Выгодные вложения денежных средств: Куда вложить деньги для пассивного дохода

Финансы на каждый день – портал Вашифинансы.рф

Выберите букву:

А

Б

В

Г

Д

З

И

К

Л

М

Н

О

П

Р

С

Т

У

Ф

Ц

Ш

Э

Автокредитование

разновидность потребительского кредита для приобретения автотранспортных средств, при котором это автотранспортное средство поступает в залог банку.
Приобрести в кредит можно как новый автомобиль, так и авто с пробегом. Если условием предоставления кредита является «первый взнос», то от заемщика потребуется оплата части стоимости приобретаемого автомобиля за счет собственных денег. Кредитные средства чаще всего не выдаются на руки, а направляются непосредственно на счет автосалона-продавца. Как правило, при покупке автомобиля в кредит банк требует приобрести полис каско, предусматривающий страхование по рискам «угон» и «ущерб». Выгодоприобретателем по этому страхованию является банк-кредитор. В случае повреждения или угона автомобиля страховая выплата поступит банку в счет погашения кредита.

Законы: Федеральный закон от 21.12.2013 № 353-ФЗ «О потребительском кредите (займе)»
Федеральный закон от 02.12.1990 № 395-1 «О банках и банковской деятельности»

Агентство по страхованию вкладов

государственная корпорация, созданная для функционирования системы страхования вкладов и осуществляющая выплаты возмещений физическим лицам — клиентам банка в случае отзыва у него лицензии.
Создание системы страхования банковских вкладов населения является специальной государственной программой, направленной на защиту сбережений населения во вкладах и на счетах в банках. В случае отзыва у банка лицензии вкладчику — физическому лицу в сжатые сроки выплачивается денежная компенсация до 100 % от вклада (но не более максимального размера страхового возмещения, установленного законодательно). Таким образом, государство гарантирует возврат вклада, даже если банк прекратил свое существование. Если вкладчик имеет несколько вкладов в одном банке, возмещение выплачивается пропорционально по каждому из вкладов, но не более максимального размера страхового возмещения в совокупности. А если вклады открыты в нескольких банках, то размер страхового возмещения исчисляется в отношении каждого банка отдельно. Таким образом, с точки зрения защиты сбережений вкладчику лучше открывать несколько вкладов в разных банках, чем в одном. Вторая важнейшая функция АСВ — гарантировать пенсионные накопления физических лиц, формирующих накопительную пенсию в Пенсионном фонде России либо в одном из негосударственных пенсионных фондов, осуществляющих деятельность по обязательному пенсионному страхованию. АСВ выплачивает гарантийное возмещение в случае аннулирования лицензии НПФ, признания его банкротом или других предусмотренных законом случаев.

Законы: Федеральный закон от 23.12.2003 № 177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации»
Федеральный закон от 28.12.2013 г. № 422-ФЗ «О гарантировании прав застрахованных лиц в системе обязательного пенсионного страхования Российской Федерации при формировании и инвестировании средств пенсионных накоплений, установлении и осуществлении выплат за счет средств пенсионных накоплений»

Акционерное общество

см. Акция

Акция

ценная бумага, дающая ее владельцу право на получение части прибыли акционерного общества и участие в управлении этим обществом.
Эта ценная бумага называется долевой, так как владение акцией означает владение частью (долей) имущества компании. Соответственно, коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций, называется акционерным обществом. Акции бывают двух видов: обыкновенные и привилегированные. Обыкновенные акции дают своим владельцам право не только получать часть прибыли компании в виде дивидендов, но и участвовать в управлении акционерным обществом путем голосования на общем собрании акционеров. Привилегированные акции позволяют получать долю в прибыли (часто большую, чем по обыкновенным акциям), но при этом не дают права голоса на собрании акционеров. Определенное количество акций одного акционерного общества, находящееся в одних руках, называют пакетом акций. Различают блокирующий (более 25 %) и контрольный (более 50 %) пакет акций, обеспечивающие сильное влияние на принятие решений по работе компании. Акционер с небольшим количеством акций называется миноритарным (миноритарием). Законодательство РФ предусматривает для миноритарных акционеров специальные возможности, благодаря которым их права не могут быть ущемлены владельцами более крупных пакетов. И у него есть право на участие в собрании акционеров и участие в принятии решений на нем.

Законы: Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах»
Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»

Инвестиции в апартаменты в Москве


Все предприимчивые люди стремятся выгодно вложить денежные средства. Так вот инвестиции в недвижимость на рынках Москвы и МО, стали сейчас одним из самых выгодных и безопасных инструментов вложения. Во-первых, вы защищаете свои деньги от негативного влияния инфляции. Во-вторых, ваши денежные средства «начнут работать» как только застройщик сдаст дом, и вы сделаете ремонт (к слову, многие объекты сдаются с отделкой White Box). В-третьих, регулярный пассивный дополнительный доход – от 5 до 16 процентов годовых.


Специалисты в области инвестиций считают, что вложения в сфере недвижимости гораздо менее рискованны, чем торговля на бирже, инвестирование стартапов и бизнеса. А с учетом последних изменений, становятся выгоднее банковских депозитов. Объясняется это просто: недвижимость очень редко дешевеет. По мнению аналитиков, к концу 2020 года в России доля проектов с продажами через эскроу увеличится с нынешних 15% до 35–40%. Новые объекты будут изначально выходить на рынок по более высоким ценам. Все это увеличит порог входа для инвесторов и увеличит сроки окупаемости недвижимости.



В нашей статье мы хотим уделить особое внимание инвестициям в апартаменты, т.к. главным плюсом апартаментов для инвестора в сравнении с квартирами — более низкий порог входа.

Преимущества инвестиций в апартаменты


Вложения в апартаменты доказали свою превалирующую выгоду перед инвестициями в жильё другого формата. В течение пяти лет аналитики центра «Колди» изучали тенденцию роста и понижения недвижимости (данные от 2019г). По их данным 1 квадратный метр в квартирах за 5 лет стал дешевле на 11%, а в апартаментах, напротив, подорожал на 16-19 %. Даже без учёта аренды владельцы получили прибыль от инвестиций в апартаменты. Апартаменты в апарт-отелях также стали дороже за исследуемый период, но лишь на 12-13 %. То есть, все собственники апартаментов могут рассчитывать на повышение стоимости в течение 5 лет.


Эксперты говорят о доказанных преимуществах подобных вложений:

  • Низкий порог входа – в зависимости от класса апартаменты стоят на 10-15% дешевле квартир аналогичного уровня.
  • Неприкосновенность жилища — невозможность конфискации в случае банкротства.
  • Возможность сдавать в аренду через управляющую компанию, что поможет сэкономить время.
  • Достаточно высокий уровень ликвидности (выше указана статистика).
  • Местонахождение апартаментов – апартаменты чаще всего строятся в престижных районах Москвы, преимущественно в ЦАО. Развитая инфраструктура — охраняемая закрытая территория, парковка, гостиничный сервис.


Недостаток единственный — риск падения цены на апартаменты, например, если рядом построят завод или оживлённую автотрассу. Но в случае с апартаментами в клубных домах на эти риски исключены. Дома строятся или проходят реконструкцию в центральной части Москвы, никаких промышленных объектов, железных и автомобильных дорог здесь точно не будет.

Кто покупает апартаменты в Москве и для каких целей?


Строительство нежилой недвижимости в крупных городах растёт с каждым годом. В основном, инвестиции в апартаменты актуальны в трёх случаях: для собственного проживания, для посуточной или помесячной сдачи в аренду, для сдачи в аренду в формате отеля.

Для собственного проживания


Этот формат идеально подходит для тех людей, кто хочет купить жильё дешевле (но максимально высокого уровня), не переплачивая за статус квартиры (им не важно, что регистрация временная). Также апартаменты востребованы у людей, желающих проживать в центральной части столицы, где отлично развита инфраструктура, красивый вид из окон на исторические памятники и многое другое

Сдавать в аренду на сутки/на месяц


Инвестиции в апартаменты для целей сдачи в аренду – самый выгодный и удобный вариант:

  • Их стоимость дешевле квартиры, т.е. быстрая окупаемость.
  • Преимущественно сдаются под чистовую отделку (White Box).
  • Прописать арендаторов можно на временной основе.
  • Возможность сдавать в аренду через управляющую компанию.


Очень часто, в таких домах управляющая компания освобождает собственников от забот и берёт на себя услуги сдачи апартаментов в аренду, при этом УК либо выплачивают владельцу ежемесячную фиксированную сумму (программа гарантированной доходности), либо — прибыль от сдачи апартамента в аренду с удержанием комиссии за услуги (программа максимальной доходности).


Существует вариант сотрудничества по доходной программе, когда управляющий субъект сам арендует апартаменты у собственника по фиксированной стоимости, чтобы впоследствии сдать их другому лицу по своей цене.

Сдавать в аренду на различный срок в формате апарт-отеля


Данный формат подразумевает сдачу номеров (апартаментов) управляющей организацией по установленной цене за сутки, но на разный период времени. Процесс аренды проходит под брендом отеля, у собственника нет другой альтернативы (то есть самостоятельно сдать жильё не получится). Сотрудничество устанавливается двумя способами: по доходной программе или по проценту от выручки. На сумму выручки также влияет расположение апарт-отеля, сезонный фактор, категория и площадь номеров, наличие ремонта (премиум класса или эконом), оснащение оборудованием. 
Статистика доходности от сдачи разного жилья:

  • от квартиры в столице собственник получает – 3-4 % в месяц;
  • инвестиции в апартаменты Москвы составляют – 8-15 % ежемесячно.

Что важно для арендаторов?


По словам риэлторов, хороший спрос в Москве показывают все виды апартаментов. Почему именно клубные дома стали приоритетным направлением по инвестициям в апартаменты Москвы, вопрос вполне объяснимый. 
Арендаторы обращают внимание на:

  • наличие и уровень сервиса;
  • статус апартаментов;
  • расположение объекта;
  • приятное общество (напомним, что перед покупкой такой недвижимости, проходят проверку службы безопасности, и поэтому риск поселиться с неблагополучными соседями обычно сведён к минимуму.)


Если рассматривать апартаменты на Долгоруковской 25 как инвестицию, то можно рассчитывать на быструю окупаемость. В первую очередь апартаменты клубного дома на Долгоруковской 25 будут привлекательны крупным бизнесменам, иностранным сотрудникам, директорам компаний и состоятельным туристам, которые обязательно оценят:

  • Статус недвижимости – в отделке используются только натуральные, высококачественные материалы. Новейшие и высокотехнологические инженерные системы. Имеет эко-сертификат BREEАM.
  • Расположение клубного дома – в одном из лучших исторических мест Москвы с достойным окружением по близости. Рядом располагается Сад Эрмитаж, уютные скверы (Миусский и Антроповский), знаменитые московские театры (Сатиры, кукол и т.д.), множество кафе и ресторанов премиум класса.
  • Приватную территорию с охраной, консьержем и гостиничным сервисом и вместительную парковку.


Рассмотрев преимущества инвестиций в апартаменты, можно сказать, что апартаменты в клубном доме Долгоруковская 25 – являются выгодным вариантом по всем параметрам: удачному месторасположению, комфорту, надёжности компании-застройщика, высокому уровню доходности и высокому спросу на жильё премиального сегмента.

Являются ли денежные рынки и компакт-диски хорошей инвестицией сейчас?

Выход

Поднимают ли клиенты тему высокодоходных сберегательных счетов и компакт-дисков? Да!

Ставки 4%+, застрахованные FDIC, весьма привлекательны для тех, кто только что увидел падение своего инвестиционного портфеля на 15% или более. Как специалист по финансовому планированию, я регулярно говорю с клиентами о важности долгосрочной перспективы, но цифры, которые вы видите в их отчетах, все еще могут вызывать тревогу.

Это был тревожный год для инвесторов, но должны ли они бежать к наличным счетам, предлагающим то, что сегодня кажется привлекательным? Ответ зависит от целей человека, временного горизонта и заинтересованности в присмотре за такой учетной записью.

4-процентный сберегательный счет сегодня может не принести такой прибыльной ставки в последующие годы. Его легко установить и забыть на сберегательном счете. В настоящее время банки с удовольствием рассылают многочисленные смелые печатные объявления о том, что их ставки снова выросли. Однако инвесторы могут не заметить менее гламурных уведомлений, когда ставки начинают снижаться. Это может привести к потере возможностей.

Марианна Нольте, сертифицированный специалист по финансовому планированию в Imagine Financial Services

Выход

Несмотря на то, что процентные ставки и процентные ставки на денежном рынке подползли вверх, все еще существуют другие варианты размещения наличных средств, которые могут быть более привлекательными. Часто мы можем предложить нашим клиентам более выгодные ставки по казначейским векселям — без необходимости сталкиваться с какими-либо ограничениями ликвидности — и вы также получаете льготы по подоходному налогу штата, которые предоставляются вместе с государственными ценными бумагами.

Я до сих пор напоминаю своим клиентам помнить об их конечной цели в отношении денег, которые они рассматривают для инвестиций в казначейские векселя, депозитные сертификаты или инвестиции на денежном рынке. Если это настоящий аварийный фонд или если эти деньги зарезервированы для краткосрочной покупки или цели, то да, краткосрочные казначейские облигации — отличный вариант.

Однако, если эти средства предназначены для более долгосрочной цели, то вам, вероятно, лучше иметь диверсифицированный портфель, который обеспечит вам рост, необходимый для достижения этих целей.

Бретт Фрай, сертифицированный специалист по финансовому планированию и управляющий директор Forteris Wealth Management

Выход

Вместо сберегательных счетов и компакт-дисков мы рекомендуем фонды денежного рынка и казначейские векселя в качестве решений для наличных денег в инвестиционном портфеле.

Эти решения предлагают ежедневную ликвидность без суеты и проблем с открытием новых банковских счетов и отсутствием ликвидности CD. С 3-месячными, 2-летними и 5-летними казначейскими облигациями, предлагающими от 4% до 4,5%, доходность обычно равна или выше по сравнению со сберегательными счетами и компакт-дисками.

Ной Дамски, директор Marina Wealth Advisors

Выход

Достаточно ли выросли ставки на этих традиционных типах сберегательных счетов, чтобы сделать их потенциальную роль в пенсионном планировании более важной в 2023 году и в последующие годы? Да.

Некоторый риск дюрации в вашем портфеле может оказаться ценным. Мы не знаем, куда идут ставки, а активы с более длительным сроком погашения могут обеспечить некоторые из более традиционных способов хеджирования рецессии или депрессии.

Тем не менее, инвестирование под 4-5% в течение одного года все же может обеспечить некоторую защиту от рецессии, принося вам солидный краткосрочный доход. В настоящее время мы покупаем казначейские облигации со сроком погашения от 3 до 12 месяцев. Проблема со сберегательными счетами заключается в том, что доход часто может исчезнуть так же быстро, как и появился.

Если ставки растут, вы можете реинвестировать в казначейские облигации по более высокой ставке, при условии, что вы сможете удерживать счет/облигацию до погашения. С облигациями вы можете получить выгоду от прироста капитала в краткосрочной перспективе, если ставки упадут. Однако, если они падают слишком долго, у вас есть риск реинвестирования.

В зависимости от клиента мы, скорее всего, не откажемся ни от одного класса активов, включая долгосрочные облигации.

Марк Стразерс, сертифицированный специалист по финансовому планированию Sona Wealth Advisors

Выход

Учитывая мой опыт в инвестировании с фиксированным доходом, я хотел бы ответить на это.

Хотя процентные ставки по процентным сберегательным счетам резко выросли, важно иметь полное представление о том, насколько это ценно и для кого. Если у вас есть деньги, которые не предназначены для инвестирования (например, резервный фонд), сберегательные счета с высокой процентной ставкой — хороший вариант для людей, которые хотят, чтобы все было просто.

Тем не менее, инфляция остается выше этих ставок, а краткосрочные облигации будут иметь более высокую доходность — и вам нужно помнить о своем временном горизонте.

Также имейте в виду, что любые деньги, которые вы намереваетесь инвестировать, помимо резервного фонда, должны находиться в месте, где вы сможете быстро вложить их, когда почувствуете, что пришло время.

Джереми Бон, финансовый консультант и основатель Paceline Wealth Management

Выберите следующее слайд-шоу…

Выход

Слайд-шоу

Как помочь клиентам, выходящим на пенсию, выбрать план Medicare: советы консультантов

Слайд-шоу

11 советов, как помочь клиентам, беспокоящимся о своих деньгах: советы консультантов

Слайд-шоу

6 способов помочь клиентам, уходящим на пенсию с доходом менее 1 миллиона долларов: совет консультанта

Слайд-шоу

5 взглядов на то, как изменилось видение (и реальность) выхода на пенсию

Являются ли облигации хорошей инвестицией по мере роста нагрузки на банки?

По словам Ашиша Шаха, главного инвестиционного директора по государственным инвестициям в Goldman Sachs Asset Management, когда банковскую систему США в этом месяце потрясла волна шока, облигации снова зарекомендовали себя.

Беспорядки, начавшиеся с решения банка Силиконовой долины, уступают место опасениям по поводу ужесточения стандартов кредитования и замедления экономического роста. Это, в свою очередь, переориентировало внимание на диверсифицированные инвестиции, такие как портфель 60/40, разделенный между акциями (60%) и облигациями (40%). Хотя в 2022 году эта стратегия дала сбои из-за роста опасений по поводу инфляции, в этом году облигации выросли на фоне стресса в финансовом секторе. «В такие моменты вы должны обязательно уменьшать масштаб и убедиться, что портфель диверсифицирован и что вы всегда реинвестируете, если есть волатильность», — сказал Шах в интервью.

Мы поговорили с Шахом о стратегиях инвестирования, о том, когда, по его мнению, утихнут волнения среди мелких банков, и о том, как недавние события могут повлиять на политику Федеральной резервной системы США.

Как вы думаете, мы уже ощутили большую часть последствий банковских потрясений?

Нет, я думаю, что еще слишком рано ожидать этого. Это не типично для банковского кризиса. Убытки, на которые обращают внимание участники рынка, связаны с безопасными активами и ликвидными активами рассматриваемых банков. Региональные банки, получив избыток депозитов, заняли консервативную позицию и заявили: «Мы не собираемся давать безнадежные кредиты или сбрасывать это на кредитование. Мы собираемся покупать безопасные активы, такие как казначейские облигации и агентские ипотечные кредиты».

Разница на этот раз заключается в том, что темпы изменения ставок намного превышают ожидания многих людей, включая некоторые банки. А это приводит к убыткам в балансе.

Есть вторая динамика, которая заключается в том, что мы уже давно не были в таком тарифном режиме. По крайней мере, несколько недель назад мы говорили о терминальной ставке по федеральным фондам в диапазоне 5,5% и потенциально выше. За последние 15–17 лет с тех пор, как мы оказались в такой среде, многое изменилось, включая появление социальных сетей, цифровизацию финансовых услуг и возможность мгновенного доступа к вашим деньгам. Передача информации в основном ускорена.

Я думаю, что одно из замечаний, которые некоторые из этих банков начали делать, касалось бета депозита — чувствительность их депозитов к рыночным ставкам выше, чем они ожидали. Второе наблюдение заключается в том, что темпы изменения депозитов, которые мы наблюдали как на прошлой, так и на этой неделе, намного превышают то, что мы видели в прошлом.

Это говорит о скорости всего, включая скорость информации и возможность легко перемещать деньги в цифровом мире. Конечно, iPhone был выпущен в 2007 году, за год до мирового финансового кризиса, но его распространение было низким. Теперь найдите мне человека в США, у которого нет смартфона. И если вы занимаетесь банковскими операциями, найдите мне человека, который не использует банковское приложение. Я уверен, что они существуют, но дело в том, что цифровая доступность намного выше, чем во время GFC. Эта динамика депозита является новой и уникальной.
 

 

Как можно разместить портфель в такое время?

Сейчас мы доказываем, что портфель 60/40 возвращается. Наличие дюрации в портфеле снова стало ценным, и оно будет по-прежнему ценным в качестве диверсификатора. Народные облигации выросли в цене. Я вижу много зелени, поступающей от фондов облигаций. Поэтому стоит быть диверсифицированным и не прыгать с одного заголовка на другой в погоне за последними новостями. Таким образом, вы должны обязательно уменьшить масштаб в такие моменты, убедиться, что портфель диверсифицирован, и что вы всегда реинвестируете, если есть волатильность.

Во-вторых, в такие времена вы хотите сосредоточить свой портфель на компаниях, которые генерируют свободный денежный поток, будь то на стороне облигаций, владеющих компаниями инвестиционного уровня, или на стороне акций, владеющих компаниями, которые генерируют свободный денежный поток и имеют высокое качество из-за этого. Даже если цена их акций в этих условиях упадет, они все равно будут получать деньги и смогут поддерживать свои собственные акции за счет обратного выкупа. Это сложнее, если у них есть долг, превышающий разумную сумму, или у них нет бизнес-модели, которая генерирует свободный денежный поток. Наиболее проблемные типы бизнес-моделей в настоящее время — это те, в которых компании сжигают денежные средства либо на капиталовложения, либо с точки зрения операционных убытков из-за чрезмерного использования заемных средств.

Я также думаю, что вы можете использовать этот период для поиска инноваций, которые продаются со скидкой. Вы можете найти биотехнологические компании, которые торгуются ниже денежной стоимости и имеют действительно интересные исследования и разработки. Теперь они будут сжигать деньги, но мы все еще видим возможности для покупки компаний по цене ниже стоимости их интеллектуальной собственности. У вас есть области роста, такие как ИИ, которые действительно будут трансформироваться в долгосрочной перспективе. Возможно, они замедляют темпы своих инвестиций, но продолжают инвестировать. И эти инвестиции будут действительно влиять на их оценки, выходящие из этого цикла.

Итак, как вы думаете, как это повлияет на обсуждение ФРС ставок?

ФРС ужесточает меры, чтобы замедлить экономику США и справиться с инфляцией. Экономика росла темпами, несовместимыми с ценовой стабильностью. Мы наблюдали рост инфляции, поскольку у нас была избыточная ликвидность, которая соответствовала сильным балансовым отчетам и бюджетным расходам.

Я думаю, вы увидите здесь то, что ФРС посмотрит на происходящее и скажет: «Подождите, мы наблюдаем существенное ужесточение финансовых условий. Мы пока не можем судить, насколько существенно». Банк не переходит от беспокойства по поводу набега банка к тому, чтобы на следующий день сказать: «Эй, я собираюсь взять рискованный кредит». Окружающая среда, в которой мы сейчас находимся, заставляет людей сидеть сложа руки и делать паузу, идя на риск. А региональные банки очень важны для создания кредитов для бизнеса, особенно малого и среднего бизнеса. Мы видим в СМИ истории о людях, беспокоящихся о выплате заработной платы, потому что у них есть деньги в этих банках. Они вдруг очень нервничают по этому поводу.

Итак, у меня высокий уровень убежденности в том, что мы увидим сокращение кредита. Темпы этого сложно оценить. Но мы увидим, что это продолжится, и эффектом будут гораздо более жесткие условия кредитования, намного превышающие то, что могло бы сделать повышение на 25 базисных пунктов. Экономика в полной мере переживает ужесточение, не только из-за ценообразования на кредит из-за повышения ставок, но и из-за доступности кредита. Это ступенчатая функция, в отличие от постепенного изменения скорости. И это частично зависит от скорости, с которой эти ставки были повышены. Экономика еще не отражала этого. Это произошло так быстро, что банки приспосабливались медленнее. События прошлой недели заставят это измениться намного быстрее.

Я думаю, что ФРС придется развернуться. По крайней мере, они собираются установить более высокую планку для продолжения повышения ставок, потому что условия явно ужесточились. И если это начнет каскадироваться, то вы можете даже увидеть, как ФРС начнет смягчаться, и это может быть намного быстрее, чем люди ожидали, потому что вполне возможно, что если кредит сократится из-за того, что поставщики кредита больше не чувствуют, что у них есть возможность кредита, то ставка по федеральным фондам может оказаться на 100 или даже на 200 базисных пунктов выше.

Все зависит от того, насколько теснота повлияла на экономику. Это будет чем-то, с чем придется сталкиваться политикам ФРС.

Считаете ли вы, что это значительно увеличивает вероятность рецессии?

Я думаю, ориентироваться становится намного сложнее, если вы представитель ФРС. Они либо не ослабнут достаточно быстро, либо ослабнут слишком быстро. Результаты отсюда, на мой взгляд, отрицательные по стоимости активов, отрицательные по активам роста. Я действительно думаю, что риск рецессии увеличился, как и вероятность более серьезной рецессии. Мы можем оказаться в этом порочном круге, когда отсутствие кредита ведет к падению цен на активы, что ведет к убыткам, что ведет к отсутствию кредита. Такой цикл может быть очень серьезным, как мы видели в прошлые периоды. Это не обязательно, но очень сложно ориентироваться с точки зрения настройки политики.

Уничтожение кредита может быть долгим циклом. Акции сопряжены с риском, но людям не нравится, когда они теряют деньги на вещах, которые должны были быть безопасными.