Содержание
Турция и Россия: один финансовый путь? Недвижимость, лира, рубль … перспективы. — прогнозы курса доллара, акций | банки и вклады | экономика | куда вложить
Перечитал еще раз вчерашние новости:
Снятие неопределенности из-за президентских выборов в Турции привело к росту спроса россиян на недвижимость в стране на 20–50% за неделю. Активизировались покупатели с высокими бюджетами, рассчитывающие на паспорт в обмен на инвестиции. Учитывая ограниченное число доступных россиянам для покупки жилья стран, спрос на недвижимость в Турции должен быть устойчивым, считают консультанты. (с) https://www.kommersant.ru/doc/6026778
— и вспомнил, как кто-то в 2020 году написал мне в личку в запрещенной ныне соцсети, что в Турции уже слишком сильно цены выросли (когда я говорил о покупке недвижимости, добавив что мы видим хороший узкий момент, когда цены в лирах не успевали расти за курсом доллара).
Почему мне вообще тогда прислали то сообщение? Потому что, после того, как в 2017-2018 и даже в 2019 году мы поговорили о хороших для покупки ценах на недвижимость в России (идеальная точка и прогноз, кстати, — см.
запись Обвал рынка инвестиционного жилья в России — 4: промежуточные итоги), — мы вернулись к этому вопросу только один раз (в конце 2019 года), поскольку к тому моменту уже плотно перешли на тему инвестиций в зарубежную недвижимость и вообще очень подробно заговорили об уже крайней необходимости формирования «запасного аэродрома» (гражданство и легализация тогда стали новыми и на какой-то период самыми повторяемыми тегами в рамках Курса активного управления капиталом), так как Россия, в соответствии с моими прогнозами, в следующие годы должна была вступить на путь «крайне веселых событий» (особенно для инвесторов), которые мы сейчас и наблюдаем (ровно по прогнозам).
Рост цен на недвижимость за предыдущие 10 лет в Турции уже казался значимым к тому моменту (было начало 2020 года, когда я опубликовал первую запись новой серии Зарубежная недвижимость и Россия 2020-2023 гг.), но то, что было дальше, с момента публикации той записи, хорошо видно на этом графике индекса Turkey Residential Property Price Index:
— цены на недвижимость в Турции выросли в несколько раз даже в реальной валюте (доллары, евро).
Что было с ценами в лирах, лучше не говорить.
Однако летом (и так до зимы) прошлого (2022) года я говорил (ссылка) о том, что:
>> … у россиян тут есть риск покупки жилья в альтернативной локации на самом многолетнем (я бы даже сказал, многодесятилетнем) пике — поэтому, повторю свою мысль конца лета — начала осени — тем кто, имеет «излишки» недвижимости в условной Турции / Армении — сейчас [особенно в не очень удачных локациях] уже / еще хорошее время для продажи этой недвижимости). //
С того момента, цены в определенных сегментах успели даже скорректироваться (а перед выборами спрос на недвижимость в Турции со стороны россиян вообще упал, что дополнительно повлияло на цены). Точнее это показывает другой индекс — Turkey House Prices:
Обозначенный тогда момент (середина 2022 года) для продажи «лишней» / инвестиционной недвижимости в Турции, действительно, был удачный.
В ближайшее время Турция немного порастет, благодаря возвращению спроса из России, и затем (за исключением еще одной волны миграции из России, которую мы увидим после Выборов-2024) поддержка для цен постепенно начнет исчезать.
Турция сначала присоединится к общему мировому тренду, а затем начнет реагировать на внутренние проблемы турецкой экономики.
А проблем там … хватает.
Помните, как после того, как мы с вами поговорили в 2019-2020 годах о пробое «треугольника» (на графике ниже он слева) и рисках усиления девальвации турецкой лиры в ближайшие годы, — произошел сквиз вверх доллара, евро и других валют к лире? Так вот, с момента пробоя «треугольника» доллар к лире вырос, аж, в 3,5 раза (на +250%):
— причем на предыдущей неделе рост еще усилился (см. последнюю свечу вверх на графике выше). Как только стало известно, что Р. Эрдоган победил, все поняли, что прежняя «экономическая политика» продолжится и турецкий ЦБ продолжит сжигать ЗВР. Отсюда резкий спрос на доллар и евро в Турции и рост их курсов (резкое падение лиры).
Вот же ж, действительно, уникальная ситуация: экономика чувствует себя всё хуже (инфляция растет, лира падает, уровень жизни жителей, получающих доходы в лирах, снижается), а цены в долларах на недвижимость растут огромными темпами.
Почему у нас не так? При всей-то похожести политической и экономической жизни в стране (4 года назад, в мае 2019 года, мы говорили об этом в записи Турция и Россия: один финансовый путь?).
Потому что из различных мировых автократий с высоким риском роста геополитических рисков (а значит, и рисков для жизни) и разрушения экономики / существенного падения уровня жизни (Ирак, Россия …) наиболее активные люди бегут в другую автократию, которая имеет самый низкий порог входа и закрепления среди развивающихся стран (ВНЖ, гражданство, цена на недвижимость) при более или менее «спокойной» («стабильной») внутренней обстановке.
Из России же наиболее активная часть населения бежит (хотя, часть уже и возвращается из-за отказов по ВНЖ и нежелания / неспособности многих россиян перейти на внероссийские источники доходов, выраженные в реальной валюте … в ловушку).
Пройдет не так много времени после Выборов, как мы увидим, что помимо роста налогового давления [в данном случае] на россиян, а также административного (политического), общим у наших двух стран станет набирающий обороты — уже в России — процесс дальнейшей девальвации национальной валюты — рубля.
Видите на графике доллар-лиры (см. выше) резкий сквиз вниз в декабре 2021 года? Точно посмотрели на график?
Теперь смотрите, как доллар-рубль повторил это же движение … чуть позже:
Дальше, как уже говорилось ранее (ссылка), доллар-рубль / евро-рубль повторит и вторую часть движения. Ну, вы поняли. Фундаментальное обоснование для такого движения и точные цифры будущего курса доллара / рубля я дал 15 месяцев назад в записи Что делать с валютой?
Прелюдия ж к этому процессу обозначена много лет назад (тут и тут), а публично мы об этом говорили совсем недавно в записи Грустный рубль — 2023-2027.
… продолжение / оригинал записи Вы можете прочитать на самом полезном и практическом сайте по экономической тематике — по ссылке https://ecworld.fund/turtsiya-i-rossiya-odin-finansovyy-put-chast-ii
_
Если Вы хотите лучше понимать, что происходит вокруг Вас, получать больше полезной информации, разобраться, когда выгоднее покупать валюту, акции, золото или нефть, а когда необходимо от них избавляться, если Вы хотите научиться эффективно управлять Вашим капиталом / сбережениями, опережая инфляцию, то обязательно присоединяйтесь к чтению скрытых записей нашего сайта ECWORLD.
FUND по ссылке.
Не забудьте подписаться на телеграм-канал https://t.me/ecworld, чтобы оперативнее получать уведомления о новых записях на сайте — заходите и нажимайте внизу канала кнопку ПОДПИСАТЬСЯ.
Доллар США продолжает слабеть в первый день 2018 года, поскольку EUR/USD достигает 3-летнего максимума 1,2070. AUD и NZD увеличивают недавнюю прибыль
Ежедневное обновление валюты
После очень плохой предрождественской недели доллар США стал еще хуже к концу года. Его индекс по отношению к корзине основных валют упал до 3-месячного минимума всего в 91,77, а затем немного вырос и к концу года составил 91,91. Это означало, что за 2017 календарный год доллар США упал почти на 9%; первое годовое снижение с 2012 г.
г. Падение доллара США произошло, несмотря на то, что фондовый рынок зафиксировал более 70 новых исторических максимумов в течение года и три повышения процентных ставок Федеральным резервным банком. Дональд Трамп по-прежнему является президентом Соединенных Штатов, был принят исторический законопроект о налоговой реформе, а денежные рынки прогнозируют дальнейшее повышение процентных ставок в следующем году.
Фьючерсы на однодневные федеральные резервные фонды оцениваются с вероятностью 95,2% повышения к декабрю 2018 года, при этом 37,1% ожидают, что ставки будут находиться в диапазоне от 1,75 до 2%, а 25,8% ожидают, что ставки будут между 2 и 2,5%. Для следующего «живого» заседания FOMC в марте цены денежного рынка отражают 54-процентную вероятность повышения на 25 б.п. до 150-175 б.п.
За последние пару недель ни один из этих потенциальных плюсов доллара США, казалось, не имел значения, и на первых азиатских и европейских сессиях 2018 года доллар США снизился до минимумов прошлой недели. Однако помните, что в 2017 году — на фоне почти всеобщего бычьего оптимизма по доллару США — его индекс достиг пика 3 января на уровне 103,3, и почти весь путь оттуда он падал. Настроения в отношении доллара, возможно, еще не достигли исторических медвежьих экстремумов, но они, безусловно, очень подавлены. Преподнесет ли доллар США сюрприз в противоположном направлении на этот раз или его потери продолжатся?
Индекс доллара США открылся сегодня утром в Северной Америке на 16-недельном минимуме 91,45.
Сегодня утром в США публикуется версия исследования PMI в производственном секторе от Markit, но большинство трейдеров по-прежнему предпочитают дождаться исследования ISM, которое не будет опубликовано до завтра.
Ключевые грузчики
Канадский доллар завершил короткую праздничную неделю вместе с евро в верхней части таблицы динамики валютных курсов. Недавние четкие заявления управляющего Банка Канады Полоза о политике процентных ставок, похоже, наконец-то получили поддержку инвесторов, в то время как скачок цен на энергоносители и потенциально очень значительный сдвиг в технических прогнозах оказали хорошую поддержку валюте.
г. Из-за продолжающихся перебоев с поставками по всему миру и сильных холодов на большей части территории Канады и Северной Америки нефть на NYMEX в пятницу достигла отметки 60,46 доллара; самый высокий с июня 2015 года. Ранее утром он был еще выше на уровне 60,67 доллара. В течение следующих нескольких дней и в выходные похолодание станет еще более экстремальным.
Самая высокая дневная температура в Торонто во вторник прогнозируется на уровне минус 18 градусов по Цельсию, а минимальная — в минус 26. Чтобы увидеть невероятные фотографии холода, взгляните на Ниагарский водопад с помощью изображений Google.
Мы подчеркивали здесь, что техническая картина явно изменилась в пользу CAD после решающего закрытия ниже USD/CAD 1,2760, и за этой валютой следует внимательно следить в первые несколько дней 2018 года. PMI в производственном секторе данные будут опубликованы позже сегодня, но по-настоящему серьезным испытанием для CAD станет декабрьский отчет по занятости в пятницу.
Канадский доллар открылся сегодня утром в Северной Америке на 10-недельном минимуме (рост канадского доллара) на уровне 1,2530 доллара США при паре GBP/CAD на уровне 1,69.85 и EUR/CAD на уровне 1,5130.
В течение короткой торговой недели после Рождества единая европейская валюта неуклонно укреплялась, движение ускорилось и достигло лучшего уровня пятницы в 1,2025 доллара США; самый высокий с 10 сентября.
Если рассматривать год в целом, то евро был самой эффективной основной валютой в 2017 году, и в 2018 году он начал стремительно; с максимумом в Европе этим утром 1.2070; самый высокий показатель за последние 3 года.
В то время как многие хорошие новости для евро, возможно, уже находятся «в цене», его положительная динамика и превосходная история экономического роста делают его вполне готовым к продолжению недавних успехов до того, как неизбежный приступ предвыборного волнения в Италии подойдет к концу. Q1.
Сегодня утром были опубликованы окончательные индексы PMI за декабрь для Германии, Франции и еврозоны, а также для всех отдельных стран, которые не публикуют «срочные» индексы PMI примерно за 10 дней до конца месяца. Высокие темпы роста производства, новых заказов и занятости привели к тому, что окончательный индекс деловой активности в производственном секторе Еврозоны IHS Markit в декабре составил 60,6, что является лучшим показателем с момента начала исследования в середине 1997 года.
PMI вырос с 60,1 в ноябре и совпал с более ранней оценкой.
Национальные данные свидетельствуют о дальнейшем широком росте с улучшением условий ведения бизнеса во всех охваченных странах. Показатели PMI были на рекордно высоких уровнях опроса в Австрии, Германии и Ирландии и оставались близкими к ноябрьскому пику серии в Нидерландах. Темпы расширения во Франции и Греции были самыми высокими за более чем 17 и 9 лет соответственно. Рост также оставался устойчивым, хотя и более медленным, в Италии и Испании.
В этот первый торговый день 2018 года курс евро открывается в Северной Америке на уровне 1,2065 доллара США и 1,5130 евро/канадского доллара.
В то время как большинство британцев взяли продолжительные рождественские каникулы — израсходовав всего 3 дня отпуска, они получили 10-дневный отпуск — у фунта была хорошая неделя по отношению к очень мягкому доллару США, но в остальном он был довольно смешанным с потерями по отношению к канадскому доллару, австралийский доллар и новозеландский доллар.
В Новом году эта торговая модель продолжилась. Сегодня утром в Лондоне GBP/USD достиг максимума 1,3562; чуть меньше своего максимума середины сентября 1,3690, что, в свою очередь, было его самой сильной стороной за весь 2017 год. По отношению к растущему евро он упал на 20 пунктов до 1,1230 и не изменился по сравнению со всеми тремя другими версиями доллара: канадской, австралийской и новозеландской.
Это смешанное ценовое движение происходит на фоне более мягкого, чем ожидалось, отчета PMI в производственном секторе, который был опубликован на уровне 56,3 в декабре; значительно ниже ноябрьского 51-месячного максимума в 58,2. Хотя в декабре темпы роста производства, новых заказов и занятости замедлились по сравнению с максимумами ноября, рост всех трех компонентов оставался устойчивым и значительно превышал долгосрочные тенденции. И, несмотря на неопределенность Brexit, общий PMI в настоящее время остается выше отметки 50,0 без изменений в течение 17 месяцев подряд.
На фронте инфляции, которая будет иметь решающее значение для Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии в 2018 году, Markit сообщил, что темпы роста затрат на производство снизились до 4-месячного минимума в декабре, но в целом остались заметными.
Компании связали более высокие затраты с ростом цен на сырье, нехваткой ресурсов, повышением цен поставщиками и обменным курсом. Стоимость химикатов, электротоваров, электроники, металлов, бумаги, пластика, древесины и коммунальных услуг была выше.
Часть роста закупочных цен перешла на более высокие издержки производства в декабре. Отпускные цены растут двадцатый месяц подряд, и компании связывают последнее повышение сборов с более высоким спросом.
В преддверии завтрашнего индекса деловой активности в строительстве и индекса сектора услуг в четверг фунт открылся сегодня утром в Северной Америке на уровне 1,3540 долл. США, 1,1220 евро и 1,6980 канадского доллара.
Чуть более трех недель назад, 11 декабря, курс австралийского доллара составлял 0,7507 доллара США. Двадцать дней спустя, когда золото выросло с 1242 до 1305 долларов, оно впервые с 23 октября достигло большой отметки в 78 центов США и торговалось выше своих 20-, 50-, 100- и 200-дневных скользящих средних. Этим утром в Европе пара AUD/USD достигла отметки 0,7842.
Хотя часть этой силы является просто обратной стороной слабого доллара США, мы должны отметить, что пара AUD/CAD оставалась абсолютно стабильной в течение последних 10 дней, даже несмотря на то, что CAD работал очень хорошо.
На этой неделе будет опубликовано не так много австралийских экономических данных, но, несмотря на очевидное влияние цен на сырьевые товары, австралийский доллар по-прежнему чувствителен к китайским данным. Это важно для Австралии, поскольку Китай является экспортным направлением номер один, крупнейшим рынком для сельскохозяйственных товаров и самым ценным рынком внутреннего туризма. Австралии нужна сильная китайская экономика, если она хочет расти сама, и после недавнего сильного роста австралийского доллара ей, вероятно, понадобится более фундаментальная поддержка, чтобы сохранить положительный импульс.
К счастью для австралийского доллара, первые китайские цифры этого нового года были довольно хорошими. Так называемый производственный PMI Caixin подскочил с 50,8 в ноябре до 51,5.
Последние данные свидетельствуют о более быстром росте производства, общего объема новых работ и экспортных продаж. Увеличение производства привело к дальнейшему росту покупательской активности, при этом темпы роста ускорились до четырехмесячного максимума. Основными источниками роста в декабре были названы улучшение продаж и повышение базового рыночного спроса. Кроме того, общее количество новых заказов росло самыми быстрыми темпами с августа, при этом экспортные продажи также росли более быстрыми темпами в конце года.
Австралийский доллар открылся в Северной Америке этим первым утром 2018 года на уровне 0,7832 доллара США с парой AUD/NZD на уровне 1,1010 и AUD/CAD 0,9821
Поскольку австралийский доллар вырос за последние несколько недель, новозеландский доллар показал себя очень хорошо. в целом не отставать от темпа. Конечно, кросс AUD/NZD вырос с 1,0870 еще 13 декабря до 1,1010, что свидетельствует об умеренном отставании NZD, но NZD/USD провел большую часть первых 18 часов 2018 года на большой фигуре в 71 цент США, достигнув максимума в лондонское утро 0,7125.
Как и в случае с Австралией, новозеландскому доллару может понадобиться поддержка улучшения макроэкономических данных как дома, так и в Китае и в более широком регионе АТЭС, если он хочет сохранить свои недавние успехи. При всей сосредоточенности на внутренней экономической политике после сентябрьских выборов напомним, что страны Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества (АТЭС) занимают более 70 процентов экспорта Новой Зеландии, обеспечивают 71 процент туристических прибытий и составляют около 75 процентов прямых иностранных инвестиций Новой Зеландии.
Среди местных и международных банков очень широко распространены мнения о перспективах киви-доллара в 2018 году. На бычьем конце спектра ING Bank ожидает курс на конец года в размере 76 центов США. Местный эксперт BNZ прогнозирует 70 центов, в то время как JP Morgan выбирает 64, а Morgan Stanley выбирает очень медвежьи 61 цент.
Доллар киви открылся сегодня утром в Северной Америке на уровне 0,7110 долл.
США с курсом NZD/CAD на уровне 0,891 5.
Доллар США вырос благодаря доходности облигаций, EURUSD, вероятно, продолжит падение
Ник Коули,
Старший стратег
Что на этой странице
- Темы для разговора о долларах США
- Доллар США, вероятно, вырастет еще больше, поскольку разница процентных ставок продолжает снижаться
- Дневной график индекса доллара США (DXY) (16 сентября 2017 г. – 24 апреля 2018 г.)
- EURUSD продолжает падать
- Дневной график EURUSD (6 октября 2017 г. – 24 апреля 2018 г.)
USD Темы для обсуждения
— Индекс доллара США достиг трехмесячного максимума.
— Спрэд доходности по 2-летним немецким UST расширяется до более чем 300 базисных пунктов.
Ознакомьтесь с нашими новыми руководствами по торговле: они бесплатны и обновлены за первый квартал 2018 года.
Данные о настроениях клиентов IG показывают, что 51,3% трейдеров имеют чистые длинные позиции по паре EURUSD, и число таких трейдеров растет резко — загрузите бесплатное руководство и узнайте, что означают изменения клиента.
Доллар США, вероятно, вырастет еще больше, так как дифференциал процентных ставок продолжает кусаться
Индекс доллара США (DXY) вернулся к уровням, которые в последний раз наблюдались в середине января, и графики показывают вероятность дальнейшего роста. Последний откат DXY обусловлен ростом доходности казначейских облигаций США в преддверии дальнейшего повышения процентных ставок в США. Чувствительные к процентной ставке 2-летние UST торгуются с доходностью 2,48%, в то время как эталонная 10-летняя облигация продолжает борьбу за преодоление уровня 3,0%, который в последний раз наблюдался в декабре 2013 года. -год на уровнях, которые в последний раз торговались в июле 2011 года. На графиках необходимо заполнить пробел между 90,66 и 91,46, чтобы подтвердить продолжающуюся силу доллара.
Индекс доллара США (DXY) Дневной график цен (16 сентября 2017 г. – 24 апреля 2018 г.)
EURUSD Продолжающееся ослабление
валюты расширяются. Поскольку двухлетние немецкие облигации в настоящее время торгуются на уровне -0,56%, разница между ними теперь увеличилась до чуть более трех процентных пунктов (300 базисных пунктов), что поддерживает понижательное давление на пару. В среду США также выставят на аукцион двухлетние UST на сумму 32 миллиарда долларов, что усилит повышательное давление на доходность облигаций. С другой стороны, UER может оказаться под новым давлением со стороны продавцов, если президент ЕЦБ Марио Драги не сможет убедить рынок в том, что конец количественного смягчения близок на заседании ЕЦБ по политике и пресс-конференции в четверг. Учитывая, что последние данные по еврозоне показывают замедление роста, а инфляция все еще ниже целевого показателя центрального банка, ЕЦБ, возможно, придется продолжать программу покупки облигаций дольше, чем он первоначально хотел, сохраняя курс единой валюты на юг.