Доллар рост или падение 2018: Курс доллара превысил 65 руб. впервые с апреля

Содержание

Падение доллара: результат сговора «сильных»?

6 февраля 2018

Вячеслав Холодков

Оно противоречит основополагающим законам экономической науки

Мировые СМИ и многие экономисты сейчас с удивлением наблюдают за беспрецедентным падением курса доллара США с начала 2017 года по отношению практически ко всем национальным валютам.

Только по отношению к евро курс американского доллара за год снизился с 0,9405 по состоянию на начало января 2017 года до 0,8364 в конце декабря 2017 года, т.е. на 11%. В текущем году падение не только продолжилось, но даже ускорилось. За январь доллар США потерял по отношению к евро еще более 4% (на начало февраля 0,7994) и примерно столько же или больше к другим валютам (за исключением аргентинского песо): 6% к норвежской кроне и мексиканскому песо, 4% к швейцарскому франку и фунту стерлингов, 3% к японской йене, 2% к канадскому доллару и корейской воне. Такого падения американской валюты не происходило уже 30 лет.

Но беспрецедентность состоит не только в длительном и устойчивом снижении курса, а еще и в том, что оно происходит параллельно с улучшением основных показателей экономического развития США, что противоречит основополагающим законам экономической науки.

Рост ВВП США ускорился с 1,5% в 2016 году до 2,3% в 2017 году, причем в третьем квартале – на 3,2%, а в четвертом – на 2,6%. Выросли потребительские расходы, инвестиции в основной капитал, экспорт и т.д. Заметно улучшились индексы делового и потребительского оптимизма. С помощью налоговой реформы Д.Трамп ставит цель увеличить экономический рост до 4% в год.

Продолжается необычайно длительный «бычий» тренд на фондовых рынках США. Американские акции выросли до рекордных значений. Индекс S&P 500 26 января перевалил очередную рекордну отметку 2870, хотя затем начал снижаться.

За прошедший год ФРС трижды поднимала процентную ставку (сейчас 1,25-1,5%), которую всегда считали самым непосредственным двигателем курса доллара.

Тем не менее, доллар падает. По оценке Financial Times, снижение курса американской валюты на фоне планов дальнейшего повышения ставок ФРС США и вполне благоприятных экономических факторов становится для участников рынка все более «загадочным».

Некоторые западные аналитики стали высказывать крамольную мысль: а не повторяется ли история тридцатилетней давности, которую можно назвать тайным сговором «сильных мира сего» в интересах снижения курса доллара?

В первой половине 1980-х годов доллар подорожал на 50% к основным валютам, что повлекло за собой снижение экспорта, рост дефицита торгового и платежного балансов США. На Конгресс оказывали сильное давление экспортеры, в первую очередь производители зерна, автомобилей, инжиниринговые компании, в т.ч. Caterpillar Inc., IBM и Motorola, которые имели сильные лоббистские позиции в парламенте и настаивали на принятии жестких протекционистских законов.

Правительство пошло другим путем для защиты внутреннего рынка. В сентябре 1985 года под давлением Вашингтона в нью-йоркском отеле «Плаза» министры финансов и председатели центральных банков ведущих валютных держав – США, Франции, Великобритании, ФРГ и Японии, – подписали негласное соглашение о постепенной девальвации доллара на 10% (Plaza Accord). Долгое время цель соглашения не раскрывали перед широкой публикой.

Соглашение было успешно выполнено. Центробанки указанных стран в течение двух лет осуществляли массированные валютные интервенции (продажа долларов), в результате чего к 1987 году доллар подешевел по отношению к немецкой марке на 46% и к японской иене – на 51%. Пытаясь остановить чрезмерное падение доллара, в феврале 1987 года стороны подписали Луврское соглашение (Louvre Accord) о стабилизации валютных рынков.

США добились успеха в сокращении дефицита торгового баланса с западноевропейскими странами, но не с Японией. Структура торговли с ней оказалась нечувствительной к ценам и денежно-кредитной политике (различного рода нетарифные барьеры). Вашингтон добился, что по Луврскому соглашению Токио согласился проводить новую денежно-кредитную политику с целью расширить внутренний спрос и сократить «чрезмерный» профицит внешней торговли (external surplus). Используя эту договоренность, США тогда оказали сильное давление на Японию. Согласно Закону о торговле и конкурентоспособности 1988 года Вашингтон включил Японию в список стран, применяющих «враждебные» торговые методы, и потребовал серьезных уступок.

Последствия для японской экономики были печальными. Курс иены быстро рос, и в результате Банк Японии снизил процентные ставки. В свою очередь их снижение «надуло» пузырь спекулятивных активов. После того, как в начале 1990-х годов он лопнул, Япония вошла в длительную полосу стагнации в сочетании с дефляцией, из которой не может выбраться до сих пор. Такой поворот событий позволил многим азиатским экономистам сделать предположение, что истинной целью Вашингтона при заключении «Плаза Аккорд» было удушение Японии, которая в тот период бурно развивалась и считалась в американском истеблишменте главным соперником и конкурентом США в мировой экономике.

После 1995 года крупнейшие центральные банки применяли согласованные валютные интервенции только в экстренных случаях, например, когда в 2000 году понадобилась поддержка «начинающей» валюте евро или когда после катастрофы АЭС Фукусима в 2011 году страны договорились срочно снизить курс иены (японцы в массовом порядке стали распродавать материальные активы, что вызвало значительный спрос на иену на мировом рынке).

* * * * * *

И аналогии периода конца 2016 – начала 2017 года с событиями тридцатилетней давности очевидны.

С лета 2014 года до начала 2017 года курс доллара США быстро рос (на 26%), также как и дефициты внешней торговли (в 2016 году – 509 млрд долларов в торговле товарами и услугами) и платежного баланса (в 2016 году – 452 млрд дол.), которые были первопричиной большинства экономических проблем США.

Их сокращение и защита внутреннего рынка США от «нечестной конкуренции» со стороны импортных товаров стали одной из главных целей Д. Трампа. Усилилось давление на Конгресс и правительство со стороны американских производственных компаний. В январе-ноябре 2017 года в министерство торговли было подано максимальное число за последние 25 лет новых жалоб от американских компаний (23 заявления) с обвинениями в адрес иностранных конкурентов в демпинге и предложениями ввести ограничения на импорт определенной продукции. В целом за 2017 год проведено 79 расследований – на 65% больше, чем в 2016 году (48 случаев) и рекордное количество с 2005 года.

При этом место Японии как главного конкурента США в мировой экономике занял Китай. Д.Трамп в ходе предвыборной кампании резко критиковал «нечестную» торговую и финансовую практику КНР, обвинял Пекин в демпинге и «манипулировании курсом юаня» (искусственном занижении курса на 15-40%), государственном субсидировании экспорта, использовании нетарифных барьеров для ограничения доступа американских товаров на внутренний рынок КНР, угрожал повысить таможенные пошлины на импорт из Китая до 45%. После вступления в должность Д.Трамп несколько сбавил тон, однако давление, которое он оказывает на Китай, беспрецедентно.

Сторонники «теории заговора» предполагают, что новое соглашение «Плаза Аккорд» могло быть заключено во время последнего саммита «Группы двадцати» в Гамбурге. Не исключается также вариант подписания «Пакта Йеллен – Драги» (руководители ФРС и ЕЦБ) в местечке Джексон Хоул, где ежегодно в августе проводят конференцию с участием ведущих мировых финансистов. Некоторые вспоминают встречу председателей центробанков «Группы двадцати» 2016 года в Китае (Шанхай), которая спровоцировала на рынках слухи о секретном соглашении, поскольку после нее основные ЦБ изменили курс денежно-кредитной политики.

Конечно, аналогии очевидны. И все же слухи о негласной договоренности «сильных мира сего» о согласованных действиях по снижению курса доллара мне кажутся неубедительными по ряду веских причин, в первую очередь вследствие радикального изменения геополитической ситуации в мире.

Во-первых, с приходом Д.Тампа в Белый дом обозначились глубокие трещины в «евроатлантической солидарности». Достаточно упомянуть «разборки» между Д.Трампом и А.Меркель на саммитах «Большой семерки», «Группы двадцати», НАТО и т.д. На последнем Всемирном экономическом форуме в Давосе канцлер ФРГ выступила с призывом к ускоренной интеграции в Европе по важнейшим политическим и экономическим вопросам, в частности за формирование европейского оборонного фонда. По ее словам, «нам нужно взять судьбу в свои руки».

В такой обстановке трудно себе представить договоренности между США и ЕС по валютным вопросам.

Во-вторых, без участия Пекина любые валютные соглашения теряют смысл, однако современный Китай совсем не то же, что Япония периода 80-х годов прошлого века. Китай – реально суверенная держава по всем аспектам и направлениям, поскольку обладает атомным оружием, не зависит в оборонной политике от США и не нуждается в американским «ядерном зонтике». В Пекине извлекли урок из печального опыта Японии, которая пошла с США на валютное «сотрудничество», и не намерены повторять ее ошибок. На угрозы протекционистского характера из Вашингтона Пекин не поддается и отвечает достойно.

Наконец, многие факты говорят об отсутствии такого многостороннего валютного соглашения. На форуме в Давосе министр финансов США Стивен Мнучин одобрительно отозвался о пользе снижения доллара для американской экономики. «Очевидно, что слабый доллар хорош для нас, поскольку он связан с торговлей и возможностями», – заявил он журналистам. Однако на следующий день американский министр попытался дезавуировать собственные слова, после того как председатель ЕЦБ Марио Драги в ответ заметил, что заявления о пользе слабого курса для экспорта и экономики означают «наличие поставленных целей в валютной политике, которые не соответствуют уставу МВФ». По его словам, «наличие несогласованных валютных задач может положить начало валютным войнам, что увеличивает нестабильность рынков и сокращает рост».

В общем, повторение «Плаза Аккорд» крайне маловероятно. В таком случае, почему же доллар падает так долго и до какого уровня он может опуститься?

Об этом – в следующей статье.

валюта

США

доллар

ГРАФИК-Пятерка в фокусе: следим за интервенциями

23.09.2022 17:46

(Рейтер) Иена находится в центре внимания после
того, как Банк Японии впервые с 1998 года провел валютную
интервенцию, а рынки продолжают внимательно следить за любыми
признаками усиления напряженности в отношениях между Россией и
Западом.

Результаты выборов в Италии, данные об инфляции в еврозоне и
статистика из США и Китая также дадут инвесторам много пищи для
размышления на следующей неделе.

1/ СИЛЬНЫЙ ДОЛЛАР

Властям Японии, наконец, надоела слабая иена, и они провели
интервенцию, чтобы остановить резкое падение валюты по отношению
к доллару.

Но сработает ли это? В этом году «зеленый» подорожал более
чем на 20% по отношению к иене, и появляются сомнения,
что у него остался еще запал. Но в то время как ставки в США
растут, в Японии они застряли чуть ниже 0% и вряд ли сдвинутся с
места.

Поэтому аргументы в пользу сильного доллара сохраняются.
Япония, наряду с соседними Китаем и Кореей, которые также
пытаются противостоять силе доллара, могут обнаружить, что
борются с фундаментальными факторами, рынком и ФРС.

Трейдеры в Сеуле подозревают, что центробанк уже продает
доллары, но вона так и продолжает слабеть.
Аналогичным образом, китайский юань достиг новых
минимумов, несмотря на вмешательство центрального банка, который
использовал торговый коридор. Если китайский индекс PMI
разочарует в следующую пятницу, это может укрепить позиции
«медведей».

2/ РОССИЯ

Эскалация конфликта в Украине отразилась на рынках: цены на
нефть резко выросли, создавая для Европы угрозу новых проблем на
энергетическом фронте. Тем временем министры иностранных дел
стран Европейского союза готовят очередной пакет санкций против
России — уже восьмой по счету — который может быть официально
принят в середине октября.

3/ БЕШЕНАЯ ИНФЛЯЦИЯ

В пятницу выйдут предварительные данные о сентябрьских
потребительских ценах в еврозоне — инфляция может достичь
рекордного уровня выше 9%.

Инвесторы уже заложили повышение ставки ЕЦБ на 75 базисных
пунктов в октябре, поэтому данные вряд ли повлияют на этот
прогноз.

Однако любые признаки того, что базовое ценовое давление
усиливается, могут привести к дальнейшему росту ожиданий
относительно конечного уровня ставок в блоке. ЕЦБ становится все
более ястребиным в своей риторике, и некоторые наблюдатели
говорят, что в ближайшие месяцы не исключено мегаповышение
ставки на 100 базисных пунктов. Именно на такой шаг только что
пошел центральный банк Швеции, а в июле — также Банк Канады.

4/ ВРЕМЕНА ИСПЫТАНИЙ

Смогут ли американские потребители противостоять жуткой
инфляции и растущей стоимости займов? Во вторник показатель
потребительского доверия покажет, как справляется эта ключевая
опора экономики.

В прошлом месяце индекс потребительского доверия Conference
Board поднялся до 103,2, прервав трехмесячное снижениям.
Согласно опросу Рейтер, в сентябре индекс ожидается на уровне
104.

Из позитивных признаков, розничные продажи в США
продемонстрировали неожиданный рост в августе, так как
американцы покупали больше автомобилей и стали больше ужинать
вне дома благодаря снижению цен на бензин.

Но в условиях падения фондовых рынков и увеличения
доходности облигаций не факт, что потребители сохранят оптимизм
— особенно учитывая намерение ФРС снизить инфляцию даже за счет
резкого замедления роста экономики.

5/ В ИТАЛИИ БЕЗ ДРАМЫ?

Когда итальянцы в последний раз шли на выборы в 2018 году,
рынки были потрясены антиевропейской риторикой популистских
партий. Сейчас же на рынках не наблюдается заметного напряжения,
поскольку правый блок Джорджии Мелони настроен на победу в
воскресных выборах.

Ее партия «Братья Италии» ведет свою историю от
постфашистского движения. Но Мелони, первая женщина с шансами на
пост премьер-министра Италии, заняла дружелюбную к ЕС позицию,
что обнадеживает инвесторов.

Разрыв между доходностью 10-летних облигаций Италии и
Германии увеличился по сравнению с минимумами после пандемии, но
еще далек от уровней, наблюдавшихся в 2018 году. Тем не менее,
степень контроля Мелони над парламентом будет находится в центре
внимания. Инвесторы могут приветствовать значительное
большинство, но меньше двух третьих мест в парламенте,
необходимых для изменения конституции, что могло бы привести к
нестабильности.

То, как новое правительство справится с энергетическим
кризисом, который толкает обремененную большими долгами Италию к
рецессии, также будет предметом пристального изучения.

Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:

(Кевин Баклэнд в Токио, Том Уестбрук в Сиднее, Льюис Краускопф
в Нью-Йорке, Данило Масони в Милане, Дхара Ранасингхе и Карин
Штрохекер в Лондоне. Перевел Томаш Каник)

Крепкий доллар идет в ногу с высокой инфляцией

Федеральная резервная служба США приняла решение о повышении ставки на 75 процентных пунктов, понизив прогноз экономического роста с 1,7 до 0,2 процентов. Как видно, американский регулятор играет ва-банк, жертвуя своей экономикой для стабилизации цен и приближая риски дефолта – возможности платить по беспрецедентному госдолгу.

Но жертвы здесь вряд ли помогут. Несмотря на возросшую до 3-3,25 процентов ставку, прогноз по инфляции ухудшился. С 5,2% в год он увеличен до 5,4%. Ухудшился и прогноз по безработице — с 3,7% до 3,8%. В сложившихся условиях ФРС намерена и дальше повышать ставку. По оценке экспертов, к концу года она может повысится до 4,25-4,5%.

На этом фоне доллар вырос до нового максимума за два десятилетия, а евро упал до 20-летнего минимума. Японская иена торгуется по самому низкому курсу за 25 лет, а британский фунт стерлингов стерлингов достиг самого низкого уровня с 1985 года. Американский доллар торгуется по самому высокому обменному курсу за последние 24 года.

По словам экономиста Вугара Байрамова, решение ФРС о повышении ставок продолжает сотрясать фондовые рынки: «Хотя обменный курс, используемый в качестве антиинфляционного инструмента, увеличивает стоимость американской валюты, Соединенные Штаты еще не смогли оптимизировать процессы ценового роста. В США годовая инфляция выросла до 8,3 процента, что является худшим показателем за последние 40 лет», — заметил он.

На этом фоне азербайджанский манат, привязанный к курсу доллара, укрепился к евро и лире, но подешевел к рублю. Несмотря на резкое, почти двукратное падение из-за объявленной в России 21 сентября частичной мобилизации, российская валюта проявила чудеса стойкости, не только вернувшись к уровням 20 сентября, но укрепившись еще на 2,54 процента по отношению к доллару.

К вопросу о влиянии крепкого доллара на позиции нашей валюты. По словам Байрамова, на обменном курсе маната сказываются валютные поступления в страну. Главным же образом, речь о количестве долларов, реализуемых по линии Государственного нефтяного фонда.

«Количество реализуемой Госнефтефондом валюты представляет огромную важность для удовлетворения спроса на доллары и, как следствие, формирования курса маната к американской валюте. Другой немаловажный фактор – изменения в курсе национальных валют наших внешнеторговых партнеров. Поскольку Азербайджан не перешел на режим плавающего обменного курса, положение маната напрямую зависит от Центрального банка, и регулятор сохраняет возможность полного вмешательства в этот процесс. Поэтому позиция ЦБА — решающая», — сказал в беседе с # эксперт.

Прямого влияния на манат ставка американского Центробанка не окажет. К тому же крепкий доллар – безусловный плюс для нашей страны, получающей львиную долю экспортной выручки в американской валюте. Однако это палка о двух концах. Вполне возможно опосредованное воздействие высокой ключевой ставки ФРС на курс маната через понижение мировых цен на главный экспортный ресурс Азербайджана — нефть. Ведь как правило, крепкий доллар приводит к подорожанию денег и сокращению кредитования по линии банков, уменьшая таким образом финансовые потоки в нефтяные фьючерсы. Падение спроса на мировом рынке нефти приводит к удешевлению барреля, а это обстоятельство ключевое для формирования курса нашей валюты.

Но сказать что-либо конкретное по этому поводу пока еще сложно. Цены на нефть подвержены сегодня полярным тенденциям. Иные факторы играют на рост стоимости барреля, а другие норовят опрокинуть ее до минимумов. В целом же достигается относительный баланс – котировки хоть и падают, но не сильно. Дальнейшая судьба нефтяных цен зависит от ситуации на мировых рынках, а она на данный момент неоднозначна. В стройном ряду обстоятельств, играющих на удешевление нефти, лидируют ожидания очередной мировой рецессии, особенно депрессии в странах Старого Света.

Кроме того, к ценовому спаду приводит расширение экономических ограничений из-за ковида в Китае, что затрудняет достижение ожидаемого роста второй экономики мира, а также ожидания реанимации ядерной сделки Ирана с последующим возобновлением его нефтяного экспорта. В целом же такие процессы, как глобальная стагнация и рост добычи не сулят нефтяному рынку высоких цен. Однако эксперты ожидают повышения стоимости нефти в случае дальнейшего давления на Россию. Стремление стран «Большой семерки» установить потолок цен на российский нефтяной экспорт может обернуться резким сокращением поставок нефти из РФ и привести к новой волне подорожания, уверены в экспертных кругах.

Словом, получается замкнутый круг, ведь дорогое энергосырье выступает маховиком высокой инфляции, с которой борются США, повышая ключевую ставку. Однако использовать этот инструмент дальше становится невозможно.

«Если ФРС поднимет ставку до 10%, то лишь на покрытие процентов по нынешнему долгу правительства потребуется более 3 трлн долларов ежегодно. Это существенно больше всех доходов казны. Занимать же будет нельзя. Если ставка составит 5%, то почти все доходы бюджета надо будет отдать на обслуживание долга. Снова занимать будет невозможно. Но дефолта можно будет поначалу избегнуть ценой жуткой экономии, сократив в разы все госрасходы», — считает российский экономист Василий Колташов.

По словам аналитика, это уже тупик, а предел антиинфляционной кампании определяют угрозы невозможности платить по госдолгу: «Дефолта государства финансовые элиты США боятся и на него идти не хотят, — объяснил Колташов. — Но, уклонившись от него, США приблизят новую волну повышения товарных цен — внутренних и мировых».

Украинской экономике предрекли сокрушительный удар

https://inosmi.ru/20220922/ekonomicheskiy-krizis-256266473.html

Украинской экономике предрекли сокрушительный удар

Мировая экономика все глубже погружается в кризис, пишет «Страна». Эксперты уже давно предупреждали о рецессии, и с обвалом фондовых рынков она приблизилась еще | 22.09.2022, ИноСМИ

2022-09-22T11:08

2022-09-22T11:27

страна.ua

сша

китай

европа

фрс

nasdaq

dow jones

рецессия

экономика

/html/head/meta[@name=’og:title’]/@content

/html/head/meta[@name=’og:description’]/@content

https://cdnn1. inosmi.ru/img/07e6/09/16/256267456_0:119:3219:1930_1920x0_80_0_0_78606c2b1829754b8edeaa795ba1608f.jpg

Людмила КсензНад мировой экономикой сгущаются тучи. Фондовые рынки посыпались еще на прошлой неделе. Экономисты уже давно прогнозировали новую рецессию, и вот, похоже, к ней сделан еще один шаг.На прошлой неделе посыпались фондовые рынки. Всего за неделю сводный индекс крупнейших предприятий Европы Stoxx Europe 600 упал почти на 3% (на торгах в пятницу, 16 сентября, – на 1,58%). Французский CAC 40 опустился на 1,31%, немецкий DAX – на 1,66%. По данным Bloomberg на 19 сентября индекс S&P500 ушел в минус на 0,72% (дл 3,873.33 пунктов), Nasdaq – на 0,9% (11,448.40 пункта), Dow Jones – на 0,45% (30,822.42 пункта).Инвесторы взяли паузу и на рынке гособлигаций США (трежерис) – все в ожидании повышения доходности (ставки по бумагам пересмотрят, если будет повышение учетной ставки ФРС) и возможной распродажи портфеля Федеральной резервной системы (что может снизить ценник на облигации). Глобально рынки реагируют на приближение кризиса – и в США, и в Европе, поэтому посыпались индексы, а инвесторы пытаются найти новые «тихие гавани», говорит экономист Алексей Кущ.Отметим, что на этом фоне резко дорожают заемные деньги, что, традиционно, также наносит удар по экономическому росту. К примеру, ставка Libor (процент, под который идет перекредитование банков, он также считается одним из показателей состояния экономики) просто летит в небеса.»Если в конце августа в Лондоне эта ставка перевалила за отметку в 4%, то сейчас, в середине сентября – это уже 4,62%(невероятно, но год назад она была всего лишь 0,22%). Буквально на глазах идет стремительной ужесточение финансовых условий», — считает экономист Александр Гончаров. С этим фактором он связывает в том числе очередной обвал гривны (которая до этого, казалось, нащупала «дно») и прогнозирует – «выстрелит инфляция» (которая и без того бьет рекорды).Разбирались, почему мировая экономика все глубже погружается в кризис, и что это значит для Украины. Черная полосаПрошлая неделя оказалась «черной» для фондовых площадок. К примеру, 13 сентября ключевые индексы поставили антирекорд: S&P500 обвалился на 4,32%, Nasdaq – на 5,16%, Dow Jones – на 3,94%. Коррекция вниз продолжается до сих пор, хот и не столь быстрыми темпами.По данным Bloomberg на 19 сентября индекс S&P500 ушел в минус на 0,72% (до 3,873.33 пунктов), Nasdaq – на 0,9% (11,448.40 пункта), Dow Jones – на 0,45% (30,822.42 пункта). Идут панические распродажи акций, причем, валится все, за исключением разве что бумаг энергетических компаний (которые, наоборот, в плюсе).Скажем, акции ликвидного до недавнего времени технологического сектора просели на прошлой неделе почти на 5,4%. В то же время, к примеру, акции Cheniere Energy Inc (занимается сжиженным газом) выросли на 3%. Компания повысила прогноз по EBITDA на 2022 год до 11 – 11,5 миллиарда долларов. Что, собственно, понятно, учитывая рост цен на энергоносители. Лидером на торгах в Европе в прошлую пятницу стала энергокомпания Fortum, акции которой подорожали на 7,8%. Но акции энергокомпаний, скорее, исключение. В целом инвесторы сейчас «сбрасывают» бумаги. «Распродают акции, в том числе, высокотехнологичных и аграрных компаний», — говорит Кущ. К примеру, в конце прошлой недели акции Volkswagen упали в цене на 0,5%, Mercedes Benz AG– на 0,9%. Бумаги Deutsche Post подешевели на 6,6% и т.д.Что скажет ФРСПо словам экспертов, такая реакция фондового рынка связана с, мягко говоря, не самыми лучшими ожиданиями по перспективам мировой экономики.»Ожидается краткосрочная (до полугода) рецессия в США, и более затяжная — в Европе. Рынки сейчас замерли накануне решения ФРС по учетной ставке (ожидается, что ее в очередной раз повысят), распродажи портфеля бумаг Федеральной резервной системы и общего сокращения ликвидности — то есть, идет период количественного сжатия за счет чего США хотят обуздать рекордную инфляцию», — пояснил Кущ.Отметим, что августовские показатели по инфляции оказались хуже ожидаемых. Общий индекс потребительских цен вырос в США на 0,1%, по сравнению с июлем, тогда как аналитики прогнозировали его падение на 0,1%. Базовый индекс потребительских цен вырос в годовом исчислении до 6,3% (хотя в июле был на уровне 5,9%). Все это ухудшает настроения инвесторов.ФРС уже несколько раз пересматривала учетную ставку. В конце июля ее повысили на 75 базисных пунктов, до 2,25-2,5% годовых. На этой неделе ожидается еще одно повышение – и снова на 75 пунктов. Японский банк Nomura вообще прогнозирует повышение учетной ставки ФРС сразу на 1% (последний раз такое было в 80-х годах прошлого века, когда США не удавалось обуздать инфляцию). Для сравнения, еще год назад ставка ФРС составляла 0.25%.»Причем, ожидается, что это повышение все еще не будет последним. ФРС и дальше будет пересматривать ставку, и в итоге к 2023 году она перевалит за 4%, что является очень высоким показателем. За счет этого ФРС планирует сбить высокие темпы инфляции, даже несмотря на угрозу рецессии», — отмечает Кущ.Учетная ставка ФРС – это в том числе, стоимость кредитных денег, за счет которых развивается американская экономика. Подорожание займов, как считают экономисты, может поставить многие предприятия США на грань банкротства. Тем не менее, усилия ФРС по укрепления американской валюты уже дают плоды – доллар на фоне падающих евро и фунта стерлингов более-менее стабилен.»Жесткое повышение ставки ФРС – сразу на 0,75% – ранее рынком не прогнозировались. Поэтому сейчас мы видим распродажи акций и сырьевых товаров. Обратной стороной такой паники является укрепление доллара к мировым валютам — инвесторы пакуют валюту именно в долларах», — говорит глава аналитического департамента Liebertex Group Андрей Шевчишин.Американские долги тянут карманЕсть еще один нюанс в политике спасения доллара, на которую делает ставку Федеральная резервная система. Курс на «количественное сжатие», повышение учетной ставки – все это заставит ФРС распродавать свой портфель гособлигаций, чтобы в целом по-новому сбалансировать финансовую систему.Поясним: гособлигации США или трежерис — это важная составляющая финансовой системы Штатов. Самый крупный держатель портфеля бумаг – Федеральная резервная система (более чем на 8 триллионов долларов). Но большие пакеты также у отдельных стран. К примеру, почти на триллион долларов у Китая. Причем, КНР в последнее время сбрасывает американские бумаги, что очень опасно для США. Но вернемся к этому чуть позже.Доходность трежерис зависит от учетной ставки ФРС. И за последнее время она существенно выросла. К примеру, в начале 2022 года доходность 10-летних бумаг была на уровне 1.8% годовых, сейчас — 3,45%. «Это достаточно привлекательно для инвесторов, которые опасаются более жесткой рецессии в Европе, чем в США, и „убегают” в американские финансовые инструменты», — говорит Шевчишин. Но такое «бегство» тут же отражается на фондовых рынках – акции, из которых инвесторы пытаются «вынуть» деньги, продолжают падать. Выиграет ли от этого США, и будет ли крепкий доллар? Пока неясно.Приток средств в гособлигации США — это своего рода «пирамида» – сохраняется возможность удерживать в плюсе торговый баланс и стабилизировать финансовую систему в целом. Но в последнее время интерес к трежерис со стороны ключевых покупателей падает. Причем по причинам, которые не зависят от доходности облигаций. В том числе и политическим.Скажем, в мае этого года объем гособлигаций США в активах Китая упал ниже триллиона долларов впервые с 2010 года. Поднебесная сократила инвестиции в госдолг Штатов сразу на 23 миллиарда долларов. Как говорят эксперты, причины, главным образом, политические – КНР таким образом реагирует на охлаждение в отношениях с США. Отметим, что Россия, которая ранее также была достаточно крупным держателем американских бумаг, готовясь к спецоперации на Украине (и предвидя санкционную волну), также избавилась от достаточно крупного пакета. В ноябре прошлого года РФ продала американские бумаги на 1,3 миллиарда долларов, сократив их баланс до 2,4 миллиарда (для сравнения: в 2013 году эта цифра составляла 150 миллиардов долларов, в 2018 – около 49 миллиардов).В целом 12 крупнейших стран – держателей американского долга в этом году сократили свои инвестиции в бумаги США до минимума за последние десять лет. Более того, активно из них выходят. К примеру, за последний год трежерис продали на 150 миллиардов долларов. «Пока выход Китая из американских бумаг не несет признаков повальной распродажи. Иначе цены на бонды США обвалились бы. В целом выход такого держателя-мастодонта как Китай был бы апокалипсическим для США», — говорит Андрей Шевчишин.По словам Куща, самый крупный держатель облигаций – сама ФРС, и сейчас она, как ожидается, будет частично распродавать свой портфель. «Правда, не резко – не более чем на 20 миллиардов долларов в месяц. Всего распродадут бумаг на 300 миллиардов. И, как ожидается, цены на бумаги на этом фоне могут просесть», – отметил Кущ,Ожидается, что все это должно простимулировать приток денег от инвесторов. Но, как говорит Кущ, хотя гособлигации и сохраняют свою привлекательность как «тихая гавань», для инвесторов сейчас более интересны другие финансовые инструменты, доходность которых в последнее время заметно выросла. Это, к примеру, игры на межбанковском валютном рынке. «С учетом роста ставки Libor это может быть очень выгодным», — отмечает Кущ. Кроме того, одни из крупнейших держателей американских трежерс – европейские страны, которые сейчас испытывают большие экономические трудности.»Ранее какая была схема. У США отрицательный торговый баланс – Америка экспортирует меньше, чем импортирует. Но этот минус покрывался за счет притока капитала. В том числе, и в первую очередь, за счет покупки гособлигаций иностранцами. Причем, преимущественно, из тех стран, с которыми у США отрицательный торговый баланс. Например – ЕС и Китай. Но Китай сокращает свой пакет по политическим причинам. А в Европе нарастают экономические проблемы и не факт, что европейцы продолжат прежними темпами вкладывать свои ресурсы в американские бумаги», – рассказал «Стране» источник на финансовом рынке.То есть, рынок гособлигаций на триллионы долларов может зашататься, что, вместо укрепления финансовой системы США, еще больше ее ослабит.Деньги подорожалиПо ставке Libor. Она показывает процент, по которому кредитуются банки. И эта ставка за последнее время очень сильно выросла – если в начале года составляла 0,22%, а в августе – 4%, то в сентябре уже 4,62%. И, как ожидается, вскоре достигнет 5%. Но, как заметил Гончаров, эта ставка – исключительно для первоклассных банков, другие, из развивающихся стран, получат деньги под 7-8%. В том числе, по его словам, так дорого придется кредитоваться и украинским коммерческим банкам. С этим Гончаров связывает скачек курса доллара до 42,4 гривны на прошлой неделе у ряда банков.»И, конечно, сейчас выстрелит инфляция, так как немалая часть нашей потребительской корзины покупается за рубежом. Что ж, надо привыкать жить еще хуже в более жестких финансовых условиях», – отметил он. То есть, помимо конфликта, которая и так наносит грандиозный удар украинской экономике, по нам будут бить еще и последствия мирового финансового «шторма».Впрочем, как говорит банковский юрист Александр Ярецкий, удар по нашей банковской системе может смягчить тот факт, что большинство украинских банков не имеет внешних займов. «Иностранные банки получают кредиты от своих материнских компаний в основном в долларах или евро и для них фондирование подорожает, потому что там это привязано к ставке Libor. Но большинство украинских банков не имеют внешних займов. С того момента как запретили потребкредиты в валюте и ограничили валютное кредитование бизнеса только экспортерами, все, кто имеет приток своей валюты, потеряли интерес к валютному ресурсу. Депозитов и собственной валюты вполне хватает. А межбанк работает за счет валюты экспортеров и того, что нам дают МВФ и союзники. Инфляция и падение гривны – следствие сугубо наших внутренних факторов: конфликт и связанное с ней падение экономики. Но, конечно же, в целом общая тенденция такова, что мир ожидают тяжелые времена», – подытожил Ярецкий.

/20220921/energetika-256223763.html

сша

китай

европа

ИноСМИ

[email protected]

+7 495 645 66 01

ФГУП МИА «Россия сегодня»

2022

ИноСМИ

[email protected]

+7 495 645 66 01

ФГУП МИА «Россия сегодня»

Новости

ru-RU

https://inosmi.ru/docs/about/copyright.html

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/

ИноСМИ

info@inosmi. ru

+7 495 645 66 01

ФГУП МИА «Россия сегодня»

1920

1080

true

1920

1440

true

https://cdnn1.inosmi.ru/img/07e6/09/16/256267456_244:0:2975:2048_1920x0_80_0_0_8600d8b1c68330e669930e6911c0e6db.jpg

1920

true

ИноСМИ

[email protected]

+7 495 645 66 01

ФГУП МИА «Россия сегодня»

ИноСМИ

[email protected]

+7 495 645 66 01

ФГУП МИА «Россия сегодня»

страна.ua, сша, китай, европа, фрс, nasdaq, dow jones, рецессия, экономика

Стоимость долларов 2018 года сегодня

Доллар США потерял 15% своей стоимости с 2018 года

Обновлено: 13 сентября 2022 г. годы. В период с 2018 года по сегодняшний день средний уровень инфляции доллара составлял 4,20% в год, что привело к совокупному росту цен на 17,89%.

Это означает, что сегодняшние цены в 1,18 раза выше средних цен с 2018 года, согласно индексу потребительских цен Бюро статистики труда. Сегодня за доллар можно купить только 84,825% того, что можно было купить тогда.

Уровень инфляции в 2018 году составил 2,49%. Текущий уровень инфляции по сравнению с прошлым годом сейчас составляет 8,26%. Если это число сохранится, 100 долларов сегодня будут эквивалентны по покупательной способности 108,26 долларам в следующем году. Страница текущего уровня инфляции содержит более подробную информацию о последних темпах инфляции.

Содержание

Обзор
Покупательная способность на 100 долларов
Инфляция по городам/странам
Инфляция по категориям расходов
Формулы и методы расчета
Альтернативные измерения
Сравнение с S & P 500 Индекс
Источник данных

⌃

Инфляция с 2018 до 2022
Умелая цена	9.890%
.
Конвертированная сумма (100 долларов США)	117,89 долларов США
Разница в цене (100 долларов США США)	17,89 долларов США
0043	251. 230
CPI in 2022	296.171
Inflation in 2018	2.49%
Inflation in 2022	8.26%
$100 in 2018	$117.89 in 2022

Инфляция в долларах США с 2018 года

Годовой показатель, Бюро статистики труда ИПЦ

Скачать

Покупательная способность на 100 долларов в 2018 году

На этом графике показан расчет эквивалента покупательной способности на 100 долларов в 2018 году в 1635 г.).

Например, если вы начали со 100 долларов, вам нужно будет закончить со 117,89 долларов, чтобы «приспособиться» к инфляции (иногда это называется «победить инфляцию»).

Скачать

Когда 100 долларов США эквивалентны 117,89 долларам США с течением времени, это означает, что «реальная стоимость» одного доллара США со временем уменьшается. Другими словами, доллар будет платить за меньшее количество товаров в магазине.

Этот эффект объясняет, как инфляция со временем снижает стоимость доллара. При расчете стоимости в долларах 2018 года на приведенной ниже диаграмме показано, как 100 долларов стоят меньше за 4 года.

Загрузить

По данным Бюро статистики труда, каждая из приведенных ниже сумм в долларах США равна стоимости, которую можно было бы купить в данный момент: Value Inflation Rate 2018 $100.00 2.49% 2019 $101.76 1.76% 2020 $ 103,02 1,23% 2021 $ 107,86 4,70% 2022 $ 117,89 2022 $ 117,89 2022 $ 117,89 2022 $ 110049

$ 110049
$ Не окончательный. См. сводку по инфляции за последнее 12-месячное скользящее значение.
В этой таблице пересчета показаны различные другие суммы за 2018 год в сегодняшних долларах, основанные на изменении цен на 17,89%:
Пересчет: доллары 2018 года сегодня
Initial value Equivalent value
$1 dollar in 2018 $1.18 dollars today
$5 dollars in 2018 $5.89 dollars today
$10 dollars in 2018 $11.79 dollars today
50 долларов США в 2018 году 58,94 долларов США сегодня
100 долларов США в 2018 году 117,89 долларов США сегодня
0042 $500 dollars in 2018 $589.44 dollars today
$1,000 dollars in 2018 $1,178.88 dollars today
$5,000 dollars in 2018 $5,894.42 dollars today
$10,000 dollars in 2018 $11,788. 84 dollars today
50 000 долларов США в 2018 году 58 944,19 долларов США сегодня
100 000 долларов США в 2018 году 117 888,39 долларов США сегодня
$500,000 dollars in 2018 $589,441.95 dollars today
$1,000,000 dollars in 2018 $1,178,883.89 dollars today
Inflation by City
Inflation can vary widely by city, even within the United States . Вот как обстояли дела в некоторых городах с 2018 по 2022 год (приведенные цифры эквивалентны покупательной способности 100 долларов):
Атланта, Джорджия : средний показатель 4,59%, 100 долларов → 119 долларов.0,66, совокупное изменение 19,66%
В Атланте, штат Джорджия, наблюдался самый высокий уровень инфляции за 4 года с 2018 по 2022 год (4,59%).
Атланта, штат Джорджия, пережила самый низкий уровень инфляции за 4 года с 2018 по 2022 год (4,59%).
Обратите внимание, что некоторые регионы, показывающие 0% инфляции, возможно, еще не предоставили последние данные.
Инфляция по странам
Инфляция также может сильно различаться по странам. Для сравнения, в Великобритании 100 фунтов стерлингов в 2018 году будут эквивалентны 113,85 фунтов стерлингов в 2022 году, абсолютное изменение составит 13,85 фунтов стерлингов, а совокупное изменение составит 13,85%.
В Канаде 100,00 канадских долларов в 2018 г. будут эквивалентны 113,81 канадских долларов в 2022 г., абсолютное изменение составит 13,81 канадских долларов, а совокупное изменение составит 13,81%.
Сравните эти цифры с общим абсолютным изменением в США на 17,89 долл. США и общим процентным изменением на 17,89%.
Инфляция по категориям расходов
ИПЦ представляет собой взвешенную комбинацию многих категорий расходов, которые отслеживаются правительством. Разбивка этих категорий помогает объяснить основные факторы изменения цен.
В период с 2018 по 2022 год:
Цены на бензин выросли с 2,54 долл. США за галлон до 4,10 долл. США
Цены на хлеб выросли с 1,28 долл. США за буханку до 1,76 долл. США до 3,12 долл. США
Цены на курицу выросли с 1,51 долл. США за 1 фунт целой курятины до 1,88 долл. США
Цены на электроэнергию выросли с 0,14 долл. США за кВтч до 0,17 долл. США
На этом графике показан средний уровень инфляции для отдельных категорий ИПЦ в период с 2018 по 2022 год9.0007
Сравните эти значения с общим средним средним значением 4,20%в год:
9646964696469646468
964646964696468
9646914696468
964699646996468
914699646996468
Категория AVG Инфляция (%) Общая инфляция (%) $ 100. 2018 → 20228
64646464646464646464646468
646464646464646468
$ 100. and beverages 4.18 17.80 117.80
Housing 3. 52 14.84 114.84
Apparel 0.22 0.88 100.88
Transportation 6.17 27.05 127.05
Medical care 2.89 12.09 112.09
Recreation 2.21 9.13 109.13
Образование и связь 1,22 4,98 104,98
Прочие товары и услуги 3,19 13,39 113,39
На приведенном ниже графике сравнивается инфляция по категориям товаров с течением времени. Нажмите на категорию, например «Еда», чтобы включить или выключить ее:
Для всех этих визуализаций важно отметить, что не все категории могли отслеживаться с 2018 года. В этой таблице и диаграммах используются самые ранние доступные данные для каждой категории. .
Инфляция отдельных категорий
Медицинское обслуживание · Жилье · Аренда · Питание · Подробнее
Показатели с поправкой на инфляцию
Цена S&P 500 · Прибыль S&P 500 · P/E Шиллера
Как рассчитать уровень инфляции на 100 долларов с 2018 года
В наших расчетах используется следующая формула уровня инфляции для расчета изменения стоимости между 2018 и сегодняшний день:
ИПЦ сегодня ИПЦ в 2018 году
×
Значение в долларах США за 2018 год
=
Сегодняшнее значение
Затем подставьте исторические значения ИПЦ. ИПЦ США составил 251,23 в 2018 году и 296.171 in 2022:
296.171251.23
×
$100
=
$117.89
$100 in 2018 has the same «purchasing power» or «buying power» as $117.89 in 2022.
To get the общий уровень инфляции за 4 года между 2018 и 2022 гг., мы используем следующую формулу:
ИПЦ в 2022 г. — ИПЦ в 2018 г. ИПЦ в 2018 г.
Подключение значений к этому уравнению, мы получаем:
296.171 — 251.23251.23
×
100
=
18%
Альтернативные измерения. . Публикуемые темпы инфляции будут варьироваться в зависимости от методологии. Индекс потребительских цен, использованный выше, является наиболее распространенным стандартом, используемым во всем мире.
Иногда используются альтернативные измерения в зависимости от контекста и экономических/политических обстоятельств. Ниже приведены несколько примеров альтернативных измерений.
Расходы на личное потребление (PCE) Инфляция
Индекс цен PCE является предпочтительной мерой инфляции Федеральной резервной системы США, составляемой Бюро экономического анализа. Он измеряет изменение цен на товары и услуги, приобретаемые потребителями.
Индекс цен PCE изменялся в среднем на 2,90% в год в период с 2018 по 2022 год. Общая инфляция PCE между этими датами составила 12,10%. В 2018 году инфляция PCE составила 2,14%.
Это означает, что индекс PCE приравнивает 100 долларов США в 2018 году к 112,10 долларам США в 2022 году, т.е. разница составляет 12,10 долларов США. Сравните это со стандартным показателем CPI, который равняется 100 долларам США за 117,89 долларов США.. PCE измерил инфляцию на -5,78% по сравнению со стандартным ИПЦ.
Для получения дополнительной информации о разнице между PCE и CPI см. этот анализ, предоставленный Бюро трудовой статистики.
Базовая инфляция
Также следует отметить базовый ИПЦ , который использует стандартный ИПЦ, но опускает более изменчивые категории продуктов питания и энергии.
Базовая инфляция в среднем составляла 3,17% в год в период с 2018 по 2022 год (по сравнению с общей инфляцией по ИПЦ на уровне 4,20%), а общий уровень инфляции составил 13,28%. В 2018 году базовая инфляция составила 2,14%.
При использовании измерения базовой инфляции 100 долларов США в 2018 году по покупательной способности эквивалентны 113,28 долларам США в 2022 году, т. е. разница составляет 13,28 долларов США. Напомним, что преобразованная сумма составляет 117,89 долларов США, когда измеряются все предметы, включая продукты питания и энергию.
Цепная инфляция
Цепная инфляция — это альтернативное измерение, которое учитывает, как потребители корректируют расходы на аналогичные товары. Связанная инфляция в среднем составляла 3,41% в год в период с 2018 по 2022 год, а общая сумма инфляции составила 14,35%.
Согласно измерению цепного индекса потребительских цен, 100 долларов США в 2018 году равны по покупательной способности 114,35 долларам США в 2022 году, что составляет разницу в 14,35 долларов США (по сравнению с конвертированной суммой 117,89 долларов США за изменение 17,89 долларов США для всех товаров).
В 2018 году цепная инфляция составила 2,02%.
Сравнение с индексом S&P 500
Средний уровень инфляции в 4,20 % имеет комбинированный эффект в период с 2018 по 2022 год. Как отмечалось выше, этот годовой уровень инфляции составляет общую разницу в цене 17,89.% за 4 года.
Чтобы лучше представить инфляцию в перспективе, скажем, что если бы мы вложили 100 долларов США в индекс S&P 500 в 2018 году, наши инвестиции составили бы номинально на сумму примерно 148,36 долларов США в 2022 году. абсолютная прибыль в размере 48,36 долларов сверх первоначальных 100 долларов.
Эти цифры не скорректированы на инфляцию, поэтому они считаются номинальными . Чтобы оценить реальных доходов от наших инвестиций, мы должны рассчитать доход с учетом инфляции.
Совокупный эффект инфляции составит 15,17% прибыли (22,51 доллара США) за этот период. Это означает, что с поправкой на инфляцию реальный доход от наших 100-долларовых инвестиций составляет 25,84 доллара. Вы также можете учесть налог на прирост капитала, который уменьшит вашу реальную прибыль примерно до 22 долларов для большинства людей.
Инвестиции в индекс S&P 500, 2018-2022 гг.
Исходная сумма Окончательная сумма Изменение
Nominal $100 $148.36 48.36%
Real
Inflation Adjusted $100 $125.84 25.84%
Information displayed above may differ slightly из других калькуляторов S&P 500. Незначительные расхождения могут возникать, потому что мы используем последние данные по ИПЦ для инфляции, показатели инфляции в годовом исчислении за предыдущие годы, а также рассчитываем цену и дивиденды S&P с января 2018 года до последних доступных данных за 2022 год, используя среднемесячную цену закрытия.
Для получения более подробной информации о S&P 500 в период с 2018 по 2022 год см. Калькулятор доходности фондового рынка.
Источник данных и цитирование
Исходные данные для этих расчетов взяты из Индекса потребительских цен (ИПЦ) Бюро трудовой статистики, установленного в 1913 году. Данные об инфляции с 1634 по 1912 год взяты из исторического исследования, проведенного политическим профессор естественных наук Роберт Сар из Орегонского государственного университета и из Американского антикварного общества.
Вы можете использовать следующую цитату MLA для этой страницы: «Стоимость долларов 2018 года сегодня | Калькулятор инфляции». Официальные данные об инфляции, Alioth Finance, 21 сентября 2022 г., https://www.officialdata.org/us/inflation/2018.
Особая благодарность QuickChart за их API изображений диаграмм, который используется для загрузки диаграмм.
in2013dollars.com — это справочный веб-сайт, поддерживаемый Фондом официальных данных.
Об авторе
Ян Вебстер — инженер и эксперт по данным из Сан-Матео, Калифорния. Он работал в Google, NASA и консультировал правительства по всему миру по конвейерам данных и анализу данных. Разочарованный отсутствием четких ресурсов о влиянии инфляции на экономические показатели, Ян считает, что этот веб-сайт служит ценным общедоступным инструментом. Ян получил степень в области компьютерных наук в Дартмутском колледже.
Электронная почта · LinkedIn · Twitter
» Узнайте больше об инфляции и инвестициях.
Другие ресурсы:
Экономика США
Инфляция в Канаде
Инфляция в Великобритании
Инфляция в Австралии
Инфляция в евро
Экономика в Венесуэле Курение и употребление табака
Расходы, связанные с табаком
Производство табака в США
Продажа табака
Оценка экономических затрат, связанных с курением сигарет
Ссылки
В 2019 году крупнейшие табачные компании потратили 8,2 миллиарда долларов на маркетинг сигарет и бездымного табака в США. Эта сумма составляет около 22,5 миллионов долларов в день или почти 1 миллион долларов в час. ¹
Расходы на рекламу и продвижение сигарет в 2019 году составили около 7,62 млрд долларов США, что меньше, чем в 2018 году. Однако, несмотря на то, что сигаретные компании в целом потратили меньше средств на рекламу и продвижение в 2019 годучем в 2018 году, они потратили больший процент (74,7%, или около 5,7 млрд долларов) своих долларов на рекламу и продвижение в 2019 году на ценовые скидки, выплачиваемые розничным продавцам сигарет, чем годом ранее. Эти ценовые скидки снижают стоимость сигарет для потребителей. ¹
В 2019 году производители потратили в общей сложности 576,1 млн долларов на рекламу и продвижение бездымного табака, что меньше, чем в 2018 году. ² Бездымные табачные изделия включают сухой нюхательный табак, влажный нюхательный табак, штекер/твист, жевательный табак с рассыпным листом, снюс и растворимые продукты. .
На рынке представлен ряд электронных продуктов, таких как электронные сигареты (е-сигареты), электронные сигары (е-сигары) и электронные трубки (е-трубки). Однако текущая информация о расходах на маркетинг и продвижение этих продуктов в настоящее время отсутствует.
С 2014 по 2020 год продажи электронных сигарет в США в целом росли по мере снижения цен на продукцию. Общий объем продаж электронных сигарет за этот период увеличился на 122,2% (то есть с 7,7 млн до 17,1 млн единиц за 4-недельный интервал).
Несмотря на общий рост продаж, продажи электронных сигарет колебались во времени в зависимости от типа продукта. В частности, в течение 2014–2019 годов продажи перезаряжаемых аккумуляторов, предварительно заправленных картриджей и жидкостей для электронных сигарет относительно неуклонно росли с течением времени. Однако продажи одноразовых товаров резко выросли с 10,3% от общего объема продаж в августе 2019 г. до 19,8% в мае 2020 г. ³
Хотя производство табака в США значительно сократилось с 1980-х годов (с почти 180 000 ферм по выращиванию табака до примерно 10 000 в 2012 г. ), Соединенные Штаты продолжают оставаться ведущим производителем табачных листьев. ⁴
Соединенные Штаты являются четвертой по величине страной-производителем табака в мире после Китая, Индии и Бразилии. ⁵
Фермы в США собрали более 533 миллионов фунтов табака в 2018 году. ⁶
В 2018 году на два штата — Северную Каролину и Кентукки — приходилось более 70% общего объема выращивания табака. ⁶
К началу страницы
В 2017 году в США было продано около 249 миллиардов сигарет, что на 3,5% меньше, чем 258 миллиардов, проданных в 2016 году9.0662 7
На четыре компании — Philip Morris USA, Reynolds American Inc., ITG Brands и Liggett — приходилось около 92% продаж сигарет в США.
На импорт, в основном из Канады и Южной Кореи, приходилось примерно 8,3% запасов сигарет в США в 2016 г. и 7,9% в 2017 г.
По состоянию на ноябрь 2017 года средняя розничная цена пачки из 20 сигарет (полные бренды) по штатам, включая федеральные акцизные сборы и налоги штата, варьировалась от 4,62 доллара США в Миссури до 10,67 доллара США в Нью-Йорке9. 0662 8
В среднем федеральные и региональные акцизы составляют 44,3% от розничной цены сигарет. ⁸
В течение 2012–2016 годов общий объем продаж сигар в США вырос на 29%, что в значительной степени было обусловлено увеличением продаж сигарилл. ⁹
Общий объем бездымного табака, проданного производителями оптовым и розничным торговцам в США, составил около 126 миллионов фунтов стерлингов в 2019 году, что меньше, чем 128,41 миллиона фунтов стерлингов, проданных в 2018 году9.0662 2
В период с июня 2018 г. по июнь 2019 г. на три компании — Altria Group Inc., British American Tobacco и Swedish Match — приходилось почти 98% продаж бездымного табака в долларах США, а совокупный объем продаж составил более 6 миллиардов долларов. ¹⁰
К началу страницы
В 2018 году курение сигарет обошлось Соединенным Штатам в более чем 600 миллиардов долларов, в том числе:
Расходы на здравоохранение более 240 миллиардов долларов, ^11,12
Почти 185 миллиардов долларов потери производительности из-за болезней и нарушений здоровья, связанных с курением, ¹²
Почти 180 миллиардов долларов потери производительности из-за преждевременной смерти, связанной с курением, и, ^12,13
Потеря производительности труда в размере 7 миллиардов долларов из-за преждевременной смерти от пассивного курения. ^13,14*
Повышение цен на табачные изделия является единственным наиболее эффективным способом сокращения потребления. ¹³
Подсчитано, что повышение цены на 10% снижает общее потребление сигарет на 3–5%. ¹³
Исследования потребления сигарет показывают, что:
как молодежь, так и молодые люди в два-три раза чаще реагируют на повышение цен, чем взрослые, ¹⁵
население с более низкими доходами с большей вероятностью увеличит количество попыток бросить курить или выкурит меньше сигарет в ответ на повышение цен, хотя желание бросить курить и успешное прекращение курения могут быть неодинаковыми для всех расовых/этнических групп. ¹⁶
Федеральная торговая комиссия США (FTC). Отчет о сигаретах за 2019 год [PDF – 1,1 МБ]. Вашингтон: Федеральная торговая комиссия, 2021 г. [по состоянию на 27 апреля 2021 г.].
Федеральная торговая комиссия США (FTC). Федеральный отчет о торговле бездымным табаком за 2019 г. [PDF — 1 МБ]. Вашингтон: Федеральная торговая комиссия, 2021 г. [по состоянию на 27 апреля 2021 г.].
Ali FRM, Diaz MC, Vallone D, et al. Продажи электронных сигарет в разбивке по продуктам и вкусам в США, 2014–2020 гг. MMWR Morb Mortal Wkly Rep 2020; 69: 1313-1318. DOI: http://dx.doi.org/10.15585/mmwr.mm6937e2.
Министерство сельского хозяйства США. Сельскохозяйственная перепись 2012 г.: сводка и данные штата США, том 1, часть 51 [PDF – 34 МБ]. Вашингтон: Министерство сельского хозяйства США, Национальная служба сельскохозяйственной статистики, 2014 г. [по состоянию на 6 ноября 2017 г.].
Эриксен М., Маккей Дж., Шлюгер Н. и др. Табачный атлас. Атланта: Американское онкологическое общество; Нью-Йорк: World Lung Foundation [по состоянию на 6 ноября 2017 г.].
Министерство сельского хозяйства США. Растениеводство 2018 г. в 2015 г. Сводка [ PDF –1,98 МБ]. Вашингтон: Министерство сельского хозяйства США, Национальная служба сельскохозяйственной статистики, 2019 г. [по состоянию на 9 апреля 2019 г.].
Максвелл Дж.К. Отчет Максвелла: Сигаретная промышленность на конец года и четвертый квартал 2017 года. Ричмонд, Вирджиния: Джон С. Максвелл-младший, 2018 г. [цитировано 4 апреля 2018 г.].
Ожеховски и Уокер. Налоговое бремя табака, том 52. Арлингтон (Вирджиния): Orzechowski and Walker, 2017 [цитировано 9 апреля 2019 г.].
Gammon DG, Rogers T, Coats EM et al. Национальные и государственные модели продаж концептуально-ароматизированных сигар, США, 2012–2016 гг. Борьба против табака 2019; 28(4):394-400 [цитировано 3 июля 2019 г.].
Wells Fargo LLC (25 июня 2019 г.) Equity Research/Tobacco. Данные Nielsen «All Channel» за 15 июня 2019 г. [цитировано 3 июля 2019 г.].
Xu X, Shrestha S, Trivers KF, et al. Расходы на здравоохранение в США, связанные с курением сигарет, в 2014 г. Preventive Medicine 2021 (150): 106529. https://doi.org/10.1016/j.ypmed.2021.106529.
Shrestha SS, Ghimire R, Wang X, Trivers KF, Homa DM, Armor BS. Стоимость курения сигарет, относимые потери производительности, США, 2018 г. Am J Prev Med 2022.
Министерство здравоохранения и социальных служб США, 2014 г. Последствия курения для здоровья — 50 лет прогресса: отчет главного хирурга. Департамент США Центра профилактики хронических заболеваний и укрепления здоровья, Управление по вопросам курения и здоровья, Атланта. https://www.cdc.gov/tobacco/data_statistics/sgr/50th-anniversary/index.htm.dex.htm.
Max W, Sung HY, Shi Y. Смертность от пассивного курения в Соединенных Штатах: экономические последствия. Американский журнал общественного здравоохранения 2012;102(11): 2173–80. doi: 10.2105/AJPH.2012.300805.
*Цифра в 7 миллиардов долларов основана на первоначальной оценке Макса и др. ⁴ e. обновлен до долларов 2018 года.
Министерство здравоохранения и социальных служб США. Профилактика употребления табака среди молодежи и молодых людей: отчет главного хирурга. Атланта: Министерство здравоохранения и социальных служб США, Центры по контролю и профилактике заболеваний, Национальный центр профилактики хронических заболеваний и укрепления здоровья, Управление по вопросам курения и здоровья, 2012 г. [по состоянию на 6 ноября 2017 г.].
Министерство здравоохранения и социальных служб США. Отказ от курения: отчет главного хирурга [PDF-90,82 МБ]. Центры по контролю и профилактике заболеваний, 2020 г. [по состоянию на 16 апреля 2020 г.].
К началу страницы
Курсы валют: Почему упал курс фунта стерлингов?
Опубликовано
1 день назад
Источник изображения, Getty Images
После мини-бюджета стоимость фунта стерлингов упала до 37-летнего минимума по отношению к доллару. Фунт также упал более чем на 1% по отношению к евро.
Стоимость фунта влияет на всех — от отдыхающих и покупателей до владельцев бизнеса и инвесторов.
Как влияет на меня снижение веса?
Инвесторы по всему миру ежедневно торгуют огромными суммами иностранной валюты. Курс, по которому инвесторы обменивают валюту, также определяет, какой курс люди получают в банке, на почте или в обменных пунктах.
Многие люди не думают об обменных курсах до тех пор, пока не придет время обменять деньги на отдых за границей. Когда вы путешествуете за границу, вещи будут дороже, если на фунт можно купить меньше местной валюты.
Однако падение фунта влияет и на финансы домохозяйств.
Если фунт стоит меньше, стоимость импорта товаров из-за границы возрастает.
Например, поскольку нефть оценивается в долларах, слабый фунт может сделать заправку вашего автомобиля бензином дороже.
Технологические товары, такие как iPhone, также могут стать более дорогими, поскольку британские покупатели проигрывают по сравнению с американцами из-за силы доллара.
Что случилось с фунтом?
Фунт резко упал в ответ на масштабное мини-бюджетное сокращение налогов правительства Великобритании.
Он упал почти на 2% по отношению к доллару, приближаясь к 1,10 доллара.
Джейн Фоли, валютный стратег Rabobank, сказала, что распродажа показала, что инвесторы сомневаются в планах правительства.
«Они обеспокоены тем, что некоторые из этих объявленных снижений налогов не будут полностью профинансированы. Это приведет к большой сумме долга в то время, когда Банк Англии собирается продать часть его авуары государственного долга Великобритании», — сказала она.
Фунт уже падал по отношению к доллару за несколько недель до мини-бюджета, частично из-за силы доллара США.
Ранее в сентябре он торговался на уровне 1,135 доллара — впервые почти за четыре десятилетия он упал ниже отметки 1,14 доллара.
Тенденция сводится к стремительному росту цен и стоимости энергии, которые продолжают сжимать счета людей.
Стоимость жизни растет самыми быстрыми темпами за последние 40 лет, при этом растут цены на продукты питания, топливо и энергию.
В этом году фунт упал по отношению к доллару больше, чем другие валюты. Это худшее ежегодное падение по отношению к доллару с тех пор, как Великобритания проголосовала за выход из Европейского союза (ЕС) в июне 2016 года. долларов
Как оценивается валюта?
Когда говорят о росте или падении фунта стерлингов, это означает, что на него можно купить больше или меньше иностранной валюты, потому что обменный курс изменился.
Очень часто фунт сравнивают с долларом США, учитывая огромные размеры американской экономики.
Его также часто сравнивают с евро из-за тесных торговых отношений Великобритании с ЕС, но его можно сопоставить с любой валютой мира.
Сегодня в большинстве стран используется так называемый плавающий обменный курс, где стоимость зависит от того, насколько люди хотят получить определенную валюту в определенный момент времени.
Обменные курсы являются текущими, т. е. постоянно меняются, поскольку отражают часто меняющийся спрос на валюту каждой страны по всему миру.
Что влияет на обменный курс?
Спрос и предложение на фунт стерлингов определяют обменный курс фунта стерлингов.
Если спрос на фунт стерлингов падает, то падает и его цена.
Что такое ВВП и как он влияет на меня?
Откуда государство занимает миллиарды?
На спрос влияет множество различных факторов, в том числе:
Экономика: Успешные экономики имеют сильную валюту, потому что другие страны хотят инвестировать туда. Для этого им нужна местная валюта, которая увеличивает спрос и ее стоимость 9.0018
Сбережения: Если Банк Англии повышает процентные ставки, хранение сбережений или инвестиций в фунтах стерлингов становится более привлекательным, так как вы получаете больше за свои деньги. Таким образом, спрос на фунты стерлингов увеличивается
Цены: Если товары в Великобритании дешевле, чем за границей, они привлекательны для иностранных предприятий, которым для их покупки нужны фунты стерлингов. Это приведет к повышению обменного курса.
Государственные финансы : Состояние банковского баланса правительства или размер его долга также могут влиять на обменный курс.
Спекуляция: Обменный курс очень уязвим для валютных спекулянтов, которые покупают и продают фунты стерлингов, основываясь на ожиданиях будущих событий
Большая часть ежедневных колебаний обменного курса происходит из-за этих действий спекулянтов и их уверенности в экономических перспективах страны.
Деньги
Экономика
Личные финансы
Доллар США (USD)
Фунт стерлингов (GBP)
Как повышение ставок ФРС влияет на доллар США
Изменения ставки по федеральным фондам могут повлиять на курс доллара США. Когда Федеральная резервная система повышает ставку по федеральным фондам, она обычно увеличивает процентные ставки по всей экономике. Более высокая доходность привлекает инвестиционный капитал иностранных инвесторов, стремящихся получить более высокую доходность по облигациям и продуктам с процентной ставкой.
Глобальные инвесторы продают свои инвестиции, выраженные в местной валюте, в обмен на инвестиции, выраженные в долларах США. Результатом является более сильный обменный курс в пользу доллара США.
Ключевые выводы
Когда Федеральная резервная система повышает ставку по федеральным фондам, она обычно увеличивает процентные ставки по всей экономике, что, как правило, укрепляет доллар.
Более высокая доходность привлекает инвестиционный капитал зарубежных инвесторов, ищущих более высокую доходность по облигациям и процентным продуктам.
Повышение или понижение ставки по федеральным фондам довольно хорошо коррелирует с изменениями обменного курса доллара США по отношению к другим валютам.
Понимание ставки по федеральным фондам
Ставка по федеральным фондам — это ставка, которую банки взимают друг с друга за ссуду своих избыточных резервов или наличных денег. У одних банков есть избыток наличности, у других могут возникнуть краткосрочные потребности в ликвидности. Ставка по федеральным фондам — это целевая ставка, устанавливаемая Федеральным резервным банком и обычно являющаяся основой для ставки, которую коммерческие банки ссужают друг другу.
Однако ставка по федеральным фондам оказывает гораздо более широкое влияние на экономику в целом. Ставка по федеральным фондам является ключевым принципом рынков процентных ставок и используется для установления основной ставки, то есть ставки, которую банки взимают со своих клиентов за кредиты. Кроме того, любые изменения ставки по федеральным фондам влияют на ставки по ипотеке и кредиту, а также на ставки по депозитам для сбережений.
ФРС через FOMC или Федеральный комитет по открытым рынкам корректирует ставки в зависимости от потребностей экономики. Если FOMC считает, что экономика растет слишком быстро, и вполне вероятно, что может произойти инфляция или рост цен, FOMC повысит ставку по федеральным фондам.
И наоборот, если FOMC считает, что экономика испытывает трудности или может погрузиться в рецессию, FOMC понизит ставку по федеральным фондам. Более высокие ставки, как правило, замедляют кредитование и экономику, в то время как более низкие ставки, как правило, стимулируют кредитование и экономический рост.
Мандат ФРС состоит в том, чтобы использовать денежно-кредитную политику для достижения максимальной занятости и стабильных цен. Во время финансового кризиса 2008 года и Великой рецессии ФРС удерживала ставку по федеральным фондам на уровне от 0% до 0,25% или около того. В последующие годы ФРС повышала ставки по мере улучшения состояния экономики.
Во время заседания FOMC, состоявшегося 3-4 мая 2022 г., ФРС повысила ставку по федеральным фондам на 0,50%, переместив целевой диапазон на 0,75%-1,00%. ФРС рассчитывает продолжить повышение ставки на будущих заседаниях в 2022 году для борьбы с инфляцией, которая находится на самом высоком уровне с 19 ноября.80.
Инфляция, фонды ФРС и доллар
Один из способов, с помощью которого ФРС добивается полной занятости и стабильных цен, заключается в установлении целевого уровня инфляции на уровне 2%. В 2011 году ФРС официально приняла в качестве своей цели ежегодное повышение индекса цен на личное потребление на 2%.
Другими словами, рост инфляционной составляющей индекса сигнализирует о росте цен на товары в экономике. Если цены растут, а зарплаты не растут, покупательная способность людей падает. Инфляция также влияет на инвесторов. Например, если инвестор держит облигацию с фиксированной процентной ставкой, выплачивающую 3%, а инфляция возрастает до 2%, инвестор зарабатывает только 1% в реальном выражении.
Когда экономика слаба, инфляция падает, так как меньше спроса на товары, чтобы поднять цены. И наоборот, когда экономика сильна, рост заработной платы увеличивает расходы, что может стимулировать рост цен. Поддержание темпов роста инфляции на уровне 2% помогает экономике расти устойчивыми темпами и позволяет естественным образом повышать заработную плату.
Корректировка ставки по федеральным фондам также может повлиять на инфляцию в Соединенных Штатах. Когда ФРС повышает процентные ставки, это побуждает людей больше сберегать и меньше тратить, снижая инфляционное давление. И наоборот, когда экономика находится в рецессии или растет слишком медленно, а ФРС снижает процентные ставки, это стимулирует расходы, подстегивая инфляцию.
Как доллар помогает ФРС с инфляцией
Конечно, помимо ФРС на инфляцию влияет множество других факторов. Обменный курс доллара США играет роль в инфляции. Например, поскольку экспорт США продается в Европу, покупателям необходимо конвертировать евро в доллары, чтобы совершать покупки. Если доллар укрепляется, более высокий обменный курс заставляет европейцев платить больше за товары в США, основываясь исключительно на обменном курсе. В результате экспортные продажи США могут снизиться, если доллар будет слишком сильным.
Кроме того, сильный доллар делает иностранный импорт дешевле. Если американские компании покупают товары в Европе в евро, а евро слаб или доллар силен, то этот импорт дешевле. В результате продукты в магазинах США дешевле, и эти более низкие цены приводят к низкой инфляции.
Дешевый импорт помогает удерживать инфляцию на низком уровне, поскольку американские компании, производящие товары внутри страны, должны поддерживать низкие цены, чтобы конкурировать с дешевым иностранным импортом. Более сильный доллар способствует удешевлению иностранного импорта и выступает в качестве естественного хеджа для снижения инфляционных рисков в экономике.
Как вы можете себе представить, ФРС внимательно следит за инфляцией, а также за уровнем силы доллара, прежде чем принимать какие-либо решения относительно ставки по федеральным фондам.
Пример фондов Федерального резерва и доллара США
Ниже мы можем увидеть ставку по федеральным фондам с середины 1990-х годов; серые области обозначают рецессии:
В середине 1990-х ставка по федеральным фондам выросла с 3% до более чем 6%.
Ставка по федеральным фондам была снижена в 2001 году до 1% с более чем 6% годом ранее.
В середине 2000-х ставка по федеральным фондам была повышена в связи с улучшением состояния экономики.
В 2008 году ставка по федеральным фондам снова была снижена с более чем 5% почти до нуля и оставалась на нулевом уровне в течение нескольких лет.
По мере восстановления экономики после Великой рецессии ФРС постепенно повышала ставки до 2018 года.
После последствий пандемии COVID-19 ФРС приняла экстренные меры по снижению ставок, чтобы удержать экономику на плаву.
Экономика вышла из COVID-19пандемия на фоне повсеместной вакцинации. Однако резко возросла инфляция. По состоянию на март 2022 года инфляция, измеряемая индексом потребительских цен (ИПЦ), составила 8,5% за 12 месяцев. В ответ ФРС впервые с 2018 года повысила процентные ставки.
Источник: Федеральный резервный банк Сент-Луиса.
По мере увеличения ставки по федеральным фондам общие ставки в экономике растут. Если глобальные потоки капитала перемещаются в активы, номинированные в долларах, в погоне за более высокими нормами прибыли, доллар укрепляется.
На приведенном ниже графике мы можем видеть движение доллара США за тот же период, что и повышение ставки на предыдущем графике.
В середине 1990-х годов, когда ФРС повысила ставки, доллар вырос по индексу доллара, который измеряет обменные курсы корзины валют.
В 2002 году, когда ФРС снизила ставки, доллар резко ослаб.
Соотношение доллара к федеральным фондам несколько ухудшилось в середине 2000-х. По мере того как экономика росла и ставки росли, доллар не следовал этому примеру.
Доллар начал восстанавливаться, но снова упал в 2008 и 2009 годах.
Когда экономика вышла из Великой рецессии, доллар несколько лет колебался.
На фоне более сильной экономики и возможного повышения ФРС доллар снова начал расти с 2014 по 2017 год, стабилизировавшись до весны 2020 года. инвесторы стремились к стабильности. По мере того, как мировая экономика выходила из пандемии, доллар постепенно ослабевал со своего рекордно высокого уровня.
В 2021 и 2022 годах доллар снова начал приближаться к рекордно высоким уровням на фоне повышения ставок ФРС.
Практический результат
В целом и при нормальных экономических условиях повышение ставки по федеральным фондам приводит к повышению ставок по процентным продуктам на всей территории США. Результатом обычно является повышение курса доллара США.
Конечно, корреляция между ставкой по федеральным фондам и долларом может нарушиться. Кроме того, есть и другие способы ослабления или укрепления доллара. Например, спрос на облигации США как на безопасное вложение во времена потрясений может укрепить доллар независимо от того, где устанавливаются процентные ставки.
Рекордно высокие денежные переводы, отправленные по всему миру в 2018 году
Электронная почта
Распечатать
ВАШИНГТОН, 8 апреля 2019 г. — Денежные переводы в страны с низким и средним уровнем дохода достигли рекордно высокого уровня в 2018 году, согласно последнему бюллетеню Всемирного банка по миграции и развитию.
По оценкам Банка, официально зарегистрированные ежегодные потоки денежных переводов в страны с низким и средним уровнем дохода достигли 529 миллиардов долларов США в 2018 году, что на 9,6 процента больше предыдущего рекордно высокого уровня в 483 миллиарда долларов США в 2017 году. странах с доходом, достиг 689 млрд долларов США в 2018 году по сравнению с 633 млрд долларов США в 2017 году. Общее увеличение было обусловлено более сильной экономикой и ситуацией с занятостью в Соединенных Штатах, а также восстановлением оттока из некоторых стран Совета сотрудничества стран Персидского залива (ССЗ) и Российской Федерации. За исключением Китая, в 2018 году денежные переводы в страны с низким и средним уровнем дохода (462 млрд долларов США) были значительно больше, чем потоки прямых иностранных инвестиций (344 млрд долларов США).
Среди стран крупнейшими получателями денежных переводов были Индия с 79 миллиардами долларов, за ней следуют Китай (67 миллиардов долларов), Мексика (36 миллиардов долларов), Филиппины (34 миллиарда долларов) и Египет (29 миллиардов долларов).
Ожидается, что в 2019 году потоки денежных переводов в страны с низким и средним уровнем дохода достигнут 550 миллиардов долларов США, что станет для них крупнейшим источником внешнего финансирования.
Согласно базе данных Всемирного банка Remittance Prices Worldwide, средняя глобальная стоимость отправки 200 долларов США оставалась высокой и составляла около 7 процентов в первом квартале 2019 года. Сокращение стоимости денежных переводов до 3 процентов к 2030 году является глобальной задачей в рамках Цели в области устойчивого развития (ЦУР) 10.7. Стоимость денежных переводов по многим африканским коридорам и небольшим островам в Тихом океане по-прежнему превышает 10 процентов.
Банки были самыми дорогими каналами денежных переводов, взимая среднюю комиссию в размере 11 процентов в первом квартале 2019 года. Почтовые отделения были следующими самыми дорогими с более чем 7 процентами. Сборы за денежные переводы, как правило, включают надбавку, если национальные почтовые отделения имеют эксклюзивное партнерство с оператором денежных переводов. Эта премия составляла в среднем 1,5 процента по всему миру и достигала 4 процентов в некоторых странах в последнем квартале 2018 года.0842, сказал: «Денежные переводы должны стать крупнейшим источником внешнего финансирования в развивающихся странах. Высокая стоимость денежных переводов снижает выгоды от миграции. Пересмотр эксклюзивных партнерских отношений и разрешение новым игрокам работать через национальные почтовые отделения, банки и телекоммуникационные компании повысит конкуренцию и снизит цены на денежные переводы ».
The Brief отмечает, что текущая практика банков по снижению рисков, которая включала закрытие банковских счетов некоторых поставщиков услуг денежных переводов, увеличивает стоимость денежных переводов.
В сводке также сообщается о прогрессе в достижении цели ЦУР по снижению затрат на найм, оплачиваемых трудящимися-мигрантами, которые, как правило, высоки, особенно для низкоквалифицированных мигрантов.
«Миллионы низкоквалифицированных рабочих-мигрантов уязвимы перед злоупотреблениями при найме, включая непомерно высокие расходы на найм. Нам необходимо активизировать усилия по созданию рабочих мест в развивающихся странах, а также отслеживать и сокращать расходы на наем, оплачиваемые этими работниками», — сказал Михал Рутковски, старший директор Глобальной практики социальной защиты и занятости Всемирного банка 9.0842 . Всемирный банк и Международная организация труда сотрудничают в разработке показателей затрат на найм, оплачиваемых работниками, для поддержки ЦУР по содействию безопасной, упорядоченной и законной миграции.
Тенденции денежных переводов в регионах
Денежные переводы в регион Восточной Азии и Тихого океана выросли почти на 7 процентов до 143 миллиардов долларов США в 2018 году, что выше, чем 5-процентный рост в 2017 году. Денежные переводы на Филиппины выросли до 34 миллиардов долларов, но рост в денежные переводы шли медленнее из-за сокращения частных переводов из стран ССАГПЗ. Потоки в Индонезию увеличились на 25 процентов в 2018 году после сдержанного роста в 2017 году9.0007
После 22-процентного роста в 2017 году денежные переводы в Европу и Центральную Азию выросли примерно на 11 процентов до 59 миллиардов долларов США в 2018 году. Продолжающийся рост экономической активности увеличил исходящие денежные переводы из Польши, России, Испании и США, основных источники денежных переводов в регион. Небольшие страны региона, зависящие от денежных переводов, такие как Кыргызская Республика, Таджикистан и Узбекистан, выиграли от устойчивого восстановления экономической активности в России. Украина, крупнейший получатель денежных переводов в регионе, получила в 2018 году новый рекорд в размере более 14 миллиардов долларов США, что примерно на 19 миллиардов долларов больше.процентов по сравнению с 2017 годом. Этот всплеск в Украине также отражает пересмотренную методологию оценки входящих денежных переводов, а также ^{рост спроса на рабочих-мигрантов в соседних странах.}
Денежные переводы в страны Латинской Америки и Карибского бассейна выросли на 10 процентов до 88 миллиардов долларов в 2018 году благодаря сильной экономике США. Мексика по-прежнему получала больше всего денежных переводов в регионе: в 2018 году она составила около 36 миллиардов долларов, что на 11 процентов больше, чем в предыдущем году. Колумбия и Эквадор, у которых есть мигранты в Испании, продемонстрировали 16-процентный и 8-процентный рост соответственно. Три другие страны региона продемонстрировали двузначный рост: Гватемала (13 процентов), а также Доминиканская Республика и Гондурас (обе 10 процентов), что отражает устойчивые исходящие денежные переводы из Соединенных Штатов.
Денежные переводы на Ближний Восток и в Северную Африку выросли на 9 процентов до 62 миллиардов долларов в 2018 году. Рост был обусловлен быстрым ростом денежных переводов в Египет примерно на 17 процентов. Ожидается, что после 2018 года рост денежных переводов в регион продолжится, хотя и более медленными темпами, примерно на 3 процента в 2019 году, из-за замедления роста в зоне евро .
Денежные переводы в Южную Азию выросли на 12 процентов до 131 миллиарда долларов США в 2018 году, опередив 6-процентный рост в 2017 году. Рост был вызван более сильными экономическими условиями в Соединенных Штатах и ростом цен на нефть, который имел положительное влияние на исходящие денежные переводы из некоторых стран ССЗ. Денежные переводы выросли более чем на 14 процентов в Индии, где наводнение в Керале, вероятно, увеличило финансовую помощь, которую мигранты отправляли семьям. В Пакистане рост денежных переводов был умеренным (7 процентов) из-за значительного сокращения притока денежных средств из Саудовской Аравии, крупнейшего источника денежных переводов. В Бангладеш в 2018 году наблюдался быстрый рост денежных переводов (15 процентов).
Денежные переводы в страны Африки к югу от Сахары выросли почти на 10 процентов до 46 миллиардов долларов в 2018 году благодаря сильным экономическим условиям в странах с высоким уровнем доходов. Если рассматривать денежные переводы как долю ВВП, то наибольшая доля приходится на Коморские Острова, за которыми следуют Гамбия, Лесото, Кабо-Верде, Либерия, Зимбабве, Сенегал, Того, Гана и Нигерия.
Краткий обзор миграции и развития, а также последние данные о миграции и денежных переводах доступны на сайте www.knomad.org. Общайтесь с экспертами по миграции на https://blogs.worldbank.org/peoplemove/ 9.0007

роль глобального риска, доллара США и внутренних сил
Массимо Феррари Минессо
Старший экономист · Международные и европейские отношения, анализ международной политики
Подготовлено Массимо Феррари
Опубликовано как часть Экономического бюллетеня ЕЦБ, выпуск 3/2019.
Изменения обменного курса по отношению к доллару США являются важным фактором, влияющим на перспективы стран с формирующимся рынком, поскольку большая часть их кредитов, торговли и долга оценивается в долларах. Резкие колебания обменных курсов на развивающихся рынках обычно связаны с оттоком капитала, ужесточением условий финансирования и повышенной финансовой нестабильностью. Однако движущие силы этих движений трудно распутать, поскольку глобальные и внутренние силы совместно определяют относительную силу этих валют. В этой вставке представлена методология выделения четырех основных факторов колебаний обменного курса на развивающихся рынках: вторичные эффекты шоков в США, глобальная склонность к риску, влияние процентных ставок и идиосинкразические внутренние шоки. Методология используется для анализа факторов, обусловивших резкое обесценивание и последующее восстановление валют развивающихся рынков в течение 2018 года9.0007
Диаграмма A
Динамика чистого притока капитала и обменных курсов в странах с формирующимся рынком
(левая шкала: миллиарды долларов США; правая шкала: индекс: 1 января 2018 г. = 100)
Источники: ЕЦБ, Институт международных финансов, JP Morgan и расчеты ЕЦБ.
Примечания: Индекс обменного курса развивающихся рынков представляет собой номинальный эффективный обменный курс JP Morgan для развивающихся рынков, который представляет собой средневзвешенное значение обменных курсов развивающихся рынков. Последнее наблюдение относится к 31 декабря 2018 года.
В период с января по август 2018 года валюты развивающихся рынков заметно обесценились. В течение первых восьми месяцев 2018 года в валютах развивающихся рынков наблюдалась резкая распродажа в сочетании с оттоком капитала и ростом волатильности на финансовых рынках (см. рис. A). Сводный индекс номинальных эффективных обменных курсов валют развивающихся рынков упал на 3,6% в период с января по август того же года, в то время как двусторонние обменные курсы по отношению к доллару США отреагировали гораздо сильнее, ослабев в некоторых случаях более чем на 20%. Резкие колебания финансовых рынков в некоторых странах создали угрозу финансовой стабильности с потенциальными вторичными эффектами для стран с развитой экономикой. Значительное обесценивание валюты также увеличивает стоимость финансирования для стран с формирующимся рынком, финансовые системы которых обычно увеличивают ликвидность в долларах США, снижая перспективы экономического роста.
Разница в процентных ставках сама по себе не объясняет движений обменного курса. Теоретическая концепция непокрытого паритета процентных ставок постулирует, что разница в процентных ставках определяет движение обменного курса. В нем говорится, что изменение разницы в процентных ставках между двумя странами должно определять изменение двустороннего обменного курса, при этом высокодоходная валюта обесценивается по отношению к низкодоходной валюте. На практике, однако, большая часть колебаний обменного курса не объясняется разницей в процентных ставках и часто объясняется изменениями премии за риск. ^[1] Премия за риск коррелирует с различными экономическими факторами, которые недостаточно хорошо учитываются краткосрочными дифференциалами процентных ставок, включая, например, показатели склонности инвесторов к риску или волатильности рынка. Разница в процентных ставках действительно очень мало объясняет изменения обменных курсов развивающихся рынков по отношению к доллару США в 2018 году (см. диаграмму B).
Диаграмма B
Вклад разницы процентных ставок и других факторов в изменение обменного курса по отношению к доллару США
(в процентах)
Источники: Haver Analytics, Совет управляющих Федеральной резервной системы, глобальные финансовые данные и расчеты ЕЦБ.
Примечания. Синие столбцы показывают вклад разницы процентных ставок в изменение двусторонних обменных курсов по отношению к доллару США (выраженных в долларах США за единицу местной валюты) с января по август 2018 года. Вклад рассчитывается на основе регрессии ежедневных изменений в двустороннем обменном курсе по разнице процентных ставок между рассматриваемой страной и Соединенными Штатами. В качестве процентной ставки используется краткосрочная ставка денежного рынка. Компонент «другие факторы» является остатком этой регрессии. Последнее наблюдение относится к 31 августа 2018 года.
Лучшее понимание движущих сил движения валюты обеспечивается моделью, которая дополняет стандартную регрессию процентных ставок мерами глобальной склонности к риску и факторами США. Помимо процентных ставок, движение валюты стран с формирующимся рынком обусловлено двумя основными факторами: изменениями глобальной склонности к риску и вторичными эффектами событий в Соединенных Штатах. Глобальный аппетит к риску влияет на валюты, поскольку более высокий аппетит к риску среди участников рынка, как правило, приводит к притоку капитала в развивающиеся рынки, что приводит к повышению их обменных курсов. Уникальное положение доллара США в международной валютной системе также играет важную роль. Когда доллар США силен, что происходит в периоды положительного экономического роста и высоких процентных ставок в экономике США, капитал, как правило, перетекает с развивающихся рынков в Соединенные Штаты, а валюты развивающихся рынков обесцениваются. Это канал, по которому шоки США распространяются на страны с формирующимся рынком.
Verdelhan (2018) ^[2] обеспечивает простую основу для оценки относительной значимости каждой из двух сил для движения валют развивающихся рынков. ^[3] Стандартная модель, в которой изменения обменного курса связаны с разницей в процентных ставках, дополнена двумя компонентами. Один из них, который можно назвать «долларовым фактором», направлен на выявление влияния событий в Соединенных Штатах на валюты развивающихся рынков. Он добавляется путем вставки компонента в регрессию, которая измеряет среднее изменение обменных курсов развивающихся рынков по отношению к доллару США. Поскольку можно ожидать, что шок, вызванный чисто американскими факторами, окажет аналогичное воздействие на все двусторонние обменные курсы доллара США, рассмотрение изменений, характерных для ряда таких обменных курсов, должно выявить шоки, характерные для доллара США. ^[4] Второй компонент учитывает движения валют развивающихся рынков, обусловленные риском, которые напрямую не связаны с потрясениями в США и обычно обозначаются в литературе как «коэффициент переноса». Он определяется как разница между изменениями обменного курса валют с высокой доходностью и валют с низкой доходностью. Когда инвесторы участвуют в керри-трейд, то есть продают активы в низкодоходных валютах, чтобы купить активы в высокодоходных валютах, они подвергаются глобальным рискам из-за обменного курса. Это связано с тем, что валюты с высокими процентными ставками имеют тенденцию обесцениваться в периоды экономического спада или неблагоприятного отношения к риску. Следовательно, когда глобальный риск возрастает, разница в доходности обменного курса между двумя портфелями увеличивается, механически делая этот компонент высоко коррелированным с глобальным риском. Добавление этих двух переменных в базовую модель значительно увеличивает долю вариаций валют развивающихся рынков, которые можно объяснить. ^[5] Остаточный элемент, который не объясняется этими глобальными факторами или факторами США, отражает особенности страны. Он может включать события, которые не полностью учитываются краткосрочными ставками денежного рынка, такие как внутренняя политическая нестабильность, изменения в ожиданиях относительно будущего развития отечественной экономики или настроения рынка в отношении валюты.
Эта модель предполагает, что распродажа в течение первых восьми месяцев 2018 года была в основном вызвана вторичными эффектами из США и растущим глобальным неприятием риска (см. диаграмму C). В период до августа 2018 года в разложении выделяются две основные силы, лежащие в основе обесценения валют стран с формирующимся рынком по отношению к доллару США: побочные эффекты шоков в США и глобальный риск. Это соответствует ужесточению финансовых условий на развивающихся рынках и росту доходности в США, наблюдавшемуся за тот же период. Заметными исключениями являются Турция и Аргентина, где внутриполитическая напряженность, вероятно, была основной движущей силой изменений обменного курса. Модель также показывает, что внутренняя денежно-кредитная политика, направленная на увеличение разницы в процентных ставках по отношению к Соединенным Штатам, была в значительной степени неспособна смягчить воздействие глобальных и американских факторов, приводящих к снижению валют.
График C
Взносы на снижение и восстановление валют развивающихся рынков по отношению к доллару США
(процентные пункты)
Источники: Haver Analytics, Совет управляющих Федеральной резервной системы, глобальные финансовые данные и расчеты ЕЦБ.
Примечания. Столбцы показывают вклад в дисперсию, основанный на регрессии изменений обменных курсов по отношению к доллару США (выраженных в долларах США за единицу местной валюты) на разницу процентных ставок, долларовый фактор и коэффициент переноса при ежедневной частоте. В качестве процентной ставки используется краткосрочная ставка денежного рынка. Последнее наблюдение на 1 марта 2019 года.
С другой стороны, последующее восстановление, по-видимому, было обусловлено в основном реакцией внутренней политики в странах с формирующимся рынком и позитивными идиосинкразическими изменениями (см. диаграмму C). Разложение показывает, что глобальный риск продолжает оказывать понижательное давление на валюты развивающихся рынков. Однако с августа 2018 года роль фактора доллара США стала более ограниченной, что свидетельствует о том, что с тех пор события в Соединенных Штатах не привели к дополнительным вторичным эффектам для валют развивающихся рынков. С другой стороны, специфические для страны факторы, как правило, оказывали поддержку валютам развивающихся рынков, предполагая, что внутренние условия стали несколько более позитивными, а перспективы роста в странах с формирующимся рынком улучшились после потрясений на финансовых рынках летом 2018 года9. 0007
См., например, Фама, Э.Ф., «Форвардные и спотовые обменные курсы», Journal of Monetary Economics , Vol. 14, № 3, 1984, с. 319-338; Эванс, М., «Темная материя обменного курса», рабочих документов , Джорджтаунский университет, 2012; или Энгель, К., Нельсон, М. и Уэст, К., «Факторные модели прогнозов обменных курсов», Econometric Reviews , Vol. 34(1-2), 2015, стр. 32-55.
Вердельхан, А., «Доля системных колебаний двусторонних обменных курсов», Финансовый журнал , Vol. 73, № 1, 2018.
Эта модель предназначена для анализа плавающих валют стран со свободной мобильностью капитала. Ясно, что если обменный курс находится под контролем (например, он привязан к доллару США), его колебания не могут быть объяснены непосредственно макроэкономическими изменениями.
Предпочтение отдается простому среднему двустороннему обменному курсу, а не номинальному эффективному обменному курсу доллара США, поскольку последний может быть вызван шоками двусторонних обменных курсов крупных торговых партнеров Соединенных Штатов.
Дополнительные регрессоры увеличивают соответствие модели внутри выборки с 0,02% до 27% по всей выборке и почти до 40% для стран с развитой экономикой.
Наш веб-сайт использует файлы cookie
Мы постоянно работаем над улучшением этого веб-сайта для наших пользователей. Для этого мы используем анонимные данные, предоставляемые файлами cookie.
Узнайте больше о том, как мы используем файлы cookie
Я понимаю и принимаю использование файлов cookie
Спасибо!
Спасибо!
Мы обновили нашу политику конфиденциальности
Мы постоянно работаем над улучшением этого веб-сайта для наших пользователей. Для этого мы используем анонимные данные, предоставляемые файлами cookie.
Посмотрите, что изменилось в нашей политике конфиденциальности
Я понимаю и принимаю использование файлов cookie
Срок действия ваших предпочтений в отношении файлов cookie истек
Мы постоянно работаем над улучшением этого веб-сайта для наших пользователей.

Initial value	Equivalent value
$1 dollar in 2018	$1.18 dollars today
$5 dollars in 2018	$5.89 dollars today
$10 dollars in 2018	$11.79 dollars today
50 долларов США в 2018 году	58,94 долларов США сегодня
100 долларов США в 2018 году	117,89 долларов США сегодня
0042 $500 dollars in 2018	$589.44 dollars today
$1,000 dollars in 2018	$1,178.88 dollars today
$5,000 dollars in 2018	$5,894.42 dollars today
$10,000 dollars in 2018	$11,788. 84 dollars today
50 000 долларов США в 2018 году	58 944,19 долларов США сегодня
100 000 долларов США в 2018 году	117 888,39 долларов США сегодня
$500,000 dollars in 2018	$589,441.95 dollars today
$1,000,000 dollars in 2018	$1,178,883.89 dollars today

Категория	AVG Инфляция (%)	Общая инфляция (%)	$ 100. 2018 → 20228 64646464646464646464646468 646464646464646468
$ 100. and beverages	4.18	17.80	117.80
Housing	3. 52	14.84	114.84
Apparel	0.22	0.88	100.88
Transportation	6.17	27.05	127.05
Medical care	2.89	12.09	112.09
Recreation	2.21	9.13	109.13
Образование и связь	1,22	4,98	104,98
Прочие товары и услуги	3,19	13,39	113,39

	Исходная сумма	Окончательная сумма	Изменение
Nominal	$100	$148.36	48.36%
Real Inflation Adjusted	$100	$125.84	25.84%