Венчурные инвесторы: что это, как стать инвестором, плюсы и минусы инвестиций в венчурные фонды

Венчурный рынок России достиг дна

16 марта в Казани прошел Российский венчурный форум, главной темой которого стали перемены на рынке стартапов.

По данным Российской ассоциации венчурного инвестирования, к началу 2022 г. на российском рынке присутствовало около 130 венчурных фондов. Многие инвесторы имели иностранное происхождение, и большинство из них перенесли штаб-квартиры за рубеж или разделили бизнес на российский и мировой.

Управляющий партнер BSF Алексей Басов сообщил, что изменения в структуре венчурных инвестиций глобальны, инвесторы по всему миру снижают интерес к рискам. Он видит среди инвесторов два тренда: одна их часть уходит в зарубежные страны, другая закрепляется на российском рынке, занимая освободившиеся ниши. «Российский венчурный рынок более обособленный, и после ухода зарубежных партнеров на нем освободились ниши, которые активно занимают российские стартапы. Благодаря этому в 2023 г. мы увидим рост российского рынка и по деньгам, и объему», — считает Алексей Басов.

Основатель аналитической платформы Dsight Арсений Даббах, однако, уверен, что роста в 2023 г. российский венчурный рынок не увидит. Он сообщил, что объем его финансирования упал на 76%, достигнув $418 млн: $287 млн в первом полугодии 2022 г. и $131 млн во втором. «В 2022 г. падение рынка было максимальным за последние пять лет, в 2023 г. ожидаем того же. Год будет сложным», — полагает он.

Относительно 2021 г. падение объема инвестиций в 2022 г. на российском рынке составило 83%, количество сделок упало на 55%. Партнер ГК «Б1», руководитель направления по оказанию услуг компаниям сектора технологий, медиа и телекоммуникаций Антон Устименко напомнил, что 2021 г. был годом огромной ликвидности — корпорации проявляли большой аппетит к инновациям, что давало импульс для выхода из венчурного рынка.

Арсений Даббах рассказал журналистам, что рынок венчурных инвестиций в России достиг дна. «По количеству сделок в этом году мы, может быть, превысим предыдущий, но только в последнем квартале. Рынок восстанавливается в течении полутора лет, а сейчас мы примерно находимся в самой низкой точке и в 2023 г. ожидаем начало его восстановления. 2021 г. — ненормальное было время, его повторить пока не удастся. Восстановление рынка зависит от того, когда закончится СВО (специальная военная операция — прим. ComNews). Если в этом году, то мы увидим много сделок, в том числе с иностранными инвесторами», — констатировал он.

Управленец, инвестор, технологический предприниматель Евгений Джамалов считает, что на деньги корпораций стартапам в ближайшее время рассчитывать не придется. Он отметил, что 60-70% корпораций в 2022 г. «поставили на паузу» или упразднили целые отделы инноваций. «Это произошло из-за ухода многих крупных бизнесов, места которых заняли небольшие компании. Во многих компаниях наблюдалась релокация бюджетов, направленных на исследовательскую и инновационную деятельность. Эти деньги перенаправили на те нужды, где нужно было «затыкать дыры», — пояснил Евгений Джамалов. — В результате из всех корпоративных фондов на рынке осталось всего с десяток».

Наиболее активными инвесторами в 2022 г. на российском рынке стали молодые венчурные фонды: Kamaflow, Moscow Seed Ventures, «Восход», Joint Joirney, Zerno VS.

Арсений Даббах отметил, что главным инвестиционным трендом по итогам 2022 г. стал Biotech, куда привлечено $119 млн. На втором месте по объему инвестиций оказалась сфера транспорта и логистики — $11 млн, и электронная торговля — $41 млн. «Мы вряд ли увидим большой приток иностранных инвестиций, несмотря на то что есть надежды на Китай, Ближний Восток. Активность, я думаю, будет на уровне ангельских инвестиций и корпораций», — прогнозирует Арсений Даббах.

Член правления фонда «Московский инновационный кластер», сооснователь венчурного клуба «Синдикат» Анатолий Валетов отметил, что 80% спроса у инвесторов формируют стартапы в области ИТ. Из них на первом месте медицинские стартапы, далее — EdTech (образовательные технологии), финансовые и промышленные технологические стартапы.

какие программы помогают предсказывать успешность стартапов

Что произошло

База данных венчурного капитала и прямых инвестиций PitchBook запустила инструмент на основе ИИ для оценки стартапов.

Детали

По словам представителей компании, точность инструмента превышает 70%.

Тенденция

ИИ для прогнозирования используют и другие венчурные компании, аналитики полагают, что вскоре на него будет полагаться большинство инвесторов.

В цифрах

В прошлом году венчурные инвестиции упали по сравнению с 2021-м, но, согласно прогнозам, в ближайшие годы они вновь перейдут в рост.

Что произошло

База данных венчурного капитала и прямых инвестиций PitchBook запустила VC Exit Predictor — инструмент на основе искусственного интеллекта, который будет оценивать перспективы роста стартапов.

• VC Exit Predictor может, в частности, оценить будет ли стартап приобретен, станет ли публичным, выйдет ли из венчурного капитала или сможет окупиться самостоятельно.

VC Exit Predictor может быть использован венчурными капиталистами, которые ищут основанный на данных подход для первоначальной оценки венчурной компании. Однако мы ожидаем, что у игроков отрасли будет множество вариантов использования, например при поиске кандидатов на предстоящее IPO или отслеживании конкурентов на рынке.

МакКинли МакГинн
менеджер по продуктам Market Intelligence в PitchBook

Детали

По словам МакГинна, инструмент был создан с использованием запатентованного алгоритма машинного обучения. Его разработала команда количественных исследований PitchBook на основе данных платформы. Нейросеть анализирует активность сделок, инвесторов и сведения о компании.

• В рамках тестирования VC Exit Predictor предсказывал будущее таких стартапов, как Blockchain.com, Revolut и Bitso. По словам МакГинна, в среднем точность в прогнозировании достигала 74%.
• У нового инструмента есть и свои недостатки. Например, он не может предсказать перспективы стартапа с учетом «черных лебедей» — трудно прогнозируемых и редких событий со значительными последствиями, таких как, например, пандемия коронавируса.
• Программа работает только со стартапами, которые уже прошли как минимум два раунда инвестиций.
• Еще одна проблема заключается в том, что VC Exit Predictor дает благоприятные по умолчанию прогнозы для криптокомпаний, несмотря на упадок отрасли.

Тенденция

Искусственный интеллект для анализа стартапов используют и другие венчурные компании. Аналогичные инструменты есть у калифорнийской SignalFire, шведской EQT Ventures и испанской Nauta Capital.

• В 2021 году ученые из США создали инструмент, похожий на VC Exit Predictor, с помощью общедоступных данных из CrunchBase.
• Согласно прогнозам американской исследовательской компании Gartner, специализирующейся на рынках информационных технологий, уже к 2025 году более 75% отзывов руководителей венчурного капитала и инвесторов на ранних стадиях будут основываться на прогнозах ИИ и анализе данных, а «внутреннее чутье, свойственное успешному инвестору», будет играть все меньшую роль в принятии инвестиционных решений.

В цифрах

Аналитики отмечают замедление роста венчурных инвестиций. 

• В 2022 году глобальное венчурное финансирование достигло $445 млрд. Хотя это на 35% меньше, чем в 2021 году, когда был инвестирован $681 млрд, показатель все же превышает результаты 2020-го, когда было вложено $342 млрд.
• Сократилось в том числе финансирование на ранней стадии. Сильнее всего оно просело в четвертом квартале, составив всего $31 млрд, что на 54% меньше по сравнению с 2021-м. В третьем квартале показатель был ниже на 39%, во втором — на 10%.
• В России наблюдалась аналогичная картина. По итогам 2022 года инвестиции в развивающиеся ИТ-компании резко снизились: всего было заключено 128 сделок, годом ранее — 291. Вложения в стартапы упали на 57%, до $1,1 млрд.
• При этом, согласно прогнозам аналитиков, глобальное венчурное финансирование в ближайшие годы будет неуклонно расти и к 2028 году превысит $700 млн.

Портфель – Венчурные инвесторы

В компании, входящие в наш портфель, входят ведущие клиницисты мира. Мы гордимся тем, что тесно сотрудничаем с нашими техническими основателями и исполнительными командами, когда они выводят свои технологии на рынок.

ИСТОРИИ УСПЕХА

ПОРТФЕЛЬ

Текущий портфель

AllPharmaDiagnosticsDevices & Digital Health

Выходы

Aerpio Pharmaceuticals (NASDAQ: ARPO) )

Фокус
Терапия сосудистых заболеваний

Приобретена IPO

Akebia Therapeutics (NASDAQ:AKBA)

Focus
Терапия анемии

Приобретена IPO

Синий Willow Biologics

Посетите веб-сайт

Штаб-квартира
Анн-Арбор , MI

Focus
Адъюванты для интраназальных вакцин

Cellectar Biosciences, Inc. (NASDAQ:CLRB)

Посетите веб-сайт

Штаб-квартира
Мэдисон, Висконсин

Focus
Препараты для доставки онкологических препаратов

Delphinus Medical Technologies

Посетите веб-сайт 900 03

Штаб-квартира
Плимут, Мичиган

Focus
Ультразвуковая визуализация и скрининг молочной железы система

Deltanoid Pharmaceuticals

Focus
Терапия на основе витамина D

Dvant Pharmaceuticals

Focus
Stealth Biopharm Company

Elucent Medical

Посетите веб-сайт

Штаб-квартира
Eden Prairie, MN 9 0003

Focus
Хирургическая навигационная платформа

EnsoData

Посетите веб-сайт

Штаб-квартира
Мэдисон, Висконсин

Focus
Расширение возможностей врачей с помощью ИИ для оценки и анализа

Euthymics Bioscience

Focus
Лекарство от курения и алкоголя

Eximis Surgical

Посетите веб-сайт

Штаб-квартира
Louisville, CO 9 0003

Focus
Система забора образцов для малоинвазивной хирургии

FluGen

Визит Веб-сайт

Штаб-квартира
Мэдисон, Висконсин

Focus
Универсальная вакцина против гриппа

Gala

Focus
Генная инженерия для производства биофармацевтических препаратов

Приобретена Cardinal Health

GDXI

Focus
Транстелефонная электрокардиограмма

Приобретен Covance

Health Scholars

Посетите веб-сайт

Штаб-квартира
Вестминстер, Колорадо

Focus
Управление медицинским обучением и симуляцией в виртуальной реальности

HealthMyne

Focus
Аналитическая платформа визуализации онкологии

Приобретена Roche

HistoSonics

Посетите веб-сайт

Штаб-квартира 90 018
Анн-Арбор, Мичиган

Focus
Неинвазивная платформа ультразвуковой терапии, способная разрушение ткани на субклеточном уровне

Intralase

Focus
Безлезвийная процедура LASIK для коррекции зрения

Приобретена Abbott

Invenra

Посетите веб-сайт

Штаб-квартира
Мэдисон, Висконсин

Focus
Открытие и разработка мультиспецифических антител для иммуно-онк ология

Инвираген

Фокус
Вакцины для защиты от инфекционных заболеваний

Приобретена Takeda Pharmaceutical

Iterion Therapeutics

Посетите веб-сайт

Головной офис
Houston, TX

Focus
Таргетная терапия рака

Juventas

Посетите веб-сайт

Штаб-квартира 9001 9 Кливленд, Огайо

Focus
Регенеративная невирусная генная терапия

LenSx

Focus
Лазерный комплекс для рефракционной хирургии катаракты с визуальным наведением

Приобретен Alcon Laboratories

Madison Vaccines

Посетите веб-сайт

Штаб-квартира
Мэдисон, Висконсин

Focus
Вакцины от рака предстательной железы

Nerites

Focus
Медицинские клеи и противообрастающие покрытия

Приобретена Kensey Nash Corporation

NeuMoDx

Focus
Высокопроизводительная платформа молекулярной диагностики in vitro

Приобретена Qiagen

Neurovance

Focus
Терапия для лечения СДВГ

Приобретено Otsuka Pharmaceutical Co. , Ltd. (OPC)

NeuWave Medical

Focus
Микроволновое устройство для абляции опухолей

Приобретено Ethicon (компания Johnson & Johnson)

Системы NimbleGen

Фокус
Продукты и услуги в области микрочипов для геномики

Приобретены компанией Roche

Promega

Focus
Продукты для молекулярной биологии и биохимии

TAI Diagnostics

Focus
Мониторинг трансплантации органов

Приобретено Нераскрыто

ThirdWave Molecular Diagnostics

Focus
Молекулярная диагностика для анализа ДНК и РНК

Приобретен компанией Hologic

Системы регенерации тканей

Focus
3- D-печатные остеостимулирующие покрытия для роста костей

Приобретены J&J DePuy и Medtronic

TomoTherapy

Focus
Технология лучевой терапии

Приобретена компанией Accuray

ViaLase

Головной офис
Алисо Вьехо, Калифорния

Focus 9001 9 Фемтосекундная лазерная хирургическая система под визуальным контролем для лечения глаукомы

Visana Health

Посетите веб-сайт

Штаб-квартира
Миннеаполис, Миннесота

Focus
Первая виртуальная комплексная женская клиника, оказывающая помощь при гинекологических заболеваниях

Zystor

Focus
Терапия лизосомных болезней накопления

Приобретена BioMarin Pharmaceutical

Венчурные инвесторы Профиль инвестора: Портфель и выходы

Обзор венчурных инвесторов

• Тип инвестора

• Венчурный капитал

• Статус

• Активный

• Специалисты

• 5

• Инвестиции

• 110

• Портфель

• 17

• Выходы

• 50

Венчурные инвесторы
Инвестиции (110)

Название компании	Дата сделки	Тип сделки	Размер сделки	Промышленность	Сцена компании	Ведущий партнер
Хистосоникс	13 декабря 2022	Более поздняя стадия VC	00000	Диагностическое оборудование	Запуск
000000000 0000000	13 сентября 2022	00000 00000	000. 00	Диагностическое оборудование	Получение дохода	0000 0000
000000 000000	06 июня 2022	0000 00000	00.00	Прочие медицинские услуги	Получение дохода
00000000	12 мая 2022	00000 00000	0000	Прочие медицинские технологические системы	Получение дохода	00000 000000
0000000	19 ноября 2021	00000 00000	000.00	Хирургические инструменты	Доклинические испытания	00000 0000
000000 00000000	23 июня 2021	00000 00000	00. 00	Программное обеспечение для обучения	Получение дохода	0000 0000
00000 000000000000	19 марта 2021	0000 00000	00.00	Открытие лекарств	Запуск
0000000 0000000000	16 февраля 2021	00000 00000	0000	Открытие лекарств	Клинические испытания – Фаза 2	0000 00000 00.0
EnsoData	19 мая 2020 г.	Более поздняя стадия VC	00.000	Прочие медицинские технологические системы	Получение дохода	00000 000000
FluGen	01 мая 2020	Более поздняя стадия VC	000. 00	Открытие лекарств	Клинические испытания – Фаза 2	0000 00000 00.0

Вы просматриваете 10 из 110 инвестиций. Получить полный список »

Хотите подробные данные о компаниях 3M+?

То, что вы здесь видите, царапает поверхность

Запросить бесплатную пробную версию

Хотите покопаться в этом профиле?

Мы поможем вам найти то, что вам нужно

Узнать больше

Выходы для венчурных инвесторов (50)

Название компании	Дата выхода	Тип выхода	Размер выхода
HealthMyne	01 сентября 2022	Вторичная транзакция — частная
0000000000	01 ноября 2021	000000000000000000
000 00000000000	16 октября 2020 г.	000 00 00000000
0000000 000000000	17 сентября 2020 г.	000000000000000000	00000
000000 00000000000	01 сентября 2020	000000000 00000000
000000000 00000000	01 марта 2019	000 00 00000000
000000000	25 октября 2018 г.	000000000000000000	000.00
000000000	01 января 2018 г.	0000000000: 000000
EBI Life Sciences	10 ноября 2017 г.	Не работает
Euthymics Bioscience	01 ноября 2017 г.	Слияние/поглощение

Вы просматриваете 10 из 50 выходов. Получить полный список »

Результативность фонда венчурных инвесторов

иранских рублей

Эта информация доступна на платформе PitchBook. Чтобы изучить полный профиль Venture Investors, запросите доступ.

Запросить бесплатную пробную версию

Инвестиции венчурных инвесторов по отраслям, годам и регионам

Команда венчурных инвесторов (18)

Вы просматриваете 5 из 18 членов команды.