Как поведет себя доллар в ближайшее время: / 75 ./$1 123

Содержание

Россиян предупредили о вероятности рассинхронизации курсов доллара и евро :: Новости :: ТВ Центр

10:30

среда
11 мая 2022

Ситуация может измениться из-за перехода на оплату газа в рублях

Курсы доллара и евро на российском рынке в некотором роде связаны между собой: обычно снижение или рост стоимости одной валюты отражается на позиции другой. Однако в ближайшее время эта ситуация может измениться, рассказал в среду, 11 мая, кандидат экономических наук Владимир Григорьев.

Западной финансовой системе предсказали крах из-за доллара

По словам эксперта, рассинхронизация курсов доллара и евро может произойти из-за перевода Россией расчетов с недружественными государствами за газ на российские рубли.

Схема, когда европейские покупатели переводят деньги «Газпромбанку», а тот конвертирует их в рубли, дает постоянный приход евро на Московскую биржу. Как поведет себя в новых условиях ранее сложившееся курсовое соотношение доллара и евро, сказать сложно, однако возможно, что в изменении курсов валют произойдет рассинхронизация, отметил Григорьев.

Он объяснил эту возможность тем, что количество евро на российском рынке будет достаточно большим, а долларов будет меньше. Такая картина может сохраняться до тех пор, пока приток американской валюты в страну не увеличится.

Экономист напомнил об обсуждении распространить действие нового механизма оплаты газа также на экспорт нефти и зерна. Поскольку цена на нефть на глобальном рынке формируется в долларах, эта валюта может тоже начать поступать в Россию, допустил специалист в интервью радио Sputnik.

Ранее заместитель главы Совета Безопасности России Дмитрий Медведев заявил, что мир просыпается и вступает в эру региональных валют, а отказ от доллара США и евро уже не выглядит фантастической перспективой. Как отметил Медведев, доверие к валютам, получившим в мире статус резервных, тает.

Все самое интересное — в нашем канале «Дзен»

Главное сегодня

Путин встретился с министром обороны Китая
Украина готовит новую провокацию в Запорожье
Бастрыкин поручил выяснить обстоятельства смерти актёра Вадима Волкова
В ЕГЭ по истории включат вопросы о спецоперации
Освобождены ещё два жилых квартала в Артёмовске

СЛЕДУЮЩАЯ НОВОСТЬ

Заявленная Банком России структура бивалютной корзины отличается от фактической – Новости – Научно-образовательный портал IQ – Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики»

По просьбе редакции OPEC. ru Зелено-валютные резервы комментирует Дмитрий Александрович Плеханов

Дмитрий Александрович, прошло почти полтора года с момента введения бивалютной корзины в качестве нового индикатора курсовой политики Банка России, таким образом, можно уже подвести определенные итоги и сделать выводы о механизмах проведения такой политики ЦБ. Каким образом Банк России определяет веса доллара и евро в корзине? Насколько заявления ЦБ относительно структуры корзины соответствуют реальному положению дел на валютном рынке? И какие изменения в бивалютной политике можно ожидать в ближайшем будущем, основываясь на историческом анализе поведения Банка России за последние полтора года?

При введении бивалютной корзины в феврале 2005 г. Банк России в своих заявлениях неоднократно подчеркивал, что бивалютный индекс функционирует как операционный ориентир в течение дня и не может быть использован для оценки курсовой политики Банка России в течение более продолжительного периода времени. В то же самое время логично предположить, что внутридневное таргетирование курса доллара и евро, которое осуществляет ЦБ в рамках бивалютной политики, должно определенным образом отражаться и на более долгосрочном периоде. Это значит, что, анализируя фактическую динамику курса доллара и евро, мы можем на основе оценок определить фактическую структуру бивалютной корзины, и таким образом сделать предположение о том, насколько заявления ЦБ относительно структуры корзины соответствуют реальному положению дел на валютном рынке.

Соответственно – что показали результаты расчетов? Мы провели мониторинг бивалютной политики Банка России, начиная с момента ее введения в феврале 2005 г., и по май 2006 г. В дальнейшем я буду говорить о результатах оценки, имея в виду, прежде всего, доллар, поскольку он первоначально занимал основную долю в бивалютной корзине. Можно сказать, что на начальной стадии функционирования бивалютной корзины фактические значения веса доллара были постоянно ниже заявленных значений ЦБ. В итоге Банк России периодически вслед за снижением наблюдаемого значения доли доллара пересматривал соответствующим образом структуру корзины. Такая ситуация наблюдалась вплоть до лета 2005 г.. После лета 2005 г. наступила стабилизация, то есть, заявленная ЦБ структура корзины перестала существенно отличаться от структуры, полученной на основе оценки фактической динамики валютного курса доллара и евро. Период стабилизации продолжался вплоть до апреля 2006 г.

В настоящее время можно констатировать, что заявленная Банком России структура бивалютной корзины вновь отличается от фактической. Последний раз ЦБ объявлял об изменении доли доллара до 60% в декабре 2005 г. В то же время, по оценкам фактической структуры бивалютной корзины, в настоящее время доля доллара составляет около 55%. Наличие такого существенного отклонения позволяет предположить, что в ближайшее время ЦБ может пересмотреть структуру бивалютной корзины в сторону очередного снижения доли доллара. Вполне возможно, что ЦБ изменит бивалютную корзину уже с 1 июня, поскольку в прошлом Банк России чаще всего делал подобные заявления именно в начале месяца. Хотя, конечно, возможна обратная ситуация и Банк России будет таким образом осуществлять регулирование курса рубля к доллару и евро, чтобы вернуть фактическую структуру своей корзины к объявленным значениям (доля доллара — 60%, евро – 40%).

Но можно ли ожидать каких-то серьезных изменений в обозримой перспективе?

Если исходить из того, что ЦБ намерен продолжать реальное таргетирование курсу рубля относительно бивалютной корзины, то на основе этого предположения можно сделать вывод, что в ближайшее время ЦБ должен скорректировать свою структуру в стороны уменьшения доли доллара.

Но тут есть достаточно важный момент, связанный с тем, что изменение структуры бивалютной корзины происходит постфактум, то есть, сначала происходят изменения в цене доллара и евро на мировом рынке, и с довольно большим опозданием потом ЦБ как-то реагирует. А есть ли какие-то надежные способы делать прогноз, и в зависимости от этого прогноза менять структуру бивалютной корзины?

Примеры других стран показывают, что в сфере валютной политики довольно часто складывается такая ситуация, при которой объявленная политика отличается от фактической. То есть, мы не можем с достаточной степенью вероятности предположить, каким образом поведет себя ЦБ, если, он вдруг решит проводить валютную политику по каким-нибудь новым неизвестным нам правилам. Однако в этом случае на основе оценок фактической структуры бивалютной корзины мы сможем сказать, что реальная валютная политика Банка России отличается от номинальной валютной политики. В этом и заключается основное назначение того мониторинга бивалютной политики, который мы провели.

А с Вашей точки зрения, имеет ли смысл снижать долю доллара в бивалютной корзине?

Это интересный вопрос. Можно сказать, что определение структуры бивалютной корзины связано, прежде всего, с предпочтением ЦБ относительно стабильности курса рубля к доллару или к евро. Чем выше доля иностранной валюты в корзине ЦБ, тем стабильнее курс рубля по отношению к данной валюте. Соответственно, когда мы принимаем решения о структуре бивалютной корзины, то мы должны анализировать те последствия, которые может оказать нестабильность той или иной валюты для экономических агентов в нашей стране. Мы должны анализировать валютную структуру платежного баланса, а также валютную структуру финансовых активов и обязательств резидентов.

В экономической литературе существует такое понятие как «несоответствие валют» (currency mismatch), когда, например, валютная структура торгового баланса не соответствует валютной структуре финансовых обязательств страны. Количественно «несоответствие валют» может быть оценено при помощи соответствующего коэффициента корреляции. Если провести сравнение России с другими странами по этому показателю, то окажется, что «несоответствие валют» для России очень актуально. Если проранжировать страны в порядке убывания коэффициента корреляции валютной структуры торгового баланса и финансовых обязательств, то Россия окажется в нижней части этого списка с отрицательным значением коэффициента. Такая ситуация указывает на то, что любое увеличение волатильности мирового валютного рынка будет оказывать негативное влияние на положение экономических агентов в России, поскольку невозможно одновременно обеспечить стабильность курса рубля к доллару и евро.

Для России, как мне кажется, оптимальным решением представляется сохранение структуры бивалютной корзины на существующем уровне, с небольшим перевесом доллара. Этот перевес связан с тем, что доллар играет значительную роль в финансовой системе страны, и в то же время он так же, несмотря на то, что фактическая доля доллара в торговом балансе страны незначительна, играет существенную роль при расчетах по внешнеторговым контрактам. За счет этого можно сказать, что доллар перевешивает евро в валютной структуре, и его доля в бивалютной корзине должна быть выше, в том смысле, что для резидентов более важным является стабильность курса рубля по отношению к доллару, чем к евро.

30 мая 2006

30 мая, 2006 г.

Половина мира сбросит доллары США в будущем, что вызовет «цунами инфляции» и «обвал» цен на активы, проложив путь для CBDC и Великой перезагрузки — Энди Шектман

По мере того, как мир отходит от доллара США как мирового резервного актива, доллары будут сбрасываться по всему миру, вызывая «цунами инфляции» в Соединенных Штатах, когда валюта вернется к американским берегам. Процентные ставки соответственно вырастут, после чего произойдет «обвал» цен на активы, который будет использован для открытия цифровых валют центральных банков (CBDC) и Великой перезагрузки.

Этот ужасный сценарий является прогнозом Энди Шектмана, президента и владельца Miles Franklin и эксперта по денежной и экономической истории. Шектман, имеющий тридцатилетний опыт работы в секторе драгоценных металлов, сказал, что коалиция БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай и Южная Африка) может возглавить разработку собственной резервной валюты, которая могла бы конкурировать с долларом США.

«Я думаю, что БРИКС объединяются против доллара, предполагаемого лицемерия и гегемонии доллара», — сказал он. «Нам уже сказали, что валюта БРИКС будет привязана к золоту или к товарам, исходя из предположения, что золото является одним из товаров».

БРИКС встречается в августе в Дурбане, Южная Африка, и одним из пунктов их повестки дня является разработка альтернативы доллару США.

Шектман сказал Мишель Макори, ведущей ведущей и главному редактору Kitco News, что «превращение доллара в оружие» во время войны России с Украиной ускорило переход к «сбросу» долларов. Он предположил, что санкции Запада в отношении России, а также исключение России из платежной системы SWIFT оказали сдерживающий эффект, удерживая другие страны от использования доллара.

«После превращения доллара в оружие в 2022 году он [дедолларизация], кажется, вращается намного, намного быстрее», — заметил Шектман.

Он указал на Саудовскую Аравию, которая недавно заявила, что готова принимать другие валюты в обмен на свою нефть, как на потенциальный катализатор масштабной дедолларизации.

«Все, что нужно [для дедолларизации], — это чтобы Саудовская Аравия вышла на сцену… [и сказала] теперь мы собираемся рассмотреть вопрос о переходе на другие валюты в обмен на нефть», — заявил он. «И вдруг, бах, все страны, которые должны были держать доллары в течение последних пятидесяти лет, больше не заинтересованы в их хранении. И если они все начнут сбрасывать доллары, а я думаю, что это произойдет быстро, то цунами инфляции обрушится на берега Запада».

Чтобы узнать, почему нефть так важна для тезиса Шектмана, посмотрите видео выше

CBDC и Великая перезагрузка

Когда доллары вернутся в Соединенные Штаты, это «немедленно приведет к скачку процентных ставок, чтобы компенсировать потерю покупательной способности», — сказал Шектман. По его словам, это, в свою очередь, вызовет «крах» таких активов, как жилье, акции и облигации, которые выросли в цене из-за мягкой денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы.

«Мы исходим из периода времени, когда цены на активы взлетели до небес за последние несколько лет, и за последние три года было создано больше денег, чем за всю предшествующую историю страны», — сказал Шектман.

Когда цены на активы рухнут, правительство введет цифровые валюты Центрального банка (CBDC), цифровые токены, выпущенные и контролируемые Федеральной резервной системой и действующие как фиатные деньги. Первоначально они предлагались как способ помочь тем, кто потерял свое богатство.

«Именно тогда они придут и запустят свой новый CBDC», — прогнозирует он. «Это дает им прикрытие, чтобы свернуть его».

Он указал на пример Лаэля Брейнарда, вице-председателя Федеральной резервной системы и будущего директора Национального экономического совета, который выступает за современную денежную теорию (ММТ), идею о том, что свободная денежно-кредитная политика может стимулировать реальную экономику, особенно за счет прямых денежных переводов домохозяйствам и отдельным лицам.

«Она [Брейнард] хочет проводить современную денежно-кредитную политику прямо на вашем iPhone», — заявил Шектман. «Было бы идеально, если бы это могло произойти где-то в ближайшие несколько лет, когда она могла бы прийти и управлять цифровой валютой Центрального банка из пепла новой системы».

Чтобы узнать, кто, по мнению Шектмана, стоит за Великой перезагрузкой, посмотрите видео выше

Подпишитесь на Мишель Макори в Твиттере: @MichelleMakori

Следите за новостями Kitco в Твиттере: @KitcoNewsNOW

Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат автору и могут не совпадать с мнением Kitco Metals Inc. Автор приложил все усилия для обеспечения точности предоставленной информации; однако ни Kitco Metals Inc., ни автор не могут гарантировать такую точность. Эта статья предназначена исключительно для информационных целей. Это не призыв к обмену товарами, ценными бумагами или другими финансовыми инструментами. Kitco Metals Inc. и автор этой статьи не несут ответственности за убытки и/или ущерб, возникшие в результате использования данной публикации.

Еженедельный обзор рынка | BlackRock Investment Institute

Государственные облигации, привязанные к инфляции, в прошлом вели себя скорее как рисковые активы, уступая номинальным государственным облигациям во время экономических спадов. Опасения по поводу стабильности банков и рецессии спровоцировали возвращение к этому прежнему поведению в прошлом месяце. На наш взгляд, это старый сценарий. Базовая инфляция в США не собирается падать до целевого уровня ФРС в 2%, как ожидают рынки (см. зеленую точку выше). Данные о расходах на личное потребление (PCE) за февраль подтвердили это. Мы ожидаем, что данные об индексе потребительских цен (ИПЦ), которые выйдут на этой неделе, покажут то же самое. Снижение цен на энергоносители и инфляция товаров, поскольку потребительские расходы снова переключились на услуги, первоначально привели к снижению инфляции базового ИПЦ (желтая линия). Но инфляция на некоторые товары уже продолжает расти. Жесткий рынок труда, который способствует росту заработной платы и инфляции услуг, также делает базовую инфляцию неподатливой. Кроме того, шоки предложения — такие как неожиданное сокращение добычи нефти ОПЕК+ — могут вызвать кратковременные всплески общей инфляции (темно-оранжевая линия).

ФРС придерживается высоких ставок, чтобы снизить инфляцию до целевого уровня, даже когда начинают появляться финансовые проблемы. Мы думаем, что ФРС, в конечном счете, прекратит походы, когда ущерб станет более очевидным. Это означает, что он не сделал достаточно, чтобы вызвать глубокую рецессию, необходимую для достижения своей цели по инфляции, поэтому он будет жить с некоторой инфляцией, превышающей целевой показатель. Обновленные прогнозы ФРС в прошлом месяце отметили это, при этом инфляция PCE колеблется около 3% на конец года, даже несмотря на то, что ФРС ожидает, что рост остановится.

Новый сценарий в действии

Безубыточный уровень инфляции — или рыночное ценообразование будущей инфляции — сократился в марте, когда рынки увидели, что инфляция упала до 2% из-за банковских потрясений и приближающейся рецессии. Мы уже имели тактический перевес в облигациях, привязанных к инфляции. Мы использовали переоценку, чтобы получить больше избыточного веса. С нашей точки зрения, любая неэффективность привязанных к инфляции облигаций по сравнению с номинальными облигациями, основанная на старых сценариях, открывает возможности. Мы думаем, что рыночная оценка неоднократных снижений ставок говорит о том, что инвесторы недооценивают постоянство инфляции и ожидают, что центральные банки придут на помощь. Мы видим липкую инфляцию, препятствующую сокращениям в 2023 году. Величина нашего тактического избыточного веса теперь ближе к нашему давнему избыточному весу со стратегической точки зрения на пять лет и более, поскольку структурные тенденции, такие как старение населения, геополитическая напряженность и энергетический переход, поддерживают инфляцию на более высоком уровне.

Мы нейтрально относимся к государственным облигациям еврозоны, привязанным к инфляции, и отдаем предпочтение американским аналогам. Причина: европейская инфляция, скорее всего, достигнет целевого показателя Европейского центрального банка (ЕЦБ) в 2%. Не потому, что инфляция менее постоянна — доведение инфляции до 2% потребует рецессии, как в США. Но, в отличие от ФРС, мы видим, что ЕЦБ идет полным ходом с повышением ставок, чтобы довести инфляцию до целевого уровня — независимо от ущерба, который это повлечет за собой. . Потребители, похоже, согласны с тем, что их инфляционные ожидания в течение трех лет приближаются к цели политики ЕЦБ, согласно данным февральского опроса ЕЦБ. Но на данный момент цены на инфляцию в еврозоне даже выше, чем в США, и поэтому, на наш взгляд, менее привлекательны.

Наша итоговая сумма

Мы полагаем, что инфляция в США еще какое-то время будет оставаться выше целевого показателя ФРС. Мы используем наш новый сценарий и воспользовались возможностью добавить к нашему существующему тактическому избыточному весу привязанные к инфляции облигации в марте, что является одним из наших самых убежденных взглядов. Мы видим структурные тенденции, поддерживающие более высокую инфляцию, поэтому в течение нескольких лет у нас был стратегический перевес. Нам нравятся другие активы, которые помогают портфелям с более высокой инфляцией. Инфраструктурные активы также могут хеджировать некоторые последствия инфляции. Мы по-прежнему тактически недооцениваем акции развитых компаний и ожидаем, что корпоративные доходы окажутся под давлением, и предстоящий сезон отчетности, который начнется на этой неделе, может выявить такой ущерб. Мы отдаем предпочтение аналогам из развивающихся стран, которые лучше оценивают ожидаемый нами экономический ущерб.

Рыночный фон

Американские и европейские фондовые индексы завершили неделю в преддверии пасхальных каникул практически без изменений. Доходность казначейских облигаций США снова выросла после того, как отчет о занятости в США показал еще один значительный рост числа рабочих мест, а уровень безработицы упал почти до минимума за последние пять десятилетий.