Стадии стартапа: 5 стадий стартапа и оценка стоимости по методике «Российской венчурной компании»

Содержание

5 стадий стартапа и оценка стоимости по методике «Российской венчурной компании» — Блог Admitad Projects

Наглядная сравнительная таблица стадий стартапа по 9 факторам. Рекомендуемые способы оценки для разных стадий по официальной методике РВК

«Российская венчурная компания» (далее РВК) — государственный фонд фондов и институт развития отечественного венчурного рынка. Пособия и статьи от РВК формируют в России понимание следующих вопросов:

поиск и наем команды в стартап;
стадии развития предприятия;
методы оценки активов;
согласование и анализ итоговой оценки;
вопросы интеллектуальной собственности;
стратегии выхода и другие.

Остановимся подробнее на стадиях роста стартапа и способах оценить его стоимость, а также выделим рекомендуемые методики. Для этого мы обратились к публикации «Методика оценки справедливой стоимости активов, составляющих инвестиционный портфель АО “РВК”».

Стадии развития стартапа

Инвесторы часто ориентируются на уровень «зрелости» стартапа, чтобы принять решение об осуществлении (или неосуществлении) вложения. Для этого жизненный цикл компаний условно разбивается на составляющие части — от начального поиска инвестиций до полноценной, стабилизированной торговли на рынке.

Стадия развития предприятия напрямую влияет на выбор метода оценки ее стоимости. Некоторые особенности стартапа могут появляться и исчезать на определенных этапах, поэтому методы оценки становятся более или менее актуальны в зависимости от того, какие показатели / метрики они используют для подсчета.

Есть несколько способов разделить жизненный цикл стартапа на этапы. Чаще всего используется такая классификация:

Посевная стадия.
Стартап-стадия

для ясности в нашей статье мы будем называть эту стадию «стадия разработки» или «разработка».

Ранняя.
Расширение.
Поздняя.

Остановимся подробнее на каждой из них.

Посевной этап

Стартовое положение «на уровне идеи», с которого начинают все компании. Еще не разработан подробный бизнес-план, но ведутся активные исследования: команда тестирует прототип, проводит маркетинговый анализ, анализирует возможности приобрести патент и защитить интеллектуальную собственность. На посевной стадии вложения в стартапы считаются наиболее рискованными, но существуют инвесторы, которые прицельно занимаются такими компаниями.

Разработка

На стадии разработки появляется минимально жизнеспособный продукт (MVP). С его помощью команда подтверждает платежеспособный спрос — то есть наличие потребителей, готовых заплатить деньги за такой товар. Прототипы регулярно тестируются на первых клиентах, которые генерируют обратную связь о его текущих и/или недостающих функциях. Выручка обычно отсутствует или минимальна. Сохраняется высокий риск для инвестирования. На этапе разработки стартап нестабилен, лишен устойчивой позиции на рынке.

Иногда разработку разделяют на два дополнительных подэтапа:

ранняя стадия развития продукта:
- старт клинических исследований;
- старт работы над тестовой версией софта;
поздняя стадия развития продукта:
- широкие клинические исследования;
- работа над релиз-версией софта.

Ранний этап

В этот период предприятия исследуют варианты оптимизации, чтобы cгенерировать Minimum Loveable Product — то есть минимальную версию, способную вызвать у покупателя чувство удовлетворения. Хаос разработки уступает отладке бизнес-процессов.

Здесь появляется целевая аудитория, начинает расти выручка. Тем не менее стартапы на раннем этапе развития все еще находятся «в минусе». Скромные ресурсы стартапа быстро «сжигаются» новыми итерациями, поэтому бизнес по-прежнему характеризуется уязвимостью и нестабильностью.

Расширение

Главная задача на этапе расширения — как можно быстрее захватить существенную рыночную долю. В идеале руководство стартапа уже определилось как с бизнес-моделью, так и с целевой аудиторией. Следовательно, главные статьи расходов — реклама, продвижение, расширение операционного объема.

У расширяющихся стартапов операционная прибыль обычно находится «в плюсе». Показатели растут стабильно, поэтому при вложении ресурсов в такую компанию инвесторы уже не видят серьезных рисков.

Поздний этап

На этом этапе стартап уже практически можно сравнить со зрелой компанией. У него есть устойчивая, постоянно прибывающая клиентская база, при планировании операционных и финансовых метрик прогнозы недалеко уходят от фактических результатов. Это делает будущее стартапа прогнозируемым, а значит, минимизирует риск инвестиции.

Также на поздней стадии все количественные показатели переходят в качественные. К примеру, собранная аудитория клиентов начинает обрабатываться на повышение конверсии, а следовательно, и прибыли.

Критерии стадий жизни стартапа: подробная таблица

Чтобы определить, на какой точке жизненного цикла находится предприятие, нужно опираться на следующие критерии:

состояние продукта или технологии;
уровень их коммерциализации;
степень защищенности интеллектуальной собственности;
востребованность продукта на рынке;
финансовые показатели стартапа;
состав команды и уровень ее организованности;
характеристика денежных потоков;
история операций, т. е. длина исторического периода деятельности;
объем годовой выручки.

Если перечисленные выше критерии вступают между собой в конфликт, их приоритетность рассчитывается по убывающей (чем выше, тем значимее).

Рассмотрим таблицу критериев, чтобы понять, как выглядят стартапы на разных этапах своего жизненного цикла.

Этапы проведения оценки стоимости стартапа

Оценка стоимости состоит из многих ступеней, требует высокой информационной и теоретической подготовки. В своей методичке РВК выделяет 8 основных этапов процесса:

Сбор сведений, необходимых для оценки.
Выявление стадии развития стартапа.
Выявление подходящего метода подсчета стоимости.
Непосредственная оценка стоимости стартапа.
Согласование результатов.
Определение стоимости доли, которой владеет венчурная компания.
Проведение анализа итогов оценки.
Backtesting — сравнение с результатом фактической сделки.

В данной статье мы подробно останавливаемся на этапах 2–4: они содержат больше всего переменных и требуют весомых усилий в области сравнительного анализа. Прочие этапы будут упомянуты вкратце из расчета, что читатель при необходимости обратится к другим ресурсам.

Информация для проведения оценки

Сведения, необходимые для оценки стоимости стартапа, можно разделить на три группы:

Исходные данные I уровня — котировки на активных рынках для таких же активов. Пример: котировки на фондовом рынке. Источники: биржевая информация инфоагентств (Bloomberg, Reuters).
Исходные данные II уровня — прямо или косвенно наблюдаемые данные для актива, которые НЕ являются котировками. Пример: стоимость сделки с похожей или рассматриваемой компанией. Источники: отчеты последних раундов финансирования, информация о сделках M&A (Crunchbase, Pitchbook), обзоры авторитетных агентств и ассоциаций внутри отрасли.
Исходные данные III уровня — ненаблюдаемые исходные данные для актива. Пример: прогнозы на развитие компании. Источники: бухгалтерская отчетность рассматриваемой компании, ее финансовая модель, портфельный план, инвестиционный меморандум, сведения о доходах и расходах.

Приоритетность распределяется в порядке убывания. Следовательно, РВК рекомендует максимально использовать котировки и наблюдаемые данные и не злоупотреблять сведениями III уровня.

Методы оценки стартапа для разных стадий

При оценке стоимости актива применяются три подхода: сравнительный, доходный и затратный.

Сравнительный подход. Ценность актива определяется стоимостью потенциальной продажи в условиях сформированного рынка. Можно предположить, что компания А будет стоить столько же, сколько аналогичная компания Б, продажа которой зафиксирована рынком.
Доходный подход. Оцениваются будущие денежные потоки, при этом учитывается время их поступления и связываемый риск.
Затратный (имущественный) подход. Стоимость определяется на основе издержек, понесенных при создании предприятия. Принцип такой: инвестор не станет покупать компанию А, если можно заменить ее аналогичной компанией Б по более низкой цене.

В эти три группы входят следующие методы:

Подход	Метод
Сравнительный подход	Цена последней сделки
	Метод мультипликаторов
	Метод специфических отраслевых коэффициентов
	Метод рыночных котировок
	Milestone approach
Доходный подход	Метод дисконтированных денежных потоков
Доходный подход	Первый чикагский метод
Затратный подход	Метод чистых активов

Цена последней сделки

Для расчета по этому методу необходима изначальная стоимость инвестиции (без расходов на совершение сделки) или, если инвестиций было несколько, цена крайнего вложения. Этот метод остается актуальным в течение ограниченного периода, так как после сделок стоимость компании продолжает меняться.

Особенности для метода цены последней сделки:

Сделка с оцениваемым стартапом совершена недавно.
Со временем достоверность оценки уменьшается, так как она отражает положение дел на момент сделки.
Рекомендуется для оценки стартапов на стадии посева и разработки, а также для компаний с частыми раундами финансирования, у которых пока еще нет прибыли.

Метод мультипликаторов

Анализ проводится за счет деления финансовых показателей и вычисления коэффициентов, то есть мультипликаторов. Инвестор выбирает бизнесы, похожие на рассматриваемый, и на основе их достоверно известной стоимости формирует собственную оценку.

Логика такая: если известны показатели и стоимость стартапа Б, который аналогичен объекту оценки, можно определить их соотношение (мультипликатор, получаемый при делении) и на основе уже собственных показателей восстановить стоимость стартапа А.

Чаще всего используются такие мультипликаторы:

Стоимость предприятия ÷ прибыль до выплаты процентов и налогов (EV/EBIT).
Стоимость предприятия ÷ прибыль до выплаты процентов, налогов, начисления износа и амортизации (EV/ EBITDA).
Стоимость предприятия ÷ выручка.
Цена акции ÷ прибыль на одну акцию.
Цена акции ÷ прибыль на одну акцию ÷ темпы роста.
Стоимость предприятия ÷ численность персонала.

Если идет подсчет коэффициентов нескольких компаний, рекомендуется вывести средние или медианные коэффициенты.

Особенности для метода с использованием мультипликаторов:

Рекомендуется для оценки стартапов на поздних стадиях, имеющих выручку и прибыль. Для растущего бизнеса без устойчивого выхода «в плюс» метод мультипликаторов может быть проверочным.
Метод легко поддается манипуляциям. Если у инвестора есть предубеждения об одних компаниях и фаворитизм к другим, он сможет обосновать любую оценку стоимости.
Мультипликаторы не отражают потенциал стартапа и не сообщают о рисках.

Метод специфических отраслевых коэффициентов

Метод применяется, когда в отрасли стартапа широко используются специфические отраслевые метрики, измеряющие соотношение между стоимостью и операционным показателем (количеством абонентов, трафиком, номерным фондом и др. )

На Западе этот способ считается самым простым и применяется для экспресс-оценки малых предприятий. В условиях длительного наблюдения за рыночной экономикой западные аналитики вывели устойчивые коэффициенты для отдельных индустрий, например:

Автомастерские. Стоимость = месячная прибыль × 2 + рыночная стоимость оборудования.
Бары и кафе. Стоимость = объем продаж за полгода + стоимость лицензии.
Машиностроительные предприятия. Стоимость = 150 – 250 % от суммы чистого дохода и запасов.

Розничная торговля. Стоимость = 0,75 – 1,5 величины чистого годового дохода + стоимость оборудования и запасов.

Российские аналитики рекомендуют применять метод специфических отраслевых коэффициентов лишь в качестве проверки: на данный момент подобные сведения об отечественном рынке еще не собраны.

Метод рыночных котировок

Для компаний, вышедших на IPO, используется метод оценки с использованием рыночных котировок. Общая стоимость бизнеса восстанавливается по цене и количеству акций. Если есть внешние факторы, которые ограничивают ликвидность актива, может возникнуть необходимость применить дисконт.

Как и метод отраслевых коэффициентов, этот способ редко используется на российском рынке и тем более мало подходит стартапам.

Milestone approach

Milestones — это заранее условленные рубежи, или этапы, работ, которые влияют на оценку стартапа. Метод оценки опирается на ранее заключенные сделки и то, сколько ключевых рубежей роста прошел стартап. Если эти рубежи не пройдены, оценка может быть снижена, и наоборот: перевыполнение плана сказывается на повышении стоимости.

Метод считается субъективным, так как специалист, производящий оценку, самостоятельно определяет необходимость корректировки стоимости и прогнозирует вероятную реакцию рынка на достижение (или недостижение) условленных рубежей.
Milestones approach носит вспомогательный характер и применяется только совместно с другими методами.

Метод дисконтированных денежных потоков (DCF)

Анализ дисконтированных денежных потоков прогнозирует, какой денежный поток стартап будет производить, и вычисляет его стоимость через ожидаемую норму возврата инвестиций. К стартапам обычно применяется повышенная ставка дисконтирования: есть риск, что предприятие не сможет генерировать устойчивые денежные потоки.

Проблема метода заключается в способности аналитика прогнозировать будущие рыночные условия. Однако прогнозировать продажи и доход на несколько лет вперед — не более чем игра в угадайку.
Метод может учитывать такие факторы, которые не учитывают другие способы оценки. Например, рефинансирование в случае кризиса, стратегическое перепозиционирование, потери времени и др.
Метод дисконтированных денежных потоков обычно является проверочным.

Первый чикагский метод

Данный способ — модификация DCF, где несколько полученных результатов распределяются по вероятностям. С помощью метода выводят минимальную возможную стоимость стартапа, наиболее вероятную, а также самую оптимистичную оценку.

Используя первый чикагский метод, аналитик может учитывать существенные изменения в стартапе.
Тем не менее это трудоемкий и по большей части субъективный анализ, который требует объемного сбора данных и глубокой экспертизы на рынке, где реализуется конкретный продукт.

Метод чистых активов

Метод чистых активов привязывает оценку стартапа к стоимости его чистых активов. Она определяется как сумма всех материальных и нематериальных активов минус обязательства.

Метод применяется для анализа групп компаний, фондов и других сложносоставных предприятий.
В венчурном бизнесе обычно используется для анализа оценки стартапов с отрицательной или низкой прибылью, когда ликвидация активов принесет инвестору больше стоимости.

Таблица соотношения методов оценки и стадии стартапа

Ниже можно увидеть, как методы оценки стартапа распределяются согласно стадиям развития. Чтение таблицы: ✔️ — основной метод, ⚪ — проверочный метод, пустая клетка — метод не используется.

Если на одну стадию приходится несколько предпочтительных методов оценки (отмеченных как основной), VC-компания выбирает метод в зависимости от своих внутренних особенностей.

Метод оценки	Стадии развития стартапа
Метод оценки	Посевная	Разработка	Ранняя	Расширение	Поздняя
Цена последней сделки	✔️	✔️	✔️	✔️	✔️
Метод мультипликаторов	⚪	⚪	✔️	✔️	✔️
Метод специфических отраслевых коэффициентов	⚪	⚪	⚪	⚪
Метод рыночных котировок	✔️
Milestone approach	⚪	⚪	⚪
Метод дисконтированных денежных потоков	⚪	✔️	✔️
Первый чикагский метод	✔️	✔️	✔️
Метод чистых активов	⚪	⚪	⚪

Финал.

Согласование результатов, анализ и Backtesting

Процесс согласования

Некоторым стартапам достаточно одного метода оценки, особенно это касается компаний после IPO. Другие требуют применения нескольких способов, а значит, дают результаты, которые могут не совпадать. Для решения проблемы осуществляется их согласование. Подробный алгоритм согласования приведен в пособии «Методика оценки справедливой стоимости активов, составляющих инвестиционный портфель АО “РВК”».

В ходе применения различных методов аналитик получает как точные значения, так и диапазоны. Последние могут иметь широкий разброс, поэтому процесс согласования должен привести к максимальному сужению значений. РВК считает, что границы диапазона должны отклоняться от середины не более чем на 15 %.

Анализ результатов

Получив конечную стоимость стартапа, аналитик совершает следующие шаги:

выявляет динамику ее изменения;
формирует прогноз о ее будущем изменении;
анализирует, почему стоимость может измениться.

Такой анализ определяет, насколько возможны колебания стоимости, и выявляет влияющие на это факторы.

Бэктестинг

Когда рыночная сделка завершена, венчурная компания сопоставляет ее фактическую стоимость с результатами оценки. Отклонение считается значительным, если составляет более 10 %, в этом случае необходимо провести дополнительный анализ. Необходимо выявить:

какие сведения о стартапе были доступны на момент последней оценки;
какие сведения о стартапе использовались при подготовке этой оценки;
какие факторы не учитывались в ходе оценки, хотя могли повлиять на цену рыночной сделки.

Таким образом бэктестинг выявляет причины отклонения стоимости и допущенные ошибки, чтобы в будущем избежать подобных расхождений.

P. S. Если у вас есть предложения или вопросы по данной теме, то всегда можно задать их в чате Admitad Projects в Telegram. И не забывайте заглядывать на наш канал «Раунд, экзит, два пивота».

обзор, рекомендации, трудности каждого из этапов

Термин «стартап» появился еще в 70-е годы для обозначения компаний с непродолжительными циклами работы. «Бум доткомов» на рубеже тысячелетий спровоцировал бурный рост количества таких компаний, а в начале 21 века «стартап» стал одним из самых модных понятий, которые ассоциируются с инновациями и техническим прогрессом.

Несмотря на краткость экономических циклов стартапов, все они проходят в своем развитии через последовательные стадии — их называют этапами стартапа. Большинство компаний, впрочем, прекращают существование уже через год — таких 70%. Из «выживших» 40% также закрываются на протяжении следующего года.

Стадии развития, через которые проходит любой стартап

Аналитики говорят о пяти этапах стартапа, каждый из которых может быть разбит на более мелкие фазы.

Предпосевная стадия – идея не проверена, не очерчены потенциальная аудитория и бизнес-модель.
Посевная стадия – бизнес-идея проходит верификацию и проверку правильности выбора бизнес-модели с помощью маркетинговых исследований и пробных продаж.
Этап запуска – компания начинает экспансию на массовый рынок, развивает маркетинг.
Стадия роста – вслед за ростом продаж увеличивается количество сотрудников, формируется структура предприятия.
Этап выхода – стартап преобразуется в классическую компанию, дальнейшее развитие которой проходит уже по другим моделям.

Пример прохождения этапов успешным стартапом

Примеров проекта, который после запуска кардинально поменял свою концепцию предназначение, завоевав огромную нишу на рынке, является Instagram. На посевной стадии и на этапе запуска этот стартап назывался Burbn – его целевой аудиторией были любители крепких алкогольных напитков. После привлечения первых пользователей авторы проекта заметили, что подписчики чаще всего просто выкладывают фотографии бутылок с напитками, которые они пьют в текущий момент. Следующим их шагом стала разработка на имеющейся основе сервиса для публикации фотографий.

Предпосевная стадия: рождение идеи

Рассмотрим стадии стартапа подробно. Любой из них начинается с появления идеи в голове разработчика, который вдруг осознает новый способ удовлетворения какой-то человеческой потребности. Это может быть нечто, о чём никто прежде даже не задумывался.

Посевная стадия: поиск приверженцев

На этом этапе стартапер делится своими соображениями с кем-то из друзей или коллег, а впоследствии привлекает других заинтересованных в реализации проекта лиц. Из них формируется первоначальная команда энтузиастов.

Шлифовка идеи

В процессе общения разработчиков идея может претерпеть кардинальные изменения, однако становятся понятней её целевая аудитория и перспективы на рынке.

Составляем бизнес-план

Этот этап развития стартапа заключается в формализации полученной информации с помощью бизнес-плана, который уже можно представить инвестору. Разработчики задают целевые параметры, на которые проект должен выйти по прошествии определённого времени. План развития может впоследствии поменяться, но основа должна быть заложена.

Получение инвестиций

Следующим шагом является привлечение инвестора. Деньги для нового начинания даёт венчурный фонд, бизнес-ангел или просто состоятельный человек, заинтересованный в выгодном вложении капитала, например из числа родственников.

Хорошим способом найти источники финансирования будет презентация вкладчикам работающего прототипа (или MVP — минимально жизнеспособного продукта).

Делегирование управления

В процессе развития возникает необходимость четко распределить роли между разработчиками, инвесторами, готовыми участвовать в управлении, и наёмными менеджерами – кто за что отвечает и каким направлением занимается.

Формирование продукта

Получив средства, команда дорабатывает продукт «до ума», делая его пригодным к массовому внедрению. Данный этап заканчивается бета-тестированием.

Создание офиса

Наряду с проработкой продукта разработчики нанимают людей, которые отвечают за продвижение товара. И если раньше работа могла вестись в домашних условиях, то для коммуникации с клиентами, поставщиками и потребителями уже требуется полноценный офис.

Взаимоотношения с рынком

На этапе выстраивания взаимоотношений с рынком разработчики стартапа должны понять, как следует продвигать проект и как его позиционировать, чтобы не упустить свою долю рынка. Для этих целей, как правило, привлекаются опытные маркетологи.

Клиенты: первый покупатель

Первые покупатели, которых удаётся привлечь стартапу, являются незаменимым источником информации, и могут подсказать, насколько жизнеспособно начинание и нет ли необходимости принципиально изменить содержание и подачу продукта для более широкого внедрения. На данной стадии все модификации ещё могут быть произведены с помощью сравнительно небольших финансовых вложений.

Формирование корпоративной культуры

Когда продукт полностью опробован и успешно вышел на рынок, компания нуждается в новых сотрудниках, которые не были задействованы в разработке, но способны продвигать стартап и в дальнейшем работать в полноценной компании. Полученный на более ранних этапах опыт преобразуется в корпоративную культуру – писанную и неписаную совокупность поведенческих моделей как внутри компании, так и во взаимодействии с клиентами, конкурентами и государственными структурами.

В состав понятия «корпоративная культура» входят:

Система лидерства;
Стилистика разрешения конфликтных ситуаций;
Коммуникативная система;
Место конкретного человека в организации;
Стандарты отношения полов и людей разных национальности;
Символика: лозунги, табу в компании, ритуальные действия.

Этапы роста и расширения

Проект начинает приносить первые деньги, растёт оборот. Возможен выход на смежные рынки.

Выход

Эта стадия знаменует переход стартапа в категорию «обычного» бизнеса. На данном этапе инвестор, вложивший деньги первоначально и получивший запланированную прибыль, часто выводит средства, после чего привлекается другой – как правило, более крупный капитал.

Когда стартап успешно проходит все этапы, его разработчики могут остаться в компании, а могут передать ее другим лицам, занявшись новыми проектами.

Какие этапы стартапа? | Startups.com

Нам всем нравится вести себя так, будто мы заново изобретаем колесо здесь, в Стране стартапов. И иногда (может быть, даже очень часто) так оно и есть. Мир стартапов резко изменил то, как работает мир бизнеса: от привилегий для компаний до обслуживания клиентов и до того, что все вдруг подумали, что офис с открытой планировкой менее угнетает, чем офис с кабинками.

(Внимание, спойлер: это не так.)

Мы также изобрели новое понимание этапов запуска бизнеса. Конечно, это не полное переосмысление колеса бизнес-стадии — возможно, «эволюция» — лучшее описание того, как мы пришли к определению стадий стартапа. Но есть части этой «новой модели», которые, безусловно, уникальны для нашего конкретного способа ведения дел. И одна из этих частей — концепция «стартапа на ранней стадии».

Ранний запуск. Этот термин часто используется, в том числе и в этой публикации. На самом деле он настолько вездесущ, что со временем потерял свое значение. (Аналогично, как утверждают некоторые, само слово «стартап».) Оно относится к той категории терминов, которые лучше всего определить как «вы знаете это, когда вы это знаете».

Что, по сути, ничего не определяет.

Итак, давайте поговорим о стартапах на ранней стадии. Что подходит? Что не так? Что вы можете ожидать на этом этапе стартапа? И какие еще этапы стартапа вы можете ожидать за время существования вашей компании?

Запуск на ранней стадии: определение

Ха, шучу! Вы же не думали, что это будет так просто, не так ли? Я уже говорил вам, что ранняя стадия — одна из самых сложных для определения стадий стартапа. В зависимости от того, кого вы спрашиваете, «ранняя стадия» может включать в себя все, от первого электронного письма, которое основатель отправляет после того, как у него появилась отличная идея, до компаний, которые еще не привлекли деньги, до всего, вплоть до Серии А.

Другие люди получают точнее в их определении.

«С моей точки зрения, стартапы на ранней стадии, как правило, требуют денег, запуская раннюю разработку продукта», — рассказывает Startups.co Ли М. фон Краус, доктор философии, эксперт по остановке стартапов в Clarity и наставник стартапов. «Это включает в себя уточнение первоначальных идей, создание MVP, настройку альфа-тестирования и получение полезных данных от этого тестирования. В зависимости от результатов теста, возможно изменение идеи и повторение. В конце концов, цель состоит в том, чтобы проверить масштабируемый продукт таким образом, чтобы можно было собрать убедительную презентацию и демонстрацию, чтобы получить инвестиции и перейти к следующим шагам».

Понял? Для Ли в основном все предварительное финансирование является «ранней стадией» — и как только вы получите эти деньги, вы перейдете к посевной стадии. Для других «посевная стадия» означает все предварительное финансирование, а затем вы переходите к «ранней стадии». Видите, как быстро это сбивает с толку?

Вот контрольный список определения ранней стадии стартапа, данное Ли:

Уточнение первоначальных идей.
Создайте MVP.
Провести альфа-тестирование.
Получите полезные данные из альфа-тестирования.
(Возможно) изменить идею и повторить шаги с первого по четвертый.
Проверить масштабируемость продукта.
Создайте презентацию и демонстрацию, чтобы обезопасить инвестиции.
Надежные инвестиции.
ВПЕРЕД!

Для автора бестселлеров и основателя стартапа Кента Густавсона, доктора философии, определение стартапа на ранней стадии несколько более поэтично.

«Ранняя стадия стартапа подобна первым дням весны, когда растения растут как сумасшедшие», — говорит Кент Startups.co. «Или скачок роста прыщавого подростка с коленями и прыщами, который за год вырастает на фут. «Ранняя» часть такого стартапа подразумевает риск, неопределенность, но также и возможность. Как в «ранняя пташка получает червяка».

Но для Кента ранняя стадия — это не просто получение «червя» или, говоря языком стартапа, финансирование. (И клиенты. И управление пространством.)

«Это также может соответствовать «раннему периоду» художника или музыканта», — говорит он. «Их искусство часто более простое, более идеологическое и очень важное для наследия этого художника. При всем при этом я рассматриваю стартап «на ранней стадии» как дальновидную идею с его MVP, которая впервые привлекает сторонников и клиентов».

То, что Кент имеет в виду своим романтическим описанием ранней стадии стартапа, может понять любой основатель, у которого было более одной компании.

Хотя начать работать, несомненно, сложно — вы работаете долгие часы и тратите кучу денег без каких-либо гарантий выплаты — есть что-то действительно прекрасное в тех первых днях. Вы делаете то, что хотите, а не то, что, по мнению других, вы должны делать. Вероятно, у вас еще нет клиентов, инвесторов или, может быть, даже соучредителей, которые дышат вам через плечо.

Мир по-прежнему добрый, а не тот, где вас закрыли или вашу компанию разобрали. Что-то вроде, как говорит Кент, «пара в медовый месяц».

У Брайана Раббена — руководителя группы Google и наставника по развитию 500 Startups — есть другое, более техническое определение. Для него ранняя стадия стартапа — это «предпродажная готовность продукта» и хотя бы одно из следующих дополнительных условий:

Менее 10 сотрудников.
Невозможно платить всем сотрудникам, включая учредителей, конкурентоспособную заработную плату.
Предварительная серия A.
Предприбыльное/венчурное финансирование

И, наконец, у автора бестселлеров и профессора предпринимательства Северо-Западного университета Майка Мойера есть собственное определение ранней стадии стартапа.

«Компания на ранней стадии — это компания, в которой участники рискуют своим личным вкладом времени, денег, идей, средств, отношений, материалов или оборудования», — говорит Майк Startups. co. «В большинстве случаев компании, у которых достаточно денег, доходов или инвестиций, чтобы предоставить участникам компенсацию по рыночной ставке, не считаются на ранней стадии».

Стартап на ранней стадии: определение (на этот раз по-настоящему)

Если вы внимательно прочитаете эти определения, то заметите один общий знаменатель: деньги. От тщательно продуманных шагов Ли до стихов Кента и требований Брайана к описанию Билла — все они, похоже, согласны с тем, что стартап на «ранней стадии» — это предварительное (крупное) финансирование.

Как пела Синди Лаупер в далеком 1984 году, деньги меняют все. И хотя инструменты, которые в конечном итоге приведут к стартапам, тогда даже не придумали, урок применим. Как только у вас появится финансирование, вы перейдете к следующему этапу стартапа.

Мы можем спорить о деталях того, что составляет «раннюю стадию», если не считать того, что мы плохо разбираемся в деньгах — и я бы сказал, что это комбинация всех определений, изложенных выше, — но давайте согласимся, что «ранняя стадия» означает пред- финансирование.

А как насчет других этапов стартапа?

Определение других этапов стартапа также может стать нечетким. Давайте посмотрим, что говорят об этом наши специалисты.

«Люди часто изображают жизненный цикл стартапа в виде простой дуги или кривой, — говорит Кент. «Это чушь, насколько я понимаю. Я думаю, что это гораздо больше похоже на крутой утес вверх, а затем довольно резкий спуск вниз, имеющий форму горки. Предстоит проделать массу работы, толкая метафорический валун вверх по склону этой скалы. А когда на вершине есть тонна кинетической энергии, и как основатель, вы должны выяснить, как и когда столкнуть этот валун вниз по склону, потому что он будет продолжать катиться, пока это не приведет либо к катастрофе, либо к успеху. ».

Итак, следуя этой метафоре с валуном, Кент предлагает пять стадий стартапа:

Стадия №1: Видение

«Первым шагом будет великое видение, необходимое для успешного стартапа, создание решения важной проблемы. ”

Этап № 2: Тяжелая работа

«Чрезвычайно тяжелая работа и самоотверженность помогают стартапу накапливать кинетическую энергию».

Этап № 3: Позиционирование

«Основатель и его/ее команда должны затем спланировать, как подтолкнуть стартап вниз по склону, зная, что им придется держаться за валун, когда он катится с горы».

Стадия №4: Запуск

Стадия №5: Переориентация

«Наконец, как только этот стартап израсходует свою кинетическую энергию и остановится где-то внизу, самая важная часть жизненного цикла — это сказать, где мы сейчас, и куда мы пойдем дальше?»

Как мы уже говорили: Кент немного поэт. Но изображения отлично подходят для любого основателя, который пытается более визуально ориентироваться или пытается понять, как может выглядеть курс на будущее. Однако не у всех так работает мозг, поэтому вот еще две (чуть более резкие и сухие) интерпретации.

Для Ли существует пять этапов стартапа:

Стадия №1: Ранняя стадия

Стадия №2: Стадия посева

Стадия №3: Рост и становление

Стадия №4: Стадия зрелости

Стадия #5: Приобретение

Довольно ясно, правда? Вы начинаете на ранней стадии, получаете финансирование, переходите на посевную стадию, развиваетесь, созреваете, и кто-то выкупает вас. (Если бы реальность была такой простой!)

У Брайана есть еще более упрощенная интерпретация стадий стартапа, которую он получил от своего наставника Брайана Бальфура.

К ним относятся:

Стадия №1: Развитие

Стадия №2: Переход

Стадия №3: Рост

В этой модели стартапы находят соответствие продукта/рынка на этапе развития, обнаруживают свои рычаги роста на этапе перехода фазе роста, и включают свои рычаги роста в фазе роста. Обратите внимание, что в «модели стадий Брайана» в стартапе вообще нет упоминания о финансировании. Это сильно отличается от других моделей, которые мы рассматривали.

В конечном счете, эти категории неоднозначны, потому что, за исключением официальных этапов финансирования, этапы стартапа на самом деле не нуждаются в особом кодировании. Хотя это может помочь каждому отдельному основателю понять, каковы следующие шаги, нет жестких или быстрых правил, которые говорят, что вы должны делать это конкретно на этом конкретном этапе вашего стартапа.

Но, знаете ли, люди любят системы. Итак, если вы находитесь на этой полусомнительной ранней стадии своего стартапа — конечно, предварительное финансирование — почему бы не потратить некоторое время и не подумать о том, какой из них лучше всего подходит для вас? Это мог быть Кент; это мог быть Брайан; это может быть система Ли или какая-то другая система, которую мы здесь даже не рассматривали. В этом прелесть Startup Land: мы устанавливаем свои собственные правила.

Каковы различные этапы стартапа?

Типичное путешествие стартапа состоит из трех этапов — идеи, роста и расширения

Среднее время, необходимое стартапу для достижения статуса единорога, составляло от девяти до десяти лет за последнее десятилетие. За последние два года этот показатель сократился до шести лет.

Каждый этап стартапа уникален и сопряжен с собственным набором проблем. Стартапы, которые успешно преодолевают эти трудности, как правило, добиваются больших успехов в индийской стартап-экосистеме

Типичный путь стартапа состоит из трех этапов: формирование идеи, рост и расширение. На каждом этапе стартапы, как правило, выполняют широкий спектр действий, которые помогают им расти. Каждый успешный стартап стремится свести к минимуму время, необходимое для перехода от одного этапа к другому.

Недавно мы наблюдали это в индийской стартап-экосистеме. Сегодня в Индии каждый месяц появляются единороги. В предыдущее десятилетие типичное время для стартапа, чтобы стать единорогом, составляло от девяти до десяти лет. И Dream11, и Druva понадобилось 11 лет, чтобы достичь оценки в миллиард долларов. За последние несколько лет это сократилось до колоссальных шести лет. Такие стартапы, как Swiggy и Mensa, изменили стартап-экосистему, получив статус единорога в рекордно короткие сроки.

Различные стадии стартапа

Ранняя стадия

Это начало пути стартапа. Раннюю стадию стартапа можно разделить на следующие мини-этапы: