Управление доходностью ценных бумаг: Доверительное управление ценными бумагами – что это?

Доверительное управление ценными бумагами – что это?

Все материалы по теме фондовый рынок

Инвесторы нередко передают свои активы в доверительное управление. Управляющие совершают сделки по заранее оговоренным стратегиям с целью увеличения капитала инвесторов. Как устроено доверительное управление и насколько оно выгодно — в статье.

12 октября 2022

11 минут

Есть два основных способа заработать на акциях: продать их дороже, чем они стоили при покупке, и получить дивиденды. Как правило, инвесторы рассчитывают как дивидендную, так и общую доходность инвестиций в ценные бумаги. Такой подход позволяет эффективнее управлять своим портфелем.

• Что такое доверительное управление
• Как регулируется доверительное управление
• Задачи доверительного управляющего
• Кому подходит управление ценными бумагами
• Как выбрать доверительного управляющего
• Кратко

Что такое доверительное управление

Доверительное управление (ДУ) — это передача средств или активов профессиональному участнику рынка ценных бумаг, имеющему лицензию на доверительное управление. Он совершает сделки на рынке ценных бумаг от своего имени, но в интересах инвестора. Такие доверительные управляющие могут проводить сделки с акциями, облигациями, а также заключать договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами. Их задача — увеличить вложенный инвестором капитал и заработать свой процент за управление активами.

Как регулируется доверительное управление

Основные нормы о деятельности по доверительному управлению ценными бумагами в России содержатся в статье 5 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» и главе 53 Гражданского кодекса РФ. Согласно положениям статьи 5 ФЗ «О рынке ценных бумаг» право на осуществление доверительного управления имеют только профессиональные участники рынка ценных бумаг — юридические лица, которые получили лицензию Банка России на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами.

Доверительному управляющему можно передать практически любые виды активов на фондовом рынке: акции, облигации, ценные бумаги иностранных эмитентов, паи паевых инвестиционных фондов. Если инвестор передает в управление деньги, управляющий может использовать их, например, для покупки драгоценных металлов, если это соответствует стратегии клиента.

Передача ценных бумаг в доверительное управление и покупка их на деньги инвестора не приводят к установлению права собственности доверительного управляющего на эти ценные бумаги, то есть они по-прежнему принадлежат инвестору.

Задачи доверительного управляющего

Когда инвестор передает активы в индивидуальное доверительное управление, он, как правило, акцептует условия регламента доверительного управления и выбирает одну из существующих стратегий. Стратегия определяет, куда и каким образом будут инвестированы его средства. Как правило, она содержит:

• перечень объектов инвестирования;
• цели и стратегию;
• условия и ограничения инвестиционной деятельности;
• сведения о структуре активов, которую обязан соблюдать доверительный управляющий;
• правила диверсификации активов;
• рок действия инвестиционной декларации.

Кроме того, частный инвестор может открыть ИИС и заключить договор на доверительное управление. Профессиональный управляющий будет совершать сделки в интересах клиента, а клиент сможет получать налоговый вычет на взнос при наличии официального дохода (тип А) или же на вычет на доход и тип Б. Условия те же: ИИС может быть только один, пополнять его можно только в рублях и на сумму не более 1 млн в год.

Кому подходит управление ценными бумагами

Как правило, доверительное управление популярно среди инвесторов с крупными портфелями. Управляющие составляют индивидуальную стратегию под цели и задачи инвестора, выбирая срок и максимальный риск, который готов принять инвестор.

Главное преимущество такого подхода заключается в том, что инвестор перекладывает на управляющего обязанности следить за рынком, а также выбирать активы для инвестирования. Это позволяет владельцу счета инвестировать без временных затрат на анализ ценных бумаг. При этом инвестор сам определяет стратегию инвестирования с учетом рисков.

Вознаграждение доверительного управляющего может быть фиксированным или состоять из процента активов в управлении, а также процента от итогового дохода.

Однако доверительный управляющий не гарантирует инвесторам прибыль, так как никто не может точно предсказать поведение рынка в будущем.

Активы, находящиеся в доверительном управлении, не попадают под систему страхования вкладов. Поэтому для защиты от рисков инвестору также следует диверсифицировать свои активы — например, дополнительно иметь депозит и брокерский счет.

Как выбрать доверительного управляющего

Чтобы правильно выбрать доверительного управляющего, нужно проанализировать управляющую компанию по нескольким пунктам:

• Лицензия. В первую очередь необходимо проверить наличие у доверительного управляющего лицензии Банка России на ведение данной деятельности.
• Имущество. Стоит проанализировать, какой объем активов находится в управлении у компании и как он менялся в течение последних лет. Чем больше объем имущества под управлением, тем больше инвесторы ей доверяют.
• Рейтинги надежности. В открытом доступе можно поискать рейтинги, присвоенные доверительным управляющим специализированными рейтинговыми агентствами. Чем выше рейтинг, тем надежнее доверительный управляющий.
• Доходность. Если доверительный управляющий показывает доходность выше индексов, вероятно, его стратегии успешны. Важно помнить, что доходность показывается исторически, и такой показатель в будущем не гарантирован.
• Вознаграждение. Следует проанализировать размер комиссии у разных доверительных управляющих и выбрать наиболее оптимальный вариант.

Кратко

1. 
   Доверительным управлением называют управление профессиональным участником рынка деньгами, ценными бумагами или другими активами.
2. 
   Профессиональные управляющие распоряжаются имуществом в рамках инвестиционной декларации с учетом допустимого уровня риска и работают с целью увеличения капитала инвестора.
3. 
   Надежность доверительного управляющего можно проверить по нескольким критериям, данные по которым есть в открытых источниках.

Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.

Кирилл Худяков
Автор

Ссылка скопирована

УК ТРИНФИКО — Доверительное управление (ДУ) активами и ценными бумагами.

Стратегии ДУ.

Заключить договор
Получить консультацию

Доверительное управление (ДУ) – вид профессиональной финансовой деятельности, при котором доверительный управляющий осуществляет операции с активами инвестора на фондовом или срочном рынке.

При доверительном управлении инвестор передает денежные средства управляющей компании для инвестирования в ценные бумаги и
другие активы на определенный срок с целью получения прибыли.

Доверительный управляющий получает право совершать с активами любые действия в интересах инвестора, не противоречащие закону
и подписанному договору.

Преимущества:

• Широкий набор инвестиционных стратегий с различным уровнем риска и доходности, позволяющий гибко реагировать на изменения рынка.
• Активы под управлением профессиональной команды – вам не нужно разбираться в ценных бумагах и выбирать момент, когда их покупать или продавать.
• Каждый месяц управляющий предоставляет подробный отчет о всех совершенных операциях в рамках выбранной стратегии.

Стратегии доверительного управления

ИНВЕСТИЦИОННАЯ СТРАТЕГИЯ

Российские доходные облигации

Для инвесторов, готовых участвовать в получении потенциально повышенной доходности от вложений рублевые облигации российских эмитентов

10-15%

Целевая
доходность *

ИНВЕСТИЦИОННАЯ СТРАТЕГИЯ

Российские акции

Для инвесторов, готовых участвовать в росте российского рынка акций с умеренным риском за счет инвестиций в ликвидные акции крупных российских компаний, ориентированных на выплату потенциально высоких дивидендов

30-35%

Целевая
доходность *

ИНВЕСТИЦИОННАЯ СТРАТЕГИЯ

Доходная

Для инвесторов, готовых участвовать в росте российского рынка акций с умеренным риском за счет инвестиций в ликвидные акции крупных российских компаний, а также облигации российских эмитентов

20-25%

Целевая
доходность *

Индивидуальное доверительное управление

Индивидуальные стратегии доверительного управления, которые максимально отвечают Вашим инвестиционным целям и задачам

• Постановка и реализация целей

  Индивидуальная стратегия с использованием широкого круга финансовых инструментов

• Эксклюзивные возможности

  Реализация стратегий, недоступных через иные формы инвестирования

• Прозрачность решений

  Детальная отчетность о результатах управления активами

• Полный спектр услуг

  Комплексное управление личным и семейным благосостоянием профессиональными управляющими с многолетним опытом работы

Получить консультацию

Остались вопросы?

Подробную информацию о продуктах и услугах можно получить по телефону:

+7 495 725-25-00

Задать вопрос

Что такое управление доходностью? Руководство с примерами и 7 стратегиями

Ценообразование может быть постоянным источником неопределенности для владельцев отелей, и многие задаются такими вопросами, как: следует ли мне повысить стоимость номера или снизить ее? Что делают мои конкуренты? Как мои ценовые решения повлияют на бронирование?

Хотя на эти вопросы нет готовых ответов, существуют проверенные стратегии ценообразования, которые помогут вам двигаться в правильном направлении. Отличное место для начала — управление доходностью .

Что такое управление доходностью?

Управление доходностью — это динамичная стратегия ценообразования в отеле, предназначенная для получения максимального дохода или доходности от определенного количества номеров. Речь идет о понимании и влиянии на поведение путешественников при бронировании и поиске оптимального баланса между вместимостью и ценой. Управление доходностью часто описывается как «продажа нужного номера нужному покупателю (госту) в нужное время по правильной цене».

Управление доходностью основано на нескольких ключевых допущениях:

• Гостиницы имеют фиксированное количество номеров для продажи.
• Инвентарь скоропортящийся и ограниченный по времени, а это означает, что если номер не будет продан в данную ночь, эта возможность упущена навсегда.
• Разные люди готовы платить разную цену за одну и ту же комнату при разных условиях.

Где зародилось управление доходностью?

Прежде чем попасть в индустрию гостеприимства, концепция управления доходностью возникла в авиационной отрасли США. После дерегулирования в конце 19В 70-х годах авиакомпании стали лучше контролировать стоимость авиабилетов и разработали системы и технологии для управления запасами и ценообразованием, чтобы максимизировать доход от каждого рейса. Роберту Крэндаллу, бывшему председателю и генеральному директору American Airlines, приписывают название управления доходностью, назвав его «единственным наиболее важным техническим достижением в управлении транспортом с тех пор, как мы начали дерегулирование».

Тактика, используемая авиакомпаниями, включала предложение скидок на рейсы с низким спросом и повышение тарифов на рейсы с высоким спросом, а также введение ограничений на покупки, требований к продолжительности пребывания, сборов за изменение и отмену билетов и более высокие расходы на места в самолетах премиум-класса. Другие отрасли быстро последовали этому примеру, в том числе компании по аренде автомобилей и гостиничный бизнес, и многие из этих тактик применяются до сих пор.

Управление доходами и управление доходами

Основное различие между управлением доходами и управлением доходами заключается в том, что управление доходами имеет более узкую направленность и обычно рассматривается как процесс максимизации доходов отеля за счет ценообразования и контроля запасов. Управление доходами — более широкий термин, который также включает в себя сегментацию рынка, прогнозирование спроса и более глубокий анализ данных. Стратегия расширенного управления доходами идет еще дальше, учитывая общий доход, затраты и прибыль при принятии решений о доходах.

Операторы гостиничного бизнеса, которые плохо знакомы с управлением доходами отелей или имеют ограниченное время, могут сосредоточить свои усилия на управлении доходами. Как только вы освоите основы, вы сможете расширить свой набор навыков. Ознакомьтесь с нашей статьей «Управление доходами 101: полное руководство для начинающих» для ознакомления.
>
 

3 примера управления доходностью в действии

Управление доходностью повсюду формирует поведение потребителей. Вот несколько примеров:

• Рестораны . Хотите пойти поужинать, но с ограниченным бюджетом? Воспользуйтесь «специальными предложениями для раннего бронирования», предлагаемыми местными ресторанами. Эти специальные предложения предназначены для увеличения доходов за счет привлечения различных клиентов, которые более чувствительны к цене вне часов пик.
• Заказ поездки . Если вы используете Uber, Lyft или другую службу совместного использования, вы можете заметить разные цены на один и тот же маршрут в разное время дня. Чтобы максимизировать доход (и побудить больше водителей обслуживать регион), Uber вводит «резкое ценообразование» в периоды высокого спроса.
• Поход на шоу . Чтобы продать как можно больше билетов по самой высокой средней цене на каждое представление, театры взимают надбавки за предпочтительные места и продлевают скидки на утренники, предварительные покупки и билеты в тот же день.

Как отели рассчитывают доходность?

Расчет доходности может быть полезен при принятии решения о ценообразовании. Простая формула состоит в том, чтобы разделить заработанный доход на потенциальный доход и умножить на 100. Например, если в отеле есть десять свободных номеров для продажи, а его максимальная цена составляет 29 долларов США.9 его потенциальный доход составляет 2999 долларов. Если отель продает девять номеров по 149 долларов, его общий доход составит 1331 доллар, а доходность — 44%.

Однако, если спрос высок, лучшей стратегией может быть повышение ставки до 249 долларов. Даже если отель продаст только шесть номеров, он все равно окажется впереди с доходом в 1494 доллара и доходностью 50%. Не говоря уже об экономии на обслуживании шести номеров вместо девяти.

Что такое система управления доходностью?

Управление доходностью может занимать много времени и быть сложным, требуя большого количества данных, чисел и расчетов. Особенно трудно хорошо выполнять работу с ограниченными ресурсами. За помощью операторы гостиничного бизнеса обращаются к таким инструментам, как системы управления доходами (RMS), оценочные покупатели и менеджеры каналов.

Одним из инструментов, который особенно популярен в небольших отелях, является система управления доходностью, такая как Cloudbeds Pricing Intelligence Engine (PIE). PIE экономит время отелей, используя алгоритмы для автоматизации задач, связанных со сбором данных, ценообразованием, управлением запасами и отчетностью. Чтобы максимизировать доход и воспользоваться рыночным спросом, отели могут устанавливать правила и оповещения для корректировки цен и ограничений на пребывание в ответ на изменения заполняемости, активности конкурентов и рыночных условий. Все инструменты и данные отображаются на простой в использовании информационной панели, которая интегрирована с PMS вашего объекта и другими основными системами.

Как LOCAY Group управляет доходностью своего портфеля

Теперь, когда более новые, простые в использовании решения доступны для всех типов и размеров гостиничных предприятий, управление доходами больше не ограничивается крупными гостиничными предприятиями, у которых есть бюджет для наймите специального менеджера по доходам. Например, в 2020 году LOCAY Group, компания по размещению бутик-отелей, состоящая из четырех отелей в Сиднее, Австралия, решила, что пришло время инвестировать в программное обеспечение для управления доходами, после того как заметила, что ее свойства не дотягивают до доли рынка.

«Способность Cloudbeds беспрепятственно интегрировать виджет онлайн-бронирования в реальном времени, систему управления недвижимостью и инструмент динамического ценообразования — все в одном месте, — отметила Лариса Фуллер, креативный директор и генеральный менеджер. Со всеми своими свойствами, связанными с одной и той же платформой, компания может воспользоваться преимуществами перекрестных продаж и надежной отчетности по всему портфолио.

Во время пандемии LOCAY Group изменила свои тарифные планы, чтобы ориентироваться на внутренних путешественников и более длительное пребывание. С помощью Cloudbeds Pricing Intelligence Engine (PIE) оповещения настраивались на корректировку стоек в отношении цен конкурентов, доступности и ограничений на пребывание в портфолио, гарантируя, что недвижимость всегда будет конкурентоспособна на рынке.

«Это дало огромное преимущество в том, чтобы максимально использовать каждый запрос на бронирование и доступность», — сказал Фуллер. В результате в разгар пандемии, когда многие объекты боролись с низкой заполняемостью, компания показала в среднем 61% прямых бронирований, при этом один объект достиг 70% заполняемости и 76% прямых бронирований. «Было очень приятно видеть, что по мере того, как заполняемость наших объектов приближается к концу, приобретаются более высокие цены за ночь», — сказала она.

7 стратегий управления доходами для увеличения доходов

Чтобы увеличить доход, получаемый в вашем отеле, рассмотрите возможность внедрения следующих методов управления доходами:

1. Пусть данные определяют ваши решения.

Начните с определения тарифов на предстоящий год. Посмотрите на рыночные условия, исторический спрос, скорость бронирования и неограниченный спрос — количество комнат, которые вы могли бы продать, если бы у вас был неограниченный инвентарь. Отслеживайте влияние своих ценовых решений и используйте их для разработки будущих стратегий.

2. Практикуйте динамическое ценообразование.

Статическое ценообразование — это старая школа. Вы получите больше дохода, используя стратегию переменного ценообразования или увеличивая ставки при высоком спросе и снижая ставки при низком спросе. Это включает в себя корректировку ставок по времени года (сезону) и дням недели, во время конференций и мероприятий, а также в ответ на изменения заполняемости и рыночных условий.

3. Ввести ограничения на пребывание.

Вместо того, чтобы всегда иметь более высокие тарифы в загруженные ночи, рассмотрите возможность введения ограничений на пребывание, таких как закрыто до прибытия (CTA) или минимальной продолжительности пребывания (MinLOS), чтобы повысить заполняемость в ночные часы.

4. Отслеживайте цены конкурентов.

Покупатели туристических услуг проверяют цены ваших конкурентов, и вы тоже должны это делать. Решите, как оценить вашу собственность по сравнению с вашими главными конкурентами или конкурентами. Используйте инструмент оценки цен для удобного сравнения и инструмент анализа цен, чтобы убедиться, что вы всегда стоите там, где вы хотите быть.

5. Меняйте цены.

Взимайте более высокую цену за востребованные номера с дополнительным пространством, прекрасным видом, балконом или предпочтительной конфигурацией кроватей. Предлагайте различные тарифные планы подходящие для различных типов путешественников и бюджетов, включая тарифы с невозвращаемой оплатой, пакеты, тарифы выходного дня и поощрения за прямое бронирование и более длительное пребывание.

6. Изучите структуру вашего рынка.

Различные сегменты рынка будут готовы платить по разным ставкам в разное время. Например, оптовики бронируют заранее и рассчитывают на скидки, тогда как каналы сбыта OTA могут быть хорошим источником бронирований в последнюю минуту. Отслеживайте, какие сегменты рынка бронируют, какие типы номеров и когда, и соответствующим образом корректируйте цены.

7. Не оставляйте эти красивые гостиничные номера пустыми.

Переместите свой скоропортящийся инвентарь и увеличьте свою среднюю цену, предоставив гостям возможность повысить категорию номера до прибытия или при регистрации заезда с непреодолимым предложением.

Преимущества использования системы управления доходностью

Какими бы эффективными ни были эти стратегии, практически невозможно реализовать их хорошо без помощи программного обеспечения для получения доходов. Вот лишь некоторые из преимуществ инвестирования в систему управления доходами:

• Откройте для себя больше возможностей для увеличения количества бронирований, доходов и прибыли
• Отслеживайте цены конкурентов в режиме реального времени, чтобы стратегически позиционировать свои цены
• Установите правила и оповещения, чтобы получать уведомления о важных изменениях на рынке
• Используйте единую интегрированную информационную панель для доступа ко всем данным, показателям и инструментам
• Воспользуйтесь улучшенными отчетами, аналитикой и визуальными данными
• Полная интеграция с PMS, системой бронирования и менеджером каналов

Хотите узнать, как Cloudbeds может увеличить вашу собственность?

Запросить демонстрацию

Что такое управление доходностью? — Энциклопедия Lodgify

Назад в Энциклопедию

Управление доходностью — это процесс частой корректировки цены продукта в ответ на конкретные рыночные факторы, такие как спрос или конкуренция.

Предприятия используют управление доходностью в индустрии туризма в качестве стратегии ценообразования. Его цель — получить максимальный доход от гостиничных номеров, сдаваемых в аренду домов или мест в самолетах. Управление доходностью включает в себя закрытие бронирования вашего дома для отпуска в нужное время для почетного гостя за наибольшую сумму. Тогда доход будет максимальным.

Управление доходностью включает в себя продажу ограниченных по времени ресурсов, таких как определенные ночи в вашем доме, сдаваемом в аренду, по разным ценам. Цены колеблются в зависимости от времени года, уровня спроса и количества арендных домов, доступных на указанную дату.

Что такое системы управления урожайностью?

Системы управления доходностью используют продажи ночей, забронированных в вашем доме для отпуска, чтобы максимизировать вашу прибыль. Он пытается забронировать проживание по максимально возможной цене. Затем применяются скидки, чтобы побудить людей забронировать ваш дом для отдыха.

Системы ценообразования для управления доходностью используют прошлые данные и уникальные алгоритмы для определения наилучшей цены. Цены меняются по мере изменения спроса.

Почему управление доходностью важно для аренды на время отпуска?

Управление доходностью имеет жизненно важное значение для увеличения доходов от аренды дома для отдыха. Когда ваша недвижимость пользуется большим спросом, это гарантирует, что вы получите больше денег за ночь. Люди готовы платить больше, когда услуга или продукт недоступны. Например, если ваша аренда на время отпуска — единственный дом, доступный в разгар сезона, гости будут готовы потратить намного больше.

С другой стороны, в межсезонье спрос на жилье для отпуска может быть очень низким. Если у гостя есть много вариантов на выбор, он, скорее всего, снимет более доступный дом. Снижение цен в эти месяцы обеспечит вам стабильный доход даже в самые низкие месяцы.

Ключевые элементы управления доходностью

Управление доходностью объединяет элементы маркетинга, операций и финансового управления в единую стратегию увеличения доходов. Каждый аспект вашего бизнеса по аренде жилья для отдыха должен работать вместе для разработки и реализации стратегий управления доходностью. Объединение этих ключевых элементов управления доходностью поможет вам добиться успеха, используя данные, которые вы собираете в ходе своих исследований.

Как рассчитать управление доходностью?

Самый простой способ рассчитать управление доходностью — использовать формулу достигнутый доход/максимальный потенциальный доход.

Например, если ваш загородный дом сдается каждую ночь в течение 30 дней в месяц, а максимальная ставка, которую вы берете, составляет 500 долларов за ночь, ваш потенциальный доход составляет 15 000 долларов. Но в этом конкретном месяце у вас забронировано только 20 ночей, и, поскольку это межсезонье, вы установили самую низкую ставку в размере 350 долларов США за ночь, в результате чего ваш доход составил 7000 долларов США. Ваша доходность 7000/15 000 = 46,6%.

Сравнение вашей доходности с общей картиной поможет вам соответствующим образом скорректировать ставки.