Когда доллар вырастет: Прогноз курса доллара на июнь 2023 года: что будет с долларом по мнению экспертов

Влияние укрепления доллара

Доллар США достиг четырехмесячного максимума. Этот максимум можно объяснить тем фактом, что ФРС объявила об увеличении процентных ставок в 2018 году. Это означает, что американские инвесторы имеют возможность получать более высокие проценты по своим инвестициям дома. В результате инвесторы ликвидируют вложения, сделанные в других валютах, и переводят деньги домой. Это привело к повышенному спросу на доллар, который стал основной причиной этого укрепления. Повышение процентной ставки и укрепление доллара происходят рекурсивно. Это означает, что одно порождает другое, вызывая эффект спирали.

Однако, поскольку доллар является валютой, которая используется во всем мире для нескольких транзакций, укрепление должно иметь огромное влияние. В этой статье эффект был указан и объяснен.

Влияние на фондовые рынки США

Повышение процентных ставок всегда является плохой новостью для фондового рынка. Это связано с тем, что с ростом процентных ставок растет и стоимость кредита. Следовательно, прибыль компании снижается. Кроме того, поскольку безрисковые инвестиции начинают приносить более высокую прибыль, инвесторы отворачиваются от собственного капитала. Наконец, в Соединенных Штатах есть несколько транснациональных корпораций. Многие из этих корпораций зарабатывают большую часть своих доходов за границей. Если доллар укрепляется, то эти компании фиксируют курсовые убытки, и их доходы сокращаются. Наряду с уже упомянутыми выше факторами это оказывает существенное негативное влияние на фондовые рынки. Предположения, сделанные эмпирическими данными, также одинаковы. За исключением нескольких секторов, таких как недвижимость и телекоммуникации, большинство американских корпораций наблюдают падение своей рыночной капитализации в случае укрепления доллара. Следовательно, инвесторам в акции рекомендуется жонглировать своим портфелем, чтобы они не были застигнуты врасплох, когда доллар начнет расти в цене.

Влияние на экономику США

Сильный доллар может не подходить для фондового рынка. Тем не менее, это, безусловно, хорошо для экономики в целом. Это связано с тем, что более сильный доллар означает, что импорт становится дешевле, тогда как экспорт становится дороже. Американская экономика не зависит от экспорта. Америка экспортирует только около 12% своего ВВП. Это можно сравнить с примерно 50%, которые составляют долю экспорта в ВВП Китая. Экспорт формирует более 25% ВВП и других стран «Большой семерки».

Таким образом, укрепление доллара оказывается выравнивающим фактором. Это поможет Америке препятствовать экономическому прогрессу других стран, не мешая их собственному. Кроме того, укрепление доллара означает, что все больше американских корпораций переводят свои деньги домой. Это снижает потребность в импортном капитале, что уменьшает дефицит счета текущих операций.

Влияние на американские облигации

Американские облигации могут стать крупнейшим бенефициаром укрепления доллара. Это связано с тем, что укрепление доллара увеличивает доходность казначейских облигаций в реальном выражении, даже если номинальная ставка остается неизменной. Именно по этой причине инвесторы начинают отдавать предпочтение американским облигациям, а не облигациям других развитых стран. Это помогает американской экономике, потому что они могут занимать деньги по более выгодным процентным ставкам. Это снижает стоимость заимствований и, в конечном счете, снижает фискальную нагрузку на правительство и всю экономику.

Влияние на развивающиеся рынки

Развивающиеся рынки, вероятно, больше всего пострадали в результате укрепления доллара. Это связано со следующими причинами.

Во-первых, инвесторы начинают выводить деньги с развивающихся рынков и отправлять их обратно в США после укрепления доллара. Следовательно, рыночная капитализация всего фондового рынка снижается.

Во-вторых, цены на все товары первой необходимости указаны в долларах. Следовательно, когда доллар укрепляется, цены на товары первой необходимости, такие как золото и нефть, также растут в иностранной валюте. Страны с формирующейся рыночной экономикой вынуждены импортировать эти товары. Поскольку доллар укрепился, цена в местной валюте растет, даже если цена в долларовом выражении не изменилась.

В-третьих, многие страны с формирующимся рынком имеют большие суммы внешнего долга. Они должны платить проценты по этому долгу. Долг, как и проценты, номинированы в долларах. Это означает, что когда доллар укрепляется, процентные платежи становятся более дорогими в местной валюте. Это приводит к увеличению бюджетного дефицита, который затем корректируется либо путем печатания большего количества денег, либо путем увеличения заимствований. Обе ситуации наносят ущерб здоровью стран с формирующимся рынком в долгосрочной перспективе. Большая часть внешнего долга не погашена. Он просто пролонгируется по мере погашения. Однако, когда доллар укрепляется, пролонгация долга также становится очень сложной.

Подводя итог, можно сказать, что укрепление доллара может означать разные вещи для разных заинтересованных сторон. Кто-то, скорее всего, выиграет, а кто-то, скорее всего, проиграет. Однако важно понимать, что укрепление доллара — это не краткосрочный тренд. Вместо этого более сильный доллар останется. До этого было два бычьих роста доллара, и оба длились примерно шесть лет. Следовательно, важно учитывать влияние доллара на инвестиции, прежде чем открывать позиции.

❮❮   Предыдущий

Следующий   ❯❯

 

Статьи по теме

• Сфабрикованная экономика Trickle Down

Просмотреть все статьи

Авторство/Ссылки — Об авторе(ах)

Статья написана Prachi Juneja и проверена Учебное пособие по менеджменту Группа содержания . В группу MSG Content входят опытные преподаватели, специалисты и профильные эксперты. Мы являемся сертифицированным поставщиком образовательных услуг ISO 2001:2015 . Чтобы узнать больше, нажмите «О нас». Использование этого материала бесплатно для целей обучения и образования. Укажите авторство используемого контента, включая ссылки на ManagementStudyGuide.com и URL-адрес страницы контента.

Высокие цены на продовольствие и сильный доллар США ложатся «двойным бременем» на развивающиеся страны, заявляет ЮНКТАД

По мере удорожания импорта продовольствия развивающимся странам становится все труднее удерживать миллионы людей от голода.

Цены на продукты питания достигли рекордного уровня в 2022 году, что создает проблемы для продовольственной безопасности во всем мире, особенно для людей в развивающихся странах, которые импортируют большую часть своих продуктов питания.

Индекс, публикуемый Продовольственной и сельскохозяйственной организацией ООН (ФАО) и отслеживающий цены на наиболее продаваемые продовольственные товары, остался в ноябре на исторически высоком уровне (135,7 пункта) после достижения исторического максимума в марте (159 пунктов). .3 балла).

Хотя в прошлом мир сталкивался с продовольственными кризисами, нынешний кризис, вызванный пандемией COVID-19 и войной на Украине, отличается, говорится в новом отчете ЮНКТАД, из-за укрепления доллара США.

Во время прошлых кризисов стоимость доллара США падала по мере роста цен на продовольствие. Поскольку доллар является основной валютой международной торговли, его девальвация снизила окончательную цену в местной валюте, которую люди платили за импортные продукты питания. Это принесло некоторое облегчение.

Но на этот раз доллар США укрепился, поднявшись на 24% в период с мая 2021 года по октябрь 2022 года, поскольку Федеральная резервная система повысила процентные ставки, чтобы попытаться обуздать инфляцию в Соединенных Штатах.

В отчете ЮНКТАД говорится, что сочетание высоких цен на продовольствие и сильного доллара является «двойным бременем», которое многие люди в развивающихся странах не могут вынести, в результате чего им приходится сталкиваться с еще более трудным выбором, чтобы свести концы с концами, например, пропускать приемы пищи или принимать ребенок вне школы.

«Для развивающихся стран, являющихся нетто-импортерами продовольствия, международный рынок является спасательным кругом», — говорится в отчете. «Поскольку покупать доллары США становится все дороже, этим странам становится все труднее уберечь миллионы людей от голода».

Острая нехватка продовольствия утроилась за три года со 135 миллионов до COVID-19 до почти 350 миллионов сегодня, по данным ФАО и Всемирной продовольственной программы Организации Объединенных Наций.

Пшеница стоит более чем вдвое

В отчете на примере пшеницы, наиболее широко возделываемой культуры в мире, показано, как обменные курсы могут влиять на цены. В нем рассматриваются шесть стран-чистых импортеров пшеницы: Египет, Эфиопия, Маврикий, Пакистан, Перу и Таиланд.

По состоянию на октябрь 2022 года средняя цена на пшеницу составляла 89% выше, чем в 2020 году. За тот же период средний курс доллара США по отношению к национальным валютам этих стран вырос от 10% до 46%.

Отчет показывает, что более сильный доллар США влияет на окончательную цену. Когда в расчет включается обменный курс, расчетное увеличение увеличивается с 89% до 106–176% в зависимости от страны.

«Это показывает, что эффект обменного курса является важным фактором роста счетов за импорт продуктов питания, способствуя инфляции, потере покупательной способности и отсутствию продовольственной безопасности», — говорится в отчете.

Для Египта, крупнейшего в мире импортера пшеницы в 2020 году (13,2 млн тонн), импорт того же количества в 2022 году обойдется дополнительно в 3 миллиарда долларов.

Что делать?

В отчете предлагаются рекомендации по трем направлениям в соответствии с предложениями Группы реагирования на глобальные кризисы ООН по продовольствию, энергетике и финансам.

1. Облегчение финансовых ограничений

В отчете рекомендуются целевые и устойчивые программы социальной защиты для защиты уязвимых домохозяйств в развивающихся странах.

Он также призывает к поддержке многосторонних чрезвычайных решений для обеспечения ликвидности и облегчения бремени задолженности развивающихся стран.

«Хорошим шагом вперед является новое окно продовольственного шока Международного валютного фонда», — говорится в отчете.

Инициатива, основанная главным образом на предложении ФАО о создании механизма финансирования импорта продовольствия, обеспечивает экстренное финансирование для стран, столкнувшихся с неотложными проблемами, связанными с платежным балансом и глобальным продовольственным кризисом.

Но в отчете говорится, что срочно необходима более активная и оперативная поддержка, чтобы избежать широкомасштабного долгового кризиса.

«Группа реагирования на глобальные кризисы и ЮНКТАД призывают международные финансовые учреждения увеличить ликвидность для развивающихся стран и использовать существующие каналы для повышения доступности этих ресурсов для нуждающихся», — говорится в нем.

В нем добавлено: «Пересмотренная и реализуемая общая структура G20 также необходима для обеспечения своевременной реструктуризации долга нуждающимся странам».

2. Обеспечение открытой торговли и доступа к стабильным продуктам питания

Чтобы помочь обеспечить стабильное и надежное снабжение продовольствием по всему миру, Глобальная группа реагирования на кризисы призвала все страны держать рынки открытыми, сопротивляться необоснованным и ненужным экспортным ограничениям и предоставлять резервы странам, которым грозит голод и голод.

Он также настаивает на том, что «упрощение таможенных процедур и правил, связанных с торговлей, может помочь облегчить бремя соблюдения, снизить неэффективность и частично компенсировать высокие цены».

3. Повышение доступности продовольствия на национальном и международном уровнях

В докладе содержится призыв к целевой финансовой поддержке и техническому сотрудничеству, чтобы помочь развивающимся странам, являющимся нетто-импортерами продовольствия, увеличить сельскохозяйственное производство и снизить свою сильную зависимость от импорта.