Содержание
что это значит и какие будут последствия
Утром 12 июля на табло обменников появились особые цифры: курсы доллара и евро сравнялись — 1:1. В частности, в Украине обе валюты продавали по 36,4 грн. Такого явления мировая экономика не видела уже 20 лет. hromadske выяснило, почему курсы стали одинаковыми, и какие последствия это может иметь для Украины и мировой экономики.
1
Что вообще случилось?
Совсем простыми словами: евро подешевело, а доллар подорожал. Теперь за 100 евро в обменнике можно получить около $100, хотя еще год назад дали бы $120.
На самом деле речь идет не только о евро, но и о других валютах — например, японская иена также упала в цене по отношению к доллару. Следовательно, как убежден экономический эксперт Сергей Фурса, стоит говорить не о падении евро, а об усилении доллара.
В целом же, по его мнению, это событие — настолько малозначимо, что вообще не интересует украинцев.
«В западном мире динамика курсов валют волнует только профессиональных финансистов, а вот в Украине это как любовь к футболу. Рядового украинца такая ситуация беспокоит гораздо больше, чем рядового немца», — написал он в своем фейсбуке.
«Доллар и евро постоянно колеблются туда-сюда. Соотношение было 1,5, затем 1,2, а сейчас было движение с 1,05 до 1,0. То есть изменение всего на 5%. Но из-за того, что произошел паритет, эта новость получила большую огласку. Это обычное движение валют, и не нужно уделять ему столько внимания, — добавил Сергей Фурса в комментарии hromadske.
Впрочем, о том, что курсы сравнялись, пишут все мировые медиа — в прошлый раз такая ситуация была в октябре 2002-го.
2
Это все из-за войны в Украине?
И да, и нет. Война стала одним из факторов, но не основным. «До февраля 2022 года тоже было ослабление евро к американскому доллару из-за разницы в ставках. Американский центральный банк начал поднимать ставки быстрее, чем делают их коллеги из Европейского центрального банка.
В конце концов, американская валюта стала более привлекательной, инвесторы переводили в нее свои средства, и, соответственно, курс доллара к евро менялся», — объясняет финансовый аналитик ICU Михаил Демкив.
Сергей Фурса добавляет: «В США самая высокая инфляция за последние 40 лет. Это результат того, что в Америке за последние несколько лет во время пандемии напечатали много денег. Единственный способ борьбы с инфляцией — поднимать ставки, что и делают в США. Это приводит к усилению доллара. Европа тоже так или иначе пойдет по этому пути, но они еще не начали это делать».
Кроме того, на втором месте среди причин паритета курсов (то есть удешевления евро) проблемы европейской экономики. Она в первую очередь страдает из-за повышения цен на газ и нефть: стоимость природного газа в Европе с 900 долларов выросла до 2000 за тысячу кубометров.
«Бизнес-модель главного локомотива ЕС — Германии — много лет держалась на том, что они получали дешевую энергию в России и продавали дорогие товары в Китай.
И это работало, пока энергия была дешевой. Мнение немцев о том, что россия — это просто их сарай с дровами, не оправдалось. И сейчас идет болезненный переход, который уже привел к первому за несколько лет торговому дефициту в Германии», — говорит Сергей Фурса.
Еще один фактор – временная (или нет) остановка работы «Северного потока». Именно этим объясняют изменения в курсе евро несколько мировых медиа, например Reuters. Прокачивать газ в Европу через «Северный поток» россия прекратила 11 июля, объяснив это плановой профилактикой, которая должна завершиться 21 июля. Но в Европе говорят о том, что подачу газа могут и не возобновить — мол, путин может отомстить странам ЕС за поддержку ими Украины.
«Я бы говорил не просто о “Северном потоке”, а о газовом шантаже со стороны россии, который продолжается еще с конца лета прошлого года, — добавляет Михаил Демкив. — Это чревато для Европы падением деловой активности. Они пытаются заместить российский газ другим топливом, но за короткое время это сделать невозможно.
В конце концов им придется ощутить дефицит газа, за неимением которого определенные производственные мощности будут простаивать. А это также влияет на экономику и, соответственно, на курс евро».
По словам Демкива, экономика ЕС также страдает от прекращения торговли с россией и санкций, наложенных на страну-агрессора. Все это вместе приводит к инфляции. Сейчас в еврозоне она самая большая за все время существования ЕС — 8,6% годовых. Для сравнения, за предыдущие 10 лет инфляция в странах Евросоюза была на уровне 1,3%.
3
Что это значит для Украины?
Украинские импортеры закупают товары преимущественно в долларах. В общей сложности 3/4 операций в Украине проходят в долларах, а не в евро. Поэтому колебание евро не столь критично для украинцев, как, например, курс доллара к гривне.
«То, что курсы доллара и евро сравнялись, вообще не отразится на Украине, поэтому это не нужно даже учитывать, — считает Сергей Фурса.
— А европейцам курс евро вообще по барабану. Единственные, кому он важен — немецкие экспортеры. Для них это приятная новость, потому что их продукция становится более конкурентоспособной».
Мнение Михаила Демкива несколько отличается: «Парадоксально, но на Украину влияние этого явления больше, чем на Европу. В еврозоне не так смотрят на курс американского доллара, как в Украине, он там никого не волнует. Но столь резкое обесценивание евро — на 13% с начала полномасштабного вторжения — для экономики чувствительно. Цены на природные ресурсы определяются на биржах обычно в американской валюте. К примеру, стоимость нефти на бирже всегда измеряется в долларах за баррель».
По словам эксперта, когда производители закупают энергоносители по более высокому курсу доллара, это в результате отражается на потребителях и усиливает инфляцию. Однако не столь критично, как само подорожание энергоносителей, которое произошло из-за российского шантажа.
Впрочем, оба эксперта сходятся во мнении, что критических последствий в сравнении курсов не будет.
Это скорее результат ситуации в мировой экономике, а не причина возможных проблем.
4
Что будет дальше?
На этот вопрос ответить никто не может. Это будет зависеть от множества факторов:
- от того, как быстро будут поднимать ставки в Европе;
- от дальнейшего поднятия ставок в США;
- от ситуации на фронте в Украине;
- от динамики ВВП в США и Европе;
- от цен на нефть;
- от того, возобновит ли работу «Северный поток».
«Курс доллара к евро принципиально не прогнозируется, он не может быть прогнозируемым», — говорит Сергей Фурса. Михаил Демкив считает, что определяющими будут два фактора: наша победа и высокая инфляция в Еврозоне, которая может подтолкнуть Европейский национальный банк сильнее поднять ставки. Соответственно, евро по отношению к доллару укрепится. Если этого не произойдет, курс может достигнуть и 95 центов за 1 евро.
«Но еще большего резкого обесценения не стоит ожидать, потому что евро — это все-таки ведущая валюта мира», — резюмирует он.
5
Так в какой же валюте украинцам лучше держать сбережения?
И Сергей Фурса, и Михаил Демкив на этот вопрос отвечают одинаково: в обеих. Из-за того, что предсказать дальнейшие колебания курсов невозможно, лучше не играть в эту рулетку, а диверсифицировать риски. То есть, держать 50% своих валютных сбережений в долларах, 50% — в евро.
Автор:
Татьяна Гонченко
Сколько будет стоить доллар в 2022 году — прогноз AERC
Центр исследований прикладной экономики (AERC) представил ежеквартальный макроэкономический обзор Казахстана, в котором дал прогноз инфляции и курса доллара на 2022 год.
Прогноз инфляции. Согласно оценке AERC, среднегодовая потребительская инфляция за 2021 году в Казахстане сложится на уровне 7,8%. Прогноз на текущий год был пересмотрен в сторону увеличения на фоне складывающейся динамики инфляции в стране за первое полугодие и усиления воздействия внешних проинфляционных факторов: роста цен на сырьё и минеральные ресурсы, роста цен в странах-торговых партнёрах Казахстана (Россия, Китай, ЕС).
«В 2022 году AERC прогнозирует снижение среднегодовой потребительской инфляции в стране до 6,5% за счёт лагированного воздействия принимаемых сейчас мер по ее обузданию. Тем не менее, даже в 2022 году инфляция прогнозируется всё ещё чуть выше верхнего предела таргетного коридора Нацбанка РК», – говорится в обзоре.
Принимая во внимание удорожание первичного сырья на мировых рынках, AERC ожидает высокой промышленной инфляции в Казахстане в 2021 году: индекс цен производителей промышленной продукции оценивается на уровне 136,5%. Прогноз промышленной инфляции также был пересмотрен в сторону увеличения.
«Уже в 2022 году AERC ожидает снижения темпов прироста промышленной инфляции: индекс цен производителей промышленной продукции вырастет на 27,2% в 2022 году по сравнению с 2021-м. С учётом оценки потребительской и промышленной инфляции в Казахстане, дефлятор ВВП в 2021 году сложится на уровне 17,8% к 2020 году, а в 2022 году – на уровне 14,3% к 2021 году», – отмечают аналитики.
Читайте также:
- В октябре годовая инфляция составила 8,9%
- Завезённая инфляция: на сколько ещё подорожают продукты в Казахстане
Прогноз курса доллара. Согласно прогнозу AERC, при цене на нефть Brent в 68,6 доллара за баррель в среднем за 2021 год курс доллара сложится на уровне 426,3 тенге. Тем не менее, по сравнению с июльским прогнозом в текущем обзоре прогноз курса доллара был улучшен (ранее – 429,2 тенге) с учётом высоких цен на нефть. При этом AERC прогнозирует, что в 2022 году курс доллара в Казахстане сложится на уровне 430,4 тенге при цене на нефть марки Brent в 66 доллара за баррель.
Прогноз по доходам граждан. По оценке AERC, номинальные денежные доходы в Казахстане в 2021 году вырастут на 12,2% по сравнению с 2020 годом. В июле прогноз темпов прироста номинальных денежных доходов населения был ниже – на уровне 10,5%.
За первое полугодие 2021 года номинальные среднедушевые заработные платы в Казахстане уже выросли на 16,7% по сравнению с аналогичным периодом, а номинальные денежные доходы – на 12,4%.
«Оценка темпов прироста номинальных денежных доходов AERC на 2021 год, таким образом, соответствует текущей динамике номинальных заработных плат и денежных доходов населения. В 2022 году AERC ожидает увеличения номинальных денежных доходов населения на 12% по сравнению с 2021 годом – то есть почти на том же уровне», – считают эксперты.
В обзоре отмечается, что такой прогноз темпов прироста денежных доходов населения на 2022 год согласовывается с последним решением Касым-Жомарта Токаева по увеличению минимальной заработной платы со следующего года.
Прогноз ВВП. По мнению AERC, темп прироста реального ВВП Казахстана сложится в 2021 году на уровне 3,7%, что немного ниже оценки, данной AERC в рамках модели спроса в июле (ранее – 3,8%). Это связано с более сдержанной оценкой роста валового накопления основного капитала.
В 2022 году AERC ожидает темпов прироста реального ВВП Казахстана на уровне 4%.
Китай планирует, чтобы его валюта соперничала с долларом.
Новое исследование оценивает его перспективы.
Начало основного содержания
Деньги и финансы, глобальное развитие и торговля, Основные исследования
Старший научный сотрудник SIEPR Маттео Маджори отслеживает усилия Китая по интернационализации своей валюты и говорит, что это «жизнеспособный претендент».
За последние 70 или около того лет, когда доллар США был доминирующей валютой в мире, множество претендентов на это звание появлялось и уходило.
Сейчас Китай пытается превратить юань в серьезного конкурента доллару США, и на его стратегию стоит обратить особое внимание, говорит Маттео Маджори, профессор финансов семьи Могадам в Стэнфордской высшей школе бизнеса и старший научный сотрудник. в Стэнфордском институте исследований экономической политики (SIEPR). «Китай — реальный соперник, — говорит он.
Маджори должен знать: как один из ведущих международных экспертов в области макроэкономики и финансов, его исследования получили признание, в том числе стипендию Карнеги для изучения интернационализации китайской валюты, премию Фишера Блэка 2021 года и, совсем недавно, премию Германа Бернасера.
. Он также является соучредителем и директором проекта Global Capitol Allocation Project, целью которого является улучшение международной экономической политики путем изучения того, как капитал перемещается по миру.
Здесь Маджори обсуждает, почему курс валюты Китая имеет значение, и как его последнее исследование, недавно опубликованное в качестве рабочего документа Национальным бюро экономических исследований, проливает свет как на действия Китая, так и на более широкую динамику игры, когда страны стремятся доминировать в мировой валюте. рынки.
Почему стремление Китая позиционировать юань как основного игрока в международных финансах так важно с глобальной макроэкономической точки зрения?
Когда стране удается сделать свою валюту международной, происходят две вещи: валюта становится основным источником платежей во всем мире и создает репутацию резервной валюты — точно так же, как доллар США сегодня. Это означает, что иностранные инвесторы рассматривают его государственные облигации как очень безопасное и очень ликвидное место для хранения денег, чтобы в случае экономического кризиса они могли получить свои деньги, если захотят.
В свою очередь, правительство обычно может продавать свои облигации по очень низким процентным ставкам, и, как показывает моя предыдущая работа, компаниям может быть намного легче привлекать деньги от иностранцев в своей собственной валюте.
Ряд стран потенциально могли стать резервной валютой, но по тем или иным причинам не смогли вытеснить доллар США. Мы видели это на примере Японии в 1980-х и еврозоны в 2000-х. Китай, однако, представляет собой интересный случай, потому что многое работает в его пользу. У него третий по величине рынок облигаций в мире, что делает его потенциально привлекательным для крупных инвесторов, таких как центральные банки и суверенные фонды благосостояния, у которых не так много мест, кроме рынка США, для хранения сотен миллиардов долларов богатства. Крупные торговые партнеры Китая, вероятно, видят ценность в хранении активов в юанях.
Страна также важна с геополитической точки зрения. Например, после вторжения в Крым в 2014 году Россия отказывается от облигаций, деноминированных в долларах США, и увеличивает свои резервы в юанях.
Недавние санкции после вторжения России в Украину еще больше подтолкнут страны, у которых есть политическая напряженность в отношениях с США, в сторону юаня.
В вашей последней статье анализируется процесс открытия китайского рынка облигаций для иностранных инвесторов.
Безопасный и надежный рынок облигаций — это практически определение успешной резервной валюты, но исторически сложилось так, что Китай налагал очень жесткие ограничения на иностранных покупателей своих облигаций.
Ситуация начала меняться около 10 лет назад. Мы с соавторами подробно эмпирически изучаем, как Китай постепенно снимает эти ограничения, хотя его рынок облигаций еще не полностью открыт для иностранных инвесторов. Мы показываем, что политики сначала приняли сознательное решение допустить относительно стабильных долгосрочных инвесторов, таких как центральные банки. Затем, начиная с 2017 года, они впустили так называемых «беглых» инвесторов — например, взаимные фонды, биржевые фонды и некоторые хедж-фонды — через программу под названием Bond Connect.
У него был очень легкий процесс утверждения, и инвесторы могли очень быстро вводить и выводить свои деньги. Он также был интегрирован с международными торговыми площадками.
Новое исследование Стэнфордского профессора финансов Маттео Маджори, старшего научного сотрудника SIEPR, отслеживает, как развивались иностранные инвестиции в выпущенные в Китае облигации в юанях. Расчетная разбивка иностранной собственности на резервы центрального банка и частные владения показана выше. (Изображение предоставлено Клейтоном и др.)
Все эти характеристики делают выход на рынок облигаций возможным для типичного частного инвестора. А с 2018 по 2021 год мы наблюдали большой приток частных инвесторов в китайские государственные облигации.
Мы также показываем, что инвесторы в облигации не держат китайские облигации ни исключительно как инвестиции в развивающиеся рынки, такие как облигации Бразилии или Южной Африки, ни как облигации очень развитых, больших стран, таких как США или еврозона.
Китайские облигации занимают среднее место в мировых портфелях.
Что вы думаете о стратегии Китая в отношении юаня на сегодняшний день?
Я думаю, что это имеет большой смысл, хотя обещать миру, что юань — это очень надежный актив, с которым вы не будете вмешиваться в кризис, — это очень дорогое обещание. Страна сейчас сталкивается с испытанием этой приверженности, поскольку ее экономическая боль из-за ограничений, связанных с пандемией, и некоторые политические трения напугали иностранных инвесторов. Они вывозят свои деньги из страны.
В краткосрочной перспективе для Китая будет очень заманчиво отдать предпочтение внутренним экономическим соображениям, а не долгосрочным целям превращения в резервную валюту.
В последний раз крупный отток капитала из Китая наблюдался в 2015 году. Тогда правительство не вмешивалось в дела иностранцев; вместо этого они не позволяли домашним хозяйствам и фирмам вывозить свои деньги из страны. Иностранные инвесторы могли воспринять это как испытание, которое Китай прошел и вернулся с новыми инвестициями в последующие годы.
Сегодня Китай пока сигнализирует о том, что он продолжит открывать свой рынок облигаций. Недавно он объявил о новой программе под названием Swap Connect, которая позволяет иностранцам торговать процентными деривативами. Это привлекательно для хедж-фондов и других инвесторов, которые еще более непостоянны, чем взаимные фонды.
Очевидно, что Китай позиционирует юань как потенциальную резервную валюту. Но завтра все может кардинально измениться, и нет оснований полагать, что путь юаня будет прямым. Это также может никогда не случиться. Но нам нужно понимать и отслеживать, что происходит, не делая необоснованных прогнозов о том, как именно это будет происходить.
В вашей газете также есть много общего о том, как репутация влияет на глобальную конкуренцию за доминирующую валюту.
Наша модель показывает, что по мере усиления конкуренции между валютами многие страны в конечном итоге решают, что компромиссы, необходимые для того, чтобы стать резервной валютой, того не стоят.
Точно так же, как конкуренция между компаниями, производящими один и тот же товар, снижает прибыль, конкуренция на рынках облигаций ведет к повышению процентных ставок по государственным облигациям. В нашей модели по мере усиления конкуренции все больше и больше стран предпочитают придерживаться более низкой репутации своей валюты. Доминирующий игрок, такой как США, также может наводнить рынок казначейскими облигациями, чтобы сделать его очень непривлекательным для кого-либо еще, кто пытается конкурировать. Эта стратегия сопряжена с собственными рисками для США, если что-то пойдет не так, что я исследовал в своей предыдущей работе.
Доллар США господствует так долго, что его положение кажется непоколебимым. Это?
Если вы придерживаетесь такой точки зрения, это, безусловно, приведет к катастрофе. Многие валюты были в центре международных финансов и в конечном итоге потерпели неудачу. Типичный пример — Англия 1920-х годов. У британского фунта была блестящая репутация — возможно, даже лучшая, чем у США сейчас — до тех пор, пока очень серьезный экономический кризис не заставил британское правительство агрессивно обесценить валюту и отказаться от обещаний о конвертируемости.
Точно так же США нарушили свое обещание о конвертируемости в золото по фиксированному паритету в 1919 г.70-е годы. Но роль доллара не сильно пострадала от этого невыполненного обещания, возможно, потому, что в то время не было жизнеспособных альтернатив резервной валюте. Присутствие Китая может — в не столь отдаленном будущем — увеличить количество альтернатив.
Как я уже сказал, не очень легко поддерживать уровень обязательств, необходимый для того, чтобы быть резервной валютой. Вы можете представить себе мир, в котором будущая администрация США решает сходить с ума ради краткосрочных выгод. Очень маловероятно, что в ближайшее время произойдет массовый отход от доллара США. В то же время мы склонны думать, что эти вещи никогда не случаются, пока они не случаются.
Вместе с Маджори Кристофер Клейтон из Йельского университета и Аманда Дос Сантос и Джесси Шрегер из Колумбийского университета написали новый рабочий документ «Интернационализация, как Китай».
Акции на неделю вперед: доллар США в опасности?
cms.cnn.com/_components/editor-note/instances/editor-note-d6c1c9971fb833be9931011e1a7162bc@published» data-editable=»text» data-component-name=»editor-note»>Версия этой истории впервые появилась в информационном бюллетене CNN Business «До звонка». Не подписчик? Вы можете зарегистрироваться прямо здесь .
Нью-Йорк
Си-Эн-Эн Бизнес
—
У США может быть самая мощная армия в мире, но доллар — их величайшее оружие. Теперь, после почти 80 лет доминирования доллара, США может оказаться в опасности потерять свой статус мировой резервной валюты.
Около 60% из $12,8 трлн мировых валютных резервов в настоящее время хранится в долларах, что дает США непомерную привилегию по сравнению с другими странами.
И эта привилегия окупается: поскольку государственный долг США, обеспеченный долларом, очень привлекателен, процентные ставки ниже. США могут занимать у других стран в своей собственной валюте, поэтому, если доллар США обесценивается, долг тоже. Американские предприятия могут совершать международные транзакции в долларах без необходимости платить комиссию за конвертацию.
Возможно, наиболее важно то, что в экстремальных обстоятельствах США могут перекрыть доступ доллара к центральным банкам по всему миру, изолируя и истощая их экономику. Рагурам Раджан, бывший управляющий Резервным банком Индии, называет эту власть «экономическим оружием массового уничтожения».
ПРОИЗВОДСТВО — 29 марта 2022 г., Бранденбург, Мальнов: Объекты компрессорной станции природного газа Мальнов компании Gascade Gastransport GmbH.
Компрессорная станция в Мальнове недалеко от немецко-польской границы получает в основном российский природный газ. От источника до места использования природный газ проходит несколько тысяч километров по трубопроводу «Джагал». Такие компрессорные станции необходимы для поддержания постоянного давления при транспортировке в трубопроводе. Отсюда российский газ поступает через JAGAL (Ямальский газопровод) в немецкую сеть газопроводов на запад. Кроме того, газ можно транспортировать — против основного направления потока — из Германии в Польшу. Фото: Патрик Плюл/dpa-Zentralbild/ZB (Фото Патрика Плеула/picture Alliance через Getty Images)
Патрик Плюл/альянс фото/Getty Images
Европа отвергла ультиматум Путина. Так почему же российский газ до сих пор течет?
США применили это оружие против России в феврале после того, как страна вторглась в Украину, заморозив валютные резервы на сумму 630 миллиардов долларов и сильно подорвав стоимость рубля.
Это дало Америке возможность наказать Россию, не втягивая американские войска в войну.
Но с большой силой приходит и большая ответственность: когда вы применяете оружие массового поражения, даже экономического, люди пугаются. Чтобы защитить себя от той же участи, что и Россия, другие страны диверсифицируют свои инвестиции от доллара США к другим валютам.
Вот где статус резервной валюты страны может столкнуться с проблемами.
Использование доллара в качестве оружия, по словам Майкла Хартнетта из Bank of America, может привести к его обесцениванию.
Он добавил, что «балканизация мировых финансовых систем» подрывает роль Америки как резервной валюты.
Новое исследование Международного валютного фонда показало, что долларовая доля международных резервов снижалась в течение последних двух десятилетий, примерно в то же время, когда Соединенные Штаты начали войну с терроризмом и свои антитеррористические санкции. Четверть резервов с тех пор переместилась из доллара в китайский юань, а остальные три четверти перешли в валюты более мелких стран.
«Эти наблюдения дают представление о том, как международная система может развиваться в будущем», — предупредили соавторы статьи Серкан Арсланальп из МВФ, Барри Эйхенгрин из Калифорнийского университета в Беркли и Чима Симпсон-Белл, также из МВФ.
Россия и Китай также надеются направить эволюцию международной системы.
Президент России Владимир Путин в четверг пригрозил прекратить экспорт газа в страны, которые не открывают счета в российских банках и не платят в рублях. Европейский Союз получает около 40% своего газа и 30% своей нефти из России без каких-либо легких альтернатив.
Тем временем Саудовская Аравия ведет переговоры с Пекином о принятии юаней вместо долларов для продажи китайской нефти.
Итак, король-доллар вот-вот будет свергнут?
Если последние два года нас чему-то и научили, так это тому, что нет ничего невозможного. Но перспектива потери США этой непомерной привилегии очень маловероятна.
С одной стороны, альтернативы не велики. Китай продвигает юань в течение многих лет, и только около 3% мировых транзакций проводятся в валюте, по сравнению с 40% для доллара.
США также по-прежнему довольно привлекательны для остального мира.
Фондовый рынок США является крупнейшим и наиболее ликвидным фондовым рынком в мире, и в страну течет иностранный капитал. По данным Конференции ООН по торговле и развитию, глобальные потоки прямых иностранных инвестиций выросли на 77% до примерно 1,65 трлн долларов в 2021 году, но инвестиции в США выросли на 114% до 323 млрд долларов.
Вторая четверть может быть не очень веселой, но, по крайней мере, мы будем к ней готовы.
Качели первого квартала 2022 года подошли к концу на этой неделе, когда основные фондовые индексы показали худшие результаты за два года. Растущая инфляция, вторжение России в Украину и ускорение плана Федеральной резервной системы по повышению процентной ставки создали ряд уникальных проблем для инвесторов.
Эти проблемы сохранятся и во втором квартале. Но часто дьявол, которого ты знаешь, лучше дьявола, которого ты не знаешь.
Трейдер работает в зале Нью-Йоркской фондовой биржи, понедельник, 28 марта 2022 г.
Николь Перейра/Нью-Йоркская фондовая биржа/AP
Бурный квартал на Уолл-стрит, к счастью, подходит к концу
Мы спросили аналитиков, какие, по их прогнозам, будут самые сильные препятствия в этом квартале, и как они готовятся к ним. Вот что мы нашли.
Геополитические беспорядки: Вторжение России в Украину ошеломило рынки по всему миру.
Геополитические волнения затронули энергетические рынки, сырьевые товары и даже проблемы продовольственной безопасности.
Джош Леонарди, директор по основным услугам в TD Securities, ищет сырьевые рынки, где продается сырье, чтобы застраховаться от конфликта с Россией. Особенно он любит пшеницу. Около четверти мировых поставок пшеницы приходится на Россию и Украину. Будущие контракты на урожай переполнены, так как предложение становится недостаточным, но спрос остается прежним.
Вероятно, лучше не делать ставки на нефть и энергоносители, поскольку эти товары были особенно волатильны и реагировали на обновления новостей.
Инфляция: В настоящее время США борются с инфляционной проблемой, подобной которой они не видели уже 40 лет, поэтому пришло время обратить внимание на реальные активы в качестве защиты от инфляции, сказал Леонарди. Это означает инвестирование в товары, недвижимость, землю, оборудование и природные ресурсы.
По его словам, интерес к инвестициям в недвижимость стремительно растет. «Я не знаю, есть ли что-то более горячее на рынке прямо сейчас. У вас есть все: от домов на одну и несколько семей до центров обработки данных и холодильных хранилищ».
Инвестируя в рынки, обратите внимание на компании, которые зарабатывают деньги на всплесках инфляции.
Банки зарабатывают больше, поскольку процентные ставки растут, и они получают прибыль от более широких спредов. Компании с низкими потребностями в капитале также являются хорошими ставками.
Повышение ставок: Федеральная резервная система, вероятно, будет агрессивно повышать процентные ставки в будущем, сказала Лиз Энн Сондерс, управляющий директор и главный инвестиционный стратег Charles Schwab.
Обычно инвесторы верят в предохранитель, известный как «пут ФРС». Это представление о том, что достаточная слабость рынка заставит ФРС прекратить повышать процентные ставки и ужесточить политику, а возможно, даже развернуть и снизить ставки.