Куда вложить активы: Куда вложить деньги для пассивного дохода

Куда инвестировать при стагфляции — Личный капитал

В экономических новостях за рубежом всё чаще раздается слово «стагфляция». Заголовки нагнетают: «Ожидания стагфляции усиливаются», «Инвесторы запасаются кэшем, несмотря на инфляцию из-за страхов рецессии», «Управляющие фондов ожидают медвежий рынок аналогичный 2008 году», «Глобальная экономика скатывается в рецессию» и так далее.

Что такое стагфляция?

Давайте разберёмся, о чём идёт речь.

Термин стагфляция впервые был сформулирован министром финансов Великобритании Иеном Маклеодом в 1965 году. Он образован из двух понятий – инфляция и стагнация. И в современном мире стагфляцией называется состояние экономики при высокой инфляции и снижающемся росте ВВП.

Немного статистики

Текущая инфляция в США 7,9%, в Еврозоне 5,9%, что гораздо выше средних за последние десятилетия значений в 2-3%.

Прогнозы Moody’s относительно роста мировой экономики:

*прогноз

То есть сейчас можно увидеть эти основные признаки стагфляции: снижение темпов роста ВВП и высокая текущая инфляция.

Еще одним фактором, говорящим о высокой вероятности рецессии, говорит инвертирование кривой государственных облигаций США. По итогам торговой сессии 01.04.2022 доходность коротких облигаций оказалась выше долгосрочных. Двухлетние бумаги US2Y торговались с доходностью 2,465% против 2,39% у 10-ти летних (US10Y) и 2,435% у 30-ти летних (US30Y). Исторически после инверсии кривой обычно всегда случалась рецессия.

Но есть и позитивные прогнозы того же Moody’s относительно инфляции по итогам 2022 года. Ожидается: США 4,2%, Германия 4,0%, Великобритания 6,2%, Япония 1,7%, Китай 3,0%. То есть они ниже текущих уровней. А прогнозы на 2023 ещё ниже.  Возможно, что высокая инфляция начнёт постепенно снижаться, что будет хорошим фактором для экономики.

Как ведут себя инвестиционные активы при стагфляции

Согласно исследованию Schroders, за период с 1973 по 2021 год в различных экономических циклах разные активы вели себя по-разному.

Текущий цикл можно считать рефляцией – растущей экономикой с растущей инфляцией. И данные из таблицы вполне подтверждают наблюдаемую в последние полтора года ситуацию – рост рынка акций, недвижимости, товарных активов и снижение цен на золото и гособлигации.

Рисунок 1. Средняя реальная доходность активов год к году с 1973 года, в %
Следующим вероятным циклом многие аналитики считают стагфляцию.

Исторически лучшими активами в стагфляцию оказалось золото с доходностью 22%, товарные активы (+15%) и недвижимость (+6,5%). Государственные облигации США как краткосрочные, так и долгосрочные показали в ретроспективе доходность чуть больше нуля. Широкий рынок акций показывал небольшую отрицательную среднегодовую доходность в -1,5%. Но как можно будет увидеть ниже, отдельные секторы, такие как здравоохранение, энергетика, потребительские товары первой необходимости и коммунальные услуги опережают широкий рынок при стагфляции.

Если же прогнозы по инфляции на 2022 и 2023 год окажутся верными, и она начнет снижаться, то мир окажется в другом цикле – в дисинфляции, которая характеризуется как снижением ВВП, так и снижением инфляции.

Исторически в этом цикле положительную доходность показывали акции, длинные облигации, недвижимость (REIT). Золото и короткие облигации показали доходность чуть выше нуля, а товарные активы минус 5,6%.

Как стагфляция сказывается на инвестициях в акции?

Как видно из рисунка 1, широкий рынок акций в стагфляцию показывает отрицательную доходность. Почему так происходит?

В первую очередь проблемой для акций является инфляция – когда цены растут, деньги становятся менее ценными. И это проблема для дивидендных акций.  Если дивиденды не растут на ту же величину, что и инфляция, инвесторы оказываются в проигрыше и могут начать распродавать такие акции.

Второй проблемой для акций является стагнация. Когда экономика входит в период замедляющегося роста или рецессии, продажи замедляются, уменьшаются прибыли компаний и дивиденды могут вообще перестать выплачиваться.

Акции роста тоже могут страдать во время стагфляции. Оценка таких акций опирается на их будущие прогнозируемые прибыли. Высокая инфляция съедает стоимость этих будущих прибылей, уменьшает спрос на такие акции и это обуславливает снижение их стоимости.

Когда высокая инфляция идёт вместе со стагнирующим ростом, прогнозируемые будущие доходности уменьшаются ещё сильнее.  И это оказывает ещё более сильное понижательное давление на акции растущих компаний.

Давайте теперь посмотрим на исследование компании MCSI о том, как ведут себя инвестиционные стили, или как их ещё называют факторы, и секторы экономики, по сравнению с индексом широкого рынка MSCI World Index.  И попробуем найти акции бенефициары стагфляции.

Рисунок 2. Опережающая доходность относительно MSCI World Index с 1975 по 2021 год
Итак, прогнозируемая ситуация в мировой экономике описывается термином стагфляция, и поэтому нас интересует правая половина графиков. Правый верхний квадрант показывает те факторы и секторы, которые обгоняет широкий рынок и при разгоне инфляции и при стагфляции, а правый нижний квадрант только при стагфляции.

Как можно увидеть, лучше рынка работают факторы momentum и quality. Momemtum опережает широкий рынок при стагфляции на 0,46%, и на 0,11% при инфляции. Фактор качества (Quality) опережает рынок на 0,34% при стагфляции и на 0,06% при инфляции. Также при стагфляции выше рынка растут акции с минимальной волатильностью (>0,3%) и высокодивидендные акции (0,2%).

Из секторов при стагфляции сильнее всего широкий рынок обгоняет здравоохранение (на 0,7%), потребительские товары первой необходимости (на 0,55%), энергетический сектор (на 0,5%) и коммунальный сектор (на 0,35%).

Важно иметь в виду, что при стагфляции акции энергетических компаний могут быть наиболее уязвимы по сравнению с остальными секторами. Снижение роста экономики обуславливает падение производства и может вызвать уменьшение спроса на энергоресурсы.  В этом случае прибыль энергетических компаний также упадет вместе с ценами на акции.

Выводы

Исходя из того, какой сценарий выглядит для вас более реалистичным – стагфляция или дисинфляция – можно выбирать план действий. Одно можно утверждать наверняка – лучшим решением, как бы банально это не звучало, будет владением хорошо аллоцированным портфелем. Давайте условимся, что аллокация – это распределение инвестиций среди основных классов активов, а диверсификация – это распределение внутри одного класса.

Наиболее яркими примером аллокации является всепогодный портфель Рэя Далио со следующими пропорциями:

• акции 30%
• длинные облигации 40%
• короткие облигации 15%
• товарные активы 8%
• золото 7%

Или «столетний» портфель Стина Якобсона из Saxo Bank:

• акции 35%
• недвижимость 20%
• облигации 13%
• товарные активы 20%
• альтернативные активы  12%

Причем внутри классов активов можно выбирать те активы, которые по мнению инвестора имеют наибольший потенциал роста. Например, в акциях делать упор на перспективные секторы и факторы инвестирования, или отдельные качественные акции. В облигациях на флоатеры, TIPS и т.д.

Как купить?

Для тех, у кого есть счета в зарубежных финансовых институтах реализовать данные идеи можно через соответствующие иностранные ETF, взаимные фонды и акции отдельных компаний.

Для тех, у кого доллары зависли на счетах у российских брокеров, можно попробовать воплотить через отдельные акции американских компаний, обращающихся на Санкт-Петербургской бирже. А с открытием торгов БПИФ и ETF с иностранными активами на Московской бирже можно сделать аналогичные инвестиции в рублях.

*прошлые результаты не гарантируют будущей доходности. Приведенная информация не является инвестиционной рекомендацией и всего лишь отражает мнение автора.

Куда можно вкладывать пенсионные накопления

На пенсионные накопления казахстанцев можно будет покупать облигации малых и средних компаний/Kursiv.Media

Пенсионные накопления казахстанцев можно будет инвестировать в покупку долговых ценных бумаг малых и средних компаний, а к управлению пенсионными активами могут быть допущены компании, в которых крупным акционером является иностранная компания, сообщается в поправках в нормативно-правовые акты (НПА), разработанных агентством по регулированию и развитию финансового рынка (АРРФР).

Документом в перечень финансовых инструментов, разрешенных к приобретению за счет пенсионных активов, вносятся негосударственные долговые ценные бумаги, выпущенные субъектами, отнесенными к малому или среднему предпринимательству. Бумаги должны быть включены в сектор «долговые ценные бумаги» площадки «Основная» либо «Альтернативная» официального списка фондовой биржи и иметь гарантию «Фонда развития предпринимательства «Даму» и/или «Банка Развития Казахстана», которая покрывает не менее 50% номинальной стоимости данных облигаций.

Разработчик считает, что эта мера «повысит» инвестиционные возможности управляющих пенсионными активами. При этом компания сможет вложить в облигации малых и средних компаний не более 3% от общей стоимости пенсионных активов.

В действующий перечень финансовых инструментов, которые можно покупать за счет пенсионных активов, входят государственные ценные бумаги Республики Казахстан, выпущенные министерством финансов или Национальным банком, а также ценные бумаги, выпущенные под гарантию и/или поручительство правительства. Также туда входят облигации, выпущенные акиматами и юридическими лицами, полностью принадлежащими Нацбанку.

На пенсионные деньги сейчас можно покупать облигации «Банка Развития Казахстана», «Самрук-Казыны», «Байтерека» и «Фонда проблемных активов». Их можно вкладывать в казахстанские банки второго уровня с долгосрочным кредитным рейтингом не ниже «ВB-«, а также в иностранные банки с рейтингом не ниже «А-».

Пенсионные деньги можно вкладывать в облигации, выпущенные международными финансовыми организациями с рейтингом не ниже «ВВ+». К ним относятся Азиатский банк развития, Африканский банк развития, Европейский банк реконструкции и развития, Международная финансовая корпорация – всего 15 МФО, а также международная финансовая организация, доля Казахстана в уставном капитале которой составляет не менее 25%.

Разрешается покупать и ценные бумаги, выпущенные правительствами других государств с суверенным рейтингом не ниже «ВВ+», а также акции иностранных эмитентов с рейтингом не ниже «ВВ».

Также можно покупать акции эмитентов квазигосударственного сектора Казахстана, размещенные (размещаемые) среди широкого круга инвесторов на основной площадке фондовой биржи, и облигации казахстанских и иностранных компаний с рейтингом не ниже «В+».

В перечень разрешенных инструментов входят и паи Exchange Traded Funds, Exchange Traded Commodities, Exchange Traded Notes, имеющие рейтинговую оценку не ниже «три звезды» рейтингового агентства Morningstar; паи Exchange Traded Funds, структура активов которых повторяет структуру одного из основных фондовых индексов, или ценообразование по паям которых привязано к основным фондовым индексам; паи интервальных инвестфондов, иностранная валюта стран с рейтингом не ниже «ВВВ»; аффинированные драгоценные металлы и опционы, фьючерсы, форварды, свопы, производные финансовые инструменты, представляющие собой комбинацию вышеперечисленных производных финансовых инструментов.

Помимо ЕНПФ, пенсионные активы могут находиться в управлении частных компаний. Требованиям АРРФР в настоящее время отвечают следующие компании: First Heartland Jusan Invest («дочка» Jusan Bank), BCC Invest, «Сентрас Секьюритиз», Halyk Global Markets и Halyk Finance (обе «дочки» Halyk Bank). На 1 марта в эти компании перевели пенсионные накопления сверх порога достаточности на общую сумму 8,8 млрд тенге 5,9 тыс. казахстанцев.

Компании с иностранными акционерами займутся управлением пенсионными активами.

В дополнение ко всему вносится изменение в требования к управляющим инвестпортфелем. Если 10 и более процентов простых акций управляющей компании принадлежат иностранной организации с рейтингом не ниже «ВВВ», то АРРФР зачтет опыт нерезидента по управлению инвестиционным портфелем и факт отсутствия у него безубыточной деятельности. Мера вводится «в целях увеличения количества» управляющих инвестиционным портфелем, осуществляющих управление пенсионными активами. Таким образом, казахстанская компания, крупным акционером которой является иностранная управляющая компания с рейтингом не ниже «ВВВ», сможет претендовать на управление пенсионными деньгами в Казахстане.

Ранее сообщалось, что пенсионные активы под управлением Нацбанка по итогам 2022-го второй год подряд продемонстрировали более высокую доходность по сравнению с результатами частных управляющих компаний.

По данным ЕНПФ, доходность активов под управлением Нацбанка за год составила 6,55%, а доход в денежном выражении равняется 914 млрд тенге — при официальной инфляции на уровне 20,3%. По состоянию на 1 января, под управлением регулятора находились активы на 14,6 трлн тенге. Частные управляющие распоряжались в общей сложности 9,36 млрд.

В то же время лидером по доходности среди частных управляющих в 2022 году стал Halyk Global Markets с результатом 4,19%, или 0,11 млрд тенге. Далее следуют «Сентрас Секьюритиз» (4,12%, или 0,04 млрд), Jusan Invest (3,25%, или 0,11 млрд тенге), BCC Invest (2,75%, или 0,04 млрд) и Halyk Finance (0,13%, доход в денежном выражении не указан). При этом последний заключил договор с ЕНПФ лишь в конце года и получил первый транш 15 декабря.

7 активов, приносящих доход (каждый должен владеть)

Вот список из 7 лучших активов, приносящих доход, в которые вы можете инвестировать, чтобы начать получать пассивный доход.

• Депозитные сертификаты (CD)
• Облигации
• Инвестиционные фонды недвижимости (REIT)
• Акции, приносящие дивиденды
• Аренда недвижимости
• Одноранговое кредитование
• Создание собственного продукта

Когда вы будете готовы начать и развивать свой собственный бизнес, Earnable дает вам все точные стратегии, рамки, практические тактики, примеры из реального мира, образ мыслей, готовые шаблоны, дословные сценарии и с трудом достигнутые прорывы. Кликните сюда, чтобы узнать больше.

Приобретение активов, приносящих безопасный доход

Это консервативные активы, приносящие доход с низким уровнем риска. Однако компромисс с его низкой волатильностью заключается в том, что вы не заработаете столько же, сколько более агрессивные активы. По-прежнему рекомендуется иметь несколько из них в своем портфеле, чтобы обеспечить надлежащую диверсификацию.

Актив № 1: Депозитные сертификаты (CD)

Депозитный сертификат или CD — это финансовая инвестиция с низким уровнем риска, предлагаемая банками.

Принцип их работы прост: вы даете взаймы банку деньги на определенный срок, известный как срок, и в течение этого времени вы получаете проценты на основную сумму.

Типичная продолжительность срока составляет от трех месяцев до пяти лет. В течение этого времени вы не сможете вывести свои деньги без получения штрафа. НО почти гарантировано, что ваши деньги растут с фиксированной скоростью.

Процентная ставка зависит от того, на какой срок вы готовы инвестировать. Однако чем дольше вы одалживаете деньги в банке, тем больше вы можете заработать.

А поскольку компакт-диски застрахованы FDIC на сумму до 250 000 долларов , риск для них невероятно низок.

Но есть несколько недостатков:

• Инфляция. Средний уровень инфляции в США за последние 60 лет составляет 3,7%, что является самым высоким показателем для большинства процентных ставок CD. Это означает, что вы действительно можете потерять деньги , если вы храните свои деньги в компакт-дисках из-за инфляции.
• Низкая агрессивность. Если вы молоды, это означает, что вы можете быть намного более агрессивными со своими инвестициями (потому что у вас больше времени, чтобы оправиться от любых потерь). Ваш потенциал роста намного выше. Это дает вам больше возможностей для маневра, чтобы инвестировать в более рискованные активы и потенциально зарабатывать больше денег.
• Продолжительность инвестиций.   Возможно, вы не сможете расстаться со своими наличными в течение длительного времени, особенно если у вас есть другие финансовые цели в ближайшем будущем (покупка дома, отпуск, свадьба и т. д.).

Покупка этого актива — хорошая идея, если вы хотите инвестировать с низким уровнем риска, который обеспечит вам душевное спокойствие. Вы также можете узнать, что лучше для вас: CD или Roth IRA .

Хотите построить бизнес, который позволит вам жить ВАШЕЙ богатой жизнью? Получите мое БЕСПЛАТНОЕ руководство по поиску вашей первой прибыльной идеи.

Пожалуйста, включите JavaScript в вашем браузере, чтобы заполнить эту форму.

Имя *

Электронная почта *

Актив №2: Облигации

Как и депозитные сертификаты, облигации как актив похожи на долговые расписки. За исключением того, что вместо того, чтобы отдать их банку, вы одалживаете деньги правительству или корпорации.

Работают они так же, как компакт-диски, а это значит, что они:

• Чрезвычайно стабильны. Вы будете точно знать, сколько получите обратно, вложив деньги в облигации.
• Гарантированный возврат. Вы даже можете выбрать сумму, на которую хотите облигацию (один год, два года, пять лет и т. д.).
• Меньшая доходность, особенно по сравнению с агрессивными инвестициями, такими как акции.

Если вы хотите точно знать, сколько вы получите обратно, облигации — отличная инвестиция.

Подробнее читайте в нашей статье о понимании акций и облигаций .

Актив № 3: Инвестиционные фонды недвижимости (REIT)

Конгресс США учредил инвестиционные фонды недвижимости или REIT в 1960 году, чтобы дать людям возможность инвестировать в приносящую доход недвижимость.

REIT похожи на взаимных фондов  из недвижимости . Это набор объектов недвижимости, которыми управляет компания (она же траст), которая использует деньги инвесторов для покупки и развития недвижимости.

Это отличный выбор, если вы хотите инвестировать в недвижимость , но не хотите брать на себя обязательства по покупке или финансированию недвижимости. Как и в случае с большинством акций «голубых фишек» (подробнее об этом позже), REIT выплачивают дивиденды.

REIT также ориентированы на различные отрасли, как внутренние, так и международные. Вы можете инвестировать в REIT, которые строят квартиры, бизнес-центры или даже медицинские учреждения.

(ПРИМЕЧАНИЕ: Существуют некоторые налоговые последствия для REIT . )

В целом, это простой способ заняться недвижимостью без необходимости платить первоначальные затраты на покупку недвижимости. Чтобы начать, зайдите к своему онлайн-брокеру и купите REIT, как обычно.

Один я предлагаю? ETF Vanguard REIT ( VNQ ). Это ETF-фонд Vanguard, который отслеживает индекс REIT от MSCI Inc , известной инвестиционной исследовательской группы.

Если вы не знаете, как это сделать, ничего страшного! Прочтите нашу статью о взаимных фондах   , чтобы точно узнать, как их открыть.

Покупка рискованных активов, приносящих доход

Следующие активы для покупки представляют собой более рискованные инвестиции, которые могут потребовать более активного управления с вашей стороны. Потенциал заработка для этих инвестиций высок. Если вы потратите время и усилия на эти активы, вы можете получить хорошую сумму денег, чтобы показать это.

Актив №4: акции, приносящие дивиденды

Некоторые компании ежеквартально выплачивают прибыль своим акционерам в виде дивидендов. Они известны как «акции голубых фишек» и, как правило, надежны и способны выдержать большинство экономических спадов.

Многие инвесторы любят добавлять в свой портфель несколько ценных бумаг, выплачивающих дивиденды, через акции «голубых фишек», чтобы гарантировать стабильное получение прибыли в течение года.

И хотя некоторым нравится вручную выбирать отдельные акции для инвестирования, вы можете начать с инвестирования в индексные фонды, которые специализируются на высокодоходных дивидендах.

Несколько предложений ниже:

• Фонд повышения дивидендов Vanguard ( VDAIX )
• Vanguard High Dividend Yield Index Fund ( VHDYX )
• Фонд роста дивидендов Vanguard ( VDIGX )
• Фонд роста дивидендов T. Rowe Price ( PRDGX )

Актив № 5: Аренда недвижимости

Сдать недвижимость в аренду кажется достаточно просто:

1. Купить дом или многоквартирный дом.
2. Сдать комнаты арендаторам за символическую плату.
3. Чеки за аренду приходят как гангстеры каждый месяц, пока вы потягиваете пина коладу и получаете пассивный доход.

Черт возьми, это звучит потрясающе? но это также и полное упрощение. На самом деле, сдача недвижимости в аренду — это что угодно, но только не расслабление. Это потому, что вы несете ответственность за все аспекты здания, которое вы сдаете в аренду как владелец. Это включает в себя ремонт, техническое обслуживание и преследование арендаторов, которые не платят вам арендную плату.

И да поможет вам бог, если они до  пропустить арендную плату. Если это произойдет, вам придется найти другой способ платить ежемесячный платеж по ипотеке.

Вы МОЖЕТЕ зарабатывать деньги, сдавая недвижимость в аренду (многие люди делают!). Просто это может БОЛЬШИМ образом негативно повлиять на ваши финансы. Ознакомьтесь с нашей статьей о бедных домах  , чтобы получить хороший пример этого.

Если вы заинтересованы в покупке недвижимости для сдачи в аренду, обязательно ознакомьтесь с нашей статьей о покупке дома  , чтобы узнать больше.

К счастью, с появлением таких услуг, как Airbnb, вы можете просто сдать в аренду свободную комнату в своем доме и не беспокоиться о покупке отдельной квартиры.

Вы просто регистрируетесь на платформе и получаете преимущества краткосрочной аренды. Вам все равно придется столкнуться с определенными трудностями управления недвижимостью, но вы сможете использовать имущество, которое у вас уже есть (например, свободную спальню в вашем доме).

Актив № 6: Одноранговое кредитование

Одноранговое кредитование, также известное как «краудлендинг», позволяет инвесторам действовать как банк. Вы одалживаете деньги другим через платформу однорангового кредитования (например, Lending Club ), а позже они возвращают вам деньги с процентами.

Однако, в отличие от банка, человеку, ищущему ссуду, не нужно иметь дело с проверками финансового прошлого или невероятно высокими процентными ставками из-за таких вещей, как плохая кредитная история.

P2P-кредитование не лишено рисков. На самом деле, полагаться на кого-то с плохой кредитной историей, чтобы вернуть кредит, может быть одним из самых рискованных финансовых вложений. Но если вы готовы больше посвятить себя изучению платформы и использовать деньги, которые не жалко потерять, это может стать очень плодотворным финансовым вложением.

Актив № 7: Создание собственного продукта (Как создать актив)

Это один из моих любимых способов заработать деньги. Это также способ, которым вы можете создать актив, а не купить его. Это не только низкая стоимость, но и легко масштабируемость, а это означает, что для вашего потенциала заработка нет предела.

И вам не нужны инженерные или столярные навыки, чтобы создать свой собственный продукт. На самом деле, вы, вероятно, каждый день используете продукты, которые можете создавать сами:

• Электронные книги
• Онлайн-курсы
• Подкасты
• Вебинары
• Как угодно!

Эти цифровые информационные продукты — идеальный способ заработать деньги, не жертвуя накладными расходами.

НО за них приходится платить: ваше время и энергия. Вы должны не только создать продукт, но и убедиться, что он будет продаваться.

Вот почему мы посвятили IWT тому, чтобы помогать предпринимателям создавать, развивать и масштабировать свой бизнес. Посетите сайт сегодня для получения дополнительной информации о том, как вы можете начать работу с информационные продукты  тоже.

Часто задаваемые вопросы о покупке активов

Как начать покупать активы для начинающих?

Если вы готовы начать покупать активы как новичок, вот некоторые активы, которые вы можете купить с меньшим бюджетом.

1. Депозитные сертификаты (CD)
2. Облигации
3. Инвестиционные фонды недвижимости (REIT)
4. Акции, приносящие дивиденды

Какие активы стоит покупать?

Вот 7 активов, которые помогут вам обрести богатство.

• Депозитные сертификаты (CD)
• Облигации
• Инвестиционные фонды недвижимости (REIT)
• Акции, приносящие дивиденды
• Аренда недвижимости
• Одноранговое кредитование
• Создание собственного продукта

Хотите построить бизнес, который позволит вам жить ВАШЕЙ богатой жизнью? Получите мое БЕСПЛАТНОЕ руководство по поиску вашей первой прибыльной идеи.

Пожалуйста, включите JavaScript в вашем браузере, чтобы заполнить эту форму.

Имя *

Электронная почта *

Руководство для начинающих по распределению, диверсификации и ребалансировке активов

Даже если вы новичок в инвестировании, вы, возможно, уже знаете некоторые из наиболее фундаментальных принципов надежного инвестирования. Как вы их выучили? Через обычный, реальный жизненный опыт, не имеющий ничего общего с фондовым рынком.

Например, вы когда-нибудь замечали, что уличные торговцы часто продают, казалось бы, не связанные товары, такие как зонты и солнцезащитные очки? Поначалу это может показаться странным. В конце концов, когда человек будет покупать оба товара одновременно? Наверное, никогда — и в этом суть. Уличные торговцы знают, что когда идет дождь, легче продать зонт, чем солнцезащитные очки. А когда солнечно, все наоборот. Продавая оба товара — другими словами, диверсифицируя линейку продуктов — продавец может снизить риск потери денег в любой конкретный день.

Если это имеет смысл, у вас есть отличное начало для понимания распределения активов и диверсификации. В этой публикации эти темы будут рассмотрены более полно, а также будет обсуждаться важность периодической перебалансировки.

Начнем с распределения активов.

Распределение активов 101

Распределение активов включает в себя разделение инвестиционного портфеля между различными категориями активов, такими как акции, облигации и денежные средства. Процесс определения того, какое сочетание активов держать в своем портфеле, является очень личным. Распределение активов, которое лучше всего подходит для вас в любой момент вашей жизни, будет во многом зависеть от вашего временного горизонта и вашей способности терпеть риск.

Временной горизонт

Ваш временной горизонт — это предполагаемое количество месяцев, лет или десятилетий, которые вы будете инвестировать для достижения определенной финансовой цели. Инвестор с более длительным временным горизонтом может чувствовать себя более комфортно, беря на себя более рискованные или более волатильные инвестиции, потому что он или она может переждать медленные экономические циклы и неизбежные взлеты и падения наших рынков. Напротив, инвестор, копящий деньги на обучение подростка в колледже, скорее всего, возьмет на себя меньший риск, потому что у него или у нее более короткий временной горизонт.

Толерантность к риску

Толерантность к риску — это ваша способность и готовность потерять часть или все ваши первоначальные инвестиции в обмен на более высокую потенциальную прибыль. Агрессивный инвестор или инвестор с высокой толерантностью к риску с большей вероятностью рискует потерять деньги, чтобы получить лучшие результаты. Консервативный инвестор или инвестор с низкой толерантностью к риску склонен отдавать предпочтение инвестициям, которые сохранят его или ее первоначальные инвестиции. Говоря словами известной поговорки, консервативные инвесторы держат «синицу в руке», а агрессивные инвесторы ищут «двое в кустах».

Риск и вознаграждение

Когда дело доходит до инвестирования, риск и вознаграждение неразрывно связаны между собой. Вы, наверное, слышали фразу «нет боли — нет выгоды» — эти слова близки к тому, чтобы обобщить отношения между риском и вознаграждением. Не позволяйте никому говорить вам обратное. Все инвестиции сопряжены с некоторой степенью риска. Если вы намереваетесь приобрести ценные бумаги, такие как акции, облигации или взаимные фонды, важно, чтобы вы понимали, прежде чем инвестировать, что можете потерять часть или все свои деньги.

Вознаграждением за риск является потенциальная возможность получения большего дохода от инвестиций. Если у вас есть долгосрочная финансовая цель, вы, скорее всего, заработаете больше денег, тщательно инвестируя в категории активов с более высоким риском, такие как акции или облигации, а не ограничивая свои инвестиции активами с меньшим риском, такими как эквиваленты денежных средств. С другой стороны, инвестирование исключительно в денежные средства может быть целесообразным для достижения краткосрочных финансовых целей.

Варианты инвестиций

Хотя SEC не может рекомендовать какой-либо конкретный инвестиционный продукт, вы должны знать, что существует широкий спектр инвестиционных продуктов, включая акции и взаимные фонды акций, корпоративные и муниципальные облигации, взаимные фонды облигаций, фонды жизненного цикла, биржевые фонды, фонды денежного рынка. и ценные бумаги Казначейства США.

Для достижения многих финансовых целей хорошей стратегией может быть инвестирование в акции, облигации и денежные средства. Давайте подробнее рассмотрим характеристики трех основных категорий активов.

Акции

Акции исторически имели наибольший риск и самую высокую доходность среди трех основных категорий активов. Как категория активов, акции являются «сильным ударом» портфеля, предлагающим наибольший потенциал для роста. Акции бьют хоум-раны, но также и выбиваются. Волатильность акций делает их очень рискованными инвестициями в краткосрочной перспективе. Например, акции крупных компаний как группы теряют деньги в среднем примерно один раз в три года. И иногда потери были довольно драматичными. Но инвесторы, которые были готовы пережить волатильную доходность акций в течение длительных периодов времени, как правило, были вознаграждены сильной положительной доходностью.

Облигации

Облигации, как правило, менее волатильны, чем акции, но предлагают более скромную доходность. В результате инвестор, приближающийся к финансовой цели, может увеличить свои вложения в облигации по сравнению с его или ее вложениями в акции, потому что снижение риска владения большим количеством облигаций будет привлекательным для инвестора, несмотря на их меньший потенциал роста. Вы должны иметь в виду, что определенные категории облигаций предлагают высокую доходность, аналогичную акциям. Но эти облигации, известные как высокодоходные или мусорные облигации, также несут более высокий риск.

Денежные средства

Денежные средства и их эквиваленты, такие как сберегательные вклады, депозитные сертификаты, казначейские векселя, депозитные счета денежного рынка и фонды денежного рынка, являются наиболее безопасными инвестициями, но предлагают самую низкую доходность из трех основных категорий активов. Шансы потерять деньги при инвестировании в эту категорию активов, как правило, крайне низки. Федеральное правительство гарантирует многие инвестиции в денежных эквивалентах. Убытки от инвестиций в негарантированные денежные эквиваленты случаются, но нечасто. Основной проблемой для инвесторов, инвестирующих в денежные эквиваленты, является инфляционный риск. Это риск того, что инфляция будет опережать темпы роста и со временем снизит доходность инвестиций.

Акции, облигации и денежные средства являются наиболее распространенными категориями активов. Это категории активов, которые вы, вероятно, выберете при инвестировании в программу пенсионных сбережений или план сбережений для колледжа. Но существуют и другие категории активов, включая недвижимость, драгоценные металлы и другие товары, а также частные инвестиции, и некоторые инвесторы могут включать эти категории активов в свой портфель. Инвестиции в эти категории активов обычно сопряжены с рисками, специфичными для данной категории. Прежде чем делать какие-либо инвестиции, вы должны понять риски инвестиций и убедиться, что риски подходят для вас.

Почему распределение активов так важно

Включив в портфель категории активов с доходностью инвестиций, которая меняется вверх и вниз в различных рыночных условиях, инвестор может защитить себя от значительных потерь. Исторически сложилось так, что доходность трех основных категорий активов не росла и не падала одновременно. Рыночные условия, которые способствуют хорошей доходности одной категории активов, часто приводят к тому, что другая категория активов имеет среднюю или низкую доходность. Инвестируя более чем в одну категорию активов, вы снизите риск потери денег, а общая доходность вашего портфеля будет более плавной. Если доходность инвестиций в одну категорию активов упадет, вы сможете компенсировать свои потери в этой категории активов за счет более высокой доходности инвестиций в другую категорию активов.

Магия диверсификации

Практика распределения денег между различными инвестициями для снижения риска известна как диверсификация. Выбрав правильную группу инвестиций, вы сможете ограничить свои потери и уменьшить колебания доходности инвестиций, не жертвуя слишком большим потенциальным доходом.

Кроме того, важно распределять активы, поскольку от этого зависит, достигнете ли вы своей финансовой цели. Если вы не включаете достаточный риск в свой портфель, ваши инвестиции могут не принести достаточно большой доход для достижения вашей цели. Например, если вы копите на долгосрочную цель, такую ​​как выход на пенсию или колледж, большинство финансовых экспертов сходятся во мнении, что вам, вероятно, потребуется включить в свой портфель по крайней мере некоторые акции или взаимные фонды акций. С другой стороны, если вы включаете слишком много риска в свой портфель, деньги для вашей цели могут не оказаться там, когда они вам понадобятся. Например, портфель, в значительной степени состоящий из акций или взаимных фондов акций, не подходит для краткосрочных целей, таких как сбережения на летние каникулы семьи.

С чего начать

Определение подходящей модели распределения активов для достижения финансовой цели — сложная задача. По сути, вы пытаетесь выбрать сочетание активов, которое имеет наибольшую вероятность достижения вашей цели при том уровне риска, с которым вы можете жить. По мере того, как вы приближаетесь к достижению своей цели, вам нужно будет скорректировать набор активов.

Если вы понимаете свой временной горизонт и толерантность к риску, а также имеете некоторый опыт инвестирования, вы можете чувствовать себя комфортно при создании собственной модели распределения активов. В книгах по инвестированию часто обсуждаются общие «эмпирические правила», а различные онлайн-ресурсы могут помочь вам принять решение. Например, хотя SEC не может одобрить какую-либо конкретную формулу или методологию, Пенсионная система государственных служащих штата Айова (www.ipers.org) предлагает онлайн-калькулятор распределения активов. В конце концов, вы сделаете очень личный выбор. Не существует единой модели распределения активов, подходящей для каждой финансовой цели. Вам нужно будет использовать тот, который подходит именно вам.

Некоторые финансовые эксперты считают, что определение распределения ваших активов является самым важным решением, которое вы примете в отношении своих инвестиций, и даже более важным, чем отдельные инвестиции, которые вы покупаете. Имея это в виду, вы можете подумать о том, чтобы попросить финансового специалиста помочь вам определить ваше первоначальное распределение активов и предложить корректировки на будущее. Но прежде чем вы наймете кого-либо, чтобы помочь вам с этими чрезвычайно важными решениями, обязательно тщательно проверьте его или ее полномочия и дисциплинарную историю.

Связь между распределением активов и диверсификацией

Диверсификация — это стратегия, которую можно четко обобщить с помощью вечной пословицы: «Не кладите все яйца в одну корзину». Стратегия включает в себя распределение ваших денег между различными инвестициями в надежде, что, если одна инвестиция потеряет деньги, другие инвестиции более чем компенсируют эти потери.

Многие инвесторы используют распределение активов как способ диверсификации своих инвестиций по категориям активов. Но другие инвесторы намеренно этого не делают. Например, инвестирование полностью в акции, если двадцатипятилетний инвестирует на пенсию, или инвестирование полностью в денежные эквиваленты, в случае семейных сбережений на первоначальный взнос за дом, может быть разумным распределением активов. стратегии при определенных обстоятельствах. Но ни одна из стратегий не пытается снизить риск, удерживая различные категории активов. Таким образом, выбор модели распределения активов не обязательно диверсифицирует ваш портфель. Диверсифицирован ли ваш портфель, будет зависеть от того, как вы распределяете деньги в своем портфеле между различными типами инвестиций.

Диверсификация 101

Диверсифицированный портфель должен быть диверсифицирован на двух уровнях: между категориями активов и внутри категорий активов. Таким образом, в дополнение к распределению ваших инвестиций между акциями, облигациями, денежными эквивалентами и, возможно, другими категориями активов, вам также необходимо распределить свои инвестиции внутри каждой категории активов. Ключевым моментом является определение инвестиций в сегменты каждой категории активов, которые могут работать по-разному в различных рыночных условиях.

Одним из способов диверсификации ваших инвестиций в пределах категории активов является определение и инвестирование в широкий спектр компаний и секторов промышленности. Но часть акций вашего инвестиционного портфеля не будет диверсифицирована, например, если вы инвестируете только в четыре или пять отдельных акций. Вам понадобится по крайней мере дюжина тщательно отобранных отдельных акций, чтобы быть действительно диверсифицированным.

Поскольку достижение диверсификации может быть очень сложной задачей, некоторым инвесторам может быть проще диверсифицировать в рамках каждой категории активов путем владения взаимными фондами, а не посредством отдельных инвестиций из каждой категории активов. Взаимный фонд — это компания, которая объединяет деньги многих инвесторов и инвестирует деньги в акции, облигации и другие финансовые инструменты. Взаимные фонды позволяют инвесторам владеть небольшой долей многих инвестиций. Например, общий индексный фонд фондового рынка владеет акциями тысяч компаний. Это большая диверсификация для одной инвестиции!

Однако имейте в виду, что инвестиции в паевые инвестиционные фонды не обязательно обеспечивают мгновенную диверсификацию, особенно если фонд фокусируется только на одном конкретном секторе промышленности. Если вы инвестируете в узконаправленные взаимные фонды, вам может потребоваться инвестировать более чем в один взаимный фонд, чтобы получить желаемую диверсификацию. В рамках категорий активов это может означать рассмотрение, например, фондов акций крупных компаний, а также фондов акций некоторых небольших компаний и международных фондов. Между категориями активов это может означать рассмотрение фондов акций, фондов облигаций и фондов денежного рынка. Конечно, по мере того, как вы добавляете больше инвестиций в свой портфель, вы, вероятно, будете платить дополнительные сборы и расходы, что, в свою очередь, снизит доходность ваших инвестиций. Поэтому вам необходимо учитывать эти затраты при выборе наилучшего способа диверсификации вашего портфеля.

Изменение распределения активов

Наиболее распространенной причиной изменения распределения активов является изменение временного горизонта. Другими словами, по мере того, как вы приближаетесь к своей инвестиционной цели, вам, вероятно, потребуется изменить распределение активов. Например, по мере приближения к пенсионному возрасту большинство людей, инвестирующих в пенсионные фонды, владеют меньшим количеством акций и большим количеством облигаций и их эквивалентов. Вам также может потребоваться изменить распределение активов, если изменится ваша устойчивость к риску, финансовое положение или сама финансовая цель.

Но сообразительные инвесторы, как правило, не меняют свое распределение активов на основе относительной эффективности категорий активов — например, не увеличивают долю акций в своем портфеле, когда на фондовом рынке жарко. Вместо этого они «перебалансируют» свои портфели.

Ребалансировка 101

Ребалансировка возвращает ваш портфель к первоначальному сочетанию распределения активов. Это необходимо, потому что со временем некоторые из ваших инвестиций могут перестать соответствовать вашим инвестиционным целям. Вы обнаружите, что некоторые из ваших инвестиций будут расти быстрее, чем другие. Выполняя ребалансировку, вы гарантируете, что в вашем портфеле не будет чрезмерно выделяться одна или несколько категорий активов, и вы вернете свой портфель к комфортному уровню риска.

Допустим, вы определили, что инвестиции в акции должны составлять 60% вашего портфеля. Но после недавнего роста фондового рынка инвестиции в акции составляют 80% вашего портфеля. Вам нужно будет либо продать некоторые из ваших инвестиций в акции, либо приобрести инвестиции из категории активов с недостаточным весом, чтобы восстановить исходное распределение активов.

При перебалансировке вам также потребуется пересмотреть инвестиции в каждой категории распределения активов. Если какие-либо из этих инвестиций не соответствуют вашим инвестиционным целям, вам необходимо внести изменения, чтобы вернуть их к исходному распределению в категории активов.

Существует три основных способа ребалансировки вашего портфеля:

1. Вы можете продать инвестиции из категорий активов с избыточным весом и использовать вырученные средства для покупки инвестиций в категории активов с недостаточным весом.
2. Вы можете приобрести новые инвестиции для категорий активов с недостаточным весом.
3. Если вы делаете постоянные взносы в портфель, вы можете изменить свои взносы, чтобы больше инвестиций направлялось в категории активов с недостаточным весом, пока ваш портфель не вернется к балансу.

Прежде чем перебалансировать свой портфель, вам следует подумать, не вызовет ли метод перебалансировки, который вы решите использовать, транзакционные сборы или налоговые последствия. Ваш финансовый специалист или налоговый консультант может помочь вам определить способы минимизации этих потенциальных затрат.

Когда следует подумать о перебалансировке

Вы можете перебалансировать свой портфель на основе календаря или ваших инвестиций. Многие финансовые эксперты рекомендуют инвесторам ребалансировать свои портфели через регулярные промежутки времени, например, каждые шесть или двенадцать месяцев. Преимущество этого метода в том, что календарь служит напоминанием о том, когда следует задуматься о ребалансировке.

Другие рекомендуют ребалансировку только тогда, когда относительный вес класса активов увеличивается или уменьшается более чем на определенный процент, который вы определили заранее. Преимущество этого метода заключается в том, что ваши инвестиции подскажут вам, когда нужно ребалансировать. В любом случае ребалансировка работает лучше всего, когда проводится относительно редко.

Где найти дополнительную информацию

Для получения дополнительной информации о разумном инвестировании и избежании дорогостоящих ошибок посетите раздел информации для инвесторов на веб-сайте SEC. Вы также можете узнать больше о нескольких инвестиционных темах, в том числе о распределении активов, диверсификации и ребалансировке в контексте сбережений на пенсию, посетив веб-сайт FINRA Smart 401(k) Investing, а также веб-сайт Администрации безопасности пособий для сотрудников Министерства труда.

Вы можете узнать больше о своей устойчивости к риску, заполнив бесплатные онлайн-анкеты, доступные на многочисленных веб-сайтах инвестиционных изданий, компаний взаимных фондов и других финансовых специалистов. Некоторые веб-сайты даже оценивают распределение активов на основе ответов на анкеты. Хотя предлагаемое распределение активов может быть полезной отправной точкой для определения соответствующего распределения для конкретной цели, инвесторы должны помнить, что результаты могут быть смещены в сторону финансовых продуктов или услуг, продаваемых компаниями или частными лицами, поддерживающими веб-сайты.

Как только вы начнете инвестировать, вы, как правило, получите доступ к онлайн-ресурсам, которые помогут вам управлять своим портфелем. Веб-сайты многих компаний взаимных фондов, например, дают клиентам возможность провести «портфельный анализ» своих инвестиций. Результаты анализа портфеля могут помочь вам проанализировать распределение активов, определить, являются ли ваши инвестиции диверсифицированными, и решить, нужно ли вам перебалансировать свой портфель.

* * *

Вопросы или жалобы?

Мы хотим получить от вас известие, если у вас возникнут проблемы с финансовым профессионалом или у вас есть жалоба на взаимный фонд или открытую компанию. Пожалуйста, отправьте нам свою жалобу, используя наш онлайн-центр жалоб.

Вы также можете связаться с нами по обычной почте:

Комиссия по ценным бумагам и биржам
Управление по обучению и поддержке инвесторов
100 F Street, NE
Вашингтон, округ Колумбия 20549-0213

Управление по обучению и поддержке инвесторов у нас есть предоставил эту информацию в качестве услуги инвесторам. Это не юридическая интерпретация и не заявление о политике SEC.