Денежные вложения: Раздел 1. Финансовые вложения, денежные средства \ КонсультантПлюс

Содержание

МСФО (IFRS) 9 — Финансовые инструменты: признание и оценка. Выбор категории финансовых активов и обязательств.



В системе МСФО тема финансовых инструментов считается наиболее трудной. Среди стандартов по учету инструментов – МСФО (IAS) 39 самый сложный документ и по праву вызывает массу вопросов у пользователей. Было решено упростить учетные подходы по финансовым инструментам. Новый МСФО (IFRS) 9 в окончательной редакции 2014 года полностью заменит собой МСФО (IAS) 39 с 1 января 2018 года. Более раннее применение разрешается, но компании не обязаны переходить на новый стандарт до 2018 года.

Правила по первоначальному признанию не изменились в новом МСФО 9 по сравнению с МСФО 39. Все финансовые инструменты при первоначальном признании необходимо оценивать и признавать по справедливой стоимости с капитализацией  затрат по сделке, исключая финансовые инструменты, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток. Компания признает договор, когда становится стороной по договору.  

В последующем учете финансовые активы и обязательства оцениваются и признаются по справедливой стоимости или по амортизированной стоимости.

МСФО (IFRS) 9 устанавливает порядок классификации и оценки финансовых активов по ТРЕМ категориям (вводим аббревиатуры):

1.      Учет по амортизированной стоимости

2.      Учет по справедливой стоимости через ОПУ (ССОПУ)

3.      Учет по справедливой стоимости через ПСД (ССПСД) — окончательная редакция МСФО 9 (2014)

Для правильного выбора категории финансовые активы надо классифицировать на основе бизнес модели предприятия, используемой для управления финансовыми активами, и анализа характеристик финансового актива, связанных с потоками денежных средств.

МСФО (IFRS) 9 устанавливает порядок классификации и оценки финансовых обязательств по ДВУМ категориям:

1.      Учет по амортизированной стоимости

2.       Учет по справедливой стоимости (СС)

Учет финансовых обязательств не изменился по сравнению с  правилами МСФО (IAS) 39, за одним исключением.  Изменения  справедливой стоимости финансовых обязательств, связанные с кредитным риском  самой компании, признаются  как  прочий совокупный доход  (ПСД).                                                                       

Оценка и классификация финансовых активов. Рассмотрим правила по выбору категории финансовых активов. МСФО 9 предлагает  ТРИ категории для учета  финансовых активов. Эта классификация нашла свое отражение в схеме, которая предложена в стандарте. Дерево решений  представлено в ПРИЛОЖЕНИИ. По данному алгоритму всегда можно принять правильное решение, если последовательно ответить на три задаваемых вопроса, два их которых составляют нижеприведенные тесты, и рассмотреть возможность учета финансовых активов по СС (FV Option).

Итак, для правильного выбора категории учета финансовых активов требуется последовательно провести два теста:

1.       Тест на характеристики денежных потоков

2.      Тест на используемую бизнес модель

1 вопрос — тест. Платежи по финансовому активу есть только погашение основной суммы и процентов?  Рассматриваем контрактные характеристики по денежным потокам.

Компания при выборе категории должна оценивать, являются ли предусмотренные договором денежные потоки исключительно платежами в счет основной суммы долга и процентов на непогашенную часть основной суммы долга применительно к валюте, в которой выражен финансовый актив.  Что такое исключительно процентные платежи на остаток долга?  Такие требования, как правило, соответствуют условиям базового кредитного договора, где  возмещение за временнýю стоимость денег  и кредитный риск являются  наиболее значительными элементами процентных выплат. Можно говорить о финансовых активах с  основными чертами  займа.

Тест на характеристики денежных потоков  НЕ выполнен, если по договору могут измениться  в будущем сроки или величины платежей, такие как, пролонгация договора, досрочные выплаты, продажа актива эмитенту до срока погашения.

Тест  на характеристики денежных потоков никогда не пройдут вложения в АКЦИИ, то есть в долевые инструменты. По пакетам акций инвесторы получают дивиденды, если имеется прибыль у компании эмитента. Дивиденды действительно есть плата за пользование деньгами. Но они не являются исключительно платой за пользование деньгами ВО ВРЕМЕНИ.

2 вопрос – тест. Финансовый актив управляется только   с целью получения денежных потоков по активу (то есть управляется на контрактно -доходной основе)?

Существуют две основные цели инвестирования в  финансовые активы: спекулятивная и консервативная бизнес модели.

·         Предприятие может купить финансовый актив с намерением перепродать его в будущем с целью получения прибыли от изменения его рыночной стоимости. Для этого должен существовать потенциальный  покупатель и открытый или ограниченный рынок. В течение срока владения  активом  могут иметь место доходы от начисления процентов или дивидендов. Такие  финансовые активы целесообразно оценивать  по справедливой стоимости, в случае, если бизнес модель отражает спекулятивный  тип  операций.

·         Предприятие может предоставить другой стороне ссуду и удерживать ее до срока погашения, получая основные платежи по погашению долга и  начисленные проценты. Доход компании — инвестора  возникает в результате получения денежных платежей от заемщика. Такой актив целесообразно оценивать по амортизированной стоимости, но только в случае, если бизнес модель отражает этот консервативно-инвестиционный тип операций.

После публикации очередной редакции стандарта у пользователей возник вопрос: а что если модель не консервативная и не спекулятивная, а смешанная? Действительно, компания может удерживать финансовые активы в рамках бизнес-модели, цель которой достигается как путем получения предусмотренных договором денежных потоков, так и через перепродажу финансовых активов.  Существуют различные цели, которые могут соответствовать такому типу бизнес- модели, например,  

  • управление ежедневной ликвидностью,
  • получение определенного уровня доходности по процентам,
  • обеспечение соответствия сроков действия финансовых активов срокам действия обязательств, финансируемых данными активами.

Смешанная бизнес — модель  НЕ может применяться к вложениям в акции, здесь можно рассматривать  только долговые активы

При первоначальном признании предприятие может принять не подлежащее отмене решение представлять в составе прочего совокупного дохода последующие изменения справедливой стоимости инвестиции в долевой инструмент (акции), не предназначенный для торговли. Инвестиции в долевые инструменты, не предназначенные для торговли, могут являться стратегическим владением акций в других компаниях либо с целью будущей покупки всего предприятия, либо как часть торговых отношений, либо из-за политических требований. Любые изменения справедливой стоимости следует отражать в прочем совокупном доходе вплоть до окончательного выбытия актива.

Надо заметить, что выбор любой их трех бизнес моделей должен осуществляться на уровне менеджмента предприятия, его стратегии, а не на уровне очередного купленного пакета активов.

3 вопрос. Используется возможность учета по СС? (FV Option)

При первоначальном признании компания может безотзывно классифицировать финансовые активы и обязательства как оцениваемое по справедливой стоимости через прибыль или убыток, если это обеспечивает представление более уместной, то есть более качественной финансовой   информации, поскольку устраняет или значительно сокращает несоответствие оценки, именуемое «учетным несоответствием». Мы говорим об учетном  несоотнесении, которое  возникло бы при оценке активов или обязательств с использованием различных основ. Например, признаем активы по справедливой стоимости, а обязательства —  по амортизированной стоимости. Тогда колебания прибыли и убытков от изменения СС не будут компенсированы признанными финансовыми расходами по амортизации обязательства по эффективной процентной ставке.

Стандарт также разрешает компаниям, скорее всего это будут профессиональные участники рынка, выбрать модель по  управлению группой финансовых активов и финансовых обязательств на основе справедливой стоимости с отнесением ее изменения в ОПУ. Модель требуется задокументировать официально как стратегию управления рисками или считать такую модель инвестиционной стратегией.  Причем финансовая информация, которая предоставляется  ключевым членам руководящего персонала, должна  быть сформирована на  основе выбранной модели учета по ССОПУ.

Делаем выводы, используя схему  — дерево решений и последовательно отвечая на приведенные выше три вопроса.

Все финансовые ДОЛГОВЫЕ активы учитываются по амортизированной стоимости, кроме тех,  которые

·         не прошли два теста или

·         активы прошли оба теста, но было решено при признании актива  выбрать  учет по СС через ОПУ ( FV Option) для уменьшения «учетного несоответствия».   

Иными словами, финансовый актив должен оцениваться по амортизированной стоимости только, если одновременно выполняются оба следующих условия:

·         актив удерживается в рамках консервативной бизнес модели,

·         потоки денежных средств есть исключительно платежами основного долга и процентов на непогашенную сумму основного долга.

o   Но при этом не используется возможность учета по ССОПУ

Примеры учета долговых активов:

·         Учет классических ссуд выданных и дебиторской задолженности —  по амортизированной стоимости.

·         Учет облигаций, которые прошли тест на денежные потоки, а бизнес модель консервативная, по амортизированной стоимости. 

·         Если облигации, ссуды, векселя  — спекулятивные, то учет по ССОПУ.

·         Если тест финансовым долговым активом на денежные потоки не пройден, то учет ССОПУ.

·         Если тест на денежные потоки пройден, а  бизнес модель по облигации смешанная, то учет ССПСД в обязательном порядке.

Все долевые  финансовые активы (вложения в акции) учитываются по справедливой стоимости с отнесением ее изменения в ОПУ (ССОПУ), кроме тех, которые было решено учитывать по ССПСД по выбору компании. 

И не забываем, что МОЖНО при определенных обстоятельствах (устранение  бухгалтерского несоотнесения) ВСЕ финансовые активы учитывать по ССОПУ в рамках возможности учета по СС.

Учет по справедливой стоимости. Доходы и расходы  по финансовому активу, оцениваемому по справедливой стоимости, отражается в составе совокупного дохода как прибыль или убыток  в ОПУ  или прочий совокупный доход (ПСД).

Решение принимается при первоначальном признании активов, но изменение СС на ПСД относим по разным правилам и основаниям: 

·         изменение СС долевых активов по решению компании, если акции не торговые,

·         по  долговым активам  в обязательном порядке при наличии смешанной бизнес модели.

Согласно МСФО (IFRS) 9 предприятие может реклассифицировать финансовые активы в том случае, если изменилась  бизнес модель предприятия по управлению данными инвестициями. Предполагается, что такие изменения будут происходить редко. Они должны устанавливаться в результате внешних или внутренних обстоятельств, быть существенными  для деятельности компании. Если предприятие реклассифицирует финансовые активы, оно будет применять реклассификацию перспективно с даты реклассификации. Это означает, что не нужно пересчитывать ранее отраженные прибыли, убытки или проценты.

На практике компании могут пытаться манипулировать финансовыми результатами через изменение учета финансовых активов. Положения МСФО 9 препятствуют этим неблаговидным потенциальным действиям.  Изменение учета при реклассификации активов допускается только на первое число следующего отчетного периода.      

 Оценка и классификация финансовых обязательств. Первоначально при признании все обязательства оцениваются по справедливой стоимости, как было отмечено ранее. Затем компании  классифицирует все финансовые обязательства как оцениваемые по амортизированной стоимости с использованием метода эффективной ставки процента, или по справедливой стоимости.

Учет обязательств  по ССОПУ разрешен, если они классифицированы как торговые или был выбран такой подход  в рамках возможности учета по СС  для уменьшения  ученого несоотнесения.  

Активы и обязательства считаются торговыми, если они:

·         приобретены или приняты, главным образом, с целью продажи или обратной покупки в ближайшем будущем;

·          при первоначальном признании являются частью портфеля определенных финансовых инструментов, которые управляются как единая группа,   и практика свидетельствуют о том, что операции с ними совершались с целью получения краткосрочной прибыли

·         являются производными инструментами.

 

Новшество МСФО 9 заключается в оценке и выделении суммы  собственного кредитного риска  с отнесением ее на прочий совокупный доход. Это в первую очередь   относится к выпущенным облигациям, имеющим рыночные котировки.

Итак, если компания выбрала категорию учета обязательств по СС, то представляет  прибыль или убыток от изменения СС следующим образом:

·         величина изменения справедливой стоимости финансового обязательства, которая возникла из-за изменения собственного кредитного риска, в составе прочего совокупного дохода (ПСД), и

·         оставшаяся величина изменения справедливой стоимости обязательства  —  в составе прибыли или убытка (ОПУ),

·         за исключением тех случаев, когда влияние изменений кредитного риска по обязательству, привело бы к возникновению или увеличению учетного несоответствия в прибыли или убытке (используется возможность учета по ССОПУ).

В МСФО 9 сказано, что предприятие не должно реклассифицировать финансовые обязательства.

Записки инвестора: денежные вложения

Вслух.ru

Новости

Деньги

Деньги

Вслух.ру

30 октября 2009, 04:00

Рекомендую облигации ОАО «Каустик» второго выпуска с амортизационным гашением в июле 2011 года и доходностью вложений 50% годовых.

*Если деньги — все, что вам нужно,
то это все, что вы получите. Итак, долгожданное падение на фондовом рынке началось, перегретые акции дешевеют, а инвесторы фиксируют прибыль, пока это еще возможно. Кому такие экстремальные горки не по нраву, рекомендую обратить внимание, если вы, уважаемые читатели, еще этого не сделали, на долговой рынок, потому что приумножать свой капитал нужно в любые времена. Предлагаю воспользоваться временной слабостью рынка и наполнить портфели привлекательными облигациями, в которых тоже произошла небольшая, неглубокая коррекция. Ну что ж, пройдемте. Речь об облигациях ОАО «Каустик» второго выпуска с амортизационным гашением в июле 2011 года и доходностью вложений 50% годовых. ОАО «Каустик» (г. Волгоград) — одно из крупнейших промышленных предприятий России. Оно было создано в 1992 году путем преобразования госпредприятия. В настоящее время номенклатура основной продукции компании включает в себя: соду каустическую, в том числе гранулированную, хладоны 11, 12 и их смесь, хлор жидкий, железо хлорное, кислоту соляную, морозостойкий латекс, винилиденхлорид, гипохлорит натрия, хлорметил, хлорпарафины различных марок, хлористый кальций жидкий, лекарственные субстанции, товары народного потребления (лакокрасочные материалы, моющие, отбеливающие и чистящие средства). Собственником эмитента является ООО «Группа НИКОС» владеющая 100% акций общества. В настоящее время по сравнению с некоторыми основными конкурентами ОАО «Каустик» помимо лидирующих позиций с точки зрения объемов производства имеет максимальный уровень загрузки производственных мощностей (производство соды — на 88,7%, загруженность мощности основного конкурента на 30% меньше). Говоря о финансовых показателях, следует отметить низкий уровень долговой нагрузки: показатель «Чистый долг/EBITDA» по итогам 2009 года составит 0,55, в то время как «Финансовый долг/EBITDA» — 2,72. По итогам 2009 года ожидается незначительное падение выручки (3−5%) до 163,83 млн долларов по сравнению с предыдущим годом. ОАО «Каустик» в I квартале 2009 года показал минимальное снижение производства относительно конкурентов: по отношению к соответствующему периоду прошлого года этот показатель составил 15%. В среднем по отрасли снижение производства достигло около 24%.Если все, что вам нужно, это — заработать, то анализируйте прочитанное и инвестируйте. Доходных вам инвестиций!Елена Калашник, аналитик ООО «Унисон Капитал»*В публикации представлено частное мнение автора. Автор и редакция не несут ответственности за любой прямой, косвенный или иной ущерб, наступивший в результате использования данной публикации, и не будут претендовать на участие в прибыли. Следуйте или не следуйте этим рекомендациям на свой страх и риск.

Неудобно на сайте? Читайте самое интересное в Telegram и самое полезное в Vk.

Последние новости

Вслух.ру

19 декабря, 19:24

В Борках отменен карантин по бешенству

Губернатор подписал постановление.

#Александр Моор

#постановление

#карантин

#Тюменский район

Вслух.ру

19 декабря, 19:14

Команда ТИУ заняла 3 место на Осеннем кубке инженерного чемпионата «CASE-IN»

Ребята смогут получить стажировки в компаниях с возможностью последующего трудоустройства.

#ТИУ

#студенты

#фестиваль

#победа

#Тюмень

Вслух.ру

19 декабря, 18:36

Единое пособие получат в Тюменской области беременные и семьи с детьми

Для мам 20 декабря организуют онлайн-трансляцию по этой теме.

#семья

#дети

#пособие

#Тюменская область

Вслух.ру

19 декабря, 18:03

В Ишиме появилась федерация зимнего плавания

В Ишиме на данный момент занимаются зимним плаванием 15 человек.

#моржи

#плавание

#новости Тюмени

Вслух.ру

19 декабря, 17:53

Дополнительное снаряжение доставлено в подразделение, где служат тюменцы и ямальцы

Бойцы поблагодарили за поддержку.

#СВО

#мобилизация

#Александр Моор

#помощь

#губернатор

#Тюменская область

#новости Тюмени

Конечная остановка тюменского троллейбуса

Одетая в гранит

Денежные вложения

Денежные вложения

ИНВЕСТИЦИИ НАЛИЧНЫМИ СРЕДСТВАМИ

Инвестиции наличными, также называемые эквивалентами денежных средств, представляют собой краткосрочные инвестиции, приносящие проценты, выраженные в процентах от основной суммы долга.

Одним из ключевых различий между денежными инвестициями и другими инвестициями является их ликвидность, что означает, что они могут быть быстро и легко конвертированы в наличные деньги практически без потери стоимости. Например, если вы инвестируете 1000 долларов в денежном эквиваленте, вы можете рассчитывать на возврат 1000 долларов и, возможно, также на проценты. Если вы инвестируете 1000 долларов в акции, возможно, вы сможете продать свои акции дороже, чем за 1000 долларов, но, возможно, вам придется продавать и дешевле.

Денежные инвестиции, являющиеся частью вашего общего портфеля, могут обеспечить защиту от колебаний стоимости ваших более нестабильных активов, таких как акции. Сохранение ограниченной суммы вашего портфеля в денежном эквиваленте также позволяет вам воспользоваться новыми инвестиционными возможностями по мере их появления. И вы можете использовать наличные вложения как часть своего резервного фонда для покрытия непредвиденных расходов.

Денежный рынок

Денежный рынок — это не место. Это торговля краткосрочными ликвидными инвестициями, которая постоянно ведется среди компаний, предоставляющих финансовые услуги, и институциональных инвесторов.

Виды эквивалентов денежных средств

В то время как все инвестиции, эквивалентные денежным средствам, схожи в обеспечении ликвидности и ценовой стабильности, между четырьмя основными типами инвестиций в этой категории есть некоторые важные различия: депозитные сертификаты (CD), казначейские векселя США (казначейские векселя), банковский денежный рынок. счета и взаимные фонды денежного рынка.

Некоторые эквиваленты денежных средств, такие как счета денежного рынка и фонды денежного рынка, предлагают большую ликвидность — или доступ к вашим деньгам — в то время как другие, такие как компакт-диски, предлагают меньшую ликвидность, но могут платить более высокие процентные ставки.

И некоторые денежные вложения застрахованы, а другие нет. Преимущество страхования в том, что вы можете быть уверены, что ваши деньги в безопасности. Но недостатком является то, что по застрахованным счетам обычно выплачивается более низкая процентная ставка, чем по незастрахованным счетам.

Некоторые эксперты также рассматривают фонды краткосрочных облигаций как инвестиции, эквивалентные денежным средствам, поскольку они высоколиквидны и их стоимость достаточно стабильна. Но в отличие от любых других денежных эквивалентов, вы можете реализовать прирост капитала или потери капитала, когда вы продаете эти средства.

Депозитные сертификаты

Депозитные сертификаты (CD), также известные как срочные депозиты, выплачивают проценты на фиксированный срок, обычно по фиксированной ставке. Самый короткий срок CD обычно составляет три месяца, а самый длинный — пять лет. Как правило, чем дольше срок, тем выше ставка, которую платит CD. Это компенсирует вам за то, что вы задержали свои деньги на более длительный период. Вы всегда можете снять деньги с компакт-диска до истечения срока его погашения, но вы можете потерять часть или все проценты, которые вы ожидали получить.

Для многих компакт-дисков требуется минимальный депозит, иногда 1000 долларов или более, но обычно вы должны внести не менее 100 000 долларов, чтобы получить более высокую ставку на тот же срок.

Покупка компакт-дисков

Большинство местных и национальных банков выпускают компакт-диски, хотя вы часто можете получить более высокую процентную ставку в онлайн или виртуальном банке. Как и все банковские депозиты, вы также можете купить компакт-диски в кредитных союзах, где их иногда называют сертификатами акций. Большинство сертификатов акций кредитных союзов застрахованы и могут приносить больше процентов, чем банковские сертификаты.

Некоторые брокерские фирмы также продают компакт-диски, обычно фрагменты большого компакт-диска, купленного фирмой в банке. Вы можете получить более высокую процентную ставку, основанную на ставке, которую платит лежащий в основе гигантский компакт-диск. И вам не нужно удерживать свою часть сертификата до погашения, поскольку фирма всегда может продать его другому клиенту по рыночной цене, хотя вы можете получить меньше или больше, чем заплатили за него. Компромисс заключается в том, что вам, возможно, придется заплатить сбор за продажу или комиссию, которую вы не платите, когда покупаете компакт-диск в банке.

Вызываемые компакт-диски

Некоторые депозитные сертификаты с длительным сроком погашения являются отзывными, что означает, что банк может отозвать или погасить депозитный сертификат, если процентные ставки упадут. В заранее определенные даты в течение срока действия компакт-диска банк может принять решение об аннулировании вашего компакт-диска и вернуть ваши деньги вместе с процентами, которые вы заработали на дату отзыва.

Банки и брокерские фирмы должны сообщать вам, когда вы открываете компакт-диск, что он подлежит отзыву, и они могут платить несколько более высокую процентную ставку за право отзыва. Ваш риск заключается в том, что вам придется реинвестировать свои деньги по более низкой процентной ставке, если ваш депозитный сертификат будет отозван.

Компакт-диски с переменной скоростью

В то время как большинство CD платят по фиксированной ставке, некоторые CD платят по переменной ставке, что означает, что их процентные ставки периодически меняются в течение срока действия CD. Некоторые компакт-диски с переменной ставкой предлагают плавающие ставки — это означает, что меняющаяся ставка сбрасывается по установленному графику по сравнению с основной ставкой, ставкой казначейства или каким-либо другим ориентиром. Другие предлагают пошаговую скорость, которая увеличивается или уменьшается в течение срока службы компакт-диска по заранее определенному графику.

Казначейские облигации США

Казначейские векселя США (казначейские векселя) представляют собой краткосрочные государственные долговые ценные бумаги, которые доступны на 4, 13 и 26 недель. Они считаются денежными инвестициями из-за их краткосрочности и поддержки правительства США. Фактически, их иногда называют безрисковыми инвестициями, и они служат стандартом, по которому измеряется риск, связанный с другими инвестициями.

Проценты, которые вы зарабатываете на казначейских векселях, представляют собой разницу между дисконтной ценой, которую вы платите при покупке, которая всегда меньше номинальной стоимости в 1000 долларов, и полной номинальной стоимостью, которая выплачивается при наступлении срока погашения.

Казначейство США продает казначейские векселя напрямую как институциональным, так и индивидуальным инвесторам. Чтобы совершить покупку как физическое лицо, вы открываете счет Treasury Direct, и сумма покупки списывается с указанного вами банковского счета. По истечении срока действия счета вы можете обновить его или внести его стоимость непосредственно на указанный счет. Вы также можете покупать и продавать казначейские векселя через брокера, хотя это будет означать уплату комиссии за каждую транзакцию.

Тип

Доступ

Продолжительность

Застрахованный

Депозитные сертификаты (CD)

Денежные средства доступны с возможностью штрафа за досрочное снятие

от 3 месяцев до 5 лет

Банковские сертификаты, застрахованные FDIC

Казначейские векселя США (ГКО)

Может быть продано в любое время, но с потенциальным убытком до погашения

4-, 13- и 26-недельный срок

Гарантируется правительством США

Инвестиции денежного рынка

Счета денежного рынка и фонды денежного рынка, предлагаемые соответственно банками и взаимными фондами, напоминают текущие счета в том смысле, что они обеспечивают наивысшую степень ликвидности. Например, вы можете выписывать чеки на свой счет, снимать наличные или переводить деньги между счетами в один и тот же рабочий день.

Но счета и фонды денежного рынка платят более высокие процентные ставки, чем процентные текущие счета или обычные сберегательные счета, потому что они обычно требуют более высоких минимальных депозитов.

Счета денежного рынка доступны в большинстве местных, национальных и онлайн-банков. Большинство учетных записей имеют право выписывать чеки, хотя часто существует ограничение на количество чеков, которые вы можете выписывать в месяц без взимания платы. Каждый чек может быть выписан на минимальную сумму, установленную банком. И с вас может взиматься комиссия или вы можете потерять проценты, если остаток на вашем счете упадет ниже минимума, установленного банком.

Фонды денежного рынка доступны в большинстве компаний взаимных фондов в виде налогооблагаемых или не облагаемых налогом счетов. Все фонды денежного рынка делают очень краткосрочные инвестиции, чтобы поддерживать свою стоимость на уровне 1 доллара за акцию. Налогооблагаемые фонды покупают различные виды корпоративного и государственного долга, а не облагаемые налогом фонды покупают муниципальный долг.

Большинство фондов денежного рынка позволяют инвесторам ежемесячно выписывать неограниченное количество чеков по своим счетам, хотя каждый чек должен быть на минимальную сумму — часто 500 долларов. Хотя вы не платите комиссию за продажу, чтобы купить фонд денежного рынка, может взиматься комиссия, если стоимость вашего счета падает ниже определенного минимума.

Тип

Доступ

Срок погашения

Застрахованный

Взаимный фонд денежного рынка

Легкий доступ и быстрая передача

Нет

SIPC застрахован на сумму 250 000 долларов США только на случай банкротства брокерской фирмы

Банковский счет денежного рынка

Мгновенный доступ

Нет

FDIC застрахована на сумму 250 000 долларов США

За исключением казначейских векселей, которые не облагаются государственными и местными налогами, проценты, которые вы зарабатываете на денежных эквивалентах, почти всегда облагаются налогом по вашей обычной ставке подоходного налога, если только вы не владеете инвестициями в рамках отсроченного налогообложения или налоговых обязательств. освобожденный пенсионный или образовательный сберегательный счет.

Застрахованные инвестиции

Многие денежные вложения обеспечивают дополнительную безопасность в виде государственного страхования. Банковские счета денежного рынка и срочные депозиты, такие как депозитные сертификаты, застрахованы Федеральной корпорацией страхования депозитов (FDIC) на лимит в 250 000 долларов на вкладчика в банке.

С другой стороны, большинство взаимных фондов денежного рынка не застрахованы FDIC, хотя некоторые фонды предоставляют частное страхование. Казначейские векселя США также не застрахованы, но они поддерживаются федеральным правительством, которое может повысить налоги, чтобы погасить свою задолженность. Как правило, застрахованные инвестиции приносят немного меньше процентов, чем незастрахованные инвестиции.

Лимиты покрытия

FDIC составляют 250 000 долларов США на вкладчика в каждом банке для индивидуальных, совместных, трастовых и самостоятельных пенсионных счетов, таких как IRA, SEP IRA и планы Keogh. В зависимости от количества счетов, которые у вас есть в вашем банке или банках, вы можете быть застрахованы на сумму, значительно превышающую лимит в 250 000 долларов США.

Денежные эквиваленты и сборы

Сборы и другие штрафы, с которыми вы можете столкнуться, являются еще одним фактором при принятии решения о том, как диверсифицировать свой портфель денежных средств.

Поскольку депозитные сертификаты (CD) являются срочными вкладами, за досрочное изъятие обычно взимается штраф. В большинстве случаев это означает потерю части или всех процентов, которые были бы выплачены по счету.

Штрафы

Возможно, есть несколько способов свести к минимуму потенциальную проблему, при этом используя преимущества компакт-дисков. Одно из решений состоит в том, чтобы инвестировать в компакт-диски по лестнице, что означает, что вместо покупки одного большого компакт-диска вы покупаете несколько меньших с разными сроками погашения. Если у вас есть компакт-диски со сроком погашения каждые шесть месяцев или каждый год, может быть проще избежать отзыва досрочного погашения.

Если вы знаете, что вам понадобятся активы компакт-диска к определенной дате, вы можете оформить индивидуальный компакт-диск на необычный срок, например, на семь или девять месяцев. Таким образом, вы не потеряете потенциальный интерес, и у вас будут деньги, когда они вам понадобятся.

Вы также можете платить комиссионные, если ваш счет денежного рынка или фонд денежного рынка упадет ниже необходимого минимума. Если у вас нет другого выбора, кроме как использовать деньги, возможно, будет разумнее полностью закрыть счет, чем платить ежемесячные сборы, которые, скорее всего, сведут на нет любые процентные доходы.

С казначейскими векселями США вы избегаете комиссий за продажу, обрабатывая транзакции через прямой счет казначейства. И если кажется вероятным, что вам могут понадобиться ваши деньги, вы можете придерживаться 4- или 13-недельных счетов. Необходимость регулярного продления занимает немного больше времени, но это должно предотвратить необходимость продажи до наступления срока погашения.

Проценты и доходность

Процентный доход, который вы получаете от денежных вложений, может быть рассчитан двумя способами:

Он может приносить простые проценты, что означает, что проценты начисляются только на вашу основную сумму

Он может приносить сложные проценты, что означает, что проценты, которые вы получаете от инвестиций, также приносят проценты

То, как начисляются проценты, повлияет на доход или норму прибыли на ваши инвестиции. Чем чаще начисляются проценты, тем выше доход.

Занимаюсь математикой

Например, если бы у вас было 5000 долларов на счете, который выплачивал 5% годовых в виде простых процентов в течение пяти лет, вы бы зарабатывали 250 долларов в год при общей сумме процентов в 1250 долларов. В этом случае процентная ставка и доходность одинаковы — 5% годовых.

Но те же инвестиции в размере 5000 долларов США, выплачивающие 5% сложных процентов в течение пяти лет, дадут в общей сложности 1381,41 долларов США в виде процентов. Поскольку вы получаете проценты на свои проценты, доходность — 5,52% в год — выше, чем процентная ставка.

Однако, если вы не инвестируете крупную сумму денег, вероятно, не стоит гнаться за небольшими различиями в доходах, поскольку затраты на исследования и перевод ваших денег могут перевесить номинальное увеличение доходов.

$5,000 инвестировано под 5% годовых

Соединение (ежегодно)

Простой

Старт

5000,00 $

5000,00 $

Через 1 год

5 250,00 $

5 250,00 $

Через 2 года

5 512,50 $

5 500,00 $

Через 3 года

5 788,13 $

5 750,00 $

Через 4 года

6 077,53 $

6000,00 $

Через 5 лет

6 381,41 $

6 250,00 $

Рост

27,6%

25%

Годовая ставка

5,52%

5%

Рыночная ставка

Процентные ставки, которые банки платят по своим депозитным сертификатам и счетам денежного рынка, отражают текущую рыночную ставку. Эта ставка, в свою очередь, основана на так называемой ставке по федеральным фондам, которая представляет собой ставку, которую банки взимают друг с друга, чтобы занять деньги на ночь. Федеральная резервная система определяет ставку по федеральным фондам в рамках своих усилий по поддержанию роста экономики США разумными темпами.

Ваше распределение денежных средств

Какую часть вашего портфеля вы должны держать в денежном эквиваленте? Это зависит от ваших целей и того, сколько времени вам нужно для их достижения. Если у вас есть крупные расходы, такие как плата за обучение в колледже, первоначальный взнос за дом или выход на пенсию, которые вам придется покрыть в течение следующих двух или трех лет, вы захотите сохранить значительную сумму денег, которые у вас есть. отложить на эти затраты в виде энергонезависимых денежных вложений.

Это связано с тем, что ваш портфель может не успеть восстановиться после потенциального рыночного спада, и вы не хотите рисковать обналичиванием значительной части своего портфеля с убытком. Даже в этом случае вы все равно можете оставить ограниченный процент своих краткосрочных и среднесрочных инвестиций в акции или паевые инвестиционные фонды для потенциального роста, который они могут обеспечить.

С другой стороны, если вы свяжете все свои долгосрочные инвестиции с денежными эквивалентами, вы рискуете не получить того, что вам нужно для достижения ваших будущих целей. Это потому, что денежные вложения не обеспечивают достаточного роста, чтобы опередить налоги и инфляцию в долгосрочной перспективе.

Ваш следующий ход

Может быть разумно отложить определенную сумму наличных — скажем, от 5% до 10% от вашего долгосрочного портфеля — чтобы воспользоваться новыми инвестиционными возможностями, которые вы исследовали, или чтобы вы могли инвестировать ту же сумму в регулярное расписание, скажем, каждый месяц или каждый квартал. Но, как правило, большую часть своего долгосрочного портфеля следует инвестировать для роста в акции и высокодоходные облигации.

Фонд дождливого дня

Независимо от того, как вы распределяете свой инвестиционный портфель, большинство экспертов сходятся во мнении, что важно иметь под рукой определенную сумму наличных на случай непредвиденных обстоятельств. Большинство финансовых консультантов поощряют людей откладывать доход за три-шесть месяцев на легкодоступный высоколиквидный счет, такой как счет денежного рынка или фонд. Вы можете использовать свой резерв на черный день, когда у вас есть непредвиденные расходы, будь то стоимость новой трансмиссии для вашего автомобиля или расходы на неотложную медицинскую помощь для себя или члена вашей семьи.

Другие эксперты рекомендуют держать часть вашего экстренного фонда в сбалансированном портфеле акций, облигаций и взаимных фондов, а не только в денежных эквивалентах. Они утверждают, что вы рискуете потерять слишком много покупательной способности из-за инфляции, если у вас есть весь ваш резервный фонд в денежном эквиваленте. И они указывают, что вы можете взимать расходы с кредитной карты до тех пор, пока краткосрочные инвестиции не созреют или рынок не пойдет вверх. Однако, если вам нужны все деньги в короткие сроки, вам, возможно, придется продать в убыток.

Инвестиции против сбережений

Денежные вложения — это эффективный способ управления своими деньгами для достижения краткосрочных целей и обеспечения страховки на случай непредвиденных расходов. Поскольку денежные вложения считаются малорисковыми, по ним обычно выплачиваются умеренные процентные ставки — обычно недостаточные, чтобы компенсировать комбинированное влияние инфляции и налогов на ваши инвестиции.

Например, если вы поместите 10 000 долларов на счет денежного рынка с процентной ставкой 4%, вы накопите 20 300 долларов через 18 лет. Если бы инфляция составляла в среднем 4% в год, ваш счет фактически стоил бы 10 150 долларов. После уплаты налогов у вас будет значительно меньшая покупательная способность, чем в начале.

Но если бы вы вложили деньги в портфель акций, приносящий в среднем 8% в течение 18 лет, у вас было бы 40 000 долларов. После учета инфляции у вас все еще будет 20 000 долларов, или вдвое больше, чем вы начали. Кроме того, вы будете платить налоги на свои доходы по более низкой ставке долгосрочного прироста капитала.

Сохранение принципала

Если вы настолько обеспокоены возможностью потери денег, что вкладываете их только в денежные эквиваленты, вы инвестируете, чтобы сохранить свою основную сумму. По сути, это означает, что вы получаете обратно то, что вложили, плюс любые скромные проценты, которые вы зарабатываете.

Хотя сохранение основного долга является подходящей краткосрочной стратегией, в качестве долгосрочной инвестиционной стратегии она сопряжена с серьезными рисками. Двойной удар налогов и инфляции неуклонно подрывает вашу реальную прибыль или покупательную способность того, что вы получаете, по отношению к тому, что вы инвестируете.

Инфляция

Уровень инфляции варьируется от года к году и повышается или понижается в зависимости от нескольких факторов, включая состояние экономики и курс американской валюты за рубежом. С 1926, уровень инфляции составил в среднем 3% в год. Это включает в себя пик в 1980 году, когда он достиг 14%, и несколько лет, когда он колебался около 1%.

Что такое денежные вложения? | Vanguard

Как инвестировать

Денежные вложения могут снизить общий риск вашего портфеля и дать вам место для хранения денег, пока вы ждете, чтобы инвестировать их.

Чтение через 3 минуты

Понимание типов инвестиций

Обзор типов инвестиций

Варианты инвестиций

Что такое акции?

Что такое облигация?

Что такое денежные вложения?

Выбор между фондами и отдельными ценными бумагами

Поиск отдельных акций и облигаций

Выбор взаимных фондов или ETF, которые вы хотите

ETF против взаимных фондов: сравнение

Узнайте свои инвестиционные затраты

Что такое гибридные ценные бумаги?

Что такое альтернативные инвестиции?

Что такое колл и пут опционы?

Что нужно знать

  • Денежные вложения — это место, где деньги лучше защищены от рыночного риска.
  • Ваш выбор между денежными рынками и компакт-дисками зависит от таких факторов, как необходимость фиксации определенной доходности и от того, предпочитаете ли вы страховку FDIC.

Зачем инвестировать в наличные?

Денежные вложения являются очень краткосрочными вложениями. Хотя они предназначены для обеспечения стабильности, они не так безопасны, как банковский счет. Так зачем с ними возиться? Если у вас есть деньги, которые вы должны держать под рукой — потому что вы планируете потратить их в ближайшее время или потому что вы держите их, пока изучаете другие инвестиции — вы часто можете заработать немного больше процентов, чем вы получили бы на банковском счете.

Но деньги не цель. Денежные вложения предназначены для того, чтобы обеспечить относительно низкий риск инвестирования денег, которые у вас уже есть.

Проценты

Доход, который вы можете получить, инвестируя в облигации или денежные вложения. Процентная ставка инвестиции указывается при ее выдаче.

Что такое денежный рынок?

Эти ценные бумаги имеют ультракороткий срок погашения (от нескольких дней до 1 года) и считаются инвестициями с низким уровнем риска. Цены на их акции должны быть стабильными, хотя процентные ставки, которые они выплачивают, будут колебаться (и стабильность цены акций не гарантируется).

Денежные рынки также чрезвычайно ликвидны. Вы можете инвестировать в них через взаимный фонд.

Узнайте больше о взаимных фондах денежного рынка

Срок погашения

Промежуток времени между датой выпуска облигации и датой погашения ее номинальной стоимости.

Риск

Обычно относится к инвестиционному риску, который является мерой того, насколько вероятно, что вы можете потерять деньги в инвестиции. Однако существуют и другие виды риска, когда дело доходит до инвестирования.

Ликвидность

Показатель того, насколько быстро и легко инвестиции могут быть проданы по справедливой цене и конвертированы в наличные деньги.

Взаимный фонд

Тип инвестиций, который объединяет деньги акционеров и инвестирует их в различные ценные бумаги. Каждый инвестор владеет акциями фонда и может купить или продать эти акции в любое время. Взаимные фонды, как правило, более диверсифицированы, дешевы и удобны, чем инвестиции в отдельные ценные бумаги, и ими профессионально управляют.

Что такое компакт-диск?

Депозитные сертификаты (CD) — это векселя, выпущенные банками. Таким образом, они застрахованы до определенной суммы Федеральной корпорацией страхования депозитов (FDIC) и считаются полностью безопасными, если удерживаются до погашения.

Как и облигации, компакт-диски имеют определенную процентную ставку и срок погашения (обычно 5 лет или меньше).

Если вы покупаете компакт-диск через банк, вы должны заплатить штраф в виде процентов, если вам потребуется вернуть основную сумму до даты погашения. Если вы покупаете компакт-диск через брокерскую компанию, стоимость компакт-диска будет колебаться, но за продажу компакт-диска на вторичном рынке до наступления срока погашения штраф не взимается.

Подробнее о компакт-дисках

Начните торговать компакт-дисками

Облигация

Кредит, предоставленный корпорации или правительству в обмен на регулярные процентные платежи. Эмитент облигации обязуется погасить кредит к определенной дате. Облигации могут быть проданы на вторичном рынке.

Вторичный рынок

Место, где инвесторы покупают и продают друг другу (вместо того, чтобы покупать напрямую у эмитента ценных бумаг). Большая часть торговли акциями и облигациями происходит на вторичном рынке.

Любое инвестирование сопряжено с риском, включая возможную потерю вложенных денег. Диверсификация не гарантирует прибыль и не защищает от убытков.

Стоимость всех CD, предоставляемых через брокера, будет колебаться между датой покупки и датой погашения. Первоначальная номинальная сумма покупки не гарантируется, если позиция продается до наступления срока погашения. Компакт-диски предоставляются в зависимости от наличия.

По состоянию на 21 июля 2010 г.