Инвестировать выгодно: Куда вложить деньги для пассивного дохода

Как выгодно инвестировать в турецкую недвижимость — FONAR.TV

Пошагово рассказываем о том, как выгодно инвестировать деньги в жильё в Турции.

Залог выгодных инвестиций в недвижимость — грамотный подход и чёткий анализ. Источник https://turk.estate/ рассказал о четырёх главных шагах на пути к успешным инвестициям в недвижимость Турции в 2022 году.

Главные этапы инвестирования

Во многом именно благодаря высоким темпам роста спроса и покупки, а также качественному буму на рынке турецкого жилья, вызванному поправками от 2012 года, рынок недвижимости в Турции зарекомендовал себя как один из перспективных для инвестиций в мире за последнее десятилетие. Инвестиции в турецкую недвижимость аналогичны инвестированию в других странах. Они так же требуют чёткой стратегии и продуманных шагов.

Фото предоставлено рекламодателем

Шаг № 1: исследуйте рынок

Прежде, чем принимать решения, инвестору необходимо тщательно изучить рынок, с которым ему предстоит иметь дело. Осведомлённость о сильных и слабых секторах турецкого рынка поможет выбрать самый выгодный вариант из возможных.Что необходимо знать инвестору в рамках турецкого рынка недвижимости:

• юридические аспекты инвестирования и купли-продажи недвижимости в стране;
• динамику рынка: периоды спада и подъёма;
• факторы, влияющие на рынок;
• проекты, которые в будущем способны повлиять на рынок.

Шаг № 2: продумайте собственную стратегию

После комплексного анализа рынка, инвестору следует тщательно продумать собственную стратегию, ведь именно на неё ему необходимо будет опираться при принятии решений в будущем. Сюда также входит планирование бюджета и продолжительность получения прибыли от вложений (краткосрочные или долгосрочные инвестиции).

Шаг № 3: найдите консультанта по недвижимости

Человек без должной подготовки и глубокой осведомленности может столкнуться с рядом проблем, которые существенно снизят шансы на успех. Во избежание этого лучше заручиться поддержкой опытного консультанта по недвижимости. Настоящий специалист хорошо понимает нюансы рынка, а также знает, где выгоднее всего инвестировать, а где следует быть осторожнее. Что должен учитывать инвестор при выборе брокера в Турции:

• наличие специальной лицензии на работу в сфере недвижимости, выданное турецким правительством;
• мнение клиентов, которым уже приходилось работать с брокером;
• опыт брокера;
• инвестиционные возможности и перспективы, которые предлагает брокер.

Шаг № 4: определитесь с локацией

Важным фактором для инвестирования является локация: город и район, в котором вы планируете покупать недвижимость, поскольку это связано с вашими финансовыми возможностями, а также качеством и характером инвестиций. Например, если вы планируете получать доход от аренды, для покупки объекта лучше рассматривать популярные города, вроде Стамбула и Анталии. Цены в них дороже, чем в среднем по стране, однако и отдача инвестиций значительно выше.

Планируете покупку жилья в Турции для жизни и инвестиций? Вся недвижимость в Турции в популярных городах и районах собрана в каталоге на сайте Turk. Estate!

Реклама, рекламодатель: ООО «ДримТрейд»

Игорь Резанов

14:47, 22 сентября

Читайте также

• Как защитить свой капитал от инфляции

#новости компаний #новости компании

Нашли опечатку? Выделите текст и нажмите
Ctrl + Enter.

Выгодно ли инвестировать в недвижимость?

Фото: ru.freepik.com

Главная финансовая особенность 2022 года — резкое сокращение инструментов инвестирования, доступных россиянам. Но даже оставшиеся требуют осторожного использования. О том, стоит ли сейчас инвестировать в квартиры мы спросили директора агентства недвижимости «Лагуна» Наталию Быкову. 

Наталия Быкова

— Инвестиции в недвижимость, пожалуй, один из самых любимых инструментов у россиян. Но здесь важно понимать, что обычно люди рассматривают как инвестирование. Когда семья говорит о том, что планирует инвестировать в недвижимость, чаще всего имеются в виду вложения в недвижимость на будущие проекты семьи. Например, приобретают квартиру для подрастающего ребенка или на тот случай, когда нужно будет перевозить стареющих родителей из сельской местности в город. Обычно для покупки какой-то недвижимости впрок используется ипотечное плечо. Чаще всего это сопряжено с параллельной сдачей квартиры в аренду (в Томске арендные платежи фактически равны ежемесячному платежу по ипотечному кредиту, что в какой-то мере удобно для людей, которые выбрали такой способ создания семейных активов). 

Второй вид инвестирования в недвижимость выбирают люди, у которых нет жилищных задач, но ежемесячно остаются свободные средства. Как правило, они вкладываются в недвижимость с целью иметь резервную квартиру, которую можно сдавать в аренду и получать дополнительный доход. 

Когда люди говорят об инвестициях в недвижимость, чаще всего они имеют в виду именно эти два варианта. Фактически это разные сублимированные формы сохранения своих денежных средств или создания накоплений. Однако когда начинаешь оценивать этот якобы инвестиционный портфель, понимаешь, какие проценты семья заплатила банкам за пользование ипотечным кредитом, насколько квартира подорожала или подешевела (такое тоже может произойти, достаточно вспомнить период 2008—2009 и 2014—2015 гг., когда некоторые позиции за год потеряли в цене до 30—40 %), то становится очевидно, что это не самый эффективный инструмент инвестирования. 

Если рассматривать инвестиции в недвижимость как профессиональную историю, связанную с получением прибыли, надо понимать, что этому вопросу нужно уделять дополнительное время и обладать специфическими знаниями. Важно хорошо владеть информацией о рынке недвижимости и разных застройщиках, разбираться в этапах строительства, чтобы оценить, в какие проекты и на каком этапе нужно успеть войти и на каком этапе успеть выйти, чтобы снять прибыль, а не зафиксировать убытки.  

Первое, что бы я посоветовала всем, кто планирует заняться инвестициями в недвижимость, это хорошо подумать. Тем, кто и после всех предостережений решит инвестировать в недвижимость, я бы сейчас советовала присмотреться к нежилому сегменту рынка. Это и коммерческая недвижимость (офисные, складские, производственные, торговые и другие помещения), и земельные участки, и дачи, и пригородная недвижимость, которая находится в стадии строительства. В этих сегментах про инвестирование сейчас думать, пожалуй, разумнее по разным причинам. Например, в коммерческой недвижимости Томска сейчас как никогда низкая цена квадратного метра. Есть и другие тенденции, которые мы отмечаем на рынке: повышенный спрос на загородное жилье, как сезонное, так и круглогодичное. Этим тоже можно пользоваться. Но в любой сегмент рынка недвижимости инвестировать нужно очень осторожно и после тщательных консультаций со специалистами. Это связано с тем, что в последние три года рынок ведет себя очень непредсказуемо, нетипично, и делать вложения, опираясь на опыт последних 10—15 лет, не приходится.

Горячие товары: как каждый может выгодно инвестировать в лучший в мире рынок

Выбранный тип:
Электронная книга

13,99 фунтов стерлингов

^* НДС информация

Джим Роджерс

ISBN: 978-0-470-01532-2

Октябрь 2014 г.
272 страницы

• Электронная книга

  Всего от 13,99 фунтов стерлингов

Электронная книга
com are delivered on the VitalSource platform. To download and read them, users must install the VitalSource Bookshelf Software.</li><li>E-books have DRM protection on them, which means only the person who purchases and downloads the e-book can access it.</li><li>E-books are non-returnable and non-refundable.</li><li>To learn more about our e-books, please refer to our&nbsp;<a href="https://www.wiley.com/wiley-ebooks" target="_blank">FAQ</a>.</li></ul>» data-original-title=»» title=»»/>

13,99 фунтов стерлингов

Загрузить рекламный проспект

Загрузить рекламный проспект

Загрузить флаер продукта для загрузки PDF в новой вкладке. Это фиктивное описание.
Загрузить флаер продукта — загрузить PDF в новой вкладке. Это фиктивное описание.
Загрузить флаер продукта — загрузить PDF в новой вкладке. Это фиктивное описание.
Загрузить флаер продукта — загрузить PDF в новой вкладке. Это фиктивное описание.

Описание

Следующий бычий рынок уже здесь. Его нет на складах. Это не в облигациях. Это касается сырьевых товаров, и некоторые умные инвесторы воспользуются этим быком, чтобы добиться рекордной прибыли в следующем десятилетии.

До того, как Джим Роджерс отправился в путь, чтобы написать свои бестселлеры « Инвестиционный байкер » и « Капиталист приключений », он был одним из самых успешных инвесторов в мире. Он стал соучредителем Quantum Fund и заработал столько денег, что ему больше никогда не нужно было работать. Тем не менее, несмотря на свой успех, Роджерс никогда не писал книги с практическими советами по инвестированию — до сих пор.

В Горячие товары , Rogers предлагает самую выгодную информацию о самых прибыльных рынках сегодняшнего и завтрашнего дня. В конце 1998 года, незаметно для себя, начался бычий рынок сырьевых товаров. Роджерс считает, что так будет продолжаться по крайней мере пятнадцать лет, и он вложил свои деньги в то, что говорит: в 1998 году он основал свой собственный индексный фонд сырьевых товаров. С тех пор он вырос на 165%, инвестировав более 200 миллионов долларов, и это единственный индексный фонд с лучшими показателями в мире в любом классе активов. Менее рискованные, чем акции, и менее медлительные, чем облигации, сырьевые товары находятся там, где есть деньги, и будут в ближайшие годы.

Стратегии Роджерса просты и понятны. Начать можно с малого — хватит нескольких тысяч долларов. Все дело в том, чтобы вкладывать деньги в то, что вы понимаете, в основные материалы повседневной жизни, такие как медь, сахар, хлопок, кукуруза или сырая нефть. Как только вы распознаете циклические и исторические модели торговли, описанные здесь, вы будете на правильном пути.

Красочным и доступным языком Роджерс объясняет, почему мир инвестирования в сырьевые товары может быть одним из самых простых, и почему именно сырьевые товары являются базой, с помощью которой инвесторы могут оценивать компании, рынки и экономику в целом. Чтобы быть по-настоящему великим инвестором, нужно кое-что знать о сырьевых товарах.

Как для мелких инвесторов, так и для крупных игроков Горячие товары на вес золота. . . или свинец, или алюминий, которые, по словам Роджерса, могут быть полезными для инвесторов.

Об авторе

ДЖИМ РОДЖЕРС начал инвестиционный бизнес в 1968 году с 600 долларами в кармане. К 1980 году, в возрасте 37 лет, он покинул Уолл-Стрит с достаточным количеством денег, чтобы удовлетворить свой пожизненный аппетит к приключениям. Он был записан в 9 фильмах Джона Трейна.0011 «Мастера денег нашего времени », « Волшебники рынка » Джека Швагера и другие книги. Он часто фигурировал в Time, The Washington Post, The New York Times, Barron’s, Forbes, Fortune, The Wall Street Journal, The Financial Times и в большинстве изданий, посвященных экономике или финансам. Он также выступал в качестве постоянного комментатора и обозревателя в различных средствах массовой информации и был приглашенным профессором Колумбийского университета. Он является автором двух успешных торговых книг : Инвестиционный байкер и Капиталист приключений .

Содержание

Введение.

1. Следующая новинка — вещи.

2. Но….

3. Переход к товарам.

4. Выход на товарный рынок.

5. Записки с Дикого, Дикого Востока.

6. Прощай, дешевая нефть.

7. Золото — Мистика против Основ.

8. Хэви-метал с потенциалом для высоких полетов.

9. В поисках следующего максимума сахара.

10. Может ли кофе поднять настроение?

Заключение.

Приложение.

Индекс.

Об авторе.

Делайте больше денег, выгодно инвестируйте, выходите на пенсию раньше

Многие инвесторы нервничают из-за скидок и премий инвестиционного фонда . Но используемые концепции довольно просты. И если предположить, что вы не являетесь — достаточно разумным — инвестором в индексный фонд в чистом виде1, скидки и надбавки не должны оттолкнуть вас от этих интересных акций.

Точно так же непонимание разницы между скидками и надбавками может стоить вам денег. Слишком легко запутаться, как показали многолетние комментарии к Monevator .

Мои предыдущие статьи об инвестиционных фондах должны дать вам базовые знания, если они вам понадобятся.

Сегодня я сосредоточусь на скидках и надбавках.

Инвестиционные фонды в продаже

Для активных инвесторов — или даже «пассивных» инвесторов в старомодном смысле покупки и хранения средств на длительный срок — сейчас самое подходящее время, чтобы изучить эти инвестиционные инструменты.

Последние данные Ассоциации инвестиционных компаний (АИК) показывают, что 37 из 38 секторов инвестиционного траста торгуются со скидкой:

«С начала года дисконт средней инвестиционной компании увеличился более чем на 10 процентов пунктов – с 3,6% на 31 декабря 2021 г. до 14,3% на 18 ноября 2022 г.

Ассоциация опубликовала список средних скидок почти во всех секторах инвестиционных компаний для всех фондовых и альтернативных секторов.

Из 38 секторов только сектор хедж-фондов торгуется с премией в размере 3,8%. По данным AIC, этот сектор является одним из самых эффективных в этом году, поскольку несколько его составляющих приносят инвесторам пользу в неспокойные времена.

Наиболее дисконтированным сектором акций является Северная Америка с дисконтом 26,5%, за ней следуют Индия с дисконтом 14,9% и глобальные развивающиеся рынки с дисконтом 12,4%.

Данные AIC показывают, что среди секторов акций самые большие изменения скидок в 2022 году произошли в секторах биотехнологий и здравоохранения, а также технологий и СМИ, где скидки увеличились на 90,2 и 8,5 процентных пункта соответственно».

Как непослушный активный инвестор (в отличие от моего пассивного со-блогера-инвестора) я люблю рыться в подвале сделки инвестиционного фонда.

И, как давний игрок на таких рынках, сейчас самое подходящее время, чтобы получить больше, чем вы заплатили при покупке инвестиционного фонда.

А что такое скидка и на что стоит обратить внимание?

Начнем с самого начала.

Чем владеет ваш инвестиционный фонд?

Мы все (теперь) знаем, что инвестиционный фонд t — это компания, которая покупает активы для хранения или продажи.

Такие активы могут включать в себя акции, имущество, облигации или даже экзотические товары, такие как сельскохозяйственные угодья или произведения искусства. Конкретные удерживаемые активы будут зависеть от заявленной инвестиционной цели траста. (Или мандат, на жаргоне.)

Когда мы покупаем акции определенного инвестиционного фонда, мы становимся его совладельцами. По сути, тогда у нас есть частичное владение этими базовыми активами.

Наш кусок пирога зависит от доли акций траста в обращении, которой мы владеем.

Большинство из нас когда-либо будет владеть всего несколькими тысячами акций инвестиционного фонда. Но это тот же принцип, независимо от того, владеете ли вы 0,001% или 10% акций траста.

Например, инвестиции в акционерный капитал доверяют собственным акциям крупных голубых фишек, которые выплачивают хорошие дивиденды.

Как акционер такого траста, вам, как правило, будет выплачиваться ваша доля дохода в виде дивидендов, полученного от этих голубых фишек, за вычетом сборов траста, скрытых расходов и любого дохода, который он сохраняет для будущего использования.

Доверительные фонды доходов от акций привлекают активных инвесторов, которым нужен диверсифицированный доход. Но как акционер вы также извлечете выгоду (или пострадаете) от роста и падения стоимости акций, которыми владеет ваше доверие.

Точно так же вы можете купить инвестиционный траст, который владеет собственностью, шахтерами или облигациями — или почти всем, что вы можете придумать.

Вы могли бы даже купить инвестиционный траст, потому что вы надеетесь, что считаете управляющего особенно опытным.

Они могут ловить рыбу из того же общего пула акций, который вы могли бы купить для себя или в который вы могли бы инвестировать через фонд отслеживания, но вы можете полагать, что управляющий трастом более искусно выбирает победителей. И поэтому вы надеетесь, что их доверие превзойдет рынок.

Чистые активы

В любом случае траст будет владеть множеством вещей, которые называются его активами .

У траста также может быть долг (также известный как передача). Эти займы должны быть погашены из активов, если траст когда-либо будет ликвидирован, прежде чем его владельцы (акционеры траста) смогут разделить то, что осталось.

Следовательно:

Стоимость чистых активов (СЧА) = Общие активы траста за вычетом любого долга

Как рассчитать стоимость чистых активов на акцию

Хотя они составляют одно и то же, часто проще подумать о том, на какую часть чистых активов траста теоретически имеет право каждая отдельная акция, чем вычислить рыночную стоимость всего траста.

Рассмотрим пример.

Представьте себе самый простой в мире инвестиционный траст, Monevator Investments PLC .

Это безрассудно плохо управляемое предприятие владеет акциями всего двух компаний, TI Corp и TA Inc. (Эй, хорошо бы хеджировать свои ставки!)

Допустим, акции TI Corp торгуются по 10 фунтов стерлингов, а TA Inc — по 12 фунтов стерлингов, и что траст владеет 100 000 акций TI Corp и 50 000 акций TA Inc. x 100 000 = 1 миллион фунтов стерлингов

Его актив TA Inc стоит 12 фунтов стерлингов x 50 000 = 600 000 фунтов стерлингов

У траста Monevator нет долгов.

Таким образом, чистые активы Monevator Investments PLC составляют 1,6 миллиона фунтов стерлингов.

Теперь предположим, что этот траст выпустил миллион акций.

Чистые активы на акцию = 1,6 миллиона фунтов стерлингов / 1 миллион = 160 пенсов на акцию.

Каждая акция фактически является претензией на активы стоимостью 160 пенсов, принадлежащие Monevator Investments.

Пока все просто!

Цена акций инвестиционного фонда по сравнению с NAV

Любая акция стоит столько, сколько за нее заплатят. Не существует правильной или неправильной стоимости какой-либо конкретной доли, которую вы можете рассчитать по формуле — в том смысле, что какую бы стоимость вы ни придумали, она не имеет значения, если никто не будет платить за нее сегодня.

Вот почему цены на акции так изменчивы. Рынок постоянно пытается договориться о правильной стоимости каждой компании.

Рассмотрим гигантского производителя лекарств, такого как GlaxoSmithKline. Подсчитать его «правильную» оценку, скорее всего, невозможно. Есть много брендов, новых предприятий, потенциальных катастроф и патентов с истекшим сроком действия, которые могут влиять на прибыль от квартала к кварталу.

Колебания настроений также постоянно изменяют мультипликатор (коэффициент P/E), который инвесторы готовы платить за получение прибыли Glaxo.

В долгосрочной перспективе наша оценка может оказаться приблизительно правильной. Но в краткосрочной перспективе это будет совершенно неправильно — разве что по счастливой случайности.

В отличие от этого, мы можем сразу увидеть, сколько сейчас стоит акция Glaxo, подтянув цену ее акции в Интернете.

Вы можете подумать, что GlaxoSmithKline стоит 20 фунтов за акцию. Но когда я печатаю это, рынок говорит, что это стоит 14,55 фунтов стерлингов. Именно столько кто-то заплатит за его акции прямо сейчас.

Если вы уверены, что правы, вы можете купить акции Glaxo, поскольку они торгуются по цене ниже вашей оценки, и подождать, пока рынок не согласится с вашим мнением. (Короче говоря, это инвентаризация. Но об этом в другой раз…)

Оценка инвестиционного фонда немного отличается

С таким инвестиционным фондом, как Monevator Investments PLC , обычно очень легко определить его стоимость. Вы просто смотрите на его активы и долги, рассчитываете NAV, как мы сделали выше, и вуаля — вы получили его стоимость.

Это относится к любому инвестиционному фонду, владеющему корзиной ликвидных и котируемых ценных бумаг, где вы можете просто узнать последнюю цену каждой инвестиции. (Я пока игнорирую более сложные трасты, инвестирующие в некотируемые или неликвидные активы).

Вам даже не нужно рассчитывать СЧА на акцию, если только вы не хотите что-то перепроверить. Такие ресурсы, как веб-сайт AIC, сопоставляют статистику для вас. Трасты также регулярно публикуют свои NAV через службу RNS Лондонской фондовой биржи.

Теперь, прежде чем кто-либо возразит, это правда, что зарегистрированные на бирже ценные бумаги, принадлежащие тресту, могут стоить больше или меньше, чем их сегодня оценивает рынок, и, следовательно, то, что отражено в NAV.

Это возвращает нас к обсуждению Glaxo, которое у нас только что было.

Но дело в том, что траст теоретически мог бы продать все свои акции Glaxo по сегодняшней рыночной цене. наличные.

Другими словами, для основных инвестиционных фондов СЧА не является субъективным или мнением. Это факт.

Скидки, премии и СЧА

Несмотря на эту уверенность, часто бывает так, что цена акций инвестиционного фонда торгуется ниже СЧА на акцию.

И это может быть возможностью. Цена — это то, что вы платите, но ценность — это то, что вы получаете, как сказал Уоррен Баффет.

Например, Monevator Investments может торговаться по цене 1,20 фунта стерлингов за акцию, несмотря на то, что любой, у кого есть калькулятор, может увидеть, что его СЧА на акцию составляет 1,60 фунта стерлингов.

Итак, в этом случае покупатель получает базовые активы на сумму 1,60 фунта стерлингов всего за 1,20 фунта стерлингов.

Выгодно! Акция торгуется с дисконтом к СЧА:

Дисконт составляет (1,60–1,20 фунта стерлингов)/1,60 фунта стерлингов = 25%

Общая идея заключается в том, что вы получаете больше за свои деньги, когда инвестируете со скидкой. Надеемся, что со временем дисконт уменьшится, подтянув цену акций к NAV и увеличив вашу прибыль.

Обратите внимание, что нет никакой гарантии, что это произойдет. (Если бы они были, скидок, вероятно, не существовало бы.)

Иногда трасты могут бесконечно чахнуть на скидках. Вследствие этого трасты могут быть даже ликвидированы. Это почти всегда закрывает скидку, но обычно это происходит после периода, когда то, что вызвало скидку (скажем, паршивый возврат), уже нанесло небольшой ущерб.

Скидки также могут быть полезны для инвесторов, которые покупают и держат , поскольку деньги, которые вы тратите на свои акции, покупают вам больше активов траста, приносящих доход.

Например, предположим, что траст, торгующийся по цене 1 фунт стерлингов за акцию (такой же, как и его СЧА в 100 пенсов), владеет портфелем голубых фишек, приносящих 3% доходности. Если цена акций упадет до 90 пенсов, чтобы создать 10-процентную скидку по сравнению с неизменной NAV, то новые покупатели получат более высокую доходность от траста в размере 3,33%. (то есть 100/90*3).

Премиум-цена

Реже можно встретить траст, цена которого превышает его СЧА. Это более характерно для бычьих рынков или для популярного нового запуска.

Например, скажем, Monevator Investments торгуется по цене 1,80 фунта стерлингов. Чистые активы по-прежнему составляют 1,60 фунта стерлингов за акцию.

Тогда премия равна (£1,80-£1,60)/£1,60 = 12,5%

Теперь вы платите на 12,5% больше, чем стоили бы акции, если бы все было продано завтра.

Наверное, не такая уж и хорошая сделка!

Кроме того, то, что я сказал выше о скидках, повышающих ваш доход, компенсируется надбавками. Они снижают доход от основных инвестиций траста.

Уплата страховых взносов может быть дорогостоящей

В качестве одного очень показательного примера, когда я писал первую версию этой статьи в 2014 году, тогдашний новый траст Fundsmith на развивающихся рынках торговался с премией к NAV. И это несмотря на то, что его первоначальные активы были просто наличными.

Вы платили, скажем, 1,05 фунта стерлингов, чтобы купить 1 фунт стерлингов.

Люди хотели владеть акциями в качестве ставки на то, что мастерство управляющего фондом Терри Смита в выборе акций распространится на развивающиеся рынки. Однако из этого ничего не вышло, акции упали до дисконта, и в 2022 году траст был ликвидирован.

Так что берегитесь ажиотажа и премий, детишки!

Другой пример: несколько лет назад инвестиционный фонд Lindsell Train популярного управляющего фондом Ника Трейна торговался с премией почти в 100%.

В этом случае инвесторы ставили на то, что NAV была искажена. Такое мышление стало возможным, потому что крупнейшим активом Lindsell Train является доля в собственной инвестиционной компании Train, также называемой Lindsell Train.

При таких незарегистрированных инвестициях уверенность в цене, о которой я говорил, не держится. (Это чаще всего наблюдается с частными и венчурными фондами.) Следовательно, вы не можете быть уверены в NAV.

К его чести, Трейн неоднократно предупреждал инвесторов, что они, вероятно, слишком дорого платят за акции треста. И для протокола цена акций с тех пор упала вдвое. Ведь в прошлом месяце вы даже могли купить акции со скидкой.

Иногда небольшая надбавка является платой за вход в очень популярный траст, особенно в тот, который имеет какой-то механизм контроля скидок, связанный с его высокой привлекательностью.

Например, Capital Gearing Trust обычно оценивается чуть выше NAV.

Еще более вопиющим образом то, что инфраструктурные трасты, как правило, торгуются с премиями, выражающимися двузначными числами, хотя в этом году они окончательно рухнули из-за роста доходности облигаций, что снизило их относительную привлекательность.

Лично я никогда не заплатил бы больше пары процентов в качестве премии. И то очень редко.

Несколько последних советов по скидкам и надбавкам

Вот несколько моментов, о которых вы, возможно, задаетесь вопросом — или о которых, возможно, вам следует задуматься, если это не так:

• Информационные бюллетени фонда и поставщики данных обычно указывают скидку или надбавку в процентах.

• Обычно отрицательное число — например, -5% или (5%) — указывает уровень скидки к СЧА.

• Напротив, положительный процент указывает на надбавку к СЧА.

• Как уже упоминалось, инвестиционные фонды должны выпускать регулярные пресс-релизы RNS для фондового рынка. Вы можете найти их на различных веб-сайтах. Я всегда проверяю их на наличие последней NAV на акцию и рассчитываю скидку/премию для себя. Иногда онлайн-источники данных и информационные бюллетени устарели.

• Еще одна причина для проверки заключается в том, что разные поставщики данных часто по-разному учитывают задолженность и начисленный доход в своих расчетах. (Например, один может учитывать долг в балансе по его номинальной стоимости, а другой рассчитывает его влияние на СЧА на основе того, сколько сегодня будет стоить погашение долга).

• Почему инвестиционные фонды торгуют со скидками? И с какой стати кому-то платить за траст больше, чем стоят его активы? Отличные вопросы, на которые я ранее пытался ответить.

Возможности сбивают с толку

Независимые финансовые консультанты старой закалки часто приписывали всю эту фигню со скидками и премиями как причину, по которой они вкладывали деньги своих клиентов в паевые фонды, а не в инвестиционные фонды.

По их словам, клиентов слишком легко сбить с толку. ( «Честный руководитель, ничего общего с комиссией, которую паевые фонды отбивали, но инвестиционные фонды не могли… «)

Тем не менее, путаница, паника и неправильное ценообразование могут быть вашими друзьями, если вы вовлечены в донкихотство (и вообще опрометчивая) игра активного инвестирования.

С этой целью я думаю, что инвестиционные фонды и их переменчивые скидки предлагают заинтересованному активному инвестору интересную промежуточную позицию между открытыми фондами и ETF и прямым подбором акций отдельных компаний.

И после долгой распродажи акций, которая довольно сильно ударила по инвестиционным фондам, скидок предостаточно.

Если вы активный вкладчик своих грехов, удачной охоты!

1. Инвестиционные фонды — это компании, инвестирующие в другие компании, поэтому они фактически являются активно управляемыми фондами. Инвесторы пассивных индексных фондов предпочитают теплый комфорт низких комиссий и получение рыночного дохода за счет потенциального (но на практике редкого) роста от активного управления.