Будет ли расти курс доллара в ближайшее время: 55-62 . — Freedom Finance Global

почему спрос на валюту будет быстро расти

Ситуация на украинском валютном рынке в ближайшие дни снова изменится. Спрос на валюту начнет быстро расти. Виной тому в этот раз будут не только активные траты страны на оборону, но и огромные расходы на восстановление энергетики и закупку энергоносителей для нормального прохождения отопительного сезона. Как эти и другие факторы повлияют на курс, расскажет «Минфин».

Почему НБУ придется снова активно продавать валюту из ЗВР

Приближение и начало отопительного сезона провоцирует рост спроса на валюту со стороны импортеров угля, газа, бензина и дизтоплива. Причем, как со стороны госкорпораций, так и со стороны частных компаний. Разрушение около 40% критической энергетической инфраструктуры — это не шутка: властям необходимо быстро закупать оборудование для энергетиков.

Читайте также: Мэр Киева не исключает полного блэкаута, но уверяет, что готовятся ко всем сценариям

Не зря же на днях топ-менеджер ДТЭК заявлял о значительном снижении запасов техники и материалов для восстановления разрушенных энергетических объектов. Все это — дорогостоящие вещи, которые потребуют от чиновников значительных вливаний для финансирования импорта этих товаров.

А значит, спрос на валюту на межбанке вырастет, и Нацбанку снова придется активно тратить резервы, чтобы покрыть дефицит предложения доллара на торгах. По моим оценкам, за эту неделю регулятору придется продать на рынке не менее $470−800 млн. Для сравнения: за 31.10.2022−04.11.2022 регулятор потратил на покрытие дефицита валюты на межбанке «чистыми» $393,94 млн.

В конце первой декады ноября, как и на прошлой неделе, общий расклад спроса и предложения на межбанке будут формировать операции госкорпораций по обеспечению армии и тыла, а также сделки крупнейших экспортеров зерна и импортеров энергоносителей и энергооборудования.

Кроме этого, ближайшая пятница в США будет выходным днем — День ветеранов. Это активизирует покупателей и продавцов доллара на украинском рынке в понедельник — четверг. Так как на ТОМе большого желания работать 11 ноября у них не будет. Поэтому вместо 5 стандартных рабочих дней валютного межбанка по доллару в этот раз их будет всего 4. Всем клиентам и банкам придется ускориться, чтобы успеть оперативно закрыть свои сделки в более короткие сроки. Цейтнот в закрытии сделок в сочетании с ростом спроса на валюту со стороны крупных частных импортеров и госкорпораций — опасное сочетание для нацвалюты.

Если бы не фиксированный коридор по доллару 36,57−36,93 гривны, который сейчас удерживает Нацбанк своими интервенциями, то курс легко мог бы уйти вверх к отметкам выше 40−41 гривны за доллар на межбанке и, соответственно, до 42−45 гривен на наличном рынке. Но пока НБУ героически защищает этот коридор, хотя при этом активно тратит резервы.

Рост давления на гривну на межбанке неизбежно приведет к попыткам подтянуть наличный курс доллара к уровням 41 гривен и выше. В условиях меньшей зарегулированности наличного рынка, по сравнению с «зажатым» регулятором коридором безналичного доллара в пределах 36,57−36,93 гривен, — это абсолютно реальный сценарий к концу ноября.

Тем более, что, несмотря на все старания Минфина по привлечению средств в бюджет через продажи облигаций на аукционах, в банковской системе гривневый навес только растет, что хорошо видно на графике Нацбанка:

Общая сумма средств, размещенных банками на депозитные сертификаты в НБУ, поставила очередной рекорд и перевалила 3 ноября 2022 года за отметку 334,4 млрд гривен.

Читайте также: Из-за войны могут закрыться 10−15 банков: кого точно спасет государство

При таких объемах и при условии сохранения этой тенденции сумма затрат только на стерилизацию этих сумм «излишней» гривны составляет в день около 211 млн гривен. И за ноябрь может достичь 6,3 млрд гривен.

Выпуск Нацбанком «в свет» таких объемов гривны в виде процентов, уплачиваемых банкам по депсертификатам, — уже сам по себе становится весомым фактором дополнительной эмиссии гривны на рынке. Можно долго говорить, что часть этих средств возвращается в НБУ через уплату другими банками средств по рефинансу или через другие механизмы. Но, в итоге, в среднесрочной перспективе это все равно будет давить на курс.

В таких условиях все острее становится вопрос о механизмах стимулирования банков по размещению свободных средств, как минимум, в военные облигации. С одной стороны, это позволит латать дыры бюджета, с другой — снизит давление на курс нацвалюты таких объемов излишней ликвидности.

Без четкого взаимодействия Минфина с Нацбанком тут не обойтись. Если не будет единой политики в этом вопросе, сколько бы не получала Украина международной помощи, ЗВР, страны, в конечном итоге, будут тратиться только на сглаживание диспропорций на валютном межбанке и удержание курса в коридоре Нацбанка на фоне растущих кассовых разрывов казны.

Сейчас крайне необходим запуск экономики для генерации налоговых поступлений и сокращения безработицы, что очень проблематично в условиях агрессии России и полномасштабной войны. Поэтому так необходимо создание эффективного механизма финансирования бюджета за счет именно свободной ликвидности банков, а не за счет эмиссии НБУ.

Частично решить эту проблему может снижение ставок по депсертификатам Нацбанка (сейчас — 23% годовых) при повышении доходности по военным облигациям в гривне и выпуск (наряду с действующими сейчас сроками размещения облигаций) более коротких по срокам бумаг, например, от 14 и 30−45 дней.

В этом случае часть краткосрочной ликвидности банков перекочует из депозитных сертификатов в военные облигации, что поможет финансировать бюджетный дефицит.

По моим данным, в правительстве, Нацбанке и Минфине уже давно идет дискуссия по различным вариантам активизации финансирования бюджета за счет средств банков, которые сейчас размещаются в депозитные сертификаты НБУ. Хотелось бы, чтобы предложенный выше вариант был бы тоже учтен. Он не решит всех проблем, но в комплексе с другими механизмами сработал бы достаточно эффективно. Особенно, если бы параллельно в ближайшее время заработала новая программа сотрудничества с МВФ.

Что спровоцирует новую турбулентность пары евро/доллар

Финансовый мир все более зависим от внешних факторов. Поэтому на ситуацию на нашем валютном рынке по курсу евро относительно гривны очень серьезно повлияет, казалось бы, не наш вопрос — публикация в прошлую пятницу отчета по американскому рынку труда за октябрь и предстоящее на этой неделе оглашение данных по инфляции в США. Дело в том, что эти данные серьезно отразятся на поведении инвесторов в части оценки перспектив декабрьского решения Федрезерва по процентной ставке.

Читайте также: Безумное давление на финансовые рынки. Стагфляция. Центробанки портят экономические условия (видео)

Пятничные данные по американскому рынку труда оказались более позитивными, чем ожидалось, и уже вечером 4 ноября глобальные рынки акций выросли, а пара евро/доллар пришла к уровню 0,996 евро за доллар на утро субботы 5 ноября.

Поскольку инвесторы получили сигнал, что напряженность на американском рынке труда начинает ослабевать. Это дает основания ожидать, что Федрезерв может смягчить свою позицию в отношении цикла повышения ставок и, возможно, снизит темп повышения своих ставок.

В итоге, мы снова будем наблюдать ралли по паре евро/доллар, что напрямую повлияет на курс евро относительно гривны. Ведь даже колебания этой пары на 1 евроцент — это изменение курса евро в Украине на порядка 40 копеек.

Прогноз курса доллара и евро на 7−11 ноября

Межбанк:

Доллар. Безналичный доллар останется в пределах коридора от 36,5686 до 36,9343 гривен. На торгах, по описанным выше причинам, сохранится активное превышение спроса на валюту над предложением. Продажи доллара Нацбанком по 36,9343 гривны останутся главной страховкой для нацвалюты на межбанке.

Евро. Курс евро продолжит лихорадить. По моим прогнозам, на этой неделе коридор по паре евро/доллар будет в пределах от 0,975 до 1,015 доллара за евро.

В таком случае, коридор по курсу безналичного евро относительно гривны в эти дни будет находиться в пределах от 35,65 до 37,49 гривен за евро.

Наличный рынок:

Владельцы обменников финкомпаний и банки будут достаточно часто менять свои ценники в течение дня. Причина — активные колебания пары евро/доллар на внешних рынках в сочетании с особенностями спроса и предложения по наличной валюте в различных регионах Украины. Чем ближе к зоне боевых действий, тем больший спред между покупкой и продажей валюты будут выставлять обменники. В целом, спред между покупкой и продажей по доллару и евро будет в пределах от 20−30 копеек до 1,10 гривны.

Банки по наличному доллару будут работать в пределах коридора от 39,20 гривен до 41,00 гривен, а по евро — от 38,00 до 40,40 гривен.

Котировки обменников финкомпаний будут в пределах:

доллар — коридор покупок и продаж от 39,40 до 40,80 гривен,

евро — коридор покупок и продаж от 38,50 до 40,20 гривен.

Автор:

Аналитик
Алексей Козырев

Пишет на темы:
Валюта, ценные бумаги, инвестиционные проекты, кредитование, международные валютный и фондовый рынки, финансовые стартапы

Сколько будет стоить доллар в Казахстане в 2022 году — 16.

12.2021

В 2022 году тенге будет слабеть по отношению к доллару. Такого мнения придерживаются эксперты Казахстанского института стратегических исследований, Ассоциации финансистов РК, ЕАБР и Центра исследований прикладной экономики (AERC). В PWC улучшили свой предыдущий прогноз на горизонте от одного и трех лет. Какие факторы влияли на курс тенге в текущем году и какие прогнозы делают эксперты рынка на 2022 год в отношений пар USD/KZT и RUB/KZT — в материале Kursiv.kz.

Доллар может подорожать

По мнению доктора экономических наук, главного научного сотрудника КИСИ при президенте РК Вячеслава Додонова, среднегодовой курс в 2022 году сложится в интервале 455-470 тенге. Прогноз основывается на предположении о том, что в следующем году цена нефти будет ниже, чем в 2021 году, что обусловит сокращение притока валютной выручки. В следующем году планируются меньшие объемы трансфертов из Национального фонда, что означает сокращение предложения валюты из этого источника. В следующем году сохранится достаточно сложная ситуация в сфере государственных финансов, управление которыми в определенной мере облегчается при снижении курса тенге.

По результатам декабрьского опроса Ассоциации финансистов Казахстана доллар в 2022 году может подорожать до 445,9 тенге. В ноябре 2021 года средний прогноз по курсу через год составил 434,2.

В АФК не исключают, что уже в следующем опросе ожидания по курсу нацвалюты будут пересмотрены с улучшением на фоне поступающих данных о более легкой форме заболевания новым штаммом COVID-19, снижения санкционных рисков против РФ. 

По словам старшего аналитика центра странового анализа дирекции по аналитической работе ЕАБР Айгуль Бердигуловой в ходе онлайн-презентации аналитического доклада Евразийского банка развития, по подсчетам экспертов организации, курс тенге к доллару в среднем на 2022 год составит 434 тенге. Курс доллара в 2021 году сложится в среднем по году на уровне 425 тенге, в 2023 году – 443 тенге.

По словам эксперта, комфортные для Казахстана мировые цены на нефть, а также высокие процентные ставки на финансовые активы, номинированные в национальной валюте, будут оказывать поддержку тенге в следующем году.

«С другой стороны, ключевым фактором ослабления (тенге – «Курсив») будет являться глобальное укрепление доллара», – отметила Бердигулова.

В своем макроэкономическом прогнозе Казахстана от октября 2021 года Центр исследований прикладной экономики (AERC) в 2022 году прогнозирует, что курс USD/KZT сложится на уровне 430,4 тенге за доллар, при условии цены на нефть марки Brent в следующем году в $66 за баррель, росте экономик стран-торговых партнеров на 4,3%, объеме добычи нефти и газового конденсата Казахстана в 86,5 млн тонн. Тогда как в среднем 2021 году при цене на нефть марки Brent в $68,6 за баррель AERC оценивает курс USD/KZT на уровне 426,3 тенге.

Тенге может укрепиться

Заместитель руководителя филиала АКРА в МФЦА Жаннур Ашигали считает, что курс тенге в паре с долларом в 2022 году будет находится в коридоре колебаний с центром около 420, что продиктовано более активным ростом экспорта относительно импорта, а также стабилизаций инфляционных тенденций в экономике в следующем году.

Прогнозы PWC стали оптимистичными в горизонте одного и трех лет

Прогнозы респондентов опроса ежеквартального макроэкономического обзора PWC за IV квартал 2021 года относительно валютной пары доллар/тенге стали чуть более оптимистичны по сравнению с результатами предыдущего опроса за III квартал. Медианы максимальных значений сократились в горизонте одного года на четыре тенге – до 446 с 450 тенге по данным предыдущего прогноза и на 10 тенге – c 490 до 480 в горизонте трех лет.

Медиана минимальных значений уменьшилась незначительно – на 2,5 тенге для горизонта одного года и трех лет и составила 420 и 430 тенге соответственно. В перспективе пяти лет изменений не произошло и медианные значения остались на прежнем уровне в 440500 тенге.

По сравнению с III кварталом, значение верхней границы валютной пары доллар/тенге возросло во всех прогнозируемых периодах: в горизонте одного года на 5% — до 516,7, в горизонте трех лет на 13% — до 640, в горизонте пяти лет на 16% — до 743,3.

В течение последних месяцев (октябрь — ноябрь 2021 года) несмотря на рост цен на нефть, курс доллар/тенге ослаб, хотя по законам экономики должен был укрепиться. Как отмечается в прогнозе, будущая динамика и волатильность курса может в значительной степени зависеть от дальнейшего роста инфляции в стране и решений государства по ее сдерживанию, а также цен на сырьевые продукты, особенно нефти.

Каковы ожидания экспертов в паре RUB/KZT

По мнению Вячеслава Додонова, курс рубля к тенге незначительно повысится и закрепится выше 6, что обусловлено лучшей ситуацией на валютном рынке России, где масштаб снижения национальной валюты к доллару будет меньшим, чем в Казахстане.

Относительно курса в паре с российской валютой ожидания Жаннура Ашигали на следующий год составляют коридор колебаний 5,8-5,9 тенге за рубль. Поведение российской валюты в меньшей степени продиктовано нефтяной конъюнктурой, но подвержена потенциальному санкционному эффекту.

«Инфляция в РФ ниже чем в Казахстане, мы ожидаем разницу в предстоящем году на 3,2 п.п. по ИПЦ. В сумме данных эффектов более вероятно, что коридор колебаний курса тенге к рублю будет незначительно тяготеть в сторону обесценения» — говорит заместитель руководителя филиала АКРА в МФЦА. 

В АФК полагают, что курс по паре RUB/KZT через год составит 5,9 тенге за рубль, т.е. на уровне с текущим значением в 5,91. Напомним, что более трети импорта завозится в Казахстан из России (по итогам девяти месяцев 2021 года – 41%). Для сравнения, по итогам прошлого года показатель составил 35,4%, т.е. отмечается увеличение импорта российских товаров.

При этом баланс во взаимной торговле со значительным перевесом складывается в пользу РФ: за январь-сентябрь этого года было экспортировано товаров в РФ на сумму – $5,1 млрд, импортировано из РФ – $12,1 млрд (т.е., более чем в два раза). Это, в свою очередь, увеличивает спрос на российскую валюту внутри страны и приводит к постоянному давлению на валютную пару RUB/KZT. Соответственно, на горизонте следующих 12 месяцев эксперты не видят серьезного изменения в отрицательном балансе торгового потока с РФ.

Согласно оценке AERC, номинальный обменный курс RUB/KZT в 2021 году составит 5,8, а в 2022 году – 5,9 тенге за один рубль.

В отчете PWC говорится о том, что медиана минимальных и максимальных значений валютной пары рубль/тенге в горизонте одного года составила 5,6 и 6,4 соответственно. В периоде трех лет значения составили 5,7 и 6,5 тенге за рубль соответственно, в периоде пяти лет соответственно 5,7 и 6,4. Основной причиной таких ожиданий, является тот факт, что рубль на фоне роста цен на нефть укрепился, а тенге не укрепился, из-за чего коридор рубль/тенге расширился.

Что было с тенге в 2021 году

По словам Вячеслава Додонова, существенным для курса тенге фактором ценообразования в 2021 году остаются нефтяные цены. То, что курс тенге в течение текущего года снижался, несмотря на рост нефтяных цен, связано с не до конца реализованным потенциалом ослабления национальной валюты в прошлом году.

«В прошлом году, в разгар внешних шоков, связанных с коронавирусом, были предприняты беспрецедентные меры административного характера, резко ограничившие спрос на валюту (в течение длительного периода не работали обменные пункты и банки, были введены запреты на покупку валюты без обоснования ее необходимости для выполнения контрактных обязательств и пр.). Эти меры резко исказили процесс курсообразования в прошлом году и сформировали завышенный курс тенге» — отметил он.

В этом году этот завышенный курс начал корректироваться в пользу большей объективности и тенге снижался, даже несмотря на позитивное действие основного фактора – цен на нефть. 

Определенное влияние на курс тенге оказывает также ситуация с государственными финансами, включая объем трансфертов из Национального фонда (чем больше трансферты, тем выше предложение валюты на рынке), размер бюджетного дефицита, необходимость обеспечения надлежащей доходности по активам государственных инвестиционных институтов и ЕНПФ (в последнем значительная часть портфеля представлена валютными инструментами, что обусловливает зависимость доходности от курсового фактора).  

Заместитель руководителя филиала АКРА в МФЦА Жаннур Ашигали считает, что в 2021 году тенге подвержен давлению в связи с восстановлением инвестиционного импорта и активным ростом потребительского импорта, отложенным спросом в целом.

«Традиционно важна конъюнктура на базовые экспортные товары страны – тут наблюдается благоприятный эффект от повышенной цены на углеводороды. Параллельно с этим через кросс-курс более весомым становится фактор стоимости российской валюты, валютные шоки рубля воздействуют на тенге» — говорит эксперт.

В Ассоциации финансистов Казахстана рассказали, что формирование курса в текущем году происходило под влиянием рыночных сил, т.е. спроса и предложения.

Катализатором увеличения спроса на инвалюту послужили резкие колебания основных внешних факторов – котировок нефти и рубля, увеличение импорта потребительских товаров на фоне оживления экономической активности и роста потребительского спроса, глобальное укрепление индекса доллара ввиду ожиданий ужесточения монетарной политики Федрезервом, а также выход нерезидентов из тенговых активов.

В то же время увеличивали предложение инвалюты на рынке – регулярные продажи валюты из Нацфонда в рамках выделения трансфертов в республиканский бюджет и субъектов квазигосударственного сектора в рамках поручений главы государства, приток иностранного капитала в ГЦБ РК на фоне сохранения положительных реальных тенговых ставок, продолжающийся процесс дедолларизации казахстанской экономики (доля объема депозитов в инвалюте снизилась до 35,6%), а также сезонные выплаты квартальных налогов (каждый второй месяц квартала).

В Институте экономических исследований к основным факторам, влияющим на курс доллара к тенге также назвали мировые нефтяные котировки. Цена на нефть демонстрирует рост в текущем году вплоть до $86 за баррель в октябре этого года. Это в два раза больше, чем было год назад. В конце ноября — начале декабря 2021 года произошло снижение цен до $65-$66 за баррель в связи с опасениями по распространению нового штамма коронавируса — омикрона. Несмотря на появление тех или иных событий, оказывающих влияние на рост волатильности на рынке, баланс рисков не смещается в сторону ухудшения.

Состояние торгового баланса также влияет на курс доллара к тенге. Эпидемиологическая ситуация в стране и мире, зависящая от степени и масштабности распространения новых штаммов коронавируса (дельта, омикрона), влияет на экономическую активность стран-партнёров, которые, в свою очередь, зависят от снятия коронавирусных ограничений, снижения разрыва цепочек логистических поставок. В случае улучшения эпидситуации, это благоприятно скажется на экспорт РК, который в IV квартале текущего года может еще повыситься вследствие восстановления объемов добычи нефти и удорожания мировых цен на энергоресурсы, в результате благоприятно влияющие на курс тенге.

Также по словам экспертов Института на курс доллара к тенге влияют фондовый рынок и базовая ставка Нацбанка в 2021 году.

Напомним, что официальный курс доллара согласно данным Национального банка РК на 13 декабря составляет 434,4 тенге, а российского рубля – 5,91 тенге.

Доллар продолжает падать после падения данных по инфляции

  • Криптовалюты остаются под давлением. Резерв, чтобы смягчить резкое повышение процентных ставок.

    Слабость доллара в пятницу была продолжением движения, начатого после того, как данные в четверг показали, что потребительская инфляция в США выросла на 7,7% в годовом исчислении в октябре, что является самым низким показателем с января и ниже прогнозов на 8%.

    По отношению к корзине валют доллар снизился примерно на 3,8% за две сессии, что соответствует самому большому двухдневному процентному снижению с марта 2009 года. По словам стратегов, быки по доллару привели к переполнению позиций, и данные в четверг заставили многих из них искать быстрый выход.

    «Это не только краткосрочные последователи тренда, игроки импульса должны выйти из позиций, но и некоторые долгосрочные структурные длинные долларовые позиции должны быть раскручены», — сказал Марк Чандлер, главный рыночный стратег Bannockburn Global Forex в Нью-Йорке. .

    Доллар упал на 1,7% по отношению к японской иене до 138,55 иены, в то время как евро вырос на 1,46% по отношению к американской единице до 1,036 доллара.

    «Доллар является одним из тех рынков, которые экстремально переоценены — есть большая вероятность, что мы увидели пик», — заявил в пятницу на форуме Reuters Global Markets Forum Джим Селински, глобальный глава отдела фиксированного дохода в Janus Henderson Investors.

    Тем не менее, некоторые стратеги предупреждают, что медведи по доллару остаются уязвимыми перед возможным краткосрочным отскоком.

    «Да, все больше людей убеждены, что доллар достиг пика, но движение было настолько резким, что я предостерегаю людей от погони за ним», — сказал Чандлер из Bannockburn.

    Доллар не нашел поддержки со стороны данных опроса в пятницу, которые показали, что потребительские настроения в США упали в ноябре из-за постоянных опасений по поводу инфляции и более высокой стоимости заимствований.

    Чувствительные к риску австралийский и новозеландский доллары выросли на 1,4% и 1,6% соответственно по отношению к доллару США.

    Аппетит инвесторов к риску получил дополнительный импульс после того, как китайские органы здравоохранения ослабили некоторые из строгих ограничений страны на COVID-19, в том числе сократили время карантина для близких контактов заболевших и прибывающих путешественников.

    Стерлинг, тем временем, вырос на 1,22% по отношению к доллару до 1,1853 доллара после того, как данные Великобритании показали, что экономика не сократилась так сильно, как ожидалось, за три месяца до сентября, хотя она все еще вступает в то, что, вероятно, будет длительной рецессией.

    Доллар упал на 2,4% по отношению к швейцарскому франку до 0,94025 франка после того, как председатель Национального банка Швейцарии Томас Джордан заявил в пятницу, что банк готов принять «все необходимые меры» для снижения инфляции до целевого диапазона 0-2%.

    Криптовалюты остались под давлением из-за продолжающихся потрясений в криптомире после падения биржи FTX. Собственный токен FTX, FTT, в последний раз упал на 26,7% до 2,731 доллара, в результате чего его месячные потери составили почти 90%.

    Биткойн упал на 4,6% до 16 747 долларов.

    Сообщение Сакиба Икбала Ахмеда; Дополнительный отчет Аниши Сиркар из Бангалора; Под редакцией Ричарда Чанга и Эмилии Ситхоул-Матарис

    Наши стандарты: Принципы доверия Thomson Reuters.

    ПОЯСНИТЕЛЬ: Как сильный доллар США может повлиять на всех

    Стоимость доллара США уже более года колеблется по отношению ко всему: от британского фунта через Атлантику до южнокорейской воны через Тихий океан.

    После очередного роста в пятницу доллар приблизился к самому высокому уровню более чем за два десятилетия по отношению к ключевому индексу шести основных валют, включая евро и японскую иену. Многие профессиональные инвесторы не ожидают, что в ближайшее время ситуация уменьшится.

    Рост доллара затрагивает почти всех, даже тех, кто никогда не покинет границы США. Вот взгляд на то, что движет долларом США выше и что это может означать для инвесторов и домохозяйств:

    ЧТО ЗНАЧИТ, ЧТО ДОЛЛАР СИЛЬНЕЕ?

    По сути, на один доллар можно купить больше другой валюты, чем раньше.

    Рассмотрим японскую иену. Год назад за 1 доллар можно было получить чуть меньше 110 иен. Теперь он может купить 143. Это примерно на 30% больше, и это одно из самых больших движений доллара США по отношению к другой валюте.

    РЕКЛАМА

    Стоимость иностранной валюты постоянно меняется по мере того, как банки, предприятия и трейдеры покупают и продают ее в часовых поясах по всему миру.

    Индекс доллара США, который измеряет курс доллара по отношению к евро, иене и другим основным валютам, в этом году вырос более чем на 14%. Прибыль выглядит еще более впечатляющей по сравнению с другими инвестициями, для большинства из которых год был неудачным. Акции США упали более чем на 19%, биткойн упал более чем вдвое, а золото потеряло более 7%.

    Главные заголовки

  • Победа Келли в Аризоне дает демократам 1 место из-под контроля Сената

  • Zelenskyy говорит, что украинские специальные военные единицы в Kherson

  • Что означают результаты выборов в США для будущего BANFER AID UFRAINE

  • Компьютерный чип.

    ДОЛЛАР УКРЕПЛЯЕТСЯ?

    Потому что экономика США работает лучше, чем другие.

    Несмотря на высокую инфляцию, рынок труда в США остается на удивление устойчивым. И другие области экономики, такие как сфера услуг, оказались устойчивыми.

    Это помогло компенсировать опасения по поводу замедления развития жилищной отрасли и других секторов экономики, которые лучше всего работают при низких процентных ставках. Это, в свою очередь, заставляет трейдеров ожидать, что Федеральная резервная система выполнит свое обещание резко повысить процентные ставки и удержит их там некоторое время в надежде сбить самую сильную инфляцию за 40 лет.

    Такие ожидания помогли доходности 10-летних казначейских облигаций более чем удвоиться до 3,44% с примерно 1,33% год назад.

    РЕКЛАМА

    Кого волнует доходность по облигациям?

    Инвесторы, которые хотят получить больше дохода от своих денег. И эти более сочные доходы в США привлекают инвесторов со всего мира.

    Другие центральные банки были менее агрессивны, чем ФРС, потому что их экономики кажутся более хрупкими. Европейский центральный банк только что повысил ключевую ставку на самую большую сумму за всю историю, на три четверти процентного пункта. Но ФРС уже дважды повышала свою ключевую ставку на эту сумму в этом году, а третье ожидается на следующей неделе. Некоторые трейдеры даже говорят, что возможен гигантский скачок на целый процентный пункт после выхода во вторник более жаркого, чем ожидалось, отчета об инфляции в США.

    Отчасти из-за этого менее агрессивного направления 10-летние облигации в Европе и других регионах мира предлагают гораздо более низкую доходность, чем казначейские облигации США, например, 1,75% в Германии и 0,25% в Японии. Когда инвесторы из Азии и Европы покупают казначейские облигации, им приходится обменивать свою валюту на доллары США. Это увеличивает стоимость доллара.

    РЕКЛАМА

    СИЛЬНЫЙ ДОЛЛАР ПОМОГАЕТ ТУРИСТАМ США, ПРАВИЛЬНО?

    Да. Путешественники из США в Токио, потратившие на ужин 10 000 иен, будут тратить на 23% меньше долларов, чем год назад, на еду по той же цене.

    Поскольку в этом году доллар резко вырос по отношению ко всему, от аргентинского песо до египетского фунта и южнокорейской воны, доллар во многих странах идет дальше, чем раньше.

    ПОМОГАЕТ ЛИ ЭТО ТОЛЬКО БОГАТЫМ ЛЮДЯМ, КОТОРЫЕ МОГУТ ПОЗВОЛЯТЬ ПОЕЗДИТЬ ЗА РУБЕЖ?

    Нет. Более сильный доллар также помогает покупателям в США, сдерживая цены на импорт и снижая инфляцию.

    Например, когда доллар растет по отношению к евро, европейские компании зарабатывают больше евро на каждый доллар продаж. Имея такую ​​подушку, они могли снизить цену своей продукции в долларах и по-прежнему получать ту же сумму в евро. Они также могли бы оставить цену только в долларах и прикарманить лишние евро, или они могли бы найти какой-то баланс между ними.

    РЕКЛАМА

    Цены на импорт упали на 1% в августе по сравнению с предыдущим месяцем после падения на 1,5% в июле, что принесло некоторое облегчение на фоне высокой инфляции в стране. Например, цены на импортные фрукты, орехи и кожуру некоторых видов упали на 8,7%. Они на 3% ниже, чем годом ранее.

    Более сильный доллар может сдерживать цены на товары в целом. Это потому, что нефть, золото и другие товары покупаются и продаются в долларах США по всему миру. Когда доллар растет по отношению к иене, покупатель из Японии может получить меньше баррелей нефти за то же количество иен, что и раньше. Это может означать меньше повышательного давления на цены на нефть.

    ВЫИГРЫВАЕТ ТОЛЬКО ОТ СИЛЬНОГО ДОЛЛАРА?

    Нет. Американские компании, торгующие за границей, теряют прибыль.

    Выручка McDonald’s за лето упала на 3% по сравнению с прошлым годом. Но если бы стоимость доллара осталась неизменной по отношению к другим валютам, выручка компании была бы на 3% выше. Тем временем Microsoft заявила, что изменения в стоимости в иностранной валюте сократили ее доход в последнем квартале на 595 миллионов долларов.

    РЕКЛАМА

    Ряд других компаний недавно сделал аналогичные предупреждения, и дальнейший рост доллара может усилить давление на прибыль. По данным FactSet, компании, входящие в индекс S&P 500, получают примерно 40% своей выручки за пределами США.

    ЛЮБОЙ ДРУГОЙ ПОБОЧНЫЙ УЩЕРБ?

    Сильный доллар может привести к финансовому кризису в развивающихся странах. Многие компании и правительства на таких развивающихся рынках занимают деньги в долларах США, а не в собственной валюте. Когда они должны погасить свои долги в долларах США, в то время как их собственные валюты покупают меньше долларов с каждым днем, это может вызвать сильный стресс.

    ОТКУДА ДОЛЛАР ОТСУТСТВУЕТ?

    Возможно, за этим стоят самые большие движения доллара, но многие профессионалы ожидают, что доллар, по крайней мере, какое-то время останется таким высоким.

    Отчет об инфляции в США, опубликованный во вторник, потряс рынок и показал, что он остается более упрямым, чем ожидалось. Это заставляет трейдеров повышать ставки на повышение ставок ФРС в следующем году. Чиновники ФРС недавно были заняты подтверждением своей приверженности поддержанию высоких ставок «до тех пор, пока работа не будет сделана» в преодолении высокой инфляции в стране, даже если это нанесет ущерб экономическому росту.