Инвестиции в акции предприятий: что такое компании роста и стоимости, акции первого, второго и третьего эшелона, рыночная капитализация и голубые фишки

Содержание

что такое компании роста и стоимости, акции первого, второго и третьего эшелона, рыночная капитализация и голубые фишки

Почему растет или падает цена акции?

Цена акции отражает то, как инвесторы оценивают текущее и будущее состояние дел в компании: сколько стоят ее активы, насколько эффективно ее руководство, есть ли у компании потенциал увеличивать прибыль в дальнейшем.

Цена акции может расти, когда компания получает прибыль на протяжении нескольких лет: инвесторы ждут высоких дивидендов и с большой охотой покупают ее акции.

Но даже когда компания решает не платить дивиденды и вкладывает все средства в дальнейшее развитие своего бизнеса, это все равно может стать поводом для роста ее котировок. Так происходит потому, что инвесторы надеются на увеличение доли компании на рынке, а это означает потенциально больший объем прибыли в будущем. Что такое котировка

И наоборот: цена акции снижается, если компания работает неэффективно, ничего не зарабатывает и копит долги. В этой ситуации инвесторы понимают, что ждать прибыли от такой компании бессмысленно, и начинают избавляться от ее акций.

Однако всегда важно помнить, что развитие экономики предсказать очень трудно и предыдущий рост компании не гарантирует ее рост в будущем. А сегодняшнее снижение цены на акции не означает, что они будут дешеветь и завтра.

Что такое дивидендный гэп?

Дивидендный гэп — это снижение цены акции после фиксации списка акционеров, которым компания выплатит дивиденды.

Снижение цены в этот момент происходит по двум причинам:

Инвесторы, купившие акции компании до фиксации списка акционеров, получат ближайшую дивидендную выплату. А те, кто купит эти же акции на следующий день после фиксации списка, этих дивидендов не получат. То есть после фиксации списка ценность акций для инвесторов временно снижается — примерно на величину выплачиваемых дивидендов.
При выплате дивидендов компания отправляет часть свободных денег со своего баланса на счета акционеров. Из‑за этого у самой компании становится меньше денег, поэтому и цена ее акции снижается.

Обычно размер дивидендного гэпа примерно равен сумме дивидендов на одну акцию. При этом если бизнес компании продолжает развиваться, то через некоторое время после дивидендного гэпа акции компании вновь могут вырасти в цене.

Историю дивидендных выплат можно найти в разделе «Дивиденды» на экране нужной вам акции. Если компания объявила о выплате дивидендов, то в этом же разделе можно будет увидеть дату, до которой нужно купить акцию, чтобы получить дивиденды.

В этом примере инвесторы, купившие акции Роснефти до 10 января 2023 года включительно, получат 20,23 ₽ дивидендов на одну акцию. А инвесторы, купившие акцию 11 января, на ближайшие дивиденды претендовать не смогут. Поэтому 11 января цена акции Роснефти резко упала примерно на сумму ближайших дивидендов

Чтобы понимать, когда именно произойдет дивидендный гэп, нужно знать разницу между несколькими важными датами.

Дата закрытия реестра — это день, когда фиксируется список текущих акционеров компании. Если на эту дату вы есть в списке акционеров, вы получите ближайшую дивидендную выплату.

Дата отсечки — это последний день, чтобы купить акции компании и оказаться в списке ее акционеров. Этот день наступает раньше дня закрытия реестра, потому что торги акциями на бирже проходят в режиме «Т+2». Это значит, что окончательные расчеты и включение вас в реестр акционеров произойдет только на второй рабочий день после совершения сделки.

Например, реестр акционеров Роснефти закрывался 12 января 2023 года, но дата отсечки была за два рабочих дня до этого — 10 января.

Дата дивидендного гэпа — следующий торговый день после даты отсечки. Инвесторы, купившие акцию в день дивидендного гэпа, уже не смогут получить ближайшие дивиденды.

Дата выплаты дивидендов — обычно начисление денег инвесторам происходит в течение 1–2 месяцев после даты закрытия реестра.

Что такое рыночная капитализация компании? Как на ней заработать?

Капитализация — это совокупная стоимость всех акций компании.

Например, если у компании 100 акций и стоимость каждой акции на бирже составляет 2 ₽, то рыночная капитализация равна 200 ₽.

Если одна акция стала стоить 3 ₽, то капитализация вырастет до 300 ₽.

Чтобы заработать на росте капитализации, нужно дождаться удачного момента и продать акции. Пока акции не проданы — по сути, у вас нет дохода. Такую ситуацию еще называют нереализованной, или «бумажной», прибылью, потому что она есть только «на бумаге», точнее — на экране вашего смартфона.

Например, вы купили акции по 50 ₽ за штуку, и через месяц их цена поднялась до 100 ₽. Кажется, что вы удвоили свои вложения, но это не совсем так. Пока вы не продадите акции по 100 ₽, у вас не будет этого дохода — но всегда есть вероятность, что на следующий день акции вновь станут стоить 50 ₽ или даже упадут до 25 ₽.

Обычно капитализация быстро растет у молодых компаний, которые только начинают захватывать свою долю рынка. Если вложиться в них еще на стадии малой капитализации, можно получить доходность, многократно превышающую доходность по акциям и облигациям больших компаний с устоявшейся долей на рынке. Но и риски тоже очень велики: ведь никто точно не знает, получится ли у молодой компании стать новым гигантом в своей индустрии. Что такое венчурные инвестиции

Что такое разводненная прибыль на акцию?

Это доля от чистой прибыли компании, которая приходится на одну ее обыкновенную акцию, с учетом возможного изменения общего количества акций в обращении. Такие изменения могут произойти, например, в случае дополнительной эмиссии или обратного выкупа акций.

Показатель разводненной прибыли, или diluted EPS, необходим, чтобы понять, насколько цена акции соотносится с тем доходом, который инвестор может потенциально от этой акции получить. И как этот доход может уменьшиться, если акций компании станет больше.

Для этого при расчете diluted EPS учитывают потенциальное количество новых обыкновенных акций, которые могут появиться из‑за конвертации других инструментов: привилегированных акций, облигаций или опционов.

Например, по итогам года компания получила прибыль в размере 100 000 ₽ и готова распределить ее в виде дивидендов между 200 обыкновенными акциями. Тогда на одну акцию будет приходиться: 100 000 ₽ / 200 акций = 500 ₽.

Но, помимо этого, компания в виде бонусов выплачивает менеджменту опционы, которые можно обменять еще на 300 обыкновенных акций. И если менеджмент решит реализовать свои опционы, суммарно у компании станет уже 500 акций.

В этом случае показатель разводненной прибыли будет таким: 100 000 ₽ / 500 акций = 200 ₽ за акцию. То есть дивидендный доход для каждого отдельного инвестора будет меньше.

Наличие опционов или привилегированных акций, которые можно конвертировать в обычные акции, должно быть отражено в отчетах компании — их обязаны публиковать каждый квартал. Чаще всего там же указывается и сам показатель разводненной прибыли на одну акцию. В Тинькофф-журнале есть бесплатный курс о том, как правильно читать отчетность компании, чтобы изучить ее бизнес и найти идеи для инвестиций. Читать курс

Также размер разводненной прибыли на акцию можно посмотреть в карточке конкретной бумаги в приложении Тинькофф Инвестиций, на вкладке «Показатели»

Что такое акции компаний роста и компаний стоимости?

Акции роста — это ценные бумаги компаний, бизнес-модель которых позволяет им расширять свою долю на рынке гораздо быстрее, чем в среднем по отрасли. Соответственно, и цена на акции этих компаний растет очень высокими темпами.

Акции стоимости — это бумаги крупных компаний с уже устоявшимся и хорошо предсказуемым бизнесом. Так как большому бизнесу сложнее и дальше увеличиваться в размерах, цена на акции этих компаний растет гораздо более скромными темпами.

Среди участников фондового рынка популярны две инвестиционные стратегии.

Покупка акций роста — тут инвесторы делают ставку на то, что цена на такие акции продолжит расти опережающими темпами, и в подходящий момент они смогут выгодно их продать.

Минусы этого подхода в том, что, как правило, такие компании не платят дивиденды, направляя весь свободный денежный поток на развитие и экспансию бизнеса в своей или смежной отрасли. То есть фактически инвестор может получить доход, только продав акции.

Например, Amazon — это классическая компания роста. Она занимается электронной коммерцией и показывает рост выручки и капитализации даже в кризисное время за счет постоянного расширения своего влияния на рынке. С 2016 года стоимость акций компании выросла на 379%, в то время как американский рынок ценных бумаг вырос на 105%.

Покупка акций стоимости — тут инвесторы ставят на устоявшуюся бизнес-модель компании, которая позволяет ей получать высокий доход и распределять его между акционерами. То есть инвесторы получают постоянный денежный поток в виде дивидендных выплат.

Минусы этого подхода в том, что рост цен на акции таких компаний редко превышает общеотраслевые темпы.

Например, к компаниям стоимости можно отнести телекоммуникационных гигантов вроде МТС в России или AT&T в США. Эти компании платят хорошие дивиденды, но цена на их акции растет на уровне всего рынка, потому что они уже заняли свою нишу и значительного прироста клиентской базы — а значит, и выручки — в ближайшее время не предвидится.

Что такое акции первого, второго и третьего эшелона?

Эшелон — это условное понятие, которое показывает популярность конкретных акций среди инвесторов. Чаще всего выделяют три таких эшелона.

Первый эшелон — это компании с самыми громкими именами, стабильным бизнесом и высокой рыночной капитализацией. Их акции всегда пользуются большим спросом, поэтому их можно легко купить или продать на бирже, а резкие скачки цен на акции первого эшелона происходят редко. Часто такие акции еще называют голубыми фишками. Что такое рыночная капитализация

Второй эшелон — это уже не такие крупные и известные компании, поэтому их акции гораздо менее популярны среди инвесторов. Даже в основную торговую сессию на бирже может не получиться быстро продать такие акции по выгодной цене, потому что желающих купить их не так много. Из‑за этого цены на акции второго эшелона могут меняться на 10% и больше за одну торговую сессию.

Третий эшелон — это малоизвестные компании средней и малой капитализации, которые считаются самыми рискованными для инвестиций. Желающих купить их всегда очень мало: бывает, что по акциям третьего эшелона за несколько дней не заключают ни одной сделки. Поэтому цена на них может меняться очень резко — на 20% и больше всего за одну сессию.

Чтобы отличить акции третьего эшелона от голубых фишек, помимо названия, стоит посмотреть на объемы торгов. В приложении Тинькофф Инвестиций это можно сделать в карточке конкретной бумаги на вкладке «Стакан». Что такое биржевой стакан

В биржевом стакане можно увидеть, сколько лотов конкретной ценной бумаги готовы купить и продать на бирже в текущий момент, а также какие цены предлагают продавцы и покупатели

Что такое голубые фишки?

Так называют акции самых известных на рынке компаний с многолетней историей, устоявшейся репутацией и стабильными финансовыми показателями. Например, 15 самых популярных акций российского рынка представлены в отдельном индексе, рассчитываемом Московской биржей.

Голубые фишки обладают характеристиками, которые выделяют их на фоне других бумаг на фондовом рынке.

Высокая ликвидность — на голубые фишки приходится основной объем торгов на рынке ценных бумаг, поэтому такие активы легко купить или продать в большом объеме в любой момент работы биржи. Когда можно торговать на бирже

Хорошие показатели бизнеса — такие компании имеют стабильный рост дохода, надежность и высокую капитализацию на протяжении как минимум нескольких лет. Это может указывать на то, что интерес к компании вызван не только спекулятивным настроением на рынке, но и реально работающим бизнесом.

Лидерство в своей отрасли — обычно компании, акции которых причисляют к голубым фишкам, являются лидерами в своей экономической отрасли или входят в первую пятерку лидеров.

Кто такие дивидендные аристократы?

Это компании, которые каждый год стабильно платят дивиденды и делают это в течение многих лет. Например, многие американские компании, которые чаще всего и включают в список дивидендных аристократов, платят стабильные дивиденды своим акционерам и даже увеличивают их размер год от года на протяжении более 25 лет.

Чтобы войти в список дивидендных аристократов, компании должны выполнить еще несколько условий, в том числе иметь капитализацию не меньше 3 млрд $ и среднедневной объем торгов их акциями от 5 млрд $, а также входить в индекс S& P 500 — это список самых крупных компаний в США. В Тинькофф-журнале есть подробная статья о том, как и зачем инвестировать в дивидендных аристократов.

Еще о том, что влияет на стоимость акций и что нужно учитывать, чтобы заработать на росте их цены, рассказали в 6-минутном видео:

Содержание и тайм-коды видео

00:00 — По какой логике выбирают акции

00:33 — Откуда берется акция и что это такое

01:57 — Как формируется цена акции

03:01 — Почему акции дорожают

03:56 — Почему акции дешевеют

04:38 — Российский рынок акций, биржи и брокер

05:46 — Советы начинающим инвесторам

Получилось найти ответ?

выгодно ли? — Финансы на vc.

3853
просмотров

Отвечая на вопросы об акциях в которые я инвестирую, или о моих любимых акциях, я в последнюю очередь называл представителей сектора Consumer Staples (потребительские товары). А в последние 2 года, на фоне взлёта представителей технологического сектора, так и вовсе стеснялся признаться, что в моём портфолио и Coca-Cola (KO), и Altria (MO), и B& G Foods (BGS), и ещё с десяток других представителей этого «сектора для инвесторов-пенсионеров». «В них-же ничего не происходит! Они не движутся, а ползут как улитки!» — приходилось мне не раз слышать, а ещё бесконечные советы о том, что нужно купить Tesla (TSLA), Netflix (NFLX), ну Meta Platforms (FB) на «худой конец».

Однако, с начала этого года эти «голоса» стали потише, а многие уже получили двухзначные просадки. Ведь «деньги не пахнут», и на фоне этой аксиомы плюс Coca-Colа в 2,76% с начала года выглядит гораздо привлекательнее, просадки в 38,5% Netflix за тот же период.

Спешу внести ясность: я вовсе не против акций технологического сектора, у меня они есть в портфолио, однако я «топлю» за то, что с представителей сектора Consumer Staples должно начинаться долгосрочное инвестирование и что представители сектора «Потребительские товары» являются интересным и доходным вложением денег.

Вот пять причин, вызывающих у меня трепетное отношение к Consumer Staples:

1. Продукты Consumer Staples обладают высокой эластичностью спроса. Это означает, что они демонстрируют высокую рецессивную устойчивость. Иными словами: их товары или услуги при любом экономическом цикле, в том числе и во время рецессий и кризисов, пользуются устойчивым спросом у потребителя. И тут действительно не поспоришь: есть, пить, курить, употреблять алкоголь мы не переставали ни во время банковского кризиса 2008-2009-х годов, не переставали, невзирая на COVID-кризис 2020-го года, со всеми его локдаунами вместе взятыми. И не изменим своим привычкам и во время всех последующих рецессий и кризисов.
2. Представители этого сектора — надёжные плательщики дивидендов. Среди них 18 так называемых Dividenden Champions. Напомню, что дивидендным чемпионом считается компания которая 25 и более лет непрерывно повышала свои дивиденды и продолжает их повышать и дальше.

В таблице собраны компании Dividenden Champions представители Consumer Staples сектора.

Symbol — отражает биржевые символы компанийCompany — название компании

No Years — общее количество лет, непрерывного повышения дивидендов

Price — биржевая цена акцииDiv Yield — дивидендная доходность, в процентах за год

DGR 10Y — среднее повышение выплачиваемых дивидендов на протяжении периода 10-ти лет, в процентах за год

P/E — показатель отношения цены к заработку (подробное объяснение дальше в этом посте)Industry — индустрия, в которой занята компания

А также 16 компаний которые непрерывно повышают свои дивиденды на протяжении от 11-ти до 24-х лет, так называемые Dividend Contenders.

В таблице собраны Dividend Contenders компании-представители Consumer Staples сектора.

За ними следуют 8 Dividend Challengers, непрерывно повышающие свои дивиденды на протяжении 5+ лет, но менее одинадцати.

В таблице собраны компании Dividend Challengers — представители Consumer Staples сектора.

Эти показатели дают вполне определённую уверенность в способности этих компаний зарабатывать деньги и в том, что заработанного уже на протяжении лет хватает на выплаты и на повышение дивидендов. И совершенно не лишним, будет заметить, что величина выплачиваемых дивидендов не зависит от курсовой стоимости акции.

3. Благодаря своему влиянию, представители Consumer Staples, с успехом способны перекладывать растущую инфляцию на конечного потребителя, не особо переживая за последствия. Посудите сами: к концу 2020-го года Coca- Cola подняла цены на свои напитки от 4 до 7%. И что? Опустели полки магазинов, стали меньше покупать? Конечно же нет!К средине 2019 года The Kraft Heinz Company (KHC) объявила о повышении цен на свои кетчупы. Немецкий ритейлер Edeka заявил, что уберёт со своих прилавков всю продукцию компании, если та не вернется на прежние цены. И что? The Kraft Heinz Company цены не снизил, потребитель пошёл за своим любимым кетчупом в другие супермаркеты, Edeka понесла убытки и «откатилась», в своём бойкоте, на прежние позиции. И таких примеров у меня десятки.Обобщенно можно говорить, что потребитель не способен длительно обходится без продукции концернов-представителей Consumer Staples. А без некоторых так и ни одного дня не обойтись. И не важно в какой стадии находится экономика: потребность в еде и напитках у нас ежедневная, как и в продуктах личной гигиены (крема, мыло, зубная паста и т. д.), как и в средствах по уходу за домом (средства для мытья и чистки), чего не скажешь о потребности в новом автомобиле, в новом смартфоне. Без последних можно обходиться и в кризис, да и в обычное время их покупка далеко не на приоритетном месте.
4. Низкий показатель бета-фактор (коротко бета, англ.Beta). Бета указывает на степень с которой курс акции следует за изменением курса рынка, индекса. Иными словами, на сколько процентов изменится курс акции, если курс индекса рынка изменится на один процент. Например: у нас в портфолио находятся три акции, входящие в индекс S& P 500. Первая имеет бета равную 0,5, вторая 1 и третья 1,5. При изменении курса S& P 500 индекса на 1 процент, курс первой акции изменится на 0,5 процента, второй на 1 и третьей на 1,5 процента. Так вот, в основном акции сектора «Потребительские товары» имеют показатель бета-фактора меньше единицы. Для меня, как для долгосрочного инвестора, не столь важно, чтобы моё портфолио опережало в росте рынок, индекс, или шло с их ростом «в ногу». Мне важно, чтобы во время просадок, во время падений, моё портфолио «отставало» от рынка или индекса, т. е. теряло в процентном отношении меньше, чем потеряет рынок или индекс.Низкий бета-фактор — это своего рода естественный хедж, присущий акциям из сектора Consumer Staples.

5. Акции сектора Consumer Staples пользуются у инвесторов славой «тихой гавани». Сейчас поясню, что понимают инвесторы под «тихой гаванью». С начала года индекс технологических акций Nasdaq просел на 16%, состоящий из 500 крупнейших по капитализации акций США индекс S& P 500 — на 12%, «находящиеся на слуху», любимчики прессы акции FAANG-группы:

Tesla (TSLA) на 33%
Meta Platform (FB) на 28,8%
Amazon (AMZN) на 20,8%
Alphabet (GOOG) на 14,6%
лидер просадки Netflix (NFLX) на 44,8%

За тот же период «тихони» из Consumer Staples показали следующие результаты:

Kraft Heinz (KHC) просел на 1,95%
Newell Brands (NWL) прибавил 9,76%
Philip Morris International (PM) прибавил 9,96%
Coca-Cola Company (KO) прибавила 3,94%
PepsiCo (PEP) прибавил 0,35%
Colgate-Palmolive Company просела на 4,34%
Altria Group подросла на 7,8%
Kellogg Company подросла на 0,29%
Kimberly-Clark Corporation просела на 5,08%
General Mills подросла на 3,9%
The Procter & Gamble Company подросла на 1,68%
B & G Foods подросла на 1,88%

Если представить, что портфолио инвестора состоит из акций FAANG-группы, то с начала года его просадка составила более 25%, однако я не могу себе представить опытного инвестора, который бы клал все яйца в одну корзину, на диверсифицировал бы своё портфолио.

Диверсифицировать — это значит распределить свои инвестиции между акциями разного направления. И очень часто, а можно сказать почти всегда, часть инвестиций приходится и на акции Consumer Staples. И это совершенно себя оправдывает, представьте, что всё портфолио инвестора состояло бы из этих акций: с начала года оно примерно подросло на 4%. Вот и получается, что когда на рынках всё как обычно, т. е. достаточно спокойно, то инвесторы держат только часть своих инвестиций в акциях Consumer Staples сектора. Но как только над рынками начинают собираться тучи, повышают их долю в своем портфолио. Инвесторы предпочитают пересидеть «рыночную непогоду» в «тихой гавани» из акций Consumer Staples сектора.

Однако не нафантазируйте себе, что «тихая гавань» ещё и потому тихая, что инвестиции в ней растут и приумножаются тихо, т. е. не значительно.

В прессе очень часто в качестве эталона инвестирования приводят индекс американских акций S& P 500. Он состоит из акций 500 крупнейших, по своей капитализации, компаний США и считается, что его доходность трудно повторить, а тем более превысить. Представьте, что 10 лет назад, в начале 2002-го года, вы инвестировали 10000 долларов в акции компании Altria Group (МО) и 10000 долларов в S& P 500 индекс. Все эти 10 лет и акции компании Altria Group, и акции компаний входящих в S& P 500 индекс платили вам дивиденды и, каждая по своему, росли в своей курсовой стоимости. На начало этого года у вас был бы такой результат (посмотрите таблицу)

Источник: fastgraphs

Таблица Performance Results сравнивает итог, полученный за 10 лет инвестирования 10 000 долларов в акции компании Altria Group (МО) и 10 000 долларов в индекс S&P500.

1. Total Dividends — общая сумма дивидендов выплаченных за 10-летний период

2. Growth — рост курсовой стоимости за 10-летний период

3. Annualized ROR (w/o Div) — процент годового роста, без учета дивидендов, в среднем за 10-летний период

4. Growth and Dividend — сумма курсового роста и дивидендов за 10-летний период

5. Compound Growth — процент общего годового роста в среднем за 10-летний

периодТаблица Dividends Results показывает:

6. Average Growth Rate — средний процент годового роста дивидендов7. Compound Growth Rate — средний темп роста

Сделаю пояснения:

За 10 лет компания Altria Group (МО) выплатила 35.380,37 долларов дивидендов. Я не ошибся с запятой, да это так Вы инвестировали 10 000 долларов, ничего больше не предпринимали и получили дивидендами в 3,5 раза больше своих инвестиций.

Под «ничего больше не предпринимали» я имею ввиду не работали на Altria Group, не спекулировали их акциями, одним словом купили на 10 тысяч и вообще ничего больше не делали. Сидели и смотрели, как Altria Group исправно, ежеквартально присылает вам дивиденды, а ежегодно еще и увеличивает их в среднем на 10,62%. Задам такой провокационный вопрос: «А на сколько процентов вам на вашей работе ежегодно поднимают зарплату? Тоже где-то так, в районе 10 процентов?»

Уверен, что не то, что о 10% не идет речи, даже и о ежегодном повышении ее нет. Скажу вам больше, что и своим рабочим Altria Group не повышает ежегодно зарплату, а если и делает иногда повышение, то это далеко-далеко не 10%. А вот своим акционерам, так «bitte schön!», каждый год повышение дивидендов и не за их работу, а за то, что они инвестировали в Altria Group деньги. Вывод напрашивается сам собою: куда лучше быть акционером Altria Group, чем на ней работать.

Однако не об этом речь, а о том, что за эти 10 лет Altria Group выплатила в семь раз больше дивидендов, чем вы получили на свои инвестиции в S& P 500 индекс. И в курсовом росте акции Altria Group, обогнали S& P 500 индекс на 13 тысяч. Отсюда и результат: с учётом выплаченных дивидендов и курсового роста инвестиции в акции Altria Group принесли в два раза больший результат, чем инвестиции в S& P 500 индекс.

Хочу вас уверить, что не одна Altria Group регулярно выплачивает и повышает свои дивиденды, и что не одна Altria Group показывает результат выше чем S& P 500 индекс и, что это достаточно средний результат, есть компании и покруче.

Однако пора и подитожить:

не всё, что бурно растёт — будет лучшей инвестицией
не бурный рост делает инвестору «кассу», а время и постоянство. Т.е. «тихоходы» из Consumer Staples на длительном промежутке времени благодаря стабильным дивидендам, благодаря их постоянному, ежегодному повышению способны оставить позади доходность рынка, отражаемую индексом американских акций S& P 500.
хочешь спокойно спать — инвестируй в акции концернов, чьи продукты/услуги обладают высокой эластичностью спроса и устойчивы к рецессии. Как у каждой медали две стороны: лицевая и оборотная, так и у акций Consumer Staples сектора есть и своя оборотная сторона — они, как правило, переоценены и порою приходится годами ждать «дешевую» точку входа.

Однако за такое ожидание, акция воздаст своему инвестору сполна. И вот вам пример:в 2015-м году в мой «лист ожидания» попадает английский производитель табака British American Tobacco (BTI). Моё внимание привлекли следующие показатели:

высокие дивиденды 2,25 доллара на акцию в год, что соответствовало 4% к курсовой цене акции
стабильный, двузначный рост EPS (показатель заработка компании в пересчете на одну акцию)
компания стабильно повышала дивиденды, в среднем на 9,5% в году и при этом очень «прижимисто» их выплачивала, ее Payout составлял не более 50-ти процентов. Payout — это показатель того сколько от чистой прибыли компания тратит на дивиденды. Показатель до 75 процентов считается хорошим, а тут был 50.

Одним словом всё было хорошо, всё меня устраивало, кроме того, что на этот момент времени акция была избалована вниманием инвесторов, постоянно покупая ее, они подняли цену выше ее внутренней, справедливой стоимости. Покупая акцию в то время, я бы переплачивал, т.е приобретал дорого то, что стоит несколько дешевле.

На графике видно, что в 2015-м году цена акции «оторвалась» от ее справедливой стоимости и в последующие два года процесс отрыва только усугублялся. Никогда нельзя покупать акцию находящуюся в таком состоянии, как бы вам не казалось, что она продолжит свой рост, или какой бы перспективной, в ваших глазах, она бы не являлась.Покупке противоречат, как минимум, две причины:— как правило, раньше или позже, инвесторы уже не будут готовы к переплате, покупки начнут «остывать», курсовая цена пойдет вниз. Насколько вниз? Как минимум к справедливой стоимости, а зачастую и ещё ниже, чтобы опять стать привлекательной для инвесторов, которые начнут ее фанатично покупать. В результате цена снова «уйдёт» выше стоимости, чтобы «оторвавшись» от нее, когда-то начать снижаться. Это рыночная аксиома — цена всегда стремится к стоимости.— покупая «перекупленную» акцию вы недостаточно хорошо, а зачастую совсем плохо размещаете свои инвестиции. Такая инвестиция имеет низкую доходность и вообще грозит «уйти в минус», если цена начнет идти в сторону стоимости. А это рано, или позже случится.

Руководствуясь этими правилами, я поместил акцию в «лист ожидания» и спокойно ожидал дальнейшего развития, постоянно, впрочем, зарабатывая на акциях British American Tobacco (BTI), не приобретая их (Тафтология какая-то? Отнюдь, здесь об этом подробно).

В начале 2018 года цена акции начала снижаться, устремившись к своей стоимости. И за что я и люблю рынки, так это за их эмоции: достигнув справедливой стоимости, акции British American Tobacco (BTI), не остановили своё падение, а «пошли» ещё ниже.

К концу 2018-го года я приобрел акции British American Tobacco (BTI) и предлагаю вам воочию убедиться в том, что ожидание справедливой стоимости — это «золото».

Представим, что мной для инвестирования в акции British American Tobacco (BTI) были выделены 10 000 долларов, на которые:

— в 2015-м году, при цене акции British American Tobacco (BTI) в 55,23 доллара, я приобрёл бы 181 акцию.

— в 2018-м году, при цене акции British American Tobacco (BTI) в 31,86 доллар, я приобрёл 314 акций.Т.е. спустя три года я за теже деньги покупаю в 1,7 раза больше акций, что и станет решающим фактором «золотого» ожидания.

Находясь в акциях British American Tobacco (BTI) с 2015 года, я получил бы 2 758 долларов дивидендов, однако стремящаяся к своей справедливой стоимости акция «просядет» на 3,79%, таким образом на начало 2022 года инвестиции суммарно выросли бы до 10 659 долларов, или на 1,05% в среднем за год.

Приобретя акции British American Tobacco (BTI) в 2018-м году, я за 3 года получил 2 577 долларов дивидендов, стремясь к своей справедливой стоимости акции подросли на 10,66%, таким образом на начало 2022 года инвестиции суммарно выросла до 16 271 долларов, или на 16,98% в среднем за год.

И нет в этом ничего сложного, ни в понимании, ни в выполнении: подбери акцию, определись с ее справедливой стоимостью, купи, когда она этой стоимости достигнет, и сиди пожинай плоды проделанной работы.

Я провожу в Zoom «Круглый стол инвестора», online-встречу, в которой волен принять участие любой желающий. На этой встрече мы подбираем акции, оцениваем их, разрабатываем стратегию покупки.

Кроме перечисленного, я показываю свой метод инвестирования, отвечаю на вопросы. «Круглые столы инвестора» постоянно чередуются, нa одних делается упор на начинающих инвесторов, на другие собираются уже более-менее «бывалые». О дате проведения и о тематике очередного «Круглого стола инвестора» вы можете узнать в Facebook-е, на страничке моей компании «Dividenden Telegraph», в одноимённой группе, или подписавшись на рассылку по мейлу. Приходите, гарантированно узнаете много нового.

А что сейчас, неужели все компании Consumer Staples сектора дорогие и переоцененные? В большей степени «Да», однако не все. И выявить среди общей массы компаний кандидатов на покупку нам поможет аналитический показатель называющийся «отношение цены к заработку». Он сравнивает биржевую цену акции с её заработком (доходом) и позволяет понять, соответствует ли запрашиваемая за акцию цена тому, что мы за неё получим.

Среди инвесторов принято пользоваться английскими терминами, давайте и мы не будем составлять исключение. Итак описываемый мною аналитический показатель называется «Price to Earning» и сокращённо пишется как Р/Е. Считается, что возврат инвестированных денег, или окупаемость инвестиций не должна превышать 20-ти лет, исходя из этого показатель Р/Е, приобретаемой акции, не должен превышать 20 единиц.

В интернете существует масса ресурсов, позволяющих производить отбор и анализ акций. Я воспользовался finviz.com, он позволяет отбирать акции, по заданным мною параметрам. Зелёным овалом выделены компании имеющие показатель Р/Е ниже 20, как видите, уже сейчас в Consumer Staples секторе есть достаточно кандидатов для инвестирования. И все они заслуживают того, чтобы пристальнее рассмотреть их.

Поближе и пристальнее — это значит узнать больше о выбранном кандидате:

заглянуть на его сайт и получить представление «чем он живет», какие товары, или услуги являются его бизнесом
посмотреть на график развития цены и стоимости, чтобы определить для себя интересную цену приобретения акции

Это по силам каждому, нет здесь ничего сложного, большую часть времени, я как раз этим и занимаюсь. Подбираю, изучаю, определяю, и только потом приступаю к покупке. В своём блоге я периодически размещаю такие подробные анализы моих кандидатов на покупку, рассматриваю варианты их удобного и выгодного приобретения. Если хотите получать уведомление на мейл об очередной публикации, то подпишитесь на автоматическую рассылку. Ну и конечно приглашаю вас принять участие в «Круглом столе инвестора», приходите, буду Вам рад!

Любите мою компанию, любите акции? Остерегайтесь риска концентрации

Инвестируйте в то, что знаете. Это распространенная поговорка об инвестициях, и сотрудники могут думать, что знают своего работодателя лучше, чем кто-либо другой. Но стоит ли инвестировать в акции вашей компании?

Владение долей в компании, в которой вы работаете, может иметь некоторые преимущества. Вы можете с оптимизмом смотреть в будущее своего работодателя и хотеть разделить его богатство. Как сотрудник, вы даже можете приобрести акции со скидкой. Но есть риски, которые вы должны учитывать.

Одним из рисков является недостаточная диверсификация. Никогда не бывает разумно класть слишком много яиц в одну корзину, и инвесторы всегда должны стремиться иметь диверсифицированный инвестиционный портфель. Это особенно верно, когда речь идет об инвестировании в акции вашей компании, потому что, когда вы инвестируете в свою собственную компанию, ваши финансы подвергаются двойной опасности. Если ваша компания потерпит неудачу, это может привести не только к падению ваших инвестиций, но и к тому же вы можете остаться без работы.

Просто спросите бывших сотрудников Enron, Lehman Brothers и Radio Shack, которые наблюдали за падением акций их компании и тоже были выпрошены на дверь.

«Если компания потерпит неудачу или даже переживает трудные времена, ваш портфель пострадает в то время, когда вы, скорее всего, потеряете работу», — сказал Майк Пайпер, автор блога ObliviousInvestor.com. «Это рецепт финансовой катастрофы».

Все еще хотите владеть акциями собственной компании? Сначала прочитайте ответы на следующие вопросы.

Как я могу стать владельцем акций собственной компании?

У вас может быть возможность купить акции вашей компании в рамках 401(k).

Или ваш план 401(k) также может предлагать взносы, соответствующие работодателю, в виде акций компании или присуждать вам бонус в виде акций или опционов на акции.

Некоторые могут создать программу покупки акций квалифицированными сотрудниками (ESPP), которая позволяет сотрудникам покупать акции компании со скидкой до 15 процентов от рыночной цены. IRS ограничивает сотрудников от покупки акций компании на сумму более 25 000 долларов в год в рамках ESPP.

Если вы получаете акции компании в качестве компенсации или льгот, обязательно воспользуйтесь этими бесплатными акциями. Однако, если вы получаете компенсацию в виде акций или опционов на акции, вам следует особенно помнить о необходимости диверсифицировать свой портфель. Если вы ежегодно получаете компенсацию акциями, возможно, не лучшая идея также выделять процент от вашего 401 (k) на покупку дополнительных акций.

Насколько популярно в наши дни владеть акциями компании?

Сегодня сотрудники реже владеют акциями 401(k), чем раньше. После краха Enron, Lehman Brothers и Radio Shack работодатели решили ограничить владение акциями компании в 401(k)s.

Согласно недавнему опросу, проведенному Исследовательским институтом пособий работникам и Институтом инвестиционных компаний, всего 7% активов 401(k) были инвестированы в акции компании на конец 2014 года. Это снижение на 63 процента с 1999, когда акции компании составляли 19 процентов активов 401(k).

Несмотря на это, недавно были случаи, когда работники вкладывали свои пенсионные доллары в акции компании только для того, чтобы увидеть, как их инвестиции терпят поражение. Анализ, проведенный отраслевым изданием Pensions & Investments, показал, что падение цен на энергоносители и падение цен на акции вызвало заметное снижение в 2015 году активов плана 401 (k) энергетических компаний, которые предлагают акции компании.

В то время как активы пенсионного плана на рабочем месте, инвестированные в акции компании, сокращаются, популярность ESPP, похоже, растет. Согласно недавнему опросу, проведенному Fidelity Investments, которая управляет планами покупки акций для сотрудников, 16% работников заявили, что их план покупки акций для сотрудников является их самым важным преимуществом, по сравнению с 10% в 2014 году.

Если я владею акциями компании, могу ли я продать их, когда захочу?

Возможно, нет. В рамках вашего 401(k) ваша компания может наложить ограничения на вашу возможность покупать или продавать акции или переводить их в другой тип инвестиций в рамках вашего пенсионного плана.

В частности, акции, подобранные работодателем, часто имеют ограничения. Некоторые компании требуют, чтобы сотрудники держали акции до достижения ими определенного возраста или до определенной даты. Это может вызвать у вас проблемы. Если акции падают, вы можете остаться в стороне, не имея возможности продавать и ограничивать свои потери.

Также могут происходить блокировки или отключения электроэнергии. Это периоды, когда активность учетной записи замораживается, как правило, для выполнения административных задач. Обычно блокировка проводится на короткий период (от нескольких дней до нескольких недель), о чем сотрудники уведомляются заранее.

Тем не менее, вполне возможно, что блокировка может совпасть со снижением стоимости акций компании. Это произошло в Enron, когда акции упали более чем на 35 процентов во время заранее запланированного двухнедельного отключения электроэнергии.

В любом случае, если на вас распространяются такие ограничения, просто важно помнить об их сути и учитывать их при планировании инвестиций. Таким образом, вы можете сохранить акции или реинвестировать их по своему усмотрению, когда такие ограничения истечет.

Что касается квалифицированных ESPP, существуют специальные налоговые правила, связанные со сроками продажи акций. Важно проконсультироваться со специалистом по налогам, чтобы понять, как эти налоговые правила могут повлиять на ваши доходы.

Сколько акций компании слишком много?

Нет ответа.

Некоторые говорят, что нужно строго ограничивать владение акциями компании. «Большинство людей действительно не должны владеть акциями своих работодателей», — сказал Пайпер.

Другие говорят, что хорошо владеть акциями своей компании, но в умеренных количествах. Некоторые эксперты рекомендуют инвестировать в акции компании не более 10% вашего портфеля.

Вывод: владение акциями компании может позволить сотрудникам участвовать в финансовом успехе компании. Но это также несет в себе риск того, что финансовые проблемы вашего работодателя станут вашими финансовыми проблемами. Подумайте, в какой степени вы готовы связать свои финансы с одной компанией, даже если ее перспективы выглядят радужными.

Чтобы узнать больше об опасностях владения слишком большим количеством акций компании в вашем 401(k), прочтите Предупреждение для инвесторов FINRA.

Как работают акции: преимущества, риски и соображения при покупке акций

Открыть счет

Инвестирование для начинающих

Помощь и поддержка

Зарегистрируйтесь для онлайн-доступа

Вернуться к сводке аккаунта

Выйти

Авторизоваться

Главная

Советы, инструменты и руководство

Основы инвестирования

Как работают акции

Что такое акция?

Когда вы покупаете долю в компании, вы фактически становитесь совладельцем этой компании. Как акционер, имеющий долю в этом бизнесе, доход от инвестиций, который вы получаете, зависит от успеха или неудачи самой компании. Компании могут выплачивать дивиденды акционерам или могут предпочесть реинвестировать прибыль для дальнейшего роста.

Выгоды от инвестирования в акции

Долевое владение компанией
Торговля в режиме реального времени в течение торгового дня с лимитными ордерами, доступными, когда рынки закрыты
Получайте дивиденды либо в качестве дохода, либо реинвестируйте, чтобы купить больше акций
Возможность голосовать за важные решения компании

Найти долю

На что обратить внимание при выборе акций и паев

Часто для уверенного создания собственного портфеля акций требуется тщательное исследование и анализ. Прежде чем инвестировать в акции, следует учесть несколько моментов:

Диверсификация — Если вы планируете инвестировать в акции, убедитесь, что у вас уже есть хороший набор других инвестиционных возможностей и активов.
Проведите исследование — Используйте информационные бюллетени по инвестициям, чтобы изучить баланс и отчет о прибылях и убытках, а также получить представление о финансовых показателях компании. Будьте в курсе новостей и заявлений службы регулирующих органов компании (RNS).
Проверьте факты — Любая важная информация будет доступна в виде части финансовых отчетов и информационных бюллетеней в Интернете.
Эффективные налоговые льготы — Извлекли ли вы максимальную выгоду из доступных вам налоговых льгот, открыв сначала ISA Stocks and Shares? Если вы уже использовали пособие ISA, вы все равно можете инвестировать в акции через наш инвестиционный счет.

Налоговый режим зависит от индивидуальных обстоятельств, и все налоговые правила могут измениться в будущем.

Что происходит, когда вы покупаете акцию?

Чтобы ответить на этот вопрос, наш директор по инвестициям Том Стивенсон побеседовал с Алексом Скрайном, главой отдела электронной торговли в Winterflood Securities, одном из ведущих лондонских маркет-мейкеров.

Он объясняет, как мы используем маркет-мейкеров, таких как Winterflood, чтобы найти лучшую цену для вашей сделки, и обсуждает, как вы можете сами оценить цену и решить, следует ли продолжать или предоставить Fidelity возможность получить лучшую цену для вас. .

Риски инвестирования в акции

Ваши инвестиции могут стать слишком сконцентрированными в одной компании, типе продукта или отрасли, поэтому не забывайте о диверсификации
Активно не управляется экспертом, поэтому вам придется управлять своим портфелем самостоятельно, и вам, возможно, придется потратить больше времени на анализ ваших инвестиций, чтобы понять факторы, влияющие на них
Если компания работает неэффективно или рынок работает против вас, стоимость ваших акций может упасть, и вы можете получить обратно меньше, чем вложили.

Эта информация не является личной рекомендацией для каких-либо конкретных инвестиций. Если вы не уверены в целесообразности инвестиций, вам следует обратиться к уполномоченному финансовому консультанту.

Наши руководства помогут вам начать работу.

Информация и изображения, используемые в следующих руководствах, не являются советом или личной рекомендацией для каких-либо конкретных инвестиций. Они предназначены только для иллюстративных целей. Вы должны убедиться, что любые акции, в которые вы решили инвестировать, подходят для ваших личных обстоятельств. Если вы не уверены, подходят ли вам инвестиции, вам следует обратиться к уполномоченному финансовому консультанту.

Покупка биржевых инвестиций

В этом руководстве рассказывается, как покупать акции, инвестиционные фонды и биржевые фонды.

Прочтите руководство «Как покупать»

Продажа биржевых инвестиций

В этом руководстве рассказывается, как продавать акции, инвестиционные фонды и биржевые фонды.

Прочитайте руководство «Как продавать»

Нужна дополнительная информация?
Ознакомьтесь с часто задаваемыми вопросами о сделках с акциями

Связанные статьи

Акции

Должен ли я покупать больше технологических акций?

Сезон доходов фокусируется на возможностях, но сейчас самое подходящее время?

Грэм Смит

Инвестиционный писатель

28 апреля 2023 г.

Глобальный

Сегодняшние новости рынка – в центре внимания рост и прибыль

Что движет вашими инвестициями на этой неделе?

Том Стивенсон

Fidelity International

24 апреля 2023 г.

Акции

5 самых активно торгуемых акций в этом году

Акции, которые клиенты Fidelity покупают и продают с января

Эмма-Лу Монтгомери

Fidelity International

30 марта 2023 г.