Как правильно инвестировать деньги в россии: Куда вложить деньги для пассивного дохода

Содержание

Простой «калькулятор» доходности показал, в чем лучше хранить деньги

Экономика

19696

Поделиться

Деньги любят не только тишину, но они еще любят и прирастать. То есть любят быть вложенными в такие активы, которые растут в цене. А уж как любят хозяева этих денег, чтобы они прирастали, об этом и говорить не приходится. Поэтому пока есть деньги в нашем мире, эта тема будет волновать людей — что бы там ни происходило за окном: хоть пандемия, хоть наводнение…

Фото: Алексей Меринов

Когда задают наипопулярнейший вопрос: «Куда вложить деньги?» — я всегда в ответ поздравляю человека. Поздравляю, потому что далеко не все сегодня в России озабочены, куда же им вложить свободные деньги. Большинство таких «неозабоченных» потому, что просто у людей нет свободных денег — нечего и вкладывать! Они решают другие проблемы: как прожить от зарплаты до зарплаты, от пенсии до пенсии, от пособия до пособия.

Однако, к счастью, есть по-прежнему и такие (пусть их и заметное меньшинство), которые реально мучаются выбором: куда им вложить свои средства. Не буду говорить конкретно «неси сюда» или «неси туда», люди в любом случае сами должны сделать выбор. Однако этот выбор должен быть обоснованным. А потому давайте посмотрим на то, какую доходность в рублях продемонстрировали вложения в те или иные активы в коронакризисных 2020–2021 годах.

Предлагаю, разумеется, посмотреть на то, что происходило с валютой (долларом США и евро), драгоценными металлами, недвижимостью, депозитами, акциями и облигациями. Сначала смотрим за 2020 год. Больше всего в прошлом году подорожали драгоценные металлы: золото — на 47%, серебро — на 75%, платина — на 31%, палладий — на 46%. Вложения в валюту: доллар подорожал к рублю в 2020 году на 19%, а евро — аж на 31%. Депозиты дали очень небольшую доходность — 5–6%. Облигации выросли на 8%, а вот по акциям было даже снижение — на 10%. Недвижимость выросла на 14–16%. Проиграли, получается, владельцы акций, ну и практически, с учетом инфляции, ничего не выиграли держатели рублевых депозитов.

В 2021 году ситуация существенным образом изменилась. Доллар и евро практически остаются при своих, даже немного снизились, а по драгоценным металлам наблюдалась неодинаковая динамика. Золото в I квартале упало на 7%, зато за первые 2 месяца II квартала выросло в цене на 8%. По серебру схожая динамика: минус 5% в I квартале 2021 года, плюс 11% за неполный II квартал 2021 года. Платина в I квартале 2021 года выросла в цене больше всего, аж на 14%. Зато во II квартале пока фиксируется снижение цен на 2%. Уверенно растет в 2021 году в цене только палладий: на 12% за I квартал и на 8% за неполный II квартал.

Годовые ставки по рублевым депозитам в 2021 году еще больше снизились, сегодня они около 4,5%.

Облигации в I квартале 2021 года чуть снизились (на 3%), а во II квартале зафиксировались, ни вверх, ни вниз.

Акции, напротив, приросли в цене на 10% в I квартале 2021 года и на 13% за апрель-май 2021 года.

По-прежнему растут цены на жилье — более чем на 10% с начала года.

Итак, получив полную картину по тому, что происходило в 2020-2021 годах, давайте попытаемся сделать некоторые выводы, полезные для практических действий.

Вложение в доллары США и евро дали хорошую доходность в прошлом году, однако в этом году мы наблюдаем затишье. С валютой всегда так происходит в последние годы: то она быстро растет, то стоит на месте. А может даже и чуть-чуть опуститься. Получается на самом деле такая «лестница, идущая вверх, с межэтажными площадками». То есть долгосрочные вложения в валюту всегда себя оправдывали в последние годы. Краткосрочно же можно ничего и не выиграть. Зато в долгосрочном плане все будет хорошо.

Однако здесь надо иметь в виду, что реальность меняется. К примеру, на недавнем Петербургском международном экономическом форуме было объявлено, что доллар США будет выведен из структуры валютных активов Фонда национального благосостояния (ФНБ). То есть на государственном уровне отказ от доллара уже пошел полным ходом. Кто знает, до чего наше государство может дойти с такой политикой и как это скажется на долларовых сбережениях граждан. Хотя в обозримой перспективе не просматривается, чтобы власти решили, грубо говоря, запретить доллар. Однако смотреть за происходящими здесь процессами надо внимательно.

Что касается драгоценных металлов, то эти вложения с экономической точки зрения представляются весьма интересными. Останавливает только неудобство этих инвестиций с точки зрения ликвидности. Ну, это же не доллар США, который быстренько взял, поменял, и все.

Депозиты по-прежнему железобетонно стабильны. Правда доходность по ним всего лишь уже около 5% и ниже. Напомню, что инфляция сегодня в годовом выражении около 6%. Получается то, что и так уже всем известно: деньги на депозитах сегодня не то что не прирастают, но даже и не сохраняются, они понемногу обесцениваются.

Вложения в недвижимость выглядят, конечно, привлекательно. Но столь красивая картина с доходностью наблюдается здесь в последние полтора года потому, что, во-первых, у небольшой части населения даже в коронавирусный кризис получился прирост свободных денежных средств (средства оказались непотраченными, к примеру, на зарубежные поездки). Во-вторых, сыграла свою роль в разогреве жилищного рынка и программа льготной ипотеки, реализация которой была призвана поддержать строительную отрасль в непростой период пандемии. Так как о продлении программы льготной ипотеки до 1 июля 2022 года было объявлено во время работы ПМЭФ-2021, то какое-то время цены на жилую недвижимость еще продолжат свой рост. Но уже в 2022 году, то есть в очень даже обозримой перспективе, рост цен здесь, скорее всего, прекратится. Так что, принимая во внимание это обстоятельство, надо и решать, стоит ли делать инвестиционные вложения в недвижимость.

Облигации и акции, пожалуй, самые непредсказуемые активы с точки зрения вложения средств. Принципиально ситуация обстоит следующим образом: во время кризиса дают большую доходность вложения в облигации, в период экономического подъема — вложения в акции. Это непросто — оценивать вероятность кризисов и подъемов. И вообще, для непрофессиональных инвесторов это самые непростые инструменты: акции и облигации. Рискнуть, конечно, можно, но не рекомендовал бы ставить на кон последние денежные средства, что остались в вашем семейном загашнике.

Вот такая картина получается. Как и предупреждал, я воздержался от прямого и конкретного ответа на вопрос о том, во что надо вложиться, чтобы побыстрее заработать. Однако полезных цифр и фактов, надеюсь, привел достаточно для того, чтобы каждый желающий сам сделал свой выбор. А самое главное — пусть всегда будет актуальным для вас вопрос «куда вложить деньги?» Ведь актуальность этого вопроса означает, что как минимум деньги у вас пока еще есть. Уже хорошо по нынешним временам…

Подписаться

Авторы:

ПМЭФ
ПМЭФ-2021
Россия
США

Опубликован в газете «Московский комсомолец» №28563 от 22 июня 2021

Заголовок в газете:
Деньги любят прирастать

Что еще почитать

Что почитать:Ещё материалы

В регионах

  • Как почистить засаленные рукава пуховика без стирки: простой способ

    27317

    Калмыкия

  • Что положить на лобовое стекло вечером, чтобы утром не бороться с ледяной коркой: хитрость для автомобилистов

    21909

    Калмыкия

  • Развожаев: Киев попытался повторить теракт семилетней давности

    17356

    Крым

    Фото: //t. me/razvozhaev/

  • Самое страшное место в Дзержинском районе Ярославля так и останется страшным

    9859

    Ярославль

  • Съедайте в день два яйца вкрутую: вы быстро заметите изменения

    6835

    Калмыкия

  • 1 таблетка – и любое растение окрепнет на глазах: необычный стимулятор роста за копейки

    6712

    Калмыкия

В регионах:Ещё материалы

Инвестиции в золото: что сделать, чтобы разбогатеть

10 марта 2021

Ликбез

Стать богатым

Рассматриваем плюсы и минусы шести способов вложить деньги в драгоценный металл.

Поделиться

0

Стоит ли инвестировать в золото

Инвестиции в золото — консервативный способ вложить деньги. В долгосрочной перспективе этот драгоценный металл обычно растёт в цене. Это видно на графике изменения стоимости одного грамма очищенного золота, который составлен по данным Центробанка за 2008–2020 годы.

Скриншот: cbr.ru

Однако стоит учитывать, что график отражает динамику в рублях, а в долларах картина будет несколько другая. Потому что цена золота в рублях может вырасти, но одновременное изменение курса валюты способно кардинально переломить ситуацию, как увеличив доход, так и сведя его на нет.

Также важно понимать, что в случае с инвестициями в золото речь идёт не о пяти — семи годах, а о десятилетиях. На взрывной рост, тем более в краткосрочной перспективе, обычно рассчитывать не приходится.

Золото считается защитным активом, цель которого — снизить общую волатильность портфеля. Но не стоит ожидать гарантированного дохода. Золото — актив, не генерирующий прибыль, поэтому заработать на нём можно только в случае изменения цены. Таким образом, существует риск, что котировки снизятся и несколько лет вам придётся видеть убыток в этой позиции.

Евгений Марченко

директор E.M.FINANCE

По словам аналитика банка «Хоум Кредит» Станислава Дужинского, золото традиционно является защитным активом, спрос и стоимость которого растут в периоды, когда рынок лихорадит. В остальное время инвесторы предпочитают другие инструменты.

Например, в феврале 2020 года тройская унция (31,1 грамма) стоила порядка 1 600 долларов. После чего на фоне пандемии коронавируса и вызванной ею нестабильности мирового финансового рынка стоимость золота несколько месяцев росла, пока в августе не достигла пика — 2 070 долларов за унцию.

Поэтому, руководствуясь правилом «покупай дёшево, продавай дорого», имеет смысл инвестировать в золото в те периоды, когда на рынках относительно спокойно, чтобы продать его в нестабильное время.

Станислав Дужинский

В ближайшем будущем, как отмечает эксперт, по мере восстановления мировой экономики можно ожидать дальнейшего снижения стоимости золота, поэтому сейчас не самое благоприятное время для подобной инвестиции.

Тем не менее покупка золота — вполне подходящий вариант сбалансировать инвестиционный портфель для тех, кто формирует его на долгий срок. Это может быть часть в 5–15% портфеля.

Какими могут быть инвестиции в золото

Золотые слитки

Это самый очевидный способ, когда речь заходит об инвестициях в золото. Вы буквально покупаете слитки — жёлтые кирпичики, знакомые многим по приключенческим фильмам.

Где покупать

Золотые слитки можно купить в отделениях банков, в специализированных компаниях или у частных лиц. Последнее надо делать с особой осторожностью. Если решились, проверить золото на подлинность должен эксперт. А ещё хорошо бы получить сертификат, который удостоверит происхождение слитка, и документы, подтверждающие его покупку.

Плюсы золотых слитков
  • Это тактильный вариант инвестиций. Ценные бумаги на брокерском счету — это что‑то виртуальное, а золотой слиток можно пощупать и убедиться, что он у вас есть.
  • Порог входа достаточно низкий. Слитки бывают размером от одного грамма, так что приобрести себе немного золота по карману буквально каждому.
Минусы золотых слитков
  • Слитки надо где‑то держать. Можно, конечно, положить в тумбочку дома и забыть о них. Но при этом стоит иметь в виду, что неаккуратное хранение рискует снизить стоимость золота. Так что лучше сохранить все этикетки и документы, чтобы продать его впоследствии по выгодной цене. Поэтому многие хранят драгметалл в банковской ячейке, а это стоит денег.
  • При покупке золота придётся заплатить 20% налога на добавленную стоимость — буквально переплатить эти деньги сверх настоящей цены.
  • Слитки могут украсть.
  • Разница между стоимостью покупки и продажи довольно большая. Например, вот курс на начало марта 2021 года, который предлагал Сбербанк.

Скриншот: sberbank.ru

Стоит ли вкладываться

По словам эксперта по управлению личными финансами и инвестициями Игоря Файнмана, из‑за НДС и дополнительных расходов, которые связаны с покупкой и хранением золотых слитков, это не самый выгодный вариант.

Это насколько золоту нужно подорожать, чтобы оправдать ваши ожидания? В физические слитки инвестируют в основном очень состоятельные люди, которые могут позволить себе не считать свою доходность, а обеспокоены только сбережением миллиардов.

Игорь Файнман

Обезличенный металлический счёт (ОМС)

Это вариант банковского счёта, только лежат на нём не рубли или доллары, а виртуальное золото, которое вы покупаете. Соответственно, ваш доход будет зависеть от колебаний котировок.

Где открывать

Этим занимаются банки, и вся процедура в целом мало отличается от открытия обычного счёта.

Плюсы ОМС
  • Нет НДС.
  • Не нужно беспокоиться о хранении золота.
  • Простая процедура открытия счёта.
  • Не приходится искать покупателя слитков — вы просто продаёте виртуальное золото банку и забираете деньги по курсу.
Минусы ОМС
  • Это виртуальное золото, которое не подкреплено физическим. В случае чего вы не сможете просто забрать свои слитки и уйти.
  • Обезличенные металлические счета не защищены Агентством по страхованию вкладов. Если у банка возникнут проблемы, вы потеряете деньги.
  • В ОМС «зашита» комиссия банка, которую вы должны будете заплатить в любом случае — неважно, получили вы доход или нет.
  • Есть ощутимая разница между ценой покупки и продажи. Вот, например, что предлагал Сбербанк 9 марта 2021 года.

Скриншот: sberbank.ru

Стоит ли вкладываться

Если взвесить все за и против, выходит, что это самый простой вариант инвестиций в золото, но далеко не с самым выгодным результатом.

Золотые монеты

Здесь всё понятно из названия — это монеты, которые сделаны из золота. Они бывают инвестиционными и памятными. Первые — это такой эквивалент слитка, и в данном случае имеет значение вес. Вторые уже могут представлять коллекционную ценность, то есть в некоторых ситуациях их получится продать гораздо дороже стоимости по весу. Но и процедура будет несколько сложнее — надо искать нумизматов, которые заинтересуются монетами.

Где покупать

В банках, специализированных организациях или с рук. Чтобы не стать жертвой мошенников, при контакте с частными лицами лучше привлекать эксперта.

Плюсы золотых монет
  • Как и слитки, их можно потрогать и понять, на что потрачены деньги.
  • Если рассчитывать на их продажу через десятилетия, можно ощутимо увеличить вложения.
  • При покупке инвестиционных монет не надо платить НДС.
Минусы золотых монет
  • При покупке коллекционных монет надо платить НДС.
  • Коллекционные монеты не так легко продать.
  • Монеты надо где‑то безопасно хранить, причём очень аккуратно. Повреждения могут существенно снизить их стоимость.
Стоит ли вкладываться

Инвестировать в монеты стоит, только если вы готовы сделать это на очень долгий срок. В инвестиционные монеты вкладываться проще, зато коллекционные потенциально могут принести больше прибыли. Но при этом надо купить именно те, что будут востребованы нумизматами через десятилетия. Так что нужно быть готовым погрузиться в тему.

Золотой ETF

ETF — это биржевой инвестиционный фонд, акции которого можно приобрести на бирже. Портфель ETF формируется без вашего участия, но вы можете купить себе кусочек и стать его совладельцем. У золотых фондов портфель формируется с помощью физического драгоценного металла. Соответственно, стоимость акций дублирует изменения цены на золото.

Где купить

Акции ETF покупаются на фондовом рынке. Для этого потребуется брокерский или индивидуальный инвестиционный счёт.

Самые известные мировые фонды — SPDR Gold Shares (GLD) и iShares Gold Trust (IAU). Они оба физически владеют реальным золотом. В России есть, например, FinEx Physically Gold ETF (FXGD). С января 2021 он стал храниться в золотых слитках. Ещё есть «ВТБ – Фонд Золото. Биржевой» (VTBG). До недавних пор базовым активом выступал уже знакомый нам SPDR Gold Shares, а с ноября 2020 года это золото с физическим хранением.

Станислав Магера

финансовый консультант

Плюсы золотого ETF
  • Просто инвестировать, не нужно беспокоиться о хранении.
  • Акции ETF торгуются на фондовых рынках как обычные ценные бумаги, то есть их легко не только купить, но и продать.
Минусы золотого ETF
  • Требуется открыть брокерский или индивидуальный инвестиционный счёт. Брокер за это возьмёт комиссию.
  • За управление ETF фонд также берёт комиссию.
Стоит ли вкладываться

По словам Игоря Файнмана, рассчитывать на фиксированный доход от подобных инвестиций не приходится. Зато есть возможность защитить свои накопления от инфляции и получить доход при росте стоимости золота.

Золотой ПИФ

Смысл паевого инвестиционного фонда (ПИФ) точно такой же, как и у ETF. Управляющая компания формирует портфель, приобретая в него золото, а вы можете купить пай ПИФа и стать его совладельцем.

Плюсы и минусы здесь тоже схожи с ETF. Разве что открывать брокерский счёт вам не придётся, а комиссию надо будет платить управляющей компании.

Акции золотодобывающих компаний

Покупая такие ценные бумаги, вы не вкладываетесь непосредственно в золото. Скорее, рассчитываете на то, что его добытчики будут экономически успешны. Стоимость акций тем не менее во многом зависит от цены на золото.

Где купить

Как и любые другие акции, на биржах. Крупнейшие компании — «Полюс», «Полиметалл» и «Селигдар». Их акции доступны на Московской бирже.

Плюсы покупки акций золотодобывающих компаний
  • Вложить деньги просто, механизм понятен.
  • Если компания платит дивиденды, вы можете на них рассчитывать.
Минусы покупки акций золотодобывающих компаний
  • Нужно открыть брокерский или индивидуальный инвестиционный счёт. Брокер за это возьмёт комиссию.
Стоит ли вкладываться

По словам Станислава Магеры, инвестиции в золотодобывающий бизнес могут принести доход. Но есть дополнительные риски удешевления акций, связанные с проблемами самого бизнеса, даже если с ценой на золото всё будет в порядке.

Что нельзя считать инвестициями в золото

Золотые украшения

Покупка ювелирных изделий — это вообще не инвестиция.

В цену включена работа ювелира, которая иногда достигает 80% стоимости изделия. А купят их у вас по цене за грамм. Так что серёжки и браслеты нужно покупать не для сохранения капитала, а для души.

Игорь Файнман

Исключением могут быть редкие коллекционные украшения, но их в обычном ювелирном магазине вы и не найдёте.

Опционы и фьючерсы

Эти производные инструменты имеют мало отношения к инвестициям в золото. Скорее, речь идёт о спекуляциях, связанных с ценой на этот драгоценный металл. За счёт этого они могут принести повышенную доходность, но и риски влекут тоже повышенные.

Такие инструменты подходят исключительно для опытных инвесторов. Если вы только начинаете вкладывать и вам кто‑то предлагает один из этих вариантов, то, прежде чем соглашаться, стоит изучить вопрос максимально внимательно.

Читайте также 🧐

  • Как приумножить накопления: 10 стратегий с разным уровнем риска
  • Как выбрать вклад, чтобы получить больше прибыли и меньше проблем
  • Куда выгодно вложить деньги, даже если их совсем немного

Развивающиеся рынки — куда вложить деньги в войне с Россией

Мнение  

Советы и комментарии

Возможности все еще существуют в Азии, вдали от неопределенности Китая

Саймон Эдельстен

Времена меняются: российские нефтяники © Василий Федосенко/Reuters

Саймон Эдельстен

Перейти к разделу комментариевРаспечатать эту страницуЭлектронная почта 0019 с последними новостями Advice & Comment каждое утро.

С того момента, как российские танки пересекли украинскую границу, инвестиционный мир изменился. Это война между двумя странами, которые в основном экспортируют товары.

Россия — крупнейший в мире экспортер нефти — в конце года она производила 11,3 млн баррелей в день, по данным Международного энергетического агентства. Он также был крупнейшим в мире экспортером пшеницы. Украина является еще одним крупным производителем зерна. По оценкам S&P Global, в прошлом году он экспортировал 48 млн тонн кукурузы и пшеницы. Обе страны делят один и тот же крупнейший рынок для своей продукции — Китай.

Поскольку торговля с Россией и Украиной практически закрыта, цены на товары во всем мире выросли. Когда цены на топливо и продукты питания растут, это часто увеличивает политические риски на развивающихся рынках, где эти товары составляют большую часть повседневного бюджета многих домохозяйств.

Аналогичный рост цен на пшеницу наблюдался в 2010 г., когда в России и Украине были засухи, а в других странах-производителях зерна – серьезные погодные проблемы. Последовала «арабская весна». Рост цен на продовольствие был не единственной причиной, но он способствовал перерастанию политической напряженности в восстания.

Для управляющего глобальным капиталом развивающиеся рынки могут предложить отличную динамику роста при хороших условиях. Однако история инвестирования в развивающиеся рынки отмечена случайными кризисами. За многими из них часто стоит политическая история, которая начинается за пределами затронутых стран.

Так, например, существует текущий риск того, что Россия не выплатит проценты по своему государственному долгу. В последний раз это было в 1998 году при Борисе Ельцине (предыдущий раз в 19 лет).17 после революции). 1998 год остался мрачным в памяти инвесторов из стран с формирующимся рынком, поскольку многие азиатские фондовые рынки рухнули. Крах, вероятно, больше связан с дефолтом Бразилии и Мексики в предыдущие годы, чем с дефолтом России, но, тем не менее, дефолт России вызовет воспоминания.

Россия остается небольшой частью инвестиций в развивающиеся рынки. В начале этого года на него приходилось около 4% индекса по сравнению с Китаем (32%), Тайванем (16%), Индией (12%), Южной Кореей (12%), Бразилией (всего 5%) и другими странами (22%). . Таким образом, Китай, скорее, доминирует в том, какую долю вклада инвестор может выбрать в настоящее время на развивающихся рынках, особенно если вы являетесь пассивным инвестором.

Рекомендуется

Еще до войны в Украине Китай представлял трудности для международных инвесторов. Менее года назад я написал, объясняя, почему моя команда решила продать все китайские инвестиции нашего фонда. Мы следили за тем, как правила начали меняться таким образом, что это могло помешать созданию стоимости для акционеров. Мы также отметили, что акционеры крупных технологических компаний, таких как Alibaba и Tencent, не были китайцами, поскольку акции были зарегистрированы за пределами материка, а местные инвесторы могли инвестировать только на местном уровне. Мы были обеспокоены тем, что это приведет к проверке со стороны Пекина.

В ноябре 2020 года публичное размещение акций Ant Financial, финтех-стороны Alibaba, было отменено в последний момент. Ожидалось, что это будет оценено более чем в 35 миллиардов долларов, поэтому был поднят красный флаг.

В течение следующих нескольких месяцев было объявлено о широком спектре правил и некоторых штрафах, что ударило по стоимости других китайских акций, от доставки еды до образования и игровых компаний.

Каждое объявление имело смысл с точки зрения заботы о китайцах, но многие иностранные инвесторы пришли к выводу, что перспективы роста самых популярных в Китае акций существенно снизились. Цены на акции целевых предприятий упали.

У нас не хватило бы смелости предсказать, что этот сдвиг в регулировании закончился. Демографические факторы, возможно, заставляют Пекин действовать дальше.

Когда я впервые начал инвестировать в Китай в 2002 году, у меня было экономическое обоснование необходимости создания производственных рабочих мест в прибрежных районах и разрешения населению покидать землю для этих более производительных ролей. Иностранные инвестиции сделали это возможным и поощрялись.

Рекомендуется

Два десятилетия спустя политика одного ребенка привела к тому, что в Китае осталось меньше молодых людей, способных заполнить рабочие места, и большое количество стареющего населения. Китаю не нужны иностранные инвестиции; ему нужны деньги, чтобы заплатить за социальное обеспечение. Это, вероятно, означает более высокие налоги, и, скорее всего, будут востребованы прибыльные компании.

Итак, как российское вторжение в Украину повлияло на Китай? Она встала на сторону России, но до сих пор ей удавалось избегать вовлечения в конфликт. Несомненно, Пекин наблюдал за эффективностью западных санкций в отношении Москвы и отмечал, насколько хуже такие санкции повлияют на их собственную экономику.

Опять же, посмотрите на данные о торговле, которые подчеркивают, насколько важной частью мировой экономики является Китай. По данным Всемирного банка, в 2020 году он экспортировал товаров на 2,7 трлн долларов и является крупнейшим в мире производителем мобильных телефонов, компьютеров, офисной техники и одежды. США, безусловно, является крупнейшим рынком сбыта. Ни одна из стран не хочет внезапного прекращения торговли.

Насколько рискованно инвестирование в Китай для инвесторов в целом? Хороший лакмусовый бумажный тест — спросить себя: «Если бы вы купили акцию и обнаружили, что права ваших акционеров нарушаются, ожидали бы вы, что местные суды поддержат ваши права?» Вы также можете спросить: «Какова вероятность закрытия фондовой биржи или резкой девальвации местной валюты во время стресса?»

Очень осторожные инвесторы заметят, что Россия закрыла свою фондовую биржу, как только началась война, фактически обесценив западные инвестиции в акционерный капитал. Некоторые могут вспомнить, что многие акции, котирующиеся в шанхайском индексе, были приостановлены на несколько недель в 2018 году. Рынок резко упал во время торговых споров с администрацией Трампа в США. В настоящее время Пекин, похоже, пытается избежать повторения такого спора. Это обнадеживает.

Действительно, некоторых инвесторов может соблазнить очень низкая стоимость китайских компаний. Согласно данным Bloomberg, Шанхайский фондовый рынок торгуется с прибылью в 15 раз больше, чем в этом году, а Гонконг — в 8 раз. Фондовый рынок США торгуется на 23x на той же основе. Экономика Китая, скорее всего, будет расти быстрее, чем экономика США, в течение следующих 20 лет, вероятно, с меньшим риском инфляции. Таким образом, в некоторых глазах текущие китайские оценки предлагают привлекательную «точку входа»; и это вполне может быть правильно.

Как глобальный управляющий акциями, у меня есть более широкий выбор вариантов, чем у менеджеров, специализирующихся на определенных регионах или секторах. Хотя это важная экономика, я могу вынырнуть из Китая. Другие рынки в регионе могут дать мне возможность увидеть более высокие темпы роста, ожидаемые в Азии, и в то же время позволить мне распределить свои активы между различными политическими средами. Южнокорейский индекс Kospi торгуется с 12-кратной прибылью, а тайваньский — с 14-кратной прибылью.

Несколько лет назад фонды, которыми я руковожу, имели 10 процентов активов в Китае. Сегодня у нас есть аналогичная сумма в Южной Корее и на Тайване, включая Samsung и Taiwan Semiconductor, акции которых являются крупнейшими в каждом индексе.

Мы также имеем более широкий доступ к развивающимся рынкам через холдинги в развитых странах. Возьмем, к примеру, Singapore Telecom, которому принадлежит контрольный пакет акций крупнейших операторов мобильной связи в Индонезии и Малайзии. Это хорошая иллюстрация предприятий, которые нам особенно нравятся — устойчивые компании, работающие в «тараканьих» отраслях из того, что мы считаем безопасным местом жительства.

Инвесторы не могут избежать риска, но часто есть способы его уменьшить.

Саймон Эдельстен является со-менеджером Mid Wynd International Investment Trust и Artemis Global Select Fund. Написанный специалистом по торговле FT Аланом Битти, он доставляется в ваш почтовый ящик каждый понедельник. Зарегистрируйтесь здесь

Copyright The Financial Times Limited 2022. Все права защищены.

Повторно используйте этот контент (откроется в новом окне) КомментарииПерейти к разделу комментариев

Следите за темами в этой статье

  • Саймон Эдельстен

  • Азиатско-Тихоокеанские акции

  • Торговый спор между США и Китаем

  • Товары

  • Личные финансы

Вот как американские инвесторы могут получить доступ к российским акциям

  • Некоторые инвестиционные фонды, ориентированные на Россию, потеряли в понедельник более 20%. Это следует за дополнительными санкциями США против России после ее вторжения в Украину на прошлой неделе.
  • Однако обычные инвесторы, скорее всего, владеют фондом с небольшой долей участия в российских акциях, возможно, от 2% до 3%.
  • Российско-украинский конфликт подчеркивает риск инвестирования в развивающиеся рынки.

В марте индекс S&P 500 вырос более чем на 5%, несмотря на сложный макроэкономический фон. Но Джеффрис считает, что впереди может быть больше волатильности, и у него есть множество акций, чтобы сыграть на этом.

Агентство новостей Синьхуа | Агентство Синьхуа | Getty Images

Обычные инвесторы могут неосознанно иметь доступ к российским акциям, но хорошая новость заключается в том, что эти активы, вероятно, составляют небольшую часть их общих портфелей.

Инвестиции, связанные с Россией, резко упали в первые дни после вторжения этой страны в Украину 24 февраля, что побудило Запад ввести серию финансовых санкций и другие меры, чтобы подорвать российскую экономику.

Портфели американцев могут коснуться России (и других стран) разными способами, возможно, через взаимный фонд или биржевой фонд.

Еще от Personal Finance:
Когда возвращаться к акциям после панической продажи
Как защититься от кибератаки в условиях эскалации российско-украинского кризиса
Как двигаться дальше после выселения

Некоторые фонды, ориентированные на Россию, пережили резкие распродажи в понедельник. Например, Van Eck Russia ETF (RSX) упал на 30% по состоянию на 14:20. ET — худший день с момента создания в 2007 году. ETF iShares MSCI Russia (ERUS) упал на 28%.

Но, по мнению финансовых экспертов, многие популярные фонды направляют средства в Россию в рамках более широкой стратегии. В основном это фонды развивающихся рынков, которые инвестируют в акции и облигации развивающихся стран, таких как Китай, Индия, Бразилия и, конечно же, Россия.

Например, Vanguard FTSE Emerging Markets Index Fund ETF (VWO) владел примерно 3% акций в России в конце января, по словам Тодда Розенблута, директора по исследованиям взаимных фондов и ETF в CFRA Research, со ссылкой на самые последние доступные данные. данные. Vanguard ETF и его взаимный фонд владеют общим капиталом в 112 миллиардов долларов.

смотреть сейчас

Точно так же iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG) владеет 2% акций в России, а Fidelity Emerging Markets Fund (FEMKX) имеет долю в 3%, согласно Розенблюту. По его словам, в фондах находится примерно 74 миллиарда долларов и 4,5 миллиарда долларов соответственно.

«Вызывает ли беспокойство тот факт, что 2% или 3% ваших активов открыты для [России]?» — сказал Розенблют. «Мой ответ, вероятно, был бы нет.

«Если вы владеете фондом [развивающихся рынков], вы должны быть готовы к риску, и это пример некоторого риска».

Фонды Vanguard и iShares пассивны. управляемые фонды, которые отслеживают фондовый индекс; они должны владеть долей в российских акциях, которые являются частью индекса. Активно управляемые фонды, такие как Fidelity, не предъявляют такого требования (однако инвесторы обычно платят больше за активное управление).0005

Трейдер работает в зале Нью-Йоркской фондовой биржи 28 февраля 2022 года.

Майкл Нэгл/Блумберг через Getty Images

Взаимные фонды и ETF, вероятно, инвестируют в акции за пределами США через американские депозитарные расписки. АДР являются прокси для акций, которые торгуются на бирже США. Они дают инвесторам (в том числе физическим лицам) обходной путь для покупки акций таких компаний, как Nokia, Royal Dutch Petroleum и Unilever, на иностранной бирже, что может сопровождаться сложными правилами и налогами.

Нью-Йоркская фондовая биржа и Nasdaq в понедельник приостановили торги американскими депозитарными акциями ряда компаний, связанных с Россией, после новых санкций Белого дома.

Инвесторам (включая взаимные фонды и ETF) будет запрещено торговать этими акциями, пока действует приостановка. По словам Розенблюта, как только торги возобновятся, вероятно, наступит период «догоняющего» дохода от инвестиций фонда (в сторону повышения или понижения), поскольку текущие доходы не отражают актуальные цены на замороженные акции.

То, что многие диверсифицированные фонды и портфели владеют лишь небольшой долей своих активов в российских компаниях, а долг имеет смысл, учитывая размер страны в мировой экономике, по словам Чарли Фицджеральда III, сертифицированного специалиста по финансовому планированию и члена-основателя Moisand Fitzgerald Tamayo в Орландо, Флорида.