Что будет с долларом к новому 2018 году: каким будет 2018 год для российской нацвалюты

Содержание

Доллар обесценил евро. Что будет дальше

https://inosmi.ru/20220714/dollar-255003083.html

Доллар обесценил евро. Что будет дальше

Мир возлагал на евро большие надежды и рассматривал его в качестве главного соперника доллару. Но он обесценился. Это оказывает серьезное влияние на другие… | 14.07.2022, ИноСМИ

2022-07-14T00:23

синьхуа

экономика

европа

сша

евро

доллар

/html/head/meta[@name=’og:title’]/@content

/html/head/meta[@name=’og:description’]/@content

https://cdnn1.inosmi.ru/img/24784/00/247840079_0:55:3073:1783_1920x0_80_0_0_20a5378298fdc36a075a3c5ae663101c.jpg

За последний год не только евро обесценился по отношению к доллару. Та же ситуация наблюдается и с британский фунтом, японской иеной и швейцарским франком.По данным Xinhua Finance, евро упал на 1,5% по отношению к доллару до 1,0032 во время североамериканской торговой сессии 12 июля, оказавшись всего в одном делении от паритета. Последний раз евро и доллар сравнивались 20 лет назад в 2002 году. Это также означает, что обменный курс евро по отношению к доллару прошел «полный цикл» от повышения до обесценивания с момента его официального ввода на рынок.Повышение курса доллара привело к быстрому обесцениванию евроКогда-то мир возлагал на евро большие надежды: он считался не только мощной движущей силой экономической интеграции в Европейский союз, но и валютой, которая с наибольшей вероятностью бросит вызов гегемонии американского доллара.Но реальность оказалась такова, что с момента появления евро, после десятилетнего укрепления он начал постоянно обесцениваться. За последние десять лет курс евро по отношению к доллару обесценился почти на 40% по сравнению с его пиковым значением. В целом, когда-то считалось, что именно европейская валюта бросит вызов гегемонии доллара, однако 20 лет спустя все это по-прежнему находится на уровне разговоров. В прошлом году прямой причиной быстрого обесценивания евро было ожидаемое повышение процентных ставок доллара. Рыночные ожидания от повышения ставки Федеральной резервной системой США усиливались с 2021 года и, наконец, материализовались в начале 2022 года. 17 марта ФРС объявила, что повысит базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов до диапазона 0,25–0,5%. Это первое увеличение ставки с декабря 2018 года, и оно положило начало повышению ставки доллара. В июне ФРС прямо объявила о резком повышении процентной ставки на 75 базисных пунктов, увеличив целевой диапазон ставки по федеральным фондам до 1,5–1,75%. Это было самое крупное единовременное повышение ставки ФРС с 1994 года. В то же время она заявила о планах сократить свой баланс на 8,9 триллионов долларов.И повышение ставок, и сокращение баланса означают, что огромное количество долларов будет изъято с рынка. Это неизбежно приведет к нехватке долларов на рынке, что приведет к колебаниям обменного курса и удорожанию валюты США.Геополитические потрясения – главная причинаЕсли рынку не нужен будет доллар или возрастет необходимость в евро, то повышение процентных ставок ФРС и сокращение баланса не обязательно означает, что доллар взлетит в цене, а евро обесценится. Но текущая динамика обменного курса означает, что спрос на доллар по-прежнему высок, а на евро — относительно слаб.Основной причиной этого являются нынешние крупные геополитические потрясения.Российско-украинский конфликт подорвал надежды европейских стран на региональную стратегическую стабильность и благополучное будущее. С одной стороны, доллар, защищенный мощной военной силой, стал наиболее предпочтительной валютой-убежищем на рынке капитала. С другой стороны, из-за того, что Европа вновь обратилась к вопросам обороны, ослабли и ожидания финансовой отрасли по поводу ревальвации курса евро. В ближайшем будущем европейские страны, вероятно, будут увеличивать расходы на оборону, что значительно усилит ожидания рынка в отношении обесценивания евро.Поскольку если Европейский центральный банк (ЕЦБ) также повысит процентные ставки, это значительно увеличит стоимость заимствований для государств-членов. Единая валюта, но не единые финансы, создает большие различия в способности стран-членов Евросоюза противостоять повышению курса евро. Таким образом, хотя инфляция в еврозоне также растет, ожидания рынка относительно повышения процентных ставок ЕЦБ снизились.Ревальвация доллара приносит миру огромные проблемыНа самом деле, за последний год не только евро обесценился по отношению к доллару, но и британский фунт, японская иена, швейцарский франк и другие валюты показали ту же тенденцию, а это означает, что ни одна страна не может позволить себе повышать процентные ставки так, чтобы ее экономическое развитие при этом не пострадало.В настоящее время не только обесценивание евро, но и укрепление доллара оказывает огромное влияние на другие страны. Во-первых, рост мировой торговли будет подавлен. Повышение курса доллара приведет к снижению покупательной способности недолларовых валют, в результате чего государства, имеющие сильную зависимость от глобальной торговли, «обеднеют», а глобальное экономическое развитие ждет крах.Кроме того, ревальвация доллара повысит стоимость долга, номинированного в американской валюте, что приведет к кредитному кризису стран, которые не смогут вовремя расплатиться с долгами. В то же время его укрепление приведет к возвращению валюты обратно в Соединенные Штаты, что еще больше подстегнет внутреннюю инфляцию в других странах. Наконец, растущий доллар может усилить политические волнения в некоторых регионах.Если ФРС продолжит повышать процентные ставки такими агрессивными темпами, развитие мировой экономики столкнется с серьезными вызовами в будущем, и не исключено, что во многих странах могут возникнуть масштабные политические потрясения.Лян Ябинь (梁亚滨) — профессор Института международной стратегии Центральной партийной школы

/20220713/dollar-254998313.html

/20220712/evro-254992132.html

европа

сша

ИноСМИ

[email protected]

+7 495 645 66 01

ФГУП МИА «Россия сегодня»

2022

ИноСМИ

[email protected]

+7 495 645 66 01

ФГУП МИА «Россия сегодня»

Новости

ru-RU

https://inosmi.ru/docs/about/copyright.html

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/

ИноСМИ

info@inosmi. ru

+7 495 645 66 01

ФГУП МИА «Россия сегодня»

1920

1080

true

1920

1440

true

https://cdnn1.inosmi.ru/img/24784/00/247840079_142:0:2873:2048_1920x0_80_0_0_e69bd1c084d545293470e8c2f19f8b95.jpg

1920

true

ИноСМИ

[email protected]

+7 495 645 66 01

ФГУП МИА «Россия сегодня»

ИноСМИ

[email protected]

+7 495 645 66 01

ФГУП МИА «Россия сегодня»

синьхуа, экономика, европа, сша, евро, доллар

Что будет с долларом в 2018 году? — 22.01.2018

Автор: Джон Харди, глава отдела стратегий на валютном рынке, Saxo Bank

Устойчивая динамика, сложившаяся в 2017 году, который отличался необычно высоким аппетитом к риску, обещает нам динамичный год, чреватый множеством непредсказуемых сюжетов и ростом волатильности. Мы прогнозируем дальнейшее ослабление доллара в течение всего года, особенно по отношению к иене. Не исключено, что единственный путь к новому укреплению доллара возможен только в случае реального кризиса ликвидности.

Последний квартал 2017 завершил год, выдающийся с точки зрения аппетита рынков к риску. Глобальные биржевые индексы US S&P 500 и MSCI стабильно росли каждый месяц, при этом доходность каждого из них составила около 20% (без дивидендов) в долларовом выражении.

Устойчивый рост активов развивающихся рынков обеспечил головокружительную доходность индекса MSCI EM – 34,3% в долларовом выражении, при этом доллар оставался нейтральным или снижался по сравнению с прошлогодними показателями. Аппетит к риску и слабый доллар зачастую представляют собой две стороны одной медали, вопрос лишь в том, что из них следствие, а что – причина. Еще одним фактором, обусловившим приток инвестиций в рискованные активы, стали рекордные темпы покупки активов центральными банками, среди которых лидировали Европейский центральный банк, Банк Японии и, не в последнюю очередь, Китай в преддверии поворотного XIX съезда КПК, состоявшегося в октябре.

На валютных рынках в четвертом квартале наблюдалось постепенное затухание активности по мере снижения волатильности различных категорий активов. Укреплявшийся в течение всего года евро сделал передышку после того, как ЕЦБ объявил о радикальном смягчении своей политики в будущем.

Возможно, самым интересным событием на валютном рынке в четвертом квартале (не считая ряда изолированных, но любопытных тенденций, таких как возобновившийся рост южноафриканского ранда) стали «малые» валюты G10. Две скандинавские валюты и три «сырьевых» доллара в составе «малых валют» начали квартал со слабых позиций, но, оттолкнувшись от дна, сумели в той или иной степени укрепиться к началу 2018 года. Основным фактором роста этих валют стал широко разрекламированный «синхронизированный глобальный рост», повышение цен на сырье и надежда на то, что сближение политики центральных банков сможет поддержать большинство валют в противовес не только USD, но и медленно раскачивающемуся ЕЦБ.

Ну, а теперь перейдем к первому кварталу и году в целом. Учитывая устойчивый импульс, накопленный в прошлом году, и впечатляющее начало торгов в первые дни 2018 года, многие из нас задаются вопросом, можно ли остановить неуправляемый рост аппетита к риску, который уже окрестили «всеобъемлющим пузырем».

Заглядывая в будущее, мы видим ряд очевидных факторов, которые рано или поздно положат конец беспечности, сложившейся в 2017 году. Это может произойти либо уже в первом квартале 2018 года, либо не ранее второго полугодия. Добавьте к этому уже наметившиеся факторы непредсказуемости, способные реализоваться в течение года, и 2018 год вполне может оказаться куда более нестабильным и динамичным, чем беспечная и безостановочная погоня за риском и внезапное снижение волатильности валютных рынков в конце 2017 года.

Наиболее значимые из очевидных факторов, способных негативно повлиять на ситуацию в начале 2018 года:

Инфляция – в четвертом квартале темпы инфляции оставались крайне низкими, что способствовало росту аппетита к риску, несмотря на то, что центральные банки повсеместно демонстрировали признаки переключения на нейтральный режим в кредитной политике. Тем не менее, сразу несколько основных показателей инфляции, например, индекс US ISM Prices Paid и базовый индекс инфляции Федерального резервного банка Нью-Йорка указывают на риск ее существенного роста уже в первой половине 2018 года. Вопрос в том, насколько она ускорится и не достигнет ли уровня, при котором политика центральных банков начнет отставать от кривой инфляции. Если темпы инфляции в первом квартале останутся умеренными, и рынок всего лишь незначительно скорректирует прогнозируемую траекторию для большинства центральных банков, можно рассчитывать на сохранение прошлогодней динамики в течение одного или нескольких кварталов нового года, включая устойчивый рост валют сырьевых стран и развивающихся рынков и ослабление USD.

Однако резкое ускорение темпов инфляции в США (где основные показатели инфляции прямо указывают на подобный риск) наряду с более агрессивным повышением кривой доходности по долгосрочным облигациям США и, соответственно, ожиданий ФРС (которая запланировала не менее четырех повышений процентной ставки в течение года) приведет к общему росту волатильности мировых активов. Рост инфляции не окажет доллару особой поддержки, но будет способствовать снижению аппетита к риску и неблагоприятно скажется на чувствительных к риску валютах. Больше всего от этой ситуации может выиграть японская иена.

Бюджет США – в 2017 году в США второй год подряд отмечено увеличение дефицита бюджета. В 2018 году темпы роста дефицита станут еще агрессивнее в связи с нехваткой финансирования, вызванной непродуманной политикой президента Трампа в сфере налоговых реформ. В свете потенциального дефицита в триллион долларов США, ожидаемого в 2018 году, трудно представить, откуда возьмутся средства, если мировые валютные резервы перестали накапливаться теми же темпами, что и в прошлом. Этот фактор окажет наиболее негативное влияние на доллар в новом году.

Ужесточение/разворот политики Банка Японии – Банк Японии упорно твердит о «неизменности своей политики», однако на деле ведет себя как банк, планирующий ее ужесточение. На данный момент, это ужесточение, скорее всего, представляет собой всего лишь следствие политики контроля кривой доходности и предполагает сокращение покупки активов для поддержания доходности японских государственных облигаций на требуемом уровне. Но в случае глобального роста доходности, Банку Японии придется как-то отреагировать, особенно с учетом стабильной ситуации в японской экономике. В частности, изменение лимита доходности по 10-летним облигациям в рамках политики контроля кривой доходности может привести к тому, что рынок начнет агрессивно опережать изменения в политике Банка Японии. Аналогичным образом, устойчивое укрепление евро в 2017 году было обусловлено медленными изменениями позиции ЕЦБ в контексте неизбежного прекращения политики количественного смягчения в ЕС.

Помимо перечисленных выше очевидных факторов существует и ряд неизвестных.

Спад в торговле между Китаем и США – ходит немало слухов о том, что коварный президент США в 2018 году пойдет против Китая в качестве реверанса электорату (а также вследствие неудовлетворенности отсутствием заметного прогресса в торговых отношениях вопреки заявленному им лозунгу «Америка прежде всего»). В какой форме это будет сделано и насколько серьезно, пока неизвестно. Однако невольно напрашивается мысль, не была ли опубликованная Bloomberg новость (позднее опровергнутая китайскими властями как «утка») о снижении интереса Китая к казначейским облигациям США, «предупредительным выстрелом» с китайской стороны в ожидании объявления Трампом торговой войны в 2018 году. Любое ухудшение американо-китайской политики приведет к массовому снижению аппетита к риску и ускорит принимаемые Китаем меры по дедолларизации экономики. Это чревато серьезным потрясением основ глобальных финансов ввиду чрезмерной беспечности рынка и его чувствительности к плохим новостям.

Степень замедления темпов роста – многие индексы экономической активности достигли в IV квартале рекордных или близких к рекордным высот: от индекса деловой активности в Еврозоне (Eurozone PMI) до индекса деловой активности в производственном секторе США (US ISM), включая заметный рост показателей деловой активности в Китае. Тем не менее, рассчитываемые нами показатели кредитного импульса резко снизились, тогда как закон чередования – в особенности применительно к способности данных приятно удивлять нас и далее – указывает на неизбежное замедление роста в первом квартале. Впрочем, бить тревогу пока еще рано. Для начала американской экономике придется пережить ряд встрясок, которые могут способствовать сближению политики центрального банка и курса на ослабление доллара.

Геополитика – в 2017 году рынок развивался вопреки геополитическим тенденциям и не особенно тревожился по этому поводу. Предсказывать мировые события – не наша специальность, однако многочисленность и потенциальный эффект возможных геополитических конфликтов требуют повышенной осторожности в 2018 году. Краткий перечень рисков включает торговую политику США (см. выше), отношения Запада с Россией, будущее Сирии и конфликт между Ираном и Саудовской Аравией, а также Северную Корею и Венесуэлу. Полный набор, причем существенное ухудшение любого из этих конфликтов способно мгновенно вызвать разнонаправленный дисбаланс рынка (здесь – рост цен на нефть, там – общее снижение аппетита к риску, либо и то, и другое).

Фунт стерлингов / Брекзит – серьезным потенциальным источником нестабильности, но, скорее всего, уже во втором квартале, может стать провал переговоров по Брекзиту, который спровоцирует новые выборы в Великобритании и вынудит британские политические партии определиться с тем, чего они ждут от результата переговоров, которым может стать «либо жесткий Брекзит, либо никакой». В первую очередь, это касается лейбористской партии Джереми Корбина. Что принесет второй референдум, пока неизвестно, но он может спровоцировать серьезное укрепление британской валюты на волне надежды на возврат Великобритании к прежнему статус-кво, успокоить тревоги относительно перспектив британского финансового сектора и способствовать оживлению деловой инвестиционной активности и значительному притоку капитала в Великобританию.

Нас ждет динамичный год

2018 год обещает стать динамичным и насыщенным непредсказуемыми сценариями на рынке. Мы не можем с уверенностью предсказать, когда именно проявятся и повлияют на рынок прогнозируемые нами тенденции, но многих из них можно ждать уже в первом квартале. Неожиданное ускорение темпов инфляции в США и обусловленная им существенная коррекция планов ФРС по повышению процентной ставки в начале 2018 года могут привести к непродолжительному укреплению USD. Тем не менее, мы прогнозируем дальнейшее ослабление USD в течение всего года, особенно по отношению к японской иене, а также к евро и фунту стерлингов.

Валюты развивающихся рынков и рисковые валюты продемонстрируют определенный рост, поддерживаемый восходящей динамикой мирового рынка, но в случае заметного усиления волатильности (одно из базовых предположений нашего прогноза) их рост начнет замедляться. Мы видим единственный путь к новому укреплению доллара только в случае возникновения реального кризиса ликвидности – извечный риск «толстых хвостов». Но он может материализоваться только в том случае, если реализуется широко обсуждаемый риск спекулятивного ажиотажа на мировом рынке.

Почему курс евро вырос до максимума с конца 2014 года – DW – 12.01.2018

Фото: Imago

Экономика и бизнес

Андрей Гурков

12 января 2018 г.

Взлет европейской валюты на новостях о формировании правительства ФРГ продолжил тренд всего 2017 года: инвесторы все более оптимистично оценивают перспективы еврозоны и Евросоюза.

https://www.dw.com/ru/%D0%BF%D0%BE%D1%87%D0%B5%D0%BC%D1%83-%D0%BA%D1%83%D1%80%D1%81-%D0%B5%D0%B2%D1%80%D0%BE-%D0%B2%D1%8B%D1%80%D0%BE%D1%81-%D0%B4%D0%BE-%D0%BC%D0%B0%D0%BA%D1%81%D0%B8%D0%BC%D1%83%D0%BC%D0%B0-%D1%81-%D0%BA%D0%BE%D0%BD%D1%86%D0%B0-2014-%D0%B3%D0%BE%D0%B4%D0%B0/a-42128774

На мировом валютном рынке 12 января резко вырос курс евро к доллару. Взлет начался около 9 часов утра по среднеевропейскому времени, когда из Берлина стали поступать сообщения о прорыве на консультациях по формированию правительства Германии. После этого евро, колебавшийся рано утром в пятницу вокруг 1,2040 доллара США, менее чем за два часа подскочил до 1,2140 и достиг самого высокого уровня с декабря 2014 года. В России курс евро одновременно укрепился более чем на 1 процент с менее 68 до примерно 68,7 рубля.

Нетипичная ситуация: ставки растут в Америке, а валюта — в Европе

Таким образом, окончание правительственного кризиса и перспектива скорого создания стабильного правительства в крупнейшей экономике еврозоны и Евросоюза вселила очевидный оптимизм в международных инвесторов, которые начали активно скупать евро. Вернее, продолжили скупку европейской денежной единицы, поскольку занимались этим весь минувший 2017 год. За прошедшие двенадцать месяцев курс европейской денежной единицы укрепился с примерно 1,04 до нынешнего уровня в 1,21, то есть почти на 17 процентов, что для валютного рынка является весьма серьезным ростом.

Берлин, 12 января 2018 года: договоренность о начале формирования нового правительства ФРГ достигнута Фото: picture alliance/dpa/abaca/M. Gambarini

Самое удивительное при этом состоит в том, что столь значительное укрепление евро происходило в ситуации, когда Европейский центральный банк (ЕЦБ) неустанно заявлял, что намерен еще долго держать свою ключевую ставку на нуле, а Федеральная резервная система США (ФРС) в 2017 году три раза повышала проценты, так что разница между уровнями ставок в США и еврозоне достигла уже 1,25-1,5 процента. Этот спред вскоре еще больше вырастет, поскольку ФРС планирует в 2018 году как минимум три дальнейших повышения ставки, причем ближайшее ожидается уже в марте.

Согласно хрестоматийной логике финансового рынка, деньги в высокоразвитых странах Запада перетекают туда, где выше процентные ставки и, соответственно, выше доходность гособлигаций. Так что в прошлом году расти, по идее, должен был бы доллар, а не евро. Тем более, что безудержный рост американских фондовых индексов, устанавливавших один исторический рекорд за другим, служил в 2017 году дополнительным мощным стимулом приобретать валюту США.

Валютный рынок стал больше думать о политике

Конечно, можно попытаться хотя бы частично объяснить нетипичное поведение международных инвесторов участившимися в прошлом году сигналами ЕЦБ о намерении постепенно сворачивать политику сверхдешевых денег. Но в том-то и дело, что пока в Европе еще только обещают со временем ужесточить денежную политику, в Америке уже реально повышают ставки. И, тем не менее, крепнет не доллар, а евро.

Глава ЕЦБ Марио Драги не спешит повышать ставки в еврозоне, но евро все равно растетФото: Reuters/K. Pfaffenbach

Поэтому возникает ощущение, что в настоящее время международные инвесторы при выборе валюты для вложения капитала в большей степени, чем обычно, руководствуются политическими соображениями, и бурная реакция валютного рынка на конец правительственного кризиса в Германии говорит в пользу такой версии.

Если развивать ее дальше, то можно предположить, что слабость евро в 2015-2016 годах в значительной степени объяснялась широко распространенными в тот период в мире сомнениями в устойчивости еврозоны и Евросоюза. Вспомним: ЕС все еще переживал последствия долгового кризиса и пытался стабилизировать ситуацию в Греции, когда в 2015 году случился кризис с беженцами.

К тому же в 2014 году в результате агрессивных действий России, аннексировавшей Крым и поддержавшей вооруженных сепаратистов на востоке Украины, на территории Европы началась настоящая горячая война с непредсказуемыми последствиями, а в области торговли — война санкций между ЕС и РФ.

Страх перед распадом еврозоны улетучивается

Все это не могло не создать хотя бы у части международных инвесторов, особенно американских и азиатских, впечатления, что Европа в огне, что Евросоюз раздирают внутренние и внешние конфликты, которые могут привести к распаду ЕС и краху еврозоны вместе с денежной единицей евро. И впечатление это только усилилось в июне 2016 года после референдума о выходе Великобритании из ЕС.

Не случайно курс евро к доллару упал до самой низкой за полтора десятилетия отметки именно в конце 2016 года. Этому падению дополнительно способствовал другой политический фактор: избирательная кампания и победа на президентских выборах в США Дональда Трампа, который своими обещаниями налоговой реформы и прочих мер по стимулированию роста американской экономики привлек многочисленных инвесторов в долларовое пространство.

Но вот наступил 2017 год, валютный рынок развернулся, и евро после двухлетнего приступа слабости вновь начал крепнуть. На первых порах это еще можно было объяснить чисто техническим отскоком. Однако, к примеру, резкий скачок евро вверх после 14 мая 2017 года, когда президентом Франции был избран Эмманюэль Макрон с его подчеркнуто проевропейской программой, свидетельствует о том, что рост курса евро в немалой степени был связан именно с возвращающейся верой в стабильность и поступательное развитие ЕС и еврозоны. И, возможно, с растущими сомнениями в экономических успехах США при Дональде Трампе.

Какой же из всего этого следует вывод? Давать валютные прогнозы — дело крайне неблагодарное, и можно привести длиннейший список именитых банков и аналитических центров, опозорившихся на этом поприще. Однако если хотя бы частично верна версия о том, что нехрестоматийный рост курса евро на фоне повышения процентных ставок в США объясняется кардинальной переоценкой инвесторами привлекательности и перспективности еврозоны, то можно сделать следующие предположения.

Некоторые предположения вместо прогноза

Учитывая набирающий силу экономический подъем в еврозоне и в целом в ЕС, курс евро к доллару и рублю скорее будет удерживать нынешние позиции или расти, чем падать. Во всяком случае, обвал евро и, соответственно, взлет доллара представляется маловероятным.

Существенно ослабить евро могут съезд немецких социал-демократов 21 января, если он отвергнет достигнутую 12 января договоренность о коалиционных переговорах с блоком ХДС/ХСС и вновь ввергнет Германию в правительственный кризис, а также парламентские выборы в Италии 4 марта. Если победу на них одержат евроскептики и вдруг станут настаивать на референдуме об отказе итальянцев от евро, то на валютный рынок может вернуться призрак грядущего распада еврозоны.

Очередное повышение ставки в США в марте рынки наверняка уже в значительной мере заложили в курс доллара. Если же ФРС при новом руководителе, ставленнике Трампа Джероме Пауэлле, который должен приступить к исполнению обязанностей в феврале, откажется от такого шага или посеет сомнения в курсе на дальнейшее ужесточение денежной политики в Америке, то это наверняка даст дополнительный импульс котировкам евро.

Смотрите также:

ЕЦБ: как кризис в еврозоне изменил роль Центробанка (19.05.2015)

To view this video please enable JavaScript, and consider upgrading to a web browser that supports HTML5 video

Пропустить раздел Топ-тема

1 стр. из 3

Пропустить раздел Другие публикации DW

На главную страницу

что будет с курсом доллара и евро в ближайшее время — Минфин

То, чего давно ждали все финансовые рынки мира, произошло: ФРС США повысила ключевую ставку на 25 базисных пунктов, впервые с 2018 года. Процентные ставки по федеральным кредитным средствам регулятор повысил до 0,25−0,5% годовых.

ФРС борется с инфляцией

Такой шаг был необходим для борьбы с инфляцией, которая достигла максимального значения за последние 40 лет. При этом глава ФРС Джером Пауэлл сигнализировал, что регулятор планирует повышать ключевую ставку и на каждом из последующих заседаний в 2022 году.

По прогнозу ФРС, ключевая ставка к концу года составит около 1,9% годовых, а в 2023 году дорастет до приблизительно 2,8% годовых. Дальше, если инфляционные процессы в США замедлятся до желательных 2−2,5% по году, рост процентной ставки закончится.

Основные неэкономические риски, по мнению ФРС США, — это война РФ с Украиной и новый локдаун, который стремительно расширяется в Китае.

Американский регулятор ожидает нового инфляционного всплеска до 4,3% в этом году на фоне замедления экономического роста до 2,8% вместо ранее планируемых 4%. Согласно прогнозу, уровень безработицы сохранится на теперешнем уровне.

Принципиальным для рынков является заявление ФРС о намерении приступить к сокращению своего баланса объемом $8,9 трлн на одном из предстоящих заседаний. Правда, пока неизвестно на каком.

Простым языком — ФРС США не ждет ничего хорошего для Америки в ближайшее время и будет пытаться точечно нащупать оптимальный компромисс процентных ставок, чтобы и экономический рост окончательно не убить, но и инфляцию придушить.

Если это не получится, экономику США ждет, как минимум, стагфляция со всеми вытекающими последствиями для населения и бизнеса. Учитывая, что в США уже не за горами новые выборы, администрации Байдена срочно надо найти выход из этой ситуации. И она его активно ищет. Как за счет попыток сбить рост мировых цен на нефть, так и за счет всяческих программ поддержки американского бизнеса на фоне сохраняющихся проблем с covid-19, вялотекущего конфликта с Китаем и резкого обострения отношений с РФ после начала войны в Украине.

Главный козырь США — фактически полная независимость в ресурсах, жизнеспособная экономика, относительно большое и сытое население. И конечно же, доллар, сохраняющий статус мировой валюты.

Читайте также: Кто выигрывает от войны: два сценария для китайского юаня

Что с Европой

ЕС — заложник войны в Украине и высоких цен на энергоносители. Страны EC выглядят более уязвимыми для надвигающегося мирового кризиса и имеют меньше возможностей для маневра, нежели США. В первую очередь, за счет разного уровня восстановления отдельных стран ЕС после пандемии и скачков цен на энергоносители. К тому же, начало войны РФ против Украины создало угрозу гуманитарной катастрофы из-за притока огромного числа украинских беженцев в Европу на фоне эскалации конфликта.

Война у границ ЕС не стимулирует никого из инвесторов к активной инвестиционной деятельности в регионе.

На этом фоне довоенный прогноз, что экономика ЕС вырастет на 4% в 2022 году, а в 2023 году рост замедлится до 2,8%, — уже выглядит слишком оптимистичным. ЕЦБ 10 марта был вынужден резко ухудшить прогнозы по росту инфляции в еврозоне до среднего уровня инфляции по году в пределах 5,1% (в феврале достигла уровня 5,8% и аналитики надеются, что по году все же вернется к среднему 5,1%).

Читайте также: Какие страны принимают украинцев и на каких условиях

Для справки: в декабре прошлого года европейский центробанк прогнозировал рост потребительских цен в еврозоне в 2022 году на уровне всего лишь 3,2% при целевом пороге ЕЦБ по инфляции в пределах 2% годовых. Теперь это выглядит лишь мечтой для европейских аналитиков.

Не зря глава ЕЦБ Кристин Лагард заявила: «Война между Россией и Украиной из-за спровоцированного ею роста цен на энергию и сырье, перебоев в международной торговле и ослабления доверия будет иметь заметное влияние на экономическую деятельность и инфляцию. Масштабы этого негативного влияния будут зависеть от дальнейшего развития конфликта». Она намекнула на минимум одно возможное повышение процентной ставки в конце года, сохранив при этом ключевую процентную ставку на уровне минус 0,5%. Повышение ставок начнется «через некоторое время» после окончания программы покупки облигаций и будет происходить постепенно.

Промежуточный прогноз по росту ВВП стран ЕС в 2022 году составляет лишь 3,7 %, хотя еще в прошлом декабре предполагался на уровне 4,2 %. А на 2023 год прогнозируется рост экономики в объеме 2,8% (ранее 2,9%) и на 2024 год — 1,6% (прогноз не изменился). И по мнению «Минфина», этот прогноз еще, как минимум, один раз пересмотрят в сторону снижения уже до конца весны этого года.

Что будет с долларом и евро в ближайшее время

В любом случае позиции экономики ЕС сейчас выглядят менее привлекательными, нежели США. И это отразится на соотношении пары евро/доллар на международных рынках.

В общей перспективе, при ожидаемых в перспективе повышениях процентных ставок ФРС США на фоне замедленной реакции ЕЦБ и расширения войны в Украине, инвесторы делают ставку на доллар. И, скорее всего, эта тенденция будет сохраняться с небольшими отклонениями и на ближайшие несколько месяцев.

По прогнозам «Минфина», коридор по паре евро/доллар на период вторая половина марта — май 2022 года будет находиться в пределах от 1,07 до 1,145 доллара за евро.

Если предположить, что при улучшении ситуации на фронтах Нацбанк сможет в этот период запустить полноценную работу межбанка (т. е. уже без привязки к фиксированному курсу 29,2549 гривен за доллар и 33,1707 гривен за евро), то с учетом достаточно активной эмиссии гривны Нацбанком для финансирования военного бюджета — котировки доллара относительно гривны в этот период будут в пределах 37−40 гривен, а коридор по евро составит от 39,59 до 45,8 гривен.

Россия хочет отказаться от доллара и называет его токсичным. Стоит ли держать в нем свои сбережения?: Госэкономика: Экономика: Lenta.ru

Российские власти и экономисты все чаще говорят о том, что страна сможет вполне обойтись без доллара, евро и валют других страны, которые ввели в отношении Москвы санкции из-за операции на Украине. В последнее время к определениям западных валют добавилось слово «токсичность», которое раньше можно было слышать применительно к российским активам и деньгам соотечественников за рубежом. Но финансисты тем временем уверены, что дружественные валюты в ближайшей перспективе не смогут стать полноценной заменой доллару и евро, и призывают россиян не торопиться с поспешными действиями. Почему? Ответ — в материале «Ленты.ру».

Из сердца вон

В свежем интервью замминистра финансов Алексей Моисеев назвал доллар и евро «однозначно токсичными валютами». «Я считаю, что он не нужен. Я поддерживаю тех экспертов, которые считают, что нет необходимости копить активы в этой валюте», — заявил чиновник, добавив, что в нынешних условиях это было бы просто невозможно.

Среди валют на замену доллару и евро он назвал китайский юань и дирхам (валюта ОАЭ), а также ряд других валют «более мелких рынков».

Моисеев пояснил, что иностранная валюта для распространения ее в обороте России должна обладать стабильным курсом, ликвидностью, а также не должно быть заградительного валютного контроля в стране — эмитенте валюты.

С подобными заявлениями прежде выступали и другие высокопоставленные спикеры. Министр финансов Антон Силуанов употреблял слово «токсичный» по отношению к доллару дважды. В конце мая он назвал американскую и европейскую валюты «токсичными фантиками», а в июле отметил: «Для нас эти валюты токсичны». Глава ВТБ Андрей Костин в июне говорил, в свою очередь, что доллар — самое мощное оружие США, позволяющее им «доминировать и пугать другие страны». У России, по мнению банкира, нет другого выбора, кроме как «идти по пути дедолларизации».

Замминистра финансов Алексей Моисеев

Фото: Владимир Федоренко / РИА Новости

Наконец, президент Владимир Путин с марта неоднократно говорил об утрате доверия к доллару и евро, причем не только в Москве, но и во многих других странах, которые, по его мнению, теперь будут осторожнее относиться к формированию резервов в американской валюте.

На наших глазах утрачено доверие к доллару, евро и фунту стерлингов как к валютам, в которых можно проводить расчеты, хранить резервы, номинировать активы. И мы шаг за шагом уходим от использования таких ненадежных, скомпрометировавших себя валют

Владимир Путинпрезидент России

В начале сентября, выступая на Восточном экономическом форуме, глава государства вновь сказал, что не видит перспектив у доллара, от расчета в котором уходят даже союзники США.

Взялись за старое

Разговоры о дедолларизации не новы. Говорить об этом начали еще в 2018 году. Обоснование тогда было таким же — угроза санкций, которые могут оставить страну без возможности расплачиваться за импорт. Чтобы избежать самых тяжелых последствий, Центробанк планомерно менял структуру своих золотовалютных резервов (ЗВР). Они накапливаются за счет покупки иностранной валюты на внутреннем рынке (главные источники — выручка экспортеров и средства иностранных инвесторов) и расходуются при ее дефиците. В последние годы регулятор активно избавлялся от резервов в долларах и евро, заменяя их активами, номинированными в юанях и других валютах.

Уже весной 2018-го, после включения в санкционные списки США сразу нескольких крупнейших российских бизнесменов, регулятор перевел почти пятую часть резервов из долларов в юани. Всего Центробанк распродал казначейские облигации США на 101 миллиард долларов — из имевшегося прежде 201 миллиарда осталось только 100. Второй этап пришелся на второе полугодие 2021-го, когда доля долларовых активов в ЗВР снизилась с 16,4 до 10,9 процента, или на 29,2 миллиарда долларов. Одновременно доля юаня выросла с 13,1 до 17,1 процента.

Фото: Keystone Press Agency / Globallookpress.com

Руководство Центробанка, как и в целом российские власти, рассчитывало, что Евросоюз не поддержит возможные санкции со стороны США, и считало евро относительно безопасным направлением вложений. В действительности же вскоре после начала спецоперации на Украине масштабные ограничения ввел не только Вашингтон, но также Брюссель, Лондон, Токио и некоторые другие страны. Помимо прочего, они заморозили все активы российских центробанка и правительства, в результате чего недоступной оказалась почти половина резервов, или около 300 миллиардов долларов.

Натерпелись

Такие меры серьезно отразились на российской экономике. Прежде всего Центробанк потерял возможность в полной мере поддерживать стабильность курса рубля через валютные интервенции. Сейчас такие операции возможны лишь в валютах, которые по-прежнему доступны регулятору, однако для этого на них должен быть спрос на внутреннем рынке (чтобы Центробанк мог купить на них рубли). Второе последствие — невозможность проводить платежи кредиторам — держателям госдолга — и осуществлять новые заимствования. В конце июня, когда истек срок исключительной лицензии, выданной Минфином США, международные агентства объявили о наступившем дефолте по российским еврооблигациям. В Москве утверждали, что все средства перечислены инвесторам, но не могут дойти до них по независящим от заемщика причинам — из-за отказа западных депозитариев. Позднее схожие сложности испытали коммерческие компании, в том числе те, кто не попал под персональные санкции.

Еще одно негативное последствие — российские банки и их клиенты оказались отрезаны от валютных кредитов со стороны ЦБ. На этом фоне кредитные организации столкнулись с нехваткой валютной ликвидности, а ЦБ ввел ограничения на выдачу наличных долларов, евро, фунтов и других валют. Также был установлен лимит на переводы за рубеж, впрочем, впоследствии его несколько раз смягчали. Но даже после этого совершать трансферы в пользу зарубежных счетов через систему SWIFT стало крайне сложно и затратно — из-за больших сроков ожидания и высоких банковских комиссий. В дополнение ко всему многие розничные инвесторы и клиенты инвесткомпаний столкнулись с блокировкой своих зарубежных активов из-за санкций в отношении Национального расчетного депозитария.

300миллиардов

долларов из золотовалютных резервов ЦБ оказались заблокированы в результате западных санкций

В таких условиях стремление перейти на альтернативные способы сбережений и международных расчетов вполне объяснимо.

Правительству уже удалось договориться о частичном переводе двусторонней торговли с некоторыми странами в национальные валюты. Новый порядок уже действует с Китаем, обсуждался с Турцией (Путин и турецкий президент Реджеп Тайип Эрдоган решили, что Анкара будет оплачивать некоторую долю российского газа лирами). Весной западные СМИ писали о планах Москвы наладить торговлю с Индией в рупиях, однако официального подтверждения пока не последовало.

Кроме того, 8 сентября в СМИ появилась информация о том, что российские банки стали продавать наличную валюту дружественных стран «в попытке удовлетворить спрос населения». Так, Совкомбанк начал валютообменные операции с национальной валютой ОАЭ — дирхамом. В банке такой шаг объяснили стабильностью дирхама, поскольку его официальный курс привязан к доллару и равняется 3,67 дирхама за доллар.

Промсвязьбанк анонсировал начало продаж населению наличной турецкой лиры. Представители банка рассказали, что клиенты нуждаются в турецкой валюте для поездок в эту страну, а также стремятся сдать оставшиеся банкноты.

Сразу несколько банков предлагают обменные операции в юане. Среди них — Сбер, ВТБ, Альфа-банк, Совкомбанк, Россельхозбанк, «Открытие» и Азиатско-Тихоокеанский банк.

К тому же в начале сентября стало известно, что ЦБ планирует закупить на внутреннем рынке около 70 миллиардов долларов в юанях для ЗВР.

Скорое увеличение доли юаня в золотовалютных резервах (ЗВР) российского Центробанка анонсировал и Министр финансов Антон Силуанов: «Безусловно, роль юаня в резервах будет также расти. Поэтому в нынешних условиях, я думаю, что если и создавать резервы, и хранить деньги в золотовалютных резервах, то в первую очередь это, конечно, золото, это юань, но также и ряд других валют дружественных стран», — отметил Силуанов.

Однако даже тут могут возникнуть сложности, в том числе из-за необходимости согласовывать с Пекином продажу крупных партий китайской валюты или номинированных в ней ценных бумаг — во избежание их резкого удешевления. В целом переход на валюты стран, сохранивших политические и торговые отношения с Москвой, хотя и имеет очевидные плюсы, одновременно несет в себе целый ряд рисков.

Помягче

Все валюты, упоминавшиеся в этом контексте в последние месяцы, относятся к классу «мягких» — на их курс и его стабильность влияет множество неэкономических факторов, в первую очередь, политическая ситуация в стране-эмитенте. Ярким примером служит Турция, президент которой любит вмешиваться в работу центробанка и настаивать на снижении ключевой ставки ради борьбы с инфляцией — что противоречит базовым законам экономики. Результатом такой политики стало беспрецедентное для страны падение курса лиры (на 115 процентов за последний год) и рекордная инфляция (80 процентов в годовом выражении по итогам июля). Принимать оплату в лирах и держать в них свои активы чревато их обесценением.

Национальная валюта ОАЭ, дирхам, которую Алексей Моисеев упомянул в качестве одной из возможных замен доллару и евро, хотя и имеет твердую привязку к курсу доллара, все равно относится к числу «мягких». Причина тому, как и в случае с Турцией, недостаточная самостоятельность финансовых властей страны, а также сильная зависимость бюджета от нефтегазовых доходов и цен на нефть. К тому же в Объединенных Арабских Эмиратах имеют широкое хождение и другие, более «твердые» валюты, главным образом доллар.

Президент Турции Реджеп Тайип Эрдоган

Фото: Nacho Doce / Reuters

Доля в международной торговле почти всех перечисленных валют пока остается невысокой, и даже переход на взаимные расчеты в национальных платежных средствах не сможет в короткие сроки изменить ситуацию.

На перепутье

Немаловажным является и то обстоятельство, что Китай, Турция, ОАЭ и другие страны, сохраняющие лояльность Москве, по-прежнему ориентированы на торговлю с Западом, в том числе на закупки товаров, услуг и технологий, а значит, нуждаются в валютах стран-поставщиков. В результате может сложиться парадоксальная ситуация, когда Россия будет готова продавать свое сырье и другие категории товаров за юани, лиры и дирхамы, а ее партнеры в ответ продолжат требовать привычную «твердую» валюту.

К тому же Китай и другие страны (за исключением разве что Турции в ее нынешнем положении) не заинтересованы в чрезмерном укреплении своих валют за счет повышенного спроса со стороны российских контрагентов, поскольку это повлечет снижение конкурентоспособности их экспортеров. Наконец, в России по-прежнему достаточно компаний, не попавших под санкции и сохраняющих отношения с западными партнерами. Все они заинтересованы в операциях с использованием привычных платежных средств.

Нет смысла в переориентации на новые валюты и для населения. Несмотря на усложнившиеся в последние месяцы условия хранения безналичных сбережений в долларах и евро, россияне по-прежнему приобретают их в наличной форме — пользуясь низким курсом и планируя использовать для платежей за границей. Юань, лира, дирхам, бразильский реал и другие дружественные валюты лишены обоих этих важных качеств — обменять каждую из этих валют на нужную в конкретной стране будет довольно сложно.

Фото: Мария Девахина / РИА Новости

Российские власти активно говорят о дедолларизации национальной экономики и переходе на валюты дружественных стран. В сложившихся условиях такой шаг имеет определенный смысл, но лишь в ограниченном объеме. Даже юань, несмотря на всю финансовую мощь Китая, не может полноценно заменить и вытеснить доллар и евро, поскольку основанная на их доминировании глобальная финансовая система формировалась десятилетиями. Американская валюта стала основным международным средством расчетов сразу после падения золотого стандарта в 1944 году и с тех пор, пусть и с некоторыми изменениями, сохраняет свой статус. Изменить его, скорее всего, не под силу даже нынешним катаклизмам.

В Дагестане 7-летний мальчик погиб в ДТП с грузовиком

Александр Павлович Баранов

Укрепление рубля толкает ЦБ на снижение ключевой ставки до 12-13 %,

Глава ВТБ Андрей Костин рассказал о прогнозах аналитиков банка в ходе бизнес-диалога с клиентами. Также он предположил дальнейшее укрепление рубля и рост инфляции до 22% в годовом выражении, однако выразил надежду, что ситуация в ближайшем будущем улучшится.

Центробанк резко повысил ставку 28 февраля 2022 года до 20% в связи с масштабными антироссийскими санкциями Запада из-за начала специальной военной операции на Украине. Однако в апреле, не дожидаясь очередного заседания, он понизил показатель до 17%.

«Центробанк принимал решение о повышении ключевой ставки в момент, когда российская национальная валюта нуждалась в срочной поддержке. На сегодняшний день все меры, принятые ЦБ, сработали в правильном ключе: рубль укрепляется, несмотря на ускорившуюся инфляцию и продолжающееся давление со стороны коллективного Запада», — отметил в разговоре с ФБА «Экономика сегодня» кандидат экономических наук Александр Баранов.

Сразу после введения санкций курс рубля к доллару взлетел до 120 единиц, после чего ЦБ остановил свободную торговлю на Мосбирже. Она ограничена до сих пор: экспортеры обязаны продавать 80% своей валютной выручки, граждане могут приобрести только ту валюту, которая поступила в страну после 9 апреля, — такой из-за антироссийских санкций немного. Однако жесткие меры, принятые Банком России, быстро вернули курс рубля в комфортный диапазон 75–80 единиц за доллар, а 23–25 апреля 2022 года он официально установлен на уровне в 73,5 рубля.

«В конце апреля, скорее всего, ЦБ примет решение понизить ключевую ставку сразу на 2 процентных пункта, до 15%. Решение не импульсивное, а основанное исключительно на положительной динамике рубля и устойчивости финансовой системы РФ», — считает Баранов.

Центробанк постепенно смягчает ограничения, в том числе для того, чтобы рубль не укрепился слишком сильно: пока серьезные поступления в бюджет приносит экспорт, слабый рубль стране выгоден. Снижение ключевой ставки также положительно скажется на стоимости кредитов для бизнеса и граждан, что стимулирует восстановление экономики и импортозамещение.

«Думаю, что это далеко не последнее понижение ключевой ставки до конца года. Если рубль продолжит укрепляться и постепенно начнут отступать угрозы для экономики, обусловленные санкциями, ЦБ продолжит понижать ставку и ослаблять ограничительные меры», — предполагает экономист.

Президент ВТБ Андрей Костин заявил, что к концу года ставка, вероятно, составит 12–13%. Выступая с отчетом на заседании Государственной думы, глава регулятора Эльвира Набиуллина также подтвердила, что ЦБ рассматривает возможность дальнейшего снижения показателя. Однако она предупредила, что для противостояния вызовам экономике России необходима структурная перестройка.

Центробанк постепенно смягчает ограничения, в том числе для того, чтобы рубль не укрепился слишком сильно: пока серьезные поступления в бюджет приносит экспорт, слабый рубль стране выгоден. Снижение ключевой ставки также положительно скажется на стоимости кредитов для бизнеса и граждан, что стимулирует восстановление экономики и импортозамещение.

Павел Нефидов

Протесты в Белоруссии могут сказаться на экономике России. Республика — основной транспортный коридор для России в торговых отношениях с ЕС. Еще у Белоруссии большая задолженность перед Россией и неизвестно, сможет ли республика обслуживать долги.

Восстановится ли доллар США в 2018 году?

Опубликовано 4 января 2018 г. – 07:00 по Гринвичу

2017 год стал худшим годом для доллара США за более чем десятилетие: индекс доллара упал более чем на 9%. Восстановится ли доллар в 2018 году? (Шаттерсток)

2017 год стал худшим годом для доллара США за более чем десятилетие, когда индекс доллара упал более чем на 9%. В последний раз он сталкивался с такими трудными временами в 2003 году, когда потерял 14,6% своей стоимости. В некотором смысле этот год был похож на этот: инфляция была низкой, акции росли хорошо, а Федеральная резервная система повысила процентные ставки. Однако тогда США имели дело с дефляцией, а не с низкой инфляцией, и ФРС повышала процентные ставки только один раз по сравнению с 3 раза в этом году, а фондовый рынок восстановился на 8% против прироста в этом году почти на 20%.

Это не умаляет того факта, что 2017 год был ужасным для доллара, что удивительно, учитывая, что Федеральная резервная система была самым агрессивным центральным банком. Он повысил процентные ставки на 75 базисных пунктов на фоне более сильного роста и низкого уровня безработицы. Рост ВВП в 2017 году был самым высоким с 2014 года, а уровень безработицы был самым низким с 2000 года. Большую часть года президент Трамп изо всех сил пытался продвигать свою экономическую программу, и это, наряду с множеством других факторов, включая бряцание оружием между США и Северная Корея подорвала доверие мировых инвесторов, которые отказались от доллара.

Больше никаких евро, долларов или шекелей: у палестинцев очень скоро будет собственная валюта
Биткойн, золото или облигации: куда инвестировать в 2018 году?

В преддверии 2018 года Федеральная резервная система продолжит оставаться самым ястребиным центральным банком, подняв процентные ставки от 50 до 100 базисных пунктов (хотя наиболее вероятно 75 базисных пунктов). Сверхнизкий уровень безработицы, снижение налогов, доверие потребителей и бизнеса приведут к более быстрому росту в следующем году. Все это должно стимулировать инфляцию и экономический рост, что приведет к восстановлению доллара в 2018 году. Мы можем не увидеть индекс доллара выше 100 или доллар/иену до 120, но мы можем увидеть повышение на 5%. С началом Нового года предстоящая неделя будет важной для доллара, поскольку запланированы выступления президентов ФРС Булларда, Харкера и Местера. Местер является избирателем FOMC 2018 года, и обычно она громко заявляет о себе. Данные о занятости в несельскохозяйственном секторе также включены в календарь, но, поскольку ФРС не ожидает повторного повышения процентных ставок не раньше марта), этот отчет может оказать более ограниченное влияние на доллар, чем прошлые выпуски.

2017 год, напротив, был феноменальным для евро. Несмотря на широкомасштабные политические проблемы и центральный банк, который не хотел масштабировать банковское количественное смягчение, единая валюта выросла на 13% по отношению к доллару США, 10% по отношению к новозеландскому доллару, 8% по отношению к японской иене и 4% по отношению к британскому фунту. Устойчивая сила экономики Германии сыграла свою роль в росте курса валюты, но большую часть движения можно объяснить ослаблением доллара. Большинство основных европейских выборов уже позади, и хотя победа Макрона во Франции способствовала некоторым успехам, поражение партии Меркель в Германии и голосование за независимость Каталонии оказали лишь ограниченное влияние на евро.

Европейская политика останется в центре внимания в 2018 году. Где-то между мартом и маем в Италии пройдут выборы, и гонка близка. Ангела Меркель будет работать над формированием нового правительства, поскольку Испания продолжает бороться с сепаратистскими желаниями Каталонии. Европейский центральный банк ожидает, что устойчивый рост продолжится, но, поскольку евро вырос на 13 %, мы полагаем, что темпы начнут замедляться. ЕЦБ ясно дал понять, что у них нет планов повышать процентные ставки самое раннее до октября, что еще больше отстает от ФРС. Таким образом, несмотря на то, что в краткосрочной перспективе импульс находится на стороне быков по евро, и мы можем легко увидеть, как EUR/USD торгуется до 1,21, рост должен начать снижаться выше этих уровней. Помимо данных о рабочей силе Германии и оценки индекса потребительских цен еврозоны за декабрь, на первую неделю 2018 года не запланировано никаких крупных экономических отчетов еврозоны. Вместо этого важно помнить, что, будучи экспортно-зависимой страной, еврозона процветает, когда валюта слабый и борется, когда он силен. Чем дальше поднимается евро, тем сильнее центральный банк будет пытаться его уговорить, что неизбежно отрицательно скажется на валюте.

Больше года прошло с тех пор, как Великобритания проголосовала за выход из Европейского Союза. Это одно из самых больших политических потрясений этого десятилетия, и многие до сих пор отрицают это. Некоторые члены Европейского союза по-прежнему считают, что Brexit обратим, и хотя юридически это может быть правдой, правительство Великобритании не планирует отменять результаты голосования. Перспектива Brexit сильно ударила по фунту стерлингов в 2016 году, но 2017 год был годом консолидации и восстановления. Фунт стерлингов восстановился на 8% по отношению к доллару США и более чем на 4% по отношению к японской иене и швейцарскому франку. Несмотря на то, что к прошлогодним потерям по отношению к евро он добавил еще 4 %, EUR/GBP значительно отстает от своих максимумов 2017 года.

Управление капиталом: 3 простых шага, чтобы овладеть навыком отказа от участия год будет посвящен уступкам Brexit. Премьер-министр Мэй показала, что готова сделать все возможное, чтобы успокоить ЕС, который с первого дня ведет жесткую игру. Она мотивирована заключить сделку, и есть вероятность, что мы увидим мягкую переходную сделку, которая приведет к мягкому выходу. Brexit по-прежнему негативно сказывается на росте, но боль будет ощущаться в 2019 году.и далее, а не в наступающем году. Вместо этого 2018 год станет годом заключения сделки по Brexit. Поскольку рынок полностью проигнорировал неразбериху с Brexit, прорывы и прогресс в наступающем году будут положительными для фунта стерлингов, и его наибольший выигрыш будет по отношению к евро. В краткосрочной перспективе экономика Великобритании движется вперед, и отчеты PMI на следующей неделе дадут нам представление о том, чем закончится год.
2018 год также должен быть хорошим годом для канадского доллара. Хотя самые последние данные ВВП не оправдали ожиданий, экономика растет, потребители тратят деньги, а рынок труда силен. Банк Канады дважды повышал процентные ставки в прошлом году и готов снова ужесточить их в 2018 году. Фьючерсы на процентные ставки показывают рыночные цены с вероятностью 72 % повышения на четверть пункта в марте и с вероятностью 85 %, что это произойдет. к апрелю. Они также оценивают 75-процентную вероятность двух повышений до конца следующего года. Банк Канады может не спешить с повышением, но ожидается, что они будут ужесточаться вместе с ФРС, поскольку экономика опережает темпы роста, а инфляция превышает 2% в годовом исчислении. Перспектива более сильного глобального роста в 2018 году также должна привести к росту цен на нефть , что приведет к дополнительному росту канадского доллара. Наибольший риск для CAD — это повторные переговоры по НАФТА, но прошлый год показал, что экономика более устойчива к потрясениям в США, чем когда-либо прежде. Мы ожидаем, что в следующем году пара USD/CAD вернется к отметке 1,20. USD/CAD будет в игре на следующей неделе, когда должны быть опубликованы данные по торговле, занятости и IVEY PMI. После сильного роста на рынке труда в прошлом месяце вероятен откат.
И австралийский , и новозеландский доллар по отношению к доллару США в прошлом году выросли, но масштаб роста не мог быть более разным, особенно для двух стран, которые, как предполагается, более тесно коррелируют. Австралийский доллар вырос более чем на 8% по отношению к доллару США, в то время как рост новозеландского доллара был ограничен 2%. Обе валюты выросли из-за слабости доллара США и улучшения условий для риска, но внутренние проблемы Новой Зеландии не позволили ей получить такую же прибыль, как австралийский доллар.
От политических потрясений до тенденции к снижению цен на молочные продукты экономика Новой Зеландии страдает от проблем. Но пока мы с нетерпением ждем нового года, снижение уровня безработицы, перспектива бюджетных стимулов, повышение заработной платы и более высокая инфляция могут побудить Резервный банк начать говорить о повышении ставок.
В течение следующих 3 лет ожидается повышение минимальной заработной платы на 20%. Более высокая заработная плата должна привести к увеличению расходов, росту и ценовому давлению, что должно привести к росту новозеландского доллара. В Австралии рост заработной платы был постоянной проблемой, и хотя переход от экономики, основанной на добыче полезных ископаемых, к экономике, не основанной на добыче полезных ископаемых, помог поддержать экономику, перспектива более слабого роста в 2018 году может ограничить рост австралийского доллара. Резервный банк Австралии мог бы повысить учетные ставки, но они будут делать это медленно и будут ужесточать менее агрессивно, чем ФРС. Это делает перспективы австралийского доллара неясными, поскольку валюта может выиграть от более сильного глобального роста, но также пострадает от более слабого роста в Китае. В ближайшей перспективе AUD и NZD, похоже, готовы к дальнейшему росту, но большая часть этого будет зависеть от более сильных данных PMI из Австралии на следующей неделе.
Кэти Лиен
Теги:КаталонияЕвропейский центральный банкВеликобритания правительствоЕвропейский Союзфедеральное правительствоРезервный банк АвстралииБанк КанадыПартия Меркель в ГерманииФедеральный резерв СШААрон АйешИВЕЙ ПМИТ Трамп
Через SyndiGate.info
© 2007-2022 Fusion Media Limited. Все права защищены.
Доллар США продолжит укрепляться до конца года
Золото и драгоценные металлы
03 августа 2018 г. 15:43 ETGOLD, ASHR, AU, AUY, DEUR, DUST, DXGE, DXJ, EEM, EUO, FCX, FXE, FXI, GDX, GDXJ, NEM, GLD, HEDJ, JDST, JNUG , NUGT, PAAS, RGLD, SLV, UUP, WPM, YANG, YINN, VWO, ABX:CA, NGT:CA, PAAS:CA, YRI:CA, WPM:CA38 может сообщать о более слабой политике доллара, но действия говорят громче, чем слова. Экономическая политика Трампа позитивна для доллара США.
Федеральная резервная система изымает ликвидность в долларах США посредством количественного ужесточения, в то время как другие центральные банки продолжают проводить легкую денежно-кредитную политику.
Продолжающееся снижение цен на акции и валюты развивающихся рынков, особенно в Китае, будет способствовать замедлению глобального экономического роста и снижению инфляционных ожиданий.
Федеральная резервная система продемонстрировала нежелание делать паузу в ужесточении денежно-кредитной политики США, несмотря на торговую напряженность и замедление глобального роста.
Металлы и сырьевой сектор особенно уязвимы для разворачивающегося сценария, и это становится очевидным в падении цен на золото и медь.

Трамп может сколько угодно пытаться снизить курс доллара США. Дело в том, что доллар укрепляется не только из-за факторов, в значительной степени неподконтрольных президенту США, но и из-за фактической политики президента, а не твитов. Как сообщает Reuters, «действия говорят громче слов», а повышение курса доллара США в значительной степени является результатом действий самого Трампа. Принятие закона о налогах побуждает многонациональные корпорации переводить деньги обратно в США, покупая, таким образом, доллары США. Увеличение дефицита и экономическое улучшение в результате снижения налогов также приводят к повышению доходности казначейских обязательств, что в некоторой степени поддерживает доллар США. Экспорт составляет только 14% ВВП США по сравнению с примерно 40% в Европе, поэтому отрицательный экспортный эффект от сильной валюты действительно переоценен для экономики США по сравнению с ней.

Разница в доходности 10-летних облигаций США и Германии близка к многолетнему максимуму. ЕЦБ продлил первое повышение процентной ставки до лета 2019 года. Федеральная резервная система готовится повысить процентную ставку не менее 10 раз (начиная с декабря 2015 года), прежде чем ЕЦБ хотя бы один раз повысит процентные ставки. Экономика США получает поддержку фискального стимулирования в дополнение к работе при максимальной занятости, с целевым уровнем инфляции и сильными данными/ростом. Существует также общая устойчивость экономики США по сравнению со многими другими, и это можно увидеть в том, что США лидируют среди развитых стран с рыночной экономикой после мирового финансового кризиса. Уровень базовой инфляции в Японии и Европе составляет около 1%, что далеко от целей их центрального банка.

Федеральная резервная система также активно отменяет QE, сворачивая свой баланс, не реинвестируя все MBS с погашением и казначейские ценные бумаги. Это ужесточение денежно-кредитной политики в сочетании с более высоким дефицитом бюджета США и увеличением выпуска казначейских долговых обязательств приводит к увеличению доходности облигаций США и ведет к увеличению стоимости фондирования в долларах США, как выразился Урджит Патель из центрального банка Индии.

Высокая инфляция является движущей силой обесценивания валюты. Инфляция в Соединенных Штатах приближается к целевому уровню немного выше (из-за роста цен на нефть, которые с тех пор стабилизировались и немного снизились), и в настоящее время инфляция в США не имеет большого импульса для значительного превышения целевого уровня. Причин несколько. Во-первых, валюты и акции развивающихся рынков несут основную тяжесть ужесточения Федеральной резервной системы, а вместе с перспективами развивающихся рынков идут цены на сырьевые товары и инфляционные ожидания, как показано ниже в виде 10-летней ставки безубыточности. Центральный банк Китая, НБК, допускает некоторое обесценивание юаня и переходит к более гибкой денежно-кредитной политике. Обратная корреляция между USD/CNY и ценами на золото с начала года значительна, и я ожидаю, что она сохранится.

Данные обменного курса доллара США к китайскому юаню от YCharts

10-летние TIPS/данные об уровне безубыточности казначейских обязательств от YCharts

Другая причина заключается в том, что темпы роста денежной массы M2 в США фактически падают. Если оглянуться на 2010 и 2011 годы, когда сырьевой сектор показал лучшие результаты, а инфляционные ожидания росли, темпы роста денежной массы увеличивались, а перспективы развивающихся рынков были оптимистичными. В настоящее время рост М2 падает (с пика в 2012 г.), а акции и валюты развивающихся стран находятся под давлением с начала года. 9Данные SSEC от YCharts

Инфляция также очень сдержана в Японии и Европе. Я ожидаю краткосрочной стабилизации темпов инфляции в США около 2%, хотя инфляционные ожидания могут снизиться из-за цен на сырье, опасений развивающихся рынков (в частности, Китая) и развития международной торговли. Можно утверждать, что тарифы инфляционны, и в какой-то степени это верно, но если они станут катализатором глобального замедления, эффект разрушения спроса будет иметь большее значение.

Федеральная резервная система не идет по заданному курсу, но путь и траектория денежно-кредитной политики продолжают ужесточаться. Чиновники Федеральной резервной системы выразили некоторую озабоченность по поводу напряженности в торговле, но это не кажется настолько тревожным, чтобы приостановить или изменить денежно-кредитную политику. Председатель ФРС Джей Пауэлл неоднократно выражал оптимизм по поводу экономики США на пресс-конференциях после заседания ФРС и в выступлениях в Конгрессе. Также начиная с 2019 г., пресс-конференции будут проводиться после каждого заседания FOMC. Это увеличивает неопределенность, потому что теперь каждая встреча будет в прямом эфире. Дни рыночного ценообразования в повышении ставок до того, как они действительно произойдут, закончатся.

Золото находится в устойчивом нисходящем тренде и продолжает формировать новые минимумы. Акции горнодобывающих компаний в настоящее время отстают. Цены на драгоценные металлы, такие как золото и серебро, в значительной степени определяются ожиданиями инфляционного давления и процентных ставок. Причина в том, что золото, например, является активом хеджирования инфляции и не приносит процентов, поэтому, когда доходность облигаций растет, это снижает спрос на беспроцентные металлы, включая золото. Когда инфляция растет, это положительно для золота, но, как указано выше, риски фактической инфляции и инфляционных ожиданий (ужесточение ФРС, замедление M2, опасения развивающихся рынков, снижение цен на сырьевые товары, торговая напряженность) в краткосрочной перспективе смещаются в сторону понижения.

Несмотря на то, что я играю на понижение в золотодобывающих и металлургических компаниях, я не являюсь вечным медведем по золоту. Я верю, что в будущем будет правильная точка входа, но это время еще не пришло. Риски для длинных позиций по золоту сейчас слишком велики по причинам, изложенным в этой статье.

В результате глобального количественного смягчения и масштабного расширения денежной базы существует реальная возможность инфляционного скачка в долгосрочной перспективе. Я думаю, что возможный бычий рынок золота будет вызван тем, что Федеральная резервная система потеряет контроль над инфляцией в пользу роста, не изменит курс и не приостановит ужесточение денежно-кредитной политики или ухудшение состояния экономики США. Это будет следствием перегрева экономики. Я также считаю, что следующая рецессия в США будет очень похожа на Волкера. В долгосрочной перспективе Федеральная резервная система будет вынуждена в какой-то момент очень агрессивно ужесточить политику, чтобы положить конец инфляционному сценарию, потенциально способному привести экономику к рецессии. В ближайшей перспективе Федеральная резервная система активно защищается от риска рецессии Волкера, несколько постепенно повышая ставки и продолжая ужесточать политику.

Эта статья была написана

Майклом Роатом

1,43 тыс. подписчиков

Автор Tri-Macro Research

Учитесь инвестировать как профессионалы, основываясь на политике центрального банка и глобальных данных

У меня около 8 лет опыта торговли и 10 лет исследований, особенно в отношении центрального банка и кредитных циклов. Я развил в себе острую способность синтезировать и понимать сложную макроэкономическую информацию очень эффективно и быстро. Я хорошо разбираюсь в международных потоках капитала, валютных курсах и мировых рынках облигаций, акций и товаров. У меня большой опыт отслеживания экономических данных и разработки макроэкономических инвестиционных тезисов. Я специализируюсь на валютах, денежно-кредитной политике, реальных (с поправкой на инфляцию и ожиданиях) процентных ставках и дифференциалах доходности по облигациям и часто выражаю их. Я жадно читаю и обрабатываю ежедневные экономические новости, анализ и рыночные данные. Я могу способствовать соответствующему экономическому мышлению и обсуждению, а также генерировать и оценивать инвестиционные идеи, используя знания, которые я приобрел благодаря личному опыту торговли на конкурентных финансовых рынках.

Раскрытие информации: я не являюсь зарегистрированным финансовым консультантом. Я являюсь поставщиком информационных бюллетеней, и все, что публикуется под именем Michael Roat или Tri-Macro Research, не должно считаться финансовым или инвестиционным советом.

Раскрытие информации: Я/у нас короткая RGLD, FCX, WPM, GG, ABX. Я написал эту статью сам, и она выражает мое собственное мнение. Я не получаю за это компенсацию (кроме Seeking Alpha). У меня нет деловых отношений ни с одной компанией, акции которой упоминаются в этой статье.

Комментарии (38)

Почему меньше, кто отслеживает

Как гласит клише, на доллар уже нельзя купить так много, как когда-то. С начала 20 века падение стоимости доллара было резким из-за инфляции. Доллар в 1913 имели такую же покупательную способность, как 26 долларов в 2020 году.

Три отдельных фактора могут вызвать инфляцию:

Увеличение спроса на товары и услуги
Ограничения на имеющиеся запасы товаров и услуг
Увеличение количества печатаемых денег

Первые два примера вызывают рост затрат, ограничивая количество товаров, которые можно купить, а третий пример обесценивает каждый доллар, потому что их становится больше.

Отслеживание стоимости доллара

Индекс потребительских цен (ИПЦ) определяет стоимость доллара США по товарам и услугам, которые он покупает. ИПЦ сравнивает цены на корзину товаров и услуг каждый месяц. По мере падения стоимости доллара стоимость жизни увеличивается.

Обменные курсы говорят вам, сколько стоит доллар в любой момент времени на зарубежных рынках. Одним из простых способов узнать стоимость доллара по отношению к большинству мировых валют является использование индекса доллара, который сравнивает доллар США с евро, японской иеной, фунтом стерлингов, канадским долларом, шведской кроной и швейцарским франком.

Сколько потерял доллар?

Гиперинфляция после Первой мировой войны снизила стоимость доллара почти вдвое с 1913 по 1919 год, но Великая депрессия вызвала дефляцию, которая возникает, когда цены падают, а доллар растет в цене. После Второй мировой войны мировая экономика росла, и инфляция вернулась.

На протяжении многих лет рецессии сначала вызывали дефляцию, но затем последовала инфляция, поскольку правительство потратило средства на борьбу с ней.

Используя калькулятор инфляции ИПЦ, мы можем начать со 100 долларов США за 19 годов. 13 и отследить его эквивалент в долларах в последующие годы:

Год	= 100 долларов (1913)	Комментарии
1913	100 долларов	Первое измерение накачивания
1920	197 долларов	Конец Первой мировой войны
1930	175 долларов	Великая депрессия
1940	142 доллара
1950	240 долларов	Инфляция во время Второй мировой войны
1960	299 долларов	Меньше инфляции из-за рецессии
1970	386 $	Увеличение инфляции из-за дефицита расходов
1980	794 $	Конец золотого стандарта
1990	1300 долларов США	Рейганомика
2000	1722 долл. США	Экспансивная денежно-кредитная политика для борьбы с рецессией 2001 года
2010	2 211 долл. США
2018	2529 долларов
2019	2 625 долл. США
2020	2 634 долл. США	Глобальный кризис в области здравоохранения

Почему стоимость доллара ниже

Инфляция необходима для расширяющейся экономики. Федеральная резервная система поддерживает низкие процентные ставки, чтобы стимулировать расходы. Это стимулирует спрос и, в конечном итоге, экономический рост. ФРС нацелена на базовую инфляцию на уровне 2%. Другими словами, пока цены растут всего на 2% в год, экономика растет здоровыми темпами. Эти цены не включают волатильные рынки, такие как продукты питания и энергоносители.

Многие страны, экспортирующие в США, накапливают доллары в качестве платежей. Они держат их под рукой в качестве валютных резервов. Без этих резервов сегодняшняя стоимость доллара могла бы быть намного ниже по нескольким причинам:

Доллар является мировой резервной валютой. Большинство международных транзакций совершаются в долларах. Иностранные правительства хранят доллары на случай, если они понадобятся их предприятиям для международной торговли.
Некоторые страны, такие как Китай и Япония, много экспортируют в США. Их компании получают много долларов в качестве оплаты за свои товары. Правительство обменивает эти доллары на местную валюту.
Центральные банки Китая и Японии используют доллары для покупки казначейских облигаций США. Эта практика поддерживает более высокую стоимость доллара по отношению к их валютам. Их экспорт становится дешевле по сравнению с ними. Это дает их фирмам конкурентное преимущество.

Что это значит для вас

Когда доллар обесценивается, это приводит к росту цен на импорт, что является одной из причин, по которой цены на газ иногда растут. Нефть является одним из крупнейших статей импорта нашей страны. Падение доллара также делает поездки за границу более дорогими, но это помогает производителям США экспортировать, потому что их продукция стоит дешевле в зарубежных странах.

Падение курса доллара подрывает ваш уровень жизни. После рецессии 2007-2009 годов богатые стали еще богаче. По состоянию на 2018 налоговый год 10 % самых высокооплачиваемых работников получали домой почти 50 % всего скорректированного валового дохода, указанного в налоговых декларациях. Верхний 1% зарабатывал около 20% всего дохода.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Сколько стоит серебряный доллар?

Серебряный доллар, используемый в качестве валюты, стоит 1 доллар. Однако некоторые виды валюты стали предметом коллекционирования, например, серебряные доллары, отчеканенные в конце 19 века.го и начала 20 века. Коллекционер может быть готов заплатить более 1 доллара за серебряный доллар или более 2 долларов за двухдолларовую банкноту, но банк или государственное учреждение, вероятно, не захотят.

Что происходит, когда стоимость доллара США увеличивается по отношению к другим валютам?

Когда доллар США растет в цене, эта дефляция может иметь эффект, противоположный инфляции. Другими словами, когда доллар приобретает относительную стоимость, это может означать, что импорт и товары дешевеют, а экономический рост замедляется.

Почему в этом году не будет распродажи на китайский Новый год

Muyao Shen

Китайский Новый год по лунному календарю в этом году наступит 12 февраля, не за горами. Но, в отличие от предыдущих лет, некоторые аналитики и трейдеры говорят, что в этом году не произойдет «китайского Нового года», когда цена биткойна (BTC) упадет в праздничный период. Почему? Влияние розничных торговцев в Китае сократилось.

Некоторые утверждают, что «китайского новогоднего дампа» в этом году не произойдет, потому что институциональные инвесторы в США и Европе были основными движущими силами нынешнего бычьего роста. Это контрастирует с бычьим рынком 2017 года, на который в значительной степени повлияли розничные инвесторы в Азии.

Между тем, многие в китайскоязычных социальных сетях обсуждают, будет ли текущий бычий рынок биткойнов вынужден приостановиться во время курортного сезона.

Беспокойство по поводу влияния китайского Нового года усугубляется данными, показывающими, что по крайней мере несколько майнеров в Китае продали свои биткойны в январе. Некоторые предполагают, что продажи были вызваны медвежьими настроениями в преддверии нового года.

Наличные решают все, особенно во время праздников

«Китайские трейдеры, как правило, снимают свои криптоактивы и обналичивают их», — сказал CoinDesk Алекс Зуо, вице-президент китайского криптокошелька Cobo. «Это похоже на то, как люди в США получают прибыль от акций перед Рождеством».

«Существует многолетняя традиция раздавать деньги или «красные пакеты» семье, друзьям и особым интересам [в Китае] во время китайского Нового года», — пояснил Феликс Ван, управляющий директор и партнер инвестиционного исследования. бизнес фирмы Hedgeye Risk в Китае. «Им нужны наличные деньги, поэтому им необходимо ликвидировать часть своих финансовых активов, и это может привести к небольшому давлению на некоторых финансовых рынках».

Еще одной проблемой является ликвидность. Большинство предприятий закрыты в течение недели китайского Нового года, в том числе безрецептурные услуги и пункты торговли криптовалютой, потому что люди в регионе Большого Китая берут как минимум пять выходных, чтобы воссоединиться со своими семьями и отпраздновать праздник.

Данные, собранные CoinDesk Research, показывают, что объемы торгов на Binance, Huobi и OKEx — самых популярных криптовалютных биржах, обслуживающих клиентов в Китае, — снизились в период китайского Нового года за последние два года. Такое же снижение объемов торгов наблюдалось и в октябре каждого года, когда в Китае проходит Золотой праздник.

Снижение ликвидности и увеличение операций по снятию средств подвергали рынок более высоким рискам волатильности цен. Торговые данные от TradingView о паре биткойн/USDT (привязь) Binance показывают, что в каждый из последних трех лет цена биткойна снижалась перед китайским Новым годом.

Изучив 14-дневное движение цены до дня китайского Нового года за последние три года, согласно данным BPI CoinDesk, цена биткойна упала, поскольку люди начали брать выходные, чтобы подготовиться к празднику. В 2018 году цена биткойна упала до $5,9.47,40, что на 37,2% ниже максимума в $9 471,46 за 14-дневный период. В 2019 году за тот же период цена биткойна упала до 3346,14 доллара, что на 8,3% меньше предыдущего максимума в 3648,50 доллара. В 2020 году падение составило 10,5%, с 9 181,97 до 8 220,87 долларов. 100162

Судьба распорядилась так, что 2021 год будет годом быка по китайскому лунному календарю, что является бычьим предзнаменованием. В то время как некоторые, возможно, продали свои биткойны, большое количество трейдеров и инвесторов в Китае, делая ставку на долгосрочную положительную рыночную тенденцию, похоже, держат свои биткойны до нового года.

Синтия Ву, глава отдела развития бизнеса и продаж в гонконгской компании Matrixport, занимающейся торговлей криптовалютами, сообщила CoinDesk, что не заметила какого-либо значительного роста продаж биткойнов от клиентов-майнеров ее компании, за исключением небольшого увеличения по мере приближения праздников.

Горнодобывающие компании «должны выплачивать ежегодные премии своим сотрудникам» в связи с китайским Новым годом, сказал Ву. «Это просто сезонное поведение».

Лей Тонг, управляющий директор по финансовым услугам гонконгского крипто-кредитора Babel, сообщил CoinDesk, что компания получила выплаты от нескольких китайских горнодобывающих компаний, что указывает на то, что эти майнеры еще не продали большую часть своих активов в биткойнах. Как ранее сообщал CoinDesk, Babel позволяет фирмам по добыче биткойнов использовать свои машины в качестве залога по кредиту.

На криптобирже OKEx Робби Лю, рыночный аналитик исследовательского подразделения OKEx Insights, сообщил CoinDesk, что в последнее время не было «необычных колебаний» обменного курса USDT/китайского юаня, и в этом году не было проблем с ликвидностью. уже.

На момент публикации Binance и Huobi не ответили на запросы CoinDesk о комментариях.

«Рынок этого года сильно отличается от рынка прошлых лет, и мы наблюдаем очень ограниченное влияние поведения [китайских] розничных трейдеров», таких как обналичивание, соучредитель майнингового пула F2Pool, Шисин «Discus Fish» Мао, сообщил CoinDesk. «Текущий рынок управляется институциональными деньгами и движется вместе с эмоциями этих западных институтов. Мы не можем просто прийти к каким-либо выводам о тренде цены [биткойна], основываясь на поведении розничных продавцов».

Дополнительный фактор: репрессии в Китае против безрецептурных касс

Репрессии в Китае на безрецептурные (OTC) услуги — еще одна потенциальная причина того, что меньше людей обналичивают деньги в преддверии Нового года, говорят люди, знакомые с этим вопросом. .

Как ранее сообщал CoinDesk, китайские криптоинвесторы, использующие внебиржевые продавцы, столкнулись с проблемами при ликвидации своих криптовалютных активов за наличные, поскольку китайская полиция замораживала банковские счета и карты, связанные с внебиржевыми, на фоне подавления китайским правительством отмывания денег с помощью криптовалют.

Нерегулируемый отток цифровой валюты на общую сумму 17,5 млрд долларов в 2020 году вырос на 51% по сравнению с 2019 годом, согласно отчету о борьбе с отмыванием денег, опубликованному 5 февраля китайской аналитической фирмой PeckShield.

Представитель PeckShield сообщил CoinDesk, что некоторые пользователи криптовалюты на крупных криптобиржах могли обнаружить, что их банковские счета заморожены, потому что их внебиржевые транзакции могли случайно участвовать в деятельности по отмыванию денег, не осознавая этого.

«Эти счета были «заражены» и, следовательно, в конечном итоге были временно заморожены китайскими властями», — сказал представитель.

По данным PeckShield, подавление деятельности по отмыванию денег, связанной с безрецептурными препаратами, и так называемая акция «замораживания карт» продолжались до 2021 года. Центральный банк Китая и Государственная валютная администрация недавно выпустили новое уведомление, чтобы дополнительно направлять банки в отношении того, как вести свой трансграничный бизнес, ужесточая меры по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма.

Примечательно, что по крайней мере один ключевой руководитель Huobi все еще находится под стражей в Китае из-за расследований, связанных с внебиржевым торговым бизнесом Huobi.

«Было так легко продать свои криптовалюты через внебиржевые кассы и сразу же обменять их на китайские юани», — сказал источник CoinDesk на условиях анонимности из-за деликатности темы. «Вероятно, в этом году ваши банковские счета будут заморожены, когда в транзакциях участвуют эти внебиржевые продавцы».

COVID-19 остается дикой картой

Несмотря на то, что с пандемией коронавируса в Китае обращаются так, как если бы она находилась под хорошим контролем по сравнению с большинством западных стран, новое число случаев заболевания в прошлом месяце заставило китайское правительство поставить больше ограничений на передвижение в праздничное время по стране.

Некоторые говорят, что неопределенность вокруг ограничений COVID-19 во время курортного сезона может повлиять на рынок криптовалют.

Ван из Hedgeye, чья исследовательская работа сосредоточена на китайских фондовых рынках, с декабря наблюдает новый и сильный розничный интерес к китайскому финансовому рынку из-за стремления инвестировать в Китай и «шквала» IPO китайских компаний.

Данные из декабрьского отчета Китайской депозитарной и клиринговой корпорации показывают, что только в декабре в Китае было зарегистрировано более 1,6 миллиона новых индивидуальных инвесторов в акции, что почти вдвое больше, чем в предыдущем году.

Поскольку люди не могут путешествовать, а фондовый рынок закрыт в праздничную неделю, по словам Ванга, это может оказать негативное влияние на рынок криптовалют.

Ван отмечает, что цены на фондовом рынке на фондовых биржах материкового Китая, как было установлено, движутся в противоположном направлении от доходов от азартных игр и посещаемости Макао.

«Иногда существует обратная корреляция [между курсом акций и бизнесом казино в Макао]», — сказал Ван. «Потому что, если вы не можете делать ставки на фондовом рынке, вы идете играть на деньги в казино».

Одним из возможных признаков грядущих событий может быть то, что только что произошло в США, где розничные трейдеры бросились к криптовалютам, когда они были разочарованы ограничениями на покупку их акций на онлайн-платформах, таких как Robinhood.

Остается неясным, означает ли это, что больше людей в Китае могут заняться торговлей криптовалютой в праздничный сезон.

Подпишитесь на Crypto Long & Short, наш еженедельный информационный бюллетень, содержащий идеи, новости и анализ для профессиональных инвесторов.

Зарегистрировавшись, вы будете получать электронные письма об обновлениях продуктов CoinDesk, событиях и маркетинге, и вы соглашаетесь с нашими условиями обслуживания и политикой конфиденциальности.

РАСКРЫТИЕ

Обратите внимание, что наша политика конфиденциальности, условия использования, файлы cookie и не продавать мою личную информацию были обновлены.

Лидер в области новостей и информации о криптовалютах, цифровых активах и будущем денег, CoinDesk — это средство массовой информации, которое стремится к самым высоким журналистским стандартам и соблюдает строгий набор редакционных правил. CoinDesk — независимая операционная дочерняя компания Digital Currency Group, которая инвестирует в криптовалюты и блокчейн-стартапы. В рамках вознаграждения некоторые сотрудники CoinDesk, в том числе сотрудники редакции, могут получить доступ к капиталу DCG в виде прав на прирост стоимости акций, которые передаются в течение нескольких лет. Журналистам CoinDesk не разрешается напрямую покупать акции DCG.

Muyao Shen

BTC$

18,997.33

ETH$

1,337. 81

BNB$

267.22

XRP$

0.410666

BUSD$

1.00

View All Prices

долларов США Прогноз на 2022 год | Будет ли расти доллар США?

При быстром росте экономики США и ускоренном сокращении количественного смягчения прогнозы доллара США выглядят оптимистично

Содержание

Динамика доллара США в 2021 году
USD Прогноз 2022
ФРС и монетарная политика
декабрь ФРС Часто задаваемые вопросы

Перед лицом стремительного роста инфляции и здорового экономического роста подтверждение того, что покупка облигаций будет сокращаться на 30 миллиардов долларов в месяц, начиная с января 2022 года, вселило уверенность в доллар.

Однако, поскольку Covid еще далек от завершения, а вариант Omicron создает новые угрозы для восстановления мировой экономики, восстановление доллара в 2022 году далеко не гарантировано.

Давайте подробнее рассмотрим новости доллара США за этот год и посмотрим, куда нас может привести прогноз доллара США на 2022 год.

Прежде чем мы это сделаем, давайте кратко подведем итоги того, как доллар вел себя в 2021 году. Валюта еврозоны торговалась на уровне 1,23 доллара США по отношению к доллару США в начале 2021 года, что является максимумом за два с половиной года.

Пара упала в первом квартале 2021 года, достигнув внутридневного минимума с начала года в $1,17 31 марта. Евро ослаб, а динамика доллара США за этот период улучшилась, поскольку Америка активизировала свою кампанию по вакцинации, в то время как еврозона боролась со второй блокировкой и медленно запускала свою программу вакцинации.

С начала второго квартала евро снова рос по отношению к доллару США, отскочив от 1,17 доллара, прежде чем столкнуться с сопротивлением на уровне 1,23 доллара 1 июня. Растущий аппетит к риску повлиял на доллар США, подняв евро в этот период. 19В июне евро снова упал до 1,19 доллара, а 19 августа упал до минимума в 1,17 доллара.

В сентябре евро немного восстановился по отношению к доллару, достигнув 5 сентября 1,19 доллара.

С тех пор, однако, евро значительно упал по отношению к доллару США. 12 октября пара достигла 1,15 доллара, а 24 ноября упала до 1,12 доллара. В начале декабря евро немного восстановился, поднявшись до 1,13 доллара 8 декабря.

Этот незначительный отскок может быть частично связан с публикацией Индекса потребительских цен (ИПЦ), опубликованного 10 декабря, в котором сообщается о скачке на 6,2%, что является самым большим скачком инфляции за более чем 30 лет.

Текущая цена торговой пары составляет $1,126.

Прогноз доллара США на 2022 год

Курс доллара США колебался в течение 2020 года и большей части 2021 года. Однако сочетание страхов Omicron и инфляции означает, что неопределенность сохраняется. Рассмотрим подробнее некоторые факторы влияния.

ФРС и денежно-кредитная политика

На протяжении всей пандемии Федеральная резервная система (ФРС) проводила очень мягкую денежно-кредитную политику. Однако, когда индекс потребительских цен, опубликованный в ноябре, сообщил о скачке на 6,2% (самый большой рост инфляции за более чем 30 лет), центральный банк был вынужден начать количественное смягчение.

Прежде чем перейти к последним событиям, давайте взглянем на сагу о денежно-кредитной политике за последний год.

В разгар пандемии центральный банк США снизил процентные ставки до рекордно низкого уровня от 0% до 0,25% и инициировал программу количественного смягчения, скупив 120 млрд долларов (89 фунтов стерлингов).млрд) на сумму облигаций каждый месяц. Сверхмягкая денежно-кредитная политика повлияла на спрос на доллар США, что привело к ослаблению валюты в 2020 году. он не ожидал какого-либо повышения ставок в 2023 году, вместо этого предсказав первое повышение процентных ставок в 2024 году. В результате рынки выросли, и доллар США испытал самый большой однодневный скачок с марта 2020 года после новостей об объявлении.

В начале августа ФРС подтвердила, что, хотя инфляция остается низкой, процентные ставки не будут повышаться до 2023 года.

Последние данные по индексу потребительских цен указывают на самые высокие за последние десятилетия скачки инфляции, однако с тех пор ФРС изменила свою позицию.

В ответ на всплеск инфляции старший экономист Сэм Буллард из Wells Fargo сказал информационному агентству Reuters: «Перебои с поставками и восстановление услуг вызывают серьезные опасения, что более высокая, чем ожидалось, инфляция может сохраняться дольше, чем полагает ФРС.

«Мы ожидаем, что инфляция товаров передаст эстафету услугам в течение следующего года, но все признаки указывают на то, что узкие места в цепочке поставок будут продолжать раздувать инфляцию в ближайшем будущем».

Декабрьское обновление ФРС

15 декабря ФРС выпустила заявление, подтверждающее, что, хотя повышение процентных ставок будет отложено до тех пор, пока условия на рынке труда «не достигнут уровня, соответствующего оценке максимальной занятости Комитета», чистые покупки активов будут сокращены на $20 млрд для казначейских ценных бумаг и $10 млрд для агентских ипотечных ценных бумаг в месяц, начиная с января.

Что вы думаете о паре EUR/USD?

0,99611

Бычий

или

Медвежий

Голосуйте, чтобы увидеть результаты сообщества!

Настроение трейдеров:

Бычий Медвежий

72% 27%

Вы проголосовали за медвежье. Вы проголосовали за повышение.

Почему бы не попробовать EUR/USD?

Попробовать демо

Это, как подтверждается в заявлении, произошло из-за улучшений на рынке труда в сочетании с тем фактом, что инфляция намного превысила целевой диапазон в 2%.

Председатель ФРС Джером Пауэлл на пресс-конференции после заявления сказал: «Дисбаланс спроса и предложения, связанный с пандемией и возобновлением работы экономики, продолжает способствовать повышенному уровню инфляции. Эти проблемы оказались более масштабными и длительными, чем предполагалось, и усугубились волнами вируса».

В ответ на решение об ускорении сворачивания в заявлении ФРС для прессы говорилось: «При оценке надлежащей позиции денежно-кредитной политики Комитет продолжит отслеживать последствия поступающей информации для экономических перспектив. Комитет будет готов соответствующим образом скорректировать позицию денежно-кредитной политики, если возникнут риски, которые могут помешать достижению целей Комитета».

Планы повышения процентных ставок, хотя и не привязаны к конкретной дате, не за горами. Кристофер Уоллер, управляющий ФРС и активный сторонник повышения процентных ставок, сказал, что встреча в марте может сигнализировать о начале повышения процентных ставок. Во время двухдневного заседания комитета большинство официальных лиц указали на повышение ставки на три четверти процентного пункта, возможно, начиная с весны.

Прогноз доллара США на 2022 год: рост

розничных продаж

Розничные продажи в США за октябрь превзошли все ожидания, как сообщает Министерство торговли США. Инфляция явно не помешала покупателям в США тратить деньги, поскольку продажи подскочили на 1,7%, что значительно выше, чем прогнозировали аналитики.

По сравнению с октябрем продажи в универмагах выросли на 2,2%, в магазинах электроники — на 3,8%, а в интернет-магазинах — на 4%.

Хотя эти цифры являются хорошим индикатором роста экономики США, важно отметить, что более высокие уровни инфляции искажают показатели продаж.

Учитывая, что в октябре инфляция выросла на 0,9%, почти половину прироста можно объяснить ростом цен.

Оптимизм занятости

Новые данные о занятости, опубликованные Министерством труда США в начале декабря, указывают на продолжающееся восстановление рынка труда.

Безработица в ноябре снизилась еще на 0,4%, доведя общий показатель до 4,2%.

Растущая экономика, однако, добавила дополнительно 210 000 рабочих мест, не связанных с сельским хозяйством. Средняя заработная плата также резко выросла: средняя почасовая оплата выросла до 31,03 доллара США для всех работников, что на восемь центов больше.

Несмотря на эти в целом положительные результаты, появление Омикрона может затормозить дальнейшее выздоровление. Это, в свою очередь, может повлиять на прогноз курса доллара США на 2022 год. влияние нового варианта Omicron, возможно, в результате роста уровня заражения на Северо-Востоке и Среднем Западе».

Прогноз ING

На 2022 год ING прогнозирует, что европейские валюты будут хуже развиваться по отношению к доллару, ссылаясь на то, что «все индикаторы указывают на сильный рост в США в 2022 году (около 5%), устойчивую инфляцию и готовность ФРС к учетной ставке взлет».

ING предполагает, что европейские валюты более уязвимы к сбоям в цепочке поставок.

Голландское финансовое учреждение утверждает, что страны, которые применяют более активные подходы к ужесточению денежно-кредитной политики, добьются наилучших результатов в 2022 году9.0003

ING Прогноз евро/доллара США на первый квартал 2022 года составляет 1,15 доллара США, а затем упадет до 1,13 доллара США в середине года. По прогнозам ING, к третьему кварталу 2022 года торговая пара снова упадет до 1,11 доллара, а к концу следующего года упадет до 1,10 доллара.

Торговля евро/доллар США – график EUR/USD

Евро/доллар США

Прогноз доллара США на 2022 год – Goldman Sachs

шестимесячный прогноз до $1,16.

В ответ на измененный прогноз доллара США аналитики инвестиционного банка заявили: «Мы ожидаем, что рынки будут по-прежнему сосредоточены на рисках снижения активности в зоне евро».

Торговля DXY Индекс доллара США – График цен DXY

DXY Индекс доллара США

Заключительные мысли

Несмотря на сохраняющуюся неопределенность в отношении варианта Omicron и продолжающуюся волатильность, есть много причин для оптимизма, когда речь идет о долларе США.

При активном восстановлении экономики, ужесточении денежно-кредитной политики для сдерживания серьезных проблем с инфляцией и надежных данных по занятости, бычий настрой в отношении доллара может сохраниться в течение всего нового года.

Торговля USA 500 – график цен US500

USA 500

Часто задаваемые вопросы

Повысится ли доллар США?

Пока сложно сказать, что произойдет с долларом США в 2022 году. Доллар США по-прежнему подвержен высокой волатильности. При этом и ING, и Goldman Sachs дают бычьи прогнозы по доллару США.

Является ли доллар США хорошей инвестицией?

Возможно. Восстановление экономики идет по плану, и мы надеемся, что ужесточение денежно-кредитной политики вновь вернет доверие к доллару США. Однако из-за постоянной проблемы инфляции и до сих пор неизвестного влияния варианта Omicron остается много неопределенности. Не забудьте провести собственное исследование и не инвестируйте больше, чем вы можете позволить себе потерять.

Как инвестировать в доллары США

Долларами США можно торговать на различных биржах, включая Currency.com. Всегда помните: ваше решение о торговле зависит от вашего отношения к риску, вашего опыта работы на этом рынке, спреда вашего инвестиционного портфеля и того, насколько комфортно вы чувствуете себя при потере денег.

Дополнительная литература:

Материал, представленный на этом веб-сайте, предназначен только для информационных целей и не должен рассматриваться как инвестиционное исследование или инвестиционный совет. Любое мнение, которое может быть представлено на этой странице, является субъективной точкой зрения автора и не является рекомендацией ООО «Карренси Ком Бел» или его партнеров. Мы не даем никаких подтверждений или гарантий относительно точности или полноты информации, представленной на этой странице. Полагаясь на информацию на этой странице, вы подтверждаете, что действуете осознанно и независимо, и что вы принимаете все связанные с этим риски.

Расчет инфляции с помощью индексов

Цена корзины товаров

Рисунок 1. Буквальная рыночная корзина товаров.

Если инфляция представляет собой процентное изменение уровня цен, что такое «уровень цен»? Когда экономисты говорят о уровне цен , они имеют в виду средний уровень цен. Для расчета уровня цен , они начинают с понятия рынка корзины товаров и услуг . Представьте себе еженедельный поход в продуктовый магазин. Подумайте о товарах, которые вы кладете в корзину (или корзину) для покупки. Это ваша рыночная корзина. Более формально, когда экономисты говорят о рыночной корзине товаров и услуг, они имеют в виду различные товары, которые обычно покупают отдельные лица, предприятия или организации.

Следующим шагом является определение цен на эти товары и создание средневзвешенного значения цен. Изменения цен на товары, на которые люди тратят большую часть своих доходов, будут иметь большее значение, чем изменения цен на товары, на которые люди тратят меньшую долю своих доходов. Например, повышение арендной ставки на жилье на 10% для большинства людей важнее, чем повышение цены на морковь на 10%. Чтобы построить общий показатель уровня цен, экономисты вычисляют средневзвешенное значение цен товаров в корзине, где веса основаны на фактическом количестве товаров и услуг, которые люди покупают.

Номера индексов

Числовые результаты расчета на основе корзины товаров могут быть немного запутанными. Чтобы упростить задачу, уровень цен в каждом периоде обычно указывается в виде индекса , а не в виде суммы в долларах за покупку корзины товаров. Индексы — это безразмерные меры экономических показателей. Числа индексов основаны на значении 100, что упрощает измерение процентных изменений. Мы объясним это в ближайшее время.

Номера индексов цен называются индексами цен . Индекс цен – это, по сути, средневзвешенное значение цен на определенный вид товара или услуги. Индексы цен могут измерять узкий набор товаров и услуг или более широкий набор товаров и услуг. Есть индексы цен на блюда в ресторанах, на продукты, на потребительские товары и услуги или на все, что входит в ВВП. На рисунке 2 показаны индексы цен на высшее образование, здравоохранение и продукты питания в США за период 19 года.90-2015, которые рассчитываются Бюро экономического анализа Министерства торговли США. Каждый индекс цен имеет базовый 1990 год и со временем увеличивается. Индекс цен на продукты вырос за 25 лет на 70%. Вы можете видеть это, поскольку индекс цен увеличился со значения 100 в 1990 году до значения 170 в 2015 году. Индекс цен на здравоохранение увеличился на 213% за тот же период, а индекс цен на высшее образование, который включает плату за обучение, проживание, питание, учебники и другие сборы выросли почти на 450% за этот период.

Рисунок 2. Индексы цен на высшее образование, здравоохранение и продукты питания в США (1990–2015 гг.).

Индексы цен созданы, чтобы помочь рассчитать процентное изменение цен с течением времени. Чтобы преобразовать деньги, потраченные на корзину, в индекс цен, экономисты произвольно выбирают один год в качестве базового года , или отправной точки, от которой мы измеряем изменения цен. Базовый год по определению имеет значение индекса, равное 100. Это звучит сложно, но на самом деле это простой математический трюк.

Давайте рассмотрим простой пример.

Расчет индекса цен

Предположим, мы рассматриваем простую корзину товаров, состоящую из гамбургеров, аспирина и билетов в кино — трех товаров, которые может купить студент колледжа. Скажем, в любой месяц студент колледжа обычно покупает 20 гамбургеров, одну бутылку аспирина и пять фильмов. Цены на эти позиции за четыре года приведены ниже. Цены на одни товары в корзине могут расти, а на другие падать. В этом примере цена на аспирин не меняется в течение четырех лет, в то время как цены на фильмы растут, а цены на гамбургеры скачут вверх и вниз. Каждый год показывается стоимость покупки данной корзины товаров по ценам, сложившимся на тот момент.

Чтобы рассчитать индекс цен в этом примере, сначала подсчитайте, сколько денег было потрачено на каждый товар в 1-м году.

1-й год	Сумма	Цена	Итого
Гамбургеры	20	$3	60 долларов
Аспирин	1	10 долларов	10 долларов
Фильмы	5	$6	$30

Затем вычислите общую стоимость потребительской корзины в 1-м году:

60 долл. США + 10 долл. США + 30 долл. США = 100 долл. США

Затем выполните те же вычисления для годов со 2 по 4.

Год	Сумма	Цена	Итого
Гамбургеры	20	3,20 $	64 $
Аспирин	1	10 долларов	10 долларов
Фильмы	5	6,50 $	32,50 $

Общая стоимость потребительской корзины во 2-й год:

64 долл. США + 10 долл. США + 32,50 долл. США = 106,50 долл. США

Год 3	Сумма	Цена	Итого
Гамбургеры	20	3,10 $	62 $
Аспирин	1	10 долларов	10 долларов
Фильмы	5	$7	$35

Общая стоимость потребительской корзины в 3-й год:

62 долл. США + 10 долл. США + 35 долл. США = 107 долл. США

Год 4	Сумма	Цена	Итого
Гамбургеры	20	3,50 $	64 $
Аспирин	1	10 долларов	10 долларов
Фильмы	5	7,50 $	37,50 $

Общая стоимость потребительской корзины в 4-м году:

70 долл. США + 10 долл. США + 37,50 долл. США = 117,50 долл. США

Эти расчеты сведены в Таблицу 1.

20, 0, $6,50. Row 6 (PD2) Amount Spent $64, 0, >2.50, Total 06.50, Inflation Rate 6.5%. Row 7 PD3 Price, >.10, 0, $7. Row 8 PD3 Amount Spent, $62, 0, >5, Total 07, Inflation Rate 0.5%. Row 9 PD4 Price, >.50, 0, $7.50. Row 10 PD4 Amount Spent, $70, 0, >7.50, Total 17.50, Inflation rate 9.8%»>

0182
Предметы	Гамбургер	Аспирин	Фильмы	Общая стоимость потребительской корзины
Кол-во	20	1 флакон	5	—
Год 1 Цена	3,00 $	10,00 $	6,00 $	—
Год 1 Израсходованная сумма	60,00 $	10,00 $	30,00 $	100,00 $
Год 2 Цена	3,20 $	10,00 $	6,50 $	—
Год 2 Израсходованная сумма	64,00 $	10,00 $	32,50 $	106,50 $
Год 3 Цена	3,10 $	10,00 $	7,00 $	—
Год 3 Израсходовано	62,00 $	10,00 $	35,00 $	107,00 $
Год 4 Цена	3,50 $	10,00 $	7,50 $	—
Год 4 Потраченная сумма	70,00 $	10,00 $	37,50 $	117,50 $

Итак, общая стоимость потребительской корзины за каждый год — это не совсем индекс цен, потому что мы не установили базовый год. Предположим, что в качестве базового года выбран 3-й год. Поскольку общая сумма расходов в этом году составляет 107 долларов, мы делим эту сумму на себя (107 долларов) и умножаем на 100. Математически это эквивалентно делению 107 долларов на 100, или 1,07 доллара. Выполнение любого из этих действий даст нам значение индекса цен в базисном году, равное 100. Опять же, это потому, что число индекса в базисном году всегда должно иметь значение , равное 100. Затем, чтобы вычислить значения индекса цен за другие годы, мы также делим суммы в долларах за другие годы на 1,07. Также обратите внимание, что знаки доллара сокращаются, поэтому индексы цен не имеют единиц измерения. Расчеты для других значений индекса цен на основе примера, представленного в таблице 1, показаны в таблице 2.

07 equals 93.4. Period 2: $106.50, 106.50 divided by 1.07 equals 99.5, 99.5 minus 93.4 divided by 93.4 equals 0.065 which equals 6.5%, Period 3: $107, 107 divided by 1.07 equals 100, 100 minus 99.5 divided by 99.5 equals 0.005 which equals 0.5%, Period 4: $117.50, 117.50 divided by 1.07 equals 109.8, 109.8 minus 100 divided by 100 equals 0.098 which equals 9.8%»>


	Общие расходы	Индекс цен
Год 1	100 долларов	[латекс]\фракция{100}{1,07}=93,4[/латекс]
Год 2	106,50 $	[латекс]\фракция{106,50}{1,07}=99,5[/латекс]
Год 3	107 долларов	[латекс]\фракция{107}{1,07}=100,0[/латекс]
Год 4	117,50 $	[латекс]\фракция{117,50}{1,07}=109,8[/латекс]

Попробуйте

От индексов цен к уровню инфляции

Уровень инфляции — это просто процентное изменение индекса цен. Уровень инфляции можно рассчитать для любого индекса цен, используя общее уравнение для процентных изменений за два года, будь то в контексте инфляции или в любом другом расчете:

[латекс]\displaystyle\frac{(\text{Уровень в новом year}-\text{Уровень в предыдущем году})}{\text{Уровень в предыдущем году}}=\text{Изменение в процентах}[/latex]

С первого по второй год индекс цен в таблице 2 увеличивается с 93,4 до 99,5. Следовательно, процентное изменение за это время — уровень инфляции — равно:

[латекс]\displaystyle\frac{(99,5-93,4)}{93,4}=0,065=6,5\text{ процентов}[/latex]

From Со 2-го по 3-й год цена возрастает с 99,5 до 100. Таким образом, уровень инфляции за это время, снова рассчитанный по процентному изменению, составляет приблизительно:

[латекс]\displaystyle\frac{(100-99,5)}{ 99,5}=0,0047=0,47\текст{процент}[/латекс]

С 3 по 4 год общая стоимость повышается со 100 до 109,8. Таким образом, уровень инфляции составляет:

[латекс]\displaystyle\frac{(117,50-100)}{100}=0,098=9,8\text{ процентов}[/latex]

Эти расчеты сведены в Таблицу 3.

Таблица 3. Расчет уровня инфляции на основе индекса цен
	Индекс цен	Норма инфляции
Год 1	93,4
Год 2	99,5	[латекс]\displaystyle\frac{(99,5-93,4)}{93,4}=0,065=6,5\текст{%}[/latex]
Год 3	100	[латекс]\displaystyle\frac{(100-99,5)}{99,5}=0,005=0,5\текст{процентов}[/latex]
Год 4	109,8	[латекс]\displaystyle\frac{(109. 8-100)}{100}=0,098=9,8\текст{%}[/латекс]

Этот расчет изменения общей стоимости покупки корзины товаров учитывает, сколько тратится на каждый товар. Результат эквивалентен созданию средневзвешенного значения цен трех предметов, где веса представляют собой процентную долю бюджета студента колледжа, состоящую из каждого предмета. Таким образом, уровень инфляции представляет собой процентное изменение каждый год средневзвешенной цены.

Заключительные мысли об индексах цен

Следует помнить три момента: во-первых, уровень инфляции одинаков, независимо от того, основан ли он на долларовом выражении или на индексах цен, так зачем тогда беспокоиться об индексах цен?

Вычисления инфляции, которые мы выполнили выше, были основаны на индексах цен. Например, в третий год уровень инфляции был рассчитан следующим образом:

[латекс]\displaystyle\frac{(100-99,5)}{99,5}=0,005=0,5\text{ процентов}[/latex]

Обратите внимание, что мы также можем получить это число, рассчитав темпы инфляции как процентное изменение с течением времени стоимости потребительской корзины. Например, от периода 2 к периоду 3 общее изменение стоимости покупки корзины возрастает со 106,50 до 107 долларов. Таким образом, уровень инфляции за это время, рассчитанный по процентному изменению, приблизительно равен (обратите внимание, что 0,47 округляется до 0,5):

[latex]\displaystyle\frac{(107-106,50)}{106,50}=0,0047=0,47\text{ процентов}[/latex]

Преимущество использования индексов цен по сравнению со стоимостью потребительской корзины заключается в том, что индексация позволяет легче смотреть на цифры инфляции. Если вы взглянете на два годовых значения индекса цен, таких как 107 и 110, вы автоматически поймете, что уровень инфляции между двумя годами составляет около 3%, но не совсем точно равен ему. Напротив, представьте, что уровни цен были выражены в абсолютных долларах для большой корзины товаров, так что, когда вы посмотрели на данные, цифры составили 19 долларов.493,62 и 20 009,32 долларов. Большинству людей трудно увидеть такие цифры и сказать, что это изменение составляет около 3%. Однако два числа, выраженные в долларах, находятся точно в той же пропорции 107 к 110, что и в предыдущем примере. Если вам интересно, почему простое вычитание порядковых номеров не работает, прочтите следующую функцию.

Почему вы просто не вычитаете порядковые номера?

Предупреждение: когда индекс цен меняется, скажем, со 107 до 110, уровень инфляции не равен ровно 3%. Помните, что уровень инфляции получается не путем вычитания индексов, а путем расчета процентного изменения. Точный уровень инфляции при изменении индекса цен от 107 до 110 рассчитывается как (110 – 107)/107 = 0,028 = 2,8%. Когда базисный год довольно близок к 100, быстрое вычитание не является ужасным способом расчета уровня инфляции, но когда важна точность до десятых долей процента, вычитание не даст правильного ответа.

Во-вторых, индексы не имеют знаков доллара или других единиц измерения. Хотя индексы цен используются для расчета процентного уровня инфляции, сами индексы не имеют знаков процента. Числа индексов просто отражают пропорции, найденные в других данных. Они преобразуют другие данные, чтобы с ними было легче работать.

В-третьих, выбор базового года для индексного числа, то есть года, который автоматически устанавливается равным 100, является произвольным. Он выбран в качестве отправной точки, от которой отслеживаются изменения цен. В официальной статистике инфляции принято использовать один базисный год в течение нескольких лет, а затем обновлять его так, чтобы базисный 100-й год был относительно близок к настоящему. Но любой базисный год, выбранный для индексных чисел, приведет к точно такому же уровню инфляции. Чтобы увидеть это в предыдущем примере (таблица 1), представьте, что год 1, когда общие расходы составляли 100 долларов, также был выбран в качестве базового года и получил индексное число 100. С первого взгляда вы можете видеть, что индексные числа теперь точно соответствовали бы цифрам в долларах, уровень инфляции в первый период был бы 6,5% и так далее.

Доллар обесценил евро. Что будет дальше

Что будет с долларом в 2018 году? — 22.01.2018

Почему курс евро вырос до максимума с конца 2014 года – DW – 12.01.2018

ЕЦБ: как кризис в еврозоне изменил роль Центробанка (19.05.2015)

что будет с курсом доллара и евро в ближайшее время — Минфин

ФРС борется с инфляцией

Что с Европой

Что будет с долларом и евро в ближайшее время

Россия хочет отказаться от доллара и называет его токсичным. Стоит ли держать в нем свои сбережения?: Госэкономика: Экономика: Lenta.ru

Из сердца вон

Взялись за старое

Натерпелись

Помягче

На перепутье

В Дагестане 7-летний мальчик погиб в ДТП с грузовиком

Александр Павлович Баранов

Павел Нефидов

Восстановится ли доллар США в 2018 году?

Доллар США продолжит укрепляться до конца года

Рекомендуется для вас

Почему меньше, кто отслеживает

Отслеживание стоимости доллара

Сколько потерял доллар?

Почему стоимость доллара ниже

Что это значит для вас

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Сколько стоит серебряный доллар?

Что происходит, когда стоимость доллара США увеличивается по отношению к другим валютам?

Почему в этом году не будет распродажи на китайский Новый год

Наличные решают все, особенно во время праздников

Дополнительный фактор: репрессии в Китае против безрецептурных касс

COVID-19 остается дикой картой

Read more about

Подпишитесь на Crypto Long & Short, наш еженедельный информационный бюллетень, содержащий идеи, новости и анализ для профессиональных инвесторов.

долларов США Прогноз на 2022 год | Будет ли расти доллар США?

Содержание

Прогноз доллара США на 2022 год

ФРС и денежно-кредитная политика

Декабрьское обновление ФРС

Что вы думаете о паре EUR/USD?

Настроение трейдеров:

Прогноз доллара США на 2022 год: рост

Торговля евро/доллар США – график EUR/USD

Торговля DXY Индекс доллара США – График цен DXY

Заключительные мысли

Торговля USA 500 – график цен US500

Часто задаваемые вопросы

Дополнительная литература:

Расчет инфляции с помощью индексов

Цена корзины товаров

Номера индексов

Расчет индекса цен

Попробуйте

От индексов цен к уровню инфляции

Заключительные мысли об индексах цен

Почему вы просто не вычитаете порядковые номера?