Содержание
США сделали большую глупость с валютными резервами России
ИноСМИ
Федеральное агентство новостей
Американский доллар в ближайшие пять лет может потерять большую часть своей стоимости. Такими выводами поделился финансовый эксперт, инвестиционный менеджер Ларри Лепард.
Доллар США на сегодняшний день является самой популярной валютой мира, которая задействована в большинстве международных сделок. По словам Ларри Лепарда, прогнозы насчет будущего национальной валюты Соединенных Штатов весьма неблагоприятны. Дело в том, что Вашингтон в самом начале украинского конфликта совершил глупость в отношении России, и теперь Америка в беде.
Об этом сообщает издание Kitco. «ПолитРоссия» представляет эксклюзивный пересказ статьи.
«США сделали нечто, что я считаю очень глупым, а именно захватили сотни миллиардов долларов российских валютных резервов», — заявил финансовый аналитик.
Ларри Лепард констатировал, что решение США заморозить российские валютные резервы было ошибочным. Таким образом Вашингтон послал сигнал всему остальному миру, что американские политики могут по своей прихоти присваивать деньги суверенных государств, хранящиеся в западных банках.
ФБА «Экономика сегодня»
«Эй, если США не понравится то, что вы делаете, они могут забрать ваши деньги», — написал Ларри Лепард.
Своими действиями руководство США уменьшает уровень доверия к американскому доллару, последний больше не считается безопасным активом для инвестирования. В итоге все больше стран проявляют заинтересованность в хранении своих сбережений в иных валютах — такое развитие ситуации ведет к обесцениванию американского доллара.
По оценкам аналитика, национальная валюта Соединенных Штатов потеряет большую часть своей стоимости в течение следующих 5-10 лет.
Эксперт считает, что сейчас самое время для диверсификации накоплений. Самым надежным финансовым активом в столь неспокойное время является золото.
«У нас большая инфляция, и, к сожалению, она будет только ухудшаться», — высказал мнение финансовый эксперт.
Ранее «ПолитРоссия» рассказывала, как РФ спровоцировала глобальную распродажу долларов.
Теги:
переводы иностранных сми
канадские СМИ
россия
доллар
Kitco
Станут ли запасы золота защитой от инфляции для Казахстана ᐈ zakon.
kz
На фоне ряда стран, наращивающих золотовалютные резервы, Казахстан сократил свои запасы золота. Почему это происходит и способно ли наращивание золотых запасов защитить от высокой инфляции, рассказали эксперты Zakon.kz.
С начала года мировые центральные банки накапливали золото самыми быстрыми темпами за всю историю наблюдений, говорится в отчете Всемирного совета по золоту (WGC).
Общие оценки
По данным Кришана Гопала, старшего аналитика Всемирного совета по золоту в регионе EMEA, в январе и феврале центральные банки совокупно купили 125 тонн металла.
Фото: МВФ
Странами, сообщившими о крупнейших закупках за первые два месяца 2023 года, стали Сингапур (51,4 тонны), Турция (45,5 тонны), Китай (39,8 тонны), Россия (31,1 тонны) и Индия (2,8 тонны).
Значительные обновления за февраль предоставил Центральный банк России, который впервые за долгий срок опубликовал данные о своих золотых резервах. Согласно информации банка, к концу февраля 2023 запасы золота составляли 2330 тонн, что на 31 тонну больше, чем на конец января 2022 года.
В отчете Всемирного совета по золоту говорится, что Национальный банк Казахстана, напротив, стал единственным заметным продавцом золота в феврале. Официальные золотые резервы сократились на 13 тонн, до 342 тонн – самого низкого уровня с октября 2018 года. Отмечается, что с 2021 года ежемесячные чистые продажи из Казахстана увеличились по размерам. Однако, как заметил Кришан Гопал, центральные банки, которые покупают золото из внутренних источников, часто становятся продавцами золота.
Фото: МВФ
Покупка металлов как защита от инфляции
Заместитель начальника Управления аналитических исследований АО «Jusan Invest» Жумабек Темиржанов отметил, что Казахстан в отличие от ЦБ других стран действительно сократил запасы золота. Так, еще на начало 2022 года их объем составлял 23,5 млрд долларов, на 1 марта 2023 года – 19,9 млрд долларов.
«Если говорить о мировых центральных банках, то тенденция роста покупок золота ими наблюдается уже с 3-го квартала прошлого года.
В результате 2022 год оказался вторым рекордным годом за всю историю по объемам покупок золота, а в 2023 году эта тенденция продолжилась. При этом стоит отметить, что, несмотря на такое наращивание золотых запасов, их доля в резервах мировых центробанков все еще находится на невысоком уровне – около 20%».Жумабек Темиржанов
В результате 2022 год оказался вторым рекордным годом за всю историю по объемам покупок золота, а в 2023 году эта тенденция продолжилась. При этом стоит отметить, что, несмотря на такое наращивание золотых запасов, их доля в резервах мировых центробанков все еще находится на невысоком уровне – около 20%».Жумабек ТемиржановЭксперт полагает, что это говорит о существенном потенциале для роста запасов драгоценного металла. Одной из причин значительных покупок золота центральными банками могут быть опасения по поводу геополитической и экономической нестабильности в мире, а также высокая инфляция и ожидания рецессии.
«Золото и серебро считаются традиционными «безрисковыми активами» и могут служить защитой от инфляции, поскольку их стоимость, как правило, растет в периоды высокой инфляции. Однако эффект от наращивания запасов золота на экономики стран мира может быть разным и зависит от многих факторов, включая спрос и предложение на мировых рынках, курс валют, экономический рост и инфляцию», – поясняет Жумабек Темиржанов.
Согласно опросу аналитиков, который был проведен London Bullion Market Association (Лондонский рынок драгоценных металлов), ожидается, что золото и серебро могут подорожать на 3,3% и 8,8% к концу 2023 года по сравнению с 2022 годом. Таким образом, цена на серебро может вырасти до 23,65 доллара за унцию против 21,73 доллара в 2022 году. Цена на золото может достичь 1859,90 доллара за тройскую унцию. Для сравнения: в 2022 году она в среднем была на уровне 1800,09 доллара за тройскую унцию.
«Рост цен на золото и серебро может быть связан с повышением инвестиционного спроса на эти металлы, а также с растущей неопределенностью в мире. Однако изменение ключевых ставок и другие экономические факторы также могут влиять на стоимость драгметаллов», – комментирует Жумабек Темиржанов.
По его словам, наращивание золотовалютных запасов в Казахстане может помочь укрепить финансовую стабильность и снизить риски инфляции в стране. Однако, помимо этого, необходим сбалансированный бюджет и финансовая дисциплина.
Кроме названных металлов, по словам Жумабека Темиржанова, для защиты от инфляции центробанки также могут использовать другие инструменты для хеджирования рисков, например, валютные операции, фьючерсы и опционы.
Единственная надежда
Основная причина накопления золота в резервах стран – это ожидания наступления рецессии в мировой экономике из-за растущих процентных ставок, считает финансист Арман Бейсембаев.
Ко всему прочему, интерес к золоту вызван высокой неопределенностью в мировой экономике, снижением доверия к фиатным валютам, назревающий банковский кризис, который потенциально может получить продолжение. Все это заставляет банки искать «инструменты-убежища», где можно переждать сложные времена.
«Золото традиционно пользуется высоким доверием и в качестве актива, способного защитить от обесценивания фиатных валют. Насколько это до сих пор реально, сказать сложно. Но выбор тут невелик. Если произойдет действительно что-то плохое и «фиат» потеряет доверие, то золото, пожалуй, единственная форма денег, которая, вероятно, останется в качестве средства платежа», – говорит Арман Бейсембаев.
В текущих условиях золото растет, сейчас его стоимость уже близка к пикам 2021 года, когда цена выросла на исторические максимумы в районе 2070 за унцию, добавил аналитик.
«Есть вероятность, что этот максимум может быть пройден, аналитики прогнозируют рост до 2100. А если разразится серьезный кризис, то может взлететь и до 3000. К сожалению, рост ставок уже давит на банковскую систему США и ЕС, так что вероятность банковского кризиса с последующим кризисом в экономике совсем ненулевая», – пояснил Арман Бейсембаев.
Однако, по его мнению, значительно помочь в снижении инфляции золото не сможет, и способно быть лишь некой подушкой безопасности на черный день.
«ЗВР примерно никак не участвует в экономике, купленное золото просто лежит в хранилищах. Так что эффект тут нулевой. В конце концов, такие резервы создаются не для снижения инфляции, для этого используется совсем другой инструментарий», – резюмировал Арман Бейсембаев.
В заключении отметим, что золото исторически является относительно надежным инструментом при инфляции, и его рост в некоторых случаях может защитить от рисков полного обесценения средств.
Поэтому его вполне можно рассмотреть как альтернативный инвестиционный инструмент.
Читайте также
Инвестиции в Казахстан растут, но нет повода для оптимизма – мнение экспертов
Курс доллара упал на 3 тенге
Курсы валют в обменниках Казахстана на 13 апреля
Российский c.bank отклоняет просьбы законодателей об ужесточении валютных ограничений
- Этот контент был произведен в России, где закон ограничивает освещение российских военных операций в Украине
МОСКВА, 12 апр (Рейтер) — Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина в среду отклонила просьбы законодателей об ужесточении валютных ограничений в ответ на ослабление рубля, предупреждение о резкой девальвации и соблюдение банком режима инфляционного таргетирования.
На прошлой неделе российская валюта ускорила многомесячное падение, упав до годового минимума на уровне 83,5 по отношению к доллару, отчасти из-за падения экспорта в стоимостном выражении и довольно быстрого восстановления импорта, сообщила Набиуллина депутатам в Государственной Думе.
Нижняя палата российского парламента.
Профицит счета текущих операций России сократился в январе-марте примерно на 73% в годовом исчислении до 18,6 млрд долларов. Текущие доходы от экспорта также относятся к периоду, когда цены на нефть были ниже, чем сейчас, сказала Набиуллина.
Чиновники превозносили укрепление рубля в 2022 году как свидетельство экономической устойчивости России к санкционному давлению, но, поскольку валюта потеряла почти 25% с тех пор, как в начале декабря вступило в силу ограничение цен на нефть для российского экспорта, законодатели потребовали усиления контроля за движением капитала.
«Из опыта нашей страны мы знаем, что попытки управлять курсом валюты приводят к резким девальвациям, по сути, к финансовым кризисам», — сказала Набиуллина. «Чем ниже инфляция, тем стабильнее обменный курс».
Целевой показатель инфляции центрального банка составляет 4%.
«На наш взгляд, введение здесь валютных ограничений ухудшит условия для российского бизнеса, для российской экономики в плане расчетов и, в конечном счете, темпов роста экономики».
Набиуллина сохранила ястребиную позицию банка, предупредив об инфляционных рисках, что рынок может интерпретировать как намерение сохранить или повысить ставки на следующем заседании совета директоров 28 апреля. это было во второй половине прошлого года», — сказала Набиуллина. «На это влияет несколько факторов9.0005
«Внешние факторы — санкционные ограничения сдерживают экспорт», — сказала она. «Обменный курс, который укреплялся в прошлом году и сдерживал инфляцию, в этом году, вероятно, окажет проинфляционное воздействие».
Репортаж Елены Фабричной; Написание Александра Марроу; Под редакцией Яна Харви, Кирстен Донован
Наши стандарты: Принципы доверия Thomson Reuters.
Финансовая война: будет ли откат к доллару?
Это вторая часть серия о вепонизации финансов
Через две недели после того, как российские танки вошли в Украину, президент ЮАР Сирил Рамафоса провел телефонный разговор с российским президентом Владимиром Путиным.
В тот же день европейские лидеры, собравшиеся в Версале, предупредили, что на карту поставлена сама демократия. И все же Рамафоса звучал совсем иначе.
«Благодарю Его Превосходительство Президента Владимира Путина за то, что он сегодня ответил на мой звонок, чтобы я мог получить представление о ситуации, которая разворачивалась между Россией и Украиной», — написал он в Twitter. Рамафоса, который обвинил расширение НАТО в войне, сказал, что Путин «оценил наш сбалансированный подход».
Президент ЮАР не одинок в проведении «сбалансированной» позиции в отношении войны. «Мы не будем принимать чью-либо сторону. Мы будем продолжать оставаться нейтральными и помогать всем, чем только возможно», — заявил бразилец Жаир Болсонару после вторжения России в Украину. Президент Мексики Андрес Мануэль Лопес Обрадор также отказался присоединиться к санкциям, наложенным на Россию. «Мы не собираемся идти на какие-либо экономические репрессии, потому что хотим иметь хорошие отношения со всеми правительствами мира», — сказал он.
А еще есть Китай: все более тесный союзник России. Вторая по величине экономика мира скрупулезно отказывается критиковать вторжение в Украину.
Сирил Рамафоса, президент ЮАР, обвинил в войне расширение НАТО © Waldo Swiegers/Bloomberg
Председатель Си Цзиньпин из Китая, который становится все более тесным союзником России © Wang Zhao/AFP/Getty Images
Может показаться, что большая часть мира едина в осуждении войны на Украине, но пока есть западная коалиция против России, глобальной коалиции не существует. Это может иметь важные последствия для будущего международных финансов, поскольку страны всего мира реагируют на драматический шаг США и их союзников по замораживанию валютных резервов России.
«Санкции потрясли мир», — признает Джон Смит, который раньше был главным специалистом по санкциям в Министерстве финансов США, а теперь возглавляет практику национальной безопасности в юридической фирме Morrison & Foerster. «Они сломали форму».
Сила санкций против России основана на доминировании доллара США, который является наиболее широко используемой валютой в торговле, финансовых операциях и резервах центрального банка.
Тем не менее, явно превращая доллар в оружие таким образом, США и их союзники рискуют спровоцировать негативную реакцию, которая может подорвать американскую валюту и расколоть мировую финансовую систему на конкурирующие блоки, что может ухудшить положение всех.
«Войны также подрывают господство валют и служат дулой для рождения новых денежных систем», — говорит Золтан Позар, аналитик Credit Suisse.
Использование финансов в качестве оружия
Это вторая часть серии FT, состоящей из двух частей, о новой эре финансовой войны. Часть 1 рассмотрели, как было принято решение о санкциях в отношении центрального банка России
Китай, в частности, имеет долгосрочные планы на то, чтобы его валюта играла гораздо большую роль в международной финансовой системе. Пекин рассматривает господствующее положение доллара как один из оплотов американского могущества, который он хочет разрушить, обратную сторону контроля ВМС США над океанами.
Украинский конфликт укрепит эту точку зрения.
Чжан Яньлин, бывший исполнительный вице-президент Bank of China, заявил в своей речи на прошлой неделе, что санкции «приведут к тому, что США потеряют доверие и подорвут гегемонию доллара в долгосрочной перспективе». Она предложила Китаю помочь миру «скорее избавиться от долларовой гегемонии».
Смерть доллара предсказывали бесчисленное количество раз, только для того, чтобы американская валюта сохранила свои позиции. Инерция является мощной силой в трансграничных финансах: как только валюта широко используется, она становится самовоспроизводящейся позицией.
Бразильский лидер Жаир Болсонару занял «нейтральную» позицию в отношении вторжения в Украину © Adriano Machado/Reuters
Президент Мексики Андрес Мануэль Лопес Обрадор также отказался присоединиться к санкциям, наложенным на Россию © Hector Vivas/Getty Images
Но если в ближайшие годы будет наблюдаться неуклонный отход от доллара, то санкции в отношении ЦБ России можно будет рассматривать не как новый смелый способ оказания давления на оппонента, а как момент, когда доминирование доллара начало сходить на нет.
закат — финансовый Суэцкий канал.
Аналитики отмечают, что предыдущие примеры финансовой войны в основном были связаны с блокированием денег для терроризма или их развертыванием в конкретных случаях, таких как ядерная программа Ирана. Нападение на страну таких размеров и могущества, как Россия, беспрецедентно, и, к лучшему или к худшему, оно может стать планом на будущее, утверждает Миту Гулати, профессор финансового права в Университете Вирджинии.
«Если вы меняете правила для России, вы меняете правила для всего мира», — говорит он. «Как только эти правила изменятся, они навсегда изменят международные финансы».
«Это была просто кража»
Поскольку в начале этого года Россия ускорила наращивание сил на границе с Украиной и угроза войны повисла в воздухе, ведущие финансовые чиновники страны провели стресс-тест воздействия возможные санкции.
Но когда один высокопоставленный российский банкир предложил смоделировать, что произойдет, если курс рубля превысит символическую отметку в 100 за доллар — огромный скачок в то время, — это предложение было отвергнуто как нереалистичное.
К концу февраля Россия начала вторжение в Украину, были введены санкции и заморожена большая часть золотовалютных резервов российского центрального банка. Западные правительства удивили себя и Москву силой своего экономического ответа на войну. В результате рубль упал до 135 по отношению к доллару, обесценившись примерно на 50% с начала года.
Закрытый ресторан McDonald’s в торговом центре в Москве © AFP/Getty Images
Люди выстраиваются в очередь у входа в ИКЕА Ростокино в Москве после того, как шведская компания объявила о планах временно закрыть свои магазины в России © Vlad Karkov/Sopa/Reuters
«Никто, кто предсказывал, какие санкции может ввести Запад, не мог этого предсказать, когда [были заморожены] резервы центрального банка», — заявил в марте министр иностранных дел России Сергей Лавров. «Это была просто кража».
Через шесть недель после начала войны ситуация выглядит иначе — по крайней мере, внешне. Рубль восстановил большую часть позиций, утраченных в первые дни после объявления санкций, что побудило некоторых российских чиновников заявить, что меры не сработали.
«Это начало конца монополии доллара в мире», — заявил в среду спикер нижней палаты российской Думы Вячеслав Володин. «Тот, кто сегодня хранит деньги в долларах, больше не может быть уверен, что США не украдут их деньги».
Володин добавил: «Адские санкции не сработали. Они надеялись обрушить экономику и парализовать банковскую систему России. Это не сработало».
Эсвар Прасад из Brookings Institution считает, что китайская межбанковская платежная система Cips может изменить правила игры © Дэвид Пол Моррис/Bloomberg
Кармен Рейнхарт, главный экономист Всемирного банка, ожидает, что Россия столкнется с двузначным спадом экономической активности и стремительным ростом инфляции © Martha Stewart
Но аналитики говорят, что восстановление во многом отражает драконовские меры контроля за движением капитала и повышение процентных ставок, которые Россия обнародовала в ответ. Они добавляют, что экономические последствия, несомненно, будут серьезными, независимо от движения рубля.
«Это очень мрачно, — говорит Кармен Рейнхарт, главный экономист Всемирного банка. «Моделирование в такое время — это искусство, поэтому я не хочу быть слишком точным, но мы говорим о значительном двузначном снижении экономической активности и стремительном росте инфляции».
Тем не менее, есть несколько предварительных признаков того, что Россия может найти способы обойти санкции в обход американской финансовой системы, основанной на долларах. Одно направление – торговля. Индия, страна, стремящаяся сохранить независимость своей внешней политики, заигрывала с идеей предоставления бэкдора для платежей в Россию.
Индийские официальные лица заявляют, что правительство и центральный банк изучили жизнеспособность схемы обмена рупий и рубля — механизма, который две страны использовали во времена Советского Союза и который также предусматривал бартерную торговлю нефтью и другими товарами. Но чиновники подчеркивают, что вопрос еще не решен. Такие договоренности «нелегко отменить после того, как кризис закончится», предупреждает один из чиновников.
Некоторые опасаются, что война станет началом глубоких изменений в мировой экономике. Ларри Финк, исполнительный директор BlackRock, крупнейшей в мире инвестиционной группы с активами под управлением $10 трлн, заявил в своем ежегодном письме акционерам, что «российское вторжение в Украину положило конец глобализации, которую мы испытали за последние три года». десятилетия». По его словам, одним из результатов может стать более широкое использование цифровых валют — область, в которой китайские власти провели значительную подготовку.
Даже МВФ считает, что доминирование доллара может быть ослаблено из-за «фрагментации» системы, хотя он, вероятно, останется основной мировой валютой. «Мы уже наблюдаем это, когда некоторые страны пересматривают валюту, в которой им платят за торговлю», — говорит Гита Гопинат, первый заместитель директора-распорядителя МВФ.
Санкции также могут ускорить изменения в инфраструктуре международных финансов. Стремясь уменьшить зависимость от систем, контролируемых США, Китай потратил годы на разработку собственной системы трансграничных межбанковских платежей (Cips), деноминированной в юанях, которая в настоящее время насчитывает 1200 организаций-членов в 100 странах.
Cips все еще мал по сравнению со Swift, европейской платежной системой, которая является важной частью режима санкций против России. Но тот факт, что крупнейшие российские банки были выведены из Swift, дал китайскому конкуренту потенциальную возможность роста.
Вы видите снимок интерактивной графики. Скорее всего, это связано с тем, что вы находитесь в автономном режиме или в вашем браузере отключен JavaScript.
«У Cips есть потенциал изменить правила игры, — говорит Эсвар Прасад, бывший высокопоставленный сотрудник МВФ, ныне работающий в Брукингском институте. «Китай создает инфраструктуру для платежей и обмена платежными сообщениями, которая однажды может стать альтернативой международной финансовой системе, в которой доминирует Запад, и, в частности, Swift».
Еще до войны также были первые признаки того, что в структуре резервов центрального банка — одного из основных строительных блоков международной финансовой системы — уже произошли большие изменения.
Государственный долг США на протяжении большей части прошлого века был предпочтительным местом, где центральные банки хранили деньги на черный день, учитывая размер и силу США, надежность и возможность продажи их долга, а также доминирующую роль доллара в международная торговля и финансы. В 19В 60-х годах бывший президент Франции Валери Жискар д’Эстен назвал это «непомерной привилегией» Америки. Но эта привилегия была подорвана в последние десятилетия.
Согласно последним данным МВФ, из $12 трлн валютных резервов, находящихся в распоряжении центральных банков по всему миру на конец 2021 года, на доллар приходится около 59 процентов. Это меньше, чем 71 процент в 1999 году, когда был введен евро.
Единая европейская валюта является основной альтернативой доллару — на нее приходится 20% резервов центрального банка — но также произошел заметный переход к более мелким валютам, таким как австралийский доллар, корейская вона и, прежде всего, китайский юань, по словам Барри Эйхенгрина, профессора экономики Беркли, который является деканом исследований международной валютной системы.
В недавнем отчете, подготовленном в соавторстве с МВФ, он назвал это «скрытой эрозией доминирования доллара» и заявил, что это «намек на то, как международная система может развиваться в будущем». Использование санкций центрального банка, вероятно, ускорит этот процесс, сказал он Financial Times.
«Это большое дело. Замораживание активов российского Центробанка, безусловно, стало неожиданностью для меня, и для Путина тоже, — говорит он. «Эти вопросы всегда возникали в прошлом всякий раз, когда произносились слова «вооружение» и «доллар». Всегда беспокоит то, что это сыграет не в пользу американских банков, и вы в какой-то степени подорвете непомерную привилегию доллара».
Юй Юндин, ведущий экономист Китайской академии социальных наук, заявил в своем выступлении на прошлой неделе, что санкции «основным образом подорвали доверие к международной валютной системе». Юй, который раньше был советником китайского центрального банка, добавил: «Какие контракты и соглашения не могут быть нарушены в международной финансовой деятельности, если активы иностранных центральных банков могут быть заморожены».
Слишком рано для похорон доллара США?
Тем не менее, несмотря на все предположения о влиянии санкций, есть также веские основания полагать, что они не будут способствовать смещению тектонических плит, лежащих в основе мировых финансов, — по крайней мере, в обозримом будущем.
Несмотря на недавнее восстановление рубля, у России нет простого способа избежать воздействия санкций. Наталья Зубаревич, директор региональной программы Независимого института социальной политики, говорит, что люди «слишком быстро» ждут результатов от санкций. «Санкции не действуют быстро, — говорит она. «Другие санкции будут действовать в течение месяцев, а не дней».
Более того, угроза санкций США и Европы в отношении организаций, активно пытающихся помочь России избежать финансовой блокады, станет серьезным сдерживающим фактором даже для банков в странах, готовых помочь Москве.
Претендентам нелегко вытеснить доллар. Неудобное осознание для стран, которые теперь, возможно, нервничают по поводу своей уязвимости перед аналогичными санкциями, заключается в том, что у них просто нет жизнеспособных альтернатив.
Даже Эйхенгрин говорит, что в настоящее время его меньше беспокоит положение доллара, чем раньше, после того как он пережил «неустойчивое» президентство Дональда Трампа.
Эта дилемма особенно остро стоит перед Китаем. С резервами иностранной валюты в размере 3,2 трлн долларов, которые необходимо инвестировать, у нее нет другого выбора, кроме как иметь обширные долларовые запасы. За пределами Европы и потенциально Японии, которые в этом случае стояли плечом к плечу с Америкой, просто не хватает ликвидных финансовых активов в других валютах, чтобы удовлетворить этот спрос.
«У нас очень адаптивная денежно-кредитная политика, мы очень открыты на наших рынках, вещи легко конвертируемы, и наша экономика безопасна. Пока эти вещи не изменятся, остальное останется неизменным», — говорит Брайан О’Тул, эксперт по санкциям в Атлантическом совете и бывший высокопоставленный чиновник Министерства финансов США. «Если мы будем действовать вместе со всеми нашими партнерами и союзниками в этом, куда еще вы собираетесь идти? Нет другого места, которое могло бы сравниться по уровню ликвидности и доступа с рынком США.
Его нигде нет».
Китай также сталкивается с неразрешимой проблемой, если он хочет, чтобы другие страны держали его валюту в своих резервах. Его контроль за движением капитала уже не такой строгий, как раньше, но юань по-прежнему не является полностью конвертируемой валютой. За десятилетие, прошедшее после первых попыток интернационализации юаня, Коммунистическая партия Китая пришла к пониманию, что она может иметь глобальную валюту, которая однажды могла бы соперничать с долларом, или она может сохранить жесткий контроль над своей внутренней финансовой системой, но она не может оба.
Прасад указывает, что, несмотря на сообщение о том, что страны больше не могут полностью полагаться на «свои тщательно сформированные военные сбережения во время войны» в свете «довольно драматических шагов западной экономики», существует просто нехватка жизнеспособных альтернативы. «Однако суровая реальность такова, что юань на данном этапе не является достаточно крупным игроком в международных финансах, чтобы быть жизнеспособной альтернативой доллару», — говорит он.
Офицеры военизированной полиции маршируют по набережной Бунд перед финансовым районом Луцзяцзуй в Пудуне в Шанхае. Коммунистическая партия Китая пришла к выводу, что она может иметь глобальную валюту, которая может конкурировать с долларом, или она может сохранить жесткий контроль над своей финансовой системой, но она не может иметь и то, и другое © Aly Song/Reuters
Учитывая глубокие изменения, произошедшие в мировой экономике за последние четыре десятилетия, может показаться анахронизмом, что традиционные западные союзники по-прежнему доминируют в финансовом мире. Но на данный момент мало что можно вырваться из плена, которым пользуются их валюты.
Смит, бывший чиновник казначейства, отмечает, что «погребальный звон доллара США в международной экономике звучит каждый год» примерно с 2008 года, когда Вашингтон впервые запретил Ирану использовать доллар США для своих международных энергетических операций. Но ничего ощутимого из этого не вышло.
«С тех пор было много шумихи о том, что доллар США теряет свой статус резервной валюты и предпочтительной валюты на энергетических рынках и в международной экономике, [но] мы этого не видели», — говорит он.