Прибыльность инвестиций в основной капитал: Инвестиции в основной капитал. Официальный портал Администрации города Омска

что это такое с примерами

Инвестиции в основной капитал – это вложения сторонних физических (юридических) лиц, компаний или государства в бизнес с целью получения прибыли в будущем

Если предприниматель задумал открытие (развитие нового направления) бизнеса, но не имеет необходимой для этого суммы денег, на помощь приходят инвесторы. Сегодня инвестиции – реальная возможность для одних начать свое дело, а для других – заложить основу для получения высоких доходов в будущем. Инвестиции в основной капитал – это вложения в расчете на перспективу получения прибыли. При этом инвестором может выступать не только физическое, но и юридическое лицо, и даже государство.

Сегодня именно эти вложения превалируют в российской экономике и являются наиболее выгодными, так как именно они обеспечивают производство материальных благ (см. Рис.1)

Рис.1. Вложения в основной капитал: сравнение с иными нефинансовыми инвестициями*
*На основе статистики 2012 г.

Чтобы лучше понять термин, определимся с взаимосвязанными понятиями:

• Капитал. Бывает основным и оборотным. Подразумевает любые средства, участвующие в «жизнедеятельности» фирмы (денежные/неденежные, материальные/нематериальные). Например, при производстве печатной продукции капитал составляют не только деньги на приобретение бумаги, расходных материалов, но и на печатные станки, оборудование, помещение, зарплату сотрудников и т.д.

Термин «оборотный» обозначает капитал, который окупается за один цикл (оборот). Для печатных листовок это цены на бумагу, краску, труд рабочих и т.д. – все эти затраты составляют себестоимость готового продукта.

Понятие «основного капитала» более глобально. Это тоже вложения, но протяженные во времени. Они также включаются в цену конечного продукта, только не полностью, а частично и называются амортизацией. В нашем примере это печатный станок, иное оборудование, мебель и т.д.

• Инвестиция – вложение капитала с целью получить прибыль. Поиск нуждающейся компанией инвесторов носит название «франдрайзинг».

То есть, инвестиции в основной капитал своими словами можно охарактеризовать как взаимовыгодную финансовую поддержку для бизнеса.

Как инвесторы чувствуют себя в кризис?

После 2012 года аналитики отмечают падение инвестиций в основной капитал. Основными причинами называют обострившийся кризис и возросшие финансовые риски, отсутствие грамотной экономической стратегии со стороны государства, колебания курса национальной валюты и геополитическую напряженность (см. Рис.2).

Рис.2. Изменение инвестиционных показателей с 2003 по 2014 гг.

Например, по данным Росстата, опубликованным на сайте gazeta.ru, весь 2014 год происходило неуклонное снижение инвестиционных показателей: в апреле на 2,7%, в марте — на 4,3%, в феврале — на 3,5%, в январе — на 7%. То есть, с января по май 2014 г. показатель хуже прошлогоднего на 3,8%.

Однако не все практики согласны с такой статистикой. В частности, директор Института «Центр развития» НИУ ВШЭ В. Миронов называет ее «инвестиционной фикцией» и говорит, что при  положительном росте ВВП отрицательных значений быть не может:

«…по итогам первых четырех месяцев года ВВП вырос на 0,9%, и инвестиции не должны быть отрицательными».

И хотя причины отставания инвестиционного процесса скорее психологические, а не экономические, в ближайшее время инвесторы будут по-прежнему придерживать финансы, «замораживая» их на счетах или выводя за рубеж. Это говорит о том, что сегодня бизнесу гораздо сложнее убедить инвесторов вложить средства в развитие производства, но такие периоды переживают все страны. В том же 2014 году аналитики РБК прогнозировали начало оживления инвестиционной активности на 2016 год, так что в будущее стоит смотреть с оптимизмом.

Как заинтересовать инвестора?

Бизнес-идей много, а людей, готовых рискнуть деньгами, мало, поэтому предпринимателям приходится изрядно потрудиться, чтобы найти достойных деловых партнеров. Чтобы понять, как успешно провести франдрайзинг, проанализируем, от чего зависит принятие положительного решения о вложении денег со стороны инвесторов и какие нюансы стоит учитывать, выстраивая взаимовыгодные отношения с ними:

1. Составление инвестиционного договора.

   В этом документе прописываются нюансы партнерских отношений: объект договора, сроки его исполнения, ответственность обеих сторон и т.д. Любой бизнесмен, привлекающий сторонние средства, должен позаботиться и о собственных интересах, поэтому в договоре рекомендуется прописать, на каких условиях вы соглашаетесь на инвестиции, а также процедуру его закрытия, чтобы в дальнейшем не возникло разногласий по трактовке спорных положений.

2. Наличие бизнес-плана.

   Некоторые предприниматели ошибочно считают, что если у них уже есть работающий бизнес, то не стоит затрудняться его составлением. На самом деле, все инвесторы хорошо осознают степень своего риска (100 %, если предприятие будет убыточным), поэтому они желают видеть, как будут «работать» их вложения. Для них грамотно составленный бизнес-план – веский аргумент в пользу выделения средств.

Резюме

Для взаимовыгодного сотрудничества с инвесторами необходимы три основных составляющих: продуманный бизнес-план, прозрачные для обеих сторон условия вложения денег и распределения прибыли и согласованные шаги на период истечения действия договора.

Особенности текущего момента

Какие направления бизнеса наиболее привлекательны для инвесторов? Федеральная служба государственной статистики в 2015 году подвела итог исследования за 2014 год, показавшего, какие направления наиболее привлекательны для инвестирования в основной капитал:

• Транспорт и связь – 22,9% от общего объема инвестиций
• Предоставление услуг, в том числе в области спорта, отдыха, культуры, развлечений – 17,5 %
• Добыча полезных ископаемых – 16 %
• Обрабатывающие производства – 14,9%

Также опубликованы данные о том, на что направляются средства, полученные от инвесторов (см. Рис.3)

Рис. 3. Цели инвестирования в основной капитал

Итак, «лидирующими» являются следующие позиции: модернизация оборудования, автоматизация производственных процессов, экономия энергоресурсов, природоохранные мероприятия и снижение себестоимости продукции. Исходя из полученной статистики, при недостатке инвестиций в будущем «пострадают» именно эти участки.

Что касается факторов, которые ограничивают инвестиционную деятельность, их рейтинг выглядит так:

1. Недостаток собственных финансовых средств
2. Неопределенная экономическая ситуация в России
3. Инвестиционные риски
4. Высокие ставки коммерческих кредитов
5. Недостаточный спрос на продукцию
6. Сложная процедура получения кредитов для реализации проектов
7. Небольшая прибыльность инвестиций в основной капитал
8. Несовершенство правовой базы, регулирующей инвестиционные процессы
9. Неудовлетворительное состояние производства

Таким образом, сегодня перед нашим государством стоят сложные задачи по созданию благоприятного инвестиционного климата, в том числе для иностранного капитала, с одной стороны, и введению мероприятий, выравнивающих внутреннюю экономическую ситуацию, с другой. За счет этого можно повысить заинтересованность инвесторов в развитии бизнеса в России.

Рассчитать рентабельность инвестиций ? Определение пример

Вы когда-нибудь слышали, как кто-то говорит о рентабельность инвестиций , но не знаете, что это такое и как рассчитать ROI? Хорошо, здесь мы поговорим об этом, а точнее о :

• Определение.
• Расчет.
• Через какое время можно рассчитать доходность?
• Как его улучшить?

Готовы стать асом ROI? 🃏 Дамы и господа, поехали! 🏎️

Определение рентабельности инвестиций

Давайте начнем с основ, что такое возврат инвестиций? 🤔

У вас есть много более или менее сложных определений на эту тему, но, говоря простым языком, это финансовый показатель, который позволяет измерить в процентах прибыльность вложенных денег. Также называемый нормой доходности или нормой прибыли, возврат инвестиций может быть положительным или отрицательным, все зависит от того, сколько денег вы заработали или потеряли. Он может использоваться в недвижимости, цифровых технологиях, контент-маркетинге и многом другом.

С помощью этого индикатора вы сможете ориентироваться в своем выборе, чтобы определить, какие инвестиции являются наиболее прибыльными. Его можно использовать в недвижимости, в цифровых технологиях, в маркетинговой стратегии и многих других. Не стесняйтесь задавать себе следующий вопрос:

Если я вложу х сумму денег, сколько я за нее получу?

Ниже мы объясним, как рассчитать этот KPI, а также приведем пример. ⬇️

Расчет рентабельности инвестиций

Перейдем к сути вопроса, знаменитому инвестиционному калькулятору! Он не очень сложный, вот он: 👇🏼

Рентабельность инвестиций = [ (Прибыль от инвестиций – Инвестиционные затраты) / Инвестиционные затраты ] x 100.

💡Не забывайте, результат в процентах! Видите, это не формула с 10 строчками мудреных вычислений. Здесь мы просто говорим о выгоде и затратах на инвестиции. 💰

Как уже говорилось, это один из ключевых финансовых показателей, который позволяет нам измерить доходность инвестиций. Он важен, так как помогает определить, какой проект принесет больше всего денег по отношению к первоначально вложенной сумме. Он может быть использован в двух случаях:

• Внутри компании: она будет определять, исходя из инвестиционной прибыли, наиболее прибыльные проекты или продукты.
• Инвестор: он будет учитывать хорошую рентабельность инвестиций, чтобы сделать свой выбор в пользу различных продуктов и финансовых вложений.

Для того чтобы вам было удобно работать с этой формулой, мы подробно объясним, что такое прибыль и затраты на инвестиции, с примером в качестве бонуса! Вот так. ⬇️

Затраты на инвестиции

Давайте начнем с затрат. Это просто сумма, необходимая для успешного завершения проекта. Они могут поступать от личных взносов, финансовых кредитов, промоутеров или поставщиков и делятся на две категории:

• 🥇 Основной капитал: это одна из самых больших частей расходов, потому что она учитывает все строительные и монтажные работы, необходимые для работы компании.
• 🥈 Оборотный капитал: это вторая часть, которая учитывает все оборудование, после того как объекты будут завершены.

Опять же, затраты на инвестиции существуют даже для компании в сфере контент-маркетинга или коммуникации, мы увидим это ниже.

Прибыль от инвестиций

Прибыль от инвестиций эквивалентна вашему реализованному обороту. Не попадайтесь на капусту 🥦 (не обессудьте, здесь нет эмодзи капусты…) в поисках точного определения. Прибыль от инвестиций = выручка

⚠️ Иногда может случиться так, что у вас есть убыток, а не прибыль. Это происходит, когда ваши расходы больше, чем ваши продажи. В этом случае результат будет отрицательным. Поэтому для оценки потенциального возврата инвестиций используйте сумму убытка, а не прибыли.

Чтобы проиллюстрировать нашу мысль, давайте перейдем к примеру! ⬇️

Пример окупаемости инвестиций

Чтобы охватить как можно больше людей, мы возьмем два примера.

1) Компания, занимающаяся коммуникациями и цифровым маркетингом.

Для проведения рождественской кампании компания инвестирует 8 000 евро, а прибыль от этого проекта составляет 11 000 евро. Мы производим следующий расчет:

Рентабельность инвестиций составляет 37,5%.

2) Автошкола.

Эта школа хочет поменять свои автомобили на более современные модели. При инвестициях стоимостью 45 000 евро с прибылью 60 000 евро, более высокая рентабельность инвестиций составляет :

Таким образом, метрика ROI составляет 33,3%.

Когда нужно использовать маркетинговый ROI?

Как уже говорилось, показатель ROI (коэффициент возврата инвестиций) используется для измерения эффективности действий и полезен своей простотой, поскольку, как вы видели, формула относительно проста, а также своей известностью, поскольку все мы где-то слышали это слово. 👀 Давайте рассмотрим эту метрику KPI более подробно.

ROI : показатель рентабельности

Этот показатель также известен как ROI, то есть Return On Investment. 😇

Напомним, что KPI означает показатель эффективности, такой как коэффициент конверсии, коэффициент трансформации процентной ставки, внутренняя норма доходности, коэффициент капитализации, валовая прибыль, коэффициент скидки или коэффициент кликов. Этот KPI часто используется в маркетинговых акциях и цифровой коммуникации, для измерения прибыльности того или иного действия, вот несколько примеров:

• Кампания по электронной почте,
• Маркетинговые кампании,
• Рекламная кампания,
• SMS-кампания,
• Коммуникационная кампания,
• Adwords кампании,
• Кампания входящего маркетинга,
• Генерация лидов,
• Запуск нового продукта,
• Приобретение нового оборудования,
• Аренда нового помещения.

Короче говоря, это ваша финансовая шкала, которая позволяет вам узнать, стоили ли ваши общие инвестиции того или нет! Помимо маркетингового аспекта, вы также можете измерить ROI в недвижимости, и именно это мы сейчас и рассмотрим. 🔎

Возврат на инвестированный капитал

Принцип остается тем же, как и расчет. В недвижимости ROI позволяет измерить вложенный капитал и фактическую прибыль от инвестиций.

Этот метод полезен для большей отдачи от инвестиций, когда люди хотят быстро получить аннуитет в недвижимости. Однако при этом необходимо учитывать несколько факторов, включая тип недвижимости, ремонт, реконструкцию и обслуживание.

Если по ходу дела вы обнаружите, что ваши расходы и затраты, вложенные в недвижимость, превысят доходность инвестиций в недвижимость, то возникает вопрос: “Продолжать ли мне или продавать?”. 🤔

Как видите, ROI недвижимости немного отличается от ROI маркетинга, но, тем не менее, он не менее полезен и интересен! ✨

Что такое хорошая рентабельность инвестиций?

Этот вопрос довольно сложен, потому что общая прибыль зависит от вашего проекта. В некоторых случаях правильной окупаемостью инвестиций можно назвать годовую норму прибыли, то есть ROI, рассчитанную за целый год.

Редко бывает, чтобы в первый год окупаемость инвестиций была положительной, потому что, если вы новая b2b-компания, например, в цифровой сфере, требуется время, чтобы сделать ваш бизнес известным и генерировать прибыль.

В этом случае затраты будут превышать прибыль, и вы будете в минусе, по крайней мере, в первый год. Для получения положительной рентабельности инвестиций требуется от 2 до 3 лет. 😊

Как повысить рентабельность инвестиций?

Вопрос, который мы все себе задаем: “Но как я могу его улучшить?” 🤔 Ну, волшебной пули не существует. 🎇

Тем не менее, есть несколько приемов, которые в долгосрочной перспективе помогут вам улучшить ROI.

#1. Сократите расходы

Это может показаться вам банальным, и вы наверняка уже думали об этом, но снижение затрат на определенные покупки очень поможет вам повысить уровень рентабельности. Конечно, эта задача не из легких, потому что, смею предположить, вы уже пытались инвестировать в качественные продукты по низкой цене, но попробуйте проанализировать каждый расход и посмотреть, что вы можете убрать или поискать в другом месте за меньшие деньги.

Посмотрите, что работает, а что нет, и действуйте соответственно, и вы быстро увидите изменения в вашей годовой норме прибыли. ✨

#2.

Улучшите свои связи

Неизбежно, что сарафанное радио является одним из самых старых и в то же время самых эффективных способов улучшить ваши продажи и, следовательно, ваш ROI.

Для этого не стесняйтесь налаживать связи по таким каналам коммуникации, как социальные сети, а именно Facebook, Instagram, LinkedIn или даже TikTok, все зависит от вашей отрасли. Например, в LinkedIn вы можете развивать свою сеть, рассказывать о своей компании или проекте своему сообществу и, одно за другим, развивать свой бизнес.

#3. Анализируйте отзывы ваших клиентов

В пылу борьбы 🔥 вы можете иногда забыть об этом аспекте, который, мягко говоря, очень важен: отзывы клиентов! ❤️

Начать свой бизнес – это здорово, но не менее важно уделить время анализу и реагированию на отзывы клиентов. Без них ваш бизнес потерпит крах, не забывайте об этом.

Заключение статьи: возврат инвестиций def

Эта статья подходит к концу, и я надеюсь, что теперь вы освоили ROI как король! (Аплодисменты за каламбур 👏🏼). На более серьезной ноте, вы также знаете:

• Что такое большой возврат на инвестиции,
• Что такое формула ROI,
• Когда ее следует использовать,
• Каково среднее время окупаемости инвестиций,
• Как его улучшить.

Мы уверены, что у вас есть еще вопросы, и поскольку мы читаем мысли 🧠 мы ответим на них прямо сейчас! 👇🏼

Часто задаваемые вопросы

Расчет окупаемости инвестиций в месяцах

Этот вопрос не менее сложен, чем вопрос о том, как долго измерять ROI, потому что, опять же, хотя это зависит от вашего бизнеса и вашей компании, расчет этого KPI в месяцах может быть выполнен с некоторыми корректировками. Вместо того чтобы брать сумму затрат и прибыли от маркетинговых инвестиций за годы, вы должны делать это в месяцах. Да, вы поняли идею, разделите ваши инвестиции на 12 или иначе, посмотрите, что вы тратите и что зарабатываете в месяц, и вы получите расчет roi! ✨

Что такое формула ROI?

Как я уже говорил, калькулятор ROI – это :

Рентабельность инвестиций = [ (Прибыль от инвестиций – Инвестиционные затраты) / Инвестиционные затраты ] x 100.

Вы можете использовать его по своему усмотрению, если хотите инвестировать капитал, посмотреть себестоимость проданных товаров, дисконтированный денежный поток, финансовую метрику, доходность на капитал или посмотреть свой маркетинговый бюджет. ❤️

Возврат на инвестиции синоним

Признаться, в этой статье я использовал много синонимов, но чтобы избавить вас от необходимости искать их один за другим, вот список синонимов для return on investment:

• 🟪 Норма прибыли.
• 🟪 ROI.
• 🟪 ROI.
• 🟪 Норма прибыли.

Вот так, теперь вы знаете все о рентабельность инвестиций ! Теперь все, что вам нужно сделать, это начать вычислять. До скорой встречи. 🥰

Формула и определение «хорошего» ROA

Что такое рентабельность активов (ROA)?

Термин рентабельность активов (ROA) относится к финансовому коэффициенту, который показывает, насколько прибыльна компания по отношению к ее совокупным активам. Корпоративное руководство, аналитики и инвесторы могут использовать ROA, чтобы определить, насколько эффективно компания использует свои активы для получения прибыли.

Метрика обычно выражается в процентах с использованием чистой прибыли компании и ее средних активов. Более высокий ROA означает, что компания более эффективно и продуктивно управляет своим балансом для получения прибыли, в то время как более низкий ROA указывает на то, что есть возможности для улучшения.

Ключевые выводы

• Рентабельность активов — это показатель, который показывает прибыльность компании по отношению к ее совокупным активам.
• ROA может использоваться руководством, аналитиками и инвесторами для определения того, эффективно ли компания использует свои активы для получения прибыли.
• Вы можете рассчитать ROA компании, разделив ее чистую прибыль на общую сумму активов.
• Всегда лучше сравнивать ROA компаний в одной отрасли, потому что они используют одну и ту же базу активов.
• ROA учитывает долг компании, а рентабельность собственного капитала — нет.

Рентабельность активов (ROA)

Понимание рентабельности активов (ROA)

Бизнес — это эффективность. Сравнение прибыли с выручкой является полезным операционным показателем, но сравнение их с ресурсами, которые компания использовала для их получения, показывает осуществимость существования этой компании. Рентабельность активов — самый простой из таких корпоративных показателей эффективности. Он сообщает вам, какая прибыль получена от инвестированного капитала или активов.

ROA публичных компаний может существенно различаться и сильно зависит от отрасли, в которой они работают, поэтому ROA технологической компании не обязательно будет соответствовать ROA компании, производящей продукты питания и напитки. Вот почему при использовании ROA в качестве сравнительного показателя лучше всего сравнивать его с предыдущими показателями ROA компании или с ROA аналогичной компании.

Показатель ROA дает инвесторам представление о том, насколько эффективно компания конвертирует деньги, которые она инвестирует, в чистую прибыль. Чем выше число ROA, тем лучше, потому что компания может заработать больше денег с меньшими инвестициями. Проще говоря, более высокий ROA означает более высокую эффективность активов.

ROA рассчитывается путем деления чистой прибыли компании на ее общие активы. В виде формулы это выражается как:

р

е

т

ты

р

н

о

н

А

с

с

е

т

с

«=»

Н

е

т

я

н

с

о

м

е

Т

о

т

а

л

А

с

с

е

т

с

Прибыль\ на\ Активы = \frac{Чистый\Доход}{Всего\Активы}
Рентабельность активов = общий доход от чистых активов​

Например, представьте, что Сэм и Милан открывают прилавки с хот-догами. Сэм тратит 1500 долларов на простую металлическую тележку, а Милан тратит 15 000 долларов на устройство в стиле зомби-апокалипсиса в комплекте с костюмом.

Давайте предположим, что это были единственные активы, которые использовала каждая фирма. Если за некоторый период Сэм заработает 150 долларов, а Милан заработает 1200 долларов, у Милана будет более ценный бизнес, но у Сэма будет более эффективный. Используя приведенную выше формулу, мы видим, что упрощенный ROA Сэма составляет 150/1500 долларов США = 10%, а упрощенный ROA Милана составляет 1200 долларов США/15 000 долларов США = 8%.

Особые указания

Обратите внимание, что из-за уравнения бухгалтерского баланса общие активы также являются суммой общих обязательств и акционерного капитала. Оба типа финансирования используются для финансирования операций компании. Поскольку активы компании финансируются либо заемными, либо собственными средствами, некоторые аналитики и инвесторы игнорируют стоимость приобретения актива, добавляя обратно процентные расходы в формулу для ROA.

Другими словами, влияние увеличения долга сводится на нет путем прибавления стоимости займа к чистой прибыли и использования средних активов за данный период в качестве знаменателя. Процентные расходы добавляются, потому что сумма чистой прибыли в отчете о прибылях и убытках не включает процентные расходы.

ROA не должен быть единственным определяющим фактором при принятии инвестиционных решений. На самом деле, это всего лишь один из многих показателей, доступных для оценки прибыльности компании.

Рентабельность активов (ROA) и рентабельность собственного капитала (ROE)

И ROA, и рентабельность собственного капитала (ROE) измеряют, насколько хорошо компания использует свои ресурсы. Но одно из ключевых различий между ними заключается в том, как каждый из них относится к долгу компании. ROA влияет на то, насколько компания использует заемные средства или сколько у нее долгов. В конце концов, его общие активы включают любой капитал, который он занимает для ведения своей деятельности.

С другой стороны, ROE измеряет только прибыль на собственный капитал компании, без учета ее обязательств. Таким образом, ROA учитывает долг компании, а ROE — нет. Чем больше кредитного плеча и долга компания берет на себя, тем выше будет ROE по отношению к ROA. Таким образом, по мере того, как компания берет на себя больше долга, ее ROE будет выше, чем ее ROA.

Предполагая, что доходы постоянны, активы теперь выше, чем собственный капитал, и знаменатель расчета доходности активов выше, потому что активы выше. Это означает, что ROA компании падает, а ROE остается на прежнем уровне.

Ограничения ROA

Как отмечалось выше, одна из самых больших проблем с ROA заключается в том, что его нельзя использовать в разных отраслях. Это связано с тем, что компании в одной отрасли имеют разные базы активов, чем в другой. Таким образом, активы компаний нефтегазовой отрасли не такие, как в розничной торговле.

Некоторые аналитики также считают, что базовая формула ROA имеет ограниченное применение и больше всего подходит для банков. Балансы банков лучше отражают реальную стоимость их активов и пассивов, потому что они учитываются по рыночной стоимости с учетом рыночной стоимости (или, по крайней мере, оценки рыночной стоимости) по сравнению с исторической стоимостью. И процентные расходы, и процентные доходы уже учтены в уравнении.

Для нефинансовых компаний заемный и собственный капитал строго разделены, как и доходность каждого из них:

• Процентные расходы являются доходом для кредиторов
• Чистая прибыль является доходом для инвесторов в акционерный капитал

Таким образом, обычная формула ROA смешивает вещи, сравнивая доходы инвесторов в акционерный капитал (чистый доход) с активами, финансируемыми как инвесторами в долг, так и инвесторами в акционерный капитал (общие активы). Два варианта этой формулы ROA устраняют это несоответствие между числителем и знаменателем, помещая процентные расходы (за вычетом налогов) обратно в числитель. Таким образом, формулы будут такими:

• Вариант ROA 1:  Чистая прибыль + [Процентные расходы x (1 — Налоговая ставка)] / Всего активов
• Вариант ROA 2: Операционный доход x (1 — Налоговая ставка) / Всего активов

Федеральная резервная система Сент-Луиса предоставила данные о рентабельности инвестиций банков США, которая обычно колебалась ниже 1,4% в период с 1984 по 2020 год, когда она была прекращена.

Пример ROA

Помните, что ROA наиболее полезен для сравнения компаний в одной отрасли, так как разные отрасли используют активы по-разному. Например, ROA для сервисно-ориентированных фирм, таких как банки, будет значительно выше, чем ROA для капиталоемких компаний, таких как строительные или коммунальные предприятия.

Давайте оценим ROA для трех компаний в сфере розничной торговли:

• Мэйси (М)
• Коля (КСС)
• Дилларда (DDS)

Данные в таблице относятся к последним 12 месяцам (TTM) по состоянию на 13 февраля 2019 г.

Каждый доллар, вложенный Macy’s в активы, принес 8,3 цента чистой прибыли. Macy’s лучше конвертировала свои инвестиции в прибыль по сравнению с Kohl’s и Dillard’s. Одной из наиболее важных задач руководства является разумный выбор при распределении ресурсов, и, похоже, руководство Macy в отчетный период проявило больше знаний, чем два его коллеги.

Как инвесторы используют ROA?

Инвесторы могут использовать ROA для поиска возможностей для акций, поскольку ROA показывает, насколько эффективно компания использует свои активы для получения прибыли.

ROA, который со временем растет, указывает на то, что компания успешно увеличивает свою прибыль с каждым вложенным долларом. Падение ROA указывает на то, что компания, возможно, чрезмерно инвестировала в активы, которые не смогли обеспечить рост выручки, а это признак того, что у компании могут быть проблемы. ROA также можно использовать для сравнения «яблок с яблоками» между компаниями в одном секторе или отрасли.

Как рассчитать ROA компании?

ROA рассчитывается путем деления чистой прибыли фирмы на среднее значение ее совокупных активов. Затем он выражается в процентах.

Чистая прибыль указывается в нижней части отчета о прибылях и убытках компании, а активы — в ее балансе. Средние общие активы используются при расчете ROA, потому что общая сумма активов компании может меняться с течением времени из-за покупки или продажи транспортных средств, земли, оборудования, изменений запасов или сезонных колебаний продаж. В результате расчет средней суммы активов за рассматриваемый период является более точным, чем расчет суммы активов за один период.

Что считается хорошим ROA?

ROA более 5 % обычно считается хорошим, а более 20 % – отличным. Тем не менее, ROA всегда следует сравнивать между фирмами в одном и том же секторе. Например, у производителя программного обеспечения на балансе гораздо меньше активов, чем у производителя автомобилей. В результате активы софтверной компании будут занижены, а ее ROA может получить сомнительный прирост.

Источники статей

Investopedia требует, чтобы авторы использовали первоисточники для поддержки своей работы. К ним относятся официальные документы, правительственные данные, оригинальные отчеты и интервью с отраслевыми экспертами. Мы также при необходимости ссылаемся на оригинальные исследования других авторитетных издателей. Вы можете узнать больше о стандартах, которым мы следуем при создании точного и беспристрастного контента, в нашем
редакционная политика.

1. ФРЕД. «Рентабельность средних активов для всех банков США (ПРЕРЫВНО)».

Что это такое, формула и расчет, пример

Что такое рентабельность инвестированного капитала (ROIC)?

Рентабельность инвестированного капитала (ROIC) — это расчет, используемый для оценки эффективности компании в распределении капитала для прибыльных инвестиций. Формула ROIC включает в себя деление чистой операционной прибыли после налогообложения (NOPAT) на инвестированный капитал.

ROIC дает представление о том, насколько хорошо компания использует свой капитал для получения прибыли. Сравнение ROIC компании со средневзвешенной стоимостью капитала (WACC) показывает, эффективно ли используется инвестированный капитал.

Ключевые выводы

• Рентабельность инвестированного капитала (ROIC) — это расчет, используемый для определения того, насколько хорошо компания распределяет свой капитал на прибыльные проекты или инвестиции.
• С другой стороны, ROIC — это сумма денег, которую зарабатывает компания, превышающая среднюю стоимость, которую она платит за свой заемный и собственный капитал.
• Для расчета рентабельности инвестированного капитала (ROIC) необходимо разделить чистую операционную прибыль после налогообложения (NOPAT) на инвестированный капитал.
• Рентабельность инвестированного капитала может быть использована в качестве ориентира для расчета стоимости других компаний.
• Считается, что компания создает стоимость, если ее ROIC превышает средневзвешенную стоимость капитала (WACC).

Рентабельность инвестированного капитала (ROIC)

Формула и расчет ROIC

Формула ROIC:

ROIC

«=»

НОПАТ

Инвестированный капитал

где:

НОПАТ

«=»

Чистая операционная прибыль после налогообложения

\begin{aligned} &\text{ROIC} = \frac{ \text{NOPAT} }{ \text{Инвестированный капитал} } \\ &\textbf{где:}\\ &\text{NOPAT} = \text{ Чистая операционная прибыль после налогообложения} \\ \end{aligned}
​ROIC=инвестированный капиталNOPAT​где:NOPAT=чистая операционная прибыль после налогообложения​

Другими словами, ROIC = (чистая прибыль – дивиденды) / (долг + собственный капитал). Формула ROIC рассчитывается путем оценки значения в знаменателе, общего капитала, который представляет собой сумму долга и собственного капитала компании.

Существует несколько способов расчета этого значения. Одним из них является вычитание денежных средств и беспроцентных текущих обязательств (NIBCL), включая налоговые обязательства и кредиторскую задолженность, если они не облагаются процентами или сборами, из общей суммы активов.

Третий метод расчета инвестированного капитала заключается в добавлении балансовой стоимости собственного капитала компании к балансовой стоимости ее долга, а затем вычитании внеоборотных активов, включая денежные средства и их эквиваленты, ликвидные ценные бумаги и активы прекращенной деятельности.

Последний способ расчета инвестированного капитала — получить показатель оборотного капитала путем вычитания текущих обязательств из оборотных активов. Затем вы получаете неденежный оборотный капитал, вычитая наличные деньги из стоимости оборотного капитала, которую вы только что вычислили. Наконец, неденежный оборотный капитал добавляется к основным средствам компании.

ROIC выше стоимости капитала означает, что компания здорова и растет, а ROIC ниже стоимости капитала предполагает неустойчивую бизнес-модель.

Значение в числителе также можно вычислить несколькими способами. Самый простой способ — вычесть дивиденды из чистой прибыли компании.

С другой стороны, поскольку компания может получить выгоду от одноразового источника дохода, не связанного с ее основной деятельностью, например, непредвиденной прибыли от колебаний обменного курса, часто предпочтительнее рассматривать чистую операционную прибыль после уплаты налогов (NOPAT). ). NOPAT рассчитывается путем корректировки операционной прибыли с учетом налогов:

NOPAT = (операционная прибыль) x (1 – эффективная налоговая ставка)

Многие компании сообщают свои эффективные налоговые ставки за квартал или финансовый год в отчетах о прибылях и убытках, но не все компании делают это — это означает, что может потребоваться рассчитать ставку путем деления налоговых расходов компании на чистую прибыль.

Что ROIC может вам сказать

ROIC всегда рассчитывается в процентах и ​​обычно выражается в годовом исчислении или в конце 12-месячного значения. Его следует сравнить со стоимостью капитала компании, чтобы определить, создает ли компания стоимость.

Если ROIC больше, чем средневзвешенная стоимость капитала фирмы (WACC) — наиболее часто используемый показатель стоимости капитала — создается стоимость, и эти фирмы будут торговаться с премией. Общепринятым критерием доказательства создания стоимости является доход на два процентных пункта выше стоимости капитала фирмы.

Некоторые фирмы работают на уровне нулевой отдачи, и хотя они могут не разрушать стоимость, у этих компаний нет избыточного капитала для инвестирования в будущий рост.

ROIC является одним из наиболее важных и информативных показателей оценки для расчета. Однако для одних секторов это важнее, чем для других, поскольку компании, эксплуатирующие нефтяные вышки или производящие полупроводники, гораздо интенсивнее вкладывают капитал, чем те, которым требуется меньше оборудования.

Ограничения ROIC

Недостатком этой метрики является то, что она ничего не говорит о том, какой сегмент бизнеса создает ценность. Если вы сделаете свой расчет на основе чистой прибыли (минус дивиденды) вместо NOPAT, результат может быть еще более непрозрачным, поскольку доход может быть получен из одного неповторяющегося события.

ROIC обеспечивает необходимый контекст для других показателей, таких как отношение цены к прибыли (P/E). Рассматриваемый отдельно, коэффициент P/E может указывать на то, что компания перепродана, но снижение может быть связано с тем, что компания больше не создает ценность для акционеров с той же скоростью (или вообще). С другой стороны, компании, которые постоянно обеспечивают высокую норму прибыли на вложенный капитал, вероятно, заслуживают того, чтобы торговаться с премией по сравнению с другими акциями, даже если их коэффициенты P/E кажутся чрезмерно высокими.

Пример использования ROIC

В качестве примера рассмотрим Target Corporation (TGT). Компания рассчитывает свой ROIC непосредственно в 2021 финансовом году 10-K, показывая компоненты, которые вошли в расчет:

Расчет ROIC начинается с операционной прибыли, а затем добавляется чистая прочая прибыль, чтобы получить EBIT. Затем проценты по операционной аренде добавляются обратно, а подоходный налог вычитается, чтобы получить NOPAT. Инвестированный капитал Target включает акционерный капитал, долгосрочную задолженность и обязательства по операционной аренде. Target вычитает денежные средства и их эквиваленты из суммы этих цифр, чтобы получить свой инвестированный капитал.

Что такое вложенный капитал?

Инвестированный капитал — это общая сумма денег, привлеченных компанией путем выпуска ценных бумаг, которая представляет собой сумму собственного капитала, долга и обязательств по аренде капитала компании. Инвестированный капитал не является строкой в ​​финансовой отчетности компании, поскольку заемные средства, капитальная аренда и акционерный капитал указываются в балансе отдельно.