядка
оплаты статей затрат и расходов,
перечисленных в бюджете прибылей и
убытков. Однако могут возникать
расхождения, обусловленные как спецификой
деятельности, так и реальным финансовым
положением компании.
Прочие расходы в БДДС включают следующие
статьи:
• выплата процентов за
кредит
• возврат кредитов и займов
•
выплата дивидендов и прочие расчёты с
инвесторами
• расчёты с госбюджетом
Конечное сальдо является главным целевым
показателем БДДС, вокруг которого должен
строиться весь процесс оптимизации
отдельных статей данного бюджета.
В
любом случае конечное сальдо не может
быть отрицательным. Величина конечного
сальдо – один из важнейших показателей,
который может быть запланирован в БДДС.
Он не нормируется, а именно устанавливается
руководством компании.
Если полученное значение, все-таки
отрицательно или меньше минимально
установленного норматива, то, во-первых,
проводится анализ притоков и оттоков
денежных средств с целью выявления
дополнительных резервов, а во-вторых,
составляется кредитный план по привлечению
внешних источников финансирования.
Ключевая цель анализа движения денежных
средств состоит в оптимизации денежных
потоков и определении достаточности
средств, выявлении причин дефицита или
избытка. При получении избыточного
денежного потока формируется высокая
положительная величина резерва денежной
наличности, которая может быть использована
для получения дополнительной прибыли.
Дефицитный денежный поток формируется
при недостаточности средств для покрытия
потребностей.
bdd Финансовые коэффициенты — FinancialModelingPrep
| Коэффициент текущей ликвидности | CurrentAssetsCurrentLiabilities\dfrac{Current Assets}{Current Liabilities}CurrentLiabilitiesCurrentAssets | ||
| Коэффициент быстрой ликвидности | CashandCashEquivalents+ShortTermInvestments+AccountReceivablesCurrentLiabilities\dfrac{Cash and Cash Equivalents + Short Term Investments + Account Receivables}{Current Liabilities}CurrentLiabilitiesCashandCashEquivalents+ShortTermInvestments+AccountRece | — | Коэффициент быстрой ликвидности является более консервативным, чем коэффициент текущей ликвидности, поскольку он не включает товарно-материальные запасы и другие оборотные активы, которые, как правило, труднее превратить в денежные средства. Более высокий коэффициент быстрой ликвидности означает более ликвидную текущую позицию. |
| Cash Ratio | CashandCashEquivalentsCurrentLiabilities\dfrac{Cash and Cash Equivalents}{Current пассивы}CurrentLiabilitiesCashandCashEquivalents собирается выйти из бизнеса. | ||
| Количество дней невыплаченных продаж | (Дебиторская задолженность (начало) + Расчетная задолженность (конец))/2Доход/365\dfrac{(Дебиторская задолженность (начало) + Дебиторская задолженность (конец))/2}{Доход/365}Доход /365(AccountReceivable(start)+AccountReceivable(end))/2 | — | DSO сообщает вам, сколько дней после продажи в среднем требуется людям, чтобы заплатить вам. |
| Остаток запасов в днях | (Запасы (начало) + Запасы (конец))/2COGS/365\dfrac{(Запасы (начало) + Запасы (конец))/2}{COGS/365}COGS/365 (Запасы(начало)+Запасы(конец))/2 | — | DIO сообщает, сколько дней в среднем запасы находятся на полке. |
| Операционный цикл | DSO+DIO\dfrac{DSO + DIO}{}DSO+DIO | — | (DSO + DIO) сначала находясь в инвентаре до получения наличных после продажи. |
| Дни непогашенной кредиторской задолженности | (Счета к оплате (начало) + Счета к оплате (конец))/2COGS/365\dfrac{(Счета к оплате (начало) + Счета к оплате (конец))/2}{COGS/365}COGS /365(Счета к оплате(начало)+Счета к оплате(конец))/2 | — | DPO сообщает вам, за сколько дней компания расплачивается со своими поставщиками. |
| Цикл конверсии наличности | DSO+DIO-DPO\dfrac{DSO + DIO − DPO}{}DSO+DIO-DPO | — | Цикл конверсии наличности (CCC = DSO + DIO – DPO) измеряет количество дней, в течение которых денежные средства компании используются в процессе производства и продаж, и выгода, которую она получает от условий оплаты со стороны своих кредиторов. Чем короче этот цикл, тем ликвиднее оборотный капитал компании. CCC также известен как «денежный» или «операционный» цикл. |
| Маржа валовой прибыли | GrossProfitRevenue\dfrac{Валовая прибыль}{Revenue}RevenueGrossProfit | — 9000 от реализации продукции, оставшейся после всех оплачены прямые затраты, связанные с производством продукта. | |
| Маржа операционной прибыли | OperatingIncomeRevenue\dfrac{Operating Income}{Revenue}RevenueOperatingIncome | — | Если компания может заработать на своей деятельности достаточно денег для поддержки бизнеса, ее обычно считают более стабильной. |
| Маржа прибыли до налогообложения | IncomeBeforeTaxRevenue\dfrac{Доход до налогообложения}{Доход}RevenueIncomeBeforeTax | — | Получение прибыли является основной целью коммерческих организаций. Цель состоит в том, чтобы получать прибыль за счет роста и расти с каждым годом. В результате одной из важнейших ролей финансового и инвестиционного аналитика является отслеживание и прогнозирование прибыльности. |
| Маржа чистой прибыли | NetIncomeRevenue\dfrac{Чистая прибыль}{Revenue}RevenueNetIncome | — | Как правило, маржа чистой прибыли, превышающая 10%, считается отличной, хотя это зависит от отрасли и структуры бизнеса. |
| Эффективная налоговая ставка | ProvisionForIncomeTaxesIncomeBeforeTax\dfrac{Резерв по подоходному налогу}{Доход до налогообложения}IncomeBeforeTaxProvisionForIncomeTaxes | — | Если и есть один вывод, так это то, что налоговая ситуация компании сама по себе является живым, дышащим организмом. |
| Рентабельность активов | NetIncomeAverageTotalAssets\dfrac{Чистый доход}{Average Total Assets}AverageTotalAssetsNetIncome | — | ROA Рентабельность активов дает представление о капиталоемкости компании, которая зависит от отрасли; компании, которые требуют больших первоначальных инвестиций, обычно имеют более низкую рентабельность активов. ROA выше 5% обычно считается хорошим. |
| Рентабельность собственного капитала | NetIncomeAverageTotalEquity\dfrac{Чистый доход}{Average Total Equity}AverageTotalEquityNetIncome | — | ROE Этот коэффициент рассчитывает, сколько денег делается на основе инвестиций инвесторов в компанию. увидеть высокий коэффициент рентабельности собственного капитала, поскольку это указывает на то, что компания эффективно использует средства своих инвесторов. |
| Рентабельность вложенного капитала | EBITAverageTotalAsset-AverageCurrentLiabilities\dfrac{EBIT}{Average Total Asset — Average Current Liabilities}AverageTotalAsset-AverageCurrentLiabilitiesEBIT | — | ROCE показывает инвесторам, сколько долларов прибыли приносит каждый доллар вложенного капитала. |
| NIperEBT | NetIncomeEBT\dfrac{Чистый доход}{EBT}EBTNetIncome | — | NIperEBT. |
| EBTperEBIT | EBTEBIT\dfrac{EBT}{EBIT}EBITEBT | — | EBTperEBIT. |
| EBITperRevenue | EBITRvenue\dfrac{EBIT}{Revenue}RevenueEBIT | — | EBITperRevenue. |
| Коэффициент долга | TotalLiabilitiesTotalAssets\dfrac{Total Liabilities}{Total Assets}TotalAssetsTotalLiabilities кредитного плеча, используемого компанией. | ||
| Доля собственного капитала | TotalDebtTotalEquity\dfrac{Total Debt}{Total Equity}TotalEquityTotalDebt против того, что акционеры совершили. 9В то время как 0007 | ||
| Долгосрочная задолженность к капитализации | высокий коэффициент капитализации может увеличить рентабельность собственного капитала из-за налогового щита долга, более высокая доля долга увеличивает риск банкротства компании. | ||
| Общий долг к капитализации | TotalDebtTotalDebt+ShareholdersEquity\dfrac{Total Debt}{Total Debt + акционерный капитал}TotalDebt+ShareholdersEquityTotalDebt | — | Коэффициент капитализации описывает для инвесторов степень, в которой компания использует заемные средства для финансирования своего бизнеса и планов расширения. |
| Коэффициент покрытия процентов | EBITInterestExpense\dfrac{EBIT}{Процентные расходы}InterestExpenseEBIT | — | Чем ниже коэффициент покрытия процентов компании, тем большую нагрузку на нее несут расходы по долгу. |
| Отношение денежного потока к долгу | Операционные денежные потокиОбщая задолженность\dfrac{Операционные денежные потоки}{Общая задолженность}Общая задолженностьОперационные денежные потоки | — | Отношение денежного потока к долгу показывает способность бизнеса поддерживать свои долговые обязательства за счет своих операционных денежных потоков. |
| Множитель капитала компании | TotalAssetsTotalEquity\dfrac{Total Assets}{Total Equity}TotalEquityTotalAssets | — | Это мера финансового рычага. |
| Оборот основных средств | RevenueNetPPE\dfrac{Revenue}{NetPPE}NetPPERevenue | — | Рассчитывает, насколько эффективно компания производит продажи с помощью своих машин и оборудования. |
| Оборачиваемость активов | RevenueTotalAverageAssets\dfrac{Revenue}{Total Average Assets}TotalAverageAssetsRevenue | — | Коэффициент оборачиваемости активов часто может использоваться как показатель эффективности, с которой компания использует свои активы. доход. |
| Операционный денежный поток Соотношение продаж | OperatingCashFlowRevenue\dfrac{Operating Cash Flow}{Revenue}RevenueOperatingCashFlow | — | Дает инвесторам представление о способности компании превращать продажи в денежные средства. | |
| Свободный денежный поток Коэффициент операционных денежных потоков | FreeCashFlowOperatingCashFlow\dfrac{Свободный денежный поток}{Операционный денежный поток}OperatingCashFlowFreeCashFlow увеличить финансовую устойчивость компании. | |||
| Коэффициенты покрытия денежных потоков | OperatingCashFlowTotalDebt\dfrac{Operating Cash Flow}{Total Debt}TotalDebtOperatingCashFlow | — | Операционный денежный поток — это просто сумма денежных средств, полученных компанией от ее основной деятельности, которая используется для финансирования бизнеса. | |
| Коэффициенты краткосрочного покрытия | Операционный поток денежных средствShort-TermDebt\dfrac{Операционный денежный поток}{Краткосрочный долг}Short-TermDebtOperatingCashFlow | — | Коэффициент покрытия краткосрочной задолженности сравнивает сумму краткосрочных займов компании и текущей части ее долгосрочной задолженности с операционным денежным потоком. | |
| Коэффициенты покрытия капитальных расходов | OperatingCashFlowCapitalExpenditure\dfrac{Operating Cash Flow}{Capital Expenditure}CapitalExpenditureOperatingCashFlow | — | ||
| Выплаченные дивиденды и Коэффициент покрытия капитальных затрат | Операционный денежный потокDividendPaid+CapitalExpenditure\dfrac{Операционный денежный поток}{Выплаченные дивиденды + Капитальные затраты}DividendPaid+CapitalExpenditureOperatingCashFlow | — | Для консервативных инвесторов, сравнивающих денежный поток | — |
| Коэффициент выплаты дивидендов | DPS(DividendperShare)EPS(NetIncomeperShareNumber\dfrac{DPS (Dividend per Share)}{EPS (Чистый доход на акцию Number}EPS(NetIncomeperShareNumberDPS(DividendperShare) | — 9000 Выплата дивидендов |
Это обстоятельство является весьма благоприятным инвестиционным качеством.| Price Balance Value Ratio0007 | — | Отношение цены к балансовой стоимости, выраженное как кратное (т. е. сколько раз акции компании торгуются в расчете на одну акцию по сравнению с балансовой стоимостью компании в расчете на одну акцию), является показателем того, сколько акционеры платят за чистые активы компании. | |
| Цена Коэффициент денежного потока | StockPriceperShareOperatingCashFlowperShare\dfrac{Цена акции на акцию}{Операционный денежный поток на акцию}OperatingCashFlowperShareStockPriceperShare | — | Соотношение цена/денежный поток используется инвесторами для оценки инвестиционной привлекательности с точки зрения стоимости акций компании. |
| Соотношение цены и прибыли | StockPriceperShareEPS\dfrac{Цена акции на акцию}{EPS}EPSStockPriceperShare текущую цену акции для расчета мультипликатора P/E (т. е. сколько раз акция торгуется (ее цена) на каждый доллар прибыли на акцию). | ||
| Соотношение цены и прибыли к росту | PriceEarningsRatioExpectedRevenueGrowth\dfrac{PriceEarningsRatio}{Ожидаемый рост дохода}ExpectedRevenueGrowthPriceEarningsRatio расчетный доход роста в его текущую оценку. По общему мнению, если коэффициент PEG указывает значение 1, это означает, что рынок правильно оценивает (текущий коэффициент P/E) акции в соответствии с текущей расчетной прибылью акции на рост акции . Если коэффициент PEG меньше 1, это означает, что рост прибыли на акцию потенциально может превзойти текущую рыночную оценку. Другими словами, цена акции недооценена. С другой стороны, акции с высоким коэффициентом PEG могут указывать как раз на обратное — на то, что акции в настоящее время переоценены. | ||
| Коэффициент продаж | StockPriceperShareRevenueperShare\dfrac{Цена акции на акцию}{Доход на акцию}RevenueperShareStockPriceperShare продаж компании. Поскольку прибыль в той или иной степени зависит от бухгалтерских оценок и манипулирования руководством, многие инвесторы считают показатель продаж (выручки) компании более надежным компонентом коэффициента при расчете мультипликатора цены акции, чем показатель прибыли. | ||
| Доходность по дивидендам | DividendperShareStockPriceperShare\dfrac{Дивиденд на акцию}{Цена акции на акцию}StockPriceperShareDividendperShare большой прирост капитала. Каким бы ни был ваш стиль инвестирования, исторически сложилось, что акции, приносящие дивиденды, в долгосрочной перспективе показали лучшие результаты, чем акции, не приносящие дивиденды. | ||
| Мультипликатор стоимости предприятия | EntrepriseValueEBITDA\dfrac{Entreprise Value}{EBITDA}EBITDAEntrepriseValue | — | В целом, это измерение позволяет инвесторам оценивать компанию на той же основе, что и покупатель. При грубом расчете мультипликатор стоимости предприятия служит показателем того, сколько времени потребуется для того, чтобы поглощение заработало достаточно, чтобы окупить свои затраты в течение нескольких лет (при условии отсутствия изменений в EBITDA). |
| Цена Справедливая стоимость | StockPriceperShareIntrinsicValue\dfrac{Цена акции за акцию}{Внутренняя стоимость}IntrinsicValueStockPriceperShare | — | Помогает инвесторам определить, торгуется ли акция ниже или выше ее оценки справедливой стоимости. акции торгуются с дисконтом к их справедливой стоимости, в то время как коэффициент выше 1 предполагает, что они торгуются с премией к своей справедливой стоимости. |
Отчет о движении денежных средств: анализ финансовой деятельности
Отчет о движении денежных средств является одним из наиболее важных, но часто упускаемых из виду компонентов финансовой отчетности фирмы. В целом, он позволяет человеку, будь то аналитик, инвестор, кредитор или аудитор, узнать об источниках и использовании денежных средств компании.
Без надлежащего управления денежными средствами, независимо от того, насколько быстро растут объемы продаж фирмы или заявленная прибыль в отчете о прибылях и убытках, фирма не может выжить, если тщательно не следит за тем, чтобы она получала больше денег, чем отправляла за дверь.
При анализе отчета о движении денежных средств компании важно учитывать каждый из различных разделов, которые способствуют общему изменению денежной позиции. Во многих случаях фирма может иметь отрицательный денежный поток в целом за данный квартал, но если компания может генерировать положительный денежный поток от своих бизнес-операций, отрицательный общий денежный поток не обязательно является плохой вещью.
Ниже мы рассмотрим движение денежных средств от финансовой деятельности, одной из трех основных категорий отчетов о движении денежных средств. Два других раздела — это денежный поток от операционной деятельности и денежный поток от инвестиционной деятельности. Денежный поток из раздела финансирования отчета о движении денежных средств обычно следует за разделами операционной деятельности и инвестиционной деятельности.
Ключевые выводы
- В отчете о движении денежных средств рассматривается приток и отток денежных средств внутри компании.
- Если бизнес-операции компании могут генерировать положительный денежный поток, отрицательный общий денежный поток не обязательно является плохим.
- Движение денежных средств от финансовой деятельности является одной из трех категорий отчетов о движении денежных средств.
- Финансовая деятельность в отчете о движении денежных средств фокусируется на том, как фирма привлекает капитал и возвращает его инвесторам через рынки капитала.
- Крупнейшими статьями в отчете о движении денежных средств от финансовой деятельности являются выплаченные дивиденды, выкуп обыкновенных акций и поступления от выпуска долговых обязательств.
- Денежный поток от финансовой деятельности помогает инвесторам увидеть, как часто и в каком объеме компания привлекает капитал, а также источник этого капитала.
- Если наличные деньги компании поступают от обычных деловых операций, это признак хороших инвестиций. Если компания постоянно выпускает новые акции или берет долги, это может быть непривлекательной инвестиционной возможностью.
Если компания постоянно выпускает новые акции или берет долги, это может быть непривлекательной инвестиционной возможностью.Движение денежных средств от финансовой деятельности
Финансовая деятельность в отчете о движении денежных средств фокусируется на том, как фирма привлекает капитал и возвращает его инвесторам через рынки капитала. Эти действия также включают выплату денежных дивидендов, добавление или изменение кредитов или выпуск и продажу большего количества акций. В этом разделе отчета о движении денежных средств измеряется движение денежных средств между фирмой, ее владельцами и кредиторами.
Положительное число указывает на то, что деньги поступили в компанию, что повышает уровень ее активов. Отрицательное число указывает, когда компания выплатила капитал, например, вышла на пенсию или погасила долгосрочный долг или выплатила дивиденды акционерам.
Примерами общих статей денежных потоков, возникающих в результате финансовой деятельности фирмы, являются:
- Получение денежных средств от выпуска акций или расходование денежных средств на выкуп акций
- Получение денежных средств от выпуска долга или погашения долга
- Выплата денежных дивидендов акционерам
- Доходы, полученные от работников, реализующих опционы на акции
- Получение денежных средств от выпуска гибридных ценных бумаг, таких как конвертируемый долг
Отрицательный общий денежный поток — это не всегда плохо, если компания может генерировать положительный денежный поток от своей деятельности.
Основания для финансирования
Финансовая деятельность показывает инвесторам, как именно компания финансирует свой бизнес. Если бизнесу требуется дополнительный капитал для расширения или поддержания операций, он получает доступ к рынкам капитала посредством выпуска долговых обязательств или акций. Выбор между долговым и акционерным финансированием определяется такими факторами, как стоимость капитала, существующие ковенанты по долгу и коэффициенты финансового благополучия.
Крупные, зрелые компании с ограниченными перспективами роста часто решают максимизировать акционерную стоимость, возвращая капитал инвесторам в виде дивидендов. Компании, надеющиеся вернуть стоимость инвесторам, также могут выбрать программу обратного выкупа акций вместо выплаты дивидендов. Бизнес может покупать свои собственные акции, увеличивая будущий доход и денежную прибыль на акцию. Если высшее руководство считает, что акции недооценены на открытом рынке, их выкуп — привлекательный способ максимизировать акционерную стоимость.
Рассмотрим заявку Apple (AAPL) 10-K от 2014 года. Крупнейшими статьями потока денежных средств в разделе финансирования являются выплаченные дивиденды, выкуп обыкновенных акций и поступления от выпуска долговых обязательств. Выплата дивидендов и выкуп обыкновенных акций представляют собой использование денежных средств, а доходы от выпуска долговых обязательств являются источником денежных средств.
Будучи зрелой компанией, Apple решила, что акционерная стоимость будет максимальной, если наличные денежные средства будут возвращены акционерам, а не использованы для погашения долга или финансирования инициатив роста. Хотя в 2014 году Apple не переживала фазу быстрого роста, высшее руководство, вероятно, восприняло ситуацию с низкими процентными ставками как возможность получить финансирование по стоимости капитала ниже прогнозируемой нормы прибыли на эти активы.
Точно так же рассмотрим заявку Kindred Healthcare 10-K от 2014 года. В течение 2014 года компания занималась рядом финансовых операций после того, как объявила о намерениях приобрести другие предприятия.
Примечательные статьи в разделе «Движение денежных средств от финансирования» включают поступления от заимствования в рамках возобновляемой кредитной линии, поступления от выпуска векселей, поступления от размещения акций, погашение займов в рамках возобновляемой кредитной линии, погашение срочной ссуды и дивиденды. оплаченный.
В то время как Kindred Healthcare выплачивала дивиденды, размещение акций и увеличение долга являются более крупными компонентами финансовой деятельности. Команда исполнительного руководства Kindred Healthcare определила возможности роста, требующие дополнительного капитала, и предоставила компании возможность воспользоваться преимуществами за счет финансовой деятельности.
В 2018 году Kindred Healthcare была приобретена и стала частной компанией.
Стандарты бухгалтерского учета: МСФО и ОПБУ
Американские компании обязаны отчитываться в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета (GAAP). На Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО) полагаются фирмы за пределами США.
Ниже приведены некоторые ключевые различия между этими двумя стандартами, которые сводятся к некоторым различным категориальным выборам для статей денежных потоков. Это просто различия в категориях, о которых необходимо знать инвесторам при анализе и сравнении отчетов о движении денежных средств американской фирмы с зарубежной компанией.
Изображение Сабрины Цзян © Investopedia 2020
Понимание бухгалтерского баланса
Анализ отчета о движении денежных средств чрезвычайно ценен, поскольку он обеспечивает сверку начальных и конечных денежных средств в балансе. Этот анализ сложен для большинства публичных компаний из-за тысяч статей, которые могут быть включены в финансовую отчетность, но теорию важно понимать.
Денежный поток компании от финансовой деятельности обычно относится к разделам собственного капитала и долгосрочных долговых обязательств в балансе. Одним из лучших мест для наблюдения за изменениями в разделе финансирования от движения денежных средств является консолидированный отчет о капитале.
Вот данные за 2011 год от Covanta Holding Corporation:
Выкуп обыкновенных акций на сумму 88 миллионов долларов разбит на уменьшение оплаченного капитала и накопленной прибыли, а также уменьшение казначейских акций на 1 миллион долларов. В балансе Covanta баланс казначейских запасов сократился на 1 миллион долларов, что демонстрирует взаимосвязь всех основных финансовых отчетов.
Чтобы обобщить другие связи между балансовым отчетом фирмы и денежным потоком от финансовой деятельности, изменения в долгосрочной задолженности можно найти в балансовом отчете, а также в примечаниях к финансовой отчетности. Выплаченные дивиденды могут быть рассчитаны путем взятия начального остатка нераспределенной прибыли из баланса, добавления чистой прибыли и вычитания конечной стоимости нераспределенной прибыли в балансе. Это равняется дивидендам, выплаченным в течение года, которые можно найти в отчете о движении денежных средств по финансовой деятельности.
Что искать
Инвестор хочет тщательно проанализировать, сколько и как часто компания привлекает капитал и источники капитала.
Например, компания, в значительной степени полагающаяся на внешних инвесторов для крупных и частых денежных вливаний, может столкнуться с проблемой, если рынки капитала перестанут работать, как это произошло во время кредитного кризиса в 2007 году.
Также важно определить график погашения привлеченного долга. Привлечение капитала обычно рассматривается как получение доступа к стабильному долгосрочному капиталу. То же самое можно сказать и о долгосрочном долге, который дает компании гибкость для погашения долга (или погашения) в течение более длительного периода времени. Краткосрочный долг может быть большим бременем, поскольку он должен быть погашен раньше.
Практический результат
Денежный поток компании от финансовой деятельности относится к притоку и оттоку денежных средств в результате выпуска долговых обязательств, выпуска акций, выплаты дивидендов и выкупа существующих акций. Это важно для инвесторов и кредиторов, поскольку показывает, какая часть денежного потока компании приходится на заемное или акционерное финансирование, а также ее послужной список по выплате процентов, дивидендов и других обязательств.