Венчурный инвестиционный фонд: Российские венчурные фонды | Московский инновационный кластер

Содержание

ЗПИФ особо рисковых венчурных инвестиций

Венчурный ПИФ  (ВИ) как инструмент коллективного инвестирования

Правоотношения между управляющей компанией, пайщиками и другими субъектами регулируются ФЗ «Об инвестиционных фондах», который подробно регламентирует процедурные вопросы, устанавливая гарантии соблюдения прав пайщиков.

К таким гарантиям относятся:

  • «сквозное» право собственности на имущество, составляющее ПИФ;

  • информационная открытость и прозрачность состояния фонда;

  • контроль операций с фондом со стороны специализированного депозитария;

  • регулярное проведение независимой оценки активов фонда и ежегодного аудита;

  • предоставление пайщикам закрытого фонда прав на участие в управлении фондом в части принятия наиболее важных решений;

  • контроль за деятельностью управляющей компании со стороны Банка России.

Известно, что в настоящее время проводится государственная политика поддержки инновационных технологий, для чего в 2006 году была создана ОАО «Российская венчурная компания» — государственный фонд венчурных фондов Российской Федерации. Она служит источником недорогого финансирования для инновационных компаний, находящихся на ранней фазе развития. Российская венчурная компания, в частности, инвестирует свои средства в инновационный сектор через посредство частных инвестиционных венчурных фондов, предоставляя каждому из них 49% от их инвестиционных ресурсов.

Венчурный ПИФ (ВИ) как юридический механизм управления холдингом

Паевой инвестиционный фонд венчурных инвестиций (ЗПИФ ОРВИ), как и фонд прямых инвестиций, может быть использован в качестве инфраструктурного инструмента для холдинговых компаний с широким набором бизнесов.

Так, принято разделять:

  • в рамках каждого бизнеса риски и интересы, связанные с акционерным владением, и управленческими полномочиями;

  • риски и интересы, связанные с управлением (участием) отдельным бизнесом и управлением проектами (различными бизнесами).

Здесь в ряде случаев уместен структурный элемент в виде управляющей компании и паевого инвестиционного фонда. Владельцы инвестиционных паев заинтересованы в акционерном участии в том или ином проекте (бизнесе). Вместе с тем,  инвестируя средства в ПИФ, достигается эффект диверсификации рисков такого участия. Самостоятельным бизнесом здесь становится управляющая компания ПИФа, заработок которой зависит от эффективности принятия решений о вхождении (выходе) из того или иного проекта (бизнеса).  УК Д.У. ПИФ является контролирующим акционером в головной компании каждого бизнеса.

Необходимо отметить, что передача активов в ПИФ не приводит к промежуточному налогообложению, т.к. доход, полученный в результате управления активами (в результате купли-продажи ценных бумаг или др. активов, дивидендного дохода и пр.) не подлежит обложению налогом на прибыль.

Кроме того, информация о владельцах инвестиционных паев не является публичной и общедоступной. На активы фонда не могут быть обращено взыскание как по долгам пайщиков, так и по долгам управляющей компании. Т.е. фонд может рассматриваться как правовой механизм защиты активов.

Таким образом, наличие указанных правовых механизмов, а также возможность совершенно законно отсрочить выплату налогов позволяет привлекать крупных российских и иностранных инвесторов для участия в проектах наряду с использованием традиционных способов финансирования.

Каким образом данный правовой механизм может быть применен на практике?

Возможны несколько вариантов «вхождения» в рынок коллективных инвестиций.

Если инвестора ЗПИФ ОРВИ интересует, прежде всего, как кэптивный инструмент для оптимизации собственных существующих бизнесов, можно создать собственную управляющую компанию, в доверительное управление которой передаются денежные средства и (или) объекты инвестирования (например, ценные бумаги). Пайщиками становятся лица, контролирующие бизнес компании. Более подробно об этапах и сроках создания венчурного фонда в форме ПИФ приведено здесь. Этот путь является более экономичным, однако требует времени и привлечения новых специалистов, что не всегда оправдано. Кстати, последняя проблема (время, специалисты) успешно решается путем передачи сопровождения УК на аутсорсинг.

В ряде случаев владельцы бизнеса предпочитают работать с профессиональными управляющими компаниями. Последние, помимо услуг, связанных с доверительным управлением активами фонда, оказывают содействие в привлечении инвесторов.

Корпоративный венчурный фонд GS Group – GS Venture






Командам
проектов

Разработчикам

Инициативным
предпринимателям

Инвесторам

Командам проектов

• Предоставление необходимого финансирования по модели венчурных инвестиций

• Координация и помощь GS Venture на всех этапах рассмотрения проекта. Обратная связь от профессионалов холдинга

• Коммерциализация проекта на базе действующих направлений деятельности холдинга GS Group

• Вывод продукции проекта на рынок с использованием системы дистрибьюции и многочисленной клиентской базы

«Технополис GS» для стартапов:

• Мощности для производства продукции проекта
• Обеспечение требуемой материально-технической базы для НИОКР
• Офисные помещения для команд проекта на территории «Технополиса GS»
• Обеспечение комфортабельным жильём в «Технополисе GS» на льготных условиях

Разработчикам

• Возможность обеспечения материально-технической базой для необходимых исследований, опытно-конструкторских разработок и организации производства

• Возможность работы над существующими проектами в рамках холдинга GS Group

• Реализация собственных разработок и создание инновационного проекта, который может стать не только предметом профессиональной гордости, но и вашим собственным бизнесом

• Возможность вывода продукции проекта на рынок с использованием системы дистрибьюции и многочисленной клиентской базы холдинга

«Технополис GS» для стартапов:

• Возможность участвовать в создании крупнейшего кластера радиоэлектронной промышленности
• Обеспечение комфортабельным жильем в «Технополисе GS» на льготных условиях

Инициативным предпринимателям

• Возможность создания своего бизнеса за счет накопленного опыта и собственного видения развития телевизионной отрасли

«Технополис GS» для стартапов:

• Возможность стать частью инновационного российского города — «Технополиса GS»
• Создание совместного предприятия при содействии GS Group, координации GS Venture, базы «Технополиса GS» и других возможностей холдинга
• Вы можете присоединиться к одному из проектов «Технополиса GS» и внести свой вклад в действующие направления деятельности

Инвесторам

• Возможность эффективной коммерциализации проекта на базе существующих направлений деятельности холдинга

• Мощности для производства продукции проекта

• Возможность вывода продукции проекта на рынок с использованием системы дистрибьюции и многочисленной клиентской базы холдинга

«Технополис GS» для стартапов:

• Обеспечение размещаемых в «Технополисе GS» проектов материально-технической базой в области телекоммуникаций, микроэлектроники и др.
• Возможность внести свой вклад в создание инновационного российского города — «Технополиса GS»
• Размещение инвестируемых проектов в
«Технополисе GS»
• Экспертиза и соинвестирование таких проектов со стороны холдинга GS Group

Венчурный капитал | Эмпайр Стейт Девелопмент

New York Ventures сотрудничает с различными командами, которые используют технологии для решения важных задач в областях, представляющих стратегический интерес и важность. Мы активно стремимся предоставить более широкий доступ к венчурному капиталу для регионов, отраслей и отдельных лиц, включая женщин и предпринимателей из числа меньшинств. Наша цель — создать надежную стартап-экосистему в штате Нью-Йорк, используя активы государственного и частного секторов.

Государство выделило 100 миллионов долларов США, а еще 35 миллионов долларов США в SSBCI финансирование – в фонд прямых инвестиций венчурного капитала, который активно использует капитал. New York Ventures также управляет тремя полностью развернутыми фондами венчурного капитала, в том числе девятью партнерскими фондами, которые инвестировали в посевные и начинающие компании по всему штату.

Узнайте о новых программах акционерного капитала ESD через SSBCI, в том числе о программе Pre-seed and Seed Matching Fund на 30 млн долларов, фонде программ развивающихся и региональных партнеров на 102 млн долларов и фонде программ местных и региональных партнеров на 52 млн долларов.

Узнать больше

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ КРИТЕРИИ

Мы инвестируем в выдающихся основателей с разным опытом, которые решают крупномасштабные проблемы с использованием инновационных технологий в следующих секторах: климатические технологии, медицинские технологии и науки о жизни, агротехнические системы, передовое производство, SaaS, данные и искусственный интеллект и другие критически важные технологии.

ПОДХОД

Стадия: Первичный посевной раунд и раунды серии А
Соинвестирование: Мы инвестируем вместе с вашим ведущим институциональным или стратегическим инвестором, но сами не проводим раунды.

ОБЯЗАТЕЛЬСТВО

Наши компании берут на себя обязательства по созданию разнообразной рабочей силы в штате Нью-Йорк, созданию новых рабочих мест и другой экономической деятельности. Мы также рассматриваем компании, желающие переехать в Нью-Йорк.

Текущий портфель прямых инвестиций

  • Климатические технологии: BlocPower, Dimension Energy, Ecolectro, EkoStinger, EMC, Feedback Solutions, Kintra Fibers, Loliware
  • Решения для аккумуляторов: Conamix, GDI, Sionic, Urban Electric Power
  • Health Tech: Cureatr, Fesarius Therapeutics, Hopscotch, JelikaLite, Juno Medical, Leda Health, MyMee, MyndYou, SimpliFed, UniteUs, Vyv, Wesper, Yuvo Health
  • Биотехнологии: ENB Therapeutics, Envisagenics, Forkhead Biotherapy, Inso Biosciences, NeuroGenesis, OncoPrecision, Zetagen
  • SAAS, Data & AI: Bounce Imaging, CAHill TECH, 8B Finance, Ellevest, Exotanium, Kangarootime, NopSec, Owl. AI, The Cru, Qunnect, Redist, ShearShare, Token, Ursa Space Systems, WYL
  • Сельскохозяйственная техника: Somadetect
  • Расширенное производство: Mosaic Microsystems, волокна произвольной формы, постобработка, переключение​
Выходы из портфеля Direct Fund

Artemis (приобретен iUNU), GiveGab (приобретен EveryAction) , Seamless Docs (приобретен Kofile), Concertio (приобретен Synopsys), Kinvolved (приобретена PowerSchool), Tara Biosystems (приобретена Valo Health), RedPin Therapeutics (приобретена Крия терапия )

Отправьте нам свою инвестиционную презентацию на рассмотрение.

Свяжитесь с нами

Узнать больше

IMPACT

New York Ventures по номерам:

195 компаний

Более 60% расположены за пределами Нью-Йорка

$100 млн+

инвестировано NYS, а также $350 млн от частного сектора

40,5%

портфельных компаний, основанных и/или возглавляемых женщинами или представителями меньшинств

 

Команда

Команда New York Ventures имеет большой опыт работы в качестве инвесторов и предпринимателей и имеет офисы в Нью-Йорке, на Южном уровне и в столичном регионе. Кроме того, мы регулярно сотрудничаем с нашими партнерами из отдела развития малого бизнеса и технологий, которые помогают предпринимателям на всех этапах роста и развития.

Дженнифер Теган , управляющий директор
Клейтон Беш , директор
Марсия Митчелл , директор
Сильвия Гарсия Кодони , помощник вице-президента
9 0005 Рёко Нодзава , старший директор
Одри Чизхолм , инвестиционный партнер
Джош Нельсон , директор

Legacy Funds

С 2012 по 2019 год New York Ventures управляла тремя успешными инвестиционными инструментами Fund-of-Fund для поддержки партнеров из частных фондов и их инвестиционной деятельности. Innovate New York Fund , Инвестиционный фонд для предприятий, принадлежащих меньшинствам и женщинам, и Инвестиционный фонд коммерциализации инновационных технологий  были полностью развернуты.

Выходы из Legacy Fund

Аукцион ACV (инкубатор SCP Z80), American Fuel Power (Excell Partners), Outmatch (Cayuga Venture Fund), Petra Pharma (партнерский фонд Нью-Йорка), Plated (ff Venture Capital), SpinCar (Stonehenge Growth Capital), Splyce (Excell Partners) ​, Touchstream (инкубатор SCP Z80)

Определение для инвесторов и как это работает

Что такое фонды венчурного капитала?

Фонды венчурного капитала — это объединенные инвестиционные фонды, которые управляют деньгами инвесторов, которые ищут частные доли в стартапах и малых и средних предприятиях с сильным потенциалом роста. Эти инвестиции обычно характеризуются как возможности с очень высоким риском и высокой доходностью.

В прошлом венчурные инвестиции (VC) были доступны только профессиональным венчурным капиталистам, но теперь аккредитованные инвесторы имеют больше возможностей для участия в венчурных инвестициях. Тем не менее, венчурные фонды остаются недоступными для обычных инвесторов.

Key Takeaways

  • Фонды венчурного капитала управляют совместными инвестициями в возможности быстрого роста в стартапах и других фирмах на ранней стадии.
  • Хедж-фонды нацелены на быстрорастущие фирмы, которые также весьма рискованны. В результате они доступны только опытным инвесторам, которые могут справиться с убытками, наряду с неликвидностью и длинными инвестиционными горизонтами.
  • Фонды венчурного капитала используются в качестве начального капитала или «венчурного капитала» новыми фирмами, стремящимися к ускоренному росту, часто в высокотехнологичных или развивающихся отраслях.
  • Инвесторы венчурного фонда получат доход, когда портфельная компания выйдет из нее в результате IPO, слияния или поглощения.

Понимание фондов венчурного капитала

Венчурный капитал (венчурный капитал) — это тип акционерного финансирования, который дает предпринимателям или другим небольшим компаниям возможность привлекать финансирование до того, как они начнут свою деятельность или начнут получать доходы или прибыль. Фонды венчурного капитала — это частные инвестиционные инструменты, которые стремятся инвестировать в фирмы с профилями высокого риска / высокой доходности, в зависимости от размера компании, активов и стадии разработки продукта.

Фонды венчурного капитала принципиально отличаются от взаимных фондов и хедж-фондов тем, что они сосредоточены на очень специфическом типе инвестиций на ранней стадии. Все фирмы, получающие венчурные инвестиции, обладают высоким потенциалом роста, являются рискованными и имеют длительный инвестиционный горизонт. Фонды венчурного капитала играют более активную роль в своих инвестициях, предоставляя рекомендации и часто занимая место в совете директоров. Таким образом, венчурные фонды играют активную и практическую роль в управлении и операциях компаний, входящих в их портфель.

Фонды венчурного капитала имеют доходность портфеля, которая, как правило, напоминает подход к инвестированию со штангой. Многие из этих фондов делают небольшие ставки на самые разные молодые стартапы, полагая, что по крайней мере один из них добьется высоких темпов роста и вознаградит фонд сравнительно крупной выплатой в конце. Это позволяет фонду снизить риск того, что некоторые инвестиции свернутся.

Управление фондом венчурного капитала

Венчурные инвестиции считаются начальным капиталом, капиталом на ранней стадии или финансированием на стадии расширения в зависимости от зрелости бизнеса на момент инвестирования. Однако, независимо от стадии инвестирования, все венчурные фонды работают примерно одинаково.

Как и все объединенные инвестиционные фонды, фонды венчурного капитала должны привлечь деньги от внешних инвесторов, прежде чем делать какие-либо собственные инвестиции. Проспект предоставляется потенциальным инвесторам фонда, которые затем вкладывают деньги в этот фонд. Операторы фонда связываются со всеми потенциальными инвесторами, которые берут на себя обязательства, и окончательно определяются суммы индивидуальных инвестиций.

Оттуда венчурный фонд ищет частные инвестиции, которые могут принести большую положительную прибыль своим инвесторам. Обычно это означает, что менеджер или менеджеры фонда просматривают сотни бизнес-планов в поисках потенциально быстрорастущих компаний. Управляющие фондами принимают инвестиционные решения на основе мандатов проспекта эмиссии и ожиданий инвесторов фонда. После того, как инвестиции сделаны, фонд взимает ежегодную комиссию за управление, обычно около 2% от активов под управлением (AUM), но некоторые фонды могут не взимать комиссию, кроме как в виде процента от полученной прибыли. Плата за управление помогает оплачивать заработную плату и расходы генерального партнера. Иногда плата за крупные фонды может взиматься только с вложенного капитала или снижаться по прошествии определенного количества лет.

Доходность фонда венчурного капитала

Инвесторы венчурного фонда получают прибыль, когда портфельная компания выходит в результате IPO или слияния и поглощения. Два и двадцать (или «2 и 20») — это обычная схема вознаграждения, которая является стандартной для венчурного капитала и прямых инвестиций. «Два» означает 2 % от AUM, а «двадцать» — стандартная или поощрительная плата в размере 20 % от прибыли, полученной фондом сверх определенного заранее установленного ориентира. Если после выхода получается прибыль, фонд также удерживает процент от прибыли — обычно около 20% — в дополнение к ежегодной плате за управление.

Хотя ожидаемая доходность варьируется в зависимости от отрасли и профиля риска, венчурные фонды обычно стремятся к валовой внутренней норме прибыли около 30%.

Фирмы и фонды венчурного капитала

Венчурные капиталисты и фирмы венчурного капитала финансируют несколько различных видов бизнеса, от дотком-компаний до биотехнологических и пиринговых финансовых компаний. Обычно они открывают фонд, берут деньги от состоятельных людей, компаний, ищущих альтернативные инвестиции, и других венчурных фондов, а затем инвестируют эти деньги в ряд более мелких стартапов, известных как портфельные компании венчурного фонда.

Венчурные фонды привлекают больше денег, чем когда-либо прежде. Согласно финансовым данным и компании-разработчику программного обеспечения PitchBook, к концу 2019 года индустрия венчурного капитала инвестировала рекордные 136,5 млрд долларов в американские стартапы.