Венчурная инвестиция: Венчурные инвестиции: что собой представляют?

что это такое? Преимущества и особенности

Венчурные инвестиции – это способ относительно быстро заработать крупную сумму. Или потерять все вложения, ведь такие вклады – очень рискованные.

Помогаем

Редакция MC.today разобралась, что такое венчурные инвестиции, какие у них плюсы и минусы, какие проекты можно считать венчурными и в чем риск такого инвестирования.

Содержание

• Что такое венчурные инвестиции
• Принципы венчурного инвестирования
• Зачем инвестируют в венчур
• Доходность венчурных инвестиций
• Как работают венчурные инвестиции
• Плюсы и минусы венчурных инвестиций
• Плюсы и минусы для компаний
• Плюсы венчурного капитала для компаний
• Минусы венчурного капитала для компаний
• Как привлечь венчурные инвестиции
• Этапы инвестирования
• Венчурные инвестиции в Украине
• Примеры украинских венчурных фондов
• Известные примеры венчурных компаний
• Facebook
• Xiaomi
• Twitter
• Uber
• Airbnb
• Вывод

Что такое венчурные инвестиции

Венчурные инвестиции – это вложения с большой долей риска. Чаще всего инвестор вкладывает в новые перспективные проекты, которые развиваются. Английское слово venture переводится как «риск», «авантюра», «осмелиться» или «рискованное предприятие», что вполне отражает суть таких вкладов. Основной риск подобного инвестирования в том, что проект не принесет реальной прибыли или закроется до того, как начнет ее приносить.

Венчурный инвестор – тот, кто вкладывает в перспективные проекты, которые должны принести большую прибыль. Взамен он получает акции или долю в компании. Часто эти проекты предлагают что-то новое или нехарактерное для рынка. При этом нет никаких гарантий по возврату вложений.

Главное отличие венчурного проекта от обычного в его доходности. Например, если вы инвестируете в открытие ресторана, вы будете получать стабильный доход. Если же вы вкладываете в новую социальную сеть, приложение или криптовалютный проект, вы рассчитываете, что он взлетит, быстро вырастет и принесет вам прибыль, которая больше вложений в несколько раз. Но если проект не взлетает, ваши инвестиции никак не окупаются.

Курс

Frontend розробка

Заробляйте від $1800 вже через два роки і навчайтесь у вільний час

РЕЄСТРУЙТЕСЯ!

То есть главные признаки венчурного проекта:

• новые идеи;
• большие перспективы;
• большая доходность;
• большие риски.

Принципы венчурного инвестирования

У венчурных инвестиций есть свои особенности, признаки и принципы, которыми они отличаются от остальных вкладов. Вот основные:

1. Инвестиции привлекают на начальных этапах. Часто в этот период еще нет начального капитала проекта, а деньги могут вносить еще до регистрации компании.
2. У инвестора нет гарантий. Например, если вкладывать деньги в ОВГЗ(облигации внутреннего государственного займа. – Прим. ред. ), вы получаете гарантию выплаты от государства. Венчурные инвестиции не гарантируют никаких возвратов. Чаще всего, если проект прогорает, вы теряете все вложенные деньги.
3. Инвестор становится соучредителем. В договоре прописывают, какой долей будет владеть вкладчик. Максимально можно получить 50%, потому что венчурный инвестор не стремится контролировать компанию.
4. Одна удачная инвестиция может перекрыть несколько неудачных. Венчурный инвестор может вкладывать деньги сразу в несколько проектов. Случается так, что большая часть компаний распадается, но одна взлетает настолько, что прибыль от нее перекрывает убытки ото всех остальных.

Зачем инвестируют в венчур

Самая главная причина, почему люди инвестируют в венчур, несмотря на все риски, – доходность. Венчурные инвестиции – самые доходные, потому что компании, в которые вкладывают деньги, быстро растут, развиваются и приносят прибыль.

Например, в 2004 году Питер Тиль вложил в Facebook $500 тыс. и получил 10,2% компании. В 2021 году Тиль продал большую часть своих акций и заработал больше $1 млрд.

А инвесторы Дэвид Черитон и Энди Бехтольшайм вложили по $100 тыс. в Google, когда компания только начинала свою работу. Сейчас капитализация компании превышает $1,79 трлн.

Капитализация Alphabet, холдинга, который владеет Google

Венчурные инвесторы вкладывают деньги в проекты не только ради прибыли, но и потому что хотят развивать технологии либо верят в отдельный проект. Например, те, кто инвестирует в SpaceX, помогают развивать целую инновационную отрасль – создание космической техники.

Часто таких инвесторов называют бизнес-ангелами, или ангельскими инвесторами. Термин появился из театральной сферы, где ангелами называли поклонников театра, которые вкладывали в новые постановки.

Доходность венчурных инвестиций

The Cambridge Associates US Venture Capital – индекс, который отслеживает американские венчурные фонды, показывает, что средняя доходность венчурных инвестиций – 14,34% годовых. Это показатель за последние десять лет. За последние 25 лет показатель равен 34,43% годовых.

Для сравнения, индекс крупных компаний S&P 500 (фондовый индекс, в который включены акции 500 избранных компаний, которые торгуются на биржах США. – Прим. ред.) составил 10,17% годовых за десять лет и 9,6% – за последние 25 лет.

При этом, согласно исследованию Wealthfront, 95% доходов венчурным инвесторам приносят 20 из 1 тыс. компаний, то есть 2%. В этом венчурные компании похожи на стартапы: успеха достигает примерно 10% компаний, тогда как 90% из них проваливаются.

Источник: blog.wealthfront.com

Как работают венчурные инвестиции

Главная задача венчурного инвестора – найти такую компанию, которая принесет большой доход и перекроет убытки от неудачных вкладов, если они есть. Здесь выигрывают те, кто угадывает, какая компания станет единорогом – будет стоить больше $1 млрд.

Чаще всего венчурный инвестор вкладывает сразу в несколько компаний и процесс выглядит примерно так. Инвестор выбирает 10 компаний, которые только начинают развиваться, и инвестирует в них деньги. Три из них закрываются в первый же год, еще три – на второй год, еще три показывают средний рост, а одна растет так, что перекрывает потери от остальных вложений.

Из-за такой статистики венчурные инвесторы предпочитают вкладывать деньги сразу во много компаний, чтобы увеличить свои шансы на прибыль. Сама прибыль будет зависеть еще и от того, на какой стадии инвестор вошел в проект. Обычно на ранних сроках риски выше, но и прибыль тоже растет.

Инвестора, который вкладывается в компанию на самых ранних сроках, называют бизнес-ангелом, а инвестиции – ангельскими. Еще этот этап финансирования называют посевным финансированием – от английского термина seed funding. На этом этапе компания может привлечь от $10 тыс. до $2 млн. А вкладчик получает свою долю в проекте.

Если инвестор начинает вкладывать на более поздних этапах, он меньше рискует. При этом ему нужно вложить больше денег, ведь компания уже показала некоторую стабильность. Например, наличие клиентов или рост выручки.

Из-за того, что самые прибыльные вклады происходят в самом начале проекта, срок венчурных инвестиций – 5–7 лет. По информации Statista за последние 20 лет, самый большой средний срок возврата венчурных инвестиций в США был в 2016 году – 7,6 года, а самый быстрый – в 2000 году (3,1 года). В статистике считали время от начала венчурного финансирования до выхода компании на IPO (initial public offering – первичное размещение акций компании на бирже. – Прим. ред.).

Источник: statista.com

Для инвестора, который вложился в венчур, IPO – оптимальный способ заработать на акциях компании. В этот момент бизнес выводит свои акции на биржу, их могут купить все желающие, а вкладчик – продать свои и заработать. Другой вариант – подождать, пока компанию кто-нибудь купит, и продать ему свою долю. Еще можно продать акции частной сделкой вне биржи, например, другому венчурному инвестору.

Плюсы и минусы венчурных инвестиций

Основной плюс для инвестора – это доходность. Именно высокая доходность стимулирует вкладывать в венчур, несмотря на все риски.

А вот основные минусы для венчурного инвестора:

• Высокий риск. Статистика венчурных проектов показывает, что 75% компаний не возвращают вкладчикам их вложения. При этом 20% стартапов терпят неудачу в первый год работы, 30% – во второй, 50% закрываются через пять лет, 70% – через 10 лет.

• Длительное ожидание. Венчурные инвестиции приносят прибыль в среднем через 5–7 лет после вклада. Поэтому они не подойдут для быстрого заработка. Еще много времени уходит на то, чтобы найти перспективные проекты. Венчурные инвесторы вкладываются в малоизвестные и молодые проекты, которые часто еще не публичны и никак не рекламируются.
• Встречаются мошенники. Бывает так, что под венчурными проектами маскируются мошенники и финансовые пирамиды. В этом случае у инвестора нет шансов вернуть вклад.
• Высокий порог входа. Иногда для того, чтобы получить прибыль, нужно вложить от $1 млн до $5 млн.

Плюсы и минусы для компаний

У компаний, которые хотят получить венчурные инвестиции, есть свои плюсы и минусы от таких вкладов. Чаще всего у проекта, который только начал работать, нет другого выбора, потому что взять кредит в банке сложно из-за того, что нет активов для залога.

Плюсы венчурного капитала для компаний

1. Можно получить финансирование без обязательств. Венчурные инвестиции не гарантируют возврат средств. Это значит, если проект закроется, его авторы не будут в должниках у инвесторов.
2. Можно получить знания. Часто венчурные инвесторы разбираются в сфере, в которую хотят вложить деньги. Кроме этого, у них есть своя сеть контактов, которая может помочь новому проекту.
3. Можно привлечь внимание к проекту. Если известный инвестор вкладывает крупную сумму в новый проект, об этом могут рассказывать в СМИ. Так компания получает дополнительную рекламу.

Минусы венчурного капитала для компаний

1. Есть риск потерять контроль над компанией. Авторы проекта передают инвесторам часть компании. Если их будет много, есть риск полностью потерять контрольный пакет акций.
2. Иногда нужно нанимать людей от инвестора. Некоторые вкладчики согласны финансировать проект, только если компания наймет сотрудника со стороны инвестора к себе в штат.
3. Инвестор может отказаться подписать соглашение о неразглашении. Это значит, что вкладчик может рассказать информацию о компании, которую вы не хотите разглашать.
4. Иногда инвестор может потребовать вернуть деньги. Некоторые венчурные фонды или инвесторы могут потребовать ROI (return on investment – возврат инвестиций. – Прим. ред.) в течение 3–5 лет.

Как привлечь венчурные инвестиции

Из-за того что вкладывать в венчур – очень рискованно, такие инвесторы тщательно выбирают проект. Компаниям нужно правильно подготовиться к презентации. Если вы хотите получить венчурные инвестиции для своей компании, вот несколько идей, что можно сделать:

• показать, что ваш бизнес может изменить в своей сфере;
• рассказать, как могут расти бизнес и его аудитория;
• рассказать, чего может достичь проект, и показать инвестору, во что именно он вкладывается;
• стараться не использовать сложные термины, если это невозможно – объяснять так, чтобы инвестор понимал, о чем вы рассказываете;
• показать готовый продукт или его прототип, а не только идею на презентации;
• рассказать, какие крупные компании могут заинтересоваться или уже заинтересовались вашим проектом.

Этапы инвестирования

Для венчурных инвестиций и стартапов выделяют пять этапов инвестирования:

• Предпосевной этап (англ. pre-seed funding). Это самый ранний этап финансирования проекта. Чаще всего о нем никак не заявляют публично, а первыми инвесторами становятся сами основатели компании. Часто от суммы предпосевных инвестиций зависит будущая доля учредителей в компании. Чаще всего этот этап проходит очень быстро.
• Посевной этап (англ. seed funding). Это первый официальный этап финансирования компании. На нем учредители заявляют о проекте и проводят первые официальные презентации. Инвесторами могут стать друзья, семья, бизнес-инкубаторы и так далее. Чаще всего именно на посевном этапе в проект входят венчурные инвесторы. Считается, что именно на этом этапе «сеют семена», которые помогут в дальнейшем развитии бизнеса. Компании могут получить инвестиции от $10 тыс. до $2 млн.

• Стадия А (англ. series A). На этом этапе у компании уже есть готовый продукт, первые клиенты и продажи. Некоторые компании могут остановиться на этом этапе и не привлекать дополнительные инвестиции. Вклады в проект на стадии А нужны для того, чтобы развивать его, расширять базу клиентов, выходить на новые рынки или создавать дополнительные продукты в линейке. На стадии А важно иметь готовый бизнес-план и презентовать его будущим вкладчикам. Нелишним будет показать ваши результаты за какое-то время и то, как ваши прошлые инвесторы уже получили доход от вкладов в вашу компанию. Презентации прототипа или идеи, как на посевном этапе, может быть недостаточно. На этом этапе можно привлечь $2–15 млн инвестиций.

• Стадия В (англ. series B). На этом этапе у компании есть довольно большая база клиентов. Если компания прошла стадию А, на стадии В она готова активно расширяться. При этом инвесторы видят, что проект успешный и стабильный, а значит, в него можно инвестировать с минимальными рисками. В этом случае не идет речь о венчурных инвестициях, это скорее вложения для дальнейшего развития проекта. Часто на этом этапе компании стоят по $30–60 млн.
• Стадия С (англ. series С). До этого этапа доходят успешные компании, которые ищут дополнительные деньги, чтобы выпустить новый продукт или выйти на новый рынок. Иногда на стадии С компания ищет инвестиции, чтобы выкупить другую компанию и так расшириться. Для инвестора такие проекты малорисковые и довольно надежные в том, что касается возврата денег.

Венчурное инвестирование захватывает первые три фазы. Эти этапы самые рискованные. На них у компании есть только прототип или идея, может не быть продукта и/или клиентов. Инвестор вкладывается практически без гарантий, но часто получает долю в компании, что дает большую прибыль в случае успеха проекта.

Венчурные инвестиции в Украине

Венчуры очень популярны в США и работают там много лет. В Украине тоже есть свои венчурные фонды. Чаще всего они вкладывают в проекты из сфер IT, электронной коммерции, машиностроения и телекоммуникаций.

Примеры украинских венчурных фондов

U.Ventures

Фонд работает со стартапами и компаниями на этапе посева. Размер возможных инвестиций: от $100 тыс. до $500 тыс.

В приоритете такие сферы:

• образование;
• инновации и высокие технологии;
• информационные технологии и интернет-проекты.

Сайт U.Ventures

AVentures Capital

Этот фонд работает с проектами на ранних и поздних стадиях инвестирования. То есть от него можно получить не только венчурные инвестиции, но и вклады для развития и масштабирования проекта. Объем вкладов: от $100 тыс. до $5 млн.

В приоритете такие сферы:

• информационные технологии и телекоммуникации;
• инновации и высокие технологии.

Сайт AVentures Capital

MagneticOne Venture

Фонд работает с технологическими компаниями и занимается инвестициями на ранних стадиях и этапах расширения бизнеса. Размер возможных инвестиций: от $500 тыс. до $ 1 млн.

В приоритете такие сферы:

• IT-проекты;
• инновационные проекты.

Сайт MagneticOne Venture

Noosphere Ventures

Компания уделяет много внимания космическим технологиям, но вкладывает и в другие сферы. Инвестиции могут получить как компании на этапе посева, так и те, которые планируют рост и расширение.

В приоритете такие сферы:

• космические технологии;
• финансовые технологии;
• большие данные;
• реклама и маркетинг;
• электронная коммерция;
• медицина;
• социальные сети;
• мобильные технологии.

Сайт Noosphere Ventures

Известные примеры венчурных компаний

Многие компании, продуктами которых мы пользуемся каждый день, начинали с идеи и венчурных инвестиций. Во многом благодаря бизнес-ангелам эти компании смогли добиться успеха и выйти на мировой уровень.

Facebook

Первый инвестор Facebook – Питер Тиль, который вложил $500 тыс., за что получил 10,2% акций. Это была ангельская инвестиция. Другие известные инвесторы Facebook – венчурные компании Accel Partners и Breyer Capital.

Всемирно известная социальная сеть вышла на IPO в 2014 году, тогда компанию оценивали в $104 млрд. А венчурные инвестиции Facebook получил в 2005-м. Accel Partners и Breyer Capital вложили $12,7 млн на стадии А и получили 15% акций компании, которая называлась Thefacebook.

Xiaomi

Производитель смартфонов и другой техники вышел на IPO в 2018 году с оценкой в $54 млрд. Главный венчурный инвестор Xiaomi вернул свои деньги в 40-кратном размере. Сегодня капитализация компании превышает $415 млрд.

Капитализация Xiaomi

Twitter

Социальная сеть Twitter проводила IPO в 2013 году, тогда компанию оценили в $14,2 млрд, а само IPO привлекло инвестиций на сумму $1,8 млрд. Один из ранних инвесторов Twitter – Union Square Ventures получил долю в $863 млн. Union Square Ventures вложился в Twitter в 2007 году, когда компания стоила $5 млн. Такой ранний вклад и позволил сильно приумножить активы.

Uber

Компанию основали в 2009 году. На IPO Uber вышел в 2019 году, его оценили в $75,5 млрд. Тогда сервис привлек $8,1 млрд. Свои первые инвестиции Uber получил в 2010 году, они составили $1,5 млн. Вкладчики платили всего $0,009 за акцию. Среди известных фондов в сервис такси вложили First Round Capital и Lowercase Capital.

Airbnb

Если вы когда-нибудь искали, где и как арендовать жилье, скорее всего, вы сталкивались с Airbnb. Это площадка, где арендаторы и арендодатели могут договориться о съеме жилья. В 2009 году венчурный фонд Sequoia Capital вложил в Airbnb $600 тыс., фонд участвовал и в следующих этапах инвестирования, из-за чего общий вклад составил $260 млн. По оценке IPO, доля Sequoia Capital – $4,8 млрд.

Вывод

Венчурные инвестиции – возможность получить большую прибыль для вкладчика и найти финансирование для компании, которой нужны деньги. Плюсы и минусы есть для каждой стороны. Инвестору выгодно вкладывать в идею, которая взлетит и принесет много прибыли.

Но статистика показывает, что таких проектов очень мало и угадать, какой станет успешным, довольно сложно. Поэтому венчурные инвестиции считаются очень рискованными. А инвесторы стараются вложить в несколько проектов, чтобы один успешный смог перекрыть несколько неудачных.

Для компании такие вклады – возможность получить необходимые для старта и первоначального развития деньги. Молодым проектам часто не дают кредиты, поэтому венчурные инвестиции – их единственная возможность развиваться.

Google, Facebook и многие другие известные компании тоже начинали с помощью венчуров. В Украине есть венчурные фонды, которые соединяют инвесторов со стартапами и помогают одним вкладывать, а другим – получать инвестиции.

Инвестиции по-американски: как работают венчурные фонды в США

Как инвестировать в технологические компании на разных стадиях и заработать на этом

Любой высоко оцененный инвесторами стартап — это в первую очередь команда: деньги любят тех, кто способен завоевать мир, и делать ставку на компанию с локальным продуктом для инвестора смысла нет. Построить на этом портфель с позитивной экономикой невозможно, а инвесторы не любят терять деньги: в ДНК звездной команды должны быть «вшиты» потребность в завоевании других регионов и масштабирование на крупнейший рынок планеты.

США давно превратились в Мекку технологического предпринимательства. Американская экономика в этой сфере составляет 25% от мировой. Стратегия продаж технологического продукта в США строится сразу на всю страну, а не на маленькие анклавы размером 10-20 млн человек, как в Европе.

Здесь есть огромное количество профессиональных инвесторов в высокорисковые технологические бизнесы: в США работают более 1000 венчурных фондов, причем большая часть из них сконцентрирована вокруг Сан-Франциско. Венчурный фонд — временная организация, созданная управляющей командой на восемь-десять лет. Их цель — инвестировать в технологические компании на разных стадиях для заработка денег для ограниченного числа партнеров. Все это, безусловно, по-американски упаковано как «шаг в будущее» и «изменение человечества к лучшему». Но нет: основным драйвером является именно зарабатывание денег для инвесторов и партнеров фонда.

Инвесторы бывают разные

Во-первых, венчурные фонды отличаются по сферам, в которые они инвестируют. Невозможно стать успешным, если твой фокус покрывает все, от робототехники до технологий по продлению жизни. Инвесторы стараются выбрать достаточно узкую нишу, в рамках которой можно сформировать экстракомпетенции и сообщество экспертов.

Свой фокус фонды «продают» предпринимателям как уникальное преимущество и пользуются своей экспертизой для привлечения потенциально крутых компаний на очень ранней стадии. В любой стране мира предложение денег сильно превышает спрос, и США не исключение. Все инвесторы хотят проинвестировать бизнес команды, которая не хочет брать денег, самодостаточна и быстро растет (минимум вдвое за квартал).

Во-вторых, инвесторов стоит различать по чекам, которые они «выписывают» командам. В Кремниевой долине выделяется несколько основных стадий, которые привлекают максимальное число игроков (но не всегда денег):

«Ангельские» инвестиции — это первые чеки, которые выписывают успешные технологические предприниматели или люди, заработавшие капитал в других сферах. Обычно эта сумма составляет в среднем $50 000-100 000, и ее достаточно, чтобы предприниматель мог проверить ценность продукта для клиентов и, нанимая первых сотрудников, начать создавать MVP (минимальная жизнеспособная версия продукта).

Инвестиции предпосевного раунда (Pre-Seed), предназначенные для компаний, у которых есть подтверждение потенциального интереса клиентов, но может пока не быть MVP. Основными инвесторами являются сами основатели и бизнес-ангелы. Чек — до $250 000. Самыми известными и крутыми ангелами в США являются Бред Фелд (кстати, на Amazon можно найти много его книг — одни из лучших для основателей), Рон Конвей и Марк Андриссен.

Посевные раунды (Seed) привлекают команды с созданным MVP и первыми платящими клиентами. Этот раунд «исчисляется» $0,5-3 млн. Денег инвесторов хватает на полгода-год, и основная задача команды — настроить масштабируемые продажи основного продукта. На этой стадии ключевыми игроками являются бизнес-ангелы, посевные фонды и акселераторы. Самые известные — Y Combinator, 500 Startups, Techstars, при этом особое внимание стоит обратить на First Round Capital, которые уже стали суперзвездами на венчурном рынке (из них вышли Uber, Square), а также на Founders Fund Питера Тиля с очень профессиональной командой (Palantir, SpaceX, Facebook).

Поздняя посевная стадия (Post-Seed) — для стартапов, поднявших посевной раунд, но которым не хватает времени проверить основные гипотезы и получить поток выручки. Это естественная для венчурного бизнеса ситуация, поэтому команде требуются еще два-три квартала для развития, на это она и привлекает дополнительное финансирование: например, $2 млн на Post-Seed после посевных $3 млн. На этой стадии часто действуют фонды ранних стадий, бизнес-ангелы и акселераторы часто поддерживают сохранение своей доли на этом раунде в хорошие, растущие компании.

Раунды А/B/C (Series A/B/C). Чем дальше буква алфавита — тем больше раунд финансирования. Сумма на раунде А обычно составляет от $2 млн до $15 млн, главная задача команд — оптимизация базы пользователей и масштабирование в другие сегменты рынка и регионы. Именно на этой стадии появляются профессиональные венчурные фонды и корпоративные фонды. Раунд B может составлять уже десятки миллионов долларов, C — сотни. Фондов, инвестирующих на более поздних стадиях, очень много, особенно гремят на рынке Andressen Horowitz (первые из всех предложили мощный бэк-офис для стартапов). Не стоит списывать со счетов и «старичков»: большей стабильности в крутых сделках, чем у Sequoia Capital и Accel Partners, ожидать сложно.

Инвестиции на каждой стадии обусловлены логикой и уровнем развития управляющей команды фонда. Если человек хочет инвестировать в 5-10 компаний в год с небольшими чеками, он становится бизнес-ангелом. Если получилось собрать фонд на $10-20 млн, появляется фонд ранних стадий или стартап-акселератор. Чем финансово объемнее фонд, тем позже стадия: ведь если команда управляет $1 млрд, то можно до скончания веков инвестировать чеки по $500 000, но это не приведет к нужной скорости инвестиций (основные сделки должны быть сделаны в первые четыре года существования фонда) и возврату вложений.

США как «отдельный» мир

В Америке достаточно большая и распределенная экономика, поэтому точек присутствия венчурных инвесторов много. А стартапы появляются именно там, где концентрируются деньги.

• Северная Калифорния

Основной точкой в мировой венчурной экосистеме является Кремниевая долина, а именно пространство от Сан-Франциско до Сан-Хосе. Многие называют это место переоцененным, родиной «пузырей» (tech bubbles) и вообще некомфортным для жизни. Но главное преимущество перевешивает все возможные недостатки: Долина вобрала в себя самых умных люди со всей планеты, впитала огромную экспертизу и вырастила (и продолжает растить) глобальных лидеров.

Абстрагируясь от споров, очевидно одно: в Долине «обитает» максимальное количество инвесторов — и фондов, и частных бизнес-ангелов. Плюс практически все американские и международные корпорации имеют здесь R&D-центры и корпоративные фонды. Как следствие, стартапы в Долине можно найти по любой тематике, но преимущественно связанные с интернет-сферой.

Еще один островок притяжения стартапов и инвесторов, но основной их фокус не на ИТ, а на биотехнологиях (продление жизни, излечение болезней, биохакинг), а также на фармацевтике, медицине и чистых технологиях (зеленая энергия, возобновляемые ресурсы). В Бостоне больше 20 стартап-инкубаторов и акселераторов при университетах и столько же со спецификацией на различные индустрии, от биомедицины до робототехники. Например, всем известный стартап, который создает умных и страшных роботов, Boston Dynamics, именно оттуда.

Нью-Йорк всегда сравнивают с Бостоном. Но первый выигрывает по объему денег, которые здесь инвестируют. Основные стартапы здесь из сферы финансов, развлечений и в целом занимаются компьютерными технологиями. Как и многое в США, это следствие истории, в данном случае наличия Wall Street.

Остин почти отвоевал свое право считаться значимым игроком на рынке венчурного капитала, но пока еще сильно отстает от Северной Калифорнии и восточного побережья США. Многие предприниматели переезжают в Остин, Техас или Денвер за более экономным жильем и менее дорогими сотрудниками (инженер в Калифорнии редко стоит меньше $150 000–200 000 в год).

Финансирование в этих анклавах все еще на ранней стадии развития, фондов и бизнес-ангелов не очень много. Есть определенные проблемы с инвестициями на ранних стадиях, так как фонды положили слишком много денег на поздних стадиях, а крупных выходов для возврата средств в стартап-экосистему давно не было. Но сообщество растет: сейчас в Болдере сотни стартапов, и крупные компании вроде Google, VmWare и Oracle имеют офисы размером 500-800 человек.

Лос-Анджелес лидирует по инвестициям, связанным с развлечениями, в стартапы в 2016 годы было проинвестировано более $4 млрд. Как и в случае с Техасом или Делавером, в Лос-Анджелес перебираются те, кому жизнь в Северной Калифорнии кажется дорогой. Кстати, недавно сюда перебрался Питер Тиль, один из самых успешных предпринимателей в США, основатель PayPal. Одним из примеров успехов экоситстемы Лос-Анджелеса можно назвать Snapchat — миллиардная оценка, миллионы пользователей и успешное IPO. Впрочем, это не слишком радует жителей Venice Beach — компания скупила практически всю недвижимость на первой линии перед океаном для создания комфортных условия труда для инженеров.

В Сиэттле находятся штаб-квартиры многих корпораций, в частности Microsoft и Amazon. Из Сиэттла вырос и Starbucks. Первые инвесторы появились здесь около 30 лет назад, и первое фондирование было из Кремниевой долины. Сейчас там в основном концентрируются стартапы, которые работают с ретейлом и электронной коммерцией.

Одна из главных причин высокой активности в разных частях США — концентрация инноваций вокруг крупных университетов, выпускники которых создают стартапы. В Калифорнии это Стэнфорд и Беркли, в Бостоне — MIT, в Остине — Техасский университет и т. д. Экосистема формируется вокруг пассионарных людей, которые хотят создавать новое, а не просто прожить жизнь, посвятив себя работе в крупной корпорации. Инвесторы изначально появляются из классических сфер бизнеса, основатели технологических компаний вскоре также встраиваются в экосистему инвестиций, что делает ее рабочим механизмом создания все новых и новых компаний и превращает в машинку по зарабатыванию денег.

Венчурные инвестиции — финансирование высокотехнологичных стартапов

Фото: sales-generator.ru

Редакция

Команда редакторов Promdevelop

Андрей Кипа

Генеральный директор консалтинговой компании Талер Инвест

В последнее время, учитывая постоянное снижение доходности в целом ряде секторов экономики, все больше потенциальных инвесторов стали переключаться на альтернативные варианты получения дохода, причем те, кто обладает достаточными накоплениями, стали обращать внимание в том числе и на венчурные инвестиции.

Содержание статьи

• Венчурное инвестирование
• Венчурная деятельность
• Венчурный капитал
• Венчурные инвесторы
• Плюсы и минусы
• Венчурные фонды
  • Венчурные фонды России
• Отличия
• Бизнес-ангелы
• Стадии венчурного инвестирования
  • Посевная стадия
  • Стартап
  • Расширение компании
  • Пред-IPO
  • Выход венчурного капитала
• Венчурное инвестирование в России
• Как стать венчурным инвестором
• Советы эксперта
• Как заработать
• Заключение

Рассмотрим подробнее, что представляет собой данный финансовый инструмент.

Венчурное инвестирование

Венчурные инвестиции — это финансирование стартапов, имеющих отношение к таким технологическим отраслям, как облачные вычисления и биофарма, а также искусственный интеллект и разработка программного обеспечения.

Инвестиции — сохраняя преумножай

Несмотря на то обстоятельство, что данный инструмент, с точки зрения инвестиций, относится к числу наиболее рискованных, причем случаи банкротства, приводящие к потере всех вложенных средств, достигают отметки в 40%. В подавляющем большинстве случаев реальность оказывается гораздо хуже ожидаемого результата, однако если проект окажется действительно успешным, уровень дохода от инвестирования может достигнуть отметки в несколько тысяч процентов.

Венчурная деятельность

Что вообще представляет собой венчурный проект? В то время как под стартапом следует подразумевать любой новый проект, в ситуации с венчурным капиталом следует рассматривать исключительно проекты, обладающие взрывным потенциалом.

Венчурный стартап должен обладать целым рядом характеристик.

• В первую очередь, это должна быть новинка на рынке, инновация, способная кардинально изменить облик будущего.

В качестве примера можно привести компанию Novartis, ведущую работу над клеточной терапией CAR-T, предназначенной для ведения борьбы с онкологическими заболеваниями. Успех данной технологии позволит положить конец раковым образованиям и отправить в прошлое такие методы лечения, как химиотерапия, тем самым кардинально изменив облик медицины в целом.

• Кроме того, продукт, либо технология, должны вписываться в новый технологический уклад. В настоящее время мир находится в начале шестого технологического цикла, если считать с момента первой промышленной революции, имевшей место в 18 веке. В качестве основных движущих факторов данного цикла можно обозначить генную инженерию и искусственный интеллект, нанотехнологии и возобновляемую энергетику. Стоит отметить, что технологичная продукция, сама по себе, обладает достаточно большой добавленной стоимостью, что позволяет получать высокую прибыль при малых издержках.

Подобные компании способны захватывать новые рынки с максимальной скоростью, включая мировые, причем привлечение новых клиентов вовсе не связано с новым циклом затрат, что позволяет бизнесу получать экспоненциальную выручку.

Инвестиции в драгоценные металлы и снижение рисков с помощью диверсификации портфеля

В отличие от открытия, например, нового ресторана, социальная сеть, которая активно развивается и не имеет физической привязанности, способна охватить мультиязычную аудиторию в глобальном масштабе в кратчайшие сроки, причем зачастую без привлечения дополнительных ресурсов.

Венчурный капитал

Таким образом, можно сказать, что венчурный капитал является своеобразным объединяющим фактором инвесторов и носителей технологий, решая проблему финансирования стартапов. Напомним, что именно благодаря венчурному капиталу увидели свет такие IT-гиганты, как Facebook и Google.

Остановимся на механизме венчурного инвестирования. Формирование венчурного капитала осуществляется за счет поступлений как от венчурных фондов, так и от частных инвесторов. Учитывая то обстоятельство, что для стартапов традиционные формы кредитования зачастую недоступны, так как банки могут выдать денежные средства только под залог материальных активов, учитывая высокие риски проектов, в то время как у молодых проектов основная часть активов носит интеллектуальный характер.

Основная идея венчурного капитала основывается на том, чтобы осуществлять вложения в перспективный проект до тех пор, пока он не разовьется до такой степени, чтобы быть поглощенным крупной корпорацией, либо пока стартап не выйдет на IPO. Отмечается, что среднее время, необходимое стартапу для развития, составляет от пяти до восьми лет.

Венчурные инвесторы

В отличие от банков, венчурные инвесторы не должны обладать лицензией и поддерживать кредитную ликвидность, с целью исполнения обязательств перед вкладчиками. Кроме того, в данном случае отсутствует контроль со стороны ЦБ и законодательные регулирования, в связи с чем венчурный инвестор имеет возможность распоряжаться денежными средствами по собственному усмотрению, беря на себя достаточно высокие риски.

Как привлечь инвестиции в стартап — опыт поиска инвестора от компании с миллионными оборотами

Основным недостатком для стартапов, прибегающих к услугам венчурных инвесторов, является тот факт, что последние получают долю в компании, что позволяет им претендовать на часть будущей прибыли, а получив голос при принятии решений, венчурные инвесторы способны оказывать значительное влияние на развитие проекта в будущем. Однако при этом венчурные инвесторы, привнося в стартап свой опыт и связи, дают толчок к эффективному развитию молодого проекта.

Как показывает статистика, 20% стартапов терпят крах в конце первого года, в то время как через пять и десять лет подобная участь ожидает 50% и 70% проектов соответственно. Учитывая то обстоятельство, что венчурный сегмент, по сравнению с традиционными инструментами, обладает повышенной степенью риска, венчурные инвесторы предпочитают делать ставку сразу на несколько десятков стартапов.

Плюсы и минусы

Остановимся на основных плюсах и минусах венчурного инвестирования. В том случае, если удалось угадать «единорога», то есть компанию, чья стоимость достигла отметки в один миллиард долларов, данный факт уже сам по себе выступает своеобразным драйвом от участия в проекте, не говоря уже о полученной прибыли, носящей экстраординарный характер.

Таким образом, венчурные инвесторы становятся своего рода патронатами инновационного бизнеса, причем именно благодаря их усилиям в мире могут появиться компании, не менее успешные, чем «Амазон» или «Тесла», что позволит вписать свое имя в историю.

Компании-единороги — звучит как в сказке

К основным минусам венчурного инвестирования можно отнести необходимость обладания соответствующим уровнем знаний в сфере управления и финансов, доскональное понимание всей специфики бизнеса, а также высокую степень риска. Кроме того, венчурному инвестору не помешает обладание устойчивым психологическим профилем, что позволит не упасть духом в случае убытков.

Наконец, требуется довольно большой начальный капитал, от ста тысяч долларов, так как часто приходится инвестировать в десятки проектов, причем параллельно, в связи с чем венчурное инвестирование, в подавляющем большинстве случаев, является прерогативой фондов, представляющих интересы группы частных инвесторов.

Венчурные фонды

В качестве венчурного инвестора может выступать как фонд или корпорация, так и частное лицо. Фонд венчурных инвестиций осуществляет управление объединенным капиталом группы частных инвесторов, считаясь наиболее рискованным видом коллективного инвестирования.

В связи с данным фактором, законодательство РФ относит подобные фонды к категории финансовых инструментов, для работы с которыми нужно получить статус квалифицированного инвестора. Венчурные фонды могут осуществлять рискованную деятельность в сфере инвестиций и вести кредитование компаний, однако им запрещается вкладываться в банковскую и страховую отрасли. Учитывая то обстоятельство, что венчурные фонды являются инструментом исключительно для квалифицированных инвесторов, информация об уровне их доходности в открытом доступе не публикуется.

Что такое Хедж-фонды и как в них инвестировать

Согласно данным Российской венчурной компании, средний уровень доходности, при вложении в венчурные проекты, составляет от 20% до 35% годовых применительно к мировой практике.

Венчурные фонды России

К числу крупнейших венчурных фондов России относятся, согласно данным РБК за 2019 год, относятся, среди классических фондов, AltaIR Seed Fund и Day One Ventures, с показателями в 38 и 27 сделок. Среди новых фондов следует отметить Sberbank-500 и TealTech Capital, показавшие результат в 15 и 9 сделок соответственно. Лидером среди посевных фондов стал ФРИИ, заключивший 45 сделок.

Первое место среди иностранных фондов, совершивших сделки на территории РФ, занял Day One Ventures, с показателем в 27 сделок. Лидером среди управляющих компаний, с результатом в 45 сделок, является ФРИИ Инвест.

Отличия

Что касается основных отличий простого инвестора от венчурного, то второй рассматривает в качестве объекта инвестирования исключительно технологичные проекты, причем в качестве риска принимается частичная потеря капитала. Обычный инвестор при формировании инвестиционного портфеля использует различные категории активов, а в качестве риска выступает рыночная волатильность, а также стоимость активов.

Среди наиболее важных отличий венчурного подхода можно отметить высокую степень риска и сложность прогнозирования, личное участие в процедуре развития стартапа, высокий показатель прибыли в случае успеха, полный вывод вложений при достижении стартапом уровня зрелости. В отличие от традиционного инвестирования, в случае с венчурным упор делается на стартапы со взрывным потенциалом, либо на талантливых людей, обладающих собственными проектами и нуждающихся в поддержке.

Бизнес-ангелы

В качестве одной из разновидностей венчурных инвесторов можно рассмотреть категорию бизнес-ангелов, частных лиц, осуществляющих вложения в проекты на самой ранней стадии развития. В данном случае риски инвестирования достигают максимальной отметки, причем сумма вложений на стадии идеи или прототипа находится в диапазоне от 50 до 300 тысяч долларов. Учитывая данный факт, бизнес-ангел, с целью поимки «единорога», занимаются многими проектами параллельно.

ETF: как купить, дивиденды, доходность, список лучших на бирже

В качестве примера подобного бизнес-ангела можно привести Энди Бехтольшайма, вложившего в 1998 году сто тысяч долларов в проект Google, что сделало его миллиардером. Венчурный инвестор Питер Тиль, вложив полмиллиона долларов в Facebook в 2004 году, стал своеобразным бизнес-ангелом данного проекта, получив в итоге 10,2% компании и войдя в состав совета директоров компании. Продав свою долю через восемь лет, он получил прибыль, превысившую один миллиард долларов.

Если обратиться к российскому венчурному рынку, то в 2019 году, согласно данным РБК, было зафиксировано 89 бизнес-ангелов, заключивших 170 сделок. Топ-5 возглавил Богдан Яровой, с показателем в 13 сделок, в то время как Алексей Карлов, замыкающий список, заключил пять контрактов.

Стадии венчурного инвестирования

Остановимся подробнее на стадиях венчурного инвестирования.

Посевная стадия

Первая стадия, получившая название посевной, представляет собой этап, когда компания уже обладает концепцией, но готового продукта еще нет. Именно на данном этапе необходимо убедить инвестора в том, что стартап является жизнеспособным и способен стать успешным, послу чего потенциальный инвестор, изучив технические аспекты продукта, оценит экономическую целесообразность вложений.

Довольно часто на данной стадии сбор начального капитала, получивший название посевного, осуществляется при помощи родственников и знакомых, либо прибегая к краудфандингу. В том случае, если удается выйти на профессионального инвестора, готового выступить в качестве бизнес-ангела, подобный капитал, обычно не превышающий отметку в триста тысяч долларов, уже называют ангельским.

Стартап

Следующая стадия – стартап. На данном этапе компания уже обладает пилотной версией продукта, проводя его тщательное тестирования. Однако для дальнейшего развития проекта необходимо дополнительное финансирование, в связи с чем венчурные инвестиции на данном этапе могут достигать отметки в один миллион долларов. Постепенно продукт, достигнув ранней стадии, выходит на рынок, что дает возможность инвестору получить представление об уровне конкуренции.

Как анализировать акции перед покупкой и какие акции лучше купить?

На данной стадии бизнес уже обладает определенными данными, имеющими эмпирическое подтверждение, в связи с чем риски вложений снижаются, но одновременно возрастает и минимальный порог для венчурного капитала, находясь в диапазоне от десяти до тридцати миллионов долларов. Большая часть финансирования, полученного на данном этапе, направляется на дополнительный маркетинг, равно как и на увеличение производства.

Расширение компании

Затем наступает стадия расширения, когда продукт принимается рынком, в результате чего возрастает спрос и повышается уровень продаж. Основной целью финансирования на данном этапе является экспансия рынка, причем суммы венчурных инвестиций, направляемых на масштабирование бизнеса, могут достигать отметки в сто миллионов долларов.

В подавляющем большинстве случаев денежные средства на данном этапе направляются на создание производственных мощностей в других странах, а также на разработку новой линейки продукции и запуск новых маркетинговых кампаний.

Пред-IPO

Наконец в рамках поздней стадии, которую можно обозначить как стадию пред-IPO, происходит трансформирование компании в крупную корпорацию, демонстрирующую признаки публичного предприятия. На данном этапе, в подавляющем большинстве являющемся последним для венчурного капитала, основной целью является сделать компанию максимально публичной, чтобы, выйдя из проекта получить максимально возможную прибыль.

Что такое IPO

В рамках данной стадии венчурные инвестиции направляются на подготовку последующего слияния, меры, касающиеся поглощения конкурентов, либо на финансирование шагов, направленных на продвижение к IPO.

Выход венчурного капитала

Выход венчурного капитала, который происходит в поздней стадии, может осуществляться тремя основными способами.

1. Наиболее распространенным является поглощение проекта более крупной компанией.
2. Кроме того, возможен выход на фондовый рынок через IPO.
3. В качестве наименее распространенного варианта рассматривается продажа, осуществляемая внебиржевой сделкой.

Венчурное инвестирование в России

Рассматривая венчурное инвестирование применительно к России, можно сказать, что суммарный объем венчурной экосистемы за первое полугодие 2020 года, согласно данным РБК, составил 567 миллионов долларов, показав, по сравнению с аналогичным периодом 2019 года, спад на 67%. Особое влияние на состояние российского венчурного рынка оказали санкции, действующие в отношении РФ с 2014 года, что привело к резкому оттоку иностранного капитала.

Почему компании России стоят намного дешевле компаний Америки? Капитализация корпораций

Проведя анализ предпринимательского фона в различных странах мира и основываясь на таких критериях, как государственная политика, образование, инфраструктура и целом ряде других, компания Global Entreprereurship Monitor выяснила, что Россия опережает другие государства только по динамике внутреннего рынка. Самое интересное заключается в том, что в качестве наилучшего места для стартапов называется Индия, обгоняющая общемировые метрики по всем характеристикам. Возникает закономерный вопрос, как стать венчурным инвестором?

Как стать венчурным инвестором

В подавляющем большинстве случаев в данный сектор переходят предприниматели, достигшие потолка в развитии своего бизнеса. Для того, чтобы начать выступать в качестве самостоятельного игрока, необходимо налаживать связи и работать над созданием репутации, в результате чего все больше стартапов начнут обращаться за поддержкой. При этом стоит понимать, что не следует рассматривать процесс венчурных инвестиций в качестве хобби, так как для получения соответствующего результата придется уделять работе значительное время.

Наиболее простым способом является инвестирование небольших сумм в стартапы своих знакомых, при этом продолжая осуществлять мониторинг специализированных сообществ. Не будет лишним обратиться в такие бизнес-инкубаторы, как Фонд развития интернет-инициатив или «Сколково».

Имеет смысл присоединиться к клубам инвесторов и попробовать разместить капитал в паре десятков проектов на краудфандинговых платформах. На международных платформах, предназначенных для венчурных инвесторов, таких как MicroVentures, а можно обратиться и к российской StartTrack, можно найти и выбрать проекты, в которые вкладываются более опытные инвесторы. В данном случае, в отличие от вложений через фонды, не требуется оплачивать комиссию за управление.

Уоррен Баффет – «оракул из Омахи»

Прозрачность инвестиций обеспечивается за счет опубликования компаниями отчетности о своей деятельности. Данный способ является одним из наиболее недорогих, если необходимо попробовать свои силы в мире венчурных инвестиций, причем незначительные суммы через краудфандинговые платформы, с целью мониторинга общей ситуации на рынке, периодически вкладывают и достаточно опытные инвесторы.

Клубы инвесторов представляют собой своеобразные сообщества бизнес-ангелов, позволяющие осуществлять совместные инвестирования в стартапы. Основная выгода в данном случае заключается в том, что потенциал и прибыльность проекта не придется прорабатывать самостоятельно, так как за этот процесс отвечают аналитики клуба.

В рамках клуба может поступить предложение принять участие в соинвестировании, что является достаточно неплохой возможностью для начинающего венчурного инвестора войти в проект с минимальной суммой вложений. В подобных случаях создается синдикат, предназначенный для инвестирования в конкретный стартап, причем сделку в данной ситуации возглавляет лид-инвестор, представляющий соответствующую группу соинвесторов. Образование синдикатов может проходить как при посевных фондах, так и на краудфандинговых платформах.

В том случае, если инвестиционный капитал превышает отметку в один миллион долларов, можно задуматься об обращении в венчурный фонд, в состав которого входит опытная команда аналитиков, равно как и подготовленный пул проектов. В данном случае не придется принимать личного участия в жизни стартапов, однако осуществление вложений через венчурный фонд подразумевает комиссию за управление, которая взимается вне зависимости от полученного результата.

Советы эксперта

Андрей Кипа о том, как начать венчурное инвестирование, на что обратить внимание, для кого это подходит, а для кого нет.

Справка: Андрей Кипа — Генеральный директор консалтинговой компании Талер Инвест. Более 12 лет опыта управленческого и стратегического консалтинга (b2b и b2g) на Юге России. Настройка системы управления, внедрение технологий менеджмента (ТОС, BSC, Lean, Agile, SCRUM), экспертиза и сопровождение инвестиционных проектов, оптимизация производственных процессов, организация управленческого учета и финансового менеджмента.

Венчурные инвестиции – это специфический продукт в мире финансов, который подойдет далеко не каждому инвестору. Высокий риск компенсируется высокой доходностью, однако инвестору важно понимать, какой суммой он готов «рискнуть».

Речь идет о разумной структуре инвестиционного портфеля, где венчурные инвестиции не превышают 5-10% валовой стоимости портфеля. По сути, венчурное инвестирование подходит квалифицированным инвесторам, под управлением которых находится значительный капитал. Они в пределах 5-10% портфеля располагают необходимыми средствами для того, чтобы вложиться в несколько компаний, диверсифицируя риски.

Биография Бенджамина Грэхема — отца ценностного инвестирования

Иными словами, вы готовы к венчурному инвестированию, если 5-10% портфеля составляет достаточную сумму для вложения в 5-7, а то и больше компаний.

Итак, средств у достаточно. Что дальше? Как понять, куда вложить?
Достаточно надежным маркером является качество финансовой модели стартапа, нуждающегося в инвестициях. Именно качество финмодели в значительной степени определяет экспертность стартаперов. Они могут быть прекрасными генераторами инновационных идей, а модель покажет, насколько они способны вести бизнес. Венчурному инвестору следует обратить внимание на следующие аспекты:

• Наличие понятных драйверов роста. Выручка и расходы, которые ее обеспечивают должны быть достаточно детализированными и привязанными к операционным метрикам.
• Проработанность инвестиционного бюджета. Важно четко понимать, на что будут потрачены деньги и с каким эффектом.
• Burn rate. Из прогнозов должно быть понятно, когда у компании закончатся деньги.
• Обоснованные предположения. Чем больше предположений имеет обоснование и подтверждающие ссылки, тем лучше.
• Ключевой фокус сделан на размере и динамике рынка. Наличие понимания рынка у стартаперов является одним из ключевых факторов успеха.

В бизнесе всегда очень много неопределенности, а в венчурных инвестициях – тем более, поэтому детали крайне важны. Можно выделить следующие стоп-факторы, которые свидетельствуют о нецелесообразности инвестирования:

• Неукомплектованность команды проекта. В идеале в команде должен быть закрыты следующие роли: Продавец, Разработчик продукта и Администратор. Если Администратора можно нанять, то отсутствие Продавца, который должен отвечать за коммерческую сторону бизнеса, является весомым стоп-фактором.
• Отсутствие вложений стартаперов на предынвестиционной стадии. Если они не вложили определенной суммы из собственных средств, то это является поводом задуматься о целесообразности инвестирования.
• Завышенные ожидания по выручке или выручка растет быстрее затрат. Это свидетельствует о непонимании драйверов роста бизнеса.
• Завышенный фонд оплаты труда и другие фиксированные затраты.
• Фонд оплаты труда не привязан к выручке. У команды нет прямой мотивации наращивать top-line компании.
• Отсутствие расчетов налогообложения. Очень часто встречается у сервисных компаний.

Финансовые пирамиды: как устроены и кто на них зарабатывает

Хотя инвестиции и являются венчурными, но подходить к ним нужно консервативно и помнить о крайне метком выражении Уоррена Баффета: «Отличия между успешными людьми и действительно успешными людьми в том, что действительно успешные люди знают как говорить «нет» фактически на всё».

Как заработать

Стоит отметить немаловажный факт, что следует быть готовым к тому, что предстоит вложить всю сумму сразу, при этом забыв о какой-либо прибыли на пять, а то и семь лет. Для того, чтобы заработать на венчурных инвестициях, необходим свободный финансовый поток, причем начать можно с десяти тысяч долларов, осуществляя совместные инвестиции с другими бизнес-ангелами. Лучше всего, если сумма, направляемая на венчурное инвестирование, не превышает 5% общего капитала, что позволит минимизировать риски.

Для повышения эффективности работы в сфере венчурного инвестирования необходимо постоянно повышать свою квалификацию и держать руку на пульсе, постепенно погружаясь в атмосферу данного бизнеса. Выбирая свой первый стартап следует придерживаться определенных критериев, уделив особое внимание наличию проработанного бизнес-плана и сроку воплощения идеи в жизнь, который не должен превышать шести лет. Необходимо тщательно проверить наличие соответствующих патентов и авторских прав, либо предусмотреть возможность их получения в будущем.

Чёрный лебедь — чёрные последствия

Перед тем, как подписывать контракт и вкладывать денежные средства, следует провести тщательное исследование перспектив проекта и оценить его стоимость, после чего обсудить условия инвестирования, составив предварительное соглашение, являющееся промежуточным шагом к окончательному оформлению венчурной сделки.

Что касается акций, то провести первую публичную продажу венчурный инвестор сможет только после того, как компания выйдет на фондовый рынок через IPO. На данном этапе ценные бумаги предлагаются неограниченному кругу лиц, что позволяет инвестору выйти из сделки, зафиксировав свою прибыль.

Согласно списку Мидаса, ежегодно публикуемому изданием «Форбс», самым успешным венчурным инвестором, причем уже в течение трех лет подряд, является китайский инвестор Нил Шен. Наибольшую известность получило его венчурное инвестирование в компанию ByteDance, являющуюся разработчиком приложения TikTok. В настоящее время состояние китайского венчурного инвестора оценивается в 1,6 миллиарда долларов. До того, как заняться венчурным инвестированием, Нил Шен основал несколько достаточно успешных компаний, среди которых проект ctrip.com.

Заключение

В заключение можно сказать, что венчурные инвестиции, представляющие собой вложения в инновационные стартапы, хотя и относятся к категории повышенного риска, однако в случае успеха проекта прибыль может составить тысячи процентов.

Венчурный капитал как источник финансирования процесса экономической модернизации России

Библиографическое описание:

Черкашин, А. В. Венчурный капитал как источник финансирования процесса экономической модернизации России / А. В. Черкашин. — Текст : непосредственный // Молодой ученый. — 2010. — № 5 (16). — Т. 1. — С. 230-231. — URL: https://moluch.ru/archive/16/1546/ (дата обращения: 20.09.2022).

В настоящее время существует большое количество исследований, подтверждающих, что финансы в современном мире – это эффективный инструмент развития, а такие функции финансовых институтов, как мобилизация накоплений, финансирование производственных капиталовложений, мониторинг деятельности менеджеров и трансформация рисков являются мощными факторами модернизации национальных экономических систем. Источниками финансового обеспечения процесса экономической модернизации являются государственные финансы, институциональные инвесторы, кредитная система, частный капитал предприятий и индивидуальных лиц, международные инвесторы. (Рис. 1)

Для повышения эффективности использования этих средств необходимо обеспечить самостоятельность регионов в определении приоритетов социально-экономического развития в рамках общегосударственной стратегии развития и расходования бюджетных средств, а также прозрачность исполнения бюджета развития путем усиления контрольной роли Счетной палаты, системы внутреннего и внешнего аудита государственного сектора. [1]

Рис. 1. Основные источники финансирования процесса экономической модернизации

Для модернизации экономики наибольшее значение имеет развитие такой формы коллективного инвестирования, как венчурные фонды. Эти институты также связаны с развитием рынка ценных бумаг, поскольку основной задачей венчурного фонда является коммерциализация инновационных проектов, выпуск акций образованных благодаря инвестициям венчурного фонда компаний и получение доходов, за счет продажи на фондовом рынке доли венчурного фонда в уставном капитале компании. Учитывая важность венчурного финансирования, рассмотрим более подробно перспективы развития венчурного капитала. Венчурный механизм финансовой поддержки предпринимательства отличается от традиционной банковской технологии кредитования, среди которых следует выделить три основных момента:

Первое отличие заключается в беззалоговом механизме предоставления финансовых ресурсов инвестором, который может претендовать только на часть активов инвестируемого предприятия, пропорциональную доле инвестора в уставном капитале. В случае успешного развития бизнеса инвестор может продать свой пакет акций и получить существенно более высокую сумму, чем инвестированный капитал. И наоборот, если проект окажется убыточным, инвестор делит финансовый риск с предпринимателем;

Второе отличие заключается в том, что инвесторы принимают активное участие в управлении проектами на всех этапах их осуществления;

Венчурное финансирование Силиконовой долины тесно связано с наукоемким производством, несмотря на то, что эти проекты обладают высокой степенью неопределенности. Эмпирические наблюдения свидетельствуют, что в этой сфере находится самый большой потенциальный резерв получения прибыли. [2]

Для формирования и развития венчурного бизнеса большую роль играет создание кластерных структур при активном участии университетов, имеющих сильную исследовательскую инфраструктуру, способных подготовить ученых, инженеров и управленцев высокого класса. Помимо университетов на стороне предложения нужен свободный капитал для рисковых инвестиций. Это могут быть средства пенсионных, страховых компаний, корпораций, банковских структур и индивидуальных инвесторов, для чего необходимо внести изменения в существующие законодательные акты. На стороне спроса должна быть сформирована прослойка искушенных потребителей с запросами, опережающими уровень притязания в других географических районах. В этих условиях возможно создание ряда предприятий, конкурирующих между собой в сфере коммерциализации определенного вида инноваций. Также существенным условием для формирования кластера является наличие связанных с венчурным бизнесом поддерживающих его производств.

Следующий аспект формирования механизмов венчурного финансирования связан с подготовкой высококвалифицированных кадров — профессиональных венчурных инвесторов, обладающих не только теоретическими знаниями, но и опытом практической деятельности в сфере управления венчурным капиталом, сфере проведения экспертизы и консультирования участников венчурного бизнеса.

Среди финансовых механизмов государственного участия в создании благоприятного инновационного климата можно выделить два ключевых: финансирование через систему государственных научно-технических программ различного уровня и через специально созданные фонды. Опыт развитых стран Запада свидетельствует о том, что основными источниками венчурного капитала являются корпоративные: пенсионные фонды, банки, страховые компании, крупные промышленные корпорации. В ряде венчурных фондов размещены средства государственных программ поддержки бизнеса, преимущественно малого. Однако, в среднем доля таких программ невелика и в развитых странах составляет около 2%.

Реализуемый подход предполагает, что на начальном этапе государственное участие является ключевым. Однако следует отметить, что это положение весьма спорное. Опыт целого ряда стран Запада свидетельствует о том, что активное участие государства может принести вред. Например, в истории знаменитой Силиконовой долины был эпизод, когда государство попыталось ввести жесткие меры регулирования. Эта попытка привела к резкому замедлению развития венчурного бизнеса. Опыт формирования Силиконовой долины показывает, что главными факторами успеха венчурного финансирования явились гибкий трудовой и финансовый рынки, наличие сильных университетов и ограниченное количество препятствий на пути предпринимательства. Практически все эти факторы на сегодняшний день в России отсутствуют, поэтому широкое развитие венчурного бизнеса в России пока является проблематичным. При этом нет не только благоприятных экономических условий (в первую очередь не развит российский рынок ценных бумаг), но также недостаточно проектов, соответствующих требованиям венчурного финансирования. Менеджеры, работающие в сфере высокотехнологичного бизнеса, утверждают, что общей проблемой является незавершенность большинства разработок, которые по преимуществу доходят только до стадии создания макета. В итоге 80% предлагаемых к коммерциализации разработок не соответствуют требованиям западного рынка.

 Среди наиболее сложных проблем в области развития венчурного инвестирования можно назвать неразработанность нормативно-правового регулирования этого вида деятельности. На сегодняшний день законодательно не определено даже понятие «венчурное инвестирование». Следствием этого, в частности, является то, что прединвестиционный период при вложениях венчурного капитала составляет около полутора лет. Из них более года занимает регистрация в Центральном банке, в Комиссии по ценным бумагам, а также различные согласования с рядом других государственных инстанций. В итоге нередки случаи, когда потенциальные инвесторы отказываются от своих намерений, не завершив до конца процессов регистрации.

Законодательство не содержит и нормативных актов, регулирующих деятельность венчурных фондов. Оно не позволяет структурам, которые во всем мире являются ключевыми инвесторами в венчурном бизнесе — отечественным пенсионным фондам, страховым компаниям, промышленным корпорациям — инвестировать в венчурные фонды. В итоге основные надежды в венчурном бизнесе возлагаются на иностранный капитал, в то время как местный капитал уходит за рубеж — и это является одной из острейших проблем экономической жизни страны. [3]

Литература:

1.    Балабанов И.Т. и др. Деньги и финансовые институты. — СПб.: Изд-во «Питер», 2000.

2.    Финансовые инновации: Зарубежный опыт / М.В. Лычагин, Б. Скотт-Квинн, В.И. Суслов. — Новосибирск: Наука, 1997.

3.    Джамай Е. Проблемы оптимизации ресурсного обеспечения НИОКР в современных экономических условиях // Консультант директора. – 2001. — № 5 (137).

Основные термины (генерируются автоматически): венчурный бизнес, венчурное финансирование, венчурный капитал, инвестор, венчурный фонд, государственное участие, Россия, Силиконовая долина, фонд, экономическая модернизация.

Венчурные проекты в России: актуальные источники…

венчурный капитал, фонд, Россия, IBS, инвестиция, российский рынок, компания, венчурный бизнес, Российская Венчурная Компания, венчурное финансирование.

Венчурное финансирование инновационных проектов

Россия, венчурное финансирование, фонд, российский венчурный рынок, венчурный рынок, инвестиция, электронная коммерция, компания, венчурный бизнес, венчурная отрасль.

Венчурные инвестиции | Статья в журнале «Молодой ученый»

Ключевые слова: инвестиции, риски, проекты, финансирование, венчурные инвестиции, вложение средств, доходность. Венчурные инвестиции — это особая разновидность финансирования бизнеса…

Реструктуризация

бизнес-процессов на малых инновационных…

венчурный инвестор, Россия, предприятие, фонд, реструктуризация бизнес-процессов, малое инновационное предприятие, коммерческий успех, инвестиционная привлекательность, венчурный фонд, малый бизнес.

Опыт США и

РФ — различия и общие черты использования…

Россия, венчурное инвестирование, США, венчурный бизнес, венчурное финансирование, инновационное развитие, инвестиционное товарищество, венчурный механизм, венчурная индустрия, венчурная система.

Особенности

венчурного финансирования инноваций в РФ

Уровень развития венчурного финансирования. Основным венчурным фондом РФ является Российская венчурная компания (РВК).

Основные термины (генерируются автоматически): венчурное финансирование, инвестиция, венчурный капитал, окончание формирования…

Организация

венчурного финансирования в странах…

венчурный капитал, венчурное предпринимательство, страна ЕС, сфера малого, SCS, BTU, венчурное финансирование, венчурная индустрия, Европейская ассоциация, Нидерланды.

Венчурное инвестирование и его роль в реализации…

Венчурное инвестирование в различные инновационные проекты является специфическим инструментом финансирования. Данный вид бизнеса зародился после Второй мировой войны, достигнув широкого распространения в 1980-е годы.

Перспективы использования механизма

венчурного…

Венчурное инвестирование – это вложение средств в обмен на долю в уставном капитале компании

Так в 2006 году были созданы ОАО «Российская венчурная компания» и ОАО «Российский инвестиционный фонд информационно-коммуникационных технологий».

Фонд развития интернет-инициатив (ФРИИ)

Преимущества

• Лучшая программа акселерации в
  России

  Акселератор ФРИИ – лучшая программа в России для ускоренного развития
  бизнеса в интернете. Программа включает в себя консалтинговую,
  образовательную, маркетинговую и юридическую поддержку Фонда, доступ к более
  чем 250 лучшим экспертам рынка, индивидуального трекера, а также работу с
  другими успешными командами в отличном офисе в центре Москвы.

• Поддержка бизнеса на всех этапах
  роста

  ФРИИ сопровождает портфельные компании на всех этапах их роста, помогая не
  только в развитии продукта и продаж, но также в выходе на стратегических
  заказчиков и привлечении инвесторов на следующих раундах.

• Реальное влияние на инфраструктуру
  венчурного рынка

  ФРИИ активно участвует в развитии инфраструктуры
  интернет-предпринимательства в России и формировании экосистемы венчурного
  рынка через различные законодательные инициативы и другие механизмы
  повышения привлекательности отечественного венчурного рынка и российской
  юрисдикции для ведения бизнеса.

• Go Global

  2309.20

  20 московских IT-компаний за три месяца запустили продажи в 21 стране

  Стартапы

  1101.18

  Кирилл Варламов, Дмитрий Калаев | 13-й DEMOday ФРИИ

• Корпоративные инновации

  ВТБ и Газпромбанк ищут стартапы в рамках проекта Платформы корпоративных инноваций “Акселератора ФРИИ”

  19.09.2022

• Go Global

  «Акселератор ФРИИ» и МЭЦ подвели итоги первого в 2022 году совместного набора в акселерационную программу GoGlobal

  15. 09.2022

• Корпоративные инновации

  ФРИИ и X5 Group запускают программу внутренних инноваций для сотрудников X5

  13.09.2022

• Корпоративные инновации

  ЦВ «ПРОТЕК», один из крупнейших дистрибьюторов фармацевтической продукции в России, и ФРИИ ищут стартапы

  05.09.2022

все новости

Направления деятельности

Портфельные компании

В нашем портфеле более 300 компаний

• Мультиканальный мониторинг ассортимента и цен

  Metacommerce

  Онлайн-платформа для интернет-магазинов по мониторингу цен, ассортимента и анализу информации о конкурентах, позволяющая автоматизировать бизнес-процессы в ценообразовании, управлении ассортиментом и маркетинге.

• Главная

  Promobot

  Человекоподобный робот, который способен понимать живую речь, отвечать на вопросы и поддерживать разговор, запоминая все диалоги, распознавая и запоминая людей, обучаясь на неструктурированных данных.

• http://www.easyten.ru/

  Easy Ten

  Мобильное приложение, помогающее занятым людям изучать иностранные языки. 10 новых слов в день — это 70 новых слов в неделю, 300 новых слов в месяц, 3650 новых слов в год. Достаточно уделять easy ten не более пяти минут в день.

• http://unim.su/

  Unim Histology

  Гистологические, иммуногистохимические и молекулярные анализы экспертного уровня в области онкологической диагностики, а также разработка и внедрение программного обеспечения для цифровой патоморфологии, позволяющее решать диагностические и научные задачи.

• http://www.eldis24.ru/

  ИИС Элдис — электронный диспетчер

  Онлайн-сервис автоматизированного коммерческого учета энергоресурсов. Сервис позволяет управляющим компаниям, ресурсоснабжающим организациям и прочим участникам рынка ЖКХ без капитальных затрат в кратчайшие сроки организовать сбор, хранение и анализ данных с разнородных как по типу ресурса, так и по производителю, приборов учета учета энергоресурсов.

• https://lastbackend.com/

  Last Backend

  Визуальная SaaS платформа для автоматизации процесса разработки и развертывания серверных приложений.

• http://www.2do2go.ru/

  2do2go

  Медиа площадка для предоставление локальному бизнесу (владельцам мест и организаторам мероприятий) доступа к их целевой аудитории через прямые или непрямые контакты с потенциальными клиентами.

• https://knopka24.ru/

  Кнопка Жизни

  Система контроля самочувствия и вызова экстренной помощи для детей, пожилых людей и инвалидов.

• https://pharmznanie.ru/

  Pharmznanie

  «Фармзнание» представляет сервис, который позволяет удваивать прибыль аптек России за счет обучения сотрудников и трансляции мотивационных бюджетов со стороны фармкомпаний.

• http://holo.group/

  HoloGroup

  HoloGroup – российский разработчик голографических решений. Компания сфокусирована на разработке решений для смешанной реальности на базе Microsoft HoloLens. Разрабатывает несколько платформ – для демонстраций архитектурных концепций, для голографических экскурсий и презентаций. Благодаря им бизнес клиенты по всему миру смогут применять технологии смешанной реальности, не нанимая дорогостоящих программистов.

• http://bfg-soft.ru/

  BFG-soft

  Облачная платформа для эффективного управления производственными системами и помощи в принятии управленческих решений.

• https://cinemood.ru

  Мультикубик

  Компания выпускает серию портативных кинотеатров для детей и разрабатывает платформу развлекательного и обучающего контента.

• https://www.kidsway.city/

  KidsWay

  Онлайн-сервис, который помогает найти сопровождающего для ребенка в детсад, кружки, школу, когда родители не могут отвезти его самостоятельно.

• http://www.leadza.ru

  Leadza

  Сервис лидогенерации для e-commerce из Facebook и Instagram. В основе проекта лежит технология audience management, а также разработанная методология и алгоритмы управления рекламой для сегмента e-commerce.

• https://robotvera.com/static/newrobot/index.html?iidf

  Stafory

  Cервис подбора кандидатов на базе технологии искусственного интеллекта.  

• http://scorista.ru/

  Scorista.ru

  Онлайн-сервис, позволяющий оперативно проводить скоринг клиента и принимать решение о выдаче кредита заемщику.

• https://flowwow.com/

  Flowwow

  
  Сервис по продаже букетов цветов напрямую от флористов.

• https://www.dm-matrix.com/rus/

  Data MATRIX

  Первое в России специализированное программное обеспечение для организации клинического исследования и управления им в соответствии с мировыми стандартами и требованиями.

Команда

Развитие и вызовы рынка венчурных фондов Российской Федерации

Козырев А.В., Гришин А.И.

Российское предпринимательство — Том 19, Номер 4 (Апрель 2018)

Козырев А.В.¹, Гришин А.И.^1
1 Российский экономический университет им Г.В. Плеханова

 Скачать PDF

Эта статья анализирует состояние, в котором, по последним доступным исследованиям, находится российский рынок венчурных инвестиций. Она раскрывает понятие и рыночную роль венчурных фондов, показывает трансформационные тренды на рынке и указывает на существующие и потенциальные проблемы участников рынка.

стартап, венчурные фонды, бизнес-ангел, венчурная инвестиция, фонды прямых инвестиций, синдицирование, выход из сделки, инвестиционные раунды

JEL-классификация: M13, G24, G29

Венчурное финансирование. Mspbank. [Электронный ресурс]. URL: http://www.mspbank.ru/ru/sme_rf/how_to_finance_your_business/venture_financing ( дата обращения: 12.03.2018 ).

Чеботарев М. Методики оценки стартапов и их заблуждения на стадиях Pre-seed, Seed и Раунд А. Акселератор ФРИИ. [Электронный ресурс]. URL: https://spark.ru/startup/546dae36cfa4a/blog/12800/metodiki-otsenki-startapov-i-ih-zabluzhdeniya-na-stadiyah-pre-seed-seed-i-raund-a ( дата обращения: 12.03.2018 ).

Путь Стартапа. Департамент Исследований Фонда Развития Интернет-Инициатив (ФРИИ). [Электронный ресурс]. URL: http://www.iidf.ru/upload/iblock/3b5/startup_way_2015.pdf ( дата обращения: 12.03.2018 ).

Обзор Рынка: Прямые и Венчурные Инвестиции в России, 9 месяцев 2017 г. Аналитический cборник Российской Ассоциации Венчурного Инвестирования за 3 кв. 2017 г. [Электронный ресурс]. URL: http://www.rvca.ru/rus/resource/library/rvca-yearbook ( дата обращения: 12.03.2018 ).

Рейтинг Венчурных Фондов 2016 года. Оект Firrma, РВК, EY. [Электронный ресурс]. URL: http://firrma.ru/projects/reyting_venchurnykh_fondov_2016_goda ( дата обращения: 20.03.2018 ).

Russian Angel Monitor 2016: Рынок ангельских инвестиций» Национальная ассоциация бизнес-ангелов (НАБА). РВК и Firrma. [Электронный ресурс]. URL: http://firrma.ru/data/analytics/17700/ ( дата обращения: 22.03.2018 ).

7. Цвирко С.Э. Венчурное финансирование как фактор инновационного развития экономики России // Вестник ТГУ. – 2010. – № 9(89). – С. 149-156.

8. Беккалиева Н.К. Венчурное финансирование как фактор инновационного развития России // Известия уральского государственного экономического университета. – 2016. – № 3(65). – С. 100-105.

9. Селезнева М.М. Венчурное финансирование в России: Венчурные фонды и бизнес-ангелы // Приволжский научный вестник. – 2015. – № 4-1(44). – С. 87-90.

Актуальные статьи от наших партнеров:

Цифровая трансформация производства на российских предприятиях в условиях политики импортозамещения (Зимовец А. В., Климачев Т.Д.) // Вопросы инновационной экономики. № 3 / 2022

Новые статьи от наших партнеров:

Постсоветское пространство в геоэкономических интересах США (Иванов А.Л., Шустова И.С.) // Вопросы инновационной экономики. № 3 / 2022

Влияние миграционных процессов на развитие политики и экономики в России в условиях современного глобального кризиса (Городнов А. В.) // Экономическая безопасность. № 4 / 2022

Особенности пространственной организации инновационных процессов в арктическом регионе: вызовы и задачи современности (Агарков С. А.) // Вопросы инновационной экономики. № 3 / 2022

Венчурный инвестор Кэт Кеннеди готова поднять технологическую экосистему штата Юта на новый уровень

Генеральный партнер Kickstart Кэт Кеннеди позирует для фотографий в офисном здании группы венчурного капитала в Коттонвуд-Хайтс в среду, 31 августа 2022 года.

Scott G Winterton, Deseret News

Ветеран технологий и новоиспеченный венчурный инвестор Кэт Кеннеди получила ранний урок того, что такое акционерный капитал, хотя в то время почти каждый брался за работу, связанную с взрослением в сельском сельскохозяйственном сообществе.

«Там, где я вырос, на скотоводческом ранчо, мне повезло, что меня вырастил отец, который заставил нас работать на этом ранчо», — сказал Кеннеди. «Мне повезло, потому что он никогда не относился ко мне или моей сестре иначе, чем к моему брату, с точки зрения , как мы будем способствовать работе на ранчо».

Но какой была обычная работа по дому для Кеннеди и ее братьев и сестер в детстве, другие казались странными, некоторые из них спрашивали ее отца: «Почему девочки там работают?»

«К счастью, у меня был отец, который не только заступался за то, насколько нам необходимо было выполнять эту работу, но и за то, насколько мы были исключительны в этом», — сказал Кеннеди. «И это действительно задало тон моей карьере».

Карьерный путь Кеннеди заслуживает внимания: сначала она работала разработчиком программного обеспечения, а затем изучала информационные технологии в Университете штата Юта, что привело к возможности около десяти лет назад присоединиться к малоизвестному стартапу в области программного обеспечения в районе залива под названием Degreed, платформе повышения квалификации, которая помогает отдельным лицам и организациям развивать профессиональные навыки и сертифицировать опыт.

Кеннеди был сотрудником № 1 в Degreed, но по мере роста компании поднимался по служебной лестнице и в конечном итоге стал президентом компании и директором по опыту. И по пути она помогла превратить Degreed из молодой компании в компанию стоимостью 1,5 миллиарда долларов.

Кеннеди сказала, что одной из возможностей, которые у нее были, помогая расширить масштабы, было участие в нескольких раундах финансирования, усилия, которые привлекли более 400 миллионов долларов венчурных инвестиций, и узнав, что актуальность и важность этих венчурных спонсоров гораздо глубже, чем большой чеки, которые они выписали.

«Мне посчастливилось участвовать в каждом процессе сбора средств, — сказал Кеннеди. «На самом деле мне это очень понравилось, и мне понравилось общаться с (инвесторами). Я увидел, как они работают, и ценность, которую они принесли … и я просто влюбился в работу, которую они сделали, и хотел, в каком бы качестве я ни мог, подражать этой работе ».

Кеннеди думала об этой любви, когда в 2019 году встретилась с венчурной фирмой Kickstart Seed Fund. семя было посажено, и через несколько лет она была готова к новой главе.

Генеральный партнер Kickstart Кэт Кеннеди позирует для фотографий в офисном здании группы венчурного капитала в Коттонвуд-Хайтс в среду, 31 августа 2022 г.

Скотт Дж. Винтертон, Deseret News

Когда Kickstart объявил, что Кеннеди присоединится к фирме в качестве генерального партнера в начале августа, основатель компании и генеральный партнер Гэвин Кристенсен сказал, что ее опыт, страсть и настойчивость идеально подходят для успешной инвестиционной группы на этапе pre-seed/seed.

«Кэт обладает непревзойденным набором навыков, когда дело доходит до масштабирования компаний», — сказал Кристенсен в заявлении для прессы о новостях о найме. «Ее твердый предпринимательский дух и страсть помогать другим предпринимателям были именно тем, что мы искали.

«Добавление Кэт позволяет нам масштабироваться в то время, когда так много венчурных фирм отказываются не только от инвестиций, но и от создания своих команд. Кэт действительно воплощает в себе все, что мы ценим здесь, и мы рады видеть, что ждет нас в будущем с ее перспективой».

Кеннеди также подчеркнула, что Kickstart идеально подходит для роли инвестора, которую она хочет занять.

«Что мне нравится в Kickstart, так это их стратегия по размещению капитала именно здесь, в Mountain West, и то, что они также размещают его на самых ранних, предварительных и посевных этапах», — сказал Кеннеди. «Я считал, что эмпатия, которую я могу проявить, будет наиболее ценной на ранней стадии».

Кеннеди также оптимистично относится к менталитету Kickstart, ориентированному на основателей, когда речь идет о компаниях, которые фирма выбрала для поддержки с момента своего основания в 2008 году. «, — сказал Кеннеди. «На собственном опыте я убедился, насколько это необходимо для получения результата.

«Потому что придут боли и наступят тяжелые времена. Но если вы, как основатель, неуклонно сосредоточены на определенной проблеме и у вас есть видение того, каким может быть будущее, вы сможете пережить те трудные времена, которые наступят в любом бизнесе».

Опыт Кеннеди также позволил ей столкнуться с проблемами разнообразия и справедливости, которые широко распространены в технологической отрасли не только в Юте, но и по всей стране.

«Я был во многих комнатах, где был единственной женщиной», — сказал Кеннеди. «Большую часть времени эти комнаты были довольно дружелюбны. Но время от времени возникало предвзятое отношение, явное или неосознанное, ставящее под сомнение мои способности или то, как я попал в эту комнату».

Kickstart отметил в прессе, что назначение Кеннеди делает ее одной из немногих женщин-партнеров в штате. И, несмотря на многолетние усилия по увеличению разнообразия среди лиц, принимающих решения в области венчурного капитала, по-прежнему существует значительный гендерный разрыв. Женщины составляют лишь приблизительно 11% партнеров-инвесторов в фирмах в США, и, поскольку венчурные капиталисты играют решающую роль в принятии решения о том, чьи идеи, продукты и инновации получают капитал, только около 13% долларов венчурного капитала направляется в стартапы с участием женщин. в команде учредителей.

Но Кеннеди готова стать катализатором изменений, когда речь идет о создании разнообразия в экосистеме инвестиций/стартапов, и эта цель, по ее словам, активно поддерживается партнерской группой Kickstart.

«Одна из вещей, которые я хочу сделать сейчас в качестве генерального партнера, — это призвать к действию основателей другого профиля, чтобы они пришли и выступили», — сказал Кеннеди. «Возможно, была некоторая нерешительность, потому что они не видели кого-то похожего на них по другую сторону стола».

Кеннеди также выразил слова поддержки тем, кто начинает свой бизнес или хочет продолжить инвестиционную карьеру, которая не относится к белой, преимущественно мужской демографической группе стартапов и технологических инвестиций, и отметил важность образцов для подражания для молодых предпринимателей и инвесторов.

«Всем, кто чувствует предвзятость… я бы сказал, что это очень важно, чтобы вы прошли через это», — сказал Кеннеди. «Нам нужен не только ваш вклад в рабочую силу, нам нужно, чтобы вы показали пример того, что это возможно.

«Это настолько важно, что я не только вношу свой вклад, но и делаю это, не ставя под сомнение свои способности. Потому что это приводит к отличным результатам для компаний, которым я работаю, а также потому, что есть люди, которые смотрят, о которых я могу не знать, и для них важно видеть меня в этом пространстве».

21 самый многообещающий стартап Proptech 2022 года по версии венчурных капиталистов

Рынки США Загрузка…

ЧАС
М
С

В новостях

Премиум

Недвижимость

Джордан Панди,

Джули Борт,

Роберт Дэвис,

Алекс Николл,

Келси Нойбауэр и

Дэн Лату

2022-09-19T11:01:00Z

Значок «Сохранить статью» Значок «Закладка» Значок «Поделиться» Изогнутая стрелка, указывающая вправо.

Скачать приложение

Слева направо: венчурные капиталисты, которые инвестируют в компании, занимающиеся технологиями, и делятся своими любимыми стартапами: Энни Кейс из Kleiner Perkins, Нима Ведлейк из Thomvest Ventures, Крис Йип из RET Ventures, Мерритт Хаммер из Bain Capital и Дэниел Фетнер из Alpaca.

Клейнер Перкинс; Томвест Венчурс; РЕТ Венчурс; Бэйн Капитал Венчурс; Альпака; фоникум/Гетти; Анна Ким/Инсайдер

Эта история доступна исключительно подписчикам Insider.
Станьте инсайдером и начните читать прямо сейчас.

• Aalto, более быстрая альтернатива Zillow

• Belong Home, инструмент для арендодателей, который также возвращает деньги арендаторам

• Dongnae, позволяет арендаторам платить ежемесячно вместо огромной суммы авансом

• Entera, платформа искусственного интеллекта, помогающая инвесторам покупать больше домов

• Ergeon, стартап по строительству заборов

• Flex позволяет арендаторам вносить платежи в течение месяца

• Humming Homes позволяет домовладельцам запрашивать помощь по обслуживанию, как если бы они были арендаторами.

• Inspectify, оптимизированный цифровой способ проверки дома

• Join, программа для строительных компаний

• Juno строит дома из экологически чистых материалов, таких как дерево.

• KeyWay, более простой способ инвестировать в коммерческую недвижимость

• Kindred, сеть обмена домами

• Latchel , программное обеспечение для домовладельцев для решения сломанных деталей или проблем.

• Lula, программное обеспечение для управления арендаторами на одну семью

• Матера, более дешевое управление для владельцев квартир

• Passive Logic, система на базе искусственного интеллекта для больших зданий

• Prevu, альтернатива Zillow, которая возвращает деньги покупателям жилья

• Правильно, универсальный магазин для канадских покупателей жилья

• RentSpree — программа, которая помогает арендодателям проверять арендаторов.

• TerraWatt покупает землю для строительства станций зарядки электромобилей

• Veev строит сборные умные дома

• Ведущие венчурные инвесторы выбрали самые многообещающие стартапы 2022 года.
• венчурных капиталистов попросили назвать стартапы из своего портфолио и компании, с которыми у них нет финансовых связей.
• Это 21 многообещающий стартап в области технологий, которые они выбрали, несмотря на спад на рынке жилья.

Технологии в сфере недвижимости, более известные как proptech, процветали в 2021 году. Стартапы всех мастей — от тех, которые помогают покупателям и арендаторам покупать дома или позволяют арендодателям лучше управлять недвижимостью, до тех, которые поддерживают фирмы в строительстве и управлении большими зданиями — привлек рекордные $32 млрд.

Но в этом году процентные ставки подскочили. Деньги стало дороже занимать. Рынок жилья замедляется. И увольнения в компаниях proptech стали слишком частым явлением.

Таким стартапам сложнее найти клиентов, а также получить финансирование от венчурных капиталистов. Мы уже рассматривали самые популярные стартапы в области технологий, но в текущей экономической ситуации гораздо сложнее определить, какие из них имеют наилучшие шансы на успех.

Чтобы определить стартапы, которые сейчас заслуживают наибольшего внимания, мы опросили дюжину венчурных капиталистов, инвестирующих в proptech. Мы попросили их назвать компании, в том числе хотя бы одну, которой нет в их портфолио, и объяснить, почему их выбор находится на пути к успеху.

Предполагаемый общий объем финансирования для каждого стартапа основан на отчетах Crunchbase, если не указано иное. Некоторые венчурные капиталисты, указанные в этом списке, рекомендовали несколько стартапов proptech.

Aalto, более быстрая альтернатива Zillow

Ник Народный, основатель и генеральный директор Aalto.

Аалто

Рекомендовано : Дэвид Такер, Greylock

Отношения: Нет финансовой заинтересованности

Общее финансирование: 13 миллионов долларов

Что делает: Aalto позволяет напрямую загружать свои списки покупателям домовладельцам сайта, а не службы множественных списков (MLS). Аалто любит говорить, что это позволяет продавцам размещать свои дома за пять минут, а не за пять недель, которые требуются для листинга в MLS.

Почему в списке: «Рынок Aalto работает в районе залива, и теперь на их веб-сайте перечислены сотни эксклюзивных домов», — сказал Такер. «У них есть возможность изменить рынок жилой недвижимости, значительно улучшив опыт продажи и покупки дома».

Belong Home, инструмент для арендодателей, который также возвращает деньги арендаторам

Роджер Ли, генеральный партнер Battery Ventures.

Аккумуляторные предприятия

Рекомендовано : Roger Lee, Battery Ventures

Отношения:  Инвестор

Общее финансирование: 138 миллионов долларов

Чем занимается: Belongs предлагает управление цифровым имуществом арендаторам3 их ежемесячные платежи. Возврат в размере 3% идет на первоначальный взнос за дом в будущем, но арендаторы должны покупать его через платформу Belong.

Почему оно включено в список:  «Мы в восторге от комплексного решения Belong для управления недвижимостью, ориентированного на удовлетворение потребностей клиентов: мы контролируем все аспекты управления, аренды и обслуживания дома от начала до конца в пределах единая технология, — сказал Ли.

Dongnae allows renters to pay monthly instead of a huge sum upfront

Recommended by : Zachary Aarons and and Zak Schwarzman, MetaProp

Relationship: Investor

Total funding: $28.7 million

Что она делает: Dongnae стремится сделать арендное жилье в Южной Корее более доступным и доступным, предоставляя первоклассные дома с гораздо более низкими депозитами и фиксированными ежемесячными платежами.

Почему оно включено в список: «Миссия Доннэ состоит в том, чтобы заново изобрести опыт аренды жилья в Южной Корее, где в настоящее время доминирует система «чонсе», договор аренды, который влечет за собой большой депозит в размере в среднем 600 000 долларов США за двоих. год аренды, а не ежемесячная арендная плата», — сказали Ааронс и Шварцман.

Соучредителями являются бывшие руководители WeWork Мэтью Шампайн и Инсон Ким, которые построили Dongnae, чтобы предлагать курируемую аренду квартир премиум-класса, которая, по словам инвесторов, может снизить депозитные расходы до 9 раз.8%. «Платформа предлагает виртуальные 3D-туры по перечисленным объектам на базе Matterport, и арендаторы могут подписать договор аренды с помощью электронного договора», — сказал инвестор.

Entera, платформа искусственного интеллекта, помогающая инвесторам покупать больше домов

Зак Ааронс, соучредитель и партнер MetaProp.

Предоставлено МетаПроп

Рекомендовано : Закари Ааронс и Зак Шварцман, MetaProp инвесторы покупают дома на одну семью для сдачи в аренду на 26 рынках от Флориды до Невады. Это также помогает инвесторам управлять этой собственностью, которая называется арендой на одну семью.

Почему это в списке: «Инвестиционный процесс для домов на одну семью запутан и трудно масштабируем для инвесторов», — сказали Ааронс и Шварцман Insider. «Быстрый рост Entera трудно не заметить на арене proptech. В прошлом году она позволила покупателям совершать сделки с жилой недвижимостью на 4 миллиарда долларов, зафиксировав почти 12-кратный рост по сравнению с предыдущими двумя годами».

ERGeon, стартап по строительству заборов

Рекомендовано : Закари Ааронс и Зак Шварцман, MetaProp

Отношения : Инвестор

Общее финансирование : 53 миллиона долларов, сказал Ааронс

Чем занимается : Строит заборы – буквально. Стартап из Сан-Франциско, в котором работают 350 человек, использует запатентованную технологию, чтобы помочь владельцам недвижимости строить и обслуживать заборы в Джорджии, Калифорнии и Техасе.

Почему он включен в список : «Эргеон связывает своих владельцев недвижимости с местным подрядчиком и использует измерения через спутник, параметрическое компьютерное моделирование и ценообразование в режиме реального времени, чтобы позволить клиентам принимать решения удаленно на протяжении всей проекта», — сказали Ааронс и Шварцман.

Flex, позволяет арендаторам производить платежи в течение месяца

Меррит Хаммер, партнер Bain Capital Ventures.

Бейн

Рекомендовано : Merritt Hummer, Bain Capital

Отношения: Нет финансовой заинтересованности

Общее финансирование: 5,8 миллиона долларов , а лучше производить свои платежи в течение месяца. Flex списывает сумму, причитающуюся арендодателю, к первому числу месяца, а затем позволяет своим пользователям совершать несколько платежей вместо одного, чтобы вернуть долг. Это модель, аналогичная другим платформам «купи сейчас, заплати позже» (BNPL).

Почему это в списке: «Flex привносит модель BNPL в часто упускаемый из виду — но большой — сегмент оплаты счетов потребителей», — сказал Хаммер Insider.

Humming Homes позволяет домовладельцам запрашивать помощь по обслуживанию, как если бы они были арендаторами

(слева направо) Адил Маллик, соучредитель и генеральный директор Humming Homes; и Кайл Карнс, соучредитель и руководитель отдела Humming Homes.

Напевающие дома

Рекомендовано : Chester Ng, Atomic

Отношения: Нет финансовой заинтересованности

Общее финансирование: 8,1 миллиона долларов

Чем занимается: Humming Homes для домовладельцев, предоставляя единую точку контакта для решения задач по обслуживанию дома от очистки водостоков до чистки дымохода.

Почему он в списке: «Humming Homes стал спасением для меня и моей жены с тех пор, как год назад мы купили дом в Майами», — сказал Нг. «Humming Homes предоставляет программное обеспечение и услуги для управления домом, упрощая все, что связано с владением домом — от поиска поставщиков до управления проектами и выставления счетов. Все из приложения, в сочетании с виртуальными и реальными экспертами и координаторами. Это очень спасло семью Нг. время, деньги и повреждение мозга, так что я верю».

Inspectify — удобный цифровой способ проверки дома

Джош Дженсен, генеральный директор Inspectify.

Осмотреть

Рекомендовано : Кристофер Йип, партнер RET Ventures

Родственные связи: Нет финансовой заинтересованности

Общее финансирование: 11,5 млн долларов

Что делает: в любой сделке по покупке жилья. Компания Inspectify упростила каждый этап процесса: от вызова местного инспектора до быстрой доставки оцифрованных отчетов.

Почему в списке: С более чем 1000 инспекторов на платформе, Inspectify стал универсальным магазином для того, что может быть мучительным процессом для каждой стороны. «На самом деле никто больше не делает того, что делает Inspecitfy», — сказал Ип.

Join, software for construction companies

Startup: Join

Recommended by : Zachary Aarons and Zak Schwarzman, MetaProp

Relationship: Investor

Total funding: $20 million

Чем занимается: Join предлагает облачное программное обеспечение для управления проектами, которое помогает строительным компаниям совместно работать над проектами с данными в режиме реального времени. Программное обеспечение может направлять проекты от предварительного строительства до конца сборки.

Почему он включен в список:  Как облачный продукт, Join может легко использоваться всеми, кто участвует в строительном проекте: подрядчиками, владельцами, проектировщиками и архитекторами». Платформа обеспечивает основу как для решения проблем, так и для принятия решений. — сделать так, чтобы строительные бригады могли выполнять свою работу больше, снижая риски и обеспечивая подотчетность», — сказали Ааронс и Шварцман.

Juno, строит дома из экологически чистых материалов

Рекомендовано : Закари Ааронс, MetaProp; Крис Йип, RET Ventures

Родство: Инвестор

Общее финансирование: 31,3 миллиона долларов, по данным Crunchbase устойчивые продукты, такие как инженерная древесина (также известная как массивная древесина) и другие низкоуглеродные материалы.

Почему в списке: «Juno создает новый стандарт экологичной жизни и предоставляет комплексную платформу, которая объединяет и оптимизирует весь процесс строительства недвижимости», — сказал Ааронс. «Используя материалы с низким содержанием углерода, такие как массивная древесина, Juno сокращает количество строительных отходов и исключает использование природного газа в своих зданиях, чтобы создать более устойчивое будущее для наших городов».

Kindred, сеть обмена домами

Энни Кейс, директор Kleiner Perkins.

Кляйнер Перкинс

Рекомендовано : Annie Case, Kleiner Perkins

Отношения: Нет финансовой заинтересованности

Общее финансирование: 7,75 млн. долларов

Что он делает: заплатите 300 долларов США в год и 30 долларов США за обслуживание за бронирование, а также расходы на уборку.

Почему он в списке: «Они предлагают надежную и недорогую альтернативу Airbnb для краткосрочных поездок», — сказал Кейс. «Они только что запустились, но, похоже, у них захватывающее начало».

Latchel, Программное обеспечение для арендодателей для обработки сломанных деталей или проблем

Рекомендуется : Zachary Aarons и Zak Schwarzman, Metaprop

: Investor

.

.

.

.

.

.

.

.

.

.

.

.

.

.

.

.

.

.

.

.

.

. 9011.98. делает: Сломался водонагреватель? Кондиционер не работает нормально? Latchel — это программное обеспечение для управления недвижимостью, которое облегчает домовладельцам домов на одну семью ремонтировать сломанные удобства для своих жильцов. У него также есть персонал, который отвечает на вопросы и решает проблемы посреди ночи, поэтому арендодателям это не нужно.

Почему он включен в список: «Платформа Latchel сочетает в себе приносящие доход удобства для жителей с программным обеспечением для обслуживания, которое позволяет управляющим недвижимостью обеспечивать непревзойденное обслуживание клиентов», — сказали Ааронс и Шварцман.

Матера, более дешевое управление для владельцев квартир

(слева направо) Джереми Кребс, технический директор Matera; Рафаэль Ди Мелио, генеральный директор Matera; и Виктор Приджент, финансовый директор Матеры.

Матера

Рекомендовано : Morad Elhafed, Battery Ventures

Отношения: Нет финансовой заинтересованности

Общее финансирование: 55,9 млн. -компания по управлению школьной собственностью, снижающая расходы арендодателей и автоматизирующая части управления.

Почему в списке: «Матера помогает владельцам кондоминиумов вернуть контроль над своими зданиями от традиционных управляющих недвижимостью, предоставляя им инструменты для самостоятельного управления недвижимостью — таким образом увеличивая прибыльность их аренды», — сказал Эльхафед.

Passivelogic, система AI, работающая для больших зданий

Рекомендуется : Кристофер Йип, RET Ventures

Отношения: Investor

Общее финансирование: $ 68.2 Million

What What Is $ 68.2 Million

What What: $ 68.2. PassiveLogic заявляет, что это первая полностью автономная строительная платформа с искусственным интеллектом. «Умные здания», использующие эту систему, могут самостоятельно диагностировать и регулировать все, от вопросов обслуживания до контроля температуры и потребления энергии.

Почему это в списке: Коммерческая недвижимость является одним из крупнейших виновников выбросов углерода. Системы управления зданием (BMS) необходимы для управления коммерческой недвижимостью.

«Немногие аспекты недвижимости нуждаются в улучшении больше, чем комплексное управление зданием и энергоэффективность», — сказал Ип. Он отметил, что PassiveLogic обеспечила 30-процентную экономию энергии в рамках недавней пилотной программы и что в настоящее время компания работает с Министерством энергетики над будущими проектами.

Prevu, альтернатива Zillow, возвращающая деньги покупателям жилья

(слева направо) Чейз Марш и Томас Куцман, соучредители Prevu.

Преву

Рекомендовано : Дэниел Фетнер, Альпака homebuyers, чтобы просматривать списки, планировать туры и связываться с местными агентами. Но Prevu также дает покупателям возможность получить комиссию до 2% при покупке дома на платформе компании, а не через традиционного брокера.

Почему он в списке: «В ​​то время, когда покупка дома становится все проще и проще, команда Prevu придумала решение, которое поможет сделать этот процесс еще лучше для потребителей, помогая им сэкономить на брокерских услугах. комиссионных по пути», — сказал Фетнер Insider.

Правильно, универсальный магазин для покупателей жилья в Канаде

(слева направо) Крейг Данк, технический директор Правильно; Шелдон Маккормик, главный операционный директор Правильно; и Аншул Рупарелл, генеральный директор Правильно.

Правильно

Рекомендовано : Merritt Hummer, Bain Capital Ventures

Отношения : Инвестор

Общее финансирование : 154,3 миллиона долларов

Что он делает, покупает дом охотников : от расчесывания списков до получения ипотечного кредита до закрытия продажи.

Почему он находится в списке : «Правильно сочетает в себе лучшее из новаторов на рынке США: портал поиска на вершине воронки для покупателей жилья, аналогичный Zillow, брокерскую компанию с поддержкой технологий а-ля Compass и бесшовную ипотечный опыт аналогичен Rocket Mortgage», — сказал Хаммер Insider.

RentSpree, программа, помогающая арендодателям проверять арендаторов

Ннамди Окике, соучредитель и управляющий партнер 645 Ventures.

645 предприятий

Рекомендуется : NNAMDI Okike , 645 Ventures

Отношения : инвестор

Общее финансирование : 27,7 млн. Долл. США

. Агенты по недвижимости и потенциальные арендаторы. Он направлен на автоматизацию процесса поиска арендаторов, облегчая при этом некоторые головные боли, например сложность проверки потенциальных арендаторов.

Почему он в списке : «RentSpree ориентируется на огромный рынок, и их продукт переосмысливает повседневный аспект жизни людей», — сказал Окике. «RentSpree упрощает процесс аренды как для арендодателя, так и для арендатора. Они создают универсальный инструмент для этого рынка, на который арендодатели могут положиться, чтобы сделать предварительный процесс проверки, проверки и авансовых платежей простым и легким».

Veev строит сборные умные дома

Нима Ведлейк, директор Thomvest Ventures.

Томвест Венчурс

Рекомендовано : Nima Wedlake, Thomvest Ventures отходы в процессе строительства.

Почему он в списке: «Veev позиционирует себя как решение проблемы нехватки жилья в США», — сказал Уэдлейк. «В нем говорится, что благодаря оптимизированному дизайну и модульным сборным конструкциям он может строить дома в четыре раза быстрее, чем отраслевой стандарт».

Значок сделкиЗначок в виде молнии.

Продолжай читать

Была ли эта статья ценной для вас?

Дополнительные комментарии

Электронная почта (необязательно)

Ежедневно получайте подборку наших лучших историй в зависимости от ваших предпочтений в чтении.

LoadingЧто-то загружается.

Более:

Стартапы
венчурные капиталисты
Недвижимость
ПропТех

• Аренда
• специалист по недвижимости
• Характеристики
• Графика BI
• Анна Ким

Значок шевронаОбозначает расширяемый раздел или меню, а иногда и предыдущие/следующие параметры навигации.
Значок сделкиЗначок в виде молнии.

Для тебя

Тихий крах венчурного капитала: когда технический бум встретился с реальностью

Мир венчурного капитала находится во власти тихого краха.

В отличие от фондового рынка, здесь нет ежедневных рыночных индексов, чтобы транслировать боль, и нет индивидуальных цен на акции, чтобы обеспокоенные технические работники могли наблюдать, как испаряется их личное богатство.

На самом деле, многие инвесторы и предприниматели, которые только что пережили исторический бум венчурного инвестирования, могут даже притвориться, что краха вообще не происходит. Расплывчатые правила, которые требуют лишь спорадических списаний, оценочной стоимости частных компаний, облегчили многим поворот в другую сторону.

Джош Вульф, соучредитель Lux Capital, сравнивает реакцию на «классические пять стадий горя». «Вероятно, мы находимся где-то между гневом и торгом», — говорит он, имея в виду эмоции, которые следуют за отрицанием. Тем не менее, инвесторы и основатели компаний, добавляет Вулф, все еще сопротивляются всем последствиям рыночного спада, который окажет глубокое влияние на экономику стартапов.

Вы видите снимок интерактивной графики. Скорее всего, это связано с тем, что вы находитесь в автономном режиме или в вашем браузере отключен JavaScript.

Только компании, остро нуждающиеся в капитале, были вынуждены полностью считаться с реальностью, поскольку инвесторы, вкладывающие новые деньги, требуют актуальной оценки. Klarna, шведская компания «покупай сейчас, плати потом», в начале этого месяца вызвала шок на рынке частных финтех-компаний, когда ее оценка составила 5,9 млрд долларов, до добавления новых денег — на 87% меньше, чем ее спонсоры венчурного капитала оценили. стоил год назад.

Тем не менее, это дикое снижение цен просто повторило поворот, который уже начался для аналогичных компаний на публичных рынках. Акции Affirm, американской компании «покупай сейчас, плати позже», которая стала публичной в начале прошлого года, также упали на 87% по сравнению с пиковым значением в ноябре прошлого года. Быстрорастущая финтех-компания Block упала на 78% после того, как ее рыночная стоимость сократилась на 130 млрд долларов.

Еще многим придется последовать примеру Кларны, прежде чем перезагрузка осознается в полной мере. Несмотря на некоторые признаки того, что люди становятся более реалистичными в оценках, «у нас еще нет полной блевотины, которая требуется», — говорит Вулф.

«Многие компании будут отрицать изменение оценки до тех пор, пока у них не закончится капитал», — добавляет Дэвид Коуэн, партнер Bessemer Venture Partners.

Себастьян Семятковски, генеральный директор и соучредитель Klarna. Многие другие должны будут последовать примеру Кларны, прежде чем перезагрузка поглотит все масштабы © Magnus Hjalmarson Neideman/SvD/TT/Alamy

Отложенное свидание венчурного капитала с реальностью, когда оно наступит, станет переломным моментом для мира стартапов. В последние годы инвесторы всех мастей разрушили клубный мир венчурного капитала в погоне за компаниями, обещающими более высокие темпы роста, чем те, которые доступны на публичном фондовом рынке.

Большая часть этих инвестиций влилась в прошлом году, когда оценка частных стартапов достигла пика. По данным поставщика данных PitchBook, хедж-фонды, частные инвестиционные компании, суверенные инвестиционные фонды, корпоративные венчурные капиталисты и паевые инвестиционные фонды предоставили две трети всех денег, которые были направлены на венчурное инвестирование во всем мире в прошлом году.

Если эти ставки не оправдаются, это может привести к отступлению многих новичков, привлеченных к венчурному инвестированию. А это, в свою очередь, может стать шоком для мира технологических стартапов, привыкшего к постоянно растущим объемам капитала.

Самые большие раунды финансирования для стартапов США в 2021 году

1. Круиз — $ 2,75 млрд. в январе

2. январь -9003

4. 9015 9018 9018 9018 9018 9018 9018 9018 9018 9018 9018 9018 9018 9018 9018 9018 9018 9018 9018 9018 9018 9018 9018 9018 9018 9.68.0151 — 2,5 млрд долларов в июле

5. Robinhood — 2,4 млрд долларов в феврале

млрд в США. Для сравнения, объем денежных средств, вложенных в американские технологические стартапы в прошлом году, достиг 330 миллиардов долларов. Это вдвое больше, чем в предыдущем году, что само по себе вдвое превышает уровень трехлетней давности.

Поток денег на частные рынки сопровождался таким же потоком на IPO. По словам Котью, одного из новой группы «перекрестных» инвесторов, которые перешли с публичных рынков в мир венчурного капитала, в прошлом году $1,4 трлн вложили в многообещающие растущие компании по всему миру, половина из которых поступила в виде венчурного капитала, а половина — в виде венчурного капитала. IPO. По его подсчетам, этот однолетний всплеск был почти на 1 трлн долларов больше, чем в среднем на 425 млрд долларов в год, привлеченных за предыдущее десятилетие.

Страх пропустить

Поддавшись этому огромному потоку капитала, многие венчурные капиталисты теперь признают, что их рынок был побежден гонкой за инвестированием практически по любой цене, хотя большинство из них любят утверждать, что их собственные средства смогли избежать худшего излишеств.

«Если бы можно было описать это одним словом, то это было бы Фомо», — говорит Эрик Вишриа, партнер Benchmark Capital. Он указывает, что «страх упустить возможность» привел к давке на пике рынка. Дело было не только в высоких ценах, которые инвесторы были готовы заплатить, чтобы не опоздать: сроки проведения комплексной проверки были резко сокращены, а меры защиты, которые инвесторы обычно используют для защиты своих инвестиций, отошли на второй план.

По словам Вишрии, неуклонный экономический рост и смягчение финансовых условий, которые последовали за финансовым кризисом более десяти лет назад, заставили многих инвесторов рассматривать венчурный капитал как одностороннюю ставку. «За последние 12 лет правильным ответом почти для каждой компании было просто держать и распределять [акции] позже», — добавляет он.

Самые ценные частные стартапы, основанные на недавнем сборе средств

1. ByteDance — оцениваются в 140 млрд долларов США in December 2020

2. SpaceX — valued at $127bn in May 2022

3. Shein — valued at $100bn in April 2022

4. Stripe — valued at $95 bn в марте 2021 года

«Стимулы были выстроены для того, чтобы компании оставались частными и проводили все более и более крупные раунды финансирования», — добавляет Фил Либин, венчурный инвестор и бывший генеральный директор приложения для создания заметок Evernote.

Для основателей и сотрудников компании, а также для венчурных фирм, которые их поддерживали, и партнеров с ограниченной ответственностью, которые предоставили капитал, это выглядело как кормушка. По мере того, как оценки росли, компании создавали программы торговли акциями для сотрудников и руководителей, чтобы получать наличные, а инвесторы могли повышать свою оценку с каждым новым раундом капитала.

В результате, по словам Вишрии, индустрия венчурного капитала раздулась. Многие компании оставались частными гораздо дольше, чем обычно для стартапов, привлекая частных инвесторов, а не выходя на фондовый рынок. Размер венчурных фондов стремительно рос, поскольку инвесторы вкладывали в работу все большие суммы капитала. Инвестиционная дисциплина была ослаблена, поскольку венчурные капиталисты широко распределяли свои ставки по целым секторам, а не пытались выделить небольшое количество крупных победителей, которые традиционно приносили львиную долю прибыли отрасли.

Среди новых инвесторов, задавших тон стремительному росту венчурных инвестиций, был фонд SoftBank Vision, вложивший в рынок 100 миллиардов долларов. Tiger Global, которая широко распределяла свои ставки, в какой-то момент владела большей долей в стартапах стоимостью 1 миллиард долларов, чем любой другой инвестор. Оба с тех пор раскрыли сокрушительные убытки: Vision Fund зарегистрировал убыток за год в размере 27 миллиардов долларов в мае, в том же месяце, когда стало известно, что Tiger потерял 17 миллиардов долларов.

В разгар бума инвесторы стремились поддержать все, от компаний, производящих электромобили, таких как Rivian, которые привлекли более 5 миллиардов долларов в прошлом году, до технологических пари, которые делали ставку на значительные научные открытия для получения прибыли, такие как ядерный синтез.

«Входящий [интерес] был безумным», с двумя или тремя неожиданными предложениями финансирования в неделю, говорит Джереми Бертон, бывший топ-менеджер Oracle, который теперь возглавляет частную компанию по разработке программного обеспечения под названием Observe. Эти подходы прекратились, добавляет он, что является отражением глубокого холода, охватившего венчурный рынок, поскольку предприниматели и инвесторы ждут, когда реальность осознается и закрепится новый консенсус в отношении уровней оценки.

Поскольку НАСА планирует вернуться на Луну, частные компании, надеющиеся последовать за ней, уже планируют лунную деятельность, которая варьируется от добычи полезных ископаемых до создания центров облачных вычислений. © NASA/AFP/Getty Images

Проекты с высокой степенью риска

Избыток капитала подтолкнул новые области науки к более быстрому развитию. Они включали в себя такие технологии, как квантовые вычисления и беспилотные автомобили, проекты «выстрела на луну», которые когда-то считались слишком рискованными или долгосрочными даже для венчурных фондов, которые обычно рассчитаны на семь-восемь лет. Стартапы сообщают о значительном прогрессе в обеих областях, хотя действительно революционные прорывы, на которые надеялись венчурные инвесторы, остаются недостижимыми.

Этот сундук с сокровищами также помог открыть новые рискованные секторы экономики для частных стартапов. Например, по данным BryceTech, сумма денег, поступающих в коммерческие космические стартапы, удвоилась в прошлом году и превысила 15 миллиардов долларов. В середине прошлого десятилетия ежегодные инвестиции составляли около 3 миллиардов долларов в год.

Частные инвестиции поддержали шквал новых ракетных технологий, спутниковых систем и услуг по визуализации Земли. Но стартапы также отважились выйти на передовые рубежи освоения космоса, говорит космический аналитик Лаура Форчик. Поскольку НАСА планирует вернуться на Луну, частные компании, надеющиеся последовать за ним, уже планируют лунную деятельность, которая варьируется от добычи полезных ископаемых до создания центров облачных вычислений.

«Намного больше коммерческой деятельности» в областях освоения космоса и исследований, которые когда-то считались прерогативой правительств, — говорит Форчик. Если деньги иссякнут, она говорит: «Я не знаю, будет ли это устойчивым».

Вернувшись на Землю, венчурные инвесторы вынуждены пересматривать ставки в областях, которые когда-то считались одними из самых перспективных для стартапов. Говард Морган, председатель нью-йоркской венчурной компании B Capital, называет различные попытки технологической индустрии произвести революцию в транспортном секторе как одну из причин сожаления. По его словам, компании по производству беспилотных автомобилей и электрических скутеров, в которые инвестировала его фирма, больше не выглядят так, как будто они собираются изменить мир.

Одна компания, в которую B Capital инвестировала, компания по производству скутеров Bird, в начале 2020 года оценивалась почти в 3 миллиарда долларов. сейчас стоит всего 142 млн долларов.

«Мы поняли, что, возможно, мир не готов ко многим из этих вещей, как мы думали», — говорит Морган.

На вопрос, какие секторы, вероятно, окажут наибольшее разочарование, большинство венчурных инвесторов назвали одни и те же горстку: компании сверхбыстрой доставки, такие как Gopuff и Gorillas, которые намеревались доставить покупателям свои продукты всего за 20 минут; финтехи, которые начали дорогостоящую кампанию по созданию крупного потребительского бизнеса; и предприятия, основанные на блокчейне, которые пострадали от краха криптовалюты.

Компании сверхбыстрой доставки, такие как Gopuff и Gorillas, доставляют покупателям продукты всего за 20 минут © Hollie Adams/Bloomberg

В недавней презентации перед собственными инвесторами Coatue описал ожидаемое падение оценок в мире технологий как ряд костяшек домино, которые только начинают падать. Он предсказал, что большие убытки будут распространяться, начиная с убыточных интернет-компаний и углубляясь в секторы криптовалют и финансовых технологий, а затем в более солидные сектора, такие как программное обеспечение и полупроводники.

Если прогнозы, подобные этим, верны, то инвесторы, вложившие большую часть своих последних средств в работу на пике рынка, могут столкнуться с отрицательной доходностью, невиданной со времен краха доткомов на рубеже веков. .

В венчурном бизнесе время решает все. Средний венчурный фонд, созданный в 1996 году, когда первый интернет-бум только набирал обороты, приносил доход в размере 41% в год, по данным Greenwich Associates, отслеживающей деятельность фонда. Но средний фонд, собранный в 1999, на пике пузыря, продолжал нести убытки в размере 3% в год.

Повторение этого выступления может оттолкнуть многих новых инвесторов, недавно привлеченных на рынок. Тем не менее, даже если некоторые из них, такие как SoftBank и Tiger Global, в будущем станут менее значительными силами, несколько венчурных капиталистов предсказывают, что крупные инвесторы, поддержавшие эти фирмы, будут искать другие инструменты для вложений, а это означает, что конкуренция за инвестиции останется высокой.

Сброс ожиданий

Тем временем для большинства технологических стартапов мир резко изменился.

Несмотря на то, что в существующих венчурных фондах все еще находится большое количество наличных денег, стартапы с проверенным бизнесом, которые не подвергаются непосредственному риску из-за ослабления экономики, все еще могут рассчитывать на привлечение денег на выгодных условиях. Частная космическая компания Илона Маска SpaceX была оценена в 125 миллиардов долларов в последнем раунде финансирования в июне по сравнению с 74 миллиардами долларов в апреле прошлого года.

Но у большинства других нет иного выбора, кроме как скорректировать свои цели. Бум привлечения капитала оставил многих с большим количеством наличных денег в банке, чтобы пережить два или три года нехватки финансирования. Тем не менее, неопределенность в отношении того, когда в следующий раз капитал будет свободно доступен и на каких условиях, порождает неизбежную осторожность.

Стартапы, которые потрясли Силиконовую долину

Элизабет Холмс из Theranos и Адам Нойманн, бывший исполнительный директор WeWork © FT montage: Bloomberg/Reuters

WeWork
Peak valuation $47bn in 2019. The valuation a year later: $2.9bn

Theranos
Peak valuation $9bn in 2015. Closed in 2018

Klarna
Peak valuation 45,6 млрд долларов в 2021 году. Последняя оценка $5,9 млрд в июле 2022 года

Uber
Оценка на IPO $82,5 млрд в 2019 году. многие хорошо капитализированные стартапы, которые в последние недели перешли к увольнению персонала и закрытию объектов для экономии денежных средств.

По словам одного из инвесторов Gopuff, основная экономическая единица его бизнеса — сумма дохода, которую он может получить от каждого заказа по отношению к стоимости этого заказа, — является разумной. Но, добавил этот инвестор, дорогостоящая гонка за ростом, которая когда-то была целью таких стартапов, больше не имеет смысла, когда капитал становится ограниченным.

Подобные расчеты производятся во всем мире стартапов. Сроки окупаемости сокращаются. Гиперрост больше не в порядке вещей.

Gopuff — один из многих хорошо зарекомендовавших себя стартапов, которые в последние недели увольняют персонал и закрывают предприятия, чтобы сэкономить деньги © Kevin Mazur/Getty Images/Roc Nation

В последние годы инвесторы привыкли к тому, что успешные стартапы в области программного обеспечения утроили свои доходы в первые годы, говорит Бертон из Observe. После перезагрузки ожиданий он добавляет: «Я не уверен, что это все еще актуально». Когда его компания преодолеет ранний этап разработки продукта и будет готова увеличить расходы на маркетинг, он уже предвидит менее бешеный рывок к росту: «Это может быть более взвешенный или более экономичный рост, а не рост любой ценой. ”

«Несомненно, роста любой ценой в ближайшие несколько лет не будет», — добавляет Морган.

Для венчурных инвесторов это может звучать как большой шаг назад после того, как долгие годы подходят к концу. Тем не менее, есть причина невозмутимости, которую многие заявляют: перезагрузка приносит с собой возможность платить более низкие цены за будущие инвестиции, поддерживать стартапы, демонстрирующие большую финансовую дисциплину, и сталкиваться с меньшей конкуренцией со стороны конкурирующих стартапов, финансируемых из крупных компаний. карманные злоумышленники, такие как SoftBank.

Вишриа из Benchmark резюмирует надежду: «Все притворщики и спекулянты будут уничтожены. У нас будут верующие и строители».

Это привлекательное видение, на которое соглашаются многие венчурные инвесторы — по определению самые большие оптимисты в мире профессионалов. Но все еще далеко не ясно, сколько времени потребуется рынку венчурного капитала для перезагрузки или сколько сегодняшних инвесторов и стартапов все еще будут стоять, когда это произойдет.

Людей и компаний, которые имеют значение

Что общего у Google, Facebook, Uber и Zoom?

Все они изменили общество способами, которые были совершенно невообразимы до их появления и далеко за пределами их непосредственного влияния. Благодаря Google мы сейчас живем в эпоху, когда вам «никогда не нужно не знать». Facebook связал всех, от братьев и сестер, разлученных при рождении, до повстанцев, пытающихся оспорить президентские выборы. Модель и технология совместного использования поездок Uber превратили мобильность в услугу, а Zoom изменил способ общения людей и компаний по всему миру.

Но прежде чем они стали известными, им нужно было финансирование. И все они финансировались венчурным капиталом. На самом деле, по данным CB Insights, эти четыре компании входят в число крупнейших венчурных фондов всех времен.

Венчурный капитал — это механизм, с помощью которого большинство новых технологий достигает общества. Без него изобретатели и основатели останутся с хорошей идеей и не смогут вывести ее на рынок.

Проблема возникает, когда вы рассматриваете структуру венчурного финансирования, которое в 2021 году достигло примерно 330 миллиардов долларов. Используя данные за 2019 годВ отчете Фонда Джеймса Л. Найта за 2019 год управляющий партнер Элизабет Эдвардс из H Venture Partners обнаружил, что управляющие фондами женщины или меньшинства контролируют только 7 процентов управляемых венчурных долларов. В 2020 году только 2,3 процента финансирования было направлено компаниям, состоящим только из женщин, и только 14,9 процента — компаниям, в которых хотя бы одна женщина-учредитель. Тем не менее, компании, в которых есть хотя бы один основатель-женщина, работают на 63% лучше, чем те, в которых все мужчины.

Отсутствие разнообразия в венчурном финансировании отражает отсутствие разнообразия среди тех, кто управляет фондами.

Соня Хоэл Перкинс, венчурный капиталист и основатель Project Glimmer и Broadway Angels

© 2017 Джейми Стиллингс, все права защищены

Соня Хоэл Перкинс — один из венчурных капиталистов, прокладывающих путь, чтобы изменить это. Сосредоточив внимание на «людях и компаниях, которые имеют значение», Перкинс стал самым молодым генеральным партнером в истории Menlo Venture в 29 лет и был назван журналом Worth Magazine одним из «100 самых влиятельных людей в области финансов в мире». Инвестиции Перкинса, одного из первых инвесторов в McAfee, Hotmail, F5 Networks, The RealReal, Uber и Acme Packet, повысили безопасность и эффективность Интернета. Как основатель The Perkins Fund и соучредитель женской инвестиционной группы Broadway Angels, Перкинс меняет ландшафт венчурного капитала и компаний, которые в результате влияют на общество.

БОЛЬШЕ ОТ FORFORBES ADVISOR

Считающаяся одной из самых успешных и высокопоставленных женщин в сфере венчурного капитала, Перкинс упоминается в книге Джулиана Гатри « Альфа-девушки : женщины-выскочки, которые взяли на себя мужскую культуру Силиконовой долины и заключили сделки». жизнь. Как пишет Гатри, «она была настроена стать венчурным капиталистом, зная, что они играют ключевую роль в создании и формировании революционных компаний. Они были футуристами, держателями рук и любителями риска в финансовом мире». Перкинс делится своими мыслями о своей карьере и эволюции в качестве венчурного капиталиста и бизнес-ангела.

Что вы ищете в предпринимателе и в стартапе, чтобы узнать, есть ли у них то, что нужно, чтобы стать прорывным новатором? Какие качества, по вашему мнению, присущи наиболее успешным основателям?

Соня Хоэл Перкинс: Я ищу большие и быстрорастущие рынки. Я ищу компании, которые решают реальные проблемы. Чтобы оценить размер рынка и проблему, я звоню клиентам и спрашиваю их: «Это большая проблема, как вы решали ее раньше и какие другие решения вы рассматривали?» Затем я попытаюсь выяснить, есть ли у компании потенциал стать лидером рынка.

«Когда у вас есть новый и растущий рынок, такой как Интернет, вы хотите инвестировать в «голубые джинсы» рынка — технологию, которую все будут покупать». — Соня Хоэл Перкинс

Мне нравятся инфраструктурные компании. Когда у вас есть новый и растущий рынок, такой как Интернет, вы хотите инвестировать в «голубые джинсы» рынка — технологию, которую все будут покупать. Во время Калифорнийской золотой лихорадки никто не знал, какой шахтер найдет золото, но Леви Страусс знал, что всем шахтерам понадобятся синие джинсы. На заре Интернета я инвестировал в F5, которая продавала балансировщик нагрузки для веб-серверов под названием BigIP. Сеть росла так быстро, что вычислительная мощность серверов не поспевала за ней. Каждому бизнесу нужен балансировщик нагрузки F5.

Я ищу предпринимателей, которые не могут спать по ночам, потому что хотят решать большие проблемы. У них есть страсть. Однажды я увидел в Гарварде вывеску с надписью «Генеральный директор ищет хорошую идею», что является примером худшего типа предпринимателя. Лучшие предприниматели скажут: «На моем последнем месте работы я обнаружил действительно большую проблему, которую никто другой не решал, поэтому мы с коллегой решили создать компанию, которая решит ее».

Мне не нужны дипломы определенных учебных заведений или предыдущий опыт работы генеральным директором. У некоторых из моих самых успешных генеральных директоров были проблемы со сбором средств, потому что они не пришли из «Центрального кастинга». Один из моих самых успешных основателей имеет степень в области кино, а не инженерии. Это, наверное, одно из моих секретных оружий: способность читать людей, чтобы увидеть их лидерский потенциал. Наверное, потому что я женщина, а не из «Центрального кастинга венчурного капитала», я открыта для менее очевидных предпринимателей.

Венчурный капитал — это путь, по которому большая часть технологий достигает общества. Не могли бы вы поделиться своими мыслями о роли венчурного капитала в формировании общества и продвижении экологических, социальных и управленческих целей (ESG)?

Перкинс: Венчурные капиталисты играют невероятную роль в обществе и обладают невероятной властью. Они решают, что финансируется, а что нет, и как развиваются технологии.

Несколько лет назад я выступил на конференции SHE (Social Human Equity) в Осло, Норвегия. Одной из тем моего выступления было то, что индустрия венчурного капитала не работает из-за отсутствия разнообразия. Хотя существует много бизнес-моделей, которые очень прибыльны, они создают огромные проблемы для общества — они эксплуатируют женщин, приучают детей к играм, наносят вред окружающей среде, способствуют психическим заболеваниям и распространяют дезинформацию. Несмотря на то, что затраты для общества высоки, венчурная индустрия по-прежнему их финансирует. Лично я считаю, что если бы венчурный капитал был более разнообразным, эти компании не финансировались бы. В венчурном капитале очень мало женщин и цветных людей. Только два процента долларов венчурного капитала достаются основателям-женщинам и менее одного процента — чернокожим основателям, и еще меньше — чернокожим женщинам-основателям. Это настоящая проблема. Сегодняшние проблемы, связанные с нашей демократией, дезинформацией, психическим здоровьем, окружающей средой и торговлей людьми, являются результатом деятельности компаний, которые, к сожалению, финансировались венчурными капиталистами.

Когда венчурная индустрия станет более разнообразной, произойдут позитивные изменения. Например, Juul, компания по производству электронных сигарет, вероятно, не получила бы финансирования. Подростковое курение было в основном решено, а финансирование Juul снова вызвало новый кризис курения среди подростков. И я готов поспорить, что ни одна мать никогда не стала бы финансировать эту компанию, независимо от бизнес-модели. Все венчурные капиталисты должны думать о больших затратах для общества, прежде чем делать инвестиции. Иногда зарабатывать деньги не стоит.

«При каждой инвестиции я спрашиваю себя: «Если бы в мире не было этой компании, было бы по ней скучно?» Это определяет, как я трачу свое время и в кого инвестирую. — Соня Хоэл Перкинс

Четырнадцать лет назад, когда мой ребенок только родился, я начала глубоко сомневаться в своей работе. Что я делал и работал ли я по правильным причинам? Я решил, что хочу двигать мир вперед и делать его лучше с каждым сделанным вложением. Я придумал личную формулировку цели: «инвестировать в людей и компании, которые имеют значение». При каждой инвестиции я спрашиваю себя: «Если бы в мире не было этой компании, было бы ее не хватать?» Это определяет, как я трачу свое время и в кого инвестирую. Я не инвестирую в приложения или игры, созданные для того, чтобы вызвать у детей зависимость. Я инвестирую в женщин — пятьдесят процентов моих основателей — женщины. Я инвестирую в чернокожих основателей и цветных людей. Четырнадцать процентов моих основателей — чернокожие женщины, что почти неслыханно в индустрии венчурного капитала. Надеюсь, это новая тенденция.

Вы основали Project Glimmer ( www.projectglimmer.org ) «чтобы вдохновить каждую девочку на то, чтобы представить себе и реализовать свое будущее», и вы сосредоточены на приемной молодежи. Что побудило вас сосредоточиться на этом сегменте малообеспеченной молодежи? Можете ли вы поделиться особенно памятной историей или двумя?

Соня Хоэл Перкинс, венчурный капиталист и основатель Project Glimmer и Broadway Angels

Соня Хоэл Перкинс

Перкинс: Хотя мы обслуживаем всех женщин и девочек, мы ориентируемся на более чем 400 000 приемная молодежь в США Двадцать девять процентов подростков, перешедших из приемных семей, становятся бездомными. Двадцать процентов попадают в тюрьму до того, как им исполнится 21 год, и у них гораздо меньше шансов окончить среднюю школу или поступить в колледж.

Я начал Project Glimmer, потому что понял, что уверенность в себе не начинается сразу после окончания колледжа. Вера в себя начинается очень рано, когда вы молоды — когда такие люди, как ваши родители или учителя, говорят вам, что вы имеете значение. Есть часть нашего общества, молодые женщины и девушки, которым каждый день говорят, что они бесполезны. Их школы не очень хороши. В некоторых районах даже нет продуктовых магазинов. Они забыты. Мы считаем, что они ценны, и проект Glimmer был запущен, чтобы дать им понять их ценность. Я искренне верю, что женщины, которые верят в себя, могут изменить мир. Я точно знаю, что вера моего отца в меня придала мне смелости поверить в себя и пойти на риск.

Проект Glimmer начался в 2010 году, когда я узнал, что в программе игрушек пожарных Сан-Франциско нет подарков для девочек-подростков. Они были забыты. В том году мы подарили 800 подарков и с тех пор обслужили более миллиона девочек по всей стране. Нашей первой программой были «Подарки и товары» (в основном украшения и косметика), а затем мы начали «Дни расширения возможностей» и «Часы расширения возможностей» в Zoom. Мы также предлагаем индивидуальные тренировки. Мы считаем, что девушка не может быть тем, чего она не видит, поэтому мы показываем им, какими они могут быть. Мы помогаем девочкам представить и реализовать свое полноценное будущее.

Одна программа, с которой мы работаем, обслуживает молодежь Сан-Франциско, совершившую попытку самоубийства. Дети проводят две недели в программе, призванной помочь им снова полюбить себя. Одна из первых целей — заставить детей принять душ и позаботиться о себе. Project Glimmer продвигает заботу о себе на шаг вперед, предоставляя им лак для ногтей, чтобы они могли красить свои ногти и ногти друг друга. Дети так тронуты, когда им удается взять домой лак для ногтей. Так просто подарить кому-то что-то такое маленькое, но такое значимое. Этот маленький акт человеческой доброты помогает им чувствовать себя увиденными и услышанными.

В число наших партнеров входят многие организации, такие как First Republic Bank, Birdies, Google, бродвейское шоу Wicked , Redken и Sephora. Девушки приходят лично, чтобы сделать прическу и макияж, а затем принять участие в семинарах по нетворкингу, построению резюме и управлению финансами. Наконец, они слышат группу женщин, которые начали жизнь так же, как они, и «добились успеха». Каждая девушка профессионально фотографируется с позитивным словом, описывающим ее сущность. Их балуют, и они уходят с удивительными подарками и чувством, что их ценят.

В книге вы описываете свое вдохновение для создания компании Broadway Angels ( www.broadway-angels.com ), инвестиционной группы бизнес-ангелов, состоящей из инвесторов мирового уровня и руководителей предприятий, среди которых оказались женщины. Какие различия в культуре вы испытали с этой полностью женской группой по сравнению с вашим прошлым опытом?

Перкинс: Ангелы Бродвея действительно эффективны. Мы не теряем времени. Мы не венчурный фонд. Мы группа из более чем шестидесяти женщин, которые разделяют сделки и должные осмотрительности. Мы встречаемся примерно шесть раз в год. Мы проверяем сделки перед присутствием учредителей, допуская только те компании, в которых бродвейский ангел уже является инвестором или серьезно рассматривает возможность инвестиций. У каждой компании есть только двадцать минут на презентацию, и заинтересованные участники могут продолжить обсуждение после встречи.

Наши встречи эффективны. Мы принимаем решения индивидуально. Мы все не должны соглашаться на инвестиции и голосовать индивидуально с помощью наших чековых книжек. Как вы, возможно, знаете, лучшие сделки в сфере венчурного капитала часто вызывают самые спорные вопросы. Лучшие предложения проходят быстро, и мы работаем быстро.

Большинство из нас очень заняты работой и семьей. Мы уделяем время Бродвейским ангелам, потому что это важно. Мы создали дружбу с целью.

Беседа была отредактирована и сжата для ясности. Следуй за мной на LinkedIn или посмотрите другие мои столбцы здесь .

Улавливание и удаление углерода получает рекордный венчурный капитал

Мы живем в разгар бума улавливания углерода.

Новый анализ данных PitchBook, опубликованный в пятницу, показывает рекордный объем венчурных инвестиций, вложенных в компании и стартапы, занимающиеся улавливанием углерода после сжигания, во втором квартале этого года. Венчурные капиталисты инвестировали ошеломляющие $882,2 млн в 11 сделок, что стало рекордом для сектора. Для сравнения, общий объем инвестиций в сектор за предыдущие четыре квартала в совокупности составил 432,1 млн долларов.

Улавливание после сжигания включает удаление углекислого газа после того, как он был выпущен. Это включает улавливание точечного источника, то есть удаление углекислого газа из дымовой трубы или места его выброса, или прямое улавливание воздуха, которое включает удаление углерода из окружающего воздуха. Преимущество обеих форм по сравнению с другими формами улавливания углерода заключается в том, что они «могут легко интегрироваться с существующей инфраструктурой (и улавливать углерод из)», согласно анализу старшего аналитика PitchBook по новым технологиям Джона МакДонаха.

Очевидно, инвесторы в климатические технологии обращают на это внимание. Наибольший вклад в значительный скачок инвестиций внесли две крупные сделки: серия F от Climeworks на 634,4 млн долларов и серия C от Carbon Clean на 190,7 млн ​​долларов, первая из которых стала крупнейшей инвестицией в технологию прямого улавливания воздуха. Carbon Clean также заявила, что ее раунд финансирования был крупнейшим за всю историю компании, занимающейся улавливанием углерода из точечных источников.

Удаление углерода играет важную роль в мире нулевых выбросов, хотя степень его необходимости зависит от того, насколько быстро мы сократим выбросы, начиная с настоящего момента и в ближайшие десятилетия. Такие отрасли, как авиация, которые в значительной степени зависят от ископаемого топлива и для которых в настоящее время трудно или невозможно приобрести альтернативные возобновляемые источники энергии, являются одной из причин, по которой прямое улавливание воздуха набирает обороты.

Улавливание углерода из точечных источников также будет иметь решающее значение для таких отраслей, как производство цемента, на который приходится 8% глобальных выбросов углерода. Исключить их из производственного процесса будет чрезвычайно сложно, поэтому улавливание углерода станет практически необходимым для отрасли.

В то время как растет число компаний, стремящихся получать углерод с неба или дымовые трубы, привлекательные для венчурных капиталистов, правила и политики также выстраиваются в очередь, чтобы сделать их особенно привлекательными для инвестиций. Изменения в налоговом кредите 45Q в рамках Закона о снижении инфляции, в частности, сделали улавливание углерода более привлекательным. IRA увеличила стоимость уловленного углерода и используемого для извлечения большего количества нефти из-под земли — процесс с сомнительной выгодой для климата — с 35 долларов за тонну до 60 долларов за тонну. И это увеличило налоговую льготу за тонну углерода, полученную путем прямого захвата воздуха, с 50 до 180 долларов.

Изменения в налоговой льготе также снизили порог приемлемости проекта, облегчив квалификацию небольшим стартапам. Это много, «учитывая относительную незрелость пространства DAC», пишет МакДонах, и это может помочь большему количеству стартапов закрепиться и расти.

Помимо венчурного финансирования, крупные технологические компании предложили авансом сотни миллионов на покупку услуг по удалению углерода. Это включает в себя Frontier — Stripe, Alphabet и Meta входят в число его членов — которые обязались потратить 9 долларов. 25 миллионов на удаление углерода над курсом этого десятилетия. (Группа сделала свои первые покупки этим летом.)

В то время как деньги вливаются в космос, технологии остаются непроверенными в масштабах. И хотя правила, которые могут стимулировать рост улавливания и удаления углерода, существуют, надзор по-прежнему относительно скуден. Часть сообщества по удалению углерода работает над структурами, чтобы гарантировать, что технология не нанесет вреда, но остается огромный пробел, и любые обязательства будут в лучшем случае добровольными.

Есть также реальные опасения, что обещание удаления углерода, работающего в какой-то момент в будущем, может замедлить сокращение выбросов в ближайшем будущем. И это несмотря на то, что тонну углерода, не выброшенную сегодня, не нужно удалять завтра. Нефтяные компании вкладывают значительные средства в улавливание углерода, что может дать ископаемым видам топлива спасательный круг или послужить декоративной отделкой. (Раунд инвестиций Carbon Clean Series C возглавил Chevron. )

В конечном счете, венчурные инвестиции — это лишь часть головоломки, позволяющей довести отрасль до зрелости и обеспечить ее разумное и справедливое использование.

Мишель Ма

Мишель Ма (@himichellema) — репортер Protocol, освещающий вопросы климата. Ранее она была редактором новостей в прямом эфире и специального освещения в The Wall Street Journal. До этого она работала штатным писателем в Wirecutter. С ней можно связаться по адресу [email protected].

Последние бюллетени

Министерство финансов опубликовало в понедельник запрос на комментарии по поводу мартовского указа Байдена о криптовалюте, создав формальный процесс вокруг вопроса, который уже вызвал серьезное обсуждение. Казначейство принимает комментарии до 3 ноября.

Приказ конкретно предписывает Министерству финансов, наряду с другими соответствующими агентствами, обеспечить, чтобы законы и правила предотвращали национальную безопасность и финансовые риски. Казначейство должно использовать правоохранительные и другие меры, чтобы заставить криптографические организации соблюдать передовые методы борьбы с отмыванием денег и противодействовать финансированию терроризма. Теперь он запрашивает комментарии о том, как агентство в одиночку и через государственно-частное партнерство может наилучшим образом снизить риски.

Хотя комментаторы могут вносить свой вклад по своему усмотрению, Казначейство перечислило конкретные вопросы, которые оно хотело бы рассмотреть в отчете. Наиболее важными для DeFi являются вопросы о том, какие риски связаны с одноранговыми платежами, как максимизировать обмен публичной и частной информацией в целях мониторинга незаконной деятельности и как финансовые учреждения, предлагающие криптовалюты, могут лучше интегрировать средства контроля «знай своего клиента».

Агентство также спросило, какие «дополнительные шаги» оно должно предпринять, чтобы предотвратить использование цифровых активов преступниками. В настоящее время к Министерству финансов предъявляют иск шесть истцов, поддерживаемых Coinbase, из-за санкций против трейдера криптовалюты Tornado Cash. Tornado Cash попал под санкции, потому что, по данным Министерства финансов, с его помощью было отмыто более 7 миллиардов долларов.

Теперь агентство, кажется, приглашает прокомментировать этот шаг, хотя формулировка подразумевает, что агентство больше заинтересовано в добавлении ограничений, чем в отмене санкций. Агентство также запросило «конкретные области», в которых оно может внести дополнительную ясность в отношении обязательств по ПОД/ФТ и санкциям, а также о том, как оно должно решать «миксеры и другие технологии, повышающие анонимность».

Продолжайте читать
Показать меньше

До сих пор неясно, было ли нарушение внутренних ИТ-систем Uber, обнаруженное в четверг, чем-то большим, чем позором для компании.

Но для предприятий во всем мире эта атака должна послужить еще одним напоминанием о том, что определенные меры безопасности, которые мы когда-то считали панацеей, таковыми не являются.

В частности, многофакторная аутентификация. Этот контроль безопасности, который требует второй формы проверки для входа пользователя в корпоративную сеть, считается необходимым для защиты от хакеров. Но в последнее время хакеры находят хитрые способы обойти его.

При взломе Uber хакер использовал так называемый метод «усталости MFA». Злоумышленник (выдавая себя за сотрудника ИТ-отдела) отправляет повторяющиеся уведомления о входе в систему сотруднику до тех пор, пока тот не одобрит его. По сути, злоумышленник утомляет сотрудника. Но как только это одобрено, злоумышленник находится внутри.

«Мы думали, что MFA всегда была серебряной пулей», — сказал Брайан Мерфи, старший директор по консультационным услугам и реагированию на инциденты в компании CyberArk, поставщике средств защиты личных данных.

В прошлом «разговор всегда был «Все МИД»,» сказал Мерфи. «Теперь мы начинаем видеть, что злоумышленники находят способы обойти это».

Другое недавнее громкое нарушение, атака на Twilio, была другой версией той же истории.

Согласно блогу Cloudflare, который подвергся атаке, аналогичной Twilio, злоумышленники, атаковавшие Twilio, скорее всего, обманом заставили сотрудников дать им одноразовый пароль, который использовался в качестве второго фактора для проверки. Это потому, что сотрудники фактически вводили код на поддельный сайт, поддерживаемый злоумышленниками, что позволяло злоумышленникам перехватывать код и обходить защиту MFA.

Примечательно, что существует одна форма MFA, которая до сих пор считается «неподдающейся фишингу». Аппаратные ключи безопасности, соответствующие последнему стандарту проверки подлинности, известному как FIDO2, служат вторым фактором, которому нельзя помешать, поскольку они требуют от пользователя физического прикосновения к ключу. Cloudflare, которая предоставляет своим сотрудникам аппаратные ключи YubiKey, заявила, что злоумышленники не смогли обойти использование MFA с помощью ключей, что предотвратило взлом компании.

Uber заявил в понедельник, что злоумышленники, которые, по его утверждению, действовали как часть группы Lapsus$, не могли получить доступ к каким-либо личным данным клиентов или внести какие-либо изменения в исходный код.

Эта история была дополнена сообщением в блоге Uber о некоторых деталях взлома.

Продолжайте читать
Показать меньше

Согласно сообщению Washington Post, в 2020 году сотрудники Facebook и Twitter обратились в Пентагон с опасениями по поводу поддельных учетных записей, которые, как они подозревали, были связаны с вооруженными силами США. Один из руководителей Facebook даже связался с главой Пентагона по вопросам политики влияния Кристофером С. Миллером. Исполнительный директор предупредил Миллера, что иностранные злоумышленники, вероятно, могут выяснить происхождение этих учетных записей, учитывая, что Facebook тоже может.

В общей сложности Facebook и Twitter удалили около 150 поддельных профилей и медиа-сайтов, предположительно созданных американскими военными в рамках психологических операций, известных как психологические операции. Это тактика, в использовании которой США часто обвиняют Россию, как и в случае с проблемой российской дезинформации, связанной с выборами 2020 года.

Администрация Байдена, похоже, намерена обуздать или, по крайней мере, учесть масштабы таких операций. На прошлой неделе заместитель министра обороны по политическим вопросам Колин Каль распорядился предоставить Белому дому к октябрю полный отчет об операциях военного влияния в Интернете, сообщает The Post. Сообщается, что администрация Байдена также попросила Пентагон предоставить дополнительную информацию о своей политике проведения онлайн-кампаний влияния, опасаясь, что их использование может подорвать доверие к США.

Одна проблема: Конгресс дал зеленый свет этой деятельности в 2019 году, когда он принял Раздел 1631, который давал военным разрешение проводить информационные онлайн-операции и защищаться от них, если это не ущемляло секретные полномочия ЦРУ. Следует отметить, что Раздел 1631 также исключил эти виды деятельности из типичной системы надзора.

Благодаря отчету Graphika и Стэнфордской интернет-обсерватории за август 2022 года мы лучше понимаем характер прозападных операций влияния в Интернете. В отчете говорится, что подозрительные прозападные аккаунты в Twitter и Meta «создавали поддельные персонажи с лицами, сгенерированными GAN, выдавали себя за независимые средства массовой информации, использовали мемы и короткие видеоролики, пытались начать кампании с хэштегами и запускали онлайн-петиции». Их усилия, похоже, не увенчались успехом, поскольку большинство постов получили «не более нескольких лайков или ретвитов». Исследуемая активность охватила восемь социальных платформ и началась еще в марте 2012 года9.0003

Кампании продвигали тезисы США, часто нацеленные на стратегические геополитические регионы, такие как Средняя Азия и Иран. Излюбленные темы включали «U.S. дипломатические и гуманитарные усилия в регионе, предполагаемое пагубное влияние России, российские военные интервенции на Ближнем Востоке и в Африке, а также китайский «империализм» и обращение с мусульманскими меньшинствами», — считают исследователи. В некоторых случаях в учетных записях размещался контент поддерживаемых США СМИ, таких как Radio Free Europe.

Признание предполагаемых операций по влиянию в Интернете под руководством США может уменьшить полномочия США выступать против аналогичных кампаний, проводимых Китаем и Россией. Прямая связь между платформами социальных сетей США и Пентагоном также может быть использована для дальнейшего оправдания государственного надзора за социальными сетями в таких странах, как Индия, Нигерия и Индонезия.

Продолжайте читать
Показать меньше

Федеральный апелляционный суд в очередной раз поддержал закон Техаса, который коренным образом изменит социальные сети, заставив такие компании, как Meta и Twitter, публиковать большую часть контента, включая разжигание ненависти.

В постановлении, опубликованном в пятницу, коллегия из трех судей Пятого округа отменила предварительный судебный запрет суда первой инстанции, который приостановил действие меры во время судебного разбирательства по поводу ее конституционности. Подавляющее большинство ученых и защитников гражданских свобод говорят, что, указывая частной компании, какой контент она должна разрешать, закон штата нарушает как защиту свободы слова, так и судебный прецедент, накопленный десятилетиями.

Однако в пятничном решении судьи утверждали, что закон Техаса регулирует поведение платформ, а не их взгляды. В решении также утверждается, что Twitter является «монополистом», и утверждается, что фирмы, работающие в социальных сетях, больше похожи на телефонные компании, которые должны допускать всех клиентов.

Ранее в том же году тот же апелляционный суд, после слушания, на котором судьи выявили плохое понимание технологии, отменил решение суда первой инстанции и оставил закон в силе. Пятый окружной суд известен как самый консервативный окружной суд в США. Однако вскоре после этого решения Верховный суд постановил, что решение апелляционного суда о вступлении закона в силу было неуместным, хотя и с меньшим отрывом, чем надеялись сторонники технологий. посмотреть — и поставить паузу в исполнении до решения апелляционной жалобы.

Многие технологические компании и сторонники свободы слова ожидали решения апелляционного суда, который технически сосредоточился на уместности первоначального судебного запрета. Суд первой инстанции все еще может признать закон неконституционным, но группы торговли технологиями, которые подали в суд, чтобы отменить закон, скорее всего, подадут апелляцию в Пятый округ или снова в Верховный суд.

В любом случае продолжающийся судебный процесс почти наверняка приведет к длительной судебной тяжбе, которая может побудить Верховный суд оценить правовой статус-кво, лежащий в основе контента в Интернете.

Эта история была обновлена ​​16 сентября с добавлением дополнительных деталей.

Продолжайте читать
Показать меньше

Назовите это разведывательной миссией в будущей Силиконовой степи Европы.

Эрик Шмидт, технический советник Alphabet и бывший генеральный директор Google, только что вернулся из личной миссии в Украину, где он ознакомился с ее военно-технической операцией и встретился с министром обороны страны. Неутомимый сторонник и спонсор новых технологий для обороны и национальной безопасности, Шмидт рассматривает войну в Украине как стартовую площадку для быстрого внедрения технологий.

«Для меня война является ответом на центральный вопрос: что люди с технологиями могут сделать, чтобы помочь своему правительству, и ответ — многое», — написал Шмидт в сообщении о том, что он назвал «первой сетевой войной».

Показательный пример Шмидта: вклад Илона Маска в интернет-терминалы Starlink от SpaceX для Украины.

\u201cВместе с Министром обороны Украины @oleksiireznikov провел встречу с бывшим исполнительным директором и председателем правления Google, экс-исполнительным председателем и техническим советником Alphabet @ericsschmidt.\u201d

— Андрей Ермак (@Andriy Yermak)
16628

Шмидт похвалил Маска со сцены на мероприятии, проходящем в пятницу, организованном Проектом специальных конкурентных исследований, группой, созданной Шмидтом для продолжения работы Комиссии национальной безопасности по ИИ, ныне несуществующей правительственной комиссии.

«Илон [является] настоящим героем в этой истории», — сказал Шмидт. «Они получили целую кучу Starlinks, что позволило им избежать атак, которые Россия совершила в Интернете».

«Сегодня существует около 20 000 Starlinks. Я был в поезде — совершенно новом, построенном в мае, в Украине, — где, будучи пассажиром поезда, у меня было 200 мегабит. Представьте, если бы это было правдой на Amtrak, верно?» Шмидт продолжил.

Starlinks может быть только началом. Поскольку Шмидт и другие наблюдают за Украиной в поисках подсказок о том, как ИИ и другие новые технологии могут использоваться в военных условиях, он ожидает, что страна станет силой для технологий в целом.

— Это важно потому, что война закончится, — сказал Шмидт. «И в этот момент в Украине будет чертовски технологическая индустрия. Потому что она закалена войной, умна. Они понимают, как это работает. Я был действительно впечатлен».

Продолжайте читать
Показать меньше

В пятницу администрация Байдена предложила более подробно изучить свой план игры в криптовалюте, представив стратегию, которая более пристально фокусируется на рисках, связанных со спорной отраслью. Он выпустил девять отчетов, которые появились в ответ на распоряжение президента о криптовалюте, изданное в марте.

Приказ Байдена получил высокую оценку криптоиндустрии за то, что он подчеркнул необходимость того, чтобы США играли ведущую роль в развитии крипто- и блокчейн-технологий, защищая при этом потребителей, инвесторов и финансовую систему.

Информационный бюллетень по отчетам, опубликованным Белым домом, подчеркивает обеспокоенность администрации Байдена рисками, связанными с быстрорастущим крипто-сектором. В отчетах, подготовленных федеральными агентствами во главе с министерством финансов, юстиции и торговли, подчеркивается важность обеспечения соблюдения законов и укрепления финансовой и валютной систем страны:

• Администрация Байдена хочет, чтобы SEC и CFTC «активно проводили расследования и принудительные действия против незаконных действий в пространстве цифровых активов». Он также призывает CFPB и FTC «удвоить свои усилия по отслеживанию жалоб потребителей и борьбе с недобросовестными, вводящими в заблуждение или оскорбительными действиями».
• Администрация заявила, что будет поощрять внедрение «систем мгновенных платежей», таких как государственная система FedNow, развертывание которой запланировано на весну следующего года. Президент Байден также рассмотрит предложения по «федеральной системе регулирования небанковских платежных систем».
• Президент Байден «оценит», стоит ли просить Конгресс расширить сферу действия «Закона о банковской тайне, законов, запрещающих разглашение информации, и законов, запрещающих перевод денег без лицензии», чтобы они также распространялись на поставщиков услуг цифровых активов, «включая обмены цифровыми активами и платформы NFT».

Большинство отчетов, предусмотренных приказом, должны были быть представлены в начале сентября. Приказ также требует, чтобы Совет по надзору за финансовой стабильностью представил отчет о рисках для стабильности и пробелах в регулировании к началу октября.

Продолжайте читать
Показать меньше

В четверг Федеральная торговая комиссия сообщила о растущей обеспокоенности по поводу манипулятивных цифровых интерфейсов, включая подписки, которые автоматически продлеваются без раскрытия информации, часы обратного отсчета, которые ложно предполагают, что сделки исчезнут, если клиенты не покупают быстро, и направление потребителей к вариантам конфиденциальности, которые дают «прочь самую личную информацию. »

В рамках серии открытых встреч FTC единогласно проголосовала за обнародование доклада сотрудников о проблемах, который включает примеры того, что часто называют темными паттернами. В то время как несколько уполномоченных заявили, что некоторые методы в отчете могут не нарушать закон, а два республиканца в Федеральной торговой комиссии предположили, что им будет неудобно, если правоохранительные органы попытаются обуздать определенные упомянутые методы, такие исследования часто сигнализируют о направлении будущих дел или правил. -изготовление. Демократы также имеют большинство в комиссии.

Например, за отчетом FTC 2021 года об ограничениях на ремонт два месяца спустя последовало официальное заявление о приоритизации проблемы, что само по себе подготовило почву для того, чтобы несколько технологических компаний открыли возможности ремонта для некоторых владельцев устройств. В отчете о темных паттернах также упоминается несколько прошлых случаев с аналогичным поведением. А два комиссара от Демократической партии, Ребекка Келли Слотер и Альваро Бедойя, призвали общественность присылать комментарии в FTC в рамках усилий отдельного агентства по изучению возможности введения правил конфиденциальности в отношении темных шаблонов, которые продлевают время, которое дети и подростки проводят в Интернете.

Темные паттерны широко распространены в Интернете, и повышенный интерес к ним Федеральной торговой комиссии может привести к расследованиям или действиям против целого ряда компаний, включая Amazon. Процесс отмены Prime гигантом электронной коммерции подвергся критике со стороны групп потребителей за то, что он полон подталкиваний и конструктивных особенностей, которые затрудняют его выполнение, и FTC расследует его.

Кроме того, в четверг три члена комиссии от Демократической партии проголосовали за выпуск политического заявления о гиг-экономике, дав понять, что Федеральная торговая комиссия будет уделять приоритетное внимание действиям по обузданию вводящих в заблуждение «претензий к потенциальным гиг-работникам о потенциальных доходах» и расходах. В заявлении также говорится, что будет усилен контроль за установлением заработной платы и использованием «искусственного интеллекта или других передовых технологий для управления оплатой труда, производительностью и рабочими заданиями», если «автоматизированный начальник» будет нарушать обещания.

В рамках открытой встречи, которая допускает публичные комментарии, FTC также заслушала по крайней мере двух водителей DoorDash, которые высоко оценили гиговую работу и призвали уполномоченных не слишком резко критиковать отрасль. Кроме того, члены комиссии снова сослались на Amazon, в частности, на его урегулирование в размере 62 миллионов долларов по удержанию чаевых от водителей Flex.

FTC, которую возглавляет давний критик Amazon Лина Хан, уже давно находится на пути к столкновению с компанией, и все еще продолжается многолетнее расследование конкурентной практики ритейлера. Amazon также устроила массовую закупку, что привлекло внимание Федеральной торговой комиссии, которая помогает контролировать закон о слияниях.

Во время встречи члены комиссии также единогласно согласились предложить правило, которое облегчило бы борьбу с мошенниками, выдающими себя за представителей законного бизнеса или государственных учреждений.

Продолжайте читать
Показать меньше

Pico, дочерняя компания ByteDance VR, готовится представить свою новую гарнитуру на следующей неделе: компания проводит онлайн-мероприятие 22 сентября, как сообщается в социальных сетях в четверг. «Нам не терпится показать вам, что мы приготовили для вас», — дразнил Пико в сообщении на LinkedIn, в котором обещалось «объявление о новом продукте» и фигурировал силуэт гарнитуры виртуальной реальности.

Компания больше ничего не рассказала о грядущем устройстве, но за последние несколько недель просочился ряд дополнительных подробностей. Устройство, которое может называться Pico 4 или Pico Phoenix, будет поставляться в двух конфигурациях, причем версия Pro предлагает функции отслеживания лиц и глаз. Он будет работать под управлением Android Q и оснащен процессором Qualcomm, согласно заявке FCC, о которой впервые сообщил Protocol.

Гарнитура Pico также будет оснащена внутренней RGB-камерой, которая будет использоваться для передачи цветного видео в смешанной реальности. Это похоже на грядущую гарнитуру Project Cambria от Meta, которая будет официально представлена ​​в октябре. Новая гарнитура Pico будет меньше, чем текущее устройство компании Neo 3, и будет иметь дисплей с более высоким разрешением и более четкую оптику. Он также будет иметь автоматическую аппаратную регулировку IPD для адаптации к расстоянию между зрачками человека для «более точного и комфортного зрения», согласно представлению Bluetooth SIG, о котором впервые сообщил протокол.

ByteDance явно позиционирует Pico 4 как конкурента VR-оборудования Meta и в последние месяцы приложила усилия, чтобы превратить Pico из компании, ориентированной в первую очередь на корпоративную виртуальную реальность, в производителя потребительского оборудования для массового рынка. Это включало в себя заключение сделок с контентом и создание внутренней организации студии, ориентированной на игры и опыт виртуальной реальности.

Продолжайте читать
Показать меньше

Adobe покупает Figma. После того, как Bloomberg сообщил о сделке в четверг утром, обе компании опубликовали объявления, подтверждающие эту новость. «Благодаря доступу к глубокому опыту и технологиям @Adobe, мы верим, что @Figma сможет реализовать наше видение «сделать дизайн доступным для всех» еще быстрее», — написал в Твиттере генеральный директор Figma Дилан Филд.

Согласно объявлению Figma, сделка находится в разработке уже несколько месяцев. Bloomberg сообщил, что сделка может быть на сумму более 15 миллиардов долларов. Цель Figma — использовать ресурсы Adobe, чтобы «сделать инструменты дизайна и разработки более удобными и доступными для совместной работы». Adobe указала на раннюю ставку Figma на совместную работу на основе браузера и на ее способность использовать инструменты дизайна Adobe в будущем. «Инструменты повышения производительности будущего будут основаны на веб-интерфейсе, многопользовательском режиме и наделены возможностями нового поколения», — написал в своем заявлении главный бизнес-директор Adobe Дэвид Вадхвани.

Figma неуклонно поглощала пользователей Adobe с момента своего создания в 2012 году. Даже Microsoft, верный клиент Adobe на протяжении десятилетий, не могла удержать сотрудников от работы с Figma. Figma стала самым популярным инструментом в сообществе технического дизайна и перешла к более широкому сотрудничеству с доской FigJam в 2021 году. Между тем, Adobe столкнулась с падением акций и серьезными опасениями со стороны инвесторов по поводу ее способности расти вместе с такими выскочками, как Figma и Canva. Старые технологические гиганты стареют — возможно, в Adobe поняли, что пришло время влить новую кровь.

Продолжайте читать
Показать меньше

Генеральный прокурор Калифорнии Роб Бонта подал в суд на Amazon, утверждая, что компания предотвращает ценовую конкуренцию, наказывая торговцев и сторонних продавцов, когда они предлагают более низкие цены где-либо, кроме веб-сайта Amazon, в том числе у конкурентов, таких как Best Buy и Walmart.

Иск, следующий по стопам аналогичных расследований в США и на международном уровне, утверждает, что клиенты платят искусственно завышенные цены, потому что Amazon создает ограничения против естественной рыночной конкуренции по стоимости. В иске также утверждается, что Amazon получает несправедливое рыночное преимущество, поскольку ни один другой коммерческий сайт не может конкурировать по цене, что делает Amazon универсальным магазином для потребителей и еще больше укрепляет доминирующее положение компании на рынке.

В пресс-релизе, объявляющем о возбуждении иска, говорилось, что продавцы хотели бы предлагать более низкие цены на других сайтах, потому что эти сайты взимают более низкую комиссию за листинг, и часто продавцы экономят на комиссии потребителю, когда они могут себе это позволить. Но Amazon использует свое доминирующее положение на рынке для обеспечения соблюдения правил, которые делают это невозможным, говорится в иске, даже несмотря на то, что сборы Amazon якобы выше, чем у конкурентов.

«Продавцы, которые не соблюдают требования, сталкиваются с санкциями, такими как менее заметные списки и даже возможность прекращения или приостановки их способности продавать на Amazon», — говорится в пресс-релизе офиса AG.

Этот иск следует за аналогичной жалобой из Вашингтона, округ Колумбия, в мае 2021 года. Суд отклонил это требование в марте 2022 года, хотя генеральный прокурор округа обжалует это решение. Бонта подал в суд на основании калифорнийского закона о недобросовестной конкуренции и другого закона штата, который может дать штату больше свободы действий. Федеральная торговая комиссия, которую в настоящее время возглавляет давний критик Amazon, также проводит расследование в отношении компании и, как ожидается, подаст иск о конкуренции, а европейские власти добиваются урегулирования, которое сняло бы опасения по поводу конкуренции компании с внешними продавцами на платформе.

«Продавцы сами устанавливают цены на товары, которые они предлагают в нашем магазине. Amazon гордится тем, что мы предлагаем низкие цены на самый широкий ассортимент, и, как и любой другой магазин, мы оставляем за собой право не выделять покупателям предложения, которые не являются по конкурентоспособным ценам. Облегчение, которое ищет AG, заставит Amazon предлагать более высокие цены для клиентов, что, как ни странно, противоречит основным целям антимонопольного законодательства», — написал представитель Amazon в комментарии для Protocol.

Бен Броуди внес дополнительный отчет. История была обновлена ​​в 16:57. чтобы добавить комментарий от Amazon.

Продолжайте читать
Показать меньше

BitGo выполнила обещание подать в суд на Galaxy Digital за отказ от плана по покупке компании по хранению и управлению криптовалютными активами за 1,2 миллиарда долларов.

В иске, поданном во вторник, BitGo обвинила компанию, предоставляющую крипто-финансовые услуги, в «ненадлежащем отказе и умышленном нарушении соглашения о слиянии. BitGo заявила, что требует возмещения ущерба в размере более 100 миллионов долларов.

Galaxy Digital нанесла ответный удар, заявив в заявлении, что претензии BitGo «необоснованны, и мы будем энергично защищаться».

Galaxy подтвердила, что компания отказалась от своей заявки на приобретение, поскольку BitGo «не предоставила определенные финансовые отчеты BitGo, необходимые Galaxy для ее подачи в SEC», — сказал представитель в электронном письме.

Galaxy Digital заявила, что «воспользовалась своим правом расторгнуть» сделку, первоначально заключенную в мае 2021 года, после того, как BitGo не предоставила финансовые отчеты за 2021 год, «которые соответствуют требованиям нашего соглашения». Компания также заявила, что плата за расторжение договора не взимается. BitGo опровергла претензии Galaxy Digital. Брайан Тиммонс, партнер Куинна Эмануэля, который представляет BitGo, назвал предложение Galaxy Digital «обвинить BitGo в прекращении деятельности» абсурдным.

Судебная тяжба показывает, насколько сложными могут стать сделки по слиянию криптовалют в отрасли, где некоторые игроки подвергаются критике за отсутствие финансовой прозрачности.

Иск был подан за печатью в Канцлерский суд штата Делавэр. Тиммонс сказал, что BitGo «не считает, что жалоба содержит какую-либо конфиденциальную информацию», но она была подана под печатью «в целях предосторожности на случай, если Galaxy будет утверждать обратное и захочет отредактировать некоторые из утверждений до того, как жалоба станет достоянием общественности».

Продолжайте читать
Показать меньше

Ассоциация Blockchain учредила комитет политических действий для поддержки «про-крипто» кандидатов, претендующих на должность в Конгрессе, заявила группа в понедельник.

Действия лоббистской организации криптовалюты подчеркнули стремление отрасли к более сильному присутствию в Вашингтоне, где она сталкивается с повышенным вниманием со стороны законодателей и регулирующих органов.

Ассоциация Blockchain заявила, что будет поддерживать кандидатов «из всего политического спектра», отметив в заявлении, что «крипто по своей природе беспартийный». Организация заявила, что планирует поддержать кандидатов на предстоящих в ноябре промежуточных выборах. Blockchain Association «надеется пожертвовать примерно 50% средств комитетов демократам и 50% республиканцам», — заявил представитель Protocol.

«Криптовалюта прибыла в Вашингтон, и как отрасль мы планируем укреплять и расширять свое присутствие, поскольку законодатели и регулирующие органы продолжают заниматься ключевыми вопросами экономической свободы, цифровой конфиденциальности и финансовой доступности», — заявила исполнительный директор Кристин Смит. заявление.

В состав Blockchain Association входят некоторые из наиболее важных игроков криптоиндустрии, в том числе Circle, Anchorage Digital и Ripple.

Запуск PAC происходит в то время, когда криптоиндустрия сталкивается с растущими опасениями по поводу его влияния на финансовую систему после ошеломляющего краха рынка криптовалют, который уничтожил около 2 триллионов долларов. Отрасль также пострадала от волны взломов и атак программ-вымогателей.

Криптоиндустрия нашла союзников в лице некоторых законодателей, таких как сенатор Синтия Луммис, которая владеет биткойнами и является соавтором законопроекта, направленного на обеспечение большей ясности регулирования криптовалют. Но отрасль также сталкивается с трудными вопросами со стороны других законодателей во главе с сенатором Элизабет Уоррен, которая предостерегла от использования криптовалюты в незаконных финансах и нарушениях санкций.

Криптоиндустрия также сталкивается с растущим давлением со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам США, председатель которой Гэри Генслер утверждал, что большинство криптовалют следует регулировать как ценные бумаги, что в значительной степени отвергается отраслью.

Продолжайте читать
Показать меньше

Ведущий мировой производитель электромобилей пытается влиться в игру по очистке лития.

В письме в Офис финансового контролера Техаса Tesla сообщила, что «оценивает возможное развитие завода по переработке гидроксида лития для аккумуляторных батарей» в штате, чтобы снабжать свои собственные заводы по производству аккумуляторов минералом, критически важным для производства аккумуляторов. Цены на литий, а также на другие полезные ископаемые, необходимые для энергетического перехода, резко выросли в последние годы.

Заниматься очисткой лития некоторое время думал генеральный директор и основатель Tesla Илон Маск. В апреле он написал в Твиттере, что «цена на литий достигла безумного уровня» и что Тесла «возможно, действительно придется заняться добычей [и] переработкой непосредственно в масштабе», если ситуация не улучшится. Во время телефонного разговора о доходах компании в июле он призвал предпринимателей заняться очисткой лития и назвал это «лицензией на печатание денег», учитывая нехватку мощностей.

Если заявка компании будет одобрена и объект будет построен, он станет «первым в своем роде в Северной Америке», сказал Тесла. Строительство объекта может начаться уже в четвертом квартале этого года и может быть готово к коммерческой эксплуатации к концу 2024 года, добавили в компании.

Хотя Tesla прямо заявила, что все еще оценивает осуществимость проекта и находится на очень ранних стадиях, заявка представляет собой попытку компании добиться от государства снижения местных налогов на недвижимость для потенциального завода. Tesla оценивает участок в округе Нуэсес, штат Техас, хотя компания сообщила в письме, что она также рассматривает один объект в Луизиане. По словам Теслы, единственной необходимостью является доступ к судоходным каналам побережья Мексиканского залива.

Tesla, безусловно, не одинока в приоритетном доступе к литию. По мере того, как устаревшие автопроизводители вытесняют рынок электромобилей, на котором Tesla доминировала более десяти лет, обеспечение поставок аккумуляторов стало приоритетом для всей отрасли.

В свете цели Ford производить 2 миллиона электромобилей в год к концу 2026 года, в июле компания заключила ряд соглашений о закупке сырья для своих аккумуляторов. Большая часть из них заключена с китайскими и корейскими компаниями, в том числе одна особенно известная сделка с китайской компанией Contemporary Amperex Technology Co. Limited, крупнейшим поставщиком аккумуляторных батарей в мире. Всего через неделю GM последовала этому примеру, заключив множество соглашений со своими поставщиками.

Отсутствие представительства США среди этих крупных поставщиков сырья для аккумуляторных батарей подчеркивает тот факт, что в стране отсутствует внутренняя цепочка поставок материалов и компонентов для аккумуляторных батарей, в которых все больше нуждаются крупные автопроизводители. Несмотря на то, что существуют небольшие горнодобывающие предприятия, переработка (особенно для лития) в настоящее время происходит исключительно за границей.

Но это может скоро измениться, и не только потому, что Тесла взвешивает, стоит ли вступать в битву за нефтеперерабатывающий завод. В мае администрация Байдена объявила об инвестициях в размере почти 3,2 миллиарда долларов в производство, переработку и переработку литий-ионных аккумуляторов на территории США. Между тем, Закон о снижении инфляции также предусматривал приток денежных средств в сектор. Закон также требует от автопроизводителей закупать растущий процент отечественных аккумуляторных компонентов и материалов для своих электромобилей, если они хотят, чтобы автомобили давали им право на получение налоговых льгот.

Продолжайте читать
Показать меньше

Компания Wolfspeed, которая производит чипы, значительно повышающие эффективность электромобилей, заявила в пятницу, что приступила к реализации плана по строительству нового завода в Северной Каролине, который позволит увеличить производственные мощности компании в 10 раз.

«Мы производим полупроводники или чипы, но мы используем базовые технологии, называемые карбидом кремния», — сказал генеральный директор Wolfspeed Грегг Лоу в интервью Protocol. «Последние 50 лет в полупроводниках преобладал кремний, и немного южнее от вас есть целая маленькая долина, названная в его честь. И эта новая технология более эффективна, чем кремний».

Ранее известные как Cree, чипы из карбида кремния, которые производит Wolfspeed, намного прочнее и долговечнее — они пуленепробиваемые — чем типичный кремний, используемый для производства чипов, предназначенных для iPhone и серверов. Чип из карбида кремния способен работать при температуре выше 500 градусов по Фаренгейту и при электрическом напряжении, которое примерно в 10 раз больше, чем может выдержать традиционный кусок кремния.

Чипы на основе карбида кремния нашли свою нишу в электромобилях. После того, как Tesla заявила, что использует такие чипы в одной из своих разработок, за ней последовала большая часть остальной автомобильной промышленности. Wolfspeed подписала контракт на поставку чипов для GM, и Лоу говорит, что остальные традиционные автопроизводители последуют их примеру.

Производители электромобилей заинтересованы в чипах на основе карбида кремния, потому что они могут использовать их в компоненте, называемом инвертором, который передает энергию от автомобильного аккумулятора к двигателям, которые заставляют колеса вращаться. Чипы из карбида кремния значительно более эффективны, чем использование других материалов, что может помочь увеличить запас хода автомобиля.

«И что это означает для мощных приложений, так это то, что вы будете тратить меньше энергии при их использовании», — сказал Лоу. «Это означает, что электромобиль будет двигаться на 5-15% дальше, используя карбид кремния».

Чипы на основе карбида кремния также можно использовать для ускорения зарядки электромобилей, и Лоу сказал, что экономия энергии обеспечивает превосходные возможности быстрой зарядки, поскольку они могут передавать значительно больше энергии.

Новый завод в Северной Каролине будет выращивать слитки сырого карбида кремния и преобразовывать их в 200-миллиметровые пластины для поставок на недавно построенный завод компании в Нью-Йорке. По словам Вольфспида, это первый завод, способный производить чипы из карбида кремния с 200-миллиметровыми пластинами.

«Мы выяснили, как увеличить экономическую отдачу от 150 до 200», — сказал Лоу. «В карбиде кремния он может остановиться на 200, а может никогда не подняться на 300. Мы определенно думаем, что у нас есть целое десятилетие 200».

По словам Лоу, пластины из карбида кремния сложно производить. Для выращивания слитков, из которых получают пластины, Wolfspeed построила собственные печи, которые производят примерно половину тепла — 4500 градусов по Фаренгейту — при котором горит солнце. Затем Wolfspeed нарезает слитки на несколько меньшую версию пластин, которые являются основой процесса производства чипов.

Компания заявляет, что с самого начала она является крупнейшим в мире производителем карбида кремния, и это расширение увеличит ее мощности по производству сырья в десять раз.

В Wolfspeed заявили, что ожидают, что первый этап строительства завершится в 2024 году, а второй этап завершится в 2030 году. В общей сложности объект будет иметь площадь более миллиона квадратных футов. По словам Wolfspeed, исходя из поощрений штата и местных органов власти, завершенный завод потребует от компании инвестиций не менее 4,8 миллиарда долларов.

Исправление: эта история была обновлена ​​9 сентября 2022 года с правильным написанием имени Грегга Лоу и после того, как компания скорректировала размер увеличения мощности, обеспечиваемого новым объектом.

Продолжайте читать
Показать меньше

Двухпартийный законопроект, призванный помочь местным редакциям новостей добиваться более высоких выплат от распространителей онлайн-новостей, не прошел рассмотрение Судебного комитета Сената в четверг утром.

Сенатор Тед Круз успешно представил вызывающую споры поправку к Закону о конкуренции и сохранении журналистики, которая впоследствии расколола и без того хрупкую двухпартийную коалицию. В результате сенатор Эми Клобушар попросила отложить принятие закона до будущего заседания комитета, объяснив это тем, что «соглашение, которое у нас было, было сорвано».

Представленный Клобучар в марте 2021 года JCPA объединил необычную группу соучредителей, в которую вошли сенаторы-республиканцы Джон Кеннеди, Рэнд Пол и Линдси Грэм, а также сенаторы-демократы Кори Букер, Дайанна Файнштейн и Ричард Блюменталь.

В законопроекте была предпринята попытка создать временное исключение из антимонопольного законодательства, которое позволило бы небольшим медиа-организациям вести коллективные переговоры о тарифах на рекламу с крупными технологическими компаниями. Исключение продлится восемь лет и будет применяться только к компаниям, в которых работает менее 1500 человек. Если обе стороны не смогут договориться о сделке добросовестно, когорта СМИ может заставить крупные технологические фирмы обратиться в арбитраж.

Медиа-конгломераты, которые приобрели десятки местных новостных организаций, по-прежнему могли торговаться в соответствии с освобождением, которое стало спорным вопросом. Сенатор Клобушар сказала, что предпочитает вариант законопроекта, в котором не налагаются какие-либо ограничения на размер отдела новостей, так что он будет включать даже New York Times и Washington Post, которые были исключены в соответствии с текущим проектом. Несколько сенаторов-консерваторов выразили обеспокоенность тем, что исключения из антимонопольного законодательства позволят организациям СМИ исключать правые организации СМИ из переговоров.

«Этим самопровозглашенным мейнстримным левым медиа-картелям разрешено исключать на основании обычных, полностью субъективных факторов, которые они всегда делают, таких как надежность, фальшивые новости, экстремизм, дезинформация, разжигание ненависти, заговор, политика исправления, опыт, авторитетность и т. д.», — сказал сенатор Майк Ли на заседании комитета.

Ли сказал, что не собирается голосовать за законопроект, отчасти из-за того, что он искажает стимулы для СМИ. «Эта версия JCPA неразрывно свяжет финансовые стимулы Big Tech и новостной индустрии, требуя от технологических платформ делиться своей монопольной рентой с издателями новостей», — сказал Ли. По его словам, эта динамика будет стимулировать издателей новостей скрывать и защищать большие технологии, а не привлекать их к ответственности.

Поправка Круза отменяет антимонопольную защиту, если новостные организации обсуждают модерацию контента в ходе переговоров. Поправка была принята по партийной линии с перевесом в один голос.

Клобушар возразил, сказав Крузу, что JCPA уже включает положения, обеспечивающие нейтральные по содержанию переговоры; технологические платформы будут вынуждены платить только за контент, к которому они уже имеют доступ.

«Поскольку новостные агентства зависят от исключения из антимонопольного законодательства, а другие платформы, на которые распространяется действие антимонопольного законодательства, не распространяются, платформы могут повысить модерацию контента при первой же возможности и попытаться избежать совместных переговоров», — сказал Клобучар.

Сенатор Клобушар сообщила POLITICO, что она по-прежнему привержена принятию двухпартийного законопроекта о защите местной журналистики. Тем не менее, учитывая неудачное голосование комитета сегодня утром, шансы на принятие закона еще больше. Круз несколько раз сказал, что ему трудно представить, как это пройдет на полу, даже если оно пройдет через комитет.

Зашедшие в тупик переговоры показывают хрупкость любых двухпартийных усилий по обузданию больших технологий. Однако у JCPA был уникальный набор проблем, и даже организации, обычно критикующие Big Tech, находили недостатки в его подходе. EFF, например, опубликовал ответ на JCPA в июне, в котором говорилось, что это позволит «крупным корпорациям и инвестиционным компаниям, которые доминируют в онлайн-журналистике», «пожинать плоды скупки, увольнения и кликбейтинга этих редакций».

Несмотря на то, что эта двухпартийная коалиция распалась, некоторые сенаторы сохраняли оптимизм в отношении антимонопольных мер в целом. Сенатор Джош Хоули, например, похвалил сенатора Клобушар за ее работу над американским Законом об инновациях и выборе в Интернете, хотя и сказал, что на этот раз не будет голосовать за ее предложение.

Исправление: эта история была обновлена, чтобы исправить имя сенатора Джоша Хоули. Эта история была обновлена ​​8 сентября 2022 г.

Продолжайте читать
Показать меньше

В четверг Белый дом похвалил «двухпартийный интерес Конгресса к принятию закона о защите конфиденциальности» — даже несмотря на то, что законодатели Калифорнии, включая спикера палаты представителей Нэнси Пелоси, стремились замедлить принятие основного законопроекта Конгресса о защите данных.

Заявление администрации президента Джо Байдена сопровождалось пакетом из шести предложений по реформе технической политики, направленных на конкуренцию, алгоритмы и безопасность на социальных платформах. Белый дом также выступал за прекращение «особой правовой защиты крупных технологических платформ», намекая на будущие усилия по ограничению технической ответственности, известной как Раздел 230.

Решение о конфиденциальности основано на призыве Байдена ранее в этом году принять законодательство и защитить подростков в Интернете. С тех пор двухпартийная группа законодателей направила в палату представителей американский Закон о конфиденциальности и защите данных — дальше, чем любое предыдущее современное всеобъемлющее законодательство о данных. Законопроект пользуется поддержкой многих в сообществе борцов за гражданские права и защиты прав потребителей, но законодатели Калифорнии, в том числе Пелоси, обеспокоены тем, в какой степени он упредит жесткие правила их штатов.

На прошлой неделе Пелоси сказал коллегам: «Крайне важно, чтобы Калифорния продолжала предлагать и обеспечивать соблюдение самых строгих прав на неприкосновенность частной жизни в стране», добавив, что штаты должны иметь возможность «реагировать на быстрые изменения в технологиях» в будущем. Она сказала, что будет работать над решением проблем своего родного штата. Однако отказ от положений о преимущественном праве вполне может обречь на гибель любую поддержку законопроекта республиканцами, которая была бы необходима для его принятия в Сенате. Сенатор Мария Кантуэлл, главный представитель Палаты представителей от Демократической партии, также выступает против законопроекта.

В дополнение к предложениям о конфиденциальности Белый дом предложил, чтобы наиболее влиятельные технологические компании не получали выгоду от Раздела 230, который ограничивает ответственность платформ всех размеров за контент, публикуемый пользователями. И демократы, и республиканцы в последние годы жаловались на это положение, предполагая, что администрация может быть готова поддержать законодательный толчок с целью внесения в него поправок, даже если Республиканская партия вернет себе контроль в Палате представителей в следующем году. Однако недавние попытки внести поправки в раздел 230 потерпели неудачу, потому что демократы, как правило, хотят стимулировать больше модерации контента, а республиканцы хотят меньше. Байден раскритиковал Раздел 230 во время кампании в 2020 году, и администрация ранее предлагала исправить ситуацию для противодействия дезинформации о здоровье, но предприняла мало действий по этому вопросу.

Белый дом в четверг также повторил призыв к усилению конкуренции в технологическом секторе и заявил, что компании должны «уделять приоритетное внимание безопасности с помощью стандартов и методов проектирования онлайн-платформ, продуктов и услуг», чтобы защитить детей и подростков. Администрация также призвала социальные сети к повышению прозрачности своих алгоритмов.

Исправление: в более ранней версии этой истории говорилось, что заявление Пелоси коллегам произошло в августе, а не в сентябре. Эта история была обновлена ​​8 сентября 2022 года.

Продолжайте читать
Показать меньше

Coinbase финансирует судебный процесс против Управления по контролю за иностранными активами Министерства финансов США о санкциях против Tornado Cash, выпущенный в прошлом месяце.

В иске, поданном в четверг в федеральный суд Техаса, утверждается, что правительство превысило свои полномочия по блокированию финансовых операций в пользу террористов. Согласно сообщению в блоге, опубликованному компанией в четверг утром, санкции Министерства финансов вместо этого «наносят вред невинным людям, удаляют параметры конфиденциальности и безопасности для пользователей криптовалюты и подавляют инновации». Шесть человек являются истцами, двое из которых являются сотрудниками Coinbase.

Министерство финансов наложило санкции на Tornado Cash 8 августа, утверждая, что инструмент смешивания криптовалюты, который, по словам компании, полезен для обеспечения конфиденциальности пользователей, использовался для отмывания более 7 миллиардов долларов. Правительство заявило, что не менее 455 миллионов долларов из этих денег были украдены Lazarus Group, проектом, спонсируемым северокорейским государством.

Но с тех пор судебный процесс вызвал множество вопросов и опасений у тех, кто работает с криптовалютой и владеет ею. Это первый случай, когда OFAC Министерства финансов наложило санкции на децентрализованную организацию, для которой нет четкого права собственности, что поднимает вопрос о том, не нарушают ли другие службы, транзакции которых можно отследить до миксера, например, криптовалютные биржи, санкции США. . Многие сторонники криптовалюты говорят, что этот вид деятельности невозможно запретить на децентрализованном рынке, где некоторые крупные зарубежные биржи подвергаются критике за быструю и свободную игру с принципами «знай своего клиента» и где операции с валютой осуществляются по неизменяемым реестрам.

В последующие недели такие организации, как эмитент стабильной монеты Circle, заморозили учетные записи, связанные с Tornado Cash, что удивило многих пользователей, которые не предполагали, что они могут нарушать санкции США. Арест разработчика в Нидерландах, который помогал создавать Tornado Cash, также заставил многих, работающих в отрасли, опасаться, что их проекты также могут быть каким-то образом связаны с Tornado Cash, а их собственная работа была признана нарушением санкций.

Coinbase, безусловно, является одной из тех организаций, которые могут оказаться под прицелом OFAC, особенно после предстоящего слияния Ethereum. Многие задавались вопросом, может ли платформа, которая должна стать третьим по величине валидатором в сети ETH, нарушить санкции, если окажется, что какая-либо из проверяемых ею транзакций прошла через Tornado Cash. Хасиб Куреши, управляющий партнер Dragonfly Capital, заявил на прошлой неделе, что существует «очень высокая вероятность» того, что Coinbase заморозит транзакции, связанные с Tornado Cash.

Но другие отметили, что компания уже намекнула, что подаст в суд на санкции, а генеральный директор Брайан Армстронг написал в Твиттере о своем несогласии с ними. Теперь ясно, что компания переходит в наступление.

«В Coinbase мы боремся с незаконной деятельностью с самого начала, и, хотя мы разделяем приверженность Министерства финансов борьбе с преступностью, мы считаем, что эти действия наносят вред невинным людям и угрожают будущему децентрализованных финансов (DeFi) и, в частности, web3», говорится в сообщении в блоге компании.

Продолжайте читать
Показать меньше

Председатель SEC Гэри Генслер сказал, что фирмам, содействующим криптовалютным транзакциям, пора зарегистрироваться в Комиссии по ценным бумагам и биржам, но указал, что он открыт для мнения, что некоторые криптовалюты являются товарами, которые должны регулироваться в другом месте.

Выступая на конференции юристов, Генслер ясно выразил свое мнение о том, что большинство крипто-токенов являются ценными бумагами, подпадающими под юрисдикцию SEC. По его словам, надзорная роль SEC «не должна меняться только потому, что выпуск и торговля определенными ценными бумагами основаны на новой технологии».

«Некоторые представители криптоиндустрии призвали к более строгому «руководству» в отношении крипто-токенов», — сказал Генслер. «Не нравится сообщение — это не то же самое, что не получать его».

SEC через судебные иски заявила, что криптовалюта XRP и несколько токенов, предлагаемых Coinbase, являются ценными бумагами, что вызвало упрек со стороны некоторых представителей криптоиндустрии, что SEC регулирует принудительно, а не создает новые правила, уточняющие статус криптовалюты. Генслер возразил в четверг, заявив, что большинство крипто-токенов квалифицируются как ценные бумаги в соответствии с тестом Хоуи, установленным 1946 Постановление Верховного суда.

«Учитывая, что многие криптотокены являются ценными бумагами, из этого следует, что многие криптопосредники осуществляют операции с ценными бумагами и должны регистрироваться в SEC в той или иной степени», — сказал Генслер.

К таким посредникам относятся брокеры-дилеры, хранители и кредиторы. «Если вы попадете в какое-либо из этих ведер, заходите, поговорите с нами и зарегистрируйтесь», — сказал Генслер.

Биткойн, признал он, может быть исключением. На следующей неделе комитет Сената проведет слушания по законопроекту, который объявит биткойн и эфир товарами под юрисдикцией Комиссии по торговле товарными фьючерсами.

«Поскольку Комиссии по торговле товарными фьючерсами нужны более широкие полномочия для надзора и регулирования токенов, не связанных с безопасностью, и связанных с ними посредников, я с нетерпением жду совместной работы с Конгрессом для достижения этой цели», — сказал Генслер.

Но он добавил, что любые действия Конгресса должны поддерживать «надежные полномочия, которые у нас есть в настоящее время».

«Давайте позаботимся о том, чтобы непреднамеренно не нарушить законы о ценных бумагах, лежащие в основе рынков капитала на сумму 100 триллионов долларов», — сказал Генслер. «Законы о ценных бумагах сделали наши рынки капитала предметом зависти всего мира».

Продолжайте читать
Показать меньше

Сюрприз, сюрприз. Большая нефть тратит сотни миллионов долларов на маркетинг и PR для продвижения зеленого имиджа. Однако новый отчет показывает, что этот образ совершенно не соответствует реальным действиям нефтяных компаний, связанным с климатом.

Некоммерческая организация InfluenceMap проанализировала 3421 часть публичных сообщений от BP, Shell, Chevron, Exxon и Total и обнаружила, что 60% из них содержали по крайней мере одно «зеленое» заявление, и только 23% рекламировали нефть и газ. Примеры «зеленых» заявлений включают компании, продвигающие усилия по переводу своего энергетического баланса на большее количество возобновляемых источников энергии, а также на сокращение выбросов. Некоторые материалы даже ложно рекламировали ископаемое топливо как экологически чистую энергию, называя сжиженный метан «низкоуглеродистым».

Тем не менее, поскольку компании все чаще позиционируют себя как держатели решений климатического кризиса, отчет InfluenceMap, опубликованный в четверг, показывает, что их действия сильно отличаются.

Прогнозируется, что только 12% капитальных затрат пяти компаний в 2022 году будут потрачены на фактические низкоуглеродные технологии или безуглеродные возобновляемые источники энергии. Кроме того, ни одна из этих компаний не находится на пути к достижению цели Международного энергетического агентства Net Zero к 2050 году. На самом деле, почти все они планируют увеличить добычу нефти и газа в период с 2021 по 2026 год (в отличие от BP, которая, по прогнозам, сохранит аналогичный уровень добычи). потребление газа должно снизиться на 37% и 25% соответственно, чтобы иметь приличный шанс ограничить глобальное потепление до 1,5 градусов по Цельсию.

Анализ InfluenceMap 2019 года показал, что эти пять компаний инвестировали более 1 миллиарда долларов в вводящий в заблуждение брендинг, связанный с климатом. Его анализ показал, что Exxon и Chevron занимались лоббированием, которое в основном противоречило целям Парижского соглашения. Пять компаний являются членами торговых ассоциаций, в том числе Американского института нефти и FuelsEurope, которые открыто выступали против климатической политики Парижского соглашения.

Сегодняшний отчет показывает, что эти компании ежегодно тратят около 750 миллионов долларов на коммуникацию, ориентированную на климат, что соответствует цифре InfluenceMap, основанной на количестве сотрудников по связям с общественностью и связям с общественностью, которые работают в компаниях. Организация подчеркнула, что оценки являются консервативными, поскольку они не включают внешние PR, маркетинговые и рекламные агентства, на которые также сильно полагается Big Oil.

Группа классифицировала компании на основе их сообщений по сравнению, среди прочего, с их фактическими инвестициями и соответствием их политики Парижскому соглашению. Из пяти Chevron получила самую низкую оценку, D-, при этом 49% ее публичных коммуникаций касаются экологических требований, в то время как прогнозируется, что только 5% ее общих расходов будут направлены на зеленые инвестиции.

Тем временем все эти компании предпринимают согласованные усилия, чтобы дистанцироваться от своего хлеба с маслом: ископаемого топлива. Только 23% сообщений, проанализированных InfluenceMap, содержали заявления в пользу нефти и газа. Примеры включают подчеркивание преимуществ нефти и газа для экономики, энергетической независимости и поддержания высокого качества жизни.

На самом деле, анализ страниц «О нас» компаний выявил значительные усилия по ребрендингу, с редкими ссылками на слова «нефть» и «газ» и гораздо большей зависимостью от терминов «энергия» и «интегрированная энергетика».

«Исследование предполагает систематическое несоответствие между бизнес-моделями компаний и тем, как они представляются общественности, при этом крупнейшие компании, по-видимому, искажают информацию о своих основных бизнес-операциях, делая чрезмерный акцент на технологиях перехода к энергии», — пишут авторы отчета.

Продолжайте читать
Показать меньше

Cloudflare заблокировала доступ через свою инфраструктуру к Kiwi Farms в субботу после крупного онлайн-протеста против роли компании в защите форума, который обвиняют в кампаниях преследования, которые привели к нескольким самоубийствам.

Соучредитель и генеральный директор компании Мэтью Принс заявил в своем блоге в субботу, что действия были предприняты из-за того, что «риторика на сайте Kiwifarms и конкретные целенаправленные угрозы усилились за последние 48 часов».

Еще в среду Принс сопротивлялся призывам прекратить предоставление услуг сайту, который долгое время был связан с ненавистью и преследованием. Ранее в этом месяце трансгендерная активистка и стример Twitch Клара Сорренти была вынуждена скрыться из-за кампании, организованной на Kiwi Farms. Сорренти также был захлопнут, а позже найден в отелях пользователями сайта.

В субботу на главной странице сайта появилось сообщение: «В связи с непосредственной и чрезвычайной угрозой жизни людей доступ к контенту этого сайта через инфраструктуру Cloudflare заблокирован».

«Мы довольны решением, к которому пришла Cloudflare, и это наносит большой удар по Kiwi Farms и их сообществу, от которого они, возможно, никогда не оправятся», — сказал Сорренти в заявлении, опубликованном в Twitter. «Если мы хотим увидеть конец киви-ферм и подобных им сообществ, мы должны продолжать борьбу».

Cloudflare предоставляла Kiwi Farms защиту от DDoS, которая блокирует попытки залить веб-сайт трафиком, чтобы отключить его. Онлайн-протест призвал клиентов Cloudflare переключиться на других поставщиков услуг.

В своем блоге Принс утверждал, что блокировка Kiwi Farms не была ответом на онлайн-протесты, которые включали в себя призывы многих представителей сообщества кибербезопасности к Cloudflare прекратить предоставление услуг сайту.

Cloudflare «не предпринимает этих действий напрямую из-за кампании давления», — написал Принс в своем посте, заявив, что компания «сочувствует» организаторам протеста, но «как поставщик услуг безопасности стремится защищать наших клиентов даже когда они глубоко противоречат общественному мнению или даже нашей собственной морали».

В сообщении, опубликованном в среду, Принс предположил, что Cloudflare вряд ли прекратит обслуживание спорных клиентов в будущем, несмотря на то, что за последние годы он сделал это дважды.

Пост в среду подвергся резкой критике со стороны активистов и лидеров индустрии кибербезопасности, в том числе из-за заявления о том, что Cloudflare пожертвовала сборы с анти-ЛГБТК+ сайта организации, которая поддерживает права ЛГБТК+.

В субботнем посте Принс не извинился и не указал, что, по его мнению, руководство Cloudflare сделало что-то неправильное в своем решении ситуации. На самом деле он назвал решение отказаться от своих услуг у Kiwi Farms «опасным, которое нас не устраивает».

«Политика, которую мы сформулировали в прошлую среду, остается нашей политикой», — сказал Принс в субботнем посте. «Мы по-прежнему считаем, что лучший способ отправить кибератаки на свалку истории — предоставить всем инструменты для их предотвращения».

«Это тяжелое дело, и мы хотели бы предостеречь кого-либо от того, чтобы рассматривать его как создание прецедента», — написал он.

В недавнем отчете Time цитируется исследование, показывающее, что «хотя только один из пяти веб-сайтов в основном Интернете размещается на Cloudflare, на нем размещается каждый третий веб-сайт, известный в основном распространением ненависти или дезинформации».

Cloudflare ранее отключила обслуживание неонацистского сайта Daily Stormer в 2017 году и 8chan, форума, связанного с преступлениями на почве ненависти и теориями заговора, в 2019 году.

Эта история была дополнена заявлением Сорренти.

Продолжайте читать
Показать меньше

Владелец TikTok ByteDance берет некоторые реплики от Meta для своей будущей VR-гарнитуры: согласно информации, включенной в недавний сертификационный документ Bluetooth, устройство будет оснащено RGB-камерой, которая будет предлагать цветное сквозное видео окружения.

Это очень похоже на ключевую особенность грядущей гарнитуры Meta Project Cambria. Ожидается, что обе компании объявят о своих новых устройствах в ближайшие недели.

В листинге с Bluetooth SIG дочерняя компания Bytedance Pico описывает новое устройство как «премиальную VR-гарнитуру «все в одном», которая будет меньше, чем гарнитура Neo 3 текущего поколения компании. Согласно списку, гарнитура под кодовым названием Phoenix будет иметь дисплей с более высоким разрешением, чем ее предшественник, и более четкую оптику.

Согласно листингу, гарнитура под кодовым названием Phoenix будет иметь дисплей с более высоким разрешением, чем ее предшественник, и более четкую оптику.

Изображение: Пико/FCC


В записи не раскрываются подробные характеристики устройства, но упоминается, что оно будет иметь «высококачественную RGB-камеру, чтобы открыть новый уровень Mix-Reality [sic]». Также отмечается, что интегрированное отслеживание лица и глаз сделает «более реальным аватар». Протокол первым сообщил в июле, что Pico планирует выпустить модель Pro своей новой гарнитуры с функцией отслеживания лица и глаз.

Согласно списку Bluetooth SIG, устройство будет включать в себя четыре камеры «и множество других датчиков». Он будет поддерживать двойные контроллеры 6DOF, а также отслеживание рук, а контроллеры будут оснащены «широкополосными» линейными резонансными приводами, «чтобы сделать тактильный опыт более захватывающим». Гарнитура также будет иметь автоматическую аппаратную регулировку IPD для адаптации к расстоянию между зрачками человека для «более точного и комфортного зрения».

ByteDance приобрела Pico в 2021 году и с тех пор работает над репозиционированием стартапа с более широкой ориентацией на потребителя. Этой весной Pico начала продавать свою нынешнюю гарнитуру Neo 3 Link потребителям в Европе, а в этом году начала создавать подразделение контента под названием Pico Studios в США — все шаги, указывающие на то, что компания стремится напрямую конкурировать с оборудованием виртуальной реальности Meta.

Meta планирует в октябре представить высококачественную гарнитуру, предназначенную для профессионалов и корпоративных пользователей, под кодовым названием Project Cambria. Гарнитура также предлагает сквозное цветное видео, и Meta поощряет разработчиков создавать опыт смешанной реальности, включающий как виртуальные элементы, так и сквозное видео реального мира.

Продолжайте читать
Показать меньше

Атомная станция в каньоне Дьявола будет жить, чтобы поставлять электроэнергию в сеть в другой день.

В результате двухпартийного голосования законодатели Калифорнии поддержали инициативу губернатора Гэвина Ньюсома о предоставлении коммунальному предприятию PG&E кредита в размере 1,4 миллиарда долларов, чтобы завод оставался открытым еще пять лет. Если заявка PG&E на расширение своей деятельности получит одобрение федерального правительства, завод будет работать как минимум до 2030 года9.0003

Расположенный на центральном побережье штата завод планировалось закрыть в 2025 году отчасти из-за опасений, что его расположение рядом с линией разлома делает его уязвимым для землетрясений. Однако в разгар опасной жары, приведшей к веерным отключениям электроэнергии в 2019 и последующих годах, Ньюсом начал пересматривать судьбу станции.

Каньон Дьябло — крупнейший источник электроэнергии в Калифорнии, производящий 6% электроэнергии штата в 2021 году. Более того, электричество производится без выбросов углерода. Поскольку атомные электростанции могут работать круглосуточно и без выходных, это также означает, что безуглеродная энергия не сопряжена с проблемами перебоев в работе, как солнечная и ветровая.

На этой неделе Ньюсом заявил, что сохранение каньона Дьябло «имеет решающее значение в контексте обеспечения надежности энергоснабжения в будущем», что перекликается с тем, что говорила ядерная промышленность, пытаясь наметить курс на то, чтобы стать частью решения проблемы климата. .

«Эта энергия обеспечивает базовую нагрузку, надежность и доступность, которые дополняют и позволяют нам складывать всю зеленую энергию, которую мы вводим в онлайн с рекордной скоростью», — сказал Ньюсом о ядерной энергетике в более широком смысле.

Однако, в дополнение к потенциальным проблемам безопасности, которые привели к решению PG&E окончательно закрыть каньон Дьябло шесть лет назад, некоторые защитники окружающей среды опасаются, что опора на ядерную энергию может поставить под угрозу цели штата по возобновляемым источникам энергии. Некоммерческая организация «Друзья Земли» охарактеризовала нынешнюю успешную попытку Ньюсома оставить завод открытым как «невероятно безрассудную». Группа сослалась на риск землетрясений и стоимость ядерной энергии, которая, как правило, дороже, чем возобновляемые источники энергии и ископаемое топливо, в качестве причин, по которым государство и PG&E закрывают электростанцию.

Первоначально Ньюсом выдвинул идею спасения Diablo Canyon в мае, но две недели назад он официально представил предложение о ссуде PG&E и лоббировал законодательный орган в течение всего августа. Центральным в его заявлении был аргумент о том, что отключение может вызвать новые веерные отключения электроэнергии, которые подвергают риску уязвимых калифорнийцев.

Голосование в поддержку плана Ньюсома происходит в то время, когда ожидается, что еще одна жестокая волна тепла охватит Калифорнию и, возможно, еще раз проверит надежность энергосистемы. Законодательное собрание штата также поставило новую цель по сокращению выбросов углерода не менее чем на 85% к 2045 году. Каньон Диабло может быть закрыт к тому времени, но это поможет выиграть время для запуска возобновляемых источников энергии и аккумуляторных батарей.

Продолжайте читать
Показать меньше

Бюллетени

Этапы венчурного капитала | Silicon Valley Bank

Фирмы венчурного капитала (VC) объединяют деньги от нескольких инвесторов, чтобы помочь финансировать компании с высоким потенциалом роста. В обмен на инвестиции фирмы венчурного капитала получают капитал или долю в вашей компании.

Помимо венчурных фирм, в стартапы инвестируют корпоративные венчурные фонды и, чаще, семейные офисы с высоким уровнем дохода.
 

Венчурные капиталисты позволяют многообещающим предпринимателям, некоторые из которых практически не имеют опыта работы, получить капитал для запуска своего бизнеса.

Венчурные капиталисты и другие инвесторы позволяют перспективным предпринимателям, некоторые из которых практически не имеют опыта работы, получить капитал для запуска своего бизнеса. В обмен на риск инвестирования в неизвестные и непроверенные стартапы инвесторы приобретают долю в акционерном капитале в надежде на значительную прибыль, если компании добьются успеха.

При выборе компаний, венчурных капиталистов и других инвесторов учитывайте: 

• Ваш потенциал роста
• Сила вашей управленческой команды
• Привлекательность или уникальность ваших товаров или услуг

Фирмы венчурного капитала, как правило, могут покрыть несколько убытков, если они время от времени инвестируют в безудержный успех для распределения доходов между инвесторами. Чтобы повысить шансы на успех, при получении венчурного финансирования вы, скорее всего, получите рекомендации от опытных инвесторов и предпринимателей. Часто эти фирмы также рассчитывают на участие в принятии решений, в том числе на место в совете директоров.

Существует пять ключевых этапов венчурного капитала, а также два дополнительных этапа, которые происходят до и после венчурного финансирования.

Предпосевная стадия  

Прежде чем получить доступ к венчурному капиталу, необходимо пройти предварительную или начальную стадию. Это время, которое вы тратите на то, чтобы начать свои операции, и когда вы начинаете создавать свой прототип продукта или услуги, чтобы оценить жизнеспособность вашей идеи. На данный момент маловероятно, что венчурные капиталисты предоставят финансирование в обмен на акции, поэтому вам нужно полагаться на свои личные ресурсы и контакты, чтобы запустить свой стартап.
  

Вы можете приступить к разработке выигрышной бизнес-модели и плана создания жизнеспособной компании.

На предварительном этапе многие предприниматели обращаются за советом к основателям, имеющим аналогичный опыт. С помощью этого совета вы сможете приступить к разработке выигрышной бизнес-модели и плана создания жизнеспособной компании. Это также время, чтобы выработать любые партнерские соглашения, авторские права или другие юридические вопросы, которые имеют решающее значение для вашего успеха. В дальнейшем эти проблемы могут стать непреодолимыми, и ни один инвестор не будет вкладывать средства в стартап с открытыми юридическими вопросами.

Наиболее распространенными инвесторами на данном этапе являются:

• Основатель стартапа
• Друзья и семья 
• Фонды ранних стадий (микровенчурные фонды)

Частые фонды предварительной подготовки: 

• Seedcamp 
• К9 Венчурс
• Первый раунд

1. Посевная стадия  

Теперь ваша компания имеет определенный опыт и может продемонстрировать потенциал для развития в динамично развивающуюся компанию. Теперь вам нужна презентация, чтобы продемонстрировать венчурным капиталистам, что ваша идея является жизнеспособной инвестиционной возможностью. Большинство скромных сумм, которые вы собираете на начальном этапе, предназначены для конкретных действий, таких как:

• Исследование рынка 
• Разработка бизнес-плана 
• Создание группы управления  
• Разработка продукта 

Цель состоит в том, чтобы обеспечить достаточное финансирование сейчас, чтобы доказать будущим инвесторам, что у вас есть возможность расти и масштабироваться.

Часто венчурные капиталисты на посевной стадии одновременно участвуют в продвижении дополнительных инвестиционных раундов, чтобы помочь вам завоевать доверие. Кто-то из венчурной компании, вероятно, займет место в совете директоров, чтобы следить за операциями и следить за тем, чтобы деятельность выполнялась в соответствии с планом.

Поскольку на данном этапе венчурные капиталисты берут на себя очень большой риск, это, возможно, самое дорогое финансирование, которое вы можете получить с точки зрения собственного капитала, от которого вам придется отказаться, чтобы обеспечить инвестиции.

Наиболее распространенными инвесторами на данном этапе являются:

• Владелец стартапа
• Друзья и семья
• Бизнес-ангелы
• Ранний венчурный капитал

Частые посевные фонды: 

• Techstars 
• 500 стартапов
• Y Комбинатор
• AngelPad
• Спидинвест

2. Этап серии A   

Серия A обычно представляет собой первый раунд венчурного финансирования. На этом этапе ваша компания обычно составляет свой бизнес-план и имеет презентацию, подчеркивающую соответствие продукта рынку. Вы оттачиваете продукт и создаете клиентскую базу, расширяете маркетинг и рекламу и можете продемонстрировать стабильный поток доходов.

Это время для вас, чтобы показать постоянный поток доходов.

Теперь вам необходимо:

• Точная настройка продукта или услуги 
• Расширьте штат сотрудников 
• Проведите дополнительные исследования, необходимые для поддержки вашего запуска 
• Соберите средства, необходимые для реализации вашего плана и привлечения дополнительных инвесторов 

В раунде серии А у вас должен быть план, который принесет долгосрочную прибыль. Несмотря на то, сколько энтузиастов у вас может быть, вам нужно продемонстрировать, как вы будете монетизировать свой продукт в долгосрочной перспективе.

Вам нужно продемонстрировать, как вы будете монетизировать свой продукт в долгосрочной перспективе.

Большая часть финансирования серии А поступает от инвесторов-ангелов и традиционных фирм венчурного капитала. Но семейные офисы и корпоративные венчурные фонды в вашем секторе являются доступными источниками финансирования. Этих инвесторов интересуют стартапы с надежной бизнес-стратегией и лидеры, способные ее реализовать, чтобы снизить риск неудачных инвестиций с их стороны.

Наиболее распространенными инвесторами на данном этапе являются: 

• Ускорители
• Суперангелы-инвесторы
• Венчурные капиталисты
• Корпоративные венчурные фонды
• Семейные офисы 

К частым инвесторам серии А относятся:

• IDG Capital
• Нью Энтерпрайз Ассошиэйтс
• Подключи и работай
• СОСВ

3. Этап серии B   

Теперь ваша компания готова к масштабированию. Этот этап венчурного капитала поддерживает фактическое производство продукта, маркетинг и продажи. Для расширения вам, вероятно, потребуются гораздо большие капитальные вложения, чем раньше. Финансирование Серии B отличается от Серии A. В то время как инвесторы Серии A будут оценивать ваш потенциал, для Серии B они хотят увидеть фактическую эффективность и доказательства наличия коммерчески жизнеспособного продукта или услуги для поддержки будущего сбора средств. Показатели эффективности дают инвесторам уверенность в том, что вы и ваша команда сможете добиться успеха в более широком масштабе.

Серия B предназначена для демонстрации эффективности.

Венчурные капиталисты, корпоративные венчурные капиталисты и семейные офисы, предоставляющие финансирование серии B, специализируются на финансировании хорошо зарекомендовавших себя стартапов. Они предоставляют средства, необходимые для расширения рынков и формирования операционных групп, таких как маркетинг, продажи и обслуживание клиентов. Финансирование серии B позволяет вам:

• Развивать свою деятельность 
• Удовлетворение потребностей клиентов
• Выход на новые рынки  
• Конкурировать более успешно

Наиболее распространенными инвесторами на данном этапе являются: 

• Венчурные капиталисты
• Корпоративные венчурные фонды
• Семейные офисы
• Венчурные капиталисты на поздних стадиях

К частым инвесторам серии B относятся: 

• Khosla Ventures
• ГВ
• НЕА

4. Этап расширения (Серия C и последующие)  

Когда вы достигаете этапа финансирования Серии C, вы вступаете на путь роста. Вы добились успеха, и дополнительное финансирование поможет вам создавать новые продукты, выходить на новые рынки и даже приобретать другие стартапы. Обычно требуется 2-3 года, чтобы достичь этой фазы по быстрой траектории, и вы обеспечиваете экспоненциальный рост и постоянную прибыльность.

Чтобы получить серию C и последующее финансирование, вы должны иметь хорошую репутацию и обширную клиентскую базу.

Чтобы получить серию C и последующее финансирование, вы должны хорошо зарекомендовать себя и иметь сильную клиентскую базу. Вам также необходимо: 

• Стабильный источник дохода 
• История роста  
• Желание расширяться по всему миру 

Инвесторы стремятся участвовать в Серии C и выше, потому что ваш доказанный успех означает, что они берут на себя меньший риск. Хедж-фонды, инвестиционные банки, частные инвестиционные компании и другие организации, выходящие за рамки традиционных венчурных компаний, более склонны инвестировать на этом этапе.

Наиболее распространенными инвесторами на данном этапе являются: 

• Венчурные капиталисты на поздних стадиях 
• Частные инвестиционные компании
• Хедж-фонды
• Банки
• Корпоративные венчурные фонды
• Семейные офисы 

К частым инвесторам серии C относятся: 

• Accel 
• Секвойя Капитал
• Фонд учредителей
• Венчурные партнеры Lightspeed

5. Антресольная сцена  

Заключительный этап венчурного капитала знаменует ваш переход к событию ликвидности, будь то выход через выход на биржу или слияние и поглощение. Вы достигли зрелости и теперь нуждаетесь в финансировании для поддержки крупных мероприятий.

Выход на антресольную стадию — ее часто также называют промежуточной стадией или допубличной стадией — означает, что вы являетесь полноценным, жизнеспособным бизнесом. Многие из инвесторов, которые помогли вам достичь такого уровня успеха, теперь, вероятно, предпочтут продать свои акции и получить значительную прибыль от своих инвестиций.

Уход первоначальных инвесторов открывает дверь для инвесторов поздних стадий, которые могут прийти в надежде получить прибыль от IPO или продажи.

Публичное размещение — IPO  

IPO или первичное публичное размещение акций — это естественное развитие финансирования, выходящее за рамки венчурного капитала. Это процесс превращения вашей частной компании в публичную путем размещения корпоративных акций на открытом рынке. Это может быть очень эффективным способом для растущего стартапа с доказанным потенциалом или давно зарекомендовавшей себя компании для сбора средств и вознаграждения предыдущих инвесторов, включая основателя и команду.

Чтобы стать публичным, вам необходимо:

• Сформировать группу внешних публичных размещений из андеррайтеров, юристов, сертифицированных бухгалтеров и экспертов SEC
• Соберите всю информацию о финансовых результатах и ​​спланируйте будущие операции 
• Поручите аудит вашей финансовой отчетности третьей стороне, которая также сформирует мнение о ценности вашего публичного предложения 
• Подайте свой проспект в SEC и определите конкретную дату публикации 

Общественные блага включают: 

• Эффективный способ привлечения значительного капитала 
• Вторичные предложения позволят вам получить дополнительные средства, которые обычно используются для выплаты первоначальным инвесторам и ранним руководителям 
• Государственные акции могут быть более привлекательными как часть вознаграждения руководителям и как вознаграждение работникам
• Слияния проще, потому что вы можете использовать общедоступные акции для приобретения другой компании

Все, что сказано, вам не нужно публиковать. Например, одним из вариантов является приобретение компании специального назначения (SPAC). Они существуют уже несколько десятилетий, но в наших нынешних рыночных условиях это способ привлечь капитал быстрее и с меньшими препятствиями, чем обычное IPO. Вы можете оставаться приватным и продолжать принимать венчурные деньги в масштабе. SPAC могут также предложить вам большую уверенность в цене и дать более четкое представление о том, кто будет инвестором. Это может помочь вам взвесить ценность краткосрочных инвесторов, стремящихся к быстрому возврату — посредством обычного IPO — по сравнению с инвесторами, преследующими более долгосрочную цель — помочь вам расти с течением времени.

Успешный стартап требует гораздо большего, чем просто отличная идея. Нужен регулярный поток финансирования от инвесторов, которые верят в вашу компанию. Венчурный капитал является неотъемлемой частью экосистемы сбора средств. Венчурные инвесторы обычно реинвестируют снова и снова на каждом этапе стартапа.