Российский рубль стоит менее 1 цента после ужесточения санкций Запада
ДеньгиСмотреть
/ Си-Би-Эс/АП
MoneyWatch: Санкции ударили по российской экономике
MoneyWatch: курс рубля падает из-за санкций, ударивших по российской экономике
05:24
Валюта России падает после того, как западные страны в субботу согласились ввести жесткие санкции против финансового сектора страны в ответ на ее вторжение в Украину.
Рубль упал примерно на 30% по отношению к доллару в понедельник, в результате чего он стал стоить менее 1 цента США, после того как США, Европейский союз и Великобритания объявили о шагах по блокировке доступа некоторых российских банков к международной платежной системе SWIFT и ограничению использования Россией огромные резервы иностранной валюты.
Система используется для перемещения миллиардов долларов в более чем 11 000 банков и других финансовых учреждений по всему миру.
Курс рубля восстановился после того, как в понедельник центральный банк России резко повысил ключевую процентную ставку, чтобы укрепить валюту и предотвратить бегство банков. Но он торговался на рекордно низком уровне 105,27 за доллар по сравнению с примерно 84 за доллар в конце пятницы.
Утром во вторник рубль был на уровне 104,51 за доллар, снизившись на 3,2%. Московская биржа снова была закрыта, как и в понедельник.
- Украина добивается «немедленного прекращения огня» и ухода России на первых прямых переговорах во время продолжающегося вторжения Путина
Ослабление рубля может вызвать резкий рост инфляции, потенциально разозлив россиян, чьи бюджеты будут растянуты из-за резкого роста цен. Это также усилит нагрузку на финансовую систему России.
Резкая девальвация рубля будет означать падение уровня жизни среднего россиянина, считают экономисты и аналитики.
Россияне по-прежнему зависят от множества импортных товаров, и цены на эти товары, вероятно, взлетят до небес. Поездки за границу станут дороже, поскольку на их рубли можно купить меньше валюты за границей. И более глубокие экономические потрясения наступят в ближайшие недели, если скачки цен и проблемы с цепочками поставок приведут к закрытию российских заводов из-за снижения спроса.
«Это очень быстро отразится на их экономике», — сказал Дэвид Фельдман, профессор экономики в William & Mary в Вирджинии. «Все, что импортируется, увидит местную стоимость в виде резкого роста валюты. Единственный способ остановить это — серьезное субсидирование».
Быстро обесценивающийся рубль также может ударить по российским компаниям, которым необходимо выпустить долг для привлечения капитала.
«[Рубль] вошел в штопор, и цены на большинство российских облигаций, вне зависимости от того, были ли они подвергнуты прямым санкциям или нет, упали до уровней, предполагающих значительный риск дефолта», — отмечают аналитики TD Securities в исследовательской записке.
В качестве еще одного шага, направленного на изоляцию финансовой системы России, министерство финансов США в понедельник запретило американцам вести дела с российским центральным банком, министерством финансов страны и ее суверенным фондом благосостояния.
«Эта акция эффективно обездвиживает любые активы Центрального банка Российской Федерации, находящиеся в Соединенных Штатах или у американских лиц, где бы они ни находились», — объявило министерство финансов.
Официальные лица США заявили, что Германия, Франция, Великобритания, Италия, Япония, Европейский Союз и другие страны присоединятся к нападению на российский центральный банк.
Татьяна Орлова из Oxford Economics назвала шаги, частично отключающие некоторые российские банки от SWIFT, и замораживание активов их центрального банка «сокрушающей политикой», отметив в отчете, что война в Украине «вызывает панику среди российских домохозяйств и предприятий».
Кризис в Украине вызвал турбулентность на мировых финансовых рынках.
Основной фондовый рынок России, Московская биржа, в понедельник оставался закрытым. По словам Николаса Коули, стратега DailyFX, это было попыткой помешать нервным инвесторам избавиться от своих акций.
Европа и США готовятся к экономическим последствиям российского вторжения в Украину
02:13
После пятничного роста на сообщениях о том, что лидеры России и Украины встретятся на этой неделе, фондовые индексы США в понедельник должны открыться снижением. В понедельник делегаты двух стран провели свои первые прямые переговоры с тех пор, как Россия начала вторжение пятью днями ранее.
Capital Economics подсчитала в отчете, что валовой внутренний продукт России, вероятно, сократится примерно на 5% в результате санкций против экономики страны.
Люди, опасающиеся, что санкции нанесут сокрушительный удар по экономике, уже несколько дней стекаются в банки и банкоматы, а в социальных сетях появляются сообщения о длинных очередях и отсутствии денег в автоматах.
В минувшие выходные Департамент общественного транспорта Москвы предупредил горожан, что у них могут возникнуть проблемы с использованием Apple Pay, Google Pay и Samsung Pay для оплаты проезда, поскольку ВТБ, один из российских банков, попавших под санкции, принимает платежи по картам в столичном метро, автобусах и трамваях. .
Российскому правительству придется вмешаться, чтобы поддержать приходящие в упадок отрасли, банки и секторы экономики, но без доступа к твердым валютам, таким как доллар США и евро, им, возможно, придется печатать больше рублей. Этот шаг может быстро привести к гиперинфляции.
Чтобы остановить падение рубля, Центральный банк России в понедельник повысил базовую процентную ставку до 20% с 8,5%. Это последовало за решением Запада в воскресенье заморозить валютные резервы России — беспрецедентный шаг, который может иметь разрушительные последствия для финансовой стабильности страны.
«Сейчас неясно, сможет ли Россия вообще получить в свои руки их большой запас [валютных] резервов (независимо от номинала), получат ли держатели суверенных облигаций обратно?» Об этом в своем отчете для инвесторов заявил главный инвестиционный директор Bleakley Advisory Group Питер Буквар.
«Учитывая, что сегодня рубль упал на 19% до нового рекордно низкого уровня по отношению к доллару, удачи в том, чтобы получить компенсацию, если кто-то держит российскую облигацию, деноминированную в долларах».
Украина и Россия договорились о дипломатических переговорах на фоне боевых действий
07:07
Рубль потерял большую часть своей стоимости в начале 1990-х годов, после распада Советского Союза, из-за инфляции и обесценивания, в 1997 году правительство сократило три нуля с рублевых банкнот. Затем последовало дальнейшее падение после финансового кризиса 1998 года в из-за падения цен на нефть и санкций, введенных после того, как Россия захватила украинский полуостров Крым.
Было неясно, какая именно доля российской валютной массы в 640 миллиардов долларов, часть которой находится за пределами России, будет парализована этим решением.
Европейские официальные лица заявили, что по крайней мере половина из них будет затронута. Это резко усилило давление на рубль, подорвав способность финансовых властей поддерживать его, используя резервы для покупки рублей.
Война в Украине
Более
Более
- В:
- Украина
- Россия
Впервые опубликовано 28 февраля 2022 г. / 8:04
© 2022 CBS Interactive Inc. Все права защищены. Этот материал нельзя публиковать, транслировать, переписывать или распространять. Ассошиэйтед Пресс способствовало этому отчету.
Спасибо, что читаете CBS NEWS.
Создайте бесплатную учетную запись или войдите в систему
, чтобы получить доступ к дополнительным функциям.
Пожалуйста, введите адрес электронной почты, чтобы продолжить
Пожалуйста, введите действительный адрес электронной почты, чтобы продолжить
Как российский рубль подскочил после вторжения Путина в Украину
На этой неделе доллар США оценивался примерно в 80 российских рублей, примерно по такому же обменному курсу, действовавшему до вторжения России в Украину 24 февраля.
Западные санкции сначала опустошили российскую валюту — но оно пришло в норму.
Как это случилось? И что мешает ввести дополнительные экономические санкции против России? Кроме того, учитывая жесткость санкций, будут ли они когда-нибудь сняты?
Вот некоторые из вопросов, которые возникли в моей беседе на этой неделе с обозревателем FP Адамом Тузом в подкасте, который мы совместно ведем, Ones и Tooze .
Далее следует стенограмма интервью, отредактированная для ясности и длины. Чтобы не пропустить всю беседу, подпишитесь на Ones и Tooze в предпочитаемом вами приложении для подкастов.
Кэмерон Абади: Рубль сейчас стоит столько же, сколько до войны. Одной из явных целей санкций было нанести ущерб российской валюте. Означает ли это, что санкции не сработали?
Адам Туз: Можно так подумать, но впечатление обманчиво. Русские понимают, что цель игры состояла в том, чтобы ударить по их валюте, и мы сделали это с помощью санкций центрального банка, которые были действительно драматическим аспектом новой санкционной кампании в первые выходные войны.
И поэтому они нацелились на восстановление стоимости валюты как на главную цель. И они полностью манипулируют рынком российской валюты, поскольку контролируют его у себя. Они ограничивают возможность продажи рублей иностранцами, вложившими средства в Россию, или кем-либо еще, если на то пошло.
А с другой стороны, создают искусственные источники спроса на рубль, потому что в конечном итоге именно баланс между спросом и предложением определяет стоимость валюты. И поэтому они, например, требуют, чтобы европейцы все чаще прямо или косвенно платили за российский газ в рублях. Они требуют от российских экспортеров, которые еще могут зарабатывать иностранную валюту, обменивать ее на рубли; до 80% их экспортной выручки приходится переводить в рубли. И каждый раз, когда вы это делаете, вы создаете спрос на рубль. И вообще говоря, Россия в настоящее время имеет гигантский профицит торгового баланса, и это было бы своего рода экономической ситуацией, при которой можно было бы ожидать укрепления валюты.
Итак, они используют все эти тенденции, чтобы вернуть валюту туда, где она была раньше. Однако это не означает одно и то же, потому что свободного обмена нет. А если бы существовал свободный обмен, можно было бы ожидать, что его стоимость упадет. Имеющиеся у нас признаки черного рынка и рубля говорят о том, что его реальная стоимость значительно меньше, может быть, на долю. Возможно, всего за половину той цены, которую вы получаете за него в Москве прямо сейчас. И это в каком-то смысле пропаганда — психологическая война в тылу, поддержание боевого духа. Но это имеет реальные последствия, потому что нашей целью сброса рубля было вызвать панику в банках, верно? Целью игры было спровоцировать хаос в российской финансовой системе. И поскольку они поддерживают иллюзию стабильности, стабильность реальна. Фундаментальный парадокс банков заключается в том, что они иллюзорны, но стабильны до тех пор, пока все верят обещанию, что деньги есть и их можно получить, если они вам понадобятся.
Таким образом, поддержание внешнего вида стабильности имеет вполне реальные последствия.
CA: Крупные санкции, которые все еще находятся на столе, — это европейские энергетические санкции, и ясно, что Германия — это задержка. Публичные дебаты там сводятся к спорам о том, какой ущерб нанесет Германии энергетическое эмбарго. Некоторые экономисты говорят, что с ущербом можно справиться. Но правительство Германии говорило, что это будет катастрофа: массовая безработица, крах целых отраслей. Канцлер Германии Олаф Шольц даже упрекнул экономистов за дерзость использования математических моделей для прогнозирования. Является ли это своего рода издевательством правительства Германии над экономистами или в разногласиях есть смысл?
AT: Да, если бы это не было таким серьезным вопросом и таким морально серьезным, можно было бы просто сказать, что это увлекательно, эти дебаты. Потому что, конечно, экономисты должны использовать модели. Я имею в виду, это то, что они делают.
И с моделями, конечно, есть проблемы, потому что у моделей всегда есть цель, верно? Это не просто описания мира. Нет такого понятия. Они всегда предназначены для ответа на определенные вопросы. И два основных набора моделей, использованных в этих дебатах, — ни одна из них, на самом деле, не способна отразить происходящее.
С одной стороны, есть модель, предназначенная для измерения так называемых доходов от торговли. А затем они используют эту модель, чтобы сказать: ну, если вы потеряете определенный элемент торговли, сколько вы потеряете? Они немного подправили модель и получили потерю ВВП около 3%, что значительно, но не так плохо, как во время пандемии COVID-19. А в другом лагере есть группа экономистов, связанных с немецким профсоюзным движением, и модель, которую они внедряют, — это модель обычного делового цикла. В результате получается, что в случае резкого скачка цен на газ, что будет равносильно немедленному прекращению поставок газа, экономике Германии будет нанесен ущерб примерно до 6 процентов ВВП.
6 процентов ВВП хуже, чем COVID-19, и это действительно очень сильный шок для экономики Германии, надо сказать.
Но политиков волнует, конечно, не столько 3 или 6 процентов ВВП, сколько то, будут ли у людей рабочие места. Именно из этой позиции исходят канцлер и многие его советники: мы просто не знаем, что произойдет с экономикой Германии, если мы лишим ее энергоснабжения большую часть. И в этом несоизмеримость. И это невероятно сложно решить.
Не существует надежной экономической модели, предсказывающей катастрофу. Этот разговор преувеличен. Но есть очень веские основания полагать, что это будет большой удар, скажем, по немецкой химической промышленности и смежным отраслям. Они составляют 3 процента ВВП Германии. Итак, предположим, что вы тогда оказали огромный эффект домино в смежных отраслях — это привело бы вас к примерно 6 процентам. Наверное, это такая мера. А падение ВВП на 6 процентов хуже, чем финансовый кризис 2008 года в Германии. Это будет очень большое решение, и это будет очень важное решение, принятое на основе внешнеполитических обязательств.
И именно поэтому они колеблются по этому поводу.
CA: Правительство Германии также утверждает, что платежи Германии за российскую энергию не подпитывают военные действия, потому что, по их словам, российское правительство не имеет доступа к платежам из-за санкций центрального банка. Я не видел, чтобы этот пункт был сделан где-либо еще. Берлин немного искажает правду для всеобщего обозрения?
AT: Я нахожу это немного корыстным. Я имею в виду, что российский центральный банк действительно под санкциями, но верно и то, что Газпромбанк не подпадал под санкции. Вот так и платят за газ, и платят с поразительной скоростью. Кажется, в Россию течет до миллиарда долларов в день, и эти деньги текут в российскую финансовую систему, в определенной степени вокруг центрального банка, и помогают поддерживать российскую финансовую систему. И поскольку он конвертируется в рубли, это, в частности, помогает поддержать валюту.
Однако верно то, что независимо от того, есть у русских средства или нет, в настоящее время они не могут покупать технические компоненты, которые им нужны для поддержки их военных действий.
Существует отдельный набор санкций, направленных именно на решение этой проблемы — не допустить, чтобы Россия поддерживала ее военные усилия. В конце концов, экономический корабль России не настолько тесен, чтобы покупать биты для войны, когда они получают деньги от своих нефтегазовых доходов. Это две отдельные вещи. Выручка по-прежнему идет русским за газ. Но причина, по которой русские не могут покупать полупроводники, заключается в том, что Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. больше не будет их поставлять. И причина, по которой они не могут продолжать внутреннее производство, заключается в том, что «Микрон», ведущий российский производитель полупроводников, также находится под санкциями.
Мы находимся в своего рода извращенной ситуации, в которой у России огромное положительное сальдо торгового баланса. Они отдают нам свою нефть и газ. Они дают нам свои хорошие вещи. Мы даем им бумажные претензии. И прямо сейчас мы отказываем им в праве использовать покупательную способность, которая была бы связана с этими бумажными заявлениями.
Очень трудно представить, что такая ситуация сохранится в течение длительного периода времени, потому что либо они перестанут поставлять газ, чего, возможно, добивается немецкий политический класс, потому что было бы намного легче иметь дело, если бы русские повернулись краны выключены. Или, со временем, мы позволим россиянам потратить эти накопленные доллары и евро. И в этот момент они, конечно, получат немедленную выгоду от покупательной способности, накопленной за этот период.
CA: Интересно, как правительства могут прятаться за некоторыми техническими деталями здесь, приводя эти аргументы, потому что за всем этим трудно уследить.
AT: И они действительно неясны — не совсем очевидно, как сейчас текут деньги, и на то есть веская причина. Есть люди, которые не заинтересованы в том, чтобы было понятно, как текут их деньги. Но это корыстный аргумент, в этом нет сомнений. Если бы вы хотели нанести вред российской экономике и режиму Владимира Путина, вы бы перестали покупать эти вещи.
И вы делаете это не потому, что считаете ущерб, наносимый немецкой экономике, настолько тяжелым, что он не имеет смысла как политический расчет.
CA: Мы много говорили о том, достаточно ли суровы санкции. Но не считаете ли вы, что Западу нужно больше говорить о том, как и при каких условиях могут быть сняты санкции? Не загнал ли себя в угол Запад, лишив санкции в качестве козыря в переговорах с Россией?
AT: Недавно я разговаривал с людьми из Института Куинси, которые говорили о том, что, как только Конгресс США вцепится зубами в санкции, он просто не отпустит их. Но когда дело доходит до России и, в частности, со стороны центрального банка, предстоит проверка на практике. Очень трудно понять, как будет работать мир, в котором вы можете изъять из обращения большую часть законно приобретенных прав на доллары и евро на сумму 500 миллиардов долларов. Я имею в виду, это будет ошеломляющая вещь. Поэтому я думаю, что это будет очень близко к главному пункту повестки дня — размораживанию активов российского центрального банка.
Если этого не произойдет, то последствия будут поистине монументальными.
И еще нужно сказать, что при всех убийствах, при всех вопиющих нарушениях международного права и тех ужасах, которые мы наблюдаем, мы все равно покупаем российский газ. Итак, вы знаете, прежде чем мы начнем говорить о снятии санкций, давайте просто признаем тот факт, что важнейший товарный поток просто не прерывался до сих пор. Мы еще этого не сделали. Когда мы это делаем, я думаю, что ставки действительно повышаются.
CA: Если мы не уверены в том, каковы именно последствия санкций, не думаете ли вы, что их лучше всего понимать как символическое упражнение? Санкции существуют в первую очередь для того, чтобы сплотить санкционеров и выделить общего врага?
AT: Я думаю, что это абсолютно необходимо, потому что если вы пойдете другим путем и спросите: «Для чего они?» в инструментальном смысле вы быстро упираетесь в кирпичную стену. С этой точки зрения это не очевидно.
Так что я согласен. Я думаю, что совместные действия — это одно из измерений этого — быть замеченными, когда мы действуем вместе. Другое — достоверность. Я имею в виду, мы сказали, что собираемся сделать это. И поэтому теперь мы должны это сделать.
И я думаю, что здесь есть еще один элемент, а именно элемент популизма в санкциях. Меня преследуют такие аплодисменты, которые доносились до стропил Конгресса во время речи президента Джо Байдена о положении в стране, когда он сказал, что мы собираемся преследовать олигархов, мы собираемся преследовать их яхты. , мы собираемся преследовать их виллы. Я имею в виду, есть настоящее мстительное удовольствие в грабеже активов других людей, богатых людей. Я видел в Твиттере невероятную вещь вроде «Климатическое дело о захвате яхт олигархов». Без сомнения, вывод из эксплуатации некоторых российских яхт способствует сокращению выбросов углекислого газа во время отдыха. Я имею в виду, вы могли бы, конечно, спросить о частных самолетах и, может быть, об освоении частного космоса олигархами на Западе.