Содержание
Почему сейчас растет доллар и падает рубль
Курс доллара взлетел выше ₽69 впервые с мая. «РБК Инвестиции» выяснили, почему ослабла российская валюта и что будет с курсом доллара в ближайшее время
Фото: Shutterstock
Что происходит с курсом доллара?
На этой неделе курс доллара к рублю на Московской бирже резко перешел к росту: на пике 20 декабря котировки поднимались до ₽69,55, обновив максимумы мая этого года. С начала недели по состоянию на 14:20 мск доллар вырос на 6,53%, до ₽68,87.
Выигрывают в такой ситуации компании, которые ориентированы на экспорт, поскольку выручку от продажи товара они получают в валюте и обменивают ее на рубли внутри России для оплаты текущих расходов. По данным на 14:20 мск 20 декабря росли акции:
www.adv.rbc.ru
- «Норникеля» — на 1,52%, до ₽14 874;
- «Русала» — на 3,67%, до ₽40,94;
- «Северстали» — на 1,39%, до ₽887,6;
- ММК — на 2,82%, до ₽33,86;
- «Роснефти» — на 2,61%, до ₽341,7;
- НОВАТЭКа — на 1,19%, до ₽1022,6.
Повышенным спросом в таких условиях пользуются акции сталеваров, отметили аналитики «БКС Мир инвестиций». «Обычно они [акции металлургов, прежде всего черных] первыми и наиболее сильно реагируют на удешевление российской валюты», — отметил руководитель направления инвестиционного консультирования ИК «Алор Брокер» Алексей Антонов.
Фото: Shutterstock
Почему падает рубль?
«Против рубля сейчас играет большой объем денег в экономике, традиционный для декабря, когда бюджет и крупные компании завершают расчеты со своими контрагентами», — прокомментировал ситуацию Алексей Антонов.
Эксперт «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер выделил три основных фактора снижения российской валюты:
- Значительное торможение роста профицита торгового баланса страны на фоне замедления притока валюты от экспорта и быстрого восстановления провала импортных поставок;
- Возможное послабление валютных барьеров Банка России, которые были введены весной, чтобы противодействовать западным санкциям;
- Относительно мягкий курс ЦБ.
«Пара USD/RUB укрепилась до максимума с мая, торговый оборот на 60% превысил средний уровень за прошлые недели», — отметил заместитель директора аналитического департамента Freedom Finance Global Георгий Ващенко. По его словам, причин для значительного ослабления рубля нет.
«К снижению рубля привела совокупность сразу нескольких факторов. Прежде всего, это падение цен сырьевых активов с начала ноября, вызвавшее сокращение притока валютной выручки в страну. Это рубль отыграл не в ноябре, а сейчас, по факту, когда выручка действительно начала сокращаться. Растут и геополитические риски», — отметил Антонов.
Главный аналитик отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ Егор Жильников считает, что «рост доллара был, скорее, спекулятивным» и будет отчасти компенсирован к окончанию недельных торгов.
Фото: Shutterstock
Что будет с рублем дальше?
При этом некоторые аналитики ожидают, что курс доллара по отношению к рублю к концу года вернется к отметкам ₽65 и ниже.
«По нашим оценкам, в конце декабря — первой половине января экспортерам предстоит выплатить
дивиденды
и налоги на общую сумму ₽1,8 трлн, что весьма много. Поэтому ближе к концу недели экспортеры, скорее всего, все-таки резко увеличат предложение валюты, что позволит рублю стабилизироваться в диапазоне ₽64–65», — считает аналитик SberCIB Юрий Попов.
Алексей Антонов из ИК «Алор Брокер» объяснил, что, когда экспортеры увеличат продажу валютной выручки в конце месяца для выплаты налогов и дивидендов, рубль отыграет потери, а в последние дни он технически выглядит перепроданным.
В пользу укрепления рубля до конца декабря говорит старт продаж валюты экспортерами под налоги и дивиденды, также полагают аналитики «Тинькофф Инвестиций». Главный аналитик отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ Егор Жильников допустил, что американская валюта может вернуться к отметке ₽64,5.
«При необходимости государство может регулировать курс через интервенции, продажи резервов и требования к нормативам обязательной продажи.
Вероятнее всего, до конца года пара USD/RUB вернется в диапазон ₽60–65», — добавил Ващенко из Freedom Finance Global.
Что будет с курсом рубля: три сценария развития
Ранее аналитики SberCIB Investment Research в обзоре «Стратегия 2023. Меньше неизвестных» выделили три сценария для валютного рынка на ближайший год. В базовом сценарии, при замедлении темпов глобальной инфляции и неэффективном нефтяном эмбарго, стоимость доллара в 2023 году не превысит ₽61. Второй сценарий подразумевает глобальный энергетический кризис, при котором российская валюта закрепится на отметке ₽58 за доллар. При глобальной рецессии рубль может ослабеть к доллару до ₽70.
Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам.
Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов.
Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода.
Подробнее
Курс доллара в Украине – чего ждать в 2023 году, прогноз — Деньги — tsn.ua
В Украине курс доллара в 2023 году будет стабильным, поскольку Запад еще, по меньшей мере, год не будет снижать объемы финансовой помощи.
Такое мнение высказал экономист, преподаватель Киево-Могилянской бизнес-школы Алексей Геращенко в интервью ТСН.ua.
«Курс доллара у нас стабилен на рынке, и на наличном, потому что нам помогают. Нам вливают серьезные суммы финансовой помощи, кредитной помощи, за счет этого курс держится на достаточно стабильном уровне«, — отметил экономист.
Как объяснил Геращенко, ключевые факторы влияния на курс – политические:
«Как это работает? Нам нужна валюта для того, чтобы оплатить весь импорт, который сюда идет — топливо, газ, потребительские товары и прочее. И мы этого покупаем гораздо больше, чем продаем за границу, потому что экономика во время войны не работает так, как должна была. Соответственно, у нас есть большой дефицит, который закрывается финансовой помощью и позволяет иметь курс на достаточно стабильном уровне, но финансовая помощь — это политика, а страны должны прийти к консенсусу — например, давайте мы выделим Украине от Евросоюза 18 миллиардов. А кто-то говорит – а давайте не будем выделять. Они месяц этот вопрос могут мусолить, и за счет этого курс будет колебаться. Соответственно, курс начинает расти, потому что спрос на валюту вырос, а предложения нет«.
Однако эксперт убежден, что «если нас продолжат поддерживать в 2023 году, то в финансовой сфере проблем не будет«.
На вопрос, может ли Запад «устать» от Украины и снизить объемы помощи, Геращенко ответил:
«Они действительно могут устать. Если представить себя поляком, немцем, американцем, достаточно сложно тебе объяснить, почему это должны быть потрачены средства не на твоего ребенка, не на дорогу, которая идет возле твоего дома, а эти средства должны уйти в Украину. Эта усталость может наступить Я думаю, у нас есть еще 2023 год, когда у нас не будет больших проблем, а в 2024 году начинаются предвыборные баталии, и вопрос финансовой помощи Украине конечно также там будет стоять. Но я думаю, что год у нас еще есть».
Ранее консенсус-группа Focus Economics спрогнозировала, что оптимальный курс доллара в 2023–2024 годах будет находиться на уровне 40,20–40,40 грн за доллар. При наихудшем сценарии курс доллара может достигнуть 51 грн.
Напомним, что Нацбанк Украины от 21 июля 2022 зафиксировал официальный курс на уровне 36,57 грн за доллар.
Глава комитета Верховной Рады по вопросам налоговой и финансовой политики Даниил Гетманцев прогнозирует, что фиксированный курс доллара в Украине до конца года вряд ли изменится.
Читайте также:
- МВФ бьет тревогу: мировая инфляция приближается к своему пику
- Потребительские цены в Украине: в правительстве дали прогноз на 2023 год
- Украина за год потеряла 15% валютных резервов: в НБУ объяснили, хватит ли запасов
Baystreet.ca — USD / CAD
Узнайте, как KnightsbridgeFX может помочь вам сэкономить до 2% при покупке или продаже долларов США по сравнению с курсами вашего канадского банка – нажмите здесь, чтобы сравнить банковские курсы
— протоколы FOMC поддерживают доллар США
— Рынки проявляют осторожность в преддверии пятничных данных по занятости в несельскохозяйственном секторе
— Доллар США открывается разнонаправленно после потерь в среду
Снимок USDCAD при открытии 1,3506-10, ночной диапазон 1,3472-1,3525, закрытие 1,3478, WTI $74,60, золото $1849.
19
Канадский доллар закрепил вчерашние достижения на спокойной ночной сессии.
Вчерашняя публикация протокола FOMC от 14 декабря укрепила ястребиный прогноз ФРС, который оказал некоторую поддержку доллару США.
Протокол FOMC положил конец любому представлению о развороте ФРС в 2023 году. В протоколе прямо говорилось, что «никто из участников не ожидал, что будет уместно начать снижение целевой ставки по федеральным фондам в 2023 году».
FOMC признал, что инфляция была неприемлемо высокой и что для снижения инфляционного давления необходим устойчивый период роста реального ВВП ниже тренда.
Мнение FOMC контрастирует с мнением Банка Канады. Губернатор Банка Канады Тифф Маклем предположил, что ставки Канады были близки к пиковому уровню для этого цикла повышения, и многие аналитики считают, что пик можно будет увидеть на заседании по денежно-кредитной политике 25 января, где ожидается повышение ставки на 25 базисных пунктов.
Канадские долларовые трейдеры, похоже, игнорируют низкие цены на нефть и риск увеличения разницы процентных ставок CAD/США.
Вместо этого они реагируют на улучшение глобального отношения к риску, которое подкрепляется тем, что Китай вновь открывает свою экономику.
Власти Китая объявили о плане постепенного открытия границы с Гонконгом с 8 января, что спровоцировало ралли на китайских фондовых рынках. Это ралли помогло азиатским фондовым индексам закрыться на положительной территории.
Трейдеры игнорируют опасения ВОЗ и президента Байдена о том, что Пекин намеренно понимает последствия своей последней вспышки Covid-9.
EURUSD находится в диапазоне 1,0591-1,0631. Ястребиные протоколы FOMC помогли ограничить рост, в то время как резкое падение европейских цен на энергоносители оказывает некоторую поддержку. Положительное сальдо торгового баланса Германии увеличилось в ноябре, но не повлияло на валютный курс, поскольку это было связано с падением общего объема торговли. Трейдеры ждут сегодняшних изменений в занятости в США от ADP и еженедельных отчетов по заявкам на пособие по безработице.
GBPUSD торговался в диапазоне 1,2002-1,2077. Премьер-министр Риши Сунак направляет свою внутреннюю Мэгги Тэтчер, готовясь противостоять профсоюзам в шести ключевых областях. Находящийся на рассмотрении закон якобы дает работодателям право подавать в суд на профсоюзы и увольнять сотрудников. Внутридневные технические индикаторы GBPUSD носят медвежий характер ниже 1,2070.
USDJPY хаотично торгуется в диапазоне 131,70-132,89, цены поддерживаются протоколом FOMC и стабильной доходностью 10-летних казначейских облигаций США на уровне 3,71%. Премьер-министр Кисида призывает компании повышать заработную плату, чтобы предотвратить стагфляцию.
AUDUSD консолидировал вчерашнюю прибыль в диапазоне 0,6802-0,6844, при этом цены были поддержаны планами Китая по возобновлению работы и более ранними новостями о том, что Китай возобновит закупки австралийского угля.
Сегодняшние данные по США включают отчет ADP по занятости, еженедельные заявки на пособие по безработице и баланс торговли товарами.
Данные торгового баланса Канады также доступны.
Прогноз iBanFirst USD на 2023 год: индекс доллара вырастет до 115 пунктов0046
iBanFirst Аналитики ожидают, что наиболее вероятным среднесрочным сценарием будет повышение курса доллара США примерно до 115 (индекс доллара). Ожидаемая эволюция доллара будет подпитываться несколькими основополагающими структурными факторами.
Контекст
С момента достижения пика в середине сентября около 114 индекс доллара находится в фазе обесценивания. Это падение частично объясняется ослаблением инфляции в США, что может привести к замедлению цикла ужесточения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США (ФРС). Дискуссия не решена. Есть два лагеря.
К первому лагерю относятся все те, кто считает, что доллар уже достиг пика в этом цикле и продолжит падать до 100. Они предвидят быстрое снижение инфляции в ближайшие месяцы, что ослабит напряженность на рынке.
Ко второму лагерю относятся те, кто, как и мы, считает, что недавнее снижение курса — это всего лишь передышка, и что индекс доллара может снова укрепиться, если материализуются риски, связанные с глобальной рецессией.
iBanFirst убежден, что мы сталкиваемся с экономической вселенной, в которой доллар будет оставаться сильным в течение длительного периода и может превысить 115. Исходя из реального эффективного обменного курса (который измеряет оценку одной валюты по отношению к другой), доллар США переоценен на 34 % к евро, например. Это исторический максимум.
Основные движущие силы целевого уровня доллара около 115
В абсолютном выражении инфляция по-прежнему вызывает озабоченность. Правда, инфляция в США ослабевает по сравнению с июньским пиком. Это подтверждается как индексом потребительских цен (7,7% в годовом исчислении в октябре), так и индексом цен на продукцию (8% в годовом исчислении за тот же период). Но начальная точка (около 10%) технически не оставляет ФРС другого выбора, кроме как продолжать ужесточать денежно-кредитную политику в ближайшие месяцы (даже если рост замедлится), чтобы вернуться к явной цели в 4%.
Дефицит торгового баланса США является движущей силой сильного доллара (73,3 миллиарда долларов в сентябре прошлого года). Американцы распределяют огромное количество долларов на свой импорт (полупроводники, фармацевтические продукты и электронику, в частности), и часть этих долларов перерабатывается на рынке США иностранцами, стремящимися к доходности и безопасности. Это явление, которое мы наблюдали в прошлые кризисные периоды, происходит снова.
США меньше пострадали от энергетического кризиса: эта страна меньше, чем многие другие развитые экономики, страдает от энергетического кризиса. Это новая разработка. У США есть собственный доступ к нефти и энергетическим ресурсам, и они могут истощить стратегические запасы нефти, если это необходимо, чтобы сдержать рост цен. Именно этим Белый дом занимается с сентября 2021 года (всего за этот период выпущено 212 млн баррелей).
Наконец, всплеск случаев Covid в Китае является еще одним объяснением повышения курса доллара эффектом домино.