Содержание
Определение точки останова
К
Джеймс Чен
Полная биография
Джеймс Чен, CMT — опытный трейдер, инвестиционный консультант и стратег глобального рынка. Он является автором книг по техническому анализу и торговле иностранной валютой, опубликованных John Wiley and Sons, а также выступал в качестве приглашенного эксперта на CNBC, BloombergTV, Forbes и Reuters среди других финансовых СМИ.
Узнайте о нашем
редакционная политика
Обновлено 14 апреля 2022 г.
Рассмотрено
Томас Брок
Рассмотрено
Томас Брок
Полная биография
Томас Дж. Брок является CFA и CPA с более чем 20-летним опытом работы в различных областях, включая инвестиции, управление страховым портфелем, финансы и бухгалтерский учет, консультации по личным инвестициям и финансовому планированию, а также разработку учебных материалов.
о страховании жизни и аннуитетах.
Узнайте о нашем
Совет по финансовому обзору
Что такое точка останова?
Точка останова – это сумма в долларах за покупку акций паевого инвестиционного фонда, которая дает инвестору право на сниженную комиссию за продажу. Точки останова предлагают инвесторам скидку на более крупные инвестиции. Покупка может быть произведена единовременно или поэтапно в течение определенного периода времени. Последняя форма инвестиционной покупки в фонде должна быть подтверждена письмом о намерениях (LOI).
Ключевые выводы
- Точка останова – это сумма в долларах США, необходимая для покупки акций паевого инвестиционного фонда, которая дает инвестору право на снижение комиссии за продажу.
- Контрольные точки позволяют снизить комиссию за крупные покупки, что часто выгодно институциональным инвесторам.
- Контрольные точки определяются взаимным фондом и интегрируются в процесс распределения средств.
- Права на накопление (ROA) предоставляют существующим держателям паев взаимных фондов возможность снижения нагрузки (комиссионных) при покупке большего количества паев фонда для достижения контрольных точек.
Понимание точек останова
Точки останова устанавливаются на различных уровнях, чтобы предложить инвесторам скидку на комиссию за продажу, когда они делают более крупные инвестиции. Контрольные точки определяются взаимным фондом и интегрируются в процесс распределения средств. Обычно они предлагаются для фондов с комиссией за предварительную продажу, но могут быть доступны и для других типов комиссий за продажу.
Взаимные фонды должны указывать в своих проспектах контрольные точки и квалификационные требования. Достигнув или превысив контрольную точку, инвестор столкнется с более низкой комиссией за продажу и сэкономит деньги.
Скидки по точкам останова часто начинаются с 25 000 долларов.
Регуляторный орган финансовой индустрии (FINRA) приводит следующий пример графика скидок с точкой останова:
| Образец расписания контрольных точек Акции класса A (внешние продажи) | |
|---|---|
| Инвестиции | Плата за продажу |
| Менее 25 000 долларов США | 5,0% |
| Не менее 25 000 долларов, но менее 50 000 долларов | 4,25% |
| Не менее 50 000 долларов США, но менее 100 000 долларов США | 3,75% |
| Не менее 100 000 долларов США, но менее 250 000 долларов США | 3,25% |
| Не менее 250 000 долларов США, но менее 500 000 долларов США | 2,75% |
| Не менее 500 000 долларов, но менее 1 миллиона долларов | 2,0% |
| 1 миллион долларов или больше | 0,0% |
Источник: FINRA
Примеры контрольных точек
Предположим, что инвестор планирует инвестировать 100 000 долларов США во взаимный фонд с предварительной нагрузкой, который имеет стандартную комиссию за продажу в размере 5 %, или 5 000 долларов США, и предлагает контрольные точки.
Согласно графику контрольных точек FINRA, комиссия инвестора за предварительную продажу будет снижена до 3,25% или 3250 долларов США. Другими словами, этот инвестор может сэкономить на сделке 1750 долларов.
Инвесторы должны стремиться к четкому пониманию контрольных точек фонда и всех квалификаций, чтобы гарантировать, что они получат наибольшую скидку, на которую они имеют право.
Особые указания
Взаимные фонды также позволяют инвесторам претендовать на контрольные точки через письма о намерениях (LOI) и права на накопление (ROA).
Письмо о намерениях (LOI)
LOI, официальный документ, подписанный инвестором, в котором излагаются их планы по инвестированию в фонд, позволяет инвестору претендовать на контрольные точки, придерживаясь графика инвестиций в течение определенного периода времени. Как правило, LOI позволяет рассматривать будущие инвестиции в течение следующих 13 месяцев.
Например, предположим, что новый инвестор хочет инвестировать 50 000 долларов в фонд, который следует приведенному выше примерному графику сборов и имеет стандартную комиссию за продажу в размере 5,0%.
Если инвестор обязуется произвести десять платежей по 5000 долларов в течение следующих 13 месяцев в соответствии с LOI, то инвестор будет платить комиссию за продажу в размере 3,75% с каждой инвестиции.
Права на накопление (ROA)
ROA позволяет инвесторам оплачивать комиссию за продажу в зависимости от их общих инвестиций в фонд. Предположим, что новый инвестор из приведенного выше примера хотел бы сделать дополнительные инвестиции после истечения срока действия LOI. Любые дополнительные инвестиции влекут за собой комиссию за продажу в размере 3,75% до тех пор, пока инвестор не достигнет следующей контрольной точки в размере 100 000 долларов США.
По сути, держатели гранта ROA взаимных фондов разделяют потенциал снижения комиссий при покупке большего количества акций. В некоторых случаях ROA также может выходить за рамки целевого класса акций для инвестиций.
Точка останова Финансовое определение точки останова
Точка останова
Для взаимных фондов точка, в которой вложенная сумма снижает комиссию за продажу, называется «точкой останова».
Каждый взаимный фонд может иметь несколько контрольных точек; чем больше инвестиции, тем больше скидка. Обратите внимание, что фактическое снижение платы за продажу известно как «скидка точки останова». Кроме того, термин «точки останова» иногда используется для обозначения предложения скидок на точки останова. Практика привлечения взаимных фондов к покупкам чуть ниже контрольной точки (чтобы заработать больше комиссионных) считается неэтичной и нарушает правила NASD. См.: право накопления.
Copyright © 2012, Кэмпбелл Р. Харви. Все права защищены.
Точка останова
В загруженных взаимных фондах сумма в долларах, которую инвестор должен внести в фонд, чтобы иметь право на снижение нагрузки или комиссии за продажу. Например, если точка останова для определенного взаимного фонда составляет 50 000 долларов, а инвестиции сверх этой суммы уменьшат нагрузку вдвое, для инвестора становится выгодным инвестировать 50 000 долларов вместо, скажем, 45 000 долларов, потому что это дает ему/ей право на половину дохода.
нагрузка на всю инвестицию, а не только на сумму, вложенную выше 50 000 долларов США. Взаимные фонды, которые позволяют инвесторам покупать чуть ниже контрольной точки, могут нарушать правила Регулирующего органа финансовой индустрии. Инвестиции не обязательно должны поступать сразу, чтобы пройти точку останова; инвестор, вложивший два транша по 25 000 долларов в указанный выше взаимный фонд, обычно получает возмещение своей избыточной нагрузки. См. также: Право накопления.
Финансовый словарь Farlex. © 2012 Farlex, Inc. Все права защищены.
точка останова
Совокупный уровень покупок акций взаимного фонда, необходимый для того, чтобы отдельный покупатель мог претендовать на сниженную комиссию за продажу. Сравните письмо о намерениях. См. также право накопления.
Слова Уолл-Стрит: Путеводитель от А до Я по инвестиционным условиям для современного инвестора, Дэвид Л. Скотт. Авторское право © 2003 г., компания Houghton Mifflin. Опубликовано компанией Houghton Mifflin.