Содержание
Почему санкции против России пока не работают : Planet Money : NPR
По
Пэдди Хёрш
Президент России Владимир Путин
Михаил Метцель/СПУТНИК/АФП через Getty Images
скрыть заголовок
переключить заголовок
Михаил Метцель/СПУТНИК/АФП через Getty Images
Президент России Владимир Путин
Михаил Метцель/СПУТНИК/АФП через Getty Images
Когда Россия вторглась в Украину в феврале этого года, международное сообщество наложило на вторгшуюся страну целый ряд санкций. Они заморозили активы богатых и влиятельных граждан России и ограничили их возможности путешествовать.
Они ограничивали продажу российского сырья и энергоносителей и работали над тем, чтобы Россия не получила в свои руки различные оборонные и информационные технологии. И они ввели финансовые санкции против российских банков и ограничили доступ России к иностранному капиталу и финансовым рынкам.
Многие корпорации в ответ на введенные правительством санкции ввели так называемые самосанкции, в соответствии с которыми компании ограничивали или прекращали коммерческие отношения с Россией и российскими фирмами. Эффект на бумаге выглядел как набор мер, поразивших самое сердце российской экономики. Прогнозы весной этого года предсказывали падение ВВП не менее чем на 7-8% (а возможно, и на 11%) к 2022 году. Ожидался рост цен на 20-25%. По прогнозам, прямые иностранные инвестиции корпораций сократятся на 25-28% в течение года.
Но Россия не поставлена на колени. Это далеко не так: прогнозисты говорят, что российский ВВП в 2022 году, скорее всего, упадет, но только примерно на 3,3−3,4%.
Тем временем инфляция, вероятно, к концу года составит примерно 12%: плохо, но не так болезненно, как прогнозировалось. А прямые иностранные инвестиции? По оценкам, он упадет всего на 1%.
Тем временем война в Украине продолжается.
Сильные стороны
Так что же пошло не так? В отчете брюссельского экономического аналитического центра Bruegel указывается на ряд недостатков режима санкций и несколько сильных сторон российской обороны.
Наиболее эффективную защиту организовал Центральный банк России, разработавший и реализовавший политику «Крепость Россия», направленную на защиту российской финансовой системы. Система действительно сильно пострадала на раннем этапе, поскольку санкции в отношении активов российского центрального банка оказались намного сильнее, чем ожидалось, что привело к сокращению его банковских резервов на 40%. Однако благодаря грамотному управлению система восстановилась, и банк продолжает хранить крупные суммы в иностранной валюте — до $300 млрд — для возможного вмешательства на валютном и долговом рынках.
И хотя российские банки потеряли доступ к системе финансовых переводов SWIFT, они, похоже, все еще могут получать наличные деньги, необходимые им для работы, поскольку различные другие каналы продолжают позволять российским банкам взаимодействовать с внешним миром. Другими словами, несмотря на некоторые серьезные потрясения, центральный банк сохранил российскую финансовую систему в неприкосновенности и предотвратил крах российской экономики в целом.
Многие из санкций были направлены на снижение способности российской экономики вести бизнес. В докладе отмечается, что экономика России меньше зависит от импорта, чем в большинстве других крупных стран с развитой экономикой и развивающихся рынках, но некоторые отрасли сильно подвержены риску, особенно производство транспортного оборудования, химикатов, продуктов питания и ИТ-услуг. Санкции поначалу сослужили хорошую службу, ограничив доступ России к ключевым импортным товарам , , таким как детали для производства.
Тем не менее, несмотря на первоначальный шок, Россия быстро изменила ситуацию и начала импортировать больше товаров из таких стран, как Китай, Беларусь и Турция, которые не участвуют в режиме санкций. Короче говоря, когда дело доходит до импорта основных материалов, Россия была закрыта для ряда рынков, но с тех пор она нашла новые рынки для удовлетворения многих своих потребностей.
Санкции против российского экспорта оказались еще менее успешными. Многие страны прекратили закупать определенные товары в России, но поток основных товаров не ослабевает. И стремительная инфляция только помогла России в этой области: по оценке Брейгеля, доходы от экспорта России не упали, а выросли более чем на 40% до примерно 120 миллиардов долларов с начала года из-за более высоких цен и, вероятно, останутся такими же высокими. до конца года. Наибольший вклад в это вносит природный газ, который по-прежнему пользуется большим спросом в Европе и который, в отличие от угля, нефти и других нефтепродуктов, не подпадает под санкции.
Сокращение импорта и увеличение экспорта означает, что торговый баланс России выглядит очень здоровым. Профицит за январь-сентябрь составил 198,4 млрд долларов == примерно на 120 млрд долларов больше, чем за тот же период 2021 года, и более чем вдвое превышает предыдущий рекорд 2008 года. Брейгель считает, что плохое состояние платежного баланса России сохранится и в 2023 году, поскольку цены на сырьевые товары, вероятно, останутся высокими, несмотря на эмбарго ЕС на сырую нефть и нефтепродукты и несмотря на решение России сократить поставки природного газа в Европу. Брейгель оценивает профицит в размере около 100 миллиардов долларов в 2023 году — существенное падение по сравнению с 2022 годом, но неплохое для государства, находящегося под санкциями.
Валюта России, похоже, тоже в хорошем состоянии. Когда впервые были введены санкции, рубль упал примерно с 70-75 за доллар до почти 140 за доллар. Однако к апрелю обменный курс вернулся к уровню до вторжения. Сегодня рубль колеблется в районе 60 рублей за доллар.
Мы много писали о причинах столь впечатляющего восстановления рубля, и вы можете прочитать этот отчет здесь. Но TLDR заключается в том, что контроль за капиталом в сочетании с падением объемов торгов и динамикой счета текущих операций помогли поддержать рубль.
Под кожей
Прочитав все это, вы можете подумать, что коалиция стран, наложивших санкции на Россию, занимается дурацкой затеей, и что Россия просто слишком велика, чтобы потерпеть неудачу. Брейгель утверждает, что это не так, что санкции наносят ущерб России и что за радужной статистикой скрывается некоторый серьезный ущерб российской экономике.
Крепкий курс рубля — прекрасный тому пример. Для стороннего наблюдателя рубль восстановился и находится в добром здравии. На самом деле рубль критически слаб: его поддерживает контроль за движением капитала, который затрудняет продажу рублей и вынуждает российские компании покупать валюту против их воли или здравого смысла. По словам Брейгеля, текущий обменный курс не является отражением стоимости фундаментальных показателей российской экономики.
Скорее, это свидетельство того, что финансовые санкции изолируют рубль на международном уровне.
Поворот России к новым рынкам для ключевых импортных товаров был быстрым и эффективным, но этого будет недостаточно, чтобы спасти некоторые важные части российской экономики, говорит Брейгель. Самосанкции со стороны корпораций, желающих дистанцироваться от России, особенно разрушительны в таких секторах, как производство автомобилей и транспорт. Уход иностранных производителей автомобилей и нехватка ресурсов чрезвычайно сильно ударили по производству легковых автомобилей: в мае 2022 года оно сократилось на 95% по сравнению с предыдущим годом. Авиаперевозки также пришли в упадок после расторжения договоров аренды и обслуживания самолетов, а также закрытия воздушного пространства некоторых стран для российских самолетов.
Экспорт нефти и газа кажется сильной стороной, но в среднесрочной и долгосрочной перспективе они находятся под угрозой, говорит Брейгель. Канада, США и Австралия полностью запретили импорт российской нефти, а Великобритания объявила о поэтапном сокращении до нуля к концу года.
Европейский Союз, который в прошлом сильно зависел от импорта российской нефти, в конце мая согласился прекратить морской импорт российской нефти к концу года. К началу 2023 года более 90% предыдущего экспорта нефти из России в ЕС будет запрещено. Это правда, что Россия нашла новые рынки для своей нефти, но она продает эту нефть со значительной скидкой, и ей, вероятно, придется продолжать это делать, если самые прибыльные рынки останутся для нее закрытыми.
Брейгель отмечает, что есть один способ расширить режим санкций, чтобы значительно подорвать экспорт российской нефти: через страхование. Более 90% мировых нефтяных танкеров застрахованы Международной группой P&I Clubs, лондонской ассоциацией страховщиков. ЕС и Великобритания недавно ввели запрет на страхование судов, перевозящих российскую нефть, с начала следующего года, что увеличило бы расходы на страхование для России и оказало бы существенное влияние на экспорт. США, однако, разбавили эту меру и сняли жало с хвоста.
Что касается природного газа, то против России не введены санкции.
Вместо этого, по словам Брейгеля, Россия превратила свои поставки газа в оружие, шантажируя европейские страны, постепенно сокращая экспорт в Европу — сейчас он сократился примерно до 20% от уровня 2021 года. Это навредит России в долгосрочной перспективе. Поскольку примерно 60% экспорта газа из России идет в ЕС и Великобританию, России придется закрыть значительную часть своей газоэкспортной инфраструктуры, включая производственные площадки, что потребует значительных затрат. Доходы от экспорта газа иссякнут, а попыткам диверсифицировать экспортные маршруты за счет строительства новых экспортных мощностей по сжиженному природному газу будет препятствовать отсутствие доступа к западным технологиям. Перепланировка займет годы.
Другими словами, у санкций есть зубы, но для того, чтобы Россия почувствовала их укус, странам коалиции придется вонзить эти зубы глубже и продержаться в долгосрочной перспективе, говорит Брейгель. Им необходимо найти единство в отношении эффективных мер, таких как упомянутый выше запрет на страхование нефти, и дальнейшего ограничения поставок нефти и газа.
В докладе говорится, что сочетание значительного и, вероятно, устойчивого падения российского импорта и постоянного отделения европейских экономик от поставок российских энергоносителей будет иметь серьезные негативные последствия для российской экономики в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Россия может найти способы смягчить некоторые последствия, связанные с санкциями, но общая потеря экономической активности, скорее всего, будет постоянной.
Однако в краткосрочной перспективе российская экономика не застопорилась до такой степени, что вести войну на Украине становится невозможным. Учитывая, что конечной целью санкций является прекращение этой войны, ЕС и другие страны коалиции, как выразился Брейгель, должны сделать больше.
Опрос показывает, что россияне становятся все более уверенными в экономическом будущем
Широкие санкции, введенные против России после ее вторжения в Украину год назад, не привели к уничтожению российской экономики, как предсказывали многие эксперты.
Еще прошлой осенью, согласно новым данным опросов, многие россияне действительно считали, что их экономическое положение лучше, чем было до начала войны.
По данным организации Gallup, доля россиян, сообщивших, что они удовлетворены своим уровнем жизни, увеличилась на 15 процентных пунктов, до 57% в 2022 году. Впервые в истории опроса удовлетворенность уровнем жизни более 50% в каждом регионе страны.
Число россиян, сообщивших об улучшении своего экономического положения, выросло с 40% до 44%, а число тех, кто заявил об ухудшении экономических перспектив, упало до 29% от 50%.
Точно так же процент россиян, сообщивших, что они довольны руководством страны, вырос до 66% по сравнению с 50% в 2021 году, в то время как доля сообщивших, что они недовольны, упала с чуть менее половины до всего лишь 21%.
Опрос является частью обширного ежегодного Всемирного опроса Гэллапа, который ежегодно проводит широкомасштабные опросы в десятках стран мира. Опрос граждан России проводился с середины августа по начало ноября прошлого года и поэтому не мог зафиксировать каких-либо изменений в настроениях с осени.
Опрос включал очные интервью со случайной выборкой из 2000 человек в возрасте 15 лет и старше, проживающих в России. Погрешность выборки составляет плюс-минус 2,6 процентных пункта.
Удивительная устойчивость
Последние данные показали, что воздействие международных санкций на Россию было не столь драматичным, как сокращение на 10%, которое предсказывали многие экономисты в 2022 году. Сокращение российской экономики в 2022 году составило относительно умеренные 2,1%. , а Международный валютный фонд прогнозирует небольшой, но положительный рост на 0,3% в 2023 году.
Россия начала войну с финансовой системой, готовой к санкциям. Российский центральный банк использовал валютный контроль и резкое повышение процентных ставок для стабилизации рубля в начале первого года войны. В то же время российские предприятия начали изучать более тесные связи с такими странами, как Китай, Индия и Турция, что позволило торговле товарами в значительной степени оправиться от первоначальных спадов в начале конфликта.
Однако главная причина удивительной стойкости России заключалась в том, что ей было позволено продолжать продавать на мировых рынках нефтепродукты — самый крупный источник довоенных доходов. Цены были подняты в начале боевых действий, и медленный уход многих западных стран от российской нефти и газа дал российским фирмам время для расширения своих продаж в такие страны, как Индия и Китай.
В обращении к нации на этой неделе президент России Владимир Путин высоко оценил экономические показатели страны.
«Российская экономика и система управления оказались намного сильнее, чем предполагал Запад», — сказал он. «Их расчет не оправдался».
Эффект «ралли»
Бенедикт Вигерс, консультант Gallup, сказал «Голосу Америки», что более высокие, чем ожидалось, показатели российской экономики могут объяснить часть экономического оптимизма. Однако, вероятно, имеет место и сильный эффект «сплочения вокруг флага».
Когда две страны вступают в войну, люди в обеих странах склонны демонстрировать более сильную привязанность и удовлетворение своей родиной, сказал Вигерс.
«Это хорошо известный эффект в России», сказал он. «Мы видели это исторически, и это происходит сейчас, в некоторой степени в сочетании с более широкими возможностями России уклоняться от некоторых из худших последствий западных санкций».
Он указал на аналогичный всплеск оптимизма россиян в отношении экономики и удовлетворенности своим правительством после вторжения на Крымский полуостров Украины в 2014 году.
Подавление инакомыслия Исследование Гэллапа свидетельствует о том, что российское правительство агрессивно наказывает публичную критику в адрес правительства, и делало это чаще в течение нескольких месяцев, прошедших после начала вторжения в Украину. Десятки тысяч граждан России были арестованы за протесты против войны.
Галина Запрянова, региональный директор Gallup по Восточной Европе и бывшему Советскому Союзу, сообщила «Голосу Америки» по электронной почте, что компания не может исключить возможность того, что страх репрессий влияет на ответы людей на вопросы опроса.
«Вполне возможно, что некоторые люди не будут давать по-настоящему честный ответ на вопросы, связанные с одобрением государственной политики и т. д. — они могут дать «самый безопасный» ответ, который они считают наиболее подходящим», — написала она.
«Это риск во всех опросных исследованиях в странах, которые не являются полностью бесплатными, но мы должны сделать все возможное, чтобы получить репрезентативные данные, помня при этом, что часть любой тенденции может быть связана с самоцензурой респондентов. .»
Однако она отметила, что на вопрос, как россияне относятся к будущему экономики, 56% выбрали иной, казалось бы, «безопасный» вариант ответа — объявить себя оптимистом.
Экономические данные скрыты
Другим потенциально осложняющим фактором является то, что после вторжения в феврале 2022 года Кремль существенно закрыл доступ к экономическим данным, которые раньше были общедоступной информацией.
«Что касается средств массовой информации, экономическая информация совсем недавно стала жертвой цензуры», — сказал «Голосу Америки» Василий Гатов, старший научный сотрудник Центра коммуникационного лидерства и политики Университета Южной Калифорнии.