Стоимость предприятия (бизнеса). Критерии оценки. Критерии оценки бизнеса


Семь критериев оценки бизнес возможности

Эти 7 критериев оценки перспективности бизнеса разработал Питер Друкер, американский учёный австрийского происхождения; экономист, публицист, педагог, один из самых влиятельных теоретиков менеджмента XX века. Все ведущие мировые концерны с середины 40-х годов XX века живут «по Друкеру». То есть, эти 7 критериев отлично подтвердили себя на практике. Их лаконичность и логичность содержат в себе лучший практический опыт менеджмента ХХ века. Вот они.

 

Рассмотрим их вкратце.

 

  1. Начало тенденции.

Надо ли объяснять, что ”кто не успел, тот опоздал”? Рынок заполняется, и он не безразмерный –  это факт. Если основная работа по выводу продукта на рынок закончена, то значит тебе работы и, соответственно, существенного пассивного дохода уже не осталось.

Например, если в городе с миллионом населения уже есть 5 автосалонов Тойота, и ты захочешь открыть в этом же городе ещё один салон, то представители Тойота тебе честно скажут: ”А где ты раньше был?  У нас уже достаточно дистрибьюторов в твоём городе”.

Как раньше, образно говоря, поступали старые, успешные и крупные компании МЛМ (которым сейчас  уже десятки лет). Сначала накрывался вкусный стол (возможность создать пассивный доход) и за него приглашались американцы. После того как они наелись, на то, что осталось, приглашались европейцы, азиаты. А потом, когда остались жалкие крошки, они говорили: ”Давайте, славяне, налетайте”. Лучше найти возможность сесть одновременно за один стол с американцами, европейцами, азиатами.

Если компания уже пережила экспоненциальный (очень быстрый) рост, то создать большой доход в ней уже не получится по факту: богатство создаётся только во время экспоненциального роста!

С другой стороны, часто приходится слышать от сетевиков ”У нас начало, компания только открылась”. Но тут важно понять, начало чего? Должно быть начало чего-то стоящего, инновационного, новой тенденции!

 

  1. Продукт.

Идеально, чтобы продукт был:

  • инновационный (старые технологии уже отжили своё, и будущее – за новым)
  • уникальный (это обеспечит отсутствие конкуренции)
  • качественный (некачественный продукт обречён на старте)
  • выгодный по цене (никто не хочет переплачивать)
  • удобный (люди любят удобство и комфорт)
  • простой (никому не нужны сложности в использовании)
  • имеющий массовый спрос (нужный практически всем)
  • эффективный (должен давать реальные результаты)

Продукт – это основа любого бизнеса! Важно понимать, что для дистрибьюторов это сетевой бизнес, а для МЛМ компаний это традиционный (линейный, корпоративный) бизнес, подчиняющийся законам экономики, рынка, конкуренции, спроса и предложения!

  1. Лидеры.

Лидеры – это движущая сила всего в этом мире. Именно они обладают огромным видением, лучше всех видят перспективы и создают систему представления компании и обучения дистрибьюторов.

Компании просто необходимы лидеры с мировым именем, которые и сами достигли успеха в бизнесе, и показали на практике, что могут эффективно обучать других, приведя большое количество людей к успеху. И эти лидеры должны иметь безупречную репутацию и ценить её больше денег.

 

  1. Менеджмент.

Руководство компании должно состоять из опытных управленцев, имеющих опыт создания и раскрутки крупных компаний. Их репутация также должна быть на высоте.

Для того, чтобы создать компанию с оборотом в миллиард долларов в год, нужен менеджмент с опытом создания миллиардных компаний!

 

  1. Финансовая поддержка.

Аналогично предыдущему пункту, у компании должно быть достаточно денег, инвестиций, чтобы пережить как трудные времена, так и этап бурного, экспоненциального роста. Рэнди Гейдж отмечает, что очень много компаний МЛМ обанкротились не из-за слишком медленного роста, а именно из-за слишком быстрого: им не хватило денег для расширения производства во время экспоненциального роста.

Итак, что бы компания могла достичь оборота в миллиард долларов в год, у неё должны быть инвестиции в миллиард долларов!

 

  1. Мировая экспансия.

Компания должна иметь международное развитие. Это важно по нескольким причинам.

Во-первых, пока в одних странах кризис или другие неприятности, в других странах бизнес будет продолжать расти. Это даёт стабильность и надёжность бизнеса!

Во-вторых, просто невозможно заработать много денег там, где их нет. Я имею в виду страны СНГ. Настоящие, большие деньги находятся в США, Европе, развитых странах Азии. То есть важен выход на богатые рынки!

 

  1. Маркетинг план (план выплат).

Это отдельная очень обширная и важная тема. Маркетинг план должен быть:

  • не жадный
  • давать как быстрые деньги, так и большие
  • позволять хорошо зарабатывать в начале карьеры и легко увеличивать доход по мере роста структуры
  • современный
  • без скрытых уловок и ограничений
  • понятный любому человеку

 

olegverny.com

Какие основные критерии при оценке стоимости бизнеса существуют?

Какие критерии являются основными при оценке стоимости бизнеса? Это стоимость всех материальных и нематериальных активов компании в их денежном выражении. Данные активы рассматриваются с точки зрения полезности и прибыльности для покупателя товара.

И так, оценка предприятия любого бизнеса основывается на 3-экономических анализах. Проводятся анализы:

- на доходность;

- на затратность;

- на сравнение.

На этапе рассмотрения и решения каждого из них существуют свои методы и приемы, которые требуют точного соблюдения. Несомненно, оценка бизнеса при выполнении всех этих действий основывается целиком и полностью на информации, финансовых данных компании. Используются информативные данные компании за прошлые финансовые периоды, ее результативная позиция на сегодняшний день и плановые показатели за будущие периоды. Такая оценка стоимости бизнеса будет считаться наиболее объективной и экономически точной. При таком экономическом анализе оценки предприятия, оно рассматривается как единая система, включающая в себя все виды имущества предприятия и оформленные права на них. К видам имущества относятся:

- земельные участки;

- помещения, здания;

- любое оборудование;

- расходные материалы, сырье для производства продукции;

- нематериальные активы, а именно торговая марка, торговый знак фирмы, ее фирменное название, логотип и тому подобное.

Конечно, такие экономические исследования не могут проводиться самостоятельно. Тут просто необходима квалифицированная помощь экспертов. В этих вопросах вам помогут оценщики NAI Becar - оценочные услуги в Петербурге, которые они предоставляют, отвечают всем нормативным требованиям в этой сфере. Оценщики NAI Becar проведут системный анализ всех экономических факторов, влияющих на деятельность компании. Стоит отметить, что большую роль при оценке бизнеса компании играют инвестиционные риски. Потому как многие факторы макроэкономики влияют на работу фирмы, связанную с инвестициями и рисками в них. Фирмы, характеризующиеся большим риском инвестирования, имеют наименьшую стоимость на финансовом рынке. Известны методы для оценки бизнеса:

- оценка активов;

- оценка капитализации доходов;

- оценка прибыли владельцев данного бизнеса;

- оценка на рынке или соответствующий коэффициент рыночной стоимости фирмы.

Первый метод, оценка по активам, используется, если компания обладает ими в большом количестве. В эту группу, как правило, относят производственные предприятия и предприятия розничной торговли. При оценке капитализации доходов фирмы учитываются все ее нематериальные активы, а главные средств исключаются. Такой метод используется для ряда обслуживающих компаний.

По следующему методу определяется оценка прибыли владельцев бизнеса, при которой необходим расчет по простой формуле. Это прибыль владельцев бизнеса, умноженная на 2, 2727 раз. Результат этого расчета рассматривается как:

- 10% прибыли от инвестиций;

- 30% прожиточный минимум;

- 25% уплата капитального долга государству.

По следующему методу рыночная оценка производится как вычисление стоимости бизнеса с использованием местного индекса деловой активности компании. Этот показатель и используется как коэффициент. Основа коэффициента - анализ продаж аналогичных компаний за последнее время. Расчет и анализ рыночной стоимости капитала компании составляет оценку стоимости бизнеса исследуемого предприятия. При использовании имущественных подходов выбирается метод чистых активов, метод ликвидации стоимости. Основными являются методы капитализации и дисконтирования денежных потоков. При сравнительном подходе используются:

- метод рынка капитала;

- метод сделок;

- метод коэффициентов различных отраслей.

Соответственно всей данной информации оценочные услуги NAI Becar в Петербурге являются очень популярными и востребованными в последнее время на финансовом рынке предприятий.

При проведении таких оценок можно выявить различные подходы к управлению фирмой, максимально уменьшить риски предприятия, постараться с учетом всех выявленных факторов оценки бизнеса сократить эти риски или ликвидировать полностью. Поэтому такие оценочные услуги просто необходимы для финансового процветания!

biznec-info.ru

Бизнес-идея. Разновидности и критерии оценки бизнес-идей

     Как оценить, стоит ли запускать в разработку и производство новый продукт или услугу, стоит ли начинать новый малый бизнес? Этот вопрос задают себе практически все без исключения будущие предприниматели. Ведь хотя бы одна бизнес-идея посещает почти каждого думающего человека. Да и для действующих бизнесменов этот вопрос очень актуален при запуске нового продукта или услуги. Многие предприниматели принимают решение на основе своей интуиции или по принципу «поживем-увидим».

                                       Вступление.

     Каждое действие предпринимателя по открытию нового малого бизнеса или при запуске нового продукта или услуги начинается с какой-либо идеи. Это может быть идея открыть магазин, начать туристический бизнес, начать производство одежды, мебели, и т.д. и т.д. Независимо от вида, рода и масштаба бизнеса, его успех в значительной степени зависит от правильно подобранной бизнес-идеи. Важно оценить бизнес-идею — насколько она работоспособна, актуальна, перспективна, насколько она соответствует навыкам, опыту и имеющимся в наличии ресурсам бизнесмена.

     Проблема, возможно, заключаться в том, что предприниматель может быть настолько увлечен своей бизнес-идеей, настолько ею воодушевлен, что просто не способен анализировать и тщательно обдумывать свою бизнес-идею. К сожалению, бизнес не прощает недостаточно серьезного отношения. Бизнес-идея далеко не всегда может быть настолько перспективной, как это казалось бизнесмену. Поэтому, чтобы избежать разочарований, потерь денег и времени, важно, прежде, чем начинать активно действовать, тщательно оценить бизнес-идею.

                        Какие бывают бизнес-идеи.

     Безусловно, существует великое множество бизнес-идей. По сути, у каждого бизнесмена есть их множество. Некоторые отметаются, только возникнув, другие долго живут в голове бизнесмена, но даже он не знает, когда придет их час, третьи настолько увлекают бизнесмена, что он готов немедленно приступить к их реализации.

      К сожалению, нет, да и не может быть, статистики, какой процент от возникающих бизнес-идей доходит до их успешной реализации. Учесть все появляющиеся в головах бизнесменов бизнес-идеи невозможно. Но если провести анализ возникающих бизнес-идей, всех их можно систематизировать, и все они сводятся к трем направлениям. Каковы же эти направления.

   Заимствование чужой идеи бизнеса, повторение существующих бизнесов.

   Многие начинающие и действующие бизнесмены считают, что проще всего можно заниматься тем, что уже делают другие бизнесмены. Бизнес-идея состоит в том, что можно открыть малый бизнес, который соответствует навыкам, вкусу, возможностям бизнесмена. Например, магазин, мастерскую по ремонту, кафе, туристическую фирму, производство известного продукта. Попросту говоря, скопировать уже имеющиеся на рынке бизнесы. 

     Анализируя такую бизнес-идею, всегда следует понимать, что клиентов для такого бизнеса придется переманивать у уже существующих бизнесов, у конкурентов. В этом случае не так актуален вопрос о том, «выстрелит» или нет сама бизнес-идея. Она уже работает. Важен вопрос, при каких условиях «выстрелит» именно ваш бизнес. Не существует бизнеса вне рынка. Бизнес всегда работает на рынке и на рынок, на определенный его сегмент.

      И при анализе самый главный вопрос в этом случае, возможно ли увеличение клиентов в этом сегменте рынка или, что сможет новый бизнес дать клиенту лучше, чем существующие бизнесы. Об этом анализе более подробно в статье.

      Очень существенную роль в таких бизнес-идеях имеет направленность бизнеса. Например, если вы решили открыть магазин хозяйственных товаров в районе, где уже имеется подобный магазин, вполне вероятно рассчитывать на половину клиентов этого района. Но если вы решите открыть парикмахерскую, то вероятность приобретения половины клиентов резко падает. Народ в этом случае довольно консервативен и предпочитают услуги того сервиса, к которому привык.

        Бизнес-идея, использующая уникальный фактор.

   Такая бизнес-идея требует быстрой реакции на крупные события в жизни региона или страны. Это могут быть крупные политические события, крупные спортивные мероприятия, празднование исторических событий. Например, празднование 2000 года. Во многих странах появилось множество бизнесов по производству и продаже сувениров, атрибутики, туристических фирм и т.д. Или проведение чемпионатов по футболу, Олимпийских игр, других крупных турниров.

     Вторым фактором для такой бизнес-идеи может быть популярность и магия имени создателя бизнеса. Например, сколько выдающихся спортсменов открывают свои спортивные школы, пользуясь своим именем. И нет отбоя от родителей, желающих отдать своих детей в эти школы. Или открывают бизнесы по производству и продаже продуктов, даже не связанных с их непосредственной деятельностью.

     Безусловно, действовать такие факторы, не подкрепленные основательностью бизнеса, будут только определенное время. Но если бизнес развивается правильно, толчок его развитию эти факторы дают очень сильный.

      Бизнес-идея, основанная на новизне или оригинальности. 

      В этом случае следует рассмотреть два варианта такой бизнес-идеи.

      Первый вариант – бизнес-идея связана с абсолютной новизной, изобретением, открытием. Сразу хочу отметить, что таких бизнес-идей в малом бизнесе немного. И главная проблема начинающих бизнесменов в этом случае заключается в том, что им кажется, что новая идея сама по себе должна гарантировать успех в новом бизнесе. Но, как ни странно, статистика говорит о том, что новизна, новая идея сама по себе, редко приводит к успеху в бизнесе. У авторов новых изобретений или идей, как правило, ослаблено чувство реальности, у них преобладает полет фантазии. Поэтому реально проверить пригодность идеи для бизнеса им сложно и очень часто их начинания не заканчиваются ничем. В жизни очень часто бывают ситуации, когда человек, обладающий опытом в бизнесе, перехватывает такую (часто неудавшуюся у человека, не имеющего опыта в бизнесе) оригинальную идею и строит на ее основе хороший, прибыльный бизнес.

     Второй вариант – бизнес идея связана с новизной в стране, в регионе, а в других местах известна давно. Особенно это стало возможным в наше время, в связи с возросшей миграцией населения и гораздо большей открытостью многих стран. Вот и переносятся идеи бизнеса из одной страны в другую.

     Вот именно в этой сфере бизнес-идей неиссякаемый их источник для малого бизнеса. Нет смысла перечислять сферы таких бизнес-идей, так велико их количество. Бизнесы из Восточных стран заимствуются на Западе, бизнес-идеи из стран бывшего СССР во многих странах, бизнесы из развитых Западных стран на просторах СНГ и т.д. и т.д.

                             Как оценить бизнес-идею.

     Как же все-таки оценить бизнес-идею, чтобы потом не жалеть о том, что она вас посетила. Существует два пути для оценки бизнес-идеи.

     Первый путь – поручить ее оценку сторонним бизнесам. Сейчас практически в любой стране существует множество компаний, больших и маленьких, которые могут могут дать оценку вашей бизнес-идее, проверить ее, дать заключение о вероятности успеха бизнеса, построенного на вашей бизнес-идее и, даже, дать рекомендации по ее реализации. Конечно, очень заманчиво получить оценку бизнес-идеи от профессионалов. Но в этом случае существует множество «НО».

     1) Следует убедиться, что вы поручаете оценку своей бизнес-идеи именно профессионалам, а не скороспелым консультантам, или просто мошенникам. И тех и других достаточно много крутится в этой сфере услуг. И потери ваши от таких услуг могут быть очень значительными.

     2) Профессиональная оценка бизнес-идеи стоит немалых денег. Как правило, таких денег у начинающего бизнесмена нет, у него каждая копейка на счету. И даже при наличии денег, их лучше потратить непосредственно на открытие бизнеса.

     3) Поверьте, никакая оценка бизнес-идеи не дает гарантии успешности будущего бизнеса. Бизнес-идея, это не просто схема или план. Это сложное переплетение самых различных факторов и событий, связанных не только с бизнесом, производством, услугами, а и с человеческой психологией и многими внешними факторами. Поэтому, даже профессиональная оценка бизнес-идеи часто не дает никаких результатов, а приносит только лишние затраты.

      Второй путь – провести оценку своей бизнес-идеи самому, не рассчитывая на «авось», но и не затрачивая на это больших средств. Как это сделать читайте в следующей статье.

 

malbusiness.com

Ключевые показатели эффективности бизнеса - KPI

 

Ключевые показатели эффективности (KPI - Key Performance Indicators) - являются одним из основных инструментов предварительного анализа при проведении оценки бизнеса. Deutsche Bewertung (Немецкая Оценка) проводит детальный анализ ключевых показателей эффективности KPI в качестве одного из первых этапов анализа и оценки бизнеса. 

 

На основании ключевых показателей эффективности, экспертных интервью и глубокого отраслевого анализа (исследований рынков, на которых работает компания) мы можем построить высокоточные модели оценки бизнеса, которые будут использованы для определения справедливой рыночной стоимости.

 

Ключевые показатели эффективности - ДНК вашего бизнеса

KPI (Key Performance Indicators) или ключевые показатели эффективности по праву считаются ДНК бизнеса, а их разработка и анализ являются ключевыми элементами оцениваемой стоимости бизнеса.

 

С помощью ключевых показателей эффективности KPI можно не только отслеживать динамику эффективности бизнес-процессов, но и оценить стоимость бизнеса, так как именно правильно подобранные KPI можно считать основой аналоговой оценки бизнеса с помощью методологии попарного сравнения.

 

KPI - Критерии ключевых показателей эффективности

  1. Ключевых показателй эффективности не бывает много - ключевые показатели эффективности бизнеса называются ключевыми именно потому, что их необходимо выделить на фоне всех остальных исходя из специфики оцениваемой отрасли, особенностей компании и других специфических критериев.
  2. KPI для оцениваемого бизнеса должны затрагивать все основные аспекты бизнеса - наряду с такими универсальными показателями как оборот, прибыль и доля рынка, в качестве ключевых показателей оцениваемого бизнеса могут быть выбраны совершенно уникальные критерии, отражающие специфику отрасли и конкретной компании.
  3. Ключевые показатели эффективности должны поддаваться количественному анализу - важной задачей при определении ключевых показателей является четкость определния и возможность для детального количественного анализа или учета. Вопиющим примером ошибочных показателей эффективности можно считать такой критерий, как раскрываемость преступлений, для органов внутренних дел. Несмотря на то, что этот пример не имеет прямого отношения к бизнесу, его претворение в жизнь наглядно демонстрирует искажения в отчетности, на которые идут ответственные лица для повышения превдо-эффективности, построенной не неверной системе оценок.
  4. Система ключевых показателей - живой организм - мы уже сравнили KPI (Key Performance Indicators) с ДНК или основным кодом бизнеса. Несмотря на то, что природный ДНК не претерпевает изменений в рамках отдельного организма, история развития жизни на земли подтверждает теорию изменения генетического кода в рамках эволюционного процесса. Таким образом, продолжая данную аналогию, ДНК бизнеса должны эволюционировать по мере его развития. И среди важнейших задач оценщика бизнеса стоит отметить - умение правильно определить и проанализировать ключевые показатели бизнеса в данный момент времени и на текущем этапе развития.
  5. ДНК код Вашего бизнеса может быть построен в процессе оценки - часто наши клиенты используют шаблонные KPI, которые ведут их бизнес по ложному пути. Иногда для создания дополнительной стоимости бизнеса и развития стратегии долгосрочного устойчивого развития компании требуется пересмотреть не только цели, но и показатели с помощью которых оценивается движение в сторону их достижения. Deutsche Bewertung - разрабывает систему уникальных ключевых показателей эффективности бизнеса в рамках проведения любой работы по оценке бизнеса.

Разработка KPI - ключевых показателей эффективности для оценки бизнеса

  1. Предварительный анализ отрасли - Deutsche Bewertung проводит постоянный количественный и качественных анализ для 27 отраслей экономики, охватывающих более 98% валового внутреннего продукта. Мы по праву считаем себя отраслевыми экспертами для большинства отраслей и имеет опыт выполнения работ в области оценки в самых различных отраслях экономики.
  2. Предварительный анализ бизнеса - мы проводим экспертные интервью с руководителями и акционерами бизнеса для того, чтобы на самых первых этапах лучше понять Ваш бизнес и найти дополнительную стоимость и потенциал развития, которые мы можем отразить в рамках нашего отчета.
  3. Разработка методологии системы показателей KPI - мы строим уникальную систему ключевых показателей бизнеса для определения его справедливой рыночной стоимости и корректного сравнения с альтернативными аналогами в рамках сравнительного и инвестиционного подходов к оценке бизнеса.
  4. Расчет KPI для оцениваемого бизнеса - расчет ключевых показателей эффективности может быть произведен с помощью количественных данных, отражающих финансовое состояние компании, стоимости ее активов и других показателей, анализ которых потребует дополнительного взаимодействия оценочной группы и акционеров (менеджеров) компании.
  5. Построение моделей оценки бизнеса - выбрать наиболее подходящие модели и методы оценки бизнеса и десятков возможных альтернатив можно только после того, как оценочно-консультационная группа определила наиболее точные ключевые показатели эффективности бизнеса, с помощью которых и будут проводиться оценка и анализ.

Топ-10 ключевых показателей эффективности 

  1. Оборот бизнеса (Total Revenue) - наиболее распространенный первичный показатель эффективности, наглядно отражающий масштаб бизнеса. Вместе с тем, намеренное сужение ключевых показателей иногда приводит к неточным оценкам, так как тот же показатель валовой рентабельности с оборота может дать совершенно иную картину бизнеса. Например, обороты агентского бизнеса в туристической отрасли могут измеряться миллионами долларов, а небольшая валовая рентабельность и чистая выручка могут даже не покрывать текущие расходы бизнеса.
  2. Совокупная доля рынка (Integrated Market Share) - один из важнейших критериев оценки положения компании на рынке. Его влияние на общую стоимость бизнеса может существенно различаться в зависимости от структуры рынка, на котором работает бизнес и его монополистичности. Часто компании неправильно оценивают эффективный предел развития и катастрофически снижают рентабельность бизнеса в ущерб роста рыночной доли. Это наглядный пример неэффективного определения ключевых показателей и их отрицательного влияние на стоимость и потенциал развития бизнеса.
  3. Чистая стоимость активов (NPV - Net Present Value) - хорошим примером, отражающим влияние чистой стоимости активов на стоимость бизнеса можно считать ситуацию, когда рыночная стоимость бизнеса ниже совокупной стоимости его активов. Например, убыточное предприятие с большими долгами, стоимость недвижимости которого существенно превышает его капитализацию.
  4. Внутренняя норма доходности (IRR - Internal Rate of Return) - многие инвесторы не уделяют существенного внимание внутренней норме доходности, отражающей стоимость активов и инвестиций во времени. Например, затянувшиеся на несколько лет сроки реализации проекта при бумажной прибыли по факту его реализации говорят о крайне низком возврате на вложенные инвестиции.
  5. Доходы до вычетов (EBITDA - Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) - показатель доходов до вычетов налогов, процентов по займам и амортизации является классикой финансового и экономического анализа и по праву считается одним из лидеров по включению в систему анализа ключевых показателей эффективности.
  6. Чистые доходы бизнеса (Cash Flow) - не редкой бывает ситуация, когда чистые доходы бизнеса или "средства в обороте" существенно превышают инвестиционную стоимость бизнеса, делая его хорошей приманкой для стервятников. В большинстве случаев их задача состоит в том, чтобы выкачать из бизнеса все ликвидные активы, постепенно доводя его до банкротства.
  7. Чистая приведенная стоимость бизнеса (Net Present Business Value) - чистая стоимость бизнеса на текущий момент времени является одним из важнейших индикаторов для расчета рыночной стоимости в процессе оценки бизнеса. Хорошим примером значимости данного показателя можно считать бизнесы, текущие денежные потоки которых близки к нулю, накопленные инвестиции велики, при этом ликвидность бизнеса и потенциал развития являются чрезвычайно высокими. 
  8. Индекс потенциала развития бизнеса (Potencial Business Growth Index) - индекс и оценка потенциала развития бизнеса являются одними из важнейших показателей эффективности и по праву требуют крайне детального анализа в процессе оценке. Иногда влияние потенциала развития может давать бизнесу существенную долю еще не созданной стоимости, которая может быть включена в текущую стоимость при аргументированном анализе.
  9. Долговая нагрузка бизнеса (Asset Leverage Factor) - часто высокая долговая нагрузка становится ключевым фактором банкротства даже самых успешных бизнесов. Неумение правильно оценить эффективную долговую нагрузку, наращиваемую в ущерб быстрому росту часто приводит к бизнес к полной потере стоимости и банкротству.
  10. Эффективность в расчете на одного работника (Revenue per Employee) - мы часто читаем рейтинги, в которых сравнивается эффективность труда в различных странах или на отдельных предприятиях. Именно этот фактов, зачастую игнорируемый владельцами бизнеса и менеджерами является грузом, не дающим бизнесу возможности вырасти или создать дополнительную стоимость. Неадекватная оценка влияния данного фактора на стоимость бизнеса часто связана с дешевизной используемой в бизнесе рабочей силы и недостаточным пониманием менеджментом или акционерами компании влияния данного фактора на долгосрочный рост стоимости бизнеса.

Документы для оценки бизнеса

"Дойче Бевертунг" действует в соответствии с требованиями стандартов оценочной деятельности и законодательства в области оценки, а также принципа целесообразности и разумности в части предоставления оценочной документации. Мы можем заверить отчет об оценке с использованием минимального набора документации.

 

В ситуации, когда заказчик оценки не располагает полным комплектом документов для оценки объекта, мы имеем возможность подготовить отчет об оценке в формате "экспертного оценочного заключения". Вы можете ознакомиться с полным комплектом документации, необходимой для осуществления оценочных работ на нашем сайте.

 

Стоимость и сроки оценки бизнеса

Консалтинговая группа "Дойче Бевертунг" всегда выполняет работу над проектом в минимальные сроки, предусмотренные контрактом и заданием на оценку. Мы предлагаем минимальные тарифы, разработанные "Национальным советом по оценочной деятельности" для применения в Российской Федерации за качественную независимую оценку бизнеса и других видов имущества и активов.

 

Наши специалисты рассчитают стоимость услуг в области оценки для Вашего проекта в течение 15-30 минут после получения Вашей заявки. Вы также можете обратиться в круглосуточный телефонный центр "Дойче Бевертунг" или оставить заявку на нашем сайте.

www.deubew.ru

Стоимость предприятия (бизнеса). Критерии оценки — Мегаобучалка

 

Предметом оценки бизнеса является стоимость. Данная катего­рия, сохраняя общетеоретическое содержание, приобретает в про­цессе оценки. Для того чтобы оценка стоимости предприятия была достоверной и точной, необходимо строго соблюдать технологию оценки. Технология включает в себя ряд последовательных этапов: определение цели и функции оценки, разработка плана оценки объекта, определение наилучшего и наиболее эффективного способа использования объекта, сбор и анализ необходимой информации.

Точность оценки стоимости предприятия зависит также и от правильности использования методов оценки. Специфические оценочные формы называют видами стоимости. Виды стоимости, рассчитываемые оценщиком, классифицируются по различным критериям.

Первый критерий — степень рыночности, по которому условно различают рыночную стоимость и час­тично рыночную стоимость. В свою очередь, она может быть представлена стоимостью объекта оценки с ограниченным рынком, нормативно рассчитанной стоимостью и другими видами специаль­ной стоимости.

Например, под рыночной стоимостью в Международных Стандартах Оцен­ки понимается расчетная величина, за которую предполагается пере­ход имущества из рук в руки на дату оценки в результате коммерче­ской сделки между добровольным покупателем и добровольным продавцом после адекватного маркетинга. Предполагается, что каждая из сторон действовала компетентно, расчетливо и без принуждения. Это определение отражает факт того, что рыночная стоимость рассчитывается исходя из ситуации на рынке на конкретную дату. Поэтому при изменении рыночных условий рыночная стоимость бу­дет меняться.

В некоторых случаях рыночная стоимость может выражаться от­рицательной величиной. Например, это может быть в случае оценки устаревших объектов недвижимости, сумма затрат на снос которых превышает стоимость земельного участка, или в случае оценки эко­логически неблагополучных объектов.

Вторым видом частично рыночной стоимости является норма­тивно рассчитанная стоимость или спе­циальная стоимости объекта, рассчитываемая на основе методик и нормативов, утвержденных соответствующими органами. При этом применяются единые шкалы нормативов. Как правило, норматив­но рассчитанная стоимость не совпадает с величиной рыночной стоимости, однако нормативы периодически обновляются и приво­дятся в соответствие с существующими условиями рынка.

Второй критерий — методология оценки. В зависимости от методологии оценки различают стоимость замещения объекта и стоимость воспроизводства объекта оценки. В свою очередь, стоимость замещения, т.е. создание нового объекта с рыночными затратами на получение аналогичного объекту оценки, который по своим функциональным характеристикам является аналогом оцениваемого объекта.

Стоимость воспроизводства, по сути, это сумма затрат в рыночных це­нах, существующих на дату оценки, необходимых для создания объ­екта, идентичного объекту оценки, с применением идентичных ма­териалов и технологий, с учетом износа объекта оценки. В отличие от стоимости замещения - это создание точной ко­пии оцениваемого объекта, но по иным действующим ценам. Однако, как показывает практика, свойства оцениваемого объекта часто оказывается невозможным точно определить из-за изменения технологии производства и используемых материалов. Вместе с тем она дает более точную характеристику современной стоимости объек­та,

Третий критерий — состояние объекта после оценки. В зависимости от предполагаемого состояния объекта оценки и жизненного цикла продукции предприятия и конкурентных свойств при оценке, различают стоимость его при существующем использовании и ликвидационную стоимость. Стоимость объекта оценки при существующем использовании — это стоимость объекта, определяемая исходя из существующих усло­вий и целей его использования. При этом предполагается, что объект останется действующим и будет функционировать в той же среде, включая ту же организационно-правовую форме, что и до оценки.

Ликвидационная стоимость — это стоимость объекта оценки в случае, когда он становится менее доходным для его владельцев или должен быть отчужден вследствие банк­ротства путем ликвидации объекта и открытой распродажи на аукционе в срок, меньший обычного срока экспозиции аналогичных объектов.

Четвертый критерий — цели оценки, которые в зависимости от конкретных целей и ситуаций, могут различаться ин­вестиционной стоимостью, стоимостью для целей налогообложения, утилизационной стоимостью и специальной стоимостью.

Инвестиционная стоимость — это стоимость, определяемая исхо­дя из доходности объекта для конкретного лица при заданных инвес­тиционных целях. В основном используется при осуществлении реорганизационных мероприятий и обосновании инвестиционных проектов. Поэтому она отличаться от рыночной стоимости. Основными факторами, которым особое внимание уделяют внимание инвесторы - это оценка будущей прибыли с учетом степени риска и изменение налоговой ситу­ации.

Специальная стоимость объекта оценки — стоимость, для опре­деления которой в договоре об оценке или нормативном правовом акте оговариваются условия. Например, специальной стоимостью является страховая, таможенная и другие.

В ряде случаев при оценке стоимости предприятия используются такие понятие, как эффективная стоимость. Под эффективной стоимостью понимается стоимость активов, равная большей из двух величин: инвестицион­ной стоимости активов для данного владельца и стоимости их реали­зации.

Экономическое понятие стоимости, как объекта собственнос­ти, включая бизнес, является его полезность. Поэтом в практике оценки сформировался ряд определений:

· действующее предприятие – это комплекс активов, используемый для осуществления предпринимательской деятельности в целях бизнеса.

· стоимость бизнеса – это стоимость комплекса существующих активов и создаваемая в результате предпринимательской деятельности.

· рыночная стоимость – это наиболее вероятная на рынке цена при осуществлении сделки по продаже данного бизнеса между типичным покупателем и типичным продавцом;

· внутренняя стоимость – это та стоимость, которой бизнес при наличии и использовании полной информации мог бы обладать;

· нормативно рассчитываемая стоимость – это стоимость, рассчитываемая на основе методик и нормативов, утвержденных соответствующими органами.

 

megaobuchalka.ru

Критерии сопоставимости компаний в оценке бизнеса

Критерии сопоставимости в сравнительном подходе к оценке бизнеса:

  • сходство по виду экономической деятельности (отраслевое сходство),
  • размер компаний,
  • перспективы роста и развития бизнеса,
  • уровень финансового риска в компании,
  • качество менеджмента

Критерии сопоставимости компаний применяют для отбора аналогов в методе рынка капитала и методе сделок, этапы применения которых охарактеризованы по активной ссылке. Основные критерии сопоставимости кратко охарактеризованы на следующем рисунке.

Рисунок. Критерии сопоставимости компаний в оценке бизнеса

Охарактеризуем представленные на рисунке критерии сопоставимости:

  • Сходство по виду экономической деятельности (отраслевое сходство).  Оцениваемая компания и предприятия-аналоги должны заниматься одними основными видами экономической деятельности (принадлежать одной отрасли). Наряду с этим, необходима также сопоставимость по таким параметрам, как уровень диверсификации производства, уровень взаимозаменяемости производимой продукции, стадия экономического развития предприятия.
  • Размер компаний. Сравнительные оценки размера компании включают такие параметры, как объем реализованной продукции (работ, услуг), занимаемая доля на рынке, объем прибыли, число филиалов и т.д. Данный критерий не является ведущим. Если размеры оцениваемого предприятия и предприятия-аналога различны, при наличии сопоставимости по другим критериям возможно выполнение процедур корректировки.
  • Перспективы роста компании, развития бизнеса. В процессе оценки перспектив роста компании необходимо рассматривать степень влияния общего уровня инфляции, перспектив роста отрасли в целом и индивидуальных возможностей развития конкретного предприятия в рамках отрасли. Помимо этого на основе изучения конкурентных преимуществ и недостатков оцениваемой компании рассматривается ретроспективная и прогнозируемая динамика доли предприятия на рынке.
  • Уровень финансового риска в компании. Оценка финансового риска проводится по анализу структуры капитала, по оценке ликвидности, по оценке инвестиционной привлекательности и т.д.
  • Качество менеджмента. Оценка данного критерия сопоставимости проводится на основе косвенных данных: качества отчетной документации, уровня образования, возрастного состава, опыта, зарплаты управленческого персонала.

Перечень критериев сопоставимости, приведенный выше, не является исчерпывающим, и эксперт имеет возможность самостоятельно дополнять список дополнительными факторами. Оценщик редко находит компании абсолютно идентичные с оцениваемой, поэтому по результатам анализа критериев он может сделать один из следующих выводов:

  • компания сопоставима с оцениваемой по ряду характеристик и по ней могут быть рассчитаны оценочные мультипликаторы;
  • компания недостаточно сопоставима с оцениваемой и не может быть использована в процессе последующей оценки; в отчете об оценке бизнеса целесообразно обосновать данное заключение.

vamocenka.ru