Как работают трейдеры: Что такое трейдинг и как начать торговать на бирже

Содержание

Урок 10. Торговые позиции: лонг и шорт

Мы придумали для вас уроки инвестиционной грамотности, которые помогут разобраться в основах инвестирования всего за 5 минут. Каждый урок — это немного теории и несколько вопросов, чтобы проверить себя.

Что такое торговая позиция? Когда трейдеры «лонгуют», а когда — «шортят», и что делать, если у вас есть инвестиционная стратегия, но нет нужных бумаг?

Что такое торговая позиция?

На языке трейдеров многие термины звучат непривычно и громоздко для новичка. На самом деле, все проще, чем кажется. Часто получается так, что термины приходят в трейдинг из английского языка, некоторые фразы усложняются сленгом. Но перевод и значение выражений совсем несложные, если разобраться. Например, торговая позиция — это всего лишь сделка. Именно торговой позицией называется разовая сделка по покупке или продаже финансового актива. Когда вы совершили сделку, вы открыли позицию. Когда завершили обратную сделку — вы закрыли ее.

Ваши торговые позиции могут быть «короткими» и «длинными». О том, что это значит и как работает, поговорим дальше.

Когда трейдеры «лонгуют», а когда — «шортят»?

Трейдеры используют биржевой сленг, когда говорят о сделках. Самые популярные термины — «лонг» (длинные) и «шорт» (короткие). Это виды сделок.

Если вы совершили сделку «лонг» — вы «лонговали», если «шорт» — «шортили».

лонговать — торговать на повышение.

шортить — торговать на понижение.

Сколько и за что платить брокеру?

Если у вас уже есть стратегия, ваша цель будет другой: снизить издержки. В таком случае вам нужно будет провести подробный анализ тарифных линеек и дополнительных комиссий брокера.

Как правило, комиссию брокеру нужно будет заплатить за совершение сделок, за покупку готовых инвестиционных продуктов,за вывод денег на ваш личный счет, возможно, у вашего брокера будут и другие комиссии, обо всем этом нужно договориться «на берегу», чтобы не столкнуться с лишними расходами, на которые вы не рассчитывали. Например, иногда брокер не включает в свои комиссионные комиссию биржи, а она обязательно будет — так появляются скрытые, неочевидные для вас платежи. Уточните все это заранее.

Что нужно знать о длинной позиции?

Длинная позиция (long position) — это самый простой и понятный вид сделки, ее вы встретите на бирже чаще других. Все просто: купил по низкой цене, подождал, пока актив подорожает, продал по более высокой цене и получил свою прибыль.

Но что будет, если цена актива не вырастет? Например, вы купили ценные бумаги в расчете на рост, а цена осталась прежней или падает? Очевидно, прибыли тут не будет.

Если вы хотите продать эту бумагу, вам придётся снижать цену, иначе ее никто не купит. Но можно и подождать, пока ситуация на рынке изменится, и цена снова вырастет. Ждать можно долго (long именно отсюда), поэтому этот вид сделки так и называется. И чаще всего трейдеры используют такие сделки на растущем рынке, то есть, когда что-либо убеждает их, что цены будут расти.

Есть важный закон рынка, который вам нужно знать в контексте длинных позиций. Дело в том, что в долгосрочной перспективе рынок всегда растет. Это значит, что инвестор, в запасе у которого есть время, всегда будет в выигрыше. Да, на какое-то время цены могут упасть, и значительно, какие-то компании могут и вовсе обанкротиться, но весь рынок ценных бумаг всегда стремиться к балансу, поэтому время работает на вас, и цены снова растут.

Это знают и используют консервативные инвесторы, которые инвестируют на долгие годы. Калебания цен их не пугают.

Как все работает технически?

Технические возможности брокера — одна из ключевых его особенностей. Ведь именно его задача обеспечить вас всем необходимым для бесперебойной работы.

Брокер должен быть готов предоставить вам исчерпывающую информацию о программном обеспечении. Какое программное обеспечение предоставляет брокер, для каких устройств и операционных систем, насколько оно интуитивно понятно, есть ли обучающие материалы по работе с программным обеспечением, сколько серверов использует брокер? Бывают ли сбои в работе оборудования?

Конечно, ни один брокер по доброй воле не стал бы афишировать информацию о технических неполадках, но отзывы о работе с тем или иным брокером постоянно появляются на тематических ресурсах трейдеров, в чатах и на форумах, так что найти их не составит большого труда. В век развитых технологий шило в мешке не утаишь, и сравнить отзывы о работе программного обеспечения брокеров несложно.

Сравните брокеров по всем этим параметрам и гарантируйте себе комфортные условия для торговли.

Как открыть счет и попробовать торговать на бирже, не потратив денег?

Разобраться в том, как работает личный кабинет, как устроены торги на бирже, и даже купить первые ценные бумаги можно, не рискуя своими деньгами. Для этого предусмотрен демо-счет. Это виртуальный тренажер реальной торговли. Вы так же, как и все другие инвесторы, открываете счет, получаете на него деньги и можете ими распоряжаться, не рискуя реальными сбережениями.

Новичкам в биржевой торговле мы советуем начинать именно с такого счета. И расскажем о нем подробнее. Но уже в следующем уроке Азбуки Инвестора.

Проверьте себя

Если трейдер говорит, что «сидит в лонге» по акциям Газпрома, что он имеет в виду?

Его опыт в трейдинге более 10 лет

Правильно!

Подсказка: Находясь в открытой позиции лонг трейдер обычно ждет, когда цена на актив вырастет, чтобы его продать. Поэтому «сидеть в лонге» — это «ждать, пока цена вырастет», если переводить с «биржевого».

Нет!

Подсказка: Находясь в открытой позиции лонг трейдер обычно ждет, когда цена на актив вырастет, чтобы его продать. Поэтому «сидеть в лонге» — это «ждать, пока цена вырастет», если переводить с «биржевого».

Он купил акции компании Газпром и ждет, пока их цена вырастет

Правильно!

Подсказка: Находясь в открытой позиции лонг трейдер обычно ждет, когда цена на актив вырастет, чтобы его продать. Поэтому «сидеть в лонге» — это «ждать, пока цена вырастет», если переводить с «биржевого».

Нет!

Подсказка: Находясь в открытой позиции лонг трейдер обычно ждет, когда цена на актив вырастет, чтобы его продать. Поэтому «сидеть в лонге» — это «ждать, пока цена вырастет», если переводить с «биржевого».

У него не закрыта позиция «лонг» и он ждет, когда цены на актив упадут

Правильно!

Подсказка: Находясь в открытой позиции лонг трейдер обычно ждет, когда цена на актив вырастет, чтобы его продать. Поэтому «сидеть в лонге» — это «ждать, пока цена вырастет», если переводить с «биржевого».

Нет!

Подсказка: Находясь в открытой позиции лонг трейдер обычно ждет, когда цена на актив вырастет, чтобы его продать. Поэтому «сидеть в лонге» — это «ждать, пока цена вырастет», если переводить с «биржевого».

Вы собираетесь «шортить»? Что это значит?

Продать бумаги и ждать, когда их цена упадет, чтобы снова их купить

Правильно!

Подсказка: Продать бумаги и ждать, когда их цена упадет, чтобы снова их купить — это и есть «шортить», то есть торговать на понижение на заемные средства.

Нет!

Подсказка: Продать бумаги и ждать, когда их цена упадет, чтобы снова их купить — это и есть «шортить», то есть торговать на понижение на заемные средства.

Торговать на повышение

Правильно!

Подсказка: Продать бумаги и ждать, когда их цена упадет, чтобы снова их купить — это и есть «шортить», то есть торговать на понижение на заемные средства.

Нет!

Подсказка: Продать бумаги и ждать, когда их цена упадет, чтобы снова их купить — это и есть «шортить», то есть торговать на понижение на заемные средства.

Держать деньги на счете короткий срок и быстро выводить их

Правильно!

Подсказка: Продать бумаги и ждать, когда их цена упадет, чтобы снова их купить — это и есть «шортить», то есть торговать на понижение на заемные средства.

Нет!

Подсказка: Продать бумаги и ждать, когда их цена упадет, чтобы снова их купить — это и есть «шортить», то есть торговать на понижение на заемные средства.

Что происходит с рынком в долгосрочной перспективе?

Он всегда растет

Правильно!

Подсказка: Инвесторы с долгосрочной стратегией инвестирования давно убедились и доказали аксиому фондового рынка: он всегда растет.

Нет!

Подсказка: Инвесторы с долгосрочной стратегией инвестирования давно убедились и доказали аксиому фондового рынка: он всегда растет.

Он всегда падает

Правильно!

Подсказка: Инвесторы с долгосрочной стратегией инвестирования давно убедились и доказали аксиому фондового рынка: он всегда растет.

Нет!

Подсказка: Инвесторы с долгосрочной стратегией инвестирования давно убедились и доказали аксиому фондового рынка: он всегда растет.

Он не подчиняется никаким рациональным законам

Правильно!

Подсказка: Инвесторы с долгосрочной стратегией инвестирования давно убедились и доказали аксиому фондового рынка: он всегда растет.

Нет!

Подсказка: Инвесторы с долгосрочной стратегией инвестирования давно убедились и доказали аксиому фондового рынка: он всегда растет.

Кто такие быки на биржевом сленге?

Инвесторы плотного телосложения

Правильно!

Подсказка: Быки — это инвесторы, которые ждут, что цены активов вырастут. О росте цен говорят еще «бычий тренд». Остальные ответы мы придумали.

Нет!

Подсказка: Быки — это инвесторы, которые ждут, что цены активов вырастут. О росте цен говорят еще «бычий тренд». Остальные ответы мы придумали.

Невежливые инвесторы

Правильно!

Подсказка: Быки — это инвесторы, которые ждут, что цены активов вырастут. О росте цен говорят еще «бычий тренд». Остальные ответы мы придумали.

Нет!

Подсказка: Быки — это инвесторы, которые ждут, что цены активов вырастут. О росте цен говорят еще «бычий тренд». Остальные ответы мы придумали.

Инвесторы, которые покупают активы и ждут роста цен

Правильно!

Подсказка: Быки — это инвесторы, которые ждут, что цены активов вырастут. О росте цен говорят еще «бычий тренд». Остальные ответы мы придумали.

Нет!

Подсказка: Быки — это инвесторы, которые ждут, что цены активов вырастут. О росте цен говорят еще «бычий тренд». Остальные ответы мы придумали.

Как работает сервис синхронная торговля?

Инвестиции
Синхронная торговля
Как это работает

Синхронная торговля Cервис, который позволяет инвесторам зарабатывать на валютном рынке путем копирования сделок опытных трейдеров. При этом инвестор сохраняет полный контроль над каждой сделкой и может самостоятельно открывать позиции на своем инвестиционном счете.

Инвестор
1	Регистрирует торговый счет в качестве счета Инвестора
2	Выбирает Трейдера из рейтинга
3	Подключает свой счет Инвестора к счету Трейдера
4	Получает пропорциональные финансовые результаты как у Трейдера

Трейдер
1	Регистрирует торговый счет в качестве счета Трейдера
2	Совершает торговые операции, используя собственные средства (мин. депозит трейдера 100 $)
3	Сделки автоматически копируются на счета Инвесторов
4	Получает комиссионное вознаграждение от прибыли Инвесторов

Открыть торговый счет

Имя

Фамилия

E-mail

Телефон

СМС код
Цифры из номера

Повтор подтверждения через 60 сек

Подтвердите телефон кодом из СМС
Введите последние 4 цифры номера телефона звонящего вам
Введите первые 5 цифр номера телефона звонящего вам

Verify code

СМС код

Не менее 7 символов

Цифры

Латинские буквы

Пароль

Подтвердите пароль

Я принимаю Политику конфиденциальности и даю согласие на обработку моих данных компанией TeleTrade.

Как зарабатывает инвестор?

Инвестор присоединяет свой счет к счету Трейдера и устанавливает коэффициент (Ratio) копирования сделок. Объем скопированной торговой операции на счете Инвестора рассчитывается на основе этого соотношения, а также соотношения между капиталом инвестора и капиталом трейдера в момент копирования торговой операции.

Объем сделки
Инвестора = Ratio x Средства Инвестора Средства Трейдера x Объем сделки
Трейдера

*Величина средств на счетах Инвестора и Трейдера включают собственные средства, кредиты и бонусы.

Взаимодействие трейдера и инвестора

Допустим, инвестор заинтересовался определенным трейдером, чье комиссионное вознаграждение составляет 10%. Инвестор подключил свой счет с балансом $10,000 к счету трейдера и установил коэффициент копирования 100%. Трейдер открыл позицию на покупку 0,5 лота по паре EUR/USD по цене 1,12 на сумму $5,000 на своем торговом счете.

Если трейдер закроет позицию на покупку 0,5 лота по паре EUR/USD по цене 1,13, то он зафиксирует прибыль в размере $500. В этом случае прибыль инвестора составит $1,000, $100 из которых получит трейдер в качестве вознаграждения (10% прибыли инвестора). Прибыль резервируется на счете удержания комиссии, а затем распределяется между трейдером и инвестором в ходе процедуры расчета.

Расчет комиссий и взаиморасчеты

Предположим, инвестор и трейдер взаимодействовали в течение некоторого времени, когда трейдер совершал как прибыльные, так и убыточные торговые операции. Давайте посмотрим, как менялись результаты баланса трейдера и инвестора, и как эти результаты влияли на счет удержания комиссионных.

Сделки	ТРЕЙДЕР			ИНВЕСТОР			БУФЕРНЫЙ СЧЁТ
Сделки	Средства трейдера	Объем, лоты	Прибыль Убыток	Средства инвестора	Объем, лоты	Прибыль Убыток	Комиссия с прибыли	Баланс буферного счёта
1	5 000. 00 $	0.50	500.00 $	10 000.00 $	1.00	1 000.00 $	100.00 $	100.00 $
2	5 500.00 $	0.30	-300.00 $	10 900.00 $	0.59	-590.00 $	0.00 $	100.00 $
3	5 200.00 $	0.80	600.00 $	10 310.00 $	1. 58	1 185.00 $	118.50 $	218.50 $
4	5 800.00 $	1.00	800.00 $	11 376.50 $	1.96	1568.00 $	156.80 $	375.30 $
5	6 600.00 $	1.30	1 000.00 $	12 787.70 $	2.51	1 930.77 $	193.08 $	568.38 $
6	7 600. 00 $	1.50	-700.00$	14 525.39 $	2.86	-1 334.67 $	0.00 $	568.38 $
7	7 900.00 $	1.00	-600.00$	13 190.73 $	1.91	-1 146.00 $	0.00 $	568.38 $
8	6 300.00 $	1.20	1 000.00$	12 044.73 $	2. 29	1 908.33 $	190.83 $	759.21 $
13 762.23 $

На момент очередного взаиморасчета объем средств инвестора составляет $13 762.23, а сумма на буферном счете равна $759.21. Расчет происходит следующим образом:

Вознаграждение трейдера — часть накопленной комиссии на буферном счете, которая причитается трейдеру и рассчитывается, исходя из итогов его работы:

Возврат комиссии инвестору — часть накопленной комиссии на буферном счете, которая возвращается инвестору на его торговый счет:

Итог взаимодействия инвестора и трейдера за отчетный период:

Открыть торговый счет

Имя

Фамилия

E-mail

Телефон

СМС код
Цифры из номера

Повтор подтверждения через 60 сек

Verify code

СМС код

Не менее 7 символов

Цифры

Латинские буквы

Пароль

Подтвердите пароль

Я принимаю Политику конфиденциальности и даю согласие на обработку моих данных компанией TeleTrade.

Трейдинг
- Типы счетов
- Рынки
- MetaTrader 4/5
- Привилегии
Акции
Инвестиции
- Синхронная торговля
- Инвестиционные портфели
Аналитика
- Новости и инструменты
- Анализ рынка
TeleTrade
- О бренде
- Клиентам и партнерам
- БАЗА ЗНАНИЙ

Личный Кабинет

Банковские
переводы

How Stock Trading Works — Forbes Advisor

Опубликовано: 7 марта 2023 г. , 9:49

Примечание редактора. Мы получаем комиссию за партнерские ссылки на Forbes Advisor. Комиссии не влияют на мнения или оценки наших редакторов.

Гетти

Большинство американцев владеют акциями, в основном через взаимные фонды на пенсионных счетах. К сожалению, не все понимают, что именно это означает.

Например, исследование Фонда FINRA 2022 года показало, что только 73% инвесторов правильно определили, что покупка акций означает покупку части компании.

Торговля акциями работает за счет получения прибыли в долгосрочной перспективе в виде дохода и прироста капитала. Давайте подробнее рассмотрим, какую выгоду вы получаете от владения акциями публичной компании.

Что такое акции? Как это работает?

Когда вы покупаете акции, вы владеете небольшой частью публичной компании. Как акционер, вы получаете возможность голосовать за решения компании, получать дивиденды и получать выгоду от роста компании.

Акции обращаются на фондовой бирже. Цена акций определяется финансовыми показателями компании, спросом и предложением на фондовом рынке и показателями экономики в целом.

Когда компания работает хорошо и ее доходы растут, цена ее акций имеет тенденцию к увеличению. Акционеры могут извлечь выгоду из прироста капитала, если решат продать свои акции. Но если прибыль компании слаба или в экономике есть проблемы, цена ее акций может снизиться.

Различные типы акций

Существует два основных типа акций: обыкновенные акции и привилегированные акции.

Обыкновенные акции. Если вы владеете всего одной акцией компании, вы можете посещать собрания ее акционеров и получать дивиденды. Дивиденды компании могут распределять прибыль среди ее акционеров в виде денежных средств или акций.
Привилегированные акции. Владельцы привилегированных акций обычно не могут голосовать по корпоративным вопросам, которые должны решить акционеры. Но они получают дивиденды раньше обычных акционеров. Кроме того, они стоят в очереди перед обычными акционерами, если компания объявит о банкротстве и ее активы будут ликвидированы.

Помимо этих двух категорий, существуют типы акций, которые зависят от характера компании:

Акции роста — это компании, продажи и прибыль которых растут темпами выше среднего.
Стоимостные акции — это компании, которые недооценены по сравнению с их реальной базовой стоимостью.
Дивидендные акции — это компании, которые надежно выплачивают дивиденды акционерам.
Акции «голубых фишек» — это крупные, хорошо зарекомендовавшие себя компании, такие как Apple, IBM, McDonald’s, Microsoft и Walmart.

Акции торгуются на фондовых биржах

В США акции торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже и Nasdaq, которые являются фондовыми рынками, где котируются акции публично торгуемых компаний, чтобы их можно было покупать и продавать.

Среди крупнейших и наиболее известных публичных компаний США — Walmart, Amazon и Apple. На NYSE торгуется более 2400 акций, а на Nasdaq — более 4200 акций.

«Государственные компании являются ключевой частью американской экономики», — заявляет Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC), независимое федеральное агентство, которое регулирует торговлю акциями.

Вы можете владеть акциями компании через пенсионный план или взаимный фонд, например, или вы можете купить акции напрямую через свой собственный инвестиционный счет.

Как работает торговля акциями?

Инвестиционные фирмы, финансовые специалисты и обычные люди занимаются биржевой торговлей. Их главная цель — купить акции по низкой цене, а затем продать их по более высокой цене.

Если вы хотите покупать и продавать акции, вы можете воспользоваться услугами финансового консультанта или сделать это самостоятельно через онлайн-брокера или торговое приложение. Независимо от того, кто размещает заказ на акции, сделки на фондовой бирже обрабатываются в электронном виде.

Среди типов биржевых ордеров, которые может разместить трейдер, следующие:

Рыночный ордер. Этот тип ордера направлен на покупку или продажу акций по цене на момент размещения ордера.
Лимитный ордер. Трейдер указывает цену, по которой акции должны быть куплены или проданы.
Стоп-лосс. Этот ордер, предназначенный для предотвращения убытков, продает акции, когда они падают по определенной цене.
Только дневной заказ. Этот тип ордера вступает в силу только в день его размещения.
Заказ в силе до отмены. Этот тип приказа действует, если он не выполнен или не отменен.

Дневные трейдеры агрессивно покупают и продают акции в течение одного дня с намерением получить прибыль от краткосрочных изменений цен. Как вы понимаете, внутридневная торговля сопряжена с большим риском.

Между тем, инвесторы типа «купи и держи» покупают акции и держат их в течение длительного периода времени, обычно несколько лет или более. Идея состоит в том, чтобы избежать краткосрочных колебаний на рынке и вместо этого сосредоточиться на долгосрочном потенциале роста инвестиций.

Зачем торговать акциями?

Получайте прибыль, когда цены на акции растут. Долгосрочный инвестор может купить акции и удерживать их, чтобы накопить свои пенсионные сбережения. Между тем, внутридневной трейдер обычно покупает и продает акции за короткий промежуток времени для быстрой финансовой выгоды.
Генерируйте регулярный поток дохода. Доходные инвесторы покупают акции, чтобы получать постоянный доход от выплаты дивидендов. Пенсионеры, например, могут полагаться на эти дивиденды, чтобы покрыть свои расходы.
Влияние на деятельность компании. Инвесторы-активисты могут приобрести большой пакет акций компании, чтобы заставить компанию внести изменения, например продать малоэффективные активы или избавиться от генерального директора.

Где можно купить и продать акции?

В наши дни у вас есть множество возможностей для покупки и продажи акций. К ним относятся:

Онлайн-брокерские компании

Онлайн-брокерский счет позволяет вам покупать или продавать акции через веб-сайт или приложение без помощи биржевого маклера или другого специалиста по инвестициям.

Чтобы добиться наилучших результатов, вам следует позаботиться о том, чтобы покупка или продажа акций соответствовала вашим краткосрочным и долгосрочным финансовым целям.

Робо-советники

Робо-советник — это цифровая платформа, которая автоматизирует инвестиционные решения на основе ваших предпочтений и целей. Некоторым людям может нравиться отсутствие человеческого контакта с роботом-консультантом, в то время как других это может оттолкнуть.

Брокерские услуги с полным спектром услуг

Брокерские компании с полным спектром услуг могут вести ваши сделки лично или по телефону. Специалист одной из этих фирм также может покупать и продавать акции от вашего имени и может дать совет по таким вопросам, как пенсионное планирование и налоговое планирование.

Брокерские компании с полным спектром услуг, как правило, взимают более высокую комиссию за торговлю, чем онлайн-брокерские компании или роботы-консультанты.

Стоит ли вам торговать акциями?

Торговля акциями — один из лучших способов увеличить свое состояние в долгосрочной перспективе.

BetterInvesting, некоммерческая организация, основанная как Национальная ассоциация инвестиционных клубов, рекомендует стратегию диверсификации ваших вложений в акции и регулярную покупку акций независимо от прогнозов поведения фондового рынка.

«Попытка угадать направление фондового рынка так, чтобы вы инвестировали в акции, когда цены на них низки, и продавали акции, когда цены высоки, никогда не работала», — говорит BetterInvesting.

«Несмотря на колебания фондового рынка, цены на акции в долгосрочной перспективе продолжали расти — исторически примерно на 10% в год. Так что инвесторам лучше смотреть на перспективу и регулярно инвестировать определенную сумму, независимо от того, что делает рынок и что говорят аналитики с Уолл-стрит».

Эта стратегия известна как усреднение долларовой стоимости, которая включает в себя автоматическую покупку большего количества акций, когда цена ниже, и меньшего количества, когда цена выше, согласно BetterInvesting. В результате вы должны получить более низкую среднюю цену покупки и более высокий общий доход.

Конечно, некоторые стратегии исторически работали лучше, чем другие, но всегда стоит помнить, что когда дело доходит до инвестирования, прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов.

Была ли эта статья полезна?

Оцените эту статью

★
★
★
★
★

Пожалуйста, оцените статью

Пожалуйста, введите действительный адрес электронной почты

Комментарии

Мы хотели бы услышать от вас, пожалуйста, оставьте свои комментарии.

Неверный адрес электронной почты

Спасибо за отзыв!

Что-то пошло не так. Пожалуйста, повторите попытку позже.

Еще от

Информация, представленная на Forbes Advisor, предназначена только для образовательных целей. Ваше финансовое положение уникально, и продукты и услуги, которые мы рассматриваем, могут не подходить для ваших обстоятельств. Мы не предлагаем финансовые советы, консультационные или брокерские услуги, а также не рекомендуем и не советуем отдельным лицам покупать или продавать определенные акции или ценные бумаги. Информация о производительности могла измениться с момента публикации. Прошлые показатели не свидетельствуют о будущих результатах.

Forbes Advisor придерживается строгих стандартов редакционной честности. Насколько нам известно, весь контент является точным на дату публикации, хотя содержащиеся здесь предложения могут быть недоступны. Высказанные мнения принадлежат только автору и не были предоставлены, одобрены или иным образом одобрены нашими партнерами.

Джон Иган — внештатный писатель, редактор и стратег контент-маркетинга из Остина, штат Техас. Его работы были опубликованы Experian, CreditCards.com, Bankrate, SHRM.org, National Real Estate Investor, US News & World Report, журналом Urban Land и другими изданиями. Джон получил степень бакалавра журналистики в Канзасском университете и степень магистра коммуникаций в Университете Южного Нью-Гэмпшира.

Редакция Forbes Advisor независима и объективна. Чтобы поддержать нашу отчетную работу и продолжать предоставлять этот контент бесплатно нашим читателям, мы получаем компенсацию от компаний, размещающих рекламу на сайте Forbes Advisor. Эта компенсация происходит из двух основных источников. Во-первых, , мы предоставляем рекламодателям платные места для представления своих предложений. Компенсация, которую мы получаем за эти места размещения, влияет на то, как и где предложения рекламодателей появляются на сайте. Этот сайт не включает все компании или продукты, доступные на рынке. Во-вторых, мы также размещаем ссылки на предложения рекламодателей в некоторых наших статьях; эти «партнерские ссылки» могут приносить доход нашему сайту, когда вы нажимаете на них. Вознаграждение, которое мы получаем от рекламодателей, не влияет на рекомендации или советы, которые наша редакционная команда дает в наших статьях, или иным образом влияет на какой-либо редакционный контент в Forbes Advisor. Несмотря на то, что мы прилагаем все усилия, чтобы предоставить точную и актуальную информацию, которая, по нашему мнению, будет для вас актуальной, Forbes Advisor не гарантирует и не может гарантировать, что любая предоставленная информация является полной, и не делает никаких заявлений или гарантий в связи с ней, а также ее точностью или применимостью. . Вот список наших партнеров, которые предлагают продукты, на которые у нас есть партнерские ссылки.

Вы уверены, что хотите оставить свой выбор?

Торговое исполнение | Процесс торговли акциями

S&T: взгляд изнутри

Я наткнулся на торговую площадку Уолл-стрит, понятия не имея, чем на самом деле занимается трейдер с Уолл-стрит. Я изо всех сил пытался найти какую-либо полезную информацию в Интернете или в книгах. Я подписался на торговое соревнование, которое проводил JPMorgan. В основном благодаря удаче (и, возможно, некоторым навыкам) я стал финалистом и выиграл полностью оплаченную поездку в Нью-Йорк, чтобы увидеть настоящую торговую площадку.

Я прибыл как вялый первокурсник колледжа, который понятия не имел, что делает трейдер, или каких-либо подробностей о том, какими классами активов торгует банк. В то время у меня была 30-минутная встреча с главой отдела курсов и валютной торговли. Раньше он был крупным трейдером в хедж-фонде стоимостью 100 миллиардов долларов.

Я понятия не имел, как работает трейдинг, и это сразу стало понятно. В тот день я не получил предложения о работе, но каким-то образом мне дважды повезло, и я снова оказался в JPMorgan штатным аналитиком. Следующие 10 лет я провел, изучая все тонкости торгового зала. Я восполнил свой недостаток знаний в области трейдинга и в итоге стал работать на этого важного трейдера (он был начальником моего босса). Не совершайте ту же ошибку, что и я, и в этой статье я собираюсь дать вам инсайдерский взгляд на то, как на самом деле работает торговля на Уолл-стрит.

Вот объявление в газете колледжа о конкурсе трейдеров, с которого все началось.

Типы торговли на Уолл-Стрит

Существует четыре основных типа торговли. Большинство трейдеров, работающих в настоящее время на Уолл-стрит, являются трейдерами потока.

Проп-трейдинг
Потоковая торговля
Агентская торговля
Электронная торговля

В проп-трейдинге не участвуют клиенты, это похоже на работу во внутреннем хедж-фонде банка. Все остальные роли ориентированы на клиента. То, как клиент торгует, зависит от класса базового актива. Например, если бы я был клиентом хедж-фонда и хотел торговать Tesla с инвестиционным банком, то, как он торгуется, зависит от того, хочет ли он торговать акциями или облигациями. Акции Tesla торгуются на бирже, и это будет Agency Trading. Инвестбанк не рискует, берет мой заказ, передает его на биржу и берет комиссию. Облигации Tesla не торгуются на бирже, и это была бы потоковая торговля. Вместо того, чтобы торговать на бирже, и биржа сопоставляет покупателей и продавцов, торговля происходит с трейдером Инвестиционного банка. Трейдер устанавливает цены, по которым они будут покупать и продавать облигации, и управляет рисками. В любом случае Агентства или Flow Trading, если я, как хедж-фонд, использовал электронную платформу Инвестиционного банка для отправки сделки, это Электронная торговля. Мы рассмотрим примеры, которые расскажут обо всем этом более подробно.

Что такое Prop Trading?

Моделирование торговли фьючерсами Fantasy, которое я делал, было в основном вспомогательной торговлей. Мне дали цены фьючерсов на облигации в трех валютах, по которым я мог открывать длинные или короткие позиции. Я торговал против компьютера или «симуляционного рынка» и не торговал ни с какими реальными или воображаемыми клиентами.

Раньше у банков были отдельные торговые группы, называемые проприетарной торговлей или сокращенно вспомогательной торговлей. Эти трейдеры были отдельной группой от Flow или агентских трейдеров и действовали как собственный хедж-фонд Инвестиционного банка. Проп-трейдеры выбирают, какие сделки им нравятся, и удерживают свои инвестиции, как инвестор. Их капитал был из собственного капитала банка, и Prop Traders должны были получать доход, как обычный хедж-фонд.

Prop Trading привлекла лучших и умнейших трейдеров. Потоковая торговля была испытательным полигоном, и лучшие трейдеры были набраны в отдел поддержки. Кроме того, это был отличный способ сохранить таланты, которые, возможно, ушли в хедж-фонды.

Торговля реквизитами теперь в основном ушла из инвестиционных банков. Регуляторные изменения, и в частности правило Волкера, вынудили банки прекратить торговлю реквизитами. Большинство банков выделили свои отделы проп-трейдинга и превратили их в независимые хедж-фонды.

Что такое Flow Trading?

Поточная торговля — это когда банк выступает в качестве Принципала. Клиент решает, хотят ли они купить или продать, а трейдер устанавливает цену и принимает другую сторону.

Подумайте о покупке автомобиля. Если бы я хотел продать свой Ford Mustang, я бы отнес его дилеру, и дилер сказал бы мне, по какой цене он его купит. Я мог бы сравнить цены, отвозя свой Ford Mustang к разным дилерам и выбирая дилера, который предлагает лучшую цену. Если бы я хотел купить новый Ford Mustang, я не мог бы пойти на завод, мне пришлось бы пойти к своим местным дилерам Ford, посмотреть, что у них есть в Inventory, и сравнить цены. Если бы у них не было нужного мне цвета, стиля или трансмиссии, я мог бы попросить их заказать их для меня либо на заводе, либо купить их у меня у другого дилера.

Потоковые трейдеры зарабатывают деньги, взимая спред между ценой покупки и продажи при большом объеме сделок

Корпоративные облигации

Flow Trading работают точно так же. Они торгуют внебиржевой, то есть не на бирже. Инвестиционные банки аналогичны автомобильным дилерам и покупают и продают облигации в зависимости от того, какую облигацию выбирает Инвестор, а Flow Trader Инвестиционного банка устанавливает цены, где они покупают и продают облигации.

Трейдеры Flow зарабатывают деньги за счет большого объема транзакций и взимания спреда за каждую транзакцию. Спред между предложением и предложением включает создание рынков акций, облигаций или деривативов, при этом трейдер покупает по более низкой цене (цена предложения), чем продает (цена предложения).

Пример исполнения реальной сделки на Уолл-стрит

Представьте, что вы трейдер в Goldman Sachs, и Fidelity (управляющий крупными активами) звонит вам и просит продать облигацию Tesla.

Ваш рынок облигации составляет 90/92 — это означает, что вы готовы купить облигацию по цене 90 долларов (ваша цена предложения ) и продать облигацию по цене 92 доллара (ваша цена предложения ). Косая черта «/» отделяет цену предложения от цены предложения. Эти цены котируются с точки зрения трейдера. Fidelity продает, вы (трейдер, GS) покупаете.

Эти цены в долларах на самом деле являются процентами. Цена в 90 долларов означает, что вы будете платить 90 долларов за каждые 100 долларов, которые Тесла должна заплатить в 2025 году (срок погашения этой конкретной облигации), или 90%. Эта цена основана на текущем взгляде рынка на профиль кредита, риска и срока погашения облигации. Например, если бы Tesla объявила о слабых финансовых результатах, а участники рынка подумали, что существует более высокий риск того, что Tesla может обанкротиться, можно было бы ожидать дальнейшего падения цены.

Если вам интересно, что происходит с держателями облигаций, когда компании не могут выплатить свой долг, ознакомьтесь с нашим бесплатным курсом по финансовой реструктуризации.

Как торговец, ваша работа заключается в создании рынков. У вас не будет времени для подробного просмотра каждой облигации, которую вы назначили для торговли. Когда Fidelity звонит и хочет купить или продать, ваша задача состоит в том, чтобы указать цену, по которой вы готовы купить или продать. Вы трейдер в Goldman Sachs, и вы не благотворительная организация. Вы взимаете с клиентов плату за спред за предоставление этой услуги.

Если у Fidelity есть крупный клиент, выкупающий средства из своего фонда High Yield Bond, ему может потребоваться продать некоторые облигации. Вы бы купили у них Tesla Bond за 9 долларов.0. Сразу после того, как мы сказали, что сделали и договорились о сделке, если Fidelity получит новые клиентские средства от другого клиента и ей потребуется купить больше облигаций, цена для Fidelity выкупить ту же самую облигацию не будет 90 долларов, это будет по вашему предложению. по цене 92 доллара. Вы заработаете 2 доллара на каждых 100 долларах облигаций, которые вы купили и продали.

В нашем примере, как только Fidelity решает продать, они «выполняют вашу ставку» и продают вам облигацию по указанной вами цене 90 долларов. Чтобы подтвердить сделку, я отправляю торговый билет от Bloomberg. Все трейдеры, продавцы и инвесторы используют Bloomberg. Вот пример того, как выглядит билет подтверждения или VCON.

Итак, вы владеете облигацией, что вы делаете? Вы не читали финансовую отчетность Tesla или не построили модель финансовой отчетности, которую сделали бы, если бы были инвестиционным банкиром или кредитным аналитиком в Fidelity.

Действовать нужно быстро. Вы можете потерять много денег, если будут негативные новости о Tesla и цена облигации упадет. Я знал трейдера, который владел облигациями American Airlines до того, как American Airlines объявила о банкротстве, но вскоре после этого она потеряла работу. Что бы вы сделали для Tesla, так это хеджировали бы позицию. Вы можете хеджировать кредитный риск Tesla, используя своп кредитного дефолта (CDS), и вы можете хеджировать процентный риск с помощью бюро ставок.

После того, как вы захеджировали свою позицию, вам стало немного легче дышать. Теперь вы пытаетесь найти покупателя на облигации. Вы можете сказать своим продавцам, что хотите, или на рынке сказать « топор» , чтобы продать облигацию. Один из ваших продавцов мог договориться о звонке между BlackRock (другим управляющим активами) и Credit Research. Если управляющему портфелем BlackRock понравится название, он может склониться к покупке облигации.

Повседневная работа трейдера выходит за рамки котировки цен, вы хотите зафиксировать торговые потоки, максимизировать спред между предложением и предложением и ограничить свой рыночный риск.

Продавец звонит, и успех, они хотят купить облигации Tesla, которые вы купили у Fidelity. Вы продаете всю позицию BlackRock по цене 92 доллара, и вы (Goldman Sachs) получаете 2 доллара за каждую облигацию. Вы продаете облигацию и продаете свой билет. Вы также раскручиваете свои хеджирования, вам больше не нужно платить за своп кредитного дефолта или хеджирование процентной ставки. Трейдеры хеджирования также взимают с вас спред между ценами покупки и продажи, но меньше, чем спред по базовым облигациям. Цена предложения/предложения по вашим хеджам в этом примере составляет 0,50 цента, поэтому ваша чистая прибыль после учета затрат на хеджирование составляет 2,00 – 0,50 доллара = 1,50 доллара 9.0003

Ваша работа как потокового трейдера состоит не в том, чтобы иметь твердое мнение о том, является ли конкретная акция или облигация хорошей долгосрочной покупкой. Ваша задача состоит в том, чтобы способствовать сделкам между покупателями и продавцами и получать прибыль от спреда предложений предложений. Покупатель и продавцы выбирают время и банк для торговли. Вы можете получить больше информации о торговом потоке, убедившись, что через вас проходит больше сделок по сравнению с конкурирующим банком, демонстрируя конкурентоспособную цену и спред предложений. Ваша роль заключается в том, чтобы захватить торговый поток, обеспечить спред предложений и ограничить свой рыночный риск.

Повседневная работа трейдера выходит за рамки определения цен, но иногда может показаться, что это все, чем вы занимаетесь. Вам необходимо освещать идеи и возможности для институциональных инвесторов и поощрять торговые потоки.

Что такое агентская торговля?

Денежные акции, фьючерсы и опционы на акции обычно торгуются агентством. Акции (денежные акции), фьючерсы и опционы на акции котируются и торгуются на бирже (NASDAQ, NYSE, CME) за некоторыми исключениями. Биржа является естественным маркет-мейкером, и вам обычно не нужен флоу-трейдер для посредничества. Единственным исключением являются сделки большого размера, называемые блочными сделками, которые обычно происходят вне биржи и используют традиционного трейдера потока.

Инвестиционный банк не берет на себя риск по агентской сделке. Инвестор выбирает сделку, которую он хочет, и Инвестиционный банк отправляет заказ на биржу. В случае наличных акций агентские трейдеры называются продавцами, так как у них нет книги потоковой торговли с рыночным риском и прибылями и убытками. Продавцы частично продают, а частично агентируют. Трейдеры по продажам консультируют управляющих активами по их стратегии исполнения, как купить или продать большое количество акций, не меняя рынки. Они также принимают заказы от инвесторов и отправляют заказы на биржу.

Пример агентской торговли

Допустим, вы продавец в Morgan Stanley (инвестиционный банк) и работаете в Vanguard (управляющий активами). Vanguard хочет купить 100 акций Tesla. Они сообщают вам приказ «Купить 100 акций Tesla на рынке», где на рынке означает, что они возьмут текущую цену с биржи. Продавец вводит этот ордер на биржу, и биржа сообщает ему, по какой цене Vanguard купил акции. Morgan Stanley взимает комиссию за акцию по сделке. Комиссия обычно распределяется между исполнением (продавцом) и исследованием (для компенсации исследования капитала).

Агентство по сравнению с агентством по торговле

Одной из самых сложных частей программы «Продажи и трейдинг» является количество жаргона и количество похожих слов, имеющих совершенно разные значения. Вот один пример, мы только что говорили об агентской торговле, торговле агентом против принципала (или потоковой торговле). Торговые облигации, выпущенные спонсируемыми государством агентствами (Freddie Mac, Fannie Mae и т. д.), имеют очень похожее название «Торговые агентства». Однако эти облигации называются агентскими долговыми обязательствами (с агентством в единственном числе, а не во множественном числе), а агентские долговые обязательства не торгуются на бирже, и в результате они не торгуются агентством. Они торгуются потоком в качестве основного долга. Достаточно запутанно?

Что такое электронная торговля?

Электронная торговля направлена на устранение точек соприкосновения с людьми из торгового процесса. Продавцы и трейдеры обходятся дорого, а маржинальная торговля некоторыми классами активов невелика. McDonalds рекомендует вам использовать приложение или киоск, чтобы ваш заказ куриных наггетсов попал прямо на кухню. Электронная торговля работает так же, и вместо приложения McDonalds или киосков мы называем ее платформой 9.0029 или алгоритм . У каждого банка своя платформа, точно так же, как у Burger King и McDonalds есть отдельные мобильные приложения. Если вы были инвестором или хедж-фондом, то вместо того, чтобы звонить в Deutsche Bank и просить у них USDINR NDF (доллар США, индийская рупия, беспоставочный валютный форвард), вы можете торговать в приложении Deutsche Bank Autobahn.

Electronic Trading разрабатывает, продает и поддерживает торговую платформу или алгоритм. Инвесторы могут торговать без звонка или разговора Bloomberg с продавцом.

Электронная торговля лучше всего подходит для простых ликвидных продуктов, где существует электронный рынок, который можно хеджировать. Если платформа или алгоритм могут подключаться к бирже и торговать акциями или фьючерсами, электронная торговля имеет смысл. Он также работает за пределами биржи, например, на таких рынках, как FX Spot, где участники рынка перешли на электронную платформу, и алгоритм может торговать с другими банками в электронном виде, чтобы хеджировать риск. Электронная торговля в настоящее время не очень хорошо работает для кредитной торговли. В нашем примере с потоковой торговлей с Tesla некоторые банки разрешают вам торговать в электронном виде небольшими суммами, но они далеки от электронной торговли социальными размерами. Трудности хеджирования базовых позиций по корпоративным облигациям, в том числе: существует большое количество облигаций, у каждого эмитента могут быть сотни облигаций, выпускаются новые облигации, срок погашения старых облигаций, не все облигации торгуются каждый день.

Что делают «трейдеры» в электронной торговле?

Трейдеров я ставлю в кавычки — как и в большинстве случаев, технически вы не трейдер. Другой трейдер владеет торговой позицией и риском, а группа Electronic Trading занимается разработкой, продажей и поддержкой платформы. Во-первых, вам нужны кодеры для создания платформы. Это могут быть настольные приложения, веб-приложения и даже мобильные приложения. Ниже представлен интерфейс платформы Deutsche Bank Autobahn для торговли на рынке Форекс.

Когда вы создадите отличный интерфейс, самое сложное — подключить его к торговой системе вашего банка. Эти системы постоянно меняются, поэтому существует система постоянного обслуживания и поддержки. Прибыль от электронной торговли работает так же, как и от потоковой торговли. Вы пытаетесь пересечь предложения ставок — 43 и 46 пунктов, показанные на скриншоте выше. В алгоритм встроена логика того, какой риск вы можете взять на себя и как он хеджируется. В зависимости от системы у вас может быть традиционный флоу-трейдер, управляющий рисковой позицией, или встроенные в алгоритм стратегии хеджирования.

Функция продаж и поддержки, безусловно, необходима, но наименее гламурная ее часть. Вам нужны клиенты, чтобы зарегистрироваться на платформе, и вам нужны продавцы, чтобы продемонстрировать платформу инвесторам (управляющим активами и хедж-фондам). Вам нужна команда адаптации для создания логинов, выполнения внутренних политик «знай своего клиента» и проверок кредитной системы. Вам нужен кто-то, кто ответит на звонок, когда пользователь забудет свой пароль или не знает, как что-то сделать. Все важные части общего бизнеса, но они могут быть не очевидны для студентов колледжей, посещающих торговый зал.

Узнать больше

Мы создали Учебный курс по подготовке к продажам и торговле на Уолл-Стрит, используя те же материалы, которым мы обучаем новых продавцов и трейдеров в крупных банках Уолл-Стрит. Это трехдневный курс, предназначенный для обучения экономическим навыкам, теории опционов и математике облигаций, которые вы должны знать перед началом стажировки или перед переходом из мид-офиса во фронт-офис.

Узнайте больше об учебных курсах Wall Street Prep Sales & Trading Boot Camp.