Портфельные инвестиции это покупка акций в размере: Что такое портфельные инвестиции

Содержание

Диверсификация: как обезопасить инвестиции в портфеле

Диверсификация поможет уменьшить потери, когда некоторые бумаги падают, и получить выгоду от разных инструментов. Рассказываем, что это и как ее можно использовать. А эксперты составили для нас примеры портфелей

Фото: Andrey Burmakin / Shutterstock

В этой статье вы узнаете:

Что такое диверсификация

Стратегии диверсификации

Примеры портфеля

Ключевые советы

Что такое диверсификация

adv.rbc.ru

Диверсификация
— это широкое понятие. Например, оно может означать расширение ассортимента выпускаемой продукции и услуг, освоение компанией новых для себя отраслей, чтобы повысить эффективность производства и получить выгоду. В этом тексте мы поговорим про диверсификацию в инвестициях.

Диверсификация инвестиций — это распределение средств в портфеле между разными группами активов (акциями, облигациями и другими инструментами), чтобы снизить риски.

Инвестиционный портфель — это набор активов, который собрали таким образом, чтобы доход от них соответствовал целям инвестора. В него могут входить любые активы, которые приносят доход. Это не только инструменты фондового рынка — акции, облигации, паи биржевых фондов, опционы, фьючерсы. Можно включить в портфель драгоценные металлы, валюты разных стран, банковские вклады и недвижимость.

Суть диверсификации в инвестициях

Современная портфельная теория — это метод выбора активов, цель которого — получить максимальный доход с минимальным риском. У ее истоков стоит американский экономист, лауреат Нобелевской премии Гарри Марковиц. В 1952 году он выпустил статью под названием «Выбор портфеля».

Чтобы получить более высокую доходность, нужно выбирать
инвестиции
с большим риском. Их стоимость может как резко вырасти, так и сильно упасть. Однако вы можете и не хотеть вкладывать деньги в подобные бумаги. Все зависит от того, насколько вы готовы рисковать.

Согласно современной портфельной теории, управлять риском можно с помощью диверсификации. Если объединить высокорискованные типы активов с другими, то получится сбалансированный портфель. Общий риск будет ниже, чем у отдельных инструментов. Например, вместо того, чтобы покупать только акции, можно объединить их с
облигациями
.

Теория предполагает, что нужно подбирать активы, которые мало или вообще не коррелируют между собой, то есть в одной и той же ситуации ведут себя по-разному. Допустим, цена одних бумаг увеличивается вместе с ростом цен на нефть, а других — наоборот, падает. Так инвестор может защитить себя от
волатильности
на рынке и значительных потерь, потому что прибыль по одной бумаге будет компенсировать убыток по другой.

Ребелансировка портфеля поможет сохранять уровень риска в долгосрочной перспективе. Например, изначально по стоимости акции занимали в вашем портфеле 70%, а облигации — 30%. Но некоторые акции выросли в цене, и теперь они занимают 80%, а долговые бумаги — 20%. Чтобы вернуть портфель к первоначальному состоянию, нужно его ребаласировать. Например, продать часть акций, которые выросли в цене, и реинвестировать полученные средства, либо докупить облигации.

Что делать, если рынок падает: 5 шагов, которые спасут ваши деньги

Сургутнефтегаз
, Кризис
, Акции
, Личные финансы
, Диверсификация

Плюсы и минусы диверсификации

Плюсы:

Снижение общего уровня риска, то есть вероятности того, что вы потеряете значительную сумму денег. Диверсификация снижает специфический риск, связанный с конкретной компанией. Если одни акции в портфеле падают, то другие могут расти и уменьшать потери;

Возможность инвестировать часть средств в потенциально доходные, но рискованные активы, в которые вы бы не стали вкладывать все средства. В диверсифицированном портфеле они не повысят общий уровень риска;

Защита от волатильности на рынке, то есть когда цены на бумаги сильно меняются, скачут то вверх, то вниз;

В долгосрочной перспективе диверсифицированный портфель может помочь повысить общую доходность.

Минусы:

Диверсификация не защищает от системных рисков, то есть тех, которые влияют на все
ценные бумаги
. Это риск краха всей финансовой системы. Например, когда один банк не смог выполнить свои обязательства и объявил дефолт, и вслед за ним пошел каскад других
дефолтов
;

Чем больше активов в портфеле, тем сложнее им управлять. Для этого понадобится много времени;

Чем больше вы покупаете и продаете различных активов, тем больше комиссий вы платите. Чрезмерная диверсификация также может уменьшить доходность. Например, если в вашем портфеле 10 акций, которые активно растут, а другие 40 — либо падают, либо не показывают нужных результатов;

Защищая от рисков и убытков, диверсификация ограничивает возможности заработать в краткосрочной перспективе. Например, вы вложили в акции пяти компаний по ₽20 тыс., всего — ₽100 тыс. Бумаги одной компании выросли на 50%, и первоначальная сумма вложений увеличилась с ₽20 тыс. до ₽30 тыс. В итоге вы заработали на разнице ₽10 тыс., но если бы вложили все средства в эти акции, то получили бы прибыль в ₽50 тыс.

Фото: Spencer Platt / Getty Images

Стратегии диверсификации для инвесторов

Разбить по активам

Диверсифицировать ваш портфель по активам нужно для того, чтобы в периоды
стагнации
или падения экономики ваш портфель не проседал слишком сильно. Акции, облигации, депозиты, фонды — это основные инструменты, которые подойдут тем, кто знаком с фондовым рынком относительно недавно. В них вы сможете разобраться достаточно быстро, чтобы заработать, а не потерять деньги.

Также можно отметить контракты на поставку товаров, то есть фьючерсы. Однако это уже более рискованный и непредсказуемый инструмент, который подойдет более опытным инвесторам. Если вы не понимаете, как работает инструмент — лучше в него не инвестировать.

Акции — это самая доходная часть портфеля. Доход с акций получают двумя путями — в виде дивидендов и за счет роста цены. Акции будут расти, когда растет экономика, особенно после мирового финансового кризиса. Когда весь рынок падает, можно купить много хороших компаний по сниженной цене. Но нужно быть внимательным и уверенным в бизнесе компании, прежде чем покупать ее бумаги.

«Тут главное — избегать соблазна покупать за бесценок акции третьего эшелона, котировки которых снизились в цене в несколько раз, но при этом долговая нагрузка с каждым годом растет, финансовая стабильность вызывает большие вопросы, а что такое
дивиденды
, акционеры даже и не знают. Жадность в этом деле до хорошего не доведет. Март 2020 года — яркое тому доказательство», — предупреждает автор телеграм-канала «Инвестируй или проиграешь» Юрий Козлов.

Фонды (ETF) — это доходность и умеренный риск. Если вам не хочется или нет времени разбираться с бизнесом каждой конкретной компании, то можете вложиться в фонды или индекс. В ETF входят сразу несколько компаний из одной отрасли. И когда вы покупаете долю в фонде, вы как бы покупаете сразу несколько компаний. В отличие от фонда, кусочек индекса купить не получится. Потому что индекс только следит за поведением бумаг. Но можно купить ETF, в который входят компании из индекса.

Облигации и депозиты — это защитная часть портфеля. Когда все акции просели из-за пандемии коронавируса многие инвесторы начали продавать свои облигации, чтобы купить акции. С одной стороны — это имеет смысл, потому во время таких потрясений на акциях можно заработать больше. С другой стороны, совсем избавляться от облигаций не стоит, ведь на рынке может случиться «второе дно» или начаться стагнация.

Двойное дно: почему покупать акции при падении не всегда хорошая идея

В такое время как раз подойдут облигации. Они будут приносить стабильный доход. В этом случае также можно использовать депозиты. Однако у них зачастую доходность ниже облигаций. Оба эти инструмента — консервативные и не принесут таких больших доходностей, как акции. Но зато они помогут защитить ваш портфель от сильной волатильности.

Облигации не совсем однородны, в том числе по своим защитным свойствам. Они бывают государственные, корпоративные и муниципальные. Государственные выпускает Министерство финансов (ОФЗ), муниципальные — регионы, корпоративные — компании. Самые надежные из всех — ОФЗ, потому что банкротство целой страны менее вероятно, чем отдельных регионов или компаний.

Частный инвестор, автор блога FinOsnova и соавтор налогового проекта NDFL.guru Александра Янковская считает, что каждому инвестору необходимо иметь облигации: «Облигации обязательно должны быть в портфеле. И не высокорисковые, а крепкие корпоративные облигации, ОФЗ или гособлигации США. Перед тем, как покупать акции условного «Газпрома» познакомьтесь с его предложением по облигациям».

Какую долю облигаций в портфеле вам нужно иметь можно посчитать разными способами. В первую очередь это зависит от того, насколько вы готовы к риску. Если хотите свести его к минимуму, то лучше иметь около 50% облигаций в вашем портфеле. Также можно исходить из возраста. Например, если вам 30 лет, то в портфеле должно быть 30% облигаций, если вам 50 лет, соответственно 50% облигаций. Какой способ выбрать — решать вам.

Разбить по секторам

Помимо диверсификации по активам, портфель также важно распределить по секторам или отраслям экономики. Почему это важно, опять же хорошо показывает нынешний кризис. Когда одни акции падают, другие наоборот растут. Это создаст баланс в вашем портфеле и позволит потерять как можно меньше доходности или не потерять ее вовсе.

Из-за пандемии, карантина и закрытых границ очень сильно пострадали нефтегазовые компании и авиаотрасль. А вот акции агропромышленных предприятий, нефтехимии и ретейла наоборот выросли. Представьте, что в январе 2020 года в вашем портфеле были одни авиа- и нефтяные компании. 50% «Аэрофлот» и 50% «Роснефти». В таком случае в марте ваш портфель бы рухнул и сильно пострадал, даже несмотря на дивидендные выплаты по акциям этих компаний. Кроме того, некоторые компании временно отказались от выплаты дивидендов из-за финансовых трудностей.

И на иностранном, и на российском фондовом рынке можно выделить следующие основные отрасли в экономике: нефть и газ, телекоммуникации, нефтехимия, электроэнергетика, IT-сектор, металлургия, фармацевтика, финансы и банки, добыча полезных ископаемых, ретейл, строительный сектор, транспорт. Последнюю отрасль можно разбить на автопроизводителей, авиакомпании и морские перевозки.

Не обязательно вкладываться сразу во все отрасли. Выберите те, которые вам нравятся больше всего. Либо те отрасли, в которых вы лучше всего разбираетесь и понимаете, как работает бизнес компаний. Также можно посмотреть на макроэкономические показатели в отдельно взятой стране или в мире. Когда вы уже определились с инструментами, в которые планируете вкладываться, начните искать бумаги в разных секторах.

Юрий Козлов советует постепенно собирать портфель из разных секторов. «Я рекомендую в каждой отрасли найти для себя наиболее перспективные с инвестиционной точки зрения акции компаний, и постепенно наполнять портфель этими бумагами. Выбирать лучше от от одного до трех лучших представителей из каждого сектора», — говорит он.

Как вы будете выбирать и проводить сравнительный анализ среди конкретных компаний — решать вам. «Кому-то пригодятся финансовые
мультипликаторы
, для кого-то подойдет метод дисконтированных денежных потоков, консервативно настроенные долгосрочные инвесторы и вовсе могут ограничиться прогнозом будущих дивидендов», — подводит инвестор.

Фото: Spencer Platt / Getty Images

Разбить по валютам

Следующее правило, о котором не стоит забывать при диверсификации портфеля, — это распределение ваших активов по разным валютам. Например, многие брокеры не позволяют сразу купить акции США за доллары. Сначала вам потребуется купить сами доллары, а потом уже покупать на них бумаги.

«С каждой получки откладывайте 1/10, чтобы купить доллары или евро в любой момент, — советует Александра Янковская. — Так вы не пропустите месяцы, когда курс наиболее выгоден». Благодаря тому, что вы всегда будете покупать понемногу, ваш средний курс окажется выгодным. А значит, и покупка иностранных бумаг в будущем.

Есть еще один важный момент, когда мы говорим про валюту. Он касается российских компаний. Если они есть в вашем портфеле, обратите внимание, в какой валюте компании рассчитываются с поставщиками, платят по долгам, получают выручку и на каком рынке реализуют свою продукцию. Например, кризис и падения рубля легче переносят компании-экспортеры, которые получают выручку в долларах, чем те, которые почти 90% своей продукции реализуют на российском рынке.

«Долларовая диверсификация лишней, как известно, не бывает», — говорит Юрий Козлов. Это относится также и к личным накоплениям. Если вы храните все деньги в рублях, а рубль вдруг резко падает, то часть ваших средств обесценится.

Вне зависимости, какими инструментами вы решили пользоваться, пусть хотя бы часть из них по возможности будет разбита по разным валютам. Если у вас один депозит, то можно разделить его на два — один в рублях, один в долларах. Если вы предпочитаете акции — то пусть часть из них будут иностранными и купленными на валюту.

Разбить по странам

Тут мы как раз переходим к моменту страновой диверсификации. «Если вы начинающий инвестор, то на первых порах можно и нужно сконцентрироваться только на отечественном фондовым рынке. А когда ваш счет достаточно вырастет, вы самостоятельно придете к осознанию, что зарубежные рынки тоже достойны внимания», — предостерегает инвестор.

Но если вы инвестируете в инструменты только одной страны, то политические и экономические риски для ваших бумаг увеличиваются. Особенно, если вы настраиваетесь на долгосрочные инвестиции. Обратите внимание на международный инвестиционный рейтинг стран, прозрачность информации по инструментам и насколько развиты и надежны финансовые институты. Если бы у вас было, допустим, $50 млрд, стали бы вы вкладывать все деньги только в Россию?

Однако, слишком глобальная диверсификация может усложнить управление портфелем. Диверсификация не предполагает того, что вам обязательно нужно купить как можно больше разных инструментов, вложиться в десятки стран и компаний. Важнее то, что вы будете понимать, куда инвестируете деньги.

Так или иначе, любая диверсификация будет полезна вашему портфелю. «Делая ставку на разных и лучших лошадей в этой инвестиционной скачке, вы автоматически увеличиваете свои шансы на итоговую победу», — подводит итог Козлов.

Фото: Giulia Marchi / Bloomberg

Примеры диверсификации

Активы в успешном портфеле должны быть распределены так, чтобы он мог «выдержать любую экономическую бурю и обеспечить стабильную прибыль в долгосрочной перспективе», считает эксперт по фондовому рынку «БКС мир инвестиций» Никита Покровский. Он составил для нас пример диверсифицированного портфля — упрощенную копию всесезонного портфеля знаменитого инвестора Рэя Далио:

30% портфеля следует инвестировать в акции США. Тут можно сделать выбор самому, скажем из 20 акций, которые на ваш взгляд могут быть интересны в ближайшие 1-2 года. Или просто купить ETF на широкий рынок вроде
ETF
VTI;

40% от портфеля вложить в долгосрочные облигации США со сроком погашения более 20 лет. Для покупки долгосрочных облигаций можно приобрести, например, ETF iShares 20+ Year Treasury Bond;

15% — в среднесрочные облигации с погашением через 7-10 лет. Несмотря на то, что
ключевая ставка
Банка России в ближайшее время будет расти, в случае сильных снижений на рынке данная часть портфеля должна будет уравновешивать падение широкого рынка акций. ETF IEF iShares подойдет для приобретения среднесрочных облигаций;

Чтобы добавить в портфель долю товарных рынков можно приобрети ETF SPDR Gold Trust для покупки золота (7,5% от портфеля) и PowerShares DB Commodity Index Tracking Fund (DBC) или ETF iShares Global Materials для приобретения сырьевых товаров (7,5% от портфеля).

Легендарный инвестор
Уоррен Баффет
изобрел инвестиционную стратегию «90/10» для инвестирования пенсионных сбережений своей жены. Портфель с такой стратегией состоит на 90% из ETF с низкой комиссией и на 10% — из краткосрочных государственных облигаций. Аналитик «Финама» Юлия Афанасьева составила для «РБК Инвестиции» пример такого портфеля, но немного изменила его структуру, которая может быть интересна более опытным инвесторам.

«Суть подхода проста: мы имеем полностью обеспеченную позицию по фьючерсам и деньги, не заблокированные гарантийным обеспечением (ГО), выкладываем в облигации с высоким уровнем надежности», — отметила аналитик.

Начать такую стратегию можно с небольших сумм. Например, долгосрочную ставку на рост индекса Мосбиржи можно сделать, имея на счете менее ₽40 тыс., полагает Афанасьева.

Фьючерсы на индексы или сырье. Их можно купить сроком погашения на 2-3 года вперед и не заботиться об экспирации. Кроме того, фьючерсы, если их перекладывать чаще, чем раз в 2-3 года, обойдутся дешевле ETF примерно в пять раз.

Облигации. 15-25% суммы у вас заблокируется на ГО при покупке фьючерса, а остальные деньги можно вложить в облигации. Афанасьева считает, что первоначально лучше использовать маржинальные облигации с постоянным или фиксированным доходом, которые помогут пересидеть падение рынка.

Однако если вы не разбираетесь в этих инструментах, лучше подобрать другие активы.

По мнению Георгия Ващенко, начальника управления торговых операций на российском фондовом рынке «Фридом Финанс», идеально, чтобы доля одного инструмента в портфеле не превышала 15%. Всего их может быть 6-8.

Нет необходимости покупать десятки и сотни бумаг, входящих в индекс. Достаточно купить паи паевого инвестиционного фонда (ПИФа) или ETF на соответствующий индекс. На Московской бирже уже больше 70 различных ETF на акции, облигации, инструменты денежного рынка и золото, отметил эксперт. «Стоит поглядывать на статистику активно управляемых фондов, чтобы не связываться с наихудшими», — посоветовал он.

Конкретные параметры портфеля зависят от возможностей и планов инвестора, отметил старший аналитик «Альфа-Капитала» Максим Бирюков. Основные факторы — доли валютных доходов и расходов, планы крупных приобретений, горизонт инвестирования.

«Кроме того, стоит понимать, что наилучшие результаты процесс инвестирования дает при регулярном пополнении портфеля. Причем со временем соотношение инструментов следует менять в зависимости от режима рынка», — считает эксперт.

По его мнению, пример портфеля с умеренным риском выглядит так:

70-80% акции — через отраслевые фонды;

20-30% облигации — ОФЗ или надежные корпоративные заемщики.

Фото: Steve Pope / Getty Images

Диверсификация портфеля: ключевые советы

Выбирайте для своего портфеля разные активы — акции, облигации, депозиты, фонды и другие. Это нужно для того, чтобы в периоды стагнации или падения экономики ваш портфель не проседал слишком сильно;

Подберите инструменты в разных секторах экономики. Не обязательно вкладываться во все отрасли, которые только существуют. Подумайте, какие из них вам больше всего интересны, в каких вы больше всего разбираетесь, посмотрите на макроэкономические показатели в отдельно взятой стране или в мире;

Выберите от одной до трех лучших компаний из каждого сектора. Решите, как будете их анализировать и сравнивать — по мультипликаторам, дивидендам или другим критериям;

Распределите активы по разным валютам. Чтобы не получилось так, что рубль упал и ваши сбережения обесценились. Откладывайте 1/10 зарплаты, чтобы периодически покупать валюту. Если вы будете приобретать ее понемногу, то средний курс будет выгодным. А значит, и покупка иностранных бумаг в будущем;

Если вы новичок в инвестициях, то лучше пока что сконцентрироваться на отечественном фондовом рынке. Потом можно перейти к бумагам других стран. Это поможет снизить политические и экономические риски;

При выборе иностранных бумаг обращайте внимание на международный инвестиционный рейтинг стран, прозрачность информации по инструментам и насколько развиты и надежны финансовые институты;

Не выделяйте одному инструменту слишком большую долю портфеля;

Чрезмерная, слишком глобальная диверсификация может усложнить управление портфелем. Кроме того, чем больше покупок и продаж, тем больше комиссий вы заплатите;

Инвестиции принесут наилучшие результаты при регулярном пополнении портфеля. Не забывайте про его ребалансировку.

Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.

Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Биржевой фонд, вкладывающий средства участников в акции по определенному принципу: например, в индекс, отрасль или регион. Помимо акций в состав фонда могут входить и другие инструменты: бонды, товары и пр.

Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности.
Подробнее

Американский бизнесмен и один из известнейших инвесторов в мире. Основной владелец и CEO инвестхолдинга Berkshire Hathaway.

Период с очень низким или отсутствующим ростом в экономике. Основной признак стагнации – замедление темпов роста ВВП в пределах 0-3%.

Основной инструмент денежно-кредитной политики центрального банка страны. Это процентная ставка, которая определяет минимальную стоимость денег в стране, влияет на ставки кредитов, депозитов, размер купона торгуемых облигаций. Центробанк воздействует на инфляцию и валютные курсы, изменяя ключевую ставку. Например, если ключевая ставка повышается, то кредиты и депозиты становятся дороже, а инфляция сдерживается.

Стратегия для снижения рисков инвестора, когда в инвестиционный портфель приобретаются разнообразные активы и независимые друг от друга биржевые инструменты. При правильной диверсификации общий риск инвестора будет уменьшаться, а потенциальная доходность — повышаться.

Дефолт (от французского de fault — по вине) — ситуация, возникшая при неисполнении заемщиком обязательств по уплате или обслуживанию долга. Дефолтом считается неуплата процентов по кредиту или по облигационному займу, а также непогашение займа. Стоит отдельно выделить технический дефолт — ситуацию, когда исполнение обязательств было только временной задержкой платежей, как правило, по независящим от заемщика обстоятельствам. Дефолт служит основанием для предъявления кредитором иска о банкротстве заемщика

Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др. ). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов.

Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные.
Подробнее

Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права.

Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.

Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие.
Подробнее

Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов.

Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода.
Подробнее

Инвестиции. Тест с ответами

1. Инвестиционный рынок — это:
• Рынок как объектов реального инвестирования, так и инструментов финансового инвестирования

2. Инвестиции — это:
• Вложение капитала с целью последующего его увеличения

3. Инвестиционная привлекательность крупного пакета акций выше привлекательности мелкого пакета, ввиду:
• Более высокой степени участия акционера в управлении предприятием

4. Если портфель содержит в равных долях 10 видов акций и бета пяти из них равна 1,2, а бета остальных пяти составляет 1,4, то «бета» портфеля в целом:
• 1,3

5. Под инвестициями понимается:
• Вложение средств, с определенной целью отвлеченных от непосредственного потребления
• Вложения в физические, денежные и нематериальные активы
• Денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, вкладываемые в объекты предпринимательской и(или) другой деятельности в целях получения прибыли и(или) достижения иного полезного эффекта

6. Воспроизводственная структура капитала — это:
• Соотношение между новым строительством, расширением и реконструкцией

7. Лизинг — это:
• Контракт между лизингодателем и лизингополучателем на пользование оборудованием за определенную плату, на определенный срок и условия

8. Прямые инвестиции — это:
• инвестиции, сделанные прямыми инвесторами, полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10% акций или акционерного капитала предприятия

9. Если безрисковая ставка составляет 10%, ожидаемая доходность рынка 20%, «бета»-коэффициент портфеля 0,8, то ожидаемая доходность инвестиционного портфеля составляет:
• 18%

10. Как соотносится понятие инвестиционный проект с понятием бизнес-план?
• Является более широким

11. Срок жизни проекта — это:
• Расчетный период продолжительность которого принимается с учетом срока возмещения вложенного капитала и требований инвестора

12. Инвестиционная фаза — это:
• Проектно-изыскательские, строительно-монтажные и пуско-наладочные работы

13. Источники собственного капитала:
• Амортизационные отчисления + прибыль + средства от проданных активов

14. При определении объема инвестиций следует ли учитывать потребность создаваемого предприятия в оборотных средствах?
• Да

15. Показатели риска — это:
• Уровень диапазона безопасности, в основе которого лежит расчет точки безубыточности

16. Рынок инструментов финансового инвестирования:
• Фондовый и денежный рынки

17. Управление инвестиционным проектом — это:
• Процесс управления людскими, финансовыми и материальными ресурсами на протяжении всего цикла осуществления (реализации) проекта; в) выполнение заданий по вводу в действие мощностей и объектов и по освоению денежных средств (инвестиций)

18. Портфельные инвестиции — это:
• Покупка акций в размере менее 10% акционерного капитала предприятия

19. Коммерческая эффективность — это:
• Поток реальных денег (Cash Flow)

20. Экономическая оценка проекта — это:
• Получение прибыли, обеспечивающей рентабельность инвестиций не ниже желательного для фирмы уровня

21. Анализ сценариев проекта позволяет
• оценивать влияние на проект возможного изменения одновременно нескольких переменных через вероятность каждого сценария

22. Дайте определение паевому фонду
• Это совокупность имущества, переданного инвесторами в доверительное управление компанией в целях прироста этого имущества

23. При оценки стоимости предприятия и его элементов используют следующие подходы
• затратный, сравнения продаж (аналоговый), доходный

24. Чистый дисконтированный доход-это
• сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному интервалу планирования

25. Финансирование инвестиционных проектов может осуществляться следующими способами:
• обеими способами

26. Современная структура инвестиций отражает
• преобладание финансовых активов над материальными

27. Инвестиционная стоимость (в обмене)
• стоимость собственности в результате инвестиций, когда их направление и размер определяются наиболее эффективным характером использования объекта

28. Консервативные инвесторы характеризуются
• минимизацией возможного риска, главной задачей ставят надежность вложений

29. Бизнес-план-это
• подробный, четко сформулированный и тщательно подготовленный документ, описывающийй цели изадачи, которые необходимо решить предприятию, способыдостижения поставленных целей и технико-экономические показатели предприятия и / или проекта в результате их достижения

30. К затратам на производство можно отнести
• прямые материальные затраты
• затраты на рабочую силу
• накладные расходы

31. Заказчиками инвестиционного проекта могут быть
• инвесторы, а также иные физические и юридические лица, уполномоченные инвесторами осуществлять реализацию инвестиционных проектов

32. Резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов представляет собой
• способ борьбы с риском

33. Под ценной бумагой понимается
• продаваемый и покупаемый финансовый документ, дающий право владельцу на получение в будущем денежной прибыли

34. Постоянные цены для данных расчета оценки проекта это-
• цены, действующие на момент расчета

35. Методы установления цены продукции должны обеспечить
• последующую ее реализацию и достижение определенных целевых установок предприятия

36. В основе концепции стоимости денег во времени лежит следующий основной принцип:
• доллар сейчас стоит больше, чем доллар, который будет получен в будущем, например, через год, т. к. он может быть инвестирован и это принесет дополнительную прибыль

37. Инвестиция считается нерискованной, если
• доход по этой инвестиции гарантирован

38. Оценка стоимости предприятия основывается на следующих принципах:
• Соответствие спроса и предложения, конкуренция, зависимость от внешней среды, изменения стоимости и т. д.

39. Какими методами может воспользоваться финансовый менеджер при формировании портфеля инвестиций
• учета нынешней стоимости прибыли
• метод расчета времени окупаемости
• расчета средней прибыли

40. Чековые фонды создавались для
• оказания помощи населению в инвестировании ваучеров и создания крупных приватизированных предприятий

41. Объектами инвестиционной деятельности являются
• вновь создаваемые и модернизируемые фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства РФ

42. Договор поставки:
• это договор, по которому поставщик, являющийся предпринимателем, обязуется в обусловленные сроки передать в собственность покупателю товар, предназначенный для предпринимательской деятельности или иных целей, не связанных с личным потреблением, а покупатель обязуется принимать товар и платить за него определенную цену

43. Выберите основные черты, присущие фьючерсам
• контракт может быть перепродан другому инвестору
• сделки совершаются на специально предназначенных для этого биржах
• торговля регулируется специальными органами
• при совершении сделок используется маржа
• они стандартезированы с точки зрения контрактной спецификации- типа, количества и качества товара, даты поставки товара

44. Брокерской деятельностью признается
• совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании

45. Суммарная отдача портфеля включает в себя
• купонные выплаты
• ценовой выигрыш
• реинвестируемый доход

46. Основное назначение балансового отчета
• проиллюстрировать динамику изменения активов проекта, его финансирования, определить базу для расчета коэффициентов финансовой

47. Мегапроекты-это
• целевые программы, содержащие множество взаимосвязанных проектов, объединенных общей целью, выделенными ресурсами и отпущенными на их выполнение временем

48. Инвестиционный проект-это
• системно ограниченный и законченный комплекс мероприятий, документов и работ, финансовым результатом которого является прибыль, материально-вещественным результатом — новые или реконструируемые основные фонды, или приобретение и использование финансовых инструментов или нематериальных активов с последующим получением дохода

49. Когда считается, что портфель иммунизирован
• когда приобретены бескупонные облигации, чей срок погашения равен запланированному холдинговому периоду, а их суммарная номинальная стоимость в момент погашения соответствует цели инвестора
• ни в одном из этих случаев

50. Инвестиционные институты- это
• субъекты, действующие на инвестиционном рынке и созданные в любой организационно-правовой форме

51. Систематический (недиверсифицируемый) риск
• определяет общий риск на всю совокупность вложений в фондовые инструменты

52. Основные источники инвестиций это
• прибыль, получаемая предприятиями

53. Выберете, от чего зависят инвестиции
• от наличия спроса и предложения на финансовые услуги

54. Коэффициент финансовой взаимосвязи расчитывается как
• отношение совокупных финансовых активов к величине материальных активов за вычетом чистых зарубежных активов страны

55. Под реальными инвестициями понимают
• вложения средств в реальные активы как материальные, так и нематериальные

56. Депозитарной деятельностью признается
• оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги

57. Хеджирование-это
• страхование сделки от возможных потерь

58. Состав бизнес-плана инвестиционного проекта и степень его детализации зависят от
• сферы, к которой он относится
• размера будущего проекта
• характера создаваемого предприятия

59. Основными причинами появления проектов являются
• реакция на политическое давление
• избыточные ресурсы
• неудовлетворительный спрос
• инициатива предпринимателей
• интересы кредиторов

60. Назначение анализа рисков
• дать потенциальным партнерам необходимые данные для принятия решения о целесообразности участия в проекте

61. Объекты инвестирования и сбережения -это
• финансовые и материальные активы

62. Содержание ценовой политики заключается в том
• чтобы овладеть определенной долей рынка и обеспечить намеченный объем продаж

63. Под управлением портфелем ценных бумаг следует понимать искусство
• распоряжаться набором различных видов ценных бумаг, чтобы они сохранили свою стоимость и приносили гарантированный доход,зависящий от уровня инфляции

64. Модификация рынка-это
• привлечение для своего продукта новых потребителей

65. Экономический анализ инвестиционного проекта состоит
• в оценке влияния вклада проекта в увеличение богатства государства

66. Предпринимательский риск зависит от следующих факторов
• изменяемость стоимости издержек производства, степень фиксированности издержек
• изменяемость спроса, изменяемость цен продаж

67. Существуют ли различия между собственными и заемными средствами
• существуют и выражаются в том, что процентные платежи вычитаются до налогов, т. е. включаются в валовые издержки, в то время как дивиденды выплачиваются из прибыли

68. Товарами на инвестиционном рынке являются
• объекты инвестиционной деятельности

69. Основные меры регулирования инвестиционной деятельности направлены на
• снижение доли бюджетных ассигнований и увеличение доли собственных средств предприятий, частных инвестиций и заемных средств

Иностранный портфель против прямых иностранных инвестиций: в чем разница?

Иностранный портфель и прямые иностранные инвестиции: обзор

Проще говоря, иностранные инвестиции — это инвестиции в страну, отличную от вашей страны. Он включает поток капитала из одной страны в другую и иностранцев, имеющих долю владения или право голоса в бизнесе. Иностранные инвестиции обычно рассматриваются как катализатор экономического роста и могут осуществляться учреждениями, корпорациями и отдельными лицами.

Инвесторы, заинтересованные в иностранных инвестициях, обычно выбирают один из двух путей: иностранные портфельные инвестиции или прямые иностранные инвестиции. Иностранные портфельные инвестиции (ИПИ) относятся к покупке ценных бумаг и других финансовых активов инвесторами из другой страны. Примеры иностранных портфельных инвестиций включают акции, облигации, взаимные фонды, биржевые фонды, американские депозитарные расписки (АДР) и глобальные депозитарные расписки (ГДР).

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) относятся к инвестициям, сделанным физическим лицом или фирмой в одной стране в бизнес, расположенный в другой стране. Инвесторы могут осуществлять прямые иностранные инвестиции несколькими способами. Некоторые распространенные из них включают создание дочерней компании в другой стране, приобретение или слияние с существующей иностранной компанией или создание совместного предприятия с иностранной компанией.

Ключевые выводы

Иностранные портфельные инвестиции — это покупка ценных бумаг зарубежных стран, таких как акции и облигации, на бирже.
Прямые иностранные инвестиции — это строительство или покупка предприятий и связанной с ними инфраструктуры в иностранном государстве.
Прямые инвестиции рассматриваются как долгосрочные инвестиции в экономику страны, в то время как портфельные инвестиции можно рассматривать как краткосрочный способ заработать деньги.
Прямые инвестиции, вероятно, подходят только для крупных корпораций, учреждений и частных инвесторов.

Иностранные портфельные инвестиции (ИПИ)

Иностранные портфельные инвестиции (ИПИ) — это инвестиции в финансовые активы другой страны, такие как акции или облигации, доступные на бирже. Этот тип инвестиций иногда рассматривается менее благоприятно, чем прямые инвестиции, потому что портфельные инвестиции могут быть быстро проданы и иногда рассматриваются как краткосрочные попытки заработать деньги, а не как долгосрочные инвестиции в экономику.

Портфельные инвестиции обычно имеют более короткие сроки окупаемости инвестиций, чем прямые инвестиции. Как и в случае любых вложений в акции, иностранные портфельные инвесторы обычно рассчитывают быстро получить прибыль от своих инвестиций.

Поскольку ценные бумаги легко продаются, ликвидность портфельных инвестиций делает их гораздо более легкими для продажи, чем прямые инвестиции. Портфельные инвестиции более доступны для среднего инвестора, чем прямые инвестиции, поскольку они требуют гораздо меньшего инвестиционного капитала и исследований.

В отличие от прямых инвестиций, портфельные инвестиции не дают инвестору контроля над хозяйствующим субъектом, в который осуществляются инвестиции.

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ)

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) включают установление прямого делового интереса в иностранном государстве, например, покупку или создание производственного бизнеса, строительство складов или покупку зданий.

Прямые иностранные инвестиции, как правило, связаны с установлением более существенной и долгосрочной заинтересованности в экономике зарубежной страны. Из-за значительно более высокого уровня требуемых инвестиций прямые иностранные инвестиции обычно осуществляются многонациональными компаниями, крупными учреждениями или венчурные фирмы. Прямые иностранные инвестиции, как правило, рассматриваются более благоприятно, поскольку они считаются долгосрочными инвестициями, а также инвестициями в благосостояние самой страны.

В то же время характер прямых инвестиций, таких как создание или приобретение производственных мощностей, значительно затрудняет ликвидацию или отказ от инвестиций. По этой причине прямые инвестиции обычно предпринимаются с таким же отношением, как и к созданию бизнеса в собственной стране, — с намерением сделать бизнес прибыльным и продолжать его работу на неопределенный срок. Для инвестора прямые инвестиции означают контроль над бизнесом, в который вложены средства, и возможность управлять им напрямую. Это также связано с большим риском, работой и обязательствами по сравнению с иностранными портфельными инвестициями.

Особые указания

При осуществлении иностранных инвестиций инвесторы должны учитывать экономические факторы, а также другие факторы риска, такие как политическая нестабильность и валютный риск. Одна из наиболее рискованных форм прямых иностранных инвестиций называется инвестированием в новое предприятие. Многонациональные корпорации будут использовать инвестиции в новые предприятия для создания новой дочерней компании в другой стране, часто на развивающемся рынке. Термин «зеленое поле» используется потому, что материнская компания строит дочернюю компанию с нуля (аналогично фермеру, готовящему поле для посадки).

Обратной стороной инвестиций в новое предприятие является огромная сумма денег, которую материнской компании, возможно, придется потратить, чтобы обеспечить работу дочерней компании. Это может включать покупку земли, строительство производственных объектов и обучение местной рабочей силы. Другие барьеры для входа могут включать соблюдение местных ограничений для иностранного бизнеса, уплату необходимых налогов и разрешительных сборов, а также требования по использованию компонентов отечественного производства.

Прямые инвестиции и портфельные инвестиции

Портфельные и прямые инвестиции — это два подхода к инвестированию, которые различаются прежде всего тем, насколько тесно инвестор вовлечен в инвестиции. Точное значение терминов может варьироваться в зависимости от области, в которой они обсуждаются. Прямые и портфельные инвестиции имеют одно значение, когда речь идет, например, об иностранных инвестициях, и несколько разных, когда они используются в контексте приобретения частным инвестором акций компаний. Сравним оба подхода.

Финансовый консультант может помочь вам составить финансовый план, соответствующий вашим инвестиционным потребностям и целям.

Основы прямого инвестирования

При прямом инвестировании инвестор, как правило, относительно тесно вовлечен в инвестиции. Например, можно сказать, что индивидуальный инвестор инвестирует напрямую, когда он или она покупает акции отдельных компаний, а не покупает акции взаимных фондов или биржевых фондов.

Другой тип прямого инвестирования происходит, когда физическое лицо покупает акции компании, минуя биржевого маклера. Таким образом, люди могут покупать акции некоторых крупных компаний, таких как Walmart, с помощью службы под названием Computershare. Сотрудники многих публичных компаний также могут напрямую инвестировать в акции своего работодателя без использования брокеров.

Прямое инвестирование также может относиться к инвесторам, покупающим полную или частичную собственность в компаниях, которые не котируются на бирже. Этот вид прямого инвестирования сравним с инвестированием в частный капитал, при котором инвесторы договариваются о покупке долей участия в частных предприятиях у владельцев, а не приобретают акции публично торгуемых компаний на публичных рынках.

В международном инвестировании под прямыми иностранными инвестициями понимается компания или другой инвестор, получающий доступ к другой стране посредством средств, отличных от приобретения ценных бумаг, торгуемых на фондовом рынке страны. Прямые иностранные инвестиции автопроизводителя, например, могут включать в себя покупку автопроизводителем иностранного производителя запчастей. Прямые иностранные инвестиции также могут означать создание новой компании.

Основы портфельных инвестиций

Портфельные инвестиции могут относиться к инвестированию в ценные бумаги пенсионным фондом, взаимным фондом или другими институциональными инвестициями. Это отличается от прямых инвестиций, когда физическое лицо покупает акции, облигации или другие ценные бумаги за свой собственный счет, а не покупает акции фонда. Иностранные портфельные инвестиции возникают, когда компания или инвестор использует покупку ценных бумаг для участия в экономике другой страны. Как правило, это означает покупку акций публично торгуемых компаний, базирующихся в другой стране.

Сравнение прямых и портфельных инвестиций

Портфельные и прямые инвестиции имеют различные характеристики, влияющие на стоимость, риск и другие характеристики инвестиций, сделанных с использованием различных подходов. Эти различия делают их привлекательными и подходящими для инвесторов с различными целями и профилями риска и менее привлекательными для других типов инвесторов.

Риск является одним из важных различий между прямым и портфельным инвестированием. Например, покупка акций хорошо диверсифицированного взаимного фонда по своей природе менее рискованна, чем покупка акций отдельной компании. Приобретение акций публично торгуемого инвестиционного фонда недвижимости (REIT) сопряжено с меньшим риском, чем покупка жилой недвижимости для одной семьи и самостоятельное управление ею.

Стоимость инвестиции также в некоторой степени зависит от того, является ли она прямой или портфельной инвестицией. Например, взаимные фонды и биржевые фонды взимают комиссию. Инвесторы, которые покупают отдельные акции компаний, не платят эти сборы.

Аналогичным образом, индивидуальные инвесторы, которые используют Computershare для покупки акций, не обращаясь к брокерам, не платят комиссионные за продажи брокерских услуг. Однако Computershare взимает плату, которую необходимо сравнивать с комиссией брокера, чтобы точно оценить любую экономию. Другие прямые инвестиции, такие как владение недвижимостью, также связаны с другими затратами, которые часто меньше, чем те, которые необходимы для портфельного инвестирования.

Время — еще один момент, когда речь идет об иностранных инвестициях. В иностранных инвестициях портфельное инвестирование путем покупки акций публично торгуемых иностранных компаний предполагает меньшую приверженность долгосрочным инвестициям в экономику другой страны, чем прямая покупка иностранной компании или иное прямое инвестирование. Также может потребоваться больше времени для анализа прямых инвестиций, чем для выбора портфельных инвестиций, потому что информация об эффективности и других характеристиках взаимных фондов и т.п. стандартизирована и легкодоступна.

Доход также может варьироваться в зависимости от того, являются ли инвестиции прямыми или портфельными. Семейный офис может купить компанию вместо приобретения акций, чтобы повысить прибыль за счет снижения затрат и предоставления большего контроля, чем предоставляется акционерам.

Bottom Line

Прямые инвестиции и портфельные инвестиции — это два способа инвестирования, которые отличаются, прежде всего, наличием или отсутствием посредников, таких как управляющие взаимными фондами, между инвестором и компанией или другим активом, в который инвестор вложил средства . Разница может повлиять на риск, стоимость транзакций и управления, продолжительность обязательств и другие факторы. Эти различия могут влиять на относительную привлекательность инвестиционного подхода для конкретного инвестора.

Советы по инвестированию

Финансовый консультант может помочь вам оценить инвестиционный подход, наиболее подходящий для вашей устойчивости к риску и общих финансовых целей. Бесплатный инструмент SmartAsset подбирает вам до трех финансовых консультантов, которые обслуживают ваш регион, и вы можете бесплатно взять интервью у своих консультантов, чтобы решить, какой из них подходит именно вам. Если вы готовы найти консультанта, который поможет вам достичь ваших финансовых целей, начните прямо сейчас.
Ликвидность обычно намного выше при портфельном инвестировании, чем при прямом. Акции REIT можно легко продать в любое время, в то время как избавление от инвестиционной собственности в недвижимость может занять месяцы и потребовать значительных дополнительных транзакционных издержек.