Краудинвестинг что это: Что такое краудинвестинг в России? Краудинвестинговые площадки из реестра ЦБ РФ

Содержание

Краудинвестинг: что такое и как это работает

В статье рассказали, что такое крауд-инвестинг, про его плюсы и минусы, риски и выгоды. Также вы узнаете об особенностях краудинвестинга на территории Российской Федерации.

Что такое крауд-инвестинг

Краудинвестинг (crowdinvesting) — это форма финансирования бизнес-проектов, в которой средства для реализации проекта собираются от инвесторов через онлайн-платформу.

Инвесторы могут вложить в проект любую сумму и получить долю от его дохода в случае успеха.

Краудинвестинг позволяет предпринимателям привлечь финансирование без обращения в банки или к инвесторам-одиночкам. А также помогает инвесторам получить доступ к широкому выбору проектов, снизить возможные риски и быть гибкими при выборе проектов для инвестиций.

За последние несколько лет краудинвестинг приобрёл массовость и сегодня является популярным способом для малых и средних бизнесов привлечения финансирования, а для инвесторов — получения дохода от инвестиций в потенциально прибыльные проекты.

Также читайте: Краудфандинг или народное инвестирование

Плюсы и минусы краудинвестинга

Итак, краудинвестинг – это совокупность заемных и инвестиционных операций, при которых физические и юридические лица, не являющиеся крупными инвесторами, вкладывают свои средства в малый и средний бизнес, проекты и стартапы через интернет-площадки. У этого способа есть свои плюсы и минусы.

Плюсы

Возможность получения финансирования для проектов, которые не могут быть реализованы через традиционные финансовые методы.

Разнообразие краудинвестиционных платформ позволяет выбрать наиболее подходящую.

Краудинвестинг помогает с коннектится людям с общими интересами.

Повышенный уровень открытости и прозрачности проектов для инвесторов.

Минусы

Риск потери инвестиций и отсутствие гарантий возврата средств.

Краудинвестинг не подходит всем типам проектов.

Возможность мошенничества.

Не всегда возможно оценить риск инвестирования в тот или иной проект.

Выгоды краудинвестинга

Возможность привлечения средств без обращения к традиционным инвесторам, что повышает вероятность успеха проекта.

Широкий доступ к капиталу — краудинвестинг позволяет привлекать средства от большого числа людей с разными уровнями доходов и возможностей.

Развитие общественного доверия — желание людей вкладывать деньги в проекты, которые они считают перспективными и полезными. Рост общественного доверия в проект и повышенная лояльность на фоне открытой информации о финансовом состоянии бизнеса.

Более низкие затраты на подготовку краудинвестиционной кампании по сравнению с традиционными источниками привлечения средств.

Риски краудинвестинга

Возможность некомпетентного управления средствами краудинвесторов со стороны руководства проекта.

Ограниченное количество инвесторов для дорогостоящих проектов.

Риск потери вложенных средств, если проект не дал ожидаемых результатов.

Частые отчеты для инвесторов.

Несмотря на все минусы, краудинвестинг является палочкой-выручалочкой для стартапов, которые не могут привлечь средства от банков или других традиционных финансовых институтов.

Правильное управление проектом и общение с инвесторами помогут краудинвестинговой кампании достичь успеха.

Краудинвестинг на территории Российской Федерации

В России регулирование краудинвестинга проводится на основе закона № 209-ФЗ «Об размещении краудфандинга на электронной площадке». Согласно этому закону, операции краудинвестинга могут осуществляться только через электронные площадки, зарегистрированные в уполномоченном органе. Это позволяет регулировать и контролировать проведение операций, а также обеспечивает защиту прав инвесторов и заемщиков.

Операции краудинвестинга могут проводиться только в определенных форматах – заем и участие в уставном капитале компаний. Кроме того, участники операций должны соблюдать некоторые правила, в том числе не превышать установленные лимиты на суммы инвестиций.

Закон также определяет обязанности и права электронных платформ, на которых проводятся операции краудинвестинга. Они обязаны проходить регистрацию и соответствовать определенным требованиям, в том числе по обеспечению безопасности и конфиденциальности данных, а также соблюдению правил прозрачности и добросовестности в проведении операций.

Таким образом, регулирование краудинвестинга в России направлено на обеспечение защиты прав и интересов всех участников операций, а также на создание благоприятных условий для развития малого и среднего бизнеса и инновационных проектов.

Что нужно запомнить из этой статьи

Краудинвестинг — это способ привлечения финансовых средств для запуска или развития бизнеса, при котором инвесторы вкладывают небольшие суммы денег в проекты через специальные платформы. Этот метод имеет свои выгоды и риски. На территории РФ краудинвестинг регулируется специальным Федеральным законом.

Также читайте: Как привлечь инвесторов

как устроен рынок краудинвестинга — Деньги на vc.ru

Поднять инвестиции в стартап можно не только у бизнес-ангелов и венчурных инвесторов: во многих странах мира давно и успешно работает краудинвестинг, или краудфандинг акционерного капитала (equity crowdfunding). Совсем как кикстартер, только вместо вожделенного предмета в случае успешной кампании вы получаете акции.

9359
просмотров

Подойдя к этой теме мы заметили удивительно малое количество информации на русском языке, и решили собрать все основные цифры и факты об этом рынке в одной статье.

Краудфандинг акционерного капитала — это процесс, при котором люди (т. е. crowd, «толпа») инвестируют в компанию, которая еще не котируется на фондовом рынке, в обмен на акции этой компании. Акционер получит прибыль, если компания преуспеет. Верно и обратное, поэтому в случае банкротства компании инвесторы могут потерять часть или все свои вложения. В дальнейшем, для краткости мы будем использовать термин «краудинвестинг»

До появления законодательной базы для краудфандинга акционерного капитала инвестиции в стартапы были доступны только профессиональным инвесторам и фондам. Платформы для краудинвестинга помогли демократизировать инвестиционный процесс, открыв дверь большему количеству потенциальных частных инвесторов.

Краудфинвестинг для бизнеса

Плюсы венчурного капитала

Глубокие карманы. Имея сотни миллионов (если не миллиарды) долларов ликвидности, венчурные капиталисты предлагают стартапам очень быстро получить большой объем капитала.
Опыт. Венчурный капитал — это более устоявшаяся форма капитальных вложений, поэтому венчурные капиталисты имеют многолетний опыт наставничества быстрорастущих компаний.
Нетворкинг. Венчурные капиталисты имеют доступ к полезным контактам.
Признание. Компании, которые получают капитал от уважаемой фирмы, сразу же приобретают признание партнеров, клиентов и других инвесторов.

Минусы венчурного капитала

Исключительность. Венчурное финансирование получают менее 1% новых компаний.
Оценка. Венчурные капиталисты активно торгуются за снижение оценки компании, чтобы получить больший рост портфеля для инвесторов.
Контроль. Венчурные капиталисты ищут выгодные условия (например, места в совете директоров, привилегированные акции и защиту от разводнения), чтобы получить контроль за счет учредителей. Это может привести к сценарию, когда учредители будут вынуждены уйти против своей воли.
Давление. Чтобы создать сценарий быстрого выхода, который принесет доход портфелю, венчурные капиталисты часто подталкивают стартапы к необоснованному и нездоровому росту.

Плюсы краудинвестинга

Сохранение контроля. Обычно через краудфандинг акций предлагаются неголосующие обыкновенные акции, что позволяет учредителям сохранять контроль над компанией.
Послы бренда. Краудфандинг акций позволяет стартапам создавать армии из сотен (если не тысяч) инвесторов, которые затем становятся клиентами и активно продвигают бренд.
Продвижение. Маркетинговые кампании по краудфандингу акционерного капитала привлекают новую аудиторию к бренду и продукту.
Продажи. Компании могут увеличивать продажи, предлагая скидки инвесторам.
Устойчивый капитал. Краудфандинг акций позволяет компаниямпостоянно привлекать капитал по мере надобности.

Минусы краудинвестинга

Нет гарантий. Нет уверенности, что компания достигнет своей цели по привлечению средств (в таком случае кампания будет отменена).
Раскрытие информации. Поскольку предложения по краудфандингу акционерного капитала открыты для общественности, у компаний должны быть прозрачные финансовые показатели и отчетность.
Затраты. Краудфандинговые кампании несут юридические, бухгалтерские, платформенные и маркетинговые расходы.

Рынки

США

В мае 2016 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США приняла Раздел III JOBS act часто называемый «Регуляция краудфандинга» или сокращенно «Reg CF». Согласно Разделу III, большая часть населения США впервые получила возможность инвестировать в стартапы.

«Закон Jumpstart Our Business Startups Act, или JOBS Act, — это закон, направленный на поощрение финансирования малого бизнеса в Соединенных Штатах путем смягчения многих правил страны по ценным бумагам. Он прошел при поддержке обеих партий и был подписан президентом Бараком Обамой 5 апреля 2012 года».

Правила гласят, что предприниматели могут привлечь до 1,07 млн долларов за 12-месячный период от кого угодно (включая неаккредитованных инвесторов). Каждый старше 18 лет имеет право инвестировать суммы до определенного лимита, в зависимости от годового дохода и финансового состояния. Компании тоже могут инвестировать — при этом их лимиты определяются чистой выручкой и чистыми активами. Эти инвестиции могут быть сделаны только через краудфандинговые порталы.

В 2020 году SEC подняла максимальную сумму сбора средств с 1,07 млн до 5 млн долларов.

Статистика краудфинвестинга в США за 2020 год

В то время как криптолихорадка оттянула на себя большую часть внимания в четвертом квартале 2020 года, краудфандинг акционерного капитала в США завершил год без лишней шумихи, побив предыдущие рекорды по собранным годовым, квартальным и ежемесячным суммам.

214,9 млн долларов привлечено в 2020 году (+105%) от 1035 новых компаний (+91%), по сравнению с 2019 годом (104,7 млн долларов и 541 компания).
Набор данных Crowdfund Capital Advisor (CCA) показывает, что в 2020 году для 1148 компаний было привлечено более 225 млн долларов США против 137 миллионов долларов, привлеченных для 713 компаний в 2019 году
Общий объем средств, привлеченных в рамках Reg CF с 2016 года, превысил 514 млн долларов с 2016 года.
В 2016–2018 году было привлечено 194 млн долларов, (источник: Отчет CCA 2018), в 2019-м — 104,7, в 2020-м — 214,9 млн (источник: Kingscrowd).
Около 275 тысяч долларов США в среднем собрано для успешных компаний 2020 года. Эта цифра не включает неудачные кампании. 256 кампаний не смогли собрать средства или были закрыты.
В 2020 году более 358 тысяч инвесторов вложились в краудфандинговые кампании в рамках Reg CF, что на 75% больше, чем в 2019 году, согласно данным Пресс-релиз CCA
48 компаний Reg CF, запущенных в 2020 году, собрали максимум в рамках этой регуляции — 1,07 млн долларов.

Немного графиков для наглядности:

10 лучших сайтов краудфинвестинга в США за 2020 год

Рейтинг 10 лучших краудфинвестинговых платформ по капиталу, привлеченному в 2020 году:

WeFunder — 70,9 млн $
StartEngine — 68,6 млн $
Republic — 37,7 млн $
Netcapital — 8,2 млн $
MicroVentures — 5,7 млн $
SeedInvest — 5,1 млн $
Mainvest — 4,0 млн $
Nextseed (приобретена Republic в 2020 году) — 3,7 млн $
Equifund CFP — 3,0 млн $
Trucrowd — 2,1 млн $

В 2020 году Wefunder закрыл инвестиционный раунд на 50 млн долларов, StartEngine собрал больше10 млн долларов через свою кампанию Reg A+, а Republic продала свои криптотокены Republic Note на сумму 16 млн долларов.

Кратко о трех ведущих краудфандинговых платформах США:

Привлеченный капитал в 2020 году: 70,9 млн долларов
Комиссии платформы: 7,5% от привлеченной суммы
Другие комиссии: нет (комиссия за транзакцию по банковской карте в размере 3,5% оплачивается инвесторами)
Реферальные скидки на комиссии: да — скидка 10% на комиссию и сокращение начального платежа до 0 (это может составлять $8000 + скидки)
Дополнительная комплексная проверка / курирование сделки: нет
Ценные бумаги: SAFE, акции, доля от прибыли
Зарегистрированный брокер-дилер: да
Вторичная платформа: нет

Привлеченный капитал в 2020 году: 68,6 млн долларов
Комиссии платформы: 7–12% от суммы сбора. Плата за обслуживание в размере 10 000 долларов
Прочие сборы: комиссия 0,5% за условное депонирование
Скидки за рефералов: да, до $1000
Дополнительная комплексная проверка / курирование сделки: нет
Первичные ценные бумаги: акции (обыкновенные), конвертируемые облигации
Зарегистрированный брокер-дилер: да
Вторичная платформа: запуск в четвертом квартале 2020 года

Привлеченный капитал в 2020 году: 37,7 млн долларов
Комиссии платформы: 6% от собранной суммы, 2% от проданных ценных бумаг
Прочие комиссии: $1500 для формы C, ~ $1500 для условного депонирования, 3,5% для транзакций по кредитным картам
Реферальные скидки на комиссии: да, скидка в размере $1000
Дополнительная комплексная проверка / курирование сделки: да
Ценные бумаги: Crowd SAFE
Зарегистрированный брокер-дилер: нет
Вторичная платформа: нет

ЕС и Великобритания

В настоящее время каждая страна в Европе либо имеет свою собственную регуляцию краудфандинга (Франция и Германия), либо работает с исключениями (Нидерланды), либо полностью ограничивает использование краудфандинга для привлечения средств в акционерный капитал.

В результате мы имеем очень фрагментированный ландшафт со зрелыми рынками (Великобритания, Франция, Германия, Нидерланды) и множеством стран, где рынок все еще недостаточно развит. Даже на зрелых рынках большинство платформ, в отличии от глобального Европейского финтеха, ориентированы только на местный рынок.

5 октября 2020 года Европейский парламент согласовал режим Европейского поставщика краудфандинговых услуг (ECSP), открыв путь ксозданию общего для всех стран-членов набора правил краудфандинга, который будет работать уже к концу 2021 года. Это очень важный шаг, который будет стимулировать рост общеевропейских платформ и обеспечит дополнительное доверие инвесторам и предпринимателям, ищущим финансирования.

Европейский рынок краудфандинга в акционерный капитал вырастет до 2,3 млрд долларов в 2020 году. Данные за 2020 год показывают, что стоимость сделок на европейском рынке краудфандинга в акционерный капитал выросла на 22,3% в годовом исчислении, в то время как стоимость рынка увеличилась вдвое по сравнению с показателями 2017 года.

Среднее финансирование одной кампании подскочило с $85 111 в 2017 году до $115 271 в 2020 году.
В 2017 году было успешно запущено более 13 700 краудфандинговых кампаний на основе акций. К концу 2019 года их количество подскочило до 17 400.
Количество кампаний выросло на 15,1% в годовом исчислении, достигнув более 20 000 в 2020 году.
В следующие три года количество кампаний по финансированию на европейском рынке краудфандинга в акционерный капитал превысит 26 300, что почти вдвое больше, чем в 2017 году.

Соединенное Королевство — ведущий европейский рынок краудфандинга акционерного капитала, общая сумма транзакции за 2020 год составила 834 млн долларов. Благодаря кампаниям по финансированию на сумму 459 млн долларов Нидерланды заняли второе место по величине рынка в Европе. Швеция заняла третье место с суммой транзакции 229,4 млн долларов в 2020 году. Финляндия и Германия следуют за ней с 132,6 млн и 104,5 млн долларов соответственно.

Основные платформы в Европе

В 2020 году британская краудинвестинг-платформа преодолела отметку миллиард фунтов стерлингов (1,28 млрд долларов) общих инвестиций за все время, по сравнению с 500 млн фунтов стерлингов (641,2 млн долларов) в конце 2018 года.

В 2020 году Seedrs привлекла 217 млн фунтов стерлингов (278,3 млн долларов), что меньше уровня 2019 года 283 млн фунтов стерлингов (363 млн долларов США), но значительно выше уровня 2018 года 200 млн фунтов стерлингов (256,5 млн долларов США).

Две основные платформы краудинвестинга в Великобритании, Crowdcube и Seedrs, договорились об условиях слияния, о котором давно ходили слухи, в результате чего была создана одна из крупнейших в мире площадок для прямых инвестиций. Стоимость объединенной компании составляет 140 млн долларов.

Привлеченный стартовый капитал (2020 год): 217 млн фунтов стерлингов
Комиссия платформы: 6% при успешном завершении кампании + £2,500 (исключая НДС) при завершении сделки
Прочие сборы: 7,5% от прибыли инвесторов в случае успеха кампании, 0,5% за обработку платежей

Crowdcube закончила 2020 год с выручкой в 8,7 млн фунтов стерлингов (около 12 млн долларов США, +6% по сравнению с 2019 годом). Хотя это намного ниже целевого показателя, установленного для инвесторов в начале 2020-го, с учетом событий года это хороший результат.

К концу 2020 года профинансированы 238 кампаний, что на 13% больше, чем в 2019 году. Средние суммы собранных на кампанию средств также выросли на 26% до 240 000, а общая сумма вложений превысила 205 млн фунтов стерлингов. Число предприятий, которые привлекли более 1 млн фунтов стерлингов, увеличилось на 10%. Более 100 000 человек осуществили одну или несколько инвестиций в кампании по привлечению средств с помощью Crowdcube.

Привлеченный стартовый капитал (2020 год): 205 млн фунтов стерлингов
Комиссия платформы: 7% от привлеченных средств в случае успешного завершения кампании и 0,75–1,25% от всех собранных средств
Прочие сборы: 0,47-2,9% комиссия за обработку платежа +1,5% (но не более £250) от проинвестированных денег с инвесторов

Для сравнения:

Привлеченный стартовый капитал (2020 год): 29 692 054 евро
Средняя сумма, полученная в результате раунда финансирования: около 957 800 евро
11 раундов финансирования собрали более 1 млн евро. Из них четыре раунда превысили отметку в 2 млн евро
31 раунд финансирования (18 на Invesdor.com, 13 на Finnest.com)
Доля раундов финансирования, достигших минимального целевого значения: 88,8%
Совершено 6 110 инвестиционных сделок
Средний размер инвестиции составил около 4860 евро

К сожалению большая часть региональных Европейских площадок не публикует статистику. Серьезных различий с точки зрения продукта между платформами нет, поэтому нет и смысла подробно о них рассказывать.

А что с другими странами?

Китай

В Китае краудфандинг акционерного капитала не легализован. Поскольку публичное размещение акций в Китае находится под чрезвычайно строгим надзором правительства, краудфандинг на основе акционерного капитала в Китае может осуществляться только в форме частного размещения. В качестве частного предложения «краудфандинг на основе акций» в Китае строго контролируется Комиссией по регулированию ценных бумаг Китая (CSRC), Комиссией по регулированию банковской деятельности Китая (CBRC), Комиссией по регулированию страхования Китая (CIRC) и Народным банком Китая (источник).

Австралия

Представленное 29 сентября 2017 года правительством Австралии краудсорсинговое финансирование (CSF) стало для стартапов и малых и средних компаний новым способом привлечения денег от населения для финансирования своего бизнеса.

Что такое краудфандинг? Ясный, простой ответ здесь.

Краткий обзор краудфандинга

Краудфандинг — это метод привлечения капитала совместными усилиями друзей, семьи, клиентов и индивидуальных инвесторов. Этот подход использует коллективные усилия большого числа людей — в основном онлайн через социальные сети и краудфандинговые платформы — и использует их сети для большего охвата и воздействия.

Чем отличается краудфандинг?

Краудфандинг, по сути, противоположен общепринятому подходу к финансированию бизнеса. Традиционно, если вы хотите привлечь капитал для начала бизнеса или запуска нового продукта, вам нужно будет подготовить свой бизнес-план, исследование рынка и прототипы, а затем продать свою идею ограниченному кругу или богатым людям или учреждениям. Эти источники финансирования включали банки, инвесторов-ангелов и фирмы венчурного капитала, что действительно ограничивало ваши возможности несколькими ключевыми игроками. Вы можете думать об этом подходе к сбору средств как о воронке, где вы и ваша презентация находитесь на широком конце, а ваша аудитория инвесторов — на закрытом. Если вы не направите эту воронку к нужному инвестору или фирме в нужное время, вы потеряете время и деньги.

Краудфандинговые платформы, с другой стороны, закручивают эту воронку вверх дном. Предоставляя вам, предпринимателю, единую платформу для создания, демонстрации и обмена вашими презентационными ресурсами, этот подход значительно оптимизирует традиционную модель. Традиционно вы тратите месяцы на просмотр своей личной сети, проверку потенциальных инвесторов и тратите свое время и деньги, чтобы заявить о себе. С помощью краудфандинга вам намного проще представить свои возможности перед большим количеством заинтересованных сторон и предоставить им больше способов помочь развитию вашего бизнеса, от инвестирования тысяч в обмен на акции до внесения 20 долларов в обмен на первый продукт или другое вознаграждение. .

Преимущества краудфандинга

От подключения к более широкому пулу инвесторов до использования более гибких вариантов сбора средств у краудфандинга есть ряд преимуществ по сравнению с традиционными методами. Вот лишь некоторые из многих возможных преимуществ, которые мы рассмотрим более подробно далее в этом руководстве:

Reach — Используя краудфандинговую платформу, такую как Fundable, вы получаете доступ к тысячам аккредитованных инвесторов, которые могут видеть, взаимодействовать и делиться вашей кампанией по сбору средств.

Презентация . Создавая краудфандинговую кампанию, вы проходите бесценный процесс изучения своего бизнеса с верхнего уровня — его истории, популярности, предложений, целевого рынка, ценностного предложения и т. , легко усваиваемая упаковка.

PR и маркетинг — от запуска до закрытия вы можете делиться и продвигать свою кампанию через социальные сети, рассылки по электронной почте и другие тактики онлайн-маркетинга. По мере того, как вы и другие средства массовой информации освещаете ход сбора средств, вы можете удвоить усилия, направляя трафик на свой веб-сайт и другие ресурсы компании.

Проверка концепции . Представление вашей концепции или бизнеса в массы дает прекрасную возможность проверить и усовершенствовать ваше предложение. Когда потенциальные инвесторы начнут проявлять интерес и задавать вопросы, вы быстро увидите, не упущено ли что-то, что повысит вероятность их покупки.

Эффективность . Одна из лучших особенностей онлайн-краудфандинга — это его способность централизовать и оптимизировать ваши усилия по сбору средств. Создав единый всеобъемлющий профиль, в который вы можете направить всех своих потенциальных клиентов и потенциальных инвесторов, вы избавитесь от необходимости заниматься каждым из них по отдельности. Таким образом, вместо того, чтобы дублировать усилия по печати документов, составлению папок и ручному обновлению каждого из них при наличии обновлений, вы можете представить все в Интернете в гораздо более доступном формате, оставив вам больше времени для ведения бизнеса, а не для сбора средств.

Типы краудфандинга

Так же, как существует множество различных видов привлечения капитала для предприятий на всех стадиях роста, существует множество типов краудфандинга. Какой метод краудфандинга вы выберете, зависит от типа продукта или услуги, которую вы предлагаете, и ваших целей роста. Три основных типа: краудфандинг на основе пожертвований, вознаграждений и акционерного капитала (в этом руководстве основное внимание будет уделено вознаграждению и акционерному капиталу).

Краудфандинг на основе пожертвований

Вообще говоря, любую краудфандинговую кампанию, в которой инвесторы или вкладчики не получают финансовой отдачи, можно рассматривать как краудфандинг на основе пожертвований. Общие инициативы по краудфандингу на основе пожертвований включают сбор средств для оказания помощи при стихийных бедствиях, благотворительных организаций, некоммерческих организаций и оплаты медицинских счетов.

Краудфандинг на основе вознаграждения

Краудфандинг на основе вознаграждения предполагает, что люди вносят свой вклад в ваш бизнес в обмен на «вознаграждение», обычно в форме продукта или услуги, предлагаемых вашей компанией. Несмотря на то, что этот метод предлагает спонсорам вознаграждение, он по-прежнему считается разновидностью краудфандинга на основе пожертвований, поскольку он не приносит финансовой или акционерной прибыли. Этот подход популярен здесь, на Fundable, а также на других популярных краудфандинговых платформах, таких как Kickstarter и Indiegogo, потому что он позволяет владельцам бизнеса стимулировать своих вкладчиков, не неся больших дополнительных расходов и не продавая долю владения. Подробнее о подготовке и запуске успешной поощрительной кампании читайте здесь.

Краудфандинг на основе акций

В отличие от методов, основанных на пожертвованиях и вознаграждениях, краудфандинг на основе акций позволяет вкладчикам стать совладельцами вашей компании, обменивая капитал на акции. Как владельцы капитала, ваши вкладчики получают финансовую отдачу от своих инвестиций и, в конечном итоге, получают долю прибыли в виде дивидендов или распределения. Подробнее о подготовке и запуске успешной кампании на основе акций читайте здесь.

Поскольку в этом руководстве мы будем иметь дело в основном с краудфандингом, основанным на вознаграждениях и акциях, вот краткое визуальное руководство, которое поможет вам разобраться:

Глоссарий глав

Краудфандинг — метод привлечения капитала совместными усилиями друзей, семьи, клиентов и индивидуальных инвесторов.

Аккредитованный инвестор — физическое лицо, чей собственный капитал превышает 1 млн долларов США или чей доход превышает 200 тыс. долларов США за последние 2 года. В настоящее время Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) требует, чтобы только аккредитованные инвесторы имели законное право инвестировать в частные компании.

Краудфандинг на основе пожертвований — Любая краудфандинговая кампания, в которой нет финансовой отдачи инвесторам или вкладчикам.

Краудфандинг на основе вознаграждения — Любая краудфандинговая кампания, в которой участвуют люди, вносящие вклад в ваш бизнес в обмен на «вознаграждение», обычно в форме продукта или услуги, предлагаемых вашей компанией.

Краудфандинг на основе акций — Любая кампания краудфандинга, которая позволяет вкладчикам стать совладельцами вашей компании путем обмена капитала на акции.

Что дальше? .

Что такое краудфандинг? | BDC.

Краудфандинг обычно предполагает, что частная компания просит большое количество людей внести небольшие пожертвования. Это отличается от более традиционной практики привлечения денег через инвесторов-ангелов или венчурных капиталистов, когда горстка участников вкладывает в ваш бизнес более крупные суммы.

В обмен на инвестиции в ваш бизнес сторонники получат акции, хотя и с меньшей ликвидностью, чем они могли бы получить с публичными акциями. Существуют также более мягкие правила, регулирующие краудфандинг, чем IPO.

«Иногда компании не знают, где искать подходящих инвесторов, и решают привлечь капитал с помощью краудфандинговой кампании», — говорит Николя Кастонгей, старший менеджер по работе с клиентами отдела технологий в BDC. Он добавляет, что краудфандинг может работать в тандеме с другими формами финансирования.

«Обычно это не создает проблем для более поздних раундов финансирования, если исходить из того, что учредители ограничили разбавление своего капитала и не допустили переподписки на раунд краудфандинга», — говорит он. Акции переподписаны, когда больше инвесторов, чем планировалось, хотят купить акции. Переподписка может привести к размыванию капитала учредителей, в зависимости от того, как она управляется. (См.: Управление разводнением капитала: 5 ошибок, которых следует избегать)

Краудфандинг акций

В обмен на свои деньги инвесторы получают акции компании или право на часть доходов или прибыли от конкретного продукта. Эта модель обычно лучше всего подходит для компаний на ранней стадии, которые хотят расти.

Краудфандинг долга

В этой модели инвесторы ссужают свои деньги компании под относительно высокие проценты. Поскольку каждая отдельная сумма, которую они ссужают, невелика, они снижают общий кредитный риск, распределяя большую сумму денег небольшими частями по большому количеству ссуд.

Краудфандинг на основе пожертвований/вознаграждений

Компания устанавливает цель по сбору средств и просит пожертвования в обмен на какой-либо токен или получение конечного продукта или услуги, которые будут разработаны. Если цель не достигнута, средства возвращаются инвесторам.

Кто может инвестировать в краудфандинг?

В отличие от рынков прямых инвестиций, в краудфандинге нет ограничений на то, кто может инвестировать. В Канаде только аккредитованные инвесторы и физические лица, зарегистрированные в соответствии с исключениями для частных эмитентов, могут приобретать ценные бумаги в частной компании. Чтобы получить эту аккредитацию, физические лица должны иметь:

чистые активы на сумму 5 миллионов долларов США или более
годовой доход не менее 200 000 долларов США или совокупный доход домохозяйства не менее 300 000 долларов США
финансовые активы — денежные средства, акции или другие ценные бумаги — на сумму не менее 1 млн долл. США

С такими ограничениями неудивительно, что многие рассматривают краудфандинг как способ демократизации частного инвестирования.

Формы финансирования, аналогичные краудфандингу

Бизнес-ангелы

Краудфандинг привлекает множество акционеров, каждый из которых имеет очень небольшую долю в вашем бизнесе. Ангелы имеют большую долю и могут быть склонны более внимательно следить за своими инвестициями.

Инвесторы-ангелы и участники краудфандинга обычно вступают на одну и ту же раннюю стадию финансирования. Однако инвесторы-ангелы, как правило, более жестко относятся к оценке компании и могут требовать большего участия в управлении компанией.

БЕЗОПАСНЫЕ векселя

БЕЗОПАСНЫЕ векселя (простое соглашение о будущем капитале) — это еще один метод, используемый для инвестиций на ранней стадии. Эти инструменты предлагают инвестору возможность приобрести долю в вашей компании, указав, что необходимо достичь определенных этапов. Это может означать раунд финансирования, продажу или слияние бизнеса или другие сделки.

Банкноты SAFE часто используются стартапами для привлечения начального капитала. Они не имеют фиксированной продолжительности и действуют до конвертации. Самое главное, что нет никаких процентов, чтобы платить. По сути, они представляют собой обещание предоставить инвестору акции позже в обмен на деньги сегодня. Эти инструменты «дружественны для основателей», поскольку они предлагают предпринимателю гибкость и не требуют обширной юридической работы для завершения.

Продажа акций ангелам или через БЕЗОПАСНУЮ банкноту влечет за собой больше обязательств по отчетности, чем краудфандинг. Отсутствие такой отчетности делает краудфандинг более рискованным для инвестора.

Подводные камни для стартапов, которых следует избегать

Одной из проблем краудфандинга является поиск членов-инвесторов для вашего совета директоров.

В некоторых случаях у правления будут инвесторы со значительной долей собственности в компании. Но краудфандинговые инвесторы обычно имеют более низкий уровень собственности по сравнению с традиционными инвесторами. Отсутствие внешних консультантов в совете может стать проблемой в последующих раундах финансирования. Многие считают, что существует эффект эхо-камеры, когда правление полностью состоит из внутренних заинтересованных сторон.

«Это незначительная, но вполне решаемая проблема, которую основатели могут легко избежать», — говорит Кастонгуэй.

Он рекомендует вашей компании добавить новых внешних членов правления или заменить существующих членов правления внешними людьми.

2 примера краудфандинга

Сценарий 1

Краудфандинговый инвестор вносит 4000 долларов и получает четыре акции компании стоимостью 1000 долларов каждая.

В этом примере общая стоимость компании составляет 1 000 000 долларов США, при этом в обращении находится 1 000 акций.

Сценарий 2

Краудфандинговый инвестор вносит 4000 долларов и получает купон на скидку для покупки акций со скидкой 10% в следующем раунде финансирования.

В этом примере общая стоимость компании составляет 1 миллион долларов с 1000 выпущенными акциями. Этот инвестор может купить акции по цене 900 долларов (на 10% ниже текущей ставки), но не сможет купить более 50 акций по этой цене.

Это обеспечивает доход в размере 5000 долларов США, если инвестор немедленно продает акции, получая чистую прибыль в размере 1000 долларов США.

Как создать краудфандинговый проект

1. Установить оценку

Первым шагом в создании краудфандингового проекта является определение стоимости компании.

Это должно быть достаточно справедливо, чтобы не занижать любую потенциальную прибыль, но достаточно низко, чтобы вызвать интерес у потенциальных инвесторов.

2. Опишите, что получат инвесторы

Также потребуется четкое описание структуры сделки. Это означает, что основатели должны будут четко указать, что инвесторы получат в обмен на свои деньги, например, долю в компании сейчас или дисконтированную долю в будущем раунде финансирования.

3. Обратите внимание на максимальные суммы

В некоторых юрисдикциях установлен предел суммы, которую стартап может собрать с помощью краудфандинга, хотя в большинстве случаев предел не установлен.

Некоторые индивидуальные инвесторы могут иметь ограничение на сумму, которую они могут инвестировать в одну компанию посредством краудфандинга.

Аккредитованные инвесторы, друзья и родственники основателей, как правило, не ограничивают сумму, которую они могут инвестировать в один стартап посредством краудфандинга.

Для получения дополнительной информации см. страницу часто задаваемых вопросов канадских администраторов ценных бумаг по этому вопросу.

4. Расскажите о своей краудфандинговой кампании

Необходимо разработать и реализовать надежный план коммуникаций и маркетинга, чтобы потенциальные инвесторы узнали о возможности приобрести небольшую долю в стартапе.

Тем не менее, компании, собирающие деньги с помощью краудфандинга, обычно не богаты деньгами, и им нужно проявить творческий подход, чтобы заявить о себе. Часто это означает сообщение их сети о краудфандинге.

«Поскольку компании, участвующие в краудфандинге, как правило, не имеют обширного маркетингового бюджета, эти кампании чаще всего продвигаются ситуативно. Предприниматели распространяют информацию через свои сети, LinkedIn и социальные сети», — говорит Кастонгуэй.

5. Достигните цели

Большинство компаний устанавливают минимальные целевые суммы для краудфандинговых сборов, а также максимальные пороги. Если кампания не достигает своей минимальной цели, ее можно отменить. Если это произойдет, все средства будут возвращены инвесторам.

Риски инвестирования в краудфандинговые компании

Если вы инвестор, краудфандинг предоставляет инвестиционные возможности, но сопряжен со значительным риском. С одной стороны, акции, полученные с помощью краудфандинговых инвестиций, может быть трудно продать, потому что они не торгуются публично на фондовой бирже, и поэтому покупателей может быть трудно идентифицировать. Кроме того, в отличие от традиционных акций, эти активы не защищены Канадским фондом защиты инвесторов.

Многие стартапы не преуспевают в долгосрочной перспективе, а учитывая, что законы о раскрытии информации и проверке регулирующими органами гораздо менее строги для краудфандинговых компаний, чем для публичных компаний, инвестиции в краудфандинговый стартап могут принести это риск потери ваших инвестиций.