Содержание
Капитализация пенсии — прицел дальний
Наталья ЗУБРИЦКАЯ.
Говорили, что каждый человек, имеющий накопительный компонент, может существенно увеличить свою пенсию. Шла речь, что накопительный элемент в страховой части пенсии может быть мощным инвестиционным ресурсом в крупные проекты в России.
Да, новое пенсионное законодательство предусмотрело капитализацию пенсионных накоплений, то есть необходимость направлять их в финансовый оборот с целью приращения пенсионных средств, дабы они не лежали мертвым грузом. Основной целью данного новшества называлось увеличение доходов россиян пенсионного возраста.
Однако мужчинам и женщинам, с 1953 и 1957 года рождения — соответственно, по 1966 год рождения, не очень повезло. Начиная с 2002 года, когда был введен накопительный элемент, по 2004 год с них высчитывались 2 процента страховых взносов на накопительную часть, которая выросла незначительно.
Для государственной управляющей компании Внешэкономбанка и для 55-ти прошедших по конкурсу управляющих компаний эти годы были «пробой пера». А между тем для людей, родившихся в указанные годы, время накапливать пенсию истекло.
Стало понятно, что за оставшееся до пенсии время эти люди не смогут накопить какой-либо значимой суммы. С начала прошлого года накопительный элемент пенсии имеют только лица 1967 года рождения и моложе. На страховую часть пенсии, начиная с 2004 года, у них высчитывают по 10 процентов, на накопительную часть по новому тарифу — 4 процента. С 2008 года для этого возраста будут установлены другие тарифы: на страховую часть — 8, накопительную — 6 процентов.
Напомним, что с 2004 года застрахованным лицам дано право отказаться от формирования накопительной части трудовой пенсии через Пенсионный фонд и выбрать один из негосударственных пенсионных фондов, осуществляющий деятельность по обязательному пенсионному страхованию. Таких негосударственных пенсионных фондов (НПФ) — 99.
Что делает НПФ в качестве страховщика по обязательному пенсионному страхованию? Аккумулирует средства пенсионных накоплений. Учитывает их, организует инвестирование этих денег, назначение и выплату накопительной части трудовой пенсии. Федеральным законом «О негосударственных пенсионных фондах» определен порядок заключения договора об обязательном пенсионном страховании.
У застрахованных лиц есть право вести поиск наилучшего варианта размещения средств. Можно выбрать одну из 55-ти управляющих компаний, тщательно отобранных по конкурсу. В том числе государственную управляющую компанию — Внешэкономбанк. Обязанностью управляющей компании является инвестирование средств пенсионных накоплений исключительно в интересах застрахованных лиц. Каждая из управляющих компаний предлагает будущим пенсионерам выбрать инвестиционный портфель — определенный набор ценных бумаг, в которые можно вложить пенсионные накопления (у некоторых компаний имеется несколько инвестиционных портфелей).
Можно отказаться от формирования накопительной части через ПФР и перейти в НПФ. Так же можно вернуть пенсионные накопления из НПФ в ПФР или перейти из одного негосударственного Пенсионного фонда в другой НПФ. Сделать это позволяется один раз в год, подав заявление не позднее 31 декабря.
Как ситуация выглядела к началу нынешнего года? В нашей области подали заявления о своем выборе 26060 человек. Управляющим компаниям доверили свои средства 4939 человек. Негосударственные пенсионные фонды привлекли гораздо больше граждан — 21120. Один человек надумал перевести свои средства из НПФ в ПФР.
При этом многие не утруждали себя подачей заявлений. Вот цифра: в области за три года воспользовались правом выбора инвестиционного портфеля 34554 человека, что составляет всего… 2,5 процента от всех лиц, имеющих право на накопительную часть трудовой пенсии. Страховые взносы на накопительную часть и чистый финансовый результат от их временного размещения ежегодно направлялись Пенсионным фондом «по умолчанию» — в государственную управляющую компанию.
Надо пояснить, что средства, поступающие в Пенсионный фонд России на накопительную часть пенсии, также не лежат «мертвым грузом», а временно размещаются в государственные ценные бумаги, обязательства по которым выражены в рублях или в иностранной валюте. Чистый финансовый результат — доход, полученный за счет прироста сумм страховых взносов на накопительную часть трудовой пенсии в процессе их временного размещения в ценные бумаги в течение финансового года, — до передачи этих средств управляющим компаниям или в НПФ. Чистый финансовый доход отражается в специальной части индивидуальных лицевых счетов.
Конкурсы на заключение договоров доверительного управления средствами пенсионных накоплений проводятся ежегодно — не позднее 1 июня уполномоченным федеральным органом исполнительной власти по регулированию, контролю и надзору в сфере формирования и инвестирования средств пенсионных накоплений. Управляющие компании, которые участвовали в конкурсе в 2003 году, не обязаны участвовать в новом конкурсе, если не увеличат количество инвестиционных портфелей, так как договоры доверительного управления заключены с ними на 5 лет.
Государственная управляющая компания имеет право инвестировать средства в государственные ценные бумаги и денежные средства в рублях и иностранной валюте на счетах кредитных организаций. За 9 месяцев прошлого года ее вложения выросли примерно на 12,5 процента при уровне инфляции 10 — 12 процентов. У частных управляющих компаний возможностей больше: они вкладывают пенсионные накопления не только в государственные ценные бумаги, но и в акции и облигации крупнейших российских корпораций. Доходность инвестирования у них выше. Отчеты по доходности можно найти на интернет-сайте.
Будет ли накопительная составляющая существенным приращением к пенсии? В том обозримом будущем, когда на пенсию пойдут сегодняшние 35-летние граждане? Ответ на этот вопрос мы найдем, вспомнив об одной из решающих причин пенсионной реформы: старение населения в стране.
В свое время, будучи председателем Пенсионного фонда Российской Федерации, Михаил Зурабов называл накопительную часть пенсии «демографическим резервом».
Эта часть пенсионных обязательств должна компенсировать ухудшение демографической ситуации в России, то есть неуклонное сокращение числа работающих в новых трудовых поколениях.
Те люди, кому сегодня слегка за 30, уже столкнутся с серьезными последствиями изменения демографической ситуации. К 2020 году число занятых в экономике и количество пенсионеров сравняется, а затем трудоспособное население начнет уступать по численности пожилым людям.
Для того чтобы гарантировать пенсионные права тем поколениям россиян, которые будут выходить на пенсию в неблагоприятный демографический период, и начали резервировать им те финансовые ресурсы, которых будет недоставать для оплаты обязательств государства перед ними, когда они выйдут на пенсию. Единственный источник для этого — те платежи, которые в форме налогов и страховых взносов выплачиваются за них работодателями.
Стоит признать, что увеличение доходности накопительного компонента пенсии прямо зависит от эффективности инвестиционной политики в стране.
Увеличивать пенсионный капитал для будущих пенсионеров позволит реальное развитие экономики, а не преимущественно бумажное, даже если бумаги ценные. А пока гарантия высокой пенсии — высокая заработная плата, причем легальная, а не «скрытая». И долгая трудовая жизнь на хорошо оплачиваемой работе, чтобы можно было ежегодно существенно наращивать пенсию. Существующая пенсионная система это позволяет. В этом смысле возможность для каждого увеличить свою пенсию действительно есть. В контексте экономической и правовой несуразицы в России, на фоне высокой смертности трудоспособного населения вывод может прозвучать издевательски, но такова правда: в существующей пенсионной системе заложен серьезный стимул развития россиян и их Отечества.
Постановление Правления ПФ РФ от 30.03.1995 N 59
(ред. от 07.06.1995)
«Об утверждении Положения об использовании сумм пени и финансовых санкций, взыскиваемых с плательщиков страховых взносов, а также средств, полученных от капитализации и других поступлений в Пенсионный фонд Российской Федерации»
ПРАВЛЕНИЕ ПЕНСИОННОГО ФОНДА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
ПОСТАНОВЛЕНИЕ
от 30 марта 1995 г.
N 59
ОБ УТВЕРЖДЕНИИ ПОЛОЖЕНИЯ
ОБ ИСПОЛЬЗОВАНИИ СУММ ПЕНИ И ФИНАНСОВЫХ САНКЦИЙ,
ВЗЫСКИВАЕМЫХ С ПЛАТЕЛЬЩИКОВ СТРАХОВЫХ ВЗНОСОВ,
А ТАКЖЕ СРЕДСТВ, ПОЛУЧЕННЫХ ОТ КАПИТАЛИЗАЦИИ
И ДРУГИХ ПОСТУПЛЕНИЙ В ПЕНСИОННЫЙ ФОНД
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
(в ред. Постановления Правления ПФ РФ от 07.06.95 N 96)
Правление Пенсионного фонда Российской Федерации постановляет:
1. Утвердить прилагаемое Положение «Об использовании сумм пени и финансовых санкций, взыскиваемых с плательщиков страховых взносов, а также средств, полученных от капитализации и других поступлений в Пенсионный фонд Российской Федерации» и ввести в действие с 1 января 1995 г.
2. Управляющим региональными отделениями ПФР обеспечить строгое соблюдение требований, содержащихся в данном Положении.
3. Признать утратившими силу Постановления Правления Пенсионного фонда Российской Федерации от 19 января 1994 г. N 18 и от 28 июня 1994 г. N 135.
4. Контроль за выполнением настоящего Постановления возложить на первого заместителя Председателя Правления ПФР Ю.
З. Люблина.
Председатель Правления
Пенсионного фонда РФ
В.БАРЧУК
Утверждено
Постановлением Правления
Пенсионного фонда
Российской Федерации
от 30 марта 1995 г. N 59
ПОЛОЖЕНИЕ
ОБ ИСПОЛЬЗОВАНИИ СУММ ПЕНИ И ФИНАНСОВЫХ САНКЦИЙ,
ВЗЫСКИВАЕМЫХ С ПЛАТЕЛЬЩИКОВ СТРАХОВЫХ ВЗНОСОВ,
А ТАКЖЕ СРЕДСТВ, ПОЛУЧЕННЫХ ОТ КАПИТАЛИЗАЦИИ
И ДРУГИХ ПОСТУПЛЕНИЙ В ПЕНСИОННЫЙ ФОНД
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
(в ред. Постановления Правления ПФ РФ от 07.06.95 N 96)
1. Настоящее Положение определяет порядок использования в Пенсионном фонде Российской Федерации сумм пени и финансовых санкций, взыскиваемых с плательщиков страховых взносов, а также средств, полученных от капитализации и других поступлений в Пенсионный фонд Российской Федерации.
2. Суммы поступлений, указанные в пункте 1 Положения, направляются на финансирование выплаты пенсий, за исключением средств, предусмотренных:
2.1. Утратил силу. — Постановление Правления ПФ РФ от 07.
06.95 N 96.
2.2. На финансирование региональных программ социальной защиты престарелых и нетрудоспособных граждан (пенсионеров) — до 20 процентов.
2.3. На участие в долевом строительстве и выдачу субсидий на приобретение жилья работникам системы ПФР — до 3 процентов.
2.4. На материальное стимулирование работников в системы ПФР — до 7,5 процента.
2.5. На частичную оплату стоимости путевок для детей сотрудников, направляемых в оздоровительные лагеря отдыха; путевок на санаторно-курортное лечение и медицинское обслуживание работников; расходов на содержание детей в детских дошкольных учреждениях; расходов, связанных с материальным обеспечением работников, направляемых на обучение в высшие и средние специальные учебные заведения в централизованном порядке — до 2,5 процента.
2.6. На формирование резервного фонда управляющих отделениями — до 0,5 процента планового фонда оплаты труда.
2.7. В централизованный фонд финансирования социальных программ и другие цели — 5 процентов.
2.8. Неиспользованные указанные в пунктах 2.2, 2.3, 2.4, 2.5, 2.6, 2.7 средства направляются на финансирование выплаты государственных пенсий.
3. Финансовые ресурсы, полученные от капитализации, включая проценты, поступающие от банков за использование средств ПФР согласно договорам на расчетно-кассовое обслуживание, полностью направляются на выплату пенсий.
4. Перечисление средств в централизованный фонд ПФР осуществляется отделениями до 10 числа каждого месяца.
5. Контроль за целевым и рациональным расходованием указанных средств осуществляется Главным управлением учета и распределения средств (Тышко А.М.), Управлением кадров и финансового обеспечения органов ПФР (Чистов В.Ф.). Отчет об их использовании представляется региональными отделениями ПФР ежеквартально.
Что такое коэффициенты капитализации | Новости | Консультанты
Крис Морган 12 лет работает в индустрии групповой защиты, поэтому кое-что знает о групповом страховании. Здесь он объясняет, что такое факторы капитализации, как они используются и как работает AIG.
Автор: Крис Морган, руководитель группы распределения, группа защиты.
Что такое коэффициенты капитализации?
Расчет, используемый страховыми компаниями для расчета суммы, которую необходимо отложить для выплаты пенсии в связи со смертью на службе в течение всей жизни получателя. Эта сумма называется резервом и кратна страховой пенсии. Используемый мультипликатор называется коэффициентом капитализации.
Как рассчитывается коэффициент капитализации?
Факторы капитализации рассчитываются актуариями. Они учитывают три вещи:
- Ожидаемый срок выплаты пенсии
- Коэффициент эскалации (увеличение пенсии в соответствии с согласованными факторами, такими как инфляция), указанный при настройке политики
- Долгосрочные процентные ставки.
Поскольку коэффициенты капитализации зависят от продолжительности выплаты пенсии, они будут различаться в зависимости от возраста и пола.
Для простоты страховщики обычно выбирают один коэффициент капитализации для каждой ставки эскалации по всей групповой страховке.
В качестве примера…
предложение было завершено, и коэффициент капитализации равен 30. Пенсия работника в связи со смертью на службе составляет 25% от его зарплаты в размере 20 000 фунтов стерлингов.
Расчет, который страховщик сделал бы, чтобы оценить, сколько им необходимо резервировать, будет следующим:
5000 фунтов стерлингов (25% от зарплаты) x 30 = 150 000 фунтов стерлингов.
Процентные ставки
Долгосрочные процентные ставки меняются со временем, поэтому ожидается, что коэффициенты капитализации также будут меняться. Как правило, когда процентные ставки снижаются, страховщики должны увеличивать свои резервы. Это связано с тем, что при более низкой процентной ставке резервам страховщика требуется больше времени для накопления процентов. Таким образом, более низкие процентные ставки обычно означают более высокие коэффициенты капитализации.
После финансового кризиса 2008 года долгосрочные процентные ставки снизились и остаются низкими. В результате произошло увеличение коэффициентов капитализации, устанавливаемых страховщиками на рынке групповой защиты.
Подход AIG к коэффициентам капитализации
Коэффициенты капитализации будут различаться в зависимости от страховщика. Здесь, в AIG, мы используем два набора факторов капитализации:
- Один для расчета капитализированной выгоды для целей лимита событий и
- Один для расчета капитализированной выгоды для целей индивидуальной оценки.
Коэффициент капитализации лимита события будет более высоким из двух и именно он отражает «истинную стоимость» пенсии, и нам это нужно для правильного понимания наших обязательств. Однако, если бы мы использовали коэффициент капитализации лимита события для расчета того, превышает ли выгода члена лимит автоматического принятия (AAL), это привело бы к тому, что мы индивидуально оценили бы относительно большое количество сотрудников.
Страховщики групповой защиты стремятся сократить количество сотрудников, которым требуется индивидуальная оценка, поскольку это может быть дорогостоящим и трудоемким, поэтому для этого расчета мы используем коэффициенты капитализации индивидуальных оценок (которые ниже, чем коэффициенты капитализации лимита события). Для индивидуальной оценки цель получения капитализированной выгоды состоит в том, чтобы увидеть, какое покрытие превышает AAL. Это помогает нам выявлять сотрудников с высокими или непропорционально высокими льготами по сравнению с другими участниками политики, иначе называемыми пиковыми рисками.
Индивидуальная оценка
Страховщики используют капитализированную стоимость пенсии для расчета пособия. Капитализированная стоимость пенсии представляет собой сумму страховой пенсии, умноженную на коэффициент капитализации.
Делая это, мы можем видеть, превышает ли участник AAL – AAL выражается как величина пособия (а не цифра пенсии). Для пенсионного полиса в случае смерти на службе расчет для определения того, превышает ли общее вознаграждение члена AAL, выглядит следующим образом: заработная плата x базис пособия x коэффициент капитализации.
Чем выше эскалация и, следовательно, коэффициент капитализации, тем больше вероятность того, что выгода превысит AAL.
Предположим, что выбранная база составляет 50% от заработной платы, а зарплата сотрудника составляет 50 000 фунтов стерлингов. Пособие DISP составит 25 000 фунтов стерлингов. Если бы уровень эскалации составлял 3 %, мы использовали бы коэффициент капитализации, равный 30, но если бы эскалация составляла 5 %, мы использовали бы коэффициент капитализации, равный 46. 30 = 750 000 фунтов стерлингов
Общая выгода, если повышение составляет 5%, составит 25 000 фунтов стерлингов x 46 = 1 150 000 фунтов стерлингов. 5%, то 150 000 фунтов стерлингов необходимо будет оценить индивидуально.
Свяжитесь с одним из наших сотрудников, свяжитесь с нами сегодня по электронной почте [email protected] или по телефону 020 3003 6262. Или посетите наш веб-сайт, чтобы узнать больше. о нашем продукте групповой жизни.
Почему капитализирующая пенсионная система эффективнее?
Испанская пенсионная система
Теперь можно сказать, что в Испании есть или будет правительство, но не простое и не с легкими хлопотами.
В течение последних недель перед новым правительством было поставлено много целей с учетом населения, и многие люди указывали на государственный пенсионный фонд как на одну из основных проблем испанского общества в настоящее время.
Испанская пенсионная система основана на распределении средств между населением, и квота, которую получает каждый пенсионер, идет в процентном отношении к последней заработной плате, полученной за период работы.
На самом деле, эта система явно нежизнеспособна, так как новые работники не предоставляют достаточно денег в пенсионный фонд, чтобы иметь возможность покрывать расходы на пенсии в будущем, мы оказываемся в распределительной системе ситуации, когда пенсионеры получают деньги от фактического налогообложения работников, а не от своих накопленных доходов от прошлого, что действительно является основной целью пенсионного фонда, независимо от его типа.
Чили и капитализация пенсии
В противном случае в Чили с периода 19В 80-х годах была установлена пенсионная система, основанная на капитале, где вместо того, чтобы ставить людей в зависимость от сегодняшней заработной платы трудового капитала, доход инвестируется в различные активы и различные рынки, распределяя между облигациями разных государств, фондовым рынком, рынком деривативов или даже в некоторых случаи частного капитала.
Но почему система капитализации более эффективна?
Во-первых, через систему капитализации каждый гражданин имеет индивидуальный счет; а не общий фонд, который измеряет свой пенсионный доход, где каждый месяц внесенная сумма депонируется на этот счет, а затем инвестируется администраторами фонда.
Прибыль, полученная от инвестиций, впоследствии добавляется в личный фонд и позднее используется для выплаты индивидуальных пенсий работникам.
В период активной работы работники не получают деньги с этих счетов, даже в случае безработицы, и самое главное, государство не имеет права использовать эти средства для других целей, отличных от прямых инвестиций.
Государственный контроль
Несмотря на то, что государство контролирует фонды, его основная функция в пенсионном секторе заключается лишь в предоставлении определенных льгот их вкладчикам и способности снизить влияние системного риска на систему в таких ситуациях, как спад или рецессия.
В капитализационной пенсионной системе работники могут выбирать; по крайней мере, в Чили, в какое финансовое учреждение они хотят вложить свои деньги, по какой цене и, самое главное, на какой риск они хотят пойти со своими инвестициями, принимая во внимание пробуждающийся рынок доходности.
Граждане
Во-вторых, для того, чтобы правительство могло гарантировать минимальное количество пенсий и получать значительную прибыль от инвестиционных фондов, государство требует, чтобы граждане вносили 10% своего дохода через подоходный налог только для пенсионной системы, в то время как в Испании процент подоходного налога по отношению к пенсионной системе составляет 28,3%, что свидетельствует о явных налоговых льготах, которыми пользуются чилийцы.
Это повышает эффективность системы, так как в отличие от многих государственных служащих в других странах, в чилийской капитализационной пенсионной системе существует очень высокая конкуренция, как будто они не достигают желаемой выгоды, основные работники для инвестиций средства будут уволены, что в среднесрочной перспективе повысит производительность в этом секторе, несмотря на то, что он финансируется государством.
Правда, содержание капитализированной пенсионной системы намного дороже, чем долевой, с точки зрения платы за администрирование и предлагаемые услуги, но мы должны напомнить, что управляющие фондами, отвечающие за это, имеют минимальную фиксированную заработную плату , а остальная их заработная плата в переменных условиях в зависимости от 10% от всей месячной доходности фондов, что выступает стимулом для повышения производительности и эффективности вложений и приводит к принятию рисков, которые могут быть прибыльными в будущем, но никогда в избытке.