Что такое паи инвестиционных фондов: Паевые инвестиционные фонды (ПИФы) – вложение денег в ценные бумаги или недвижимость. Купить ПИФы онлайн.

Статья 14. Инвестиционные паи \ КонсультантПлюс

• Главная
• Документы
• Статья 14. Инвестиционные паи

Федеральный закон от 29.11.2001 N 156-ФЗ
(ред. от 02.07.2021)
«Об инвестиционных фондах»
(с изм. и доп., вступ. в силу с 01.02.2022)

Статья 14. Инвестиционные паи

(в ред. Федерального закона от 28.07.2012 N 145-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

1. Инвестиционный пай является именной ценной бумагой, удостоверяющей долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления паевым инвестиционным фондом, право на получение дохода от доверительного управления имуществом, составляющим этот фонд, если правилами доверительного управления этим фондом предусмотрена выплата такого дохода, право на получение денежной компенсации при прекращении договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом со всеми владельцами инвестиционных паев этого фонда (прекращении паевого инвестиционного фонда).

(в ред. Федерального закона от 26.07.2019 N 248-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

Инвестиционный пай открытого паевого инвестиционного фонда удостоверяет также право владельца этого пая требовать от управляющей компании погашения инвестиционного пая и выплаты в связи с этим денежной компенсации, соразмерной приходящейся на него доле в праве общей собственности на имущество, составляющее этот фонд, в любой рабочий день.

Инвестиционный пай биржевого паевого инвестиционного фонда удостоверяет также право владельца этого пая в любой рабочий день требовать от уполномоченного лица покупки инвестиционного пая по цене, соразмерной приходящейся на него доле в праве общей собственности на имущество, составляющее этот фонд, и право продать его на бирже, указанной в правилах доверительного управления паевым инвестиционным фондом, на предусмотренных такими правилами условиях. Инвестиционный пай биржевого паевого инвестиционного фонда удостоверяет также право его владельца, являющегося уполномоченным лицом, в срок, установленный правилами доверительного управления этим фондом, требовать от управляющей компании погашения принадлежащего ему инвестиционного пая и выплаты в связи с этим денежной компенсации, соразмерной приходящейся на него доле в праве общей собственности на имущество, составляющее этот фонд, либо, если это предусмотрено правилами доверительного управления этим фондом, выдела приходящейся на него доли в праве общей собственности на имущество, составляющее этот фонд.

(в ред. Федерального закона от 26.07.2019 N 248-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

Инвестиционный пай интервального паевого инвестиционного фонда удостоверяет также право владельца этого пая требовать от управляющей компании погашения инвестиционного пая и выплаты в связи с этим денежной компенсации, соразмерной приходящейся на него доле в праве общей собственности на имущество, составляющее этот фонд, не реже одного раза в год в течение срока, определенного правилами доверительного управления этим фондом.

Инвестиционный пай закрытого паевого инвестиционного фонда удостоверяет также право владельца этого пая требовать от управляющей компании погашения инвестиционного пая и выплаты в связи с этим денежной компенсации, соразмерной приходящейся на него доле в праве общей собственности на имущество, составляющее этот фонд, в случаях, предусмотренных настоящим Федеральным законом, право участвовать в общем собрании владельцев инвестиционных паев.

(в ред. Федерального закона от 26. 07.2019 N 248-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

Инвестиционный пай, ограниченный в обороте, удостоверяет также право владельца этого пая в случае, если такое право предусмотрено правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом, инвестиционные паи которого ограничены в обороте, требовать выдела имущества, приходящегося на его долю в праве общей собственности на имущество, составляющее этот фонд, при погашении инвестиционного пая.

(абзац введен Федеральным законом от 26.07.2019 N 248-ФЗ)

Каждый инвестиционный пай удостоверяет одинаковую долю в праве общей собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд.

Каждый инвестиционный пай удостоверяет одинаковые права, за исключением случаев, установленных настоящим Федеральным законом.

2. Инвестиционный пай не является эмиссионной ценной бумагой.

Права, удостоверенные инвестиционным паем, фиксируются в бездокументарной форме.

Количество инвестиционных паев, выдаваемых управляющими компаниями открытого, интервального и биржевого паевых инвестиционных фондов, не ограничивается. Количество инвестиционных паев, выдаваемых управляющей компанией закрытого паевого инвестиционного фонда, указывается в правилах доверительного управления этим фондом.

3. Инвестиционный пай не имеет номинальной стоимости.

4. Количество инвестиционных паев, принадлежащих одному владельцу, может выражаться дробным числом.

Возникновение и изменение дробных частей инвестиционных паев у их владельца допускаются в связи с выдачей или обменом инвестиционных паев, погашением неоплаченной части инвестиционного пая в соответствии с пунктами 3 и 8 статьи 17.1 настоящего Федерального закона, частичным погашением инвестиционных паев в соответствии с подпунктом 3 пункта 6 статьи 17 настоящего Федерального закона или погашением инвестиционных паев в соответствии с подпунктом 1 пункта 4 статьи 14.1 настоящего Федерального закона, а также в иных случаях, предусмотренных нормативными актами Банка России.

(в ред. Федерального закона от 23.07.2013 N 251-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

Обращение и погашение дробной части инвестиционного пая допускаются одновременно с целым инвестиционным паем. Погашение дробной части инвестиционного пая без целого инвестиционного пая допускается только при отсутствии у ее владельца целого инвестиционного пая. Дробная часть инвестиционного пая предоставляет владельцу права, предоставляемые инвестиционным паем, в объеме, соответствующем части целого инвестиционного пая, которую она составляет.

Для целей отражения в правилах доверительного управления закрытым паевым инвестиционным фондом количества выданных инвестиционных паев все дробные части инвестиционных паев этого фонда суммируются. В случае, если в результате сложения образуется дробное число, в указанных правилах количество выданных инвестиционных паев выражается дробным числом.

В случае, если одно лицо приобретает инвестиционные паи с двумя и более дробными частями инвестиционных паев, эти паи образуют целый инвестиционный пай (целые инвестиционные паи) и (или) дробную часть инвестиционного пая, которые равны сумме этих дробных частей.

5. Инвестиционные паи свободно обращаются по завершении (окончании) формирования паевого инвестиционного фонда. Ограничения обращения инвестиционных паев могут устанавливаться федеральными законами.

Учет прав на инвестиционные паи осуществляется на лицевых счетах в реестре владельцев инвестиционных паев. При этом учет прав на инвестиционные паи на лицевых счетах номинального держателя может осуществляться в случае, если это предусмотрено правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом.

6. Специализированный депозитарий, регистратор, аудиторская организация и оценщик, с которыми управляющей компанией заключены соответствующие договоры в отношении паевого инвестиционного фонда, не могут являться владельцами инвестиционных паев этого фонда.

Статья 13.2. Формирование паевого инвестиционного фонда
Статья 14.1. Инвестиционные паи закрытого и интервального паевых инвестиционных фондов, предназначенные для квалифицированных инвесторов

Закрытые паевые инвестиционные фонды — Подготовка к тесту ЦБ

Что такое паевые инвестиционные фонды, и какими они бывают

Паевые фонды ещё называют коллективными инвестициями. Потому что деньги инвесторов сначала собираются в общий фонд, и на них приобретаются разные активы. Сам фонд принадлежит тем, кто вложил деньги — пайщикам — а управляет им, покупает и продаёт активы, управляющая компания (УК). Но делает это она по заранее объявленной стратегии фонда.
Вложив деньги в фонд, инвестор получает в нём паи на сумму своего взноса.

☝️ Напоминаем, что инвестиционный пай — это ценная бумага, которая подтверждает право собственности на имущество инвестиционного фонда.

У пая нет номинальной стоимости, как у акции или облигации. Цена пая определяется по стоимости входящих в фонд активов, разделённой на количество паёв, — это называется расчётной ценой. Если стоимость активов в фонде растёт, то паи дорожают.

Ликвидность паёв, возможность продать или купить их, зависит от типа паевого фонда. Фонды бывают:

• •

  открытые — их паи можно покупать и погашать у УК каждый день в определённое время по расчётной цене;

• •

  интервальные — покупка и погашение паёв возможны только в промежутки времени (интервалы), установленные правилами фонда;

• •

  закрытые — купить их паи можно у УК только при формировании фонда, а погасить только когда фонд закрывается;

• •

  биржевые — паи этих фондов управляющие компании выводят на биржу, поэтому купить и продать их можно как любую биржевую ценную бумагу, без участия УК;

И прежде, чем инвестировать в ПИФ, стоит проверить на сайте Банка России, что фонд входит в Государственный реестр паевых инвестиционных фондов, а у управляющей компании есть лицензия.

Закрытые фонды выглядят самыми сложными для частных инвесторов. А неквалифицированным инвесторам доступна только небольшая часть зарегистрированных ЗПИФ. Об особенностях закрытых фондов рассказываем дальше.

Как работают закрытые фонды

Паевые инвестиции в недвижимость — землю, здания, комплексы — разрешены только для закрытых ПИФ. Поэтому большинство ЗПИФ созданы именно для этого: они покупают на деньги фонда здания и сдают их в аренду. Управляющая компания фонда занимается управлением недвижимостью, чтобы она приносила доход. А сам доход, например платежи за аренду, распределяют между инвесторами — это называется рента, и в этом интерес инвестора.

☝️ Когда доход от аренды или в виде дивидендов поступает на счёт фонда, расчётная стоимость пая возрастает. Как только деньги распределяются между инвесторами, расчётная стоимость пая — снижается.

Рента может выплачиваться не всегда. Например, если здания никто не арендует из-за пандемии или других причин, доходов нет и инвесторы ничего не получают.

Как и где купить паи ЗПИФ

Закрытыми фонды называются потому, что у них есть ограничения для покупки и продажи паёв.

ЗПИФам необходим «целевой объём средств» для покупки определённых объектов недвижимости, поэтому паи можно приобрести только, когда компания собирает деньги в фонд. Как только нужная сумма собрана, управляющая компания прекращает продавать паи и не гасит их до закрытия фонда.

Иногда правила фонда разрешают обращение паёв на вторичном рынке, если предусмотрен досрочный выход пайщика из фонда. Но по закону сама УК не может выкупать паи, поэтому инвесторы должны искать себе покупателей, например, на внебиржевом рынке.

☝️ Покупать и продавать паи ЗПИФов сложнее — заключить сделку можно, только если найдётся продавец или покупатель.

Но если УК зарегистрировала свой фонд на бирже, то задача упрощается — инвестор выставляет заявку на продажу пая через брокера. Сейчас на Мосбирже уже обращаются паи десятков закрытых паевых фондов.

Еще одним ограничением для инвесторов является уровень квалификации и стоимость пая. У Банка России разные требования к активам ЗПИФ для квалифицированных и неквалифицированных инвесторов. Поэтому многие фонды просто не доступны без получения квалификации.

А для тех фондов, куда можно вкладываться неквалифицированным инвесторам, установлена минимальная стоимость пая. В первом квартале 2022 года она должна снизиться с 300 000 ₽ до 100 000 ₽ по решению Центробанка.

Какие налоги платит инвестор с ЗПИФ?

Инвесторы платят НДФЛ с дохода по паям ЗПИФ в трёх случаях: при погашении паёв фонда, при продаже паёв на вторичном рынке, при получении промежуточного дохода, то есть ренты.

Паевые инвестиционные фонды: типы, виды, категории, классификация

На протяжении 90-х годов прошлого века в российскую практику инвестирования пришло множество западных инструментов управления капиталом. Одним из таких инструментов стали паевые инвестиционные фонды (ПИФ), которые обрели широкое распространение:на данный момент на российской территории функционируют свыше тысячи подобных структур.

Обозначим основные характеристики такого объекта, как ПИФ. В соответствии с законом о паевых инвестиционных фондах (Федеральный закон от 29.11.2001 N 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах») паевой инвестиционный фонд не является юрлицом, это имущественный комплекс, активы которого состоят из имущества учредителей, передавших его под управление специализированной компании (УК), и имущества, полученного в результате инвестиционной деятельности управляющей компании. Таким образом, имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, является коллективной собственностью участников (пайщиков) ПИФа. При этом по закону пайщик не может получить свою долю в натуральной форме, а вправе требовать ее погашения и выплаты компенсаций только в денежном эквиваленте.

Типы ПИФов: открытый, интервальный и закрытый паевой инвестиционный фонд

В зависимости от возможности пайщиков предъявить требование о погашении паев все паевые инвестиционные фонды делятся на типы: открытые, интервальные и закрытые ПИФы. Собственники паев открытых фондов могут требовать их погашения в любой рабочий день; пайщики интервальных фондов вправе выйти из фондов только в определенные периоды (интервалы), установленные правилами доверительного управления фондом; владельцы паев закрытых паевых фондов не могут погасить принадлежащие им паи до окончания срока функционирования фонда, за исключением ряда случаев, установленных законом. При этом, поскольку инвестиционный пай является ценной бумагой, владелец имеет возможность продать его в любое время. Отличие продажи пая от его погашения состоит в том, что последнее приводит к уменьшению активов фонда, т. к. компенсация выплачивается за счет имущества ПИФа, а продажа пая на объеме фонда не отражается.

Категории паевых инвестиционных фондов

Помимо вышеуказанной классификации, паевые инвестиционные фонды в зависимости от состава допустимых активов подразделяются на категории. До 18.12.2016г. законодательством были предусмотрены 16 категорий фондов: фонды денежного рынка, фонды облигаций, акций, смешанных инвестиций, ЗПИФ прямых и долгосрочных прямых инвестиций, ЗПИФ особо рисковых (венчурных) инвестиций, ЗПИФ фондов, рентные фонды и фонды недвижимости (ЗПИФ рентный и ЗПИФ недвижимости), ипотечные, индексные, кредитные фонды (кредитный ЗПИФ), фонды товарного рынка, хедж-фонды, а также фонды художественных ценностей (ЗПИФ художественных ценностей). При этом законом были установлены следующие допустимые сочетания типов и категорий паевых инвестиционных фондов:

Однако Указание Банка России от 05. 09.2016 N 4129-У «О составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов» значительно упростило структуру рынка коллективных инвестиций. Так в частности, количество категорий инвестиционных фондов существенно сократилось: для квалифицированных инвесторов — с 15 до 3 (фонды финансовых инструментов, фонды недвижимости, фонды комбинированные), для неквалифицированных инвесторов — с 7 до 2 (фонды рыночных финансовых инструментов и фонды недвижимости).

Часто задаваемые вопросы — НИК РАЗВИТИЕ

Вопрос: Почему интересны вложения в рынок недвижимости?

Ответ: Если Вы задумываетесь об альтернативе банковским депозитам, на которых храните свободные денежные средства, то наверняка уже задумывались над возможностью инвестирования в недвижимость. Такое инвестирование имеет собственную нишу в координатах риск–ликвидность-доходность. Ведь в отличие от фондовых инструментов, цены на недвижимость не подвержены той степени паники или оптимизма, которые попеременно сменяют друг друга на биржевых площадках. Недвижимость, с одной стороны более надежна, с другой стороны менее ликвидна, потому, что каждое вложение в недвижимость индивидуально. Паевой инвестиционный фонд, инвестирующий в недвижимость, предлагает стандартизированный продукт для инвестиций в недвижимость. Инвестиционный пай фонда удостоверяет право собственности его владельца на доли в целом ряде проектов в области недвижимости, диверсифицированный по срокам вложения, рискам и доходности. Такая стандартизация повышает ликвидность вложений наших инвесторов.

Вопрос: Каковы основные риски инвестирования в недвижимость, и каковы пути их минимизации?

Ответ:
Риск т.н. дефолта ПИФ, влекущий потерю инвестированных средств. Мы не зря выбрали форму паевого инвестиционного фонда. Этот инструмент, применявшийся ранее только для инвестирования в рынок ценных бумаг, имеет уже более чем пятнадцатилетнюю историю, немалый срок по российским меркам. Жесткое государственное регулирование механизма ПИФ, включающее в себя принцип разделения функций управления и хранения имущества фонда между разными участниками рынка, ряд жестких законодательных ограничений по возможностям инвестирования,прозрачность деятельности управляющей компании, позволяют инвесторам заранее реагировать на признаки финансовой неблагонадежности, если таковые будут появляться.

Риск потери инвестиционного объекта. Организация инвестирования через ПИФ предполагает, во-первых — оценку объекта независимым оценщиком при его приобретении, или отчуждении, во-вторых — хранение имущества фонда в специализированном депозитарии, который позволяет управляющей компании распоряжаться им в строгом соответствии с Правилами доверительного управления Фондом. Помимо законодательных, мы применяем еще и дополнительные ограничения.

Риск неликвидности инвестируемого объекта. Для инвестора инвестиционным объектом является не доля в каком-либо одном объекте, а инвестиционный пай фонда, удостоверяющий долевую собственность на все объекты, составляющие имущество фонда. Этот продукт более сбалансирован по рискам и менее индивидуален, нежели доля участия в прямом инвестировании.

Вопрос: Чем коллективные инвестиции отличаются от прямых?

Ответ: Это два принципиально разных подхода к инвестированию. Прямые инвестиции предполагают непосредственное участие инвестора в проекте, ответственность не только за стратегические, но и за второстепенные решения, трату времени и энергетики. Все это имеет право на жизнь, если Вы намерены сделать девелопмент одним из направлений Вашей деятельности. Если Вы не имеете возможности и времени самостоятельно принимать участие в проектах, то увеличением своих доходов можно заниматься через финансовых посредников. При этом плата, которую взимают посредники — это плата за профессиональные навыки управления и Ваше сохраненное время. Паевой инвестиционный фонд недвижимости — это возможность работать на доходном рынке, не становясь профессиональным застройщиком. Подобные структуры существуют во всех развитых странах десятки лет, и за это время сформировали собственную нишу на рынке капиталов.

Вопрос: Как я могу стать владельцем инвестиционных паев фонда?

Ответ: Для этого Вам нужно обратиться в управляющую компанию ПИФ в целя приобретения инвестиционных паев при формировании ПИФ (либо при выдаче дополнительных инвестиционных паев), либо приобрести обращающиеся на рынке инвестиционные паи.

Вопрос: Что такое паевой инвестиционный фонд?

Ответ: Паевой инвестиционный фонд (далее ПИФ) — это имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании.

ПИФ не является юридическим лицом.

Условия доверительного управления ПИФом описаны в Правилах доверительного управления паевым инвестиционным фондом, которые утверждаются управляющей компанией и регистрируются Банком России.

Данные условия по действующему законодательству являются условиями договора доверительного управления, к которому может присоединиться инвестор.

Вопрос: Покупка пая или присоединение к договору?

Ответ: По действующему законодательству инвестор путем приобретения иинвестиционных паев фонда именно присоединяется к договору доверительного управления, а в случае погашения либо отчуждения принадлежащих ему инвестиционных паев- прекращает свое участие в данном договоре.

Вопрос: Что такое инвестиционный пай?

Ответ: Инвестиционный пай является именной неэмиссионной ценной бумагой, удостоверяющей право ее владельца на долю в праве собственности на имущество, составляющее ПИФ. Пай существует в бездокументарном виде. Подтверждением того, что инвестор стал владельцем пая, являются документы от лица, осуществляющего ведение реестра владельцев инвестиционных паев фонда (выписки по лицевому счету, уведомления о проведенной операции и др. ), в которых указывается количество принадлежащих лицу паев.

Вопрос: Деятельность ПИФа организует сразу несколько компаний. Так ли это?

Ответ: Деятельность ПИФа организовывает управляющая компания с привлечением еще нескольких организаций: специализированного депозитария, регистратора (лица, осуществляющего ведение реестра владельцев инвестиционных паев фонда), аудитора, а в необходимых случаях — также независимых оценщиков и агентов.

Главную роль в функционировании ПИФа играет управляющая компания. Она создает ПИФ, организует его работу и управляет его активами.

Вопрос: Какие функции у спецдепозитария, регистратора, агента, аудитора?

Ответ: Специализированный депозитарий: хранит и/или ведет учет имущества ПИФа, осуществляет контрольные функции за законностью действий управляющей компании по отношению к имуществу фонда.

Регистратор ведет реестр владельцев паев.

Аудитор проверяет правильность ведения учета и отчетности управляющей компании фонда, расчета стоимости чистых активов и стоимости инвестиционного пая.

Агенты (если такие предусмотрены Правилами фонда) оформляют заявки на приобретение и погашение паев фонда.

Вопрос: Есть ли Устав у ПИФов?

Ответ: Основным документом ПИФа являются Правила доверительного управления паевым инвестиционным фондом. В них прописаны условия, на которых инвестор передает управляющей компании свое имущество, а также инвестиционная декларация фонда.

Вопрос: Насколько прозрачна деятельность ПИФов для инвесторов?

Ответ: Для ПИФов установлена система обязательного раскрытия/предоставления информации.

Основные показатели работы фонда: стоимость чистых активов и стоимость ивестицонного пая — публикуются (для фондов для неквалифицированных инвесторов) либо предоставляются* по запросу (для фондов для квалифицированных инвесторов).

В законодательстве четко определен перечень информации, которую управляющая компания обязана предоставлять инвесторам по требованию:

— справку о составе и структуре активов,

— изменения, вносимые в Правила доверительного управления паевым инвестиционным фондом,

— объявления о начале и окончании формирования фонда и другие.

Кроме того, в каждом пункте приема заявок на приобретение и погашение паев должен находиться комплект документов, включающий в себя основные нормативные документы ПИФа и финансовую документацию.

*- в случае, если инвестиционные паи фонда ограничены в обороте и предназначены только для квалифицированных инвесторов, информация о деятельности фонда может предоставляться только владельцам данного инвестиционного фонда и иным квалифицированным инвесторам.

Вопрос: Каким образом владельцы паев получают доход?

Ответ: Владелец паев может получить доход при погашении или при продаже паев. Его доход (или убыток) будет составлять разница между выручкой от погашения/продажи паев и затратами на их приобретение.

Владелец паев также может получать промежуточный доход в случае, если Правилами доверительного управления фондом предусмотрена периодическая выплата такого дохода.

Вопрос: Как определяется стоимость пая?

Ответ: Существует понятие «расчетная стоимость пая», которая рассчитывается путем деления стоимости чистых активов на количество инвестиционных паев, находящихся в обращении на дату расчета.

Вопрос: Что такое стоимость чистых активов?

Ответ: Стоимость чистых активов (СЧА) — это стоимость имущества фонда по рыночной оценке. Рассчитывается по установленной нормативными правовыми актами методике.

Вопрос: Как определяется цена приобретения и цена погашения пая?

Ответ: Цена, по которой инвестору, подавшему заявку на приобретение паев, начисляются паи, отличается от стоимости пая на величину надбавки к стоимости пая, а цена погашения — на величину скидки (если предусмотрена возможность надбавки и/или скидки).

Вопрос: Что такое надбавка и скидка при приобретении и погашении паев?

Ответ: Надбавка и скидка — это комиссия, компенсирующая затраты на организацию размещения и погашение паев.

Что такое паевые инвестиционные фонды, и как они работают?

Что такое паевые инвестиционные фонды?

Паевой инвестиционный фонд — это инвестиционный фонд, использующий деньги инвесторов для вложения в различные ценные бумаги: акции, облигации, краткосрочные долговые обязательства и т. п.

Паевой фонд позволяет своим клиентам инвестировать, покупая акции фонда, тогда как полученные от продажи акций деньги инвестируются в ценные бумаги.

Таким образом, клиенты паевого фонда инвестируют деньги в различные инвестиционные портфели, не покупая при этом собственные акции или облигации. Этот подход обходится инвесторам дешевле, чем если бы они самостоятельно оплачивали покупку выбранных ими ценных бумаг.

Паевые инвестиционные фонды также помогают своим клиентам снизить инвестиционные риски за счет разнонаправленных инвестиций. Есть у паевых фондов и недостатки: вполне вероятно, что, заплатив комиссионные сборы и вложив деньги, вы не сможете выбрать, куда именно фонд будет их инвестировать.

Итак, если вы смогли отложить немного денежных средств и хорошо справляетесь с финансовым планированием, то, возможно, вы готовы начать инвестировать.

Паевой инвестиционный фонд может быть хорошим выбором, если вы хотите отложить деньги на пенсию, образование детей или иные цели. Но, прежде чем вкладывать деньги в любую организацию или фонд, необходимо понимать, как именно они работают.

Как работают паевые инвестиционные фонды?

Паевые инвестиционные фонды управляются компаниями, которые должны быть зарегистрированы в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC).

Инвестируя в паевой инвестиционный фонд, вы покупаете доли в фонде либо непосредственно у самого фонда, либо через брокера. Каждая приобретенная акция фонда соответствует определенной доле владения инвестициями в портфеле паевого инвестиционного фонда.

Как инвестиции в паевой инвестиционный фонд могут принести вам прибыль?

Инвестиции в паевой фонд могут принести вам прибыль несколькими способами:

1) Если фонд продает ценные бумаги в течение года и получает прибыль (называемую приростом капитала) от этой продажи, он может распределить эту прибыль (за вычетом капитальных убытков) среди акционеров в конце года.

2) По ценным бумагам в портфеле фонда могут выплачиваться дивиденды. Эти дивиденды распределяются среди инвесторов.

3) Если рыночная стоимость инвестиционного портфеля фонда возрастет, то стоимость ваших акций также может увеличиться. Однако эта прибыль останется «бумажной» до того момента, как вы примете решение продать акции фонда.

Если ваши акции приносят вам доход, вы можете реинвестировать полученную сумму, чтобы купить больше акций в фонде.

Паевые инвестиционные фонды позволяют инвесторам диверсифицировать свои инвестиции легче и дешевле, чем если бы они пытались сделать это самостоятельно. Диверсификация инвестиций позволяет снизить ваши финансовые риски по сравнению с ситуацией, если бы вы вложили все свои деньги в одну или две инвестиции.

Что отличает паевые инвестиционные фонды от других типов инвестиций?

Паевые инвестиционные фонды имеют несколько особенностей, которые отличают их от других типов инвестиций:

1.Существуют классы паевых инвестиционных фондов

Некоторые паевые инвестиционные фонды позволяют инвесторам адаптировать свой опыт, выбирая среди различных классов акций.

Для каждого класса акций характерны свой процент комиссионных, услуги и расходы на обслуживание, и каждый класс акций работает по-своему.

Однако, имейте в виду, что вашему брокеру или консультанту будут выплачиваться разные комиссионные сборы за каждый класс акций, которые они продают.

2.Управление паевыми инвестиционными фондами осуществляется на профессиональной основе

Паевые инвестиционные фонды управляются профессиональными консультантами по инвестициям, которые выбирают, в какие продукты фонд будет инвестировать. Управление может быть активным или пассивным.

Консультанты активно управляемых фондов могут покупать или продавать инвестиции фонда каждый день, чтобы максимизировать эффективность фонда. Но нет никакой гарантии, что они добьются успеха. Активно управляемые фонды имеют более высокие комиссионные расходы на управление.

Вы также можете выбрать фонд с «пассивным управлением» или индексный фонд, который не пытается играть на рынке, чтобы обеспечить более высокую доходность в краткосрочной перспективе. Плата за управление для пассивно управляемых фондов обычно ниже.

Какие типы паевых инвестиционных фондов существуют?

Паевые инвестиционные фонды классифицируются в зависимости от типа ценных бумаг, в которые они инвестируют.

Вот некоторые из типов паевых инвестиционных фондов, о которых необходимо знать:

1) Акционные фонды

Инвестируют в акции. Их доходность зависит от колебания цен на акции. Эффективны в долгосрочной перспективе, поскольку исторически акции приносят более высокую прибыль с течением времени, чем другие типы инвестиций.

2) Облигационные фонды 

Более рисковые и более доходные по сравнению с фондами денежного рынка. Предполагают инвестирование в различные портфели облигаций.

3) Фонды денежного рынка

Фонды с относительно низким уровнем риска. Инвестируют в наиболее безопасные краткосрочные инвестиции, — например, в корпорации и государственные учреждения США.

4) Сбалансированные фонды

Также известны как фонды распределения активов. Используют фиксированную комбинацию из акционных и облигационных фондов, а также фондов денежного рынка.

5) Фонды с установленной датой (TDF)

Также известны как фонды жизненного цикла (к ним относятся и пенсионные фонды). Создаются с установленной датой окончания. Их портфельные инвестиции представляют собой комбинацию акций. Облигаций и ценных бумаг, обновляемую с течением времени.

Каковы плюсы и минусы инвестирования в паевые инвестиционные фонды?

Как и любой вид инвестиций, паевые инвестиционные фонды имеют свои преимущества и недостатки.

Если вы намерены инвестировать в паевые инвестиционные фонды, оцените для себя, перевешивают ли заявленные преимущества потенциальные недостатки.

Плюсы инвестирования в паевые инвестиционные фонды

1.Более высокая доходность по сравнению с «безопасными» финансовыми вложениями (депозитные счета, сберегательные, чековые и депозитные сертификаты, обычно считаются безопасными), которая может расти.

2.Низкие начальные затраты. Некоторые паевые инвестиционные фонды устанавливают низкие минимальные суммы для покупки и невысокие комиссии, что дает возможность начать инвестировать без больших денежных затрат.

3.Профессиональное управление — профессиональный менеджер исследует инвестиционные инструменты и принимает решения о том, в какие из них инвестировать, а также следит за тем, как идут дела у фонда с течением времени.

4.Ликвидность — некоторые типы инвестиций ограничивают доступ к своим деньгам. Инвестируя в паевой инвестиционный фонд, вы можете выкупить свои акции в любой рабочий день и получить свои деньги.

Минусы инвестирования в паевые инвестиционные фонды

1.Комиссии

Паевые инвестиционные фонды позволяют вам продавать свои акции, когда захотите, и выкупить чистую стоимость активов (NAV) за ваши акции. Но эту сумму вы получаете после уплаты комиссий. Паевые инвестиционные фонды могут взимать с инвесторов комиссию с продаж, ежегодные сборы, плату за управление и другие расходы — и вы обязаны их платить, даже если ваш инвестиционный фонд потеряет деньги.

2.Налог на прирост капитала

Если вы получаете распределение прироста капитала от вашего паевого инвестиционного фонда, то эти деньги могут облагаться налогом на прирост капитала.

3.Меньший контроль над инвестициями

Компания фонда решает, куда вложить деньги клиентов. Если вы хотите иметь право голоса при выборе направления инвестиций и обеспокоены влиянием ваших инвестиций на экологию и развитие общества, вам следует найти паевой инвестиционный фонд, практикующий устойчивое, ответственное и эффективное инвестирование (SRI).

Как мне начать инвестировать в паевые инвестиционные фонды?

Если у вас есть пенсионный счет, то, скорее всего, вы уже вложили средства в паевой инвестиционный фонд.

Если вы готовы вложить деньги в паевой инвестиционный фонд самостоятельно, выполните следующее:

1. Оцените риски инвестирования, которые вы можете и готовы себе позволить, учитывая ваш возраст, состояние здоровья, наличие стабильного дохода.

2. Оцените выбранный вами паевой инвестиционный фонд с точки зрения динамики финансовых результатов, размера, текущего состояния и репутации (не факт, что прекрасно работавший последние 5 лет фонд не окажется на грани банкротства в результате найма нового управляющего или смены ключевых фигур).

3. Изучите представителя фонда, с которым вы намерены работать. Проверьте наличие лицензий и регистрации, отзывы о работе с ними, в том числе – проверьте данные о них на сайте Комиссии по ценным бумагам и биржам.

4. Проверьте все комиссии и оцените все расходы на управление, взимаемые паевым инвестиционным фондом. Разница в стоимости услуг между фондами может быть небольшой, но эти расходы могут увеличиваться со временем. Вся информация о комиссиях, рисках и многом другом должна содержаться в проспекте паевого инвестиционного фонда.

ВАЖНО!

Доходность и риски инвестирования прямо пропорциональны, — то есть, чем выше предлагаемый вам доход, тем выше инвестиционные риски.

Диверсифицируя свои инвестиции, вы можете снизить свои финансовые риски, что и позволяют сделать паевые инвестиционные фонды с минимальными затратами.

Любое инвестирование требует времени, чтобы окупиться.

Поэтому, прежде чем окунуться в мир инвестирования, расплатитесь с долгами, создайте для себя резервный фонд и увеличьте свои пенсионные накопления.

Паевые инвестиционные фонды

АО «СОЛИД Менеджмент»

Адрес: Российская Федерация, 125284, город Москва, Хорошёвское шоссе, дом 32А, этаж 5, пом XVI, комн 2

Телефон/факс: 8 (800) 250-70-15 (бесплатный звонок по России), 8 (495) 228-70-15

E-mail: [email protected]

АО «СОЛИД Менеджмент»

Лицензия ФКЦБ России № 21-000-1-00035 от 27.12.1999 на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами.

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выдана ФСФР России от 13.11.2008 г. № 045-11768-001000.

Обращаем Ваше внимание, что стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами. Правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда.

Получить подробную информацию об услугах АО «СОЛИД Менеджмент» Вы можете по адресу 125284, город Москва, Хорошёвское шоссе, дом 32А, этаж 5, пом XVI, комн 2 и по телефону 8 (495) 228-70-15, или у агентов. Правила доверительного управления ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Солид – Инвест» зарегистрированы ФКЦБ России 20.03.2000 № 0040-52697973. Правила доверительного управления ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Солид – российские облигации» зарегистрированы ФКЦБ России 27.04.2002 № 0065-58549452. Правила доверительного управления ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Солид – пенсионный капитал» зарегистрированы ФКЦБ России 20.09.2000 № 0045-54859434. Правила доверительного управления ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Солид-Индекс МосБиржи» зарегистрированы ФСФР России 20. 04.2005 № 0351-76578546. Правила доверительного управления ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Солид – Глобус» зарегистрированы ФСФР России 09.09.2010 № 1903-94169099. Правила доверительного управления ЗПИФ рентный «Солид Недвижимость-2» зарегистрированы ФСФР России 29.09.2011 в реестре за №2209-94178425. Правила доверительного управления ЗПИФ недвижимости «Солид Рентный — 2» зарегистрированы Банком России 26.12.2017 в реестре за № 3444.

Правила доверительного управления ЗПИФ недвижимости «Солид Недвижимость» зарегистрированы ФСФР России № 0292-74504182 от 01.10.2004г. (инвестиционные паи фонда предназначены для квалифицированных инвесторов). Правила доверительного управления ЗПИФ недвижимости «Солид – Араб» зарегистрированы ФСФР России №2049-94173876 от 01.02.2011г. (инвестиционные паи фонда предназначены для квалифицированных инвесторов). Правила доверительного управления ЗПИФ комбинированный «Капитал Инвестиции» зарегистрированы Центральным Банком РФ №3861 от 26.09.2019г. (инвестиционные паи фонда предназначены для квалифицированных инвесторов).  Правила доверительного управления Закрытым комбинированным паевым инвестиционным фондом «Паллада Капитал» зарегистрированы Центральным Банком РФ №3907 от 19.11.2019 (инвестиционные паи фонда предназначены для квалифицированных инвесторов). Правила доверительного управления Закрытым паевым инвестиционным фондом комбинированный «Долговые обязательства»  зарегистрированы Центральным Банком РФ №4578-СД  от 02.09.2021 (инвестиционные паи фонда предназначены для квалифицированных инвесторов). Правила доверительного управления Закрытым паевым инвестиционным фондом комбинированный «Маяк-Капитал»  зарегистрированы Центральным Банком РФ №4590-СД  от 16.09.2021 (инвестиционные паи фонда предназначены для квалифицированных инвесторов). Правила доверительного управления Закрытым паевым инвестиционным фондом комбинированный «СОЛИД — Инвестиционные решения»  зарегистрированы Центральным Банком РФ №4732-СД  от 30.11.2022 (инвестиционные паи фонда предназначены для квалифицированных инвесторов). Правила доверительного управления Закрытым паевым инвестиционным фондом комбинированный ««Евразийский вектор»  зарегистрированы Центральным Банком РФ №4982-СД  от 07. 06.2022 (инвестиционные паи фонда предназначены для квалифицированных инвесторов). Не допускается распространение информации о паевом инвестиционном фонде, инвестиционные паи которого ограничены в обороте, за исключением случаев ее раскрытия в соответствии с Федеральным законом от 29.11.2001 N 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и иными федеральными законами.

АО «СОЛИД Менеджмент» уведомляет клиентов и иных заинтересованных лиц о существовании риска возникновения конфликта интересов при осуществлении деятельности по управлению ценными бумагами и деятельности по доверительному управлению паевыми инвестиционными фондами. При этом под конфликтом интересов АО «СОЛИД Менеджмент», понимается наличие у АО «СОЛИД Менеджмент» и (или) иных лиц, если они действуют от имени АО «СОЛИД Менеджмент» или от своего имени, но за ее счет, и (или) ее работников интереса, отличного от интересов стороны по договору доверительного управления (клиента АО «СОЛИД Менеджмент»), при совершении либо не совершении юридических и (или) фактических действий, влияющих на связанные с оказанием услуг АО «СОЛИД Менеджмент» интересы стороны по договору доверительного управления (клиента АО «СОЛИД Менеджмент»).

Информация о структуре и составе акционеров (участников) АО «СОЛИД Менеджмент» (управляющая компания), в том числе о лицах, под контролем либо значительным влиянием которых находится АО «СОЛИД Менеджмент», соответствует информации, представленной 31.08.2020г. в 17-18 управляющей компанией в Банк России в соответствии с Положением Банка России от 26.12.2017 № 622-П для размещения на официальном сайте Банка России

©2004 – 2020. При использовании любых материалов, опубликованных на сайте, ссылка на www.solid-mn.ru обязательна. Разработано nettoweb.

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) Определение

По

Джеймс Чен

Полная биография

Джеймс Чен, CMT — опытный трейдер, инвестиционный консультант и стратег глобального рынка. Он является автором книг по техническому анализу и торговле иностранной валютой, опубликованных John Wiley and Sons, а также выступал в качестве приглашенного эксперта на CNBC, BloombergTV, Forbes и Reuters среди других финансовых СМИ.

Узнайте о нашем
редакционная политика

Обновлено 18 марта 2020 г.

Рассмотрено

Гордон Скотт

Рассмотрено
Гордон Скотт

Полная биография

Гордон Скотт более 20 лет является активным инвестором и техническим аналитиком по ценным бумагам, фьючерсам, форекс и грошовым акциям. Он является членом Совета по финансовому обзору Investopedia и соавтором книги «Инвестиции для победы». Гордон является сертифицированным специалистом по рынку (CMT). Он также является членом ассоциации CMT.

Узнайте о нашем
Совет по финансовому обзору

Что такое паевой инвестиционный фонд (ПИФ)?

Паевой инвестиционный траст (UIT) — это инвестиционная компания, которая предлагает фиксированный портфель, как правило, акций и облигаций, в качестве выкупаемых паев для инвесторов в течение определенного периода времени. Он предназначен для обеспечения прироста капитала и / или дохода в виде дивидендов. Паевые инвестиционные фонды, наряду с взаимными фондами и закрытыми фондами, определяются как инвестиционные компании.

Ключевые выводы

• Паевой инвестиционный фонд (UIT) — это финансовая компания США, которая покупает или владеет группой ценных бумаг, таких как акции или облигации, и предоставляет их инвесторам в качестве погашаемых паев.
• UITS похожи как на открытые, так и на закрытые взаимные фонды тем, что все они состоят из коллективных инвестиций, в которых многие инвесторы объединяют свои средства для управления портфельным менеджером.
• Как и открытые взаимные фонды, ПИФы покупаются и продаются непосредственно у компании, которая их выпускает, хотя иногда их можно купить на вторичном рынке; как и закрытые фонды, UIT выпускаются посредством первичного публичного предложения (IPO).
• В отличие от взаимных фондов, UIT имеют установленную дату истечения срока действия, основанную на том, какие инвестиции находятся в их портфеле; когда портфель заканчивается, инвесторы получают свою долю чистых активов UIT.
• Кроме того, в отличие от взаимных фондов, UIT не торгуются активно, что означает, что ценные бумаги не покупаются и не продаются, если не происходит изменение базовых инвестиций, например корпоративное слияние или банкротство.

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ)

Понимание паевого инвестиционного фонда (ПИФ)

Инвестиционные компании предлагают физическим лицам возможность инвестировать в диверсифицированный портфель ценных бумаг с низкими первоначальными инвестициями. UIT продаются инвестиционными консультантами, и владелец может выкупить паи в фонд или траст, а не размещать сделку на вторичном рынке. UIT является либо регулируемой инвестиционной корпорацией (RIC), либо трастом доверителя. RIC — это корпорация, в которой инвесторы являются совладельцами, а траст доверителя предоставляет инвесторам пропорциональное право собственности на базовые ценные бумаги UIT.

Как продаются инвестиции

Инвесторы могут выкупить акции взаимного фонда или паи UIT по стоимости чистых активов (NAV) в фонд или доверить либо напрямую, либо с помощью инвестиционного консультанта. СЧА определяется как общая стоимость портфеля, деленная на количество акций или паев в обращении, и СЧА рассчитывается каждый рабочий день. С другой стороны, закрытые фонды не подлежат погашению и продаются на вторичном рынке по текущей рыночной цене. Рыночная цена закрытого фонда основана на спросе инвесторов, а не на расчете стоимости чистых активов.

4,840

Количество паевых инвестиционных фондов (UIT), находящихся в обращении в Соединенных Штатах, с рыночной стоимостью 74,84 миллиарда долларов США, согласно последним статистическим данным Института инвестиционных компаний (ICI).

Различия между ПИФами и взаимными фондами

Взаимные фонды являются открытыми фондами, что означает, что управляющий портфелем может покупать и продавать ценные бумаги в портфеле. Инвестиционная цель каждого взаимного фонда состоит в том, чтобы превзойти определенный ориентир, и управляющий портфелем торгует ценными бумагами для достижения этой цели. Например, взаимный фонд акций может иметь цель превзойти индекс Standard & Poor’s 500 акций компаний с большой капитализацией.

Многие инвесторы предпочитают использовать взаимные фонды для инвестирования в акции, чтобы можно было торговать портфелем. Если инвестор заинтересован в покупке и владении портфелем облигаций и получении процентов, это лицо может приобрести UIT или закрытый фонд с фиксированным портфелем. UIT, например, выплачивает процентный доход по облигациям и удерживает портфель до определенной даты окончания, когда облигации продаются и основная сумма возвращается владельцам. Инвестор в облигации может владеть диверсифицированным портфелем облигаций в UIT, а не управлять процентными выплатами и погашением облигаций на личном брокерском счете.

Существуют ПИФы на акции и облигации, но ПИФы на облигации обычно более популярны, чем на акции, поскольку они предлагают предсказуемый доход и с меньшей вероятностью понесут убытки.

Пример UIT

Портфель дивидендных стратегий Guggenheim Global 100 Series 14 (CGONNX) был основан 15 марта 2018 года с целью обеспечения дохода в виде дивидендов. Он содержит 100 диверсифицированных позиций: 45,16% инвестировано в акции с большой капитализацией, 26,94% — в акции средней капитализации и 27,90% — в акции малой капитализации. Примерно половина ценных бумаг инвестируется в акции США, а остальная часть инвестируется во многие другие страны. Распределение также отражает многие секторы. Каждая компания, которой он владеет, представляет примерно 1% портфеля.

Объединенные деньги: понимание паевых инвестиционных фондов

«Не кладите все яйца в одну корзину». Эта вневременная пословица аккуратно резюмирует концепцию диверсификации — способа, которым инвесторы могут управлять рисками в своих портфелях, распределяя свои инвестиции как между различными классами активов, так и внутри них.

Когда дело доходит до финансовых продуктов, предлагающих диверсификацию, у вас нет недостатка в выборе. Паевые инвестиционные фонды — лишь один из таких вариантов.

Паевые инвестиционные фонды или ПИФы относятся к той же категории, что и взаимные фонды и фонды закрытого типа. Все три являются инвестиционными компаниями, что означает, что они объединяют деньги многих инвесторов и инвестируют их на основе конкретных инвестиционных целей.

Ключевое отличие ИПН, однако, заключается в том, что после того, как ПИФ устанавливает свой портфель, он остается неизменным на протяжении всего срока существования фонда (за исключением любых крупных корпоративных событий, таких как слияние или процедура банкротства), и срок его действия является фиксированным.

Как они работают?

UIT собирают деньги, продавая акции, известные как «паи», инвесторам, как правило, в рамках разового публичного предложения. Каждая единица представляет собой часть собственности траста и дает инвестору пропорциональное право на доход и прирост капитала, генерируемые инвестициями фонда, как правило, акциями или облигациями.

Доходность инвестиций, лежащих в основе UIT, за вычетом комиссии фонда определяет доходность инвестиций траста. Эти инвестиции, как правило, являются фиксированными, при этом UIT обычно владеет ценными бумагами, в которые он инвестирует, в течение всего срока существования фонда, который определяется во время первоначального предложения фонда.

UIT предназначены для хранения в течение всего срока существования фонда, но инвесторы обычно могут выкупить свои акции досрочно, если их инвестиционные цели изменятся.

Что мне нужно знать?

UIT могут различаться по своей инвестиционной стратегии, профилю риска, истории результатов, управлению и сборам.

Прежде чем инвестировать в UIT, важно четко понимать конкретную инвестиционную стратегию или цель траста. UIT могут инвестировать в самые разные ценные бумаги, но большинство из них сосредоточено на акциях и облигациях. И UIT унаследует все риски, связанные с ценными бумагами, в которые он инвестирует, такие как кредитный и рыночный риски.

Вы также захотите узнать дату прекращения действия UIT, которая является датой прекращения действия траста. Хотя эта дата обычно наступает через 15 месяцев или два года, она может быть более чем через 50 лет. Если до этой даты еще далеко, вам нужно иметь четкое представление о том, насколько легко или сложно продать ваши паи другим инвесторам или выкупить ваши паи с помощью UIT, если вам это понадобится.

Сколько мне это будет стоить?

Все UIT взимают комиссию, но небольшая процентная разница в комиссии может привести к большой долларовой разнице в доходах от ваших инвестиций, поэтому важно знать обо всех комиссиях, связанных с любым трастом, в который вы инвестируете.

Некоторые сборы, такие как первоначальный сбор за продажу, сбор за создание или погашение, взимаются в определенное время в зависимости от действий, которые вы предпринимаете, а некоторые, такие как годовой операционный сбор, взимаются на постоянной основе.

Сборы UIT указаны в проспекте фонда, который вы можете получить у спонсора UIT или путем поиска в базе данных EDGAR Комиссии по ценным бумагам и биржам США. Но вы также можете столкнуться с комиссией за обработку или администрирование, которую взимает ваша фирма по ценным бумагам. Обязательно спросите своего специалиста по инвестициям о любых сборах, прежде чем приступать к каким-либо инвестициям.

Часто спонсоры UIT предлагают инвесторам скидки на комиссионные сборы при некоторых покупках, например, когда инвестор пролонгирует деньги из предыдущей серии UIT. Важно проверить проспект и поговорить со своим финансовым специалистом, чтобы определить, можете ли вы иметь право на такие скидки.

Что происходит при погашении?

Если вы удерживаете UIT до даты его прекращения, у вас будет несколько вариантов. Обычно вы можете:

• Ничего не делать. Когда срок погашения UIT наступит, он ликвидирует свой портфель и разделит доходы — если таковые имеются — между инвесторами.
   
• Пролонгация инвестиции. В качестве альтернативы инвесторы могут иметь возможность перенести сумму этой денежной выплаты на новую серию того же или другого UIT от того же спонсора. Примечание: хотя спонсор часто урезает для инвесторов комиссию за продажу, вам все равно придется платить налоги с любого прироста капитала в результате пролонгации, как если бы вы получали распределение наличными.

• Распределение в натуральной форме.  Если вы действительно хотите продолжать использовать те же инвестиции даже после прекращения действия траста, вы можете при определенных обстоятельствах потребовать, чтобы спонсор UIT выплатил вашу часть траста в виде акций базовых инвестиций.

Что-нибудь еще?

Хотя UIT нацелены на достижение конкретной цели, такой как прирост капитала или получение дохода, нет никакой гарантии, что любой данный траст достигнет этой цели.

Кроме того, вы можете получить меньше, чем ожидалось, если рыночные условия изменятся, особенно если вы инвестируете в облигации UIT. В то время как инвесторы в облигации получают номинальную стоимость выпуска при наступлении срока погашения, стоимость этой облигации на рынке может колебаться в течение срока ее существования и может торговаться ниже ее номинальной стоимости в зависимости от того, как меняются рыночные процентные ставки, или если компания, выпустившая облигацию, испытывает трудности с выплатой долгов. По тем же причинам облигация UIT может обесцениться, если ее инвестиции торгуются ниже номинальной стоимости.

Инвесторы в ПИФы с фиксированным доходом также должны знать о налоговом статусе фонда, поскольку он может быть либо облагаемым налогом, либо иметь налоговые льготы. Кроме того, хотя некоторые UIT с фиксированным доходом покупают страховку, чтобы гарантировать запланированные выплаты основной суммы и процентов, эта страховка не защитит вас в случае, если эмитент UIT столкнется с проблемами платежеспособности.

Кроме того, вы должны иметь в виду, что некоторые UIT могут быть досрочно прекращены при определенных условиях. Если вы рассчитываете удерживать UIT до прекращения его действия, обязательно отметьте любые особые условия досрочного прекращения действия в проспекте траста.

И, наконец, если ваш зарегистрированный специалист по финансам рекомендует вам пролонгировать позицию UIT на новый UIT до даты погашения, обязательно спросите, приведет ли это к увеличению комиссий за продажу — немедленно или с течением времени.

Подпишитесь на новостную рассылку FINRA Investor Insights, чтобы получать дополнительную информацию о сбережениях и инвестициях.

Что это такое и как инвестировать

Вернуться к началуБелый кружок с черной рамкой вокруг направленного вверх шеврона. Это означает «нажмите здесь, чтобы вернуться к началу страницы».

Наверх

Раскрытие информации рекламодателем

Многие или все предложения на этом сайте исходят от компаний, от которых Insider получает компенсацию (полный список см. здесь). Рекламные соображения могут влиять на то, как и где продукты появляются на этом сайте (включая, например, порядок их появления), но не влияют на какие-либо редакционные решения, например, о том, о каких продуктах мы пишем и как мы их оцениваем. Personal Finance Insider исследует широкий спектр предложений, давая рекомендации; однако мы не гарантируем, что такая информация представляет все доступные продукты или предложения на рынке.

Личные финансы

Значок «Сохранить статью» Значок «Закладка» Значок «Поделиться» Изогнутая стрелка, указывающая вправо.

Скачать приложение

UIT могут предложить вам доступ к широкому спектру классов активов и инвестиционных стратегий за одну покупку.

Шейпинг/Getty Images

• Что такое УИТ?

• Как работает УИТ?

• ПИФы против взаимных фондов

• Кому следует покупать ИПН?

• Нижняя линия

Эксперты Insider выбирают лучшие продукты и услуги, чтобы помочь вам принимать разумные решения с вашими деньгами (вот как). В некоторых случаях мы получаем комиссию от наших партнеров, однако наше мнение остается нашим собственным. Условия применяются к предложениям, перечисленным на этой странице.

• Паевой инвестиционный фонд (UIT) предлагает фиксированный портфель активов на определенный период времени.
• Портфели UIT, как правило, фиксированы, активно не управляются и не торгуются.
• ПИФы особенно популярны в качестве инструментов диверсификации для невмешательных инвесторов.

LoadingЧто-то загружается.

Если вы избегали взаимных фондов из-за высоких комиссий за управление или того, как часто ими можно торговать, вам может быть полезно присмотреться к паевому инвестиционному фонду или UIT.

UIT отлично подходят для диверсификации портфеля и предназначены для покупки и удержания до определенной даты погашения, при крайне ограниченной торговле в это время. Вот все, что вам нужно знать о UIT.

UIT является одним из трех основных типов инвестиционных компаний. Два других типа инвестиционных компаний — это открытые фонды и закрытые фонды, о которых мы поговорим позже.

ПИФы предлагают инвесторам фиксированный портфель, который может включать акции, облигации или другие ценные бумаги в форме погашаемых единиц. Это государственные инвестиции, которые покупаются и продаются непосредственно через компанию, их выпускающую, или через брокера, выступающего в качестве посредника. Инвесторы могут выкупить UIT по истечении установленного периода времени, известного как дата погашения.

Цель UIT состоит в том, чтобы содержащиеся в нем пассивно удерживаемые активы обеспечивали прирост капитала или доход в виде дивидендов в течение всего срока существования траста.

Хотя этот результат не гарантирован, ПИФы регулируются Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC), так что обеспокоенные инвесторы могут вздохнуть спокойнее. Каждый UIT должен зарегистрироваться через комиссию, которая затем обеспечивает соблюдение требований ко всему, от того, куда фонд может инвестировать, до того, при каких обстоятельствах можно совершать сделки.

Средний UIT обычно состоит в основном из акций и облигаций, но может также включать такие активы, как ипотечные кредиты, инвестиционные фонды недвижимости (REIT), генеральные товарищества с ограниченной ответственностью (MLP), гибридные инструменты, такие как привилегированные акции, и другие. Эти активы часто привязаны к широкой теме, например, американские акции, предлагающие исторически высокие дивиденды, или корпоративные облигации компаний определенного сектора.

Управляющие финансами выбирают активы для включения в траст, ориентируясь на ценные бумаги, которые, по их мнению, со временем обеспечат наибольшую прирост капитала. Они также устанавливают срок погашения фонда, который может составлять от 15 месяцев до 30 лет. После этого фонд остается практически нетронутым до даты погашения.

Преуспевающий UIT будет получать доход от своих инвесторов двумя различными способами: в виде ежеквартальных или ежемесячных дивидендов в течение всего срока существования фонда и в виде прироста капитала по мере погашения фонда. По истечении срока действия вашего UIT у вас есть возможность получить базовые активы на свой собственный брокерский счет, повторно преобразовать их в аналогичный или идентичный траст или ликвидировать свои активы, что даст вам текущую денежную стоимость.

ПИФы и взаимные фонды

Взаимные фонды и ПИФы похожи тем, что представляют собой объединенные фонды под надзором профессионального управляющего капиталом и подпадают под действие правил Комиссии по ценным бумагам и биржам. Вот как эти два актива расходятся:

• Взаимные фонды активно управляются, а UIT — нет: Возможность покупать и продавать активы в рамках взаимных фондов увеличивает вероятность прироста капитала — и, конечно же, потерь. Поскольку UIT не торгуются активно, комиссии ниже, а в качестве инвестиций с фиксированным доходом их базовые ценные бумаги не меняются, за исключением редких случаев, таких как банкротство или слияние.

• Взаимные фонды и UIT распределяют дивиденды по-разному: В то время как взаимные фонды предназначены для реинвестирования ваших дивидендов, инвесторы UIT могут пропустить во время подъема рынка, поскольку последний не позволяет покупать дополнительные акции.

• UIT имеют срок погашения, а взаимные фонды — нет: Подобно облигациям или депозитным сертификатам, UIT имеют определенный срок действия и устанавливают показатели, которые должны быть достигнуты до истечения срока их действия. Это делает UIT по своей природе более долгосрочными инвестициями, чем взаимные фонды.
• Взаимные фонды и ПИФы предлагают различные способы инвестирования: Если у вас есть деньги для инвестирования во взаимный фонд, вы можете приобрести акции по требованию, так как их количество не ограничено. Но поскольку UIT имеют установленный лимит или акции, выпущенные при первичном публичном предложении (IPO), вы должны инвестировать в течение этого окна или подчиняться прихотям вторичного рынка.

Каждый тип инвестиций имеет свои ограничения. Но в целом причина, по которой вы видите портфель, организованный как UIT, а не взаимный фонд, заключается в том, чтобы минимизировать как краткосрочные, так и долгосрочные расходы.

UIT имеют гораздо более низкие коэффициенты расходов, а также выгодные налоговые условия. Из-за того, как структурированы налоги на прирост капитала, можно потерять деньги на взаимном фонде и , платя налоги на прибыль, которую вы никогда не оценивали. Например, если акции были проданы прямо перед тем, как вы получили их в свои руки, вы можете столкнуться с общей налоговой ответственностью за чужой прирост капитала.

Но с UIT этого не произойдет. Поскольку ценные бумаги объединяются, когда вы размещаете заказ, а не раньше, первоначальная стоимость — или базовая стоимость, как это называется, — зависит от вас и не может сжечь вас в будущем.

UIT могут предложить каждому инвестору свои преимущества, но они особенно привлекательны для тех, кто не заинтересован в формировании портфеля ценных бумаг за ценной бумагой или кто не хочет платить высокие коэффициенты расходов по активно управляемым взаимным фондам. Кроме того, более низкие бай-ины на UIT делают их более доступными для новых инвесторов или тех, у кого меньше капитала.

UIT также довольно популярны среди лиц пенсионного возраста или близких к нему, поскольку они, как правило, являются более стабильными инвестиционными инструментами. Хотя ПИФы могут не обладать потенциалом роста другого класса активов, их стратегия «купи и держи» также менее рискованна. С самого начала вы будете точно знать, куда вы инвестировали, как долго эти инвестиции будут длиться и примерно какой доход вы можете ожидать от своих инвестиций, и все это без необходимости ждать, чтобы изучить проспект.

Если вы хотите пополнить ряды инвесторов UIT, эти средства можно приобрести непосредственно у эмитента или купить и продать на фондовой бирже. Поговорите со своим финансовым консультантом о том, какой UIT может подойти вам и вашей ситуации.

В качестве инвестиции ПИФы отличаются от взаимных фондов или закрытых фондов и предлагают выигрышное сочетание низких затрат, надежности, налоговой защиты и достаточно предсказуемой прибыли.

Конечно, есть определенные подводные камни, такие как отсутствие гибкости и потенциальное ограничение прибыли, поскольку дивиденды нельзя реинвестировать. Но если вы приближаетесь к пенсии или просто пытаетесь растянуть доллар, UIT могут оказаться отличным выбором для (полу) консервативного инвестора, стремящегося диверсифицировать свой портфель.

Алексис Рианнон

Алексис Рианнон — независимый писатель и комик из Лос-Анджелеса. Ее работы появлялись в таких изданиях, как Allure, Salon, Good Housekeeping, Bustle и Grow, и она еженедельно импровизирует в Upright Citizens Brigade Theater.

ПодробнееЧитать меньше

Связанные статьи

Более:

паевой инвестиционный фонд
УИТ
Фриланс
Инсайдер личных финансов

• Артикул PFI
• Инвестиционная ссылка
• TOC-переход к
• Страница часто задаваемых вопросов

Значок шевронаОбозначает расширяемый раздел или меню, а иногда и предыдущие/следующие параметры навигации.

О паевых инвестиционных фондах (ПИФ)

Паевые инвестиционные фонды (ПИФы) могут стать для инвесторов мощным средством своевременного получения доступа к возможностям в рамках их общего инвестиционного плана.

Guggenheim Investments предлагает профессионально подобранные портфели, от широкомасштабных стратегий до более узкоспециализированных сегментов рынка, которые обеспечивают доступ к классам активов, стилям инвестирования и рыночным секторам за одну транзакцию.

Подобно традиционным взаимным фондам и биржевым фондам (ETF), UIT представляют собой комплексные инвестиционные продукты, обеспечивающие ежедневную ликвидность и предоставляющие инвесторам возможность владеть прозрачной и полностью инвестированной ¹ корзиной ценных бумаг.

Уникальная инвестиционная структура

Инвестиционные инвестиционные фонды потенциально могут служить эффективным дополнением хорошо сбалансированного портфеля.

■ Эти атрибуты есть у ценных бумаг □ Эти атрибуты есть только у активно управляемых ETF

Определено

Определенный характер ИПН может сделать их эффективной стратегией для согласования с инвестиционными целями. Портфель прозрачен и, как правило, остается фиксированным на весь срок действия траста. Инвесторы точно знают, чем они владеют на время инвестирования.

Этот определенный подход гарантирует, что UIT не испытают дрейфа стиля. На портфель UIT обычно не влияет ненужная торговля, вызванная эмоциональными реакциями на движения рынка.

Целевой

UIT обеспечивает доступ к определенному классу активов, стилю инвестирования или сектору посредством диверсифицированной ⁴ корзины ценных бумаг.

Структура UIT, как правило, более концентрированная, чем другие комплексные инвестиции, направлена ​​на обеспечение целевого воздействия, что может способствовать повышению потенциальной доходности.

Эффективность

Благодаря одной относительно небольшой минимальной покупке инвесторы могут владеть портфелем профессионально отобранных ценных бумаг, которые постоянно отслеживаются. Кроме того, благодаря своему определенному характеру и структуре ИПН могут также обеспечивать определенную налоговую эффективность.

По истечении срока действия UIT у инвесторов есть несколько вариантов распределения, которые включают в себя перевод поступлений с погашением в ту же или аналогичную стратегию, получение денежной стоимости паев траста или запрос на распределение в натуральной форме базовых ценных бумаг траста. ⁵

Guggenheim Expertise

Guggenheim управляет широкой линейкой UIT, предлагая более 65 продуктов, охватывающих различные классы активов и направления инвестиций. Мы предлагаем акции и мультиактивные UIT, а также варианты с фиксированным доходом, которые включают налогооблагаемые, муниципальные и ступенчатые стратегии. Наши инвестиционные команды стремятся анализировать и выявлять привлекательные возможности на мировых рынках. Мы стремимся продвигать стратегические потребности наших клиентов, предлагая своевременные стратегии с высокой степенью уверенности, оценивая риски на уровне ценных бумаг, сектора и структуры портфеля.

Дополнительные ресурсы UIT

Преимущества УИТ

Прозрачность, удобство, профессиональный подбор и контроль. UIT предлагают инвесторам множество преимуществ в рамках одной комплексной инвестиции.

Преимущества ПИФов

Часто задаваемые вопросы

ПИФы могут стать для инвесторов мощным средством получения доступа к своевременным возможностям в рамках их общего инвестиционного плана.

UIT Часто задаваемые вопросы

Список продуктов UIT

Просмотр текущего списка первичных, вторичных и зрелых UIT.

Посмотреть список продуктов UIT

Описанные выше характеристики представляют собой общие признаки типичных инвестиций указанных типов. Конкретные инвестиции могут иметь разные характеристики. Пожалуйста, обратитесь к проспекту. ETF относятся к типичным структурам биржевых фондов, таких как открытые фонды или инвестиционные фонды. Паевые инвестиционные фонды относятся к типичным открытым фондам.

1 Обратите внимание, что UIT могут иметь ограниченные денежные позиции.

² Паевые фонды и ETF могут периодически удерживать ограниченные денежные позиции.

³ Инвестиционный доход и основная стоимость будут колебаться, и паи при погашении могут стоить больше или меньше, чем вы заплатили. Отдельные ценные бумаги и ETF можно покупать и продавать в течение каждого рабочего дня, в то время как акции взаимных фондов и трастовые паи можно покупать и выкупать на основе цен, определяемых на конец рабочего дня каждого рабочего дня.

⁴ Диверсификация не обеспечивает получение прибыли и не устраняет риск убытков. Обратите внимание, что некоторые UIT относятся к классу активов, сектору и т. д.

⁵ Для подачи запроса на распределение базовых ценных бумаг траста в натуральной форме должны быть выполнены определенные требования. Обратите внимание, что этот вариант исключает иностранные ценные бумаги. Пожалуйста, ознакомьтесь с проспектом каждого траста для получения дополнительной информации о ваших возможностях.

Вопросы риска
UIT, указанные в этой брошюре, инвестируют в различные виды ценных бумаг, которые могут включать в себя обыкновенные акции, привилегированные ценные бумаги, инвестиционные фонды недвижимости («REIT»), конвертируемые ценные бумаги, кредиты с приоритетным приоритетом, высокодоходные облигации, муниципальные закрытые фонды, закрытые REIT. паевые инвестиционные фонды, ценные бумаги с ипотечным покрытием, корпоративные облигации инвестиционного класса, закрытые инвестиционные фонды, доходные закрытые инвестиционные фонды, международные ценные бумаги и/или американские депозитарные расписки («АДР»), закрытые инвестиционные фонды с покрытием до востребования и Ценные бумаги GNMA. Кроме того, ценные бумаги могут быть дополнительно классифицированы по рыночной капитализации, отрасли, стилю инвестирования и стране происхождения эмитента. • Инвестиции в конкретный траст должны осуществляться с пониманием рисков, связанных с его соответствующими базовыми ценными бумагами. • Некоторые трасты могут быть сосредоточены в различных секторах. В результате факторы, влияющие на конкретный сектор, вероятно, окажут большее влияние на конкретный траст, чем на более широко диверсифицированный траст. • Нет никакой гарантии, что любой данный траст достигнет своей инвестиционной цели. Вы можете потерять часть или все свои инвестиции в эти трасты. Трасты могут работать не так хорошо, как вы ожидаете. • Цены на ценные бумаги могут быть неустойчивыми. • Стоимость ваших инвестиций может со временем упасть. • Рыночная стоимость колеблется в зависимости от различных факторов. Они могут включать движения фондового рынка, покупку или продажу ценных бумаг трастами, государственную политику, судебные разбирательства и изменения процентных ставок, инфляцию, финансовое состояние эмитента ценных бумаг или даже восприятие эмитента. • Финансовое состояние эмитента может ухудшиться или его кредитный рейтинг может упасть, что приведет к снижению стоимости ваших паев. Это может произойти в любой момент времени, в том числе в период первичного предложения. • Инфляция может снизить стоимость денег. Инфляция может привести к уменьшению стоимости активов или доходов от инвестиций. • Спонсор не занимается активным управлением этими портфелями. • Трасты, как правило, будут владеть и могут продолжать покупать одни и те же ценные бумаги, даже если прогноз, рейтинг, рыночная стоимость или доходность ценных бумаг могут измениться.

Паевые инвестиционные фонды являются фиксированными, не управляются активно и должны рассматриваться как часть долгосрочной стратегии. Инвесторы должны учитывать свою способность инвестировать в последующие портфели, если таковые имеются, по применимой комиссии за продажу. UIT облагаются ежегодными операционными расходами фонда в дополнение к сбору за продажу. Инвесторы должны проконсультироваться с адвокатом или налоговым консультантом относительно налоговых последствий, связанных с инвестициями из одной серии в другую, если таковые имеются, а также с покупкой или продажей паев.

Паевые инвестиционные фонды — Инвестиционные решения

Ознакомьтесь с раскрытием информации о нашем паевом инвестиционном фонде

Что такое UIT?

Паевой инвестиционный фонд (UIT) представляет собой профессионально выбранный объединенный инвестиционный инструмент, в котором портфель ценных бумаг отбирается спонсором и депонируется в фонд на определенный период времени. Как правило, портфель UIT активно не торгуется и следует стратегии «купи и держи». Паевой инвестиционный траст регистрируется в SEC как зарегистрированная инвестиционная компания (RIC) или траст доверителя. Портфель остается фиксированным до прекращения действия траста, обычно от 13 месяцев до 30 лет, в зависимости от базовых ценных бумаг. Хотя ценные бумаги в доверительном управлении обычно остаются фиксированными и не управляются, спонсор может изъять ценную бумагу из траста при определенных обстоятельствах. Эти ситуации описаны в проспекте.

UIT предназначен для достижения инвестиционной цели в течение определенного периода времени, хотя нет никакой гарантии, что эта цель будет достигнута. UIT создается спонсором траста, в котором указывается несколько условий инвестирования, таких как цель траста, какие ценные бумаги помещаются в траст, когда траст прекращает свое действие, какие сборы и расходы будут взиматься и т. д. Эти пункты подробно описаны в проспект. Некоторые UIT следуют стратегиям выбора акций, основанным на правилах, которые имеют гипотетические показатели эффективности за несколько десятилетий; эта информация может помочь инвесторам решить, может ли инвестиционная стратегия соответствовать их целям и задачам. Имейте в виду, что гипотетические результаты, как и любые прошлые результаты, не гарантируют будущих результатов, которые будут отличаться от прошлых результатов.

Раймонд Джеймс хочет убедиться, что вы инвестируете в продукты, которые наилучшим образом соответствуют вашему финансовому положению, инвестиционным целям, устойчивости к риску, временному горизонту, диверсификации и потребностям в ликвидности. Это руководство поможет вам лучше понять особенности, затраты и риски, связанные с паевыми инвестиционными фондами (ПИФ).

Типы ПИФов

Существуют в основном две категории ПИФов: трасты акций (акций) и трасты с фиксированным доходом (облигации), которые описаны ниже. В рамках этих категорий доступно множество трастов, подходящих для различных инвестиционных целей и уровней риска, от консервативных до агрессивных.

UIT акций

Стратегические портфели – стремятся превзойти контрольный показатель, такой как конкретный широко распространенный индекс, используя надежные фундаментальные фильтры, отражающие историческое поведение ценных бумаг.

Портфели доходов – обычно направлены на получение дохода в виде дивидендов, а также могут обеспечить потенциальное увеличение капитала.

Портфели распределения активов — инвестируют в различные классы активов, стили, капитализации, предназначенные для достижения конкретных инвестиционных целей, чтобы помочь лучше управлять потребностями инвесторов в распределении активов.

Секторальные портфели – инвестирует в компании, работающие в определенной отрасли, например, в энергетике, здравоохранении, финансовых услугах или технологиях.

UIT с фиксированным доходом

Необлагаемый налогом фиксированный доход — инвестирует в пул облигаций, которые обеспечивают ежемесячный или полугодовой доход, освобожденный от федерального подоходного налога, а в некоторых случаях — подоходного налога штата.

Налогооблагаемый фиксированный доход – инвестирует в пул облигаций, которые могут включать налогооблагаемые Munis, корпоративные или агентские выпуски, которые обеспечивают ежемесячный или полугодовой доход.

Читать проспект
ИПН продаются по проспекту. Проспект содержит информацию, которую вы должны учитывать, в том числе инвестиционные цели UIT, риск, сборы и расходы, а также другую информацию о UIT. Ваш финансовый консультант может предоставить вам проспект любого UIT, который вы рассматриваете. Вы должны внимательно прочитать его, прежде чем инвестировать.

Особенности и характеристики

Некоторые из ключевых особенностей и характеристик, связанных с инвестированием в ПИФ, включают следующее:

Большая диверсификация . Поскольку портфель UIT представляет собой пропорциональное владение пулом ценных бумаг, он обеспечивает более высокий уровень диверсификации, чем инвестиции в одну ценную бумагу. Обратите внимание, диверсификация не гарантирует прибыль и не защищает от убытков.

Ежедневная ликвидность . UIT можно выкупать ежедневно по стоимости чистых активов (NAV), которая может быть больше или меньше первоначальной цены покупки.

Возможности ребалансировки . Исследования показали, что ребалансировка может принести пользу вашему долгосрочному инвестиционному плану. С UIT перебалансировка проста. Когда портфель закрывается, инвесторы имеют возможность реинвестировать свои доходы в новый сбалансированный портфель. Важно отметить, что ребалансировка может привести к налогооблагаемому событию, если только единицы портфеля не приобретаются в рамках IRA или другого квалифицированного плана, а ребалансировка не гарантирует получение прибыли и не защищает от убытков.

Дисциплина. В отличие от активно управляемых фондов, ценные бумаги в портфеле остаются фиксированными на протяжении всего срока инвестирования.

Отсутствие дрейфа в стиле менеджера. Поскольку UIT четко определен и активно не управляется, в результате торговли, управляемой менеджером, не будет смещения стиля. Однако могут быть изменения в стиле траста из-за изменений рыночных условий и базовых ценных бумаг.

В отношении ценных бумаг, связанных с долевыми инструментами, встроенный прирост капитала отсутствует. Налоги на прирост капитала уплачиваются только в том случае, если на момент прекращения или ликвидации UIT имеется прибыль.

Документ с раскрытием информации о UIT
Пожалуйста, ознакомьтесь с документом с раскрытием информации о UIT, чтобы узнать больше о UIT, стоимости инвестирования и о вознаграждении вашего финансового консультанта и Рэймонда Джеймса.

Затраты

Проспект UIT включает таблицу сборов, в которой перечислены платежи, которые вы платите. Инвесторы UIT могут оплатить первоначальный сбор за продажу, отсроченный сбор за продажу, сбор за создание и развитие и ежегодные расходы на управление трастом. Применение этих сборов может варьироваться в зависимости от спонсора, продолжительности траста и того, является ли UIT трастом акций или трастом с фиксированным доходом. В дополнение к сборам, указанным в проспекте, с вас может взиматься плата за обработку или администрирование при покупке и продаже паевых инвестиционных фондов через Raymond James. Ваш финансовый консультант не получает компенсацию за стоимость билета. Затраты на инвестирование в ИПН в рамках платных счетов также описаны ниже.

Сборы за продажу . Эти сборы обеспечивают компенсацию спонсору UIT, который создает и предоставляет услуги на протяжении всего срока существования траста, Raymond James и вашему финансовому консультанту, который помогает вам выбрать UIT в соответствии с вашими инвестиционными целями. Расходы на продажу классифицируются как «первоначальные» и «отсроченные». Первоначальный сбор за продажу оплачивается в момент покупки. Плата за отсроченные продажи выплачивается ежемесячно из трастовых активов. Сумма и сроки отсроченных продаж, если применимо, зависят от траста и спонсора. При погашении до истечения срока действия траста будут вычтены любые непогашенные отсроченные платежи по продажам. Пожалуйста, ознакомьтесь с таблицей сборов в проспекте для получения конкретной информации о сборах за продажу.

Сборы за создание, развитие и организацию . Спонсор траста получает эти сборы от траста за создание и развитие траста, а также организацию и предложение портфеля. Эта комиссия обычно взимается в конце периода первоначального предложения и выплачивается непосредственно из трастовых активов.

Предполагаемые ежегодные операционные расходы траста – Эти расходы обычно покрывают расходы на надзор за портфелем, ведение бухгалтерского учета, управление, оценку и различные другие операционные расходы. Они выплачиваются из трастовых активов. Эти сборы указаны в таблице сборов в проспекте траста.

Платные счета — UIT также могут быть доступны для покупки через отдельные платные или консультационные счета, предлагаемые Raymond James. Вместо оплаты первоначальных и отсроченных комиссий за продажу клиенты платных счетов платят комиссию, которая оплачивается ежегодно заранее и зависит от процента от общей стоимости соответствующих ценных бумаг счета. Платные клиенты по-прежнему будут оплачивать комиссию за создание и разработку (C&D) и любые операционные расходы, понесенные трастом. Спросите своего финансового консультанта о наличии UIT на платных счетах.

Прежде чем инвестировать
Пожалуйста, узнайте у своего финансового консультанта о функциях продукта, скидках и связанных правилах, прежде чем инвестировать или переносить доходы от любого UIT. Проспект любого паевого инвестиционного фонда содержит эту и другую информацию, и его можно получить, связавшись с вашим финансовым консультантом. Внимательно прочитайте его, прежде чем инвестировать.

Риски

Общие риски: Вообще говоря, паевые инвестиционные фонды унаследуют риски базовых ценных бумаг и не подходят для инвесторов, стремящихся к сохранению капитала. Нет никакой гарантии, что отдельный портфель UIT достигнет своей цели. ПИФы не управляются активно и не будут продаваться, чтобы воспользоваться рыночными условиями. После расторжения нет никаких гарантий, что стоимость ИПН будет равна или выше первоначальной цены. Уровень и тип риска, связанного с UIT, могут значительно различаться от одного траста к другому. Для оценки рисков важно иметь полное представление о базовых продуктах, из которых формируется ценность UIT. В целом, сложные ИПН подвержены ряду рисков, включая повышенную волатильность и большую вероятность убытков, и подходят не для всех инвесторов. Инвестиционные стратегии и риски каждого UIT полностью изложены в проспекте траста.

UIT на акции: имеют риски, общие для владения отдельными акциями, которые могут включать, но не ограничиваться восприятием финансовой стабильности эмитентов, состоянием фондового рынка и/или сектора, политическими и экономическими событиями и ростом процентные ставки.

UIT с фиксированным доходом: имеют риски, общие для владения отдельными облигациями, которые могут включать, помимо прочего, процентный риск, риск дефолта или кредитный риск, риск ликвидности, резервы досрочного погашения, волатильность и, если базовые облигации застрахованы, страхование Риск основан на способности страховщика выплатить проценты и/или основную сумму в случае невыполнения обязательств.

Налогообложение

Владельцы паев облагаются налогом на свои инвестиции. Инвесторы могут получить налогооблагаемую прибыль или убыток в своих федеральных налоговых декларациях, если паи выкуплены при прекращении деятельности траста или до него. Дивиденды, проценты и/или распределение капитала также подлежат налогообложению. Дивиденды будут колебаться и не гарантированы. Если владелец паев решит реинвестировать выручку от выкупа в другой UIT, это считается налогооблагаемым событием, и владелец паев реализует любую прибыль или убыток, и могут применяться положения о фиктивной продаже. Для получения дополнительной информации об альтернативном минимальном налоге, иностранцах-нерезидентах, а также государственных или иностранных налогах, пожалуйста, прочитайте проспект и/или свяжитесь с налоговым консультантом или юристом.

Структуры регулируемой инвестиционной компании (RIC) и концедента подлежат реклассификации. Реклассификация — это доход и/или основная сумма, полученные трастом и распределенные между держателями паев. По окончании года эмитенты корректируют (реклассифицируют) декларации о доходах, выплаченных в течение предыдущего налогового года. Как правило, он может быть реклассифицирован как квалифицированный доход в виде дивидендов, доход на капитал, долгосрочный прирост капитала или краткосрочный прирост капитала. Поскольку реклассификация может привести к более выгодному налогообложению для владельцев паев, важно принять это во внимание при планировании сроков подачи налоговых деклараций. Вы должны проконсультироваться со своим налоговым консультантом, прежде чем принимать любое такое инвестиционное решение.

Для IRA и других счетов с отложенным налогом налоги на прирост капитала и полученный доход откладываются до тех пор, пока не будут произведены распределения.

Дополнительная информация
Чтобы узнать больше о паевых инвестиционных фондах, обратитесь к своему финансовому консультанту или посетите следующие веб-сайты:
Raymond James
Регуляторный орган финансовой индустрии
Комиссия по ценным бумагам и биржам
Ассоциация индустрии ценных бумаг и финансовых рынков
Инвестиции Компания Институт

Выбор при расторжении договора

Поскольку UIT имеют фиксированный временной горизонт, инвесторы при расторжении могут выбрать использование доходов прекращающего трастового фонда для покупки нового UIT, или поступления будут зачислены на счет инвестора в дату расчетов в нетто стоимость активов. До прекращения деятельности траста инвесторы могут продать/выкупить свои акции UIT по NAV за вычетом любых отсроченных комиссий за продажу. Выручка от продажи будет зачислена на счет инвестора через два рабочих дня после продажи (Дата сделки +2). Кроме того, при определенных обстоятельствах некоторые трасты позволяют инвесторам выбрать получение своих пропорциональных акций в натуральной форме, но это может привести к налогооблагаемому событию.

Если вы продаете до срока погашения, имейте в виду, что вы будете платить полные сборы за продажу, как если бы вы удерживали инвестиции до срока погашения.

Инвесторы должны тщательно взвесить инвестиционные цели, риски, сборы и расходы паевых инвестиционных фондов, прежде чем инвестировать. Проспект содержит эту и другую информацию о паевых инвестиционных фондах. Проспект можно получить у вашего финансового консультанта, и его следует внимательно прочитать, прежде чем инвестировать.

Паевые инвестиционные фонды | Коэн и Стирс

Политика в отношении файлов cookie. Cohen & Steers использует файлы cookie, чтобы предоставить вам наилучшие возможности на нашем веб-сайте. Продолжая просматривать этот сайт, вы даете согласие на использование файлов cookie. Для получения более подробной информации, в том числе о том, как вы можете изменить свои предпочтения, ознакомьтесь с нашей Политикой в ​​отношении файлов cookie.

Уведомление о конфиденциальности. Важно, чтобы вы знали о своих правах на конфиденциальность. В соответствии с европейским законом о защите данных (Общее положение о защите данных), пожалуйста, ознакомьтесь с нашим уведомлением о конфиденциальности здесь.

Фонды

Паевые инвестиционные фонды (ПИФы)

Паевые инвестиционные фонды, или UIT, представляют собой инвестиционные инструменты, с помощью которых инвесторы приобретают паи трастов. В отличие от активно управляемых открытых фондов (паевых инвестиционных фондов) UIT представляют собой относительно фиксированную корзину ценных бумаг, которые находятся под профессиональным контролем и имеют установленную дату прекращения действия. Благодаря одной покупке инвесторы получают возможность владеть различными ценными бумагами в одном портфеле, что может помочь им достичь своих инвестиционных целей. UIT предлагают инвесторам потенциал для определенного дохода, ежедневной ликвидности и дисциплинированного инвестиционного подхода для широкого спектра инвестиционных целей и допусков к риску. Кроме того, ПИФы могут помочь инвесторам в разработке долгосрочной стратегии распределения активов, поскольку они, как правило, диверсифицированы и прозрачны по своему характеру. Как и в случае любых инвестиций, инвестирование в UIT или открытый взаимный фонд сопряжено с риском. Важно понимать риски, связанные с каждой инвестицией, а также основные различия между ПИФами и взаимными фондами, включая различия в затратах, расходах, структурах и налогах.

Узнайте больше о UIT, выбранных Cohen & Steers >   

Пожалуйста, ознакомьтесь с важной информацией и рисками ниже.

Нажав на ссылку выше , вы покинете веб-сайт Cohen & Steers. Обратите внимание, что мы предоставляем ссылку на этот сторонний веб-сайт только для удобства, и включение ссылки на связанный сайт не подразумевает какого-либо одобрения, одобрения, расследования, проверки или мониторинга нами любого контента или информации, содержащейся в или доступны со связанного сайта. Мы не контролируем точность, полноту, своевременность или уместность контента или информации на связанном сайте, и вы будете подчиняться его условиям использования и политике конфиденциальности, над которыми мы не имеем никакого контроля. Ни при каких обстоятельствах мы не несем ответственности за любую информацию или контент на связанном сайте или за использование вами связанного сайта. Продолжая посещать связанный сайт, вы соглашаетесь с вышеизложенным.

Этот материал представляет собой оценку рыночной среды в определенный момент времени, и на него не следует полагаться в качестве инвестиционного совета, он не представляет собой рекомендацию покупать или продавать ценные бумаги или другие инвестиции и не предназначен для прогнозирования или отображения результатов. любых инвестиций. Этот материал не предоставляется в фидуциарном качестве и не предназначен для рекомендации какой-либо инвестиционной политики или инвестиционной стратегии или для учета конкретных целей или обстоятельств любого инвестора. Перед инвестированием проконсультируйтесь со своим инвестиционным, налоговым или юридическим консультантом относительно ваших индивидуальных обстоятельств.

Приведенные данные отражают прошлые результаты, которые не гарантируют будущих результатов.  Представленная информация не отражает результаты деятельности какого-либо фонда или счета, управляемого или обслуживаемого Cohen & Steers, и нет никаких гарантий, что инвесторы получат такие же результаты.

Риски инвестирования в закрытые фонды
Акции многих закрытых фондов часто торгуются с дисконтом от стоимости их чистых активов. Фонды подвержены риску фондового рынка, то есть риску того, что цены на акции в целом будут снижаться в течение коротких или длительных периодов времени, что отрицательно скажется на стоимости инвестиций в фонд.

Перед инвестированием инвесторы должны тщательно взвесить инвестиционные цели, риски, сборы и расходы фонда. Вы можете получить самые последние периодические отчеты фонда, если таковые имеются, и другие нормативные документы, связавшись со своим финансовым консультантом или посетив сайт cohenandsteers.com. Эти отчеты и другие документы можно найти в базе данных EDGAR Комиссии по ценным бумагам и биржам. Вы должны внимательно прочитать эти отчеты и другие документы, прежде чем инвестировать.

Кредитное плечо Риск
Использование кредитного плеча закрытыми фондами носит спекулятивный характер и сопряжено с особыми рисками и расходами, связанными с кредитным плечом. Использование кредитного плеча увеличивает волатильность стоимости чистых активов фонда как на растущем, так и на падающем рынке. Закрытый фонд может стремиться увеличить свою дивидендную доходность за счет кредитного плеча, но нет гарантии, что стратегия кредитного плеча будет успешной.

Риски инвестирования в ценные бумаги MLP. Инвестиции в MLP связаны с рисками, которые отличаются от аналогичных инвестиций в долевые ценные бумаги, такие как обыкновенные акции корпорации. Владельцы долевых ценных бумаг, выпущенных MLP, имеют права, обычно предоставляемые партнерам с ограниченной ответственностью в товариществах с ограниченной ответственностью. По сравнению с обычными акционерами корпорации, держатели таких долевых ценных бумаг имеют более ограниченный контроль и ограниченные права голоса по вопросам, влияющим на партнерство. Существуют определенные налоговые риски, связанные с инвестициями в акции MLP. Кроме того, между владельцами общих паев, владельцами подчиненных паев и генеральным партнером или управляющим членом MLP могут существовать конфликты интересов; например, конфликт может возникнуть в результате поощрительных распределительных выплат. MLP подлежат значительному регулированию, и на них могут негативно повлиять изменения в нормативно-правовой среде, включая риск того, что MLP может потерять свой налоговый статус в качестве партнерства. MLP могут торговать реже, чем более крупные компании, из-за их меньшей капитализации, что может привести к неустойчивому движению цен или трудностям при покупке или продаже. У MLP могут быть дополнительные расходы, поскольку некоторые MLP платят поощрительные сборы своим генеральным партнерам. Стоимость MLP во многом зависит от того, рассматриваются ли MLP как партнерства для целей федерального подоходного налога США. Если бы MLP облагались федеральным подоходным налогом в США, распределения обычно облагались бы налогом как доход от дивидендов. В результате доходы после уплаты налогов могут быть уменьшены, что может привести к снижению стоимости MLP. Если MLP не смогут сохранить статус партнерства из-за изменений в налоговом законодательстве, MLP будут облагаться налогом как корпорации, и стоимость ценных бумаг MLP может снизиться.

Риски инвестирования в привилегированные ценные бумаги. Инвестирование в любой рынок подвергает инвесторов риску. В целом риски инвестирования в привилегированные ценные бумаги аналогичны рискам инвестирования в облигации, включая кредитный риск и процентный риск. Поскольку почти все привилегированные ценные бумаги имеют колл-опционы эмитента, важными факторами также являются риск колл-опциона и риск реинвестирования. Кроме того, инвесторы сталкиваются с рисками, аналогичными рискам, связанным с акциями, такими как отсрочка или пропуск выплат, подчинение облигациям и другим долговым обязательствам с более высоким приоритетом, а также более высокие риски корпоративного управления с ограниченными правами голоса. Риски, связанные с привилегированными ценными бумагами, отличаются от рисков, присущих другим инвестициям. В частности, в случае банкротства привилегированные ценные бумаги компании имеют приоритет перед обыкновенными акциями, но подчинены всем другим видам корпоративного долга. В этом комментарии мы будем сравнивать привилегированные ценные бумаги с корпоративными облигациями, муниципальными облигациями и казначейскими ценными бумагами. Важно отметить, что корпоративные облигации занимают более высокое место в структуре капитала, чем привилегированные ценные бумаги, и поэтому в случае банкротства они будут старше привилегированных ценных бумаг. Муниципальные облигации выпускаются и обеспечены правительствами штатов и местными органами власти и их агентствами, а проценты по муниципальным ценным бумагам часто не облагаются как государственными, так и местными подоходными налогами. Казначейские ценные бумаги выпускаются правительством США и, как правило, считаются самыми безопасными из всех облигаций, поскольку они подкреплены полным доверием и доверием правительства США в отношении своевременной выплаты основной суммы долга и процентов. Привилегированные фонды могут инвестировать в ценные бумаги с рейтингом ниже инвестиционного уровня и ценные бумаги без рейтинга, которые, по мнению Консультанта, находятся ниже инвестиционного уровня. Ценные бумаги с рейтингом ниже инвестиционного уровня или эквивалентные ценные бумаги без рейтинга обычно связаны с большей волатильностью цены и риском потери дохода и основной суммы долга и могут быть более восприимчивы к реальным или предполагаемым неблагоприятным экономическим и конкурентным условиям отрасли, чем ценные бумаги с более высоким рейтингом. Эталоны не содержат ценных бумаг ниже инвестиционного уровня.

Продолжительность Риск. Дюрация — это математический расчет среднего срока жизни ценной бумаги с фиксированным доходом или привилегированной ценной бумаги, который служит мерой ценового риска ценной бумаги при изменении процентных ставок (или доходности). Ценные бумаги с большей дюрацией, как правило, более чувствительны к изменениям процентной ставки (или доходности), чем ценные бумаги с более короткой дюрацией. Дюрация отличается от срока погашения тем, что она учитывает потенциальные изменения процентных ставок и купонных выплат по ценным бумагам, доходности, цены и номинальной стоимости, а также функции досрочного погашения в дополнение к количеству времени до наступления срока погашения ценной бумаги. Для сокращения или увеличения срока действия Фонда могут использоваться различные методы. Ожидается, что дюрация ценной бумаги будет меняться с течением времени в зависимости от рыночных факторов и времени до погашения

Риски инвестирования в ценные бумаги с реальными активами 
Стратегия с реальными активами сопряжена с риском того, что распределение активов по ней может не обеспечить желаемую характеристику риска и доходности, уступить другим аналогичным инвестиционным стратегиям или привести к потере денег инвестором. Стратегия подвержена рискам, связанным с инвестициями в ценные бумаги в сфере недвижимости, товаров и природных ресурсов, среди других инвестиций. Риски инвестирования в REIT аналогичны рискам, связанным с прямыми инвестициями в ценные бумаги, связанные с недвижимостью. Стоимость недвижимости может упасть из-за увеличения количества вакантных площадей, снижения арендной платы в результате экономических, правовых, налоговых, политических или технологических изменений, отсутствия ликвидности, ограниченной диверсификации и чувствительности к определенным экономическим факторам, таким как изменения процентных ставок и рыночные рецессии. производные инструменты могут быть подвержены большей волатильности, чем инвестиции в традиционные ценные бумаги, особенно если эти инструменты предполагают использование кредитного плеча. На стоимость производных инструментов, связанных с сырьевыми товарами, могут влиять изменения в общей динамике рынка, волатильность товарных индексов, изменения процентных ставок или факторы, влияющие на конкретную отрасль или товар, такие как засуха, наводнения, погода, болезни скота, эмбарго, тарифы. и международные экономические, политические и нормативные события. Использование деривативов сопряжено с рисками, отличными от рисков, связанных с прямым инвестированием в традиционные ценные бумаги, и, возможно, даже превышающими их. К числу представленных рисков относятся рыночный риск, кредитный риск, риск контрагента, риск использования заемных средств и риск ликвидности. Использование деривативов может привести к убыткам из-за неблагоприятных изменений цены или стоимости базового актива, индекса или ставки, которые могут быть усилены некоторыми характеристиками деривативов. На рыночную стоимость ценных бумаг компаний, занимающихся добычей полезных ископаемых, могут влиять многочисленные факторы, включая природные явления, инфляционное давление и международную политику. Поскольку стратегия предусматривает значительные инвестиции в компании, занимающиеся добычей полезных ископаемых, существует риск того, что стратегия будет плохо работать во время спада в секторе природных ресурсов. Пожалуйста, ознакомьтесь с проспектом Фонда для получения дополнительной информации.

Торговля фьючерсами нестабильна, имеет большое кредитное плечо и может быть неликвидной.  Это не является стимулом для покупки или продажи товарных долей. Инвестиции в товарные фьючерсные контракты и опционы на товарные фьючерсные контракты характеризуются высокой степенью изменчивости цен и подвержены быстрым и существенным изменениям цен. Такие инвестиции могут привести к значительным убыткам. Не может быть никаких гарантий, что опционная стратегия будет успешной. Использование опционов на товарные фьючерсные контракты предназначено для увеличения совокупной доходности с поправкой на риск. Однако использование опционов может не обеспечивать никакой или только частичной защиты от рыночных спадов. Доходность товарных фьючерсных контрактов может не совпадать с доходностью товаров или индексов, которые служат основой для опционов, которые он покупает или продает; этот базисный риск может снизить общую доходность.