Когда вырастет доллар: Минэкономразвития спрогнозировало средний курс доллара в 2023 году в 76,5 рубля

Доллар вырастет в цене – эксперт спрогнозировал курс валют до конца года

Главная
Экономика

28 мая, 2023, 09:25

Снятие валютных ограничений повлияет на стоимость валют.

Средний официальный курс доллара в Украине по конечным результатам 2024 года составит 41,8 грн за доллар, а к концу года он вырастет до 43 гривен за доллар. Такой прогноз сделал директор по инвестициям и глава департамента R&D в Capital Times Артем Щербина на конференции по инвестициям Invest Talk Summit, добавив, что в 2025 году гривна продолжит ослабевать. Об этом передает «Минфин».

По его оценкам, в 2025 году средний курс доллара составит 43,6 гривны за доллар, а завершит год на уровне 44 гривен за доллар.

В то же время главный фактор, который, прежде всего, будет влиять на курс доллара — это регулирование валютного рынка Нацбанком.

«Пока мы находимся в тисках, но снятие ограничений будет влиять на валютный рынок. Очень долго у нас были ограничения, и мы не знаем, как он отреагирует, когда они будут сняты, каким будет спрос на валюту», – считает эксперт.

ВАС ЗАИНТЕРЕСУЕТ

«Правительству выгодно ослабление гривны» — в Capital Times прогнозируют снижение курса национальной валюты

Сильный доллар: Чрезвычайно сильный доллар давит на мир

Стоимость доллара США является самой высокой за последнее поколение, обесценивая валюты по всему миру и тревожа перспективы мировой экономики, поскольку он переворачивает с ног на голову все, начиная с стоимость отдыха за границей к прибыльности транснациональных компаний.

Доллар смазывает мировую экономику. Это одна из сторон около 90% всех операций с иностранной валютой, на которые приходится 6 триллионов долларов США каждый день до пандемии, от туристов, использующих свои кредитные карты, до компаний, осуществляющих крупные международные инвестиции.

Как самая важная валюта в мире, доллар часто растет во времена потрясений, отчасти потому, что инвесторы считают его относительно безопасным и стабильным. Доллар вырос в последние месяцы, поскольку инфляция резко возросла, процентные ставки увеличились, а опасения по поводу роста усилились. «Это довольно сложное сочетание», — сказал Камакшья Триведи, соруководитель группы исследования рынка в Goldman Sachs.

Основной способ оценить силу доллара — это индексировать его по отношению к корзине валют основных торговых партнеров, таких как Япония и еврозона. По этому показателю доллар находится на 20-летнем максимуме, после роста более чем на 10% в этом году, огромный шаг для индекса, который обычно меняется на крошечные доли каждый день.

На прошлой неделе иена упала до 24-летнего минимума по отношению к доллару, а евро впервые с 2002 года упал до паритета, обменного курса один к одному, с долларом. любую валюту — колумбийское песо или индийскую рупию, польский злотый или южноафриканский ранд — и, вероятно, обесценились по отношению к доллару, особенно за последние шесть месяцев или около того.

Факторы, влияющие на мировую экономику, отчасти объясняют, почему доллар внезапно стал намного сильнее.

В то время как центральные банки всего мира пытаются укротить инфляцию, повышая процентные ставки, Федеральная резервная система действует быстрее и агрессивнее большинства. В результате ставки в Соединенных Штатах сейчас заметно выше, чем во многих других крупных странах, что привлекает инвесторов более высокой доходностью даже относительно консервативных инвестиций, таких как казначейские облигации. По мере вливания денег стоимость доллара росла.

«Это очень, очень сильный доллар», — сказал Марк Собел, бывший чиновник казначейства, который сейчас является председателем аналитического центра Официального форума валютно-финансовых учреждений США. Валюта была сильнее только три раза с 1960-е годы.

Аналитики Bank of America подсчитали, что более половины роста доллара в этом году можно объяснить только сравнительно агрессивной политикой ФРС.

Аналитики назвали его убежищем во времена ухудшения экономических условий и потрясений на фондовом рынке. Они также заявили, что доллар растет, потому что высокие цены на энергоносители бьют по экономике стран-импортеров, в том числе большей части Европы, сильнее, чем Соединенные Штаты, которые меньше зависят от покупки нефти и газа за границей.

«Не только растут опасения по поводу рецессии, но и США выглядят лучше, чем остальной мир», — сказал Кальвин Це, рыночный стратег BNP Paribas.

Компании, базирующиеся за пределами Соединенных Штатов, увидели рост продаж благодаря сильному доллару. Burberry, британский производитель предметов роскоши, заявил в пятницу, что в этом году он добавит к своему доходу более 200 миллионов долларов из-за колебаний валюты, что поможет компенсировать снижение продаж в Китае, где экономика замедляется.

Но американские компании с крупными международными операциями терпят убытки, когда конвертируют зарубежные продажи обратно в доллары. Например, прибыль как Microsoft, так и Nike в последнее время сократилась. Apple производит более 60% своих продаж за пределами США; он и другие технологические гиганты, которые доминируют во многих фондовых индексах, вероятно, пострадают от силы доллара, когда в ближайшие недели они обнародуют свои последние финансовые результаты.

Бен Лейдлер, стратег по глобальным рынкам в eToro, считает, что рост доллара сократит рост прибыли компаний S&P 500 в этом году на 5%, или примерно на 100 миллиардов долларов. Это значительный эффект, учитывая, что, по данным FactSet, прибыль этих компаний в этом году вырастет примерно на 10%.

Согласно индексам, составленным S&P Dow Jones Indices, компании, которые получают большую часть своего дохода в Соединенных Штатах, показали лучшие результаты, чем их конкуренты с более широким международным присутствием.

Многие компании и правительства за границей берут взаймы в долларах, и сила этой валюты представляет собой большую проблему. Это особенно верно для более бедных стран, которых привлекают долговые обязательства в долларах в качестве альтернативы менее развитым местным рынкам. Как сказал Джон Б. Конналли, бывший министр финансов, своим коллегам на саммите в начале XIX70-е: «Доллар — наша валюта, но это ваша проблема».

Скорее всего, больше всего пострадают страны, в которых долларовый долг составляет значительную часть их валового внутреннего продукта. Выплачивать проценты кредиторам в долларах стало особенно сложно для стран с быстро обесценивающейся валютой, таких как Аргентина и Турция, тем более, что процентные ставки по любому новому долгу также будут расти. Для некоторых, включая Шри-Ланку, это стало, казалось бы, невозможным.

Однако в этом году доллар не превзошел все валюты. Рост цен на энергоносители и продукты питания, который ускорился после вторжения России в Украину, стал благом для валют таких стран, как Ангола, крупного производителя нефти; Уругвай, крупный экспортер продуктов питания; и Бразилия, которая продает много энергии и сельскохозяйственных товаров.

Российский рубль, как это ни удивительно, оказался в этом году одной из самых эффективных валют по отношению к доллару. Высокие цены на нефть и газ, а также введенный Россией контроль за капиталом, чтобы держать деньги внутри страны, поддерживают официальный обменный курс. Тот небольшой обмен рубля на доллар, который могут совершать обычные россияне, скорее всего, осуществляется по более слабому курсу.

Можно ли остановить оленя? Экономика США выглядит более шаткой, но поскольку Европа сталкивается с энергетическим кризисом, Япония сопротивляется повышению процентных ставок, КитайПолитика блокировки приводит к перекручиванию цепочек поставок, а другие страны колеблются под тяжестью высокой инфляции, спрос на доллар выглядит устойчивым. Хотя пока непонятно, как долго.

«На данный момент мы по-прежнему ожидаем, что доллар будет торговаться впереди», — сказал Триведи из Goldman Sachs. «Возможно, впереди еще немного, но, вероятно, большая часть движения доллара уже позади».

Плюсы и минусы сильного доллара США — Журнал.

Эта стенограмма была подготовлена службой транскрипции. Эта версия может быть не в окончательном виде и может быть обновлена.

Райан Кнутсон: Доллар США сейчас очень силен.

Динамик 2: Доллар, возможно, находится на пути к своему лучшему году.

Говорящий 3: Конечно, в этом году доллар США укрепляется по сравнению с другими валютами, хотя-

Говорящий 4: Все — долларовые быки.

Райан Кнутсон: В последнее время доллар резко вырос в цене по сравнению с другими валютами. Возьмите британский фунт. Традиционно фунт всегда был сильнее доллара, но сейчас их стоимость практически сравнялась. То же самое происходит и с кучей других валют. Доллар сейчас намного сильнее по отношению к японской иене, китайскому юаню и евро. Доллар вытесняет другие валюты из воды.
Но почему это важно?
Для США сильный доллар может показаться хорошей новостью, и во многом так оно и есть, но он также может создать большие проблемы, особенно для других стран.
Добро пожаловать в The Journal, наше шоу о деньгах, бизнесе и власти. Я Райан Кнутсон. Сегодня четверг, 29 сентября.й.
Далее в шоу плюсы и минусы сильного доллара США.
Наша коллега Джулия Верлен пишет о валютных рынках.
Итак, у меня есть эта чаша с валютой, которую я собирал годами. Если бы я вытащил несколько и показал вам некоторые из этих валют, как вы думаете, смогли бы вы их назвать?

Джулия Верлен: Могу. О, это японская иена?

Райан Кнутсон: Так и есть. Давайте посмотрим. Это британский фунт, и посмотрите на эту женщину.

Джулия Верлен: Британский фунт. На нем королева Елизавета. Пять фунтов. Пять фунтов, как говорится.

Райан Кнутсон: Джулия давно занимается сравнением валют.

Джулия Верлен: Я наполовину бельгийка, и я помню, как мой дед дал мне сто бельгийских франков, и я не знала, какой тогда был обменный курс, и я думала, что он дал мне 100 долларов. Я был так на седьмом небе от счастья. А потом мой отец сказал: «Нет, нет, это стоит около 3 долларов».

Райан Кнутсон: Понятно. Итак, вы получили очень ранний урок о силе стоимости валют.

Джулия Верлен: Да.

Райан Кнутсон: Сравнение валют — это, по сути, то, что придает им ценность. В течение последних нескольких месяцев Юлия сообщала о росте доллара по отношению к другим валютам по всему миру.

Джулия Верлен: И если вы хотите просмотреть некоторые цифры, например, с начала года, фунт упал более чем на 20%. Японская иена потеряла более 25% по отношению к доллару, а евро упал примерно на 15%.

Райан Кнутсон: Итак, все по отношению к другим валютам.

Джулия Верлен: Валюты всегда относительны.

Райан Кнутсон: Что заставляет валюту работать хорошо?

Джулия Верлен: По сути, сильная валюта требует политической стабильности и хороших экономических прогнозов. И это в основном восприятие людьми этой страны, и это отражено в валюте.

Райан Кнутсон: Таким образом, стоимость валюты действительно очень перспективна.

Джулия Верлен: Так и есть.

Райан Кнутсон: Если валюта слабеет, это означает, что люди не думают, что дела у этой экономики идут хорошо, а если она укрепляется, они думают, что у нее все будет хорошо.

Джулия Верлен: Это в основном так называемый рынок, или, как мы собираемся сказать, восприятие инвесторами перспектив страны.

Райан Кнутсон: Итак, тот факт, что доллар, доллар США становится таким сильным прямо сейчас, является ли это, по сути, признаком того, что люди верят в экономику США?

Джулия Верлен: Да. Есть такая идея, они называют это исключительностью США в том смысле, что наша экономика собирается, хотя дела здесь кажутся очень непростыми, идея в том, что по сравнению с остальным миром экономический рост будет лучше. . Или, если будет рецессия, она будет не такой серьезной, как, например, в Европе или в Великобритании.

Райан Кнутсон: Одна из причин, по которой люди верят в экономику США, заключается в том, что Федеральная резервная система так агрессивно действует после инфляции. Инфляция вредна для валют, потому что валюта буквально становится менее ценной. На него столько вещей не купишь.

Джулия Верлен: Итак, Федеральная резервная система повышает ставки, и делает это с шагом в три четверти процентного пункта. Это укрепляет валюту и посылает очень серьезный сигнал о том, что мы возьмем инфляцию и возьмем ее под контроль. Это заставляет людей верить в вашу валюту. Инфляция не разрушит его.

Райан Кнутсон: Дело не только в том, что экономика США в приличном состоянии. Это также снова возвращается к сравнениям с относительностью. Экономика США, как представляется, находится в относительно лучшем положении, чем другие страны. Например, после нескольких лет роста в Китае сейчас наблюдается замедление из-за обвала на рынке недвижимости. В Европе экономика испытывает трудности из-за роста цен на газ и нефть, вызванного войной на Украине.

Джулия Верлен: Все это создало момент, когда США относительно являются одним из лучших мест для инвестирования и хранения ваших денег. В то же время у вас есть фондовый рынок, который получает очень серьезный удар, и что-то происходит, когда инвесторы очень обеспокоены потерей денег, они обналичивают и держат доллары. Также существует идея, что это актив-убежище, и люди в него вкладываются. Так что доллар выигрывает от этого. Таким образом, экономическая ситуация в США лучше, чем в остальном мире, центральный банк здесь борется с инфляцией быстрее, чем кто-либо другой, и в то же время у вас просто общий нервный рынок, а это означает, что люди бегут к долларам. как убежище.

Райан Кнутсон: Для американских потребителей сильный доллар имеет одно очевидное преимущество.

Джулия Верлен: Вы сможете поехать в Европу и выпить чашечку кофе, и это будет дешевле. Или если вы поедете, скажем, в Великобританию, то же самое. Внезапно вам там на 20% дешевле поесть. Вы могли бы поехать в отель, который был бы вне вашего ценового диапазона, но теперь это вдруг так. Так что это лучше для вашего кошелька с точки зрения путешествий.

Райан Кнутсон: Для американцев, которые сейчас путешествуют за границу, это немного похоже на ту сцену из фильма «Евротур» 2004 года, в котором рассказывается о группе недавних выпускников, которые отправились в Европу и оказались практически без денег.

Динамик 7: 1,83 доллара США. Что мы собираемся получить с этим?

Райан Кнутсон: В следующем кадре путешественники живут на широкую ногу в шикарном отеле, их обслуживают дворецкие, и все это за 1,83 доллара.

Говорящий 7: Обожаю этот обменный курс.

Райан Кнутсон: Сильный доллар — это не только преимущество для американцев, путешествующих за границу. Это также удешевляет иностранный импорт. Если вы представляете компанию, которая закупает большую часть своей продукции за границей, ваши запасы вдруг могут стоить намного дешевле.
Но сильный доллар не всегда хорош для Америки. На самом деле есть довольно серьезные минусы. Например, это означает, что вещи, сделанные в Америке, теперь намного дороже для покупателей за границей.

Джулия Верлен: Итак, если мы возьмем, к примеру, Microsoft. Они продают программное обеспечение и различные товары и услуги в Европу. Если пакет Microsoft вдруг станет на 20% дороже, возможно, меньше людей будут его покупать. Поэтому они видят, что их продажи за границей падают.

Райан Кнутсон: Таким образом, если люди за границей не могут позволить себе продукцию американских компаний, то продажи этих американских компаний упадут, а это означает, что сильный доллар может снова ударить по американским предприятиям.

Джулия Верлен: Да, потому что это наносит ущерб их доходам, а затем это означает, что доходы пересматриваются в сторону понижения, а это означает, что акции не так хороши, и у людей есть негативные прогнозы доходов, и это не очень хорошо для нашей экономики.

Райан Кнутсон: Звучит так, как будто сильный доллар США может быть хорошей вещью, но на самом деле он может иметь обратный эффект для бизнеса в экономике, если это означает потерю продаж.

Джулия Верлен: Точно. Это петля обратной связи.

Райан Кнутсон: И по мере укрепления доллара эта петля обратной связи может стать еще хуже. Это следующее.
В то время как сильный доллар является смешанным благом для США, в целом это плохо для других стран.
Когда предприятия в других странах покупают и продают товары на международных рынках, сделки часто осуществляются в долларах США.

Джулия Верлен: Это валюта, в которой торгует остальной мир. Скажем так, я из развивающегося рынка и хочу вести дела с другим развивающимся рынком. Я собираюсь торговать долларами. Я не собираюсь торговать двумя своими валютами, потому что может сложиться впечатление, что там может быть меньше стабильности или просто сложнее обменять мою валюту на другую. Таким образом, доллар — это то, чем мир торгует, будь то энергия, сырье, товары и услуги.

Райан Кнутсон: Предположим, что Южная Корея хочет торговать с Бразилией. Они сделали бы это в долларах.

Джулия Верлен: Одним из крупнейших импортных товаров Кореи будет нефть. Так что внезапно, если доллар намного сильнее, цена на вашу нефть также намного выше.

Райан Кнутсон: Итак, если доллар сильнее, а я, как Южная Корея, конвертирую свою валюту в доллары США, это означает, что я должен потратить больше своей собственной валюты, чтобы получить эти доллары.

Джулия Верлен: Точно. И именно поэтому эффект энергетического кризиса усугубляется тем, что цены на энергоносители уже растут, но затем прибавьте к этому тот факт, что большая часть энергии оценивается в долларах для стран с формирующимся рынком. Теперь у них есть двойной удар, чтобы платить намного больше за энергию.

Райан Кнутсон: Потому что валюта растет и потому что цена на нефть выросла.

Джулия Верлен: Да.

Райан Кнутсон: Сильный доллар не только делает более дорогими такие вещи, как нефть. Это также удорожает выплату части долга для стран. Точно так же, как многие международные товары оцениваются в долларах США, некоторые долги также оцениваются, а это означает, что когда страна берет большой кредит, ей часто приходится возвращать его в долларах США.

Джулия Верлен: Теперь, внезапно, если вам нужно погасить долг в долларах, а ваша валюта слабее, обслуживание вашего долга стало намного дороже. Подумайте об этом, если бы у вас была ипотека, и вместо того, чтобы просто платить ее в долларах каждый месяц, у вас была бы некоторая валюта, которая перемещалась, поэтому ваш платеж больше не был бы заблокирован и фиксирован.

Райан Кнутсон: Одним из примеров страны, пострадавшей от этого, является Шри-Ланка. В июле мы сняли серию о том, как там рушится экономика. Страна импортирует много продуктов питания и энергии, которые в этом году стали очень дорогими. И вдобавок ко всему этому правительство также изо всех сил пытается выплатить миллиарды долларов долга.

Джулия Верлен: Итак, в данный момент все смотрят на Шри-Ланку, потому что в основном они являются своего рода предупредительным сигналом о том, что происходит, когда у вас большой долг, выраженный в долларах, и вам приходится импортировать много еды и энергии, и это подстегивает большую инфляцию. Таким образом, у вас есть эта действительно плохая смесь там, где у них много долгов.

Райан Кнутсон: Итак, Шри-Ланку атакуют со всех сторон. Их долг дороже, потому что он оценивается в долларах, а доллары растут в цене. Им приходится покупать нефть и другие товары за доллары, и эта сумма растет. Так что все только растет для них, и они не могут позволить себе продолжать платить за вещи.

Джулия Верлен: Сейчас они являются образцом того, что может случиться с экономикой, когда у вас действительно сильный доллар, а дома уже есть стремительная инфляция.

Райан Кнутсон: Есть ли что-нибудь, что США или другие страны могут сделать, чтобы дать отпор сильному доллару?

Джулия Верлен: Вы не можете. Мировой валютный рынок составляет около шести триллионов в день, переходя из рук в руки. Таким образом, чтобы войти и попытаться перевести свою собственную валюту в качестве центрального банка, вы бы истощили свои резервы. Это очень сложный рынок для перемещения и контроля. Таким образом, единственным способом было бы активно заставить группу стран согласиться с США и согласиться каким-то образом девальвировать доллар. Вы не можете просто пойти и сделать это самостоятельно. Это очень свободный рынок, и он слишком большой.

Райан Кнутсон: Итак, ранее мы говорили о том, что единственная причина силы доллара заключается в том, насколько агрессивно Федеральная резервная система пытается контролировать инфляцию. Есть ли аргумент в пользу того, что ФРС следует подумать об изменении тактики, чтобы помочь мировой экономике?

Джулия Верлен: Это политический вопрос. Предполагается, что ФРС следует только одному мандату, а именно ценовой стабильности для США. Это их мандат.

Райан Кнутсон: Но если доллар продолжает укрепляться, а другие страны продолжают чувствовать боль, то здесь эта петля обратной связи может ухудшиться и снова навредить США.

Джулия Верлен: Если доллар станет настолько сильным, что приведет к рецессии ваших торговых партнеров, то это в конечном итоге ударит и по дому, потому что эти торговые партнеры не будут покупать у нас столько товаров и услуг. Идея в том, что если остальной мир замедляется, то и мы в конечном итоге тоже замедляемся. Таким образом, вы не хотите, чтобы ваша валюта была причиной этого, и вы не хотите, чтобы ваша валюта была причиной некоторых крупных торговых дисбалансов.

Райан Кнутсон: Что вы видите в ближайшем будущем? Доллар продолжает укрепляться?

Джулия Верлен: Есть два мнения по этому поводу. У вас есть несколько человек, которые сейчас звонят на вершину. Они сказали, что это все. Рыночные движения, которые мы видели в пятницу и в понедельник, были настолько экстремальными, что вы начнете привлекать инвесторов к покупке других валют, потому что они думают, что достигли минимума и что они восстановятся.
А с другой стороны, я разговариваю с некоторыми людьми, которые говорят: «Ни в коем случае, пока этот энергетический кризис в Европе не будет решен, вы сможете найти хоть какую-то стабильность. место, где доллар силен».

Райан Кнутсон: Итак, последний вопрос, который я должен вам задать, это вернуться к моей чаше с валютой. И спросите, если бы вы могли выбрать любую валюту здесь, и я должен отметить, что долларов США нет, какую валюту вы хотели бы взять прямо сейчас?

Джулия Верлен: Я бы хотела взять фунт.

Райан Кнутсон: Фунт. Действительно?

Джулия Верлен: Да.

Райан Кнутсон: Почему? Я думаю, что в долгосрочной перспективе я бы сделал ставку на то, что они смогут встать на ноги, и я бы хотел купить их валюту по низкой цене.