Оценка активов: Оценка активов | Центр незавиcимой оценки «Эксперт

Основные методы оценки активов – компания «Апхилл»

В оценочной деятельности для определения стоимости имущества могут использоваться следующие методы оценки активов: затратный, доходный и сравнительный. Эти методы оценки стоимости активов представляют собой концептуальные подходы, которые предусматривают применение различных методик для получения оценочной стоимости.

Затратный метод оценки активов

Оценка активов затратным методом предусматривает использование следующих оценочных техник:

1. Метод оценки чистых активов

Метод чистых активов в оценке бизнеса предполагает, что балансовая и рыночная стоимость активов не равны между собой, и необходимо осуществить корректировку именно балансовой цены.

Метод чистых активов при оценке стоимости бизнеса, предусматривает выполнение процедуры оценивания в следующем порядке:

• Рассчитывается рыночная стоимость материальных активов и основных средств (инструментов и оборудования, машин, земельных участков, зданий и сооружений), запасов и материалов, товаров;
• Оцениваются нематериальные активы: лицензии, авторские права, права на использование программного обеспечения, бренды, интеллектуальная собственность и т. д.;
• Рассчитывается рыночная стоимость финансовых активов: депозитных вкладов, инвестиций в ценные бумаги, дебиторской задолженности и т.д.;
• Осуществляется оценка как краткосрочных, так и долгосрочных обязательств. При этом стоимость определяется с использованием метода дисконтирования, позволяющего получить стоимость на установленную дату;
• Стоимость бизнеса рассчитывается как разность между текущей рыночной стоимостью активов и пассивов.

2. Метод ликвидационной стоимости, который используется для оценки стоимости имущества ликвидируемых предприятий.

Доходный метод оценки активов

Доходный метод оценки активов предполагает использование техник, позволяющих определить стоимость объекта с учетом доходов, которые можно получить от его использования.

Подобный подход может применяться в случае, если объект оценки генерирует доход, или есть возможно достоверно спрогнозировать будущие доходы. Если хотя бы одно из условий не выполняется, то доходный подход не используется.

Метод оценки доходности активов

Основные методы оценки активов, используемые в рамках доходного подхода:

• Метод оценки капитальных активов (капитализации дохода), который используют для объектов, приносящих стабильный доход, имеющий прогнозируемые темпы роста;
• Метод дисконтирования денежных (финансовых) потоков, который применяется, когда доходы являются нестабильными и существенно отличаются в зависимости от конкретного периода. Этот метод оценки доходности активов предполагает приведение будущих доходов к стоимости на текущую дату.

Методы оценки финансовых активов также предполагают использование доходного подхода. При этом может применяться модель оценки CAPM, учитывающая существующие риски и дальнейшую корректировку конечной стоимости активов.

Современные методы оценки активов предприятия целесообразно использовать не только в случаях, когда проведение оценивания предусмотрено в обязательном порядке, но и для принятия рациональных управленческих решений. Воспользовавшись услугами экспертов-оценщиков компании «Апхилл», вы получите не только информацию о реальной стоимости активов, но и данные, которые помогут оптимизировать ключевые бизнес-процессы. В своей работе мы используем методы оценки оборотных, а также других видов активов, позволяющие определить их реальную стоимость, на основании которой вы получаете возможность:

• оптимизировать управление компанией;
• разрабатывать эффективные бизнес-планы;
• минимизировать риски при совершении сделок купли-продажи;
• оценить кредитоспособность;
• обеспечить грамотное инвестирование.

Оценочные услуги

Мы оказываем полный комплекс услуг по оценке материальных активов. 

Так, оценка оборудования осуществляется специалистами, имеющими большой опыт и инженерное образование. В некоторых случаях при оценке оборудования проводится и технологическая экспертиза, для выполнения которой привлекаются узкоотраслевые эксперты со специализированными знаниями. Автоматизация внутренних процессов, а также накопленная база знаний способствуют оперативному решению поставленных задач, а технологическая экспертиза позволяет учитывать все аспекты функционирования имущественного комплекса и риски его эксплуатации. 

Оценка активов проводится в тесном взаимодействии специалистов SRG из различного профиля. Для всех специализированных комплексов проводится тест на обесценение с целью наиболее объективного понимания факторов стоимости. Накопленная постоянно обновляемая база сделок и оценок позволяет нам верифицировать результаты оценок по среднерыночным отраслевым мультипликаторам и опираться в суждениях о стоимости на отраслевой опыт. 

В РАМКАХ ОЦЕНКИ АКТИВОВ ОСНОВНЫМИ УСЛУГАМИ ЯВЛЯЮТСЯ:

• оценка технологических комплексов для целей залога и купли/продажи;
• оценка активов для целей страхования;
• оценка активов для целей применения МСФО и РСБУ.

Новости

10 июня 2023

Новый продукт для ипотечных заемщиков банка ВТБ

Цифровая страховая «Пульс» запустила продажи обязательных страховых полисов на достроенную недвижимость для ипотечных заемщиков банка ВТБ.

Подробнее
Перейти в раздел

09 июня 2023

День рождения SRG: 24 года улучшаем жизнь людей

9 июня Группа компаний SRG отмечает свой день рождения. За 24 года мы прошли огромный путь от небольшой оценочной компании до крупной консалтинговой группы, занимающей топовые позиции по версии авторитетного рейтингового агентства RAEX.

Подробнее
Перейти в раздел

30 мая 2023

Эксперт SRG на XXIII Всероссийской банковской конференции «Банковская система России 2023: текущие задачи кредитования экономики»

25 мая в Москве прошла XXIII Всероссийская банковская конференция, организованная Ассоциацией банков России. В мероприятии приняли участие 250 человек в очном и онлайн-формате. Эксперты обсудили вопросы структурной трансформации и кредитования экономики. Максим Русаков, Партнер Группы компаний SRG, принял участие в отраслевой дискуссии на актуальные темы.

Подробнее
Перейти в раздел

19 мая 2023

Управляющий партнер SRG принял участие в обсуждении цивилизационных ценностей России в развитии мировой системы

19 мая 2023 года в Общественной палате Российской Федерации состоялся круглый стол Института государственной службы и управления РАНХиГС “Цивилизационные ценности России в развитии мировой системы” в продолжение начатой в 2022 году дискуссии о механизмах поддержания единства российского общества, о сохранении субъектности России в мировой системе. Управляющий партнер Группы компаний SRG Федор Спиридонов принял участие в дискуссионной сессии мероприятия.

Подробнее
Перейти в раздел

17 мая 2023

Партнер SRG раскрыл роль развития корпоративной культуры в решении глобальных задач России

17 мая 2023 года в библиотеке имени А.И. Герцена в Кировской области состоялся круглый стол, посвященный «Гуманитарному сопровождению Концепции увеличения заготовки плазмы крови для производства лекарственных препаратов учреждениями Службы крови ФМБА России и субъектов Российской Федерации на период до 2030 года». Одним из выступающих на мероприятии был Виталий Федин, партнер Группы компаний SRG.

Подробнее
Перейти в раздел

27 апреля 2023

Эксперт группы компаний SRG выступил на «Жилищном Конгрессе» в Сочи

Директор по развитию ГК SRG Павел Спиридонов принял участие в крупнейшем мероприятии рынка недвижимости России – Сочинском Всероссийском жилищном конгрессе.

Подробнее
Перейти в раздел

SRG в СМИ

Презентация о нас

Скачать

Оценка бизнес-активов | nibusinessinfo.co.uk

Оценка активов — это процесс определения текущей стоимости активов компании, таких как акции, здания, оборудование, бренды, деловая репутация и т. д. Этот процесс часто происходит в рамках более широкой оценки бизнеса или до вы покупаете, продаете или страхуете актив.

Оценка на основе активов позволяет рассчитать чистую стоимость бизнеса путем сложения текущей стоимости его активов за вычетом стоимости его обязательств.

Как оценить деловые активы?

Первым шагом в оценке активов является понимание различных типов бизнес-активов, которыми вы владеете. Посмотрите на свои ресурсы и создайте инвентаризацию всех ваших:

• текущих активов
• основные средства
• нематериальные активы, включая интеллектуальную собственность (ИС)

Рассмотрите как ваши материальные, так и нематериальные активы. Это может помочь оценить различные типы активов по отдельности.

Как рассчитать стоимость материальных активов?

Отправной точкой для определения стоимости материальных активов является остаточная стоимость (NBV), которая представляет собой стоимость активов, отраженную в бухгалтерском учете. Этот способ подходит в основном стабильным предприятиям со значительными материальными активами.

При оценке материальных активов можно скорректировать показатели NBV с учетом экономических реалий, таких как:

• имущество или другие основные средства, стоимость которых изменилась
• старые активы или запасы, которые должны быть проданы со скидкой
• безнадежные долги перед бизнесом

Стоимость многих видов материальных активов, таких как машины и оборудование, со временем часто обесценивается из-за износа. Это необходимо учитывать при оценке таких активов. Подробнее об амортизации основных средств см.

Помимо возраста и использования, на стоимость активов могут влиять и другие факторы. Одним из примеров является банкротство, когда ликвидационная стоимость активов обычно ниже их справедливой рыночной стоимости.

Как рассчитать стоимость нематериальных активов?

Нематериальные активы часто дают бизнесу конкурентное преимущество. Однако, поскольку они не имеют физических характеристик, их ценность может быть трудно определить.

Обычный способ оценки нематериальных активов, включая интеллектуальную собственность, но исключая деловую репутацию, заключается в использовании:

• рыночного подхода, основанного на рыночных данных о том, сколько третьи стороны заплатили за сопоставимые нематериальные активы (на практике этот метод может быть трудным подать заявку)
• доходный подход — предполагает, что стоимость актива представляет собой текущую стоимость будущих доходов от актива
• Затратный подход – основан на оценке затрат на создание или приобретение нового нематериального актива, который имеет более или менее такое же назначение, как и существующий

Эти методы рассматривают такие вещи, как сопоставимые сделки, избыточные доходы, освобождение от роялти, затраты на замену или воспроизводство и анализ моделирования.

Как правило, стоимость деловой репутации можно определить на основе расчета остаточной стоимости путем вычитания чистой стоимости активов из стоимости собственного капитала предприятия.

В отличие от материальных активов, стоимость которых со временем обесценивается, нематериальные активы (и в особенности интеллектуальная собственность) часто со временем увеличиваются в цене. Однако правила бухгалтерского учета не позволяют включать такое увеличение стоимости в баланс. Подумайте о том, чтобы обратиться за профессиональным советом или проконсультироваться с бухгалтером при оценке нематериальных активов.

Узнайте больше об оценке вашей интеллектуальной собственности.

Что такое оценка активов? Методы абсолютной оценки и пример

К

Тим Смит

Полная биография

Тим Смит имеет более чем 20-летний опыт работы в сфере финансовых услуг в качестве писателя и трейдера.

Узнайте о нашем
редакционная политика

Обновлено 16 марта 2020 г.

Рассмотрено

Гордон Скотт

Рассмотрено
Гордон Скотт

Полная биография

Гордон Скотт был активным инвестором и техническим аналитиком более 20 лет. Он дипломированный специалист по рынку (CMT).

Узнайте о нашем
Совет по финансовому обзору

Что такое оценка активов?

Оценка активов — это процесс определения справедливой рыночной или приведенной стоимости активов с использованием балансовой стоимости, моделей абсолютной оценки, таких как анализ дисконтированных денежных потоков, моделей ценообразования опционов или сопоставимых моделей. Такие активы включают инвестиции в рыночные ценные бумаги, такие как акции, облигации и опционы; материальные активы, такие как здания и оборудование; или нематериальные активы, такие как бренды, патенты и товарные знаки.

Понимание оценки активов

Оценка активов играет ключевую роль в финансах и часто состоит как из субъективных, так и из объективных измерений. Стоимость основных средств компании, также известных как капитальные активы или основные средства, легко оценить на основе их балансовой стоимости и восстановительной стоимости. Однако в финансовых отчетах нет цифр, которые точно сообщают инвесторам, сколько стоят бренд и интеллектуальная собственность компании. Компании могут переоценить гудвилл при приобретении, поскольку оценка нематериальных активов является субъективной и ее трудно измерить.

Ключевые выводы

• Оценка активов — это процесс определения справедливой рыночной стоимости актива.
• Оценка активов часто состоит из субъективных и объективных измерений.
• Стоимость чистых активов представляет собой балансовую стоимость материальных активов за вычетом нематериальных активов и обязательств.
• Модели абсолютной стоимости оценивают активы только на основе характеристик этого актива, таких как дисконтированный дивиденд, дисконтированный свободный денежный поток, доход от жилья и модели дисконтированных активов.
• Коэффициенты относительной оценки, такие как коэффициент P/E, помогают инвесторам определить стоимость активов путем сравнения аналогичных активов.

Стоимость чистых активов

Стоимость чистых активов — также известная как чистые материальные активы — это балансовая стоимость материальных активов на балансе (их историческая стоимость за вычетом накопленной амортизации) за вычетом нематериальных активов и обязательств — или денег, которые остались бы, если бы компания ликвидировано. Это минимальная стоимость компании, которая может обеспечить полезный минимум стоимости активов компании, поскольку не включает нематериальные активы. Акции считались бы недооцененными, если бы их рыночная стоимость была ниже балансовой стоимости, что означает, что акции торгуются с большим дисконтом к балансовой стоимости на акцию.

Однако рыночная стоимость актива, вероятно, будет значительно отличаться от балансовой стоимости — или акционерного капитала, — которая основана на исторической стоимости. А наибольшая ценность некоторых компаний заключается в их нематериальных активах, таких как результаты биомедицинских исследований.

Методы абсолютной оценки

Абсолютная стоимость моделирует стоимость активов, основываясь только на характеристиках этого актива. Эти модели известны как модели дисконтированных денежных потоков (DCF) и оценивают активы, такие как акции, облигации и недвижимость, на основе их будущих денежных потоков и альтернативной стоимости капитала. Они включают:

• Модели дисконтированных дивидендов, которые оценивают цену акций путем дисконтирования прогнозируемых дивидендов до приведенной стоимости. Если значение, полученное с помощью DDM, выше, чем текущая рыночная цена акций, то акции недооценены.
• Модели дисконтированных свободных денежных потоков рассчитывают текущую стоимость прогнозируемых будущих свободных денежных потоков, дисконтированных по средневзвешенной стоимости капитала.
• Модели оценки остаточного дохода учитывают все денежные потоки, которые начисляются фирме после оплаты поставщикам и другим внешним сторонам. Стоимость компании представляет собой сумму балансовой стоимости и приведенной стоимости ожидаемых будущих остаточных доходов. Остаточный доход рассчитывается как чистая прибыль за вычетом затрат на стоимость капитала. Плата известна как плата за собственный капитал и рассчитывается как стоимость собственного капитала, умноженная на стоимость собственного капитала или требуемую норму прибыли на собственный капитал. Учитывая альтернативную стоимость собственного капитала, компания может иметь положительную чистую прибыль, но отрицательную остаточную прибыль.
• Модели дисконтированных активов оценивают компанию, вычисляя текущую рыночную стоимость активов, которыми она владеет. Поскольку этот метод не учитывает никаких синергий, он полезен только для оценки сырьевых предприятий, таких как горнодобывающие компании.

Относительная оценка и сопоставимые операции

Модели относительной оценки определяют стоимость на основе наблюдения за рыночными ценами аналогичных активов. Например, одним из способов определения стоимости недвижимости является сравнение ее с аналогичными недвижимостью в том же районе. Точно так же инвесторы используют коэффициенты цен, по которым торгуются сопоставимые публичные компании, чтобы получить представление об относительных рыночных оценках. Акции часто оцениваются на основе сопоставимых показателей оценки, таких как отношение цены к прибыли (коэффициент P/E), соотношение цены к балансовой стоимости или отношение цены к денежному потоку.

Этот метод также используется для оценки неликвидных активов, таких как частные компании без рыночной цены. Венчурные капиталисты относятся к оценке акций компании до того, как они станут публичными, как к доинвестиционной оценке. Просматривая суммы, уплаченные за аналогичные компании в прошлых сделках, инвесторы получают представление о потенциальной стоимости компании, не зарегистрированной на бирже. Это называется анализом прецедентных транзакций.

Реальный пример оценки активов

Давайте рассчитаем стоимость чистых активов Alphabet Inc. (GOOG), материнской компании поисковой системы и рекламного гиганта Google.