Что будет с долларом в ближайшее время 2018 в россии: Прогноз курса доллара на ноябрь 2022 года: что будет с валютой США по мнению аналитиков

Содержание

Прогноз курса доллара на ноябрь 2022 года: что будет с валютой США по мнению аналитиков

«РБК Инвестиции» собрали прогнозы аналитиков по курсу доллара на ноябрь и конец 2022 года. Эксперты также рассказали, продолжит ли расти спрос на юань и что будет влиять на курс валюты Китая в ноябре

Фото: Shutterstock

Курс доллара к рублю в ноябре может ослабеть, «РБК
Инвестиции
» собрали актуальные прогнозы аналитиков.

Почему рубль может укрепиться

Прогнозы курса доллара на ноябрь

Что будет с курсом в случае санкций против НКЦ

Спрос на альтернативные валюты

В ноябре рубль будет укрепляться, но сдержанно

www.adv.rbc.ru

Ключевое влияние на мировой рынок валют все еще оказывают боевые действия в Донбассе и энергетический кризис, что влияет и на пару доллар-рубль, отметил аналитик ФГ «Финам» Андрей Маслов. Он добавил, что стабильность курса российской валюты во многом обусловлена «перекосом» торгового баланса России из-за преобладания экспорта над импортом, а также ограничительными мерами.

«Основным фактором, влияющим на курс национальной валюты, по-прежнему остается профицит по счету текущих операций, который служит сильной поддержкой рублю. В то же время, мы видим, что ЦБ постепенно смягчает ранее введенные валютные ограничения — в случае их дальнейшего снятия можно ожидать небольшое ослабление рубля», — рассказал аналитик УК «Альфа-Капитал» Александр Джиоев.

Разница между суммарными поступлениями валюты и суммой денег, которая покидает страну, называется сальдо. Профицит текущего счета платежного баланса — это ситуация, когда общая сумма поступлений валюты в страну превышает ее отток за границу, то есть сальдо положительное.

Аналитик ПСБ Денис Попов также указал, что чрезмерно укрепляться российской валюте в ноябре помешает сокращение объемов экспорта из-за санкций и сезонный рост импорта, а также возможное усиление оттока капитала. «Фактор сокращения профицита платежного баланса в полной мере будет проявляться уже в следующем году, и давление на валюту РФ усилится», — считает начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «ВЕЛЕС Капитал» Юрий Кравченко.

Он ожидает постепенного ослабления рубля до конца года благодаря стабилизации импорта и сокращения экспорта под влиянием санкций, но, по его словам, ослабление рубля будет сдерживаться сохраняющимися капитальными ограничениями на локальном рынке и «токсичностью» доллара и евро для российских банков и крупного бизнеса.

«Если процентные ставки ФРС США в начале ноября будут снова повышены на 0,75 п.п., доллар укрепится, что будет способствовать ослаблению рубля. Двухдневное заседание ФРС США запланировано на 1-2 ноября. Однако если по итогу октября окажется, что инфляция в России в годовом и месячном выражении не выросла значительно, это может краткосрочно повлиять на укрепление рубля», — рассказала ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова. Кроме того, налоговые выплаты и активная фаза процесса дедолларизации российской экономики будут способствовать поддержанию «крепкого» курса рубля, считает главный аналитик ПСБ Денис Попов.

«Возвращение к бюджетному правилу перенесено на 2025 год, поэтому отсутствие массированных продаж рубля может способствовать укреплению российской нацвалюты при благоприятных обстоятельствах, например, во время налогового периода в конце месяца», — отметила Мильчакова из Freedom Finance Global.

Эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин считает, что хотя российская валюта должна слабеть на фоне увеличения денежной массы, госрасходов, сокращения экспортной выручки и восстановления импорта, биржевой курс рубля из-за санкционных опасений может не отражать эти тенденции.

Фото: Shutterstock

Курс доллара в ноябре: прогнозы экспертов

Начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «ВЕЛЕС Капитал» Юрий Кравченко: в ноябре возможно закрепление курса доллара выше ₽65. К концу года пара доллар/рубль может обосноваться в диапазоне ₽65-70;

Главный аналитик ПСБ Денис Попов: в ближайшие месяцы ожидается колебание курса доллара в диапазоне ₽58-65. Прогноз на конец года — ₽64-65;

Аналитик ФГ «Финам» Андрей Маслов: в ноябре доллар останется в коридоре ₽61–65;

Ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова: в ноябре курс доллара может составить ₽60-66;

Аналитик УК «Альфа-Капитал» Александр Джиоев: в ноябре курс доллара будет на уровне ₽60-65;

УК «Открытие»: к концу года курс доллара будет в диапазоне ₽64-72.

Фото: Shutterstock

Как возможные санкции против НКЦ повлияют на рубль

Актуализация этой темы будет стимулировать процесс дедолларизации российской экономики и формировать локальное укрепление рубля, отметил главный аналитик ПСБ Денис Попов.

Санкционные риски в отношении Национального клирингового центра (НКЦ) пока играют против зарубежной валюты на российском рынке, отметил начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «Велес Капитал» Юрий Кравченко: «С одной стороны, участники рынка заблаговременно избавляются от «токсичных» валют, ожидая попадания НКЦ в санкционный список (то есть рубль на этом растет). С другой стороны, после объявления последнего санкционного пакета, который обошел стороной НКЦ, настроения инвесторов на рынке РФ улучшились, и это снова отразилось в укреплении рубля».

В случае попадания НКЦ под санкции первой реакцией инвесторов может быть бегство от риска укрепления доллара, однако в дальнейшем спрос на зарубежную валюту еще больше сократится, добавил Юрий Кравченко.

«Санкции против НКЦ, конечно же, будут иметь влияние на рубль, если будут применены, однако вряд ли российская валюта окажется под серьезным давлением, так как самые масштабные ограничения уже были введены», — считает аналитик ФГ «Финам» Андрей Маслов.

Что будет с юанем и другими дружественными валютами

«Юань, вероятно, продолжит умеренное ослабление к доллару США на фоне торможения экономики Китая и смягчения монетарных условий со стороны ЦБ КНР, роста санкционного давления и глобального процесса ухода капитала от риска. Мы полагаем, что в этих условиях курс юаня к рублю останется относительно стабильным до конца года», — прогнозирует главный аналитик ПСБ Денис Попов.

Фото: Shutterstock

«Курс юаня после прошедшего съезда Коммунистической партии Китая, если только в КНР не будет принято политическое решение укреплять юань, может продолжить снижаться к рублю», — считает ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова. «Народный Банк Китая озабочен ослаблением юаня, совсем недавно монетарные власти КНР приняли решение продавать доллары и покупать юани для укрепления курса своей валюты (механизм работает через госбанки). Таким образом, при прочих равных юань должен укрепляться и к рублю», — ожидает аналитик УК «Альфа-Капитал» Александр Джиоев.

Курс юаня к доллару останется в диапазоне 6,9–7,2 юаня за доллар, считает аналитик ФГ «Финам» Андрей Маслов.

Курс юаня к рублю в течение месяца может находиться в коридоре ₽8,4-8,6 за юань, ожидает ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова.

На курс юаня к доллару будет влиять глобальный кризис, а также тренд на повышение процентных ставок, политика Китая нулевой терпимости к COVID-19, из-за чего локдауны сохраняются в таких промышленных районах, как Сычуань, Шенджень и Шанхай, что замедляет темпы экономического роста страны, пояснил Андрей Маслов.

«Также давление на китайскую валюту оказывает ипотечный кризис в Китае, а летом страна испытывала острые проблемы с энергетикой из-за засухи, так как около 18% от электроэнергии в стране производится на ГЭС на реке Янцзы, которая пересохла этим летом. Мощностей в стране все еще не хватает для эффективного производства. Все это не способствует укреплению юаня в кратко- и среднесрочной перспективе», — предупредил аналитик.

Эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин отметил, что сейчас на российском рынке юань по отношению к доллару США почти на 1% ниже, чем на мировом, а гонконгский доллар — более чем на 2%. По его словам ранее данное расхождение было еще больше. Бабин объяснил, что оно обусловлено нехваткой в российской торговой системе долларов и евро, так как их слишком много вывели на фоне опасений санкций против НКЦ. «В последние дни эта ситуация улучшилась, но окончательно не нормализовалась», — сказал эксперт.

Доллар впервые проиграл юаню по объему торгов в России за день

«Юань набирает обороты на торгах на Московской бирже, перегнав и евро, и доллар по объемам торгов, и, скорее всего, этот тренд продолжится, так как других вариантов у российской экономики, помимо юаня, по сути и не осталось. Однако китайская валюта все же вряд ли в ближайшее время станет «народной» из-за низкой
ликвидности
», — полагает Маслов.

Мильчакова отметила, что на Московской бирже может появиться значительный интерес к дирхаму ОАЭ и сингапурскому доллару, так как это валюты дружественных России стран. Однако пока эти валюты не торгуются на Мосбирже, торговая площадка рассматривает возможность запуска торгов дирхамом ОАЭ, таджикским сомони и рядом других валют.

«Можно ожидать, что по мере расширения доступных инструментов инвестирования в дружественных валютах спрос на них продолжит расти», — согласился аналитик УК «Альфа-Капитал» Александр Джиоев.

Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене.
Подробнее

Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие.
Подробнее

Как цены на нефть влияют на курс рубля

ОПЕК жертвует ценами

Члены картеля опасается потерять рынок

Динамика цен на нефть на мировых рынках оказывает существенное влияние на курс российской валюты. В конце 2014 года нефтяные котировки снизились, что вызвало рост курсов доллара и евро к рублю.

Цены на нефть марки Brent и курс доллара

Цены на нефть стали падать после того, как в середине сентября 2014 года Международное энергетическое агентство (МЭА), объединяющее крупнейших потребителей сырья, снизило прогноз по мировому уровню потребления нефти.

Реакцией товарных бирж стало падение цен на нефть марки Brent ниже $100 за баррель. Впоследствие цены продолжили снижение.

Еще в ноябре 2013 года, стоимость нефти Brent на лондонской бирже ICE варьировалась от $101,3 до $106,8 за баррель. Максимума нефть этого маркерного сорта в 2014 году достигала в середине июня — $112 за баррель.

14 октября 2014 года был опубликован новый доклад МЭА, свидетельствующий о еще более сильном снижении прогноза по спросу на нефть в 2014- 2015 годах. Вслед за этим нефтяные котировки в Лондоне обвалились за день более чем на $4. Стоимость барреля опустилась до $84, с июня падение котировок достигло 26%.

По мнению экспертов, кроме снижения прогноза МЭА по потреблению нефти, еще одним фактором, влияющим на нефтяные цены, стал рост курса доллара ко всем основным валютам.

Значительную роль в снижении нефтяных цен играет и угроза «ценовой войны» в группе ОПЕК, обеспечивающей около 40% мировых поставок сырья. Рынок сжимается, и поставщики нефти начинают бороться друг с другом за долю в глобальных продажах.

Цены на нефть за 40 лет

27 ноября 2014 года состоялась встреча министров стран-участниц альянса, на которой был рассмотрен вопрос о сокращении добычи с целью вернуть котировки нефти к $100 за баррель. Картель принял решение сохранить квоты на добычу нефти на уровне 30 млн баррелей в сутки.

На фоне решения ОПЕК, стоимость нефти сорта Brent на торгах лондонской биржи ICE опустилась ниже $75 за баррель впервые с сентября 2010 года.

5 июня 2015 года по итогам заседания картеля было принято решение воты на добычу нефти на прежнем уровне (30 млн баррелей в сутки). На фоне решения ОПЕК стоимость фьючерсного контракта с поставкой в июле на нефть сорта Brent на торгах лондонской биржи ICE выросла на 1% до $62,7 за баррель.

Очередным фактором влияния на нефтяной рынок стало завершение переговорного процесса между «шестеркой» и Ираном по ядерной проблеме. После снятия санкций Иран может увеличить предложение на рынке нефти, в ожидании чего нефть начала дешеветь уже сейчас.С 15 июля цена барреля Brent ускорила падение и с тех пор потеряла $8,5.

Отсутствие четкого решения

К очередному падению цен на нефть привело 168-е заседание картеля, состоявшееся 4 декабря 2015 года. По его итогам министры нефти стран ОПЕК не приняли четкого решения по квотам на добычу из-за позиции стран, не входящих в организацию.

Отсутствие решения фактически означает, что страны сохранят нынешний уровень добычи (около 31,5 млн баррелей нефти в год) и не будут возвращаться к «потолку» в 30 млн баррелей нефти в день, пояснил журналистам президент ОПЕК, министр нефти Нигерии Эммануэль Ибе Качикву.

«Если вы хотите цифру, то можете поставить нынешнюю», — сказал он по итогам конференции, ставшей, пожалуй, первой за долгое время, когда параметры квоты не были озвучены официально.

На этом фоне цена Brent упала на 1,7% до $43,1 за баррель. Стоимость «черного золота» продолжила снижаться и в последующие дни: 7 декабря стоимость фьючерса опустилась до минимума с февраля 2009 года — $40,9 за баррель.

В 2015 г. крупнейшим производителем нефти в мире были США, которые за счет разработки сланцевых месторождений увеличили добычу с 10 млн баррелей в день в 2012 г. до 14 млн баррелей в 2015 г. (14,6% мировой добычи).

На втором месте — Россия, добывавшая в прошлом году рекордные 10,73 млн баррелей в день (11,2% мировой добычи, всего за год было добыто 534,1 млн т — по данным Центрального диспетчерского управления топливно- энергетического комплекса).

На третьем месте — Саудовская Аравия, которая в 2015 г. добывала 10,1 млн баррелей в день (10,5%), что на 400 тыс. баррелей больше, чем годом ранее.

Добыча Китая и Канады в 2015 г. — 4,4 млн баррелей в день, Ирака — 3,9 млн баррелей. При этом в 2016 г. ожидается, что существенно нарастят свою добычу Ирак (до 4,2 млн баррелей) и Иран (с 2,7 до 3,3 млн баррелей).

Также более 1,5 млн баррелей в день в 2015 г. поставляли Ангола, Нигерия, ОАЭ, Венесуэла (члены ОПЕК), а также Мексика, Норвегия, Бразилия и Казахстан.

По итогам 2015 г. практически все нефтепроизводители, за исключением Алжира, Кувейта, Нигерии и Мексики нарастили добычу нефти по сравнению с 2014 г.

Последний раз ОПЕК снижала квоту осенью 2008 года. Цены на нефть достигли своего пика — $147 за баррель — в июле 2008 года, после чего начали быстро снижаться из-за рецессии в большинстве ведущих экономик мира до $32 за баррель. Тогда картель снизил квоту до 24,84 млн баррелей в день. В начале 2009 года цены на нефть стабильно росли и к 28 мая достигли $63.

В начале 2016 года цены на нефть продолжили снижение — на Лондонской бирже ICE за первые 11 дней 2016 года цена на нефть марки Brent упала с $37 до 30,9 за баррель на фоне роста запасов нефти в США и ослабления китайской экономики.

На котировки оказало дополнительное давление решение государственной компании Саудовской Аравии Saudi Aramco увеличить скидки на основные сорта своей нефти для потребителей из Европы.

«Заморозка» добычи: производители нефти спорят о квотах

16 февраля стало известно, что Россия, Саудовская Аравия, Катар и Венесуэла готовы заморозить добычу нефти на уровне января, если другие страны-производители нефти присоединятся к этой инициативе. Цена нефти Brent отреагировала падением ниже $34 за баррель.

Вместе с тем, встреча в Дохе 17 апреля, на которой планировалось принять четкое решение о «заморозке», не увенчалась успехом: страны так и не смогли договориться.

На встречу в столицу Катара приехали делегации из 18 стран, 19-й участник переговоров — Иран в преддверии встречи отказался обсуждать «заморозку» добычи нефти, объясняя это недавно снятыми со страны санкциями. Как стало известно, в ходе встречи Саудовская Аравия потребовала внесения изменений в проект соглашения. По данным источников Reuters, речь шла о необходимости подписания документа всеми странами, входящими в ОПЕК.

Цены на нефть отреагировали снижением: цена нефти марки Brent с поставкой в июне 2016 г. на открытии торгов на Лондонской бирже упала на 7% до $40,1 за баррель. При этом нефть марки WTI упала на 6,8% и составила $36,61/баррель. Затем в ходе торгов в понедельник падение было частично отыграно: по состоянию на 15:05 мск стоимость фьючерса на нефть марки Brent с поставкой в июне 2016 г. на бирже ICE в Лондоне составляла $41,59 за баррель.

«Сланцевый фактор»

Низкие цены — удар по сланцевым проектам США

Решение ОПЕК сохранить уровень добычи нефти, вызвано опасениями потерять долю на рынке экспорта, в том числе, и благодаря развитию сланцевых проектов США.

«Сегодня есть множество конкурентов «, — сказал министр нефти Кувейта (входит в ОПЕК) Али Салех аль-Омайр в интервью местному спутниковому телеканалу «Аль-Ватан».

Сланцевый газ: география и особенности добычи

«Было невозможно принять решение о сокращении производства, так как эту нишу на рынке могли занять другие, — отметил аль-Омайр. — Таким образом, мы решили, что цены сами установятся в соответствии со спросом и предложением».

Решение ОПЕК, приведшее к снижению цен на нефть, поставило американские нефтяные компании перед сложным выбором — следует ли сокращать инвестиции в нефтяную отрасль, еще недавно переживавшую бум.

«ОПЕК создала очень неприятную ситуацию для нефтяных компаний, которым теперь предстоит решать, сокращать ли им инвестиции», — приводит газета The Wall Street Journal мнение управляющего портфельными активами банка Lombard Odier Паскаля Менгеса. По его оценкам, избыточное предложение нефти на мировом рынке снизится предстоящей зимой, что остановит дальнейшее падение цен на нефть.

В свою очередь, в интервью Financial Times министр нефти Объединенных Арабских Эмиратов Сухейль аль-Мазруи указал, что избыток нефти на мировом рынке спровоцировали американские сланцевые проекты, не учитывавшие «фундаментальные правила игры».

«Новички должны учитывать фундаментальные правила игры. Переизбыток нефти на рынке повредит и им, и всем остальным», указал он.

Согласно докладу Центра энергетических исследований Университета Райса, расположенного в «американской нефтяной столице» — Хьюстоне (штат Техас), снижение цен на нефть ставит под удар разработку сланцевых месторождений в США.

В нем отмечается, что производство нефти на «новых месторождениях», к которым в первую очередь относятся сланцевые пласты, уменьшилось в период с мая 2014 года по январь 2015-го с 600 тыс. до 525 тыс. баррелей в день. При этом бурение новых скважин для добычи нефти сократилось на 32%, в том числе в штатах Северная Дакота, Техас и Нью-Мексико.

Как подсчитали в компании Continental Resources, использование подобного метода получения нефти будет рентабельным только при цене на нефть $37 за баррель. На 16 февраля 2016 года данный показатель на товарной бирже США достигал $31,45 за баррель, отмечает Reuters.

Что ждет рынок нефти?

Цены на нефть: прогнозы на ближайшие годы

Эксперты и участники рынка по-разному оценивают перспективы нефтяного рынка в ближайшие годы. Вместе с тем, по мнению аналитиков, помимо рисков роста объема предложения, связанного с возможностью выхода на рынок Ирана, на цены оказывает влияние неустойчивость спроса.

Прогнозы экспертов и аналитиков

Как отметила газета The Wall Street Journal, комментируя падение котировок WTI до $37,61 за баррель 7 декабря 2015 года, цены снизились до самого низкого показателя с февраля 2009 года.

Согласно проекту доклада ОПЕК от 11 мая, цена на нефть в ближайшее десятилетие при «оптимистичном сценарии» может установиться на отметке $76 за баррель. Картель также не исключает ситуации, при которой цены на нефть упадут ниже $40 за баррель к 2025 году.

«Причиной стало решение стран-членов ОПЕК увеличить в нынешнем году объем добычи, в результате цены на нефть оказались на самом низком уровне со времен финансового кризиса», — пишет газета, указывая при этом, что объем добычи нефти в странах ОПЕК «может еще больше возрасти в 2016 году в случае, если будут отменены экономические санкции в отношении Ирана, что даст возможность этой стране увеличить объем экспорта нефти».

Вместе с тем, по оценкам МЭА, цена нефти может вырасти до $80 к 2020 году. Период низких цен на нефть, когда цена барреля колеблется в пределах 50 долларов, «не будет длиться слишком долго», заявили в агентстве.

На мировые цены на нефть сейчас влияют два основных фактора: объемы добываемой в США сланцевой нефти и объемы добычи нефти в Ираке. «Если цена на нефть будет держаться ниже уровня в 50 долларов за баррель, то можно ожидать в будущем году резкого сокращения объемов добычи сланцевой нефти в США и снижения активности на американском нефтяном рынке, — отметили в МЭА. — Добыча нефти на иракских месторождениях, как ожидается, сократится в связи с серьезными инфраструктурными проблемами».

Битва за нефть: ОПЕК и конкуренты

МВФ дает прогноз мировых цен на нефть в $52 за баррель на конец нынешнего года и в $63 — на следующий. Всемирный банк понизил прогноз по среднегодовой цене на нефть в текущем году до $52 с $57, и до $51 с $61 в 2016 году.

Эксперты американского инвестиционного банка Goldman Sachs понизили прогноз по средней цене нефти марки Brent в 2016 году с $62 до $49,5 за баррель.

По оценке Fitch, восстановления цен на нефть в 2016 году не будет, цены останутся на уровне 2015 года.

При этом эксперты банка прогнозировали снижение нефти Brent до $42 за баррель и восстановление до $70 в 2016 году.

Международный валютный фонд (МВФ) ожидает в нынешнем году среднюю цену на нефть на мировых рынках в $56,73 за баррель, а в будущем — $63,88.

Такие цифры содержатся в докладе Фонда, опубликованном в конце января 2015 года.

В апреле 2016 года Всемирный банк ухудшил свой прогноз по средней цене на нефть в 2016 г. до $37 за баррель, в 2017 г. ВБ прогнозирует ее рост до $48 и до $51,4 в 2018 г.

13 апреля ОПЕК понизила прогноз роста мирового спроса на нефть в 2016 г. на 50 тыс. баррелей в сутки и теперь ожидает, что спрос в текущем году увеличится на 1,2 млн баррелей в сутки по сравнению с 2015 годом.

Прогнозы правительства РФ

Согласно принятому 4 декабря закону о федеральном бюджете на 2016 год, цена на нефть в будущем году составит $50 за баррель.

Волатильность цены на нефть уменьшится со второй половины 2016 года, и нефтяные котировки вернутся к позитивной динамике, считает глава Минэкономразвития РФ Алексей Улюкаев.

«Начиная со второй половины следующего года, с высокой степенью вероятности цены на нефть вернутся к позитивной динамике с меньшей волатильностью. И в целом ,я думаю, что прогноз 50 (долларов за баррель) на год вполне обоснованный», — сказал он.

От максимума до обвала: динамика цен на нефть c 2000 года

Вместе с тем, по расчетам Минэкономразвития, консервативный прогноз на 2016 год — это $40 за баррель.

Банк России при планировании денежно-кредитной политики также исходит из итого, что цены на нефть могут сохраниться на низких уровнях в обозримой перспективе. По пессимистичному прогнозу ЦБ, цены на нефть будут значительно ниже $40 за баррель.

Заместитель председателя Внешэкономбанка Андрей Клепач считает, что в следующем году цена нефти будет скорее расти, нежели снижаться. Он назвал маловероятной цену нефти $40 за баррель и ниже. По его прогнозу, цена может вырасти в следующем году до $55-60 за баррель.

Прогнозы участников рынка

Цена на нефть к концу 2016 года вырастет до $60 за баррель, считают в Союзе нефтегазопромышленников России. «Сегодня даже сланцевая нефть эффективна при цене $55-60, а канадская нефть — $70-75 за баррель, поэтому я думаю, что цена, безусловно, должна повыситься», — отметил президент Союза Геннадий Шмаль.

ОПЕК повысила прогноз роста мирового спроса на нефть в 2015 году

Глава «Роснефти» Игорь Сечин ожидает роста цен на нефть во второй половине 2017 года. Ранее Сечин указывал, что цена нефти $50 устраивает «Роснефть» в части реализации инвестпрограмм. Вместе с тем, глава «Роснефти» указал, что сланцевая нефть меняет структуру мировой добычи и экспортных потоков. Развитие конкурентного нефтяного рынка теперь формируют США, а не ОПЕК, отметил он.

По словам Сечина, в сентябре этого года превышение предложения над спросом на мировом рынке нефти сократилось более чем на 1,2 млн баррелей/сутки, но по-прежнему превышает 1 млн баррелей/сутки и может сохраниться до конца 2016 года.

«В результате ситуация на рынке нефти характеризуется не только сохраняющимся дисбалансом спроса и предложения и кардинально снизившимися значениями ценовых индикаторов, но и существенно возросшей неопределенностью, высоким уровнем рисков и нарастающей конкуренцией», — резюмировал Сечин.

«Русснефть» заложила в бюджет на будущий год цену на нефть в $45 за баррель.

Цены на нефть в 2016 году сохранятся на уровне $42-47 за баррель, прогнозирует глава компании «Лукойл» Вагит Алекперов. В конце 2016 — начале 2017 года цены начнут повышаться», — сказал Алекперов. Бюджет «Башнефти» на 2016 год сверстан исходя из цены в $60.

Цена на нефть останется низкой в краткосрочной и среднесрочной перспективе в связи с избытком предложения на рынке и слабым ростом мировой экономики, считают в Shell.

Риски для экономики РФ

Продолжительное сохранение цен на нефть ниже отметки $40 за баррель после заседания ОПЕК несет определенные риски для российской экономики, считают опрошенные ТАСС эксперты, отмечая при этом, что рынок мог преувеличить результаты заседания, расценив их как намерение не ограничивать мировую добычу.

Дешевая нефть опасна для бюджета РФ, особенно в том случае, если рубль остается не очень чувствительным к новым минимумам нефти. В такой ситуации рублевая цена нефти также снижается и может не покрыть потребности бюджета. При этом корреляция рубля с нефтью в последнее время ослабла и может принести проблемы бюджету, считает главный экономист по России и СНГ банка ING Дмитрий Полевой.

Алекперов считает, что цены на баррель нефти в 2016 году сохранятся на уровне $42-47

В отличие от бюджета РФ финансы нефтяных компаний страны не так подвержены негативному влиянию дешевой нефти. Добыча нефти в РФ продолжает бить максимумы, и в октябре, по данным МЭА, добыча нефти в РФ установила новый рекорд в пост-советской России на уровне 10,78 млн баррелей в сутки. Кроме того, дешевеющий рубль компенсирует даже падение нефти до $40 за баррель.

С точки зрения большинства экономических моделей снижение цен на нефть положительно сказывается на мировой экономике, считает аналитик по макроэкономической стратегии на глобальных рынках «ВТБ Капитал» Нил Маккиннон. «Падение нефтяных котировок на 10% через год дает мировому ВВП дополнительные 0. 2 пп роста. При этом от дешевой нефти выигрывают ее потребители и чистые импортеры, а проигрывают нефтедобывающие страны», — отмечает он.

Кроме того, снижение цен чрезвычайно выгодно странам- потребителям нефти, добавляет Виталий Ермаков из Sberbank CIB. «Китай, пользуясь сложившейся ситуацией, планирует вдвое увеличить стратегические закупки нефти в 2016 году, что позволит ему повысить объем стратегических нефтяных запасов примерно на 70-90 млн. баррелей», — отметил он. Импорт нефти в Китай за 11 месяцев 2015 года вырос на 8,7% до 6,61 млн. барр/сут, а в ноябре повысился на 7,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года

Россия стремится предотвратить исторический дефолт с помощью последней выплаты долларовых облигаций

Сообщается, что средства были направлены в лондонское отделение Citibank, но неясно, дойдут ли они до адресатов.
Платежи должны были быть произведены в апреле и вступили в 30-дневный льготный период до официального дефолта 4 мая. год, когда санкции, введенные в связи с вторжением Путина в Украину, действуют по всей стране.
Михаил Терещенко | Спутник | via Reuters
Россия, похоже, предотвратила исторический суверенный дефолт в пятницу, задействовав свои внутренние резервы и попытавшись произвести просроченные платежи в долларах по своим международным долговым обязательствам.
Ранее в пятницу Министерство финансов России заявило, что оно предприняло попытку выплаты в долларах — резкий разворот после того, как страна ранее пыталась произвести выплаты по своим долларовым облигациям в российских рублях.
Министерство заявило, что оно произвело платеж в размере 564,8 млн долларов по еврооблигациям 2022 года и платеж в размере 84,4 млн долларов по еврооблигациям 2042 года, согласно Reuters, причем оба в долларах, что изначально было предусмотрено в долговых соглашениях.
Сообщается, что средства были направлены в лондонское отделение Ситибанка, но неясно, дойдут ли они до адресатов. Выплаты должны были быть произведены в апреле, и перед официальным дефолтом 4 мая начался 30-дневный льготный период. Но внимательные наблюдатели за Москвой, такие как Тимоти Эш, стратег по развивающимся рынкам в BlueBay Asset Management, не были уверены, сможет ли компания избежать дефолта.
«Комитет CDS [комитет по определению кредитных деривативов] уже вынес решение о дефолте, так что это довольно экстраординарно… облигации сильно растут… безумие», – сказал он в краткой заметке в пятницу днем.
Высокопоставленный американский чиновник заявил позже в пятницу, что Россия не мобилизовала деньги через систему США, и платежи включали свежие средства.
«Главное беспокойство заключалось в том, собираются ли они использовать средства, которые были иммобилизованы в США, или использовать деньги, которые они использовали, чтобы поддержать рубль и военные действия. Похоже, они пришли из этой кучи денег, потому что мы не не санкционировать любые транзакции с иммобилизованными средствами в США», — сказал чиновник, сообщает Reuters.
Представитель Управления по контролю за иностранными активами Министерства финансов США, или OFAC, не был немедленно доступен для комментариев, когда с ним связалась CNBC.
Активы заморожены
Около половины обширных валютных резервов России были заморожены в результате карательных экономических санкций, введенных международными державами после ее вторжения в Украину.
4 апреля Россия произвела платеж по двум суверенным облигациям со сроком погашения в 2022 и 2042 годах в местной валюте, а не в долларах, как это предусмотрено условиями контракта.
В недавнем заявлении рейтингового агентства Moody’s говорится, что это отклонение от условий платежа по отношению к первоначальным контрактам на облигации может считаться дефолтом, если оно не будет устранено до конца месячного льготного периода 4 мая.
«Контракты на облигации отсутствие условий для погашения в какой-либо иной валюте, кроме долларов.Хотя еврооблигации, выпущенные после 2018 г. , допускают при определенных условиях погашение в рублях, выпущенные до 2018 г. (включая облигации 2022 и 2042 гг.) либо не содержат такой оговорки об альтернативной валюте, либо разрешать погашение только в другой твердой валюте (долларе, евро, фунте стерлингов или швейцарском франке)», — заявили аналитики из группы суверенных рисков Moody’s.
смотреть сейчас
Рейтинговое агентство заявило, что не верит, что инвесторы получили контрактное обещание в иностранной валюте в установленный срок платежа.
S&P Global Ratings также понизило кредитный рейтинг России по внешнему долгу до выборочного дефолта после платежа в рублях 4 апреля.
Попытка заплатить в рублях была предпринята после того, как министерство финансов США отказало в начале апреля в отказе от российских платежей иностранным держателям облигаций, несмотря на санкции США, специальное разрешение, которое оно дало в марте.
Этот шаг помешал Кремлю выплатить держателям своего суверенного долга более 600 миллионов долларов долларовых резервов, хранящихся в финансовых учреждениях США. Цель состояла в том, чтобы заставить Россию либо израсходовать больше своих долларовых резервов, либо смириться с первым за более чем столетие дефолтом по внешнему долгу.
В то время как санкции, введенные после вторжения России в Украину, уже заморозили валютные резервы Центрального банка России, хранящиеся в банках США, Казначейство разрешило Москве использовать эти средства в каждом конкретном случае для выполнения обязательств по выплате купонов по своим долларовый долг.
Исторический дефолт
Россия, похоже, предотвратила исторический дефолт по облигациям в марте, выполнив процентные платежи на сумму 117 миллионов долларов по двум суверенным еврооблигациям, номинированным в долларах, после спекуляций о том, что она, возможно, пыталась заплатить в рублях.
смотреть сейчас
Пресс-секретарь Кремля Дмитрий Песков заявил в то время, что любой дефолт был бы «чисто искусственным», поскольку у России были средства, необходимые для выполнения своих обязательств по внешнему долгу, но ей помешали бы сделать это западные санкции.
Дефолт в среду будет первым для Москвы по внешнему долгу после большевистской революции 1917 года и может спровоцировать беспорядочный период юридических склок.
Министр финансов России Антон Силуанов заявил в прошлом месяце прокремлевской газете «Известия», что Россия подаст в суд, если ее вынудят объявить дефолт санкциями.
СМОТРЕТЬ ПРЯМУЮ ТРАНСЛЯЦИЮ В ПРИЛОЖЕНИИ
СМОТРЕТЬ ПРЯМУЮ ТРАНСЛЯЦИЮ В ПРИЛОЖЕНИИ
Вторжение Путина в Украину приведет к 30-летнему экономическому спаду: эксперты
Премьер-министр России Владимир Путин выступает на митинге на Манежной площади у Кремля в Москве поздно вечером 4 марта 2012 года.
Дмитрий Астахов | АФП | Getty Images
ВАШИНГТОН. Неспровоцированная война Владимира Путина с Украиной и последовавшая за ней глобальная реакция отбросят российскую экономику как минимум на 30 лет назад, что близко к старым советским временам, и снизят ее уровень жизни как минимум на следующие пять лет, согласно для экономистов, инвесторов и дипломатов.
Широкие санкции Запада призваны нанести максимальный ущерб экономике страны, вытеснив ее с мировых рынков и заморозив активы по всему миру. С того момента, как они вступили в силу три недели назад, санкции открыли новую главу в экономической истории России.
Его финансовая система и валюта рушатся по нескольким направлениям, что вынуждает Кремль закрывать фондовый рынок и искусственно поддерживать курс рубля внутри своих границ.
смотреть сейчас
Практически в одночасье 40-летние усилия страны по построению процветающей рыночной экономики, начатые при бывшем лидере Михаиле Горбачеве, потерпели неудачу — еще одна жертва жестокого вторжения президента Путина в Украину.
Важные экономические и социальные реформы, начатые в 1980-х годах, дали Советскому Союзу возможность впервые попробовать американские продукты. Но десятилетия работы по интеграции экономики в Европу закончились в последние несколько недель, когда крупные компании ушли с российского рынка, а Соединенные Штаты и Европейский союз решили свернуть торговлю и туризм с Россией.
Пешеходы проходят мимо витрины LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE у роскошного универмага ГУМ на Красной площади в Москве, Россия.
Андрей Рудаков | Блумберг | Getty Images
В частности, две санкции нанесли значительный ущерб. Первый из них исключил крупнейшие российские банки из глобальной платежной сети, известной как SWIFT, что сильно затруднило им обработку зарубежных транзакций.
Вторая мера заморозила сотни миллиардов евро, находящихся в резерве Центрального банка России. Без резервных фондов для укрепления рубля Кремль мало что может сделать для предотвращения падения его стоимости.
смотреть сейчас
Между тем, США и Великобритания также прекращают импорт российской нефти и газа, США ввели экспортный контроль в отношении высокотехнологичного оборудования и предметов роскоши, а растущий список стран запретил российским судам заходить в свои порты. .
«Проблема, с которой вы столкнулись сейчас, заключается в том, что мы в основном находимся в спирали, когда мы не знаем, сколько нереализованных потерь осталось реализовать», — сказал Максимилиан Хесс, сотрудник по Центральной Азии в программе Евразии в некоммерческой организации Foreign Policy. Исследовательский институт.
«Поэтому мы все же не исключаем, что рубль может рухнуть, обвал «, — подчеркнул он.
Раскручивание десятилетий роста
Нарастающий экономический кризис в России уже угрожает свести на нет десятилетия экономических достижений простых граждан.
За последний месяц рубль потерял 40% своей стоимости по отношению к доллару, что сделало валюту практически бесполезной за пределами России.
Отчаявшись сохранить курс рубля внутри страны, 8 марта Кремль издал новый приказ, запрещающий обмен рублей на твердые валюты, такие как доллар США или евро.
Это фактически превратило рубль в игровые деньги, валюту, которая имеет ценность только в по существу вымышленной экономике внутри России, где людям не разрешается покупать товары, к которым они привыкли. Подобная политика подрывает доверие, сформировавшееся за десятилетия интеграции российской экономики с остальной Европой.
Люди стоят в очереди, чтобы воспользоваться банкоматом в Санкт-Петербурге, Россия, 27 февраля 2022 года.
Антон Ваганов | Рейтер
Более того, санкции в отношении крупнейших банков добавили еще один уровень неопределенности в повседневные транзакции, такие как покупка билета в метро в Москве с помощью Apple Pay, что запрещено санкциями США, или обмен рублей на доллары в банке, что запрещено Кремлем.
«Существовал формирующийся средний класс [в России], который теперь будет отброшен», — сказал Кристофер Смарт, главный глобальный стратег и глава инвестиционного института Barings. «Он будет изолирован. У него будет валюта, которая на самом деле не имеет никакой ценности за пределами страны».
Эксперты по внешней политике также считают, что Россия объявит дефолт по своему суверенному долгу, когда в среду наступит срок выплаты более 100 миллионов долларов по облигациям.
«Дефолт России гарантирован, — сказал Гесс.
Министр финансов России недавно заявил, что страна будет выплачивать свой суверенный внешний долг в рублях до тех пор, пока западные санкции замораживают почти половину резервов ее центрального банка.
Но Гесс сказал, что контракты, регулирующие эти долги, запрещают России платить их в рублях, а это означает, что попытка сделать это будет представлять собой технический дефолт.
В совокупности падающий рубль и надвигающиеся дефолты делают экономику очень рискованной для кредиторов.
«Россия уничтожила любое доверие к ней как к заемщику в обозримом будущем», — сказал Хесс, эксперт по суверенным долгам. «Он никогда больше не сможет брать кредиты по ставкам, по которым он мог брать кредиты в последние годы».
Исход мировых брендов
С начала вторжения 24 февраля в Украину более 300 самых знаковых мировых брендов добровольно приостановили или сократили свой бизнес.
Среди них глобальные банки, такие как Goldman Sachs, все бухгалтерские фирмы Большой четверки и потребительские бренды, такие как Starbucks и Ford.
«Многие из этих компаний уходят из России не по соображениям репутации, — сказал Хесс. «Это потому, что они знают, что не смогут обрабатывать платежи и переводить деньги в страну и из страны в обозримом будущем», — сказал он.
Несколько вылетов, вероятно, ударят по россиянам сильнее, чем другие.
На протяжении десятилетий PepsiCo, Levi Strauss и Coca-Cola символизировали свободу для молодежи за железным занавесом. Все трое объявили о приостановке продаж своих основных продуктов.
Еще один важный уход — три нефтяных гиганта: Shell, BP и Exxon, уход которых нанес существенный удар по экономике, зависящей от нефти.
Visa, Mastercard, PayPal и American Express также приостановили обслуживание, в результате чего россияне за пределами страны не могли использовать свои дебетовые карты, а российские банки изо всех сил пытались перейти на китайских эмитентов карт.
Одним из самых символичных вылетов стал McDonald’s. Сеть ресторанов быстрого питания открыла свой первый ресторан в Москве в начале 1990-х годов, и это событие считается переломным моментом в открытии России для Запада. На прошлой неделе McDonald’s объявил о временном закрытии всех 850 своих ресторанов в России.
Советский полицейский стоит у очереди людей, ожидающих входа в недавно открывшийся McDonald’s на улице Горького в Москве, 1990 год.
Питер Тернли | Исторический Корбис | Гетти Изображений
Несколько компаний, прекративших свою деятельность в России, настаивают на том, что они вернутся, как только закончатся боевые действия в Украине. Но эксперты по глобальным инвестициям говорят, что санкции США и обесценивающийся рубль затрудняют возвращение какой-либо из этих компаний в этом году или в следующем.
«Не в следующем году и не через пять лет. Пройдет много времени, прежде чем инвесторы вернутся в Россию», — сказал Смарт из Barings.
Падение уровня жизни
В отличие от своих соседей на Украине, живущих под ракетными обстрелами, рядовые россияне не спасаются бегством. Они еще даже не ощутили полного эффекта санкций НАТО.
«Очень скоро Россия по-настоящему ударит по России», — сказал Смарт. «Они не могут импортировать лекарства. Они не будут импортировать запчасти для своих самолетов. У них не будет доступа к каким-либо инвестициям для разработки своих нефтяных месторождений».
Смарт предсказал, что в России будет много «подделок и похожих автомобилей и мобильных телефонов», импортируемых из Китая.
За исключением серьезной смены режима, которая лишает Путина власти, Гесс из Исследовательского института внешней политики предсказал, что через пять лет россияне «будут жить в какой-то версии 90-х годов».0 с, а потенциально даже что-то похуже», если Путин решит и дальше манипулировать валютой или вооружать товары. страны. Тем не менее, это не означает, что он непобедим.
«Путин поставил перед собой задачу сделать так, чтобы людям не приходилось жить в соответствии со стандартами жизни и способами, которыми они жили в 9«Опять 0», — сказал Гесс. И на протяжении большей части своего пребывания у власти Путин выполнял свою часть этой сделки. жило менее чем на 5,50 долл. США в день, согласно данным Всемирного банка с использованием ценовых значений 2011 г. К 2018 г. эта цифра упала более чем на 90% и составила всего 3,7% населения.
За это время миллионы россиян купили иномарки, и микроволновки, и телевизоры. Они переоделись в такие бренды, как Diesel, Mango и Benetton, и стали отдыхать за границей.
Президент России Владимир Путин беседует с первым Президентом России Борисом Ельциным во время Государственного приема в Кремле, посвященного Дню провозглашения суверенитета в Москве, 12 июня 2001 года.
— | Афп | Getty Images
Но если уровень жизни рядовых россиян начнет падать в результате вторжения на Украину, эксперты говорят, что у Путина могут возникнуть серьезные проблемы, учитывая неписаный социальный договор, который он заключил с избирателями.
«Сделка заключалась в том, что [Путин] положит конец хаосу 19-го века.90-х годов и позволит людям добиться успеха внутри страны и в финансовом отношении, — сказал Барри Икес, глава экономического факультета Университета штата Пенсильвания. — Взамен люди согласятся не бросать вызов политической власти Путина. И с тех пор это его дело».
Этот контракт помогает объяснить, как Путин сохраняет власть в течение двух десятилетий и почему так много слоев российского общества терпят его превращение в полноправного автократа. Но это также ключ к понимая его уязвимость, говорят эксперты.0009
В течение многих лет Кремль утверждал, что для россиян свобода путешествовать и тратить деньги важнее менее материальных свобод, таких как свобода протестовать против правительства.
«В начале 1990-х годов наши люди были нищими, и смешно говорить, что они были свободными», — сказал Владислав Сурков, ведущий идеолог Кремля, в интервью Financial Times в 2006 году. «Когда у тебя есть машина, на которой можно ездить, и вещи, которые можно купить, — это свобода».
Если Путин не сможет обеспечить «стабильность и хороший уровень экономической поддержки» средним россиянам, сказал Икес, то он рискует выглядеть так, как будто он не соблюдает общественный договор.
Поскольку война в Украине продолжается уже третью неделю, Путину становится все труднее обеспечивать как стабильность, так и экономическую поддержку.
Грядущее десятилетие изоляции
Снова и снова инвесторы и политические эксперты заявляли, что почти невозможно представить себе реалистичный сценарий, при котором американские компании возобновят свою деятельность в России в ближайшие пять лет.
Президент России Владимир Путин встречается с членами Общероссийской общественной организации «Деловая Россия» в Кремле, Москва, Россия, 3 февраля 2022 года.
Алексей Никольский | Спутник | Кремль | через Reuters
«После того, как компании покидают [Россию], они берут на себя некоторые расходы и регистрируют их на своих счетах. А затем есть среда, в которой вы уже понесли эти убытки, поэтому гораздо сложнее убедить ваш комитет по рискам вернуться в «, — сказал Гесс.
Учитывая прямое воздействие санкций на деловой климат в России, обеспечение их полной или частичной отмены является ключом к возвращению американских компаний.
Но ни один из экспертов, беседовавших с CNBC для этой статьи, не верит, что какие-либо из нынешних санкций против России или Белоруссии будут смягчены или сняты как минимум в ближайшие три года.
«Пока у вас не будет нового лидера в России, который извинится за вторжение в Украину и выпишет чек на репарации, эти санкции останутся в силе», — сказал Смарт из Barings.