Эквайринга это: Что такое торговый эквайринг и интернет-эквайринг простыми словами

Содержание

Возмещение средств по операциям эквайринга \ Акты, образцы, формы, договоры \ КонсультантПлюс

Подборка наиболее важных документов по запросу Возмещение средств по операциям эквайринга (нормативно–правовые акты, формы, статьи, консультации экспертов и многое другое).

Зарегистрируйтесь и получите пробный доступ к системе КонсультантПлюс бесплатно на 2 дня

«Методические рекомендации по разделению безналичных операций по счетам налогоплательщиков, применяющих специальный налоговый режим «Автоматизированная упрощенная система налогообложения», на учитываемые и не учитываемые при определении объекта налогообложения»
(утв. ФНС России)Реквизит 24 (Назначение платежа) содержит значения («перевод средств по договору N ИЭ-«, и «по реестру операций от», и «сумма комиссии»), или «зачисление средств по терминалам эквайринга от», или («перевод средств по договору», и «(FOLDS) по реестру операций от», и «сумма комиссии»), или «возмещение средств по услуге эквайринга по реестру операций», или «удержание средств по услуге интернет-эквайринга по реестру операций от», или («зачисление средств по операциям эквайринга. мерчант N», и «дата реестра», и «комиссия», и «возврат покупки»), или («зачисление средств по операциям с МБК (на основании реестров платежей). мерчант N», и «дата реестра», и «комиссия», и «возврат покупки»), или («возмещение по торговому эквайрингу мерчант», и «комиссия», и «терминал», и «возврат покупки»), или («оплата товаров и услуг по ТСТ», и «реестр от», и «комиссия», и «возврат покупки по ТСТ»), или («оплата товаров и услуг по банковским картам (МПК) согласно реестра торг. операций. кол-во операций:», и «удержано по операциям возврата:», и «сумма комиссии»), или («эквайринг за», и «комиссия», и «возврат:», и «возврат др. ТСТ:», и «реестр:»), или («эквайринг, по мерчанту», и «удержано ком», и «возвр»), или («по принятым платежам с», и «в т.ч. усл. банка:», и «согласно эл. реестру»), или («терминал N», и «дата операций», и «комиссия банка»), или («возмещение ден. ср-в ТСП за» и «комиссия банка»), или («сумма возмещения», и «по договору N», и «(TTR за», и «комиссия»), или («возмещение ср-в по операциям эквайринга за», и «согласно договору», и «комиссия по операциям»), или («возмещение ден. ср-в по дог. экв.», и «оборот:», и «комиссия»), или («общая сумма к возмещению», и «комиссия за осущ. расч.», и «RURвозмещение ден. ср-в по дог. экв.», и «оборот:», и «комиссия:»), или («возм. по дог. экв. N», и «об.:», и «ком.:»), или («зачисление денежных средств по договору об обслуживании держателей платежных карт по терминалу» и «сумма комиссии»), или («перечисление по договору N», и «с ТСП ИНН», и «комиссия банка»), или («перечисление по договору с ТСП» и «комиссия банка»), или («расчеты по дог.», и «за период с», и «сумма оплат», и «сумма возвратов», и «сумма отмены возвратов», и «комиссия»), или («возмещение по терминалам:» и «в т.ч. комиссия»), или («расч по дог. б/н опер.» и «ком банка»), или («возмещение по ТСО по сумме», и «сумма комиссии», и «сумма возмещения», и «дата расчета», и «договор»), или («перечисление денежных средств по договору MRC/», и «комиссия», и «выплата за»), или («платежи по дог.», и «принято», и «комиссия», и «удержана»), или («//реестр//», и «количество», и «перечисление денежных средств по договору», и «по реестру за»), или («перечисл. ден. ср-в с уч. упл. комис.», и «по дог. от», и «за пер. с»), или («возврат денежных средств по эквайринговым операциям от» и «согласно договору»), или («расчеты по договору N», и «по операции», и «по мерчанту»).

Что такое эквайринг простыми словами?

30 Сен 2022

Оплата покупок банковскими картами выгодна предпринимателям и удобна покупателям. Редакция MC.today разобралась, что такое эквайринг и как он работает.

Курс

CINEMA 4D

Розробляйте стильні та граматично правильні 3D моделі та анімації з Cinema4D!

Дізнатися про програму

Содержание

  • Что такое эквайринг
  • Кто участвует в эквайринге?
  • Последовательность проведения платежа
  • Виды эквайринга
  • Преимущества эквайринга
  • Недостатки эквайринга
  • Как выбрать банк для эквайринга
  • Как подключить торговый эквайринг
  • Заключение

Что такое эквайринг

Эквайринг – это способ приема безналичных платежей с банковских карт. Другими словами, когда вы прикладываете телефон или карту к терминалу супермаркета, то автоматически становитесь участником эквайринга.

Оплата банковской картой через POS-терминал

Мы привыкли, что ответ Approved (Одобрено) появляется на экране терминала через считанные секунды. Поэтому с трудом представляем, какой сложный процесс этому предшествует и сколько сторон в нем участвует. А значит, стоит разобраться в схеме подробнее.

Кто участвует в эквайринге?

  1. Кардхолдер (покупатель) – оплачивает товар или услуги при помощи карты, которую выпустил банк-эмитент.
  2. Мерчант (продавец) – торгово-сервисное предприятие, имеющее возможность принимать карты.
  3. Банк-эквайер – посредник, который заключает договор с предпринимателем и обеспечивает его необходимым для приема платежей оборудованием: пин-падами, мобильными или стационарными POS-терминалами и так далее. Отвечает за техническую поддержку, обработку платежей и получает комиссию (примерно 1,5–2% суммы покупки) от продавца. В дальнейшем комиссионные распределяются между участниками процесса.

    4. Курс

    FRONTEND DEVELOPER

    Навчіться кодити JavaScript,  верстати за допомогою HTML та CSS на цьому курсі!

    Ознайомитись з курсом

  4. Банк эмитент – финансовый институт, который является участником платежной системы и выпустил карту покупателя. Отвечает за правильность расчетов с клиентом, проверяет остаток на счету и сравнивает его с запрошенной суммой. Начисляет покупателю кэшбек и другие бонусы.
  5. Платежная система – передает информацию о транзакции от банка-эквайера к банку-эмитенту и обратно.

Последовательность проведения платежа

Бесконтактная оплата смартфоном с NFC модулем

Предположим, что вы владелец карты Visa от ПриватБанка и покупаете кофе в любимой кофейне, где стоит терминал ОщадБанка. Вот что происходит с деньгами дальше.

  1. Платежная информация с карты или телефона покупателя поступает на терминал.
  2. Терминал передает ее на сервер банка-эквайера. В данном случае это будет Ощадбанк.
  3. Далее Ощадбанк отправляет запрос платежной системе. Visa ищет карту покупателя в стоп-листах (туда заносятся данные об заблокированных картах). Если обнаружено совпадение, на терминал возвращается отказ в транзакции. В противном случае сведения передаются банку-эмитенту.
  4. ПриватБанк сравнивает остаток на счету с суммой покупки. Если лимит не превышен и нет признаков мошенничества, транзакция одобряется, а сумма заказа резервируется на счету покупателя.
  5. Затем ответ проходит всю цепочку в обратном порядке: эмитент, платежная система, эквайер.
  6. POS-терминал получает ответ и подтверждает проведение оплаты. Бариста выдает вам чек и желает приятного дня. 

    7. Курс

    DATA SCIENTIST

    Комплексний курс про магію даних. Вжух, і ти досвідчений фахівець

    Дізнатись про курс

  7. Зарезервированная сумма снимается со счета покупателя, поступает ОщадБанку, а от него (на это может понадобится несколько дней) – кофейне.

Как мы уже говорили, продавец платит эквайеру 1-2% от суммы покупки. Из этих 2% тот оставляет примерно 0,4% себе, а 1,6% интерчейнджа (межбанковской комиссии) переводит эмитенту карты. Платежная система получает по 0,1–0,2% транзакции с эквайера и эмитента. А последний делится частью комиссии с покупателем через кешбэк и различные программы лояльности.

Распределение комиссии между участниками эквайринга

Для карт, которые выпущены эквайером, отчисления обычно меньше, в пределах 1–1,5%. Существует также ограничение по обороту в месяц. Если оборот через POS-терминал меньше 30–50 тысяч гривен, банк может поднять комиссию или даже ввести абонплату. С другой стороны, возможна и ситуация, когда при росте продаж банк соглашается снизить размер комиссии. 

Виды эквайринга

QR-эквайринг

  • Торговый эквайринг. Это то, с чем мы сталкиваемся ежедневно: на заправках, в кафе, офлайн-магазинах, аптеках, салонах красоты и так далее. Работает через POS-терминалы, которые взаимодействуют с продавцом, покупателями и банком.
  • Интернет-эквайринг. Он не требует терминалов, так как информацию о банковской карте покупатель вручную вводит в специальную форму на сайте. Именно с его помощью мы делаем покупки в Rozetka или на AliExpress.
  • Мобильный эквайринг – относительно новый вид электронных расчетов. Чаще всего используется таксистами, курьерами и другими работниками сферы услуг, не привязанными к одному месту. Для оплаты необходим mPOS-терминал, подключенный к смартфону на котором установлено специальное приложение банка-эквайера.
  • QR-эквайринг – набирающая популярность альтернатива торговому эквайрингу. Отличается меньшими расходами, так как не нужно арендовать и обслуживать терминалы. Меньше комиссия (в monobank, например, 1%) из-за того, что нет отчислений платежной системе. Кроме того, деньги поступают на счет продавца сразу, а не через 1-2 дня.

Преимущества эквайринга

Подключение эквайринга – важный этап в развитии любого бизнеса. Несмотря на связанные с ним расходы оно расширяет круг покупателей и открывает целый ряд дополнительных преимуществ.   

Недостатки эквайринга

  • Технические сбои. Без стабильной связи с банком терминал превращается в еще один источник проблем. Поэтому нужно придирчиво выбирать интернет провайдера и банк-эквайер.
  • Накладные расходы. Приходится отдавать банку несколько процентов от каждой транзакции. Как вариант, можно попробовать QR-эквайринг.
  • Задержки. Платежи зачисляются на расчетный счет продавца не сразу. Из-за межбанковских переводов они могут задерживаться на 1–2 дня. Например, в договоре на эквайринг от Ощадбанка прописан максимальный срок задержки в 1 банковский день.

Как выбрать банк для эквайринга

Теперь вы знаете, что такое эквайринг и какие выгоды он несет.  Остается выбрать банк, сотрудничество с которым станет действительно успешным. Условия сервиса могут существенно отличаться, поэтому мы выделили несколько пунктов, на которые стоит обратить внимание. 

Переносной POS-терминал

  1. Требования к обороту. Пожалуй самый главный пункт, без соответствия которому вся затея теряет смысл. Стоит уточнить, меняется ли комиссия при снижении объема продаж. Чтобы избежать штрафов, лучше выбирать банки с фиксированным тарифом за обслуживание. 
  2. Оперативность зачисления выручки. Следует уточнить максимальные сроки транзакций (обычно 1–2 дня), и платит ли кредитная организация пеню за их превышение. 
  3. Оборудование. Многие банки предоставляют оборудование в аренду. Но и тут есть нюансы. Важно знать какие терминалы предоставят: новые или б/у. Если б/у, то кто будет отвечать в случае их поломки.
  4. Поддержка платежных систем. Конечно будет преимуществом, если кроме Visa и Mastercard терминал поддерживает и другие платежные системы, например, UnionPay или «Простір».
  5. Техобслуживание. В идеале технический персонал банка должен ремонтировать и заменять оборудования в режиме 24/7. Так как клиенты привыкают к уровню сервиса и длительный простой может их оттолкнуть. На практике сроки замены оборудования в каждом случае оговариваются отдельно. Для Ощадбанка это 5 банковских дней (согласно договора) с момента письменного обращения клиента. Для ПриватБанка, по информации с официального сайта, 3 дня.
  6. Обучение. Желательно, чтобы договор с банком предусматривал обучение сотрудников работе с терминалами и проведению платежей.

Отдельно стоит обсудить вопрос, обязательно ли иметь расчетный счет в банке-эквайере. Действительно, если счет уже открыт в другой кредитной организации, то открывать счет у эквайера необязательно. Это немного упрощает процедуру подключения, но в то же время создает массу проблем.

Во-первых, почти в два раза растет стоимость обслуживания. Во-вторых, увеличиваются задержки зачисления средств. В-третьих, теряется возможность использовать скидки и бонусы, которые банки-эквайеры предоставляют своим клиентам. Таким образом, проще открыть новый счет, чем проводить платежи через несколько банков.

Как подключить торговый эквайринг

Если банк выбран правильно, то подключение услуги займет от одного до пяти дней. Первым делом следует связаться с финансовой компанией и заполнить заявку. Сделать это можно в банке или онлайн. 

Оборудование для эквайринга

Начинать собирать пакет документов можно уже после одобрения заявки, так список необходимых бумаг для супермаркета и салона красоты может сильно отличаться. После этого с поставщиком услуг заключается договор, в котором прописаны все права и обязанности сторон. 

Следующий шаг — установка оборудования. Как правило, установку и настройку оборудования полностью берет на себя банк. Владельцу же торговой точки остается лишь согласовать удобное для него время. После подключения и настройки терминала сотрудники банка проводят тестирование эквайринга и обучают сотрудников. Теперь можно принимать платежи.

Курс

ФІНАНСОВИЙ ДИРЕКТОР

Навчайтесь стратегіям фінансового управління для успішного розвитку вашого бізнесу.

Отримати інформацію про курс

Заключение

В Украине уже три из четырех транзакций происходят бесконтактно. Покупатели оценили удобство расчетов картой и предпочитают использовать их повсеместно. Поэтому подключение эквайринга дает возможность оперативно увеличить прибыль и конкурентоспособность.

В то же время некоторые предприятия малого бизнеса не могут себе позволить дополнительные расходы на оборудование. В таком случае интересными могут быть решения, позволяющие принимать безналичные платежи даже без использования физических РОS-терминалов. Например, технология Tap to Phone от Visa, превращающая обычный смартфон с NFС-чипом в POS-терминал. Или оплата по QR-коду, имеющая определенные преимущества перед обычным торговым эквайрингом.

Курс

CINEMA 4D

Розробляйте стильні та граматично правильні 3D моделі та анімації з Cinema4D!

Дізнатися про програму

QR-кодбанкиплатежиторговляэквайринг

По теме:

  • Женская команда по ремонту и цветы по подписке. Подборка нестандартных украинских бизнесов

Спецпроекты

Как усовершенствовать Web3 UX: автоматизация непрофильных процессов dApp. Бесплатный онлайн-ивент

Топ материалы недели

Вакансии

Разместить вакансию

Еще 1 вакансия

Спецпроекты

Как усовершенствовать Web3 UX: автоматизация непрофильных процессов dApp. Бесплатный онлайн-ивент

Новости

Вакансии компаний

Спецпроекты

Вдохновляющие компании-работодатели

Топ статья мая

Топ материалы недели

Приобретенное определение ИТ | Law Insider

  • означает в отношении любого указанного Лица,

  • означает в отношении любого указанного Лица:

  • имеет значение, указанное в преамбуле.

  • имеет значение, указанное в Стандартных условиях.

  • означает Инвесторов, владеющих большинством Регистрируемых ценных бумаг.

  • означает в отношении любой Приобретенной организации или Бизнеса или любой Преобразованной Ограниченной дочерней компании за любой период сумму Консолидированной EBITDA такой условной организации (определяемую как если бы ссылки на Заемщика и Ограниченные дочерние компании в определения термина «Консолидированная EBITDA» были ссылки на такое Предприятие-проформа и его дочерние компании, которые станут Ограниченными дочерними компаниями), все как определено на консолидированной основе для такого Предприятия-проформы в соответствии с GAAP.

  • имеет значение, указанное в Разделе 1.1(f).

  • имеет значение, указанное в Разделе 9.04(d).

  • означает Компанию, любую дочернюю компанию и любого члена Соответствующей группы.

  • имеет значение, присвоенное этому термину в Разделе 4.02(d).

  • означает информацию, которую товарищество с ограниченной ответственностью обязано хранить в соответствии с разделом 488.111.

  • означает одну Долю ООО вместе с одной Обыкновенной акцией Класса B, подлежащую корректировке в соответствии со Статьей 10 Измененного и Пересмотренного Соглашения об ООО Weber HoldCo LLC.

  • означает в отношении любого указанного Лица любое другое Лицо, которое сливается с таким Лицом, входит в его состав или становится Дочерним предприятием такого указанного Лица.

  • означает любую инвестиционную компанию, в которую Фонд инвестирует или инвестировал в течение предыдущего финансового года. «Общие годовые операционные расходы Фонда» и «Чистые годовые операционные расходы Фонда» не будут соответствовать коэффициентам валовых и чистых расходов Фонда, указанным в Финансовых показателях финансовой отчетности Фонда, которые отражают операционные расходы Фонда и не включают Приобретенные Комиссии и расходы Фонда.

  • означает (a) Инвестицию Компании или любой из ее Дочерних компаний с ограниченным доступом в любое другое Лицо, в соответствии с которой такое Лицо становится Дочерней компанией с ограниченным доступом Компании или любой из ее Дочерних компаний с ограниченным доступом или должно быть объединено с Компания или любая из ее Дочерних компаний с ограниченным доступом, или (b) приобретение Компанией или любой из ее Дочерних компаний с ограниченным доступом активов любого Лица, которые составляют все или практически все активы такого Лица, любое подразделение или направление деятельности такого Лицо или любое другое имущество или активы такого Лица, кроме как в ходе обычной деятельности.

  • означает в отношении любой Проданной организации или бизнеса или любой Преобразованной неограниченной дочерней компании за любой период сумму Консолидированного показателя EBITDA такой Проданной организации или бизнеса (определяемую так, как если бы ссылки на Заемщика и Ограниченные дочерние компании в определение Консолидированной EBITDA (и используемые в нем определения компонентов) были ссылками на такую ​​Проданную организацию или Бизнес и ее Дочерние компании или на такую ​​Преобразованную Неограниченную дочернюю компанию и ее Дочерние компании) или на такую ​​Преобразованную Неограниченную дочернюю компанию, все как определено на консолидированной основе для такой Проданной Юридическое лицо или Предприятие или такое Преобразованное неограниченное дочернее предприятие.

  • означает (i) Дисквалифицированные акции, (ii) любые Доли в капитале, выпущенные или проданные Ограниченной дочерней компании, или любой план владения акциями или траст, созданный Эмитентом или любой из его Дочерних компаний или прямой или косвенной материнской компанией Эмитента. (в той степени, в которой такой план владения акциями или траст для сотрудников финансировался Эмитентом или какой-либо Дочерней компанией, или прямой или косвенной материнской компанией Эмитента), и (iii) любые Доли в капитале, которые уже были использованы или обозначены (x) как ( или поступления от которых были использованы или обозначены как) Сумма денежного взноса, Определенные привилегированные акции, Исключенный взнос или Возмещаемый основной капитал, или (y) для увеличения суммы, доступной в соответствии с Разделом 3.4(b)(iv)(a) или пункт (14) определения «Разрешенные инвестиции», или является доходом от Задолженности, упомянутым в Разделе 3.4(b)(xiii)(b).

  • означает (i) в отношении рейтингов, присвоенных Xxxxx’x, «Aa2» или «P-1» для инструментов на один месяц, «Aa2» и «P-1» для инструментов на три месяца, «Aa3» и «P-1» для шестимесячных инструментов и «Aa2» и «P-1» для инструментов со сроком более шести месяцев и (ii) в отношении рейтингов, присвоенных S&P, «A-1» для краткосрочных инструментов и «А» для долгосрочных инструментов.

  • означает любую организацию, приобретенную Компанией или Связанной компанией, или с которой Компания или Связанная компания сливается или объединяется.

  • означает период, начинающийся с даты, когда производится оплата покупной цены за Определенное Приобретение, и заканчивающийся на более раннюю из следующих дат: (а) последний день второго полного финансового квартала, следующего за финансовым кварталом, в котором такой платеж совершено, и (b) дата, когда Заемщик уведомляет Кредитора о своем желании завершить Период Приобретения для такого Определенного Приобретения; при условии, что после вступления в силу любого Периода приобретения следующий Период приобретения не может начаться до окончания такого Периода приобретения, действующего на тот момент. Как указано выше, «Определенное приобретение» означает любую одну или несколько транзакций, (i) в соответствии с которыми Заемщик или любая Ограниченная дочерняя компания приобретает по совокупной цене покупки не менее 50 000 000 долларов США (x) более 50% Долей в капитале любого другого Лица или (y) другое имущество или активы (кроме приобретения Долей в капитале Лица, капитальных затрат и приобретения товарно-материальных запасов или поставок в ходе обычной деятельности) или операционного подразделения или бизнес-единицы любого другого Лицо, и (ii) указанное Заемщиком (письменным уведомлением Кредитору) в качестве «Определенного Приобретения».

  • имеет значение, указанное для этого термина в Разделе 4.5.

  • имеет значение, указанное в определении термина «Консолидированная EBITDA».

  • означает любую местную дочернюю компанию, которая является (a) прямой или косвенной дочерней компанией исключенной иностранной дочерней компании или (b) исключенной местной холдинговой компанией.

  • означает (a) Задолженность между Заемщиком и/или любой из его Дочерних компаний, (b) Задолженность по Существующему кредитному соглашению, включая любые поправки, переформулировку, поправку и переформулировку, продление или замену, в совокупной основной сумме не превышать 1 800 000 000 долларов США, (c) Задолженность в отношении любого Соответствующего обязательства по финансированию в той мере, в какой сумма обязательств в отношении него ранее применялась для уменьшения Обязательств в соответствии с Разделом 2.6, (d) выпусков в рамках краткосрочных коммерческих бумажные программы, (e) Задолженность (x), возникшая в ходе обычной деятельности в отношении каждого из следующего: торговое финансирование или финансирование, связанное с клиентами, программы отсроченной закупочной цены, финансирование покупки денег и оборудования и двусторонние кредитные линии Дочерних компаний, организованных в рамках законам юрисдикции за пределами Соединенных Штатов, или (y) принятые в связи с каким-либо приобретением и ранее не понесенные в связи с этим, (f) аккредитивы и аккредитивы, (g) долг, понесенный Заемщиком для рефинансирования своих Старшие облигации на сумму 300 000 000 долларов со ставкой 2,35% со сроком погашения в 2019 г. и (h) прочая Задолженность (за исключением другой Задолженности, возникшей для финансирования Сделок) на общую основную сумму менее 300 000 000 долларов США.

  • означает любые инвестиции, сделанные в ходе обычного ведения нефтегазового бизнеса, и характер которых является или должен стать обычным для нефтегазового бизнеса, включая инвестиции или расходы на активную разработку, разведку, приобретение, разработку, добычу, переработку , сбор, сбыт или транспортировка нефти, природного газа или других углеводородов и полезных ископаемых посредством соглашений, сделок, интересов или договоренностей, которые позволяют разделять риски или расходы, соблюдать нормативные требования в отношении местной собственности или удовлетворять другие цели, обычно достигаемые посредством проведения Нефтегазовый бизнес совместно с третьими лицами в том числе:

  • означает любую сделку или любую серию связанных сделок, посредством которых любое Лицо прямо или косвенно (i) приобретает все или практически все активы или текущую деятельность любого другого Лица путем покупки активов, слияния или иным образом , (ii) приобретает (в одной сделке или в качестве самой последней сделки в серии сделок) контроль как минимум над большинством обычных прав голоса в отношении ценных бумаг любого такого Лица, обладающего обычным правом голоса при избрании директоров, или ( iii) иным образом приобретает контроль над более чем 50% долей участия в любом таком Лице.

Что такое приобретение? Определение, значение, типы и примеры

Что такое приобретение?

Приобретение — это когда одна компания покупает большую часть или все акции другой компании, чтобы получить контроль над этой компанией. Покупка более 50% акций и других активов целевой фирмы позволяет покупателю принимать решения о вновь приобретенных активах без одобрения других акционеров компании. Приобретения, которые очень распространены в бизнесе, могут происходить с одобрения целевой компании или вопреки ее неодобрению. При утверждении в процессе часто присутствует оговорка о запрете магазина.

В основном мы слышим о приобретениях крупных известных компаний, потому что эти крупные и важные сделки, как правило, доминируют в новостях. В действительности слияния и поглощения (M&A) чаще происходят между малыми и средними фирмами, чем между крупными компаниями.

Ключевые выводы

  • Приобретение – это объединение бизнеса, когда одна компания покупает большую часть или все акции другой компании.
  • Если фирма покупает более 50% акций целевой компании, она фактически получает контроль над этой компанией.
  • Приобретение часто бывает дружественным, а поглощение может быть враждебным; слияние создает совершенно новую организацию из двух отдельных компаний.
  • Приобретения часто осуществляются с помощью инвестиционного банка, поскольку это сложные сделки с юридическими и налоговыми последствиями.
  • Поглощения тесно связаны со слияниями и поглощениями.
Что такое приобретение?

Понимание приобретения

Компании приобретают другие компании по разным причинам. Они могут стремиться к экономии за счет масштаба, диверсификации, увеличению доли рынка, усилению синергии, снижению затрат или новым нишевым предложениям. Другие причины приобретения включают те, которые перечислены ниже.

Как выход на внешний рынок

Если компания хочет расширить свою деятельность в другой стране, покупка существующей компании в этой стране может быть самым простым способом выхода на зарубежный рынок. Купленный бизнес уже будет иметь свой персонал, торговую марку и другие нематериальные активы, которые могут помочь приобретающей компании выйти на новый рынок с прочной базой.

В качестве стратегии роста

Возможно, компания столкнулась с физическими или логистическими ограничениями или исчерпала свои ресурсы. Если компания обременена таким образом, то часто разумнее приобрести другую фирму, чем расширять собственную. Такая компания может искать перспективные молодые компании для приобретения и включения в свой поток доходов в качестве нового способа получения прибыли.

Для сокращения избыточных мощностей и снижения конкуренции

Если конкуренция или предложение слишком велики, компании могут обратиться к поглощениям, чтобы уменьшить избыточные мощности, устранить конкуренцию и сосредоточиться на наиболее продуктивных поставщиках.

Получить новую технологию

Иногда для компании может быть выгоднее купить другую компанию, которая уже успешно внедрила новую технологию, чем тратить время и деньги на разработку самой новой технологии.

Должностные лица компаний несут фидуциарную обязанность проводить тщательную комплексную проверку целевых компаний перед совершением любого приобретения.

Приобретение, поглощение или слияние?

Хотя технически слова «приобретение» и «поглощение» означают почти одно и то же, на Уолл-стрит они имеют разные оттенки.

В общем, «приобретение» описывает преимущественно мировую сделку, в которой обе фирмы сотрудничают; «поглощение» предполагает, что целевая компания сопротивляется или решительно выступает против покупки; термин «слияние» используется, когда покупающая и целевая компании взаимно объединяются, чтобы сформировать совершенно новую организацию. Однако, поскольку каждое поглощение, поглощение и слияние представляют собой уникальный случай со своими особенностями и причинами совершения сделки, точное использование этих терминов на практике имеет тенденцию частично совпадать.

Приобретения: в основном дружелюбные

Дружественные приобретения происходят, когда целевая фирма соглашается быть поглощенной; его совет директоров (B of D или правление) одобряет приобретение. Дружественные приобретения часто работают на взаимную выгоду приобретающей и целевой компаний. Обе компании разрабатывают стратегии, чтобы гарантировать, что компания-покупатель приобретет соответствующие активы, и они проверяют финансовые отчеты и другие оценки на предмет любых обязательств, которые могут возникнуть в связи с активами. Как только обе стороны соглашаются с условиями и соблюдают все юридические положения, покупка продолжается.

Поглощения: обычно негостеприимные, часто враждебные

Недружественные поглощения, широко известные как «враждебные поглощения», происходят, когда целевая компания не дает согласия на приобретение. Враждебные поглощения не имеют такого же соглашения с целевой фирмой, поэтому приобретающая фирма должна активно покупать крупные пакеты акций целевой компании, чтобы получить контрольный пакет акций, что приводит к поглощению.

Даже если поглощение не является враждебным, оно подразумевает, что фирмы не равны в одном или нескольких существенных аспектах.

Слияния: взаимные, но создают новую сущность

Как взаимное слияние двух компаний в одно новое юридическое лицо, слияние является более чем дружественным приобретением. Слияния обычно происходят между компаниями, которые примерно равны по своим основным характеристикам — размеру, количеству клиентов, масштабу операций и т. д. Сливающиеся компании твердо убеждены, что их объединенная компания будет более ценной для всех сторон (особенно для акционеров), чем любая из них по отдельности.

Оценка кандидатов на приобретение

Прежде чем совершить приобретение, компании необходимо оценить, является ли ее целевая компания хорошим кандидатом.

  • Цена правильная? Показатели, которые инвесторы используют для оценки кандидата на приобретение, зависят от отрасли. Когда поглощения терпят неудачу, это часто происходит потому, что запрашиваемая цена для целевой компании превышает эти показатели.
  • Проверить долговую нагрузку . Целевую компанию с необычно высоким уровнем обязательств следует рассматривать как предупреждение о возможных проблемах в будущем.
  • Необоснованное судебное разбирательство . Несмотря на то, что судебные процессы в бизнесе — обычное дело, хороший кандидат на приобретение не имеет дело с судебными процессами, уровень которых превышает разумный и нормальный для его размера и отрасли.
  • Тщательно изучите финансовые показатели. У хорошей цели приобретения должна быть четкая, хорошо структурированная финансовая отчетность, которая позволяет покупателю беспрепятственно проводить комплексную проверку. Полная и прозрачная финансовая отчетность также помогает предотвратить нежелательные сюрпризы после завершения приобретения.

Безумие поглощений 1990-х

В корпоративной Америке 1990-е запомнятся как десятилетие интернет-пузыря и мегасделок. Конец 1990-х годов, в частности, породил серию многомиллиардных приобретений, невиданных на Уолл-стрит со времен бурных 1980-х годов, посвященных бросовым облигациям. От покупки Yahoo! Broadcast.com за 5,7 миллиарда долларов в 1999 году до покупки Excite корпорацией AtHome за 7,5 миллиарда долларов компании упивались феноменом «рост сейчас, прибыль позже». Такие приобретения достигли своего апогея в первые несколько недель 2000 г.

Пример приобретения

AOL и Time Warner и AT&T

AOL Inc. (первоначально America Online) была самой разрекламированной онлайн-службой своего времени, и ее превозносили как «компанию, которая принесла Интернет в Америку». Основанная в 1985 году, к 2000 году AOL превратилась в крупнейшего интернет-провайдера в США. Тем временем легендарный медиа-конгломерат Time Warner, Inc. был назван «старой медиа-компанией» из-за его широкого спектра материальных видов деятельности, таких как издательское дело и телевидение, а также завидного отчета о прибылях и убытках.

В 2000 году, мастерски продемонстрировав самоуверенность, молодой выскочка AOL приобрела почтенного гиганта Time Warner (TWX) за 165 миллиардов долларов; это затмило все рекорды и стало крупнейшим слиянием в истории. Предполагалось, что новая организация, AOL Time Warner, станет доминирующей силой в новостной, издательской, музыкальной, развлекательной, кабельной и интернет-индустрии. После слияния AOL стала крупнейшей технологической компанией в Америке.

Однако совместная фаза продлилась менее десяти лет. Поскольку AOL потеряла ценность и лопнул пузырь доткомов, ожидаемые успехи слияния не оправдались, и AOL и Time Warner распустили свой союз:

  • В 2009 году AOL Time Warner распалась в результате сделки по созданию дополнительного дохода.
  • С 2009 по 2016 год Time Warner оставалась полностью независимой компанией.
  • В 2015 году Verizon Communications, Inc. (NYSE: VZ) приобрела AOL за 4,4 миллиарда долларов.

Затем, в октябре 2016 года, AT&T (NYSE: T) и Time Warner (TWX) объявили о сделке, по которой AT&T купит Time Warner за 85,4 миллиарда долларов, превратив AT&T в крупного медийного игрока. В июне 2018 года после затяжного судебного разбирательства AT&T завершила сделку по приобретению Time Warner.

Безусловно, сделка по приобретению AT&T-Time Warner в 2018 году будет иметь такое же историческое значение, как и сделка AOL-Time Warner в 2000 году; мы просто пока не можем точно знать, как это сделать. В наши дни 18 лет равняются многочисленным жизням, особенно в области средств массовой информации, коммуникаций и технологий, и многое еще будет меняться. На данный момент, однако, две вещи кажутся определенными:

  1. Завершение слияния AT&T и Time Warner уже начало преобразовывать большую часть медиа-индустрии.
  2. Предприятие по слияниям и поглощениям все еще живо и процветает.

Какие существуют типы приобретения?

Часто объединение бизнеса, такое как поглощение или слияние, может быть классифицировано одним из четырех способов:

  • Вертикаль : материнская компания приобретает компанию, которая находится где-то в ее цепочке поставок, либо выше по течению (например, поставщик/ поставщиком) или нижестоящими (процессор или розничный торговец).
  • Горизонтальный: материнская компания покупает конкурента или другую фирму в своем секторе промышленности и в той же точке цепочки поставок.
  • Конгломерат: материнская компания полностью покупает компанию в другой отрасли или секторе, в периферийном или несвязанном бизнесе.
  • Congeneric: , также известный как расширение рынка, это происходит, когда материнская компания покупает фирму, которая работает в той же или тесно связанной отрасли, но имеет разные направления деятельности или продукты.

Какова цель приобретения?

Приобретение других компаний может служить многим целям материнской компании. Во-первых, это может позволить компании расширить свои продуктовые линейки или предложения. Во-вторых, он может сократить расходы за счет приобретения предприятий, которые входят в его цепочку поставок. Он также может приобретать конкурентов, чтобы сохранить долю рынка и снизить конкуренцию.