Содержание
После предполагаемого исхода из России большинству крупных компаний еще предстоит уйти
Логотип немецкого гиганта потребительской химии Henkel можно увидеть на заводе компании в Дюссельдорфе, западная Германия, 18 января 2016 года.
ПАТРИК СТОЛЛАРЦ | АФП | Getty Images
После того, как российские войска вторглись на Украину в феврале 2022 года, компании крупнейших экономик G-7 и Европейского Союза объявили о планах прекратить свою деятельность в России.
Тем не менее, согласно новому исследованию швейцарского Университета Санкт-Галлена, к концу года очень немногие полностью выполнили это обещание.
Отчет, опубликованный ранее в этом месяце, задокументировал в общей сложности 2405 дочерних компаний, принадлежащих 1404 компаниям из ЕС и Большой семерки, которые действовали в России во время первого военного вторжения в Украину.
К ноябрю 2022 года менее 9% из этого пула компаний продали хотя бы одну дочернюю компанию в России, и исследовательская группа отметила, что эти показатели продажи практически не изменились за четвертый квартал 2022 года.
На фирмы G7, имевшие доли в акционерном капитале в России, приходится 6,5% общей прибыли до налогообложения всех фирм ЕС и G7, ведущих коммерческую деятельность в России, 8,6% основных средств, 8,6% общих активов, 10,4% операционных доходов, и 15,3% от общего числа сотрудников», — написали профессора Саймон Эвенетт и Никколо Пизани.
«Эти выводы означают, что в среднем у уходящих фирм, как правило, была более низкая прибыльность и больше сотрудников, чем у фирм, оставшихся в России.»
смотреть сейчас
Подтверждено, что больше американских фирм покинули Россию, чем те, которые базируются в ЕС и Японии, отметили Эвенетт и Пизани, но отчет все же показал, что менее 18% дочерних компаний США, работающих в России, были полностью проданы конце 2022 г., по сравнению с 15% японских фирм и всего 8,3% фирм ЕС.
Исследование показало, что среди оставшихся в России компаний ЕС и G-7 19,5% были немецкими, 12,4% — американскими и 7% — японскими транснациональными корпорациями.
«Эти результаты ставят под сомнение готовность западных фирм отделиться от экономики, которую их правительства теперь считают геополитическими конкурентами», — написали Эвенетт и Пизани.
«Результаты исследования являются реальной проверкой повествования о том, что проблемы национальной безопасности и геополитика ведут к фундаментальному раскручиванию глобализации».
Давление с целью выхода будет нарастать
Статус Европы как отстающей в стремлении вывести российские инвестиции также был отмечен Barclays в заметке от 20 января. компании, которые они освещают, обязались уйти из России, отчасти в ответ на давление со стороны заинтересованных сторон, связанное с ESG, и угрозу санкций, но пока это удалось сделать немногим. Различные компании сообщили Barclays, что полная продажа активов сопряжена с целым рядом проблем.
«Помимо отсутствия ясности в отношении того, какие активы могут стоить, список потенциальных покупателей короток, а список потенциальных покупателей, освобожденных от санкций, еще короче», — отмечают аналитики Barclays.
«Также высказывались предположения, что активы (включая интеллектуальную собственность) компаний, покидающих Россию, будут национализированы».
Barclays предположил, что, поскольку конфликту не видно конца, необходимо будет устранить несоответствие между обещаниями и результатами, что заставит компании принимать трудные решения.
«Если выход из России по цене, близкой к справедливой, является крайне сложной задачей (если не невозможной), то перед компаниями стоит выбор: уйти по несправедливой оценке (или вообще ни за что) или остаться в России», — сказали аналитики.
смотреть сейчас
«Кажется, немногие комментаторы считают вероятным скорое окончание конфликта, и мы подозреваем, что со временем давление с целью выполнения обязательств по выходу может усилиться».
Они добавили, что компании, которые приостановили рекламу и сократили ассортимент продукции, но все же намерены остаться в России, будут все чаще сталкиваться с проблемами со стороны более широких заинтересованных сторон и ужесточения санкций.
В частности, Barclays назвал CCH, Henkel, PMI, JDE Peet’s и Carlsberg крупнейшими продажами в России в европейском секторе потребительских товаров.
Компания Henkel неоднократно заявляла о своем намерении уйти из России и открыто сообщала инвестиционному сообществу о возможных последствиях, поскольку около 5% продаж и 10% EBIT (прибыль до вычета процентов и налогов) получены из России. Прогнозы Barclays Henkel не предполагают участия России на весь 2023 год и далее.
«Хотя данные о EBIT на уровне страны получить сложно, мы полагаем, что, учитывая, что большинство компаний прекратили рекламу в России, в настоящее время она непропорционально прибыльна», — сказал Barclays.
«Henkel недвусмысленно заявила о вероятном влиянии на прибыль выхода из России (5% продаж, 10% EPS), и это должно быть хорошо известно инвесторам, но мы подозреваем, что деконсолидация в России может быть источником встречного ветра в других странах. в Стэплз».
Из 29 компаний по производству основных потребительских товаров, охватываемых подразделением, 15 обязались уйти из России, но аналитикам Barclays известно только о шести, которые действительно это сделали.
Henkel, CCH, Carlsberg, JDE Peet’s и PMI не ответили на запрос CNBC о комментариях.
«Списание не означает распродажу»
В новом отчете британского аналитического центра на прошлой неделе подчеркивается, что некоторые крупнейшие мировые компании объявили о своем запланированном существовании путем списания активов, а не их продажи, тем самым сделав «объявления о бухгалтерские проводки вместо того, чтобы делать российские выходы».
«Многие люди думают, что когда что-то списывается, это теряется. Списание или списание просто означает, что владелец установил более низкую или нулевую стоимость актива в этот момент времени. Это бумажная стоимость это может быть пересмотрено в любой момент по прихоти владельца», — сказал Марк Диксон, лондонский консультант по слияниям и поглощениям, который основал аналитический центр «Агентство моральных рейтингов» в феврале после российского вторжения.
«Если компания будет тянуть время достаточно долго и не уйдет из России, она может выписать стоимость при изменении ситуации в мире.
»
Российские олигархи: Где они прячут свои «черные деньги»?
Опубликовано
Источник изображения, Alamy подсанкционный олигарх, был захвачен в Гибралтаре
На протяжении десятилетий российские олигархи перевели миллиарды долларов, полученных нечестным путем, за границу, и их чрезвычайно трудно отследить.
После вторжения России в Украину страны по всему миру используют санкции и новые законы, чтобы попытаться найти эти «черные деньги», надеясь нанести ущерб олигархам, близким к президенту Путину.
Сколько русских «черных денег» в мире?
Американский аналитический центр Atlantic Council сообщает, что у россиян есть около 1 триллиона долларов (750 миллиардов фунтов стерлингов), которые он называет «теневыми деньгами», спрятанными за границей.
Согласно отчету за 2020 год, четверть этой суммы контролируется президентом России Владимиром Путиным и его ближайшими соратниками — богатыми россиянами, известными как «олигархи».
«Эти деньги могут использоваться и направляться Кремлем для шпионажа, терроризма, промышленного шпионажа, взяточничества, политических манипуляций, дезинформации и многих других гнусных целей», — говорится в отчете.
Как были сделаны темные деньги?
Другой американский аналитический центр, Национальный фонд за демократию, утверждает, что Путин поощрял близких соратников «воровать из государственного бюджета, вымогать деньги у частного бизнеса и даже организовывать прямой захват прибыльных предприятий».
Там говорится, что таким образом они накопили личные состояния, исчисляемые десятками миллиардов.
Лидеры российской оппозиции Борис Немцов и Владимир Милов заявили, что в период с 2004 по 2007 год 60 миллиардов долларов было переведено из фондов нефтяного гиганта «Газпром» приближенным Путина.
В The Pandora Papers, выпущенном Международным консорциумом журналистов-расследователей, отмечается, что люди, близкие к Путину, стали очень богатыми и, возможно, помогают ему управлять своим состоянием.
Где хранятся деньги?
Исторически сложилось так, что большая часть этих денег ушла на Кипр — соблазненные льготными налогами. Некоторым остров стал известен как «Москва на Средиземноморье».
По данным Atlantic Council, только в 2013 году туда поступило 36 млрд долларов (27 млрд фунтов) российских денег. Большая часть денег поступила через подставные компании, которые используются для сокрытия истинных владельцев.
В 2013 году Международный валютный фонд убедил Кипр закрыть десятки тысяч банковских счетов, принадлежащих подставным компаниям.
Источник изображения, Getty Images
Подпись к изображению,
Британские Виргинские острова — излюбленное убежище для российских денег
Британские заморские территории, такие как Британские Виргинские острова и Каймановы острова , также являются излюбленными местами назначения.
В отчете Global Witness говорится, что в 2018 году у российских олигархов было примерно 45,5 млрд долларов (34 млрд фунтов) в этих налоговых убежищах.
Часть этих денег попадает в финансовые столицы, такие как Нью-Йорк и Лондон, где их можно инвестировать и получать прибыль.
Антикоррупционная организация Transparency International утверждает, что не менее 2 млрд долларов (1,5 млрд фунтов) британской собственности принадлежит россиянам, обвиняемым в финансовых преступлениях или связанным с Кремлем.
Масштабы отмывания денег в России были дополнительно раскрыты в отчете 2014 года Проекта по исследованию организованной преступности и коррупции в «Российскую прачечную». В нем говорится, что в период с 2011 по 2014 год 19 российских банков отмыли 20,8 млрд долларов (15,6 млрд фунтов) для 5140 компаний в 96 странах.
Как спрятаны деньги?
Обычный способ, которым российские олигархи прячут свои «черные деньги» за границей, — через подставные компании.
«Эти олигархи нанимают лучших в мире юристов, аудиторов, банкиров и лоббистов для разработки законных способов сокрытия и отмывания своих средств», — говорится в сообщении Atlantic Council.
«У серьезного олигарха есть слои анонимных подставных компаний в десятке оффшорных юрисдикций, и его средства перемещаются между ними с молниеносной скоростью.»
В 2016 году Международный консорциум журналистов-расследователей опубликовал «Панамские документы», из которых следует, что только одна компания создала 2071 подставную компанию для богатых россиян.
Какие шаги предпринимаются для выкапывания денег олигархов?
После вторжения в Украину страны объявили о ряде мер по отслеживанию российских денег.
США создает новую оперативную группу «Клептозахват», чтобы расправиться с финансами российских олигархов.
Он будет находиться в ведении Министерства юстиции и предназначен для ареста активов, полученных незаконным путем.
Правительство UK предприняло шаги по расширению использования приказов о необъяснимом богатстве (UWO), которые обязывают людей доказывать, откуда они взяли деньги для покупки активов в Великобритании.