Содержание
Опасения, связанные с санкциями США, подтолкнули рубль к двухлетнему минимуму санкции и покупка иностранной валюты российским центральным банком сделали свое дело.
ФОТОГРАФИЯ: Женщина держит новые банкноты номиналом 200 и 2000 рублей в банке в Москве, Россия, 21 ноября 2017 г. REUTERS/Максим Шеметов/Фото из архива
В этом месяце рубль потерял более 8 процентов своей стоимости по отношению к доллару из-за неприятия риска и волатильности, вызванных волнениями на других развивающихся рынках и угрозами новых санкций США.
Министерство финансов США во вторник ввело санкции в отношении различных российских организаций, и ожидалось, что новый транш санкций, объявленный Госдепартаментом США ранее в этом месяце, вступит в силу позднее в среду.
«Рубль беспомощно падает, отмахиваясь от всего позитивного (событий)», — отмечают аналитики брокерской компании БКС.
«Тема санкций остается в центре внимания участников российского рынка», — сообщили в Росбанке, дочерней компании Societe Generale.
Американские законодатели сейчас настаивают на еще более агрессивных шагах против России, хотя администрация Дональда Трампа настаивает на том, что нынешние санкции уже дают эффект.
Рубль достиг отметки 68,07 по отношению к доллару, что в шаге от самого слабого уровня с апреля 2016 года, 68,66, которого он достиг ранее в этом месяце.
По состоянию на 14:10 по Гринвичу курс российской валюты составлял 0,9процентов слабее на уровне 67,87 RUBUTSTN=MCX.
Ослабление рубля обычно подстегивает инфляцию и сдерживает экономическую активность, но увеличивает доходы российского бюджета, поскольку товары продаются за границу за доллары.
Кремль преуменьшил падение рубля на прошлой неделе, заявив, что на рынке наблюдается «определенная волатильность», но что экономическая и финансовая системы России полностью стабильны.
Рубль игнорирует рост цен на нефть и падение индекса доллара, отмечает БКС, добавляя, что технический анализ предполагает продолжение роста пары доллар-рубль.
По отношению к евро рубль ослаб на 1,2 процента до 78,77 EURRUBTN=MCX, уровень, который в последний раз наблюдался 11 апреля на фоне предыдущей волатильности рынка, вызванной санкциями США.
Утверждая, что у него есть все необходимые инструменты для устранения возможных финансовых рисков, связанных с ослаблением рубля, центральный банк возобновляет ежедневные покупки иностранной валюты для государственных резервов, что еще больше ослабляет рубль.
Центральный банк сообщил, что 20 августа по поручению министерства финансов купил иностранной валюты на сумму 17,5 млрд рублей (261,30 млн долларов).
«Если массовые покупки валюты продолжатся, курс может подняться до 70 и более (рублей за доллар)», — сказал Кирилл Тремасов, бывший начальник отдела макроэкономического прогнозирования Минэкономики, а ныне руководитель аналитического отдела «Локо-Инвест».
Учитывая падение рубля и распродажи на рынке гособлигаций, Минфин впервые с апреля принял решение приостановить еженедельные аукционы по размещению казначейских облигаций.
Российские акции также пострадали. Долларовый индекс РТС .IRTS снизился на 0,83% до 1063,14 пункта, а российский индекс Московской биржи .IMOEX снизился на 0,03% до 2,29 пункта.1,4 пункта, чему способствовало ослабление рубля.
Дополнительный отчет Полины Никольской, редакция Ларри Кинга
Российские финансовые управляющие фирмы выходят на рынки Китая и Индии
Российские финансовые компании и профессионалы постепенно выходят на рынки финансовых услуг в Азии. В начале марта УК «Ингосстрах-Инвестиции» получила лицензию регулятора финансовых услуг Китая на осуществление операций с финансовыми инструментами на китайских фондовых биржах.
Alfa Capital получила аналогичную лицензию в Индии. Этот статус расширяет возможности этих компаний и их клиентов по торговле ценными бумагами в дружественных юрисдикциях. Однако риски торговых ограничений возрастут в случае давления со стороны США и ЕС.
Согласно сообщению управляющей компании «Ингосстрах-Инвестиции», в начале месяца она получила от Комиссии по регулированию ценных бумаг Китая лицензию на осуществление операций с ценными бумагами и фьючерсами.
Ранее, 16 февраля, компания получила статус квалифицированного иностранного институционального инвестора (QFII). Получение статуса и лицензии дает компании и ее клиентам доступ к торгам на фондовых биржах материкового Китая.
Двенадцатью месяцами ранее Best Efforts Bank (теперь SPB Bank ) также получил статус QFII в Китае и разрешил банку начать торговлю гонконгскими акциями.
В начале февраля этого года «Альфа-Капитал» была зарегистрирована Советом по ценным бумагам и биржам Индии в качестве иностранного портфельного инвестора. В рамках лицензии компания получила возможность совершать сделки с ценными бумагами на Бомбейской (BSE) и Национальной (NSE) фондовых биржах.
Получение доступа к зарубежным площадкам — медленный процесс, требующий детального изучения специфики функционирования местного рынка и инфраструктуры с привлечением местных консультантов.
По словам Артема Майорова, директора департамента управления активами «Ингосстрах-Инвестиции», на первый этап, когда велись переговоры с местными игроками, ушло около трех месяцев, и столько же — на получение статуса QFII.
Компании не раскрывают понесенные расходы. Но участники рынка, знакомые с этим вопросом, оценили их в 50–200 000 долларов США.
Это дешевле, чем маршрут через представительство, где затраты могут быть во много раз выше, около 1 млн долларов США, так как тогда необходимо арендовать помещения и нанимать персонал.
Эти услуги предназначены для квалифицированных инвесторов. В «Ингосстрах-Инвестиции» минимальный порог входа установлен на уровне 3 млн рублей, а в «Альфа-Капитале» — 1 млн рублей.
«Во втором квартале 2023 года мы планируем предложить участникам отбора две стратегии доверительного управления акциями и облигациями китайских компаний», — сообщил Майоров из «Альфа-Капитала». В дальнейшем планируется расширить количество стратегий, а также будет проработано создание розничных фондов на базе китайских активов. Альфа-Капитал также на первом этапе предложит своим клиентам стратегию дистанционного управления акциями перспективных индийских эмитентов. «Прямой выход на индийскую торговую площадку эффективен как с точки зрения снижения конечных затрат для клиента, так и с точки зрения контроля сделок, — отмечает Ирина Кривошеева, генеральный директор «Альфа-Капитал».
Ряд других российских профессиональных участников, в том числе ФГ БКС и Финам , также изучают возможность выхода на азиатские рынки.
«Азиатские рынки являются новыми для наших инвесторов, но Вьетнам, Таиланд, Малайзия — все это весьма перспективно, — сказал Дмитрий Леснов, руководитель отдела развития клиентского сервиса «ФИНАМ». Другие крупные профессиональные участники говорили о планах выхода на китайский фондовый рынок, но пока не уточнили сроки.
Однако не все опрошенные участники рынка заявили о намерении идти по пути первых компаний. «Прямой выход оправдан для крупных игроков, имеющих большую клиентскую базу розничного контроля», — отмечает источник в крупной управляющей компании. По словам генерального директора ТКБ Инвестмент Партнерс Дмитрия Тимофеева, при работе на любом новом рынке необходимо иметь экспертизу и информационные услуги.
Компании придерживаются достаточно осторожного подхода даже в отношении работы в дружественных юрисдикциях, Анастасия Каюкова, старший юрист Vegas Lex отмечает юридическая фирма.
Причинами этого могут быть как санкционные риски, так и сложность работы в правовой системе той или иной страны. «Еще один важный нюанс заключается в том, что, несмотря на дружелюбие Китая как юрисдикции по отношению к России, большинство финансовых институтов стоят особняком и стараются соблюдать санкции против России», — отмечает Тимофеев. Поэтому пока сложно предсказать, как они поведут себя в случае давления со стороны США и Евросоюза, и будут ли ограничения на операции российских клиентов.
Источник: Виталий Гайдаев и Ксения Куликова для Коммерсантъ
Dezan Shira & Associates помогает российским компаниям в Азии и имеет офисы в Китае, Индии и странах АСЕАН. Посетите сайт www.dezshira.com или свяжитесь с Марией Котовой по телефону [email protected] для получения помощи.
Похожие материалы
- Введение в ведение бизнеса в Китае 2023
- Введение в ведение бизнеса в Индии 2023
- Введение в ведение бизнеса в АСЕАН 2023
О нас
Брифинг «Шелковый путь» написан и подготовлен компанией Dezan Shira & Associates.