Как удвоить: Аналитик объяснил, как удвоить вложенные деньги

Как удвоить миллион | Forbes.ru

Хедж-фонд может увеличить ваше состояние в‑несколько раз. Главное — найти подходящего управляющего

Партнер UFG Asset Management Флориан Феннер вспоминает в беседе с Forbes недавнюю историю о том, как ему позвонил один из вкладчиков хедж-фонда, находящегося под его, Феннера, управлением. Он интересовался, почему доходность фонда UFG Russia Select Fund составила 34% по итогам прошлого года, в то время как у похожего фонда Nevsky под управлением британской Thames River Capital — 35%. Феннер ответил, что его фонд может работать только с российскими бумагами, в то время как Nevsky — с бумагами стран Восточной Европы и, следовательно, имеет больше возможностей заработать. Феннеру было тем более досадно, что он добился такого результата на российском рынке, который вырос в прошлом году всего на 8%. А фондовые рынки Венгрии и Польши, куда в том числе инвестировал Nevsky, — на 90%. Но больше всего в этом диалоге Феннера поразило то, что клиент обращает внимание на столь незначительную разницу в доходности. Это означает одно: конкуренция между хедж-фондами в последний год заметно обострилась.

В отличие от паевых фондов, где список бумаг для инвестирования строго ограничен инвестиционной декларацией, а менеджеры могут покупать акции, облигации и другие финансовые инструменты лишь на имеющиеся у фонда деньги, хедж-фонды могут позволить себе более рискованные сделки. Например, продажу ценных бумаг без покрытия (с обещанием поставить их покупателю в будущем) или торговлю с помощью финансового плеча (покупку ценных бумаг на заемные средства под залог имеющихся активов). Управляющие хедж-фондов практически не ограничены в выборе инструментов для инвестирования (см. таблицу «В чем разница»).

Но инвестиционная свобода накладывает на управляющих и обязательства. Главное из них — обеспечить стабильный прирост капитала вкладчиков вне зависимости от рыночной погоды. Если главным источником роста капитала в обычном паевом фонде является рост рынка, то прибыльность хедж-фонда зависит исключительно от мастерства и интуиции его менеджера. А они иногда подводят. Последним из громких банкротств стало крушение в 1998 году хедж-фонда под управлением Long Term Capital Management. Этот фонд занял через кредитное плечо более $125 млрд под залог ценных бумаг стоимостью $2,3 млрд и вложил значительную часть этой суммы в российские ГКО. Крушение пирамиды гособлигаций наряду с другими неудачными сделками в Азии и Латинской Америке привело к банкротству фонда и потере денег всеми его вкладчиками, включая самих управляющих Джона Меривезера и Майрона Шолеса.

Впрочем, громкие провалы не повлияли на решимость частных инвесторов вкладывать в хедж-фонды. За последнее десятилетие число фондов в мире выросло с 300 до 7000. Недавнее исследование Deutsche Bank, например, выявило, что состоятельные частные инвесторы вкладывают в хедж-фонды в среднем около 20% своих активов. Сам же DB рекомендует им инвестировать от 15% до 20% личных капиталов.

Инвестиции в хедж-фонд — не для новичков. Они требуют больших денег и еще большего инвестиционного опыта. А фантастическая доходность хедж-фондов требует от их вкладчиков немало жертв. Во-первых, инвестиции в хедж-фонды обладают очень низкой ликвидностью — как правило, они блокируются на несколько лет. Во-вторых, инвестиции не прозрачны — в отличие от паевых хедж-фонды не выставляют котировки на свои доли каждый день. К тому же всегда есть опасность, что управляющий поменяет ранее заявленную инвестиционную стратегию или стиль работы. А потому к выбору управляющего и хедж-фонда следует подходить с предельной тщательностью.

Как их выбрать. «Идеальный управляющий способен получать доход в любых рыночных условиях и зарабатывать вам деньги каждый квартал в течение многих-многих лет. Он должен обладать такой же надежностью, как облигации класса AAA, и при этом обеспечивать вам доходность минимум в 15% в год, а каждые три-четыре года — удваивать ваш капитал», — говорит в интервью Forbes Флориан Хомм, управляющий партнер швейцарской FM Fund Management Ltd. Найти такого управляющего непросто.

Проблема осложняется тем, что хороший менеджер может принять под управление только ограниченное количество денег, оптимальное в рамках  стратегии, которую он намерен использовать. «Если у вас большой фонд, вы не можете, например, покупать и продавать акции компаний малой капитализации без того, чтобы не обрушить рынок», — объясняет Флориан Феннер. Поэтому он закроет свой фонд для новых инвестиций, как только соберет $200 млн: «Чем меньше фонд, тем легче применять различные инвестиционные стратегии, особенно это касается такого небольшого рынка, как российский».

При выборе хедж-фонда не подходит метод, который используют инвесторы ПИФов: они смотрят на предыдущую доходность фонда, чтобы оценить эффективность управления. «Вы можете посмотреть на предыдущую историю, вам может все понравиться, а после этого окажется, что фонд закрыт для новых инвестиций», — говорит Оксана Кучура, директор отдела продаж UFG Asset Management. Впрочем, это свойство хороших хедж-фондов можно использовать, чтобы отсечь плохие. «Если фонд существует очень много лет и до сих пор открыт для инвестиций, это скорее должно быть предостерегающим фактором — значит инвесторы не вполне доверяют этому фонду», — отмечает Оксана Кучура.

Лучше всего судить о фонде по репутации управляющей компании (УК) или менеджера фонда. По словам Оксаны Кучура, «профессиональная репутация и имя могут являться определенной гарантией для инвестора». Как, например, репутация основателя и совладельца компании Caxton Брюса Ковнера. Он начал свою карьеру на Уолл-стрит как таксист, торговавший по совместительству товарными фьючерсами. Поменяв специальность в 31 год (у него было тогда $3000, взятых в кредит), Ковнер сумел заработать для себя $2 млрд к 2004 году и войти в список Forbes богатейших людей планеты (321-е место). Сегодня Caxton управляет активами в $12,1 млрд.

Или другой пример — основатель и старший партер Citadel Investment Group Кен Гриффин, который начал упражняться в торговле сложными финансовыми инструментами в 1987 году прямо из комнаты общежития в Гарварде. Созданная им в ноябре 1990 года Citadel сегодня управляет активами в $10 млрд и зарабатывает в среднем 28% в год после вычета всех комиссий (средняя доходность с 1998 года).

Надежной гарантией ответственности и профессионализма управляющего, по словам Флориана Феннера, является его участие в капитале фонда личными деньгами. «Прежде всего спросите управляющего, сколько он сам инвестировал в свой фонд», — советует Феннер. Не стесняйтесь лично расспросить его о том, какие инвестиционные стратегии он собирается использовать, управляя фондом. Потом внимательно прочитайте отчеты управляющего и его инвестиционный меморандум. «Если фонд крайне расплывчато говорит о своих прошлых результатах, о том, сколько у него в действительности денег, и если, прочитав то, что написано в его инвестиционном меморандуме, вы все равно не понимаете, каким образом этот фонд будет зарабатывать, этот фонд явно не для вас», — полагает Оксана Кучура.

Хедж-фонды славятся своими нескромными комиссиями, известными как «правило 2–20». В большинстве своем управляющие берут 2% в год от размера активов под управлением и 20% от прибыли, превышающей средний процент по банковским депозитам. Как правило, минимальный размер инвестиций в хедж-фонды составляет $1 млн. Впрочем, в фонды, работающие на российских рынках или под управлением российских УК, размер инвестиций может быть и меньше. Например, минимальный взнос в офшорные фонды под управлением UFG Asset Management составляет $250‑000.

С чего начать. Новичкам Флориан Хомм рекомендует начать с вложений в фонд фондов. Как правило, менеджер фонда фондов покупает доли не менее чем в 15 хедж-фондах, выбирая, с его точки зрения, самые лучшие из нескольких сотен. Он также внимательно следит за работой отобранных им фондов, самостоятельно подсчитывая истинную стоимость сделанных хедж-фондами инвестиций. Так что у частных инвесторов есть возможность диверсифицировать риски даже при сравнительно небольшом вложении. Ведь для аналогичной диверсификации частному инвестору потребовалось бы не менее $15 млн, не считая времени и усилий, потраченных на анализ стратегий, доходности, а также оценку рынков, на которых они работают. В фонд фондов имеет смысл инвестировать не менее $1 млн.

Некоторые фонды фондов инвестируют в индекс хедж-фондов, рассчитываемый ведущими агентствами, анализирующими их работу. Рейтинги фондам и управляющим присваивает, например, агентство Standard & Poor’s. Многие фонды публикуют результаты в системе Bloomberg. Информацию об индустрии можно также найти на платных сайтах www. hedgemedia.com и www.eurohedge.com. Однако в любом случае управляющие рекомендуют обращаться за советом прежде всего в частные банки или к финансовым консультантам. «Это их работа — в зависимости от списка пожеланий клиента и его профиля — давать ему какие-либо рекомендации», — говорит Оксана Кучура.

Как удвоить ВВП? — Российская газета

Свежий номер

РГ-Неделя

Родина

Тематические приложения

Союз

Свежий номер

Экономика

24.08.2005 02:00

Поделиться

Ученые знают, как «распилить» Стабилизационный фонд

Юрий Медведев

Российская газета | Сейчас раздаются требования «распилить» Стабилизационный фонд, где скопилось более миллиарда долларов. И прежде всего направить деньги на разработку и освоение наукоемких технологий. Однако, как заявил на недавнем заседании правительства, рассматривавшем проект модернизации науки, Герман Греф, «в сфере науки нечего щупать», нет эффективных масштабных проектов. Кто прав, Николай Иванович?

Николай Комков | Если к вопросу подходить сугубо формально, то Греф близок к истине. Ведь наука и промышленность сегодня находятся в полуразобранном состоянии. Что особенно тревожно: по сути, при поддержке правительства распалась отраслевая наука, идеи и инновационные решения некому доводить до производства. Кроме того, чтобы положить на стол тому же Грефу масштабный проект, одной даже самой революционной идеи мало. В нее надо вложить деньги, завернуть в красивый и привлекательный для инвесторов фантик. А вот денег на это никто давать не желает. Требуют — давай, но хотят бесплатно. Вот почему многие отечественные обладатели идей уезжают за рубеж, рассчитывая воплотить свои идеи в новые технологии.

Эта патовая ситуация тянется уже десяток лет, отбрасывая страну все дальше от лидеров экономической гонки. Увы, сегодня даже Тайвань в два раза опережает Россию на рынке наукоемкой продукции. Недавно, изучая такой важнейший для любой страны показатель, как доля созданной стоимости в добыче сырья, его переработке, а также в машиностроении и, наконец, на финише технологических циклов — торговле, связи и сфере услуг, мы получили очень любопытные результаты. Оказалось, что в США максимум создаваемой стоимости приходится на переработку и машиностроение, немного им уступает добыча сырья. Зато «горка» резко спадает на самом последнем технологическом переделе — торговле, услугах и т. д. Это стало неожиданностью, хотя известно, что американское общество — общество потребления.

РГ | Но ведь действительно американцы этот «хвост» отдают другим. В США, к примеру, засилье азиатских товаров.

Комков | Но мы не думали, что в таких масштабах. И это уступка сознательная, фактически — национальная стратегия. В то же время Америка захватила нишу самых передовых технологий в машиностроении и переработке, что позволяет им диктовать всему миру правила игры на этом рынке, присваивать огромную технологическую ренту.

В России картина обратная. Там, где у них «горка», у нас — «корыто»: переработка и машиностроение за последние годы все больше проседают. Зато вверх тянутся добыча сырья и торговля. Именно этими сферами и интересуются в России ведущие страны. Они хотят, чтобы мы поставляли им сырье и покупали их товары. В итоге Россия превращается из страны индустриальной в доиндустриальную, в колонию, не способную перерабатывать ресурсы.

РГ | Но руководство страны планирует удвоить ВВП именно за счет массового освоения наукоемких технологий. Сейчас постоянно звучат слова о необходимости перехода от «экономики трубы» к инновациям, к экономике знаний.

Комков | Увы, пока это в основном пожелания. Думаю, в какой-то мере чтобы успокоить научное сообщество и тех специалистов, которые встревожены нынешним экономическим курсом. А конкретные дела показывают, что больше всего наших министров волнуют стабильность и инфляция. Показатели важные, но нельзя на них строить всю стратегию.

Беспокоит и другое. Заявления о переходе к инновациям делаются без глубокого изучения вопроса. И это может привести к серьезным ошибкам. Наш институт рассмотрел разные сценарии инновационного развития. Могу сказать, что предлагаемый сегодня многими резкий поворот к высоким технологиям, чтобы продажей наукоемких продуктов постепенно заместить экспорт сырья, важен, но только он не позволит перейти в России к экономике, основанной на знаниях.

Да-да, не надо удивляться. Конечно, у нас есть в сфере высоких технологий свои «козыри»: космос, атомная промышленность, «оборонка», авиация. Их надо не только поддерживать, но и развивать, однако погоды в нашей экономике, на что, кстати, надеются сторонники наукоемкого варианта развития, они не сделают. Для этого нужна мощная перерабатывающая и обрабатывающая промышленность. К сожалению, она в таком состоянии, что не готова воспринимать новые идеи, так как технологически безнадежно устарела. Обновление же требует очень больших денег. Кроме того, соперничать нашим предприятиям придется с лучшими и богатейшими фирмами Запада, которые давно поделили все рынки. В общем, оценки показывают: даже при самых высоких темпах роста наукоемкой сферы для удвоения ВВП понадобится минимум 20 лет.

РГ | Что же, оставить все как есть, проедая наше сырьевое богатство?

Комков | Это самый худший сценарий. Ведь легкая нефть заканчивается, по прогнозам, уже в 2008 году возможно снижение добычи, если инвестировать добычу на прежнем уровне и не вводить новые технологии. Правда, правительство успокаивает, даже обещает увеличить добычу до 500 млн. тонн в год, из которых почти 380 пойдет на экспорт. Не менее радужные обещания даются по добыче и экспорту газа. Можно, конечно, жить и по такому сугубо сырьевому сценарию, но тогда заветное удвоение наступит через 30 лет, причем при самом благоприятном для страны ходе событий.

И тем не менее у России есть свой путь возвращения в лидеры мировой экономики. Но ставку надо делать на национальную специфику. Речь об освоении, конечно же, высоких технологий, но в самой России и очень прицельно: в области переработки нашего главного богатства — сырья. Это наиболее короткая дорога к удвоению ВВП, она, по оценкам, займет максимум 13 лет. Важно, что глубокая переработка дает резкий рост созданной стоимости — от 2 до 10 раз. Так, цена древесины, превращенной в строительные материалы, возрастает в 4-6 раз, продукты нефтехимии дороже сырой нефти в 6-10 раз.

РГ | Заманчиво, но во что обойдется этот сценарий?

Комков | Из трех названных он самый дорогой. Придется закупать за рубежом до 60 процентов новейших технологий. Но какая альтернатива? Ничего не менять, продолжая торговать ресурсами? Сегодня этот вариант наиболее дешевый, но завтра он ведет в тупик. Посмотрите, как живет Запад. Там давно поняли: чтобы больше потреблять, надо лучше экономить. А значит, тратить деньги на самые передовые технологии.

РГ | Выходит, именно в переработку сырья следует прежде всего направлять средства Стабилизационного фонда?

Комков | Если его тратить на развитие экономики, то в первую очередь сюда. Но этого мало. Необходимо очень избирательно поддержать отечественное гражданское машиностроение. Надо также коренным образом менять экономическую политику, привлекая бизнес и инвестиции не только в добычу сырья, но куда в большей степени в его переработку. Кстати, такая же проблема есть и на Западе, но там правительство находит способы, как заинтересовать предпринимателей. У нас до сих пор нет ясной программы на перспективу — как будет развиваться страна, какие у нее приоритеты. Причем эта программа должна быть не декларацией правительства. Нужны долгосрочные планы, согласованные и принятые бизнесом. Тогда есть шанс, что они будут реализованы.

Российская газета — Федеральный выпуск:

Поделиться

ИнвестицииМакроэкономикаРАНПравительство

Как удвоить свои деньги (включены 4 примера)

Итак… вы хотите удвоить свои деньги!

Хотя фраза «удвоение денег» — броская фраза, которая звучит очень по-уолл-стритовски, существует гораздо больше сложностей, связанных с простым «зарабатыванием денег», как вы, вероятно, знаете.

Если вы ищете способы удвоить свои деньги, вы найдете всевозможные стратегии и советы, которые могут подойти или не подойти к вашей ситуации.

Правда в том, что если вы хотите узнать, как удвоить свои деньги, это будет зависеть от нескольких факторов, включая сколько вы инвестируете, как долго вы инвестируете для и вашей нормы прибыли .

Также важно учитывать соотношение риска и вознаграждения: если вы хотите получить более высокую прибыль, вам придется взять на себя больший риск.

Но сначала полезно узнать об одном конкретном правиле…

Правило 72

Правило 72 — это простое правило, которое, по сути, говорит вам, сколько времени потребуется, чтобы удвоить ваши деньги. Все, что вам нужно, это ваша норма прибыли с течением времени и число 72. Если ваша норма прибыли составляет типичные 8% от фондового рынка, то:

            72/8 = 9. Чтобы удвоить ваши деньги, потребуется 9 лет (!)

Как вы можете себе представить, количество лет резко уменьшается, если вы получаете более высокую норму прибыли.

Если вы являетесь участником нашей программы лояльности и получаете прибыль, например, 16%, то вам потребуется 4,5 года, чтобы удвоить ваши деньги. Поиграйте с цифрами и посмотрите, сколько времени вам понадобится, чтобы достичь своей цели. Вы также можете изменить правило: какая норма прибыли мне нужна, чтобы достичь моей цели за X лет?

Правило не работает для экстремальных норм прибыли; если вы хотите удвоить свои деньги за один год, вам понадобится скорость роста 100%, а не 72%.

Самый быстрый способ удвоить свои деньги

Если вы пытаетесь удвоить свои деньги менее чем за год, лучше всего искать способы сократить свои расходы и увеличить свой доход. Это действия, в которых у вас больше контроля и возможны краткосрочные изменения.

Конечно, вы также можете рассмотреть возможность инвестирования в криптовалюты или бизнес-ангелов, но риск всегда намного выше, и мы не рекомендуем вкладывать свои сбережения в нестабильные инвестиции.

Однако, если вы не торопитесь и ищете долгосрочные решения, инвестиции, которые работают, когда вы спите, и предлагают высокую доходность, являются лучшим решением.

С чем-то вроде P2P-инвестирования вам не нужно исследовать какие-либо компании или перебалансировать свой портфель, а доходность намного выше, чем у других инвестиционных инструментов, таких как сберегательные счета, облигации и даже фондовый рынок.

Создать учетную запись можно бесплатно, быстро и легко, а с помощью Swaper вы будете ежемесячно получать доход на свой счет.

4 идеи, как удвоить ваши деньги

1. Инвестируйте в P2P-займы

Благодаря силе сложных процентов, P2P-займы являются одними из самых прибыльных вложений. Мы уже говорили о силе сложных процентов в этом блоге: просто откладывая небольшую сумму каждый месяц последовательно в течение нескольких лет, вы можете увеличить свое состояние до невероятных цифр (да, даже до миллионов).

Другим преимуществом инвестирования в кредиты P2P является то, что их невероятно легко настроить, и это отличный способ удвоить свои деньги в Интернете. Используя такую ​​функцию, как Auto-Invest, вам просто нужно внести свои деньги, настроить свой портфель и сидеть сложа руки, пока ваши деньги приносят от 14% до 16% прибыли от инвестиций.

Через какое время ваши деньги удвоятся?

Ознакомьтесь с правилом 72, чтобы узнать, сколько времени это займет у вас.

2. Инвестируйте в фондовый рынок

Фондовый рынок — один из самых популярных и старейших способов приумножить свое состояние. Регулярно инвестируя в фондовый рынок, вы диверсифицируете свое состояние и открываете доступ к некоторым из крупнейших компаний мира.

Сказав это, вам нужно будет провести исследование, чтобы выбрать правильный индексный фонд или ETF, или быть готовым заняться своими делами и выбрать свои собственные акции. Убедитесь, что вы не платите высокие сборы и используете учетную запись с налоговыми льготами.

Основным недостатком инвестиций в фондовый рынок является то, что ваш доход может не превышать 8%, средний доход при долгосрочных инвестициях, а это означает, что удвоение ваших денег с помощью инвестиций может занять гораздо больше времени.

3. Удвойте свои сбережения

Если вы готовы пойти на крайние меры, вы также можете попробовать сократить расходы.

Сократив расходы, вы сможете удвоить свои сбережения. Это популярная стратегия для тех, кто хочет уйти на пенсию раньше: сократив свои расходы, вы не только удвоите норму сбережений, но, поскольку ваши расходы будут ниже, вам не нужно будет так много, чтобы выйти на пенсию.

Просмотрите свой бюджет, чтобы увидеть, что вы можете сократить, и подумайте о том, чтобы найти способы сократить крупные расходы, такие как аренда, страховые платежи, техническое обслуживание автомобиля и т. д. Если вам удастся удвоить норму сбережений, вы сможете инвестируйте намного больше денег, что означает, что вы удвоите свои деньги гораздо быстрее.

4. Сосредоточьтесь на увеличении своего дохода

Если вы исчерпали все другие методы удвоения своих денег и не знаете, куда еще пойти, то пришло время вернуться к чертежной доске и искать способы увеличить свой доход. доход. В зависимости от вашей ситуации это может означать разные вещи: усерднее работать на работе, чтобы получить повышение, подрабатывать, вести переговоры о зарплате или подрабатывать в свободное время.

Это не работает для всех, и это определенно легче сказать, чем сделать. Но вы сами поймете, стоит ли работать над увеличением своего дохода.

Заключение

Итак, как лучше всего безопасно удвоить свои деньги?

Мы думаем, что это P2P-инвестирование, но, в конце концов, все зависит от ваших личных обстоятельств.

Если вы ищете «быстрые деньги», начните анализировать свои собственные расходы и доходы.

Если вы рассчитываете на долгосрочную перспективу, самое время начать инвестировать!

Правило 72 (с калькулятором)