Заработок на инвестировании: Как заработать на инвестициях: заработок на инвестициях с минимальными вложениями

Содержание

Как заработать на рынке с боковым трендом», Виталий Каценельсон – ЛитРес

Посвящается моим родителям:

отцу Науму и вечной памяти моей матери Ирины.

Спасибо за то, что всегда в меня верили

VITALIY N. KATSENELSON

Active Value Investing

Making money in range-bound markets

John Wiley & Sons, Inc.

Переводчик А. Залесова

Редакторы Н. Каценельсон, П. Суворова

В оформлении обложки использована иллюстрация Н. Каценельсона

Руководитель проекта А. Деркач

Технический редактор Н. Лисицына

Корректор О. Ильинская

Компьютерная верстка А. Фоминов

© Vitaliy N. Katsenelson, 2007

© Издание на русском языке, перевод, оформление. ООО «Альпина Паблишерз», 2010

Издано по лицензии John Wiley & Sons, Inc.

Все права защищены. Никакая часть этой книги не может быть воспроизведена в какой бы то ни было форме и какими бы то ни было средствами, включая размещение в сети Интернет и в корпоративных сетях, а также запись в память ЭВМ для частного или публичного использования, без письменного разрешения владельца авторских прав. По вопросу организации доступа к электронной библиотеке издательства обращайтесь по адресу lib@alpinabook.ru.

Предисловие

Читатели книг по инвестированию имеют полное право на скептицизм. Ежегодно на прилавках книжных магазинов появляются сотни новых изданий. В них сложно разобраться и трудно определить, какие книги стоит прочитать, а какие незаслуженно занимают место на книжной полке.

Я написал эту книгу для тех, кто ищет возможность для инвестиций и увлечен инвестированием по-настоящему. Неважно, кто вы: инвестор-любитель, который сражается за доходность по выходным под лозунгом «Я все сделаю сам, черт возьми!», или профессиональный инвестор, избравший девизом «Я занимаюсь инвестированием 12 часов в день и обедаю на рабочем месте. Я обожаю эту работу!» (именно к последней категории отношусь я), – вам стоит прочитать эту книгу. В ней общепринятые, традиционные принципы инвестирования видоизменяются и затем используются необычным, но эффективным в условиях бокового тренда способом.

Если вы как следует вошли в роль читателя-скептика, то я отвечу на вопросы, которые вы бы задали мне перед покупкой этой книги.

Читатель-скептик: Чем активное стоимостное инвестирование отличается от обычного?

Виталий Каценельсон: Активное стоимостное инвестирование – это традиционные стратегии инвестирования, видоизмененные таким образом, чтобы обеспечивать высокую доходность на рынках с боковым трендом. Хотя принципы фундаментального анализа не зависят от долгосрочной тенденции на рынке, методику фондового анализа и инвестиционную стратегию необходимо постоянно пересматривать в соответствии с изменяющимися рыночными условиями.

ЧС: Что такое «боковые рынки», о которых вы говорите?

ВК: Нагляднее всего сравнить боковой рынок с американскими горками. После всех волнений, которые вы пережили во время резких взлетов, падений, трясок и захватывающих дух вращений, – неважно, как долго продолжается весь заезд, – вы (и ваш портфель) в конечном счете оказываетесь там, где были вначале. Именно на это обречен неактивный стоимостной инвестор, практикующий пассивное, индексное инвестирование на рынках с боковым трендом, – доход от акций, близкий к нулю, плюс скудные дивиденды, потерянное время и незначительный прогресс на пути к поставленной цели.

ЧС: Значит, это то же самое, что и медвежий рынок?

ВК: На первый взгляд именно так и есть, но это широко распространенное заблуждение. Мы привыкли думать о рынках либо как о бычьих, либо как о медвежьих. Но если посмотреть на фондовый рынок США на протяжении всего ХХ в., то мы увидим, то большинство продолжительных рынков (длившихся более пяти лет) в действительности были бычьими или боковыми. Продолжительные медвежьи (падающие) рынки формировались только тогда, когда наряду с высокой рыночной оценкой наблюдался серьезный спад в экономике, подобно тому, что происходило в Японии с конца 1980-х гг. по 2003 г. или около того.

ЧС: И вы считаете, что сейчас как раз один из таких боковых рынков?

ВК: Да. Если посмотреть на двухвековую историю фондового рынка, то за каждым долгим бычьим трендом (а у нас только что закончился один из таких трендов, длившийся с 1982 по 2000 г.) следовал продолжительный боковой тренд. Боковые рынки – это время расплаты: инвесторы расплачиваются низкими доходами и потерянным временем за слишком высокие доходы, которые они получали во время предшествующих бычьих рынков.

ЧС: Первая часть книги называется «Что готовит нам будущее». Не похоже, чтобы она была о стоимостном инвестировании. О чем она?

ВК: Эта книга представляет собой практическое руководство по стоимостному инвестированию на боковых рынках. Но чтобы читатель принял эту стратегию и захотел использовать ее в собственной практике инвестирования, его необходимо убедить. Меня точно нужно было бы убеждать. Поэтому в первой части книги мы рассматриваем историю фондового рынка США за последние два столетия и обсуждаем, что послужило причиной продолжительных бычьих, медвежьих и боковых трендов. Мы говорим об эмоциях, которые доминировали на каждом из рынков, а также о том, почему высока вероятность того, что на нашем рынке начался боковой тренд и что он продлится еще добрый десяток лет.

Затем я расскажу о принципах, которые помогут вам спрогнозировать продолжительность нынешнего тренда, и объясню, почему я считаю, что в течение следующих нескольких лет прирост корпоративной прибыли будет ниже прироста валового внутреннего продукта (ВВП).

ЧС: Если рынок никуда не движется, только вверх-вниз и вбок, то вы, наверное, просто посоветуете мне использовать тактику слежения за рынком (market timing)?

ВК: Нет, не буду, обещаю. Вместо этого я предлагаю использовать новые, альтернативные принципы инвестирования. Создать успешный алгоритм слежения за рынком сложно, если вообще возможно. Инвестор, использующий эту тактику, принимает решения, основываясь на прогнозах относительно направления краткосрочного движения курсов, процентных ставок или экономической ситуации в целом. Помимо того, что от вас требуется не ошибиться дважды (когда вы покупаете и когда продаете), на ваше решение сильно влияют обычные человеческие эмоции, которые правят фондовым рынком, особенно на максимумах и минимумах. Вам не нужно следить за рынком, вы должны отслеживать отдельные акции.

ЧС: Вы советуете отслеживать не рынок, а акции. Чем отличается эта стратегия от традиционной?

ВК: Выбор оптимального момента для покупки и продажи отдельных акций не сильно отличается от привычной вам стратегии, за исключением того, что вы должны быть проактивны. Если вам не нравится фраза «Выбирать момент сделки», говорите «Выбирать цену» – вам нужно выбрать оптимальную цену для покупки или продажи активов. Вы покупаете их, когда они недооценены, и продаете, когда оценка рынка почти справедлива. Если вы отслеживаете рынок, то ваш остаток денежных средств указывает на то, как, на ваш взгляд, будет вести себя рынок. А если вы следите за акциями, то ваш остаток денежных средств – это побочный продукт инвестиционных возможностей, которые вы видите на рынке.

ЧС: Надеюсь, вы не советуете мне стать дневным трейдером?

ВК: Конечно, нет. Но во время бокового тренда вам нужно действовать более активно, чем во время бычьего. Пассивная инвестиционная стратегия, получившая широкое распространение на последнем бычьем рынке, еще не полностью изжила себя, но находится в состоянии, близком к этому, – в коме.

Стратегия «Покупать и держать» – это всего лишь кодовое название стратегии «Покупать и забывать продать». Покупка акций обычно подчиняется строгому алгоритму, в то время как слово «держать» – это только маска, под которой скрывается отсутствие четкого алгоритма продажи активов, если только вы не придерживаетесь принципа «Я буду держать их, пока смерть не разлучит нас». Стратегия «покупать и забывать продать» прекрасно работает на продолжительных бычьих рынках, когда коэффициенты Р/Е увеличиваются со значений, существенно ниже средних, до значений, существенно выше средних. Посредственные акции растут, а хорошие взмывают вверх. Пассивное инвестирование – покупка акций без дальнейшей продажи – оправдывает себя.

На боковом рынке складывается абсолютно противоположная ситуация: коэффициенты Р/Е уменьшаются со значений, которые существенно выше средних, до значений, которые существенно ниже средних (в ХХ в. так происходило из раза в раз). Нам нужна новая парадигма мышления взамен того, к чему мы привыкли в 1982–2000 гг.!

ЧС: И вы расскажете мне, что делать, да?

ВК: Абсолютно точно. Во второй части, посвященной практическому применению описываемых принципов, мы обсудим фондовый анализ и активную стратегию инвестирования применительно к рынкам с боковым трендом.

В разделе «Анализ» мы поговорим о триаде «Качество – Оценка – Рост» (КОР), которая лежит в основе активного стоимостного инвестирования и призвана облегчить фондовый анализ. Мы будем оценивать акции по каждой шкале и затем изучим взаимосвязь между ними. Мы выясним, при каких условиях компанию можно назвать привлекательной для инвестиций и как определить цену, по которой стоит покупать ее акции.

Хотя методика оценки качества и перспектив роста компании требует небольшой корректировки при боковом тренде, она не сильно отличается от алгоритма, используемого на любом другом рынке. Нельзя сказать то же самое об анализе рыночной оценки, в который в условиях бокового тренда требуется вносить больше всего изменений.

 

ЧС: Почему именно оценка?

ВК: Постоянное уменьшение коэффициентов Р/Е (основная характеристика боковых рынков) требует понимания механизмов рыночной оценки. Кроме того, инвестору необходимо пересмотреть инструменты оценки акций. В условиях бокового движения курсов инструменты относительной оценки дают ложные сигналы к покупке и должны использоваться только в сочетании с инструментами абсолютной оценки, которые на боковых рынках приобретают особенно большое значение. Все эти аспекты подробно рассматриваются в книге. Также я знакомлю читателя с несколькими новыми инструментами оценки акций.

ЧС: Если я инвестор в акции роста, мне тоже нужно обо всем этом помнить?

ВК: Обязательно! На длительных боковых рынках инвесторы готовы платить за рост прибыли все меньше и меньше. Если речь идет об акциях роста, высокие коэффициенты Р/Е сокращаются гораздо быстрее низких. Я провел собственное исследование и изучил, что произошло с акциями с высокими и низкими коэффициентами Р/Е во время бокового тренда 1966–1982 гг. Вначале рыночная оценка компаний с большим потенциалом роста была на 200 % выше рыночной оценки менее перспективных компаний. Однако постепенно эта разница уменьшалась, и к концу 1982 г. она составила лишь 40 %. Инвесторы в акции роста должны помнить об этой закономерности, чтобы успешно работать на боковых рынках.

ЧС: Но больший прирост прибыли с лихвой компенсировал уменьшение коэффициентов Р/Е, правильно?

ВК: Вовсе нет! На боковом рынке 1966–1982 гг. доходность акций с низкими коэффициентами Р/Е постоянно была выше доходности бумаг с высокими Р/Е.

ЧС: Если я инвестор в акции роста, что мне тогда делать?

ВК: Перед покупкой убедиться на 100 %, что повышение прибыли и дивиденды по акциям с высокой оценкой сполна компенсируют возможное уменьшение коэффициента Р/Е. В главе 7 я рассказываю о нескольких приемах, с помощью которых это можно сделать.

ЧС: Меняется ли предложенная вами стратегия вместе с ситуацией на рынке?

ВК: Вы должны стать активным инвестором и использовать стратегию «покупать и продавать». Здесь нельзя не подчеркнуть важность четкого алгоритма продажи. Вы должны продавать, когда рыночная оценка акций достигнет заранее заданного уровня, а это нелегко, поскольку часто в этот момент остальные инвесторы полны оптимизма и скупают акции. Я поделюсь с вами несколькими стратегиями, благодаря которым вы сможете более выгодно продавать свои активы.

Все это говорит о том, что на боковом рынке очень важно действовать независимо от остальных, а порой и вопреки им. Это настолько важно, что я посвятил противоположному инвестированию целую главу. В ней рассказывается о срочном арбитраже, о том, как использовать с выгодой для себя распространенные на Уолл-стрит мифы, как, разрушая их, определить недооцененные акции, как отыскать новые акции для инвестиций и о многом другом.

На бестрендовом боковом рынке инвестировать гораздо сложнее, чем на бычьем. В этом нет никаких сомнений. Поэтому обращайте внимание на зарубежные рынки, благодаря которым вы сможете увеличить альтернативную стоимость каждого своего решения. Об этом говорится в главе 11.

ЧС: Ладно! Но что, если вы не убедили меня в эффективности своего подхода?

ВК: Хотя эта книга посвящена особенностям инвестирования на боковых рынках, многие раскрытые в ней принципы можно с уверенностью применять на любом другом рынке. На самом деле все эти понятия (без изменений, сделанных с учетом бокового рынка) я использую на своих занятиях по практическому фондовому анализу в магистратуре Колорадского университета в Денвере. Кроме того, я добавил две главы – «Новый взгляд на риски» и «Новый взгляд на диверсификацию», которые тоже подходят для фондового анализа при любых рыночных условиях.

ЧС: Что, если боковой рынок, о котором вы говорите, не начнется и вместо него у нас будет продолжительный бычий или медвежий рынок?

ВК: Каждую стратегию необходимо оценивать не только с точки зрения выгоды, которую получит инвестор в случае успеха, но и взвесив убытки, которые он понесет, если прогнозы вдруг не сбудутся. Именно это я и собираюсь сделать. У стратегии активного стоимостного инвестирования самая низкая цена ошибки! На боковых и медвежьих рынках она более эффективна, чем пассивная стратегия и инвестирование в акции роста. В случае (маловероятном) долгосрочного бычьего тренда стоимостное инвестирование будет довольно результативным, но, может быть, в меньшей степени, чем пассивная стратегия и инвестирование в акции роста.

Небольшая разница в доходности – это разумная страховая премия, которую придется заплатить инвестору, дабы избежать убытков на боковом или медвежьем рынке.

ЧС: Если все, что вы говорите, правда, то почему бы мне просто не купить облигации?

ВК: И снова давайте оценим инвестиционную стратегию с точки зрения «цены ошибки». Активное стоимостное инвестирование будет более эффективным на бычьем и боковом рынках, а также на медвежьем рынке, вызванном или сопровождающемся инфляцией. В облигации вкладывать деньги выгоднее всего будет только в одном случае: если в экономике США начнется серьезная рецессия, связанная с дефляцией. И даже тогда относительно хорошую доходность будут иметь государственные, лишенные риска дефолта облигации, в то время как доходность корпоративных облигаций будет под вопросом, поскольку уровень дефолтов по ним существенно вырастет.

ЧС: Эта книга – учебник?

ВК: Нет. Я терпеть не могу учебники по инвестированию, испещренные буквами греческого алфавита, с огромными сносками и длинными формулами. Эта книга не из их числа. Хотя я привожу в ней несколько формул, обещаю, в них не будет греческих символов, и они будут настолько простыми, что их сможет понять и семилетний ребенок.

Я прекрасно понимаю, что разговоры об инвестициях никак не назовешь занимательными. За годы преподавания я понял, что, если студенты приходят на лекцию с большой чашкой двойного эспрессо, значит, я что-то делаю неправильно. Я постараюсь, чтобы чтение этой книги было как можно более легким и интересным, попытаюсь обо всем говорить с юмором и приводить столько реальных примеров, сколько позволит мой редактор.

ЧС: По вашей биографии трудно понять, кто вы: преподаватель, писатель или инвестор. Выберите что-то одно.

ВК: Если бы мне пришлось выбирать, я бы ответил, что я инвестор. Я обожаю инвестирование, мне нравится в нем все. Неопределенность каждого решения. Необходимость разгадывать головоломки в отсутствие нужной информации. Постоянная борьба с собственными эмоциями – самая трудная и важная из всех. Бесконечное стремление к совершенству, несмотря на то что оно недостижимо, как в случае, когда тебе кажется, что ты все понял, а рынок готовит для тебя новый сюрприз – неподконтрольность рынка, наверное, одного из самых самостоятельных механизмов, изобретенных человеком. Люди, споры, поиски истины. Наличие в каждой сделке двух противоположных сторон (покупателя и продавца) и времени между ними – переменной, которая показывает, кто был прав, а кто ошибался. Наконец, роль, для многих скрытая, но решающая, которую на рынке играет случай.

Я понял, что хочу зарабатывать на жизнь инвестированием, на втором курсе колледжа, поэтому получил степени и бакалавра, и магистра в сфере финансов. Вдобавок я успешно сдал экзамены на получение сертификата CFA. Я профессионально занимаюсь инвестированием. Это моя работа, но она больше похожа на хобби, за которое мне платят. У меня самая лучшая работа в мире! Если бы я не скучал по своим близким и друзьям, я бы работал круглую неделю. (Историю моего приезда в США читайте в главе 11.)

ЧС: Но как это сочетается с преподавательской деятельностью и написанием книг?

ВК: Руководство университета позволило мне составить свой собственный план занятий, поэтому они представляют собой естественное продолжение моей каждодневной работы. Плюс у меня благодарная аудитория.

ЧС: А книги?

ВК: Через несколько лет после того, как я начал преподавать, я обнаружил, что мне нравится кое-что еще – писать. Я пишу только о том, в чем действительно разбираюсь и что мне интересно. Это своего рода побочный продукт моей основной деятельности. Мои статьи регулярно появляются в Financial Times, Barron’s, BusinessWeek, Christian Science Monitor, New York Post и др. Несколько статей было опубликовано в Rocky Mountain News, на сайтах www.marketwatch.com (Dow Jones & Company, Inc.), www.fool.com, http://stockresearch.com и www.realmoney.com. Эта книга, к примеру, стала результатом моей работы в трех направлениях – инвестирование, преподавание и сотрудничество с финансовыми изданиями – хотя, в сущности, все три сфокусированы на одном и том же.

ЧС: Почему о боковых рынках издается так мало книг? В самом деле, я не знаю ни одной другой книги об инвестициях на рынках с боковым трендом!

ВК: В книгах по инвестированию обычно рассказывается про инвестиционные стратегии, применимые к бычьим рынкам. С коммерческой точки зрения здесь все понятно. Книги издаются, чтобы их покупали, и интерес к инвестированию, а значит, и к книгам про инвестиции выше, когда инвесторы зарабатывают деньги, т. е. на бычьем рынке. Но это нечестно по отношению к тебе, мой вдумчивый читатель/инвестор-скептик, потому что рынок никуда не движется в течение такого же промежутка времени, в течение какого растет. Среднестатистический инвестор может не получить на боковом рынке желаемую доходность, но зачем быть как все? Я надеюсь, что тебе хватит духа остаться на таком рынке в этот сложный период, и ты не уйдешь на рынок облигаций или денежный рынок. Используй эту книгу, чтобы добиться высокой доходности на этом непростом рынке с его радостными взлетами и неожиданными падениями.

Часть I Что готовит нам будущее

Глава 1 Введение: рынки с боковым трендом существуют

Делать прогнозы трудно, особенно относительно будущего.

Приписывается Йоги Берра[1]

Пристегните ремни и умерьте ожидания

Еще лет десять широкие фондовые рынки США будут напоминать американские горки. Индексы DJIA и S&P 500 станут попеременно подниматься и опускаться (достигая многолетних максимумов и минимумов), стоять на месте и колебаться в узком диапазоне. Они будут изменяться именно так, и в конце концов, когда схлынут эмоции и уляжется пыль, индексные инвесторы и те, кто предпочитает держать акции, обнаружат, что по сравнению с началом столетия их капитал вырос ненамного. С такими, в лучшем случае крохотными, доходами мириться нельзя!

Продолжительность и особенности будущих колебаний не знает никто, однако их в конечном счете горизонтальную траекторию уже определил повышательный тренд, который длился на рынке 18 лет и закончился в 2000 г. Судя по прошлому, до 2020 г. плюс-минус несколько лет американский фондовый рынок продолжит исполнять фокстрот, который он танцевал с конца 2000 г. Добро пожаловать на боковые рынки!

Ну что за мрачное, удручающее начало для книги, скажете вы. Но холодный душ реальности необходим, чтобы быстро переключить инвесторов в иной режим инвестирования – не в тот, к которому их приучил бычий рынок 1982–2000 гг., а в тот, о котором мы будем говорить в этой книге. Я осторожно использую слово иной, потому что оно входит в выражение «На этот раз все иначе». На этот раз все не иначе!

Начиная с 2000 г. с индексами широкого рынка США происходит то же самое (и, скорее всего, будет происходить еще добрый десяток лет), что и в прошлом. Чтобы это заметить, нужно лишь заглянуть подальше, дальше долгосрочного повышательного тренда 1982–2000 гг. Именно это мы и сделаем.

Движением акций американских компаний на протяжении всего XX в. в основном подтверждается мой смелый (на первый взгляд) прогноз. Как видно из рисунка 1.1, в прошлом веке за каждым долгосрочным бычьим рынком следовал долгий боковой рынок. (Великая депрессия, которая началась после длительного повышения курсов, – единственное исключение.)

 

Какие перспективы дает заработок на инвестициях

В большинстве случаев многие пользователи интернета при упоминании о заработке в сети Интернет почему-то начинают представлять себе уныло сидящего перед монитором компьютера человека. Такой прототип складывается обычно у тех, кто даже малейшего понятия не имеет, о том, как вращаются деньги в сети Интернет. Ограниченность в познаниях и возможностях глобальной паутины ставят перед такими людьми преграду не только в отношении их информативности, но в плане невозможности иметь стабильный доход.

Зачастую они думают, что такие виды заработка, которые актуальны в сети, не могут гарантировать стабильный и высокий доход. Но так ли это на самом деле и что такое заработок в сети в свете развития интернет-бизнеса? Попробуем разобраться в этом на примере одного из самых популярных видов заработка на сегодняшний день – заработка на инвестировании денежных средств. Надо сказать, что даже не все продвинутые пользователи обладают информацией в отношении того, как можно получить высокую прибыль, при этом, не обременяя себя выполнением какой-то работы.

Возможности инвестирования

Для того чтобы иметь постоянный доход, существует несколько видов получения прибыли. Для каждого человека важно выбрать такой вид заработка, который мог бы позволять иметь стабильность в финансовом отношении и был бы не обременительным. Как правило, стереотип нашего мышления немедленно выдает варианты с долгими поисками работы, собеседования с работодателем и так далее. Но ведь существуют и другие возможности получения прибыли. И особенно активно они  сейчас развиваются в интернете.

Одним из таких направлений является заработок на инвестициях, который в последнее время получает все большее распространение. О том, какие возможности предоставляет такой вид заработка, можно рассказывать довольно долго. Но в этом нет такой необходимости. Достаточно вкратце остановиться на основных преимуществах и перспективе такого вида заработка. Инвестирование дает прекрасную возможность приумножить свой капитал, не прилагая к этому никаких трудовых усилий.

В результате выгодного вложения денег можно начать получать высокий, а главное – стабильный доход. Кроме того, в отличие от стандартного вида бизнеса, инвестирование освобождает от необходимости совершать целый ряд действий, о которых нет пользы и от которых невозможно избавиться. Например  — оформление документов, получение кредитов, поиск арендного помещения и плата за него. А также сюда можно отнести поиск и привлечение клиентов, обеспечение товарооборота, ну и еще многое другое.

Финансовые проекты для инвестиций

Существуют различные финансовые проекты, инвестирование в которые приносит немалые проценты прибыли. Но при выборе таких проектов очень важно проявлять предусмотрительность и осторожность. Иначе есть риск доверить свои денежные средства тем, кому как раз доверять и не стоит. Для примера можно вспомнить целый ряд нашумевших в свое время криминальных дел с финансовыми пирамидами. Однако многие люди и по сей день продолжают доверять свои сбережения неизвестным организациям, которые никоим образом не обеспечивают сохранность денег, а тем более – их приумножение.

Скорее всего, в таких сомнительных проектах заработок на инвестициях не состоится.  Так вот, для того, чтобы выбрать инвестиционный портфель, не надо иметь высшее экономическое образование и громадный опыт работы в аналитической сфере. Вполне достаточно быть знакомым с наиболее распространенными методами вложения денег. Для примера обратимся к международному валютному рынку. Наверняка, многие слышали и знают о возможностях, которые предоставляет рынок форекс. В течение одного дня там проходит оборот денежных средств в размер примерно около четырех  триллионов долларов.

Это громадная сумма. И, естественно, что, имея отношение к этому рыку, можно приобрести очень надежный и высокий источник получения прибыли. Однако далеко не всем удается присоединиться к международной торговле. Причиной тому – необходимость уметь анализировать движение цены, способность различать грядущие перемены в экономической сфере. Естественно, что не всем под силу овладеть такими знаниями, да не все к этому стремятся. Но при этом практически все понимают те  перспективы, которые предоставляет международная валютная торговля. И практически каждому хотелось бы присоединиться к огромному числу людей, которые уже имеют свою часть прибыли от валютных спекуляций.

Оказывается, это вполне возможно. И для этого нет необходимости постигать тонкости валютного трейдинга. Современные технологии позволяют брокерские компаниям предлагать своим клиентам такие виды услуг, как ПАММ-инвестирование. К тому же, в последние годы разработана принципиально новая модель инвестирования в ПАММ-счета. Вкратце это выглядит таким образом. Инвестор вкладывает свои деньги  валютные счет брокерской компании, после чего выбирает себе управляющего капиталом. Обычно управляющие выбираются из числа трейдеров данной компании. Между ними заключается договор оферты.

Вот тут всплывает очень интересный момент. Как уже упоминалось, некоторые недобросовестные компании не обеспечивают сохранность денег своих клиентов. Так вот,  брокерские центры вполне могут поручиться за то, что деньги клиента останутся в сохранности. Дело в том. Что ‘инвестиционные  средства не передаются управляющему на счет. Инвестор создает свой отдельный счет, который путем современных технологий привязывается к счету управляющего. Кроме того, согласно оферты, управляющий трейдер гарантирует сохранность денег своим собственным депозитом, определенная сумма которого вносится на счет в качестве залоговой стоимости. Разумеется, такие условия дают полную гарантию сбережения и приумножения средств.

В случае непредвиденных ситуаций, которые могут возникнуть на рынке валют, все финансовые риски распределяются между обоими участниками договора. Но такое случается крайне редко. Но зато в случае успеха такой заработок на инвестициях принесет прибыль, в несколько раз превышающую начальный размер депозита. Чтобы начать зарабатывать с помощью инвестирования в памм счета, необходимо подобрать брокерскую компанию, и определиться с выбором управляющего. Все остальное он сделает самостоятельно.

Как заработать на инвестировании в недвижимость в кризис?

26.05.2015

Получить бесплатный билет на выставку «Недвижимость от лидеров»

Многие потенциальные инвесторы в настоящее время пытаются ответить на вопрос — как вложить средства в загородную недвижимость в Подмосковье и получить максимально возможную выгоду? А также, за счет каких качеств повышается со временем инвестиционная привлекательность такого объекта?

В этой статье попытаемся кратко коснуться основных критериев, необходимых для правильного выбора объекта для инвестиций именно с целью получения прибыли, а не о покупке уютного дома для проживания собственной семьи.

Получить бесплатный билет на выставку «Недвижимость от лидеров»

Инвестиции в загородную недвижимость

Для того, чтобы инвестиции в загородную недвижимость были успешными, необходимо сделать глубокий анализ рыночной ситуации в настоящее время и оценить возможность изменений в будущем. Ни для кого не секрет, что в долгосрочной перспективе загородная, впрочем, как и любая другая недвижимость, только растет в цене. По мнению аналитиков, до кризиса, который мы наблюдаем сегодня, такой рост составлял примерно 25 процентов в год.

Выбирая объект, самое главное определиться с выбором направления, где он расположен. Быстрее всего цены на дома и землю растут на наиболее престижных западных направлениях, сейчас такими считаются Рублевское, Новорижское, Калужское, Минское, Киевское шоссе. Это связано с устоявшимся мнением о хорошей экологии этих мест и с наличием современных скоростных автотрасс. Одним из определяющих факторов также является удаленность объекта от Москвы. Зону, которая расположена от Москвы на расстоянии от 15 до 30 километров, можно назвать самой привлекательной для потребителя, как раз здесь чаще всего происходит самый высокий рост цен на недвижимость. Также важно позиционирование объекта, так как по статистике наибольший процент прибыли приносят объекты, находящиеся в элитных поселках. Однако рынок дорогой загородной недвижимости перенасыщен, поэтому сейчас предпочтительнее инвестировать средства в строящиеся проекты бизнес- или эконом-класса, при этом нельзя забывать про таунхаусы, которые с каждым годом становятся все более популярными.

Традиционно считалось, что наиболее выгодно вкладывать средства в недостроенные поселки в надежде на высокие прибыли после окончания их строительства, однако, учитывая сложившуюся экономическую ситуацию, сейчас лучше всего инвестировать в поселки на очень высокой стадии готовности, но которые пока не имеют завершенного вида. В таких поселках инвестор сразу видит, какие затраты предстоят застройщику в ближайшее время, темп проводимых работ и может оценить, выдерживает ли застройщик заявленные сроки. Очень сильно влияет на увеличение стоимости объектов проведение в поселке коммуникаций, строительство заборов и внутренних дорог.

Учитывая специфику загородной недвижимости, огромную роль играет природное окружение объекта, желательно, чтобы оно было уникальным. Такими по праву считаются озера, водохранилища, реки и леса.

Важным фактором, влияющим на инвестиционную привлекательность загородных поселков, является их однородность, когда участки без подряда и зоны под застройку грамотно разнесены при планировании. В противном случае, причудливые дома, построенные на основе фантазий ваших будущих соседей, могут испортить окружающий вид и довольно сильно снизить будущую стоимость вашего объекта.

Еще одним фактором, влияющим на инвестиционную привлекательность объектов, является архитектура главного дома. При этом, выбирая современное, модное или не совсем обычное архитектурное решение многие совершают досадную ошибку, так как через пару-тройку лет мода поменяется, а дом будет выглядеть устаревшим и даже смешным, при этом его ликвидность резко понизится. По статистике подавляющее большинство покупателей загородной недвижимости предпочитают классические проекты, поэтому, если дом строится на продажу, лучше воздержаться от смелых экспериментов в этой области.

Даже если учесть все основные факторы при выборе объекта для инвестирования, риски все равно останутся. Среди них можно перечислить такие, как не соответствующий прогнозу рост цен на участки и дома, не соблюдение строителями сроков или нарушение технологий при постройке объекта. В последнем случае исправление ошибок повлечет за собой незапланированные траты и сокращение возможной прибыли.

К специфическим земельным рискам можно отнести ситуацию, когда земля покупается по цене, превышающей среднерыночную за похожий участок, или когда не правильно определены возможные затраты на проектирование, юридическое оформление и строительство будущего объекта. Эти или другие возможные статьи расходов могут привести к замораживанию объекта, или экстренной его продаже по невыгодной цене. К земельным рискам также относится не достаточный учет возможных природно-климатических факторов, например, сезонное затопление участка или заболачивание окрестностей.

О большинстве «подводных камней» при инвестировании в загородную недвижимость обычно задумываются только опытные инвесторы, которые имеют в своем активе несколько успешно реализованных проектов. Большинство же начинающих инвесторов чаще недооценивают или переоценивают успешность тех или иных инвестиционных проектов.

Получить бесплатный билет на выставку «Недвижимость от лидеров»

Что такое инвестиционный доход? Определение, типы, налоговые режимы

Эксперты Insider выбирают лучшие продукты и услуги, которые помогают принимать разумные решения с вашими деньгами (вот как). В некоторых случаях мы получаем комиссию от наших партнеров, однако наше мнение остается нашим собственным. Условия применяются к предложениям, перечисленным на этой странице.

  • Инвестиционный доход, деньги, полученные от финансовых активов или финансовых счетов, имеет три основные формы: проценты, дивиденды и прирост капитала.
  • Облигации приносят процент; акции приносят дивиденды; и прирост капитала (прибыль) может быть получен от любых инвестиций.
  • В зависимости от типа инвестиционный доход облагается налогом по обычной ставке подоходного налога; по специальным, более низким ставкам; или вообще нет.

LoadingЧто-то загружается.

Спасибо за регистрацию!

Получайте доступ к своим любимым темам в персонализированной ленте, пока вы в пути.

Целью инвестирования является получение прибыли. И, в зависимости от вашей инвестиционной стратегии, иногда деньги приходят позже (если вы инвестируете ради прироста стоимости), а иногда и раньше (если вы стремитесь к немедленной отдаче).

Каким бы ни был ваш подход — пытаетесь ли вы рассчитать рынки для быстрого удара или предпочитаете более долгосрочную перспективу, основанную на принципе «купи и держи», — важно понимать различные типы инвестиционного дохода и то, как они облагаются налогом. .

Что такое инвестиционный доход?

Инвестиционный доход, также известный как портфельный доход, получается из денег, которые вы вложили в финансовые активы: акции, облигации и другие ценные бумаги. Это также относится к деньгам, полученным на счете брокерской компании, банка или кредитного союза.

 Инвестиционный доход может принимать различные формы. Но обычно он попадает в одну из следующих категорий:

  • Проценты
  • Дивиденды
  • Прирост капитала

Вообще говоря, проценты выплачиваются долговыми ценными бумагами, такими как облигации, и счетами в финансовом учреждении: сберегательный счет, счет денежного рынка и т.д. Дивиденды выплачиваются акциями. Любая инвестиция может привести к приросту капитала — что происходит, если вы продаете ее дороже, чем заплатили за нее. Прибыль, другими словами.

Некоторые инвестиции могут приносить более одного типа инвестиционного дохода. Например, скажем, вы купили акции IBM. Если по вашим акциям выплачиваются дивиденды, это будет считаться одним из видов инвестиционного дохода. Если позже вы продаете акции с прибылью, разница между ценой продажи и базисом (т. е. тем, что вы заплатили за акции) представляет собой прирост капитала — еще один вид инвестиционного дохода.

Ключ к определению того, какой вариант инвестирования лучше других, заключается в определении того, какие инвестиции предлагают больший потенциальный доход. И это в какой-то степени зависит от того, как они облагаются налогом — сколько денег вы на самом деле можете оставить себе.

Процентные основы

Сберегательные, расчетные и другие финансовые счета приносят проценты. Среди инвестиций проценты приходятся на долговые ценные бумаги — депозитные сертификаты (CD) и облигации.

Когда вы покупаете облигацию, вы, по сути, даете деньги взаймы эмитенту. Взамен вы зарабатываете заранее определенную процентную ставку в течение установленного периода. Обычно он выплачивается ежегодно или раз в полгода.

Процентный доход, полученный от облигации (или фонда облигаций), может облагаться налогом или не облагаться налогом; это зависит от того, кто является эмитентом облигаций.

  • Проценты по муниципальным облигациям, выпущенным государственными и местными органами власти, как правило, не облагаются федеральным или местным подоходным налогом (если вы живете в этом штате). Казначейские облигации США не облагаются государственными налогами.
  • Проценты, полученные по другим облигациям, таким как корпоративные облигации, облагаются налогом на федеральном уровне и уровне штата по обычным ставкам подоходного налога — по той же ставке, что и доход от работы по найму. Какой бы ни была ваша налоговая категория, это ставка, которую вы платите по налогооблагаемым процентам по облигациям.

Основы выплаты дивидендов

Инвестирование в акции или паевые инвестиционные фонды и биржевые фонды (ETF) может приносить доход в виде дивидендов. Когда вы покупаете акции компании, вы, по сути, покупаете долю в ней. Некоторые компании распределяют часть своей прибыли среди инвесторов в виде дивидендов.

Компании выплачивают дивиденды в зависимости от количества принадлежащих вам акций. Например, если вы владеете 100 акциями IBM и IBM ежегодно выплачивает 3 доллара на акцию в виде дивидендов, вы получите 300 долларов дохода в виде дивидендов. Дивиденды обычно выплачиваются ежеквартально.

Часто люди реинвестируют свои дивиденды обратно в компанию, покупая больше акций. Но эти дивиденды по-прежнему подлежат налогообложению.

Порядок налогообложения вашего дохода в виде дивидендов зависит от того, являются ли дивиденды «обычными» или «квалифицированными». Обычные дивиденды облагаются налогом по обычным ставкам подоходного налога. Квалифицированные дивиденды облагаются налогом по более низким ставкам на прирост капитала.

Чтобы классифицироваться как квалифицированный дивиденд:

  • Дивиденд должен быть выплачен либо американской компанией, квалифицированной иностранной корпорацией, либо акции должны торговаться на американской фондовой бирже
  • Вы должны были владеть акциями более 60 дней (в течение определенного периода времени, исходя из даты регистрации дивидендов — когда вы попали в бухгалтерские книги компании).

Основы прироста капитала

Прирост капитала — это прибыль от продажи активов, таких как акции, недвижимость, облигации и других инвестиций. Если вы продаете инвестиции по цене выше вашей базовой — той, которую вы за нее заплатили — это прирост капитала. Если вы продаете актив по цене ниже базовой, это потеря капитала.

Налог, который вы будете платить за прирост капитала, зависит от того, является ли прирост краткосрочным или долгосрочным. В большинстве случаев, если вы владели инвестициями более одного года, это долгосрочный прирост капитала или убыток. Если вы держите его в течение одного года или меньше, прибыль или убыток будут краткосрочными.

Краткосрочный прирост капитала облагается налогом по обычной ставке подоходного налога. Долгосрочный прирост капитала облагается налогом по более низкой ставке. Точная сумма зависит от вашего общего налогооблагаемого дохода.

Вот краткосрочные ставки:

Алекс Форд/Инсайдер; Источник: IRS

Вот долгосрочные ставки:

Алекс Форд/Инсайдер; Источник: IRS

Поскольку самая высокая ставка обычного подоходного налога в настоящее время составляет 37%, обложение прироста капитала по ставке 15% или 20% может привести к значительной экономии налогов.

Еще один вариант дохода от инвестиций: аннуитеты

Аннуитеты часто считаются источником дохода от инвестиций, хотя технически они являются страховыми продуктами.

Аннуитеты представляют собой договор со страховой компанией. Когда вы покупаете аннуитет, вы платите единовременно; затем ваши деньги инвестируются и превращаются в периодические платежи, которые могут длиться всю жизнь. Так что на самом деле это ваши собственные деньги, которые вам возвращают, хотя и с небольшой дополнительной подсластительницей от их доходов за эти годы.

Точная сумма и способ инвестирования ваших средств зависит от вида аннуитета, который вы покупаете. Ваши деньги могут приносить проценты, дивиденды и прирост капитала.

Но то, как аннуитет инвестирует ваши средства, не влияет на уплачиваемые вами налоги. Как только вы начинаете получать аннуитетные платежи, они обычно облагаются налогом как обычный доход.

Инвестиционный доход в сравнении с пассивным доходом

Инвестиционный или портфельный доход похож на пассивный доход, но не совсем такой же.

Портфельный доход, как следует из названия, поступает от ваших активов в вашем инвестиционном портфеле или других инвестиционных/финансовых счетах.

Пассивный доход поступает от предприятия, в котором вы не принимаете активного участия. Это может быть доход от аренды недвижимости или роялти, полученные от книги или другой интеллектуальной собственности. Он также включает доход от бизнеса, в котором вы не участвуете активно, но имеете долю, например, от товарищества с ограниченной ответственностью.

Оба являются формами нетрудового дохода, т. е. средства, за которые вы лично не работали, или полученные непосредственно от вашего труда или услуг. Это известно как активный или заработанный доход, и это ваша зарплата от работы с полной занятостью или другой работы.

Не существует универсального правила инвестирования или дохода от инвестиций, подходящего для всех.

Некоторые виды инвестиционного дохода, такие как проценты по муниципальным облигациям, более благоприятны с налоговой точки зрения, но могут привести к более низкой доходности в долгосрочной перспективе. Инвестирование в отдельные акции, приносящие дивиденды, может иметь больший потенциал, но также и больший риск, поскольку они не гарантированы.

Куда бы вы ни вложили свои деньги, помните, что нужно учитывать не только налоги. Лучшая стратегия получения дохода от инвестиций будет направлена ​​на достижение ваших долгосрочных целей и минимизирует риск, распределяя ваши деньги по различным типам инвестиций.

Жасмин Суарес

Старший редактор, Personal Finance Insider

Жасмин — старший редактор Insider, где она возглавляет команду Personal Finance Insider, уделяя особое внимание разъяснениям, практическим советам и сводкам, которые помогают читателям лучше понять личные финансы, инвестирование и экономика.
Ее команда занималась проектами, в том числе:
• Состоятельные женщины, сериал о женщинах, берущих под контроль свои финансы.
• «Лучше, умнее, быстрее» — серия статей, рассказывающая о важных решениях, которые вы можете сделать со своими деньгами, чтобы настроить себя на то, чтобы преследовать свои увлечения и достигать больших жизненных целей.
• Master Your Money, годичное руководство для миллениалов о том, как взять под контроль свои финансы.
• «Переосмысление выхода на пенсию» — это редакционный сборник историй, которые вдохновят и послужат основой для планирования будущего, отличного от 9-го.-5 жизнь позволяет.
• The Road to Home, подробное руководство по покупке вашего первого дома.
Она также сотрудничает с видеогруппой Insider, занимаясь разработкой и созданием канала PFI на YouTube.
До прихода в Insider она была старшим редактором NextAdvisor, бренда личных финансов журнала TIME, созданного в партнерстве с Red Ventures. До этого она была редактором в Credit Karma.

ПодробнееПодробнее

Чистый налог на прибыль от инвестиций | Schwab

 

Как инвестор вы можете уплатить дополнительный налог в размере 3,8%, называемый налогом на чистый доход от инвестиций (NIIT). Но вы будете должны его только в том случае, если у вас есть инвестиционный доход 90 125, а 90 126 ваш модифицированный скорректированный валовой доход (MAGI) превышает определенную сумму.

 

Как инвестор вы можете уплатить дополнительный налог в размере 3,8%, который называется налогом на чистый доход от инвестиций (NIIT). Но вы будете обязаны это делать только в том случае, если у вас есть инвестиционный доход и ваш модифицированный скорректированный валовой доход (MAGI) превышает определенную сумму.
 
 

Что считается чистым инвестиционным доходом?

Если ваш доход указан в первом столбце ниже, вы можете облагаться налогом в зависимости от вашего MAGI.

Ваш MAGI выше порогового значения?

Вот пороги MAGI для налога на чистый доход от инвестиций:

Статус подачи  Порог MAGI
Одинокий 200 000 долларов
Замужем подачи совместно 250 000 долларов
Замужние подают отдельно 125 000 долларов

Если у вас есть доход от инвестиций и вы превышаете порог MAGI, налог в размере 3,8% будет применяться к вашему чистому доходу от инвестиций или к той части вашего MAGI, которая превышает порог — в зависимости от того, что меньше.

Вот два примера:

Что вы можете сделать дальше

Инвестиционный доход (определение, виды) | Примеры дохода от инвестиций

Доход от инвестиций – это доход, полученный за счет дивидендов, выплаты процентов и прироста капитала за счет продажи любого актива или ценных бумаг, а также прибыли, полученной от любых видов инвестиционных инструментов, таких как облигации, взаимные фонды и т. д. В целом , люди ежегодно зарабатывают большую часть своего общего дохода из своего дохода от заработной платы, но правильно спланированные сбережения и инвестиции на финансовых рынках могут на самом деле преобразовать номинальные сбережения в большие инвестиционные портфели, которые, несомненно, принесут этому инвестору хороший инвестиционный доход. время.

Содержание
  • Что такое инвестиционный доход?
    • Верхние 3 типа инвестиционного дохода
      • #1 — Проценты
      • #2 — Дивиденды
      • #3 — прирост капитала
    • Примеры инвестиционного дохода
      • #1 — Дивиденд
      • #2 — Прибыль капитала

      • #1 — Дивиденд

    • #2
    • Преимущества
    • Недостатки
    • Важные моменты
    • Заключение
    • Рекомендуемые статьи

3 основных вида инвестиционного дохода

Существует несколько видов инвестиционного дохода, основные из которых описаны ниже: