Валюта прогнозы экспертов: Прогноз курса доллара на июнь 2023 года: что будет с долларом по мнению экспертов

Содержание

прогноз по курсам на 2022 год — Татцентр.ру

Эксперт рассказал о новых драйверах динамики валютных курсов на горизонте наступившего года.

Денежно-кредитная политика будет ключевым драйвером динамики валютных курсов в 2022 году. Валюты тех стран, где центральные банки намерены нормализовать или ужесточать денежно-кредитную политику (ДКП), будут укрепляться относительно валют тех стран, где центробанки остаются привержены стимулирующей ДКП.

В группе основных валют наиболее перспективно в этом контексте смотрятся доллар США, фунт стерлингов, канадский доллар, а также норвежская крона и новозеландский доллар.

Евро, швейцарский франк, иена и шведская крона должны слабеть в первой половине 2022 года относительно основных конкурентов.

Обособленно выглядит австралийский доллар, поскольку Китай является ключевым торговым партнером Австралии и динамика австралийской валюты будет тесно завязана на перспективы экономического роста КНР.

Что с рублем

Российский рубль в 2021 году укрепился к доллару на 0,32% (по состоянию на 21. 12.2021, ред.). Из 24 валют развивающихся рынков лучше результаты за указанный период были только у тайваньского доллара (+1,7%) и китайского юаня (+2,4%). Кроме CNY, TWD и RUB все остальные валюты Emerging Markets подешевели к доллару с начала 2021 года. Перспективы рубля в начале 2022 года оцениваю позитивно.

Снижение объемов импорта в начале года обусловит дальнейший рост сальдо торгового баланса на фоне сохранения высоких цен на основные товары российского экспорта. Цена нефти (Brent) 70 долларов за баррель достаточно комфортна как для производителей нефти, так и для потребителей. В январе 2022 года можно ожидать того же уровня. При этом не исключается возвращение цен в диапазон 75−80 долларов за баррель Brent, но к концу 2022-го цена, скорее всего, вернется к $ 70/барр.

Высокий уровень ставок будет не только препятствовать возможному оттоку капитала, но и может привлечь инвесторов в случае начала цикла их снижения. Рубль выше 74 за доллар даже при ценах на нефть около $ 70/барр. выглядит недооцененным, если судить по реальному эффективному обменному курсу (REER), что объясняется присутствием в рубле премии за геополитический риск.

В первой половине 2022 года в случае возвращения цен на нефть в диапазон $ 75 -$ 80 за баррель курс USDRUB вполне сохраняет шансы на снижение до 70−72 за единицу американской валюты. Не прогнозирую, что «Россия нападет на Украину», поскольку выгоды от такого решения выглядят довольно сомнительно для всех сторон, а последствия будут существенны. Поэтому считаю, что в ближайшие месяцы новые серьезные экономические санкции против РФ маловероятны. Тем не менее существует некий риск того, что Россия может быть втянута в боевые действия на территории Украины. Это также не входит в наш базовый сценарий, но если такой риск материализуется, то это отменяет перспективы рубля укрепиться до 70 за доллар.

Во второй половине 2022 года сезонное ухудшение текущего счета РФ, бюджетное правило и сохраняющаяся геополитическая премия (мы не ожидаем, что она испарится полностью в 2022 году) будут стимулировать повышенную волатильность, поэтому рубль может к концу года ослабнуть от 70−72 до 73−75 за доллар.

Что с долларом

ФРС намерена к марту полностью свернуть программу покупки активов. Обновленные собственные прогнозы чиновников Федрезерва (dot plot) предполагают три повышения ставки по федеральным фондам в 2022 году, столько же в 2023 году. Однако рынок может начать закладываться на четыре повышения ставки в США (с шагом 25 б.п. на каждом заседании), это может стать дополнительным драйвером укрепления доллара.

Дифференциал доходности между 10-летними облигациями Казначейства США и 10-летними гособлигациями Германии составляет 179 б.п. Максимум 2021 года составляет 203 б.п. и он вполне может быть превышен в 2022 году. На этом фоне курс EURUSD может снизиться до 1,1000−1,0950 в первой половине 2022-го.

Что с евро

Во второй половине года ожидается улучшение фундаментальных показателей еврозоны на фоне высокого уровня вакцинации и сокращения негативного влияния со стороны перебоев в цепочках поставок. В Европе стратегия денежно-кредитной политики остается стимулирующей. ЕЦБ по итогам декабрьского заседания не изменил свои ставки и сообщил, что замедлит скупку активов в рамках экстренной программы (PEPP) в следующем квартале и завершит ее в марте 2022 года. При этом принято решение временно увеличить ежемесячный объем регулярной программы покупки облигаций (APP). Сейчас он составляет 20 млрд евро. Во 2 квартале он составит 40 млрд евро, в третьем — 30 млрд евро. С октября 2022 года покупки будут на уровне 20 млрд евро. Глава ЕЦБ Кристин Лагард недавно вновь заявила, что регулятор вряд ли повысит ставки в следующем году.

Новая правящая коалиция в Германии позитивно настроена в отношении более тесной европейской фискальной интеграции, что может позитивно сказаться на евро. Во втором полугодии единая валюта стабилизируется к доллару и вполне может начать укрепляться. Однако здесь все будет тесно зависеть от того, насколько продолжительным окажется инфляционный всплеск в еврозоне.

Если рынок будет видеть потенциал возвращения инфляции ниже 2%, то доллар будет дольше укрепляться к евро. При этом более высокая инфляция при сохраняющейся стимулирующей политике ЕЦБ будет стимулировать рынок закладываться на более быстрый старт нормализации денежно-кредитной политики ЕЦБ, при этом нормализация ДКП ФРС уже будет в цене. В таком случае восстановление евро во второй половине 2022 года будет более ярко выраженным.

Вадим Ложкин
директор филиала «Открытие Брокер» в Казани
специально для TatCenter

прогноз на 2021. Эксперты рассказали, каким будет курс доллара после новогодний праздников — Деньги — tsn.ua

В новый 2021 год Украина войдет с государственным бюджетом, который Верховная Рада приняла 15 декабря 2020 года, и доходы которого составят 1,092 трлн грн. Относительно основных макропоказателей, то инфляция заложена на уровне — 7,3% (в 2020 году — 5,5%), рост ВВП — 4,6% (3,7%), а среднегодовой курс доллара — 29,1 грн (27 грн).

Также читайте

ТСН.ua расспрашивал экспертов, каким курс доллара будет после новогодних праздников на фоне локдауна, который будет действовать в стране с 8 по 24 января, и возобновления переговоров с МВФ относительно получения следующего транша.

Центр макроэкономического моделирования Киевской школы экономики — Юрий Шоломицкий

Так, руководитель Центра макроэкономического моделирования Киевской школы экономики (KSE) Юрий Шоломицкий считает, что заложенный в бюджете показатель на уровне 29,1 в начале 2021 года мало реалистичен. По его словам, в первой половине следующего года, мы наоборот можем наблюдать укрепление гривны.

«Сейчас мы заканчиваем с курсом 28,5. Показатель в 29,1 заложен к концу следующего года. На самом деле, это заложенные ожидания большой девальвации. Я бы оценивал его (показатель курса доллара. — Ред.), как не очень реалистичный и слишком высокий. Нам он не нужен с точки зрения баланса торгового и ожидаемых поступлений от МВФ и т. д. Прогнозисты говорят, что в следующем году в первой половине, возможно, курс гривны даже укрепится от эффектов поступления большого капитала, чем его выхода из Украины. Во второй половине он усилится. Но опять же, если мы посмотрим на то, каким является баланс, ориентировочно, фундаментальный торговый, то сказать, что должно быть 30 грн за доллар нельзя. Такое может быть, если будет какая-то очень плохая ситуация в мире, которая на нас отразится», — отметил Шоломицкий.

Эксперт также отметил, что сейчас факторы, которые влияют на формирование курса, также очень оптимистичны.

«На скачки ожидать после Нового года не стоит. За последние недели видно, что в течение одной недели курс может колебаться от 28,5 до 28. То есть 2% за неделю спокойно курс может потерять или, наоборот, укрепиться. То, что мы наблюдаем, например, то, что было 28,5, потом опустилось почти до 27,8, теперь вновь возвращается, это больше извечные проблемы предложения и спроса, которые не должны вообще касаться нашего понимания, что являются факторами для изменения курса. А фундаментальными факторами, которые влияют на курс является насколько крепки наши позиции по экспорту и импорту, какими будут возможности по выплате и рефинансированию долга. Они, очевидно, пока выглядят довольно оптимистично для Украины, если мы говорим, что программа с МВФ возобновится, а Нацбанк накопил довольно неплохие резервы. Поэтому ожидать каких-то девальвационных тенденций не стоит, по крайней мере, не сейчас», — пояснил руководитель Центра макроэкономического моделирования КSE.

Центр экономической стратегии — Глеб Вышлинский

Исполнительный директор Центра экономической стратегии Глеб Вышлинский также отмечает, что возобновление переговоров с МВФ будет иметь позитивный эффект влияния на курс валют, а вот январский локдаун особого влияния на доллар иметь не будет.

«Возобновление переговоров с МВФ — положительная новость. Что касается локдауна, то он не будет иметь особого влияния на курс, скорее он даже будет способствовать укреплению гривни, поскольку чем меньше у украинцев будет возможности купить импортные товары, тем, соответственно, будет меньше спрос на иностранную валюту. Закрытие магазинов с непродовольственными товарами будет этому также способствовать. Притом то, что Украина экспортирует, а именно — продукты сельского хозяйства и металлы, это все будет дальше производиться и экспортироваться. И экспорт не будет ограничивать поступление валюты», — пояснил эксперт.

Глеб Вышлинский также разделяет мнение коллеги и на соответствие заложенного в бюджете-2021 курса (на уровне 29,1. — Ред.) к реальным возможным показателям. Исполнительный директор Центра экономической стратегии не советует ориентироваться на цифры, прописанные в госбюджете на следующий год, поскольку на самом деле это является не определяющим фактором в формировании курса. По словам эксперта, нужно смотреть на динамику внешней торговли.

«Собственно, мы имеем сейчас очень хорошую ценовую ситуацию, мы имеем очень высокие цены и на зерновые, несмотря на меньший урожай и на другие сельскохозяйственные культуры, которые Украина выращивает и экспортирует. И хотя мы имеем урожай меньше по разным культурам на 10-20%, цены у нас выше на 20-30%. И соответственно валютные поступления есть высокими. Так же мы имеем очень высокие цены на металлы, которые Украина экспортирует. То есть за две товарные экспортные группы — продукты растениеводства и металлы мы получим больше валютных поступлений, чем год назад. При этом мы имеем меньшие затраты валюты, так коронакризис привел к сокращению спроса на топливо. И это уменьшило цены на нефть и на газ. То есть, то что Украина экспортирует, мы продаем по более высоким ценам, а то, что Украина импортирует, мы покупаем за меньшие цены, чем было раньше. Соответственно это существенно улучшает украинский торговый баланс, который сегодня является одним из лучших за много лет», — говорит Глеб Вышлинский.

Кроме того, мы почти не тратим валюту на международные путешествия, туризм и покупки в других странах, кроме как через Интернет. При этом большая часть трудовых мигрантов осталась за рубежом, продолжают работать и присылают деньги своим семьям в Украине, добавляет исполнительный директор Центра экономической стратегии.

Итак, подводя итоги, Глеб Вышлинский прогнозирует, что по базовым факторам, скорее, все говорит об усилении гривны в следующем году по сравнению с нынешним уровнем.

Среди рисков, которые могут негативно сказаться на курсе доллара, эксперт называет действия власти в направлениях реформ и выполнения обязательств перед международными партнерами. «Этот процесс (укрепление гривны. — Ред.) может остановить власть, если не будет достигнута договоренность и не будет выполнено обязательство перед МВФ. Это касается реформ и антикоррупционного законодательства. Если мы не получим финансирование от МВФ и других международных партнеров весной, то нам будет трудно пройти осень следующего года, поскольку в сентябре начнутся выплаты по внешнему долгу, плюс у нас большой дефицит бюджета на 2021 год — 5,5% ВВП. Это все надо чем-то финансировать. Это будет поведение власти по внедрению реформ — именно это будет основным фактором, который будет влиять на курс», — резумировал Вышлинский.

Кто делает превосходные прогнозы инфляции?

Исследователи MarketPsych исследовали, дают ли актуальные ссылки на инфляцию цен в новостях и социальных сетях лучшие прогнозы инфляции, чем ежемесячный консенсус экспертов. Расследование показало, что прогноз СМИ действительно превосходит прогноз экспертов.

Ссылки в СМИ на предстоящие изменения цен (воплощенные в прогнозе инфляции Refinitiv MarketPsych Analytics (RMA)) могут улучшить модели прогнозирования инфляции сверх консенсусных оценок экспертов.
Дополнительные возможности прогнозирования из набора данных RMA можно использовать при распределении облигаций и валюты, макроанализе и разработке политики.
Возможность непрерывно прогнозировать инфляцию с помощью такого быстро меняющегося потока данных особенно актуальна для руководителей центральных банков, политиков и краткосрочных трейдеров, ищущих неожиданные инфляционные сюрпризы.

Для получения дополнительной информации на основе данных в папке «Входящие» подпишитесь на еженедельный информационный бюллетень Refinitiv Perspectives .

В течение 2021 года многие специалисты по прогнозированию экономики были ошеломлены интенсивностью и устойчивостью годового роста инфляции.

Большинство прогнозов инфляции основаны на медленных фундаментальных экономических моделях, и скорость роста цен застала их врасплох.

Исследователи MarketPsych изучили, дают ли актуальные ссылки на инфляцию цен в новостях и социальных сетях более точный прогноз инфляции, чем консенсус, который эксперты дают каждый месяц. MarketPsych обнаружил, что прогноз, основанный на СМИ, действительно лучше прогноза экспертов.

Узнайте, как Refinitiv MarketPsych Analytics применяет поведенческую экономику для получения устойчивых результатов инвестиций

Полный отчет об исследовании можно получить по запросу по адресу info@marketpsychdata. com . Если вы хотите протестировать наш уникальный набор данных на своих моделях, обратитесь в Refinitiv.

Данные и прогнозы инфляции

Общий показатель инфляции в США (ежемесячный ИПЦ) за данный месяц публикуется через 1-2 недели после окончания месяца. Перед выпуском индекса потребительских цен прогнозы экспертов агрегируются в консенсус-прогноз.

Исследователи MarketPsych собрали официальный ежемесячный индекс потребительских цен США и консенсус-прогнозы с сайта investing.com. Медиаданные были получены из набора данных Refinitiv MarketPsych Analytics (RMA).

Набор данных RMA отслеживает упоминания о повышении и снижении цен на уровне страны в тысячах заслуживающих доверия новостных и бизнес-сайтов социальных сетей. Справочные данные по инфляции агрегируются по каждой стране и публикуются в виде показателей временного ряда. Поток данных RMA публикуется практически в режиме реального времени (60-секундные обновления).

Основополагающие параметры ИПЦ отслеживаются в рейтинге RMA Inflation , который включает прямые ссылки на инфляцию или дефляцию и косвенные ссылки на изменения в производственных затратах, заработной плате, медицинском обслуживании и ценах на товары.

Вариант этой метрики включает только ссылки в будущем времени. Он называется InflationForecast , чтобы уточнить, что он дает количественную оценку будущих инфляционных ожиданий в СМИ.

прогноз инфляции RMA положительно и значимо коррелирует (0,39) с текущим показателем инфляции (ИПЦ), как можно увидеть ниже в параллельном сравнении с ИПЦ.

Однако, учитывая, что оценка InflationForecast отражает ссылки СМИ на будущую инфляцию, мы предположили, что она может обладать уникальной предсказательной силой.

На рисунке ниже инфляция в США . Прогноз RMA, агрегированный из новостей и социальных сетей, нанесен над фактическим ИПЦ США за 19с 98 по 2021 год. Между этими двумя значениями существует очевидная корреляция.

Источник: Refinitiv MarketPsych Analytics

Разработка модели

Исследователи MarketPsych разделили историю ИПЦ и RMA на выборочный набор с 1998 по 2002 год. Они исследовали модели линейной авторегрессии (SARIMA и SARIMAX) для прогнозирования инфляции в этот период.

В моделях использовались прошлые данные об инфляции (ИПЦ) в сочетании с прогнозом инфляции RMA и ценами на сырую нефть (в качестве экзогенных переменных). Модели оценивались с помощью метода ежемесячного расширения окна с 2003 г. по май 2021 г.

Модели, включающие прогноз инфляции RMA, дали более точные прогнозы и показали значительную положительную взаимосвязь между ожидаемой в СМИ инфляцией и инфляцией на 1 месяц вперед ( полную методологию см. в нашем исследовательском отчете, доступном по запросу ). Окончательная модель (MP-Inf) была завершена в мае 2021 года.

На что указывают недавние результаты инфляции?

Учитывая, что инфляция остается главной заботой политиков и многие неверно прогнозируют временный всплеск инфляции в 2021 г., в феврале 2022 г. мы пересмотрели модель и сравнили ее результаты с консенсус-прогнозом.

Результаты MP-Inf по сравнению с согласованными оценками ИПЦ с мая 2021 года представлены ниже.

ИПЦ относится к (не скорректированному с учетом сезонных колебаний) значению ИПЦ, опубликованному за этот месяц. MP-Inf — оценка модели. Консенсус относится к экспертному прогнозу инфляции, полученному с сайта investing.com.

Источник: Refinitiv MarketPsych Analytics

Обратите внимание, что с момента создания модели ошибка (среднеквадратичная ошибка, MSE) была выше для консенсуса экспертов, чем для модели MP-Inf.

В шести из последних девяти месяцев MP-Inf был ближе, чем консенсус к фактическому CPI. В течение трех из этих месяцев модель MP была примерно на 0,2 процента ближе к консенсусу (что значительно, учитывая саму величину инфляции в месячном исчислении).

Такая точность предполагает, что модель, основанная на медиа, более гибка в адаптации к неожиданностям ИПЦ. Чрезмерное беспокойство в СМИ по поводу роста инфляции может указывать на более высокий, чем ожидалось, ИПЦ.

Обнаружение инфляционных неожиданностей

Ссылки в средствах массовой информации на предстоящие изменения цен (воплощенные в InflationForecast RMA) могут улучшить модели прогнозирования инфляции по сравнению с консенсусными оценками экспертов.

Эта дополнительная возможность прогнозирования может быть использована при размещении облигаций и валюты, макроанализе и разработке политики.

В целях дальнейшего развития модели MP-Inf мы планируем расширить область применения в странах G-12, чтобы увеличить количество точек и надежность. Мы также планируем провести перекрестную проверку лучших параметров модели SARIMA.

Поскольку значения RMA публикуются ежеминутно, можно использовать RMA в моделях прогнозирования текущей погоды (прогнозы на ближайшее будущее), которые могут обновляться за одну минуту до фактического выпуска ИПЦ.

Возможность непрерывно прогнозировать инфляцию с помощью такой быстро меняющейся информации особенно актуальна для руководителей центральных банков, политиков и краткосрочных трейдеров, ищущих неожиданные инфляционные сюрпризы.

Смотреть: Refinitiv MarketPsych Analytics

Наш полный исследовательский отчет можно получить по запросу по адресу [email protected] . Если вы хотите протестировать наш уникальный набор данных на своих моделях, обратитесь в Refinitiv.

Прогноз фунта стерлингов — Мнения экспертов по иностранной валюте

Сейчас в тренде

GBP/EUR — Прогноз фунта к евро

Может ли внимание Банка Англии на этой неделе повлиять на обменный курс фунта стерлингов?

23 мая 2023 года

В последние недели фунт оставался в диапазоне относительно большинства основных валютных пар.

Основное внимание в наших ежедневных блогах уделяется паре GBP/EUR, и с тех пор, как фунт пробил отметку 1,1400 в начале месяца, произошло падение менее чем на 1,5 цента. ..

Продолжит ли фунт расти по отношению к евро в этом месяце ?

19 мая 2023

Обменный курс фунта евро достиг 6-месячного максимума
Курс фунта стерлингов к евро достиг самого высокого уровня с начала декабря.

Тем временем экономика Великобритании продолжает демонстрировать небольшие улучшения.

Банк Англии продолжает повышать процентные ставки с декабря 2021 года.

Сейчас мы увидели 12 процентов…

Курсы стерлинга остаются высокими – ослабнет ли фунт?

18 мая 2023

Обменные курсы фунта стерлингов продолжают оставаться на повышенном уровне после сильного роста фунта в 2023 году.

Во время вчерашней сессии GBPEUR снова вырос в непосредственной близости от годового максимума, который был пробит сегодня за неделю.

Ряд аналитиков и комментаторов предполагают потенциальный риск снижения для…

GBP/USD — прогнозы фунта к доллару США

Курсы стерлинга остаются высокими – ослабнет ли фунт?

18 мая 2023

Ряд аналитиков и комментаторов предполагают потенциальный риск снижения для…

Прогноз фунта стерлингов – Достиг ли пик фунта?

17 мая 2023

Предполагают ли последние исследования и данные валютного рынка, что фунт достиг пика?
Совсем недавно фунт достиг новых максимумов на GBPEUR 1,1546 и GBPUSD 1,2679. Но после этих максимумов в этом месяце мы наблюдаем снижение до 1,1475 и 1,2457 соответственно.

Напрашивается вопрос:

Стерлинг укрепляется в преддверии решения Банка Англии по процентной ставке

11 мая 2023

Стерлинг укрепляется в преддверии решения Банка Англии
2023 год превращается в положительный год для фунта стерлингов после разочаровывающего конца 2022 года. Фунт стерлингов является самой сильной основной валютой года, и обменные курсы остаются повышенными по отношению ко многим его основным аналогам.

Кабель (GBPUSD) торгуется…

GBP/AUD — Прогнозы фунта к австралийскому доллару

Будет ли продолжать расти фунт стерлингов? Сосредоточьтесь на Банке Англии Четверг

6 мая 2023

Будет ли продолжать расти фунт? Чтобы оценить, как заседание Банка Англии в четверг повлияет на фунт, мы можем взглянуть на прогнозы.

Мы изучили данные по 54 банкам и только 9 считают, что GBPEUR будет выше текущего уровня (1,1462) в ближайшие месяцы.

Остальные 80% плюс…

Фунт стерлингов в сильной позиции в преддверии выходных в начале мая

27 апреля 2023

Экономические данные, опубликованные в конце прошлой недели, показали положительные и отрицательные сигналы для экономических перспектив Великобритании. Розничные продажи в Великобритании снизились на 3,1% в годовом исчислении и на 0,9% в месячном исчислении. Ежемесячный показатель хуже, чем ожидалось, поскольку рынки ожидают отрицательного значения на 0,5%.