Будет ли в ближайшее время расти доллар: Прогноз курса доллара на июнь 2023 года: что будет с долларом по мнению экспертов

Почему растет доллар и падает рубль? Прогнозы экспертов по курсу доллара

Курс доллара растет уже более месяца. С закрытия 11 мая котировки американской валюты на Московской бирже выросли на 9,14%, до ₽83,93 за доллар, по данным торгов 14 июня на 15:00 мск. При этом курс доллара поднимался выше ₽85 в ходе торгов 14 июня впервые с апреля 2022 года.

Курс евро вырос с 11 мая на 7,91%, до ₽90,75.

Почему растет курс доллара к рублю?

Давление на российскую валюту оказывают слабость сырьевых цен, сезонное ухудшение профицита текущего счета платежного баланса России, спрос на валюту со стороны уходящих из страны иностранных компаний, а также обострение геополитической ситуации, рассказали опрошенные «РБК Инвестициями» аналитики.

1. Баланс экспорта и импорта

Рост курса доллара с начала июня может быть вызван ограниченным предложением валюты из-за низких продаж выручки экспортерами, что типично для начала каждого месяца, отметил аналитик «Цифра брокер» Даниил Болотских.

На ту же причину снижения рубля обратил внимание главный аналитик Промсвязьбанка Егор Жильников: он указал на традиционную для начала месяца низкую активность экспортеров и стабильный спрос на валюту со стороны населения и импортеров.

«Сальдо торгового баланса традиционно влияет на курс рубля, поэтому неожиданный рост импорта может подстегнуть дальнейший рост валют», — добавил Болотских. По его словам, против этого играет введенный месячный лимит в $1 млрд на покупку валюты для сделок с уходящими иностранными организациями. Такая мера будет поддерживать курс рубля в ближайшее время, считает эксперт.

Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев отметил, что ухудшение профицита текущего счета платежного баланса России — сезонное явление, в том числе из-за возрастающего спроса на валюту для летних заграничных отпусков.

Президент России Владимир Путин поручил до 1 июня установить лимит в размере $1 млрд в месяц на покупку валюты резидентами для сделок в России с иностранными компаниями. С марта 2022 года по март 2023 года иностранные инвесторы совершили около 200 сделок по продаже своих российских активов, сообщил Банк России. При этом 20% таких сделок были связаны с выходом нерезидентов из крупных активов стоимостью более чем $100 млн.

Кроме того, в импорте быстро растет доля юаня, что отрицательно влияет на курс рубля к доллару США, считает главный аналитик инвестбанка «Синара» Сергей Коныгин. По данным Банка России, в апреле доля юаня в экспорте и импорте продолжила расти, она составила 23% и 31% соответственно. Для сравнения, в марте эти показатели составляли 18% и 27%. Между тем, объем чистых продаж валюты крупнейшими экспортерами вырос в мае относительно апреля на 30%.

«Роста продаж валюты экспортерами в мае все еще недостаточно, чтобы привести в равновесие внешнеторговые операции с Китаем. Доля китайской валюты в импорте растет быстрее, чем в экспорте, а чем она выше, тем большее влияние юань оказывает на курс USD/RUB через кросс-валюты», — рассказал главный аналитик «Синары».

По мнению Коныгина, дефицит юаня может негативно сказаться на курсе рубля, который в последнее время ослабевает. Эксперт отметил, что для укрепления рубля против доллара США необходимо сбалансировать торговые потоки между Китаем и Россией. Это может произойти во второй половине 2023 года, полагает Коныгин.

2. Обострение геополитической напряженности

Рубль потерял отыгранные ранее позиции из-за обострения геополитической обстановки, это влечет за собой закономерный рост спроса на валюту, считает руководитель направления инвестиционного консультирования ИК «Алор Брокер» Алексей Антонов. Он отметил, что некоторые трейдеры могли заранее хеджироваться перед выходными, а крупные экспортеры сократили продажу валютной выручки.

Военная операция на Украине. Онлайн

3. Санкции

Антонов указал на опасения из-за того, что против России может быть принят очередной пакет санкций ЕС, «который в любом случае будет анонсирован в ближайшее время». «Это все не может не добавлять нервозности», — отметил он.

«В данном случае сохранение параметров ключевой ставки ЦБ на прежнем уровне можно расценивать как дополнительный стимул и поддержку для нацвалюты», — добавил эксперт.

Причинами, оказавшими негативное влияние на курс рубля относительно доллара и евро, могли стать ожидания новостей о возможных санкциях и факторы внутренней политики, также отмечает директор по стратегии ФГ «Финам» Ярослав Кабаков.

Банк России в шестой раз сохранил ставку на уровне 7,5% годовых

ЦБ,

Ключевая ставка,

Банки и финансы,

Акции

4. Цены на нефть

«Все это обусловлено относительно низкими нефтяными ценами, сложившимися с середины апреля. Для улучшения данной ситуации нефть должна закрепиться на более высоких ценовых уровнях, что с определенным временным лагом окажет поддержку рублю», — пояснил эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин.

Он пояснил, что пока котировки Brent остаются на уровне ниже $80 за баррель, будет сохраняться недостаточный уровень экспортной выручки, который ограничивает поступление иностранной валюты на российский рынок. Этих объемов недостаточно для комфортного обеспечения восстановившегося импорта, что двигает котировки иностранных валют к рублю вверх, отметил Бабин.

С этим согласен и главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. По его словам, ослаблению рубля в последние дни и недели способствовал дисбаланс спроса и предложения валюты, а предложение валюты снижается из-за низких цен на сырье на мировом рынке. Он отметил, что 13 июня нефть Brent торговалась вблизи годовых минимумов около $72 за баррель из-за опасений глобальной рецессии, при этом российская экспортная нефть Urals торгуется со скидкой примерно 30% к Brent вследствие западных санкций.

С этим мнением согласен и старший трейдер УК «Альфа-Капитал» Владислав Силаев, который также подчеркнул, что восстановление цен на сырье будет отражено в котировках рубля спустя какое-то время.

Котировки нефти Brent резко снизились в понедельник, 12 июня. По итогам дня августовский фьючерс подешевел на 3,94%, закрывшись на уровне $71,84 за баррель. Снижение произошло после того, как Goldman Sachs в третий раз подряд понизил прогнозы цен на нефть — по Brent оценка изменилась с $95 до $86 за баррель, по WTI — с $89 до $81 за баррель. Такое решение в инвестбанке объяснили избытком предложения нефти в попавших под санкции странах, в частности в Иране, Венесуэле и России.

Цена нефти Brent обвалилась ниже $72 за баррель впервые за четыре недели

Brent,

Нефть и газ,

Фьючерс

Курс рубля не учитывает ни позитивные ожидания, ни рыночные или новостные сигналы, поскольку основными игроками на российском валютном рынке после февраля 2022 года стали импортеры и экспортеры, совершающие операции, исходя из своих текущих потребностей в валюте или рублях, считают в «БКС Мир инвестиций».

Нет смысла искать какие-то новые причины ослабления рубля, уверен Бабин: «Ключевые факторы известны, их влияние на валютный курс растянуто во времени и достаточно планомерно, если не обращать внимания на естественный «шум» котировок».

Что будет с курсом доллара в ближайшее время

Ослабление рубля в ближайшие недели может продолжиться из-за сохранения геополитической напряженности, слабости сырьевых цен на мировых рынках и неблагоприятной летней сезонности, считает Михаил Васильев.

«Структурные изменения внешнеэкономических связей, снижение внешнеторгового профицита и рост доли рубля в расчетах по внешнеэкономической деятельности продолжат формировать условия для высокой волатильности курсовых котировок и умеренного ослабления рубля», — полагает главный аналитик ПСБ Денис Попов.

• «Цифра брокер», аналитик Даниил Болотских: «В ближайшее время мы видим сильный уровень сопротивления на уровне ₽85,5–86, по достижении которого ожидаем существенных продаж валютной выручки экспортерами. Банк России на заседании по ключевой ставке 9 июня заявил, что крупнейшие экспортеры продавали 78% валютной выручки в этом году, и мы не ожидаем изменений, следовательно, рубль сможет укрепиться ближе к концу июня–началу июля обратно в диапазон ₽80–82 за доллар»;
• «Алор Брокер», руководитель направления инвестиционного консультирования Алексей Антонов: «Не стоит ожидать позитивных сдвигов — до конца июня у рубля не будет сильных стимулов для укрепления, поэтому можно ожидать вилку от ₽82 и до ₽85–86 за доллар в зависимости от рыночной конъюнктуры»;
• Промсвязьбанк, главный аналитик Денис Попов: «Летом ждем сохранение курса в широком диапазоне ₽80–85 за доллар. Прогноз на конец года пока не меняем — порядка ₽85 за доллар. Однако вероятность пересмотра прогнозных оценок вверх выросла»;
• Совкомбанк, главный аналитик Михаил Васильев: «Мы ожидаем, что летом рубль останется в диапазоне ₽81–87 за доллар, ₽87–93 за евро и ₽11,4–12,2 за юань. При этом риски скорее смещены в сторону дальнейшего ослабления рубля».

Укрепление рубля возможно в последнюю неделю июня, когда экспортеры будут продавать валютную выручку для уплаты налогов — последний день для выплат в бюджет 28 июня, отметил Васильев.

Поддержку рублю могут оказывать валютные интервенции в рамках бюджетного правила — c 7 июня Минфин увеличил объем продажи юаней в 1,8 раза, до ₽3,6 млрд в день.

ЦБ зафиксировал минимальный интерес россиян к валюте за последний год

Индекс МосБиржи,

ЦБ,

Акции,

Валюта,

Доллар

Почему доллар растет, но это никому не нравится

Перспективы доллара США

Возникают вопросы о долларе как предпочтительной мировой резервной валюте, его широком использовании в мировой торговле и угрозе для валюты в результате подъема экономики Китая. Кажется, растет число скептиков, утверждающих, что доллар находится в долгосрочном снижении по отношению к другим основным валютам, включая цифровые валюты. В то время как приливы и отливы являются фактом жизни на мировых валютных рынках, вот несколько кратких мыслей о последних тенденциях доллара США и данных, чтобы оценить текущую ситуацию в перспективе.

Почему доллар США снова в новостях?

Количество заголовков, посвященных доллару, растет и падает в зависимости от стоимости доллара, геополитической напряженности и предполагаемого состояния финансовой системы США. Недавние банкротства банков, битва за потолок долга США и перспектива экономического спада в США — все это, несомненно, способствовало возрождению доллара в новостях за последние несколько месяцев.

Но есть и геополитические причины возвращения доллара США в заголовки газет. Карательные экономические санкции Запада против России за ее вторжение в Украину, в том числе конфискация резервов российского центрального банка, хранящихся в странах Запада, и его исключение из платежной системы SWIFT, посылают мощный сигнал потенциальным противникам, которые экономически зависят от западных валют. . Китай, учитывая его бряцание оружием из-за Тайваня, безусловно, обратил внимание на экономическую изоляцию России Западом и в конце марта подписал соглашение с Бразилией о прекращении использования долларов США при расчетах между двумя странами с формирующимся рынком.

Стоимость доллара США

Стоимость валюты страны зависит от ее национальной экономики, процентных ставок, политической стабильности, прозрачности, верховенства права и надежности валюты как стабильного средства сбережения. США обычно получают высокие оценки во всех этих категориях (хотя и не всегда), что во многом объясняет их популярность в качестве предпочтительной мировой резервной валюты (подробнее об этом ниже).

Кажется, существует некоторое мнение, что доллар каким-то образом находится в состоянии долгосрочного снижения по отношению к другим мировым валютам (в этом повествовании доллар находится на пороге замены китайским юанем, биткойном, золотом или какой-либо другой валютой). набирающая обороты мировая валюта). Но это мнение не подтверждается данными. Нет никаких доказательств того, что доллар США находится в каком-то долгосрочном снижении. Фактически, за последний год доллар США значительно вырос в ответ на агрессивное повышение процентных ставок Федеральной резервной системой (при прочих равных условиях более высокие процентные ставки делают доллары более ценными) и вторжение России в Украину (рынки обычно рассматривают доллар США как безопасную валюту). актив-убежище во времена геополитической нестабильности).

Обратите внимание на Приложение 1 ниже. С 1 января 2022 г. по 30 сентября 2022 г. индекс доллара США, который отслеживает динамику доллара США по отношению к корзине из шести других валют, вырос на ошеломляющие 17,25% по отношению к другим основным валютам. С тех пор, вероятно, из-за растущих ожиданий экономической рецессии в США, индекс вернул некоторые из этих звездных достижений, снизившись на 8,54% в период с 1 октября 2022 г. по 31 марта 2023 г., но все еще вырос на 7,24% за последние 15 месяцев. .

Приложение 1. Индекс доллара США, 1 января 2022 г. – 31 марта 2023 г. ( источник).

В долгосрочной перспективе с января 2010 года индекс доллара США вырос на 31,77% по отношению к основным мировым валютам. Однако, если мы вернемся еще дальше, к январю 2000 года, мы увидим (Иллюстрация 2), что стоимость доллара США практически не изменилась по отношению к другим основным валютам за это время (индекс доллара вырос на 0,71%). Но это не означает, что валютный рынок не был волатильным; это, безусловно, есть. Например, индекс доллара США снизился на 34,8% с июля 2001 г. по декабрь 2009 г.только для того, чтобы подняться на 26,33% с января 2010 года по март 2015 года. Но если это кажется необычайно волатильным, это не так. С 1972 года индекс доллара США имеет среднегодовое стандартное отклонение около 4,62% ​​по сравнению с примерно 18% для акций и 24% для золота (источник: расчеты Mercer Advisors).

Доказательство 2: Индекс доллара США, 01.01.2000 – 31.03.2023.

Доллар США: мировая

предпочтительная глобальная резервная валюта0041 только резервная валюта. Сегодня доллар США составляет 58,36% всех мировых резервов. Другие основные резервные валюты включают евро (20,47%), японскую иену (5,51%) и британский фунт стерлингов (4,95%). В совокупности доллар, иена, евро и фунт составляют почти 90% всех мировых резервов. Если мы включим австралийский и канадский доллары, это число возрастет до 93,63%. Сказать, что валюты западных демократий доминируют в мировых финансах, было бы явно преуменьшением.

Факт, подчеркнутый некоторыми скептиками доллара, заключается в том, что доллар США снизился в процентах от мировых резервов. Это верно. За последние 10 лет доля мировых резервов в долларах США снизилась с 62,03% в 4 квартале 2012 года до 58,36% к 4 кварталу 2022 года. Учитывая, что доля составляла 71,2% в 1999, снижение за более длительные периоды, например, было еще более выраженным.

Однако мы должны рассматривать это снижение в перспективе, потому что это не обязательно означает, что стоимость доллара США каким-то образом ослабла по отношению к другим мировым валютам. На примерах 1 и 2 мы видели, что это не так; доллар США остается «сильным» в стоимостном выражении. Это снижение как доли мировых резервов в большей степени связано с ростом других основных резервных валют за это время. Рассмотрим несколько примеров:

• Доля евро в мировых резервах выросла с 18,12% в 1999 году до 20,47% в 2022 году.
• Британский фунт сегодня составляет 4,95% мировых резервов по сравнению с 2,74% в 1999 году.
• Доля мировых резервов, состоящая из австралийских и канадских долларов, была незначительной в 1999 году, но сегодня они в совокупности составляют 4,34%.

А Китай? Китайский юань (или юань) сегодня составляет 2,69% мировых резервов по сравнению с нулевым показателем в 1999 году. Это не должно удивлять. В 1999 года экономика Китая была лишь небольшой частью того, чем она является сейчас. Китай стал второй по величине экономикой в ​​мире (с ВВП около 17,7 трлн долларов) после США (около 23 трлн долларов), и для многих стран Китай является их крупнейшим торговым партнером. Тот факт, что в настоящее время юань составляет небольшую долю мировых резервов, вряд ли удивителен.

Приложение 3. Мировые валютные резервы, 4 квартал 2022 г.

(Источник: Международный валютный фонд)

Представляет ли китайская валюта угрозу превосходству доллара США?

Некоторые наблюдатели опасаются, что рост китайской валюты представляет непосредственную угрозу господству доллара США. Хотя история всегда предостерегает от смирения, краткий ответ, вероятно, не таков. Мы уже упоминали тот факт, что доллар США составляет почти 60% мировых резервов, а в сочетании с валютами других крупных западных демократий эта цифра возрастает до более чем 93%.

Помимо доминирования доллара США в качестве предпочтительной мировой резервной валюты, по данным МВФ, примерно 90% мировых операций с иностранной валютой осуществляются в долларах США. Кроме того, около 50% всех трансграничных кредитов и 50% неамериканских долговых ценных бумаг выпущены в долларах США, что свидетельствует о том, что кредиторы решительно предпочитают погашение в долларах. Наконец, не будем забывать о товарах, материалах «реальной» экономики; большинство основных мировых товаров сегодня оцениваются в долларах США — нефть, пшеница, кукуруза, соевые бобы, золото и многое другое. Вывод состоит в том, что, по крайней мере, в обозримом будущем первенство доллара США, вероятно, сохранится.

Наконец, вспомните наш предыдущий комментарий о том, что определяет стоимость валюты. Существует популярное мнение о том, что экономика Китая, учитывая ее исторический подъем, скоро затмит экономику Соединенных Штатов и, следовательно, что юань заменит доллар США в качестве предпочтительной мировой резервной валюты. Тем не менее, есть множество экономических данных, которые убедительно свидетельствуют об обратном и о том, что лучшие дни Китая, по крайней мере, в экономическом плане, вероятно, уже позади. Например, рассмотрим следующее:

• Goldman Sachs прогнозирует, что экономический рост Китая упадет до 3,5% к 2027 году и 2,5% к 2032 году (по сравнению с 7,7% за последние 10 лет). Если эти прогнозы сбудутся, экономика Китая, вероятно, никогда не затмит экономику Соединенных Штатов, что резко противоречит преобладающему мнению о том, что экономика Китая каким-то образом обгонит Соединенные Штаты где-то в 2030-х годах. Подробнее о прогнозе Goldman по Китаю можно прочитать здесь.
• Численность населения трудоспособного возраста Китая достигла своего пика в 2015 году; его общая численность населения достигла пика в 2021 году. Население Китая сократилось на 850 000 человек в 2022 году, что стало первым снижением с 1961. Прогнозируется, что население Китая будет сокращаться каждый год до конца века, и этот факт сильно повлияет на перспективы экономического роста страны. Рост населения остается положительным в Соединенных Штатах (около 0,50% в год) и, что маловероятно в Китае, больше обусловлен чистой иммиграцией, чем рождаемостью минус смертность.
• Общий рост факторной производительности в Китае упал до 0,7%, что составляет примерно одну четверть от уровня до мирового финансового кризиса. Другими словами, в Китае не только меньше рабочих с каждым годом, но и рост производительности этих самых рабочих также значительно снизился.
• Среди западных стран набирают обороты как тенденции «перешоринга», так и «почти-шоринга» от Китая, что, вероятно, затруднит Китаю рост своей экономики в ближайшие годы.
• Экономика Китая отошла на второй план по сравнению с другими приоритетами Коммунистической партии Китая, поскольку внутренняя политика отдает предпочтение менее прибыльным и менее продуктивным государственным предприятиям, а не более прибыльным и инновационным частным.

Суть в том, что экономика Китая изменилась. Сегодняшний Китай сталкивается с множеством глубоких структурных проблем — политических, экономических и демографических, — которые, в дополнение к растущему милитаризму Пекина, отсутствию прозрачности и уважения к верховенству закона, делают крайне маловероятным, что юань заменит примат валюты. доллар США в ближайшее время.

В заключение, ничто из этого не должно интерпретироваться как антикитайское или поллианское отношение к доллару США. У нас дома есть реальные экономические проблемы, которые необходимо решить — потолок долга, федеральные расходы и другие факторы неопределенности на экономическом фронте. Но в этих дискуссиях о Китае, мировых резервах и долларе США часто мало данных и много звуков в социальных сетях. Наша работа в качестве консультантов заключается в том, чтобы поднять обсуждение с помощью науки, данных и интуиции, чтобы помочь клиентам принимать наиболее обоснованные решения для своих семей. Намерение здесь состоит в том, чтобы продолжить эту миссию, добавив к обсуждению данные, контекст и экономическую интуицию.

Доллар укрепляется на фоне роста импортных цен; Евро пробивает краткосрочную поддержку

12 23 мая, 13:01 GMT

Доллар извлекает выгоду из своего недавнего восстановления на ранних сессиях в США, подкрепленного данными, которые показали рост импортных цен на 0,4% в месячном исчислении за апрель. – знаменует собой первое повышение с конца 2022 года. Это возрождение позволяет доллару стать лидером на этой неделе, уступая только японской иене и швейцарскому франку. Эта картина намекает на тонкое стремление отказаться от риска, несмотря на то, что его наиболее явное проявление приходится на товарный рынок.

И наоборот, фунт стерлингов остается слабым после неожиданного сокращения месячного ВВП страны. Австралийский и новозеландский доллары чувствуют себя еще хуже, борясь с более широкой рыночной динамикой.

Евро также демонстрирует мягкость, уступая новому давлению продавцов против доллара. С технической точки зрения пробитие уровня поддержки 1,0908 в паре EUR/USD предполагает, что сейчас идет более глубокая коррекция. Учитывая состояние медвежьей дивергенции в дневном MACD, устойчивая торговля ниже 55-дневной EMA может спровоцировать более крутую распродажу в направлении кластерной поддержки 1,0515, что может быть коррекцией всего роста с 0,9.534.

В Европе на момент написания FTSE вырос на 0,20%. DAX вырос на 0,45%. CAC вырос на 0,47%. Доходность 10-летних облигаций Германии выросла на 0,261 до 2,250. Ранее в Азии Nikkei вырос на 0,90%. HSI в Гонконге упал на 0,59%. Китайская SSE в Шанхае упала на 1,12%. Индекс Singapore Strait Times упал на 0,65%. Доходность японских 10-летних облигаций JGB упала на -0,0031 до 0,389.

ФРС Боуман предполагает возможность дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики

Глава ФРС Мишель Боуман выразила обеспокоенность по поводу устойчиво высокой инфляции и жесткого рынка труда. В своем выступлении она указала на необходимость дополнительного ужесточения денежно-кредитной политики, если эти условия сохранятся.

Она заявила: «Самые последние отчеты по индексу потребительских цен и занятости не предоставили последовательных доказательств того, что инфляция находится на пути к снижению, и я буду продолжать внимательно следить за поступающими данными, поскольку я рассматриваю соответствующую позицию денежно-кредитной политики на нашем июньском заседании. ».

Она подчеркнула необходимость «достаточно ограничительной» политики для сдерживания инфляции с течением времени, особенно если инфляция остается высокой, а рынок труда по-прежнему ограничен.

Далее она добавила: «Я также ожидаю, что наша учетная ставка должна будет оставаться достаточно ограничительной в течение некоторого времени, чтобы снизить инфляцию и создать условия, которые будут поддерживать стабильно сильный рынок труда».

Несмотря на свою явную склонность к ужесточению политики, губернатор Боуман осторожно подчеркивала неопределенность экономических перспектив и адаптивность политических действий ФРС.

«Конечно, экономические перспективы неопределенны, и наши политические действия не идут по заданному курсу», — заключила она, указывая на готовность ФРС скорректировать свой подход по мере необходимости в ответ на меняющиеся экономические условия.

ВВП Великобритании в марте сократился на -0,3% м/м; услуги основной источник снижения

В марте ВВП Великобритании сократился на -0,3% м/м, что значительно ниже ожиданий неизменности. Сокращение было в основном вызвано сектором услуг, который упал на -0,5% в месяц после непересмотренного падения на 0,1% в феврале.

Однако не все сферы экономики находились в упадке. Объем производства продемонстрировал самый сильный месячный рост с мая 2021 года, увеличившись на 0,7% в марте после падения на 0,1% в феврале. Точно так же строительный сектор продемонстрировал скромный рост на 0,2% в марте, хотя и намного медленнее, чем уверенный рост на 2,6% в феврале.

В квартальном исчислении рост ВВП за 1 кв. оправдал ожидания на уровне 0,1% кв/кв. С точки зрения объема производства, сектор услуг продемонстрировал рост на 0,1% за квартал, чему способствовали достижения в области информации и связи, а также административной и вспомогательной деятельности. В строительном секторе также наблюдался рост на 0,7%, в то время как в производственном секторе наблюдался незначительный рост на 0,1%, при немного лучшем росте в обрабатывающей промышленности на 0,5%.

В годовом исчислении подразумеваемый дефлятор ВВП за 1 квартал 2023 года вырос на 6,3%, что указывает на замедление с 7,3% в 4 квартале 2022 года. Это свидетельствует о снижении инфляционного давления в экономике Великобритании за этот период.

NIESR прогнозирует восстановление ВВП Великобритании на 0,3% в апреле

Национальный институт экономических и социальных исследований (NIESR) прогнозирует умеренное восстановление месячного ВВП Великобритании в апреле с ростом на 0,3%, в основном за счет сектора услуг. Тем не менее, это рассматривается как скромное увеличение, а не надежный «старт», который может понадобиться экономике Великобритании. Паула Бехарано Карбо, младший экономист NIESR, назвала ситуацию «(приветствуемым) низким ростом».

Между тем, аналитический центр значительно понизил годовой прогноз ВВП на 2023 год до всего лишь 0,3%, что резко контрастирует с 4,1%, достигнутыми в 2022 году. Эта экономическая стагнация объясняется устойчиво высокой инфляцией и процентными ставками, которые продолжают сильно давить на домохозяйства. и корпоративных бюджетов, и, как ожидается, снизит спрос в ближайшие месяцы.

Прогноз рисует парадоксальную картину экономического будущего Великобритании. В то время как существует осторожный оптимизм, поскольку кажется, что худшее из потрясений цен на энергоносители уже позади, и страна, кажется, готова избежать неминуемой рецессии, сдержанный прогноз предполагает, что это будет ощущаться как рецессия для многих домохозяйств. NIESR прогнозирует среднее падение реальных личных располагаемых доходов примерно на 2% в течение следующих трех лет, что еще больше окажет давление на домохозяйства, которые уже борются с экономическими проблемами.

BNZ PMI Новой Зеландии вырос до 49,1, но борьба продолжается

Производственный сектор Новой Зеландии продолжает сталкиваться с проблемами, так как BusinessNZ Performance of Manufacturing Index поднялся до 49,1 в апреле с 48,1 в марте, оставаясь ниже нейтральной отметки 50,0, которая отделяет расширение от сжатия.

В то время как индекс рос, в пяти из последних семи месяцев наблюдалось сокращение, что указывает на продолжающийся стресс в секторе. Фактически, доля негативных комментариев выросла до 70,3% в апреле по сравнению с 63,2% в марте и 60,2% в феврале. Производители выразили обеспокоенность по поводу ценового давления, кадровых проблем и снижения спроса, что отражает более широкие экономические проблемы, с которыми сталкивается страна.

Углубившись в данные, мы видим, что производство выросло с 43,4 до 47,0, а занятость выросла с 47,3 до 47,8. Новые заказы также улучшились, поднявшись с 46,9 до 49,8, но эти субиндексы остались на территории сокращения. Запасы готовой продукции увеличились с 48,5 до 52,5, а поставки сократились с 53,9 до 51,5.

Кэтрин Берд, директор по защите интересов BusinessNZ, прокомментировала тяжелые условия, отметив, что стрессы и напряжения экономики в целом, по-видимому, проявляются в производственном секторе. Она также добавила, что, несмотря на то, что общая активность не слишком сильно снизилась, сектор, похоже, не может восстановить режим роста, поскольку ключевые показатели производства и новых заказов не показали положительных результатов в апреле.

Опрос РБНЗ показывает заметное снижение инфляционных ожиданий

Согласно Обзору ожиданий РБНЗ за второй квартал (бизнес), инфляционные ожидания на предстоящий год заметно снизились, что стало самым большим падением с июня 2020 года. Ожидание инфляции на год вперед снизилась на -83 базисных пункта, снизившись с 5,11% до 4,28%.

В дальнейшем ожидания по инфляции за двухлетний период также продемонстрировали снижение. Среднее инфляционное ожидание на два года вперед снизилось на -51 базисный пункт с 3,30% до 2,79.%, вернув его в целевой диапазон РБНЗ в 1-3% впервые с декабря 2021 года. Опрос также показал, что разброс ответов сократился по сравнению с предыдущим кварталом, с нижним квартилем 2,00% и верхним квартилем 3,00%.

Респонденты опроса также прогнозировали изменения официальной денежной ставки. Ожидается, что к концу июня 2023 года OCR вырастет до 5,47%, что на 58 базисных пунктов больше, чем средняя оценка последнего квартала в 4,89%. Однако ожидается, что к марту 2024 года OCR упадет до 4,84% по сравнению с оценкой предыдущего квартала в 5,00%.

Обзор EUR/USD на середину дня

Дневные развороты: (S1) 1,0878; (Р) 1,0938; (R1) 1,0976; Подробнее…

Пробитие парой EUR/USD уровня поддержки 1,0908 указывает на краткосрочную вершину на уровне 1,1094. Внутридневной уклон снова стал отрицательным. Учитывая состояние медвежьей дивергенции D MACD, устойчивая торговля ниже 55 D EMA (сейчас на уровне 1,0881) проложит путь назад к кластерной поддержке 1,0515, 38,2%-ному откату от 0,9534 до 1,1094 на 1,0498, как коррекция к восходящему тренду в целом от 0,9534.

В более широком плане происходит рост с 0,9534 (минимум 2022 г.) для 61,8%-ного восстановления от 1,2348 (максимум 2021 г.) до 0,9534 на 1,1273. Устойчивый прорыв укрепит вероятность разворота бычьего тренда и нацелится на сопротивление 1,2348 (максимум 2021 г.). Теперь это будет предпочтительным вариантом, пока держится поддержка 1,0515, даже в случае более глубокого отката.

Обновление экономических показателей

GMT	Ccy	События	Фактический	Прогноз	Предыдущий	Пересмотренный
22:30	новозеландских долларов	Деловой PMI Новой Зеландии, апрель	49,1		48,1
23:50	йен	Денежная масса M2+CD Г/Г апр.	2,50%	2,70%	2,60%	2,50%
03:00	новозеландских долларов	Инфляционные ожидания РБНЗ за 2 квартал	2,79%		3,30%
06:00	фунтов стерлингов	ВВП кв/кв Q1 P	0,10%	0,10%	0,10%
06:00	фунтов стерлингов	ВВП м/м Март	-0,30%	0,00%	0,00%
06:00	фунтов стерлингов	Промышленное производство М/М март	0,70%	-0,10%	-0,20%	-0,10%
06:00	фунтов стерлингов	Промышленное производство г/г март	-2,00%	-3,70%	-3,10%	-2,70%
06:00	фунтов стерлингов	Производство Производство М/М Март	0,70%	-0,10%	0,00%	0,10%
06:00	фунтов стерлингов	Производство Производство г/г март	-1,30%	-3,80%	-2,40%	-1,90%
06:00	фунтов стерлингов	Торговый баланс товаров (GBP) март	-16.