Портфель роста: Инвестиционный портфель: что это, как формируется, риски

Содержание

«Синара» изменила состав «модельного портфеля» после роста котировок

·

Новости

В инвестбанке решили закрыть позицию в акциях НОВАТЭКа и «Мечела». Вместо этих акций в портфель были добавлены две другие бумаги. Потенциал роста одной из них оценивают в 80%

(Фото: Shutterstock)

«Синара» начала постепенно фиксировать прибыль по своему «модельному портфелю», в который входят 16 акций российского рынка. Такое решение инвестбанк принял после ралли последних недель, следует из стратегии «Синары» (есть в распоряжении «РБК Инвестиций»).

Ранее «Синара» представила «модельный портфель», доходность которого на горизонте года, как ожидается, в несколько раз превзойдет индекс Мосбиржи. В подборке тогда были следующие компании: ЛУКОЙЛ, Сбербанк, «Роснефть», «Яндекс», НОВАТЭК, «Русал», МТС, «Магнит», «Полюс», TCS Group, «Интер РАО», «Транснефть» (привилегированные акции), X5 Group, «Мечел» и ПИК. Для каждой из бумаг аналитики определили долю в портфеле и назвали целевую цену.

«Синара» обновила «модельный портфель». Ожидаемая доходность — около 50%

Индекс МосБиржи,

Дивиденды,

Акции,

Стратегия

В инвестбанке обратили внимание, что после роста на протяжении пяти недель подряд индекс уже превысил отметку 2600 пунктов. Согласно базовому сценарию, к апрелю 2024 года индекс достигнет 2900 пунктов, что на 10,3% выше текущих значений. Драйверами роста рынка могут стать такие факторы, как хорошая отчетность и объявление дивидендов за 2022 год, приток средств из бондов и иностранных акций, а также рост цен на сырье. В свою очередь, риски для рынка несут в себе новые санкции, геополитическая эскалация и рецессия в мировой экономике.

Из-за ограниченного потенциала роста акции российских компаний получили рейтинг «держать». Вместе с тем аналитики отметили, что стабилизация курса доллара выше ₽80 предполагает дополнительный потенциал роста индекса более 10%.

Для сравнения, доходность обновленного «модельного портфеля» прогнозируется на уровне 41% (в том числе дивидендная доходность в 8%).

Сравнение динамики «модельного портфеля» с индексом Мосбиржи

(Фото: Синара)

После ребалансировки 5% портфеля приходится на денежную позицию. «Хотя в портфеле теперь есть небольшая денежная позиция на случай коррекции, мы считаем, что максимально уходить в кеш пока рано: в ближайшие недели индекс может подрасти в преддверии дивидендного сезона, если рубль останется слабым, а геополитическая обстановка неизменной», — подчеркнули в инвестбанке.

АФК «Система» и денежная позиция вместо НОВАТЭКа

Эксперты пояснили, что после того как акции НОВАТЭКа прибавили более 20% с начала года, оставшийся потенциал их роста существенно ниже среднего по портфелю. При этом цены на газ отступили от пиковых значений, а основные проекты, ориентированные на рост, уже повлияли на котировки газовой компании.

Изменение цен на акции из «модельного портфеля» по сравнению с динамикой индекса Мосбиржи

(Фото: Синара)

В то же время АФК «Система» все еще торгуется на 60% ниже максимумов 2021 года, а дисконт к справедливой цене акций достигает 40%, обратили внимание аналитики. По их мнению, компания с ее опытом в области слияний и поглощений должна получить выгоду от текущей трансформации российской экономики. Целевая цена акций компании — ₽19, потенциал роста с текущих значений — около 27%.

До ребансировки бумаги НОВАТЭКа занимали 7% портфеля, теперь 5% приходится на денежную позицию, а 2% — на акции АФК «Система»

«Распадская» вместо «Мечела»

Акции «Мечела» достигли максимумов с 2021 года и теперь выглядят перегретыми, считают аналитики. В результате 2% портфеля теперь занимают бумаги не «Мечела», а «Распадской». Целевая цена акций компании — ₽550, потенциал роста с текущих значений — около 80%.

«Мы видим потенциал роста и в «Распадской», и в «Мечеле», но предпочитаем первую с ее специализацией на коксующемся угле и чистой денежной позицией, что может обеспечить высокие дивиденды уже в 2023 году», — пояснили они свой выбор.

Поделиться

Материалы к статье

Марина Ануфриева

NOT_SET | Tradimo

Консервативный портфель – это рассчитанный на длительный период, обычно от пяти до десяти лет, и состоящий, в основном, из крупных, авторитетных компаний с устойчивыми прогнозами роста и сравнительно низким риском.

Этот тип портфеля подходит вам, если вы хотите минимальный риск и нацелены получить обратно все деньги, которые инвестировали, – например, для обеспечения пенсии – и также хотели бы получить некоторый доход от дивидендов.

Конечно, гарантии возврата инвестированных денег вы не получите никогда, однако консервативный портфель является правильным выбором для тех, кто хочет видеть рост своих денег, но и готов справиться с определенным риском в форме компаний с низкой рыночной капитализацией или спорных акций.

Для консервативного портфеля обоснованно предполагать рост в размере около 6% в год, хоть эта цифра и может варьироваться из года в год в течение его жизненного цикла.

Процесс

Создание консервативного портфолио требует времени, самоотдачи и большого количества исследований. Несмотря на это, процесс сравнительно прямолинеен и может быть разбит на простые шаги.

Первый этап – это создание базовой структуры вашего портфолио – решение о времени его действия и проценте от суммарных инвестиций, приходящемся на различные секторы и различные типы компаний.

Эта смесь определяет общий риск, связанный с вашим портфелем, и его предполагаемый рост. Мы детально обсудим их в данном уроке.

Следующая стадия заключается в работе над деталями: нахождение компаний, в которые вы будете инвестировать, к примеру чтобы достичь желаемого уровня зависимости от сектора. Мы детально обсудим это в следующем уроке.

Создайте список расходов

Будучи консервативным инвестором, вы работаете на долговременную перспективу, нацеливаясь на стабильный рост ваших инвестиций в течение от пяти до десяти лет.

Когда вы начинаете создавать портфель, составьте список любых крупных трат, с которыми вам придется столкнуться в следующие пять лет. Отложите деньги, чтобы иметь возможность быстрого доступа к ним в случае запланированных трат.

Это снизит соблазн поверхностно использовать ваш долговременный портфель акций, что нарушит тщательно выверенный баланс активов, которого вы достигли, и увеличит издержки из-за закрытия позиций.

Делайте регулярные вложения

Когда портфель создан и работает, инвестор регулярно получает выплаты. Постоянные небольшие денежные вливания вместо покупки акций крупными партиями раз в год помогут сгладить среднюю цену, по которой вы инвестируете в них.

Хоть покупка акций в больших масштабах и снижает ваши издержки, опасность состоит в том, что вы можете купить акций компании на $10.000, например, в один день, когда их цена на 20% выше, чем средняя за остаток года.

Всего несколько таких покупок способны оказать исключительно негативное влияние на конечной стоимости вашего портфеля.

Выберите как минимум 15 акций

Профессионалы инвестиций расходятся в мнениях о том, каково оптимальное количество компаний в хорошо распределенном портфеле.

Двадцать лет назад десяти компаний считалось достаточно, если инвестор хотел гарантии, что при недостаточной успешности одного пакета акций его компенсирует другой.

Поскольку фондовые рынки стали более волатильными – и, таким образом, появился шанс серьезных падений в цене одной или нескольких компаний – сегодня обычно говорят о минимуме в 15 акций.

Качество, а не количество

Хоть портфели некоторых инвесторов и исключительно велики – вплоть до 200 различных акций – некоторые аналитики спорят, что преимущество от владения более 40 акциями для индивидуальных инвесторов минимально.

В этом случае, по их мнению, преимущество снижения риска от дополнительных акций практически нулевое.

Однако абсолютно все соглашаются с тем, что жизненно важно держать в портфеле хорошие акции.

Распределение по различным компаниям

Так же, как и инвестиции в широкий спектр секторов помогают вам защитить портфель от неудач в одной области экономики, владение акциями широкого спектра компаний помогает защитить инвестиции от колебаний одной акции.

Даже если вы тщательно сбалансировали портфель, чтобы включить в него определенные доли определенных секторов бизнеса, возможно, что одна из компаний в индустрии внезапно окажется хуже ее коллег, как бы хорошо вы ни делали изначальный анализ. Иногда подобное ухудшение работы может длиться столько же, сколько существует ваш портфель.

Акции BP, к примеру, в марте 2007 торговались по чуть больше $60. К марту 2013 они упали до чуть более $40, что соответствует примерно 33% падения.

Ни один из инвесторов не мог предсказать разлив нефти в Макондо, который вызвал наибольший ущерб для акций BP. Факт, однако, остается фактом: инвестор, который купил акции BP в 2007 году для своего пятилетнего портфеля, мог столкнуться с большими убытками, если эта компания представляла больше 6-7% его портфеля.

Создание портфеля

Чтобы достичь правильного соотношения риска к прибыли для консервативного роста, вам необходимо тщательно взвесить портфель. Вы также должны распределить инвестиции по различным секторам и географическим объектам.

Далее вы найдете рекомендации по распределению портфеля для включения в него различных типов компаний из различных секторов. Помните, что компания может попадать в одну или несколько следующих категорий.

Распределение по размеру компаний

Компании с высокой рыночной капитализацией: 60% – 70%

Компании с высокой рыночной капитализацией, или так называемые голубые фишки, могут обладать меньшим потенциалом роста, чем компании с низкой и стартапы, но они обычно финансово устойчивы, регулярно выплачивают дивиденды и проверены бесчисленными экономическими циклами.

Таким образом, стоит оставить для таких компаний долю в 60-70% вашего портфеля.

Компании со средней рыночной капитализацией: 15-20%

Компании со средней рыночной капитализацией, могут составлять около 15-20% вашего портфеля. Эти типы компании предлагают лучший потенциал роста, чем компании с высокой рыночной капитализацией, но всё ещё достаточно стабильны.

Компании с низкой рыночной капитализацией: 10%

Эти компании сопряжены с высоким риском, но если вы окажитесь удачливы, они могут значительно превзойти широкий фондовой рынок и принести рост вашему портфелю.

Ценные и растущие компании

Растущие компании: 15%

Вы также должны создать смесь из различных классов акций. Как было определено раньше, необходимо одновременно иметь как ценные, так и растущие акции в вашем портфеле, так как они имеют тенденцию периодически оказываться в фаворитах рынка и попадать в немилость.

Ценные компании: 85%

Консервативные инвесторы, однако, стараются иметь большую пропорцию ценных (также известных как доходные) акций – обычно вплоть до 85% портфеля.

За эти акции выплачивают большие дивиденды, чем за растущие, и чаще всего это именно те голубые фишки, которые мы только что обсуждали.

Защищённые и цикличные компании

Защищенные компании: 60-70%

Консервативный портфель обычно содержит 60-70%, которые находятся в так называемых защищенных секторах. Это индустрии, товары и услуги которых обычно остаются предметами спроса даже в условиях экономического спада – например, предприятия коммунального обслуживания. Это означает, что стоимость их акций чаще всего остается стабильной даже в трудные времена.

Цикличные компании: 30-40%

Цикличные компании, однако, также должны быть представлены, занимая около 30-40%.

Цикличные акции – это которые обычно превосходят общий уровень фондового рынка при расширении экономики – например, акции банков – но также и сильнее страдают во время спада.

Инвестору, таким образом, необходимо будет особенно тщательно производить начальный анализ при выборе цикличных акций. Вы должны искать такие компании в подобных секторах, которые предлагают гораздо более стабильное прогнозы, чем их коллеги, или обладают достаточно устойчивыми балансовыми отчетами, чтобы справиться с продолжительным спадом.

Домашние и заграничные компании

Чаще всего безопаснее инвестировать в компании, которые размещены в вашем домашнем фондовом рынке, поскольку компании, размещенные за границей, подвергают инвесторов риску, связанному с валютой, и некоторые фондовые рынки – например, в развивающихся экономиках – более волатильны.

По этой причине большинство консервативных портфелей в основном состоят из акций, размещенных в той стране, откуда родом их составители.

Когда консервативные инвесторы все-таки покупают размещенные за границей акции, это обычно акции хорошо зарекомендовавших себя международных игроков с действительно большой рыночной долей и стабильным ростом – например, Coca Cola.

Выводы

Из этого урока вы узнали, что …

  • … консервативный портфель делается на долгий срок и состоит в основном из крупных, авторитетных компаний со стабильными прогнозами роста и достаточно низким риском;
  • … подходящий прогноз роста для консервативного портфеля составляет 6% в год, хоть и может меняться из года в год в течение жизненного цикла;
  • … консервативный инвестор обычно рассчитывает на срок от пяти до десяти лет;
  • … регулярные инвестиции помогут сгладить среднюю цену, по которой вы приобретаете акции;
  • … чтобы убедиться в распределенности портфеле, многие профессионалы рекомендуют держать в нем не менее 15 различных видов акций;
  • … консервативные портфели обычно содержат 60-70% компаний с высокой рыночной капитализацией, плюс 15-20% компаний со средней рыночной капитализацией и 10% – с низкой;
  • … консервативные портфели обычно содержат 85% ценных акций и 15% растущих;
  • … консервативные портфели обычно содержат 60-70% защищенных акций и 30-40% цикличных;
  • … консервативные портфели обычно содержат акции Великобритании или размещенные в домашних фондовых рынках.

Фонд роста

: определение, типы и эффективность

К

Джеймс Чен

Полная биография

Джеймс Чен, CMT — опытный трейдер, инвестиционный консультант и стратег глобального рынка.

Узнайте о нашем
редакционная политика

Обновлено 27 апреля 2022 г.

Факт проверен

Викки Веласкес

Факт проверен
Викки Веласкес

Полная биография

Викки Веласкес — исследователь и писатель, которая руководила, координировала и руководила различными общественными и некоммерческими организациями. Она провела углубленное исследование социальных и экономических вопросов, а также пересмотрела и отредактировала учебные материалы для района Большого Ричмонда.

Узнайте о нашем
редакционная политика

Что такое фонд роста?

Фонд роста — это диверсифицированный портфель акций, основной целью которого является прирост капитала с небольшими выплатами дивидендов или без них. Портфель в основном состоит из компаний с темпами роста выше среднего, которые реинвестируют свои доходы в расширение, приобретение или исследования и разработки (НИОКР). Большинство фондов роста предлагают более высокий потенциал прироста капитала, но обычно с риском выше среднего.

Ключевые выводы

  • Фонд роста — это взаимный фонд или биржевой фонд (ETF), в который входят компании, нацеленные на рост выручки или прибыли более быстрыми темпами, чем у конкурентов в отрасли или на рынке в целом.
  • Фонды роста делятся по рыночной капитализации на фонды малой, средней и большой капитализации.
  • Большинство фондов роста сопряжены с высоким риском и высоким вознаграждением и поэтому лучше всего подходят для участников рынка с долгосрочным инвестиционным горизонтом и здоровой устойчивостью к риску.

Как работает фонд роста

Мантра фондов роста с высоким риском и высоким вознаграждением может сделать их идеальными для тех, кто не уйдет на пенсию в ближайшее время. Как правило, инвесторы нуждаются в терпимости к риску и периоде владения с временным горизонтом от пяти до десяти лет. Вложения в фонды роста часто имеют высокие мультипликаторы отношения цены к прибыли (P/E) и цены к объему продаж (P/S). Этот компромисс со стороны инвесторов заключается в том, что эти компании получают доход выше среднего и прирост прибыли.

Типы фондов роста

Фонды роста, наряду со стоимостными и смешанными фондами, являются одним из основных типов взаимных фондов и биржевых фондов (ETF). Они более волатильны, чем фонды стоимостных и смешанных категорий. Фонды роста обычно делятся по рыночной капитализации, при этом фонды представляют группы с малой, средней и большой капитализацией.

Взаимные фонды роста с большой капитализацией являются одним из крупнейших типов взаимных фондов с точки зрения доли рынка. Также очень популярны крупные смешанные фонды, которые предлагают инвесторам ценность и рост. Иностранные фонды роста с большой капитализацией занимают гораздо меньшую долю рынка.

Иностранные фонды роста становятся все более распространенными среди инвесторов, которые хотят воспользоваться глобальным ростом. Эти фонды инвестируют в международные акции, демонстрируя значительный рост выручки и прибыли. Для международных фондов роста технологический и потребительский секторы являются наиболее распространенными. Крупные интернет-имена, такие как Tencent (TCTZF), Baidu (BIDU) и Alibaba (BABA), входят в десятку крупнейших холдингов многих международных фондов роста.

Крупнейший фонд роста

Одним из крупнейших фондов роста является Фонд роста Америки (AGTHX) от American Funds. По состоянию на март 2022 года этот взаимный фонд имеет активы под управлением (AUM) на сумму более 253 миллиардов долларов, а цена акций выросла на 10% по сравнению с прошлым годом, несмотря на волатильность рынка. Средняя годовая доходность фонда составляла 14,28% за последние десять лет по состоянию на 28 февраля 2022 года.

В Фонде роста Америки крупнейшим холдингом является Tesla, на которую приходится 7,1% активов. Акции технологических компаний представляют собой крупнейший сектор с долей 34,9%. Потребительские дискреционные акции следуют за ними с 24,3% активов.

Акции технологических компаний составляют основную часть фондов роста. Благодаря быстрому росту и высоким коэффициентам P/E и P/S технологические акции идеально соответствуют критериям фондов роста.

Результаты деятельности фондов роста

Большинство наиболее эффективных фондов акций крупных компаний за последнее десятилетие были фондами роста. Например, Morgan Stanley Multi Cap Growth A (CPOAX) является наиболее результативным фондом акций крупных компаний за последние десять лет с годовой доходностью 23,3%. В настоящее время в тройку его крупнейших активов входят Snowflake, Inc. (SNOW), Cloudflare, Inc. (NET) и The Trade Desk (TTD).

Источники статей

Investopedia требует, чтобы авторы использовали первоисточники для поддержки своей работы. К ним относятся официальные документы, правительственные данные, оригинальные отчеты и интервью с отраслевыми экспертами. Мы также при необходимости ссылаемся на оригинальные исследования других авторитетных издателей. Вы можете узнать больше о стандартах, которым мы следуем при создании точного и беспристрастного контента, в нашем
редакционная политика.

  1. Капитал Групп. «Фонд роста Америки (AGTHX)».

  2. Морган Стэнли. «Фонд понимания (CPOAX)».

GWPEX – Портфель роста американских фондов Цена акций фонда F2

  • NAV / доходность за 1 день 19,51
    /

    0,83

    %

  • Всего активов 13,8 млрд.
  • Прил. Коэффициент расходов
    0,120%
  • Коэффициент расходов 0,490%
  • Низкий уровень комиссии за распределение
  • Тип класса акций Без нагрузки
  • Категория Агрессивное размещение
  • Стиль инвестирования
    Большой рост
  • Кредитное качество / чувствительность к процентной ставке
    —
  • Статус Открыт
  • Доходность TTM 0,52%
  • Оборот 2%

Будет ли GWPEX лучше в будущем?

Получите наш общий рейтинг, основанный на фундаментальной оценке следующих компонентов.

Столп процесса

Столп процесса — это наша оценка того, насколько разумными, четко определенными и воспроизводимыми являются цель производительности и инвестиционный процесс GWPEX как для выбора ценных бумаг, так и для построения портфеля.

Столп людей

Кадровый компонент — это наша оценка опыта и способностей управленческой команды GWPEX. Мы обнаружили, что высококвалифицированные управленческие команды демонстрируют более высокие результаты по сравнению со своими эталонами и/или коллегами.

Родительская колонна

Материнская опора — это наш рейтинг приоритетов материнской организации GWPEX и их соответствия интересам инвесторов.

Улучшенные ресурсы команды приводят к обновлению.

Сводка

| Джейсон Кепхарт

Команда, отвечающая за серию портфелей American Funds Growth, продолжает совершенствовать свой подход к построению модельных портфелей, а увеличение ресурсов создает хорошие условия для успеха в будущем. Его рейтинг People был повышен с уровня выше среднего до высокого, а модельные портфели и самые дешевые классы акций взаимных фондов получают повышение рейтинга аналитиков Morningstar до уровня Gold с Silver. Его более дорогие классы акций варьируются от серебра до бронзы.

  • Дата текущего портфеля
    31 марта 2023 г.
  • Вложения в акции 0
  • Вложения в облигации 0
  • Прочие вложения 7
  • % Активы в 10 крупнейших вложениях 100,0

Прозрачность — наша политика. Узнайте, как это влияет на все, что мы делаем

Прозрачность — это то, как мы защищаем добросовестность нашей работы и продолжаем помогать инвесторам в достижении их целей и мечтаний. И у нас есть неизменные стандарты того, как мы сохраняем эту целостность, от наших исследований и данных до нашей политики в отношении контента и ваших личных данных.

Мы хотели бы рассказать больше о том, как мы работаем и что движет нашей повседневной деятельностью.

Мы продаем различные виды продуктов и услуг как профессиональным инвесторам, так и индивидуальным инвесторам. Эти продукты и услуги обычно продаются по лицензионным соглашениям или по подписке. Наш бизнес по управлению инвестициями генерирует комиссионные на основе активов, которые рассчитываются как процент от активов, находящихся под управлением. Мы также продаем как входные билеты, так и спонсорские пакеты для наших инвестиционных конференций и рекламу на наших веб-сайтах и ​​в информационных бюллетенях.

То, как мы используем вашу информацию, зависит от продуктов и услуг, которыми вы пользуетесь, и ваших отношений с нами. Мы можем использовать его для:

  • Подтверждения вашей личности, персонализации контента, который вы получаете, или создания и администрирования вашей учетной записи.
  • Предоставлять вам определенные продукты и услуги, такие как управление портфелем или агрегирование данных.
  • Разработка и улучшение функций наших предложений.
  • Рекламные объявления и другие маркетинговые мероприятия в ваших интересах.

Чтобы узнать больше о том, как мы обрабатываем и защищаем ваши данные, посетите наш центр конфиденциальности.

Сохранение независимости и редакционной свободы имеет важное значение для нашей миссии по расширению возможностей инвесторов. Мы предоставляем платформу для наших авторов, чтобы сообщать об инвестициях честно, точно и с точки зрения инвестора. Мы также с уважением относимся к личному мнению — оно представляет собой неприкрашенное мышление наших сотрудников и тщательный анализ наших исследовательских процессов.