Вырастет ли доллар в 2018: Сбербанк изменил прогноз по курсу доллара на 2018 год

Содержание

ОПРОС РЕЙТЕР: Доллар продолжит дешеветь из-за сохранения низких ставок

By Reuters Staff

4 Min Read

БАНГАЛОР (Рейтер) — Снижение доллара продолжится и в следующем году, во многом из-за перехода Федеральной резервной системы (ФРС) к новой стратегии, хотя ожидания резкого падения на долгосрочной основе несколько снизились по сравнению с прошлым месяцем, показывает опрос Рейтер.

Женщина держит в руках долларовые банкноты в Буэнос-Айресе, Аргентина, 28 августа 2018 года. REUTERS/Marcos Brindicci

Федрезерв в августе представил новую стратегию, согласно которой ЦБ будет добиваться среднего уровня инфляции в 2%. При этом периоды, когда рост цен не будет дотягивать до ориентира, будут компенсироваться периодами более высокой инфляции.

Как следствие, трейдеры продавали доллары, а спекулянты — увеличивали ставки против американской валюты. Индекс доллара опустился до многолетних минимумов, снизившись примерно на 10% по сравнению с мартовским пиком, а евро в четверг превысил отметку в $1,20 впервые с 2018 года.

Ставки в США, вероятно, останутся на низком уровне дольше, чем ожидалось, и проведенный в период с 28 августа по 3 сентября среди более 80 валютных стратегов опрос Рейтер показал, что доллар может немного снизиться в ближайший год.

“Главная причина, по которой доллар так резко ослаб за последние четыре-пять месяцев, была обусловлена действиями ФРС”, — сказал Ли Хардман, валютный экономист MUFG.

“По сути, они снизили ставки до нуля, разница в доходности в Америке по сравнению с остальным миром сжимается. Это явно помогало удержать доллар на таком сильном уровне в предыдущие годы, но теперь этого не наблюдается”.

Хотя политическая неопределенность в США в преддверии ноябрьских президентских выборов и опасения по поводу восстановления экономики также ослабили доллар, большинство стратегов, ответивших на вопрос, считают, что недавние изменения в политике ФРС будут основным фактором для американской валюты до конца года.

Большинство — 47 из 75 опрошенных — в ответ на дополнительный вопрос сказали, что тенденция к ослаблению доллара сохранится по крайней мере еще на три месяца.

Однако более трети респондентов полагают, что такой тренд уже закончился или продлится менее трех месяцев. В предыдущем опросе так считали всего четверть аналитиков.

“Мы все еще ждем дальнейшего умеренного снижения курса доллара. Большая часть этого снижения уже произошла, поэтому сейчас мы не ожидаем еще одного существенного движения вниз”, — добавил Хардман из MUFG.

Евро больше других валют выиграл от ослабления доллара, особенно после того, как Евросоюз одобрил стимулы на сумму 750 миллиардов евро. С тех пор единая европейская валюта прибавила в паре с долларом более 3,5%.

Однако трейдеры начали сокращать длинные позиции в евро после того, как руководство Европейского центрального банка (ЕЦБ) предупредило о том, что дальнейшее укрепление европейской валюты негативно скажется на экспорте, окажет давление на цены и повысит необходимость новых денежно-кредитных стимулов.

Участники опроса в среднем прогнозировали, что евро вырастет примерно на 2,5% в ближайший год, до $1,21 с $1,18 в четверг. При этом опрос проводился до публикации данных, указавших на то, что восстановление экономики еврозоны после самого резкого спада замедлилось в августе, и увеличивших спрос на валютные опционы.

“Мы по-прежнему наблюдаем, как новая политика Федрезерва способствует таким вещам, как снижение реальной доходности в США по сравнению с другими странами. ЕЦБ хочет последовать за ФРС, чтобы позволить экономике немного подогреться. Мы можем к этому прийти на каком-то этапе, но это не то, чего мы ждем от заседания ЕЦБ на следующей неделе”, — сказал старший валютный стратег NAB Гевин Френд.

“ЕЦБ на следующей неделе подтвердит свои намерения делать все, что необходимо в денежно-кредитной политике… Но этого будет недостаточно, чтобы развернуть этот тренд на снижение доллара, который продолжает развиваться из-за изменений в монетарной политике США”.

Рахул Карунакар. Перевел Владимир Садыков. Редактор Марина Боброва

Доллар вырастет до 32 гривен в конце 2018 года — экономист – новости на УНН

Новости: Экономика

Архив

3 января 2018, 09:40
• Ася Красоха
• 175665

КИЕВ. 3 января. УНН. В конце года курс долара в Украине вырастет до 31-32 грн за долар. Об этом в комментарии УНН сообщил экономический эксперт Виктор Скаршевский.

“В конце 2018 года доллар может подняться до 31-32 гривен за доллар”, — отметил он.

По его словам, это будет обусловлено значительным ростом импорта, и как следствие дефицитом валюты на рынке.

“Импорт будет расти опережающими темпами. По данным НБУ, в 2016 году за 10 месяцев сальдо торгового баланса было — 5 млрд долларов, а в 2017 году составит −7 млрд. И эта тенденция продолжится в 2018 году, потому что даже с небольшим рост доходов граждан увеличивается спрос на потребительские товары, 50-80% которых импортные. То есть сальдо будет увеличиваться. А это означает, что при условии дефицита валюты, спрос на нее будет расти. Таким образом девальвационное давление на гривну в 2018 году будет гораздо выше, чем в 2017-ом”, — пояснил Скаршевский.

Как уточнил экономист, в бюджет на 2018 год заложена 10%-ная девальвация гривны. Среднегодовой курс составит 29,3 грн за доллар, а к концу года — 30,1 грн за доллар.

“Это прогноз правительства при нормальной внешнеэкономической конъюнктуре, которая в следующем году ухудшится. Если посмотреть на параметры Госбюджета, то, чтобы выполнить его в полном объеме инфляция должна составить 12,4%, а не 9% как они прогнозируют. Тем более, что Нацбанк недавно повысил учетную ставку с 13,5 до 14,5%, оговорившись при этом, что она может быть еще раз пересмотрена в сторону увеличения. Это является показателем ожидаемой инфляции в ближайшие 12 месяцев. То есть, подняв эту ставку, НБУ сказал, что он ожидает в ближайшее время годовую инфляцию в 14%”, — резюмировал эксперт.

Напомним, по словам Гройсмана, объективных оснований для колебания курса гривны в 2018 году нет.

Источник:
УНН

Теги: доллар, прогнозы, курс гривны

Подписывайтесь на канал новостей УНН в Telegram

Свежие новости раздела

Вторник, 7 марта 2023

16:15
Рынок труда оживился, но многие за год войны работу не вернули — НБУ
16:00
Посевная осложняется поздней уборкой кукурузы — НБУ
15:52
Посещаемость кафе и ресторанов в Киеве не восстановилась до довоенного уровня — НБУ
15:32
Инфляция замедляется второй месяц подряд, раньше, чем ожидалось — НБУ
15:09
Международные резервы за месяц «похудели» на 3,5%: НБУ говорит о спросе на валюту

Новости по теме

Четверг, 4 января 2018

06:11
На сегодня установлена цена на банковские металлы
06:07
Официальный курс гривны установлен на уровне 27,89 грн / долл

Среда, 3 января 2018

19:38
Долги предприятий перед «Нафтогазом» сократились до 27,9 млрд грн
17:50
Правительство увеличило страховые выплаты для пострадавших на производстве
17:07
Эксперт рассказал, чего ждать от цен на дизтопливо

Вот как рост доллара влияет на акции

На прошлой неделе доллар США достиг 4-месячного максимума из-за опасений по поводу потенциально более быстрого повышения процентных ставок для сдерживания инфляции, поскольку нефть превысила 70 долларов за баррель, а уровень безработицы был самым низким с 2000 года. Если доллар США продолжит укрепляться, может быть полезно знать, как акции США изменялись исторически во времена, когда доллар рос. Учитывая, что каждый размер, стиль и сектор по-разному связаны с долларом США, были различия в производительности каждого из них.

Естественно, крупнейшие компании ведут большую часть международного бизнеса, поэтому большая часть доходов поступает из-за пределов США. Обратите внимание, что в приведенной ниже таблице из исследования S&P Dow Jones Indices указано, что S&P 500 получает 70,9% доходов из США. Это меньше, чем 73,3% доходов США в S&P MidCap 400, но это намного меньше, чем 78,8% доходов США, полученных в S&P SmallCap 600.

Кроме того, в недавнем исследовании S&P Dow Jones Indices анализ показал процент доходов из США по секторам. В иллюстративных целях для измерения доли доходов США использовались два метода, и результаты для каждого метода были относительно одинаковыми. Энергетика показала наибольшую разницу между методами, поскольку три крупнейшие компании в этом секторе внесли значительный вклад в общую выручку. Обратите внимание, что секторы недвижимости, телекоммуникаций и коммунальных услуг имеют самый высокий процент доходов внутри страны.

Следовательно, эти секторы показали худшие результаты за период, измеренный в вышеупомянутом документе, который был с 8 ноября 2016 г. по 29 декабря 2017 г., когда доллар США упал примерно на 7%. Аналогичным образом, в течение этого периода секторы технологий и материалов, которые имеют наибольшую долю доходов, поступающих из-за рубежа, значительно преуспели.

Несмотря на то, что процентная доля доходов в разбивке по США и другим странам имеет значение для результатов деятельности, поскольку доллар колеблется, в некоторых случаях компании хеджируют или частично хеджируют колебания валюты, поэтому влияние валюты приглушено. Кроме того, есть и другие факторы, которые могут стимулировать опережение в большей степени, чем движение доллара. Например, энергетический сектор показал слабые результаты из-за падения доллара и роста цен на нефть, несмотря на относительно низкие доходы от США, поскольку многие компании хеджируют колебания цен на нефть, чтобы снизить волатильность доходов.

Интересный вывод при сравнении влияния на акции США падения доллара и его роста заключается в том, что чувствительность к падению доллара намного выше, хотя акции США в среднем растут в любом случае. Это во многом согласуется с выводами о том, что акции США исторически росли больше при снижении процентных ставок, чем при их повышении, но при росте акции все еще могут расти вместе со ставками.

В среднем S&P 500 поднимается в 3,7 раза больше от падения доллара, чем от роста, возможно, потому что падение доллара помогает международному бизнесу, и компании могут хеджировать часть своих международных доходов, если доллар растет. Индекс S&P MidCap 400 равен 3,9.раз более чувствителен к падению доллара, чем к его росту, поскольку падение доллара дает компаниям среднего размера возможность развивать международный бизнес при падении доллара. Средние капиталы также показали лучшие результаты с падением доллара. S&P SmallCap 600 в 3,1 раза более чувствителен к падению доллара, чем к росту, но показывает себя лучше, чем крупные или средние компании, когда доллар растет.

На отраслевом уровне цены на материалы, финансы и энергию больше зависят от падения доллара, чем от его роста, хотя на самом деле энергия и материалы падают вместе с ростом доллара. Это связано с тем, что базовые товары оцениваются в долларах, поэтому доллар является мощным двигателем этих секторов; тем не менее, коэффициент захвата убытков при падении доллара намного больше, чем (небольшое отрицательное) улавливание при повышении, когда доллар растет, поэтому компании могут быть умелыми в хеджировании своих убытков от падения цен на сырье. Кроме того, падающий доллар помогает средним технологическим компаниям значительно больше, чем растущий доллар. Это связано с тем, что относительно большая часть доходов от технологий поступает из-за пределов США, а у компаний среднего размера есть дополнительные возможности для расширения до того, как они созреют.

В целом, S&P SmallCap 600 получает наибольшую выгоду от роста доллара из-за более высокой концентрации доходов в США. В среднем, исторически за последние десять лет, на каждый 1% роста курса доллара компании с низкой капитализацией прибавляли 95 базисных пунктов, компании со средней капитализацией — на 82 базисных пункта, а компании с большой капитализацией — на 71 базисный пункт. Финансовые компании с малой капитализацией превзошли своих более крупных коллег с ростом ставок. Финансовые компании с большой капитализацией получают около 20% своих доходов на международном уровне, в то время как более мелкие банки, вероятно, более локальны, поэтому справляются лучше (хотя и не так чувствительны, поднимаясь всего на 26 базисных пунктов на 1% роста доллара) с ростом доллара и с ростом ставки, но когда ставки не растут, коммунальные услуги работают лучше. Суть в том, что рост доллара не вредит большинству акций, особенно компаний с малой капитализацией; впрочем, при прочих равных – энергоносители слишком чувствительны к понижательному давлению на нефть при укрепляющемся долларе.

Калькулятор инфляции ИПЦ

долл. США

в
Jan-1913Feb-1913Mar-1913Apr-1913May-1913Jun-1913Jul-1913Aug-1913Sep-1913Oct-1913Nov-1913Dec-1913Jan-1914Feb-1914Mar-1914Apr-1914May-1914Jun-1914Jul-1914Aug-1914Sep-1914Oct-1914Nov-1914Dec-1914Jan-1915Feb-1915Mar-1915Apr-1915May-1915Jun-1915Jul-1915Aug-1915Sep-1915Oct-1915Nov-1915Dec-1915Jan-1916Feb-1916Mar-1916Apr-1916May-1916Jun-1916Jul-1916Aug-1916Sep-1916Oct-1916Nov- 1916Dec-1916Jan-1917Feb-1917Mar-1917Apr-1917May-1917Jun-1917Jul-1917Aug-1917Sep-1917Oct-1917Nov-1917Dec-1917Jan-1918Feb-1918Mar-1918Apr-1918May-1918Jun-1918Jul-1918Aug-1918Sep-1918Oct-1918Nov-1918Dec- 1918январь-1919февраль-1919март 1919апрель-1919май-1919июнь 1919июль 1919авг-1919сен-1919октябрь-1919ноябрь-1919декабрь 1919янв-1920Feb-1920Mar-1920Apr-1920May-1920Jun-1920Jul-1920Aug-1920Sep-1920Oct-1920Nov-1920Dec-1920Jan-1921Feb-1921Mar-1921Apr-1921May-1921Jun-1921Jul-1921Aug-1921Sep-1921Oct-1921Nov-1921Dec-1921Jan-1922Feb- 1922Mar-1922Apr-1922May-1922Jun-1922Jul-1922Aug-1922Sep-1922Oct-1922Nov-1922Dec-1922Jan-1923Feb-1923Mar-1923Apr-1923May-1923Jun-1923Jul-1923Aug-1923Sep-1923Oct-1923Nov-1923Dec-1923Jan-1924Feb-1924Mar- 1924Апр-1924Май-1924Июн-1924Июль-1924Авг-1924Сент-1924Окт-1924Ноябрь-1924Декабрь-1924Янв-1925Фев-1925Мар-1925Апр-1925May-1925Jun-1925Jul-1925Aug-1925Sep-1925Oct-1925Nov-1925Dec-1925Jan-1926Feb-1926Mar-1926Apr-1926May-1926Jun-1926Jul-1926Aug-1926Sep-1926Oct-1926Nov-1926Dec-1926Jan-1927Feb-1927Mar-1927Apr-1927May- 1927Jun-1927Jul-1927Aug-1927Sep-1927Oct-1927Nov-1927Dec-1927Jan-1928Feb-1928Mar-1928Apr-1928May-1928Jun-1928Jul-1928Aug-1928Sep-1928Oct-1928Nov-1928Dec-1928Jan-1929Feb-1929Mar-1929Apr-1929May-1929Jun- 1929июль-1929август-1929сен-1929октябрь-1929ноябрь-1929декабрь-1929янв-1930февраль-1930март-1930апрель-1930май-1930июнь-1930июль-1930Aug-1930Sep-1930Oct-1930Nov-1930Dec-1930Jan-1931Feb-1931Mar-1931Apr-1931May-1931Jun-1931Jul-1931Aug-1931Sep-1931Oct-1931Nov-1931Dec-1931Jan-1932Feb-1932Mar-1932Apr-1932May-1932Jun-1932Jul-1932Aug- 1932Sep-1932Oct-1932Nov-1932Dec-1932Jan-1933Feb-1933Mar-1933Apr-1933May-1933Jun-1933Jul-1933Aug-1933Sep-1933Oct-1933Nov-1933Dec-1933Jan-1934Feb-1934Mar-1934Apr-1934May-1934Jun-1934Jul-1934Aug-1934Sep- 1934октябрь 1934ноябрь 1934декабрь 1934янв 1935февраль 1935март 1935апрель 1935май 1935июнь 1935июль 1935авг 1935сен 1935окт 1935Nov-1935Dec-1935Jan-1936Feb-1936Mar-1936Apr-1936May-1936Jun-1936Jul-1936Aug-1936Sep-1936Oct-1936Nov-1936Dec-1936Jan-1937Feb-1937Mar-1937Apr-1937May-1937Jun-1937Jul-1937Aug-1937Sep-1937Oct-1937Nov- 1937Dec-1937Jan-1938Feb-1938Mar-1938Apr-1938May-1938Jun-1938Jul-1938Aug-1938Sep-1938Oct-1938Nov-1938Dec-1938Jan-1939Feb-1939Mar-1939Apr-1939May-1939Jun-1939Jul-1939Aug-1939Sep-1939Oct-1939Nov-1939Dec- 1939январь 1940февраль 1940март 1940апрель 1940май 1940июнь 1940июль 1940авг 1940сен 1940окт 1940ноябрь 1940декабрь 1940янв 1941Feb-1941Mar-1941Apr-1941May-1941Jun-1941Jul-1941Aug-1941Sep-1941Oct-1941Nov-1941Dec-1941Jan-1942Feb-1942Mar-1942Apr-1942May-1942Jun-1942Jul-1942Aug-1942Sep-1942Oct-1942Nov-1942Dec-1942Jan-1943Feb- 1943Mar-1943Apr-1943May-1943Jun-1943Jul-1943Aug-1943Sep-1943Oct-1943Nov-1943Dec-1943Jan-1944Feb-1944Mar-1944Apr-1944May-1944Jun-1944Jul-1944Aug-1944Sep-1944Oct-1944Nov-1944Dec-1944Jan-1945Feb-1945Mar- 1945Апр-1945Май-1945Июн-1945Июль-1945Авг-1945Сент-1945Окт-1945Ноябрь-1945Декабрь-1945Янв-1946Фев-1946Мар-1946Апр-1946 мая-1946 июня 1946 июня 1946Aug-1946SE-1946OCT-1946NOV-1946DEC-1946JAN-1947FEB-1947MAR-1947APR-1947MAN-1947JUN-1947JUL-1947S147AN147AN147AN147AN147AN147AN147AN147AN147AN-1947S-1947S-1947S-1947S-1947R97RA147S-1947S-1947R97R97RA147R947R97R97R97R97R97R97RA147S147R97RA147S-1947-IN-1947. 197RA147S-1947-IN-1947.147. 1948 июня-1948 июня-1948Aug-1948SE-1948OCT-1948NOV-1948DEC-1948JAN-1949FEB-1949MAR-1949APR-1949MAY-1949JUN-1949JUL-149999999999999999999999999999999999999.1999.1999999999999999999.199999999.199999.1999.1999.19999999999.199999999999999999999999999999999999999999999999999999999999999 1950июль-1950авг.1950сен.1950окт.1950ноябрь 1950декабрь 1950янв.1951февраль 1951март 1951апрель 1951май 1951июнь 1951июл 1951Aug-1951Sep-1951Oct-1951Nov-1951Dec-1951Jan-1952Feb-1952Mar-1952Apr-1952May-1952Jun-1952Jul-1952Aug-1952Sep-1952Oct-1952Nov-1952Dec-1952Jan-1953Feb-1953Mar-1953Apr-1953May-1953Jun-1953Jul-1953Aug- 1953Sep-1953Oct-1953Nov-1953Dec-1953Jan-1954Feb-1954Mar-1954Apr-1954May-1954Jun-1954Jul-1954Aug-1954Sep-1954Oct-1954Nov-1954Dec-1954Jan-1955Feb-1955Mar-1955Apr-1955May-1955Jun-1955Jul-1955Aug-1955Sep- 1955октябрь 1955ноябрь 1955декабрь 1955янв 1956февраль 1956март 1956апрель 1956май 1956июнь 1956июль 1956август 1956сен 1956окт 1956NOV-1956DEC-1956JAN-1957FEB-1957MAR-1957APR-1957MAY-1957JUN-1957JUL-1957AUG-1957SE-1957OCT-19578888888888888888878888 гг. Дж. С.195888888888888887888 гг .1958888888888788 гг .195888888888888 гг. С.1958888888888888888 г. 1958Dec-1958Jan-1959Feb-1959Mar-1959Apr-1959May-1959Jun-1959Jul-1959Aug-1959Sep-1959Oct-1959Nov-1959Dec-1959Jan-1960Feb-1960Mar-1960Apr-1960May-1960Jun-1960Jul-1960Aug-1960Sep-1960Oct-1960Nov-1960Dec- 1960январь 1961февраль 1961март 1961апрель 1961май 1961июнь 1961июль 1961август 1961сен 1961октябрь 1961ноябрь 1961декабрь 1961янв 1962Feb-1962Mar-1962Apr-1962May-1962Jun-1962Jul-1962Aug-1962Sep-1962Oct-1962Nov-1962Dec-1962Jan-1963Feb-1963Mar-1963Apr-1963May-1963Jun-1963Jul-1963Aug-1963Sep-1963Oct-1963Nov-1963Dec-1963Jan-1964Feb- 1964Mar-1964Apr-1964May-1964Jun-1964Jul-1964Aug-1964Sep-1964Oct-1964Nov-1964Dec-1964Jan-1965Feb-1965Mar-1965Apr-1965May-1965Jun-1965Jul-1965Aug-1965Sep-1965Oct-1965Nov-1965Dec-1965Jan-1966Feb-1966Mar- 1966Апрель 1966Май 1966Июнь 1966Июль 1966Авг 1966Сент 1966Окт 1966Ноябрь 1966Декабрь 1966Янв 1967Фев 1967Мар 1967Апр 1967May-1967Jun-1967Jul-1967Aug-1967Sep-1967Oct-1967Nov-1967Dec-1967Jan-1968Feb-1968Mar-1968Apr-1968May-1968Jun-1968Jul-1968Aug-1968Sep-1968Oct-1968Nov-1968Dec-1968Jan-1969Feb-1969Mar-1969Apr-1969May- 1969Jun-1969Jul-1969Aug-1969Sep-1969Oct-1969Nov-1969Dec-1969Jan-1970Feb-1970Mar-1970Apr-1970May-1970Jun-1970Jul-1970Aug-1970Sep-1970Oct-1970Nov-1970Dec-1970Jan-1971Feb-1971Mar-1971Apr-1971May-1971Jun- 1971июль 1971август 1971сентябрь 1971октябрь 1971ноябрь 1971декабрь 1971январь 1972февраль 1972март 1972апрель 1972май 1972июнь 1972июль 1972Aug-1972Sep-1972Oct-1972Nov-1972Dec-1972Jan-1973Feb-1973Mar-1973Apr-1973May-1973Jun-1973Jul-1973Aug-1973Sep-1973Oct-1973Nov-1973Dec-1973Jan-1974Feb-1974Mar-1974Apr-1974May-1974Jun-1974Jul-1974Aug- 1974Sep-1974Oct-1974Nov-1974Dec-1974Jan-1975Feb-1975Mar-1975Apr-1975May-1975Jun-1975Jul-1975Aug-1975Sep-1975Oct-1975Nov-1975Dec-1975Jan-1976Feb-1976Mar-1976Apr-1976May-1976Jun-1976Jul-1976Aug-1976Sep- 1976октябрь 1976ноябрь 1976декабрь 1976янв 1977февраль 1977март 1977апрель 1977май 1977июнь 1977июль 1977авг 1977сен 1977окт 1977Nov-1977Dec-1977Jan-1978Feb-1978Mar-1978Apr-1978May-1978Jun-1978Jul-1978Aug-1978Sep-1978Oct-1978Nov-1978Dec-1978Jan-1979Feb-1979Mar-1979Apr-1979May-1979Jun-1979Jul-1979Aug-1979Sep-1979Oct-1979Nov- 1979dec-1979 ядзл-1980 февраля-1980 мр. 1981январь 1982февраль 1982март 1982апрель 1982май 1982июнь 1982июль 1982авг 1982сен 1982окт 1982ноябрь 1982декабрь 1982янв 1983FEB-1983MAR-1983APR-1983MAY-1983JUN-1983JUL-1983AUG-1983SE-1983OCT-1983NOV-1983DEC-1983JAN-1984FEB-1984MAR-1984APR-1984S1984444444444444444444.19844444444.198444444444444.194444444444444444 гг. 1985Mar-1985Apr-1985May-1985Jun-1985Jul-1985Aug-1985Sep-1985Oct-1985Nov-1985Dec-1985Jan-1986Feb-1986Mar-1986Apr-1986May-1986Jun-1986Jul-1986Aug-1986Sep-1986Oct-1986Nov-1986Dec-1986Jan-1987Feb-1987Mar- 1987апрель 1987май 1987июнь 1987июль 1987авг 1987сен 1987окт 1987ноябрь 1987декабрь 1987янв 1988февраль 1988март 1988апрель 1988May-1988Jun-1988Jul-1988Aug-1988Sep-1988Oct-1988Nov-1988Dec-1988Jan-1989Feb-1989Mar-1989Apr-1989May-1989Jun-1989Jul-1989Aug-1989Sep-1989Oct-1989Nov-1989Dec-1989Jan-1990Feb-1990Mar-1990Apr-1990May- 1990Jun-1990Jul-1990Aug-1990Sep-1990Oct-1990Nov-1990Dec-1990Jan-1991Feb-1991Mar-1991Apr-1991May-1991Jun-1991Jul-1991Aug-1991Sep-1991Oct-1991Nov-1991Dec-1991Jan-1992Feb-1992Mar-1992Apr-1992May-1992Jun- 1992июль 1992август 1992сентябрь 1992октябрь 1992ноябрь 1992декабрь 1992янв 1993февраль 1993март 1993апрель 1993май 1993июнь 1993июль 1993Aug-1993Sep-1993Oct-1993Nov-1993Dec-1993Jan-1994Feb-1994Mar-1994Apr-1994May-1994Jun-1994Jul-1994Aug-1994Sep-1994Oct-1994Nov-1994Dec-1994Jan-1995Feb-1995Mar-1995Apr-1995May-1995Jun-1995Jul-1995Aug- 1995Sep-1995Oct-1995Nov-1995Dec-1995Jan-1996Feb-1996Mar-1996Apr-1996May-1996Jun-1996Jul-1996Aug-1996Sep-1996Oct-1996Nov-1996Dec-1996Jan-1997Feb-1997Mar-1997Apr-1997May-1997Jun-1997Jul-1997Aug-1997Sep- 1997октябрь 1997ноябрь 1997декабрь 1997янв 1998февраль 1998март 1998апрель 1998май 1998июнь 1998июль 1998авг 1998сен 1998окт 1998Nov-1998Dec-1998Jan-1999Feb-1999Mar-1999Apr-1999May-1999Jun-1999Jul-1999Aug-1999Sep-1999Oct-1999Nov-1999Dec-1999Jan-2000Feb-2000Mar-2000Apr-2000May-2000Jun-2000Jul-2000Aug-2000Sep-2000Oct-2000Nov- 2000DEC-2000JAN-2001FEB-2001MAR-2001APR-2001MAY-2001JUN-2001JUL-2001AUG-2001SEP-2001OCT-2001NOV-2001DEC-2001JAN-2002FEB-2002MAR-2002APR-2002MAY-2002JUN-2002JUL-2002AG-2002APR-2002MAY-2002JUN-2002JUL-2002AUG2V-2002APR-2002MAY-2002JUN-2002JUL-2002-2002APR-2002MAY-2002JUN-2002JUL-2002-2002APR-2002MAY-2002JUN-2002AG2AG2V-2002APR-2002-2002MAR2V-2002-2002-SPR-2002-2002MAPR-2002-2002-SPR-2002. 2002Jan-2003Feb-2003Mar-2003Apr-2003May-2003Jun-2003Jul-2003Aug-2003Sep-2003Oct-2003Nov-2003Dec-2003Jan-2004Feb-2004Mar-2004Apr-2004May-2004Jun-2004Jul-2004Aug-2004Sep-2004Oct-2004Nov-2004Dec-2004Jan- 2005FEB-2005MAR-2005APR-2005MAY-2005JUN-2005JUL-2005AUG-2005SEP-2005OCT-2005NOV-2005DEC-2005JAN-2006FEP-2006MAR-2006APR-2006MAY-2006JUN-2006JUL-2006AUG-2006S-2006CT-2006-2006-20066666666666. 2007mar-2007APR-2007MAY-2007JUN-2007JUL-2007AUG-2007SE-2007OCT-2007NOV-2007DEC-2007JAN-2008FEB-2008MAR-2008APR-2008MAY-2008JUN-2008JUL-2008AUG-2008SEP-2008OCT-2008NOV-2008JUL-2008AUG-2008SEP-2008OCT-2008NOV-2008JUL-2008AUG-2008SEP-2008OCT-2008NOV-2008JUL-2008AUG-2008SEP-2008Feb-2009Mar-2009Apr-2009May-2009Jun-2009Jul-2009Aug-2009Sep-2009Oct-2009Nov-2009Dec-2009Jan-2010Feb-2010Mar-2010Apr-2010May-2010Jun-2010Jul-2010Aug-2010Sep-2010Oct-2010Nov-2010Dec-2010Jan-2011Feb- 2011mar-2011 Aprr-2011may-2011-2011 июня-2011, 201111111111112 гг. 2013 апреля-2013 май-2013 июня-2013 июня-2013-й 2013SEP-2013oct-2013NOV-2013DEC-2013JAN-2014FEB-2014MAR-2014 А. 201114-S201114-S2011114-SC201114-S2.20111114-S2011114-SC2011114MAN-2014-SC20111114MAN-2014-S2.201111114MAN-2014-SC20111114MAN-22-S-201111114MAN-2014-SC2011114-SC20111114-SC201114MAN-2014-SC20114MAN-2014. 2015 май-2015 июня-2015 июня-2015 августа-2015Sep-2015oct-2015nov-2015dec-2015 Ян-2016 Феб-2016mar-2016-апр-2016-2016161616161616-216-2-22-201616-21616-216-216-22-201616-22-201616-216-216-216.2016-216-216-216-216-216-216-22jun -2016.2016-216-216-216-216. 2017Июн-2017Июль-2017Авг-2017Сент-2017Окт-2017Ноябрь-2017Декабрь-2017Янв-2018Фев-2018Мар-2018Апр-2018Май-2018Июн-2018Июль-2018Авг-2018Сен-2018Окт-2018Окт-2018Dovec-2018Dovec-2018Февраль-2019 марта-2019 апреля-2019 май-2019 июня-2019 июня-2019 года. 2021mar-2021APR-2021MAY-2021JUN-2021JUL-2021AUG-2021SEP-2021OCT-2021NOV-2021DEC-2021JAN-2022FEB -222MAR-2022APR -20222.2022-2122-22.2022122-21212122.2022122-21212122.2022-2122.2022122.2022122-212122.2022

имеет ту же покупательную способность, что и

в
январь 1913 г. февраль 1913 г. март 1913 г. 19 апреля13May-1913Jun-1913Jul-1913Aug-1913Sep-1913Oct-1913Nov-1913Dec-1913Jan-1914Feb-1914Mar-1914Apr-1914May-1914Jun-1914Jul-1914Aug-1914Sep-1914Oct-1914Nov-1914Dec-1914Jan-1915Feb-1915Mar-1915Apr-1915May- 1915Jun-1915Jul-1915Aug-1915Sep-1915Oct-1915Nov-1915Dec-1915Jan-1916Feb-1916Mar-1916Apr-1916May-1916Jun-1916Jul-1916Aug-1916Sep-1916Oct-1916Nov-1916Dec-1916Jan-1917Feb-1917Mar-1917Apr-1917May-1917Jun- 1917июль-1917август-1917сен-1917октябрь-1917ноябрь-1917декабрь-1917янв-1918февраль-1918март 1918апрель-1918май-1918июнь-1918июль-1918Aug-1918Sep-1918Oct-1918Nov-1918Dec-1918Jan-1919Feb-1919Mar-1919Apr-1919May-1919Jun-1919Jul-1919Aug-1919Sep-1919Oct-1919Nov-1919Dec-1919Jan-1920Feb-1920Mar-1920Apr-1920May-1920Jun-1920Jul-1920Aug- 1920Sep-1920Oct-1920Nov-1920Dec-1920Jan-1921Feb-1921Mar-1921Apr-1921May-1921Jun-1921Jul-1921Aug-1921Sep-1921Oct-1921Nov-1921Dec-1921Jan-1922Feb-1922Mar-1922Apr-1922May-1922Jun-1922Jul-1922Aug-1922Sep- 1922октябрь 1922ноябрь 1922декабрь 1922янв 1923февраль 1923март 1923апрель 1923май 1923июнь 1923июль 1923авг 1923сен 1923окт 1923Nov-1923Dec-1923Jan-1924Feb-1924Mar-1924Apr-1924May-1924Jun-1924Jul-1924Aug-1924Sep-1924Oct-1924Nov-1924Dec-1924Jan-1925Feb-1925Mar-1925Apr-1925May-1925Jun-1925Jul-1925Aug-1925Sep-1925Oct-1925Nov- 1925Dec-1925Jan-1926Feb-1926Mar-1926Apr-1926May-1926Jun-1926Jul-1926Aug-1926Sep-1926Oct-1926Nov-1926Dec-1926Jan-1927Feb-1927Mar-1927Apr-1927May-1927Jun-1927Jul-1927Aug-1927Sep-1927Oct-1927Nov-1927Dec- 1927январь 1928февраль 1928март 1928апрель 1928май 1928июнь 1928июль 1928авг 1928сен 1928окт 1928ноябрь 1928декабрь 1928янв 1929Feb-1929Mar-1929Apr-1929May-1929Jun-1929Jul-1929Aug-1929Sep-1929Oct-1929Nov-1929Dec-1929Jan-1930Feb-1930Mar-1930Apr-1930May-1930Jun-1930Jul-1930Aug-1930Sep-1930Oct-1930Nov-1930Dec-1930Jan-1931Feb- 1931Mar-1931Apr-1931May-1931Jun-1931Jul-1931Aug-1931Sep-1931Oct-1931Nov-1931Dec-1931Jan-1932Feb-1932Mar-1932Apr-1932May-1932Jun-1932Jul-1932Aug-1932Sep-1932Oct-1932Nov-1932Dec-1932Jan-1933Feb-1933Mar- 1933Апр-1933Май-1933Июн-1933Июль-1933Авг-1933Сент-1933Окт-1933Ноябрь-1933Декабрь-1933Янв-1934Фев-1934Мар-1934Апр-1934May-1934Jun-1934Jul-1934Aug-1934Sep-1934Oct-1934Nov-1934Dec-1934Jan-1935Feb-1935Mar-1935Apr-1935May-1935Jun-1935Jul-1935Aug-1935Sep-1935Oct-1935Nov-1935Dec-1935Jan-1936Feb-1936Mar-1936Apr-1936May- 1936Jun-1936Jul-1936Aug-1936Sep-1936Oct-1936Nov-1936Dec-1936Jan-1937Feb-1937Mar-1937Apr-1937May-1937Jun-1937Jul-1937Aug-1937Sep-1937Oct-1937Nov-1937Dec-1937Jan-1938Feb-1938Mar-1938Apr-1938May-1938Jun- 1938июль-1938август-1938сен-1938октябрь-1938ноябрь-1938декабрь-1938янв-1939февраль-1939март 1939апрель-1939май-1939июнь-1939июль-1939AUG-1939SEP-1939OCT-1939NOV-1939DEC-1939JAN-1940FEB-1940MAR-1940APR-1940MAI-1940JUN-1940JUL -1940-Дж. 1941Sep-1941Oct-1941Nov-1941Dec-1941Jan-1942Feb-1942Mar-1942Apr-1942May-1942Jun-1942Jul-1942Aug-1942Sep-1942Oct-1942Nov-1942Dec-1942Jan-1943Feb-1943Mar-1943Apr-1943May-1943Jun-1943Jul-1943Aug-1943Sep- 1943октябрь 1943ноябрь 1943декабрь 1943янв 1944февраль 1944март 1944апрель 1944май 1944июнь 1944июль 1944авг 1944сен 1944окт 1944Nov-1944Dec-1944Jan-1945Feb-1945Mar-1945Apr-1945May-1945Jun-1945Jul-1945Aug-1945Sep-1945Oct-1945Nov-1945Dec-1945Jan-1946Feb-1946Mar-1946Apr-1946May-1946Jun-1946Jul-1946Aug-1946Sep-1946Oct-1946Nov- 1946Dec-1946Jan-1947Feb-1947Mar-1947Apr-1947May-1947Jun-1947Jul-1947Aug-1947Sep-1947Oct-1947Nov-1947Dec-1947Jan-1948Feb-1948Mar-1948Apr-1948May-1948Jun-1948Jul-1948Aug-1948Sep-1948Oct-1948Nov-1948Dec- 1948янв.1949февр.1949март 1949апрель 1949май 1949июнь 1949июль 1949авг.1949сен.1949окт.1949ноябрь 1949декабрь 1949янв.1950Feb-1950Mar-1950Apr-1950May-1950Jun-1950Jul-1950Aug-1950Sep-1950Oct-1950Nov-1950Dec-1950Jan-1951Feb-1951Mar-1951Apr-1951May-1951Jun-1951Jul-1951Aug-1951Sep-1951Oct-1951Nov-1951Dec-1951Jan-1952Feb- 1952Mar-1952Apr-1952May-1952Jun-1952Jul-1952Aug-1952Sep-1952Oct-1952Nov-1952Dec-1952Jan-1953Feb-1953Mar-1953Apr-1953May-1953Jun-1953Jul-1953Aug-1953Sep-1953Oct-1953Nov-1953Dec-1953Jan-1954Feb-1954Mar- 1954апрель 1954май 1954июнь 1954июль 1954авг 1954сент 1954окт 1954ноябрь 1954декабрь 1954янв 1955февраль 1955март 1955апрель 1955May-1955Jun-1955Jul-1955Aug-1955Sep-1955Oct-1955Nov-1955Dec-1955Jan-1956Feb-1956Mar-1956Apr-1956May-1956Jun-1956Jul-1956Aug-1956Sep-1956Oct-1956Nov-1956Dec-1956Jan-1957Feb-1957Mar-1957Apr-1957May- 1957Jun-1957Jul-1957Aug-1957Sep-1957Oct-1957Nov-1957Dec-1957Jan-1958Feb-1958Mar-1958Apr-1958May-1958Jun-1958Jul-1958Aug-1958Sep-1958Oct-1958Nov-1958Dec-1958Jan-1959Feb-1959Mar-1959Apr-1959May-1959Jun- 1959июль 1959август 1959сентябрь 1959октябрь 1959ноябрь 1959декабрь 1959янв 1960февраль 1960март 1960апрель 1960май 1960июнь 1960июль 1960Aug-1960Sep-1960Oct-1960Nov-1960Dec-1960Jan-1961Feb-1961Mar-1961Apr-1961May-1961Jun-1961Jul-1961Aug-1961Sep-1961Oct-1961Nov-1961Dec-1961Jan-1962Feb-1962Mar-1962Apr-1962May-1962Jun-1962Jul-1962Aug- 1962Sep-1962Oct-1962Nov-1962Dec-1962Jan-1963Feb-1963Mar-1963Apr-1963May-1963Jun-1963Jul-1963Aug-1963Sep-1963Oct-1963Nov-1963Dec-1963Jan-1964Feb-1964Mar-1964Apr-1964May-1964Jun-1964Jul-1964Aug-1964Sep- 1964октябрь 1964ноябрь 1964декабрь 1964янв 1965февраль 1965март 1965апрель 1965май 1965июнь 1965июль 1965авг 1965сен 1965окт 1965Nov-1965Dec-1965Jan-1966Feb-1966Mar-1966Apr-1966May-1966Jun-1966Jul-1966Aug-1966Sep-1966Oct-1966Nov-1966Dec-1966Jan-1967Feb-1967Mar-1967Apr-1967May-1967Jun-1967Jul-1967Aug-1967Sep-1967Oct-1967Nov- 1967Dec-1967Jan-1968Feb-1968Mar-1968Apr-1968May-1968Jun-1968Jul-1968Aug-1968Sep-1968Oct-1968Nov-1968Dec-1968Jan-1969Feb-1969Mar-1969Apr-1969May-1969Jun-1969Jul-1969Aug-1969Sep-1969Oct-1969Nov-1969Dec- 1969январь-1970февраль-1970март 1970апрель 1970май 1970июнь 1970июль 1970август 1970сен-1970октябрь 1970ноябрь 1970декабрь 1970янв-1971Feb-1971Mar-1971Apr-1971May-1971Jun-1971Jul-1971Aug-1971Sep-1971Oct-1971Nov-1971Dec-1971Jan-1972Feb-1972Mar-1972Apr-1972May-1972Jun-1972Jul-1972Aug-1972Sep-1972Oct-1972Nov-1972Dec-1972Jan-1973Feb- 1973Mar-1973Apr-1973May-1973Jun-1973Jul-1973Aug-1973Sep-1973Oct-1973Nov-1973Dec-1973Jan-1974Feb-1974Mar-1974Apr-1974May-1974Jun-1974Jul-1974Aug-1974Sep-1974Oct-1974Nov-1974Dec-1974Jan-1975Feb-1975Mar- 1975апрель 1975май 1975июнь 1975июль 1975авг 1975сен 1975окт 1975ноябрь 1975декабрь 1975янв 1976февраль 1976март 1976апрель 1976May-1976Jun-1976Jul-1976Aug-1976Sep-1976Oct-1976Nov-1976Dec-1976Jan-1977Feb-1977Mar-1977Apr-1977May-1977Jun-1977Jul-1977Aug-1977Sep-1977Oct-1977Nov-1977Dec-1977Jan-1978Feb-1978Mar-1978Apr-1978May- 1978Jun-1978Jul-1978Aug-1978Sep-1978Oct-1978Nov-1978Dec-1978Jan-1979Feb-1979Mar-1979Apr-1979May-1979Jun-1979Jul-1979Aug-1979Sep-1979Oct-1979Nov-1979Dec-1979Jan-1980Feb-1980Mar-1980Apr-1980May-1980Jun- 1980июль-1980август-1980сен-1980октябрь-1980ноябрь-1980декабрь 1980янв-1981февраль-1981март 1981апрель-1981май-1981июнь-1981июль-1981AUG-1981SEP-1981OCT-1981NOV-1981DEC-1981JAN-1982FEB-1982MAR-1982APR-1982MAN-1982JUN-1982JUL-1982AUG-1982SEP-1982OCT-1982NOV-1982D-1982JAN-1982JAN-1982JAN-1982JAN-1982JAN-1982JAN-1982JAN-1982JAN-1982JAN-1982JAN-1982JAN-1982JAN-1982JAN-1982JAN-1982JAN-1982JAN-1982JAN-1982JAN-1982JAN-1982JAN-1982JAN-1982JAN-1982JAN-1982JAN -1982. 1983SEP-1983OCT-1983NOV-1983DEC-1983JAN-1984FEB-1984MAR-1984APR-1984MAI-1984JUN-1984JUL-1984AUG-1984SEP1984OCT-1844NOV-198444.19854AN-184.1985.1985.1985.1985.1985.1985.1985.19854.19854.1985.1984.19854.1984.1984.1984.1984.1984.1984.1984. 1985октябрь 1985ноябрь 1985декабрь 1985янв 1986февраль 1986март 1986апрель 1986май 1986июнь 1986июль 1986август 1986сен 1986окт 1986Nov-1986Dec-1986Jan-1987Feb-1987Mar-1987Apr-1987May-1987Jun-1987Jul-1987Aug-1987Sep-1987Oct-1987Nov-1987Dec-1987Jan-1988Feb-1988Mar-1988Apr-1988May-1988Jun-1988Jul-1988Aug-1988Sep-1988Oct-1988Nov- 1988Dec-1988Jan-1989Feb-1989Mar-1989Apr-1989May-1989Jun-1989Jul-1989Aug-1989Sep-1989Oct-1989Nov-1989Dec-1989Jan-1990Feb-1990Mar-1990Apr-1990May-1990Jun-1990Jul-1990Aug-1990Sep-1990Oct-1990Nov-1990Dec- 1990январь 1991февраль 1991март 1991апрель 1991май 1991июнь 1991июль 1991авг 1991сен 1991окт 1991ноябрь 1991декабрь 1991янв 1992Feb-1992Mar-1992Apr-1992May-1992Jun-1992Jul-1992Aug-1992Sep-1992Oct-1992Nov-1992Dec-1992Jan-1993Feb-1993Mar-1993Apr-1993May-1993Jun-1993Jul-1993Aug-1993Sep-1993Oct-1993Nov-1993Dec-1993Jan-1994Feb- 1994Mar-1994Apr-1994May-1994Jun-1994Jul-1994Aug-1994Sep-1994Oct-1994Nov-1994Dec-1994Jan-1995Feb-1995Mar-1995Apr-1995May-1995Jun-1995Jul-1995Aug-1995Sep-1995Oct-1995Nov-1995Dec-1995Jan-1996Feb-1996Mar- 1996Апрель 1996Май 1996Июнь 1996Июль 1996Авг 1996Сент 1996Окт 1996Ноябрь 1996Декабрь 1996Янв 1997Фев 1997Мар 1997Апр 1997May-1997Jun-1997Jul-1997Aug-1997Sep-1997Oct-1997Nov-1997Dec-1997Jan-1998Feb-1998Mar-1998Apr-1998May-1998Jun-1998Jul-1998Aug-1998Sep-1998Oct-1998Nov-1998Dec-1998Jan-1999Feb-1999Mar-1999Apr-1999May- 1999Jun-1999Jul-1999Aug-1999Sep-1999Oct-1999Nov-1999Dec-1999Jan-2000Feb-2000Mar-2000Apr-2000May-2000Jun-2000Jul-2000Aug-2000Sep-2000Oct-2000Nov-2000Dec-2000Jan-2001Feb-2001Mar-2001Apr-2001May-2001Jun- 2001 июня 2001 года. 2003Aug-2003Sep-2003Oct-2003Nov-2003Dec-2003Jan-2004Feb-2004Mar-2004Apr-2004May-2004Jun-2004Jul-2004Aug-2004Sep-2004Oct-2004Nov-2004Dec-2004Jan-2005Feb-2005Mar-2005Apr-2005May-2005Jun-2005Jul-2005Aug- 2005Sep-2005Oct-2005Nov-2005Dec-2005Jan-2006Feb-2006Mar-2006Apr-2006May-2006Jun-2006Jul-2006Aug-2006Sep-2006Oct-2006Nov-2006Dec-2006Jan-2007Feb-2007Mar-2007Apr-2007May-2007Jun-2007Jul-2007Aug-2007Sep- 20 07октябрь 2007ноябрь 2007декабрь 2007янв 2008февраль 2008март 2008апрель 2008май 2008июнь 2008июл 2008авг 2008сен 2008окт 2008ноябрь 2008декабрь 2008янв 2009Feb-2009Mar-2009Apr-2009May-2009Jun-2009Jul-2009Aug-2009Sep-2009Oct-2009Nov-2009Dec-2009Jan-2010Feb-2010Mar-2010Apr-2010May-2010Jun-2010Jul-2010Aug-2010Sep-2010Oct-2010Nov-2010Dec-2010Jan-2011Feb- 2011mar-2011 Aprr-2011may-2011-2011 июня-2011, 201111111111112 гг. 2013 апреля-2013 май-2013 июня-2013 июня-2013-й 2013SEP-2013oct-2013NOV-2013DEC-2013JAN-2014FEB-2014MAR-2014 А.201114-S201114-S2011114-SC201114-S2.20111114-S2011114-SC2011114MAN-2014-SC20111114MAN-2014-S2.