Содержание
В Украине к концу года подешевеют популярные продукты
Читати українською
Речь идет о тех продуктах питания, которые часто покупают украинцы, хотя осенью они стали рекордсменами по стоимости
Александра Архипова
Редактор рубрики «Зірки»
Касса магазина. Фото: Znaj.ua
Украинцев порадовали приятным прогнозом. К концу года некоторые продукты питания начнут падать в цене.
Подпишись на наш Viber: новости, юмор и развлечения!
Подписаться
Речь идет о тех продуктах, которые стали рекордсменами по стоимости в этом году — это мука, гречка и куриные яйца. Аналитик Украинского клуба аграрного бизнеса Светлана Литвин рассказала, что почему произойдут такие изменения.
Магазин, скриншот: YouTube
Гречка
По ее словам, дефицит, возникший на гречку и муку в течение года, привел к значительному росту цен на эти продукты.
Но сейчас есть все причины утверждать, что ценники начнут уменьшаться.
«Во-первых, аграрии весной значительно увеличили посевы под гречкой и собрали хороший урожай. Цены на гречку в ноябре уже начали снижаться, и этот процесс будет продолжаться. Пока гречка в среднем стоит 76 грн за кг. Это дороже, чем до войны, но дешевле, чем за последние полгода», — объяснила Литвин.
Популярные статьи сейчас
После войны украинцев ожидает демографический кризис: останется менее 30 миллионов людей
Алекс Топольский устроит клубничку на «Холостяке», пока Саша Мудрая будет наблюдать: «Взять инициативу в свои руки»
Что можно добавить в оливье, чтоб вкус был незабываемым: 2 новых рецепта салата для стола на Новый год
Три обогревателя, которые можно сделать собственноручно: согреют, когда нет света и газа
Показать еще
Мука
До конца года в цене не будут расти продукты переработки зерновых культур, в том числе мука.
Ее стоимость, а также цены на некоторые крупы к Новому году могут снизиться до 5%. По состоянию на 21 ноября, килограмм муки в супермаркетах в среднем стоит от 20 грн.
Яйца
Цена на яйца этой осенью дошла до своего максимума, а птицеводы начали увеличивать количество кур-несучек.
«Падение цен уже измеряется не копейками, а гривнами. Кое-где стоимость десятка яиц упала ниже 60 гривен. Проблема была в том, что на фоне войны большинство ферм весной отказалось от выращивания молодняка, не зная, что ждет их бизнес летом и осенью. Из-за этого осенью яйца стали дефицитом, что и спровоцировало столь стремительный рост цены», — отметила аналитик.
Ранее мы писали о том, что украинцы перед морозами теряют субсидии: кто и почему в трудное время останется без помощи
Как сообщал Знай.ua, впервые с начала войны: в Украине выросла средняя зарплата, как изменился уровень безработицы
Подпишись на наш Viber: новости, юмор и развлечения!
Подписаться
Популярные новости
«Жить до зарплаты, издеваются.
..»: украинцы с картами «ПриватБанка» теряют все, балансы нулевые
Новый год в Киеве 2022: Кличко рассказал про «символическую» елку, а украинцам показали, сколько энергии нужно
После войны украинцев ожидает демографический кризис: останется менее 30 миллионов людей
Ни в коем случае не просите это в новогоднюю ночь: какие желания не исполнят Черный Кролик и Кот
Алекс Топольский устроит клубничку на «Холостяке», пока Саша Мудрая будет наблюдать: «Взять инициативу в свои руки»
Молоко и овощи могут подняться в цене: выключения света создают серьезные проблемы
Массированный ракетный обстрел: когда ждать нового удара
На Новый год будут котлеты? В Украине падают цены на свинину, курятину и сало
Оплату за коммуналку можно снизить: украинцам рассказали, до какого числа нужно успеть с субсидией
5 знаков зодиака, к кому деньги текут по реке — кто эти везунчики
Уже известны цены на электроэнергию для населения: чего ждать от платежек
В Украине пенсионеры могут получить сотни гривен прибавки к выплатам: есть два условия
Что можно добавить в оливье, чтоб вкус был незабываемым: 2 новых рецепта салата для стола на Новый год
Бесполезно потраченные деньги: какие дрова засоряют печь и не дают тепла
Как вдвое быстрее отварить картофель, сэкономив свет и газ: поможет один простой продукт
Три обогревателя, которые можно сделать собственноручно: согреют, когда нет света и газа
Можно солить, консервировать и жарить: украинцев обрадовали новыми ценами на сало
Активистка Грета Тунберг живет уже более 100 лет, миру представили доказательство: «Она пыталась вернуться, но теперь она здесь
путин поставил все на главную битву в Украине, и это не Донбасс с Крымом: каждый украинец будет обязан бороться
Украинцы больше не увидят долларов? Что будет с курсом под конец года
Читать дальше
Блог Олега Петрова: февраля 2015
Лариса Волошина, киевская креаклица и редактор рукопожатного украинского телеканала Еспресо ТВ:
«Я часто думаю о том, что будет после.
После этой войны. Буду ли я с русскими «братьями»? Конечно. С некоторыми из них. Такими, как Андрей Макаревич, Виктор Шендерович, Лия Ахеджакова… Конечно. Мы станем роднее, пережив все это, борясь против зла вместе. Каждый там, где может.
Донбасс? Вопрос сложный. Я далека от мысли, что Донбасс можно перевоспитать. Что кто-то что-то осознает, увидев ошибочность собственного мировоззрения. Они верят в Россию, в Путина, в «бЭндеровцев» и все прочее. Они призвали войну на нашу землю. Все так. Но каждая бабушка в махровом берете, каждый придурашливый маргинал, взявший автомат, по-первой был решительно настроен на то, чтобы защищать свои идеалы с оружием в руках. Мысль, конечно, идиотская. Но какой задор!
Разве это не то же, самое, что делали люди на Майдане, кидая коктейль? Мы готовы были умереть за то, во что верим. Они тоже. Просто их вера оказалась лживой. Поэтому, когда все кончится и мы победим, я смогу относиться с уважением к их силе духа, готовности воевать, готовности жить под бомбежками и стоять в унизительных очередях за «гумпайком».
Так уважают поверженного врага. Без принятия его мировоззрения, но с безусловным пониманием той цены, которую он заплатил за свои убеждения.
А вот Крым… С Крымом все печально. Я абсолютно не понимаю, что мне делать с Крымом. Как вернуться однажды и посмотреть в глаза тем людям, которые своими «потешными референдумами» привели беду в наши земли? Как вынести «точку зрения» тех, кто погнался за зарплатами и пенсиями, кто предал, кто осознанно стал подстрекателем и ничем, ни копейкой, ни взрывом бомбы, ни холодными тисками голода не заплатил за свое решение?
Я не знаю. Наверное, я никогда не смогу простить этих людей. Я не смогу понять и не смогу уважать. Там, где однажды сделанный выбор люди не готовы подтвердить реальной ценой, нет и не может быть ни уважения, ни принятия, ни прощения. Только презрение. А презрение – не лучший базис для обустройства новых взаимоотношений.
Что касается крымской «ваты», то мне не нужно ни их осознание, ни извинение. «Чемодан – вокзал – Магадан».
И я хочу, чтобы эта дрянь покинула нашу землю. Я хочу, чтобы они всю оставшуюся жизнь на просторах любимой ими России сожалели о «Крымском Рае», который они потеряли, спокусившись на лживые речи телеискусителя. Я хочу, чтобы государство Украина, мое многострадальное государство, наконец-то, поставило вопрос, по прибалтийскому образцу, о подтверждении гражданства, о гражданах и негражданах. Потому что сегодня быть гражданином Украины – это значит быть готовым подтвердить свой выбор.
После того, что со всеми нами произошло, я считаю, что соглашаться на компромиссы ради мира там, где речь идет о морали и кровавой цене — просто аморально и невероятно дорого.В христианстве грехом считается не только грехопадение, но и подстрекательство, потворствование греху. Давайте не забывать об этом, когда играем в «договора с дьяволом».
Когда евро обгоняет доллар | Характеристики
Мировой кредитный кризис, приведший к резкому падению стоимости доллара США и росту стоимости евро, ставит интригующий вопрос: заменит ли евро доллар США в качестве мировой резервной валюты? ?
Вопрос уже задавался.
В 1995 году два американских экономиста, Джеффри Франкель и Мензи Чинн, предположили, что если дефицит США продолжит подрывать курс доллара, то к 2022 году евро сможет составить ему конкуренцию в качестве ведущей международной валюты9.0005
В недавней статье они сократили этот горизонт до 2018 года с предположением, что это может произойти даже в 2015 году. Бывший председатель Федеральной резервной системы США Алан Гринспен заявил в конце прошлого года, что «абсолютно возможно, что евро заменит доллар в качестве резервной валюты или будет торговаться как не менее важная резервная валюта».
Назад в 1995, эконометрический анализ показал, что евро может заменить доллар в качестве основной резервной валюты к 2020 году, если будут выполнены два условия.
Первым условием было то, что оставшиеся члены ЕС, включая Великобританию, перейдут на евро к 2020 году.
Маловероятно, что это условие будет выполнено. При ее нынешнем политическом руководстве шансы на то, что Великобритания присоединится к евро в любое время в ближайшем будущем, невелики (хотя некоторые комментаторы озорно предположили, что правильное время наступит, когда фунт стерлингов достигнет паритета с евро).
Вторым условием было сохранение тенденции обесценивания доллара в будущем. Опять же, сообщение о смерти доллара, возможно, было преувеличено.
В прошлом пресса сообщала, что центральные банки в Азии и других странах диверсифицировали доллары в евро, и что доллар рискует в конечном итоге потерять свой статус главной международной валюты. Тем не менее, как отмечают Франкель и Чинн, статистика показала временную тенденцию к повышению курса доллара в середине 19 века.90-х, несмотря на мрачный комментарий.
Никакая другая валюта, кроме евро, не представляет угрозы для поул-позиции доллара. В прошлом у иены и немецкой марки никогда не было потенциала бросить вызов доллару как ведущей международной валюте, в основном потому, что их экономики были меньше, чем США, а финансовые рынки Токио и Франкфурта были менее развиты, чем Нью-Йорк. Забегая вперед, китайскому юаню еще далеко до того, чтобы стать международной валютой.
Таким образом, евро остается единственным достойным соперником доллара.
В настоящее время евро является второй наиболее часто используемой резервной валютой, на которую приходится примерно четверть распределенных активов. Еврозона примерно такая же большая, как США, и евро сохранил свою стоимость лучше, чем доллар.
Так обгонит ли евро доллар в обозримом будущем? И должен ли Европейский центральный банк (ЕЦБ) действовать, чтобы ослабить повышательное давление на евро? Нам нужны были ваши взгляды.
Ваш общий ответ говорит о том, что доллару нечего опасаться, по крайней мере, на данный момент. Изменения в статусе валюты происходят из-за медлительности ледников, а не из-за внезапности сдвигов тектонических плит
Большинство менеджеров (64%), принявших участие в нашем опросе, заявили, что они не верят в то, что кредитный кризис создал ситуацию, при которой евро может рано или поздно заменить доллар США в качестве мировой резервной валюты.
Некоторые, однако, считают, что продолжающаяся слабость доллара США поможет евро стать, по крайней мере, не менее важной резервной валютой.
Есть ощущение, что Европа слишком несопоставима в денежном отношении, чтобы представлять угрозу. Один менеджер отмечает, что «раскол между денежно-кредитной властью и финансовым надзором распространен еще более неоднородно в 25 государствах-членах ЕС, чем в 50 штатах США».
Существует также возражение, что ЕС является экономическим, а не политическим союзом, «что является предварительным условием для глобальной резервной валюты».
Сможет ли евро превзойти доллар США в качестве резервной валюты в течение 10 лет? Здесь мнения разделились поровну, и небольшое большинство (56%) считают, что так и будет. И все же есть сомнения, что события могут развиваться так быстро. «На эти разработки уйдет более 20 лет, если они вообще произойдут», — отмечает один из менеджеров.
История подтверждает это. Франкель и Чинн отмечают, что рейтинги международных валют меняются очень медленно. Хотя США обогнали Великобританию по размеру экономики в 1872 г., по экспорту в 1915, и в качестве нетто-кредитора в 1917 году доллар не превзошел фунт как ведущую международную валюту до 1945 года.
Предположение о том, что евро может превзойти доллар США в качестве резервной валюты уже в 2015 году, находит поддержку лишь у меньшинства (43%).
Мнения по поводу того, заменит ли доллар США в качестве основной мировой валюты валюта, отличная от евро, разделились поровну. Один менеджер отмечает, что никакая другая валюта не обеспечена достаточной финансовой и экономической инфраструктурой, чтобы бросить вызов доллару.
«Для смены роли есть три условия — экономика, финансовый сектор (включая надзор) и политическое/военное присутствие. Развитие финансового сектора занимает десятилетия, а развитого финансового сектора, пережившего разного рода финансовые кризисы, уж точно не увидишь за пределами США, Европы и Японии».
Могла ли политическая непопулярность США ускорить бегство от доллара? Франкель указывает, что в прошлом дефицит США был управляемым, потому что союзники были готовы платить финансовую цену за поддержку глобального лидерства США.
В 1960-х Германия была готова отказаться от затрат на размещение американских войск в стране, чтобы спасти США от дефицита платежного баланса.
Точно так же Япония была готова покупать доллары, чтобы предотвратить обесценивание американской валюты в 1960-х, 1970-х и 1980-х годах.
Большинство менеджеров, принявших участие в опросе, считают, что США могут продолжать рассчитывать на иностранную финансовую поддержку. Подавляющее большинство не согласны с предположением, что пост-иракская непопулярность США оттолкнет центральные банки Европы и Японии от поддержки доллара.
Один менеджер отмечает, что «внешняя политика, особенно международная экономическая политика, связана не с чувствами, а с государственными интересами, и обвал доллара никого не интересует». Мнения о значении сильного евро разделились, и лишь незначительное большинство (55%) считает, что это отражает экономические основы еврозоны. Некоторые, однако, считают, что это отражает относительно лучшую форму европейской экономической политики по сравнению с американской.
Один из менеджеров предполагает, что «по большей части сильный евро отражает нынешний деловой цикл, в котором бюджетная политика ЕС — даже сильно критикуемый Пакт о стабильности и росте — выглядит менее запятнанной, чем политика США.
Безусловно, денежно-кредитная политика, по крайней мере, в зоне евро, более эффективна».
Слабый доллар является сильным аргументом в пользу разрыва связи между долларом и юанем. Подавляющее большинство менеджеров (86%) считает, что азиатские экономики, такие как Китай, больше не должны привязывать свои валюты к доллару.
«Это обязательно произойдет, потому что им нужно реальное повышение курса их валют», — отмечает один из менеджеров. «Если вы ограничите номинальный рост, вы получите инфляцию».
В краткосрочной перспективе продолжение роста евро по отношению к доллару будет зависеть от того, решит ли ЕЦБ снизить процентные ставки. США призвали Европу следовать собственному плану налогово-бюджетного стимулирования. ЕЦБ упорно сопротивлялся этому призыву, поскольку его единственная цель — поддержание ценовой стабильности. Сильный евро помогает сдерживать импортную инфляцию во время стремительного роста цен на сырьевые товары.
Большинство менеджеров, принявших участие в нашем опросе, согласны с позицией ЕЦБ.
Почти три четверти (71%) не считают, что ЕЦБ следует последовать примеру ФРС США и немедленно снизить процентные ставки.
Они также не считают, что ЕЦБ должен быть предоставлен более широкий мандат для поддержки экономического роста, а также борьбы с инфляцией. Две трети менеджеров (67%) считают, что финансовая стабильность должна быть единственной целью ЕЦБ.
Можно ли заменить доллар США мировой валютой?
Вопреки распространенным прогнозам экспертов, доллар США продолжает служить миру «де-факто» международной валютой и безопасным активом во время кризиса. Гордон Александр Шлихт пишет, что доллар незаменим из-за его преобладания, стабильности, ликвидности и отсутствия существующих альтернатив.
В то время как академический дискурс уже давно пророчил будущее валютной многополярности, 2022 год показал нам, что идея остается именно академической. На фоне опасений глобальной рецессии и возрождения Федеральной резервной системы с давно утраченной решимостью повысить процентные ставки, доллар находится в бегах.
В этом году доллар США вырос на 14% по отношению к евро, на 18% по отношению к фунту стерлингов и на целых 24% по отношению к иене. Если вы спросите валютный рынок, это рисует четкую картину. Есть единственный и непрерывный денежный гегемон: Соединенные Штаты. Но почему эта роль ничем не грозит?
Короче говоря, доллар преобладает как единица измерения, средство обмена и средство сбережения по отношению к участникам мирового рынка. Важно отметить, что эта асимметричная позиция сохраняется за счет четырех дискретных переменных: занимаемой должности, стабильности, ликвидности и отсутствия альтернатив.
Мы впервые сталкиваемся с понятием «монетарная гегемония» в книге Майкла Хадсона «Суперимпериализм» (1972: 9–60) как асимметричное отношение одного государства по отношению к глобальной экономике и ее институтам. Добавление уровня Коэна «признанных обязанностей и привилегий» (1976: 37–50) – и понимание Жерменом и Шварцем «международной валюты» как валюты, используемой за ее политическими границами (2017: 765–787) – ясно, что доллар официально выполнял эту роль в бреттон-вудскую эпоху, начиная с 1944 г.
Несмотря на отмену фиксированных привязок в 1973 г. — «шок Никсона» — доллар оказался липким. Он сохранял свое положение на протяжении всех лет правления Волкера, о чем свидетельствует его использование в качестве резервной валюты МВФ и де-факто торговой валюты.
США расширили понятие «непомерных привилегий» Барри Эйхенгрина (2004), основанное на их послевоенном господстве, в новую форму Бреттон-Вудса, в которой страны, ориентированные на рост, полагаются на него для обеспечения валютной стабильности и положительного сальдо счета. На конец 2021 финансового года примерно 60% мировых резервов и 45% международных переводов средств составляли активы, номинированные в долларах (Kofinas and Eichengreen, 2018). Эта рыночная доля берет свое начало с момента господства, унаследованного от эпохи Бреттон-Вудса, и оставалась в значительной степени стабильной во время крупных потрясений, таких как холодная война, 9/11, финансовые кризисы и пандемия COVID. Доллар зарекомендовал себя как непревзойденная опора мировой финансовой системы в череде глобальных политических событий.
Стабильность резервов доллара во многом отражает политико-экономическое состояние Соединенных Штатов. Ключевой компонент ее привлекательности в качестве валютного гегемона заключается в ее демократических привилегиях. Встроенные на федеральном уровне системы сдержек и противовесов не позволяют государству в одностороннем порядке изменять правила игры. Инвестор-трейдер будет рассматривать валюту как надежное средство сбережения только в том случае, если он может сохранять относительную уверенность в том, что бумажные бумаги купят почти эквивалентную (стоимость капитала, дисконтированную по времени) корзину товаров и услуг завтра, через год. , или десятилетие. В политическом плане США также имеют послужной список периодического принятия внутреннего законодательства, которое подпитывает высокий рост потребительского потребления, от «Нового курса» до «Великого общества», а недавно — беспрецедентного налогово-бюджетного стимулирования в ответ на пандемию. Он также выигрывает от так называемой «связи финансовых реформ» (Seabrooke, 2018), идеи о том, что политики США могут постоянно корректировать внутреннюю стоимость и паритет покупательной способности, в отличие от ограничений долгосрочного экономического планирования Китая.
цикл, например.
Американское правительство стабильно формирует спрос, не устраняя каких-либо законодательных ограничений, специально встроенных в его управление. Между тем, его фискальные и монетарные органы оказались заслуживающими доверия и независимыми. Наконец, его суверенные долговые обязательства практически не сталкиваются с угрозой неплатежеспособности, поскольку они не заложены под другой актив или финансовый инструмент (Wray, 1998). В заключение следует отметить, что доллар представляет собой симбиоз между валютой, экономикой и демократией… или, говоря академическим языком, Мартин и Панич (Martijn and Panitch, 2009).), «взаимоустанавливающие отношения между государством и финансовыми рынками». Столкнувшись с юанем и криптовалютами как претендентами, стабильность является поразительным отличием в пользу гегемонии доллара. Участники рынка могут расценить способность китайского Политбюро проводить консолидированные и быстрые изменения как непредсказуемую. Стабильность и восприятие стабильности представляют собой самоусиливающийся цикл, который Норлофф назвал «третьим лицом власти» (2014: 1063). Здесь доминирование доллара переходит от эмпирического к концептуальному. Владельцы доллара живут в денежном паноптикуме с неограниченной прозрачностью и доступностью.
Очевидно, эта доступность проявляется в форме сверхликвидных рынков капитала. Благодаря своей финансовой открытости в сочетании со своим статусом рынка и кредитора последней инстанции США сохраняют асимметричные денежные возможности. Его центральный банк может предоставить непревзойденные возможности для долларового финансирования мировых рынков, где доказательством служит самый большой в новейшей истории кризис ликвидности на пике неопределенности, вызванной COVID-19. В марте 2020 года Федеральная резервная система продлила ок. Долларовые свопы за границей на сумму 440 миллиардов долларов при максимальном спреде 50 базисных пунктов (набор данных FRED). При этом он практиковал свою роль кредитора последней инстанции и эффективно ограничивал долларовые затраты иностранных контрагентов. Борьба за доллары — симптом кризиса, повторяющий «бегство в качество» в 2007 и 2011 годах9.
0005
Возможно, что более интересно, это явление также подчеркивает двойную монетарную роль доллара; в то время как мандат Федеральной резервной системы теоретически является внутренним, его самопровозглашенное обязательство финансировать доллары за границей имеет гораздо более широкие последствия. Финансовые учреждения США де-факто женаты на международном порядке, который на них опирается. Однако у США также нет стимула продвигать официальное использование доллара, когда он уже является излюбленным средством обмена для толпы. В отсутствие формальной долларизации выпуск облигаций, номинированных в долларах, доминирует на государственном и частном рынках. Евро, который может преуспеть в стабильности, здесь терпит неудачу; в среднем на его долю приходилось лишь 17% глобального долгового финансирования с рейтингом AAA (Kofinas and Eichengreen, 2018). Доступ к юаням также проблематичен, учитывая строгий контроль капитала по облигациям, деноминированным в юанях. Насколько полезен транзакционный токен, если с ним нельзя совершить транзакцию?
Наконец-то мы можем разобраться с альтернативами доллару.
Будут ли периферийные фиатные альтернативы, цифровые валюты центрального банка (CBDC) или криптовалюты реальными соперниками? Я полагаю, что гегемония доллара сохраняется за господствующим положением, стабильностью и ликвидностью именно потому, что альтернативы не соответствуют каждой из обсуждаемых категорий.
Начиная с китайского юаня, я утверждаю, что несколько факторов препятствуют его потенциалу. Во-первых, Китай в настоящее время не может бросить вызов доллару именно потому, что он принимает и косвенно поддерживает его господство. Его централизованный план, ориентированный на экспорт, способствовал впечатляющему экономическому росту за последние десятилетия, но по своей сути он живет в рамках гегемонии США. Чтобы сохранить искусственно заниженную валютную оценку и экспорт топлива, китайское правительство накапливает огромные долларовые резервы. Отказ от этого механизма «Бреттон-Вудс II» означает, что Китай должен сначала открыто отвергнуть монополярную ортодоксальность, а затем найти способ придать ценность юаню как активу, который не является финансовым производным от доллара.
Одной из таких стратегий является интернационализация юаня как инструмента доступа к экономической экосистеме, построенной вокруг него.
Китайское правительство предприняло такой проект интернационализации, начиная с 2015 года, с повышением открытости счетов: НБК постепенно отменил некоторые меры контроля за капиталом, установил своп-линии с Банком Англии и другими центральными банками (разрешив межбанковские расчеты в юанях) и диверсифицировал своих инвесторов. Население. Более того, он продемонстрировал свою долгосрочную приверженность оцифровке юаня. Якобы электронный юань может обеспечить процветание самообслуживающей экосистемы, а денежные власти Китая будут выступать в роли привратников экономики, построенной на Alibaba, TenCent и множестве цифровых услуг, необходимых для существования в современном мире. Чтобы преодолеть доминирование доллара в транзакциях, он должен создать отдельный вариант использования для глобального потребления. И наоборот, независимо от того, насколько успешно реализован электронный юань, он несет в себе тот же главный недостаток, что и его бумажный предшественник: недоверие.
Участники рынка оценивают степень денежной независимости в рамках политических контуров страны, прежде чем осуществлять операции с ее валютой в массовом порядке . Банковская система Китая и, в частности, ее центральный банк неотделимы от политики главы государства, что приводит к постоянному нерациональному распределению капитала в промышленную инфраструктуру и секторы недвижимости. Это имеет нездоровые последствия для макроэкономических показателей; его совокупный объем корпоративных, домашних и государственных долгов превышал 300 процентов ВВП и составлял почти 15 процентов всего мирового долга на пике своего развития (Bloomberg, 2019).
Участие государства потребовало обобществления корпоративного бесхозяйственности и убыточности, что еще больше снизило привлекательность китайских рынков для внешних контрагентов. С этой целью надвигающийся дефолт Evergrande может стать ярким примером. В конечном итоге это демонстрирует, что Китаю еще предстоит показать миру свое собственное «третье лицо» силы.
Инвесторы-трейдеры изо всех сил пытаются решить вопрос авторитаризма и преодолеть произвольное применение власти исполнительной властью. Помимо морали, политическая система Китая была причиной неоптимальных экономических результатов.
Если исключить юань (на данный момент), может ли евро разделить ответственность с долларом? Хотя интернационализация евро в настоящее время является официальной политикой ЕС и ЕЦБ, его влияние, измеряемое глобальными резервами, крайне незначительно. Его фонд восстановления в размере 750 миллиардов евро бледнеет по сравнению с триллионами казначейских облигаций, доступных для продажи, большая часть которых в конечном итоге покупается европейскими корпорациями и управляющими резервами. Как и в случае с Китаем, ЕС косвенно поддерживает действующую власть США из-за неадекватного предложения безопасных (с рейтингом AAA) активов.
Другой вариант, конечно, заключается в том, что глобальные рынки используют корзину валют, каждая из которых имеет свой собственный наилучший вариант использования.
Идея о том, что Китай, Южная Корея, Япония и государства АСЕАН будут совместно заниматься регионализмом в Восточной Азии, долгое время вызывала скрытый страх в умах законодателей США. Эта возможность может быть быстро исключена при последующем реалистическом рассмотрении. На сегодняшний день региональные акторы полагаются на свои отношения в области безопасности с Соединенными Штатами, что напрямую приводит к финансовой зависимости от доллара США. Эта взаимосвязь подробно обсуждается в теории международных отношений, и Eichengreen et al. недавно решил закрепить его эмпирическим путем. Страны, которые полагаются на военные расходы США для укрепления своего суверенитета, действуют в значительной степени агностически по отношению к региональному финансовому влиянию и владеют значительно большими долларовыми резервами, чем можно было бы нейтрально ожидать. Например, Япония и Германия владеют непропорционально большими активами, номинированными в долларах, чем Франция и Великобритания, которые сохраняют независимый ядерный потенциал.
Наконец, небольшая заметка о криптовалютах. На первый взгляд, распространение биткойна сыграло роль в многополярном нарративе, поскольку он предоставляет доллару альтернативу. В Китае операторы майнинга изначально взяли на себя почти меркантилистскую роль в накоплении биткойнов в пределах своих границ, но после запрета добыча быстро снизилась. Способность экономики добывать биткойн также зависит от ее материальных ресурсов и способности генерировать энергию на рентабельной основе, что только поднимает еще одну категорию, в которой США занимают первенство. В качестве альтернативы существует множество появляющихся централизованных, частных, сторонних валют, от либры Facebook до токена аукциона произведений искусства Sotheby’s. Традиционные фиатные валюты, децентрализованные альтернативы и CBDC по-прежнему затмевают рыночную капитализацию частных токенов. Однако можно представить себе ограниченную систему, в которой каждая валюта имеет свой уникальный вариант использования, например, весы для покупки и продажи данных, доллары Безоса для потребительских товаров, NFT для аукционов произведений искусства и т.