Инвестиционный пиф это: Как работают паевые инвестиционные фондыКак это работает

Карта сайта

Часто задаваемые вопросы | Меркури Эссет Менеджмент

Вопрос Что такое паевой инвестиционный фонд? Ответ: Паевой инвестиционный фонд (далее — ПИФ) — это имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании. ПИФ не является юридическим лицом.Условия доверительного управления ПИФом описаны в Правилах доверительного управления паевым инвестиционным фондом, которые утверждаются управляющей компанией и регистрируются  Банком России. Данные условия по действующему законодательству являются условиями договора доверительного управления, к которому может присоединиться инвестор.  Вопрос: Как я могу стать владельцем инвестиционных паев фонда? Ответ: Для этого Вам нужно обратиться в управляющую компанию ПИФ в целя приобретения инвестиционных паев при формировании ПИФ (либо при выдаче дополнительных инвестиционных паев), либо приобрести обращающиеся на рынке инвестиционные паи.  Вопрос: Покупка пая или присоединение к договору? Ответ: По действующему законодательству инвестор путем приобретения инвестиционных паев фонда именно присоединяется к договору доверительного управления, а в случае погашения либо отчуждения принадлежащих ему инвестиционных паев — прекращает свое участие в данном договоре.   Вопрос: Что такое инвестиционный пай? Ответ: Инвестиционный пай является именной неэмисионной ценной бумагой, удостоверяющей право  ее владельца на долю в праве собственности на имущество, составляющее ПИФ. Пай существует в бездокументарном виде. Подтверждением того, что инвестор стал владельцем пая, являются документы от лица, осуществляющего ведение реестра владельцев инвестиционных паев фонда (выписки по лицевому счету, уведомления о проведенной операции и др.), в которых указывается количество принадлежащих лицу паев.  Вопрос: Деятельность ПИФа организует сразу несколько компаний. Так ли это? Ответ: Деятельность ПИФа организовывает управляющая компания с привлечением еще нескольких организаций: специализированного депозитария, регистратора (лица, осуществляющего ведение реестра владельцев инвестиционных паев фонда), аудитора, а необходимых случаях — также независимых оценщиков и агентов. Главную роль в функционировании ПИФа играет управляющая компания. Она создает ПИФ, организует его работу и управляет его активами. Вопрос: Какие функции у спецдепозитария, регистратора, агента, аудитора? Ответ: Специализированный депозитарий: хранит и/или ведет учет имущества ПИФа, осуществляет контрольные функции за законностью действий управляющей компании по отношению к имуществу фонда. Регистратор ведет реестр владельцев инвестиционных паев. Аудитор проверяет правильность ведения учета и отчетности управляющей компании фонда, расчета стоимости чистых активов и стоимости инвестиционного пая. Агенты (если такие предусмотрены Правилами фонда) принимают заявки на приобретение и погашение паев паевого инвестиционного фонда. Вопрос: Есть ли Устав у ПИФов? Ответ: Основным документом ПИФа являются Правила доверительного управления паевым инвестиционным фондом. В них прописаны условия, на которых инвестор передает управляющей компании свое имущество, а также инвестиционная декларация фонда.   Вопрос: Насколько прозрачна деятельность ПИФов для инвесторов? Ответ: Для ПИФов установлена система обязательного раскрытия/предоставления информации*. Основные показатели работы фонда: стоимость чистых активов и стоимость ивестиционного пая — раскрываются (для фондов для неквалифицированных инвесторов) либо предоставляются* по запросу (для фондов для квалифицированных инвесторов). В законодательстве четко определен перечень информации, которую управляющая компания обязана предоставлять инвесторам по требованию: — справку о составе и структуре активов, — изменения, вносимые в Правила доверительного управления паевым инвестиционным фондом, — сообщения о начале и окончании формирования фонда и другие документы. Кроме того, в каждом месте приема заявок на приобретение и погашение паев должен находиться комплект документов, включающий в себя основные нормативные документы ПИФа и финансовую документацию. *- в случае, если инвестиционные паи фонда ограничены в обороте и предназначены только для квалифицированных инвесторов, информация о деятельности фонда может предоставляться только владельцам данного инвестиционного фонда и иным квалифицированным инвесторам.   Вопрос: Каким образом владельцы паев получают доход? Ответ: Владелец паев может получить доход при погашениии или при продаже паев. Его доход (или убыток) будет составлять разница между выручкой от погашения/продажи паев и затратами на их приобретение. Владелец паев также может получать промежуточный доход в случае, если Правилами доверительного управления закрытым паевым инвестиционным фондом предусмотрена периодическая выплата такого дохода.  Вопрос: Как определяется стоимость пая? Ответ: Существует понятие «расчетная стоимость пая», которая рассчитывается путем деления стоимости чистых активов фонда на количество инвестиционных паев, находящихся в обращении на дату расчета.   Вопрос:  Что такое стоимость чистых активов? Ответ: Стоимость чистых активов (СЧА) — это стоимость имущества фонда по рыночной оценке, которая рассчитывается по методике, установленной нормативными правовыми актами Банка России.   Вопрос:  Как определяется цена приобретения и цена погашения пая? Ответ: Цена, по которой инвестору, подавшему заявку на приобретение паев, выдаются паи, отличается от стоимости пая на величину надбавки к стоимости пая, а цена погашения — на величину скидки (если предусмотрена возможность надбавки и/или скидки).  Вопрос: Что такое надбавка и скидка при приобретении и погашении паев? Ответ: Надбавка и скидка — это комиссия, компенсирующая затраты на организацию размещения и погашение паев. Вопрос: Чем коллективные инвестиции отличаются от прямых? Ответ: Это два принципиально разных подхода к инвестированию. Прямые инвестиции предполагают непосредственное участие инвестора в проекте, ответственность не только за стратегические, но и за второстепенные решения, трату времени и энергетики. Все это имеет право на жизнь, если Вы намерены сделать девелопмент одним из направлений Вашей деятельности. Если Вы не имеете возможности и времени самостоятельно принимать участие в проектах, то увеличением своих доходов можно заниматься через финансовых посредников. При этом плата, которую взимают посредники — это плата за профессиональные навыки управления и Ваше сохраненное время. Паевой инвестиционный фонд недвижимости — это возможность работать на доходном рынке, не становясь профессиональным застройщиком. Подобные структуры существуют во всех развитых странах десятки лет, и за это время сформировали собственную нишу на рынке капиталов.  Вопрос: Каковы основные риски инвестирования в недвижимость, и каковы пути их минимизации? Ответ: Риск т.н. дефолта ПИФ, влекущий потерю инвестированных средств. Мы не зря выбрали форму паевого инвестиционного фонда. Этот инструмент, применявшийся ранее только для инвестирования в рынок ценных бумаг, имеет уже более чем пятнадцатилетнюю историю, немалый срок по российским меркам. Жесткое государственное регулирование механизма ПИФ, включающее в себя принцип разделения функций управления и хранения имущества фонда между разными участниками рынка, ряд жестких законодательных ограничений по возможностям инвестирования, прозрачность деятельности управляющей компании, позволяют инвесторам заранее реагировать на признаки финансовой неблагонадежности, если таковые будут появляться. Риск потери инвестиционного объекта. Организация инвестирования через ПИФ предполагает, во-первых —  оценку объекта независимым оценщиком при его приобретении, или отчуждении, во-вторых — хранение имущества фонда в специализированном депозитарии, который позволяет управляющей компании распоряжаться им в строгом соответствии с Правилами доверительного управления Фондом. Помимо законодательных, мы применяем еще и дополнительные ограничения.Риск неликвидности инвестируемого объекта. Для инвестора инвестиционным объектом является не доля в каком-либо одном объекте, а инвестиционный пай фонда, удостоверяющий долевую собственность на все объекты, составляющие имущество фонда. Этот продукт более сбалансирован по рискам и менее индивидуален, нежели доля участия в прямом инвестировании. Вопрос: Почему интересны вложения в рынок недвижимости? Ответ: Если Вы задумываетесь об альтернативе банковским депозитам, на которых храните свободные денежные средства, то наверняка уже задумывались над возможностью инвестирования в недвижимость. Такое инвестирование имеет собственную нишу в координатах риск–ликвидность-доходность. Ведь в отличие от фондовых инструментов, цены на недвижимость не подвержены той степени паники или оптимизма, которые попеременно сменяют друг друга на биржевых площадках. Недвижимость, с одной стороны более надежна, с другой стороны менее ликвидна, потому, что каждое вложение в недвижимость индивидуально. Паевой инвестиционный фонд, инвестирующий в  недвижимость, предлагает стандартизированный продукт для инвестиций в недвижимость. Инвестиционный пай фонда удостоверяет право собственности его владельца на доли в целом ряде проектов в области недвижимости, диверсифицированный по срокам вложения, рискам и доходности. Такая стандартизация повышает ликвидность вложений наших инвесторов.

акции и облигации российских и иностранных компаний в МТС Банке

Доходность выше ставки по депозитам

до 93,9%*

Минимальные инвестиции

100 ₽

Одна из самых низких комиссий на рынке

от 0,75%

Как работает ПИФ

ПИФ — это фонд, созданный управляющей компанией из вложений его участников для управления их активами на фондовом рынке.

Разные фонды имеют разные стратегии, более или менее рисковые.

• Выбираете фонд, покупаете долю в фонде – Пай. Это именные ценные бумаги, которые дают вам право на долю в имуществе ПИФа
• Управляющая компания вкладывает активы фонда в различные инструменты рынка с целью получения дохода, и ваш пай растет в цене

ПИФы

Облигации

Акции

Для кого рекомендуем

Если вы в меру консервативны, но хотите попробовать вариант более выгодных инвестиций, чем обычный депозит. Это простой и надежный инструмент получения дохода.

Активная инвестиционная стратегия

Средства размещаются в надежные ценные бумаги с высоким кредитным рейтингом, преимущественно не ниже ВВ-. Управляющий активно участвует в первичных размещениях выпусков ценных бумаг на бирже.

Сберегательный

Стратегия, использующая рублевые облигации

Доходность на 21.10.2021 г.*

57,9%

Рекомендуемый срок инвестирования

1 год

Комиссия за управление

0,75% в год

В портфель фонда входят:

• облигации федерального займа – государственные ценные бумаги
• надежные корпоративные облигации – известные имена, такие как: МТС, Теле2, Альфа-Банк и другие

Правила доверительного управления фондом

Валютные накопления

Стратегия, использующая валютные инструменты, еврооблигации

Доходность на 21. 10.2021 г.*

29,2%

Рекомендуемый срок инвестирования

от 2-3 лет

Доходность в базовом сценарии* в год в рублях

до 17%

В портфель фонда входят:

• Еврооблигации российских эмитентов

Это российские ценные бумаги, номинированные в валюте. Вы можете получить дополнительный доход за счет роста курса валюты.

Правила доверительного управления фондом

Офисы МТС Банка

ДО «Декарт»

проспект Андропова, д. 18к9
пн-пт 10:00–19:00

ДО «На Маяковской»

Большая Садовая ул, д. 10
пн-пт 10:00–19:00

ДО «На Марксистской»

ул. Воронцовская, д. 1/3с2
пн-вс 09:00–20:00

ДО «На Мясницкой»

ул. Мясницкая, д. 11
пн-пт 10:00–19:00

ДО «Технопарк»

проспект Андропова, д. 18к1
пн-пт 09:00–19:00

ДО «Крылатское»

Осенний бульвар, д. 5к1
пн-пт 09:00–19:00 сб 10:00-20:00

ДО «На Алексеевской»

проспект Мира,д. 112
пн-вс 10:00-20:00

ДО «На Тульской»

ул. Серпуховский Вал, д. 3к1
пн-пт 09:00–20:00 сб 10:00-18:00

ДО «На Тимирязевской

Дмитровское шоссе, д. 19к2
пн-вс 10:00–20:00

ДО «Октябрьское поле»

ул. Маршала Бирюзова, д.20к1
пн-сб 09:30–20:30

ДО «На Южной»

ул. Кировоградская, д. 9к4
пн-вс 10:00–22:00

ДО «На Малой Дмитровке»

ул. Малая Дмитровка, д. 5/9
пн-пт 09:00–21:00 сб-вс 10:00-20:30

ДО «На Тушинской»

ул. Тушинская, д. 17
пн-сб 09:30–20:30

ОО «Заречный»

г. Нижний Новгород, ул. Ленина, д. 31, пом. 1.3
пн-пт 09:00–18:00

ОО «Волжский»

г. Волжский, ул. Мира, д. 74а
пн-пт 09:00–18:00

ОО «Сочинский»

г. Сочи, ул. Воровского, д. 41
пн-пт 09:00–20:00 сб 10:00-18:00

ОО «Новороссийский»

г. Новороссийск, ул. Советов, д. 7
пн-пт 09:00–18:00

ОО «Армавирский»

г. Армавир, ул. Розы Люксембург, д. 158
пн-пт 09:00–18:00

ОО «Комсомольский»

г. Краснодар, Карасунский округ, ул. Сормовская, д. 177, кв. 181
пн-пт 09:00–20:00 сб 10:00-18:00

ДО «На Зорге»

г. Ростов-на-Дону, ул. 339-й Стрелковой Дивизии, д. 5/60Б
пн-пт 09:00–18:00

ОО в г. Ставрополь

г. Ставрополь, ул. Ленина, д. 221
пн-пт 09:00–20:00 сб 10:00-18:00

Саратовский ОО

г. Саратов, ул. Московская, д. 135/144
пн-пт 09:00–20:00 сб 10:00-18:00

ДО Проспект Космонавтов

г. Екатеринбург, ул. Космонавтов, д. 23А
пн-пт 09:00–20:00 сб 10:00-18:00

Тюменский ОО

г. Тюмень, ул. Мельникайте, д. 100А, корп. 1
пн-пт 09:00–20:00 сб 10:00-18:00

Челябинский ОО

г. Челябинск, ул. Карла Маркса, д. 38
пн-пт 09:00–20:00 сб 10:00-18:00

ОО «Советский»

г. Челябинск, ул. Сони Кривой, д. 24
пн-пт 09:00–20:00 сб 10:00-18:00

ДО в г.Стерлитамак

г.Стерлитамак, ул. Коммунистическая, д. 30
пн-пт 09:00–20:00 сб 10:00-18:00

ДО «Северный»

г. Уфа, ул. Ленина, д. 56
пн-вс 09:00–20:00

ДО в г. Нефтекамск

г. Нефтекамск, ул. Ленина, д. 46
пн-пт 09:00–18:00

ДО в г. Туймазы

г. Туймазы, ул. Комарова, д. 22/1
пн-пт 09:00–18:00

ДО «Черниковка»

г. Уфа, ул. Ульяновых, д. 31
пн-пт 09:00–20:00 сб 10:00-18:00

ОО в г.Пермь

г. Пермь, ул. Советская, д. 50
пн-пт 09:00–20:00 сб 09:00-18:00

ДО в г. Октябрьский

г. Октябрьский, ул. Горького, д. 40
пн-пт 09:00–18:00

ОО «Первомайский»

г. Уфа, ул.Проспект Октября, д.160
пн-пт 09:00–20:00 сб 10:00-18:00

ДО «Студенческий»

г. Новосибирск, пр-т К. Маркса, д. 51
пн-пт 09:00–21:00 сб 09:00-18:00 вс 09:00-16:00

ДО «На Станиславского»

г. Новосибирск, ул. Станиславского, д. 17
пн-пт 09:00–19:00

ОО «На Взлётной»

г. Красноярск , ул. Взлетная, д. 24
пн-пт 09:00–19:00 сб 10:00-18:00

ОО № 2 в г. Ангарске

Иркутская область, г. Ангарск, микрорайон 22, д. 13а
пн-пт 09:00–18:00

ОО № 4 в г. Чите

г. Чита, ул. Анохина, д. 65
пн-пт 09:00–19:00

ДО «Березовая роща»

г. Новосибирск, ул. Кошурникова, д. 8
пн-пт 09:00–18:00

ДО № 1 в г. Бикин

Хабаровский край, г. Бикин, Безымянный пер., д. 2
пн-пт 09:00–18:00

ДО № 2 в р.п. Переяславка

Хабаровский край, р.п. Переяславка, ул. Октябрьская, д. 50
пн-пт 09:00–19:00

ДО № 4 в п. Де-Кастри

Хабаровский край, Ульчский район, п. Де-Кастри, ул. Краснофлотская, д. 2
пн-пт 09:00–18:00

ДО № 5 в г. Хабаровске

г. Хабаровск, ул. Ленина, д. 44
пн-пт 10:00–19:00

ДО № 6 в р.п. Ванино

Хабаровский край, р.п. Ванино, ул. Невского, д. 5
пн-пт 09:00–19:00

ДО № 7 в г. Николаевске-на-Амуре

Хабаровский край, г. Николаевск-на-Амуре, ул. Ленина, д. 3
пн-пт 09:00–18:00

ДО № 9 в р. п. Чегдомын

Хабаровский край, р.п. Чегдомын, ул. Центральная, д. 38
пн-пт 09:00–18:00

ДО № 15 в г. Вяземский

Хабаровский край, г. Вяземский, ул. Коммунистическая, д. 11
пн-пт 09:00–18:00

ДО № 17 в п. Хор

Хабаровский край, район им. Лазо, п. Хор, ул. Ленина, д. 23
пн-пт 09:00–18:00

ДО № 23 в г. Комсомольске-на-Амуре

Хабаровский край, г. Комсомольск-на-Амуре, ул. Советская, д. 9
пн-пт 09:00–18:00

ДО № 24 в пгт Солнечный

Хабаровский край, пгт Солнечный, ул. Ленина, д. 39
пн-пт 09:00–18:00

ДО «На Карла Маркса»

г. Хабаровск, ул. Карла Маркса, д. 37
пн-вс 10:00–20:00

ОО № 2 в г. Южно-Сахалинске

г. Южно-Сахалинск, пр. Мира, д. 245
пн-пт 10:00–19:00

ОО № 3 в г. Биробиджане

Еврейская автономная область, г. Биробиджан, ул. Шолом-Алейхема, д. 20
пн-пт 10:00–19:00

ОО № 8 в г. Белогорске

Амурская область, г. Белогорск, ул. Кирова, д. 81
пн-вс 09:00–18:00

ОО № 10 в г. Находке

Приморский край, г. Находка, ул. Портовая, д. 3
пн-пт 09:00–18:00

ОО №13 в г. Уссурийске

Приморский край, г. Уссурийск, ул. Плеханова, д. 75
пн-пт 10:00–18:00

ОО № 17 в п. Соловьёвск

Амурская область, Тындинский район, п. Соловьёвск, ул. Советская, д. 47
пн-вс 08:15–16:00

ОО № 20 в г. Благовещенске

Амурская обл., г. Благовещенск, ул. Зейская, д. 173 «А»
пн-пт 09:00–19:00 сб 10:00–18:00

ОО № 21 в г. Владивостоке

Приморский край, г. Владивосток, пр-т 100-летия Владивостока, д. 57д
пн-пт 09:00–18:00

ДО «Новинский бульвар»

ул. Новинский бульвар, д. 1/2
пн-пт 09:00–20:00 сб 10:00-18:00

ДО «Центральный»

г. Хабаровск, ул. Дзержинского, д. 65
пн-пт 09:00–19:00 сб 10:00-18:00

ДО № 3

г. Хабаровск, ул. Профессора Даниловского М.П., д. 6Б
пн-пт 09:00-19:00 сб 10:00–18:00

ДО № 8

г. Хабаровск, ул. Ленинградская, д. 51
пн-пт 09:00-19:00 сб 10:00–18:00

ДО № 11

г. Хабаровск, ул. Панфиловцев, д. 34
пн-пт 10:00-19:00

ДО № 25

г. Амурск, пр. Комсомольский, д. 4
пн-пт 09:00-19:00 сб 10:00–18:00

ДО № 29

г. Комсомольск-на-Амуре, пр. Первостроителей, д. 19
пн-пт 09:00-19:00

ОО № 20

г. Благовещенск, ул. Зейская, д. 173А
пн-пт 09:00-19:00 сб 10:00–18:00

ОО № 21

г. Владивосток, пр. 100-Летия Владивостока, д. 57
пн-пт 09:00-19:00 сб 10:00–18:00

ДО «Балканский»

г. Санкт-Петербург, Балканская пл., д. 5, лит. Ю, пом. 1Н
пн-пт 10:00–21:00

Северо-западный филиал

г. Санкт-Петербург, ул. Добролюбова, д. 16 БЦ Арена Холл
пн-пт 09:00–20:00 сб 10:00-18:00

ДО «Проспект Луначарского»

г. Санкт-Петербург, просп. Луначарского, д. 54а
пн-пт 10:00–19:00

ДО «Проспект Большевиков»

г. Санкт-Петербург, просп. Большевиков,
д. 1
пн-вс 09:00–21:00

ДО «Бульвар Новаторов»

г. Санкт-Петербург, Новаторов б-р., д. 8А, пом. 3Н
пн-вс 09:30–20:30

ДО «Суворовский»

г. Санкт-Петербург, Суворовский пр., д. 19
пн-вс 09:00–19:00

Нижегородский ОО

г. Нижний Новгород, Провиантская ул. д. 47
пн-пт 09:00–20:00 сб 10:00–18:00

Калининградский ОО

г. Калининград, пр-т Мира, 74-7
пн-пт 09:00–19:00

ГОФ Новосибирск

г. Новосибирск, ул. Ленина, д. 52
пн-пт 09:00–20:00 сб 10:00–18:00

Красноярский ОО

г. Красноярск, Горького ул., д. 37
пн-пт 09:00–18:00

Иркутский ОО

г. Иркутск, Декабрьских Событий ул., д. 100
пн-пт 09:00–19:00

Томский ОО

г. Томск, Совпартшкольный пер., д. 13
пн-пт 09:00–20:00 сб 10:00–18:00

Омский ОО

г. Омск, Карла Маркса пр., д. 15
пн-пт 09:00–20:00 сб 10:00–18:00

ОО «Краснодарский»

г.Краснодар ул. Северная, д. 353
пн-пт 09:00–20:00 сб 10:00–18:00

ОО «Волгоградский»

г. Волгоград, ул. Комсомольская, д. 10
пн-пт 09:00–20:00 сб 10:00–18:00

ОО г. Ростов-на-Дону

г. Ростов-на-Дону, ул. Текучева, д. 137
пн-пт 09:00–20:00 сб 10:00–18:00

ОО «Самарский»

г. Самара, Московское шоссе, д.  4 стр. 15
пн-пт 09:00–20:00

Уфимский филиал

г. Уфа, ул. Крупской, д. 8
пн-пт 09:00–19:00

ДО «Ухтинский»

г. Ухта, проспект Ленина, д. 27
пн-пт 09:00–18:00

ДО «Центральный»

г. Сыктывкар, ул. Карла Маркса, д. 197, 1 этаж
пн-пт 09:00–18:00

Сыктывкарский ОО

г. Сыктывкар, ул. Коммунистическая, д. 31
пн-пт 09:00–20:00 сб 10:00–18:00

Казанский ОО

г. Казань, Бутлерова ул. д. 35/15
пн-пт 09:00–20:00 сб 10:00–18:00

ОО «Ново-Савиновский»

г. Казань, ул. Фатыха Амирхана, д. 17
пн-пт 09:00–18:00

ГО Уральского филиала

г. Екатеринбург, Проспект Ленина, д. 49
пн-пт 09:00–18:00 сб 10:00–18:00

ДО «Вайнера»

г. Екатеринбург, Вайнера, д. 12
пн-вс 09:00–20:00

ОО № 22

г. Тында, ул. Амурская, д. 13
пн-пт 09:00-18:00 сб 10:00–17:00

Управление паевыми инвестиционными фондами осуществляется партнером – Обществом с ограниченной ответственностью УК «Система Капитал». Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00041, выдана ФКЦБ России 17.01.2001 г. ПАО «МТС – Банк» не является стороной по договору с инвестором, заключаемому для оказания услуги.
Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды, прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами могут быть предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и (или) скидки с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении. Взимание надбавок и скидок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах, ознакомиться с правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, а также с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными правовыми актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: Российская Федерация, г. Москва, Андропова пр-т, д. 18, корп. 1, телефону: +7 (495) 228-15-05, +7 (800) 737-77-00, факсу: +7 (495) 228-01-12 (доб. 5656) с понедельника по четверг — c 9:30 до 18:30, в ятницу — с 9:30 до 17:30, на сайте Управляющей компании http://sistema-capital.com, в пунктах приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев агента по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев фондов (со списком пунктов приема заявок можно ознакомиться на сайте Управляющей компании http://sistema-capital.com). Информация, связанная с деятельностью Управляющей компании, раскрывается на сайте в сети Интернет по адресу http://sistema-capital. com, а также публикуется в «Приложении к Вестнику ФСФР».
Представленные материалы и информация не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в них, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО УК «Система Капитал» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленных материалах и информации. Никакое из содержащихся в настоящем материале предположений не может трактоваться как гарантия надежности инвестиций, стабильности размеров доходов и возможных выгодах, связанных с методами управления или выбором конкретных финансовых инструментов.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал – Сберегательный» (на настоящем веб-сайте – Сберегательный). Регистрационный номер – 3194, дата регистрации – 11 августа 2016 года, регистрирующий орган – Банк России.
Доходность ОПИФ РФИ Сберегательный на 21.10.2021 за 3 мес. 0,9%, 6 мес. 1,0%, 1 г. 2,8%, 3 г. 27,7%
*Доходность по ОПИФ РФИ Сберегательный с начала работы фонда на 21.10.2021.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал – Валютные накопления» (в настоящем материале Валютные накопления).
Регистрационный номер – 3193, дата регистрации – 11 августа 2016, регистрирующий орган – Банк России.
Доходность ОПИФ РФИ «Система Капитал – Валютные накопления» на 21.10.2021 в рублях за 3 мес. -3,7%, 6 мес. -5,5%, 1г. -3,3%, 3 г 32,3%
Доходность ОПИФ РФИ «Система Капитал – Валютные накопления» на 21.10.2021 в валюте за 3 мес. 0,3%, 6 мес. 1,8%, 1г. 4,4%, 3 г 22,3%
* Доходность ОПИФ РФИ «Система Капитал – Валютные накопления» с начала работы фонда на 21.10.2021.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал – Российские акции» (на настоящем веб-сайте – Российские акции). Регистрационный номер 2744, дата регистрации 21 февраля 2014 года, регистрирующий орган – Служба Банка России по финансовым рынкам.
Доходность ОПИФ РФИ Российские акции на 21.10.2021 в рублях за 3 мес. 6,6%, 6 мес. 10,4%, 1г. 30,1% , 3 г. 68,5%.
* Доходность по ОПИФ РФИ Российские акции. Акции с начала работы фонда на 21.10.2021.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал – Высокие технологии» (на настоящем веб-сайте – Высокие технологии). Регистрационный номер – 3417, дата регистрации – 9 ноября 2017 года, регистрирующий орган – Банк России.
Доходность ОПИФ РФИ Высокие технологии на 21.10.2021 в рублях за 3 мес. -1,8%, 6 мес. 1,1%, 1 г. 39,5%, 3 г. 132,9%
Доходность ОПИФ РФИ Высокие технологии на 21.10.2021 в валюте за 3 мес. 2,2%, 6 мес. 8,9%, 1 г. 50,5%, 3 г. 115,3%
** Доходность по ОПИФ РФИ Высокие технологии с начала работы фонда на 21.10.2021.
***Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал – Биотехнологии» (на настоящем веб-сайте – Биотехнологии). Регистрационный номер – 3723, дата регистрации – 02 августа 2019 года, регистрирующий орган – Банк России.
Доходность ОПИФ РФИ Биотехнологии на 21.10.2021 в рублях за 3 мес. -15,8%, 6 мес. -25,6%, 1 г. -23%, 3 г. n/a
Доходность ОПИФ РФИ Биотехнологии на 21.10.2021 в валюте за 3 мес. -12,4%, 6 мес. -19,9%, 1 г. 16,9%, 3 г. n/a
*** Доходность по ОПИФ РФИ Биотехнологии в валюте с начала работы фонда на 21.10.2021.

Паевые инвестиционные фонды — как работают, как устроен ПИФ, риски

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) – это объединение денег разных владельцев лиц для совместных инвестиций.

Инвестиционный пай – доля в имуществе, портфеле инвестиций, ПИФа. Собственность Фонда не делится по паям, но каждый пай имеет свою цену и дает право на доход от инвестиций.

Владельцы паев в Инвестиционном фонде называются пайщиками. Прибыль пайщика пропорциональна количеству паев.

Пайщиком может быть и физическое лицо, и организация. Для участия в ПИФе российская регистрация не обязательна.

Все паи в ПИФе имеют равную стоимость, и дают своим владельцам одинаковые права. Большое количество паев в определенных случаях дает возможность влиять на работу ПИФа.

Пай в ПИФе можно:

• погасить, т.е. вернуть обратно в Фонд и получить деньги по заранее оговоренной номинальной цене;
• продать другому лицу по рыночной цене.

Как устроен ПИФ?

ПИФ это не юридическое лицо, а имущественный комплекс. Всеми его инвестициями, привлечением средств и т.д., занимается Управляющая компания (УК). УК может руководить несколькими ПИФами, но один ПИФ подчиняется только одной УК.

Вклад «МКБ. 30 лет»Московский Кредитный Банк, Лиц. № 1978

до 7.7%

ставка в год

от 30 тыс ₽

на срок от 1 дн.

Подать заявку

• Специальный депозитарий – следит за правильностью операций со средствами ПИФа.
• Специализированный регистратор учитывает права участников Фонда на паи.
• Агент занимается продажей и покупкой паев.
• Независимый аудитор контролирует правильность бухгалтерского учета в ПИФе.

Такая структура и государственный контроль защищает интересы пайщиков от злоупотреблений и ошибок со стороны Управляющей компании и других лиц.

Операции на бирже, покупку/продажу активов в интересах ПИФа совершает Брокер.

В чем сходство и отличие ПИФов от банковских вкладов, облигаций и других вариантов инвестиций с фиксированным доходом?

• Пайщик ПИФа знает, куда вложены его средства, в отличие от вкладов.
• Пайщику ПИФа не гарантирован доход, но он получает долю в прибыли от инвестиций Фонда.

Благодаря этому пайщик ПИФа может заработать неограниченно много, но может и потерять.

Какими бывают ПИФы, их отличия?

Классифицировать паевые инвестиционные фонды можно по способу обращения с паями и по направлению инвестиций.

Бывают:

• Закрытые ПИФы;
• Интервальные ПИФы;
• Открытые ПИФы.

Вклад «Золотой сезон»Уралсиб, Лиц. № 30

до 7.8%

ставка в год

от 100 тыс ₽

на срок от 1 дн.

Подать заявку

Каждая из категорий имеет не только отличия в работе, но и свои законодательные ограничения.

Закрытые ПИФы

Их организуют на определенный срок, часто для реализации конкретного инвестиционного проекта. Пайщики вкладывают деньги, до конца срока, обычно на несколько лет, и не могут погасить паи до этого времени.

Поскольку погашение паев будет только в конце срока, держать свободные деньги на счету нет необходимости. Все деньги Фонда вкладываются в дело и приносят доход.

Для быстрых заработков Закрытые ПИФы не подходят. Но именно такие фонды дают максимальную прибыль.

Минимальная цена пая в закрытом Фонде чаще всего велика. Начинающие инвесторы и случайные люди в закрытые ПИФы попадают редко.

Интервальные ПИФы

Интервальные фонды отличаются от закрытых тем, что их паи можно погашать не в конце срока, но через определенные промежутки времени. Например – в течение 2 недель 4 раза в год.

Вкладывать все средства такого Фонда в один долгосрочный проект нельзя, т.к. нужны свободные средства в период выплат.

Альфа-ВкладАльфа-Банк, Лиц. № 1326

до 8%

ставка в год

от 10 тыс ₽

на срок от 1 дн.

Подать заявку

Интервальным фондам разрешается инвестировать весь капитал в ценные бумаги, а половину из них могут составлять низколиквидные инструменты.

Доход Интервальных фондов обычно ниже, чем у закрытых, из-за меньших сроков инвестирования. Но вступить в Интервальный фонд проще, т.к. стоимость пая обычно ниже.

Открытые ПИФы

Открытые фонды отличаются тем, что их паи можно постоянно покупать и гасить. Заявка на приобретение и возврат пая исполняется за несколько дней. Паи Открытых фондов перепродаются на вторичном рынке.

Открытые фонды вынуждены оставлять на счете определенные суммы для быстрого погашения паев, а это уменьшает объем инвестиций и доход. Потребность в свободных деньгах не позволяет инвестировать значительную долю капитала в долгосрочные проекты.

Однако паи Открытых фондов имеют наименьшую стоимость.

Классификация по другим параметрам

ПИФы также классифицируются по направлению инвестиций. А от объекта вложений зависят степень риска, обычный уровень дохода, стиль работы и др.

Закрытыми ПИФами обычно становятся:

Вклад «Накопительный счет «Управляй процентом»»Газпромбанк, Лиц. № 354

до 9%

ставка в год

от 1 ₽

Подать заявку

• ПИФы прямых инвестиций.
• ПИФы недвижимости;
• Фонды венчурных инвестиций;
• Рентные фонды;
• Кредитные ПИФы;
• Ипотечные ПИФы;

Есть фонды, которые могут быть и закрытыми, и открытыми, и интервальными. К ним относятся:

• Хедж фонды.
• ПИФы товарного рынка;
• ПИФы смешанных инвестиций;
• ПИФы облигаций;
• ПИФы денежного рынка;
• ПИФы акций;
• Индексные фонды;

Как работают деньги в ПИФе?

Деньги клиента в Паевом инвестиционном фонде работают, по сути, также как при доверительном управлении или прямом контракте с брокером. Но деятельность ПИФов можно ясно структурировать по пунктам:

1. Клиент покупает пай в ПИФе.
2. Деньги за пай поступают на счет ПИФа в банке.
3. Управляющая компания дает указание брокеру о покупке определенных активов.
4. Деньги переводятся на счет брокера.
5. Брокер покупает нужные бумаги и переводит их на хранение в Специальный депозитарий.
6. Купленные бумаги растут в цене или на них начисляется прибыль.
7. Подорожавшие ценные бумаги продаются брокером.
8. Деньги от продажи возвращаются на счет ПИФа.
9. ПИФ погашает паи или пускает средства в новый оборот.

Для пайщика это пассивный заработок. От него требуется лишь вложить деньги, все остальное может происходить без активных усилий.

Кроме этого у пайщиков есть возможность зарабатывать на перепродаже пая как ценной бумаги. Однако есть паи, ограниченные в обороте, это следует выяснять заранее.

Паи в ПИФе, также как акции, поднимаются в цене, когда дела у Фонда идут успешно и падают при неудачах. Пока росли цены нефти, ПИФы инвестировавшие в акции нефтяников получали дополнительную прибыль. При падении цен, снизились котировки акций, вслед за ними – интерес и цена паев.

Какие ПИФы сколько зарабатывают?

Судить о доходности разных ПИФов можно лишь по прошлым показателям. Так в стабильные для российского рубля периоды можно проследить связь между стратегией инвестирования и средней доходностью:

• ПИФы с консервативной стратегией, с высокой долей облигаций и других надежных активов, давали в среднем 10,7% в год.
• ПИФы с умеренным риском, вкладывающие в акции с до 60% портфеля, давали 12,1% в год.
• ПИФы с агрессивными инвестициями, доля акций до 90%, приносили 14,2% в год.

Показатели лидеров рынка бывают выше. Вот список самых доходных российских ПИФов за три разных периода:

Сразу видно, что разное время максимальную выгоду давали разные активы:

• за пятилетку в общем – сырье и энергетика;
• в течение 2019 года лидировали смешанные фонды, с вложениями в акции;
• в марте 2020 года, при обвале мирового и российского рынков – много зарабатывали только на драгоценных металлах.

Но обратим внимание на прирост в марте 2020 года, общее падение увеличило капитал инвесторов в золото на более чем на 20%.

Оценить таким же образом иностранные фонды труднее. Потому что рынок инвестиционных услуг намного шире. И работают фонды дольше, некоторые уже 50-70 лет. Убыток одних периодов компенсируется прибылью других.

Вот 5 крупных фондов ETF выбранных по объему торгов за последние 3 месяца:

Все это известные компании, каждая со своим направлением и стратегией инвестирования. Четыре первых торгуют акциями и другим традиционными финансовыми инструментами. Последняя фирма занимается короткими операциями с высокой волатильностью, отсюда отрицательный результат. Который может, однако, с лихвой компенсироваться в другие периоды.

Риски Паевых инвестиционных фондов

По сочетанию риска и дохода, вложение в надежный ПИФ выгодней депозита, хотя возврат средств не гарантирован. Еще надежнее – покупка паев в разных ПИФах с разным объектом инвестирования. Риски Паевого инвестиционного фонда частично компенсируются при вложении на срок в 3-5 лет и более.

Часто задаваемые вопросы

Во что могут инвестировать паевые инвестиционные фонды?

Паевые инвестиционные фонды вкладывают средства в различные типы активов. В частности:

• в акции частных и государственных компаний;
• в облигации;
• в высоко рисковые (венчурные) фонды;
• фонды недвижимости – строительство с нуля, аренда, перепродажа.

Как правило, многие компании формируют клиентские портфели. Сочетающие инвестиции с гарантированным доходом и минимальными рисками с потенциально прибыльными, но не всегда оправданными вложениями.

Что советуют опытные инвесторы по поводу инвестиций в ПИФы?

Основное правило ПИФа – «не хранить все яйца в одной коробке». Даже самые надежные вложения могут не оправдать ожиданий и принести потери. Необходимо тщательно продумать портфель, его состав, учитывая сумму, срок размещения и допустимые убытки. Составить сбалансированный ПИФ может только специалист: менеджер по портфельным инвестициям или брокер.

Как правильно выбрать ПИФ?

Паевые инвестиционные фонды представляют форму коллективных инвестиций, подходящих для новичков и людей, которые далеки от финансовой сферы. При выборе ПИФ важно учесть:

• сумму, планируемую к размещению;
• период вложения средств в ПИФ;
• допустимую степень риска;
• необходимую доходность.

Закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости

ЗПИФ представляет собой имущественный комплекс без образования юридического лица и формируется из активов нескольких инвесторов, которые, передавая свои средства в фонд, становятся владельцами его паев. Имущество фонда является общей долевой собственностью пайщиков, а все результаты деятельности фонда распределяются среди них пропорционально имеющемуся количеству паев. Управляющая компания, которая распоряжается имуществом фонда в соответствии с инвестиционной декларацией, может осуществлять финансирование строительства объектов недвижимости (такие фонды можно условно назвать «инвестиционными») и приобретение готовых объектов недвижимости для сдачи в аренду («рентные» фонды). Кроме того, прибыль фонда может формироваться за счет других операций на рынке недвижимости (купля-продажа земли, жилой и коммерческой недвижимости и т. д.).

Как работает ЗПИФ

Управляющая компания передает денежные средства ЗПИФ недвижимости застройщику и имеет право по окончании строительства и сдачи объекта в эксплуатацию получить в активы ЗПИФ недвижимости конкретные квартиры с зарегистрированным титулом собственности. ЗПИФы отличает наличие особого органа управления – общего собрания владельцев инвестиционных паев, принимающего решения по отдельным вопросам деятельности фонда, а также возможность оплаты инвестиционных паев неденежными средствами: имущественными правами на объекты недвижимости, землю и т. д.

Практика формирования разного рода ЗПИФов, которая принята в том числе и в деятельности ГК КОРТРОС, возникла как ответ на необходимость привлечения регулярного финансирования девелоперских проектов в больших объемах, что не удается осуществить только путем продажи прав на будущие квартиры конечным пользователям на ранних этапах строительства.

Прямая зависимость финансирования объекта от работы отдела продаж ставит под угрозу соблюдение сроков (а значит, и технологий) строительства, приводит к нарушениям, когда застройщик пускает средства от продажи одного объекта на достройку другого, заставляет продавать права на квартиры по ценам значительно ниже рыночных – лишь бы не останавливать строительство – тем самым, теряя прибыль.

Коллективные инвестиции в недвижимость ГК КОРТРОС

ГК КОРТРОС обладает обширным портфелем проектов на разных стадиях реализации, в разных регионах и сегментах недвижимости. Диверсификация вложений фондовых активов позволяет сделать управление гибким, а прибыль гарантированной.

Если добавить к этому простоту создания ЗПИФа, оформления инвестиций, системы учета и отчетности по сравнению с юридическим лицом, прозрачность и снятие с пайщиков бремени управления активами, преимущества такой формы инвестирования в недвижимость становятся очевидны.

ЗПИФ недвижимости

ЗПИФ недвижимости – это эффективный способ инвестирования, который выгоден как застройщику, так и инвестору. Кратко рассмотрим преимущества этой формы инвестиций для тех и других.

Выгода для застройщика
По законодательству РФ средства ЗПИФ могут направляться на финансирование объекта строительства с момента завершения наиболее рискованного этапа девелопмента: оформления земельных отношений, получения разрешительной документации, создания и утверждения проекта. Стоимость этого этапа составляет 7-15% стоимости всего объекта и финансируется застройщиком на собственные средства или кредиты. А уже на следующим этапе, когда производятся основные строительно-монтажные работы, идет укладка инженерных сетей, для успешного соблюдения сроков девелоперу жизненно необходимы регулярные поступления средств и, по возможности, без выплаты процентов по кредиту, чтобы не вынимать на них деньги из оборота. Таким источником финансирования и становится ЗИПФ. При этом управляющая компания фонда не только направляет в проект средства инвесторов, но и занимается продажей прав на будущие квартиры. И, в отличие от самого застройщика, имеет возможность использовать такие привлекательные маркетинговые инструменты, как рассрочка платежей, различные жилищные программы. Все это повышает конкурентоспособность объекта на рынке и в конечном счет; приносит пользу обеим сторонам.

Выгода для инвестора
За счет масштабов инвестиций, осуществляемых ЗПИФ, выгода каждого пайщика оказывается выше, чем если бы он инвестировал свои средства самостоятельно. Риски инвесторов в фонде также значительно снижаются по сравнению с самостоятельными вложениями в недвижимость. Это происходит за счет следующих факторов:

• контроль деятельности управляющей компании фонда со стороны специализированного депозитария и регистратора;
• государственный надзор за функционированием фонда со стороны ЦБ;
• строгая законодательная база, регулирующая деятельность ЗПИФ;
• возможность контроля сделок ЗПИФ посредством Инвестиционного комитета фонда;
• юридическая защита активов: на имущество ЗПИФ не может быть обращено взыскание по обязательствам пайщика.

При покупке паев ЗПИФ инвестор снимает с себя необходимость управления приобретенными активами – купля/продажа, отношения с коммунальными службами, корпоративное управление при прямых инвестициях в капитал проектов и т.п. Это особенно актуально для крупных инвесторов и большого количества проектов.

ЗПИФ не платит налог на прибыль, поэтому есть возможность ее реинвестировать и увеличивать доходность. Дополнительную доходность обеспечивают регулярные выплаты на протяжении всего действия ЗПИФ.

Паевые инвестиционные фонды (ПИФ) | OTP Capital

Паевые инвестиционные фонды являются одним из наиболее простых и прибыльных инструментов инвестирования. Главная цель таких фондов – объединить капитал многих участников и эффективно инвестировать. Их называют фондами коллективного инвестирования.

Для удачного инвестирования такие фонды обладают всеми возможными ресурсами: профессиональными управляющими, аналитиками и, самое главное, достаточным количеством активов для диверсификации — инвестирование сразу в десятки наиболее эффективных инструментов.

Преимущества инвестиционных фондов:

• Возможность инвестировать небольшие суммы
• Минимизация рисков за счет инвестирования в разные финансовые инструменты

• Высокий уровень доходности
• Высокая ликвидность инструмента

БольшеСкрыть

Динамика доходности фонда

3 месяца

Выбрать

* Ежегодное резкое снижение стоимости фондов связано с выплатой дивидендов инвесторам

Часто задаваемые вопросы?

Какие наиболее распространенные направления инвестирования в Украине?

На сегодняшний день частным инвесторам в Украине доступны три основных направления размещения свободных денежных средств:

• банковские депозиты.
• самостоятельные сделки на рынке ценных бумаг.
• размещение денежных средств в инвестиционные фонды.

Банковские депозиты – привычный и наиболее распространенный среди украинских инвесторов способ распорядиться свободным капиталом. Такой способ инвестирования почти не несет в себе рисков, особенно если инвестор диверсифицирует свои вложения, то есть распределяет свободные средства между разными банками. Но и высокие доходы такой  способ обеспечить не может. Проценты по банковским вкладам позволяют притормозить обесценивание капитала в результате инфляции, но не дают возможности существенно его приумножить.

Самостоятельное инвестирование на рынке ценных бумаг – более привлекательный способ для украинских инвесторов, стремящихся получать доходы, позволяющие не только сэкономить, но и приумножить свободные средства. Инвестор самостоятельно выбирает ценные бумаги, в которые он инвестирует денежные средства, самостоятельно контролирует риски. Но при этом самостоятельные действия на рынке ценных бумаг требуют высокого уровня специальных знаний и навыков, а также возможности анализировать большие объемы информации и оперативно принимать достаточно рискованные решения.

Участие в паевых инвестиционных фондах (ПИФах) – это самый простой инструмент для украинских инвесторов. Главная цель ПИФ – объединить капитал многих участников и эффективно инвестировать. Активы инвестиционного фонда принадлежат инвесторам на правах общей собственности. Участие каждого инвестора в инвестиционном фонде подтверждается владением ценными бумагами этого фонда: инвестиционными сертификатами или акциями. Размещая свободные средства в инвестиционном фонде, частный инвестор получает выше, чем по депозитам, доходы, и контролируемый уровень риска по инвестициям.

Почему следует выбирать инвестиционные фонды?

• Инвестор имеет возможность заработать больше

Компания по управлению активами (КУА) инвестирует средства, внесенные инвесторами в фонд, в акции и облигации компаний, государственные облигации, банковские депозиты, недвижимость и другие финансовые инструменты в целях увеличения стоимости активов как фонда в целом, так и доли каждого отдельного инвестора.

• Инвестиция работает эффективнее

Для эффективного инвестирования фонд имеет все рычаги. Профессиональных управляющих, аналитиков, юристов и, самое главное, достаточно ресурсов, чтобы не вкладывать все средства в один или два инструмента, а проводить масштабную диверсификацию, инвестируя сразу в десятки наиболее эффективных инструментов, таким образом уменьшая риски.

• Рост стоимости активов фонда происходит благодаря разным источникам

Источниками такого роста могут быть:

• рост рыночной стоимости активов, в которые инвестированы средства фонда
• доход от торговли ценными бумагами, имеющимися в портфеле фонда
• проценты и дивиденды от активов в портфеле фонда.

Доход каждого инвестора обеспечивается ростом стоимости его доли в совокупных активах фонда.

Стать участником инвестиционных фондов можно, приобретая инвестиционные сертификаты фондов.

Какие преимущества паевых инвестиционных фондов?

Преимущества вложения средств в инвестиционный фонд можно охарактеризовать следующим образом:

• Ваша инвестиция максимально диверсифицирована, что значительно снижает риски. Во-первых, поскольку средства фонда вкладываются в широкий спектр разнообразных финансовых инструментов, изменение стоимости активов зависит скорее от результатов деятельности всего рынка, а не от изменений стоимости отдельных ценных бумаг. Во-вторых, законодательство устанавливает жесткие ограничения структуры активов инвестиционных фондов, требуя от КУА диверсифицировать вложения таким образом, чтобы не терять контроль над рисками.
• Различные инвестиционные фонды предусматривают разную инвестиционную стратегию, регламентируемую требованиями законодательства и политикой компании по управлению активами. Каждый инвестор, принимая решение о внесении средств в инвестиционный фонд, имеет возможность ознакомиться с регламентом и инвестиционной декларацией этого фонда, а также показателями его деятельности за истекший период. Учитывая указанное, инвестор имеет возможность выбрать тот инвестиционный фонд, наиболее отвечающий его личному отношению к категориям риск/доход.
• Инвестируя в ПИФ, инвестор доверяет свой капитал профессионалам, имеющим большой опыт в инвестиционной сфере и сертифицированные Национальной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку, которые постоянно следят за инвестиционным климатом и разбираются в трендах рынка.
• Инвестор получает лучшие инвестиционные возможности – профессиональные участники рынка ценных бумаг могут покупать ценные бумаги на лучших условиях, чем индивидуальные инвесторы. Специалисты КУА ежедневно анализируют ситуацию и совершают сделки на рынке ценных бумаг. Они оперируют значительными суммами средств и могут приобретать ценные бумаги, которые не предлагаются индивидуальным инвесторам.
• Рынок ценных бумаг жестко регулируется государственными органами – деятельность КУА контролируется Национальной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку и другими государственными органами, независимым банком-хранителем, обслуживающим оборот ценных бумаг фонда, аудиторской компанией, проверяющей деятельность компании не реже 1 раза в год
• Деятельность фондов прозрачна – информация о стоимости активов фонда открыта, показатели деятельности инвестиционных  фондов ежедневно обновляются и обнародуются на сайте, кроме того ежемесячно и ежеквартально составляются подробные отчеты о деятельности каждого фонда.

Что выбрать: банковский депозит или инвестиционный фонд?

Банковские депозиты и инвестиционные фонды не являются конкурирующими финансовыми услугами. Лучшим и разумным вариантом размещения свободных средств является диверсификация вложений путем привлечения различных финансовых инструментов. Выбирая способ размещения свободных средств, обязательно учтите следующее:

С какой целью Вы инвестируете средства: сохранение или получение дохода?

Доход всегда будет выше по инвестиционным фондам

На какой период Вы намерены вкладывать инвестиции?

Инвестирование в фонды рекомендовано не менее года

Какой уровень риска и, соответственно, потенциального дохода приемлем для Вас в отношении этих средств?

Инвестируя в фонды, вы сами выбираете для себя уровень риска (низкий, средний или высокий), а соответственно, от этого зависит и ожидаемый доход. Чем больше риск, тем больший доход фонд может принести инвестору.

Ответы на эти вопросы помогут определиться с оптимальным способом инвестирования.

Какие главные правила инвестирования в ПИФ?

Инвестировать нужно исключительно свободный капитал.

В высокодоходные, а значит и высокорискованные активы следует вкладывать не более 10% своих накоплений.

Инвестировать нужно  длительный период (не менее года).

Не поддавайтесь панике при снижении показателей рынка ценных бумаг. Во-первых, при долгосрочных инвестициях влияние промежуточных краткосрочных колебаний нивелируется. Вы можете убедиться в этом, просмотрев статистические данные по показателям действующих фондов. Во-вторых, падение котировки ценных бумаг дает специалистам КУА возможность приобрести ценные бумаги инвестиционно привлекательных эмитентов по выгодной цене и получить существенное повышение доходности фонда, когда котировки снова пойдут вверх.

Какие гарантии сохранения средств в ПИФ?

Сегодня работа инвестиционных фондов организована таким образом, чтобы максимально обеспечить защиту прав частных инвесторов. В частности:

• Функции управления средствами фонда, их хранения и учета распределены между отдельными, независимыми друг от друга структурами: компанией по управлению активами, хранителем и регистратором. Кроме того, к работе фонда привлекаются независимый оценщик и аудитор. Это минимизирует возможность незаконного вывода активов из фонда и злоупотреблений в отношении инвесторов.
• В Украине государство тщательно регулирует деятельность рынка ценных бумаг. В частности, законодательством предусмотрено, что все участники рынка должны получить лицензию Национальной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку, которая, кроме того, осуществляет текущий контроль их деятельности;
• Открытость ежедневной информации о стоимости активов фонда позволяет инвестору отслеживать информацию об изменении стоимости его инвестиции. Квартальные и годовые обзоры деятельности фондов позволяют определить и сравнить результаты деятельности фонда с другими инвестиционными структурами. Ежеквартально публикуется справка о составе и структуре активов, дающая представление о том, в какие именно ценные бумаги вложены средства инвесторов. И, наконец, наиболее полезный документ, в котором инвестор может найти почти всю необходимую ему информацию, документ, с которым обязательно следует ознакомиться перед приобретением ценных бумаг фонда – Регламент инвестиционного фонда. Компания по управлению активами должна предоставить Регламент и Проспект эмиссии фонда всем желающим;
• Активы паевых инвестиционных фондов учитываются отдельно от результатов хозяйственной деятельности компании по управлению активами. Поэтому даже в случае смены КУА инвестиционный фонд продолжает свое функционирование.

Какую доходность гарантируют инвесторам инвестиционные фонды?

Доход инвестора состоит из прироста стоимости его доли в активах фонда, то есть зависит от того, насколько успешно КУА осуществляет управление вверенными средствами. Кроме того, поскольку рынку ценных бумаг свойственны постоянные колебания и цикличность, стоимость активов инвестиционного фонда может расти и уменьшаться в соответствии с колебаниями рыночной стоимости ценных бумаг фонда. Эти факторы, а также влияние общих политико-экономических процессов в стране и мире, обуславливают существование для инвесторов риска получения убытков, связанного с изменением стоимости активов фонда.

Согласно требованиям законодательства Украины и общепринятой мировой практики, КУА не вправе гарантировать инвесторам получение определенного уровня доходности по инвестициям. Обдумывая целесообразность вложения средств в тот или иной инвестиционный фонд, инвестор может пересмотреть показатели деятельности этого или (если речь идет, например, о вновь созданном фонде) аналогичных фондов, в прошлые периоды. Но всегда следует помнить, что доходность за прошлые периоды не гарантирует доходность в будущем.

На какой минимальный срок целесообразно размещать денежные средства в инвестиционном фонде?

На определение срока возврата инвестированных средств влияет несколько факторов:

• ожидание определенной доходности инвестиций

Как правило, средне- и долгосрочное размещение средств в инвестиционном фонде позволяет получить существенные доходы;

• разновидность инвестиционного фонда

В интервальных фондах минимальный срок инвестирования ограничен периодичностью выкупа ценных бумаг фонда, указанной в инвестиционной декларации фонда. Закрытый фонд ограничивает малый срок инвестирования сроком собственного функционирования. Но и в том, и в другом случае инвестор имеет возможность досрочно продать ценные бумаги фонда на вторичном рынке при условии, что в момент продажи найдутся покупатели, готовые предложить привлекательную цену.

Как работает ПИФ?

Паевой инвестиционный фонд – это совокупность активов, принадлежащих участникам такого фонда на праве общей долевой собственности, находятся в управлении компании по управлению активами (КУА) и учитываются ею отдельно от результатов ее хозяйственной деятельности.

Инвестиционный доход инвестора формируется из активов фонда. Активами паевого инвестиционного фонда есть сформированнная за счет средств совместного инвестирования совокупность имущества, корпоративных прав, имущественных прав и требований и других активов, предусмотренных законами и нормативно-правовыми актами Национальной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку.

Непосредственное вложение средств осуществляется через приобретение инвестиционных сертификатов фонда, а выход из фонда – через продажу инвестиционных сертификатов фонда. Инвестиционный сертификат паевого инвестиционного фонда является ценной бумагой, эмитентом которой является компания по управлению активами паевого инвестиционного фонда и удостоверяющая право собственности участника паевого фонда на долю в паевом фонде и право на получение дивидендов (для закрытого паевого фонда).

Что такое стоимость чистых активов (СЧА)?

Это стоимость активов фонда (акций, облигаций, объектов недвижимости, депозитов и процентов по этим инструментам), в которые вложены средства фонда на определенную дату за минусом обязательств фонда. К обязательствам фонда относятся вознаграждение КУА за управление, оплата услуг торговцу ценными бумагами, хранителю фонда, аудитору и другие расходы в соответствии с законодательством.

Мониторинг и расчет стоимости активов фонда производится ежедневно сотрудниками КУА и с определенной периодичностью проверяется Национальной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку.

Что означает показатель количество размещенных ценных бумаг (К-во ИС) ?

Это количество инвестиционных сертификатов (акций) фонда, которое на определенную дату находится в собственности всех инвесторов фонда.

Как рассчитывается стоимость одной ценной бумаги (СЧА/1 ИС)?

Рассчитывается как СЧА разделенная на количество размещенных ценных бумаг.

Служба поддержки

Различные типы и их стоимость

Что такое взаимный фонд?

Взаимный фонд — это финансовый инструмент, который объединяет активы акционеров для инвестирования в ценные бумаги, такие как акции, облигации, инструменты денежного рынка и другие активы. Взаимными фондами управляют профессиональные управляющие деньгами, которые распределяют активы фонда и пытаются обеспечить прирост капитала или доход для инвесторов фонда. Портфель взаимных фондов структурирован и поддерживается в соответствии с инвестиционными целями, указанными в его проспекте.

Взаимные фонды предоставляют мелким или индивидуальным инвесторам доступ к профессионально управляемым портфелям акций, облигаций и других ценных бумаг. Таким образом, каждый акционер пропорционально участвует в прибылях или убытках фонда. Взаимные фонды инвестируют в огромное количество ценных бумаг, и результаты обычно отслеживаются как изменение общей рыночной капитализации фонда, полученное путем агрегирования результатов основных инвестиций.

Большинство взаимных фондов являются частью более крупных инвестиционных компаний, таких как Fidelity Investments, Vanguard, T. Rowe Price и Oppenheimer. Во взаимном фонде есть управляющий фондом, которого иногда называют инвестиционным консультантом, который по закону обязан работать в интересах акционеров взаимного фонда.

Ключевые выводы

• Взаимный фонд — это тип инвестиционного инструмента, состоящий из портфеля акций, облигаций или других ценных бумаг.
• Взаимные фонды предоставляют мелким или индивидуальным инвесторам доступ к диверсифицированным, профессионально управляемым портфелям.
• Взаимные фонды делятся на несколько категорий, представляющих виды ценных бумаг, в которые они инвестируют, их инвестиционные цели и тип ожидаемой прибыли.
• Взаимные фонды взимают ежегодные сборы, коэффициенты расходов или комиссии, которые могут повлиять на их общую прибыль.
• Пенсионные планы, спонсируемые работодателем, обычно инвестируются в взаимные фонды.

Как оцениваются взаимные фонды?

Стоимость взаимного фонда зависит от показателей ценных бумаг, в которые он инвестирует. Покупая пай или акцию взаимного фонда, инвестор покупает доходность своего портфеля или, точнее, часть стоимости портфеля. Инвестирование в акции взаимного фонда отличается от инвестирования в акции. В отличие от акций, паи взаимных фондов не дают их держателям права голоса. Пай взаимного фонда представляет собой инвестиции во множество различных акций или других ценных бумаг.

Цена доли паевого инвестиционного фонда называется стоимостью чистых активов (СЧА) на акцию, иногда выражаемой как СЧАСП. СЧА фонда получается путем деления общей стоимости ценных бумаг в портфеле на общее количество акций в обращении. В обращении находятся акции, которыми владеют все акционеры, институциональные инвесторы, должностные лица компании или инсайдеры.

Акции взаимных фондов обычно можно купить или выкупить по текущей чистой стоимости фонда, которая не колеблется в течение рыночных часов, а рассчитывается в конце каждого торгового дня. Цена взаимного фонда также обновляется при расчете NAVPS.

Средний взаимный фонд держит разные ценные бумаги, а это означает, что акционеры взаимных фондов получают диверсификацию. Рассмотрим инвестора, который покупает только акции Google и полагается на прибыль компании. Поскольку все их доллары привязаны к одной компании, прибыли и убытки зависят от успеха компании. Однако взаимный фонд может держать Google в своем портфеле, когда прибыли и убытки только одной акции компенсируются прибылями и убытками других компаний в составе фонда.

Как рассчитывается прибыль паевых инвестиционных фондов?

Когда инвестор покупает акции Apple, он покупает частичное владение или долю в компании. Точно так же инвестор взаимного фонда покупает частичное владение взаимным фондом и его активами.

Инвесторы обычно получают доход от взаимного фонда тремя способами, обычно ежеквартально или ежегодно:

1. Доход получается от дивидендов по акциям и процентов по облигациям, находящихся в портфеле фонда, и почти весь доход, который он получает в течение года, выплачивается владельцам фонда в форме распределения. Фонды часто дают инвесторам выбор: либо получить чек за распределение, либо реинвестировать прибыль для покупки дополнительных акций взаимного фонда.
2. Если фонд продает ценные бумаги, которые выросли в цене, фонд получает прирост капитала, который большинство фондов также передает инвесторам в виде распределения.
3. Когда акции фонда вырастут в цене, вы сможете продать акции взаимного фонда с прибылью на рынке.

Изучая доходность взаимного фонда, инвестор увидит «общую доходность» или изменение стоимости инвестиций в большую или меньшую сторону за определенный период. Сюда входят любые проценты, дивиденды или прирост капитала, созданные фондом, а также изменение его рыночной стоимости в течение некоторого времени. В большинстве случаев общая доходность рассчитывается за один, пять и 10 лет, а также со дня открытия фонда или даты создания.

Типы взаимных фондов

Существует несколько типов взаимных фондов, доступных для инвестиций, хотя большинство взаимных фондов попадают в одну из четырех основных категорий, которые включают фонды акций, фонды денежного рынка, фонды облигаций и фонды с установленной датой.

Фонды акций

Как следует из названия, этот фонд инвестирует в основном в акции или акции. В эту группу входят различные подкатегории. Некоторые фонды акций названы в честь размера компаний, в которые они инвестируют: с малой, средней или большой капитализацией. Другие названы по их инвестиционному подходу: агрессивный рост, ориентированный на доход, стоимость и другие. Фонды акций также классифицируются по тому, инвестируют ли они в отечественные (американские) акции или в иностранные акции. Чтобы понять вселенную фондов акций, нужно использовать блок стиля, пример которого приведен ниже.

Фонды можно классифицировать как по размеру компаний, их рыночной капитализации, так и по перспективам роста вложенных акций. Термин «фонд стоимости» относится к стилю инвестирования, который ищет высококачественные, медленно растущие компании, не пользующиеся популярностью на рынке. Эти компании характеризуются низким отношением цены к прибыли (P/E), низким соотношением цены к балансовой стоимости (P/B) и высокой дивидендной доходностью.

И наоборот, фонды роста обращаются к компаниям, у которых был сильный рост доходов, продаж и денежных потоков. Эти компании обычно имеют высокие коэффициенты P/E и не выплачивают дивиденды. Компромисс между строгой стоимостью и инвестициями в рост представляет собой «смесь», которая просто относится к компаниям, которые не относятся ни к акциям стоимости, ни к акциям роста и классифицируются как находящиеся где-то посередине.

Изображение Джули Бэнг © Investopedia 2019

Компании с большой капитализацией имеют высокую рыночную капитализацию, стоимость которой превышает 10 миллиардов долларов. Рыночная капитализация получается путем умножения цены акции на количество акций в обращении. Акции компаний с большой капитализацией, как правило, представляют собой фирмы «голубых фишек», которые часто узнаются по названию. Акции малой капитализации относятся к акциям с рыночной капитализацией от 250 миллионов до 2 миллиардов долларов. Эти небольшие компании, как правило, являются более новыми и рискованными инвестициями. Акции средней капитализации заполняют пробел между малой и большой капитализацией.

Взаимный фонд может сочетать в своей стратегии стиль инвестирования и размер компании. Например, стоимостной фонд с крупной капитализацией будет ориентироваться на компании с крупной капитализацией, которые находятся в хорошем финансовом состоянии, но недавно столкнулись с падением цен на свои акции, и будет помещен в верхний левый квадрант поля стиля (крупные и стоимостные). Противоположностью этому был бы фонд, который инвестирует в начинающие технологические компании с отличными перспективами роста: рост с малой капитализацией. Такой взаимный фонд будет находиться в правом нижнем квадранте (маленький и растущий).

Фонды облигаций

Взаимный фонд, который генерирует минимальную прибыль, является частью категории фиксированного дохода. Взаимный фонд с фиксированным доходом фокусируется на инвестициях с установленной доходностью, таких как государственные облигации, корпоративные облигации или другие долговые инструменты. Портфель фонда генерирует процентный доход, который передается акционерам.

Эти фонды, иногда называемые фондами облигаций, часто активно управляются и стремятся купить относительно недооцененные облигации, чтобы продать их с прибылью. Эти взаимные фонды, скорее всего, принесут более высокую прибыль, а фонды облигаций не лишены риска. Например, фонд, специализирующийся на высокодоходных бросовых облигациях, гораздо более рискован, чем фонд, инвестирующий в государственные ценные бумаги.

Поскольку существует множество различных типов облигаций, фонды облигаций могут сильно различаться в зависимости от того, куда они инвестируют, и все фонды облигаций подвержены процентному риску.

Индексные фонды

Индексные фонды инвестируют в акции, соответствующие основным рыночным индексам, таким как S&P 500 или промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA). Эта стратегия требует меньше исследований от аналитиков и консультантов, поэтому на акционеров перекладывается меньше расходов, и эти фонды часто разрабатываются с учетом чувствительных к затратам инвесторов.

Сальдо фондов

Сбалансированные фонды инвестируют в гибридные классы активов, будь то акции, облигации, инструменты денежного рынка или альтернативные инвестиции. Цель этого фонда, известного как фонд распределения активов, состоит в том, чтобы снизить риск воздействия по классам активов.

Некоторые фонды определяются с определенной фиксированной стратегией распределения, поэтому инвестор может иметь предсказуемый доступ к различным классам активов. Другие фонды следуют стратегии динамического процентного распределения для достижения различных целей инвесторов. Это может включать реагирование на рыночные условия, изменения бизнес-цикла или изменяющиеся этапы собственной жизни инвестора.

Управляющему портфелем обычно предоставляется свобода изменять соотношение классов активов по мере необходимости для поддержания целостности заявленной стратегии фонда.

Фонды денежного рынка

Денежный рынок состоит из безопасных, безрисковых, краткосрочных долговых инструментов, в основном государственных казначейских векселей. Инвестор не получит существенной прибыли, но основная сумма гарантирована. Типичный доход немного больше, чем сумма, заработанная на обычном текущем или сберегательном счете, и немного меньше, чем средний депозитный сертификат (CD).

Фонды доходов

Доходные фонды названы по их назначению: обеспечивать текущий доход на постоянной основе. Эти фонды инвестируют в основном в государственный и высококачественный корпоративный долг, удерживая эти облигации до погашения, чтобы обеспечить потоки процентов. Несмотря на то, что активы в фондах могут вырасти, основная цель этих фондов — обеспечить стабильный денежный поток для инвесторов. Таким образом, аудитория этих фондов состоит из консервативных инвесторов и пенсионеров.

Международные/глобальные фонды

Международный фонд или иностранный фонд инвестирует только в активы, расположенные за пределами родной страны инвестора. Однако глобальные фонды могут инвестировать в любой точке мира. Их волатильность часто зависит от уникальной экономики страны и политических рисков. Однако эти средства могут быть частью хорошо сбалансированного портфеля за счет увеличения диверсификации, поскольку доходность в зарубежных странах может быть не коррелирована с доходностью дома.

Специальные фонды

Секторальные фонды — это целевые стратегические фонды, предназначенные для конкретных секторов экономики, таких как финансы, технологии или здравоохранение. Секторальные фонды могут быть чрезвычайно волатильными, поскольку акции в данном секторе, как правило, сильно коррелируют друг с другом.

Региональные фонды облегчают сосредоточение внимания на конкретной географической области мира. Это может означать сосредоточение внимания на более широком регионе или отдельной стране.

Социально ответственные фонды, или фонды этики, инвестируют только в компании, которые соответствуют определенным критериям или убеждениям. Например, некоторые социально ответственные фонды не инвестируют в такие «греховные» отрасли, как табачная, алкогольная, оружейная или атомная энергетика. Другие фонды инвестируют в основном в экологически чистые технологии, такие как солнечная и ветровая энергия или переработка отходов.

Биржевые фонды (ETF)

Изюминкой взаимных фондов является биржевой фонд (ETF). Они не считаются взаимными фондами, но используют стратегии, совместимые с взаимными фондами. Они структурированы как инвестиционные фонды, которые торгуются на фондовых биржах и обладают дополнительными преимуществами акций.

ETF можно покупать и продавать в течение торгового дня. ETF также можно продавать без покрытия или покупать с маржой. ETF также обычно несут более низкие комиссии, чем эквивалентный взаимный фонд. Многие ETF также извлекают выгоду из активных рынков опционов, где инвесторы могут хеджировать или использовать свои позиции.

ETF также пользуются налоговыми преимуществами взаимных фондов. По сравнению с взаимными фондами ETF, как правило, более рентабельны и ликвидны.

Сборы паевых инвестиционных фондов

Взаимный фонд имеет ежегодные операционные сборы или сборы акционеров. Годовые операционные сборы фонда представляют собой годовой процент от средств под управлением, обычно в пределах 1–3%, известный как коэффициент расходов. Коэффициент расходов фонда представляет собой сумму платы за консультации или управление и его административных расходов.

Сборы акционеров — это сборы за продажу, комиссионные и сборы за выкуп, которые выплачиваются непосредственно инвесторами при покупке или продаже фондов. Плата за продажу или комиссионные известны как «нагрузка» взаимного фонда. Когда взаимный фонд имеет предварительную нагрузку, комиссия оценивается при покупке акций. Для конечной нагрузки комиссия взаимных фондов оценивается, когда инвестор продает свои акции.

Однако иногда инвестиционная компания предлагает взаимный фонд без нагрузки, который не влечет за собой никаких комиссий или сборов за продажу. Эти средства распределяются непосредственно инвестиционной компанией, а не через вторичную сторону. Некоторые фонды также взимают комиссию и штрафы за досрочное снятие средств или продажу холдинга до истечения определенного времени.

Классы паев паевых инвестиционных фондов

В настоящее время большинство индивидуальных инвесторов покупают взаимные фонды с акциями класса А через брокера. Эта покупка включает в себя предварительную нагрузку до 5% или более, а также комиссию за управление и текущую комиссию за распространение, также известную как комиссия 12b-1. Финансовые консультанты, продающие эти продукты, могут побуждать клиентов покупать предложения с более высокой нагрузкой для получения комиссионных. В случае с начальными фондами инвестор оплачивает эти расходы по мере того, как вкладывает средства в фонд.

Чтобы решить эти проблемы и соответствовать стандартам фидуциарных правил, инвестиционные компании начали назначать новые классы акций, в том числе акции C с «равномерной нагрузкой», которые, как правило, не имеют начальной нагрузки, но несут ежегодную комиссию за распределение 12b-1 в размере до до 1%.

Фонды, которые взимают плату за управление и другие сборы, когда инвестор продает свои активы, классифицируются как акции класса B.

Плюсы инвестирования в паевые инвестиционные фонды

Существует множество причин, по которым взаимные фонды были предпочтительным средством розничных инвесторов, поскольку подавляющее большинство денег в пенсионных планах, спонсируемых работодателем, инвестировалось во взаимные фонды.

Диверсификация

Диверсификация, или смешивание инвестиций и активов в портфеле для снижения риска, является одним из преимуществ инвестирования в паевые инвестиционные фонды. В диверсифицированный портфель входят ценные бумаги с разной капитализацией и отраслями, а также облигации с разными сроками погашения и разными эмитентами. Покупка взаимного фонда может обеспечить диверсификацию дешевле и быстрее, чем покупка отдельных ценных бумаг.

Легкий доступ

Торгуя на основных фондовых биржах, взаимные фонды можно относительно легко покупать и продавать, что делает их высоколиквидными инвестициями. Кроме того, когда речь идет об определенных типах активов, таких как иностранные акции или экзотические товары, взаимные фонды часто являются наиболее подходящим, а иногда и единственным способом участия индивидуальных инвесторов.

Экономия на масштабе

Взаимные фонды также обеспечивают экономию за счет масштаба, отказываясь от многочисленных комиссий, необходимых для создания диверсифицированного портфеля. Покупка только одной ценной бумаги за раз приводит к большим комиссиям за транзакции. Меньшие номиналы взаимных фондов позволяют инвесторам воспользоваться усреднением долларовой стоимости.

Поскольку взаимный фонд покупает и продает большое количество ценных бумаг за раз, его транзакционные издержки ниже, чем то, что физическое лицо заплатило бы за сделки с ценными бумагами. Взаимный фонд может инвестировать в определенные активы или открывать более крупные позиции, чем инвестор меньшего размера.

Профессиональный менеджмент

Профессиональный инвестиционный менеджер использует тщательное исследование и умелую торговлю. Взаимный фонд — это относительно недорогой способ для мелкого инвестора нанять управляющего на полный рабочий день, который будет делать и контролировать инвестиции. Взаимные фонды требуют гораздо более низких минимальных инвестиций, поэтому эти фонды предоставляют частным инвесторам недорогой способ получить опыт и извлечь выгоду из профессионального управления капиталом.

Разнообразие и свобода выбора

Инвесторы имеют свободу исследовать и выбирать из менеджеров с различными стилями и целями управления. Управляющий фондом может сосредоточиться на стоимостном инвестировании, инвестировании в рост, развитых рынках, развивающихся рынках, доходном или макроэкономическом инвестировании, среди многих других стилей. Это разнообразие позволяет инвесторам получать доступ не только к акциям и облигациям, но и к товарам, иностранным активам и недвижимости через специализированные взаимные фонды. Взаимные фонды предоставляют возможности для иностранных и внутренних инвестиций, которые в противном случае могут быть недоступны для обычных инвесторов.

Прозрачность

Взаимные фонды подлежат отраслевому регулированию, которое обеспечивает подотчетность и справедливость по отношению к инвесторам.

Плюсы

• Ликвидность

• Диверсификация

• Минимальные инвестиционные требования

• Профессиональный менеджмент

• Разнообразие предложений

Минусы

• Высокие сборы, комиссионные и другие расходы

• Большое количество денежных средств в портфелях

• Нет покрытия FDIC

• Трудности при сравнении фондов

• Отсутствие прозрачности в холдингах

Взаимные фонды: сколько слишком много?

Минусы инвестирования в паевые инвестиционные фонды

Ликвидность, диверсификация и профессиональное управление делают взаимные фонды привлекательными вариантами, однако у взаимных фондов есть и недостатки.

Нет гарантий

Как и многие другие инвестиции без гарантированного дохода, всегда существует вероятность того, что стоимость вашего взаимного фонда обесценится. Взаимные фонды акций испытывают колебания цен, как и акции в портфеле фонда. Федеральная корпорация страхования депозитов (FDIC) не гарантирует инвестиции в паевые инвестиционные фонды.

Денежный транспорт

Взаимные фонды требуют, чтобы значительная часть их портфелей хранилась в наличных деньгах для погашения акций каждый день. Чтобы поддерживать ликвидность и возможность производить снятие средств, фонды, как правило, должны хранить большую часть своего портфеля в виде наличных средств, чем обычный инвестор. Поскольку наличные деньги не приносят дохода, их часто называют «денежным бременем».

Высокие затраты

Взаимные фонды предоставляют инвесторам профессиональное управление, но сборы уменьшают общую выплату фонда, и они оцениваются инвесторами взаимных фондов независимо от результатов деятельности фонда. Поскольку сборы сильно различаются от фонда к фонду, игнорирование сборов может иметь негативные долгосрочные последствия, поскольку активно управляемые фонды несут транзакционные издержки, которые накапливаются с каждым годом.

«Диворсификация» и разбавление

«Диворсификация» — игра слов — это инвестиционная или портфельная стратегия, которая подразумевает, что слишком большая сложность может привести к худшим результатам. Многие инвесторы взаимных фондов склонны чрезмерно усложнять ситуацию. То есть они приобретают слишком много сильно связанных средств и, как следствие, теряют преимущества диверсификации.

Разводнение также является результатом того, что успешный фонд становится слишком большим. Когда новые деньги вливаются в фонды, которые имели хорошую репутацию, у менеджера часто возникают проблемы с поиском подходящих инвестиций для всего нового капитала, который можно было бы использовать с пользой.

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) требует, чтобы фонды имели не менее 80% активов в конкретном типе инвестиций, подразумеваемом в их названиях. Как инвестировать оставшиеся активы, зависит от управляющего фондом. Однако различные категории, которые соответствуют требуемым 80% активов, могут быть расплывчатыми и широкими. Таким образом, фонд может манипулировать потенциальными инвесторами через свое название. Например, фонд, специализирующийся на конголезских акциях, может быть продан с далеко идущим названием, например, «Международный фонд высоких технологий».

Только торговля в конце дня

Взаимный фонд позволяет вам в любое время потребовать, чтобы ваши акции были конвертированы в наличные деньги, однако, в отличие от акций, которые торгуются в течение дня, многие выкупы взаимных фондов происходят только в конце каждого торгового дня.

Налоги

Когда управляющий фондом продает ценную бумагу, срабатывает налог на прирост капитала. Налоги можно уменьшить, инвестируя в фонды, чувствительные к налогам, или держа взаимные фонды, не чувствительные к налогам, на счете с отсрочкой налогообложения, таком как 401 (k) или IRA.

Оценка фондов

Исследование и сравнение фондов может быть трудным. В отличие от акций, взаимные фонды не предлагают инвесторам возможность сопоставлять соотношение цены и прибыли (P/E), рост продаж, прибыль на акцию (EPS) или другие важные данные. Стоимость чистых активов взаимных фондов может дать некоторую основу для сравнения, но, учитывая разнообразие портфелей, сравнивать пресловутые яблоки с яблоками может быть сложно, даже среди фондов с похожими названиями или заявленными целями. Только индексные фонды, отслеживающие одни и те же рынки, могут быть действительно сопоставимы.

Пример взаимного фонда

Одним из наиболее известных взаимных фондов является Magellan Fund (FMAGX) Fidelity Investments. Основанный в 1963 году, фонд преследовал цель прироста капитала за счет инвестиций в обыкновенные акции. Пик успеха фонда пришелся на период с 1977 по 1990 год, когда Питер Линч был управляющим его портфелем. За время правления Линча активы Magellan под управлением увеличились с 18 миллионов долларов до 14 миллиардов долларов.

Показатели Fidelity оставались высокими, а активы под управлением (AUM) выросли почти до 110 миллиардов долларов в 2000 году.97, фонд стал настолько большим, что Fidelity закрыла его для новых инвесторов и не открывала до 2008 года.

По состоянию на март 2022 года активы Fidelity Magellan составляют почти 28 миллиардов долларов, а с февраля 2019 года им управляет Сэмми Симнегар. Показатели фонда отслеживают или немного превосходят показатели S&P 500.

Являются ли взаимные фонды безопасным вложением?

Все инвестиции сопряжены с определенной степенью риска при покупке ценных бумаг, таких как акции, облигации или взаимные фонды. В отличие от депозитов в банках, застрахованных FDIC, и в кредитных союзах, застрахованных NCUA, деньги, вложенные в ценные бумаги, обычно не застрахованы на федеральном уровне.

Можно ли продать паи взаимных фондов в любое время?

Взаимные фонды считаются ликвидными активами, и акции могут быть проданы в любое время, однако ознакомьтесь с политикой фонда в отношении комиссий за обмен или комиссию за выкуп. Также могут быть налоговые последствия для прироста капитала, полученного при погашении взаимных фондов.

Что такое взаимный фонд с установленной датой?

При инвестировании в пенсионный сберегательный счет 401(k) или другой пенсионный сберегательный счет популярным вариантом являются фонды с установленной датой или фонды жизненного цикла. Выбирая фонд, который датируется выходом на пенсию, например FUND X 2050, фонд обещает перебалансировать и изменить профиль риска своих инвестиций, обычно к более консервативному подходу, по мере приближения фонда к намеченной дате.

Взаимные фонды: как и зачем в них инвестировать

Вы наш главный приоритет.

Каждый раз.

NerdWallet, Inc. является независимым издателем и службой сравнения, а не инвестиционным консультантом. Его статьи, интерактивные инструменты и другой контент предоставляются вам бесплатно в качестве инструментов самопомощи и только в информационных целях. Они не предназначены для предоставления рекомендаций по инвестициям. NerdWallet не гарантирует и не может гарантировать точность или применимость любой информации в отношении ваших индивидуальных обстоятельств. Примеры являются гипотетическими, и мы рекомендуем вам обратиться за персональным советом к квалифицированным специалистам по конкретным инвестиционным вопросам. Наши оценки основаны на прошлых результатах рынка, и прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов.

Мы считаем, что каждый должен уметь уверенно принимать финансовые решения. И хотя на нашем сайте представлены не все компании или финансовые продукты, доступные на рынке, мы гордимся тем, что рекомендации, которые мы предлагаем, информация, которую мы предоставляем, и инструменты, которые мы создаем, являются объективными, независимыми, простыми и бесплатными.

Итак, как мы делаем деньги? Наши партнеры компенсируют нам. Это может повлиять на то, какие продукты мы рассматриваем и о чем пишем (и где эти продукты появляются на сайте), но это никоим образом не влияет на наши рекомендации или советы, которые основаны на тысячах часов исследований. Наши партнеры не могут платить нам за предоставление положительных отзывов о своих продуктах или услугах. Вот список наших партнеров.

Инвестирование в паевые инвестиционные фонды требует выбора между активным или пассивным управлением, выбора места покупки средств, понимания комиссий и соблюдения плана.

Написано Кевином Фойгтом, Аланой Бенсон

Проверено

Джоди Д’Агостини

В NerdWallet мы настолько уверены в правильности и полезности нашего контента, что позволяем сторонним экспертам проверять нашу работу.

12 июля 2022 г.

Многие или все продукты, представленные здесь, получены от наших партнеров, которые выплачивают нам компенсацию. Это может повлиять на то, о каких продуктах мы пишем, а также где и как продукт отображается на странице. Однако это не влияет на наши оценки. Наши мнения являются нашими собственными. Вот список наших партнеров и вот как мы зарабатываем деньги.

Информация об инвестировании, представленная на этой странице, предназначена только для образовательных целей. NerdWallet не предлагает консультационные или брокерские услуги, а также не рекомендует и не советует инвесторам покупать или продавать определенные акции, ценные бумаги или другие инвестиции.

Инвесторы взаимных фондов владеют акциями компании, деятельность которой заключается в покупке акций других компаний (или облигаций или других ценных бумаг). Инвесторы взаимных фондов не владеют напрямую акциями компаний, которые фонд покупает, но они в равной степени участвуют в прибылях или убытках от общих активов фонда — отсюда и «взаимные» взаимные фонды.

Определение взаимных фондов

Взаимные фонды — это инвестиции, которые объединяют деньги инвесторов для покупки акций, облигаций и других активов. Взаимный фонд стремится создать более диверсифицированный портфель, чем средний инвестор мог бы самостоятельно. Взаимные фонды имеют профессиональных управляющих фондами, которые покупают ценные бумаги для вас.

Как работают взаимные фонды

Когда вы покупаете во взаимный фонд, ваши инвестиции могут увеличиться в цене тремя способами:

1. Выплаты дивидендов

Когда фонд получает дивиденды или проценты от ценных бумаг в своем портфеле, он распределяет пропорциональную сумму этого дохода своим инвесторам. При покупке паев в паевом фонде вы можете выбрать получение ваших распределений напрямую или их реинвестирование в фонд.

2. Прирост капитала

Когда фонд продает ценные бумаги, цена которых выросла, это является приростом капитала. (И когда фонд продает ценную бумагу, которая подешевела, это потеря капитала.) Большинство фондов ежегодно распределяют любой чистый прирост капитала между инвесторами. В год с высокими выплатами на прирост капитала инвесторы могут столкнуться с большими налоговыми расходами, особенно состоятельные лица, которые будут платить более высокие ставки налога на прирост капитала.

3. Стоимость чистых активов

Покупка акций взаимных фондов является окончательной после закрытия рынка, когда оценивается общая финансовая стоимость базовых активов. Цена за акцию взаимного фонда известна как стоимость его чистых активов или NAV. По мере увеличения стоимости фонда растет и цена покупки акций в фонде (или СЧА на акцию). Это похоже на то, когда цена акции растет — вы не получаете немедленных выплат, но стоимость ваших инвестиций выше, и вы заработаете деньги, если решите продать.

Активные и пассивные взаимные фонды

Сборы и результаты взаимных фондов будут зависеть от того, активно или пассивно они управляются.

Пассивно управляемые фонды инвестируют, чтобы соответствовать определенному ориентиру. Они пытаются соответствовать показателям рыночного индекса (например, S&P 500) и поэтому обычно не требуют профессионального управления. Это означает более низкие накладные расходы для фонда, а это означает, что пассивные взаимные фонды часто несут более низкие комиссии, чем активно управляемые фонды.

Вот два типа взаимных фондов, популярных для пассивного инвестирования:

1. Индексные фонды состоят из акций или облигаций, котирующихся на определенном индексе, поэтому риск должен отражать риск этого индекса, как и возвращается. Если вы владеете индексным фондом S&P 500 и слышите, что S&P 500 вырос на 3% за день, это означает, что ваш индексный фонд тоже должен вырасти примерно на столько же.

2. Биржевые фонды могут продаваться как отдельные акции, но предлагают преимущества диверсификации взаимных фондов. Во многих случаях минимальные инвестиции ETF будут ниже, чем у индексных фондов. ETF могут быть более эффективными с точки зрения налогообложения, чем индексные фонды.

Активно управляемые фонды имеют профессионального менеджера или команду менеджеров, которые принимают решения о том, как инвестировать деньги фонда. Часто они пытаются превзойти рынок или базовый индекс, но исследования показали, что стратегии пассивного инвестирования часто приносят большую прибыль.

Примеры взаимных фондов

• ClearBridge Sustainability Leaders Fl (LCSTX)

• Суммарный доход Payson (PBFDX)

• Крупный капитал Pax

  Investor0005

• Johnson Equity Procement (Jeqix)

Реклама

6

60211

$ 0

Как инвестировать в мускул. -пошаговое руководство о том, как их купить.

1.

Решите, действовать ли вам активно или пассивно

Ваш первый выбор, пожалуй, самый важный: хотите ли вы победить рынок или попытаться имитировать его? Это также довольно простой выбор: один подход стоит больше, чем другой, часто не обеспечивая лучших результатов.

Активно управляемые фонды управляются профессионалами, которые изучают то, что есть на рынке, и покупают, стремясь превзойти рынок. Хотя некоторые управляющие фондами могут достичь этого в краткосрочной перспективе, оказалось трудно превзойти рынок в долгосрочной перспективе и на регулярной основе.

Пассивное инвестирование — это подход, в котором больше невмешательства, и его популярность растет во многом благодаря простоте процесса и результатам, которые он может дать. Пассивное инвестирование часто влечет за собой меньшую комиссию, чем активное инвестирование.

2. Рассчитайте свой бюджет

Обдумывание вашего бюджета двумя способами может помочь определить, как действовать:

Сколько стоят взаимные фонды? Одна привлекательная особенность взаимных фондов заключается в том, что как только вы достигаете минимальной суммы инвестиций, вы часто можете выбрать, сколько денег вы хотели бы инвестировать. Минимум многих взаимных фондов варьируется от 500 до 3000 долларов, хотя некоторые из них находятся в диапазоне 100 долларов, а некоторые имеют минимум 0 долларов. Поэтому, если вы выберете фонд с минимальной суммой в 100 долларов и инвестируете эту сумму, впоследствии вы сможете выбрать, сколько хотите или меньше. Если вы выберете фонд с минимальной суммой в 0 долларов, вы можете инвестировать во взаимный фонд всего за 1 доллар.

Помимо необходимых первоначальных инвестиций, спросите себя, сколько денег у вас есть, чтобы с комфортом инвестировать, а затем выберите сумму.

В какие взаимные фонды следует инвестировать? Возможно, вы решили инвестировать в паевые инвестиционные фонды. Но какой первоначальный набор средств подходит именно вам?

Вообще говоря, чем ближе вы к пенсионному возрасту, тем больше вложений в консервативные инвестиции вы можете захотеть иметь — у более молодых инвесторов обычно больше времени, чтобы пережить более рискованные активы и неизбежные спады, которые случаются на рынке. Один вид взаимных фондов избавляет от догадок в ответе на вопрос «какой у меня набор?»: это фонды с установленным сроком, которые автоматически перераспределяют набор ваших активов по мере вашего старения.

3. Решите, где покупать взаимные фонды

Вам нужен брокерский счет при инвестировании в акции, но у вас есть несколько вариантов с взаимными фондами. Если вы вносите средства на пенсионный счет, спонсируемый работодателем, например, 401 (k), есть большая вероятность, что вы уже инвестировали в паевые инвестиционные фонды.

Вы также можете покупать напрямую у компании, создавшей фонд, такой как Vanguard или BlackRock, но это может ограничить ваш выбор фондов. Вы также можете работать с традиционным финансовым консультантом для покупки средств, но за это могут взиматься дополнительные сборы.

Большинство инвесторов предпочитают покупать взаимные фонды через онлайн-брокерские компании, многие из которых предлагают широкий выбор фондов различных фондовых компаний. Если вы идете с брокером, вы должны рассмотреть:

• Выбор фондов. Планы выхода на пенсию на рабочем месте могут включать только дюжину или около того взаимных фондов. Возможно, вам захочется большего разнообразия. Некоторые брокеры предлагают на выбор сотни и даже тысячи фондов без комиссии за транзакцию, а также другие типы фондов, такие как ETF.

• Исследовательские и образовательные инструменты. С большим выбором приходит потребность в большем размышлении и исследовании. Крайне важно выбрать брокера, который поможет вам узнать больше о фонде, прежде чем вкладывать свои деньги.

• Простота использования. Брокерский веб-сайт или приложение не будут полезны, если вы не можете разобраться в этом. Вы хотите понять и чувствовать себя комфортно с этим опытом.

4. Узнайте о комиссионных за взаимные фонды

Независимо от того, выбираете ли вы активные или пассивные фонды, компания будет взимать ежегодную плату за управление фондом и другие расходы на управление фондом, выраженные в процентах от денежных средств, которые вы инвестируете, и известный как расходный коэффициент. Например, фонд с коэффициентом расходов 1% будет стоить вам 10 долларов за каждую 1000 долларов, которую вы инвестируете.

Коэффициент расходов фонда не всегда легко определить заранее (вам, возможно, придется покопаться в проспекте фонда, чтобы найти его), но это стоит усилий, чтобы понять, потому что эти сборы могут со временем съедать вашу прибыль.

Взаимные фонды бывают разных структур, которые могут влиять на затраты:

• Открытые фонды: Большинство взаимных фондов представляют собой эту разновидность, в которой нет ограничений на количество инвесторов или акций. СЧА на акцию растет и падает вместе со стоимостью фонда.

• Закрытые фонды: Эти фонды имеют ограниченное количество акций, предлагаемых во время первичного публичного предложения, как это сделала бы компания. На рынке гораздо меньше закрытых фондов по сравнению с открытыми фондами. Торговая цена закрытого фонда котируется в течение дня на фондовой бирже. Эта цена может быть выше или ниже фактической стоимости фонда.

Независимо от того, несут ли фонды комиссионные, выражается «нагрузка», например:

• Загрузочные фонды: Взаимные фонды, которые выплачивают сборы или комиссионные за продажу брокеру или продавцу, продавшему фонд, которые обычно переходят к инвестору.

• Фонды без нагрузки. Эти взаимные фонды, также известные как «фонды без комиссии за транзакцию», не взимают комиссионных с продажи при покупке или продаже доли фонда. Это лучшее предложение для инвесторов, и такие брокеры, как TD Ameritrade и E*TRADE, предлагают тысячи вариантов взаимных фондов без комиссии за транзакцию. Большинство средств, доступных для индивидуальных инвесторов, в настоящее время не загружены.

5. Управляйте своим портфелем

После того, как вы определите взаимные фонды, которые хотите купить, вам нужно подумать о том, как управлять своими инвестициями.

Одним из шагов может быть перебалансировка вашего портфеля раз в год с целью поддержания его в соответствии с вашим планом диверсификации. Например, если одна часть ваших инвестиций принесла большую прибыль и теперь составляет большую долю пирога, вы можете рассмотреть возможность продажи части прибыли и инвестирования в другую часть, чтобы восстановить баланс.

Придерживаясь своего плана, вы также не будете гнаться за производительностью. Это риск для инвесторов фондов (и сборщиков акций), которые хотят войти в фонд после прочтения того, насколько хорошо он работал в прошлом году. Но «прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов» — это инвестиционное клише не просто так. Это не означает, что вы должны оставаться в фонде на всю жизнь, но погоня за производительностью почти никогда не срабатывает.

Типы взаимных фондов

Помимо активных и пассивных обозначений, взаимные фонды также делятся на другие категории. Некоторые взаимные фонды сосредотачиваются на одном классе активов, таком как акции или облигации, в то время как другие инвестируют в различные. Вот основные типы взаимных фондов:

• Фонды акций обычно сопряжены с наибольшим риском наряду с наибольшей потенциальной доходностью. Колебания на фондовом рынке могут существенно повлиять на доходность фондов акций. Существует несколько типов фондов акционерного капитала, таких как фонды роста, фонды дохода и отраслевые фонды. Каждая из этих групп пытается поддерживать портфель акций с определенными характеристиками.

• Фонды акций (стоимости) стремятся инвестировать в компании, которые определены как недооцененные на основании фундаментальных показателей компании.

• Смешанные фонды включают в себя сочетание акций стоимости и акций роста или тех, которые предлагают сильный рост прибыли.

• Фонды облигаций (с фиксированным доходом), как правило, менее рискованны, чем фонды акций. Существует множество различных типов облигаций, поэтому вам следует исследовать каждый взаимный фонд в отдельности, чтобы определить размер риска, связанного с ним.

• Сбалансированные фонды инвестируют в акции, облигации и другие ценные бумаги. Сбалансированные фонды (также называемые фондами распределения активов или гибридными фондами) часто представляют собой «фонд фондов», инвестирующий в группу других взаимных фондов. Одним из популярных примеров является целевой фонд, который автоматически выбирает и перераспределяет активы в сторону более безопасных инвестиций, когда вы приближаетесь к пенсионному возрасту.

• Фонды денежного рынка часто имеют самую низкую доходность, потому что они несут наименьший риск. Фонды денежного рынка по закону обязаны инвестировать в высококачественные краткосрочные инвестиции, выпущенные правительством США или американскими корпорациями.

Можно ли потерять деньги в паевых инвестиционных фондах?

Все инвестиции сопряжены с определенным риском, и вы потенциально можете потерять деньги, инвестируя во взаимный фонд. Но диверсификация часто присуща взаимным фондам, а это означает, что, инвестируя в один, вы распределяете риск между несколькими компаниями или отраслями. С другой стороны, инвестирование в отдельные акции или другие инвестиции часто может быть сопряжено с более высоким риском.

Время является решающим фактором в повышении стоимости ваших инвестиций. Если вам понадобятся наличные через пять лет или раньше, у вас может не хватить времени, чтобы преодолеть неизбежные пики и спады рынка, чтобы получить прибыль. Если вам нужны деньги через два года, а рынок падает, вам, возможно, придется забрать эти деньги с убытком. Вообще говоря, взаимные фонды — особенно взаимные фонды акций — следует рассматривать как долгосрочные инвестиции.

Плюсы и минусы взаимных фондов

Все еще пытаетесь решить, подходят ли вам взаимные фонды? Вот плюсы и минусы.

Плюсы

Вот основные преимущества инвестирования в паевые инвестиционные фонды:

• Простота. Как только вы найдете взаимный фонд с хорошей репутацией, у вас будет относительно небольшая роль: пусть менеджеры фонда (или эталонный индекс, в случае индексных фондов) делают всю тяжелую работу.

• Профессиональный менеджмент. Активные управляющие фондами ежедневно принимают решения о покупке и продаже ценных бумаг, находящихся в фонде, — решения, основанные на целях фонда. Например, в фонде, целью которого является высокий рост, управляющий может попытаться добиться более высокой доходности, чем у крупного фондового рынка, такого как S&P 500. И наоборот, управляющий фондом облигаций пытается получить максимальную доходность с наименьшим риском. Если вы заинтересованы в профессиональном управлении (и готовы платить за него), взаимные фонды предлагают это.

• Доступность. Взаимные фонды часто имеют требуемый минимум от 500 до 3000 долларов, но некоторые брокеры предлагают фонды с более низким минимумом или вообще без минимума.

• Ликвидность. По сравнению с другими активами, которыми вы владеете (например, автомобилем или домом), взаимные фонды легче покупать и продавать.

• Диверсификация. Это один из важнейших принципов инвестирования. Если одна компания терпит неудачу, и все ваши деньги были вложены в эту одну компанию, то вы потеряли свои деньги. Однако, если одна компания в паевом фонде терпит неудачу, ваши потери ограничены. Взаимные фонды обеспечивают доступ к диверсифицированным инвестициям без необходимости самостоятельно покупать и контролировать десятки активов.

Минусы

Вот основные минусы взаимных фондов:

• Сборы. Основным недостатком взаимных фондов является то, что вы будете нести комиссию независимо от того, как работает фонд. Однако эти сборы намного ниже для пассивно управляемых фондов, чем для активно управляемых.

• Отсутствие контроля. Вы можете не знать точного состава портфеля фонда и не иметь права голоса в отношении его покупок. Однако это может быть облегчением для некоторых инвесторов, у которых просто нет времени отслеживать и управлять большим портфелем.

Взаимные фонды, ETF и акции

С таким количеством различных типов инвестиций может быть трудно выбрать, какие из них подходят именно вам. Вот краткое сравнение трех самых популярных видов инвестиций.

Часто задаваемые вопросы

Зачем инвестировать в паевые инвестиционные фонды?

По данным Института инвестиционных компаний, в 2019 году 103,9 миллиона человек владели фондами, зарегистрированными в США. Розничных инвесторов привлекают взаимные фонды из-за их простоты, доступности и мгновенной диверсификации, которую предлагают эти фонды. Вместо того, чтобы формировать портфель по одной акции или облигации за раз, взаимные фонды делают эту работу за вас. Кроме того, взаимные фонды очень ликвидны, что означает, что их легко купить или продать.

Безопасны ли взаимные фонды?

Все инвестиции сопряжены с определенным риском, но взаимные фонды обычно считаются более безопасными инвестициями, чем покупка отдельных акций. Поскольку они владеют акциями многих компаний в рамках одной инвестиции, они предлагают большую диверсификацию, чем владение одной или двумя отдельными акциями.

Могу ли я разбогатеть, инвестируя в паевые инвестиционные фонды?

Определенно можно разбогатеть, инвестируя в паевые инвестиционные фонды. Из-за сложных процентов ваши инвестиции, скорее всего, со временем вырастут в цене. Воспользуйтесь нашим инвестиционным калькулятором, чтобы узнать, сколько могут стоить ваши инвестиции с течением времени.

Об авторах: Кевин Фойгт — бывший писатель-инвестор NerdWallet. Он освещал финансовые вопросы более 20 лет, в том числе для The Wall Street Journal и CNN.com. Читать далее

Алана Бенсон — писатель-инвестор, освещающий социально ответственные и ESG-инвестиции, финансовые консультации и темы инвестирования для начинающих. Ее работы публиковались в The New York Times, The Washington Post, MSN, Yahoo Finance, MarketWatch и других изданиях. Подробнее

На аналогичной ноте…

Получите больше умных денежных движений — прямо на ваш почтовый ящик

Зарегистрируйтесь, и мы будем присылать вам занудные статьи о деньгах, которые наиболее важны для вас, а также о других способах помочь вам получить больше от ваших денег.

Взаимные фонды | Investor.gov

Что такое взаимные фонды?

Взаимный фонд — это компания, которая объединяет деньги многих инвесторов и инвестирует деньги в ценные бумаги, такие как акции, облигации и краткосрочные долговые обязательства. Объединенные активы взаимного фонда известны как его портфель. Инвесторы покупают акции паевых инвестиционных фондов. Каждая акция представляет собой долю инвестора в фонде и доход, который он приносит.

Почему люди покупают взаимные фонды?
Какие типы взаимных фондов существуют?
Каковы преимущества и риски взаимных фондов?
Как покупать и продавать взаимные фонды
Понимание сборов
Как избежать мошенничества
Дополнительная информация

Почему люди покупают взаимные фонды?

Взаимные фонды популярны среди инвесторов, поскольку обычно они предлагают следующие функции:

• Профессиональное управление. Управляющие фондом проведут исследование за вас. Они выбирают ценные бумаги и следят за их исполнением.
• Диверсификация или «Не кладите все яйца в одну корзину». Взаимные фонды обычно инвестируют в ряд компаний и отраслей. Это помогает снизить риск, если одна компания потерпит неудачу.
• Доступность. Большинство взаимных фондов устанавливают относительно небольшую сумму в долларах для первоначальных инвестиций и последующих покупок.
• Ликвидность. Инвесторы взаимных фондов могут легко выкупить свои акции в любое время по текущей стоимости чистых активов (СЧА) плюс любые комиссии за выкуп.

Какие типы взаимных фондов существуют?

Большинство взаимных фондов относятся к одной из четырех основных категорий: фонды денежного рынка, фонды облигаций, фонды акций и фонды с установленной датой. Каждый тип имеет свои особенности, риски и вознаграждения.

• Фонды денежного рынка имеют относительно низкие риски. По закону они могут инвестировать только в определенные высококачественные краткосрочные инвестиции, выпущенные корпорациями США, а также федеральными, государственными и местными органами власти.
• Фонды облигаций имеют более высокие риски, чем фонды денежного рынка, потому что они обычно нацелены на получение более высокой прибыли. Поскольку существует множество различных типов облигаций, риски и выгоды фондов облигаций могут сильно различаться.
• Фонды акций инвестируют в корпоративные акции. Не все фонды акций одинаковы. Некоторые примеры:
  • Фонды роста сосредотачиваются на акциях, которые могут не выплачивать регулярные дивиденды, но имеют потенциал для финансовой прибыли выше среднего.
  • Фонды дохода инвестируют в акции, по которым выплачиваются регулярные дивиденды.

  Индексные фонды

  • отслеживают определенный рыночный индекс, такой как Standard & Poor’s 500 Index.
  • Секторальные фонды специализируются на определенном отраслевом сегменте.
• Фонды с установленной датой содержат набор акций, облигаций и других инвестиций. Со временем состав постепенно меняется в соответствии со стратегией фонда. Фонды с установленной датой, иногда называемые фондами жизненного цикла, предназначены для людей, которые имеют в виду определенные даты выхода на пенсию.

Каковы преимущества и риски взаимных фондов?

Взаимные фонды предлагают профессиональное управление инвестициями и потенциальную диверсификацию. Они также предлагают три способа заработка:

• Выплата дивидендов. Фонд может получать доход от дивидендов по акциям или процентов по облигациям. Затем фонд выплачивает акционерам почти весь доход за вычетом расходов.
• Распределение доходов от прироста капитала. Цена ценных бумаг в фонде может увеличиться. Когда фонд продает ценную бумагу, которая выросла в цене, фонд получает прирост капитала. В конце года фонд распределяет этот прирост капитала за вычетом любых потерь капитала среди инвесторов.
• Увеличена СЧА. Если рыночная стоимость портфеля фонда увеличивается после вычета расходов, то увеличивается стоимость фонда и его акций. Чем выше NAV, тем выше стоимость ваших инвестиций.

Все фонды несут определенный уровень риска. С взаимными фондами вы можете потерять часть или все деньги, которые вы инвестируете, потому что ценные бумаги, которыми владеет фонд, могут упасть в цене. Дивиденды или процентные платежи также могут меняться по мере изменения рыночных условий.

Прошлые результаты фонда не так важны, как вы думаете, потому что прошлые результаты не предсказывают будущие доходы. Но прошлые результаты могут сказать вам, насколько волатильным или стабильным был фонд в течение определенного периода времени. Чем более волатилен фонд, тем выше инвестиционный риск.

Как покупать и продавать взаимные фонды

Инвесторы покупают акции взаимных фондов у самого фонда или через брокера фонда, а не у других инвесторов. Цена, которую инвесторы платят за взаимный фонд, представляет собой стоимость чистых активов фонда в расчете на одну акцию плюс любые сборы, взимаемые во время покупки, например, комиссионные за продажи.

Акции взаимных фондов являются «погашаемыми», что означает, что инвесторы могут продать акции обратно в фонд в любое время. Фонд обычно должен отправить вам платеж в течение семи дней.

Перед покупкой акций взаимного фонда внимательно прочитайте проспект. Проспект содержит информацию об инвестиционных целях, рисках, результатах деятельности и расходах взаимного фонда. См. «Как читать проспект взаимных фондов, часть 1, часть 2 и часть 3», чтобы узнать больше об основной информации, содержащейся в проспекте.

Плата за понимание

Как и в любом бизнесе, управление взаимным фондом связано с расходами. Фонды перекладывают эти расходы на инвесторов, взимая сборы и расходы. Сборы и расходы варьируются от фонда к фонду. Фонд с высокими затратами должен работать лучше, чем фонд с низкими затратами, чтобы приносить вам такую ​​же прибыль.

Даже небольшая разница в комиссиях может привести к большим различиям в доходах с течением времени. Например, если вы вложили 10 000 долларов в фонд с годовой доходностью 10% и ежегодными операционными расходами 1,5%, через 20 лет у вас будет примерно 49 долларов. ,725. Если вы инвестируете в фонд с такой же производительностью и расходами 0,5%, через 20 лет вы получите 60 858 долларов.

Всего за несколько минут можно использовать калькулятор стоимости взаимных фондов, чтобы рассчитать, как затраты различных взаимных фондов складываются с течением времени и поглощают ваши доходы. Типы сборов см. в Глоссарии взаимных фондов.

Предотвращение мошенничества

По закону каждый взаимный фонд обязан подавать проспект эмиссии и регулярные отчеты акционеров в SEC. Прежде чем инвестировать, обязательно прочитайте проспект и необходимые отчеты для акционеров. Кроме того, инвестиционные портфели взаимных фондов управляются отдельными организациями, известными как «инвестиционные консультанты», которые зарегистрированы в SEC. Перед инвестированием всегда проверяйте, зарегистрирован ли советник по инвестициям.

Дополнительная информация

Взаимные фонды и ETF – Руководство для инвесторов
Закрытые фонды
Индексные фонды
Smart Beta, Quant Funds и другие нетрадиционные индексные фонды Инвестирование в паевые инвестиционные фонды: взгляд на не только прошлые результаты фонда

Инвестиционные фонды

Что такое инвестиционные фонды?

Инвестиционные фонды представляют собой инвестиционные продукты, созданные с единственной целью сбора капитала инвесторов и коллективного инвестирования этого капитала через портфель финансовых инструментов, таких как акции, облигации и другие ценные бумаги.

Инвестиционные фонды играют решающую роль в содействии накоплению личных сбережений, будь то для крупных инвестиций или для выхода на пенсию. Они также важны, потому что они делают институциональные и личные сбережения доступными в качестве кредитов для компаний и проектов, которые способствуют росту и созданию рабочих мест.

Коллективные инвестиционные фонды

В рамках своих усилий по созданию безбарьерного рынка для коллективных инвестиционных фондов ЕС принял следующее законодательство.

Обязательства по коллективному инвестированию в переводные ценные бумаги

Директива о предприятиях по коллективному инвестированию в переводные ценные бумаги (UCITS) является основным европейским документом, регулирующим схемы коллективного инвестирования. На эту категорию инвестиционных фондов приходится около 75% всех коллективных инвестиций мелких инвесторов в Европе.

Управляющие альтернативными инвестиционными фондами

Директива об управляющих альтернативными инвестиционными фондами (AIFMD) распространяется на управляющих альтернативными инвестиционными схемами, предназначенными для профессиональных инвесторов. Альтернативные инвестиционные фонды – это фонды, которые не регулируются на уровне ЕС директивой UCITS. К ним относятся хедж-фонды, фонды прямых инвестиций, фонды недвижимости и широкий спектр других типов институциональных фондов.

С момента своего принятия в 2011 году AIFMD поддерживает создание эффективного единого рынка альтернативных инвестиционных фондов (AIF) и создает прочную нормативно-правовую базу для AIFM в ЕС. В рамках пакета союзов рынков капитала (CMU) от 25 ноября 2021 года Комиссия приняла законодательное предложение, в котором рекомендуется внести поправки в структуру AIFMD, чтобы сделать рынок AIF еще более эффективным, улучшить защиту инвесторов и обеспечить лучший мониторинг и управление рисками для финансовая стабильность по. Пересмотренная структура будет непосредственно способствовать достижению трех ключевых целей CMU, изложенных в сообщении CMU.

Европейские фонды венчурного капитала

Регламент Европейских фондов венчурного капитала (EuVECA) охватывает подкатегорию альтернативных инвестиционных схем, ориентированных на стартапы и компании на ранней стадии. Венчурные инвестиции являются важным источником долгосрочного финансирования для молодых и инновационных компаний.

Европейские фонды социального предпринимательства

Регламент Европейских фондов социального предпринимательства (EuSEF) охватывает альтернативные инвестиционные схемы, ориентированные на социальные предприятия. Это компании, созданные с явной целью оказывать положительное влияние на общество и решать социальные задачи, а не только максимизировать прибыль. Хотя эти предприятия часто получают государственную поддержку, частные инвестиции через фонды по-прежнему остаются жизненно важными для их роста.

Европейские долгосрочные инвестиционные фонды

Регламент Европейских долгосрочных инвестиционных фондов (ELTIF) распространяется на фонды, которые сосредоточены на инвестировании в различные типы альтернативных классов активов, таких как инфраструктура, малые и средние предприятия и реальные активы.

Положение о фондах денежного рынка

Фонды денежного рынка (MMF) представляют собой инвестиционные инструменты, с помощью которых домашние хозяйства, корпоративные казначеи или страховые компании могут получить относительно безопасное и краткосрочное вложение излишков денежных средств. Они являются важным источником краткосрочного финансирования для финансовых учреждений, корпораций и правительств. Чтобы сохранить целостность и стабильность внутреннего рынка, ЕС принял положение о ММФ, которое сделает их более устойчивыми к будущему финансовому кризису.

Розничные инвестиционные продукты

Инвестиционные продукты сложны, и их может быть сложно сравнить или полностью понять связанные с ними риски. Чтобы защитить инвесторов, ЕС принял постановление о введении документа с ключевой информацией (KID) — простого документа, в котором инвесторы излагают ключевые факты в ясной и понятной форме.

KID требуется для продуктов, включая

• все виды инвестиционных фондов
• страховые инвестиции
• Структурированные розничные продукты
• Частные пенсии

Положение об основных информационных документах для пакетных розничных и страховых инвестиционных продуктов (ПРИИП)

Меры по трансграничному распределению средств

Меры по содействию трансграничному распределению средств содержится в Директиве и Регламенте, которые дополняют и изменяют существующее законодательство ЕС о коллективных инвестиционных фондах. Ожидается, что это повысит прозрачность и создаст единый доступ к информации о национальных правилах, касающихся требований к маркетингу, а также регулирующих сборов и сборов, взимаемых национальными компетентными органами.

Пакет позволяет упростить выход с принимающего рынка (де-нотификацию), а также позволяет управляющим компаниям выбирать более гибкие и дешевые способы коммуникации и оказания административных услуг инвесторам в других государствах-членах, а также создает условия для продвижения АИФ и инвестиционные стратегии и искать новых инвесторов, прежде чем использовать паспорт для маркетинга.

Эти два законодательных акта являются частью плана действий Европейской комиссии по созданию союза рынков капитала, чтобы помочь построить настоящий единый рынок капиталов в ЕС, и подпадают под цели поощрения инвестиций в ЕС, что является ключевым элементом инвестиций. план для Европы.

Что такое взаимные фонды? — Верность

Взаимные фонды — это инвестиционные стратегии, которые позволяют вам объединить свои деньги вместе с другими инвесторами для покупки набора акций, облигаций или других ценных бумаг, которые может быть трудно воссоздать самостоятельно. Это часто называют портфолио. Цена взаимного фонда, также известная как стоимость его чистых активов (СЧА), определяется общей стоимостью ценных бумаг в портфеле, деленной на количество акций фонда в обращении. Эта цена колеблется в зависимости от стоимости ценных бумаг, находящихся в портфеле, на конец каждого рабочего дня. Обратите внимание, что инвесторы взаимных фондов фактически не владеют ценными бумагами, в которые инвестирует фонд; они владеют только акциями самого фонда.

В случае активно управляемых взаимных фондов решения о покупке и продаже ценных бумаг принимаются одним или несколькими управляющими портфелями при поддержке групп исследователей. Основная цель управляющего портфелем состоит в том, чтобы найти инвестиционные возможности, которые помогут фонду превзойти его контрольный показатель, которым обычно является какой-либо широко используемый индекс, такой как Standard & Poor’s 500. Один из способов определить, насколько хорошо работает управляющий фондом, — это посмотрите на доходность фонда относительно этого эталона. Обратите внимание, что, хотя при оценке фонда может возникнуть соблазн сосредоточиться на краткосрочных результатах, большинство экспертов скажут вам, что лучше смотреть на долгосрочные результаты, такие как доходность за 3 и 5 лет.

Дело о паевых инвестиционных фондах

Взаимные фонды могут быть рентабельным способом инвестирования. В то время как отдельные минимальные суммы покупки могут различаться в зависимости от фонда, большинство фондов позволяют вам покупать акции всего за 2500 долларов, а некоторые могут стоить всего 100 долларов.

Кроме того, минимальные суммы часто отменяются или снижаются, если инвесторы покупают фонд в рамках пенсионного счета или используют определенные функции брокера, такие как автоматические инвестиции, для регулярных инвестиций в течение установленного периода времени. Покупка акций взаимного фонда также является простым способом диверсификации ваших инвестиций, что на самом деле является еще одним способом сказать, что вы не будете держать все яйца в одной корзине. Например, большинство взаимных фондов держат более 100 ценных бумаг. Для человека с небольшой суммой для инвестирования создание и управление портфелем, содержащим такое количество ценных бумаг, потенциально может быть крайне непрактичным, если не невозможным.

Профессиональный менеджмент

Как инвестор взаимного фонда, вы получаете преимущество от того, что профессиональный менеджер постоянно проверяет портфель. Профессиональные портфельные менеджеры и аналитики обладают опытом и технологическими ресурсами, необходимыми для исследования компаний и анализа рыночной информации перед принятием инвестиционных решений. Управляющие фондами определяют, какие ценные бумаги покупать и продавать, путем индивидуальной оценки ценных бумаг, распределения по секторам и анализа технических факторов. Для тех, у кого нет ни времени, ни опыта для наблюдения за своими инвестициями, это потенциально может быть бесценным.

Ликвидность и удобство

Все взаимные фонды позволяют вам покупать или продавать акции вашего фонда один раз в день при закрытии рынка по NAV фонда. Вы также можете автоматически реинвестировать доход от дивидендов и распределения прироста капитала или делать дополнительные инвестиции в любое время. Для большинства фондов акций требуемые минимальные первоначальные инвестиции могут быть значительно меньше, чем вам пришлось бы инвестировать для создания диверсифицированного портфеля из отдельных акций.

Налоговые соображения

Ценные бумаги, находящиеся в портфеле, часто приносят дивиденды или проценты. Ценные бумаги также могут быть проданы управляющим фондом после повышения их стоимости. Эти типы событий могут помочь в получении дохода для фонда, который по закону должен выплачиваться инвесторам в виде периодических распределений. По большей части инвесторы, владеющие акциями взаимного фонда на момент распределения, несут ответственность за уплату налогов на эти деньги. Однако доход от фондов, инвестирующих в муниципальные облигации, может освобождаться от федеральных, а в некоторых случаях и государственных налогов.

Инвесторы, которые владеют взаимными фондами, которые не хранятся в рамках IRA, медицинского сберегательного счета (HSA) или другого счета с налоговыми льготами, могут облагаться различными видами налогов:

• Доход в виде дивидендов, который может облагаться налогом либо по долгосрочному приросту капитала, либо по обычной ставке подоходного налога, в зависимости от того, являются ли они квалифицированными или неквалифицированными дивидендами
• Прирост капитала от продажи ценных бумаг, который может облагаться налогом по разным ставкам в зависимости от вашей ситуации

Сборы

Существует множество сборов, которые могут быть связаны с взаимными фондами. Некоторые фонды идут с транзакционными сборами за покупку и продажу или комиссионными, известными как нагрузки. И есть фонды, которые взимают комиссию за выкуп, если вы продаете акции, которыми владели недолго. Инвесторы также оплачивают текущие расходы, чтобы покрыть расходы на управление фондом; это включает в себя плату за инвестиционные консультации (оплата управляющему фондом и исследовательскому персоналу), а также транзакционные издержки, связанные с покупкой и продажей ценных бумаг в рамках фонда. При оценке фонда помните, что сборы играют важную роль и потенциально могут снизить эффективность фонда с течением времени. Все средства Fidelity можно покупать или продавать без комиссий за транзакции, если вы покупаете их через Fidelity.

Следующие шаги для рассмотрения

Откройте счет в Fidelity для покупки и продажи взаимных фондов.

Наши инструменты позволяют легко фильтровать, сортировать и сравнивать средства, пока вы не найдете именно то, что ищете.

Станьте лучшим инвестором благодаря инвестиционным идеям от наших управляющих фондами.

Что такое взаимные фонды? — Преимущества, мифы и риски

Перейти к содержимому

Советники

Я инвестирую от имени своих клиентов.

Учреждения

Я консультирую или инвестирую от имени финансового учреждения.

Взаимный фонд — это профессионально управляемый портфель акций, облигаций и/или других источников дохода, предназначенный для конкретной инвестиционной стратегии или класса активов. Когда инвесторы покупают акции фонда, взаимный фонд объединяет эти деньги для осуществления инвестиций от их имени. Акция представляет собой часть активов фонда.

Просмотреть все фонды

Каковы потенциальные преимущества инвестирования в паевые инвестиционные фонды?

Какие факторы следует учитывать перед инвестированием в паевые инвестиционные фонды?

При рассмотрении вариантов взаимных фондов обязательно оцените свои:

1. Цели
   Чего вы хотите от инвестиций во взаимные фонды? Вы откладываете деньги на пенсию, колледж для своих детей или инвестируете деньги для будущих поколений? Ответы на эти вопросы могут помочь вам определить, какие фонды будут работать лучше всего.
2. Временной горизонт
   Взаимные фонды обычно лучше подходят для долгосрочных инвесторов. Если вы думаете, что вам понадобятся ваши деньги в ближайшем будущем, скажем, в течение трех-пяти лет, то взаимный фонд может быть не лучшим вариантом. Это связано с тем, что доход за это время — после исключения стоимости сборов — может быть недостаточным, чтобы оправдать инвестиции.
3. Терпимость к риску
   Определите, насколько комфортно вы относитесь к риску, и инвестируйте соответственно. Понимание вашей терпимости к риску может помочь вам выбрать фонды со стратегиями и распределением активов, которые соответствуют этому профилю.

Какие риски связаны с взаимными фондами?

Существует несколько потенциальных рисков, связанных с взаимными фондами:

1. Потенциальная потеря основной суммы
   Управляющие портфелем не могут гарантировать эффективность работы фонда, что может привести к потере основной суммы инвестиции.
2. Разбавляющий эффект диверсификации
   Иногда диверсификация фонда может оказывать разводняющее влияние на положительную доходность. Например, если цена одной акции фонда удваивается, это не обязательно отражается на общей доходности фонда.

Какие мифы существуют вокруг инвестиций во взаимные фонды?

Существует два распространенных заблуждения о взаимных фондах:

1. Инвесторы владеют базовыми инвестициями фонда
   Самое большое заблуждение в отношении инвестиций во взаимные фонды заключается в том, что инвесторы владеют акциями фонда. Это не так; инвесторы владеют акциями самого фонда, а не базовыми инвестициями фонда.
2. Взаимные фонды состоят только из акций
   Другой распространенный миф заключается в том, что взаимные фонды состоят только из акций. Фактически, взаимные фонды могут инвестировать в различные классы активов, включая, помимо прочего, инструменты с фиксированным доходом, денежные средства и нетрадиционные инструменты получения дохода, такие как альтернативы.

Взаимные фонды для инвестиций

Являясь мировым лидером в области взаимных фондов, BlackRock предлагает множество вариантов для достижения ваших инвестиционных целей. Наш выбор включает:

• Фонды с фиксированным доходом  инвестируют в облигации или другие инструменты с фиксированным доходом и обычно несут меньший риск, чем акции или акции
• Фонды акций инвестируют в фондовый рынок, чтобы ваши инвестиции со временем росли.
• Фонды с несколькими активами  предназначены для получения дохода за счет инвестирования в разные классы активов и динамической корректировки инвестиций с течением времени

Существуют взаимные фонды, ориентированные на рост, которые стремятся управлять рисками и ориентироваться в различных рыночных условиях, а также фонды распределения активов, помогающие поддерживать сбалансированный портфель. Ниже приведены некоторые примеры фондов, которые следует учитывать и которые не являются рекомендациями. Фонды, показанные ниже, не представляют собой полную совокупность инвестиций, которые могут составить распределение активов. Другие инвестиции, не упомянутые здесь, могут иметь характеристики, аналогичные включенным или превосходящие их. Проконсультируйтесь со своим финансовым профессионалом, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения.

Почему стоит выбрать BlackRock?

BlackRock предлагает широкий выбор высокоэффективных и недорогих взаимных фондов, предназначенных для покрытия нескольких классов активов, географических регионов и инвестиционных целей.