Оценка стоимости бизнеса. Оценка бизнеса это

Оценка бизнеса - это... Что такое Оценка бизнеса?

Оценка бизнеса [business valuation] — (точнее — оценка стоимости бизнеса), не только акт, процесс (см. Оценивание), но и результат определения стоимости фирмы, иного бизнеса – любого характера и размера.

Если рассматривать оценку (value) как результат процесса оценивания, она может быть выражена численно как определенная величина, как последовательность чисел или как отношение (напр., не более чем, не менее чем) к предшествующему суждению о стоимости или к некоторому численному значению (напр., залоговая стоимость).

Здесь стоимость — несколько расплывчатое и неуловимое понятие, его смысл меняется в зависимости от ситуации. Вот некоторые из распространенных определений[1] :

а. Обоснованная ( или справедливая) рыночная стоимость (Fair market value).

б. Обоснованная стоимость (в текущих ценах)(Fair value).

в. Инвестиционная стоимость (Investment value).

г. Действительная стоимость (Intrinsic value).

д. Стоимость действующего предприятия (Going concern value)

е. Ликвидационная стоимость (Liquidation value).

ж. Балансовая стоимость (book value)..

Уже этот перечень определений стоимости, применяющихся в разных ситуациях и для разных целей, показывает, сколь сложна задача оценки бизнеса. Между тем она за последние десятилетия развилась в разветвленную область экономической науки, широко использующую количественные, в том числе математические методы. Выработаны многочисленные методики оценки, разного рода коэффициенты и нормативы, накапливаются массивы данных для типизации и сравнения оцениваемых объектов, которыми могут быть как стоимость целых фирм и предприятий, так и стоимость долей собственности, принадлежащих отдельным акционерам и, наконец, стоимость отдельных акций.

При всем многообразии методов и подходов к оценке, можно сформулировать принцип, разделяемый, по-видимому, большинством оценщиков: фирма (бизнес) стоит столько, сколько составляет сегодняшняя стоимость будущих выгод, которые этот бизнес принесет своему владельцу или владельцам; при этом каждая выгода дисконтируется к сегодняшней стоимости по дисконтной ставке, отражающей степень риска (уровень неопределенности) того, что эти выгоды не будут реализованы. Проще говоря, нет смысла покупать бизнес, если он не окупится в приемлемый срок. Этот принцип реализуется в конкретных методах оценки: методах капитализации и дисконтирования будущих доходов, оценочных мультипликаторов (иногда их называют стоимостными коэффициентами) и в ряде других. См. также Эффективность инвестиционных проектов).

[1] По книге: Дж.Фишман, Ш.Пратт и др.,.«Руководство по оценке стоимости бизнеса». М.Квинто-консалтинг, 2000

Экономико-математический словарь: Словарь современной экономической науки. — М.: Дело. Л. И. Лопатников. 2003.

economic_mathematics.academic.ru

оценка бизнеса - это... Что такое оценка бизнеса?

оценка бизнеса

оценка бизнеса (точнее — оценка стоимости бизнеса), не только акт, процесс (см. Оценивание), но и результат определения стоимости фирмы, иного бизнеса – любого характера и размера. Если рассматривать оценку (value) как результат процесса оценивания, она может быть выражена численно как определенная величина, как последовательность чисел или как отношение (напр., не более чем, не менее чем) к предшествующему суждению о стоимости или к некоторому численному значению (напр., залоговая стоимость). Здесь стоимость — несколько расплывчатое и неуловимое понятие, его смысл меняется в зависимости от ситуации. Вот некоторые из распространенных определений[1] : а. Обоснованная ( или справедливая) рыночная стоимость (Fair market value). б. Обоснованная стоимость (в текущих ценах)(Fair value). в. Инвестиционная стоимость (Investment value). г. Действительная стоимость (Intrinsic value). д. Стоимость действующего предприятия (Going concern value) е. Ликвидационная стоимость (Liquidation value). ж. Балансовая стоимость (book value).. Уже этот перечень определений стоимости, применяющихся в разных ситуациях и для разных целей, показывает, сколь сложна задача оценки бизнеса. Между тем она за последние десятилетия развилась в разветвленную область экономической науки, широко использующую количественные, в том числе математические методы. Выработаны многочисленные методики оценки, разного рода коэффициенты и нормативы, накапливаются массивы данных для типизации и сравнения оцениваемых объектов, которыми могут быть как стоимость целых фирм и предприятий, так и стоимость долей собственности, принадлежащих отдельным акционерам и, наконец, стоимость отдельных акций. При всем многообразии методов и подходов к оценке, можно сформулировать принцип, разделяемый, по-видимому, большинством оценщиков: фирма (бизнес) стоит столько, сколько составляет сегодняшняя стоимость будущих выгод, которые этот бизнес принесет своему владельцу или владельцам; при этом каждая выгода дисконтируется к сегодняшней стоимости по дисконтной ставке, отражающей степень риска (уровень неопределенности) того, что эти выгоды не будут реализованы. Проще говоря, нет смысла покупать бизнес, если он не окупится в приемлемый срок. Этот принцип реализуется в конкретных методах оценки: методах капитализации и дисконтирования будущих доходов, оценочных мультипликаторов (иногда их называют стоимостными коэффициентами) и в ряде других. См. также Эффективность инвестиционных проектов). [1] По книге: Дж.Фишман, Ш.Пратт и др.,.«Руководство по оценке стоимости бизнеса». М.Квинто-консалтинг, 2000 [http://slovar-lopatnikov.ru/]

Справочник технического переводчика. – Интент. 2009-2013.

оценка безопасности ядерного реактора
оценка бизнеса в условиях кризиса

Смотреть что такое "оценка бизнеса" в других словарях:

Оценка бизнеса — [business valuation] — (точнее — оценка стоимости бизнеса), не только акт, процесс (см. Оценивание), но и результат определения стоимости фирмы, иного бизнеса – любого характера и размера. Если рассматривать оценку (value) как… … Экономико-математический словарь
Оценка бизнеса в условиях кризиса — ( business valuation under economic crisis circumstances). Глобальный экономический кризис, начавшийся в 2008 г., характеризуется следующими общими чертами, проявляющимися в отдельных странах. Это: 1) существенное падение котировки акций на… … Экономико-математический словарь
оценка бизнеса в условиях кризиса — Глобальный экономический кризис, начавшийся в 2008 г., характеризуется следующими общими чертами, проявляющимися в отдельных странах. Это: 1) существенное падение котировки акций на фондовых рынках; 2) снижение стоимости активов , прежде всего,… … Справочник технического переводчика
Оценка стоимости бизнеса — (business valuation, appraisal) см. Оценка бизнеса … Экономико-математический словарь
Оценка акционерного капитала — (equity valuation) определение стоимости акционерного капитала компании, для чего используются два основных подхода:оценка акционерного капитала непосредственно или оценка бизнеса (заимствованный капитал плюс собственный капитал) с последующим… … Экономико-математический словарь
оценка акционерного капитала — Определение стоимости акционерного капитала компании, для чего используются два основных подхода:оценка акционерного капитала непосредственно или оценка бизнеса (заимствованный капитал плюс собственный капитал) с последующим вычетом заимствований … Справочник технического переводчика
Оценка компании — (corporate appraisal) См.Оценка бизнеса … Экономико-математический словарь
Оценка компонентов портфеля проектов — Оценка проектов в портфеле проектов это анализ отдельных проектов, для составления итогового инвестиционного портфеля компании, позволяющий ей правильно оценить и выгодно распределить финансовые средства по различным проектам, и получить с… … Википедия
ОЦЕНКА СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ — (БИЗНЕСА) (англ. business (corporate) valuation) – деятельность экспертов по систематизированному сбору и анализу данных, необходимых для определения стоимости различных предприятий, видов бизнеса (любого вида деятельности или долевого участия в… … Финансово-кредитный энциклопедический словарь
Оценка воздействия на конкуренцию — (англ. competition assessment) представляет собой процесс оценки государственных норм регулирования, нормативных и/или законодательных актов, направленный на достижение двух основных целей. Во первых, выявляются те нормы, которые без… … Википедия

Книги

Оценка бизнеса, Л. С. Васильева. Подготовлено на основе обобщения значительного объема материала, изложенного в многочисленных публикациях, посвященных оценке бизнеса. Материал структурирован по разделам, в каждом из которых… Подробнее Купить за 874 руб электронная книга
Оценка бизнеса, Есипов В., Маховикова Г.. В этом уникальном на сегодняшний день учебном пособии подробно и доходчиво изложены теоретические и методические основы организации и проведения работ по оценкепредприятия (бизнеса).… Подробнее Купить за 324 руб

Оценка бизнеса: задачи и решения. Учебно-методическое пособие, Просветов Георгий Иванович. 238 ст. Цель этой книги познакомить читателя с практическими приемами и методами оценки бизнеса, а также объяснить, как и когда следует применять эти приемы и методы, чтобы получить… Подробнее Купить за 251 грн (только Украина)

Другие книги по запросу «оценка бизнеса» >>

technical_translator_dictionary.academic.ru

Методы оценки бизнеса

Методы оценки бизнеса используются во многих случаях. Наиболее распространённой причиной оценки собственного дела является покупка и продажа бизнеса. Реорганизации, подтверждение стоимости для инвесторов, а также планирование земельной собственности также является ещё одними причинами.

Вряд ли личностные методы оценки бизнеса компании можно назвать досконально точными, поскольку величина стоимости колеблется и зависит от вида бизнеса. Немаловажную роль играет и причина, которая привела к оценке. Факторы, что включены в ход оценки, достаточно распространены – от бухгалтерского обзора до анализа потока финансов. В основном, рыночную стоимость определяет способность фирмы последовательно генерировать в совокупности необходимую прибыль.

Требуется рассматривать бизнес как исходную точку для продавцов и потребителей. Приход покупателя и продавца к единой величине стоимости случается довольно редко. Обычно продавец находится в поисках покупателя, которому можно предложить фирму по более приемлемой стоимости. Конечная цель состоит в определении примерной цены, от которой начинают вестись торги для определения окончательной стоимости, удовлетворяющей и продавца, и покупателя. Необходимо очень внимательно изучать цифры, основываясь на простом правиле, озвученным президентом компании Capital Advisors: «Каждая компания сложна и уникальна, так же, как люди, управляющие ею, поэтому не следует оценивать её слишком упрощённо».

Общепризнанными являются такие методы оценки стоимости бизнеса:

оценивание активов;
оценивание капитализации прибыли;
оценка доходов владельца бизнеса;
выявление необходимого коэффициента рыночной оценки.

Оценивание активов

Оценка активов применима в ситуациях, когда компания может обладать внушительным объемом активов. Под данную категорию подпадают компании розничной торговли, а также производственные фирмы. Сей процесс учитывает такие следующие величины:

справедливая рыночная стоимость основного оборудования и средств – это стоимость, которая могла бы быть заплачена на открытом рынке для приобретения основных средств, а также оборудования;
улучшение арендуемой собственности – изменения, которые вносятся в физическую собственность и рассматриваемые как часть собственности;
доход владельца – то есть дискреционные финансовые средства продавца за год, которые можно взять из отчета скорректированного дохода;
запас – оптовая непосредственная цена товара, включая сырье в процессах производства и выпускаемую продукцию.

Методы оценки бизнеса используются для непосредственного оценивания определенных субъектов предпринимательства. Они основываются на множестве критериях и факторах, от которых зависит текущее положение компании на рынке.

Оценивание капитализации прибыли

Данный способ не позволяет оценить главные средства, например, оборудование, поскольку он только способен учитывать наибольшее количество типов нематериальных активов. Наиболее применим подобный метод для тех субъектов бизнеса, что не обладают основными средствами. Например, это могут быть фирмы по обслуживанию.

Существует множество различных конкретных позиций, которые должны рассматриваться при оценивании посредством капитализации прибыли. При этом требуется давать необходимую оценку буквально каждому фактору. Среднее арифметическое число данных оценок и составляет коэффициент капитализации, который необходимо умножить на денежные дискреционные средства покупателя. Тем самым, определяется необходимая рыночная цена бизнеса. Основные подходы и методы оценки бизнеса определяют многие факторы:

причины продажи компании;
сроки существования и деятельности фирмы;
сроки владения компании представленным владельцем;
степени рисков;
местоположение бизнеса;
история развития;
существующие барьеры для новых фирм;
будущий потенциал в производстве;
база клиентов;
технологии производства;
наличие конкуренции.

Для оценивания потребуется сложить все полученные баллы и оценки, и поделить полученную сумму на 12. Таким методом будет найдена средняя арифметическая величина для использования в коэффициенте капитализации. Затем необходимо вычислить непосредственную величину, составляющую семьдесят пять процентов от доходов владельца фирмы. Для конечного определения и получения необходимого результата определенной рыночной цены необходимо перемножить данные две величины.

Оценивание прибыли владельца бизнеса

Формула основывается на показателях потока дискреционных финансах и обычно применяется для оценивания субъектов предпринимательства, чьи величины цены выступают из способностей генерировать наличные потоки и доходы. Подобная процедура оценивания, так же, как и методы оценки эффективности бизнеса, применяет достаточно простую формулу – умножение прибыли владельца в 2,2727 раза для получения рыночной стоимости. Такой коэффициент позволяет учесть стандартный показатель, например, 10% прибыли от инвестиционных вкладов.

Рыночная оценка или коэффициент

Подобный подход подразумевает непосредственное вычисление определённой цены компании посредством местного индекса деловой активности фирмы. Такие основные методы оценки бизнеса используются в качестве определённого коэффициента, основанного на недавних продажах аналогичных фирм. Подобным способом происходит выведение формулы определённой отрасли, которая основывается на коэффициенте валовой выручки от продажи. Это та самая ситуация, когда люди испытывают проблемы с данными формулами, поскольку формулы часто не сфокусированы на итоговой прибыли либо потоках денежных средств. К тому же, при этом совершенно не учтено, насколько различными бывают две фирмы, что работают в одной сфере бизнеса. Примеры требуемого коэффициента:

туристические агентства – от 0,05 до 1 умножить на годовую прибыль от продажи;
рекламные агентства – 0,75 умножить на годовую валовую прибыль от продажи;
фирмы розничной торговли – от 0,75 до 1,5 необходимо умножить на годовую чистую прибыль, прибавить товары, прибавить оборудование.

Для нахождения нужного коэффициента собственной отрасли, требуется вначале согласовать данный вопрос с существующими местными торговыми ассоциациями. Другим способом является использование платных брокерских услуг либо специальных, опытных оценщиков, которые специализируются на подобной деятельности.

utmagazine.ru

Оценка бизнеса. Стоимость.

Оценка бизнеса – это совокупность действий специалиста по определению рыночной стоимости и коммерческой привлекательности всех компонентов компании: земельных ресурсов, объектов недвижимости, оборудования и транспорта, запасов произведенного товара, финансовых активов и нематериальных ценностей. Оценка бизнеса в обязательном порядке предполагает доскональное знание основ ведения бизнеса и исключительное понимание методик и подходов к определению стоимости компании. При проведении оценки бизнеса учитываются все аспекты ведения дела в данной области: макроэкономические показатели, отраслевые особенности, бухгалтерия, юридические и налоговые вопросы, нюансы финансовой деятельности и др. Осуществляется анализ эффективности работы бизнеса, перспектив развития компании, исследование доходности, движения финансов. Также оценивается работа конкурентов и их влияние на положение дел в данной отрасли.

Оценку бизнеса можно проводить как в комплексе, для всех его компонентов, так и для анализа отдельных частей. Особенности исследования бизнеса зависят в каждом конкретном случае от характерных признаков оцениваемой фирмы или компании. Задача, которая ставится перед экспертом по оценке, четко формулируется в каждом конкретном случае и зависит от индивидуальных потребностей заказчика. В обобщенном варианте оценка бизнеса может проводиться в следующих направлениях:

Аттестация закрытых акционерных обществ (ЗАО). Проводится для определения коммерческой привлекательности фирмы, перед перераспределением долей или в преддверии новой эмиссии акций.
Аттестация общества с ограниченной ответственностью. Анализируется стоимость компании, ценность активов, эффективность работы, финансовые потоки и пр.
Оценка фирмы (компании). Проводится комплексный анализ активов бизнеса.
Оценка холдинга. Анализируется работа крупных холдингов в целом и отдельно предприятий, входящих в холдинг.
Оценка стоимости бизнеса. Рассчитывается совокупная стоимость всех активов компании, анализируются эффективность ведения бизнеса, финансовые потоки и экономические стратегии ближайших конкурентов.
Оценка инвестиционной привлекательности компании (бизнеса).
Анализ финансовой деятельности компании.
Оценка производственного комплекса компании. Производится анализ стоимости активов, входящих в производственный комплекс предприятия, а также оценка эффективности работы производства.
Анализ активов компании. Оцениваются материальные и иные ценности, входящие в состав активов исследуемого бизнеса.
Исследование капитала компании. Анализируются структура распределения капитала и возможность возникновения рисков.
Анализ капитализации бизнеса. Оценивается эффективность преобразования доходов компании в добавочный капитал или добавочные средства производства.
Исследование капитальных вложений. Анализируется эффективность инвестиций в основной капитал предприятия.
Анализ ликвидности бизнеса и платежеспособности компании. Ликвидность компании рассчитывается, исходя из данных финансовых отчетов. При этом разрабатываются разнообразные коэффициенты ликвидности. Платежеспособность бизнеса понимается как достаточность денежных средств для выплат по счетам. Платежеспособность оценивается текущая и перспективная. Под ликвидностью понимается возможность превращения активов в наличные средства для уплаты долгов.
Оценка основных средств бизнеса. Расчет стоимости основных средств (денежного эквивалента основных фондов) требуется для формирования финансовой отчетности, анализа текущего состояния бизнеса, прогноза развития компании, а также для принятия стратегических решений в области менеджмента.

В каких ситуациях следует проводить оценку бизнеса?

Результаты оценки бизнеса могут быть интересны как инвесторам, так и клиентам исследуемой компании. Любая компания, планирующая расширение путем привлечения инвестиционных средств или новых акционеров, может повысить уровень доверия к себе путем проведения оценки бизнеса и открытого опубликования результатов. Также оценка производится перед крупными преобразованиями бизнеса – слияниями, поглощениями, перераспределением долей, реорганизацией. Анализ стоимости компании, ее эффективности или убыточности проводится в перспективе предстоящих судебных разбирательств, равно как и в ходе уже запущенного делопроизводства. Инициировать оценку бизнеса могут уполномоченные представители компании, как правило, высшее управляющее звено, председатели советов акционеров, основные инвесторы, владельцы бизнеса и так далее. Оценку бизнеса проводят в следующих случаях:

Банкротство организации или ликвидация компании. Оценка имущества при банкротстве – важный шаг для анализа неплатежеспособности предприятия. Зачастую проводят оценку риска наступления банкротства компании в обозримом будущем – это может обозначить проблемные места и повысить эффективность управления фирмой.
Оценка бизнеса при осуществлении взноса в уставной капитал. Один из участников может внести взнос в уставной капитал в нематериальной форме. В таком случае необходимо провести анализ стоимости внесенной им доли по отношению ко всему уставному капиталу.
Анализ кредитоспособности бизнеса. Проводится для получения кредита в банке. Анализируется способность предприятия в полном объеме и способность своевременного погашения своих долговых обязательств. Также оценивается надежность заемщика, которая выражается не только в способности выплатить заем, но и готовности (намерении) действительно это сделать. Также проводится имущественная оценка активов компании, так как большинство займов выдается под имущественный залог.
Анализ бизнеса перед выходом на фондовый рынок. В этом случае тщательно изучаются организационная структура компании, возможности увеличения капитализации бизнеса, а также всех факторов, влияющих на действительную стоимость.
Оценка бизнеса с целью перехода компании на международные стандарты финансовой отчетности (МСФО). Использование МСФО имеет огромное значение для поддержания международной репутации компании. Однако, вследствие значительных отличий международных стандартов и традиционного для России способа ведения бухгалтерии, переход на МСФО – сложный и трудозатратный процесс. Для правильного ведения отчетности, соответствующей международным стандартам, требуется оценить такие нестандартные для нашей страны показатели, как инвестиционная недвижимость, обесценение активов, справедливая стоимость, для расчета которой необходимо учесть величину дисконтированных денежных потоков.
Оценка бизнеса с целью оптимизации схемы налогообложения компании. Использование законодательно разрешенных способов минимизации налоговых выплат компании является одним из наиболее действенных способов повышения ее конкурентоспособности и успешности. Для снижения общего количество налоговых выплат проводится оценка объектов налогообложения.
Оценка бизнеса или имущества с целью совершения сделок купли-продажи. Недостаток сведений о стоимости тех или иных объектов или компании в целом приводит к возникновению конфликтных ситуаций между покупателем и продавцом. Перед продажей каких-либо объектов имущества или компании в целом проводят независимую оценку предмета продажи. Это могут быть активы компании, имущество или стоимость бизнеса в целом.
Оценка недополученных предприятием доходов (упущенной выгоды). В случае передачи дела об упущенной выгоде в суд пострадавшая сторона обязана установить и подтвердить документальным образом объем недополученных доходов. Таким документом может служить экспертное заключение о размере упущенной выгоды, предоставленное независимой экспертной организацией.
Оценка бизнеса для проведения мероприятий по страхованию. Для назначения размера страхового взноса необходимо определить страховую стоимость имущества компании. Эта оценка может быть проведена как по балансовой, так и по рыночной стоимости. На основании проведенного анализа также рассчитываются и объемы нанесенного ущерба и страховых компенсаций.
Оценка бизнеса для проведения процедуры слияния или поглощения. Чтобы не ошибиться при расчете доходности совокупного предприятия, необходимо совершенно четко представлять себе стоимость и доходность каждой, готовящейся к слиянию компании в отдельности. Для этого обязательно осуществляется независимая оценка компаний и их денежных потоков.
Анализ стоимости при разделе имущества и возникновении имущественного спора. В данном случае специалист по оценке бизнеса определяет, можно ли разделить спорное имущество, не нанося серьезного ущерба его совокупной стоимости. Если же имущество невозможно разделить, устанавливается размер компенсации, подлежащей выплате одному из участников спора.

Документы, которые необходимо предоставить эксперту для оценки бизнеса (компании)

В каждом конкретном случае набор документов для проведения оценки бизнеса подбирается индивидуально. Это зависит от организационной формы оцениваемой фирмы, а также от задач, которые ставятся перед специалистом по оценке. Приблизительный перечень документов, которые могут потребоваться для оценки бизнеса, выглядит следующим образом:

Комплект учредительных документов (устав, договор об учреждении организации и пр.).
Документы, подтверждающие государственную регистрацию фирмы и изменений, вносимых в учредительные бумаги.
Распределение основного капитала – общее число и номиналы акций (привилегированных и обыкновенных). Положения об эмиссии ценных бумаг, отчеты о выпуске, а также документы, подтверждающие регистрацию ценных бумаг. Копии реестра акционеров или выписки из него.
История начисления дивидендов на акции компании за четыре года. Этот срок является статистически показательным для анализа финансовой успешности и инвестиционной привлекательности фирмы.
Бухгалтерская отчетность – годовые балансы за минувшие три года и поквартальные балансы последнего года.
Перечень объектов незавершенного строительства.
Список установленного оборудования.
Нематериальные ценности – в том числе имеющиеся во владении товарные знаки и торговые марки.
Краткосрочные и долгосрочные финансовые вложения.
Бумаги, фиксирующие общую дебиторскую задолженность.
Перечень основных потребителей.
Список основных конкурентов (при необходимости).
Бизнес-планы (если есть).
Схемы организационного устройства компании.

Правовая база для проведения оценки бизнеса и оценки предприятия

Проведение имущественных оценок регулируется Федеральным законом об оценочной деятельности, последняя редакция которого состоялась 22 июля 2010 года. Среди объектов оценки в законе значится комплекс вещей, составляющих движимое или недвижимое имущество какого-либо лица, в том числе предприятия.

Статья 130 Федерального закона о банкротстве описывает процедуру и порядок проведения оценки имущества должника. В данной статье также говорится о том, что оценка имущества должника проводится специалистом, который отвечает предписаниям российского законодательства. При этом специалист, осуществляющий анализ, не может быть заинтересованным лицом.

Статья 15 Гражданского кодекса Российской Федерации регламентирует возмещение убытков физическим или юридическим лицам. Согласно части второй данной статьи, под убытками также понимаются недополученные лицом доходы вследствие действий третьих лиц или форс-мажорных обстоятельств. Имеется в виду, что при стандартном стечении обстоятельств лицо получило бы обозначенный доход.

Вопросы, которые ставятся перед специалистом, осуществляющим оценку бизнеса:

Какова стоимость бизнеса в целом?
Какова стоимость нематериальных активов компании?
Насколько привлекателен бизнес с инвестиционной точки зрения?
Какова стоимость основных средств компании?
Как можно оценить страховую стоимость компании?
Каким является размер страхового взноса, учитывая стоимость имущества компании?
Какова доля нематериального взноса, сделанного одним из участников, в общем уставном капитале?
Каков объем упущенной выгоды?
Какова стоимость тех или иных объектов недвижимости, принадлежащих компании?
Как можно минимизировать налоговые выплаты на основе исследования объектов налогообложения?
Каковы риски наступления банкротства предприятия в обозримом будущем?
Как можно увеличить капитализацию бизнеса, исходя из оценки активов предприятия.
Какие ошибки допущены при формировании денежных потоков предприятия?
Соответствует ли отчетность предприятия международным стандартам (ФСФО)?
Какова общая эффективность работы бизнеса?
Насколько эффективна существующая организационная структура компании?
Какова экономическая эффективность инвестиций компании?
Возможно ли разделить спорное имущество без нанесения существенного ущерба его стоимости?
Каков размер компенсации, подлежащей выплате участнику имущественного спора, не получившему долю при разделе спорного объекта?
Каковы «слабые места» финансовой стратегии компании?
Каково соотношение между балансовой и рыночной стоимостью собственного капитала компании?
Какова ликвидность исследуемого бизнеса?
Как можно увеличить платежеспособность бизнеса путем разумного распоряжения активами компании?

ВАЖНО

Список предлагаемых вопросов не является исчерпывающим. При возникновении других вопросов целесообразно до назначения экспертизы обратиться за консультацией к эксперту.

sudexpa.ru

Как рассчитать стоимость бизнеса?

Предпринимательство также является инвестиционной деятельностью. Это понимают бизнесмены, которые имеют деньги, а также которым интересно запустить новый проект, а также потом продать его за большие деньги. Но существуют и другие, более прозаичные причины продажи фирм и предприятий.

Вот здесь появляется проблема оценки стоимости бизнеса. Как не продешевить и сделать так, чтобы предприятие купили? Эта статья поможет вам разобраться в вопросах, связанных с формированием оценочной стоимости.

Что такое стоимость бизнеса

Когда люди говорят об оценке стоимости бизнеса, они имеют в виду определение стоимости предприятия или компании как комплекса имущества, который способен приносить прибыль для своего владельца. Во время проведения оценочной экспертизы определяют стоимость всех существующих активов, которые есть в компании: недвижимого имущества, складских запасов, машин и оборудования, нематериальных активов и финансовых вложений.

Нужно понимать, что бизнес также является инвестиционным товаром. Все денежные вложения имеют цель получить отдачу в будущем, потому что затраты и доходы в этом случае разделены во времени. Потому человеку, который оценивает предпринимательство, нужно анализировать длительный период деятельности и отдельно оценивать прошлые, существующие и будущие доходы, перспективы развития, эффективность работы компании, а также конкурентную среду на рынке.

После этого этапа производится оценка предприятия с ее действующими аналогами. В результате такого комплексного подхода вы получаете реальную стоимость бизнеса.

Помните, что оценка стоимости компании или предприятия – это определение той стоимости, которая имеет наибольшую вероятность оказаться продажной стоимостью. Также бизнес можно продавать целиком или по частях, застраховать его, заложить или завещать.

Для чего нужна оценка стоимости бизнеса

Количество фирм и предприятий за последние десять лет в нашей стране увеличивается в геометрической прогрессии. Потому такая услуга, как продажа или покупка компаний и фирм становиться востребованной. Ни для кого не секрет, что причины продажи прибыльного предприятия в каждого свои. Но для того, чтобы правильно рассчитать стоимость предприятия, которые выставлено на продажу, необходимо провести оценку бизнеса. Это основное звено, которое связывает покупателя и продавца.

Статистика показывает, что наибольший спрос имеют фирмы малого бизнеса. Потому оценка себестоимости такой фирмы говорит о возможностях развития этой фирмы, что будет влиять на прибыль. Также с помощью оценки покупатель защищает собственные инвестиции, потому что при проверке предприятия всплывают его проблемы. Такая процедура влияет на решения о покупке, так как покупатель видит бизнес со всех сторон.

С помощью процедуры проверки можно провести ревизию правовой деятельности предприятия. Чаще всего обращаются к экспертам, которые не заинтересованы в поделке результата. Также с помощью оценки можно найти лишние затраты, которые делает предприятие, что увеличит прибыль в результате их минимизации.

Процедура оценки бизнеса предполагает провести проверку правовой деятельности компании, выставленной на продажу. За помощью чаще всего обращаются к независимым экспертам, которые не заинтересованы в «липовом» результате. Оценка позволяет выявить лишние затраты предприятия, снизив их, можно получить дополнительную прибыль.

Как проводится оценка бизнеса

Существуют три подхода, которые используют для оценки предпринимательства, а именно, доходный, затратный и сравнительный доход. Во время консультации клиент вместе с работником оценивающей компании выбирает тот подходит, который сможет дать наиболее точную оценку.

С помощью доходного подхода определяется с помощью ожидаемой прибыли. Как вы понимаете, схема такова: чем большим предполагается доход, тем высшей будет стоимость бизнеса. Во внимание берутся такие факторы перспектив развития компании, отраслевых зависимости, общеэкономических факторов, прибыльности предприятия в прошлом. Также важными показателями являются количество времени получения рисков и выгод, стоимость денег и уровень инфляции. Этот доход возможен только в том случае, если является возможным и целесообразным спрогнозировать будущие доходы.

В сравнительном подходе делается основной упор на оценку бизнеса с аналогичными предприятиями, которые вырастали на приблизительно равных условиях. Источники для сравнения можно найти в открытых фондовых рынках, на рынке поглощений, а также в предыдущих сделках, где представлены активы бизнеса.

К преимуществам этого метода можно причислить то, что в стоимость будут входить именно результаты деятельности компании и ситуация на рынке. Но к недостаткам относиться невозможность учитывать потенциальную стоимость предприятия в будущем, так как рынок России из-за своей специфики и непрогнозированности не позволяет делать этого.

Затратный подход оценивает бизнес с помощью расходов, которые были затрачены на его создание. Нужно понимать, что балансовая стоимость активов не может составить объективную стоимость компании или фирмы. Потому в этом подходе делается переоценка всего предпринимательства. Из этой суммы можно вычислить текущая оценочная стоимость обязательств и капитала предприятия.

Плюсом этого подхода является то, что оцениваются только стоимость существующих активов, что исключает появление абстрактных переменных в расчетах. Он также пригоден для оценки снова открывшихся фирм и предприятий и фирм. Самым большим минусом является то, что этот подход не учитывает перспектив роста бизнеса и увеличения прибыли.

Этапы сравнения бизнеса

Существует пять этапов сравнения бизнеса.

Собирается информации об объекте, анализируется достоверность и документальное подтверждение всех полученных данных;
Анализ рынка. Сбор информации об аналогичных предприятиях, которые приносят прибыль;
С помощью различных подходов производиться расчеты;
Согласование полученных результатов, учитывая различные подходы и методы расчета;
Составляется отчет с четкой схемой оценки бизнеса. Также отчет может метить материалы, которые использовались при анализе и выводы. Отчет может быть использован в суде с целью защиты своих интересов.

Подходы, которые используются при анализе, могут очень хорошо взаимодополняться. Это помогает с помощью преимуществ одного метода покрыть недостатки другого, а вместе они являют математическую оценку стоимости вашего бизнеса.

bizsovet.com

Оценка бизнеса

Оценка бизнеса – это расчет стоимости целой компании, либо какой-то ее доли. Практически каждое предприятие в процессе своей деятельности сталкивается с необходимостью оценки бизнеса. В некоторых случаях данная оценка просто необходима, для того, чтобы руководство смогло принять единственно верное решение.

Оценка бизнеса необходима:

Для страхования компании
Для разработки инвестиционных планов
Для разработки бизнес-плана компании
Для покупки либо продажи бизнеса или какой-то его части
Для залогового обеспечения в ходе кредитования
Для ликвидации компании
Для слияния либо поглощения компании
Для принятия важных управленческих решений

В любом из вышеперечисленных случаев крайне важна полная и достоверная оценка бизнеса, подтвержденная соответствующими документами.

Компания «ПроБизнесОценка» предлагает услуги качественной точной оценки с учетом всех факторов, оказывающих влияние на окончательную стоимость бизнеса.

При проведении оценки определяется стоимость активов предприятия (финансовых вложений, складских запасов, оборудовании, машин и др.), оценивается эффективность работы компании и перспективы ее развития, На основании такого комплексного анализа происходит сравнение оцениваемой компании с аналогичными предприятиями на рынке.

Каждый пункт должен быть учтен, внимательно проанализирован и оценен.

Сотрудники компании «ПроБизнесОценка» имеют большой опыт во всех видах оценки. Они произведут оценку бизнеса, сделают точное и достоверное заключение о стоимости компании.

Оценка бизнеса это:

Порядок проведения оценки:

Еще до начала проведения оценки следует определиться с ее целью.

Целью оценки может являться необходимость совершения правовых действий, либо потребность знать реальную стоимость компании.

В зависимости от цели оценки ее порядок будет различным. В первом случае необходим официальный Отчет об оценке рыночной стоимости бизнеса выполненный в соответствии с ФЗ N135. Во втором случае будет оформлено Заключение об оценке, которое является результатом заранее согласованного и выполненного задания заказчика.

В случае составления официального Отчета независимый оценщик будет вынужден проводить дополнительные процедуры, предусмотренные законодательством, что, несомненно, повлияет на стоимость работ.

Форма отчетности будет влиять на порядок проведения оценки, но не на ее качество. В любом случае оценка будет проведена точно и достоверно, с соблюдением всех процедур, необходимых для полной оценки бизнеса.

Сколько стоит оценка бизнеса?

Оценка бизнеса – не стандартная процедура. В зависимости от размера предприятия, вида деятельности и других факторов она может требовать различных временных и трудовых затрат.Поэтому стоимость оценки бизнеса рассчитывается индивидуально в зависимости от объема и сложности необходимых работ.

Мы предлагаем своим клиентам качественную, полную и достоверную оценку бизнеса на самом профессиональном уровне.

pro-ocenka.ru

Оценка стоимости бизнеса

Содержание:

Введение

1.1. Бизнес как объект оценки

1.2. Принципы оценки бизнеса

1.3. Подходы и методы используемые в оценке бизнеса

2. Оценка предприятия (бизнеса) на примере ООО Милана

2.1. Общие сведения

2.2. Основные предположения и ограничивающие условия

2.3. Цель оценки

2.4. Рыночная стоимость объекта оценки

2.5. Социально-экономическое положение региона, расположение объекта оценки

2.6. Анализ среды местоположения

2.7. Характеристика рынка предприятия

2.8. Общая характеристика фирмы

2.9. Анализ финансового состояния объекта оценки

2.10.Имущественный (затратный) подход

2.11. Рыночный (сравнительный) подход

2.12. Оценка бизнеса доходным подходом

2.13. Согласование полученных результатов

Заключение

Список литературы

В существующей экономике оценочная деятельность выступает важным и необходимым дополнением к бухгалтерскому учёту. Бухгалтерский учёт выполняет свои задачи, но не может объективно учесть факторы вне организации, например изменение рыночной стоимости объектов недвижимости, основных средств, нематериальных активов. Независимая оценка позволяет восстановить объективно упущенные бухгалтерским учётом изменения и восстановить реальную стоимость объектов.

Кроме того, часто возникают случаи, когда необходимо оценить стоимость имущества, ранее не состоявшего на бухгалтерском учёте или состоявшего на учёте по «нулевой» стоимости. Во всех случаях оценщики, определив стоимость, дадут возможность восстановить реальную стоимость объекта и отразить её в бухгалтерском учёте. Акт независимой оценки, подкреплённый приказом руководителя предприятия – объективное основание для внесения изменений в данные бухгалтерского учёта. Независимая оценка значительно повышает доверие инвесторов, кредиторов и других заинтересованных организаций к данным, предоставленным бухгалтерией, бизнес-планам, кредитным заявкам.

Кроме того, независимая оценка может помочь предпринимателю в спорных ситуациях. Например, при оценке имущества кредитным отделом банка. Риск-менеджеры банка напрямую заинтересованы в занижении стоимости активов, поскольку занижение снижает риски банка . Независимая оценка позволяет избежать предвзятости и односторонности в оценке.

Оценочная деятельность может вестись на основании соответствующей лицензии.

Целью данной курсовой работы изучение оценки стоимости предприятия на примере ООО Милана.

Бизнес не просто набор имущества. Бизнес это и система отношений, складывающихся вокруг этого имущества. Бизнес – это способность набора имущества приносить добавленную стоимость.. А раз так, то и оценка бизнеса не сводится к оценке имущественного комплекса. Есть что-то ещё, что и создаёт добавленную стоимость. Этим «что-то» являются нематериальные активы. И именно они увеличивают стоимость вашей компании, по сравнению со стоимостью имущественного комплекса. Именно они, эти нематериальные активы, являются инструментом «извлечения» добавленной стоимости из имущества (или из информации). И они же способствуют увеличению стоимости «материальной составляющей», путём капитализации прибыли.

В 1990 году профессорами Гарвардской школы экономики Дэвидом Нортоном и Робертом Капланом было проведено исследование с целью выявить новые способы повышения эффективности деятельности и достижения целей бизнеса. Проводя исследование, Нортон и Каплан руководствовались следующей гипотезой: управление с помощью финансовых показателей не дает достаточной информации для принятия правильных и своевременных управленческих решений. Основанием для такого утверждения стал разрыв между балансовой и рыночной стоимостью компаний. Согласно данным по 3500 американским компаниям в 1978 году составлял 5%, то к 1998 году по бухгалтерской стоимости компании недооценивали себя на 72%. Причиной такого разрыва стало постепенное, но неуклонное увеличение стоимости нематериальных активов - таких как интеллектуальный капитал, инновации, репутация - в общей стоимости компаний. Стандарты финансовой отчетности ( GAAP, IAS ) никак не учитывали подобных экономических условий. Неудивительно, что инвесторы также стали отказываться от такого источника информации о состоянии компании, как бухгалтерская отчетност ь.

Таким образом, если вы, как предприниматель, владелец бизнеса, не заботитесь об оценке нематериальных активов, то вы сами способствуете занижению реальной стоимости вашего бизнеса, сводя её только к стоимости материальных активов.

Оценка бизнеса - это оценка рыночной стоимости собственного капитала предприятия или какой-либо его части (например, 10%-ного пакета акций). Оценка стоимости акций предприятия может рассматриваться как частный случай оценки бизнеса. Сразу оговоримся: оценка бизнеса и оценка рыночной стоимости имущества - это далеко не тождественные понятия, так как оценка бизнеса предполагает определение стоимости предприятия для собственника (который, предположим, решил его продать), а часть активов, т.е. имущества, как известно, может финансироваться за счет заемного капитала.

Признано, что любые изменения в управлении предприятием должны созреть, т.е. иметь объективную почву для своего появления. И, пожалуй, именно сейчас рынок предъявляет все более жесткие требования к эффективности управления.

Специалисты считают, что не знать, сколько стоит твое предприятие сейчас тождественно непониманию своего места на рынке и стратегических приоритетов развития. Понятно, что любая стратегия поддерживается конкретными управленческими действиями. При этом создание структурного подразделения, дающего в любой момент ответ на вопрос о стоимости предприятия, это только первый шаг. За ним должна последовать цепочка четко взаимоувязанных шагов по постановке системы управления стоимостью.

Можно выделить три группы принципов оценки:

· основанные на представлениях собственника;

· связанные с эксплуатацией собственности;

· обусловленные действием рыночной среды.

Большое количество принципов не означает, что можно применить их все сразу. В каждом случае выделяются основные и вспомогательные принципы.

Когда речь идет о принципах, то появляются лишь основные закономерности поведения субъектов рыночной экономики. В реальной жизни целый ряд факторов может искажать их действие. К примеру, государственное вмешательство иногда искажает реализацию тех или иных принципов оценки.

Несовершенство рыночных отношений, характерное для этапа перехода к рыночной экономике, еще больше деформирует действие принципов оценки. По этим причинам принципы оценки отражают лишь тенденцию экономического поведения субъектов рыночных отношений, а не гарантируют такого поведения.

Вместе с тем, по мере развития в нашей стране рыночных отношений действие объективных принципов оценки бизнеса будет усиливаться.

Рассмотрим первую группу принципов.

Ключевым критерием стоимости любого объекта собственности является его полезность. Бизнес обладает стоимостью только в том случае, когда может быть полезен реальному потенциальному собственнику.

Полезность для каждого потребителя индивидуальна, но качественно и количественно определена во времени, в пространстве и стоимости. Однако как общую полезность объекта для собственника в рыночной экономике можно выделить его способность приносить доход.

Полезность бизнеса — это его способность приносить доход в данном месте и в течение данного периода времени. Чем больше полезность, тем выше величина оценочной стоимости.

Принцип полезности заключается в том, что чем больше предприятие способно удовлетворять потребность собственника, тем выше его стоимость.

С точки зрения любого пользователя оценочная стоимость предприятия не должна быть выше минимальной цены на аналогичное предприятие с такой же полезностью.

Кроме того, за объект не разумно платить больше, чем может стоить создание нового объекта с аналогичной полезностью в приемлемые сроки. И еще один аспект применения принципа полезности : если инвестор анализирует поток дохода, то максимальная цена будет определяться посредством изучения других потоков доходов с аналогичным уровнем риска и качества.

При этом замещающий объект не обязательно должен быть точной копией, но должен быть похож на оцениваемый объект, и собственник рассматривает его как желаемый заменитель.

Границы «пространства одинаково желаемых заменителей» определяются потребностями и желанием пользователя. Предположим, что некоторый субъект хочет приобрести в свою собственность кондитерское предприятие, производящее конфеты.

При этом он сравнивает цены на аналогичные предприятия с ценами на фабрики, производящие печенье, пряники, пастилу и хлеб. Кроме того, покупатель не всегда ограничен бизнесом одного и того же типа. Таким образом, можно выделить еще один методологический принцип оценки стоимости предприятия — это принцип замещения. Он определяется следующим образом: максимальная стоимость предприятия определяется наименьшей ценой, по которой может быть приобретен другой объект с эквивалентной полезностью.

Из принципа полезности вытекает еще один принцип оценки — принцип ожидания или предвидения.

Конечно, прошлое и настоящее бизнеса являются важным, однако его экономическую оценку определяет будущее. Прошлое и настоящее состояние бизнеса являются лишь исходной основой, ключом к пониманию будущего поведения.

mirznanii.com