Вопрос 3. Стандарты оценки бизнеса, информационная база оценки. Стандарты стоимости оценки бизнеса

1.7. Стандарты стоимости

Общепринятые стандарты стоимости в оценке предприятия представляют собой совокупности требований к оценке. Различают четыре основных стандарта оценки предприятия:

1) обоснованной рыночной стоимости;

2) обоснованной стоимости;

3) инвестиционной стоимости;

4) внутренней (фундаментальной) стоимости.

Все указанные стандарты предполагают, что оценка делается в расчете на так называемые свободные, не вынужденные (в том числе административными вмешательствами), сделки по приобретению предприятия или его долей.

Основные различия указанных стандартов сводятся к следующему.

Стандарт обоснованной рыночной стоимости предполагает, что оценка предприятия (инвестиционного проекта) производится на основе информации (об имуществе, о текущей и прогнозной конъюнктуре на рынке сбыта и покупных ресурсов, деловых возможностях и пр.), которая равно доступна для любого потенциального покупателя и продавца предприятия, для любого инвестора. Деловые возможности любого потенциального инвестора, в частности, по финансированию проекта, по продажам, также считаются равными и неограниченными.

Стандарт обоснованной стоимости предполагает оценку предприятия на основе равнодоступной для конкретных покупателя и продавца предприятия указанной информации. Их деловые возможности также предполагаются одинаковыми.

Стандарт инвестиционной стоимости предполагает оценку предприятия (инвестиционного проекта) только на основе информированности и деловых возможностей конкретного инвестора (следовательно, согласно этому стандарту оценка одного и того же проекта будет разной для разных потенциальных инвесторов).

Стандарт внутренней (фундаментальной) стоимости предполагает оценку предприятия (проекта) сторонним независимым оценщиком на основе его собственных информированности и представлении о деловых возможностях инвестора (что не исключает предоставления оценщику по его требованию необходимой для оценки информации, которую он будет корректировать).

Классификация стандартов стоимости предприятия с учетом полноты и достоверности требуемой для оценки информации и ее доступности для разного круга участников рынка может быть отражена в приводимой на рис. 1.2 системе координат (достаточность информации здесь понимается как достаточность для применения того или иного метода оценки предприятия).

Помимо общепринятых международных стандартов в отдельных странах разрабатывают и утверждают национальные стандарты оценки предприятия, которые играют роль нормативных методических документов. Они тоже являются рамочными, не диктуют для каждого конкретного случая метод оценки. Однако эти национальные стандарты претендуют на то, чтобы упорядочивать способы расчета для разных методов оценки предприятия и используемую терминологию.

Рис. 1.2. Классификация стандартов стоимости предприятия

1.8. Сбор и анализ специальных данных необходимых для оценки стоимости предприятия

К общим данным, необходимым для оценки стоимости предприятия, можно отнести данные о состоянии рынка, на котором функционирует оцениваемое предприятие, а также данные о местоположении предприятия.

К данным о состоянии рынка относятся существенные данные об экономических, социальных, политических, правовых и экологических факторах, действующих на рынке. Данные об экономических, социальных, политических, правовых и экологических факторах должны не только отражать текущее состояние рынка, но и характеризовать будущее состояние этих факторов. К таким данным можно отнести: ставку банков банковского процента; покупательную способность населения; индексы рост цен на строительную продукцию; индексы изменения цен на продукцию, выпускаемую предприятием; степень загрязнения окружающее среды; степень риска; качественные показатели, характеризующие правовое состояние предприятия; уровень конкуренции и деловой активности; инвестиционный климат и политическую обстановку в регионе.

К специальным данным можно отнести данные о предприятии и о сопоставимых продажах.

Данные о предприятии включают информацию, о документах, удостоверяющих право собственности, состав участников предприятия, их доли в уставном капитале, информацию об использовании земельного участка, зданий и сооружений, расположенных на этом участке, включая финансово-экономические и технические характеристики предприятия физические характеристики зданий и сооружений и т.д.

К основным финансово-экономическими документам предприятия относятся балансовый отчет и отчет о прибылях и убытках, в которых имеются основные показатели, необходимые для оценки стоимости предприятия: прибыль, амортизация, денежные потоки, дивиденды, валовые доходы, издержки, активы предприятия, налоги и т.д.

Важной информацией для оценки предприятия также является: размер оцениваемой доли (контрольный или неконтрольный пакет акций) сведения о голосующих правах акционеров; ликвидности активов; условиях, ограничивающих права собственности; специальных привилегиях и льготах, связанных с собственностью или управлением предприятием.

При оценке предприятий необходимо, чтобы эксперты-оценщики при определении финансово-экономических показателей исходили из единых методических положений. В частности, при оценке предприятий для расчетов использовали чистую прибыль предприятий, то есть балансовую прибыль за минусом налогов и других обязательных платежей, в том числе дивидендов по привилегированным акциям.

Денежные потоки образуются обычно от сложения прогнозных оценок чистой прибыли и значений амортизационных отчислений за эти годы. В некоторых случаях, например, при расчете «чистого денежного потока», капитальные вложения и другие обязательные инвестиции, необходимые для получения прогнозируемой прибыли, следует вычесть из прогнозируемых денежных.

Следует подчеркнуть, что алгоритм математических операций по оценке предприятий, как по методу дисконтированного денежного потока, так и по методу дисконтированной будущей прибыли одинаков. Отличие имеется в использовании количественных значений переменных, например, в двух случаях применяются различные по значению ставки дисконта.

Расчеты будущих дивидендных выплат позволяют определить стоимость акций предприятий как будущий поток дивидендных выплат, дисконтированных к текущей стоимости по соответствующей ставке дисконта. Другим методом определения стоимости акций предприятия является суммирование дисконтированного ожидаемого дивидендного потока за конечный период времени и некоторой постпрогнозной их (акций) стоимости, также дисконтированной к текущей стоимости. При этом постпрогнозная стоимость акций определяется как цена продажи этого пакета акций в определенное время в будущем.

Расчет валовой выручки, то есть выручки от реализации продукции (работ, услуг), осуществляется, как правило, при оценке предприятий, оказывающих услуги на комиссионных началах. Это рекламные, медицинские, консалтинговые предприятия, издательства и страховые агентства и пр. При покупке таких предприятий, даже если прибыль занижена или ее нет, инвестор готов заплатить цену, равную объему реализации за несколько лет, чтобы контролировать большую долю рынка этого вида продукции и влиять на уровень цен. При этом, естественно, он планирует превратить убыточное предприятие в доходное.

Важным показателем для оценки предприятия являются его активы. Особое внимание оценке активов придают при ликвидации предприятия, при оценке холдинговой компании, ремонтных и строительных организаций. Это объясняется тем, что ликвидируемое предприятие, как правило, не приносит дохода и оценить его подоходному методу не представляется возможным. Холдинги же сами, непосредственно не осуществляют производственную деятельность, и доход получают в основном их дочерние предприятия. А для начала работы и последующего функционирования ремонтных и строительных организаций важно соединение различных активов. При оценке активов предприятий необходимо помнить, что стоимость активов очень редко совпадает со стоимостью акций этого предприятия. Поэтому для перевода стоимости активов в стоимость акций применяют специальные методы. В этом случае используют информацию, содержащуюся в учредительных документах, удостоверяющих права собственности на это предприятие. К ним относятся: устав, учредительный договор и свидетельство о регистрации предприятия, свидетельства о собственности на пакеты акций, объекты недвижимости и земельные участки; документы, в которых дается описание и физические характеристики активов предприятия, формулируются ограничительные условия на владение, использование и распоряжение активами предприятия.

Для оценщика важно также выяснение механизма налогообложения имущества и прибыли данного предприятия.

Описание земельного участка, на котором находится предприятие, должно включать описание всех его характеристик – площади, формы, топографии, ориентации участка и зданий инженерных коммуникаций, описание соседних участков, подъездных путей, стоянок и т. д.

Особое внимание эксперт-оценщик должен уделять информации о загрязнении окружающей среды, производимым оцениваемым предприятием.

К специальным данным, необходимым для сравнительной оценки, относятся сведения о сопоставимых предприятиях, которые проданы ранее или представлены к продаже. Информация о стоимости строительства предприятия, аналогичного оцениваемому, важна для оценки предприятия имущественным подходом. Применение методов капитализации доходов предполагает использование данных об арендной плате за производственные помещения.

studfiles.net

Вопрос 3. Стандарты оценки бизнеса, информационная база оценки. — МегаЛекции

Вопрос 1.Основные понятия оценки бизнеса. Цели оценки бизнеса. Виды стоимости, определяемые при оценке бизнеса.

В современной экономике России можно выделить множество укладов, пророжденных различными формами собственности. Среди них преобладающий удельный вес занимают: 1) частный сектор; 2) Коллективное хозяйствование; 3) государственный сектор; 4) натуральное хозяйство; 5) теневой сектор; 6) иностранный капитал. Каждый из секторов порождает множество отличий в формах собственности и в их юридическом оформлении, поэтому изучение правовых основ собственности на доходы и определение рыночных условий их купли-продажи имеет центральное значение при проведении оценки бизнеса. В связи с этим возникает необходимость определения содержания категории «бизнес». Бизнес – это предпринимательская деятельность, направленная на производство и реализацию товаров, услуг, ценных бумаг, денег или других видов разрешенной законом деятельности с целью получения прибыли. Для достижения такой цели должно быть создано предприятие. Предприятие – производственно-экономический и имущественный комплекс, используемый для осуществления предпринимательской деятельности. При осуществлении оценочной деятельности предприятие рассматривается как единое целое (товар), в состав которого входят все виды имущества, функционирующие в его организационно-правовых рамках при осуществлении предпринимательской деятельности, и права на имущество. Предприятие рассматривается как юридическое лицо, самостоятельный хозяйствующий субъект, производящий продукцию (товары), оказывающий услуги и занимающийся различными видами коммерческой деятельности. Имущество – это объекты окружающего мира, обладающие полезностью, и права на них. Оценка имущества – это определение стоимости имущества в соответствии с поставленной целью, процедурой оценки и требованиями этики оценщика. Объекты оценки – имущество, предъявляемое к оценке. Принципы оценки имущества – это основные экономические факторы, определяющие стоимость имущества. Оценщик – лицо, обладающее опытом, квалификацией для оценки имущества. Отчет об оценки имущества – это документ, содержащий обоснованное мнение оценщика о стоимости имущества. Оценку бизнеса проводят в целях: 1) продажа предприятия; 2) продажа части имущества; 3)реорганизация предприятия (слияние, раздел, поглощение и т.д.), а также ликвидация предприятия, проводимая по решению собственников или арбитражного суда при банкротстве предприятия; 4)купля-продажа акций предприятия на рынке ценных бумаг; 5) купля-продажа доли в уставном капитале, оцениваемая в денежной единице; 6) передача предприятия в аренду, в этом случае оценка нужна для назначения арендной платы и осуществления последующего выкупа арендатором; 7) получение кредита под залог имущества предприятия; 8) определение налоговой базы для исчисления налога на имущество и в целях страхования; 9) повышения эффективности текущего управления предприятием, фирмой; 10) осуществления инвестиционного проекта развития бизнеса и т.д. Виды стоимости. Оценочная деятельность состоит в получении представления о стоимости объекта оценки или о величине доли собственника на конкретный момент времени. Рыночная стоимость – наиболее вероятная цена, по который данный объект может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, если стороны действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, и при условии, что на величине сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства. Инвестиционная стоимость предполагает оценку стоимости предприятия для конкретного инвестора или группы инвесторов. Инвестиционная стоимость определяется на основе индивидуальных требований к инвестициям. Стоимость воспроизводства – это затраты на воспроизводство точной копии предприятия или другого актива, даже если есть более экономичные аналоги. Стоимость замещения – это затраты на создание предприятия, имеющего с оцениваемым эквивалентную полезность, но построенного в новом архитектурном стиле, с использованием современных и прогрессивных материалов, конструкций, оборудования. Ликвидационная стоимость, или стоимость при вынужденной продаже, - это денежная сумма, которая реально может быть получена от продажи собственности в сроки, слишком короткие для проведения адекватного маркетинга в соответствии с определением рыночной стоимости. Залоговая стоимость – оценка предприятия по рыночной стоимости для целей ипотечного кредитования. Балансовая стоимость – затраты на строительство или приобретения объекта собственности. Балансовая стоимость бывает первоначальной и восстановительной. Первоначальная стоимость отражается в бухгалтерских документах на момент ввода в эксплуатацию. Восстановительная стоимость – это стоимость воспроизводства ранее созданных основных средств в современных условиях, определяется в процессе переоценки основных фондов.

Вопрос 3. Стандарты оценки бизнеса, информационная база оценки.

Стандарты оценки – правила оценки, обязательные к применению субъектами оценочной деятельности, разрабатываемые и утверждаемые в соответствии с законодательством (табл. 4).

Наряду со стандартами оценки, утверждёнными приказами Минэкономразвития РФ, российские оценщики учитывают международные и европейские стандарты. Международные стандарты оценки (МСО) разрабатываются международным комитетом по стандартам оценки, а европейские стандарты оценки (ЕСО) – Европейской группой ассоциаций оценщиков.

Таблица 4

Стандарты оценки, обязательные к применениюпри осуществлении оценочной деятельности в РФ

Стандарт оценки	Примечание
Федеральный стандарт оценки (ФСО № 1) «Общие понятия оценки, подходы и требования к проведению оценки»	Разработан с учётом международных стандартов оценки и определяет общие понятия, подходы и требования к проведению оценки, применяемые при осуществлении оценочной деятельности
Федеральный стандарт оценки (ФСО № 2) «Цель оценки и виды стоимости»	Раскрывает цель оценки, предполагаемое использование результата оценки, а также определение рыночной стоимости и видов стоимости, отличных от рыночной
Федеральный стандарт оценки (ФСО № 3) «Требования к отчёту об оценке»	Устанавливает требования к составлению и содержанию отчёта об оценке, информации, используемой в отчёте, а также к описанию в отчёте об оценке применяемой методологии и расчётам

За последние годы оценка сложилась как профессия, которая базируется на стандартах профессиональной практики в условиях развивающегося законодательного регулирования оценочной деятельности.

Информационное обеспечение – основа процесса оценки бизнеса. Без предварительного анализа объёмов необходимой информации, источников её получения и затрат (финансовых, трудовых) невозможно правильно составить график проведения оценки, определить методику выполнения работ и сформировать бюджет проекта.

Необходимая для процесса оценки информация может быть классифицирована следующим образом:

 по источникам: полученная на рынке, полученная в оцениваемой компании;

 по типу: юридическая, финансовая, техническая, коммерческая;

 по масштабам: общеэкономическая, отраслевая, об отдельном предприятии и его подразделениях [8].

К основным источникам информации, которые использует оценщик, относят: статистическую и прогнозную информацию о рынке, отрасли, стране, регионе функционирования предприятия; баланс предприятия; отчёт о прибылях и убытках; отчёт о движении денежных средств; сведения об имущественном комплексе предприятия.

В целом информацию, используемую для оценки бизнеса, можно разделить на две категории:внешнюю информацию и внутреннюю информацию.

1. Блок внешней информации характеризует условия функционирования предприятия в отрасли и экономике в целом. Объём и характер внешней информации различается в зависимости от целей оценки. Необходимость анализа внешней информации объясняется тем, что нормальное функционирование бизнеса (объём продаж, прибыль) во многом определяется внешними условиями функционирования предприятия. К информации этого рода мы можем отнести макроэкономические и отраслевые показатели (уровень инфляции, темпы экономического развития страны, условия конкуренции в отрасли и т. д.)

Макроэкономические данные – информация о том, как сказывается или скажется на деятельности предприятия изменение макроэкономической ситуации, характеризующей инвестиционный климат в стране.

К макроэкономической относится следующая информация:

– о стадиях экономического цикла;

– экономической и политической стабильности;

– социальных факторах: занятости и уровне жизни населения;

– процентных ставках и их динамике;

– налоговом законодательстве и тенденциях его изменения и др.

Общие макроэкономические закономерности развития экономики оценщик должен учитывать при анализе конкретного предприятия и составлении прогнозов. Например, в периоды спада деловой активности снижается размер получаемой прибыли, увеличивается вероятность банкротства, снижается стоимость бизнеса

Основными источниками макроэкономической информации являются: программы правительства и прогнозы, периодическая экономическая печать, аналитические обзоры информационных агентств, данные Федеральной службы государственной статистики, законодательство Российской Федерации, российские агентства.

Внешняя информация, кроме макроэкономической информации, включает отраслевую: состояние и перспективы развития отрасли, в которой функционирует оцениваемое предприятие. Следует отразить условия конкуренции в отрасли, рынки сбыта и возможные варианты использования производимой продукции; факторы, влияющие на потенциальный объём производимой продукции и динамику спроса на неё. Условия функционирования предприятия в отрасли могут оказать серьезное влияние на итоговую величину стоимости.

Если существуют среднеотраслевые данные по основным финансовым коэффициентам, их необходимо использовать в ходе оценки. Сопоставление данных оцениваемой компании с аналогичными показателями других предприятий отрасли является важным этапом в отраслевом исследовании, поскольку позволяет определить рейтинг оцениваемого предприятия, сделать более достоверные прогнозы относительно прибыльности и требуемой величины затрат.

Основными источниками отраслевой информации являются: данные отдела маркетинга оцениваемого предприятия, данные Федеральной службы государственной статистики, отраслевые информационные издания, периодическая экономическая печать, бизнес-план, личные контакты, фирмы-дилеры (распространители), таможенное управление.

Указанные источники представляют информацию, имеющую различную степень достоверности. Поэтому, если на один и тот же вопрос получены разные ответы, проводится средневзвешенная оценка с учётом достоверности информации.

2. Внутренняя информация характеризует деятельность оцениваемого предприятия. Если читатель отчёта не знаком с предприятием, он должен получить максимально полную и точную информацию, чтобы понять особенности оцениваемого предприятия.

Внутренняя информация включает:

1) ретроспективные данные об истории компании;

2) описание и анализ маркетинговой стратегии предприятия;

3) характеристики поставщиков;

4) данные о производственных мощностях;

5) сведения о рабочем и управленческом персонале и заработной плате;

6) внутреннюю финансовую информацию (данные бухгалтерского баланса, отчёта о финансовых результатах и движении денежных средств за 3–5 лет) и прочую информацию.

Цели работы оценщика по сбору внутренней информации:

- анализ истории компании с целью выявления будущих тенденций;

- сбор информации для прогнозирования объёмов продаж, денежных потоков, прибыли;

- учёт факторов несистематического риска, характерных для оцениваемого бизнеса;

- корректировка и анализ финансовой документации.

Эффективным источником информации является анкетирование владельцев, администрации, аудиторов, кредиторов, конкурентов оцениваемого предприятия, представителей отраслей и местных администраций

megalektsii.ru

1.3 Подходы и методы оценки, виды и стандарты стоимости. Подходы к оценке бизнеса предприятия: виды и стандарты стоимости

Понятие, цели и организация оценки бизнеса. Понятие и основные цели оценки бизнеса. Стандарты стоимости

Понятие, цели и организация оценки бизнеса (= имущества предприятий)

1. Понятие и основные цели оценки бизнеса. Стандарты стоимости.

2. Основные принципы оценки бизнеса.

3. Этапы процесса оценки.

4. Международные стандарты оценки.

1. Понятие и основные цели оценки бизнеса. Стандарты стоимости.

Оценка - процесс определения стоимости. Цели оценки:

1. Купля-продажа предприятий.

2. Расширение сферы залогового кредитования.

3. Определение страховой стоимости в преддверии возможных потерь.

4. Выбор инвестиционных решений.

5. Банкротство предприятий, т.к. должны определять ликвидационную стоимость.

6. Оценка долей участников, которые хотят выйти из общества.

7. Развитие рынка цб. Проблема оценки выкупной стоимости акций. Оценка конвертации акций из одного вида в другой.

8. Для определения на какую сумму открытое АО имеет право выпустить новые акции. Для этого рассчитывается рыночная (оценочная) стоимость предприятия, затем - балансовая стоимость. На величину разницы между оценочной и балансовой стоимостью возможен новый выпуск акций.

9. Слияние или разъединение отдельных элементов предприятия, компании.

10. Дела, связанные с возмещением понесенного ущерба. Оценивают упущенную выгоду, бракоразводные процессы.

Стандарты стоимости:

Многообразие целей оценки определяет разнообразие видов стоимости, используемой в оценке.

1. Обоснованная рыночная стоимость. Ее основные признаки:

* покупатель и продавец действует на основе типичных стандартных для даннго сегмента рынка мотивов.

* покупатель и продавец обладает всей полнотой информации для принятия решений.

* сделка не является вынужденной ни для одной из сторон.

* в сделке купли-продажи оплата производится в денежной форме (наличные деньги или денежный эквивалент, в т.ч. ликвидные цб). Сочетания наличных денег и неликвидных ценных бумаг не допускается.

* объект выставлен на открытом рынке достаточное время.

Речь идет не о конкретном покупателе и не о конкретном продавце. Они гипотетические. Это возможная цена сделки (на данном сегменте рынка в данный период времени).

2. Инвестиционная стоимость.

Она предполагает оценку предприятия для конкретного инвестора. Существуют причины, по которым инвестиционная оценка может отличаться от рыночной. Факторы, учитываемые при определении инвестиционной стоимости:

Ё различия в оценках будущей доходности,

Ё различия в оценках уровня риска,

Ё различия в налоговом статусе,

Ё синергический эффект. Когда при объединении частей целое стоит гораздо дороже, чем среднее арифметическое сложение частей.

3. Внутренняя (фундаментальная) стоимость.

При ее оценке происходит оценка аналитиком внутренних возможностей предприятия, базирующихся на прогнозных оценках. Внутренняя стоимость зависит от:

4. Залоговая стоимость.

Эта стоимость активов, которые кредитор надеется получить в случае продажи этих активов на рынке.

5. Стоимость воспроизводства.

Это затраты на воспроизводство копии предприятия или других активов даже если существуют более экономичные аналоги. Но по ныне действующим ценам.

6. Стоимость замещения.

Это затраты на создание актива аналогичного по функциям, но может использоваться другая технология.

5 и 6 активно используются в области страхования.

Помимо стандартов активно используются 2 предпосылки стоимости:

1. Стоимость предприятия как действующего.

Оценивается предприятие как действующая система, способная приносить доход, а не как сумма активов.

2. Ликвидационная стоимость.

Это та стоимость, которую собственник может получить в случае ликвидации предприятия.

Предпосылки могут пересекаться со стандартами стоимости. Т.к. могут определять обоснованную рыночную стоимость предприятия как действующего.

В начале любого отчета оценщик определяет, какой стандарт стоимости он использует. Оценщик никогда не оценивает балансовую стоимость, т.к. это не стандарт стоимости и мы от нее отталкиваемся.

Факторы, влияющие на оценку стоимости предприятия:

1. Величина ожидаемой прибыли,

2. Время получения прибыли,

3. Риск получения доходов,

4. Степень контроля. Контрольный пакет всегда дороже не контрольного.

5. Степень ликвидности собственности,

6. Возможные альтернативные варианты вложения средств инвесторов,

7. Затраты на создание аналогичного предприятия,

8. Соотношение спроса и предложения на данном сегменте рынка.

2. Основные принципы оценки бизнеса.

1 группа. Принципы, основанные на представлениях собственника.

§ принцип полезности. Сп-ть собственности удовлетворять потребности пользователя в данном месте в течение данного периода времени. Чем выше способность, тем выше стоимость предприятия.

§ принцип замещения. Максимальная стоимость предприятия определяется наименьшей ценой, по которой может быть приобретен другой объект с эквивалентной полезностью.

§ принцип ожидания. Определяется текущая стоимость дохода, который может быть получен

vunivere.ru

Вопрос 3. Стандарты оценки бизнеса, информационная база оценки. Стандарты стоимости оценки бизнеса

1.7. Стандарты стоимости

1.8. Сбор и анализ специальных данных необходимых для оценки стоимости предприятия

Вопрос 3. Стандарты оценки бизнеса, информационная база оценки. — МегаЛекции

1.3 Подходы и методы оценки, виды и стандарты стоимости. Подходы к оценке бизнеса предприятия: виды и стандарты стоимости

Похожие главы из других работ:

1.2 Современные методы оценки стоимости собственного капитала

1.2 Нормативное регулирование оценочной деятельности. Стандарты оценки инвестиционной стоимости

1.3 Подходы и методы, используемые для оценки

1.2 Стандарты оценки.

1.6 Подходы и методы оценки

1.3 Подходы и методы к оценке стоимости предприятия (бизнеса)

1.2 Методы анализа и оценки стоимости акций

1.4 Основные подходы и методы оценки стоимости предприятия (бизнеса)

1.5 Подходы и методы оценки бизнеса

1.2 Подходы и принципы оценки стоимости недвижимости

2.4 Подходы и методы оценки

2.3 Методы оценки стоимости реальных опционов (ROV)

1. Теоретические подходы к оценке бизнеса предприятия: виды и стандарты стоимости

1.2 Основные подходы и методы оценки стоимости компании

3. Эффективность инвестиционного проекта: содержание, виды и методы оценки

Понятие, цели и организация оценки бизнеса. Понятие и основные цели оценки бизнеса. Стандарты стоимости

Понятие, цели и организация оценки бизнеса (= имущества предприятий)