Что будет с долларом в конце года: Прогноз курса доллара на июнь 2023 года: что будет с долларом по мнению экспертов

Закат доллара. Кто и когда положит конец гегемонии американской валюты

• Алексей Калмыков
• Би-би-си

11 июня 2023

Подпишитесь на нашу рассылку ”Контекст”: она поможет вам разобраться в событиях.

Автор фото, AFP

Подпись к фото,

Америка использует доллар как санкционное оружие, что заставляет ее противников искать альтернативы

Доллар доминирует в мире с середины прошлого века, и все это время ему прочат скорый и неизбежный закат. Американскую валюту хоронили и после запуска европейской — евро, и после мирового финансового кризиса, начавшегося в США в 2008 году. После вторжения России в Украину разговоры о конце доллара как мировой резервной и расчетной валюты вспыхнули с новой силой.

Что изменилось за последнее десятилетие, и стоит ли на этот раз верить предсказаниям?

Три факта ободряют тех, кто ставит против доллара. Во-первых, главный соперник США — Китай обошел Евросоюз по размеру экономики и догоняет США.

Во-вторых, внутренние распри и протекционизм подрывают репутацию США как сверхнадежного заемщика и кредитора последней инстанции. Выдающийся пример — недавняя рукотворная угроза первого в истории США дефолта.

И в-третьих, американцы все чаще используют доллар вместо авианосцев и дронов для наказания стран, угрожающих США или союзникам.

• Год войны. Почему западные санкции не остановили Путина
• Томагавк или бумеранг? Кто больше страдает от санкций: Запад или Россия

Пока что ни один из этих трех аргументов в пользу скорого увядания доллара не звучит убедительно.

Америка в итоге избежала дефолта, снова показав, что репутация главного и самого надежного должника в мире для нее важнее даже собственных граждан. Белый дом согласился сократить бюджетные расходы ради компромисса с оппозицией.

Что касается беспрецедентных финансовых санкций против России за войну в Украине, то их ввели не только США, но и Европа, Британия и Япония. До сих пор бегство от доллара как резервной валюты сопровождалось ростом доли евро и иены — их доля в прошлом году увеличилась на 5%.

Автор фото, AFP

Подпись к фото,

Альтернатив доллару нет, уверен экс-министр финансов США Ларри Саммерс: «Европа — музей, Япония — дом престарелых, Китай — тюрьма, а биткоин — эксперимент»

Выходит, чтобы защититься от санкций Запада недостаточно избавиться от долларов. Нужна новая резервная валюта.

Единственный реальный претендент за пределами Запада — Китай. Но на юань приходится всего 3% мировых резервов, и ему предстоит путь длиной в десятилетия, чтобы стать реальной альтернативой доллару.

Теряет ли доллар популярность?

У доллара две важные функции, делающие его главной валютой в мире.

Во-первых, доллар — резервная валюта. В ней хранят лишние деньги те, у кого они есть.

Во-вторых, доллар — расчетная валюта. В ней рассчитываются за товары и услуги не только американцы, но и весь мир.

Позиции доллара как расчетной валюты усиливаются, несмотря на активные попытки Китая, России, Бразилии, Индии и других развивающихся экономик торговать в рупиях и юанях. Об этом ниже, а сначала о главной функции доллара — резервной.

К концу прошлого года в мире было накоплено резервов примерно на 12 трлн долларов в эквиваленте. Почти 60% хранится в долларах, около 20% — в евро. Доля юаня — 3%, меньше чем у японской иены и британского фунта (по 5%).

Однако доля доллара сокращается и, согласно самым свежим данным МВФ, достигла минимальной отметки с 1995 года.

Автор фото, Getty Images

Подпись к фото,

Доллар стал доминирующим в мире задолго до того, как США стали финансировать гигантский дефицит торговли и бюджета экспортом обязательств в долларах. После Второй мировой у них был профицит, а капитал в долларах утекал в Европу и Японию на восстановление их экономик. Через 20 лет, когда они начали зарабатывать и откладывать излишки на черный день, США и доллар были естественным выбором

Пропустить Подкаст и продолжить чтение.

Подкаст

Что это было?

Мы быстро, просто и понятно объясняем, что случилось, почему это важно и что будет дальше.

эпизоды

Конец истории Подкаст

О масштабах и скорости сокращения резервов в долларах идут ожесточенные споры.

Одни говорят, что все стало намного драматичнее в 2022 году из-за беспрецедентных финансовых санкций против России.

«Доллар теряет позиции резервной валюты гораздо быстрее, чем принято считать — написал гуру валютного рынка Стивен Ли Джен, работавший в Morgan Stanley и МВФ. — Два десятилетия его доля сокращалась стабильно, но в 2022 году темп этого сокращения увеличился в 10 раз».

Согласно его расчетам, доллар потерял 11% своей доли с 2016 года, а с 2008 — вдвое больше.

Другие утверждают, что Джен преувеличивает, и в целом в мире резервных валют в год вторжения России в Украину вообще ничего не поменялось.

«Скажу лишь, что я категорически не согласен. На самом деле доля доллара в резервах в 2022 году вообще не изменилась», — ответил Брэд Сетсер, специалист по валютам из американского исследовательского центра Council on Foreign Relations (CFR).

По его расчетам, падение доли доллара в данных МВФ объясняется не бегством от американской валюты в ответ на санкции против России, а переоценкой главного актива, в котором хранят накопленные долларовые резервы — гособлигаций США.

Их цены снижаются, поскольку кредитные ставки в Америке растут. В 2022 году это происходило быстрее, чем в странах-эмитентах других резервных валют, оттого и доля доллара в резервах сократилась, полагает Сетсер.

«А если скорректировать данные МВФ с учетом переоценки гособлигаций США, вообще никакого бегства от доллара я не вижу. Более того, в 2022 году ни одна другая резервная валюта не пользовалась таким спросом, как доллар», — утверждает Сетсер.

Затянувшиеся похороны доллара

О конце доминирования доллара примерно одними и теми же словами говорят уже полвека, а то и больше, отмечает историк денег и финансовой системы Нил Фергюсон.

Бразильский президент Лула да Силва в ходе недавнего визита в Китай сказал, что ему каждую ночь не дает покоя вопрос: почему все торгуют в долларах, кто это решил?

Французский президент Шарль де Голль в 1965 году высказывался примерно в том же духе, а его министр финансов и будущий президент Валери Жискар д’Эстен запустил в оборот крылатое выражение «непомерная привилегия», без которого не обходится с тех пор ни одна дискуссия о скором низвержении доллара.

Автор фото, AFP

Подпись к фото,

Китайский председатель-коммунист Си Цзиньпин и бразильский президент-социалист Лула да Силва хотели бы обойтись без долларов, но пока не могут

Особенно активно доллар хоронили на рубеже веков в связи с появлением евро — единой валюты в Европе, где экономика не менее развита и сопоставима по размеру с американской.

Однако за 20 лет обращения евро доллар потерял всего 10% доли в мировых резервах — в начале века было около 70%, теперь около 60%.

Это в резервах. А в расчетах и вовсе ничего не меняется. Доллар остается доминирующей валютой.

Согласно данным Банка международных расчетов (BIS), последние тридцать с лишним лет доля доллара колебалась между 80% и 90%. И в последнее время он не теряет, а приобретает популярность: в 2010 году на доллар приходилось 85% всех международных расчетов, а в 2022 — 88%.

Тот факт, что доллар остается главной расчетной валютой, поддерживает и его позицию как главной резервной валюты, поскольку на черный день откладывать лучше в той валюте, в которой дешевле и проще будет оплачивать критический импорт и возвращать внешние долги, когда этот черный день настанет.

Более того, все платежи в долларах проходят через американские банки — крупнейшие в мире — и власти США в теории имеют возможность отслеживать движение денег.

Платежи в юанях и других валютах за пределами западной финансовой системы скрыты от их глаз, особенно если сообщениями о них банки обмениваются в обход международной системы SWIFT.

Почему все торгуют в долларах

Стивен Ли Джен утверждает, что и как расчетная валюта доллар со временем сдаст позиции. Однако это дело не ближайшего будущего, предупреждает он, поскольку никакой альтернативы американским финансовым рынкам в мире нет — никто даже близко не сравнится с ними ни размером, ни глубиной, ни стабильностью, ни открытостью.

Прекрасная иллюстрация этому — нефть, главный мировой товар.

Индия может платить в рупиях за российское сырье, а Китай — в юанях за саудовское. Но основной валютой нефтяного рынка все равно остается доллар, потому что торговля финансовыми контрактами на нефть на западных биржах за доллары многократно превышает объем торговли физическими партиями сырья во всех валютах вместе взятых.

Автор фото, AFP

Подпись к фото,

Мировые цены на нефть, как и на другое сырье, устанавливаются на свободном американском биржевом рынке в долларах, а не в прямых контрактах между сырьевыми и промышленными развивающимися странами

Из всех развивающихся стран только Китай способен бросить вызов США как мировому финансовому центру. Но для этого ему придется создать свой глубокий, открытый и ликвидный рынок финансовых контрактов на поставку товаров.

Одного перевода биржевой торговли физическими партиями нефти в Шанхай недостаточно — пока финансовые инструменты торгуются в Нью-Йорке, доллару ничего не угрожает.

Даже если Саудовская Аравия — ведущий мировой экспортер нефти — согласится продавать всю свою нефть за юани в Китай, главному мировому покупателю нефти, доля Шанхайской энергетической биржи вырастет всего на 2 процентных пункта — до 7% мирового нефтяного рынка с нынешних 5%, подсчитали аналитики норвежского банка DNB, которых цитирует газета FT.

Боятся ли США заката доллара?

Вопрос перевернут с ног на голову, отвечает бывший министр финансов США Ларри Саммерс. Достаточно вспомнить, почему доллар сменил фунт в качестве резервной валюты.

«История дает однозначный ответ: доллар может потерять статус резервной валюты, но когда это случится, у нас будут проблемы посерьезнее. Потому что если доллар потеряет свой статус, то только в результате падения авторитета и влияния США в мире. И потому, что мы влезли в неподъемные долги», — сказал он недавно, в разгар рукотворного кризиса из-за потолка госдолга, угрожавшего Америке дефолтом.

• США уперлись в потолок госдолга. Грозит ли Америке дефолт?
• Дефолт США отменяется. Байден и республиканцы договорились повысить потолок госдолга

Автор фото, AFP

Подпись к фото,

Пока американским биржам нет равных в ликвидности, надежности и масштабе, доллар останется главной расчетной валютой международной торговли

Желания или нежелания США поддерживать гегемонию доллара в мире недостаточно — насильно мил не будешь, соглашается с Саммерсом валютный гуру Джен.

«Доллар по-прежнему обладает огромными преимуществами в качестве международной валюты, в основном благодаря гигантским, ликвидным и хорошо функционирующим финансовым рынкам. Однако сохранение этих предпосылок не предопределено», — предупреждает он.

«Если США будут совершать новые ошибки и перестанут анализировать прошлые, придет время, когда мир будет активно избегать доллара. Многие страны уже пытаются отказаться от него, пусть это и не в их силах».

Странам с гигантским профицитом торговли, вроде Китая или Саудовской Аравии, просто некуда больше девать накопления. В мире не существует доступных и ликвидных альтернатив долларовым активам для вложения триллионов.

Некоторые видные эксперты утверждают даже, что гегемония доллара вредит США, а статус эмитента главной мировой резервной валюты — бремя, а не привилегия.

Спрос на долларовые активы позволяет США финансировать гигантский дефицит торговли и бюджета. Ничего хорошего в этом нет, спорит уже много лет американский экономист Майкл Петтис из Центра Карнеги в Пекине.

«Приток иностранного капитала в США не приводит к росту инвестиций. Он лишь подавляет сбережения и раздувает долг, — утверждает он. — А финансовые рынки помогают экономике лишь до определенного предела, за которым они приносят больше выгоды банкам, а не производителям».

Автор фото, AFP

Подпись к фото,

Сильный доллар поддерживает американские банки, но разрушает промышленность, утверждают некоторые экономисты. У этого есть политические последствия. Дональд Трамп пришел к власти как раз под лозунгами возрождения промышленной глубинки и сокращения дефицита торговли с Китаем — последствиями сильного доллара

«Закат доллара пошел бы на пользу мировой экономике, и особенно США. А вот для стран с профицитом торговли он будет болезненным», — пишет Петтис.

Эти страны в основном производят сырье или товары (как Россия или Китай), и хранят в долларах излишки сбережений. Тем самым американский торговый дефицит позволяет им искусственно поддерживать профицит и слабый валютный курс, повышать конкурентоспособность своих производителей и подавлять спрос внутри страны.

Это дает им возможность откладывать структурную перестройку экономики из сырьевой или производственной в современную, где потребление растет вместе с доходами и ролью граждан в жизни общества.

Есть ли альтернатива доллару?

У историка Фергюсона и на этот случай припасена крылатая цитата — все того же экс-министра финансов США Ларри Саммерса, чья подпись красуется на долларовых купюрах.

«Нельзя что-то заменить ничем», — сказал Саммерс в 2019 году.

Альтернатив доллару нет, уверен он, потому что «Европа — музей, Япония — дом престарелых, Китай — тюрьма, а биткоин — эксперимент».

Единственной реальной альтернативой западным валютам для размещения резервов мог бы стать юань, но для этого Китаю придется сильно измениться. Потребуются реформы и открытость, отказ от стимулирования накоплений и отмена контроля за движением капитала.

• Новая китайская открытость. Почему Си Цзиньпин сменил курс

А пока что у активов в юанях есть проблемы со всеми тремя основными функциями резервов: 1) сохранять капитал, 2) приумножать его 3) и быть ликвидными — то есть, иметь возможность в любой момент продать актив по текущей рыночной цене, а не аврально с гигантской скидкой.

С ликвидностью большие проблемы, поскольку Китай ограничивает как вложения иностранцев в свои финансовые рынки, так и экспорт капитала.

Если эти ограничения отменить, частный капитал побежит из Китая в поисках юрисдикций с лучшей защитой прав собственности, отмечают эксперты. Курс юаня ослабнет — и прощай, приумножение капитала.

Соревноваться же с США в защите прав собственников коммунистическому Китаю без серьезных перемен революционного масштаба в ближайшие десятилетия не придется, даже с учетом готовности США ограничивать эти права (но не экспроприировать собственность) для тех, кто попал под санкции.

Автор фото, AFP

Подпись к фото,

Сильный доллар пока выгоден не только США, но и Китаю

Однако юань может постепенно стать резервной валютой и без серьезной либерализации движения капитала, допускают экономисты.

Китай активно продвигает торговые расчеты в своей валюте, и таким образом постепенно у центробанков его торговых партнеров накапливаются юани, отметили в недавнем исследовании американские и европейские экономисты.

«Китайский подход к интернационализации своей валюты ведет не к доминированию юаня, а скорее к многополярному валютному миру, в котором доллар, евро и юань будут сосуществовать», — пишут они.

Правда, до этого еще далеко. Одно дело иметь возможность хранить деньги в юанях, другое — желать этого.

Возможность купить и продать доллары во всем мире безграничны, тогда как юань за пределами Китая торгуется лишь в Гонконге и двух десятках центрах поменьше.

Офшорные депозиты в юанях в долларовом эквиваленте исчисляются сотнями миллионов по сравнению с десятками триллионов в офшорных долларах. Китайские валютные свопы (взаимные депозиты в своих валютах) с центробанками примерно 40 стран едва превышают полтриллиона долларов в эквиваленте. Американские свопы — безлимитные.

Историк Фергюсон называет гонку между долларом, евро и юанем за доминирование «черепашьими бегами».

Он напоминает, что переход первого места от фунта стерлингов к доллару был очень постепенным, и фунт все равно пока резервная валюта, пусть и на четвертом месте после японской иены.

По мнению Фергюсона, такими темпами юань станет третьей резервной валютой в мире после доллара и евро примерно лет через двадцать, к 2043 году.

Про первое место никто даже не заикается.

К тому же альтернативу доллару пока ищут только противники США. Союзники американцев по лагерю развитых демократических стран никакой аллергии к доллару не испытывают.

А поскольку на них приходится почти половина мировой экономики, а на США — еще 20%, доллар в обозримом будущем останется доминирующей мировой валютой.

Февраль 2022 года \ КонсультантПлюс

• Главная
• Документы
• Февраль 2022 года

Официальные курсы валют на заданную дату, устанавливаемые ежедневно, размещаются на официальном сайте Банка России по адресу https://cbr. ru/currency_base/daily/.

Справочная информация: «Курсы доллара США и евро, установленные Центральным банком Российской Федерации в 2022 году»

Март 2022 года
Январь 2022 года

Cash скоро устареет.

Будет ли Америка готова?

Примечание редактора:

Первоначально эта статья была опубликована в The New York Times.

Когда вы в последний раз расплачивались долларовыми купюрами?

Некоторые люди по-прежнему предпочитают использовать наличные деньги, возможно, потому, что им нравится тактильный характер физических денег или потому, что они обеспечивают конфиденциальность транзакций. Но цифровые платежи, совершаемые с помощью карты или нескольких нажатий на мобильный телефон, быстро становятся нормой.

Чтобы сохранить актуальность своих денег, многие центральные банки экспериментируют с цифровыми версиями своих валют. Эти валюты виртуальные, как биткойн; но в отличие от биткойнов, которые являются частным предприятием, они выпускаются государством и функционируют так же, как традиционные валюты. Идея заключается в том, чтобы центральные банки вводили эти цифровые валюты в ограниченное обращение — чтобы они существовали вместе с наличными в качестве еще одного денежного варианта — а затем расширяли их обращение с течением времени по мере того, как они набирали популярность, а наличные исчезали.

Китай, Япония и Швеция начали испытания цифровой валюты центрального банка. Банк Англии и Европейский центральный банк готовят свои собственные испытания. Багамы уже выпустили первую в мире официальную цифровую валюту.

Конец наличности не за горами, и это будет иметь далеко идущие последствия для экономики, финансов и общества в целом.

Федеральная резервная система США, напротив, в основном оставалась в стороне. Это может быть упущенной возможностью. Соединенные Штаты должны разработать цифровой доллар не из-за того, что делают другие страны, а потому, что преимущества цифровой валюты намного перевешивают затраты.

Одним из преимуществ является безопасность. Наличные деньги уязвимы для потери и кражи, что является проблемой как для частных лиц, так и для предприятий, тогда как цифровые валюты относительно безопасны. Электронный взлом действительно представляет собой риск, но с ним можно справиться с помощью новых технологий. (Как оказалось, ответвления технологии Биткойн могут оказаться полезными для повышения безопасности.)

Цифровые валюты также приносят пользу бедным и «небанковским». Трудно получить кредитную карту, если у вас мало денег, а банки взимают комиссию за счета с низким балансом, что может сделать их непомерно дорогими. Но цифровой доллар даст всем, в том числе бедным, доступ к цифровой платежной системе и порталу для основных банковских услуг. У каждого человека или домохозяйства может быть бесплатный, беспроцентный счет в Федеральной резервной системе, связанный с приложением мобильного телефона для осуществления платежей. (около 97 процентов взрослых американцев имеют мобильные телефоны или смартфоны.)

Связанный контент

Чтобы увидеть, как это может помочь, рассмотрим выплаты, которые правительство США сделало домохозяйствам в рамках пакетов мер стимулирования коронавируса. Миллионы домохозяйств с низким доходом, не имеющие банковских счетов или информации о прямых депозитах в файле Налоговой службы , столкнулись с трудностями или задержками в получении этих платежей. Чеки и дебетовые карты, отправленные многим из них, задерживались или терялись, а мошенники находили способы перехватывать платежи. Счета в центральном банке могли бы уменьшить количество случаев мошенничества и сделать администрирование стимулирующих платежей проще, быстрее и безопаснее.

Цифровая валюта центрального банка также может быть полезным инструментом политики. Как правило, если Федеральная резервная система хочет стимулировать потребление и инвестиции, она может снизить процентные ставки и предоставить дешевые кредиты. Но если экономика терпит крах, а ФРС уже снизила контролируемую ею краткосрочную процентную ставку почти до нуля, ее возможности ограничены. Однако, если бы наличные деньги были заменены цифровым долларом, ФРС могла бы ввести отрицательную процентную ставку, постепенно сокращая электронные остатки на всех счетах в цифровой валюте, создавая стимулы для потребителей тратить, а для компаний — инвестировать.

Цифровой доллар также будет препятствовать незаконной деятельности, основанной на анонимных операциях с наличными, такой как торговля наркотиками, отмывание денег и финансирование терроризма. Это выведет «неофициальную» экономическую деятельность из тени в формальную экономику, увеличив налоговые поступления. Малые предприятия выиграют от более низких транзакционных издержек, поскольку люди будут реже пользоваться кредитными картами и избегут проблем с наличными.

Безусловно, существуют потенциальные риски для цифровых валют центрального банка, и любой ответственный план должен быть готов к ним. Например, цифровой доллар может представлять опасность для банковской системы. Что, если бы домохозяйства переводили свои деньги с обычных банковских счетов на счета в центральных банках, считая их более безопасными, даже если они не платят проценты? Центральный банк может оказаться в нежелательном положении, когда ему придется распределять кредиты, решая, какие секторы и предприятия заслуживают кредитов.

Но этим риском можно управлять. Коммерческие банки могли бы проверять клиентов и поддерживать счета в цифровой валюте центрального банка вместе со своими собственными процентными депозитными счетами. Счета в цифровой валюте могут напрямую не помогать банкам получать прибыль, но они будут привлекать клиентов, которым затем могут быть предложены сберегательные или кредитные продукты. (Чтобы защитить коммерческие банки, можно также установить ограничения на сумму денег, хранящуюся на счетах в центральном банке, как это сделали Багамы.) Цифровая валюта центрального банка может быть разработана для использования на различных платежных платформах, способствуя развитию частного сектора. конкуренция и поощрение инноваций, которые делают электронные платежи дешевле, быстрее и безопаснее.

Еще одной проблемой является потеря конфиденциальности, которую влечет за собой цифровая валюта центрального банка. Даже при наличии средств защиты для обеспечения конфиденциальности ни один центральный банк не отказался бы от возможности проверять и отслеживать транзакции. Цифровой доллар может поставить под угрозу то, что осталось от анонимности и конфиденциальности коммерческих транзакций, — напоминание о том, что переход на цифровой доллар — это не только экономическое, но и социальное решение.

Конец наличных не за горами, и это будет иметь далеко идущие последствия для экономики, финансов и общества в целом. При надлежащей подготовке и открытом обсуждении мы должны принять появление цифрового доллара.

Авторы

Конец доллара США | Что вы должны знать

Возникновение новой мировой валюты: изучение альтернатив доллару США

Опубликовано в

·

7 мин чтения

·

5 апреля

Падение покупательной способности доллара США ( Visual Capitalist)

Доллар США, когда-то господствующая сверхдержава мировых валют, теперь находится на грани исчезновения. В настоящее время на доллар США приходится примерно 60% общей стоимости мировых валют, но эта тенденция быстро меняется.

ДЕДОЛЛАРИЗАЦИЯ МИРА идет полным ходом, поскольку Бразилия, Россия, Индия, Китай и Южная Африка объединяются для создания своей собственной глобальной резервной валюты.

В настоящее время происходит важное финансовое событие, и важно понимать, как оно повлияет на нас.

Изображение ДЕДОЛЛАРИЗАЦИИ. Источник: Элементы

Чтобы понять это, нам сначала нужно узнать, что значит быть мировой резервной валютой.

Доллар США не всегда был мировой резервной валютой; другие валюты имели этот статус в прошлом, например, Франция с 1720 по 1815 год и Великобритания с 1815 по 1920 год.

Доллар США получил этот статус после Бреттон-Вудского соглашения.

Изображение Бреттон-Вудского соглашения. Источник: ИСТОРИЯ ФЕДЕРАЛЬНЫХ РЕЗЕРВОВ

«Мы должны защитить положение американского доллара как опоры денежной стабильности во всем мире». — Президент Ричард Никсон

Прошло примерно столетие с тех пор, как США сохранили свой статус мировой резервной валюты, и, по словам миллиардера Рэя Далио, этот статус меняется примерно каждые 94 года.

Следовательно, срок годности доллара США уже прошел, и это изменение происходит сейчас.

Итак, почему это происходит внезапно?

Чтобы ответить на этот вопрос, нам нужно понять значение мировой резервной валюты и то, как она создает новые сверхдержавы.

Первая сверхспособность — стабильность.

Страны не доверяют валютам друг друга, потому что не уверены в фактической стоимости этой валюты. Используя мировую резервную валюту, страны знают, что валюта, в которой они торгуют, имеет стабильную стоимость и обеспечена чем-то ценным.

Это доверие и стабильность облегчают глобальную торговлю.

Вторая сверхдержава мировой резервной валюты заключается в том, что страна, владеющая ею, становится центром инвестирования.

Поскольку в настоящее время доллар США является самой стабильной валютой в мире, страны хранят валютные резервы в долларах. Они инвестируют избыточные средства в казначейские обязательства и ценные бумаги США.

Это делает США важным получателем иностранных инвестиций. Такие страны, как Япония, Китай и Великобритания, владеют активами США на триллионы долларов.

Третьей сверхсилой доллара США является его способность покупать исключительно нефть.

Бреттон-Вудское соглашение, подписанное вскоре после Второй мировой войны, привязало все валюты к доллару США, и доллар стал чрезвычайно мощным.

Однако в 1971 году у США закончились деньги, и президент Ричард Никсон объявил, что США больше не будут обменивать одну унцию золота на 35 долларов США, как было обещано.

Когда в 1971 году в США закончилось золото, стоимость доллара стала обеспечиваться не чем иным, как долгами.

Несмотря на это, остальной мир не мог просто вернуться к своим валютам из-за третьей сверхспособности доллара: Исключительной возможности покупать нефть.

В 1945 году президент Франклин Рузвельт устроил тайную встречу с королем Саудовской Аравии, пообещав защиту в обмен на исключительное право США на разработку нефти из Саудовской Аравии. 900:05 Президент Франклин Рузвельт встречается с королем Абдул Азизом ибн Саудом на борту авианосца «Куинси» в феврале 1945 года. Источник: RFI

Это соглашение создало нефтедолларов , что сделало необходимым для стран держать доллары США, если они хотели покупать нефть.

Это дало США глобальное господство в прошлом столетии и иногда использовало эту власть, чтобы отрезать другие страны от их жизненной силы: энергии.

Теперь, когда некоторые страны восстают против этого господства, формируются новые союзы, чтобы бросить вызов господству доллара США.

Подождите минутку,

Если вы внимательно посмотрите на сегодняшнюю стоимость доллара США, то заметите, что она на самом деле растет и сейчас близка к самой высокой отметке за последние два десятилетия.

Так почему же некоторые люди говорят, что доллар падает в цене, когда его цена растет?

На это есть несколько причин, кроме цены.

Одна из причин заключается в том, что общая сумма долларов США, хранящихся во всем мире, постепенно уменьшается.

Другая причина заключается в том, что США продемонстрировали всему миру, насколько сильным может быть доллар, когда он используется против страны, как это было продемонстрировано в случае России, где ее валютные резервы были заморожены и угрожали использовать для помощи Украине.

В результате страны все чаще формируют свои собственные союзы и партнерства с помощью России, которая поставляет энергию.

Это происходит за кулисами уже довольно давно.

Например, в 2000 году ООН разрешила Ираку продавать нефть в евро вместо долларов, а к 2007 году Иран вообще перестал продавать нефть в долларах. В 2014 году Россия и Китай подписали соглашение об обходе доллара США, а затем Иран отказался от доллара в рамках своей инвестиционной сделки на 400 миллиардов долларов, к которой присоединились Индия и Япония.

Этот список можно продолжить с другими странами, формирующими партнерские отношения, такими как Россия и Иран, Иран и Индия и другими.

Недавно Китай и Саудовская Аравия объединились, чтобы создать конкурента нефтедоллару под названием Петроюань. Альянсы, такие как страны БРИКС, на долю которых приходится 31,5% мирового ВВП, становятся все сильнее по мере того, как все больше стран стремятся присоединиться к ним.

Даже Джером Пауэлл из Федеральной резервной системы предположил, что можно иметь несколько мировых резервных валют. Вот почему некоторые люди считают, что мы можем быть свидетелями начала конца доллара США.

Итак, вопрос в том, должны ли мы беспокоиться о конце доллара США, или это просто сенсационные новости, направленные на привлечение внимания?

Истина где-то посередине. Прежде чем мы начнем паниковать по поводу конца доллара, важно отметить, что об этой идее говорят уже много лет.

Статьи, предупреждающие об исчезновении доллара, датируются 1975 годом, а в последующие годы появилось еще много статей.

Изображение новой статьи. Источник: The New York Times

Хотя мир действительно пытается заменить доллар, не все согласны с тем, что это произойдет. Некоторые эксперты утверждают, что если это и произойдет, то займет очень много времени.

Кроме того, данные показывают, что доллар остается очень стабильным. Например, на этом графике показана доля транзакций в долларах по всему миру по сравнению с другими валютами за последние 35 лет.

Изображение твита Доннелли Брент

Доллар по-прежнему является доминирующей валютой для глобальных транзакций, при этом китайский юань растет за счет евро и японской иены, но не доллара.

Так что, хотя в слухах о конце доллара может быть доля правды, мы не должны слишком быстро паниковать.

Источник: The National

На этом графике показано, как центральные банки сокращают свои резервы в долларах, что говорит о том, что доллар теряет силу.

Однако это сокращение в основном произошло во время глобального финансового кризиса 2008 года, времени большой неопределенности и нестабильности, когда никто не знал, что произойдет с миром.

Несмотря на это, стоимость самого доллара на самом деле растет из-за повышения процентной ставки Федерального резерва по федеральным фондам, что привлекает иностранные инвестиции в казначейские облигации.

Это, в свою очередь, все еще укрепляет доллар, который рассматривается как символ экономической стабильности и власти, и в обозримом будущем это не изменится.

Фото из статьи Felix Richter на Statista

Исходя из истории, смена мировой резервной валюты происходит только через значительный конфликт.

Хотя неясно, будет ли на этот раз иначе, некоторые люди утверждают, что США потеряют способность экспортировать доллары, что приведет к тому, что больше долларов останется в США, что приведет к более высокой инфляции, наблюдавшейся во время пандемии.

Следовательно, некоторые люди говорят, что такие товары, как золото, взлетят до небес, и мы сможем вернуться к золотому стандарту, хотя обычно это люди, у которых есть золото для продажи.

Другие утверждают, что мы столкнемся с гипербиткойнизацией, но опять же, обычно это люди, у которых есть биткойны для продажи.

Хотя некоторые считают, что отказ от доллара США будет катастрофическим и необратимым, это, вероятно, крайняя точка зрения.