Доверительный управляющий на рынке ценных бумаг: Кто такой доверительный управляющий

Содержание

Прокурор разъясняет — Прокуратура Хабаровского края

Прокурор разъясняет

12 февраля 2014, 00:00

Порядок передачи государственным служащим принадлежащих ему ценных бумаг, акций в доверительное управление

Текст

В силу ст. 12.3 Федерального закона от 25.12.2008 № 273-ФЗ «О противодействии коррупции» в случае, если владение лицом, замещающим должность федеральной государственной службы ценными бумагами, акциями (долями участия, паями в уставных (складочных) капиталах организаций) приводит или может привести к конфликту интересов, указанное лицо обязано передать принадлежащие ему ценные бумаги, акции (доли участия, паи в уставных (складочных) капиталах организаций) в доверительное управление в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации.

Для государственных служащих определенных ведомств предусмотрена обязанность передачи в доверительное управление акций вне зависимости наличия либо отсутствия конфликта интересов. Например, согласно Указа Президента Российской Федерации от 05.06.2003 № 613 от 07.06.2013 «О правоохранительной службе в органах по контролю за оборотом наркотических средств и психотропных веществ» сотрудник обязан передавать в доверительное управление под гарантию государства на время прохождения службы в органах наркоконтроля находящиеся в его собственности предприятия, доли (пакеты акций) в уставном капитале коммерческих организаций в порядке, установленном федеральным законом.

Статьей 1026 Гражданского Кодекса Российской Федерации определен порядок доверительного управления имуществом по основаниям, предусмотренным законом.

Доверительное управление имуществом может быть учреждено по основаниям, предусмотренным законом, в том числе, в связи с обеспечением соблюдения вышеуказанного запрета, установленного антикоррупционным законодательством.

Порядок передачи ценных бумаг в доверительное управление установлен главой 53 части 2 Гражданского кодекса Российской Федерации.

По договору доверительного управления имуществом одна сторона (учредитель управления) передает другой стороне (доверительному управляющему) на определенный срок имущество в доверительное управление, а другая сторона обязуется осуществлять управление этим имуществом в интересах учредителя управления или указанного им лица (выгодоприобретателя).

Передача имущества в доверительное управление не влечет перехода права собственности на него к доверительному управляющему.

Осуществляя доверительное управление имуществом, доверительный управляющий вправе совершать в отношении этого имущества в соответствии с договором доверительного управления любые юридические и фактические действия в интересах выгодоприобретателя. Объектами доверительного управления могут быть предприятия и другие имущественные комплексы, отдельные объекты, относящиеся к недвижимому имуществу, ценные бумаги, права, удостоверенные бездокументарными ценными бумагами, исключительные права и другое имущество.

Доверительным управляющим может быть индивидуальный предприниматель или коммерческая организация, за исключением унитарного предприятия. Доверительный управляющий осуществляет в пределах, предусмотренных законом и договором доверительного управления имуществом, правомочия собственника в отношении имущества, переданного в доверительное управление. Распоряжение недвижимым имуществом доверительный управляющий осуществляет в случаях, предусмотренных договором доверительного управления. Доверительный управляющий имеет право на вознаграждение, предусмотренное договором доверительного управления имуществом, а также на возмещение необходимых расходов, произведенных им при доверительном управлении имуществом, за счет доходов от использования этого имущества. При передаче в доверительное управление ценных бумаг может быть предусмотрено объединение ценных бумаг, передаваемых в доверительное управление разными лицами.

Особенности доверительного управления ценными бумагами определяются законом. В указанной части правоотношения регулируются Федеральным законом от 22.04.1996 № 39-Ф3 «О рынке ценных бумаг». В силу норм ст. 5 указанного Закона деятельностью по управлению ценными бумагами признается деятельность по доверительному управлению ценными бумагами, денежными средствами, предназначенными для совершения сделок с ценными бумагами и (или) заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами, именуется управляющим. Наличие лицензии на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами не требуется в случае, если доверительное управление связано только с осуществлением управляющим прав по ценным бумагам.

Порядок передачи государственным служащим принадлежащих ему ценных бумаг, акций в доверительное управление

Доверительное управление ценными бумагами – что это?

Главная

Блог

Вопрос-ответ

Что такое доверительное управление активами

26 ноября 2022
10 минут

Инвесторы нередко передают свои активы в доверительное управление. Управляющие совершают сделки по заранее оговоренным стратегиям с целью увеличения капитала инвесторов. Как устроено доверительное управление и насколько оно выгодно — в статье.

Инвестор, решивший передать свои активы в доверительное управление, может обратиться к профессиональному участнику, у которого есть лицензия на доверительное управление, и заключить с ним договор. При некоторых условиях управляющий может разработать индивидуальную стратегию под конкретного инвестора.

Что такое доверительное управление

Как регулируется доверительное управление

Задачи доверительного управляющего

Кому подходит управление ценными бумагами

Как выбрать доверительного управляющего

Кратко

Что такое доверительное управление

Доверительное управление (ДУ) — это передача средств или активов профессиональному участнику рынка ценных бумаг, имеющему лицензию на доверительное управление. Он совершает сделки на рынке ценных бумаг от своего имени, но в интересах инвестора. Такие доверительные управляющие могут проводить сделки с акциями, облигациями, а также заключать договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами. Их задача — увеличить вложенный инвестором капитал и заработать свой процент за управление активами.

Вопрос-ответ

11 марта 2022

Как перевести ценные бумаги в сервис Газпромбанк Инвестиции

5 минут

Как регулируется доверительное управление

Основные нормы о деятельности по доверительному управлению ценными бумагами в России содержатся в статье 5 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» и главе 53 Гражданского кодекса РФ. Согласно положениям статьи 5 ФЗ «О рынке ценных бумаг» право на осуществление доверительного управления имеют только профессиональные участники рынка ценных бумаг — юридические лица, которые получили лицензию Банка России на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами.

Доверительному управляющему можно передать практически любые виды активов на фондовом рынке: акции, облигации, ценные бумаги иностранных эмитентов, паи паевых инвестиционных фондов. Если инвестор передает в управление деньги, управляющий может использовать их, например, для покупки драгоценных металлов, если это соответствует стратегии клиента.

Передача ценных бумаг в доверительное управление и покупка их на деньги инвестора не приводят к установлению права собственности доверительного управляющего на эти ценные бумаги, то есть они по-прежнему принадлежат инвестору.

Задачи доверительного управляющего

Когда инвестор передает активы в индивидуальное доверительное управление, он, как правило, акцептует условия регламента доверительного управления и выбирает одну из существующих стратегий. Стратегия определяет, куда и каким образом будут инвестированы его средства. Как правило, она содержит:

перечень объектов инвестирования;

цели и стратегию;

условия и ограничения инвестиционной деятельности;

сведения о структуре активов, которую обязан соблюдать доверительный управляющий;

правила диверсификации активов;

рок действия инвестиционной декларации.

Кроме того, частный инвестор может открыть ИИС и заключить договор на доверительное управление. Профессиональный управляющий будет совершать сделки в интересах клиента, а клиент сможет получать налоговый вычет на взнос при наличии официального дохода (тип А) или же на вычет на доход и тип Б. Условия те же: ИИС может быть только один, пополнять его можно только в рублях и на сумму не более 1 млн в год.

Вопрос-ответ

26 августа 2020

Как построить стратегию, которая реально сможет принести прибыль?

5 минут

Кому подходит управление ценными бумагами

Как правило, доверительное управление популярно среди инвесторов с крупными портфелями. Управляющие составляют индивидуальную стратегию под цели и задачи инвестора, выбирая срок и максимальный риск, который готов принять инвестор.

Главное преимущество такого подхода заключается в том, что инвестор перекладывает на управляющего обязанности следить за рынком, а также выбирать активы для инвестирования. Это позволяет владельцу счета инвестировать без временных затрат на анализ ценных бумаг. При этом инвестор сам определяет стратегию инвестирования с учетом рисков.

Вознаграждение доверительного управляющего может быть фиксированным или состоять из процента активов в управлении, а также процента от итогового дохода.

Однако доверительный управляющий не гарантирует инвесторам прибыль, так как никто не может точно предсказать поведение рынка в будущем.

Активы, находящиеся в доверительном управлении, не попадают под систему страхования вкладов. Поэтому для защиты от рисков инвестору также следует диверсифицировать свои активы — например, дополнительно иметь депозит и брокерский счет.

Как выбрать доверительного управляющего

Чтобы правильно выбрать доверительного управляющего, нужно проанализировать управляющую компанию по нескольким пунктам:

Лицензия. В первую очередь необходимо проверить наличие у доверительного управляющего лицензии Банка России на ведение данной деятельности.

Имущество. Стоит проанализировать, какой объем активов находится в управлении у компании и как он менялся в течение последних лет. Чем больше объем имущества под управлением, тем больше инвесторы ей доверяют.

Рейтинги надежности. В открытом доступе можно поискать рейтинги, присвоенные доверительным управляющим специализированными рейтинговыми агентствами. Чем выше рейтинг, тем надежнее доверительный управляющий.

Доходность. Если доверительный управляющий показывает доходность выше индексов, вероятно, его стратегии успешны. Важно помнить, что доходность показывается исторически, и такой показатель в будущем не гарантирован.

Вознаграждение. Следует проанализировать размер комиссии у разных доверительных управляющих и выбрать наиболее оптимальный вариант.

Кратко

1
Доверительным управлением называют управление профессиональным участником рынка деньгами, ценными бумагами или другими активами.
2
Профессиональные управляющие распоряжаются имуществом в рамках инвестиционной декларации с учетом допустимого уровня риска и работают с целью увеличения капитала инвестора.
3
Надежность доверительного управляющего можно проверить по нескольким критериям, данные по которым есть в открытых источниках.

Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.

Кирилл Худяков
Автор

Поделиться статьей

Доверительный управляющий облигациями

По

Джеймс Чен

Полная биография

Джеймс Чен, CMT — опытный трейдер, инвестиционный консультант и стратег глобального рынка. Он является автором книг по техническому анализу и торговле иностранной валютой, опубликованных John Wiley and Sons, а также выступал в качестве приглашенного эксперта на CNBC, BloombergTV, Forbes и Reuters среди других финансовых СМИ.

Узнайте о нашем
редакционная политика

Обновлено 07 июня 2022 г.

Рассмотрено

Энди Смит

Рассмотрено
Энди Смит

Полная биография

Энди Смит является сертифицированным специалистом по финансовому планированию (CFP®), лицензированным риелтором и педагогом с более чем 35-летним опытом управления разнообразными финансами. Он является экспертом по личным финансам, корпоративным финансам и недвижимости и за свою карьеру помог тысячам клиентов в достижении их финансовых целей.

Узнайте о нашем
Совет по финансовому обзору

Что такое доверительный управляющий по облигациям?

Доверительный управляющий облигациями — это финансовое учреждение, которому предоставлены полномочия траста, например коммерческий банк или трастовая компания. Эта организация, в свою очередь, имеет фидуциарную обязанность перед эмитентом облигаций обеспечивать соблюдение условий договора облигации. Доверительный управляющий следит за тем, чтобы выплаты процентов по облигациям и погашение основной суммы долга производились в соответствии с графиком, и защищает интересы держателей облигаций в случае невыполнения обязательств эмитента.

Ключевые выводы

При выпуске корпоративной облигации эмитент часто нанимает стороннего управляющего облигациями, обычно банк или трастовую компанию, для представления интересов инвесторов, которые купят облигацию.
В частности, доверительный управляющий облигациями обеспечивает выполнение эмитентом фидуциарных обязательств перед держателями облигаций и соблюдение всех условий и условий, изложенных в выпуске облигаций.
Соглашение, заключенное между эмитентом и доверительным управляющим, называется договором доверительного управления.

Понимание доверительных управляющих облигациями

Эмитент облигаций — это тот, кто продает облигации инвесторам или кредиторам для привлечения денег в краткосрочной или долгосрочной перспективе. Эмитент объединяет финансовую команду, отвечающую за размещение и продажу облигаций. Один из членов финансовой команды является доверительным управляющим по облигациям.

Доверительный управляющий облигациями нанимается эмитентом облигаций и наблюдает за реализацией облигации или трастового договора, который представляет собой договор между эмитентом облигации и держателем облигации. Доверительный управляющий несет фидуциарную ответственность действовать от имени эмитента, а не в своих собственных интересах. Имя и контактная информация доверительного управляющего включены в документ, в котором подчеркиваются условия, которые эмитент, кредитор и доверительный управляющий должны соблюдать в течение срока действия облигации. Раздел соглашения, в котором перечисляется роль доверительного управляющего облигациями, важен, поскольку он дает четкое представление о том, как будут решаться непредвиденные инциденты. Например, если возникает конфликт интересов, связанный с ролью доверительного управляющего в качестве доверительного управляющего в некоторых трастовых соглашениях, этот вопрос должен быть решен в течение 90 дней, в противном случае будет назначен новый попечитель.

Роли и обязанности доверительного управляющего облигациями

Доверительный управляющий по облигациям несет ответственность за регистрацию, передачу и оплату облигаций. Требуется вести отдельные счета, следить за соблюдением требований к облигационным документам и предоставлять ежемесячные отчеты. Он также утверждает поправки к некоторым документам и действует от имени держателей облигаций, если заемщик или эмитент нарушает определенные документы по облигациям. Доверительный управляющий облигациями должен иметь адекватный персонал и системы для эффективного выполнения своих обязанностей и соблюдения различных федеральных требований, требований штата и требований к выпуску облигаций. Кроме того, доверительный управляющий, как правило, освобождается от всех обязательств эмитента и всех действий и разбирательств, за исключением случаев нарушения договора или мошенничества. Одна из причин, по которой эмитент может нанять доверительного управляющего облигациями, заключается в уменьшении общего конфликта интересов между держателями облигаций и акционерами.

Не все виды выпуска облигаций требуют использования доверительного управляющего. Для выпуска большинства старших необеспеченных облигаций не требуется наличие доверительного управляющего. В этом случае у эмитента есть возможность использовать фискального агента или платежного агента. Доверительные управляющие обычно используются для облигаций на оптовом рынке.

Определение доверительного управляющего акциями | Law Insider

Доверительный управляющий NIM Securities.
означает Доверительного собственника, который является банковским учреждением или трастовой компанией, регулярно занимающейся доверительным управлением, в котором ни один Бенефициар не имеет контрольного пакета акций.
означает «Monument Trustees Limited» с зарегистрированным офисом по адресу 00 Xxxxxxx Xxxx, Dublin 2, Ирландия и номер CRO 345558, а также любого правопреемника.
означает банк или трастовую компанию, назначенную Налоговым инспектором в Свидетельстве о присуждении в качестве первоначального агента условного депонирования в отношении Облигаций, возвращенных по Соглашению условного депонирования, и до тех пор, пока преемник Доверительного управляющего условного депонирования не станет таковым в соответствии с положениями Соглашение об условном депонировании, а затем «Доверительный управляющий условного депонирования» означает следующего Доверительного управляющего условного депонирования.
означает каждое из Лиц, указанных как «Административный Доверительный управляющий» в преамбуле к настоящему Трастовому соглашению, исключительно в качестве каждого такого Лица в качестве Административного доверительного управляющего, а не в индивидуальном качестве такого Лица, или любого назначенного Административного доверительного управляющего-преемника. как здесь предусмотрено.
означает Лицо, назначенное в соответствии со Статьей V Плана и Соглашением о доверительном управлении Плана с целью действовать в качестве Доверительного управляющего Доверительного управления Плана в соответствии с положениями и условиями, содержащимися в Плане, Соглашении о доверительном управлении Плана и Подтверждении Заказ.
имеет значение, указанное в Базовом соглашении об обслуживании.
означает банк США, выступающий в качестве доверительного агента в соответствии с Трастовым соглашением.
означает юридическое лицо, уполномоченное вести деятельность трастовой компании в соответствии с законодательством Альберты, время от времени выбираемое по решению Совета, в чьи обязанности входит получение, хранение и выплата доходов по страховым полисам в соответствии с настоящим Уставом и Законом. Если страховой доверительный управляющий не назначен, то страховым доверенным лицом является Совет;
означает канадскую трастовую компанию Computershare;
означает Лицо, указанное в качестве «Канадского Доверенного лица» в первом абзаце настоящего Соглашения до тех пор, пока канадский Доверительный управляющий не станет таковым в соответствии с применимыми положениями настоящего Соглашения, и после этого «Канадский Доверительный управляющий» означает или включает каждого Лицо, которое затем является канадским доверенным лицом по настоящему документу; при условии, однако, что, если в какой-либо момент времени имеется более одного такого Лица, термин «Канадский Доверительный управляющий», используемый в отношении Ценных бумаг любой серии, будет означать только Канадского Доверительного управляющего в отношении Ценных бумаг этой серии.
означает ценные бумаги, представляющие общие неделимые бенефициарные интересы в активах Траста.
имеет значение, определенное в преамбуле настоящего документа.
означает Bank One, Kentucky, N.A. (ранее Bank One, Lexington, N.A.), выступающий в качестве доверительного управляющего в отношении Возмещенных облигаций серии A 1992 года. В дополнение к определениям, данным в настоящем документе, термины, используемые в настоящем соглашении и не определенные в нем, имеют значения, указанные для таких терминов в Соглашении. Слова «настоящее», «здесь», «настоящее», «настоящим» и «настоящее» относятся ко всему настоящему Соглашению. Если не указано иное, все ссылки на разделы и статьи относятся к разделам и статьям настоящего Соглашения.
означает Лицо, указанное как «Доверительный управляющий имуществом» в Соглашении о доверительном управлении, исключительно в качестве Доверительного управляющего имуществом Траста в соответствии с Соглашением о доверительном управлении, а не в своем индивидуальном качестве, или его правопреемник в интересах в таком качестве, или любой правопреемник Доверительного собственника, назначенный в соответствии с положениями настоящего документа.
означает, в отношении Траста, Лицо, указанное как «Доверительный управляющий Делавэра» в Трастовом соглашении, исключительно в качестве Доверительного управляющего Делавэра в соответствии с Трастовым соглашением, а не в его индивидуальном качестве, или его правопреемник в интересах в таком качестве, или любого преемника Делавэрского Доверительного управляющего, назначенного в соответствии с этим.
означает финансовое учреждение, корпорацию или другое юридическое лицо, уполномоченное осуществлять общие доверительные полномочия.
имеет значение, указанное в Трастовом соглашении.
означает Лицо, указанное в качестве «Агента по договору купли-продажи» в первом абзаце настоящего Соглашения до тех пор, пока преемник Агента по договору купли-продажи не станет таковым в соответствии с применимыми положениями настоящего Соглашения, и после этого «Агент по договору купли-продажи» означает такое Лицо или любой последующий правопреемник, назначенный в соответствии с настоящим Соглашением.
В отношении Ипотечной ссуды с внешним обслуживанием — доверительный управляющий согласно применимому Соглашению о внешнем обслуживании.
означает любой договор, траст, объединение и обслуживание, платежное агентство, агентство по обеспечению или выплате, ценные бумаги (будь то облигации, векселя, долговые обязательства или другие), регистратор, агентство по передаче или хранение документов Контракты и все другие фидуциарные, агентские и корпоративные траст Контракты, включая права вызова, в каждом случае в отношении Назначений.
означает Национальную ассоциацию банков США.
имеет значение, указанное в Разделе 2.5(e) настоящего документа.
означает правопреемника Доверенного лица, обладающего квалификацией для выполнения функций Доверительного управляющего в соответствии с Разделом 4.01.
Государственный траст штата Делавэр или другое специальное юридическое лицо, которое является эмитентом ценных бумаг, выпущенных в связи с выпуском NIM (если таковые имеются).