Управляющие инвестиционные компании: Рейтинги ПИФ и управляющих компаний

Содержание

Как выбрать управляющую компанию → УК «Прагма Капитал»

Функционирование и работа паевого инвестиционного фонда, особенно в том случае если инвестиционная декларация фонда предполагает инвестиции в неликвидные инвестиционные проекты, требует от управляющей компании четкого и структурного подхода к финансовому планированию, налоговому планированию и планированию этапов реализации инвестиционных проектов. А так же слаженной работы управляющей компании со специализированным депозитарием, специализированным регистратором, оценщиком фонда.

Опыт успешной реализации и отладки данных бизнес-процессов, позволяет управляющим компаниям добиваться снижения издержек, инвестиционных и иных рисков при реализации инвестпроектов, тем самым улучшая качество обслуживания и увеличивая доходность инвестиционного портфеля. С целью сохранения и приумножения Вашего инвестиционного портфеля выбор управляющей компании не следует осуществлять на основании роста стоимости инвестиционных паев в прошлом. Динамика стоимости инвестиционного пая может не отражать реальной доходности от реализации инвестиционного проекта, например по причине выплаты промежуточного дохода пайщикам фонда.

При выборе управляющей компании обращайте внимание на количество активов под управлением, устойчивое положение управляющей компании на рынке коллективных инвестиций, инвестиционную и кредитную историю данной компании.

На текущий момент Федеральной службой по финансовым рынкам выдано более 460 лицензий на управление паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами. Данные компании расположены в 26 городах Российской Федерации. Из них чуть больше 150 компаний зарегистрированы в Москве. Реально действующих компаний, которые уже имеют опыт и управляют паевыми инвестиционными фондами, примерно в два раза меньше.

Регион местонахождения Управляющей компании

Присутствие Управляющей компании в регионе местонахождения инвестора или представителя инвестора. Это значительно упростит процедуру согласования, голосования и проведения инвестиционного комитета фонда и принятия иных инвестиционных решений.

Местонахождение имущества или инвестпроекта

Обращать внимание на местонахождение имущества или на местонахождение иного инвестиционного проекта планируемого к реализации на балансе паевого инвестиционного фонда не следует. Ведение инвестиционного проекта на удаленных расстояниях от местонахождения головного офиса Управляющей компании, как правило, стандартная практика, реализованный и автоматизированный процесс.

Количество ПИФов под управлением Управляющей компании

Обратите внимание на количество ПИФов под управлением Управляющей компании. Закон запрещает раскрывать публично информацию о сумме активов в фондах, паи которых ограниченны в обороте. В связи с этим, ориентироваться на сумму активов под управлением компании не имеет смысла, так как публичная информация, при наличии под управлением компании фондов для квалифицированных инвесторов, может существенно отличаться от реальной суммы активов под управлением. Тем не менее большое количество фондов подскажет вам, имеется ли у управляющей компании опыт работы с большим количеством активов и насколько автоматизирован и налажен данный процесс. Более того, управляющая компания с большим количеством фондов и клиентов наиболее финансово устойчива, так как не подвязана под финансовую и инвестиционную ситуацию с единичным или небольшим количеством инвестиционных проектов, в этой же связи управляющие компании с большим количествам ПИФов смогут предложить более низкие тарифы на обслуживание инвестиционного проекта, а учитывая накопленный опыт более качественные услуги.

Категории управляемых фондов

Фондами каких категорий в основном управляет данная компания? Если Управляющая компания специализируется на управлении ПИФов акций, и имеет под управлением только открытые или биржевые паевые инвестиционные фонды, обслуживание ПИФа недвижимости для нее будет достаточно проблематичным, что может сказаться на качестве предоставляемых услуг. Если же под управлением компании имеются паевые инвестиционные фонды недвижимости для квалифицированных инвесторов, то обслуживание таких фондов как фонды прямых инвестиций, кредитные фонды или фонды венчурных инвестиций для управляющей не составит большого труда. Поскольку как правило в инвестиционных фондах недвижимости присутствует возможность приобретения активов предусмотренных инвестиционными декларациями фондов прямых инвестиций, венчурных инвестиций и кредитных фондов.

Стоимость услуг Управляющей компании

Стоимость услуг управляющего зависит не от количества активов под управлением, а от сложности ведения и обслуживания инвестиционного проекта, поэтому решается индивидуально в каждом конкретном случае. Законом и нормативными актами предусмотрена максимальное вознаграждение в размере не более 9 процентов в год от стоимости активов под управлением. А правилами фонда может быть предусмотрена существенно меньшая сумма вознаграждения.

Управляющие компании начали массово прекращать поддержку ПИФов

Владельцы паев ПИФов ограничены в операциях по большинству фондов из-за отсутствия торгов и аффилированности управляющих компаний с санкционными банками. Что происходит и есть ли выход, разбирались «РБК Инвестиции»

Фото: Shutterstock

Что происходит с инвестиционными фондами

На фоне западных санкций против российского финансового сектора с 28 февраля торги на Московской бирже в секции фондового рынка не проводились. Наряду с акциями и
облигациями 
не торгуются и паи биржевых паевых инвестиционных фондов (БПИФ) и иностранных
ETF 
. Инвесторы, которые хотели воспользоваться правом погасить пай непосредственно через управляющие компании, а не через продажу на бирже, столкнулись с тем, что по ряду фондов УК приняли решение временно приостановить операции (все или частично).

В компаниях решение о временной приостановке операций выдачи, обмена и погашения инвестиционных паев объяснили желанием защитить интересы их владельцев, которые могут понести убытки, так как в текущих рыночных условиях правильный расчет справедливой стоимости пая сильно искажен или невозможен.

www.adv.rbc.ru

О том, что ситуация на фондовом рынке может потребовать от управляющих компаний приостановить выдачу и погашение паев ПИФов, участников рынка предупредил 1 марта ЦБ. Обязанность управляющей компании приостановить выдачу, погашение и обмен инвестиционных паев ПИФа в случае невозможности определения стоимости активов этого фонда по причинам, не зависящим от УК, прописана в пп. 3 п. 3 ст. 29 закона от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах».

Влияние аномального расхождения расчетных и рыночных цен акций БПИФов и ETF инвесторы успели на себе прочувствовать 24 и 25 февраля. На фоне крупнейшего обвала за всю историю российского рынка инвесторы продавали активы на неликвидном рынке по заниженной стоимости. На Мосбирже было созвано оперативное совещание с участием брокеров и управляющих компаний, на котором предварительно договорились останавливать торги по БПИФам в случае критических расхождений в цене пая по аналогии с существенным изменением цены на другие ценные бумаги. Тогда же, 25 февраля, президент Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) Алексей Тимофеев в беседе с «РБК Инвестициями» говорил, что инвесторы российских БПИФов на случай форс-мажорных обстоятельств имеют право подать заявку на погашение паев непосредственно в УК.

В понедельник, 28 февраля, торги были остановлены по всей секции фондового рынка. Одновременно с этим УК начали уведомлять клиентов о том, что погасить паи нельзя и при прямом обращении к ним, минуя биржу. Причем с ограничениями по операциям столкнулись не только владельцы биржевых фондов, но и инвесторы в открытые ПИФы (ОПИФ), которые не торговались на публичном рынке.

Отдельно инвесторы высказывают беспокойство по поводу тех управляющих компаний, которые автоматически подпали под санкции из-за того, что их контрольными владельцами являются санкционные банки. В частности, в список таких УК попали «ВТБ Капитал Управление Активами», «Совкомбанк Управление Активами» и УК «Открытие».

«РБК
Инвестиции 
» собрал путеводитель по фондам, которые вызывают больше всех вопросов, по состоянию на вечер 2 марта.

Фонды «ВТБ Капитал Управление Активами»

«ВТБ Капитал Управление Активами» по состоянию на 2 марта приостановил операции с паями 25 открытых паевых инвестиционных фондов и 10 биржевых паевых инвестиционных фондов.

Перечни фондов, по которым приостановлены операции, размещены на сайте: с 26 февраля (список № 1) и с 1 марта (список № 2).

Функционируют в обычном режиме фонды денежного рынка:

  • ОПИФ РФИ «ВТБ — Фонд Денежного рынка. Рубли». Этот открытый фонд можно купить в обычном режиме в отделениях банка и личном кабинете на сайте. Доступны операции выдачи и погашения. Для подачи заявок можно использовать личный кабинет управляющей компании или офисы банков-агентов. Погашение будет осуществлено на банковские реквизиты, указанные в заявке;
  • БПИФ «Ликвидность» (VTBM). Проводятся расчеты справедливой стоимости (NAV/СЧА в расчете на одну акцию). Продать и купить паи можно будет, когда на Мосбирже будут возобновлены торги;
  • БПИФ «Фонд Золото. Биржевой» (VTBG). Проводятся расчеты справедливой стоимости — NAV/СЧА в расчете на одну акцию. Продать и купить паи можно будет, когда на Мосбирже будут возобновлены торги.

Все время

График…

Фонды УК «Открытие»

УК «Открытие» со 2 марта приостановила прием заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев по всем ОПИФ, которые находятся под ее управлением. Аналогичное решение принято по всему перечню БПИФ в части приобретения и погашения, так как обмен по ним не предусмотрен в принципе.

Фонды «Сбер Управление Активами»

Инвесторам в фонды, управляемые «Сбер Управление Активами», с 1 марта доступны только операции по закрытому ПИФу недвижимости «Сбер — Арендный бизнес 3». По всем остальным продуктам доверительного управления (открытые и интервальные ПИФы, стратегии доверительного управления, включая ИИС) операции приостановлены.

Фонды «Совкомбанк Управление Активами»

С 1 марта приостановлена выдача, погашение инвестиционных паев ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Совкомбанк — Сбалансированный». Приостановка по приобретению и погашению паев введена в соответствии с рекомендациями Банка России от 1 марта — стоимость активов, входящих в фонд, невозможно определить из-за отсутствия торгов на Мосбирже.

Все остальные фонды УК, в частности ЗПИФ, работают в обычном режиме. Обратиться можно лично в офис или онлайн через личный кабинет клиента на сайте управляющей компании.

Действующих БПИФов у «Совкомбанк Управление Активами» нет.

УК «Совкомбанк Управление Активами» работает с российскими активами и, соответственно, все действующие стратегии и фонды (ОПИФ, ЗПИФ) направлены на них. Ограничения по выводу средств, полученных в результате погашения, отсутствуют, сказала гендиректор компании Екатерина Ганцева.

ETF FinEx

Торговать акциями фондов ETF на Мосбирже нельзя, наряду со всеми остальными инструментами фондового рынка, из-за запрета регулятора. Менять или погашать акции ETF вне Мосбиржи нельзя по умолчанию, поэтому никаких особых ограничений сейчас не существует.

Исполнительный директор компании FinEx ETF Владимир Крейндель сообщил, что для расчета реальной стоимости портфеля в FinEx разработали и разместили на сайте калькулятор. Он показывает цены на последнюю доступную дату — как только раскрывается расчет NAV, значение добавляется в калькулятор. Для фондов, активы которых номинированы в валюте, используются курсы ЦБ.

Московская
биржа 
сообщила о приостановке с 3 марта торгов ценными бумагами FinEx Funds ICAV, в частности FXMM, FXTP, FXIP, FXTB. Приостановление торгов связано с тем, что FinEx официально раскрыла информацию о том, что временно приостановлен расчет NAV по упомянутым фондам. «Фонды пока в режиме приостановки торгов. Как только расчет будет восстановлен, будет возобновлено обращение», — заверил Крейндель.

Он обратил внимание, что клиенты подсанкционных брокеров теперь не могут покупать любые ценные бумаги нерезидентов (иностранные ценные бумаги), в том числе акции ETF. Их можно только продать у старого брокера, подпавшего под санкции вместе с головным банком, или перевести к брокеру вне санкционного списка. Перевод ценных бумаг можно сделать, не дожидаясь возобновления торгов на Мосбирже. «Отдельные «санкционные» банки заявили, что ищут решение для восстановления функции покупки иностранных
ценных бумаг 
, но пока неизвестно, каким оно может быть», — добавил Крейндель.

Следите за новостями компаний в телеграм-канале «Каталог РБК Инвестиций»

Биржевой фонд, вкладывающий средства участников в акции по определенному принципу: например, в индекс, отрасль или регион. Помимо акций в состав фонда могут входить и другие инструменты: бонды, товары и пр.

Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные.
Подробнее

Регламентированный рынок, где встречаются продавцы и покупатели, торгующие различными активами: акциями, облигациями, валютой, фьючерсами, товарами. Стать участником торгов на бирже может каждый – для этого нужно открыть брокерский счет. Каждая сделка заключается по рыночной цене, совершается практически мгновенно, а также регистрируется и контролируется.
Подробнее

Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права.

Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.

Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие.
Подробнее

Что такое управляющая инвестиционная компания?

От

Джеймс Чен

Полная биография

Джеймс Чен, CMT — опытный трейдер, инвестиционный консультант и стратег глобального рынка.

Узнайте о нашем
редакционная политика

Обновлено 12 июня 2022 г.

Рассмотрено

Чип Стэплтон

Рассмотрено
Чип Стэплтон

Полная биография

Чип Стэплтон является обладателем лицензий Серии 7 и Серии 66, сдал экзамен CFA уровня 1 и в настоящее время имеет лицензию на жизнь, несчастный случай и здоровье в Индиане. Он имеет 8-летний опыт работы в области финансов, от финансового планирования и управления активами до корпоративных финансов и планирования и анализа.

Узнайте о нашем
Совет по финансовому обзору

Что такое управляющая инвестиционная компания?

Управляющая инвестиционная компания — это тип инвестиционной компании, которая управляет публично выпущенными акциями фонда.

Управляющие инвестиционные компании могут управлять как открытыми, так и закрытыми фондами.

Понимание управления инвестиционными компаниями

Управляющая инвестиционная компания управляет капиталом клиентов через объединенные фонды. Законодательство США об инвестиционном рынке разделило инвестиционные компании на три категории в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях от 19 года.40. Раздел четвертый Закона 1940 г. классифицирует компании следующим образом:

  1. Акционерное общество
  2. Паевой инвестиционный фонд
  3. Управляющая (инвестиционная) компания

Ключевые выводы

  • Управляющая инвестиционная компания — это тип инвестиционной компании, которая управляет публично выпущенными акциями фонда.
  • Управляющие инвестиционные компании могут управлять как открытыми, так и закрытыми фондами.
  • Открытые фонды не имеют определенного количества акций, доступных для торговли; закрытые фонды предлагают рынку определенное количество акций.

В пятом разделе Закона 1940 г. содержится дополнительная информация об управлении инвестиционными компаниями. Управляющие инвестиционные компании могут быть как открытыми, так и закрытыми. В пятом разделе Закона 1940 г. эти компании также подразделяются на диверсифицированные и недиверсифицированные.

Открытый и закрытый конец

Управляющие инвестиционные компании выпускают паи средств от объединенных инвестиций. Инвесторы покупают акции фондов, которые несут комиссию за продажу, а также операционные расходы. Управление фондами, которыми управляют инвестиционные компании, должно соответствовать законодательству США о ценных бумагах. Правила поддерживают честную рыночную деятельность, обучение инвесторов и прозрачность.

Фонды, управляемые управляющими инвестиционными компаниями, торгуются на биржах или через открытые управляющие компании и известны как публично торгуемые инвестиции. Управляющие инвестиционные компании предлагают инвесторам публично торгуемые объединенные фонды с широким спектром стандартных и сложных инвестиционных стратегий.

Среди крупнейших инвестиционных компаний США — BlackRock, Vanguard, State Street Global Advisors, Fidelity и Bank of New York Mellon Investment Management.

Открытые фонды

Открытые управляющие инвестиционные компании управляют открытыми фондами. Они могут быть предложены либо как взаимный фонд, либо как биржевой фонд (ETF). Открытые фонды не имеют определенного количества акций, доступных для торговли. Управляющая инвестиционная компания может выпускать и выкупать паи открытых паевых инвестиционных фондов и ETF по своему усмотрению.

Открытые взаимные фонды, как известно, предлагают ряд классов акций. Инвестиционные компании с открытым управлением структурируют классы акций с различными комиссиями, которые инвесторы должны платить при заключении сделок с посредником. Открытые взаимные фонды не торгуются на бирже; они осуществляются через компанию взаимного фонда. Сделки обрабатываются по следующей объявленной стоимости чистых активов фонда, также известной как форвардная цена.

Биржевые фонды ежедневно торгуются на биржах. Биржевые фонды могут торговаться со скидкой или с премией к их NAV. Они также могут торговаться по номинальной стоимости. Уполномоченные участники управляющей инвестиционной компании активно следят за ценами ETF и биржевой торговлей с возможностью создавать и выкупать акции по своему усмотрению для управления ценой ETF.

Закрытые фонды

Закрытые управляющие инвестиционные компании управляют закрытыми фондами. Они предлагают определенное количество акций на рынке в рамках первичного публичного предложения. Закрытые управляющие инвестиционные компании не создают и не выкупают акции после публичного предложения. Закрытые фонды ежедневно торгуются на биржах. Известно, что они торгуют со скидкой или премией к своей NAV.

Диверсифицированные и недиверсифицированные

В дополнение к обсуждению открытых и закрытых управляющих инвестиционных компаний, раздел 5 Закона 1940 г. также объясняет диверсифицированные и недиверсифицированные управляющие инвестиционные компании. Инвестиционные компании с диверсифицированным управлением имеют активы, подпадающие под правило 75-5-10.

Диверсифицированная управляющая инвестиционная компания 75-5-10 будет иметь 75% своих активов в других эмитентах и ​​денежных средствах, не более 5% активов в какой-либо одной компании и не более 10% акций любой компании, находящихся в обращении, с правом голоса. Любая управляющая инвестиционная компания, не подпадающая под правило 75-5-10, считается недиверсифицированной управляющей инвестиционной компанией.

Чем занимается фирма по управлению инвестициями?

Время чтения: 3 минуты

Поиск лучших инвестиций на рынке — это работа на полный рабочий день, и неудивительно, что люди платят за это фирмам по управлению инвестициями. Вот краткий обзор того, как работают эти фирмы и какие карьеры доступны.

Хранение капитала в надежных руках

Что такое управление инвестициями?

Проще говоря, фирмы по управлению инвестициями инвестируют деньги своих клиентов. Они выбирают правильный набор инвестиций — от быстрорастущих рискованных акций до безопасных, но медленнорастущих облигаций. Цель состоит в том, чтобы получить прибыль, необходимую клиенту, при приемлемом для него уровне риска.

Фирмы по управлению инвестициями берут на себя все усилия по созданию инвестиционного портфеля для своих клиентов и открывают новые инвестиционные возможности, которые иначе были бы недоступны.

Фирмы по управлению инвестициями работают со всеми типами клиентов. Некоторые ориентируются на богатых индивидуальных инвесторов. Другие работают с компаниями, благотворительными организациями, трестами или крупными корпорациями.

Три ключевые задачи управления инвестициями

1. Оценка финансовых целей клиентов и отношения к риску

Фирмам по управлению инвестициями нужна ключевая информация, например, сколько клиент должен инвестировать, какую прибыль они хотят получить, когда им потребуется доступ к своим деньгам и сколько они готовы рискнуть потерять.

2. Мониторинг потенциальных инвестиций

Инвестиции варьируются от депозитов наличными и государственных облигаций до акций новых компаний с непредсказуемым будущим. Компания по управлению инвестициями должна знать о возможностях и рассчитывать инвестиционные риски и доходность каждого из них. Это работа инвестиционного аналитика.

3. Создание инвестиционных стратегий

Каждому клиенту нужен инвестиционный портфель, соответствующий его целям. Разнообразный портфель с инвестициями, распределенными по множеству различных активов, снижает риск — это тот случай, когда нельзя класть все яйца в одну корзину.

Это основная схема деятельности инвестиционной фирмы. Существует огромное количество способов сделать это. Фирмы могут управлять инвестиционными фондами для нескольких инвесторов. Они могут инвестировать в частный капитал. И есть другие задачи для фирмы, такие как развитие бизнеса и маркетинг, ИТ, ценообразование и бухгалтерский учет.

Как фирмы по управлению инвестициями зарабатывают деньги?

Чем больше прибыли они получают для своих клиентов, тем больше денег зарабатывают фирмы по управлению инвестициями. Они взимают со своих клиентов плату за управление и получают процент от прибыли от инвестиций.

Должности в сфере управления инвестициями 

Должности в фирме по управлению инвестициями включают:

  • аналитиков
  • инвестиционных менеджеров
  • риск-менеджеров
  • трейдеров
  • продажи

Узнайте, какие должности выпускников есть в управлении инвестициями.

Типы фирм по управлению инвестициями

  • Крупные фирмы по управлению инвестициями, такие как BlackRock, управляют активами, исчисляемыми триллионами долларов
  • Фирмы-бутики меньше по размеру и продают себя за счет своих квалифицированных сотрудников и индивидуального подхода
  • Специалисты предлагают инвестиционный опыт в конкретной области, такой как частный капитал или инвестирование в искусство. Они могут быть наняты другими фирмами по управлению инвестициями
  • Инвестиционные банки, такие как Goldman Sachs, как правило, имеют крупные, хорошо развитые подразделения по управлению активами

Почему это может быть для вас

Если вы ищете карьеру, которая задействует ваш мозг, тогда управление инвестициями имеет это в ведре нагрузки. Вам нужно будет ежедневно задействовать свой аналитический ум, и, более того, от вас также ожидают, что вы будете применять навыки, которые вы приобретаете в своей степени, на практике.

Интеллектуально строгий, с исключительной подготовкой и щедрой стартовой зарплатой, инвестиционный менеджмент является востребованным направлением карьеры для многих ярких выпускников.

Приступая к управлению инвестициями

После окончания учебы вы начнете свою карьеру в области управления инвестициями в качестве инвестиционного аналитика. В течение двух-четырех лет вы получите больше ответственности за разработку, рекомендации и выбор инвестиционных стратегий, пока не достигнете стадии, когда вы будете нести полную ответственность за управление инвестиционным портфелем или инвестиционным фондом.

Поскольку это популярная отрасль, вы должны стремиться получить как можно больше опыта во время учебы в университете. Постарайтесь пройти стажировку летом перед выпускным годом.